XIII. Introducción al estudio de los mercados

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XIII. INTRODUCCION AL ESTUDIO DE LOS MERCADOS1

“Situado en alguna nebulosa lejana hago lo que hago, para que el universal equilibrio de

que soy parte no pierda el equilibrio.” (Antonio Porchia – Voces)

1. Precio y cantidad de equilibrio Ahora combinaremos lo que sabemos de las curvas de demanda y oferta y el concepto de comercio ya analizados, a fin de comprender cómo quedan determinados precios y cantidades. En el capítulo III aprendimos a deducir una curva de demanda del comportamiento individual, que es una relación entre el precio al que podría ser comprado un bien y la cantidad que desearía comprar el individuo. En la mayoría de los mercados, los compradores pagan aproximadamente el mismo precio, de modo que podemos hablar de un mercado con un único precio y una única curva de demanda, que expresa la cantidad total demandada por todos los consumidores por ese bien como función de su precio. La curva de demanda del mercado es simplemente, entonces, la suma horizontal de las curvas individuales de demanda (Fig. 7-1). Una curva de demanda puede presentar discontinuidades, por el hecho de que no representa el comportamiento de una variable continua. No es lo mismo hablar de masitas que de automóviles. Para éstos una pequeña rebaja del precio puede hacer que varios consumidores decidan comprar un auto en lugar de no hacerlo. Asimismo se vio cómo obtener las curvas de oferta de las empresas. La curva de la industria es también la suma horizontal de las curvas de oferta de las empresas. Ahora estamos en condiciones de poner a ambas curvas de oferta y demanda juntas. La Figura 7-2ª muestra las curvas de oferta y demamayormente por los autores de libros de texto como Bour entre otros. (Sabemos que podemos llamar curva El eje vertical del gráfico es el precio, y el horizontagráfico como A representa una cantidad y un precio (será el precio de mercado y cuál la cantidad producida Ustedes ya lo pueden haber adivinado, son el precio yPero en realidad la pregunta del millón es saber por quprecio las empresas desean producir y vender una casolamente desean una cantidad menor (Q’1). Algunosbien que no pudo ser vendido. Para deshacerse de esque piden. Lo seguirán haciendo mientras que la cantid

1 V. Friedman D., Intermediate Price Theory, ch. 7; R. Wig2000, rev. Jan. 2004. Los gráficos, en general, han sid“Parameter Identification Problem”; “Market Structure”.

nda por algún bien hipotético consumido Silvia Portnoy, David Friedman, y Enrique s a líneas que incluso sean rectas.)

l la cantidad del bien. Cualquier punto del QA y PA). La pregunta del millón es: ¿cuál y consumida a ese precio?

la cantidad que corresponden al punto E. é. Supongan que el precio fuera P1. A ese ntidad Q1, en tanto que los consumidores

productores se quedarán con un stock del e stock, están dispuestos a bajar el precio ad total ofrecida sea superior a la cantidad

le, “Partial Equilibrium Analysis: A Primer”, Apr. o extraídos del libro de Friedman; Wikipedia,

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total demandada. Si, en su lugar, el precio fuera P2, los productores desearían producir Q2 que es bastante menos que lo que desearían adquirir los consumidores (Q’2). Los consumidores no podrán adquirir toda la cantidad deseada a ese precio, y, al ser incapaces de comprar el producto deseado, estarán dispuestos a pagar un precio más elevado, pujando entre ellos. La Figura 7-2b muestra lo que está pasando con la curva de valor marginal de uno de estos consumidores insatisfechos. A un precio P2 querría comprar q2’ pero se encuentra con que solamente puede comprar q2. Para esta cantidad, su valor marginal es P’> P2, y por consiguiente estará dispuesto a empujar el precio hasta P’ para tener otra unidad. Luego el precio tenderá a aumentar.

El precio PE es el precio de equilibrio, porque los planes de los oferentes y de los demandantes a ese precio son consistentes entre sí; lo que significa que si fuera más bajo, sería empujado hacia arriba, y si fuera más alto sería arrastrado a la baja. Tratamiento matemático Para obtener la solución del precio de equilibrio, se debe o bien graficar las curvas de oferta y

demanda, o bien resolver ambas ecuaciones de manera de conseguir su igualdad. Los casos más complejos que podrían terminar en precios o cantidades negativas serán tratados más adelante, donde veremos que estas formas de cómputo del equilibrio no son satisfactorias. Por ejemplo: Qs=124 + 1.5 .P Qd= 189 – 2.25 . P Qs = Qd de donde por sustitución: 124 + 1.5 . P = 189 – 2.25 . P (1.5+2.25) . P = (189 –124) P = (189 – 124) / (1.5+2.25) = 65 / 3.75 = 17.33 pesos por unidad. Considérese por ejemplo la tabla siguiente:

Precio ($)

Cantidad demandada Cantidad ofrecida

8.00 6,000 18,000 7.00 8,000 16,000 6.00 10,000 14,000 5.00 12,000 12,000 4.00 14,000 10,000 3.00 16,000 8,000 2.00 18,000 6,000 1.00 20,000 4,000

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El precio de equilibrio del mercado es $5.00 al cual la demanda y la oferta son iguales a 12,000 unidades. Si el precio actual fuera $3.00 existiría un exceso de demanda de 8,000 unidades, dando lugar así a escasez del bien. Si, por otra parte, el precio actual fuera $8.00 existiría un exceso de oferta de 12,000 unidades del bien. Bajo condiciones de escasez de un bien, se observa que el precio se incrementará hasta $5.00, disminuyendo así la cantidad demandada y aumentando la cantidad ofrecida, y, mediante esta doble vía, logrando el equilibrio en el mercado. En caso de que haya una sobreoferta del bien, como cuando el precio está por arriba de $6.00, se observa que los productores tratarán de bajar el precio a efectos de aumentar sus ventas via incremento de la cantidad demandada, eliminando el exceso de oferta y llevando el mercado a una situación de equilibrio. 2. Estabilidad del mercado ¿Qué podemos decir de la estabilidad de la posición de equilibrio E? Los economistas suelen distinguir entre equilibrios estables que se verifican cuando, si se produce algún cambio de una variable que afecta en forma leve al sistema, se ponen en marcha fuerzas que lo conducen de nuevo al equilibrio; y equilibrios inestables, cuando un cambio que desplaza levemente al sistema de su posición de equilibrio inicial da lugar a fuerzas que tienden a alejarlo aún más del equilibrio inicial. Como ejemplo podemos dar el de sostener a un lápiz por la punta, con la goma de borrar colgando hacia abajo. Inicialmente está en equilibrio estable – si alguien les da un codazo, la goma se balanceará hasta alcanzar la posición inicial. Supongan ahora que están sosteniendo el lápiz de punta con un dedo. En este caso se halla en equilibrio inestable – con un codazo, se caerá. También se sueejemplificados en la figura de la derecha con una bola que(sistema metaestable con un estado débilmente estable (1un estado fuertemente estable (3).)

Las posiciones de equilibrio ilustradas en la Figura 7-2ª y también en la 7-3 son estables, porque cualquier desplazamiento del precio y de la cantidad a partir de E pone en movimiento fuerzas que restablecen la posición inicial. En la zona I la cantidad ofrecida es menor que la cantidad demandada, haciendo subir al precio; en la zona III ocurre lo contrario, con una cantidad ofrecida mayor que la cantidad demandada; en la zona II la cantidad producida sería mayor que la deseada por los productores, por lo que reducen la cantidad producida; lo contrario ocurre en la zona IV, donde por un motivo similar, aumentan la cantidad producida. Las fuerzas actuantes están representadas por las flechas de la Figura 7-3.

le hablar de equilibrios metaestables se desplaza por una superficie curvada ), un estado de transición inestable (2) y

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La Figura 7-3b es un diagrama parecido pero menos plausible en el cual la curva de oferta es decreciente en lugar de creciente. El resultado es un equilibrio inestable: a un precio superior a P*, la cantidad demandada es mayor que la cantidad ofrecida, lo que hace aumentar todavía más el precio. En forma similar, si el precio estuviera por debajo de P* la cantidad demandada resultaría inferior a la cantidad producida, lo que arrojaría al precio aún más abajo.

