Si alguna vez miró CNBC en un díade volatilidad en el mercadobursátil, sabe bien de qué se trata el

ruido en las inversiones. Ese "ruido" esla clase de información detallada yexagerada que puede resultarpreocupante, sobre todo para losoperadores de posiciones diarias o losprincipiantes en el mercado. Lamayoría de nosotros nosbeneficiaríamos sielimináramos ese ruidode la sintonía.

La oferta pública inicial(IPO, por sus siglas eninglés) de XYZ Corporationse disparó en un 85%,incluso antes de que comenzaranlas operaciones. Las acciones de la ACMECorporation cayeron en picada más rápidode lo que un coyote cae de un precipicio, araíz de una retirada masiva de productosdefectuosos. Los productos básicos senegocian a precios por las nubes debido alauge del crecimiento económico de China.

Si bien es interesante y posiblementevalioso conocer toda esta información,es mucho menos importante que susestrategias de inversión a largo plazo.Cosas como las siguientes: :

• Asignación de activos: el modo en quecombina sus inversiones para reflejarsu nivel de tolerancia al riesgo ysostener sus metas a largo plazo

• Costo promedio en dólares (dollar costaveraging): el proceso constante de

añadir montos fijos a sus inversionesen fechas o intervalos regulares,independientemente de losmovimientos del mercado

• Realizar un análisis de sus ingresosprevistos para la jubilación, sus gastosproyectados durante la jubilación y loque necesitará ahorrar para poder

cerrar esa brecha

Estos tipos de procesos yestrategias vitales, que vanmás allá del tiempo, tienenmucha más importancia paralos inversionistas a largo

plazo que los acontecimientosque ocurrieron en los mercados

de acciones y bonos y en laeconomía en los últimos días. Este tipode ruido en las inversiones no sólopuede distraer, sino que podría resultarmuy peligroso para su bienestarfinanciero. Si presta demasiada atenciónal ruido, podría caer presa del miedo ola codicia, o tomar decisiones pocomeditadas que lo desvíen de sus metasde inversión clave.

Cuando esta atención a lo que sucedióayer alcanza un nivel ensordecedor,podemos adoptar la peligrosamentalidad de "seguir al rebaño", comola que dio lugar a la burbuja que seformó en torno a las empresas "puntocom" en 1999. Con la reciente burbujadel negocio inmobiliario, la gente dealgunas ciudades "barajaba"propiedades: compraba y vendía

rápidamente basándose en lasexpectativas generadas con respecto alaumento incesante de los precios. Todossabemos ahora lo riesgoso que puede sersi prestamos atención a ese ruido y nosvolvemos codiciosos.

Entonces, cuando oiga que el volumende ruido en las inversiones estásubiendo, apáguelo, encienda su iPod obúsquese un buen libro para leer. Puedeser mejor para su tranquilidad y subienestar financiero.

WORTH A LOOKWORTH A LOOKNoticias y Comentarios en Materia de Inversiones para Participantes en el Plan de Jubilación • Vol. 10/No. 2/Verano 2007

EL “ABC” DE LASINVERSIONES2

¿PUEDE ESCAPAR ALTODOPODEROSO AMT?4

www.TA-Retirement.com

Estimado participante:Invertir puede ser complejo y confuso. En estenúmero, vemos el "ABC" de las inversiones y algunosde los puntos clave en los cuales concentrarse a lahora de invertir.

Si bien errar es humano, podemos aprender de loserrores que cometemos y de los que cometen otraspersonas. Presentamos una descripción general decinco errores comunes que la gente comete con susplanes de jubilación.

Por último, examinamos el impuesto mínimoalternativo (AMT, por sus siglas en inglés), el cual, apesar de que fue diseñado en un principio para laspersonas muy ricas, afecta ahora a millones depersonas, y las toma por sorpresa. Sepa qué buscary cómo minimizar las consecuencias que pueda tenerel impuesto mínimo alternativo en su situación.

Atentamente.

David ShuteEditor de Worth A Look

Apague ese ruido

EVITE ESTOS CINCOERRORES EN SU PLAN401(K)

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Transamerica Retirement Services (“Transamerica”), una unidad de mercadeo de TransamericaFinancial Life Insurance Company y otros de sus filiales, se especializa en la promoción de productosy servicios de planes de jubilación.

Ruido: 1. Cualquier sonido que no se desea o que interfiere con la capacidad de oír algo; 2. datos o producciónsin importancia ni sentido que ocurren junto con la información deseada.- Merriam-Webster’s Collegiate Dictionary

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Invertir puede parecer complejo y confuso, pero no tiene porqué serlo. A continuación encontrará una guía con algunostérminos básicos relacionados con las inversiones.

