ANALISIS FINANCIERO

UNIDAD Nº IV

ANALISIS FINANCIERO

Administración de Empresas. Prof. Robert Leal

LAS FINANZAS

•• LasLas finanzasfinanzas son las actividadesson las actividadesrelacionadas con los flujosrelacionadas con los flujosdede capitalcapital yy dinerodinero entreentre individuos,individuos,empresas, oempresas, o Estados. Por extensión,Estados. Por extensión,también se denomina finanzas al análisistambién se denomina finanzas al análisisde estas actividades como especialidad dede estas actividades como especialidad delala economíaeconomía y lay la administraciónadministración

•• LasLas finanzasfinanzas son las actividadesson las actividadesrelacionadas con los flujosrelacionadas con los flujosdede capitalcapital yy dinerodinero entreentre individuos,individuos,empresas, oempresas, o Estados. Por extensión,Estados. Por extensión,también se denomina finanzas al análisistambién se denomina finanzas al análisisde estas actividades como especialidad dede estas actividades como especialidad delala economíaeconomía y lay la administraciónadministración

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

• Están enfocadas al análisis de la asignaciónde recursos en distintas carteras de inversiónpara mejorar el rendimiento y disminuir elriesgo existente.• Estudia los métodos valuación de losinstrumentos financieros y elcomportamiento de los mercadosfinancieros.

• Están enfocadas al análisis de la asignaciónde recursos en distintas carteras de inversiónpara mejorar el rendimiento y disminuir elriesgo existente.• Estudia los métodos valuación de losinstrumentos financieros y elcomportamiento de los mercadosfinancieros.

LA FUNCIÓN FINANZAS SE PREOCUPA DEDOS ASPECTOS

1. FINANCIAMIENTO: Determinar las fuentesnecesarias

para obtener recursos para los proyectos de inversión.2. INVERSION: Asignarlos eficientemente

para losdiversos usos múltiples y alternativos dentro de laempresa.Es decir debe obtener dinero y crédito al

menorcosto posible, para lograr su máximo

rendimiento uoptimización de recursos.

1. FINANCIAMIENTO: Determinar las fuentesnecesarias

para obtener recursos para los proyectos de inversión.2. INVERSION: Asignarlos eficientemente

para losdiversos usos múltiples y alternativos dentro de laempresa.Es decir debe obtener dinero y crédito al

menorcosto posible, para lograr su máximo

rendimiento uoptimización de recursos.

INSTRUMENTOS CONTABLESFINANCIEROS

• Balance:Muestra la situación económica financiera de una empresa

a una fecha determinada (Es una fotografía de lasituación financiera en un instante de tiempo).

Su contenido corresponde a un resumen de los recursoseconómicos, denominados activos y de las deudas a favorde terceros y propietarios, denominados pasivos ypatrimonio.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

• Balance:Muestra la situación económica financiera de una empresa

a una fecha determinada (Es una fotografía de lasituación financiera en un instante de tiempo).

Su contenido corresponde a un resumen de los recursoseconómicos, denominados activos y de las deudas a favorde terceros y propietarios, denominados pasivos ypatrimonio.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

INSTRUMENTOS CONTABLES FINANCIEROS

• Estado de Resultados:Muestra el resultado económico de una empresa

producido en un periodo determinado.

Su contenido corresponde a la acumulación de ingresos,costos y gastos incurridos.

La diferencia entre ingresos menos costos y gastos,corresponde al resultado del ejercicio. Si los ingresosSi los ingresosson mayores a los costos y gastos hay utilidadson mayores a los costos y gastos hay utilidad, yysisi sonson menoresmenores hay pérdidahay pérdida..

RESULTADO = INGRESOS – (COSTOS + GASTOS)

• Estado de Resultados:Muestra el resultado económico de una empresa

producido en un periodo determinado.

Su contenido corresponde a la acumulación de ingresos,costos y gastos incurridos.

La diferencia entre ingresos menos costos y gastos,corresponde al resultado del ejercicio. Si los ingresosSi los ingresosson mayores a los costos y gastos hay utilidadson mayores a los costos y gastos hay utilidad, yysisi sonson menoresmenores hay pérdidahay pérdida..

RESULTADO = INGRESOS – (COSTOS + GASTOS)

ANÁLISIS DE MASAS PATRIMONIALES

• TIENE POR OBJETIVO RESUMIR YTRADUCIR LA INFORMACION CONTABLE ENUNA INFORMACION MAS DEPURADA Y UTILDESDE EL PUNTO DE VISTA FINANCIERO,CON EL PROPOSITO QUE SIRVA PARA ELANALISIS ESTRATEGICO DE LA EMPRESA.

• TIENE POR OBJETIVO RESUMIR YTRADUCIR LA INFORMACION CONTABLE ENUNA INFORMACION MAS DEPURADA Y UTILDESDE EL PUNTO DE VISTA FINANCIERO,CON EL PROPOSITO QUE SIRVA PARA ELANALISIS ESTRATEGICO DE LA EMPRESA.

ANALISIS DE MASAS PATRIMONIALESANALISIS DE MASAS PATRIMONIALES

Realice el Calculo

2010

Análisis de Masas Patrimoniales:La universidad muestra una estructurafinanciera complicada, ya que el pasivocirculante es mayor al activo circulante, o queindica que en un caso hipotético de que todas lasdeudas se hicieran exigibles el día de hoy, launiversidad no sería capaz de cumplir con todossus compromisos.Por otra parte, vemos a simple vista que dentrode los activos tiene un gran porcentaje departicipación el activo fijo, lo cual esconsecuente con la estructura estándar de unainstitución de educación universitaria.En cuanto a las fuentes financiamiento, vemosque la universidad se ha financiado casi en lamisma proporción con deuda interna y deudacon terceros.