La Figura 7-3c corresponde también a una situacióncantidad igual a Q* y un precio comprendido entre Pque las curvas de demanda son decrecientes (concurvas de oferta crecientes (no-decrecientes), hipóte 3. Elasticidad La elasticidad es la razón formada entre el cambiocambio proporcional de otra variable. Cuando hablasensibilidad de la cantidad demandada u ofrecidelasticidad se usa con frecuencia respecto a la reoferta, la aplicabilidad de este concepto no está resya que la elasticidad puede medir numerosas relacio Si el cambio porcentual del precio viene representahemos tomado, como es habitual en la definición, cambio porcentual de la cantidad demandada es como cantidad base también a la cantidad iniciademanda resulta del cociente ∈Qd,p = (∆Qd/Qd).100 / (∆p/p).100 = (∆Qd/Q que, si se trata de un bien normal, nos proporcionaumento del precio conduce a que los consumidortendremos que ∈Qd,p = -1, aunque es habitual tratérminos absolutos, en cuyo caso decimos que el aplicamos una definición similar. La elasticidad-prec ∈S,p = (∆S/S).100 / (∆p/p).100 = (∆S/S) / (

D Fig. 7–3b

P* S

Fig. 7–3c

D S P1 P2 Q*

poco probable, que tiene como resultado una 1 y P2. A lo largo del curso hemos encontrado la excepción de los bienes inferiores) y las sis que mantendremos en esta introducción.

proporcional de una variable con respecto al mos de elasticidad-precio, nos referimos a la

a a los cambios en los precios. Si bien la lación precio-demanda y a la relación precio-tringida a estos casos sino que es más amplia nes entre dos variables.

do matemáticamente por (∆p/p).100 – donde al precio p inicial como el precio base – y el (∆Qd/Qd).100 – en este caso hemos tomado l demandada Qd, la elasticidad-precio de la

d) / (∆p/p)

a un coeficiente ∈Qd,p negativo. Si un 1% de es reduzcan su consumo también en un 1%, tar a la elasticidad-precio de la demanda en bien tiene elasticidad unitaria. Para la oferta

io de la oferta vendría dada por

∆p/p)

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También podemos definir la elasticidad-ingreso (m) de la demanda mediante: ∈Qd,M = (∆Qd/Qd).100 / (∆M/M).100 = (∆Qd/Qd) / (∆m/m). Tipos de Demanda Demanda Inelástica La cantidad demandada es relativamente insensible a las variaciones del precio; en consecuencia el gasto total en el producto aumenta cuando sube el precio, es decir los cambios del precio dan lugar a cambios proporcionalmente menores en la cantidad demandada. Cuando la demanda es inelástica ó relativamente inelástica el producto tiene pocos sustitutos. La ∈Qd,p asume valores mayores a -1 pero menores que cero. Por ejemplo, el pan de harina de trigo es un producto típicamente inelástico en la cultura occidental, ya que es considerado un artículo de primera necesidad, de tal manera que, aunque el precio del mismo subiera drásticamente, la deman(duplicar el precio de un kg. de pan no provoca quebajar su precio no supondría un aumento de la demmitad no provocará que consumamos el doble de pan Demanda Perfectamente Inelástica La cantidad demprecio, y es denominada también demanda rígida, co Demanda Elástica La cantidad demanda es relativamente sensible a las variaciones del precio, luego el gasto total en el producto disminuye cuando sube el precio, la elasticidad precio toma valor mayores a -∞ pero menores a –1. Luego la demanda elástica o relativamente elástica suele tener muchos sustitutos. Demanda perfectamente elástica La cantidad demandada es extremadamente sensible a las variaciones del precio, y la elasticidad adquiere un valor negativo muy grande (∈Qd,p=-∞). Ver figura en página 352.

da no se modificaría en la misma medida la demanda baje a la mitad), mientras que anda (que el kg. de pan baje su precio a la ).

andada es insensible a las variaciones del n el valor de la elasticidad cero (∈Qd,p =0).

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Demanda de Elasticidad Unitaria Se presenta

od∈a Lepacpirae Eleepdppepecequcrcr

Ee

cuando el cambio porceptual de la cantidad demandada es igual al cambio porcentual del precio, es decir, los cambios en el precio

casionan cambios similares en la cantidad emandada. La elasticidad toma el valor de

Qd,p=-1. En tal caso, ∆%Q= ∆%P en valor bsoluto.

o anterior es muy importante, porque si el bien s de demanda inelástica, cuando aumente su recio, el ingreso total del productor aumentará, y la inversa. Si la demanda del bien es elástica, uando aumente su precio el ingreso total del roductor caerá, y a la inversa. El caso

ntermedio de un bien de elasticidad unitaria eflejará constancia del ingreso del productor nte aumentos o reducciones de su precio. Todo sto se aprecia en el gráfico anterior.

ste gráfico significa que en algún punto de la ínea recta de demanda es alcanzada la lasticidad unitaria. En una curva de demanda n línea recta, la elasticidad disminuye al bajar el recio y aumentar la cantidad demandada; la emanda tiene elasticidad unitaria en algún unto intermedio de la curva; por encima del unto intermedio, la demanda será elástica (la lasticidad es mayor que uno), por debajo del unto intermedio la demanda será inelástica (la lasticidad es menor que uno). ¿Existe alguna urva de demanda que tenga elasticidad unitaria n todos sus puntos? Sí existe, es una curva ue requiere que el efecto precio (color azul) de na baja del precio sea exactamente ompensado por el efecto cantidad (color osado) de un aumento de la cantidad. Esa urva es denominada hipérbola equilátera y esponde a la ecuación formal:

Qd = A/p donde A es una constante.

n la figura siguiente tenemos representada su quilátera es la ecuación de la proporcionalida

forma general. La ecuación de la hipérbola d inversa (dos variables son inversamente

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proporcionales cuando si dividimos una de ellas por una cantidad, la otra se mulitplica por la misma cantidad. Supongamos la ecuación xy = 80, esto quiere decir que si x = 20, y = 4, si dividimos x por 10, y se tiene que multiplicar por 10, para que se siga manteniendo la igualdad). La hipérbola equilátera tiene otra propiedad notable: si calculamos el área comprendida entre la hipérbola, el eje x y las verticales levantadas en dos puntos cualesquiera (a y b en el dibujo) y el área comprendida entre la hipérbola, el eje x y dos puntos situados n veces los anteriores (3a y 3b en el dibujo) veremos que son iguales. Conocer si nos encontramos ante un producto de alta o baja elasticidad es muy importante a la hora de tomar decisiones relativas a precios. Si se encuentran con un producto de demanda inelástica, saben que ante una reducción de la oferta hay un amplio margen de alza de precios, y que una reducción de precios no tendría un efecto apreciable. Con una curva de demanda elástica, una reducción de precios disparará la cantidad demandada, en tanto que el alza del precio de un producto de demanda elástica puede suponer una caída súbita en las ventas. Elasticidad - Arco de la Demanda Es la elasticidad calculada a lo largo de un intervalo de precios: en lugar de elegir el precio inicial o final se utiliza una medida de los dos que es el promedio (P), en el caso de la cantidad demandada también es utilizado el promedio Q, por lo tanto la elasticidad – arco de la demanda viene dada, para un desplazamiento de la combinación precio-cantidad desde A hasta B por: ∆ Q P ∆ Q (P1+P2)/2 Ep,AB = —— — = —— . ———— ∆ P Q ∆ P (Q1+Q2)/2 Un gráfico ilustrativo de este cálculo puede ser apprecio promedio y la cantidad promedio se evita teneque dependen de si el precio aumenta o disminuye. 4. Desplazamiento de las curvas La Figura 7-4ª muestra un diagrama de oferta-demdemanda desde D1 hasta D2. Supongamos que saumento de la demanda (fíjense que decimos aumcantidad demandada, porque a cada precio los concarnes rojas que antes) podría resultar de un camb(que ahora prefieren consumir más carnes rojas que estamos predispuestos a ingerir alimentos con másbienes (las carnes rojas son un bien sustitutivo de lasde precios), de un aumento del ingreso del consumi

reciado adjunto a este párrafo. Al usarse el r dos valores de la elasticidad de la demanda

anda con un desplazamiento de la curva de e trata del mercado de carnes rojas. Este

ento de la demanda y no aumento de la sumidores están dispuestos a comprar más io de las preferencias de los consumidores

antes), de un cambio de estación (en invierno calorías), de un cambio del precio de otros carnes blancas, que registraron un aumento dor, de un cambio de las expectativas sobre

