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Macroeconomía
• Macroeconomía: Rama de la ciencia económica que estudia la economía como un todo (como sistema completo) a través del conjunto de agregados económicos (empleo, inflación, inversión, crecimiento, producto, etc.).
• Se ocupa del nivel general de actividad económica y no de las elecciones individuales detalladas.
• Permite diseñar la Política Macroeconómica, que es el conjunto de medidas que tienen como objetivos principales favorecer el Crecimiento, Controlar el nivel de Precios y propender el Pleno Empleo.
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SISTEMA ECONÓMICO Y MERCADOSEl lado de la demanda (La capacidad de gastar) El lado de la Oferta
(La capacidad de producir)Mº Financiero
La tasa de interés (i%) es determinada aquí
Nota: r = i - tasa de inflación
Mº Bs. y SVs.El Ingreso “Y” / el Poder de
compra “Y/P”, son determinados aquí.
Mº de FactoresAquí se determina el Producto
Potencial (Ype)MERCADO DE LIQUIDEZ (MERCADO DEL DINERO)
Md = Ms → Nivel de tasas de interés de
corto plazo.
Md = f(Y,i%) = Dda. de dinero
Ms = f(Polit. Monetaria) = Oferta de Dinero = Variable de Política Monetaria
-------------------------------------------
MERCADO de CAPITALES(BONOS, ACCIONES, DERIVADOS)
Bd = Bs → Nivel de tasas de interés de
Largo Plazo.
Bd = f(W, E(p))
Bs = f(Y)
MERCADO DEL TRABAJO
Ld = Ls → LpeLd = Dda. Trabajo (por las empresas)Ls = Oferta de Trabajo (por trabajadores individuales)---------------------------------------
MERCADO DE CAPITAL REAL
Kd = Ks → K peKd = Dda Capital (por las empresas)Ks = Oferta de Capital (en base a la Inversión pasada)---------------------------------------Ype = f(Lpe, Kpe, Materiales)
C = Consumo familias
I = Inversión
G = Gasto Gobierno
NX = (X - M) = Exportaciones Netas-----------------------------------
Y = C + I + G + NX = PIB
(Ingreso = Gasto)
i, r
Y, WYr = Ype
Economía real en blanco
P
3
Macroeconomía
Si queremos analizar cualquier país, nos interesará, en primera instancia, conocer sus indicadores de:
• Crecimiento --> Producto (PIB y/o PNB)
• Desempleo --> Tasa de desempleo/empleo
• Inflación --> Tasa de variación del IPC
• Situación de sus cuentas internas y externas, Por ej.:– Internas: Nivel de endeudamiento del país.– Externas: Balanza de Pagos:
– Balanza por Cuenta Corriente: » Balanzas: Comercial - de Servicios - de Transferencias
– Balanza por Cuenta Capital:» Inversiones Extranjeras - Créditos - Movimientos de Capital a corto plazo» Variación de reservas
NOTA: En Macroeconomía nos interesa conocer, además de los valores nominales y reales, las variaciones de los indicadores.
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Macroeconomía - Estado
• La intervención del Estado en la Economía: El punto en cuestión es si la economía tiende hacia un equilibrio natural por sí sola o no. Al respecto podemos considerar dos corrientes de pensamiento económico, los Monetaristas y Keynesianos.
• Monetaristas continúan las ideas de los Clásicos y confían en que las mismas fuerzas de mercado llevan a la economía a su equilibrio con pleno empleo. De esta forma la función del Estado debe ser mínima, orientada fundamentalmente a controlar la cantidad de dinero, manteniendo un Presupuesto del Sector Público equilibrado. Por lo tanto, son partidarios del principio de subsidiariedad, de las privatizaciones, de fortalecer las empresas privadas, etc.
• Keynesianos plantean que tal tendencia al equilibrio no existe permanentemente y por tanto, el Estado debe intervenir en la economía a través de las políticas monetaria y, principalmente, fiscal con el objeto de estabilizar la economía, principalmente en los casos de depresiones económicas.
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Macroeconomía – Funciones, objetivos y financiamiento del Estado
Las principales funciones del Sector Público son las siguientes:
• Fiscal: A través de los impuestos.• Reguladora: Mediante leyes. Regulación y/o intervención en la actividad
económica para apoyar el sistema país.• Proveedora de Bs. y Svs.: Mediante empresas u organizaciones públicas, entrega
bienes y servicios (Defensa, educación, salud, etc. También paga pensiones y otros seguros sociales.
• Redistributiva: Modifica la distribución del ingreso entre personas, familias. Para ello, interviene en el mercado, y actúa a través de impuestos y gastos públicos.
• Estabilizadora: Busca contribuir a controlar los agregados económicos, evitando fluctuaciones muy amplias que originen grandes variaciones en los ciclos económicos.