Análisis de Masas Patrimoniales:La universidad muestra una estructurafinanciera complicada, ya que el pasivocirculante es mayor al activo circulante, o queindica que en un caso hipotético de que todas lasdeudas se hicieran exigibles el día de hoy, launiversidad no sería capaz de cumplir con todossus compromisos.Por otra parte, vemos a simple vista que dentrode los activos tiene un gran porcentaje departicipación el activo fijo, lo cual esconsecuente con la estructura estándar de unainstitución de educación universitaria.En cuanto a las fuentes financiamiento, vemosque la universidad se ha financiado casi en lamisma proporción con deuda interna y deudacon terceros.

ANALISIS HORIZONTAL DE ESTADOSFINANCIEROS

• El análisis horizontal, busca determinar la variaciónabsoluta o relativa que haya sufrido cada partida de

los estados financieros en un periodo respecto aotro.

Determina cual fue el crecimiento o decrecimiento deuna cuenta en un periodo determinado. Es el análisisque permite determinar si el comportamiento de lainstitución en un periodo fue bueno, regular o malo.

• El análisis horizontal, busca determinar la variaciónabsoluta o relativa que haya sufrido cada partida de

los estados financieros en un periodo respecto aotro.

Determina cual fue el crecimiento o decrecimiento deuna cuenta en un periodo determinado. Es el análisisque permite determinar si el comportamiento de lainstitución en un periodo fue bueno, regular o malo.

Veamos el ejemplo anterior

Al realizar el análisis horizontal a los activos de la Universidadde Santiago, lo primero que destacamos es la baja en el activocirculante, los cuales corresponden a los recursos que rotan en

menos de un año y el aumento del activo fijo representado por lainfraestructura.Al realizar un análisis detallado de los elementos que componenel activo circulante, destacamos la fuerte caída del dinero enefectivo que mantiene la universidad y que se ve compensadocon un alza de los depósitos a plazo por un monto similar, perorepresentado en % es una de las mayores alzas en este elemento.Otro elemento que muestra una alta variación absoluta comorelativa son las cuentas por cobrar empresas relacionadas ,…………………………….. Etc,,,,,

Al realizar el análisis horizontal a los activos de la Universidadde Santiago, lo primero que destacamos es la baja en el activocirculante, los cuales corresponden a los recursos que rotan en

menos de un año y el aumento del activo fijo representado por lainfraestructura.Al realizar un análisis detallado de los elementos que componenel activo circulante, destacamos la fuerte caída del dinero enefectivo que mantiene la universidad y que se ve compensadocon un alza de los depósitos a plazo por un monto similar, perorepresentado en % es una de las mayores alzas en este elemento.Otro elemento que muestra una alta variación absoluta comorelativa son las cuentas por cobrar empresas relacionadas ,…………………………….. Etc,,,,,

ANALISIS VERTICAL DE LOS ESTADOSFINANCIEROS

Consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) quetiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Estopermite determinar la composición y estructura de los estadosfinancieros.

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecersi una empresa tiene una distribución de sus activosequitativa y de acuerdo a las necesidades financieras yoperativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activostotales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puedesignificar que la empresa pueda tener problemas de liquidez,o también puede significar unas equivocadas o deficientesPolíticas de cartera.

Consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) quetiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Estopermite determinar la composición y estructura de los estadosfinancieros.

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecersi una empresa tiene una distribución de sus activosequitativa y de acuerdo a las necesidades financieras yoperativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activostotales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puedesignificar que la empresa pueda tener problemas de liquidez,o también puede significar unas equivocadas o deficientesPolíticas de cartera.

COMO HACER EL ANALISIS VERTICAL

Como el objetivo del análisisvertical es determinar que tanto

representa cada cuenta del activodentro del total del activo, sedebe dividir la cuenta que se

quiere determinar, por el totaldel activo y luego se procede a

multiplicar por 100. Si el total delactivo es de 200 y el disponible es

de 20, entonces tenemos(20/200)*100 = 10%, es decir que

el disponible representa el 10%del total de los activos.

Como el objetivo del análisisvertical es determinar que tanto

representa cada cuenta del activodentro del total del activo, sedebe dividir la cuenta que se

quiere determinar, por el totaldel activo y luego se procede a

multiplicar por 100. Si el total delactivo es de 200 y el disponible es

de 20, entonces tenemos(20/200)*100 = 10%, es decir que

el disponible representa el 10%del total de los activos.

VEAMOS EL EJEMPLO ANTERIORAl realizar el análisis vertical a los activos de laUniversidad de Santiago, podemos destacar para elaño 2010, la fuerte participación de los depósitos aplazo que mantiene la institución, que representa el9% del total de activos, asi como deudores por venta ycuentas por cobrar a empresas relacionadas querepresentan un 5% cada uno del total de activos , perodel total de activos el mayor porcentajeinfraestructura con un 49%, que puede ser razonablepara una institución de este tipo….. Etc. Etc…

Al realizar el análisis vertical a los activos de laUniversidad de Santiago, podemos destacar para elaño 2010, la fuerte participación de los depósitos aplazo que mantiene la institución, que representa el9% del total de activos, asi como deudores por venta ycuentas por cobrar a empresas relacionadas querepresentan un 5% cada uno del total de activos , perodel total de activos el mayor porcentajeinfraestructura con un 49%, que puede ser razonablepara una institución de este tipo….. Etc. Etc…

AHORA A PRACTICAR

Realice un análisis de MasasPatrimoniales

REALICE UN ANALISIS VERTICAL Y UN ANALISIS HORIZONTAL DEESTADOS FINANCIEROS DEL SIGUIENTE BALANCE GRAL.