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XXII Foro IberoamericanoSistemas de Garantías y Financiamiento para las PyMEs
La Innovación en el Sistema Financiero en un Entorno de Cambio Tecnológico y Social Nueva Plataforma de Acceso al Mercado Capitales PyMEs
Septiembre 2017
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AgendaFrentes de trabajo
Prototipo de la Plataforma5
Contexto de las PyMEs1
Definición de Modelo de Negocio2
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Contexto de las PyMEs1
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APORTE AL PIB (%)
APORTE AL EMPLEO (%)
En las economías emergentes existen entre 365-445 millones de micro, pequeña y medianas empresas
Contribución de las PyME al Empleo Mundial
Financiación a largo plazo
Manejo de los pagos y morosidades
Gestión de capital de trabajo
Fuente: La revolución FINTECH, Comisión Interamericana de Inversiones y The Future of FinTech- World Economic Forum
Retos para la Financiación de PyMEs
Aporte de las PyME al empleo y PIB en Latinoamérica
Asimetría de información e informalidad empresarial
Complejidad de mercado y segmentación de las PyME
Límites de crecimiento y la productividad de las PyME
Costo de oportunidad y restricciones regulatorias
La brecha del financiamiento de PyME
• En promedio, 45%-55% de las PyME no tienen acceso afinanciamiento en el mundo, y menos del 10% de las PyME afirmanestar bien atendidas
• Déficit estimado entre $210 mil millones de dólares y $250 milmillones de dólares en el financiamiento para las PyME
• En los países de la OCDE, las PyME reciben 25% del crédito total,
mientras que en Latinoamérica solo reciben 12%
0%
20%
40%
60%
80%
Países con menoresingresos
Países con ingresosmedio bajo
Países con ingresosmedio alto
Países con mayoresingresos
Contexto de las PyMELas PyME como motor de las economías emergentes, enfrentan retos importantes de financiación
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Fuente: Gran encuesta PyME 2017 – I Semestre - Número de empresarios PyME encuestados: 1.793
¿Accedió a otra fuente para satisfacer sus requerimientos de financiación? (%)Los recursos recibidos se destinaron a: (%)
¿ A qué plazo le fue aprobado el crédito solicitado? (%)
Contexto de las PyMEGran Encuesta Nacional PyME ANIF – 2017 II
Los recursos propios y proveedores siguen siendo la fuente de financiación más importante
19
24 24
45 4447
35
2926
Industria Comercio Servicios
Corto Mediano Largo
61
2319
9
69
1713 13
54
25
9
18
Capital de trabajo Consolidación del pasivo Compra o arriendo demaquinaria
Remodelaciones oadecuaciones
Industria Comercio Servicios
37
27
33
5 42 1
37
31
22
42
40
39
17
33
42
40
No accedió aotras fuentes
Proveedores Recursospropios
Leasing Factoring Reinversión deutilidades
Mercadoextrabancario
Industria Comercio Servicios
¿Solicitó crédito con el sistema financiero? (% respuestas afirmativas)
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Contexto de las PyMEMenos del 15% de la cartera comercial es prestada a PyMEs
Cartera total del sistema
$421,55 billones*
Cartera total bancos
$408,62 billones**
Cartera comercial
$238,81 billones
Crédito PyME
$29,17 billones
El 80% del crédito PYME está colocado por 6 de los 25 bancos del país
¿Quién está financiando las PyME actualmente?El 87% del crédito PyME está colocado por siete bancos
Banco Cartera PyME (BCOP)
Banco I 10,64
Banco II 4,55
Banco III 3,94
Banco IV 2,45
Banco V 1,65
Banco VI 1,05
Otros 4,89
Total 29,17
IBR Trim 09/17: 4,975%, DTF 90 días 04/09/17: 5,64%
• Riesgo (rating obtenido)• Antigüedad de constitución• Tiempo de vinculación
Criterios de determinación de tasas
• Tamaño de la empresa• Reciprocidades• Garantías ofrecidas
Riesgo Riesgo Bajo Riesgo Alto
Tasa Tasa E.A. Tasa Tasa E.A.
Banco A IBR+6% 14,1% E.A IBR+17% 26,7% E.A.
Banco B DTF+11,85% 20,1% E.A DTF+14,8% 23,5% E.A.