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los precios futuros de las carnes rojas (los consumidores piensan que serán más caras el año próximo, cuando los exportadores de carnes comiencen a embarcar carnes con destino al mercado europeo, y esta razón los lleva a aprovechar el precio de la carne relativamente bajo que rige actualmente), o de lo que ustedes quieran. Esto tiene como resultado que el punto de equilibrio se desplace de E1 hasta E2. Aumentan tanto el precio como las cantidades de equilibrio. En la Figura 7-4b la que se desplaza (aumentando) es la curva de oferta. Por ejemplo, esto puede deberse a que el alimento para el ganado se ha vuelto más barato, o tal vez a que hay un proceso de desincentivo a la retención de vientres (la retención de vientres consiste en la ampliación del pie de cría, reduciendo la oferta de estos animales en el mercado y permitiendo así ampliar a futuro el crecimiento de la producción ganadera). Como la oferta de carnes aumentó, se tiene como resultado un aumento de la cantidad y una disminución del precio. En la Figura 7-4c se ha producido una disminución de la demanda y un aumento de la oferta que conducen a un precio más elevado pero tal que la cantidad producida y comerciada de carnes rojas no experimentan variantes. Finalmente, la Figura 7-4d muestra una situación con disminución de la demanda, manteniéndose constante la oferta, lo que conduce a una disminución tanto del precio como de la cantidad comerciada de carnes rojas. Ustedes podrán realizar otros ejercicios gráficos con estas mismas curvas2.

2 De paso, vale la pena mencionar brevemente la introducción de un estudio reciente del INTA de Balcarce (Agosto, 2004): “Los cambios presentados en la producción agropecuaria durante la última década, y particularmente luego de la salida de la convertibilidad, determinaron un desplazamiento de la superficie ocupada por la ganadería para ser utilizada por la agricultura. En las explotaciones mixtas, la superficie ganadera se concentró en los suelos de poca o nula aptitud agrícola, produciéndose además una transferencia de animales hacia zonas típicamente ganaderas. A esto se suma que, en estas zonas tradicionalmente criadoras, se está tendiendo a una recría y/o invernada de la propia producción, lo que ocasiona un mayor aumento de la carga, donde los mejores potreros se destinan a la recría e invernada y el porcentaje de destete cae. Dado que el stock vacuno no se ha reducido, sí lo ha hecho la superficie destinada a la actividad cría, lo que determinó una alta concentración de vientres. La consecuencia esperable de persistir esta situación (sin cambios del nivel tecnológico) es la caída de la productividad de los rodeos, resultado de una carga excesiva que privilegia la tenencia y no la producción. La ganadería argentina, en el corto o mediano plazo deberá competir con una demanda internacional de carnes que está en aumento, saliendo de una dependencia casi total del consumo interno. Un stock grande pero poco productivo determinará una oferta de ganado limitada, lo que dificultará poder responder a las perspectivas de incremento de demanda exportadora. No faltan vientres, lo que falta son vacas que produzcan más terneros, principal cuello de botella para incrementar la producción, además del aumento del peso de faena.”

Figura 7-4

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La distinción entre cambio de una curva y cambio de cantidad es esencial para resolver paradojas que suelen presentarse, como la que plantea la siguiente afirmación: “Si la demanda se deprime, tirando hacia abajo el precio, esto a su vez deprimirá a la oferta, lo que restablecerá nuevamente el precio hacia arriba.” Si ustedes observan con detenimiento la Figura 7-4d encontrarán la solución a este falso problema. La Figura 7-5 muestra algunos casos extremos. En 7-5ª y 7-5b las curvas de oferta son perfectamente elásticas. En (a) la industria producirá cualquier cantidad que se desee producir a un precio P (se trata de una industria de costos medios constantes). Cambios de la demanda no tienen efecto sobre el precio. El único resultado es una cantidad mayor al mismo precio que antes del desplazamiento de la demanda. En (b) si la oferta se trasladó de S1 a S2 el precio cambia por el impacto pleno del traslado de la oferta y la cantidad lo hace por el efecto de un precio más elevado sobre la demanda. En 7-5c y 7-5d es la demanda la que resulta perfectamente elástica. En (c) el traslado de la oferta no afecta al precio pero cambia a la cantidad por el impacto pleno del traslado de la oferta. En (d) el aumento de la demanda eleva el precio por el impacto pleno del incremento de la demanda y afecta a la cantidad por el efecto del precio sobre la cantidad ofrecida. En 7-5e la curva de oferta es perfectamente inelástica, dado que la cantidad ofrecida no depende del precio. A veces se cita a la tierra libre de mejoras como un factor de oferta perfectamente inelástica, dado que sobre la superficie terrestre no hay más que un cierto número dado de kilómetros cuadrados y ninguno más. Si uno incluye la parte del tiempo disponible que se destina al ocio, también la oferta de trabajo es perfectamente inelástica (24 hrs. por día multiplicadas por la población). Está fija, por lo menos a corto plazo. Lo que se llama usualmente oferta de trabajo es esta cantidad de horas menos la demanda que hacen de su propio trabajo sus propietarios. Si es la demanda la que es perfectamente inelástica (7-5f) una traslación de la oferta tiene el efecto similar que en 7-5e. 5. Impuestos y control de precios: traslación e incidencia Pregunta: supongan que el gobierno establece un impuesto a pagar por determinado bien, entonces ¿quién lo paga? ¿los que producen el bien reduciendo sus beneficios? ¿o terminan trasladándolo a los consumidores a través de precios más elevados? Supongan que el impuesto es una sumusado tanto por Silvia Portnoy, como Da

a fija de $1 por pantalón vendido (un tipo de producto vid Friedman y Enrique Bour). Luego el productor – que

Figura 7-5

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supondremos que también es el que vende el pantalón – debe pagar al gobierno $1 por pantalón vendido. Para analizar este caso, veamos la figura siguiente. La curva de oferta se desplaza hacia arriba, verticalmente por $1, desde S1 a S2. Como es natural, al productor del pantalón le interesa lo que obtiene él por pantalón vendido, no lo que debe pagar el consumidor del pantalón. A un precio de $6 con el impuesto incorporado el productor obtiene el mismo monto por pantalón vendido que a un precio de $5 excluyendo el impuesto. Por lo tanto, producirá la misma cantidad de pantalones a $6 luego de que se ha incorporado el impuesto que lo que hubiera producido a $5 sin el impuesto, y lo mismo para los precios restantes. La curva de oferta se traslada hacia arriba en $1, porque cada cantidad de la nueva curva de oferta corresponde a un precio que es $1 más alto que el anterior en la “Old Supply Curve”. Lo cual no significa que el precio del pantalón aumentará en $1. Si así fuese, el productor produciría la misma cantidad que producía antes del impuesto; los consumidores, al precio más elevado, consumirían menos pantalones que antes, luego habría un desequilibrio entre la cantidad de pantalones ofrecidos y los demandados (siendo aquélla superior a ésta). Por otra parte, si el precio de los pantalones no aumentara, los consumidores seguirían comprando la misma cantidad que adquirían antes del impuesto, pero los productores fabricarían menos pantalones (porque obtendrían un peso menos por pantalón vendido), con lo cual habría otra vez un desequilibrio entre cantidad ofrecida y cantidad demandada (siendo aquélla inferior a ésprecio de cada pantalón aumentará en menosproductor en el sentido literal de que es quien allepagado por el consumidor aumentó en una cuandisminuyó en la cuantía b. Estas magnitudes surg P3 – P2 = (P1 + $1) – (P1 + a) = $1 – a = b. Observen que si el precio de mercado hubierahabría alcanzado P3 = P1 + $1. El ingreso de cadespués de pagar el impuesto, igual que antes dsólo sube hasta P2 = P1 + a, el ingreso que le qucae en b, que es la diferencia entre P3 y P2. Lo anterior puede quedar más claro si llamamos de demanda) con lo cual el precio percibido por ser igual a Ps = Pd – 1. ¿Qué ocurre si el gobierndel bien? En tal caso, si el precio de oferta es condición de equilibrio del mercado será: Pd(Q) =precio exigido por los productores depende demercado (via costo marginal de producir 1 pantalólos consumidores también depende de la cantidmarginal de consumir 1 pantalón). Luego, tant

ta). Pero como se puede apreciar en el gráfico, el de $1. Todo el impuesto es “pagado” por el ga al gobierno el dinero, pero de hecho el precio tía igual a a y el precio recibido por el vendedor en de:

aumentado en la cuantía plena del impuesto, da productor todavía sería de $ P1 por pantalón e que se introdujera el impuesto. Como el precio eda al productor después de pagar el impuesto

