I

UNIVERSIDAD METROPOLITANA

FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN

ESCUELA DE BANCA Y FINANZAS

ANÁLISIS DE LOS EFECTOS DE LA FUSIÓN DE DOS ENTIDADES

BANCARIAS EN EL MANEJO DE LOS GASTOS DE

TRANSFORMACIÓN Y DE LA CARTERA DE CRÉDITOS PARA EL

PERÍODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1ER. TRIMESTRE ´98 Y 1ER.

TRIMESTRE ´00.

Teodoro Da Corte Fernandes

Tutor: Marco Caruso

Caracas, Junio 2000

VIII

RESUMEN

ANÁLISIS DE LOS EFECTOS DE LA FUSIÓN DE DOS ENTIDADES BANCARIAS EN EL MANEJO DE LOS GASTOS DE TRANSFORMACIÓN Y DE LA CARTERA DE CRÉDITOS PARA EL PERÍODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1ER. TRIMESTRE ´98 Y 1ER. TRIMESTRE ´00. Autor: Teodoro Da Corte Tutor: Sr. Marco Caruso Caracas, Junio, 2000.

Las fusiones y las adquisiciones apalancadas han estado ocurriendo a un paso muy acelerado, las instituciones ocasionalmente adoptan programas masivos de reestructuración a través de los cuales se adquieren nuevos negocios de gran tamaño, se venden importantes segmentos de las insti-tuciones o la estructura de capital se cambia en forma radical. Convertirse en Bancos Universales bien por la vía de fusión de Bancos Especializados o por transformación es un proceso complejo, que conlleva por una parte aspectos jurídicos y contables, y por otra, problemas en el ámbito de sistemas y procedimientos. Sin duda ayudará a que a la larga, tengamos un sistema financiero diferente, globalizado, con menos instituciones, pero fortalecidas y con un mayor nivel de eficiencia y competitividad. Basándonos en el auge de las fusiones, el objetivo de este estudio fue analizar los efectos de la fusión de dos entidades bancarias (Banco del Orinoco y Corp Banca) en el manejo de los gastos de transformación y de la cartera de créditos para el período comprendido entre el 1er. Trimestre ’99 y el 1er. Trimestre ´00.

En el logro de este objetivo fue necesario hacer un estudio comparativo de la cartera de créditos y de los gastos de transformación antes de la fusión como la suma de los dos bancos y después como una sola entidad. Acorde a esto se evaluó el comportamiento de los indicadores financieros relacionados.

Para realizar estas variaciones se recolectaron los datos provenientes de los Estados Financieros de las Instituciones Financieras. Este estudio tuvo un enfoque descriptivo, clasificándolo como un diseño netamente bibliográ-fico.

Los resultados obtenidos demuestran que luego de la fusión la cartera de cartera de créditos se incremento en menos proporción que antes, los índices de morosidad de la institución se elevaron y las ineficiencias siguieron incrementándose aunque en menor proporción que antes de la fusión, esto con relación a los gastos de transformación. En relación con las conclusiones de este estudio, observamos, que no existió un adecuado proceso de auditoria en la Cartera de Créditos Inmovilizada antes de la fusión de las dos entidades y que la recesión económica originada por la inflación, la poca capacidad de ahorro, entre otras causas permitieron que los gastos de transformación continuaran incremen-tándose luego de la fusión.

VI

ÍNDICE DE CONTENIDO

PORTADA................................................................................................... I

PÁGINA DE DERECHO DE AUTOR.......................................................... II

PÁGINA DE APROBACIÓN ...................................................................... III

PÁGINA DE VEREDICTO........................................................................... IV

AGRADECIMIENTO.................................................................................... V

INDICE DE CONTENIDO............................................................................ VI

LISTA DE TABLAS Y FIGURAS................................................................. VII

RESUMEN................................................................................................... VIII

INTRODUCCIÓN......................................................................................... 1

I-PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA...................................................... 4

OBJETIVOS................................................................................................. 8

II- MARCO TEÓRICO.................................................................................. 9

CAPÍTULO 1: 2.1 FUSIONES Y ADQUISICIONES..................................... 9

2.1.1 Antecedentes........................................................................................ 9 2.1.2 Definiciones y Perspectivas Teóricas................................................... 11 2.1.3 Tipo de Fusiones.................................................................................. 13 2.1.4 Causas o razones para llevar a cabo una fusión y/o adquisición......... 15 2.1.5 Estrategias de la Banca para la optimización de su desempeño mediante los procesos de fusiones....................................................... 20 2.1.5.1 Gastos de Transformación............................................................ 21 2.1.5.2 Cartera de Créditos....................................................................... 23

Índice de Contenido

VI

CAPÍTULO 2: 2.2 BANCA COMERCIAL...................................................... 29 2.2.1 Definición.............................................................................................. 29 2.2.2 Antecedentes de la Banca Venezolana................................................ 30 2.2.3 Situación Actual de la Banca Venezolana............................................ 33 2.2.4 La Banca de la próxima década............................................................ 37 CAPÍTULO 3: 2.3BANCA UNIVERSAL........................................................ 40 2.3.1 Definición............................................................................................... 40 2.3.2 Origen de los Bancos Universales en Venezuela.................................. 43 2.3.3 Factores que condicionan el cambio de las Instituciones Financieras y

la aparición de los Bancos Universales................................................... 44 2.3.4 Ventajas de los Bancos Universales..................................................... 47 2.3.5 Desventajas de los Bancos Universales................................................ 49 CAPÍTULO 4: 2.4 APERTURA DE LA BANCA EXTRANJERA.................... 52 2.4.1 Antecedentes.......................................................................................... 52 2.4.2 Aparición de la Banca Extranjera ( Corp Group).....................................54 2.4.2.1 Descripción de las Empresas.........................................................54 2.4.2.2 Empresa líder del proceso de fusión..............................................58 2.4.3 Evolución de la Banca Extranjera en Venezuela.................................... 59 2.4.4 Causas para el arribo de la Banca Extranjera a Venezuela................... 61 2.4.5 Modificación en las normas de la Ley General de Bancos para el ingreso de la Banca Extranjera en Venezuela........................................... 63 2.4.6 Ventajas de la apertura del Capital Extranjero en el Sistema Financiero Venezolano.................................................................................................64 III-MARCO METODOLÓGICO........................................................................68 3.1 Tipo de Investigación.................................................................................. 68 3.2 Diseño de la Investigación......................................................................... 68 3.3 Variables y Operacionalización.................................................................. 69

3.3.1 Cuadro de Operacionalización de Variables...................................... 70 3.4 Unidad de Análisis, Población y Muestra................................................... 73 3.5 Fuentes e Instrumentos de Recolección de Datos.................................... 74

3.5.1 Fuentes de Información..................................................................... 74 3.5.2 Descripción de los Instrumentos de Recolección de Datos............... 76

3.6 Procedimientos...........................................................................................77 3.7 Limitaciones................................................................................................78

Índice de Contenido

VI

IV-ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS RESULTADOS........................80 4.1 Consideraciones Generales........................................................................80 4.2 Estrategia de Análisis..................................................................................80 4.3 Análisis de la Variación de la Cartera de Créditos antes de la Fusión........82 4.3.1 Análisis de la Variación de la Cartera de Créditos después de la fusión..................................................... .............................................85 4.4 Análisis de la Variación de os Gastos de Transformación antes de la fusión...........................................................................................................87 4.4.1 Análisis de la Variación de os Gastos de Transformación después de la fusión..................................................................................................91 4.5 Análisis de los Indicadores Financieros antes de la Fusión........................93 4.5.1 Análisis de los Indicadores de Gestión Administrativa antes de la fusión...........................................................................................................93 4.5.2 Análisis de los Indicadores de Gestión Administrativa después de la fusión..........................................................................................................95 4.5.3 Análisis de los Indicadores de Solvencia Bancaria y Calidad de Activos antes de la fusión............................................................................97 4.5.4 Análisis de los Indicadores de Solvencia Bancaria y Calidad de Activos después de la fusión......................................................................100 4.6 Interpretación de los Resultados................................................................102 V-CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES...............................................118 5.1 Conclusiones..............................................................................................118 5.2 Recomendaciones......................................................................................121 VI-BIBLIOGRAFÍA..........................................................................................123

VII-ANEXOS....................................................................................................126

1

INTRODUCCIÓN

En Venezuela, a partir de 1970, se han experimentado en el ámbito

económico, fenómenos y variables como confianza, rentabilidad y servicio

que se desenvuelven dentro del mercado en el cual se ubican las

instituciones financieras marcando las pautas de creación y desarrollo de las

mismas.

Muchas veces se señala con razón, que la banca es un reflejo de la

economía, la interrelación entre las mismas es de tal magnitud, que la

actividad y el desempeño de una afecta a la otra y viceversa. Al mismo

tiempo cuando analizamos los problemas ocurridos en el sistema financiero

venezolano es evidente que uno de los aspectos de mayor importancia ha

sido la exigencia del mercado por crear nuevas instituciones privadas,

sólidas y eficientes que inspiren confianza y que presten un adecuado

servicio a la comunidad; una de las maneras como esto se ha logrado es a

través de la participación en nuestro mercado de las Bancas Multinacionales.

Son muchos los factores que instan a los ejecutivos a adquirir o forjar

alianzas con otra organización. En esta era de cambios intensos y

turbulentos, con rápidos avances tecnológicos y una globalización creciente,

las fusiones y/o adquisiciones permiten a las organizaciones ganar

Introducción

2

flexibilidad, escalar posiciones en el “market share”, influenciar compe-

tencias, compartir recursos y disminuir costos.

Las fusiones en el sector financiero tienen que intensificarse más, ya

que las instituciones financieras tienen que disminui r sus ineficiencias. Las

economías de escala se aprovechan mejor cuando se tiene un tamaño

adecuado. Además de disminuir el tamaño del sistema, las autoridades

financieras sostienen que a la larga estos procesos permiten una reducción

de los costos o gastos de transformación y mejora el manejo de las

operaciones de la gerencia crediticia.

Dadas las diversas condiciones para combinarse y la frecuencia en los

negocios de hoy, podría suponerse que las fusiones y alianzas son acciones

prudentes, incluso inteligentes, que impulsan a las organizaciones a lograr

más eficientemente sus metas estratégicas y financieras. La realidad, sin

embargo, es que la mayoría de las combinaciones a nivel mundial fallan en

producir los resultados esperados 1, más aún en nuestro país, con la

situación que ahora se hace difícil, con la alta inflación y en momentos de

intensa competencia en los que las instituciones financieras deben invertir en

tecnología, expansión geográfica y recursos humanos.

1 Mirvis y Marks ,1998, citado por Bethencourt (1999), concluyeron que aunque hay factores involucrados en la actividad de las adquisiciones y las alianzas, la mayoría de las combinaciones organizacionales fallan. Ellas no funcionan tan bien, como sus análisis iniciales y proyecciones indican.

Introducción

3

Dados estos hechos, la presente investigación busca analizar los

efectos de la fusión de dos entidades bancarias en el manejo de los gastos

de transformación y de la cartera de créditos.

En cuanto a la estructura de esta investigación se procederá a

formular el planteamiento del problema y justificación del estudio, se

plantearán objetivos, se realizará una base teórica donde se destaca el

proceso de Fusiones, la Banca Comercial, la Banca Universal y la Apertura

de la Banca Extranjera, planteando antecedentes, conceptos, clasificaciones

y otros aspectos relacionados con los objetivos de estudio. Se planteará las

definiciones de los gastos de transformación y de la cartera de créditos,

adem ás se darán a conocer las limitaciones del estudio.

Así mismo las características metodológicas del estudio presentan una

investigación de tipo descriptiva, por la estrategia de datos a recolectar

resulta ser un diseño bibliográfico, porque está basado en información de tipo

secundario, el instrumento de recolección de datos secundarios será la ficha

y se analizarán los Estados Financieros de las entidades bancarias a

estudiar como unidad de análisis .

Luego para obtener los resultados se analizará las variaciones de los

gastos de transformación y de las carteras de créditos de ambos Bancos

tanto antes, como después de la fusión de los mismos, para poder presentar

las conclusiones y recomendaciones necesarias que arroje la investigación.

4

I. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

En los últimos años en el ámbito mundial se han intensificado los

procesos de fusiones y/o adquisiciones en el sector bancario, a tal punto que

se han convertido un fenómeno a gran escala que abarca la economía

global. Analistas consideran que la competitividad en el área financiera está

haciendo que los bancos en el mundo se enfrenten al estrechamiento de los

márgenes para ser más rentables .

En los noventa, la escala de negociaciones en las cuáles las

corporaciones gigantes se combinan con firmas de similar tamaño, continúa

en ascenso. En el caso específico de Venezuela desde 1997 hasta el cierre

de 1999 el sistema financiero ha experimentado una reducción en el número

de entidades, incluyendo Entidades de Ahorro y Préstamo, pasando de 120 a

83, lo que representa una disminución del 31%. (Armas, Mayela. 2000. p.13)

Según el Informe de SOFTline Consultores, C.A. (2000), actualmente

el sistema financiero venezolano está compuesto por 44 instituciones:

15 bancos universales y 29 bancos comerciales.

Esta disminución ha sido ocasionada por la fusión y transformación a

banca universal (unión de varias instituciones especializadas), con el objeto

de optimizar los gastos operativos, mejorar el servicio, además de otras

Planteamiento del Problema

5

estrategias de mercado, aprovechando al máximo los valores humanos

disponibles para así solidificar las estructuras financieras.

Existen economías de escala importantes en la intermediación

financiera que están fuera del alcance de la mayoría de los bancos

venezolanos, debido a sus pequeñas dimensiones. “La presencia de muchos

bancos comerciales y universales para un mercado tan reducido como el

nuestro sólo se explica por la escasa competencia, la cual ha permitido a los

bancos pequeños ofrecer casi la misma variedad de servicios que los

grandes. Los altos costos “unitarios” de transformación de estos bancos

chicos sirven de marcador para los bancos grandes, que sí pueden

aprovechar economías de escala, con lo cual logran cosechar rentas

diferenciales”. (García L., Humberto. 2000, p. 13)

“Analistas consultados señalan que todo proceso de fusión en un

primer momento implica costos, ya que el número de oficinas se incrementa

y la cartera aumenta, dado que un banco absorbe los créditos de otro y esto

motiva a la aplicación de ciertas medidas. Apuntan que la división de los

costos en varios ejercicios tiene el objeto de no afectar los resultados de las

instituciones. No obstante, dicen que en el mediano plazo este proceso se

revierte y la proporción de gastos disminuye”. (Armas, Mayela. 2000)

Tal como se explica anteriormente en la introducción de esta

investigación la enorme ineficiencia del sistema financiero venezolano se

refleja básicamente en el alto porcentaje del margen financiero absorbido por

Planteamiento del Problema

6

los gastos de transformación y por la poca cantidad de ingresos financieros.

