Cómo crear valor con modelos eficaces

3, 4, 5 Noviembre 2015

www.ie.edu/es/execed/programa-valoracion-empresas

VALORACIÓN DE EMPRESAS

VALORACIÓN DE EMPRESAS Y CREACIÓN DE VALOR

ÍNDICEIE de un vistazo 04

Reconocimiento Internacional 05

El Programa 06

Agenda 08

Claustro 12

Información General 13

Formalización de la matrícula 14

Ayuda financiera y contacto 15

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IE DE UN VISTAZO

en puestos de responsabilidad en más de 100 países

46.000 Antiguos Alumnos

programas de postgradoMás de 30

centrados en la excelencia académica

Desde 1973

oficinas de representación por todo el mundo

27

a más de 1.000 ejecutivos cada añoFormamos

profesoresMás de 500

presentes en el campus

90 nacionalidades

RECONOCIMIENTO INTERNACIONAL

www.ie.edu/rankings

IE Business School está reconocida por la prensa, como una de las mejores escuelas a nivel internacional.

AMBA Association of MBA’s

AACSB International Association to Advance

Collegiate Schools of Business

EQUIS European Quality Improvement System

Online MBA Programs 1º de mundo Marzo 2015

European Business School 3º de mundo Diciembre 2014

Master in Finance 5º de mundo Junio 2014

Online MBA Programs 1º de mundo Marzo 2014

Executive MBA Programs 1º de mundo Mayo 2015

Global MBA Programs 3º de mundo Mayo 2015

Non American Business School 2º de mundo Noviembre 2014

MBA Non American Business School 5º de mundo Octubre 2014

ACREDITACIONES

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VALORACIÓN DE EMPRESAS Y CREACIÓN DE VALOR

El momento de reactivación financiera que estamos viviendo hace que haya más compras y ventas de compañías y sus accionariados, por tanto, es el momento más interesante para intensificar la comprensión de la valoración de empresas.

El reto de este programa es comprender el proceso que tiene todo profesional vinculado de alguna forma a la valoración de empresas, los diferentes procedimientos de valoración, comprendiendo cuándo es interesante comprar o vender y cuando no.

EL PROGRAMA

OBJETIVOS DEL PROGRAMA:

El propósito de este programa es poner a disposición de los asistentes un marco conceptual versátil que lespermita:

• Utilizar las últimas técnicas disponibles

• Crear nuevas visiones de conceptos y planteamientos que ayudarán a afianzar los conocimientos de valoración de empresas.

• Poder mejorar el modelo de valoración financiera que utilizan.

ESTE PROGRAMA VA DIRIGIDO A :

Es un programa que será más interesante en entornos empresariales dinámicos, que exijan la valoración eficiente de las empresas o partes de ellas, así como en ámbitos guiados al análisis de inversiones. El programa está especialmente orientado a:

• Secretarios generales

• Directores generales

• Directores financieros

• Controllers, planificación, presupuestos, inversión

• Consultores y auditores de empresa

• Analistas financieros

• Directivos de departamentos de Corporate Finance

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VALORACIÓN DE EMPRESAS Y CREACIÓN DE VALOR

AGENDA

09:00

09:25

09:30 - 11:00

11:00 - 11:30

11:30 - 12:45

12:45 - 14:00

14:00 - 15:00

15:00 - 18:00

19:00

MARTES, 3 DE NOVIEMBRE DE 2015

Acreditación de los asistentes y entrega de la documentación

Inauguración del programa

MÉTODOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS BASADO EN EL DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJAD.Francisco López Lubián • Modalidades de cálculo del Valor Residual• El tratamiento de la deuda

Café

VALORACIÓN DE EMPRESAS POR “RATIOS” D. Francisco López Lubián • “Ratios” Clásicos• Evolución de los “ratios” bursátiles• “Ratios” estratégicos

APLICACIÓN DE LA TEORÍA - CASO PRÁCTICO D. Francisco López Lubián

Almuerzo

COSTE DE CAPITALD. Manuel Romera• Función del WACC en la valoración de empresas• Funcionalidad de las Betas apalancadas• Tipos de Betas: Beta negocio, beta del equity y beta de la deuda• Aplicación del CAPM en la determinación del coste de capital

Fin de la primera Jornada

09:00 - 10:30

10:30 - 11:0011:00 - 13:00

13:00 - 14:00

14:00 - 15:00

15:00 - 17:00

17:00 - 18:00

18:00

MIÉRCOLES, 4 DE NOVIEMBRE DE 2015

CASO PRÁTICO: COSTE DE CAPITAL D. Manuel Romera • Resolución del caso

Café

ENDEUDAMIENTO CÓMO FUENTE DE CREACIÓN DE VALOR: CÓMO VALORAR UNA COMPRA CON APALANCAMIENTOD. Manuel Romera • ¿Hasta dónde puede llegar un apalancamiento financiero?• Realización de compras de empresas con un gran apalancamiento• Tipología de compras apalancadas: LBO, MBO, MBI, BIMBO, EBO, OBO…

CASO PRÁTICO: VALORACIÓN DE UNA COMPRA CON APALANCAMIENTO D. Manuel Romera • Resolución del caso

Almuerzo

DIFERENCIALIDAD DE FLUJOS DE CAJA EN VALORACIÓN DE EMPRESAS D. Manuel Romera• Tipología de flujos de caja: Free, equity y capital cash-flow• Qué flujos de caja se deben incluir en la valoración de una empresa.• Determinación de la diferencialidad de flujos en el análisis.• Alternativas de inclusión de flujos de caja según las circunstancias de valoración de la empresa.