Pd al precio pagado por los consumidores (precio los productores Ps (precio de oferta) tendrá que o establece el impuesto sobre los consumidores Ps, el precio de demanda será Pd = Ps + 1. La Ps(Q) +1, donde ponemos explícitamente que el la cantidad de pantalones (Q) que lleven al n), y que el precio que están dispuestos a pagar

ad de pantalones que desean adquirir (vía valor o la cantidad como el precio de equilibrio son

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independientes de cuál sea el sujeto gravado – oferente o demandante. Éste es un hecho aparentemente incomprendido por la mayoría de los legisladores. Como vemos en la Figura 7-6, la carga del impuesto se dividirá entre consumidores y productores de acuerdo con las pendientes de las curvas de oferta y demanda. En materia tributaria, se suele considerar percusión de los impuestos, cuando golpean la economía particular y el sujeto de iure resulta efectivamente golpeado por la carga económica que el tributo representa. El Legislador determinó que el sujeto de iure sea quien pague, en nuestro ejemplo el productor de pantalones. Los impuestos son pagados por los sujetos a quienes las leyes imponen las obligaciones correspondientes. Este hecho no tiene solamente un significado jurídico, ya que el pago del impuesto impone al sujeto la necesidad de disponer de las cantidades líquidas para efectuarlo lo que, a veces, involucra también la necesidad de acudir al crédito en sus diversas formas. Todo ello trae consigo consecuencias en la conducta económica del contribuyente y alteraciones en el mercado. Esta figura muestra la relevancia de medir correctamente la elasticidad de ambas curvas, ya que la carga del impuesto sobre los consumidores y los productores dependerá de la pendiente de sus curvas de demanda y oferta. En las Figuras 7-7ª y 7-7b tenemos dos casos extremos. En 7-7ª la curva de oferta es perfectamente inelástica; no podemos apreciar la traslación de una recta vertical a su largo. Cantidad y precio siguen siendo los mismos que antes. En consecuencia, son los propietarios los que tienen que aguantar toda la carga tributaria. A veces se da como ejemplo el caso del impuesto a la tierra libre de mejoras3. En 7-7b la curva de demanda es perfectamente inelástica y el precio aumenta por el monto pleno del impuesto. En consecuencia, la carga tributaria queda totalmente en cabeza de los consumidores. Cabe notar que se habla de la transferencia o traslación del impuesto, que se da cuando el sujeto de iure, es decir aquel sujeto obligado por la ley al pago del impuesto, traslada a un tercero (sujeto de facto) mediante la elevación del precio, la cuantía del tributo, de modo que se resarce de la carga del impuesto. Éste es un efecto económico y no jurídico, porque se traslada la carga económica pero no la obligación tributaria: El estado, a quien coaccionará para cquien no tiene ningún vínculo. Finalmente, la iimpuesto acaba recayendo sobre un contribuyeejemplo, en el Impuesto sobre el Valor Agregadel consumidor final. La legislación en general establece a quién deimpuestos son cobrados a las empresas (com 3 Henry George (1839-1897) fue un economista esdefensores del Single Tax (impuesto único o impues4 Se aplica en las transferencias a título oneroso deimpuesto (la carga fiscal) son los usuarios finalesagregado paga a su antecesor en la cadena el IVA percibe de su sucesor en la cadena el monto correCada actor (excepto el consumidor final) es respondiferencia entre el IVA pagado (crédito fiscal) y el IVA

obrarle, será al sujeto de iure y no al de facto, con ncidencia del impuesto es el efecto por el que un nte que no tiene medio de trasladarlo a otros. Por o (IVA) de tipo consumo4, el impuesto recae sobre

be ser cobrado el impuesto. En varios países, los o los impuestos corporativos o porciones de los

tadounidense y el representante más influyente de los to simple) a la tierra. bienes y prestaciones de servicios, y quien soporta el o consumidores. Cada actor en la cadena de valor correspondiente al precio facturado por éste, y a su vez spondiente al impuesto asociado al precio que facturó. sable ante la autoridad tributaria por liquidar y pagar la cobrado (débito fiscal).

XIII. Introducción al estudio de los mercados

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impuestos a la nómina salarial). Sin embargo, quien paga en última instancia (la “carga” tributaria) se determina en el mercado porque los impuestos son incorporados entre los costos de producción. Como hemos visto, son las elasticidades de oferta y demanda las que determinan si un impuesto puede ser absorbido por el vendedor (aceptando precios netos de impuesto más reducidos) o por el comprador (bajo la forma de precios más impuestos que resultan en precios más elevados). Si la elasticidad de oferta es reducida, la mayor parte del impuesto será pagada por el productor. Lo será por el consumidor si la elasticidad de demanda es reducida. Y recíprocamente en aquellos casos donde hay elasticidades elevadas. Si el vendedor es una empresa competitiva, la carga tributaria recaerá sobre sus factores de producción según sean sus elasticidades de oferta, lo que incluye a los trabajadores (salarios más reducidos), inversores (pérdidas para los accionistas), propietarios de terrenos (que tendrán una renta más reducida) y empresariado (bajo la forma de renta más reducida por el tiempo y el esfuerzo). 6. Elusión y evasión de impuestos La elusión tributaria es una figura consistente en no pagar determinados impuestos que aparentemente el obligado debería abonar, amparándose en subterfugios o resquicios legales, no previstos por el legislador al momento de redactar la ley. Esta situación puede resultar como consecuencia de deficiencias en la redacción de la ley o bien porque sus autores no han previsto efectos no deseados al entrar en juego con el resto de las normas tributarias. Se caracteriza principalmente por el empleo de medios lícitos que buscan evitar el nacimiento del hecho gravado o disminuir su monto. Se diferencia de la evasión tributaria porque no se viola la letra de la ley de modo que no implica infracción alguna. El uso de argucias y tecnicismos legales para no pagar impuestos no es jurídicamente reprochable, aún cuando moralmente -según algunos tratadistas- podrían ser reprochables en vista de que los actos que tienden a evadir impuestos no se emplean buscando fin económico alguno sino la disminución o desaparición de la obligación tributaria. No siempre es clara la distinción entre una y otra calificación dada la frondosidad y complejidad de las normas tributarias. La elusión tributaria es una consecuencia del principio de legalidad del tributo, ya que como el impuesto debe venir establecido por la ley, entonces no puede cobrarse un impuesto si la ley no lo ha establecido, lo que abre el flanco para aprovechar los puntos débiles que la ley ha dejado. "Hecha la ley, hecha la trampa". Algunas posibles técnicas de elusión tributaria son las siguientes:

Darle a una situación jurídica determinada el status de otra distinta, aprovechando alguna clase de conceptualización defectuosa, para aplicarle una ley tributaria más benigna.

Ampararse en una exención tributaria que por defectuosa técnica legislativa, no había sido prevista para el caso particular en cuestión.