Para ello se han solicitado incentivos fiscales2 o cualquier otro mecanismo

para promover las fusiones, destacando entre ellos la flexibilización en las

provisiones de cartera de créditos que se producen cuando se dan estos

procesos. En relación a esto, el Gerente de Instituciones Especiales de

Sudeban, el Sr. Jesús Lira comentó en la entrevista realizada, “que existen

desequilibrios en el Sistema Financiero Venezolano, lo que conlleva a la falta

de voluntad de los agentes para propiciar el auge de las fusiones de las

entidades bancarias y así disminuir los altos costos de transformación”.

La economía requiere de un sistema financiero eficiente y para ello es

necesaria la racionalización de los costos de transformación que tienen que

ver con el exceso de agencias, de personal, mala gerencia, procedimientos

poco ágiles, etc., conque las instituciones financieras cumplen sus funciones.

Cabe recordar que en 1999 los gastos de transformación absorbieron 90%

del margen financiero. (Armas, Mayela. 2000, p. 12)

Según el informe de Mckinsey, citado por Armas (2000), “en período

de dos años, la relación de gastos de transformación sobre activos deberá

ser de 6.5%, cuando en la actualidad es de 13.8%. El documento señala que

las razones de la elevada relación de gastos sobre activo se deben a: la

2 Los incentivos son: aplicar una tasa sobre ganancias del capital igual a la cobrada en la bolsa; amortizar las primas pagadas por los bancos; deducir del Impuesto sobre la Renta la prima cancelada; amortizar los costos pre y postfusión; monetizar los activos improductivos y establecer un esquema de financiamiento para la adquisición de bancos. (Armas, Mayela. 2000, p. 12)

Planteamiento del Problema

7

sobrebancarización por la poca capacidad de ahorro, el aumento en los

salarios sin la reducción del personal y el elevado uso de cheques como

medio de pago”.

En el siguiente trabajo de investigación, se pretende analizar los

efectos en la fusión de dos entidades banc arias (Corp Banca, Banco

Comercial y Banco del Orinoco, Banco Universal) en los Gastos de

Transformación y en la Cartera de Créditos, actividades principales de dichos

entes financieros. De este modo es posible observar comparativamente el

desempeño crediticio y la optimización o no, de los gastos de transformación,

en relación con su situación antes y después de la fusión de las instituciones

financieras, con el fin de proporcionar un marco que permita en general

conocer el desempeño de ésta modalidad en el Sistema Financiero

Venezolano.

Por lo expuesto anteriormente, se justifica la realización de este

estudio como aporte para las dos instituciones analizadas que optaron por

fusionarse, en el sentido de mejorar el manejo de los gastos de

transformación, distribuyendo mejor los gastos, y en la cartera de créditos ,

buscando soluciones para reducir la morosidad.

Como producto de esta situación problemática ocurrida en estas dos

instituciones, específicamente, en el Banco del Orinoco y en Corp Banca se

plantea la siguiente incógnita:

Planteamiento del Problema

8

¿Cuáles son los efectos originados por la Fusión de dos Entidades

Bancarias, en los Gastos de Transformación y en la Cartera de Créditos para

el período comprendido entre el 1er. Trimestre ´98 y 1er. Trimestre ´00?.

1.2. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN

En el siguiente estudio se plantean los siguientes objetivos:

1.2.1 Objetivo General

Determinar los efectos originados por la Fusión de dos Entidades

Bancarias (Corp Banca, Banco Comercial y Banco del Orinoco, Banco

Universal) en los Gastos de Transformación y la Cartera de Créditos, en el

período comprendido entre el 1er. Trimestre ´98 y 1er. Trimestre ´00.

1.2.2. Objetivos Específicos

??Analizar los efectos o consecuencias originados mediante el proceso de

fusión en los Gastos de Transformación.

??Analizar las variaciones que se presentan en las Carteras de Créditos

antes y después del proceso de fusión de las instituciones financieras.

??Analizar el comportamiento de los indicadores financieros antes y

después del proceso de fusión de las entidades.

9

II. MARCO TEÓRICO

CAPÍTULO # 1

2.1 FUSIONES Y/O ADQUISICIONES.

2.1.1 Antecedentes.

Los procesos de fusiones y/o adquisiciones han sido cíclicos y han

estado marcados por distintas combinaciones, principalmente en Estados

Unidos. Los mismos han ocupado la atención de los principales titulares de

las noticias económicas del mundo de los negocios de los últimos años, en

especial la que se han producido entre las grandes empresas

multinacionales de alcance global, que representan a los más importantes

sectores financieros, industriales y comerciales del mundo.

Mirvis & Marks, 1998, citado por Bethencourt (1999), definieron una

serie de olas, las cuales han influenciado la forma de las organizaciones y la

industria:

> La primera gran ola fue a principios de 1890, la cual se caracterizó por un

gran número de fusiones horizontales, es decir, por la unión de compañías

pertenecientes a la misma rama industrial.

Marco Teórico

10

> La segunda ola surgió entre 1925 y 1931. Se caracterizó por fusiones

verticales, en las cuales un comprador adquiría a un proveedor o a un

cliente.

> A mediados de los cincuenta, las fusiones conglomeradas definieron la

tercera ola. Esta ola disminuyó en los años sesenta con el incremento de la

inflación y la preeminencia de carteras de finanzas corporativas.

> A mediados de los años noventa se produjo una ola de fusiones,

determinada por la fortaleza de la economía americana que, una vez más,

facilitó el financiamiento a gran escala. Los estrategas recomendaron invertir

conforme a las características del negocio y permanecer en los mercados

conocidos. En su mayoría, las negociaciones en los noventa buscaron

agrupaciones para hacer negocios en vez de compartir precios o crear un

portafolio de activos para reducir el riesgo, como fue la tendencia en otras

épocas.

La ola de fusiones y adquisiciones, siendo estas últimas a veces

disfrazadas bajo la figura de las fusiones, sean negociadas o forzadas, han

ido marcando la evolución del mundo global de los negocios.

El fenómeno de las fusiones y/o adquisiciones continúa a tan alto nivel

que son, potencialmente, una consecuencia de la evolución organizacional

de la competencia y de una economía global de mercado. Este fenómeno es

conocido y descrito como la “Fusionmanía”.

Marco Teórico

11

2.1.2 Definiciones y Perspectivas Teóricas.

El término de fusión se encuentra especificado en las Normas para la

Fusión de Bancos, Instituciones, Entidades y demás Empresas no

Financieras (Gaceta Oficial.1996, p.248) y sus principios serían aplicables

para cualquier tipo de operación de este tipo.

Resumiendo el artículo 2, estas definen los siguientes dos tipos de

fusión: a) Por Incorporación y b) Por absorción.

Se entiende que existe fusión por Incorporación cuando las

instituciones existentes se fusionan en una institución de nueva creación, la

cual incorpora el patrimonio de aquellas.

Se entiende que existe fusión por Absorción cuando la institución

fusionante existe previamente y absorbe a la o las fusionada (s), previamente

existente. (Caso estudio)

Una fusión se refiere a cualquier combinación que forme una empresa

a partir de dos o más empresas existentes. (Brigham & Weston.pp.1067)

También se conoce como fusión la absorción de una empresa por otra, es

decir, la empresa compradora conserva su nombre e identidad a la vez que

absorbe todos los activos y pasivos de la empresa adquirida. Después de la

fusión, la empresa adquirida deja de existir como una entidad comercial

independiente (Ross, Westerfield & Jaffe. P.890).

Marco Teórico

12

Según Mascareñas, 1993, citado por Bethencourt (1999), una fusión

consiste en el “acuerdo de dos o más sociedades jurídicamente

independientes, por el que se comprometen a reunir sus patrimonios y formar

una nueva sociedad”. Asimismo, este autor sostiene que una adquisición

“consiste en controlar a una empresa sin necesidad de mezclar los

patrimonios de la vendedora y compradora, sino a través de la compra de un

número mayoritario de acciones de la misma”.

Un término muy semejante a una fusión es la consolidación, excepto

porque se crea una empresa nueva por completo. En una consolidación,

tanto la empresa compradora como la adquirida concluyen su existencia

legal previa y se convierten en parte de la nueva empresa. Las normas de las

fusiones y consolidaciones son básicamente las mismas (Ver Anexo # 1 y

Anexo # 2). Las adquisiciones mediante fusión y consolidación resultan en

combinaciones de los activos y pasivos de las empresas adquiridas y de las

compradoras.

En gran parte la fusión de dos entidades, como comenta el Vice-

Presidente de Fideicomiso del Banco Venezolano de Crédito, Sr. Leonardo

Ascenzi, “permite aumentar la capacidad de préstamos y negocios”, además

de permitir integrar operaciones y actividades al agrupar todas las

operaciones crediticias en un mismo ente.

Marco Teórico

13

2.1.3 Tipos de fusiones.

Existen distintas maneras de clasificar las fusiones. Tradicionalmente,

dicha clasificación se ha hecho sobre la base de la situación jurídica de la

empresa o al impacto económico que la fusión produce en las operaciones

de la misma. Cabe destacar que esta clasificación es a nivel mundial y no

necesariamente se aplican en Venezuela. (Brigham & Weston. pp. 1067-

1072)

Basándose en la situación jurídica:

- Fusión estatutaria: se lleva a cabo mediante un intercambio de

acciones libre de impuestos después del cual una de las compañías

desaparece. La compañía que sobrevive reconoce el activo y pasivo de la

otra así como las responsabilidades que puedan surgir en el futuro.

Generalmente la fusión se lleva a cabo por voto de los accionistas, y

dependiendo del acta constitutiva y los estatutos. El intercambio de acciones

está por lo general libre de impuestos ya que se trata de un intercambio

donde no hay precio en efectivo. Esto permite a los accionistas de la

empresa que desaparece, posponer sus obligaciones fiscales hasta que

vendan las acciones que se reciben en el intercambio.

- Venta de Activos: al igual que las anteriores y que cualquier tipo de

fusión, persigue el fin de expandirse. En este tipo de fusión, una empresa

Marco Teórico

14

vende su activo a la otra y ambas sobreviven. La empresa compradora

entrega efectivo, acciones u otra forma de pago, a la empresa vendedora y

éste por lo general conserva una parte o el total de su pasivo. La empresa

vendedora puede distribuir el producto de la venta entre sus accionistas y

disolverse, reinvertirlo en ot ras operaciones u otra operación que le

convenga.

- Arrendamiento: persigue igualmente el mismo objetivo que la fusión.

Según este convenio, la empresa que adquiere renta las operaciones de la

otra. Por lo general, los ingresos obtenidos por medio de la renta se

distribuyen entre los accionistas.

- Fusión Horizontal o Relacionada: amplía las operaciones de la

empresa dentro del mismo renglón de actividad y al mismo nivel. Cuando una

empresa se combina con otra dentro de la misma línea de negocios, se dice

ha ocurrido este tipo de fusión. De modo general, las fusiones entre dos

empresas similares, ya sean a nivel de menudeo, a nivel de mayorista,

manufactureras o entre dos empresas expendedoras de materia prima,

dentro del mismo renglón se consideran horizontales. Tiene finalidades

típicas de monopolio.

- Fusión Vertical: es aquella en donde una empresa proporciona a la

otra sus productos, permitiendo la expansión hacia niveles diferentes dentro

Marco Teórico

15

del mismo renglón general de actividad. Es una fusión entre una empresa y

algunos de sus proveedores o clientes.

- Fusión Congenérica: designa la que ocurre entre empresas

relacionadas pero no productoras del mismo producto (fusión horizontal) o

entre empresas con una relación productor y proveedor (fusión vertical).

- Fusión de Conglomerados: cuando una empresa desea expandirse

hacia campos no relacionados con sus actuales intereses, incurre en un

Conglomerado. Este no implica la concentración en un campo determinado

(fusión horizontal), ni ejerce un nuevo control de las materias primas ni de su

distribución (fusión vertical). Cuando varias empresas, desde campos

diferentes, se fusionan, habrá una concentración mayor de la actividad

económica total, en todos los campos.

Podemos señalar que el tipo de fusión llevada a cabo entre Corp

Banca y el Banco del Orinoco, según el tipo de actividad que desarrollan, es

una fusión relacionada, ya que se realizó entre compañías del mismo

sector, como lo es el sector financiero bancario.

2.1.4 Causas ó razones para llevar a cabo una fusión y/o

adquisición.

Muchos factores mueven a los ejecutivos a adquirir o forjar alianzas en

sus negocios. La razón fundamental de combinarse con otra organización, es

Marco Teórico

16

que la unión promueve el logro de los objetivos estratégicos más rápida y

económicamente que si la compañía actuara sola. Además se destaca: la

necesidad de aumentar las cuotas de mercado para ser más competitivo y

tener grandes porciones del negocio, obtener una mayor rentabilidad y

mejorar la eficiencia con la reducción de gastos, que en el caso de la banca

venezolana es prioritario debido a que el nivel de costos es muy cuestionado.

Son muchas las causas que pueden inducir a una empresa o

institución a pensar en una fusión. Mirvis & Marks, 1998, citado por

Bethencourt (1999), señalaron los siguientes factores o razones para llevar a

cabo una fusión:

1. Economías de Escala en la operación: la empresa o institución

podrá considerar la fusión si ésta le permite obtener economías de escala

que hagan posible la distribución de los costos fijos. Grandes economías de

escala, algunas veces aumentan la efectividad organizacional a través de un

mejor uso de los recursos.