CASO PRÁTICO: DIFERENCIALIDAD DE FLUJOS DE CAJA D. Manuel Romera • Resolución del caso

Fin de la segunda Jornada

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VALORACIÓN DE EMPRESAS Y CREACIÓN DE VALOR

09:00 - 11:00

11:00 - 11:3011:30 - 12:30

12:30 - 14:00

14:00 - 15:0015:00 - 18:30

18:30

JUEVES, 5 DE NOVIEMBRE DE 2015

UN CASO ESPECIAL: LA VALORACIÓN DE EMPRESAS CON ALTA VOLATILIDAD I D. Tomás Garicano • ¿Cómo se enfrentan los analistas a las empresas con pérdidas y alta volatilidad:

tecnológicas, Internet...?

Café

UN CASO ESPECIAL: LA VALORACIÓN DE EMPRESAS CON ALTA VOLATILIDAD II D. Tomás Garicano

VALORACIÓN DE EMPRESAS DEL SECTOR INMOBILIARIOD. Francisco de Borja Hidalgo

Almuerzo

VALORACIÓN DE EMPRESAS A TRAVES DE OPCIONES REALESD. Juan Mascareñas

Clausura y Entrega de Certificados

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VALORACIÓN DE EMPRESAS Y CREACIÓN DE VALOR

CLAUSTROEl Claustro del IE Business School constituye nuestro activo más importante, la base de la calidad de nuestros diferentes programas y actividades formativas.

GARICANO, Tomás • Master en Economía y Dirección de Empresas (MBA), Instituto de Estudios Superiores de la Empresa (IESE)• Licenciado en Derecho• Consultor• Profesor de Dirección Financiera, IE Business School

HIDALGO, Francisco de Borja • Director Técnico del Área de Empresas de TINSA• MSc in Economics, University of Warwick (Warwick Reino

Unido)• Master en Dirección Financiera y Control, IE Business

School• Programa Superior de Capital Riesgo y Financiaciones Estructuradas, IE Business School• Licenciado en Derecho

LÓPEZ LUBIÁN, Francisco • Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales,

Universidad de Barcelona• Master en Economía y Dirección de Empresas, Instituto de Estudios Superiores de la Empresa I.S.P,

Harvard Business School• Director del Área de Finanzas, IE Business School

MASCAREÑAS, Juan • Catedrático de Economía Financiera, Universidad Complutense de Madrid• Doctor en Economía de la Empresa, Universidad Complutense de Madrid• Patrono Fundador de la Fundación para el Análisis y la Investigación de Mercados • Experto-Evaluador de la Comisión Europea• Profesor de Dirección Financiera del IE Business School

ROMERA, Manuel• Programa doctoral en

economía y dirección estratégica de la energía, I A D E ( U n i v e r s i d a d Autónoma de Madrid)

• Professional Master in Business Administration (MBA), IE Business School

• Master Financial Marketing, Tulane University (New Orleans - EE.UU.)

• Programa de análisis bursátil en la Universidad de Chuo (Tokio - Japón)

• Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad Autónoma de Madrid

• Profesor de Dirección Financiera, IE Business School

• Director del Sector Financiero, IE Business School

• Consejero en un banco y en varias empresas

INFORMACIÓN GENERAL

FECHAS Y LUGAR DE REALIZACIÓN

El Programa se celebrará los días 3, 4, 5 de Noviembre de 2015, en las instalaciones de IE Business School en Madrid, en la calle Serrano 99 - 101 según el horario que figura en el programa.

DOCUMENTACIÓN

Todos los asistentes al programa recibirán el material didáctico que se utilice en las jornadas. Esta documentación será un manual de obligada consulta para resolver cualquier duda o interrogante sobre el tema.

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VALORACIÓN DE EMPRESAS Y CREACIÓN DE VALOR

FORMALIZACIÓN DE LA MATRÍCULALas tasas de matriculación son de 3.350 euros, incluyendo asistencia a las sesiones, la documentación, el almuerzo y los cafés.

Los participantes recibirán un certificado acreditativo de su participación en el programa.

La formalización de la matrícula se debe realizar y abonar como fecha límite, 7 días naturales antes del comienzo del programa. Se podrá realizar:

• Por teléfono, llamando al número: 91 568 96 16

• Por correo electrónico: programasejecutivos@ie.edu

• Online: www.ie.edu/es/execed/programas-abiertos/programas-en-management

CANCELACIONES

En caso de no poder asistir al curso una vez formalizada la matrícula, se devolverá el 90% del importe, siempre que se comunique con al menos tres semanas de antelación a la fecha del inicio. La sustitución de la persona inscrita por otra de la misma empresa podrá efectuarse hasta el día anterior al del inicio del curso.

La Oficina de Ayuda Financiera de IE tiene el orgullo de guiar a los candidatos que lo soliciten, en la búsqueda de la solución financiera que más se adapte a las necesidades económicas requeridas para cubrir los costes del programa.

Consulte las políticas de bonificación para Antiguos Alumnos de IE Business School y para aquellas empresas que envíen a varios participantes.

Nuestros programas pueden ser subvencionados por la Fundación Tripartita,

www.fundaciontripartita.org

AYUDA FINANCIERA Y CONTACTO

Nota: La información contenida en este folleto podría sufrir cambios y/o modificaciones. IE se reserva el derecho a modificar el contenido del programa así como sus regulaciones y políticas cuando lo estime apropiado para el bien de la comunidad de IE. Por favor póngase en contacto con el equipo del programa si tiene cualquier duda al respecto.

Raquel GutiérrezDirectora Operaciones & Calidad Executive Education+34 91 568 96 16programasejecutivos@ie.edu

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Programas EjecutivosPinar, 18. Madrid 28006programasejecutivos@ie.edu