Tema 4 área de financiación e inversión

ÁREA DE FINANCIACIÓN E INVERSIÓN

TEMA 4

Daniel Onorato Bravo

ECONOMÍA DE LA EMPRESA

2º Bach

ÍNDICE1. ÁREA FINANCIERA

2. FUENTES DE FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA

1. RECURSOS PROPIOS O FINANCIACIÓN PROPIA

2. RECURSOS AJENOS

3. COSTES DE LA FUENTE DE FINANCIACIÓN

4. LA INVERSIÓN

1. ELEMENTOS DE UNA INVERSIÓN

5. MÉTODOS DE SELECCIÓN Y VALORACIÓN DE INVERSIONES

6. LOS CICLOS DE LA EMPRESA

7. PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN


ÁREA FINANCIERA


CLASIFICACIÓN DE LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN


ACTIVIDAD❖ Clasifica según los diferentes criterios las siguientes fuentes de financiación:

A. Préstamo bancario a devolver en 2 años

B. Capital social

C. Crédito concedido por los proveedores a 30 días

D. Dinero que se debe a la Seguridad Social


FINANCIACIÓN INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN


LA FINANCIACIÓN INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN


ACTIVIDAD❖ Una empresa ha adquirido una máquina por valor

150.000€. Se espera que esta máquina tenga una vida económica de 10 años y que al final tenga un valor residual de 10.000€. Se considera una depreciación lineal durante su vida.

❖ Calcula el fondo de amortización después de 5 años

❖ Pon ejemplos de aplicación financiera de estos recursos


FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA


ACTIVIDAD❖ Realiza una tabla comparando el leasing y el renting

❖ Diferencias entre el factoring y el descuento de efectos

❖ Diferencias entre la cuenta de crédito y el préstamo bancario


ACTIVIDAD❖ ¿Te suenan los siguientes anuncios de TV? ¿Qué tipo de

financiación anuncian?

❖ ¿A quién van dirigidos principalmente?


LEASING Y RENTING


COSTES DE LA FUENTE DE FINANCIACIÓN


❖ La mayoría de los recursos que utiliza la empresa comportan un coste.

❖ Recursos propios

❖ Recursos ajenos a largo plazo (TAE)

❖ Recursos ajenos a corto plazo

❖ Financiación espontánea

ACTIVIDAD


❖ Explica con un ejemplo la diferencia entre la TIN y la TAE

SELECCIÓN DE LA FUENTE DE FINANCIACIÓN❖ La elección de una fuente de financiación u otra dependerá de:

❖ El tipo de inversión. En el caso de financiar un bien de activo corriente, la fuente de financiación puede ser a corto plazo.

❖ El grado de endeudamiento que quiere mantener la empresa. La empresa quiera disminuir el grado de endeudamiento, deberá buscar fuentes de financiación propias.

❖ El coste de la financiación.


INVERSIÓN❖ Toda empresa necesita invertir en una serie de activos para llevar a

cabo su actividad. Esto posibilita el crecimiento económico.

❖ Una inversión es la adquisición de un activo o de algún tipo de derecho sobre el mismo que genera cierto tipo de renta como consecuencia de su utilización a lo largo de un periodo de tiempo determinado.

❖ La INVERSIÓN es el acto mediante el cual se produce un cambio de una satisfacción inmediata y cierta a la que se renuncia por la esperanza que se adquiere, de la cual el bien adquirido es el soporte.

❖ Comprarme una moto no es una inversión, la inversión sería comprarme la moto para trabajar como repartidor y con la expectativa de obtener un beneficio.


LA INVERSIÓN


Ahorro de las familias

Bº de las empresas

Mercado de capitales

Inversiones de las

empresas

Superávit público

FACTORES DE UN INVERSIÓN❖ Toda inversión está condicionada por:

❖ El riesgo

❖ El tiempo

❖ El interés

❖ La rentabilidad

❖ La liquidez


CLASIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES❖ Las inversiones se pueden clasificar atendiendo a:

❖ Según el tipo de activo y su permanencia:

❖ No corriente o Corriente

❖ Según el objeto de la inversión:

❖ Productivas o Financieras

❖ Según la finalidad de la inversión:

❖ Mantenimiento o Crecimiento

❖ Según la relación entre las inversiones:

❖ Autónomas, Complementarias o Sustitutivas

❖ Según el grado de materialidad de la inversión:

❖ Materiales o Inmateriales


ACTIVIDAD❖ Clasifica las siguientes inversiones

❖ Furgoneta, ya que la anterior ha dejado de funcionar❖ Adquisición de maquinaria que permite incrementar las ventas❖ Inversión en la modernización de las instalaciones❖ Adquisición de madera por una empresa que se dedica a la

fabricación de muebles


ELEMENTOS DE UNA INVERSIÓN


Ingreso—> cuando se genera el derecho de cobroGasto—> cuando se genera la obligación de pagoCobro—> cuando se produce la entrada de dinero en cajaPago—> cuando se produce la salida de dinero en caja

MÉTODOS Y SELECCIÓN DE INVERSIONES❖ Es importante conocer los siguientes conceptos:

❖ CAPITALIZACIÓN se calcula el equivalente de una cantidad de dinero actual en un momento futuro.