Los principales objetivos del Sector Público se resumen como:
• Mayor nivel de empleo posible.• Estabilidad de los precios.• Crecimiento económico.
Financiamiento: Impuestos, Venta de activos, Intereses (cuando presta)
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Macroeconomía Tipos de impuestos
En Chile pagamos impuestos sobre la propiedad, la renta y el consumo.
• Directos: Recaen sobre el contribuyente, no sobre los bienes. Ej.: Impuesto a la Renta.
• Indirectos: Son los recaudados en el momento de comprar los bienes y servicios, afectando indirectamente al contribuyente. Ej.: IVA.
_____________________________________________________________________________________________________________________________________
• Regresivos: El porcentaje tributado cada vez es menor a medida que el ingreso aumenta.
• Progresivos: A medida que aumenta la renta, el porcentaje es mayor. Ej. : Renta – Hasta $ 4.909.896 anuales exento. Desde $ 4.909.896,01 hasta $ 10.910.880 anuales, un 5%. Sobre $ 54.554.400,01 tributa un 40%. (Datos Tabla global complementario periodo Ene – Dic 2004 – no considera cantidad a rebajar).
• Proporcionales: El porcentaje es fijo y se calcula en base a la renta base. Ej.: Contribuciones.
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Macroeconomía – Inflación
Inflación: Es el crecimiento generalizado y continuo de los precios de los bienes y servicios de una economía.
Medición: Se utilizan índices. Éstos varían según sea el propósito específico que mide el indicador:– IPC : Índice de Precios al Consumidor– IPM : Índice de Precios al Por Mayor– Deflactor del PIB
CausasCausas::– Inflación de la demanda:
Todos de acuerdo, pero la explica de diferente manera.• Monetaristas: Exceso de crecimiento de la cantidad de dinero• Keynesianos: Aumento del Gasto Total o Demanda Agregada,
considerando el nivel de recursos desempleados.– Inflación de Costos:
Debido al aumento de los costos de producción (Laborales, insumos, impuestos y financieros)
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Macroeconomía – Inflación
Costos de la existencia de Inflación:
• Pérdida de poder adquisitivo.
Beneficiados: Deudores (la cantidad que pagan termina siendo menor)
Estado (Por ser deudor neto y por los impuestos)
Perjudicados: Ahorrantes (Pierden valor sus ahorros)
Trabajadores (salario real disminuye)
Pensionados (sus ingresos crecen menos que los precios)
• Incertidumbre.• En el caso de la inflación de costos: Desempleo.
¿CÓMO SE MIDE LA INFLACIÓN? A través de los Índices de Precios
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Macroeconomía – Índices de Precios
Un Índice de Precios proporciona una medida adecuada del NIVEL MEDIO de precios. Se obtiene dividiendo el valor monetario de un conjunto de bienes y servicios en un periodo dado de tiempo, y su valor monetario en un determinado periodo base, y multiplicando el resultado por 100.
Ejemplo:
Periodo Base Periodo Corriente
Canasta Precio Gasto Precio -Valor de la canasta
5 Kg. Naranjas $ 0,80 /Kg $ 4 $ 1,20 /Kg. $ 6
6 camisas $ 11,00 c/u $ 66 $ 12,50 c/u $ 75
100 viajes bus $ 1,40 c/u $ 140 $ 1,50 c/u $ 150
Gasto Total: $ 210 $ 231
IPC: $ 210 x 100 = 100 $ 231 x 100 = 110
$ 210 $ 210
Variación % del IPC = (110 – 100)/100 = 10%
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Macroeconomía – Índice de Precios al Consumidor – IPC La canasta que maneja el INE está compuesta por 8 grupos de artículos o productos, los cuales se dividen y tienen la siguiente ponderación en la canasta (IPC base = 100 – Diciembre 1998):
(IPC 1989)
– ALIMENTACIÓN 27% (33%)– VIVIENDA 20% (25%)– EQUIPAMIENTO DE VIVIENDA 8% ( 8%)– VESTUARIO 8%– TRANSPORTE 12% (17%)– SALUD 9%– EDUCACIÓN Y RECREACIÓN 11%– OTROS 4% (16%)
Para obtener la definición de los artículos y productos que forman parte de la canasta y su ponderación, se hizo una encuesta a 8.445 hogares, lo que permitió conocer el gasto de los hogares para cada uno de los bienes y
servicios consumidos.
La canasta antigua, de abril de 1989, consideraba sólo cinco grupos: Alimentación, Vivienda, Vestuario, Transporte – Comunicaciones, Otros.
Periodicidad de la encuesta: mensual en Santiago.
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Macroeconomía – Desempleo
Desempleo:
Formado por las personas que pertenecen a la PEA (Población Económicamente Activa) y que se encuentran desocupadas. Desocupada corresponde a aquella persona que no está trabajando y busca trabajo remunerado o lucrativo.