Incluir bienes en categorías cuya enumeración no está contemplada por la ley tributaria, y por tanto su inclusión dentro del hecho tributario es dudosa, para eximirlos de impuestos. A diferencia de la evasión tributaria, que por su carácter infraccional y delictiva puede perla elusión tributaria es enormemedentro de la misma ley. Las man

seguirse mediante una adecuada fiscalización, la persecución de nte difícil, ya que en el fondo se trata de situaciones enmarcadas

eras de perseguir estas situaciones son básicamente dos:

XIII. Introducción al estudio de los mercados

363

Interpretación por vía administrativa. En casos de aplicación dudosa de la ley tributaria, los servicios encargados de la recaudación del impuesto pueden emitir decretos y reglamentos de carácter administrativo, que por vía de interpretación incluyan o excluyan deliberadamente ciertas situaciones, para de esa manera tapar los resquicios dejados por la ley. Modificaciones legales. Es el propio legislador el que toma a su cargo evitar que se produzcan estas situaciones, estableciendo nuevas leyes que tiendan a corregir estas situaciones. Esto genera una suerte de disputa entre el legislador por ampliar las situaciones en que

se cobra impuesto, y los abogados

y contadores por disminuir las mismas, que le confieren a la

legislación tributaria en definitiva la enorme complejidad y carácter técnico y detallista que le son caracter

7. Efectos de los impuestos La Figura 7-8 de la página anterior mu$ 1 sobre un bien. En (a) el impuesto scurva de demanda desde D1 a D2. E(precio de mercado más cualquier impfunción del precio recibido (precio dproductores). Si comparan a las Figurmisma figura, con b=b’ y a=a’. La Fdesplazadas hacia abajo en $ 1. Elordenadas es el precio con impuesto, del precio excluyendo el impuesto, quel precio con el impuesto y el precio sEn ambos casos, la cantidad ofrecida cantidad demandada por el precio paprecio pagado por el consumidor sea Figura 7-8b describe la misma situaciprecio recibido, y la demanda como fumercado tenía lugar a una cantidad igpagado. Luego del impuesto, tiene lugprecio pagado, y la diferencia va a pasimilares; la única diferencia es lo qumisma situación. Y vemos claramentemanos de uno o de otro no altera la “ca

Oferta (con impuesto)

p2 Oferta (sin impuesto)

B p1 p3 C A

t q2 q1

ísticos.

estra dos formas de representar el efecto de un impuesto de e recauda de los consumidores, desplazando hacia abajo la n (b) la curva de demanda es función del precio pagado

uesto que grava a los consumidores), y la curva de oferta es e mercado menos cualquier impuesto que grave a los as 7-8ª con la 7-6, verán que se trata esencialmente de la igura 7-8ª es sencillamente la figura 7-6 con las curvas

motivo es que en 7-6, el precio mostrado en el eje de ya que es el precio pagado por el productor. En 7-8ª se trata e se supone pagado por el consumidor. La diferencia entre in el impuesto es precisamente el monto del impuesto: $ 1. queda determinada por el precio recibido por el productor, la gado por el consumidor, y el efecto del impuesto es que el $1 más elevado que el precio recibido por el productor. La

ón de otra manera. La oferta se muestra como función del nción del precio pagado. Antes del impuesto, el equilibrio de ual a Q1 para la cual el precio recibido era igual al precio

ar en Q2 para la cual el precio recibido es $ 1 menos que el rar a manos del gobierno. Las Figuras 7-6, 7-8ª y 7-8b son e está representado en el eje vertical. Todas describen la que poner la obligación de darle el dinero al gobierno en rga de la deuda”.

XIII. Introducción al estudio de los mercados

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Los impuestos transfieren riqueza desde las familias o las empresas al gobierno. Para un no economista, un impuesto no es un tema particularmente interesante, porque lo trata como si fuera un pago de transferencia de familias y empresas al gobierno. Al final de cuentas, 1 $ que yo pago no se pierde en el camino porque lo recibe el gobierno. Pero no es así. Aunque el gobierno me devuelva el peso que pagué en impuestos, veremos ahora que se produce una pérdida irrecuperable de una parte de ese peso. Un tema importante de la microeconomía es el referido a los efectos colaterales de los impuestos, que han dado lugar a diversas teorías acerca de cómo reducir las pérdidas económicas que imponen los impuestos. La segunda figura de la página anterior ilustra el desplazamiento vertical de la oferta originado por el impuesto de $ 1. En el punto A tenemos la intersección de las curvas de Oferta (sin impuesto) y Demanda, que determina un precio de equilibrio p1 y una cantidad de equilibrio q1. La introducción de un impuesto t al consumo específico de este bien, pagadero por las empresas que lo venden, traslada la curva de oferta hacia arriba en un monto t. En la nueva situación de equilibrio del mercado, las empresas venden q2 unidades a un precio de mercado p2, recibiendo un precio (después de pagado el impuesto) p3=(p2-t). En el punto de equilibrio A el valor marginal de la cantidad consumida es igual al costo marginal de producción. El impuesto introduce una brecha entre el valor marginal y el costo marginal. Para una cantidad q2 los consumidores están dispuestos a pagar cualquier monto hasta p2 por unidades adicionales del bien, y los oferentes podrían ofrecer unidades adicionales del bien a cualquier precio mayor que p3 – pero ello es imposible, y estas transacciones no tendrán lugar como resultado de la brecha impositiva. La pérdida asociada con la transacción no realizada de una sola unidad en q2 es p2 – p3=t. Sumando las diferencias entre los precios que los consumidores estarían dispuestos a pagar, y los precios a los que los oferentes ofrecerían el bien, para todas las unidades comprendidas entre q2 y q1, permite estimar la pérdida de bienestar causada por el impuesto al consumo específico de este bien, y está representada por el “triángulo de Harberger” ABC. En este caso, la altura del triángulo de Harberger es la tasa del impuesto, la base es la cantidad en la que caen las ventas en reacción al impuesto, y su área una medida del costo de eficiencia, o “costo de pérdida de peso muerto” asociada al impuesto.

Pero al precio máximo fijado no podrá consumir más que la cantidad que los productores lleven al mercado. Hubiera estado dispuesto a pagar un precio superior por una cantidad adicional del bien, pero el precio máximo lo impide. El costo de peso muerto es entonces la suma de un costo impuesto a los productores más uno impuesto a los consumidores – ¡que son aquellos a quienes la medida debía supuestamente beneficiar! De la misma manera, después de introducir un impuesto, el precio recibido por el vendedor es menor que el costo pagado por el comprador. Lo que significa que habrá menos cantidad comerciada y que los individuos y empresas involucrados ganarán menos por participar en el mercado. Esto constituye una destrucción de valor, de ahí la denominación de “costo de pérdida de peso muerto de los impuestos”5. 8. Aplicación: Locadores y Locatarios 5 La mayoría de los impuestos — incluyendo el impuesto al ingreso y los impuestos a las ventas — pueden tener un costo de pérdida de peso muerto significativo. La única manera de evitar este costo en una economía competitiva es aplicar impuestos que no alteren los incentivos económicos, tales como el impuesto al valor de la tierra sin mejoras, donde el impuesto es aplicado a un bien con oferta completamente inelástica, o un impuesto de suma fija, que puede ser bastante difícil de hallar. La aproximación más estrecha sería un impuesto por habitante pagado por todos los adultos sin tener en cuenta lo que elijan comprar o hacer, o un impuesto a las ganancias totalmente inesperadas y que por tanto no pueden tener influencia sobre las decisiones.

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Supongan que el gobierno de un país ha decidido que, como los propietarios de inmuebles son mala gente y los inquilinos son buena gente, cada locador debe pagarle a cada uno de sus locatarios $ 10 por mes. En el corto plazo, esta medida beneficia a los locatarios y perjudica a los locadores, porque los alquileres han sido estipulados mediante contratos que duran habitualmente alrededor de 24 meses si se trata de casa de familia y 36 meses si se alquila con fines comerciales. Como el locatario tiene que pagar el mismo alquiler que antes y recibirá $ 10 adicionales, estará mejor que antes. Empero, en el largo plazo, las curvas de oferta y demanda por las propiedades se trasladarán por efecto de esta medida, cambiando el alquiler de equilibrio. Esto lo apreciamos en la Figura 7-11ª.