Banco C DTF+5% 12,4% E.A. N.A N.A
Banco D IBR+6,5% 14,6% E.A. IBR+11% 19,7% E.A.
Banco E DTF+4% 11,3% E.A. DTF+16% 24,9% E.A.
Banco F DTF+8% 15,7% E.A. DTF+14% 22,6% E.A.
Banco G 12,68% E.A 29,84% E.A
Condiciones para la financiación
*Dependen de: Riesgo (rating obtenido), tiempo de vinculación, antigüedad de constitución, tamañode la empresa y tiempo de constitución (min 2 o 3 años)
Los ingresos por ventas son el criterio de segmentación para PyME y varían entre
$250 y $20.000 millones de pesos
Las entidades se demoran entre 3 y 30 días para aprobar los créditos
El tipo de garantías solicitadas* son Firmas de Socios, Reales, hipotecas,
Pignoración de Activos, Cesión de Derechos Fiduciarios, Stand-by o FNG
*19,1 billones de pesos colocados por Compañías de Financiamiento, Corporaciones Financieras y Cooperativas, sin IOE’s** 110,7 billones en cartera de Consumo, 40,1 billones en Vivienda, 10,8 billones en Leasing y 11,4 billones en MicrocréditosFuente: Superfinanciera Reporte Saldo de Cartera por Producto e Indicador de Calidad por Mora (Jun 2017)
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Idea Inicio Consolidación Expansión Madurez
Recursos propios / apoyo gubernamental
Ingr
eso
s
Etapas de desarrollo / tiempo
Fuente: BVC
Nuevo espacio de acción para la BVCPosicionamiento en diferentes segmentos para crear nuevas líneas de negocio
Valle de la muerte
Financiamiento Bancario
Inversionistas ángeles
Capital de riesgo y FCP
El crecimientode todo un país
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Idea Inicio Consolidación Expansión Madurez
Recursos propios / apoyo gubernamental
Ingr
eso
s
Etapas de desarrollo / tiempo
Fuente: BVC
Nuevo espacio de acción para la BVCPosicionamiento en diferentes segmentos para crear nuevas líneas de negocio
Valle de la muerte
Financiamiento Bancario
Inversionistas ángeles
Capital de riesgo y FCP
El crecimientode todo un país
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Definición de Modelo de Negocio2
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Ecosistema del MarketplaceEstructura propuesta de la financiación de PyMEs en el mercado de capitales
Capital• Transferencia Electrónica• PSE
$
Comisión de OriginaciónSobre el Capital Transferido
•Front•Middle•Back•Sistema de información
Custodia TítulosAdministración
Clasificación EmisoresScore de Riesgo
PyMEs
Emisión Deuda• Papeles Comerciales• Bonos Ordinarios
A
Ingresos3 MM y 50 MM
TrayectoriaMás de 3 Años
*Grupos Restrictivos
Persona Jurídica
PyMEs en búsquedade financiación
Inversionistas
Inversionista no acreditado:
• Si es declarante de renta, 10%
de su patrimonio total
• Si no es declarante, podrá
invertir hasta COP$ 20
millones
Inversionista acreditado:
• Inversionista profesional Comisión de AdministraciónSobre el pago transferido• Mensual• Trimestral
Inversión Deuda• Papeles Comerciales• Bonos Ordinarios
$Financiación
Garantías• Firma de Socios• FNG
Pago DeudaCapital e Intereses
Inscripción Automática de Emisión RNVE
Constitución de Garantías
Info Información RelevanteEstados Financieros Semestrales
InfoConsulta de Información relevante y Estados Financieros
Persona Natural y Jurídica
Pago Deuda (Capital e Intereses)• Transferencia electrónica• Red no bancaria
* Movimientos políticos; juegos de azar; casas de cambio; cooperativas; originadores de crédito; intermediación financiera; comunidades religiosas; agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca; explotación de minas y canteras; administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria; actividades de organizaciones y entidades extraterritoriales (Incluye ONG); entidades sin ánimo de lucro.
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El crecimientode todo un país
Innovación para la Profundización del Mercado de Capitales Colombiano
Ecosistema del MarketplaceEstructura propuesta de la financiación de PyMEs en el mercado de capitales
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Prototipo de la Plataforma3
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Javier Díaz FajardoJavier Díaz Fajardo
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Gracias