Tipos de desempleo (“Paro” en publicaciones extranjeras).
• Estacional: Cambios en la demanda según el periodo del año.
• Cíclico: Producto de los ciclos económicos. El gasto es insuficiente para dar empleo a todos los recursos disponibles.
• Friccional: Por cambios de trabajo, cierre puntuales de empresas o por los nuevos integrantes de la PEA.
• Estructural: Por cambios estructurales de la economía, por ejemplo nuevas tecnologías, requieren de trabajadores capacitados, los que no lo están quedan fuera de tener trabajo.
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Macroeconomía – Desempleo
Causas del Desempleo:
• Funcionamiento del mercado del trabajo.– Monetaristas . Si existe desempleo, entonces el nivel de salarios es mayor
al de la productividad.
– Keynesianos:Todo desempleo sobre el friccional, es involuntario, la DA es insuficiente
• Nivel de la demanda agregada.
EFECTOS ECONÓMICOS DEL DESEMPLEO:• Sobre los desempleados.• Sobre los que trabajan.• Sobre la economía.• Desempleo de larga duración.
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Macroeconomía – Desempleo
CONCEPTOS ENCUESTA INE: • FUERZA DE TRABAJO: La constituye las personas de 15 años y más que se encuentran en
situación de Ocupado o Desocupado.
• OCUPADO: Es la persona que durante la semana de referencia de la encuesta:– Trabajó una hora o más como empleado u obrero por remuneración (sea esta sueldo, salario, jornal,
comisión, pago en especies, etc.) o como empleador o cuenta propia, por utilidades o ganancias, tales como agricultores, comerciantes, profesionales o como familiar no remunerado que trabaja 15 horas o más normalmente a la semana.
– Tenía un empleo (o negocio), pero no trabajó en la semana de referencia, se encontraba temporalmente ausente de su empleo, por vacaciones, enfermedades de corta duración, permiso u otra razón.
• DESOCUPADO: Persona que no estaba ocupada en la semana de referencia porque:– Estaba cesante, es decir, deseaba trabajar y había hecho esfuerzos definidos para conseguir trabajo
durante los dos meses precedentes a la fecha de la entrevista, habiendo trabajado anteriormente en un empleo regular (tiene experiencia laboral).
– Busca trabajo por primera vez, corresponde a toda persona que desea trabajar y ha hecho esfuerzos definidos para conseguir trabajo durante los dos meses precedentes a la fecha de la encuesta, pero “nunca ha trabajado anteriormente”.
• FUERA DE LA FUERZA DE TRABAJO: Son personas de 15 años o más y que no pertenecen a la F.T., o sea, son económicamente inactivos.
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Medidas de producción agregada
Dado que analizamos la economía en su conjunto, necesitamos variables que agreguen items heterogéneos.
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Variables Macroeconómicas• Producción de un país
• Tasa de desempleo
• Nivel de precios
• Comercio Internacional.
Los macroeconomistas examinarán el promedio de los miles cambios individuales.
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PRODUCTO NACIONAL BRUTO
• Valor total del ingreso que perciben los residentes nacionales en un período determinado de tiempo.
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Producto Interior Bruto (PIB)
• Es el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en un país durante un determinado periodo de tiempo.
•Los datos del PIB, se utilizan, en la práctica, no sólo como indicador de la cantidad que se produce, sino también como indicador del bienestar de los residentes de un país.
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• El PIB, consiste en el valor de la producción obtenida en el periodo de referencia. Es por ello que se ha de tener presente que:
Solo se contabiliza la producción del año analizado
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EJEMPLO
Por ejemplo, si en una economía este año:
1. Se vendieron 500 autos a 500 u.m., de los cuales 300 fueron producidos este año y 200 habían quedado en inventario el periodo anterior.
2. Se construyeron 300 nuevas casas por un precio promedio de 1.000 u.m.
3. Se vendieron por segunda vez 100 casas, por un precio promedio de 800 u.m., de la cual 10% corresponde a comisión de la corredora.
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EJEMPLO
Si consideramos sólo esos bienes dentro de la economía, se tiene que para calcular el PIB:
1. Sólo se consideran los autos producidos este periodo, es decir las 500-200=300.
2. Sólo se considera las nuevas casas construidas, es decir, 300.
3. No se consideran la compraventa de las 100 casas ya existentes, pero sí la comisión, es decir:
0,1*800=80 u.m.
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Problemas de medición del PIBConcretamente la medición del PIB plantea tres grandes problemas:
• Algunos bienes no son contabilizados
• Algunas actividades que se consideran que contribuyen al PIB real representan en realidad la utilización de recursos para evitar o contener males, como la delincuencia o los riesgos para la seguridad nacional.
• Es difícil tener en cuenta correctamente las mejoras en la calidad de los bienes, sobre todo cuando se inventan nuevos productos y modelos por ej. automóviles y computadoras.