Desodecule mo10es Deefedecoca$ 5

6 Ehade

sde el punto de vista del locador el requerimiento representa un impuesto de $10 por mes bre cada departamento alquilado. Lo que le interesa al locador es decidir al alquilar un partamento (en lugar de ocuparlo él, o de convertirlo en un condominio6, o de abandonarlo, o alquier otra alternativa que se les ocurra) es con cuánto dinero se quedará él, no cuánto dinero paga inicialmente el locatario. Como tiene que devolverle $ 10 al locatario, se queda con el nto del alquiler menos $ 10. Por consiguiente la curva de oferta se traslada hacia arriba en $ ; con un alquiler pactado de $ 510 por mes, la cantidad de departamentos ofrecidos en alquiler la misma que hubiera tenido lugar antes con un alquiler de $500 por mes.

sde el punto de vista del locatario, $10 es un subsidio – es decir, un impuesto negativo. Su cto es desplazar hacia arriba a la curva de demanda en $ 10. Porque sea cual fuere la cantidad

vivienda que un inquilino hubiera elegido alquilar a un costo de $500 por mes (en lugar de mprar una casa, compartir un departamento con un amigo o trasladarse a otra ciudad) ésa es la ntidad que ahora decidirá alquilar si el alquiler es $ 510, que representa para él un costo neto de 00.

n este caso es aplicable la ley de propiedad horizontal o copropiedad inmobiliaria, cuyo concepto jurídico ce alusión a un tipo de propiedad caracterizado por extenderse de manera privativa sobre un piso o local una edificación, y además, sobre una cuota de propiedad de los elementos comunes de todo el edificio.

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El resultado final está en la Figura 7-11ª. Para simplificar, trataremos a la vivienda como si fuera un bien continuo sencillo como la leche, y definiremos el precio y la cantidad en términos de un departamento de dimensiones estándar. El nuevo alquiler de equilibrio es $ 10 superior al anterior, porque tanto las curvas de oferta del locador y del locatario se desplazaron en forma vertical en $10 hacia arriba. Conclusión: ¡la ley no ha perjudicado al inquilino ni dañado al propietario! Hay un motivo muy simple para ello: si cada vez que el inquilino debe pagar la renta el propietario debe sacar $10 de su bolsillo, y dárselo al inquilino que se lo devuelve en el mismo acto, no hay ninguna razón evidente para que la exigencia legal cambie el monto que paga el inquilino y el monto recibido por el locador. El resultado es diferente si la ley hubiera impuesto un alquiler máximo dentro del mercado, que habría entrañado una reducción de las unidades puestas en alquiler, un deterioro de la calidad promedio, etc. En este contexto vale la pena extractar parte de un informe contenido en la revista “Reporte Inmobiliario” del 10/7/2006 escrito por Micaela Kulesz: “Aquí el fin consiste, como bien dice su nombre, en brindar ayuda a los inquilinos para que sigan alquilando, o a quienes no accedan a un alquiler, que puedan. No se trata de devenir en dueño de la vivienda, sino únicamente en habitante legal de la misma. Habitualmente, este “programa” toma la forma de techo en el precio anual de los alquileres, aunque puede ocurrir que derive en decretos de prórroga de los contratos vigentes. Dada esta introducción, continuaremos con la exposición de lo que un control de alquileres (CA) implicaría en Argentina hoy en día. El CA se introdujo aquí por primera vez durante el primer gobierno de Perón, a fines de la década de 1940. En este entonces, mientras una parte del mundo discutía las formas de llevar a cabo las reconstrucciones de posguerra, en Argentina la preocupación giraba en torno al populismo, la industria y la “tercera posición”. Ahora bien, sostener semejante estructura política y cumplir con sus metas industriales, imponía la necesidad de “poblar” la ciudad, y para ello era necesario tener muchos techos disponibles. Así la población urbana creció exponencialmente. Hoy en día la realidad es otra que a fines de los 40: “la ciudad no tiene más lugar “ (a menos que se construya en altura), la industria funciona cerca de su capacidad máxima instalada y en su mayor parte FUERA de los límites de la ciudad o por lo menos lejos de los usos de suelo residenciales. En este sentido, el CA se presentaría hoy, ya no como una alternativa para los “sin techo”, sino como una medida redistributiva dentro de los muros de la ciudad, que derivaría en una transferencia de recursos del dueño al inquilino. Veamos en qué términos esto se realizaría. Inversión y finanzas A) Quienes pretenden esta medida sugieren por una parte, que los rentistas obtienen rentas extraordinarias, y por la otra, que los precios de venta están tan altos, que hay una gran demanda de vivienda insatisfecha. El primer caso es fácilmente refutable: los rentistas hoy no reciben más que un 5 a 6% de retorno anual bruto sobre su inversión y esta renta asciende a sólo el 3 a 4% neto si se descuentan costos y gastos de mantenimiento de la unidad, dando cuenta de que no reciben rentas extraordinarias, sino un retorno similar o menor al de por ejemplo los bonos del tesoro americano -hoy giran en torno al 5% anual- y sensiblemente menores al de los bonos argentinos denominados en dólares. A igual costo de oportunidad, un cambio en las rentas genera una reubicación de la inversión en otros activos de mayor liquidez, como los recién mencionados. Considerando que el mercado inmobiliario es quien absorbe las consecuencias de estas fugas de capital, podemos afirmar que a corto plazo podrían bajar los precios de venta. En cuanto al segundo caso, debemos mencionar que parte importante de esta demanda corresponde a desarrolladores e inversores que jamás invertirían en un mercado que está transitando un CA -o bien un mercado “a la baja”- pues verían sus beneficios ciertamente disminuidos. Las consecuencias de esto la absorbe en un principio el mercado de la construcción, que se frenaría de inmediato, y luego el mercado laboral. En este sentido, lo que comenzó como una forma de dar vivienda a sectores que no acceden a

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éstas, deriva rápidamente en mercados estancados, salarios depreciados, y desempleo. Por otro lado se restringiría el actual crecimiento de la oferta de alquileres que viene dado por el fuerte impulso en la construcción, impulso que está inyectando unidades de vivienda que en un alto porcentaje son volcadas al alquiler, hecho que equilibrará los valores que solicitan los propietarios naturalmente en un futuro cercano. En lo que al mercado de renta respecta, debemos recordar que la oferta de vivienda es elástica en el largo plazo, lo que significa que una pequeña reducción en la renta conllevaría a una más que proporcional reducción en la cantidad de vivienda ofrecida, generando un efecto claramente adverso al esperado: los rentistas se retirarían del mercado lo antes posible. En otras palabras, CA = ni compras ni alquileres. Política urbana B) El CA es una medida que alcanza únicamente a aquellos inquilinos que tenían un contrato firmado al momento en que éste se decretare. Como dijimos anteriormente, un CA repercute rápidamente en la composición de la cartera de inversión de los rentistas hacia lugares que no mejoran ni mantienen los servicios de sus viviendas de renta. Es sabido y conocido que un cese en el flujo de inversión nunca es gratuito. Sumado a esto, en toda economía existen males que están esperando el momento óptimo de salir a la escena. Cuando (aparecen) controles de precios, aparece inmediatamente el mercado negro, o contrabando, cobrando existencia. En el mercado de renta suele profundizarse, fuera de los vínculos contractuales, los sub-alquileres en primero y segundo y hasta tercer grado, con la consecuente degradación de la unidad habitacional que esto implica. Por otro lado es muy probable que los propietarios encuentren la manera de sacar su propiedad del mercado de alquiler reduciéndose aún más la oferta actual ocasionando un serio problema al inquilino, quien no encontrará vivienda para habitar. La reciente exposición pretende dar cuenta de lo que un CA significaría en la Argentina de hoy. Nada se dijo de experiencias exitosas del CA, como por ejemplo en el Nueva York de los años 80, pues las condiciones necesarias para su implementación no están aún presentes en la Argentina. Nos referimos aquí a Controles de Alquiler acompañados por políticas crediticias que permitan a aquellas personas ávidas de una vivienda propia, alquilar a la vez que incrementan sus ahorros, de manera de lograr en el mediano plazo el mínimo necesario para acceder a un crédito. Para lograr esto, los salarios reales no pueden deprimirse, ni la construcción estancarse. Esto nos deja pensando acerca de cuáles serán los fines que se encuentran detrás de una propuesta de CA en la Argentina actual...” Por su lado, la Cámara Inmobiliaria Argentina (CIA) produjo en agosto de 2006 la siguiente información: “ La Cámara Inmobiliaria Argentina (CIA) y Federación Inmobiliaria de la República Argentina (FIRA) han venido manteniendo a lo largo de estos últimos quince días varias reuniones con el Secretario de Comercio Interior, Lic. Guillermo Moreno, con el propósito de analizar las distintas alternativas de solución al grave problema que afrontan hoy miles de argentinos al momento de efectuar la renovación de sus contratos de alquiler. Como se recordará, en un primer momento cargado de mucha excitación y confusión, una vez más se empezaron a escuchar voces que desde distintas áreas del gobierno nacional así como de los diferentes medios periodísticos, proponían viejas medidas de resultado ya conocido, tal como fijar un control de precios sobre las locaciones, o implementar desde la AFIP un registro de los nuevos contratos de alquiler para verificar que no se establezcan indexaciones a lo largo del mismo, o la supervisión de todos los contratos por parte de una ignota Asociación de Inquilinos, etc. etc. Toda una batería de propuestas, algunas delirantes y otras simplemente de efecto contrario al fin perseguido. La CIA y la FIRA que rápidamente fueron identificadas como las genuinas instituciones representativas del sector inmobiliario, pero por sobre todo, apreciadas como los únicos garantes del equilibrio entre locadores y locatarios, inmediatamente le expresaron a las autoridades gubernamentales lo inapropiado de cualquier medida que involucre al estado en el mercado de los alquileres, así como el inmediato efecto contrario que produciría cualquier tipo de control o fiscalización de los nuevos contratos de locación. Así quedó entendido y desde entonces quedó establecido un canal de diálogo que se mantiene hasta la fecha durante el cual se acordaron las siguientes pautas y medidas de acción inmediata: 1.- Quedó totalmente descartada la intervención del estado en la regulación del precio de los alquileres.