ACTIVOS: Un activo es cualquier cosa que usted posee.Puede incluir inversiones, como las acciones, los bonos y losinstrumentos en efectivo o de valor estable, además de laspropiedades y los activos físicos.

ASIGNACIÓN DE ACTIVOS: El procesode escoger la combinación de activosadecuada a su situación, teniendo encuenta sus metas de inversión, su plazode inversión, su situación financiera y sunivel de tolerancia al riesgo.

MERCADO BAJISTA: Mercado deinversiones que atraviesa un períodoprolongado de descenso.

MERCADO ALCISTA: Mercado deinversiones que atraviesa un períodoprolongado de ascenso más rápido que supromedio histórico.

GANANCIA DE CAPITAL o PÉRDIDADE CAPITAL: La ganancia o pérdidagenerada a partir de la venta de un activo.Las ganancias de capital se gravan a tasasmás bajas si se las conserva durante un añoo más.

DIVIDENDO: La distribución deganancias de una empresa o fondo mutuo asus accionistas.

VALORES ACCIONARIOS: Valores que representanuna participación en la propiedad de una empresa a través deacciones ordinarias o preferentes.

INSTRUMENTOS DE INGRESOS FIJOS: Bonos y otrosvalores que generan una tasa de rendimiento fija.Generalmente los bonos son emitidos por gobiernos, empresasy municipios.

BONO GUBERNAMENTAL: Bono vendido por elgobierno de EE. UU. Estos bonos incluyen los bonos del Tesoroy, por lo general, se considera que tienen la calificación másalta o el menor riesgo crediticio.

BONO DE ALTO RÉDITO (BASURA) (JUNKBOND): Bono emitido por una empresa que se considera de

mayor riesgo crediticio. A fin de compensar a los inversionistassu probabilidad más alta de incumplimiento de pago, el bonoofrece mayor rédito. A eso se debe también que se lo denomine"bono basura".

ÍNDICE: Un índice bursátil es una medida de la rentabilidadde las acciones que componen el índice. Hace un seguimientode las alzas y bajas diarias de los precios de mercado colectivosde las acciones. Un ejemplo es el S&P 500 Index.

FONDO DE ÍNDICE: Fondo mutuo quecompra valores para igualar un índice de baseamplia. Los fondos de índice tienen comoobjetivo igualar el rendimiento del mercadogeneral.

BONO DE GRADO DE INVERSIÓN:Bono que se considera comparativamente seguro,dado que tiene una calificación crediticia alta.

FONDO DE MERCADO MONETARIO:Fondo que invierte en instrumentos de deuda acorto plazo, tales como certificados de depósito,

papeles comerciales, aceptaciones bancarias ypagarés del Tesoro.

FONDO MUTUO: Empresa que reúne eldinero de muchas personas y lo invierte enacciones, bonos u otros activos.

VALOR DEL ACTIVO NETO [POR ACCIÓN]:Medida del valor monetario actual de una acción de un

fondo mutuo. Equivale a los activos del fondo menos elpasivo dividido por la cantidad de acciones en circulación.

CARTERA: Conjunto de inversiones que posee unapersona u organización.

FIDEICOMISO DE INVERSIÓN EN BIENES RAÍCES(REIT, por sus siglas en inglés): Empresa que compra yadministra bienes raíces o préstamos inmobiliarios, utilizandoel dinero que invierten sus accionistas.

VALORES: Instrumentos de inversión, tales como las accioneso los bonos, emitidos por una empresa, gobierno u otraorganización, que ofrece constancia de deuda o participaciónen el capital.

RÉDITO: La tasa de rendimiento anual de una inversión,expresada en porcentaje.

El "ABC" de las inversiones

Evite estos cinco errores en su plan401(k) y se alegrará de haberlo hecho

Todos cometemos errores. Si somos inteligentes,podemos aprender de ellos. Con suerte, usted puedeaprender de los errores de otras personas y evitarse el

mal trago. A continuación detallamos cinco errores comunesque se deben evitar en relación con el plan 401(k).

1) No aprovechar al máximo la aportaciónparalela de la empresa

Si su empresa ofrece una aportación paralela, aprovéchela. Lasaportaciones paralelas varían, perouna fórmula común consiste enque la empresa realice al plan unaaportación paralela equivalente al50% de la aportación delempleado, hasta el 6% del salario.Una aportación paralela del 50%es como obtener una tasa derendimiento del 50% sobre susaportaciones durante el primeraño. También se conocehabitualmente como "dinerogratis". Si su plan tieneaportaciones paralelas de laempresa, no las pase por alto.