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Ejemplo calculo del PIB
Si en una economía se producen 500 Kilos de harina, a $200 el kilo y de ellos 400 Kilos se venden para producir 400 Kilos de harina a $300 el Kilo, si suponemos que esto es todo lo que se produce en mi economía
PIB = 500*$200+400*$100=$140.000
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Variables reales y variables nominales
• El valor está constituido por un “q” y un “p”.
• Cuando comparamos valores, ¿los cambios se originan en cambios en q o en p?
• Si el PIB aumentó en un 10%, las conclusiones a obtener son muy distintas cuando el aumento se origina en variaciones de precios o de cantidades.
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Tasa de Crecimiento de una Economía
Una de las formas más comunes de calcular la tasa de crecimiento de una economía, es mediante tasa de variación porcentual del PIB.
Tasa Crecimiento=100*((PIB en N)-(PIB en N-1))/(PIB en N-1)
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Tasa de Crecimiento de una Economía
Por ejemplo si el PIB en el 2001 es de 200 u.m. y en el 2002 es de 210 u.m., la tasa de crecimiento:
(210-200)*100/200 = 5%
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Ciclos Económico
El ciclo económico es el movimiento periódico pero irregular de altibajos de la producción.
El ciclo económico es un movimiento ascendente y descendente de la actividad económica que ocurre en torno a una tendencia
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Fases del ciclo económico
Recesión– Periodo durante el cual el PIB real disminuye
Expansión– Periodo durante el cual el PIB real aumenta.
Cima– Termina la expansión, empieza la recesión.
Fondo– Termina la recesión, empieza la recuperación.
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Ciclos económicos
y, y^
y
y^
Tiempo (años)
Recuperación,Expansión
Crecimiento,Auge Recesión
Depresión
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Para comprender cómo utiliza la economía sus recursos escasos, es interesante estudiar la composición del PIB entre los distintos tipos de gasto. Para ello, se divide el PIB (que representamos por medio de Y) en cuatro componentes: consumo (C), inversión (I), compras del Estado (G) y exportaciones netas (NX):
Y = C + I + G + NX
Componentes del PIB
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• ¿Qué es el IPC?Es un indicador que permite seguir mes a mes la evolución de inflación, motivo por el cual es ampliamente utilizado
Su principal objetivo es cuantificar la variación media de los precios de una canasta que corresponde a la estructura preferencial de consumo de bienes y servicios de un hogar medio.
31
Un poco de historia …….
• El primer IPC del país fue calculado en 1923
• El calculo se empezó a hacer de manera regular desde 1928 (ese índice estuvo en vigencia durante 30 años)
• El anterior IPC que estuvo vigente hasta el 31 de diciembre de 1998 se había empezado a aplicar en abril de 1989 y la elaboración de su Canasta de bienes y servicios se basó en la Cuarta Encuesta de Presupuestos Familiaresefectuada en el Gran Santiago en 1988
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• ¿Cómo se construye la canasta del IPC? La fuente de información para realizar este proceso es la
“Encuesta de Presupuestos Familiares”, que cuantifica todos y cada uno de los gastos realizados por las familias.
Esta encuesta se realizó entre agosto de 1996 y julio de 1997 y permitió detectar el consumo de aproximadamente 1.500 productos (bienes y servicios) de 8.445 hogares del Gran Santiago.
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La curva de Phillips
• 1958. Phillips estudió la relación entre la tasa de inflación (medida por el crecimiento de los salarios) y la tasa de paro en durante el periodo 1861-1957:– Descubrió una relación negativa– Altas tasas de paro llevaban asociadas bajas
tasas de inflación
• Samuelson y Sollow repitieron el experimento con datos de EEUU durante el periodo 1900-1960. – Observaron la misma relación inversa entre tasa
de paro y tasa de inflación– Bautizaron la relación como “curva de Phillips”.
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La curva de Phillips representa una correlación La curva de Phillips representa una correlación
negativa entre la tasa de inflación y la de desempleo.negativa entre la tasa de inflación y la de desempleo.
Cuando la tasa de paro es alta, la inflación es bajaCuando la tasa de paro es alta, la inflación es baja
y cuando la tasa de paro es baja, la inflación es altay cuando la tasa de paro es baja, la inflación es alta
% i
nfl
ació
n
% desempleo
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Mercado factores productivos
Mercado bienes y servicios
OFRECEN FACTORES
PRODUCTIVOS
OFRECEN BIENES Y
SERVICIOS
PAGO A LOS FACTORES
PRODUCTIVOS
PAGO DE LOS BIENES
IMPUESTOSSUBVENCIONES Y TRANSFERENCIAS
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Componentes del PIB
PIB = C+I+G+XN
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Políticas Fiscales y Monetarias
Concentran la batería de instrumentos de la Macroeconomía
• Políticas Fiscales: aquellas que realiza el Fisco (Estado)– gasto público,– tasas de impuestos – subsidio
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• Políticas Monetarias: aquellas que realiza el Banco Central
•tasas de interés• tipo de cambio • masa monetaria.