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2.- Quedó totalmente descartada la creación de cualquier tipo de registro por parte de la AFIP para supervisar montos de alquileres o indexaciones. 3.- La CIA y la FIRA asumirán el formal compromiso de transmitirle a todos los colegas inmobiliarios del país la importancia de bajar las expectativas inflacionarias que los propietarios de vivienda manejan para las actuales renovaciones. 4.- Asimismo, que exhortamos a todos los colegas inmobiliarios del país a que sugieran a sus clientes locadores que los nuevos contratos estén contenidos dentro de la pauta inflacionaria proyectada para el 2006 que no superaría el 10% y aún la posibilidad de cerrar en un solo dígito, estableciendo contratos escalonados solo a un año con valores que no superen el 8 al 10% anual. 5.- Que los inmobiliarios deberán ser persuasivos a la hora de negociar estos nuevos contratos, haciendo especial hincapié en que la renta del locador es neta, ya que los mayores costos están generalmente en las expensas y éstas junto con los impuestos, normalmente se pactan a cargo del locatario. 6.- Del mismo modo, invitamos a todos los inmobiliarios a ser mesurados a la hora de facturar sus honorarios y mantenerse dentro de los valores históricos para viviendas del 5% del contrato o el equivalente a un mes y medio del alquiler aproximadamente, teniendo en cuenta la especial situación que muchos compatriotas están atravesando en esta ocasión. 7.- Que el Ministerio de Economía girará a la Asociación de Bancos Argentinos una propuesta para que estudie nuevos mecanismos que faciliten el acceso al crédito hipotecario a un mayor número de personas, disminuyendo requisitos, a fin de incrementar la venta de propiedades que descomprimirían la demanda locativa. Esta es en apretada síntesis, el máximo resultado que fue posible lograr como consecuencia de las gestiones llevadas a cabo hasta la fecha, en el marco de las alternativas avaladas por las autoridades de gobierno y que por cierto sólo constituyen medidas de coyuntura que no resuelven el problema de fondo que, consideramos, sería un plan nacional de construcción de viviendas de carácter social con financiación a largo plazo acorde a los ingresos de los asalariados, bajas tasas de interés y flexibilización en los requisitos de acceso al plan.

Consejo Directivo CIA” Ahora veamos otro tipo de ley que puede parecer menos arbitraria. El gobierno ha decidido que es injusto que los locadores “obliguen” a los inquilinos a firmar contratos de arrendamiento “sesgados” a favor de los locadores, por lo cual decide poner en marcha una ley que exige a los locadores otorgar a los inquilinos un preaviso de seis meses antes de desalojarlos, aún si los inquilinos suscribieron un contrato estipulando un plazo menor. También supondremos que esta ley tiene efecto luego de que ha pasado tiempo suficiente como para que los alquileres hayan alcanzado su nuevo equilibrio compatible con el desplazamiento de las curvas de oferta y demanda. Hacemos la hipótesis de que todos los locadores son idénticos. La exigencia de preaviso de 6 meses aumenta sus costos operativos, porque hace más difícil desalojar a los inquilinos indeseables. Desde su punto de vista es lo mismo que un impuesto, supongamos de $ 10. En otras palabras, los locadores están indiferentes entre otorgar a cada locatario un preaviso de 6 meses y tener que pagar un impuesto de $10 por cada departamento, como en la Figura 7-11b. Desde el punto de vista del locatario (también suponemos que son todos iguales) la exigencia de seguridad adicional por 6 meses algo vale: supongamos que es equivalente a un subsidio de $ 5 por mes. Como en el caso anterior, se desplaza la curva de demanda; el mismo locatario que estaba dispuesto a pagar $500 por mes por un departamento sin tener ninguna necesidad de

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preaviso ahora está dispuesto a pagar $ 505 por mes teniendo en cuenta la seguridad adicional que brinda el preaviso. La curva se traslada hacia arriba en $5. Fíjense que el nuevo precio está comprendido entre el precio anterior más $5 pero menos que $10. El precio exacto dependerá de la pendiente de las curvas, y su aumento será mayor que el desplazamiento menor, y menor que el desplazamiento mayor. Como la ley incrementa los costos de los locadores en una cantidad superior al crecimiento del alquiler, resulta en una situación peor. Pero también están peor los locatarios, porque aumenta el valor del departamento para ellos en menor medida que el aumento del alquiler! Hemos demostrado dos teoremas: 1) no es relevante que un impuesto percuta sobre los productores o los consumidores; 2) restricciones sobre los contratos de arrendamiento de los locatarios y de los locadores en realidad pueden perjudicar a ambas partes. 9. Oferta y Demanda Mecanismo versus equilibrio A menudo hay dos maneras distintas de aproximarse a un problema – uno analizando una serie de cambios (serie que podría ser infinita) o fijarse en cómo debería ser la situación cuando todos los cambios tuvieron lugar. Este segundo procedimiento es el de la “estática comparativa”: propósito expreso de Hicks y Samuelson era deducir “leyes” a partir de los comportamientos maximizadores, racionales, de los individuos. Pero, ¿qué se entiende por “ley”? En general una relación casual. Así, según la “ley de la demanda”, toda alza de precios “causa”, es acompañada por una baja en la cantidad demandada. En realidad la gran mayoría de los razonamientos en economía, sólo para hablar de ellos, son del tipo de causa-efecto; por ejemplo es usual decir que la disminución de la cantidad de un bien en el mercado “provoca” el alza de su precio, que la baja de la tasa de interés “estimula” la inversión, que una creación “muy importante” de dinero es “fuente” de inflación etc. Empleamos las comillas para los términos que evocan causalidad ya que no hay unanimidad -incluso sería mejor decir que existen grandes diferencias de opinión- entre los economistas a este respecto, cualquiera sea el caso examinado. Adicionalmente, los procesos por los cuales se genera la causalidad son generalmente muy complejos. Así Samuelson y Hicks evitan el problema reseñado por tales procesos -cuya existencia no deja de tener efectos de importancia en el resultado final del análisis considerado- adoptando el punto de vista de la estática comparativa que consiste en comparar el estado del sistema -demanda, niveles de precios, etc.- antes y después de que la causa -el “choque” o la perturbación- haya actuado. Su procedimiento analítico es estático ya que no aborda el problema del paso “dinámico” de un estado a otro, que pertenece más bien al primer tipo de análisis. Para entender mejor el asunto efectuemos una analogía con la física. Supongamos que una esfera está en equilibrio en el borde de una taza de café y que un golpe cualquiera la hace caer al interior; a causa de la fricción al cabo de un cierto tiempo la esfera encuentra un nuevo equilibrio al fondo del recipiente. Un procedimiento del tipo de la estática comparativa consiste pues en comparar las características del equilibrio inicial, al borde de la taza, con las del equilibrio final en el fondo, sin preocuparse cómo se ha efectuado el paso de uno a otro. Este ejemplo nos permite entrever los límites de este procedimiento en la medida en que teóricamente se puede aplicar en “el otro sentido”, es decir, cuando el estado inicial fuera el fondo de la taza y el final el borde; ahora: ¿qué significado tendría un “choque” sobre la esfera en el fondo referido, cuando la probabilidad es prácticamente nula de hacer que la esfera llegue en este caso al borde y allí se quede? No tener en cuenta