2. Diversificación Geográfica o Globalización: la empresa o institución

puede considerar la fusión cuando busca la diversificación geográfica. Las

alianzas intra-fronteras les ofrecen a las empresas un alcance geográfico

más extenso dentro de mercados globales diversos y permiten

acercamientos personalizados a mercados locales y clientes. Algunas veces,

una alianza con una compañía local es la única forma de entrar a un país

Marco Teórico

17

donde las regulaciones no permiten subsidiarias sin un porcentaje de capital

nacional.

La diversificación geográfica se logra cuando se fusionan dos

instituciones que se hallan ubicadas y operan en dos zonas geográficas

diferentes. Juntas abarcarán un área geográfica más amplia, de manera que

si una de las zonas sufre una disminución en el crecimiento de la población,

la otra puede crecer compensando la reducción. Así se plantea en el caso de

estudio de esta investigación, ya que Corp Banca al fusionarse con el Banco

del Orinoco cumple su estrategia o meta de diversificarse geográficamente

en Venezuela, específicamente, en el Oriente del país.

3. Diversificación de productos y servicios : Una adquisición o alianza

permite expandir rápidamente un producto o servicio, sin tomar el tiempo o

arriesgar el capital requerido para su desarrollo interno.

4. Integración Vertical: una compañía puede escoger, adquirir un

proveedor para asegurar disponibilidad o costo de la materia prima, o adquirir

un nuevo canal de distribución para proveer sus productos o servicios.

5. Crecimiento: las empresas piensan con frecuencia en la fusión

como un medio de lograr un rápido crecimiento. Las condiciones

desfavorables de un mercado de capitales poco receptivo a los valores de la

empresa, pueden estar frustrando sus planes de expansión. Como

Marco Teórico

18

alternativa, podría intercambiar algunos de sus valores por los de la otra

empresa y crecer mediante la fusión.

El crecimiento consiguiente podría producir efectos inherentes en el

costo de capital. A medida que crezca la empresa y particularmente en las

primeras etapas de expansión, puede ser que los inversionistas vean menos

riesgos debido al mayor tamaño. Esto podría hacer bajar el costo de capital.

6. Valores de mercado contra costos de reemplazamiento: ha

motivado la actividad de las fusiones, el agudo declive en la razón de valores

de mercado a los costos de reemplazamiento de los activos de las

compañías, causados por los efectos conjuntos de una alta tasa de inflación

y un decadente mercado de acciones. La disminución en esta razón indica

que resulta más exacto para una empresa en crecimiento, aumentar su

capacidad mediante la compra de una compañía existente que mediante la

compra de los activos físicos.

La actividad de las fusiones ha sido apoyada, basándose a partir de

las fuentes bancarias comerciales puesto que los bancos están

frecuentemente dispuestos a comprar activos físicos recientemente

adquiridos.

7. La base del Capital Contable: una empresa puede recurrir a una

fusión en búsqueda de una ampliación de su capital contable. Si una

institución o empresa posee demasiados pasivos y pocos activos, puede

Marco Teórico

19

buscar fusionarse con otra, de condiciones contrarias y disminuir su pasivo,

la razón pasivo/capital, y aumentar su capital contable. Podrá lograr a través

de esto un apalancamiento financiero positivo.

Lo contrario sería aplicable para una empresa con escaso pasivo, que

podrá incrementar su apalancamiento financiero positivo adquiriendo una

empresa, mediante un intercambio de su pasivo por acciones de la empresa

adquirida.

8. Compartir Riesgos : permite a la compañía ceder actividades que

van desde la introducción de nuevos productos a la creación de nuevas

tecnologías, que son demasiado costosas o riesgosas para ser tomadas por

sí misma.

9. Acceso a la Tecnología y Otros Recursos : las combinaciones

también ofrecen acceso conveniente a recursos especializados. Una alianza

industrial permite a las empresas establecer vínculos con una multitud de

grupos: competidores, proveedores, distribuidores, clientes y universidades.

Tomar recursos fuera, le permite a la empresa construir fuerzas competitivas

mediante conocimientos o una competencia especializada con menos

inversión de capital que si la firma lo desarrollara por sí misma o lo

adquiriera.

10. Flexibilidad Operacional : una serie de adquisiciones puede dar a

la empresa un portafolio de activos para ser utilizados en la exploración de

Marco Teórico

20

nuevas tecnologías o en el desarrollo de nuevos canales de distribución que

le posibilitan captar nuevos clientes.

11. Innovación y Aprendizaje: las combinaciones también pueden

desatar innovación, uniendo personas y tecnologías en la creación de

nuevos productos y servicios. Asimismo, pueden facilitar el aprendizaje

organizacional a través del intercambio de experticias, competencias y

mejores prácticas entre socios.

12. Consolidación: por supuesto, la disminución en los costos por

adecuado aprovechamiento de la infraestructura organizacional y eficiencia

en los procesos, son factores mayores, detrás de cualquier combinación.

Además de lo antes señalado, las compañías exitosas toman ventaja de la

consolidación industrial para incrementar su línea de ventas.

2.1.5 Estrategias de la banca para la optimización de su

desempeño mediante los procesos de fusiones.

El proceso que hemos vivido en el sistema financiero en los últimos

cuatro años, en el que se ha privatizado en forma exitosa los bancos que

pasaron a manos del Estado durante la crisis, la entrada de importantes

bancos extranjeros, el incremento en los procesos de fusiones, el aumento

de la capitalización que viene ocurriendo, las mejoras en el sistema de

supervisión deberían llevarnos como una muestra de que la crisis ha

disminuido en una alta proporción.

Marco Teórico

21

Según la opinión del tutor de la investigación, el Sr. Marco Caruso, la

economía requiere de un sistema financiero eficiente y para ello la banca se

ha propuesto dos estrategias para la optimización de su desempeño

mediante los procesos de fusiones. Ellas son:

a) Racionalización o disminución de los Costos de Transformación.

b) Incremento y manejo apropiado de la Cartera de Créditos.

2.1.5.1 Gastos de Transformación.

La definición de un sistema financiero, nos indica que está compuesto

por instituciones financieras, cuya finalidad principal es la de captar el ahorro

financiero del público para transformarlo mediante las operaciones activas en

fuente de financiamiento de la economía. Todo este proceso de

transformación tiene un costo, en efecto el costo de los fondos se compone

además de la tasa pasiva, por el encaje legal (17% - 11% no remunerado,

6% remunerado), aporte a Fogade (0,5% semestral sobre los depósitos),

aporte a la Superintendencia de Bancos (3 por mil anual sobre activo),

Patente de Industria y Comercio, Costos Operativos y finalmente debe

agregarse la utilidad del negocio (margen por riesgo). (Grasso Vecchio, José.

1998, p.49)

La enorme ineficiencia del sistema financiero venezolano se refleja

básicamente en sus altos costos de transformación y en su capacidad para

Marco Teórico

22

evaluar riesgo. Cuanto más reducidos sean los gastos de transformación,

más eficiente será el sistema. No hay duda, de que la banca tendrá que

realizar un esfuerzo importante, para reducir sus costos de transformación,

situación que ahora se hace difícil, con alta inflación y en momentos de

intensa competencia en los que las instituciones financieras deben invertir en

tecnología, expansión geográfica y recursos humanos. Debemos lograr un

esquema de bajos costos, que nos permitan competir con eficiencia (calidad

de servicio) y ser rentables.

De acuerdo con las cifras de cierre de año (1999) del sistema

bancario, los gastos de transformación registraron un crecimiento de 16%, al

pasar de Bs.793.000 millones a Bs.921.000 millones, tal y como se muestran

desglosados en la tabla siguiente:

Tabla 1

Gastos de Transformación del sistema bancario para el año 1999

Gastos de Transformación Vol. De Transacciones (Millones)

Gastos de Personal Bs.377.000

Costos Operativos Bs.501.000

Aportes a Fogade Bs.41.000

Aporte a Sudeban Bs.2.000

Total Gastos de Transformación Bs.921.000

Fuente: Informe de Mckinsey, citado por Armas (2000)

Marco Teórico

23

2.1.5.2 Cartera de Créditos.

Por otro lado, un punto importante es la cartera de créditos de un

banco. Analistas consultados señalan que todo proceso de fusión en un

primer momento implica que la cartera aumente, dado que un banco absorbe

los créditos de otro y esto motiva la aplicación de ciertas medidas.

Según el Informe de SOFTline Consultores, C.A., la Cartera de

Créditos del Sistema Financiero hasta Marzo del 2000, se ubicó en Bs. 6

billones 316 mil millones, con un aumento en el mes de Bs. 231.919 millones

(3,81%). En los primeros 3 meses del año 2000 la Cartera de Créditos ha

tenido un incremento de Bs. 43.633 millones (0,70%).

Sin embargo, el presidente de la Asociación Bancaria de Venezuela

(ABV), Ignacio Salvatierra, citado por Armas (2000), añade que el organismo

preparó un documento en el cual se solicitan incentivos fiscales o cualquier

otro mecanismo para promover las fusiones, destacando entre ellos la

flexibilización en las provisiones de cartera que se producen cuando se dan

estos procesos. Otras fuentes financieras consultadas indican que también

se podría manejar la posibilidad de establecer algún convenio con el Banco

Central de Venezuela o Fogade para financiar las operaciones, mientras se

recupera la inclusión de la cartera de un banco a otro.

En el siguiente cuadro se pueden observar las instituciones líderes en

Cartera de Créditos para Marzo del presente año:

Marco Teórico

24

Tabla 2

Instituciones Líderes en Cartera de Créditos (MM Bs.)

1 BBV PROVINCIAL B.U. 966.233

2 MERCANTIL B.U. 927.174

3 VENEZUELA B.U. 722.360

4 CARACAS B.U. 646.586

5 UNION 469.042

6 CORP BANCA B.U. 341.233

7 CITIBANK B.U. 276.225

8 CARIBE B.U. 245.427

9 EXTERIOR B.U. 198.775

10 OCCIDENTAL DE DESCUENTO 190.407

Fuente: Informe de SOFtline Consultores, C.A. al 31.03.00

La principal función de la actividad crediticia de la banca es el

financiamiento de la producción. A través del suministro de recursos

financieros los bancos contribuyen a aumentar la oferta de bienes y servicios

en el mercado, facilitan la ampliación de la capacidad de producción de

empresas industriales, comerciales y de servicios, atienden a todos los

sectores de la producción y prestan la asistencia financiera que puedan

requerir.

Según Grasso (1998, p. 61) “El negocio bancario básicamente

consiste en recibir depósitos del público, darle un servicio de excelencia a la

clientela, pagarle razonables tasas de interés y luego prestar esos recursos

Marco Teórico

25

con un diferencial que cubra el costo de fondos, los gastos generales y

permita mantener una utili dad adecuada”.

Los bancos también destinan importantes porcentajes de sus recursos

a promover y desarrollar núcleos de industrias o participan conjuntamente

con el Gobierno Nacional en la asistencia financiera a polos de desarrollo. En

este contexto, intervienen en la colocación de recursos financieros

provenientes de fondos o programas especiales destinados al financiamiento

de áreas vitales de la economía nacional.

Según opiniones de diversos analistas financieros, la gerencia de

créditos tiene como función principal, controlar el desarrollo de la actividad

crediticia dentro de una institución financiera con el objeto de mantener las

normas en el otorgamiento de créditos, controlar el riesgo y lograr la

rentabilidad esperada. Es por esta razón que es imprescindible, al evaluar el

manejo de la cartera de créditos, analizar tanto los niveles de créditos como

los gastos que componen al personal y a los gastos operativos.

Luego de dar una breve introducción de la Actividad Crediticia

podemos definir el término Crédito. Según Acedo Machado, Alfredo y Acedo

Mendoza, Carlos (1997, p.15), “es la capacidad de adquirir dinero, a cambio

de una promesa de pago; o como una obligación de entregar en el futuro un

monto de dinero más intereses equivalente en una fecha determinada y en

ciertas condiciones dadas”.

Marco Teórico

26

Como producto de esta definición las instituciones financieras manejan

una Cartera de Créditos que comprende los saldos de capital por las

operaciones de créditos que la institución otorga a sus clientes, así como, el

rendimiento devengado por cobrar a favor de la misma. Se incluyen todos los

financiamientos otorgados por la institución, cualquiera sea la modalidad

como los mismos se documenten (Comerciales, Hipotecarios o al Consumo),

con excepción de las operaciones que corresponde registrar en los grupos

de Inversiones temporales e Inversiones permanentes, de acuerdo con las

definiciones descritas para cada uno de estos.

Se incluye también la correspondiente provisión por incobrabilidad de

los préstamos registrados en este grupo, la cual se determina siguiendo las

disposiciones establecidas por la Superintendencia de Bancos y Otras

Instituciones Financieras sobre la evaluación de la Cartera de Créditos.

La Cartera de Créditos se encuentra desglosada en Créditos Vigentes,

Créditos Reestructurados, Créditos Vencidos, Créditos en Litigio, Cánones

de Arrendamiento Financiero Devengado y No Cobrado, Rendimientos por

Cobrar por Cartera de Créditos y la Provisión para Cartera de Créditos.

1. Créditos Vigentes: En esta cuenta se registran los saldos de capital

de los créditos que se encuentran al día en el cumplimiento del plan de

pagos pactado originalmente. Las subcuentas de esta cuenta han sido

abiertas atendiendo a las distintas modalidades de crédito.

Marco Teórico

27

2. Créditos Reestructurados: En esta cuenta se registran los saldos de

capital de los préstamos que vencido su plazo, el capital adeudado no haya

experimentado reducción de por lo menos el 12,5% dentro de los ciento

ochenta (180) días siguientes a su vencimiento habiendo la institución

reestructurado o reprogramado a través de un nuevo contrato o un

complemento al contrato original, modificando el plazo de vencimiento

pactado inicialmente y/o un nuevo plan de pagos. Para ello es necesario que

el prestatario pague el 100% de los intereses adeudados hasta la fecha de la

reestructuración o reprogramación y la institución efectúe un nuevo estudio

sobre la capacidad de pago del cliente que justifique ésta decisión.

3. Créditos Vencidos: Contiene los saldos de capital de los créditos

que se encuentran con atrasos en sus pagos y no han sido reestructurados,

o la institución no ha presentado la demanda correspondiente para su cobro

por la vía judicial. Un crédito a plazo fijo se considera vencido si transcurridos

treinta (30) días continuos desde la fecha en que debió ser pagado, dicho

pago no fue efectuado.