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Resumiendo:
La Macro se centra en dos problemas fundamentales:
1º ¿Qué determina el nivel de producción real en relación con la producción potencial en un momento dado? * Determinación del ingreso.
2º ¿Qué determina la trayectoria-nivel y tasa de crecimiento de pleno empleo o producto potencial? *Teoría del crecimiento
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• En Economía Cerrada:
• (1) Y = C + S (asignación ingreso)
• (2) Y = C + I (Gasto)
• El Ahorro de las personas es igual a la inversión de las empresas ( en una economía cerrada).
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Con Economía Abierta y Sector Público:
•Y = DA (Producto = Demanda Agregada)
•(1) Y = C + I + G + X – M
•(2) Yd = Y + Tr – T / Fuentes de ingreso
•(3) Yd = C + S / Asignación del Ingreso
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• Igualando (2) y (3)
• (4) C + S = Y + Tr – T
• Reemplazando (1) en (4)
• C + S = C + I + G + X – M + Tr – T
Sector Privado Sector Público Sector Externo( S – I ) = ( G + Tr – T ) + ( X – M )
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EL PRESUPUESTO DEL ESTADO
Se compone:
1. Ingresos
2.Gastos
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EL MODELO KEYNESIANO
• Todo lo que se demanda se produce, en términos reales.
• Recordemos:
• DA : cantidad total de los bienes demandados en la economía.
• La producción : se encuentra en equilibrio cuando la cantidad producida es igual a la demandada.
• E : punto de equilibrio.• •
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BANCO CENTRAL Emisión y puesta en circulación (o retirada) de la
moneda de curso legal.
Banco de bancos: Custodia de las reservas de los bancos comerciales
Prestamista de última instancia (cuando alguna entidad atraviesa tensiones de liquidez),
Centralización y gestión de las reservas de divisas del país.
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BANCO CENTRAL ( CONTINUACIÓN)
Política monetaria: determina la cantidad de dinero en el sistema con el fin de tratar de controlar la evolución del tipo de interés en el corto plazo.
• El objetivo último del un Banco Central es conseguir la estabilidad de los precios y
del tipo de cambio, lo que debe permitir un crecimiento sostenido de la producción y del
empleo
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Cuentas Nacionales - Producto
• Para la medición de la actividad económica del país se utiliza el Sistema de Cuentas Nacionales. (Banco Central ).
• Nos entrega información histórica y cuantitativa acerca de la generación del producto de la utilización del ingreso.
• Una de las informaciones más utilizada que obtenemos del Sistema de Cuentas Nacionales es aquella relacionada con el Crecimiento de la Producción, el PIB y PNB.
• El Producto o Renta Nacional es el valor total de la producción realizada de bienes y servicios finales durante un año (descontando todos los bienes y servicios intermedios que se han utilizado para producirlos, para evitar la doble contabilidad). Por lo cual, los pagos (subsidios) que hace el Estado a las personas a cambio de los cuales no prestan servicio corriente (por ejemplo el caso de jubilados), no son incluidos en el PN.
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Cuentas Nacionales - Producto
Para entender cómo se crea y mide la renta nacional, podemos ver el flujo circular de la renta.
Para ello, debemos tener en cuenta los siguientes supuestos, que simplifican la comprensión de cómo funciona la economía:
• No existe depreciación.
• No hay flujos de renta desde los nacionales residentes en el exterior, ni desde los extranjeros residentes en la economía nacional hacia sus países de origen.
• El sector público se limita a gastar en bienes y servicios (G) y a recaudar impuestos directos (t) y las únicas transferencias o subsidios (s) que realiza es a las familias. No hay por tanto, gasto público en inversión, ni impuestos indirectos, ni subvenciones a empresas.
• Por tanto, lo que recibe el Gobierno son los Impuestos Netos (T) que es igual a la recaudación de impuestos directos menos los subsidios.
• Los beneficios de las empresas se reparten en su totalidad, No ahorran, ni pagan impuestos.