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procesos puede conducir a comparaciones absurdas y a deducir “relaciones causales” que no lo son. A pesar de estas reservas, la estática comparativa ocupa siempre un lugar preponderante en el razonamiento de los economistas -en particular de los microeconomistas- a causa esencialmente de su relativa simplicidad. En resumen, el programa de investigación de Hicks y Samuelson en el cual se inscribe la microeconomía actual, se propone deducir leyes en el sentido de la estática comparativa, partiendo de un número restringido de hipótesis y de “principios” -esencialmente el de la maximización-- y empleando considerablemente las matemáticas. Es por ello que tal programa es del tipo hipotético-deductivo. Modernamente, es usual trabajar con métodos de dinámica comparativa – como hicimos en el cap. XII. 10. Observabilidad Reparen ustedes que en el mundo real nunca “observamos” ni podremos hacerlo, una curva de demanda o de oferta. Lo que en realidad observamos son precios y cantidades. Lo que sabemos de las curvas de demanda ha sido deducido en buena parte de tales observaciones. Las curvas de oferta y demanda son instrumentos analíticos o mecanismos para entender cómo son determinados los precios en un mercado. Las curvas en sí no son observables. Supongan que este año observamos una cierta extensión de tierra sembrada de trigo que es vendida a un cierto precio. Lo vamos observando año tras año, por unos cuantos más. ¿Podríamos unir todos esos puntos y llamarlos una curva de oferta (a un precio de $1, la oferta fue de 4 millones de quintales; cuando el precio fue...)? No. Si la curva de oferta no se hubiera movido año tras año, precio y cantidad se hubieran mantenido constantes. Como no lo hicieron, al menos una de las curvas cambió, y tal vez ambas. Si la curva de demanda se mantuvo constante y la curva de oferta tuvo desplazamientos (sabemos que el clima afecta a la oferta de trigo, por ejemplo), entonces los puntos observados trazarán una curva de demanda (Figura 7-12ª), pero si fue la demanda la que se trasladó, luego obtendremos un gráfico de la curva de oferta (7-12b). Si ambas se desplazaron,

el ecoecutérmcon Endemalg

gráfico obtenido no corresponde a ninguna de ellas (7-12c). Este problema es conocido en nometría como el problema de identificación de los parámetros, que aparece en modelos multi-acionales donde las distintas ecuaciones tienen variables en común. Más generalmente, el ino puede usarse para referirse a una situación donde el modelo estadístico tiene más de un

junto de parámetros que dan lugar a la misma distribución de observaciones.

la figura 7-12, la oferta (línea roja, con pendiente positiva) depende del precio, mientras que la anda (líneas de color negro, con pendiente negativa) dependen del precio y además de

una variable adicional Z, por ejemplo el ingreso, con un mayor ingreso desplazando la curva de

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demanda hacia fuera. Lo cual se representa simbólicamente mediante los valores 1, 2 3 y 4 adosados a las curvas de demanda. Los desplazamientos de la curva de oferta de trigo pueden estar asociados, por su parte, a cuatro situaciones climáticas distintas. Cuando oferta y demanda son iguales, las observaciones sobre las cantidades y el precio son los cuatro puntos blancos en el gráfico: en (b) revelan a la curva de oferta. Luego el efecto de Z sobre la demanda permite identificar la pendiente (positiva) de la ecuación de oferta. En este caso la pendiente (negativa) de la demanda no puede ser identificada. En otros términos, los parámetros de una ecuación pueden ser identificados si existe algún parámetro que no interviene en esa ecuación, mientras que sí interviene en la otra ecuación. En fórmulas, podríamos tener lo siguiente: [1] Oferta: Q=aS + bS P + cX [2] Demanda: Q=aD + bD P + d Z con bS>0 y bD<0. En este caso, si c tanto como d son distintos de cero, ambas ecuaciones están identificadas, ya que Z interviene en la demanda, pero no en la oferta, y X interviene en la oferta, pero no en la demanda. Observen que el sistema [1]-[2] corresponde a la forma estructural del modelo, que indica las relaciones en Q y P. La forma reducida, sin embargo, puede ser fácilmente identificada7. ¿Demanda u Oferta? Uno de los intríngulis iniciales de la economía consistió en saber si los precios eran determinados por el valor para el comprador (demanda) o por el costo de producción (oferta). Ahora ustedes ya se encuentran en condiciones de responder a esta pregunta sin dificultades. Si la curva de oferta es horizontal a un precio P, éste será el precio de mercado independientemente de la demanda – claro, a menos que la cantidad demandada a ese precio sea cero, en cuyo caso no se vende nada y no existe precio de mercado. Otro tanto puede afirmarse si la curva de demanda es horizontal. El enunciado de que el “Precio es determinado tanto por el valor para el consumidor como por el costo de producción” es verdadero aún cuando se tenga el caso extremo de una curva de oferta horizontal. Ello es así porque el precio es igual al costo – no porque el costo determine el precio sino porque el precio al que el bien puede ser vendido determina la cantidad (que es producida) la cual determina a su vez el costo (marginal). A nivel del total de la industria, las curvas de demanda y de oferta determinan en forma conjunta el precio y la cantidad; la cantidad (además de las curvas de demanda y de oferta) determina el valor marginal y el costo marginal. 11. Estructura de los mercados En los capítulos siguientes, entraremos a analizar la estructura de los mercados – también conocida como morfología de los mercados – que tiende a describir el estado de un mercado con respecto a la competencia:

• La competencia perfecta, cuando el mercado consiste de un gran número de empresas que producen un producto homogéneo;

7 Este es un término usado en econometría: la forma reducida de un sistema de ecuaciones resulta de resolver al sistema en términos de las variables endógenas, lo que permite expresarlas como función de las variables exógenas, si las hay.

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• La competencia monopolística, que también suele ser llamado un mercado competitivo, que consta de un amplio número de empresas independientes, cada una de las cuales tiene una reducida participación en el mercado; • El oligopolio, que se trata de un mercado dominado por un pequeño número de empresas propietarias de una porción significativa (usualmente, más del 40%) de la participación en el mercado; • El oligopsonio, que consiste de un mercado dominado por pocos vendedores y pocos compradores; • El monopolio, en el cual hay un solo proveedor de un producto o servicio; • El monopolio natural, que es un monopolio donde las economías de escala implican que la eficiencia aumente con el tamaño de la empresa; • El monopsonio, cuando hay sólo un comprador en el mercado;

Una estructura imperfectamente competitiva es idéntica a condiciones de mercado con algunos competidores monopolísticos, algunos monopolistas, oligopolistas y duopolistas que existen dominando las transacciones de mercado. Gran parte de esta porción de la microeconomía es analizada mediante la Teoría de los Juegos, según veremos más adelante.