❖ ACTUALIZACIÓN se calcula el equivalente en el momento actual de una cantidad situada en un momento posterior.


Cn = Co (1 + i)n

MODELOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES

❖ Tenemos que diferenciar entre dos métodos de selección de inversiones:

❖ Métodos estáticos—> no tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

❖ Métodos dinámicos—> tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo.


MÉTODOS ESTÁTICOS


❖ Pay-back o plazo de recuperación de la inversión—> es el periodo de tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial con los flujos de caja generados por la inversión. No es fiable (no es lo mismo 1000€ de hoy que 1000€ dentro de un año).

❖ En el caso en el que todos los flujos sean iguales

❖ En el caso de que no sean iguales se suman hasta que supere el D0

SE ESCOGERÁ EL PROYECTO QUE RECUPERE EN

MENOS TIEMPO LA INVERSIÓN

MÉTODOS DINÁMICOS❖ VAN o valor actual neto—> mide el resultado absoluto de

una inversión teniendo en cuenta el efecto del valor del tiempo y la rentabilidad exigida por el inversor considerando su percepción de riesgo.


❖ Criterios de decisión:

❖ VAN > 0 se realizará la inversión

❖ VAN < 0 se descarta la inversión

❖ VAN = 0 es indiferente realizar o no la inversión

SE ESCOGERÁ EL PROYECTO CUYO

VANSEA MAYOR

MÉTODOS DINÁMICOS❖ TIR o tasa interna de retorno—> es la tasa de descuento que

hace el VAN = 0, de modo que la inversión resulta indiferente. La TIR representa una rentabilidad promedio de la inversión.

❖ Tenemos que diferenciar entre (r) tipo máximo de interés de mercado que puede soportar la inversión para que sea rentable y (k) tasa de rentabilidad mínima exigida.

❖ El criterio a seguir es:

❖ r > k se acepta el proyecto

❖ r < k se rechaza el proyecto

❖ r = k es indiferenteDaniel Onorato Bravo

COMPARATIVA


ACTIVIDAD PAY-BACK❖ Una empresa quiere seleccionar la mejor inversión

para su empresa y tiene los siguientes datos en € para tres inversiones. ¿Qué inversión debe seleccionar?


INVERSIÓN D0 F1 F2 F3

A 400 200 200 200

B 500 100 150 200

C 700 300 350 300

ACTIVIDAD VAN❖ Un restaurante quiere hacer una inversión y

necesita valorar la mejor opción según el criterio del VAN. ¿Cuál seleccionará de las siguientes opciones?


INVERSIÓN D0 F1 F2 F3

A 800 500 600 700

B 1000 250 300 400

C 1200 600 800 1000

PROBLEMAS


REALIZAR PROBLEMAS DE

SELECCIÓN DE INVERSIONES

❖ El ciclo de la empresa a L/P se refiere a cuando la recuperación del bien se produce después de varios ejercicios económicos. Existe un fondo de amortización, por el cual una vez finalice la vida útil del bien, utilizaremos este fondo para costear la nueva inversión.

❖ El ciclo de la empresa a C/P comienza con la inmovilización de recursos en la adquisición de MP, continúa con la producción, comercialización y venta del producto y termina con el cobro de facturas, con el cual recuperamos el dinero invertido. Se le conoce como PMM (periodo medio de maduración).


LOS CICLOS DE LA EMPRESA

PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN❖ El periodo medio de maduración es el tiempo que generalmente

tarda la empresa en recuperar el dinero que ha invertido en el proceso productivo; es decir, el número de días en que normalmente los elementos de circulante completan una vuelta o ciclo de explotación.


❖ El periodo medio de maduración económico es el tiempo que dura todo el ciclo de explotación, desde que se produce la entrada de los materiales en el almacén hasta que se cobran las facturas y letras de clientes.

PME = PMa + PMf + PMv + PMc

❖ El periodo medio de maduración financiero o periodo medio de maduración es el tiempo que generalmente la empresa tarda en recuperar el dinero que ha invertido en la compra de materiales para la producción. Es el número de días que ha de financiar totalmente la empresa.

PMF = PMa + PMf + PMv + PMc - PMP


PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN

❖ PMM de una empresa comercial tienen tres subperiodos:

PM = PMa + PMc - PMp

❖ Esto es debido a que estas empresas no tienen periodo de venta a otras empresas, sino que el periodo de aprovisionamiento comprende el tiempo hasta que la empresa vende sus bienes que tenía en el almacén.

❖ Por supuesto que no tiene el periodo de producción o fabricación.


PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN

KAHOOT


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