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Flujo Circular de la Renta en economía abierta y pública
Mercados Financieros
Mercados de Bienes
Mercados de Factores
Familias
Empresas
Gobierno
Resto del Mundo
Y
YIIC
G
NX
A T(t - s)
CG
NX
Endeudamiento Gobierno
Endeudamiento Externo
Endeudamiento de las empresas
(X - M)
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Cuentas de las Empresas y de las Familias
Del Flujo circular obtenemos:Ingreso Empresas
Venta de bienes de consumos y servicios C
+ Venta de bienes de capital y variaciones de inventarios I
+ Venta de bienes y servicios al Gobierno G
+ Venta de bienes y servicios al resto del mundo (X)
- Compra de bienes y servicios del resto del mundo (M) XN
TOTAL (=Gasto de consumidores) Y-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Gasto empresas: Pago a factores de producción Y
Ingreso Familias: Pagos por los productos ofrecidos: Y--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Gasto Familias:
Compras de bienes de consumo y servicios C
+ Impuestos pagados(t) menos subsidios recibidos (s) T
+ Ahorro A
TOTAL (= Ingreso de los factores ) Y
Gasto
Renta o Ingreso
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Identidades Macroeconómicas Básicas (derivadas del flujo circular)
Del Flujo Circular obtenemos las Identidades básicas
(simplificadas):
¿Quién lo compra?
GA ≡ C + I + G + (X-M)
¿Qué se produce?
Producto (Producción) ≡ Y
¿Quién recibe la Renta o Ingreso?
Y ≡ C + S + TYd ≡ Y - T
Yd ≡ C + S
→ Renta ≡ Producto ≡ Gasto
C + S + T ≡ Y ≡ C + I + G + (X-M)
Identidad del endeudamiento:
(S - I) ≡ (G - T) + (X - M)
Saldo Privado “+” = Superávit“-” = Déficit
Saldo Público“+” = Déficit“-” = Superávit
Saldo Exterior“+” = Superávit“-” = Déficit
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Identidades Macroeconómicas Básicas (derivadas del flujo circular)
Concepto de AHORRO NACIONAL:
De acuerdo al modelo del flujo circular, podemos ver que la fuente principal para financiar la inversión es el Ahorro de las familias o Ahorro Privado.
Sin embargo, en el ámbito nacional, ésta no es la única fuente para proveer fondos al Mercado Financiero, también podemos ver que el Gobierno, cuando
genera un saldo positivo o superávit, aporta también recursos para este mercado (De lo contrario, en caso de déficit, estaría ocupando recursos financieros
nacionales y disminuyendo la disponibilidad de éstos para financiar la Inversión).
Por tanto, podemos definir que el AHORRO NACIONAL será igual al Ahorro Privado más el Ahorro Público: A + (T - G)
De esta forma, podemos comprender por qué un país se endeudaría con el Resto del Mundo (R.M.) (o su economía se financiaríacon “Ahorro Externo”), en función de la relación existente entre Ahorro Nacional e Inversión. Para aquellos casos en que
Anac > I --> el saldo podrá destinarlo a financiar al R.M. , de lo contrario se financiará con Ahorro Externo, lo cual se verá reflejado en un déficit de su saldo externo, así:
A + (T - G) - I ≡ (X - M)
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Identidades Macroeconómicas Básicas (derivadas del flujo circular)
Concepto de GASTO INTERNO:
Otro concepto que nos permite comprender la necsidad de financiamiento de la economía con Ahorro Externo, es el concepto de Gasto Interno o Demanda
Interna, la cual, como su nombre lo indica, corresponde al Gasto realizado por los residentes (Familias, Empresas y Gobierno), en el consumo de bienes y
servicios producidos en el país.
De esta forma, si el Producto (PIB) es mayor que el Gasto Interno, ello nos lleva a concluir fácilmente que, ASUMIENDO EQULIBRIO MACROECONÓMICO, el
saldo externo mostraría un superávit, ya que las Exportaciones habrían sido mayores que las Importaciones. Existiría una parte de la producción que no habría sido consumida por los residentes, la que se habría vendido al R.M.
Así, podemos indicar que Y = G.I. + (X - M), donde G.I. = C + I + G.Ello nos permite establecer tres situaciones posibles:
Y > G.I. (X - M) > 0
Y = G.I. (X - M) = 0
Y < G.I. (X - M) < 0
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Medición del PIB
Normalmente medimos los bienes y servicios finales producidos en el año, que son comprados por los consumidores, empresas, gobierno y resto del mundo. No incluimos los bienes intermedios ya que de hacerlo, estaríamos contando dos veces parte de lo producido (como se verá más adelante). Si se produce un
escritorio y es comprado por las familias lo llamamos Consumo, si es comprado por el gobierno, lo llamamos Gasto Gobierno, si es comprado por una empresa, será
Inversión y si lo hace el resto del mundo, lo llamaremos Exportaciones.
Desafortunadamente, el hablar demasiado del Consumo y del Gasto, hacen que muchas veces tendamos a pensar que para estimular la economía es necesario
poner un gran esfuerzo por activar estos componentes, olvidándonos que la Inversión es mucho más importante de lo que se refleja en los cálculos del
Producto. No olvidemos que mientras menos bienes de capital tengamos, será menor la capacidad de crecimiento a futuro.
Asimismo, hay que tener presente que lo que calculamos es la producción del año, no la de años anteriores. Si un escritorio fue fabricado el año pasado y se vende
este año, sólo se registra la comisión del vendedor. Se registra sólo la producción de bienes y servicios del año.