2) Malos intentos (o ningún intento)de diversificar

Esto adopta muchas formas. Uno de los peores errores es el desobrecargar su plan de jubilación con acciones de la empresa.Representa una forma peligrosa de concentrar sus inversiones.Pero es peor para un empleado, porque su suerte ya está ligadaa la de su empresa. ¿Qué sucedería si la empresa atravesaratiempos difíciles, sus acciones cayeran y usted perdiera suempleo? Protéjase de ese hecho inconcebible.

Otros errores incluyen comprar fondos al azar sin pensarcómo podrían complementarse unos con otros. Por ejemplo,¿cuál es la razón de tener seis fondos mutuos de acciones sitodos invierten en el mismo segmento del mercado, como,por ejemplo, las acciones estadounidenses de altacapitalización?

Vale destacar también que, si su plan no tiene lo que ustedbusca en un tipo de inversión, quizás podría conseguirlo fueradel plan. Su meta debe ser contar con una ampliadiversificación en toda su cartera, incluidos el plan de su lugarde trabajo y otras inversiones, como una cuenta de jubilaciónindividual (IRA, por sus siglas en inglés).

3) Endeudarse con uno mismo

En pocos lugares se puede obtener un préstamo con tantafacilidad como en la cuenta de su plan 401(k). Sin embargo,tomar un préstamo de su plan 401(k) puede ser un error muycostoso. Es un robo a sus ahorros para la jubilación y puedeponer su futuro en riesgo. El interés que se paga a ustedmismo por esta comodidad probablemente sea más bajo queel rendimiento que se pierde por no tener el dinero en lacuenta. Si deja su empleo antes de pagar el préstamo, éste se

considerará una distribución de suplan; usted deberá pagarimpuestos sobre el préstamo yquizás enfrente penalizaciones porretiro anticipado.

4) Cobrar el dinero enefectivo

Algunas personas cometen el errorde tomar todo el dinero de sucuenta cada vez que dejan unempleo. Si cambia de empleo

media docena de veces durante todasu carrera laboral y retira el saldo acumulado en su plan dejubilación en cada oportunidad, ¿qué le quedará paramantenerse cuando se jubile? En lugar de cobrar el dinero enefectivo, cuando cambie de empleo, transfiera el saldo a unacuenta IRA de transferencia (rollover) o al plan de su nuevaempresa.

5) Quedarse paralizado ante laincertidumbre

"¿Cuánto debería aportar?" "¿Qué fondos debería elegir?"Frente a muchas opciones o alternativas poco claras, muchaspersonas sencillamente no hacen nada. La confusión y laincertidumbre pueden aniquilar la jubilación con fuerza. Sialguien tiene el propósito de inscribirse en un plan dejubilación, pero espera cinco años antes de actuar, son cincoaños de oportunidades perdidas que jamás se recuperarán.

Actúe ahora. Inscríbase en el plan. Aporte al menos un montopequeño. Si tiene duda sobre algo, por ejemplo, en quéfondos invertir, solicite ayuda. Pero no se quede paralizado sinactuar. Ponga su plan en acción.

Dado que la situación de cada persona puede ser diferente, esaconsejable que consulte con su asesor financiero.

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4 TRS 3428-0607

En el ámbito tributario, dos de las siglasde tres letras que menos gustan sonIRS, que en inglés corresponde al

Servicio de Rentas Internas, y AMT, quesignifica "impuesto mínimo alternativo". Acontinuación encontrará algo de informaciónsobre el AMT, que puede ayudarle a evitarseuna sorpresa desagradable del IRS.

Aprobado en 1969 por el Congreso comouna forma de asegurarse de que loscontribuyentes más ricos pagaran al menosalgo de impuesto sobre la renta, el AMTcomenzó a tomar por sorpresa a millones decontribuyentes de clase media. Según elCentro de Política Tributaria (Tax PolicyCenter), el AMT afectó a 3.5 millones decontribuyentes en 2006 y podría afectar a23.4 millones de personas en 2007.1 Eso sedebe en gran medida a que, a diferencia deotros aspectos del sistema de impuestossobre la renta de EE. UU., el AMT no estáajustado por el índice de inflación. Cada año,atrapa a más contribuyentes.

En lugar de dejarse tomar por sorpresa,aprenda acerca del AMT, cómo se calcula yqué puede hacer para evitarlo o limitar latajada que se lleva.