4. Créditos en Litigio: Se registran los saldos de capital de los

préstamos que se encuentran en proceso de cobro mediante la vía judicial.

Los créditos deben ser transferidos a esta cuenta cuando ha sido presentada

la demanda correspondiente que da inicio a la ejecución judicial.

Marco Teórico

28

5. Cánones de Arrendamiento Financiero Devengado y No Cobrado:

Se definen como los cánones generados por la cartera de crédito vigente y

reestructurada (incluyen amortización del precio, intereses, comisiones y

recargos previstos en el contrato), que se han devengado y se encuentran

pendientes de cobro.

6. Rendimientos por Cobrar por Cartera de Créditos: Contienen los

rendimientos generados por la cartera de créditos vigente y reestructurada

(intereses, comisiones, etc.) que se han devengado y se encuentran

pendientes de cobro. Los rendimientos por cobrar deben presentarse en la

subcuenta correspondiente a la cual se encuentra registrado el capital del

crédito.

7. Provisión para Cartera de Créditos: Se define como el monto de las

provisiones que es necesario contabilizar ante la eventualidad de pérdidas

originadas por la incobrabilidad del capital de créditos directos, así como la

provisión de los rendimientos de los créditos y de los arrendamientos

financieros. Las provisiones se deben contabilizar en la misma moneda en

que fueron pactados los préstamos que ellas regularizan.

Marco Teórico

29

CAPÍTULO # 2

2.2. BANCA COMERCIAL

2.2.1 Definición.

Los Bancos Comerciales son instituciones financieras que basan su

actividad principal en la captación de fondos al público, exigibles a la vista y a

corto plazo, con el objeto de realizar operaciones de crédito cuyo ciclo de

evolución es de corta duración. (Acedo Machado, Alfredo y Acedo Mendoza,

Carlos, 1997, p.75)

La banca es una de las numerosas instituciones enmarcadas en los

mercados financieros modernos, creada hace cientos de años y es la

institución más antigua de estos mercados financieros.

En Venezuela el objetivo central de los bancos, es el de realizar

actividades de intermediación financiera, la cual consiste en la captación de

recursos con la finalidad de otorgar créditos o financiamientos e igualmente

con el objeto de realizar inversión. Esta función fue complementada con otros

servicios tales como: la compra - venta de divisas, el otorgamiento de cartas

de crédito, la administración de tarjetas de créditos y la administración de

fideicomisos, entre otros.

Marco Teórico

30

Un Banco Comercial capta dinero en forma de depósitos, esta

operación se denomina pasiva, dichas captaciones además de los recursos

propios del banco son utilizadas con el fin de conceder créditos bajos

diversas modalidades: préstamos, descuento de títulos valores como letras

de cambio, giros, entre otros.

En la actualidad la importancia de los bancos comerciales dentro del

sistema financiero ha venido decreciendo, aunque siguen siendo la principal

pieza del sistema, sobre todo países como Venezuela en que el negocio

financiero no está completamente consolidado. (Ver Anexo # 3)

Las ventajas competitivas en los bancos dependen principalmente de

la habilidad para minimizar los activos improductivos y obtener buenos

resultados sobre la cartera crediticia y las inversiones en valores, así como

también de la capacidad que se tenga para generar ingresos por servicios,

operar con costos de captación moderados, y por lograr niveles de eficiencia

que se reflejen en bajos gastos operativos.

2.2.2. Antecedentes de la Banca Venezolana.

Según Linares (1997, pp. 8-88), la actividad bancaria en el país inicia

sus operaciones durante las últimas dos décadas del siglo pasado.

Los primeros bancos constituidos en nuestro país fueron el Banco de

Maracaibo (1882), el Banco Comercial (1883), el Banco de Carabobo (1883),

Marco Teórico

31

el Banco de Venezuela (1890) y el Banco Caracas (1890). Los billetes eran

emitidos por estos bancos; sin embargo su evolución fue muy lenta por

cuanto la población en general, no confiaba en este tipo de institución para la

administración de su dinero.

La consolidación de los primeros bancos obedeció en gran medida a

diversos hechos económicos y políticos acaecidos en los años siguientes a la

instauración de la dictadura de Antonio Guzmán Blanco.

Las nacientes instituciones financieras, ya con perfil propio y el

amparo de las favorables condiciones generadas por la relativa paz social

permitió el lento pero firme desarrollo de la actividad crediticia privada.

En 1916, con la participación del Royal Bank of Canada, el First

National City Bank y el Banco Mercantil Americano, además de la apertura

petrolera, se dio origen a la denominada “Nueva Era Bancaria”.

En 1939 se funda el Banco Central de Venezuela, el cual inicia sus

operaciones en 1940. Entre las principales funciones de este organismo

están la de controlar las divisas, el encaje legal y las reservas del país,

además de ser el único organismo encargado de la emisión de billetes y

monedas en el país.

En el año 1940 se promulga la Ley de Bancos y Otros Institutos de

Crédito, enmarcándose en ésta a todas las instituciones incluidas las

Marco Teórico

32

Sociedades de Capitalización y Financieras. Entre los objetivos de esta Ley

se encontraban las de modernizar, tecnificar y controlar el sistema financiero.

A través de esta ley se crea la Superintendencia de Bancos, organismo

encargado de la inspección, supervisión, vigilancia, regulación y control de

los Bancos y Otras Instituciones Financieras.

En la década de los cincuenta, con la caída de las importaciones y el

auge de la actividad petrolera, se produce un crecimiento de las actividades

bancarias. Esto originó una necesidad de expansión, dando origen a la

creación de las sucursales y agencias.

Durante los años 60 se promulga la nueva Ley General de Bancos y

Otros Institutos de Crédito quedando atrás la Ley de Bancos Hipotecarios y

la Ley de Cédulas Hipotecarias del año 1916. Con la promulgación de esta

Ley nace la banca especializada cuyas funciones principales están dirigidas

hacia sectores financieros específicamente y además se incorporó

disposiciones para la promoción, apertura y funcionamiento de: bancos

comerciales, bancos hipotecarios urbanos, sociedades financieras,

sociedades de capitalización y casas de cambio.

En 1977 surge la llamada “Era Electrónica”, con la conformación

telefónica de cheques, el funcionamiento de las Mesas de Dinero y los

Fondos de Activos Líquidos.

Marco Teórico

33

Entre el período 1984-88 se creó el Fondo de Garantía de los

Depósitos (FOGADE), el cual es la institución encargada de velar por los

depósitos del público.

Este marco legal y la estructura operativa del sistema bancario en

forma de encajes no remunerados, créditos ilimitados y extensión de la red

de oficinas, constituyeron un mercado completamente protegido, lo que trajo

como consecuencia ineficiencia en el sistema. Existía escaso control y

seguimiento de normas prudenciales, además de un mercado libre de

competidores extranjeros y unas tasas de interés muy bajas.

2.2.3. Situación Actual de la Banca Venezolana

En cuanto al sector financiero, la década del sesenta se caracterizó

por el nacimiento de la banca especializada. Sin embargo, no se

establecieron nuevos bancos comerciales, por el contrario, disminuyeron en

seis instituciones, que desaparecen mediante el proceso de absorción o por

efecto de la fusión de bancos, entre los cuales se destaca la llevada a afecto

entre los bancos Carabobo, Miranda y Aragua, que dio paso al banco del

Centro Consolidado. Posteriormente desde 1.980 hasta 1.996, operó con la

denominación de Banco Consolidado, C.A. (Banco Comercial) hasta ser

adquirido por Corp Group y denominarse Corp Banca.

La Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras de 1993,

clasifica el sector financiero en Bancos Comerciales, Bancos de Inversión,

Marco Teórico

34

Bancos Hipotecarios Urbanos, Sociedades Financieras, Sociedades de

Capitalización, Arrendadoras Financieras, la Banca Extranjera, Casas de

Cambio y Bancos Universales.(Linares, Humberto. 1997, p.73,76)

“Como principio general, la política monetaria de la banca central está

orientada fundamentalmente, a lograr la estabilidad monetaria y preservar la

capacidad de pagos externos de un país. El Banco Central de Venezuela ha

procurado cumplir este principio, por una parte, participando en la

compraventa de papeles en el mercado monetario, y por la otra, mediante el

suministro de recursos en el mercado interbancario”.(Linares, Humberto.

1997, p.92)

El B.C.V. en el quinquenio 1990-95 desarrolló una política contractiva

a través de la mesa de dinero para mantener la tasa “overnight” en niveles

normales e intervino en el mercado de valores colocando títulos, en procura

de adecuar la liquidez monetaria a las necesidades de la economía. Sin

embargo, el reciente desequilibrio monetario generado por la gran crisis

bancaria, los recurrentes déficit fiscales, la incertidumbre y la desconfianza

de los inversionistas han limitado la efectividad de las medidas y el desarrollo

ordenado del mercado.

El sector productivo sufrió durante los tres primeros años de ese

quinquenio altas tasas de interés, superiores a la inflación, y cuando el

endeudamiento y la iliquidez de los empresarios llegaron a los límites

Marco Teórico

35

máximos se desmejoró el sector productivo que no estaba en condiciones de

cancelar oportunamente sus obligaciones, que cada vez eran mayores en

razón de que los costos de sus inventarios debían reponerse con crecientes

erogaciones. Por otra parte, pocas industrias lograron reconvertirse y por

tanto la gran mayoría queda incapacitada de participar en la exportación de

productos no tradicionales y de cumplir con sus compromisos bancarios, lo

cual fue un ingrediente más que precipitó la gran crisis financiera. El

incremento de los depósitos no se correspondió con el débil aumento de la

cartera de créditos; razón del desequilibrio financiero, que obligó al B.C.V. a

las subastas de bonos cero cupón a tasas de mercado.

La conclusión más generalizada es que la banca venía presentando

problemas de insuficiencia patrimonial como producto de una cartera

inmovilizada en porcentaje muy superior al estándar internacional. Las

empresas relacionadas con los bancos insolventes, caracterizadas por la

inexistencia de activos, también efectuaron operaciones de crédito con otros

bancos comerciales. En el momento de producirse la intervención de éstos,

los bancos prestamistas que efectuaron tales “auxilios” financieros quedaron

atrapados y sin posibilidad de recuperar las decenas de millardos colocados

debido a que no se exigió antes de efectuar la transición, garantías acordes

con las evidentes debilidades de las empresas prestatarias.

Durante el primer semestre de 1994, se produce una ola consecutiva

de corridas bancarias, el Estado interviene varios grupos financieros y asume

Marco Teórico

36

el control de numerosas instituciones financieras entre las que se destacan:

el Banco Latino, Banco Maracaibo, Banco Venezuela y el Banco Consolidado

(adquirido por Corp Group y denominado Corp Banca, caso de estudio). Este

proceso reveló muchas debilidades que a nivel interno tenían los bancos

comerciales y trajo como consecuencia el crecimiento de las captaciones de

los bancos considerados por el público como sólidos, derivado de los

traslados de fondos de los bancos intervenidos a estos bancos.

Desde finales del año 1996 el sistema bancario en general ha

mostrado una mejoría. Las tasas de interés, luego de un crecimiento inicial

producido al liberar el tipo de cambio, se ha provocado una continua

disminución hasta alcanzar los niveles más bajos en los últimos años. En la

búsqueda de soluciones tendientes al saneamiento del sector bancario se ha

avanzado de una manera significativa en el proceso de privatización de los

bancos estatizados.

Actualmente, en Venezuela se está promoviendo la tendencia de

adoptar la banca universal. La gran mayoría de los analistas financieros

están de acuerdo en reconocer que el sistema financiero presenta

gravísimos problemas estructurales, de control y supervisión, pero además,

no se disponen de planes estratégicos para el sector y de proyectos que

faciliten la definición del mercado ante la especial situación política y

económica del país.

Marco Teórico

37

El sistema financiero venezolano está conformado por una gran

cantidad de bancos medianos y pequeños que en la mayoría de los casos se

verán imposibilitados de competir con los bancos universales de gran

tamaño, y esto conducirá a una reducción del número de instituciones en el

mercado como consecuencias de fusiones. En este contexto, es de esperar

la toma de decisiones por parte de la propia banca, del Ejecutivo y de las

autoridades bancarias, en particular para que el sistema bancario actúe en el

futuro bajo parámetros de regulación distintos a los existentes, y el poder de

supervisión y fiscalización de la Superintendencia de Bancos tendrá que ser

más estricto y cada vez mayor. Por estas vías es de esperar que las

instituciones financieras puedan cumplir con su objeto social en un marco de

abierta competencia y cooperación con instituciones foráneas, mejorarán sus

políticas de administración de activos de riesgo y podrán ser más eficientes y

rentables.

2.2.4. La Banca de la Próxima Década.

Según opiniones de José Grasso Vecchio (1998), los cambios que ha

experimentado el sistema bancario venezolano han sido contundentes y se

han generado en un tiempo relativamente corto. Principalmente se podría

enumerar la apertura del sistema a la banca extranjera, la irrupción de la

banca universal, el impacto de la globalización y la necesidad de ser

competitivos en ese escenario.

Marco Teórico

38

Si tales transformaciones se han sucedido tan rápidamente,

implicando unos giros rotundos en la conducción del negocio, es difícil

predecir cuál es el contexto en el que la banca tendrá que desenvolverse al

cabo de los próximos diez años. Sin embargo pueden hacerse algunas

anticipaciones.

La primera condición que deberá exhibir el sector para alcanzar el

éxito en la próxima década, será registrar una capacidad auténtica para

gerenciar los escenarios de transiciones rápidas. Una estrategia adecuada

es identificar cuáles son aquellas áreas claves que requieren de un mayor

énfasis en el abordaje de esa transición. Lo contrario conduciría al costo de

haber dejado de impulsar la transformación donde era urgente e

imprescindible hacerlo, además del costo de haber realizado esfuerzos en

apoyar la transformación en otras áreas que no eran tan prioritarias. Las

áreas que podrían ser críticas son la definición y penetración de nichos

específicos de mercado, estructura, procesos y manejo de recursos.