Tampoco se registran aquellas actividades que resultan muy difíciles de ser medidas como por ejemplo, el trabajo de las dueñas de casa, el trabajo realizado por uno
mismo y que no se registra como transacción, etc.Economía Sumergida: Actividades fuera del sistema de control e ilegales.
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Medición del PIB
Podemos calcular el Producto por el lado de la demanda agregada (gasto), donde tenemos los cuatro componentes C + G + I + NX. Incluimos los gastos realizados
por los individuos en comida, vestido, educación, servicios bancarios, etc., la inversión realizada por las empresas en compras de bienes de capital y las
variaciones en existencias(bienes producidos pero no vendidos en el año), los gastos del gobierno en items como caminos, colegios, etc. sin contar los gastos de
subsidios que no representen producción.
También podemos calcular el producto por el lado del ingreso, sumando el ingreso de cada persona ya que por ejemplo, si gastamos $ 150.000 en la compra de un
mueble, parte de esa suma se irá a pagar los salarios de los trabajadores, otra a la renta del propietario del negocio, otra a pagar el arriendo del local, etc. Si
consideramos los impuestos indirectos y depreciación, veríamos que lo calculado sería igual que si lo hubiésemos hecho por el lado del gasto. Para entender mejor lo que involucra el cálculo por el lado del ingreso de los factores, debemos pensar que corresponde a la suma de los siguientes seis componentes: Sueldos y salarios
+ interés + rentas + Beneficios de las empresas + Impuestos indirectos + Depreciación (consumo de capital de las empresas).
El Producto, más precisamente el PIB, permite medir cuán activo es un país.
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Medición del PIBSi medimos el PIB a través del Ingreso de los Factores, sumaríamos todos los ingresos
pagados por la empresas a las familias por los servicios de los factores de producción que contratan: Salarios de trabajo, interés del capital, renta de la tierra y beneficios.
Pero esta suma no determina el PIB, ya que requieren ajustes adicionales puesto que lo que obtenemos es el Ingreso interno neto al costo de los factores, que no considera:
• Impuestos indirectos que pagan los consumidores cuando compran bienes y servicios, lo que hace que el consumidor pague más por un bien que lo que el productor recibe (Ej. IVA, alcohol, cigarrillos, etc)
• Subsidios que reciben los productores, lo que también crea una diferencia entre lo que paga el consumidor y el costo de producción, ya que disminuye el precio de mercado por debajo del costo de los factores
• Entonces, cuando se mida por el lado del ingreso de los factores, deberemos sumar los impuestos indirectos y restar los subsidios. Esto nos dará el P.I.Neto a Precios de Mercado.
• Para obtener el PIB, deberemos corregir por el consumo de capital realizado (depreciación), sumando esta cantidad y obtendremos el PIB a Precios de Mercado.
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Medición del PIB
• Al medir el producto por el lado del Gasto (Demanda Agregada), lo medimos a “Precio de Mercados”.
• Cuando lo medimos por el lado del origen (Oferta Agregada), lo medimos a “Precio de Factores”.
• Si queremos pasar del PIB p.m. a PIB c.f. debemos corregir por los impuestos indirectos y subvenciones.
GASTO(Demanda Agregada)
PIB p.m. ORIGEN(Oferta Agregada)
Consumo Privado+ Consumo Público+ Formación Bruta de K + Variación de Existencias+ Exportaciones- Importaciones
- Impuestos Indirectos+ Subvenciones
Agricultura+ Industria+ Construcción+ Servicios
PIB p.m.
PIB c.f.
PIB c.f.
58
Valoración de la producción y doble contabilidad
Para evitar la doble contabilidad, al valorizar la producción medimos el valor agregado, que es el valor de la producción menos el valor de los bienes intermedios comprados a otras
empresas:
Valor agregado por agricultor
Valor del Trigo
Valor de la harina Valor agregado por panadero
Valor del pan al por mayorValor agregado por local de venta
Valor del pan al menudeo
Valor agregado por molinero
Agricultor
Molinero
Panadero
Tienda
Consumidor
59
Diferencias entre variables
• PNB - PNN = Depreciación o amortización.
• INB - PNB = Transferencias netas del exterior.
• Nacional = Obtenidos por los nacionales (chilenos residentes), sin importar donde se generen.
• Interno = Obtenido por los residentes solamente, sean nacionales o extranjeros.
• Nominal = Valorado a pesos corrientes = moneda del año.
• REAL = Cuando se habla de Producto REAL nos referimos a la Producción Física y por ello al valorarlo, lo hacemos en función de los precios (a pesos) de un año base. Permitiendo por tanto, una comparación entre periodos.
