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Pablo Lucio Paredes
Decano Escuela de EconomíaUniversidad San Francisco
de Quito
CONFERENCIA“Expectativas de las COACsEn el marco de la economía
Nacional - 2018
TEMAS DEL MUNDO
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DÓLAR EURO
5
DÓLAR PESO COLOMBIANO
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DÓLAR YUAN CHINO
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PETROLEO WTI
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Perdemos (ganamos) NETO alrededor de USD 80 mill
anuales por 1 dólar de caída (subida) del precio.
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PRODUCCIÓN DIARIA DE PETRÓLEO (Miles de barriles)
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SUBSIDIO A LA IMPORTACION
DE COMBUSTIBLES (Mill $)
TOTAL NAFTA DIESEL GAS2011 -2949875 -976258 -1337454 -636164
2012 -3405667 -1282145 -1600346 -523176
2013 -3666853 -1261623 -1882299 -522931
2014 -3899166 -1374364 -1984691 -540110
2015 -1713058 -599100 -864899 -249058
2016 -627708 -147383 -294256 -186069
2015 Enero-Noviembre -1662257 -589807 -839320 -233130
2016 Enero-Noviembre -535460 -128382 -243315 -163762
2017 Enero-Noviembre -1005728 -299069 -414332 -292328
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Proyección PIB por países - 2018
Fuente: CEPAL / Plan A Consulting
LOS CAMBIOS TRIBUTARIOS DE TRUMP
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TEMAS DEL ECUADOR
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Recordemos que en el largo plazo los do factores que más influyen
sobre la economía son:
PRODUCTIVIDAD/COMPETITIVIDAD
DEMOGRAFÍA
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El TEMA DE FONDO …
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INGRESO DE DIVISAS AL ECUADOR - 2017 (Mill USD)
FLUJOS DE BIENES FLUJOS DE CAPITALES
Y SERVICIOS Y OTROS
1. PETROLEO - 7.000
2. DEUDA - 6.000
3. BANANO Y CAMARON
6.000
4. OTRAS EXPORT
6.000
5.REMESAS - 2.600
6.LAVADO - 2.500
7.TURISMO - 1.600
8. INVERSION - 1.000
MINERIA 3.500
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HAY QUE CAMBIAR DE NORTE …
Empuje vía demanda interna, déficit fiscal y divisas que vienen dedeuda externa
Empuje vía apertura al mundo, exportaciones e inversión
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ANTE LOS CAMBIOS EN EL ENTORNO (MENOS INGRESOS EXTERNOS Y DÓLAR MÁS FUERTE)
EL AJUSTE SE HA DADO VÍA:MÁS ENDEUDAMIENTOALGO EN CANTIDADES
Y DEBE DARSE VÍA:EXPORTACIÓN
INVERSIÓNMENORES PRECIOS
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LOS DESAFÍOS DEL NUEVO GOBIERNO
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El Gobierno debe consolidarse políticamente antes de poder
hacer en la economía ….?
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Más RESTRICCIONES AL COMERCIO SI
MODIFICAR ISD NO
MODIFICACION IMPUESTOS SI
AMNISTIA TRIBUTARIA PATRIMONIAL SI
PRESION TRIBUTARIA SRI SI
ACUERDO FMI ?
COSTOS ELECTRICIDAD SI
FLEXIBILIDAD LABORAL +/-
DINERO ELECTRONICO SI
MEJOR DRAWBACK SI (poco)
AJUSTE ANTICIPO IMPUESTO A LA RENTA SI
LEY DE PLUSVALIA SI
ACUERDO DEL PACIFICO NO (?)
DECISIONES QUE PUEDE TOMAR EL GOBIERNO
EL SISTEMA FINANCIERO
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14.867
17.037
3.845
6.697
0
2.000
4.000
6.000
8.000
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14.000
16.000
18.000
20.000
2015Nov
2016Nov
2017Nov
CUASI DINERO POR ENTIDADES (Mill $)
Cuasidinero Bancos Privados Cuasidinero BanEcuador* Cuasidinero Sociedades Financieras
Cuasidinero Mutualistas Cuasidinero Cooperativas
2,5 X
35
19.482
24.402
4.525
6.353
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
2015 Nov 2016 Nov 2017 Nov
CREDITO POR ENTIDADES (Mill $)
Crédito Bancos Privados Crédito BanEcuador * Crédito Sociedades Financieras
Crédito Mutualistas Crédito Cooperativas Crédito CFN (3)
4,3 X3,8 X
COOPERATIVAS …
*Actores muy importantes del mercado*Responsabilidad*Regulación de calidad*Exceso de riesgos?*Consolidación (# elevado)
… Los mejores deben apoyar el proceso 36
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CUENTAS EXTERNAS
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FINANZAS PÚBLICAS
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-0,13
-0,28-0,21
-4,51
-0,90-0,96
-1,77
-3,79
-0,71-0,57
-0,73
-5,00
-4,50
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-3,50
-3,00
-2,50
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-1,50
-1,00
-0,50
0,00
2015-I II III IV 2016-I II III IV 2017-I II III
Resultado Global SPNF (% PIB)
48
5,99
6,746,92
8,03
6,36 6,346,51
7,77
6,556,83 6,91
2,52
3,14
2,03
3,59
1,841,96
2,92
4,46
2,392,12
1,58
0,00
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4,00
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7,00
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9,00
2015-I II III IV 2016-I II III IV 2017-I II III
GASTOS SPNF (% PIB)
Gasto Corriente Gasto de Capital
49
0,130,28 0,21
4,51
0,90 0,96
1,77
3,79
0,710,57
0,73
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-1,00
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2015-I II III IV 2016-I II III IV 2017-I 2917-II 2017-III
FINANCIAMIENTO DEL SPNF (% PIB)
Financiamiento Externo Neto Financiamiento Interno Total
50
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BONOS 2020Usd 1.500 Mill
BONOS 2022Usd 2.000 Mill
BONOS 2023Usd 1.000 Mill
BONOS 2024Usd 2.000 Mill
BONOS 2026Usd 1.750 Mill
BONOS 2027Usd 3.500 Mill
BONOS 2028Usd 3.000 Mill
TOTAL: USD 14.750
Provisión Anual: 2.150
EFECTOS SOBRE CRECIMIENTO Y RELACIONADOS … hay señales
positivas, pero la duda es si son sostenibles porque se sustentan en
deuda?
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1,5
13,2
6,04,1
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0,11,7
3,6 3,5
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-10,0
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15,0
PIB Import Consumo Gob Consumo Gob Inversion Export
PREVISION BCE
2017 (prev) 2018 (prev)
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Fuente: Enrique Beltrán Asoc.
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PREVISION SECTORIAL BCE
2017 (prev)/* 2018 (prev)
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INDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR
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3 3 3,3
8,8
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2,5
43,5
1
-1
0
1
2
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0
5
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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
INFLACION
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MERCADO LABORAL
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SALARIO EN LATAM
SALARIO BASICO TOTAL HORAS/SEMANA SALARIO HORARIO
Panamá 816 48 3,95
Argentina 725 48 3,51
Ecuador 514 40 2,99
Brasil 476 44 2,52
Chile 437 45 2,26
Perú 404 48 1,96
Colombia 381 48 1,85
México 161 48 0,78
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Empleados Públicos 465.000 717.000
+25.000 al año
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Muchas gracias…
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