Además de concentrarse en esas áreas también se incorporan los

puntos tácticos de canales de distribución, generación de productos

innovadores, atención al cliente y estratificación de la clientela, base

patrimonial, recursos humanos, manejo de la información a todo lo largo de

la entidad, manejo y control del riesgo, mercadeo y ventas, operaciones,

ambiente, organización y gestión. Habrá que buscar nuevos productos en

función de la clientela y venderlos a un precio competitivo. La única forma de

Marco Teórico

39

poder alcanzar la competitividad es contar con un personal altamente

capacitado y motivado con objetivos estratégicos muy claros: captación de

nuevos clientes, retener a los clientes actuales buscando el incremento de la

fidelidad por parte de ellos, ventas cruzadas, innovación financiera, calidad

de servicio y rentabilidad.

Es un proceso dinámico que requiere conocer las fortalezas,

debilidades, problemas y desarrollar sistemas de control de la calidad del

servicio. El mercado financiero es complejo, dinámico y el ritmo de cambio se

viene acelerando en un entorno competitivo que será cada vez más agresivo.

La banca está cambiando y continuará cambiando, dará pasos a

nuevos esquemas de negocios en un marco globalizado, por ello lo que se

trata es de definir la banca del futuro y determinar la matriz adecuada para

aspirar a una posición de liderazgo en los próximos diez años.

Marco Teórico

40

CAPÍTULO # 3

2.3. BANCA UNIVERSAL

2.3.1. Definición.

Los Bancos Universales son definidos en el artículo 95 de la Ley

General de Bancos y Otras Instituciones Financieras de 1993, como aquellos

que pueden realizar todas las operaciones que, de conformidad con lo

establecido en dicha ley, pueden efectuar los bancos e instituciones

financieras especializados, es decir los bancos comerciales, los bancos

hipotecarios, los bancos de inversión, las sociedades de capitalización, las

arrendadoras financieras y los fondos del mercado monetario. (Acedo

Machado, Alfredo y Acedo Mendoza, Carlos, 1997, p.197)

El sistema de banca especializada que privó en nuestro país fue el

responsable de la creación de numerosas instituciones financieras más allá

de las necesidades de nuestro mercado, con una rígida especialización de

los negocios. Visto así la incorporación de la Banca Universal es una

innovación importante, ya que nuestra legislación históricamente actuó

siempre con el criterio de la especialización, es decir, un instituto financiero

para cierto tipo de negocios, así se desarrollaron además de la Banca

Comercial, la Banca Hipotecaria, las Sociedades Financieras (Hoy Banca de

Marco Teórico

41

Inversión), los Fondos del Mercado Monetario, las Arrendadoras Financieras,

etc. Uno de los aspectos planteados en la reforma del sistema financiero y

que se incorporó en nuestra vigente Ley de Bancos, es la Banca Universal.

(Grasso Vecchio, José. 1998, p.28)

Las vías o formas establecidas en la Ley, para crear un Banco

Universal son:

a) Fusión de un Banco especializado con uno o más bancos o

instituciones especializadas.

b) Transformación en Banco Universal de un Banco Especializado.

c) Creación de un nuevo instituto que adopte desde su constitución la

forma de Banco Universal.

La más utilizada sería la primera, la creación de la Banca Universal

por la vía de fusión de los Bancos Especializados, y es por ello, que en los

próximos meses, continuaremos asistiendo a una reducción por fusión del

número de instituciones actualmente existentes. Estaríamos pensando en un

mercado más racional, destinado a resolver las necesidades de la clientela,

en lo que la clave de la competencia y el éxito vendría dada por la creación

de productos y servicios con valor agregado, innovación financiera, nichos

del mercado, velocidad de respuesta y calidad total en el servicio.

Marco Teórico

42

Según José Grasso Vecchio, es interesante visualizar que en

Venezuela se prefirió adoptar en el año 1993 la universalidad como optativa,

es decir, aquellas instituciones que deseen permanecer especializadas

pueden hacerlo, mientras las que vean ventajas en la universalidad pueden

optar por esta alternativa. Por otra parte, en el proceso de fortalecimiento

patrimonial y de fusiones que se está observando, la banca universal juega

un rol transcendental, ya que es la vía natural por la que optan muchas

instituciones como vía de fortalecimiento y competitividad. Entre las

principales ventajas de la Banca Universal se puede mencionar el ahorro de

costos y el mejor aprovechamiento de los recursos. En momentos en que las

instituciones requieren competir en base a eficiencia y esto es por menores

costos, la Banca Universal es en la práctica la vía lógica para reducir costos

que conlleva la duplicidad de la Banca Especializada. (Ver Anexo # 4)

Marco Teórico

43

2.3.2. Origen de los Bancos Universales en Venezuela.

Durante casi veinte años, en Venezuela se debatió si convenía

agregar bancos universales al conjunto de instituciones financieras

nacionales.

Aunque en el país no existía la figura de banca universal, las bases de

esta institución las sentaron los consorcios financieros, formados por un

conjunto de instituciones financieras especializadas. Al agregar a la

legislación bancaria venezolana la posibilidad de funcionar como banco

universal, se reconoce la existencia de estos grupos que tienen años

funcionando como tales en el país.

El inicio de las operaciones de la banca múltiple en México es otro

paso previo a la aparición de esta figura en Venezuela, donde las leyes en

materia bancaria siguen el patrón de las del país azteca. En 1974, el poder

legislativo mexicano diseñó una normativa legal para los bancos múltiples,

con el fin de incentivar la reestructuración operacional del sistema bancario e

impulsar la mejor satisfacción de las necesidades de los usuarios, además de

propiciar el incremento y abaratamiento de los recursos financieros que

demandaba el desarrollo del país.

Otro antecedente de los bancos múltiples es la creación del Banco de

los Trabajadores de Venezuela y del Banco de Desarrollo Agropecuario,

Marco Teórico

44

Bandagro (ambos ya liquidados). Las leyes de estas dos instituciones

especiales les permitían realizar operaciones propias de la banca universal.

El primer grupo financiero que, amparado en la ley de 1993 adoptó la

personalidad jurídica de banco universal, fue el Provincial, cuyos directivos

fusionaron la inversora, el fondo de activos líquidos, la arrendadora y el

banco comercial para luego proceder a la transformación de la entidad

resultante en un banco múltiple. Se decidió que las entidades bancarias Lara

y Occidente, el agente aduanal y la empresa de transporte de valores,

quedarían funcionando fuera de la estructura universal y seguirían actuando

independientemente. Posteriormente el Banco de Occidente también fue

fusionado con el Banco Provincial. El 26 de diciembre de 1996 fue publicada

en la Gaceta Oficial una resolución que permite al Banco Mercantil absorber

al banco hipotecario, al banco de inversión, a la arrendadora y al fondo de

activos líquidos, como paso previo para transformarse en un banco universal.

Por su parte, Fivenez recibió la autorización de funcionar como banco

universal, previa unión de las empresas del consorcio. Luego este se fusionó

con el Banco Caracas.

2.3.3.Factores que condicionan el cambio de las instituciones

financieras y la aparición de los Bancos Universales

Los bancos universales nacen con una economía caracterizada por

una serie de condiciones que provocan una redefinición del papel de los

Marco Teórico

45

intermediarios financieros. (Acedo Machado, Alfredo y Acedo Mendoza,

Carlos, 1997, pp.198-200)

Entre ellas están:

a) La desintermediación financiera. El desarrollo del mercado de

capitales viene acompañado por la captación directa de recursos por parte

de los agentes económicos deficitarios. Las empresas que presentan

necesidades de fondos optan por emitir obligaciones para obtener dinero del

público.

Este mecanismo provoca menores costos financieros para los pasivos

empresariales y un fortalecimiento de la imagen y el prestigio de las

compañías, pues el mercadeo exitoso de sus títulos valores contribuye a

reforzar la percepción positiva de la gestión gerencial de la entidad emisora.

En este contexto, las instituciones financieras tienen que redefinir su

misión. La desintermediación financiera reduce la demanda crediticia, que

constituye una parte fundamental para su negocio. La supervivencia plantea

el uso de la creatividad, para ofrecer a los agentes económicos del mercado

una gama de servicios que le permitan seguir generando ganancias y siendo

útiles a sus clientes y a la comunidad.

b) Fuertes desequilibrios macroeconómicos . Cuando se registran altos

niveles de déficit fiscal y de inflación, el desenvolvimiento de la economía y

Marco Teórico

46

de las instituciones financieras se ve afectado negativamente. En este ámbito

se reanima la incertidumbre y la inestabilidad. Las distorsiones pueden

provocar una inversión en la curva del rendimiento del capital, que pasa a ser

decreciente, pues en el corto plazo los intereses son mayores que en el largo

plazo.

La activación de la espiral inflacionaria crea marcadas distorsiones por

la fluctuación de la remuneración de capital. Para incentivar el ahorro, se

recomienda tasas de interés reales positivas. En este escenario, se

incrementa el costo de los pasivos, y es factible que el sector productivo le

resulte difícil mantener sus niveles de eficiencia. Incluso puede que caiga su

capacidad de pago y que se registre un endurecimiento de la cartera de

créditos de los bancos. Por el contrario, si se adoptan tasas reales negativas,

es probable que exista una marcada tendencia hacia el consumo y hacia la

compra de divisas extranjeras, para combatir la caída del poder adquisitivo

de la moneda local.

En un entorno con estas características el inversionista rechaza las

colocaciones a largo plazo. Ante la dificultad de captar recursos estables, se

entraba el financiamiento de proyectos a largo plazo y de áreas importantes

como la construcción de infraestructura pública y privada, indispensables

para el desarrollo económico del país.

Marco Teórico

47

La conformación de consorcios financieros ha permitido subsanar en

parte este escollo. Los grupos integrados pueden compensar en un momento

dado la caída de la actividad de alguna de sus filiales especializadas, debido

a cambios en las preferencias del público frente al mercado de dinero. De

esta manera, las dificultades que enfrenta su banco hipotecario para

mantener adecuados niveles de depósitos son equilibradas dentro del

circuito con mayores captaciones de su fondo de activos líquidos o de su

banco comercial. Sin estrategias de este tipo, muchos bancos hipotecarios

estarían fuera del juego financiero desde hace tiempo, puesto que la rigidez

legal limita sus posibilidades de captación en una economía marcada por los

desequilibrios.

2.3.4. Ventajas de los Bancos Universales.

Entre estas se encuentran: (Acedo Machado, Alfredo y Acedo

Mendoza, Carlos, 1997, pp.200-201)

a) Los bancos universales están en capacidad de ofrecer un servicio

integral, múltiple y más eficiente a sus clientes, lo cual redunda en una

satisfacción más eficiente de sus necesidades.

b) Se facilita las actividades de mercadeo, ya que el gran abanico de

servicios existentes en el sistema financiero se pueden ofrecer bajo un

mismo techo, facilitando su utilización combinada por parte de la clientela.

Marco Teórico

48

c) Al tener una gran flexibilidad en materia de captación de recursos y

de otorgamiento de créditos, los bancos universales pueden acoplarse con

mayor facilidad que las instituciones financieras especializadas, a constantes

cambios del mercado y la economía. Con este potencial de adaptación, los

bancos universales son instituciones más propensas a superar los retos que

depara el futuro, para la creación de nuevos entes financieros que

representen una evolución en relación con los existentes.

d) Los bancos universales pueden concentrar costos operativos, al

manejar una infraestructura de menores proporciones, que se traduce en un

ahorro por conceptos de equipos y mobiliario. Con este sistema se pueden

aprovechar las economías de escala, ya que desde una misma agencia se

pueden atender depósitos, préstamos de corto y largo plazo, pagarés,

préstamos hipotecarios, arrendamientos financieros, etc.

e) Se abarata el costo de los recursos financieros, lo cual incentiva las

inversiones y la reactivación del aparato productivo.

f) La banca universal simplifica la organización de la alta gerencia.

Desaparecen las presidencias, vicepresidencias y juntas directivas de cada

una de las instituciones especializadas. Los cuadros de mando son ahora

más sencillos y las políticas de acción pueden influir por el organigrama de

forma más ágil.

Marco Teórico

49

g) Con la banca múltiple se unifican las actividades, con una tesorería

única, un solo departamento contable y un conjunto de departamentos que

prestan servicios de apoyo gerencial que no presentan multiplicaciones de

operaciones similares. Las actividades se integran más armónicamente,

evitando la repetición de procesos. Sin embargo, se necesita un equipo

humano más especializado.

h) Se aprovecha mejor la avanzada tecnología que han desarrollado

los bancos para introducir importantes innovaciones en el mercado.

i) La figura de banco universal sirve para la fusión jurídica de los

grupos financieros conformados por instituciones especializadas, lo cual sirve

para establecer una unidad de responsabilidad patrimonial, que responde por

todas sus obligaciones frente al público y al gobierno.

j) En los bancos universales la contabilidad es más transparente que

en los grupos financieros, pues se eliminan las inversiones cruzadas y otras

deficiencias.

2.3.5. Desventajas de los Bancos Universales.

Algunas desventajas de los bancos universales son: (Acedo Machado,

Alfredo y Acedo Mendoza, Carlos, 1997, pp.201-202)

a) Dificultades para formar una cultura financiera avanzada, necesaria

para el desenvolvimiento normal de la banca universal.

Marco Teórico

50

b) Al legislar lo concerniente a la formación y funcionamiento de los

bancos universales, es probable que se pasen por alto aspectos que deben

ser normados con gran precisión, lo cual podría crear un ambiente de

ambigüedad que provocaría desequilibrios futuros en el sistema financiero.

c) Los bancos universales mezclan operaciones activas y pasivas con

diferentes plazos y riesgos, lo cual tiene implicaciones negativas para la

seguridad de los depósitos del público.

d) La variedad y diferencia entre los servicios que presta un banco

universal puede generar un enfrentamiento de intereses.

e) Los bancos universales favorecen la consolidación de los

monopolios financieros, con las distorsiones y consecuencias negativas que

conlleva, tanto para el sistema financiero, como para el público en general, la

concentración del poder financiero en pocas manos.

f) El ejercicio monopólico del crédito aumenta las posibilidades de

absorción de empresas que por atravesar crisis económicas pueden pasar a

depender del instituto bancario acreedor. Este peligro atenta contra la

esencia del sistema financiero, cuya misión de intermediación no debe ser

desvirtuada con la absorción de la gerencia de negocios ajenos a su

naturaleza.