Cómo funciona el AMT

El AMT es un sistema tributario paralelo consu propio conjunto de complejas reglas. Sicree que preparar su declaración deimpuestos es una tarea complicada, espere allenar el formulario 6251. En realidad, noespere lograrlo. Ingrese en www.irs.gov ydescargue el formulario 6251 si cree quepodría estar sujeto al pago del AMT. Es másprobable que afecte a contribuyentes solterosque ganan $75,000 o más o a matrimoniosque tienen ingresos de $125,000 o más,sobre todo a aquellos que tienen muchasdeducciones impositivas.

Si calcula sus impuestos sobre la rentacorrespondientes a 2007 en julio, aún lequedarían seis meses para elaborar estrategiaspara reducir el AMT correspondiente aeste año.

El AMT no contempla una cantidad dededucciones impositivas, incluidas lasexenciones personales, los impuestosestatales, los impuestos sobre bienesinmuebles, diversas deducciones detalladas,como gastos de inversiones y algunos gastosmédicos y odontológicos, y la deducciónestándar. Ejercer opciones de compra deacciones en concepto de incentivo puededesencadenar el AMT.

Entre las complejidades del AMT, cabe citarlo siguiente: afecta a cierta parte, pero no a latotalidad, de los intereses derivados de losbonos municipales, es decir, los intereses delos "bonos de la actividad privada". El AMTtampoco contempla la deducción de losintereses hipotecarios sobre los préstamosrespaldados por una segunda hipoteca si nose los utiliza para mejoras en la vivienda.

Sólo hay una forma de saber si deberá pagarel AMT. Calcule sus impuestos sobre la rentay luego vuelva a hacer el cálculo usando elformulario 6251 para ver si el AMT esaplicable en su caso. A menos que realmentedisfrute el desafío de realizar cálculos deimpuestos complejos, solicite la ayuda de uncontador u otro profesional especialista enconfeccionar declaraciones de impuestos.

Estrategias para el AMT

Puede ser difícil escapar del AMT si tienededucciones tributarias inevitables, porejemplo, por tener una familia numerosa o silas tasas del impuesto sobre la renta son altasen su estado. Pero tomar algunas medidaspodría marcar una diferencia:

• Piense en acelerar sus ingresos o demorarsus deducciones impositivas si cree que esopodría liberarlo de sus obligacionesrelacionadas con el AMT. Esto es locontrario a lo que normalmente seaconseja para reducir su impuesto normalsobre la renta. Es complicado: consulte conun profesional especialista en impuestos.

• Si tiene opciones de compra de acciones enconcepto de incentivo para ejercer,considere la posibilidad de vender algunasacciones en el mismo año en que ejerce lasopciones. Así obtendría el dinero paracubrir su obligación de pago del AMT. Obien, ejerza algunas opciones cada añodurante varios años, para distribuir losingresos y su posible obligación tributaria.

Una vez más, no haga nada sinasesoramiento profesional.

1The Individual Alternative Minimum Tax (AMT): 11Key Facts and Projections (El impuesto mínimoalternativo (AMT) individual: 11 hechos clave yproyecciones);http://www.taxpolicycenter.org/newsevents/events_amt_facts.cfm.

Ni Transamerica Retirement Services ni susrepresentantes pueden brindar asesoramiento tributario,legal o sobre la Ley de Seguridad de Ingresos deJubilación (ERISA, por sus siglas en inglés). Este materialse proporciona solamente con fines informativos, deacuerdo con nuestra comprensión del material provisto,y no debe considerarse asesoramiento tributario, legal osobre la ley ERISA. Los clientes y otras partes interesadasdeben consultar con sus propios asesores independientesy confiar únicamente en ellos con respecto a su situaciónen particular y a los conceptos aquí presentados. A pesarde que se han tomado los recaudos para preparar ypresentar este material con exactitud, TransamericaRetirement Services deniega toda garantía expresa oimplícita con respecto a la exactitud de cualquiermaterial incluido en el presente documento y todaresponsabilidad con respecto a dicho material.

¿Puede escapar al Todopoderoso AMT?CUESTIONES DE DINEROCUESTIONES DE DINERO

WORTH A LOOK es una publicación trimestral deTransamerica Retirement Services. El objetivo de esteboletín es suministrar información pertinente y oportuna que los participantes de planes para la jubilación administrados por Transamerica puedan utilizar en tanto desarrollan sus estrategias de inversion con el fin de lograr sus objetivos financieros.

Editor: David ShuteDirector: Ivy Chan AndradeSitio Web para los participantes: www.TA-Retirement.comPara enviarnos un mensaje de correo electrónico, vaya a lasección «Contact Us» del sitio Web.1150 South Olive Street, Los Angeles, CA 90015.©Transamerica, 2007. Todos los derechos reservados.

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