Marco Teórico

51

g) En un mercado financiero caracterizado por marcadas asimetrías

como el venezolano, a las instituciones pequeñas les puede resultar difícil

coexistir con bancos universales, con poderes e influencias avasallantes, en

comparación con los de sus competidores de pequeñas dimensiones.

h) Lograr el funcionamiento armónico de la estructura organizativa de

un banco universal luego de un proceso de fusión es muy difícil, pues al

provocar el cambio no basta con una unión de carácter patrimonial. Para

alcanzar la eficiencia operativa, hay que fundir los sistemas, procedimientos,

recursos y políticas, lo cual implica inducir cuotas de sacrificio propias de una

transformación de esta naturaleza. Sólo así se integrarán los recursos

materiales y humanos, al tiempo que se define una línea de acción adecuada

para racionalizar el uso de los recursos y ofrecer con éxito el gran abanico de

servicios que forman parte de su misión.

Marco Teórico

52

CAPÍTULO # 4

2.4. APERTURA DE LA BANCA EXTRANJERA

2.4.1 Antecedentes.

A comienzos de la década de los setenta, la Ley General de Bancos y

otros Institutos de Crédito limitó la participación de personas (Jurídicas y

Naturales) extranjeras para actuar libremente en la banca nacional en un

porcentaje del 20% del capital social del ente venezolano en cuestión.

(información suministrada por el Tutor de esta investigación, el Sr. Marco

Caruso)

Esta normativa ahuyentó al foráneo, que disminuyó significativamente

su participación en el sector. Para este momento, ya existían en el país

bancos como el Citibank, cuyo capital pertenecía en más de veinte por ciento

a extranjeros. A estos entes se les otorgó la opción de operar bajo un

régimen de operaciones limitadas. La Ley les impuso una serie de

condiciones que coartaban su desarrollo. Se les prohibió incrementar el

capital, a menos que tuviesen que cubrir el monto mínimo de capital social

requerido y con la limitación de que este aumento no subiese la participación

porcentual de personas extranjeras. No se les permitió tener obligaciones

exigibles a la vista, o a plazo, por una cantidad que excediese seis veces su

Marco Teórico

53

capital pagado; recibir depósitos de ahorro de residentes en el país y emitir

bonos de ahorro; recibir depósitos gubernamentales; certificados negociables

de depósito no bonos, u obligaciones de cualquier clase, ni títulos de

capitalización, o vender divisas adquiridas directa o indirectamente del Banco

Central de Venezuela.

Estas restricciones provocaron gran presión por parte de los sectores

financieros de los países foráneos, que expresaron insistentemente ante

distintas instancias gubernamentales la inconformidad por estar sometidos a

limitaciones en Venezuela, mientras que los seis bancos más importantes de

esta nación, incluido el Banco Industrial de Venezuela, desde hacía varios

años poseían sucursales en distintos puntos del continente americano, como

Estados Unidos, Brasil y Panamá, operando en igualdad de condiciones que

los bancos nativos.

Otro factor que impulsó a los legisladores venezolanos a meditar

sobre un cambio en la materia fue el decreto colombiano de diciembre de

1989, que permitió a los inversores extranjeros tener una participación

directa en los bancos y demás instituciones financieras. Se analizó hasta que

punto la apertura del sistema financiero del vecino país podría restarle

atractivo a Venezuela ante los ojos de los inversionistas foráneos, alrededor

de los cuales se habían cifrado muchas expectativas, por su potencial para

impulsar el desarrollo de áreas prioritarias de la República.

Marco Teórico

54

2.4.2. Aparición de la Banca Extranjera (Corp Group). Descripción

del Caso de Estudio.

Durante 1999 se realizaron varios procesos de fusión y

transformaciones a banca universal en el sistema financiero venezolano. Un

claro ejemplo de una de las uniones más relevantes dentro de la banca

comercial y universal fue la adquisición del Banco del Orinoco (Banco

Universal) por parte de Corp Banca (Banco Comercial), fusión que estamos

estudiando.

2.4.2.1 Descripción de las Empresas:

?? Corp Banca (Banco Comercial)

El 27 de Julio de 1.969 se perfecciona un ambicioso proyecto, iniciado

el 13 de diciembre de 1.968 cuando los líderes de los Bancos Fomento

Comercial Miranda, Fomento Comercial Carabobo y Aragua, solicitaron al

Ejecutivo Nacional la autorización para llevar a cabo la fusión de las tres

instituciones. Esta se llevó en efecto durante 11 años y funcionó con el

nombre de Banco del Centro Consolidado. Posteriormente desde 1.980

hasta 1.996, operó con la denominación de Banco Consolidado, C.A. (Banco

Comercial). Pero desde el 12 de Septiembre de 1.994 pasa a manos del

Estado motivado por su intervención y surge la figura de la Banca Extranjera

(1.997) Corp Group, quién adquiere el Banco.

Marco Teórico

55

Tomando posesión la nueva junta directiva encabezada por el Sr.

Alvaro Saieh (Presidente) y el Sr. Sebastián del Campo (Presidente

Ejecutivo), el 12 de Octubre de 1.997 nace Corp Banca.

Corp Group es una Corporación Financiera Internacional conformada

por Empresarios Chilenos (soc io controlador), Empresarios Canadienses y

Norteamericanos3 (socios inversionistas), con el propósito de invertir en el

sector financiero de América Latina. En cuanto al sector Seguro de Vida está

constituida por Corp Group (socio operador) y Mass Mutual Life Insurance

(socio inversionista).

Entre los países donde se encuentran en el Sector Bancario están

Chile, Venezuela y Perú (Interbanc) y en el sector Seguro de Vida en Chile,

con la posibilidad de expandirse en América Latina, en ambos sectores.

Entre algunas de sus Inversiones está el canje de acciones Corp Group

Pensiones, por acciones del Banco Bilbao Vizcaya (BBV), ocupando el

segundo lugar de accionistas dentro del mismo.

De acuerdo a la trayectoria de Corp Group se pueden reseñar varias

empresas entre las que destacan:

1. Corp Banca: anteriormente Banco Concepción, adquirido por Corp

Group en 1995 dentro del sector bancario chileno. Fue completamente

3 Entre estos s encuentran: The Blackstone Group, Hicks, Muse, Tate & Furst, Chase Capital Partners y Natcan Holdings International (National Bank of Canada).

Marco Teórico

56

reestructurado en 1996, y en 1997 reportó un crecimiento en su cartera de

créditos del 60% mientras el mercado creció en 19%.

2. Banco Osorno: era e banco #11 de Chile cuando se adquirió en

1986, y creció hasta convertirse en el tercero para el momento en que se

vendió al Grupo Santander.

3. Corp Banca Argentina: anteriormente Banco Buci, fue adquirido por

Corp Group en 1997 a través de una capitalización de US$ 60millones. Un

Banco Regional, localizado en la región Noroeste de Argentina y poseía un

total de 48 agencias. Fue vendido el 14 de Mayo de 1999 a BBV, en una

suma de US$ 84 MM.

4. Provida: pertenece al sector de Fondo de Pensiones. Se adquirió en

1993. Su valor se incrementó de US$ 124 millones a US$ 275 millones en

diciembre de 1997, y posee compañías afiliadas en México, Colombia, Perú,

Ecuador y El Salvador. Acuerdo de venta el 14 de Mayo de 1999 con BBV.

5. Condell : ubicada en el sector financiero chileno, adquirida en mayo

de 1998. Posee un número de clientes aproximado a los 525.000 y se espera

la fusión con Corp Banca Chile.

6. Corfinsa: institución financiera chilena, adquirida por Corp Group

por un valor de US$ 30 millones en Enero de 1998. Anteriormente era la

Marco Teórico

57

división de crédito al consumo del Banco Sudamericano. Fusionado con Corp

Banca Chile y luego transferido a Condell.

?? Banco del Orinoco (Banco Universal)

En la década de los 70, comienza a germinar la Organización Orinoco

con la fundación, el 13 de marzo de 1.973, de la Sociedad Financiera del

Orinoco y del Banco Hipotecario del Orinoco un año después. Luego en la

década da los 80 se constituye el Banco del Orinoco, una empresa

promovida por Seguros Orinoco C.A.; la cual inicia sus actividades el 19 de

enero de 1.991.

El Banco del Orinoco, transformado en Banca Universal, cuenta con

una importante red de agencias y sucursales dividida en cuatro regiones:

Región de Guayana (integrada por Monagas, Bolívar y Delta Amacuro),

Región Nororiental (constituida por los estados Anzoátegui, Sucre, Nueva

Esparta y Guárico), Región Central (estados Carabobo y Aragua) y la Región

Capital (constituida por el Distrito Federal y Estado Miranda).

Oficialmente el 30 de noviembre de 1.998, Corp Banca adquirió el

85% del capital social del Banco Orinoco, dando un importante paso en la

consolidación del plan de expansión para participar así activamente en el

crecimiento del sector bancario del país. Específicamente, la fusión se

concretó el 6 de Septiembre de 1.999, aprobada mediante Resolución #

Marco Teórico

58

261.99, proceso que se llevó a cabo en paralelo con la conversión de Corp

Banca a Banco Universal.

2.4.2.2.Empresa líder del proceso de Fusión.

En cuanto a la fortaleza de las instituciones y su influencia sobre las

decisiones de la integración, la fusión es considerada una conquista, aquel

tipo donde dos ó más empresas se fusionan y una de ellas domina la

integración. Esto fue constatado, posteriormente con la información obtenida

por las entrevistas a profundidad. Después de diversas negociaciones con la

casa matriz y de acuerdo a las particularidades y al tamaño de cada

institución, Corp Banca (banco comercial) fue designada líder del proceso de

fusión. A continuación presentamos un cuadro comparativo, con algunos

indicadores o información que corrobora la posición de Corp Banca como

líder del proceso:

Tabla # 3

Indicadores de Gestión de Corp Banca y Banco del Orinoco al 31.12.98

Indicador Corp Banca Banco del Orinoco

Ingreso por Disponibilidades Bs. 1,129 (MM) Bs. 469 (MM)

Ingreso por Cartera de Créditos Bs. 59,823 (MM) Bs. 26,373 (MM)

Resultado Neto Bs. 17,852 (MM) Bs. 2,978 (MM)

Total Patrimonio Bs. 76,576 (MM) Bs. 21,845 (MM)

Número de Agencias 130 60

Razón de Utilidad Neta/Activo Total 5,93 4,96

Fuente: Estados Financieros de Corp Banca y Banco del Orinoco al 31.12.98

Marco Teórico

59

2.4.3 Evolución de la Banca Extranjera en Venezuela.

Según el Sr. José Grasso Vecchio en la entrevista realizada, “el marco

jurídico que ha regulado el sistema bancario venezolano experimentó unos

de sus más contundentes cambios desde finales de los años 80, que fue la

apertura total, desde 1994, a la participación de la inversión extranjera en el

negocio financiero local. Ahora esta apertura coincidió con la crisis bancaria

de este mismo año, por lo que la llegada de la Banca Extranjera a Venezuela

se vino a dar entre el año 1996 y 1997".

Ciertamente uno de los objetivos más claros de esta situación

novedosa ha sido la promoción de una competencia más aguda dentro del

sector bancario nacional, dada la presencia de entidades financieras

foráneas, que implican para las locales de enfrentamiento de una

competencia habituada a las prácticas de negocios internacionales, y que

además es perteneciente –en la mayoría de los casos- a consorcios

financieros que operan globalmente, y que irán integrado a sus operaciones

cotidianas los cambios más novedosos en tecnologías de la información que

han originado mundialmente.

Este panorama ha introducido la posibilidad de observar la realización

de alianzas estratégicas entre las entidades financieras locales y las

foráneas. Aun cuando una de las modalidades de operación en los mercados

locales ha sido la apertura de oficinas propias por parte de la banca

Marco Teórico

60

extranjera, también se han registrado alianzas estratégicas entre ésta y la

banca local, con el objetivo de capitalizar fortalezas y capacidad competitiva.

En tal sentido, este tipo de alianza se traduce, por parte de la banca

foránea, en el aporte de una experiencia internacional, solidez patrimonial,

soporte global para la realización de los negocios locales, tecnología de

punta en automatización de la información, fortaleza en la disponibilidad de

productos y servicios bancarios novedosos, entre otros aspectos. Mientras,

por parte de la banca local tales alianzas suponen el aporte de un importante

conocimiento de la clientela, el mercado y el entorno local, aparte de un

despliegue de oficinas a lo largo de la geografía nacional que puede llegar a

ser un arma competitiva importante para la ejecución del negocio bancario.

Ciertamente, tales alianzas estratégicas seguirán observándose en el

futuro, en el escenario bancario venezolano. Incluso es previsible que no solo

se concreten en el área de la fusión o adquisición, sino también en la esfera

de la estructuración de negocios necesarios – como créditos sindicados -

para armar la solución precisa, a la medida del usuario, que dem andará la

clientela.

Marco Teórico

61

2.4.4 Causas para el arribo de la Banca Extranjera a Venezuela.

Las privatizaciones ganadas por entidades bancarias extranjeras,

además de la adquisición de paquetes accionarios de bancos nacionales por

parte de instituciones financ ieras foráneas, suponen una nueva fase en la

llegada de la banca extranjera al mercado financiero criollo, en la que no solo

se refuerza un escenario de mayor competitividad, sino un escenario en el

que se destacan las motivaciones o causas por las cuales este mercado

puede ser atractivo para la banca internacional. (Grasso Vecchio, José.1998,

pp 141-143)

Entre estas se encuentran:

a) El mercado local luce atractivo para las instituciones financieras

extranjeras, dada la oportunidad de incrementar sus negocios a partir de la

atención directa a empresas transnacionales que están realizando

inversiones y desarrollando proyectos en el país.

b) El arribo de la banca extranjera puede estar impulsado por el

interés en desarrollar el comercio bilateral. Este supondrá un volumen en la

actividad de financiamiento a estas operaciones, suficiente como para hacer

atractiva la atención de estos negocios de manera directa y no solo a través

de oficinas de representación.

Marco Teórico

62

c) Interés de atender directamente a la clientela de sus respectivos

países de origen. Esto, además, puede incrementar las ventajas competitivas

de estas instituciones financieras vistas desde los países sedes de sus

respectivas casas matrices, al disponer de la posibilidad de darle servicio a

su clientela de origen en sus negocios transnacionales.

d) Oportunidad de otorgar créditos desde la casa matriz.

e) Posibilidad de manejar negocios petroleros. La apertura a la

inversión foránea experimentada por la industria petrolera, supondrá la

realización de inversiones por millardos de dólares. Ese escenario implicará

amplias oportunidades de negocios para la banca extranjera como

financistas directos.

f) Limitación que enfrentan esas instituciones financieras en sus

mercados de origen, y que las impulsa hacia la globalización. Se evidencia

debido a que es un negocio muy competitivo con un estrecho margen de

intermediación y unas comisiones y tarifas por servicios, sumamente bajas,

producto del proceso de competencia que han vivido.

Obviamente la decisión de incursionar en este mercado, además de

obedecer a más de una de estas causas, responde a una visión de largo

plazo. En conclusión, este escenario converge en el fortalecimiento de un

mercado con mayor competencia, mayor necesidad de apuntar a una

Marco Teórico

63

máxima calidad y eficiencia, mayor base de recursos, y mayor generación de

servicios para la satisfacción de la clientela tanto individual como corporativa.

2.4.5. Modificación en las Normas de la Ley General de Bancos

para el ingreso de la Banca Extranjera en Venezuela.

Con el objeto de hacer posible el financiamiento de grandes proyectos,

impulsar la competencia entre los participantes en el sistema financiero

nacional, y facilitar la adopción de modernas técnicas bancarias en el

territorio nacional, la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras

de 1993 permite la participación de la inversión extranjera en la actividad de

intermediación financiera nacional, que podrá efectuarse llevando a cabo

cualquiera de los siguientes procedimientos: (Acedo Machado, Alfredo y

Acedo Mendoza, Carlos, 1997, p.88)

a) La adquisición de acciones en bancos y demás instituciones finan-

cieras existentes.

b) El establecimiento de bancos y otras instituciones financieras pro-

piedad de los bancos o inversionistas extranjeros.

c) El establecimiento de sucursales de bancos e instituciones finan-

cieras extranjeros.

Marco Teórico

64

2.4.6. Ventajas de la Apertura del Capital Extranjero en el Sistema

Financiero Venezolano.

La apertura a la banca extranjera representa uno de los puntos más

relevantes dentro del proceso de la reforma del sistema financiero, la cual

busca optimizar la asignación de los recursos reales, aumentar las corrientes

de ahorro e inversión y promover el crecimiento económico.

Un sistema financiero más competitivo requiere ser más abierto, con

un mayor grado de apertura a la entrada de nuevas instituciones financieras

que cumplan con los requisitos legales y administrativos.

Dentro de este proceso, la apertura a la banca extranjera aporta una

serie de beneficios, tomando en cuenta que un mayor número de

instituciones financieras, y en especial las extranjeras, van a contribuir a que

haya un aumento en la competitividad la cual va ha obligar a que la banca

local se haga cada vez más eficiente e innovadora. En un proceso de esta

naturalez a, el público en general y las empresas se benefician ya que:

(Grasso Vecchio,José. 1998,pp.144-145)

a) Se amplía la variedad de instrumentos financieros:

Los bancos extranjeros cuentan con una estructura bastante

diversificada en lo que a instrumentos financ ieros se refiere. La participación

de éstos en el sistema financiero venezolano va a traer como consecuencia

Marco Teórico

65

que novedosos instrumentos financieros compitan en el mercado con los

instrumentos tradicionales de la banca local.

b) Se incrementa la oferta de fondos financieros y es fuente alterna

para el financiamiento de grandes proyectos nacionales, a los que el sector

financiero no está en capacidad de dar frente:

La banca extranjera aporta un incremento en el volumen de los fondos

disponibles por el sector financiero para el financiamiento de las grandes

empresas nacionales.

c) Obliga al sector bancario nacional a optimizar los servicios y

mejorar su tecnología:

En cuanto a tecnología si bien la banca local tiene una importante red

de cajeros automáticos y una importante tecnología basada en

computadoras y modernos servicios a la par de los avances mundiales, las

innovaciones tecnológicas surgen en los mercados internacionales, allí se

establecería un puente directo con Venezuela.

d) Reducción de costos:

La banca extranjera opera bajo un esquema de bajos costos, siendo la

mayoría de los casos una banca altamente eficiente. En Venezuela, muchas

instituciones bancarias operan través de estructuras altamente costosas y

con un elevado número de empleados.

Marco Teórico

66

e) Es fuente de empleo local:

En materia de empleo, los bancos extranjeros tienden a tener índices

de productividad laboral altos al operar con baja intensidad de empleo.

Experiencias en otros países indican que sus remuneraciones son más altas,

y ello incide en la mejora general de los ingresos del personal bancario.

“Pienso que la banca extranjera será una importante fuente de empleo para

personal local y probablemente incida en aumento de salarios, ésa fue la

experiencia de la llegada de la Banca Extranjera en Chile y otros países de

esa región”. (Grasso Vecchio, José. 1998, p.144.)

f) Se reduce el margen entre las tasas activas y las tasas pasivas:

h) Aporta nuevas y mejores estructuras organizacionales:

La banca extranjera es muy avanzada en materia de organiz ación,

métodos, sistemas, manuales de operación. Estos aportes se hacen sentir en

el sistema en su conjunto, y mejoran a las instituciones locales. Ello se logra

por la vía de que el personal local recibe entrenamiento y luego la rotación

normal incidirá en los bancos venezolanos.

I) Estimula a la inversión extranjera para que la misma participe en

Venezuela:

La banca extranjera es un puente natural con inversionistas en sus

mercados de origen.

Marco Teórico

67

En general, se podría decir que la banca extranjera va a contribuir con

el fortalecimiento del sistema financiero global y aportará nuevos elementos

ya existentes en mercados financieros distintos al mercado local. La banca

extranjera es eficiente desde el punto de vista operacional, funcional y en la

asignación de los recursos, por lo que su participación en el sistema

financiero local va a contribuir a que la banca venezolana se haga cada vez

más competitiva, por lo tanto, cada vez más eficiente.

68

III. MARCO METODOLÓGICO

3.1. TIPO DE INVESTIGACIÓN

El tipo de investigación es descriptivo y aplicada, según Hernández, et

al,(1998, p. 60) los estudios descriptivos “miden o evalúan diversos aspectos,

dimensiones o componentes del fenómeno a investigar, miden de manera

más bien independiente los conceptos o variables a las que se refieren”.

En el presente estudio se quiere medir los efectos originados en el

proceso de fusión de dos entidades bancarias en cuanto a los gastos ó

costos de transformación, el manejo de la cartera de créditos y su relación

con la evolución de los indicadores financieros.

3.2. DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN

Según Sabino (1988, p. 89) una investigación bibliográfica es aquella

“donde los datos a emplear han sido ya recolectados en otras

investigaciones y son conocidos mediante los informes correspondientes

como datos secundarios, porque han sido obtenidos por otros y llegan

elaborados y procesados de acuerdo con los fines de quienes inicialmente

los obtuvieron y manipularon”.

Marco Metodológico

69

El presente trabajo de investigación, por la estrategia de datos a

recolectar resulta ser bibliográfico, porque está basado en información de

tipo secundario proveniente de libros, publicaciones, artículos de periódicos,

entrevistas, indicadores, balances financieros, trabajos especiales de grado,

revistas, etc., que contienen datos relacionados con el proceso de fusión de

entidades financieras.

3.3. VARIABLES Y OPERACIONALIZACIÓN (VER TABLA)

Marco Metodológico

70

Marco Metodológico

71

Marco Metodológico

72

Marco Metodológico

73

3.4. UNIDAD DE ANÁLISIS, POBLACIÓN Y MUESTRA

Al seleccionar una muestra, lo primero que se tiene que hacer es

definir la unidad de análisis, entendida como “la unidad mínima a ser medida”

(Hernández, et al. 1998, p. 204). En el caso de la presente investigación las

unidades medidas son los Bancos casos de estudio (Banco del Orinoco,

Banco Universal y Corp Banca, Banco Comercial), antes y después de la

fusión, puesto que las variables medidas que son los Gastos de

Transformación y la Cartera de Créditos son aplicables a las Unidades

Organizacionales. Con respecto a los datos secundarios obtenidos de

fuentes bibliográficas, la unidad de análisis, la cual se extrajo la información

para cada Banco fueron cada de sus Estados Financieros (Balance General

y Estado de Ganancias y Perdidas).

Los bancos del caso de estudio de esta investigación fueron

escogidos ya que representan una pequeña porción de las instituciones

bancarias fusionadas en el país y porque se evidencia una transformación a

Banca Universal por parte de Corp Banca.

La población de Estados Financieros que fue estudiada quedó

constituida por la totalidad de los Estados Financieros del período

comprendido entre el 1er. Trimestre del ´98 hasta el 1er. Trimestre del ´00, lo

que indica un total de 27 contados mensualmente.

Marco Metodológico

74

3.5. FUENTES E INSTRUMENTOS DE RECOLECCIÓN DE DATOS

3.5.1 FUENTES DE INFORMACIÓN

Los datos requeridos para el logro de los objetivos de la investigación,

que eran determinar los efectos originados en el proceso de fusión de dos

entidades bancarias en cuanto a los gastos ó costos de transformación, el

manejo de la cartera de créditos y su relación con la evolución de los

indicadores financieros, fueron obtenidos, de los Estados Financieros

otorgados por Sudeban, además en forma de reseña se manejaron otras

fuentes secundarias constituidas por la magnitud de textos, documentos,

manuales, revistas, artículos de periódicos, tesis y, en general, por toda

aquella información escrita necesaria para sustentar teóricamente la

investigación. La recopilación de estas fuentes se llevó a cabo a través de la

revisión selectiva de las publicaciones existentes en las bibliotecas

siguientes: Biblioteca de la Universidad Metropolitana (UNIMET); Biblioteca

del Instituto de Estudios Superiores de Administración (I.E.S.A); Biblioteca

del Banco Central de Venezuela (BCV) y, finalmente, la Biblioteca de la

Superintendencia de Bancos (SUDEBAN). Asimismo, toda aquella

información suministrada por la institución líder de la fusión (Corp Banca), tal

como: memos, manuales, organigramas, etc.

Marco Metodológico

75

Sin embargo cabe destacar que también se realizaron entrevistas a

expertos en el Sistema Financiero Bancario para complementar la

información sobre los procesos de fusiones en el sector y sus efectos en los

objetivos planteados en esta investigación (Ver Anexo # 5). Los expertos

entrevistados fueron:

- Sr. Jesús Lira. Gerente de Instituciones Especializadas de la Superin-

tendencia de Bancos (SUDEBAN).

- Sr. José Grasso Vecchio. Vice-Presidente Senior del Banco Venezolano

de Crédito.

- Sr. Leonardo Ascenzi. Vice-Presidente de Fideicomiso del Banco Vene-

zolano de Crédito.

En lo que respecta al diseño de la metodología de los balances

financieros aplicados a los bancos a estudiar fue suministrada por la

Superintendencia de Bancos. Esta institución además proporcionó

información relevante en cuanto a datos de agencias o sucursales por estado

y nómina en los que incurren dichas instituciones antes y después del

proceso de fusión de las mismas.

Marco Metodológico

76

3.5.2 DESCRIPCIÓN DE LOS INSTRUMENTOS DE RECOLECCIÓN DE

DATOS

Para la medición de las variables consideradas en este estudio y

componentes constitutivos de la misma, fue necesario la aplicación de un

instrumento de recolección de los datos secundarios.

Para recoger los datos secundarios durante el curso de esta

investigación el instrumento de recolección de datos que se utilizó fue la

ficha. Las fichas son “unidades de registro, no objetos físicos de

determinadas características” (Sabino. 1988, p. 168).

Según Sabino (1988, p. 167), “las fichas suelen dividirse, según sus

características, en cuatro tipos diferentes: bibliográficas, textuales, de

contenido y mixtas. Todas ellas constan de algunos elementos comunes.

Estos son: nombre del autor o autores, título de la obra, editorial que lo

publicó, lugar y año de la edición.

Para recolectar la información complementaria suministrada por la

muestra de expertos se utilizó la Entrevista por Pautas o Guías que según

Sabino (1988, p.158) son “aquellas, ya algo más formalizadas, que se guían

por una lista de puntos de interés que se van explorando en el curso de la

entrevista. Permiten añadir un tipo de información más subjetiva o profunda

que facilita el análisis de los otros datos.

Marco Metodológico

77

3.6 . PROCEDIMIENTOS

Para analizar los efectos en la fusión de dos entidades bancarias, en

el manejo de la cartera de la cartera de créditos y de los gastos de

transformación, fue necesario en primer lugar la obtención de todos los datos

relacionados con esta investigación. Para lograr desarrollar la misma se

procedió a realizar una revisión bibliográfica sobre el tema en las distintas

Bibliotecas mencionadas en la Fuente de Recolección de Datos. Luego se

procedió a levantar información de los Estados Financieros, en cuanto a la

composición de las Carteras de Crédito y de los Gastos de Transformación

de las Instituciones Financieras escogidas como unidad de análisis.

Se recogieron datos cualitativos (Entrevistas con expertos del sistema

bancario), como cuantitativos, recibidos por la Superintendencia de Bancos

para estudiar las variaciones porcentuales entre los períodos analizados, la

elaboración de los indicadores financieros, efectos de los objetivos a

estudiar, etc. También se obtuvo información de una de las instituciones a

estudiar (Corp Banca), en cuanto a manuales suministrados. Cabe destacar

que los datos se manifestaron, antes y después de la fusión de las dos

instituciones bancarias para realizar un estudio comparativo del proceso,

tomando el antes de la fusión4 como la suma de las dos entidades y después

del proceso como una sola institución.

4 La fusión de las entidades bancarias se realizó en el mes de Septiembre de 1999, por lo que se tomará el 3er. Trimestre de 1999, como período luego de la fusión.

Marco Metodológico

78

Luego de obtener los datos se clasificaron y ordenaron los mismos

para llevar a cabo el estudio, buscando alcanzar los objetivos propuestos.

Inicialmente se analizó la variabilidad de la cartera de créditos antes

de la fusión como la suma de las dos instituciones y luego de la fusión, como

una sola entidad bancaria, con cifras exactas y reales, extraídas de los

Estados Financieros. Al mismo tiempo y con la misma metodología se

procedió con los gastos de transformación. Después, para analizar el manejo

de los mismos se evaluaron otros aspectos relacionados con la materia,

elaborando indicadores financieros para observar las distintas variaciones en

los gráficos, tanto antes como después de la fusión, y así determinar bajo

ciertos criterios los efectos o cambios generados de esta nueva modalidad

del proceso de fusión de entidades bancarias y alcanzar así los objetivos

establecidos.

Como parte de la información secundaria se realizaron otras

entrevistas a expertos que trabajan en entidades bancarias y que están

relacionados con el sistema financiero venezolano con el objeto de validar

los criterios a utilizar propuestos en la investigación.

3.7 LIMITACIONES

En el transcurso de la investigación se encontraron limitaciones que

evitaron un desarrollo más completo y profundo del tema, entre las cuales se

encuentran: la restringida disponibilidad de tiempo por parte de los Expertos

Marco Metodológico

79

del Sistema Financiero que fueron entrevistados y en especial en Corp

Banca (caso de estudio), institución que atrasó la entrevista por motivos

desconocidos, en los cuales no se manifiesta el tiempo como aspecto clave

ya que se solicitó con anterioridad (1 mes) por el área de Recursos Humanos

de la propia institución (Ver Anexo 6). Por otro lado, otra restricción fue el

número de copias limitadas por personas del material ofrecido por la

Biblioteca de la Superintendencia de Bancos (SUDEBAN). En tal sentido la

cantidad de fotocopias máximas por persona eran de 15 páginas lo cual

implico tener que ir reiteradas ocasiones a la Biblioteca hasta completar un

período de tiempo mínimo que resultara significativo para el logro de los

objetivos de este estudio.

A pesar de estas limitaciones se analizó comparativamente cifras que

representaron el manejo de la cartera de créditos y de los gastos de

transformación tanto antes como después de la fusión de las dos entidades

financieras, para cumplir con los objetivos planteados.

Marco Metodológico

3.3.1. CUADRO DE OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES

Definición Nominal Concepto

Definición Real Dimensiones

Definición Operacional Indicadores

Gastos de Transforma- ción. Representan la cantidad de gastos que incurren las instituciones financie- ras para llevar a cabo sus operaciones.

. Gastos de Personal. . Gastos Operativos. . Gastos por aportes a Fogade. . Gastos por aportes a Sudeban.

Cantidad de Unidades Monetarias (Bs.), desti-nadas para los Gastos de Transformación.

Cartera de Créditos. “Comprende los saldos de capital por las opera- ciones de créditos que la institución otorga a sus clientes, así como, el ren- dimiento devengado por cobrar a favor de la mis- ma. Se incluyen todos los financiamientos otorga- dos por la institución, cualquiera sea la modali- dad como los mismos se pacten o documenten, con excepción de las operaciones que corres- ponde registrar en los grupos de Inversiones temporales e Inversiones permanentes. Se inclu- ye también la correspon- diente provisión por in- cobrabilidad de los prés- tamos registrados en este grupo, la cual se de- termina siguiendo las dis- posiciones de la Sudeban sobre la evaluación de la cartera de créditos”. (Linares, Humberto. 1997 pp.345-346)

. Créditos Vigentes. . Créditos Reestruc- turados. . Créditos Vencidos . Créditos en Litigio. . (Provisión para Cartera de Crédi- tos).

Cantidad de Unidades Monetarias (Bs.), adqui-ridas por concepto de la Cartera de Créditos.

Marco Metodológico

Definición Nominal

Concepto Definición Real Dimensiones

Definición Operacional Indicadores

Provisión para Cartera de Créditos / Cartera de Créditos Bruta. “Demuestra la suficiencia de apartados efectuados por el banco al cierre de cada ejercicio económico para cubrir los riesgos cre- diticios tomados”.(Linares, Humberto.1997, pp.160)

La cartera ce Crédi- Tos Bruta equivale a la suma del grupo 130.00 (cartera de créditos) más la pro- visión para cartera de crédito (cuenta 139.00) y menos los rendimientos por co- brar por cartera de créditos registrados en la cuenta 138.00.

Razón monetaria (%), que representa la divi- sión de la provisión para cartera de créditos entre la cartera de créditos bruta.

Provisión para Cartera de créditos / Cartera In- movilizada Neta. “Demuestra el grado de suficiencia de apartado que en relación a la carte- ra inmovilizada ha realiza- do la entidad para res- guardar sus colocaciones con dificultades de retor- no”.(Linares, Humberto. 1997, pp.161)

La cartera Inmovili- zada neta incluye los créditos vencidos en litigio, y los cánones de arrendamiento financiero devenga-dos y no cobrados, vencidos y en litigio. Dentro de la Cartera de Créditos Neta se exceptúan los rendi-mientos por cobrar.

Razón monetaria (%), que representa la divi- sión de la provisión para cartera de créditos entre la cartera inmovilizada neta.

Cartera Inmovilizada Neta / Cartera de Crédi-tos Neta. “Este indicador de morosi-dad, permite conocer el porcentaje de la cartera de créditos clasificada de cobro dudoso o incobrable y no cubierta por las provi-siones respectivas, en re-lación con el total de la cartera crediticia”. (Lina-res, Humberto.1997, pp. 161)

La cartera Inmovili- zada neta incluye los créditos vencidos en litigio, y los cánones de arrendamiento financiero devenga-dos y no cobrados, vencidos y en litigio. Dentro de la Cartera de Créditos Neta se exceptúan los rendi-mientos por cobrar.

Razón monetaria (%), que representa la divi- sión de la cartera inmovi-lizada neta entre la car-tera de créditos neta.

Marco Metodológico

Definición Nominal

Concepto Definición Real Dimensiones

Definición Operacional Indicadores

Ingreso por Cartera de Créditos / Cartera de Créditos Bruta. “Determina el nivel de ren-dimiento de la cartera de créditos generado durante el ejercicio”. (Linares, Humberto. 1997, pp.162)

La cartera ce Crédi- Tos Bruta equivale a la suma del grupo 130.00 (cartera de créditos) más la pro- visión para cartera de crédito (cuenta 139.00) y menos los rendimientos por co- brar por cartera de créditos registrados en la cuenta 138.00.

Razón monetaria (%), que representa la divi- sión del Ingreso por Car-tera de Créditos entre la Cartera de Créditos Bru-ta.

Gastos de Personal / Captaciones del Público. “Indicador asociado con el desempeño de la gerencia al medir la relación existente entre los gastos administrativos que han sido financiados con los recursos captados del pú-blico”. (Linares, Humberto. 1997, pp.171)

Los gastos de perso-nal son los gastos por concepto de re-muneraciones al per-sonal de la entidad. Las captaciones del público comprenden las obligaciones deri-vadas de la capta-ción de recursos del público mediante las diferentes modalida-des. Se incluye los fondos captados de entidades públicas.

Razón monetaria (%), representada por la divi-sión de los gastos de personal entre las cap-taciones del público.

Gastos Operativos / Captaciones del Público. “Este indicador mide la co-bertura de los gastos operativos que han sido financiados con los recur-sos captados del público”. (Linares, Humberto.1997, pp.171)

Los gastos operati-vos están compues-tos por los gastos por servicios exter-nos, gastos de segu-ros, impuestos y contribuciones, man-tenimientos, depre-ciaciones y amortiza-ciones, etc.

Razón monetaria (%), representada por la divi-sión de los gastos opera-tivos entre las capta-ciones del público.

Marco Metodológico

118

V. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES.

5.1. Conclusiones

Luego de analizar cuantitativamente los efectos originados por el

proceso de fusión de las dos entidades bancarias utilizadas en este estudio,

en el manejo de la cartera de créditos y de los gastos de transformación se

puede concluir en varias premisas tanto positivas como negativas:

En primer lugar en relación con la cartera de créditos, el proceso de

fusión no tuvo el éxito que se esperaba dado en gran parte que la cartera de

créditos del Banco del Orinoco se encontraba muy deteriorada, es decir, un

gran porcentaje de esta cartera se encontraba inmovilizada radicado esto por

la poca capacidad de pago de sus deudores, por lo que concluimos que no

existió un adecuado proceso de auditoria en la cartera de crédito del Banco

en cuestión.

En relación a los Indicadores de Solvencia Bancaria y Calidad de

Activos se concluye que el Banco del Orinoco presentó un alto margen de

ineficiencia ya que los ingresos por cartera de créditos de este banco eran

muy bajos con respecto a la misma cartera de créditos. Luego de la fusión

Corp Banca presenta una cartera inmovilizada por arriba del promedio del

sistema financiero, reflejando así los altos índices de morosidad absorbidos

del Banco del Orinoco.

Conclusiones y Recomendaciones

119

Lo que si es cierto que antes de la fusión, al manejar todos los

recursos de la institución, el Banco del Orinoco disfrutaba de las ventajas de

ser un Banco Universal, ya que tenía la capacidad de negociar cualquier tipo

de créditos. Pero al ser parte del menor estrato del sistema financiero, se

incrementaba en menor proporción la cartera de créditos de este banco que

la de Corp Banca.

En segundo lugar, la fusión y transformación a Banco Universal como

consecuencia de este proceso trae implícito una serie de ventajas en el

aspecto financiero con relación a la racionalización de los recursos y de los

costos, tanto cualitativa como cuantitativamente, esto gracias a la reducción

de costos que se observa específicamente en la reducción de personal

ocioso y en los gastos operativos. Sin embargo hay que aclarar que la fusión

de dos entidades financieras, considerándose una de ellas deficiente (Banco

del Orinoco), no hace uno mejor, sino crea uno más grande con más

problemas. Dado esta premisa, Corp Banca no registró eficienc ias en los

gastos de transformación dado que el comportamiento de los mismos fue

similar luego de la fusión, debido a gran parte, al incremento de las agencias

que poseía el Banco del Orinoco ubicadas en el Oriente del país y a la

creación de una nueva plataforma tecnológica para el año 2000. Estos

incrementos se debieron también a efectos exteriores como políticas

económicas, relacionadas a ajustes salariales, y otros aspectos de estrecha

relación con la economía, en este caso la alta inflación. Además los elevados

gastos de personal, la poca capacidad de ahorro, la creación de nuevas

Conclusiones y Recomendaciones

120

agencias, el elevado uso de cheques como medio de pago, etc., como

además de los elevados aportes a Fogade (disminuidos ya para este año) y

aportes a Sudeban, no han permitido una disminución efectiva de los gastos

operativos.

En cuanto a los indicadores de gestión administrativa relacionados

con los gastos de transformación, se puede concluir que luego de la fusión

las captaciones del público no cubren en un alto porcentaje los gastos

operativos y de personal debido a que los clientes adoptan por invertir en

otros instrumentos que les proporcionen más rentabilidad y seguridad que los

tradicionales, motivado esto también al alto margen de recesión económica

en que se encuentra el país.

Gracias a esto se concluye también que la motivación principal de las

mayorías de las fusiones y adquisiciones han respondido entre otras

razones, a factores financieros, los cuales han buscado como objetivos,

incrementar el valor de la empresa en cuestión, y alcanzar una mayor

eficiencia administrativa.

Conclusiones y Recomendaciones

121

5.2. Recomendaciones

En cuanto al la institución financiera Corp Banca ya fusionada y

transformada como Banco Universal debe manejar adecuadamente y con un

estricto control la cartera de créditos, mejorando los procesos de auditoria

que conduzcan a disminuir el alto índice de morosidad y así elevar calidad de

la cartera de créditos ya que es una de las principales fuentes de ingreso de

la entidad.

También se debería limpiar y castigar la cartera de créditos, en

especial la cartera de créditos inmovilizada, ya que aunque las provisiones

para cartera de créditos cubran los créditos vencidos y en litigio, la

presentación de estos en los balances financieros arrojan una mala

impresión de la institución, por lo que se recomienda castigar la cartera de

créditos y continuar realizando los cobros judiciales. A final de cuentas, los

créditos en litigio y castigados se observarían en las cuentas de orden del

banco.

En otro sentido, en búsqueda de la racionalización u optimización de

los gastos de transformación la institución financiera ya fusionada debería

propiciar un mejor uso de la Banca Electrónica, problema este que aumenta

mucho los gastos de transformación, porque en Venezuela las personas

acuden mucho a las taquillas de los bancos por el procesamiento del alto uso

cheques. Dado esta problemática se deberían redimensionar las agencias u

oficinas creando unas mucho más pequeñas, reduciendo también el personal

Conclusiones y Recomendaciones

122

e incorporando más tecnología, hasta llevar los porcentajes de gastos a

niveles internacionales y llegar a ser más eficiente lo que resultaría también

en la disminución del spread financiero. También se considera necesario la

implantación ó contratación de un Outsourcing de trabajo, en especial, de

cajeros y de formación técnica de los empleados que neces ariamente

conducen a disminuir los gastos operativos.

Ya como recomendación anexa a este estudio y aporte al

mejoramiento del debilitado Sistema Financiero Venezolano. El proceso de

Fusión de los Bancos es de gran necesidad, debido a que hace falta elevar la

calidad de servicio a la comunidad, tener una mayor cobertura geográfica,

ofrecer un portafolio más amplio de productos y servicios, desarrollar

economías de escala, agregar una mayor solidez patrimonial, contribuir con

el Estado reduciendo los costos en sus funciones de supervisión bancaria,

financiar grandes proyectos de inversión con el aporte de la Banca Extranjera

y en resumen, mejorar el sistema financiero venezolano con el

establecimiento de Instituciones sólidas que inspiren confianza. Además es

necesario que se elimine el exceso de bancos, la competencia desleal entre

ellos y sigan apareciendo las figuras de Bancos Multinacionales que quieran

invertir en Venezuela para desarrollar un mercado más atractivo. Las

fusiones son necesarias cuando el sistema tiene que enfrentar nuevos retos

a fin de fortalecerse y darles a los clientes un mejor servicio, lo cual es

prioritario.

Conclusiones y Recomendaciones

123

Bibliografía

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