60
Macroeconomía - Los componentes del Gasto Agregado
• Los componentes del Gasto Agregado o de la Demanda Agregada son:– Gastos de Consumo = C– Inversión = I– Gastos de Gobierno = G– Exportaciones Netas = XN
• La principal variable que influye en la magnitud de C, es el Ingreso disponible. Además, no menos importantes son las expectativas, el ingreso futuro esperado, la distribución del ingreso.
• El Ingreso Disponible (Yd), corresponde al ingreso percibido por las familias restado los impuestos y sumado las subvenciones.
• El Yd se destina a Consumo o Ahorro.
61
Macroeconomía - Los componentes del Gasto Agregado
• I será función de la tasa de interés, Las expectativas empresariales sobre el futuro de la actividad económica y de la capacidad utilizada de las empresas. La Inversión Bruta se divide en Inversión Neta, que es la compra de nuevas construcciones, nuevas plantas y equipos y de las variaciones en inventario. La otra componente es la Inversión de reposición o Depreciación (compras para reemplazar el
material desgastado o depreciado). En nuestro curso no consideraremos la Inversión Inducida que es una componente que depende del nivel de Y, ya que la asociamos con expectativas y capacidad utilizada.
• G será función de la Política Fiscal, de las restricciones que tenga el gobierno para endeudarse y del Presupuesto.
• X dependerá fundamentalmente del Ingreso del Resto del Mundo, del tipo de cambio y del grado de especialización internacional.
• M dependerá fundamentalmente del Ingreso Nacional, del tipo de cambio y de la especialización internacional.
62
Macroeconomía Componentes del Gasto
• Dado que las variables I, G y X no dependen directamente de Y, se les llama componentes de Gasto Autónomo. Asimismo, para el caso de C, dado que también hay una parte que es independiente de Y (aquella necesaria para un mínimo de subsistencia), también se incorpora este componente con el nombre de “Gasto Autónomo de Consumo”.
• Para el caso de C y M, que sí son componentes que dependen de Y, se les conoce como Gasto Inducido.
• Lo anterior, nos permite comprender mejor el siguiente gráfico, para entender el concepto de equilibrio en el mercado de Bienes y Servicios.
63
Macroeconomía - Gasto Agregado
GAM
C
XGI
PIB Real ($)
GA($)
Gasto Inducido
Gasto Autónomo
Recta de 45º
64
Macroeconomía - Gasto Agregado
GA
PIB Real ($)
GA($)
Recta de 45º
Yr
GArCuando el producto coincide con elGasto, nos encontramos en equilibrio.Pero esto no es frecuente, ya que en el mundo real, que es dinámico, existen variables que al estar cambiando constantemente, provocan situaciones que “nos sacan” de este equilibrio ideal.También debemos recordar que uno de los objetivos que perseguimos es crecer (aumentar el PIB), lo que origina que el punto Yr se mueva, buscando el “Yp potencial” (Frontera Posibilidades de Producción), el cual también se desplaza con el tiempo.
Yp
Transparencias animadas de: www.eumed.net/cursecon/index.htm
65
Macroeconomía - Gasto Agregado
GA
PIB Real ($)
GA($)
Recta de 45º
Ya
GArCuando por ejemplo, nos encontramos en una situación, donde existe una brecha entre la producción y el Gasto agregado, podemos variar el gasto a través de alguno de sus componentes. Supongamos que nos encontramos en A y queremos llegar a B, nos interesará aumentar el gasto, pero veamos cómo una variación en el gasto produce una variación mayor en el PIB, lo que se conoce como Multiplicador de la Demanda.
Yb
A
B
66
Función consumo y función ahorro
• El gasto de consumo que ocurre cuando el ingreso disponible es cero es el consumo autónomo.
• El consumo en exceso de esto se llama consumo inducido.
Propensiones marginales a consumir y ahorrar
La propensión marginal a consumir (PMC) es la fracción de un cambio del ingreso disponible que se consume.
La propensión marginal a ahorrar (PMS) es la fracción de un cambio del ingreso disponible que se ahorra.
67
Precios fijos y planes de gasto
Propensiones marginales a consumir y ahorrar
• Ejemplo: • Un aumento del ingreso disponible de $3 billones
a $4 billones aumenta el ahorro de cero a $0.25 billones.
• El aumento de $1 billón del ingreso disponible aumenta el ahorro en $0.25 billones.
• La PMS es $0.25 billones dividido entre $1 billón, o sea 0.25.
• La PMS más la PMC siempre es igual a 1.• Por consiguiente, la PMC es 0.75.
68
Precios fijos y planes de gasto
Propensiones marginales a consumir y ahorrar
Estos dos valores son la propensión marginal a consumir y la propensión marginal a ahorrar, de tal forma que:
Las pendientes de la función consumo y de la función ahorro son las propensiones marginales a consumir y a ahorrar.
1
YD
S
YD
CDividir ambos lados de la ecuación entre el cambio del ingreso disponible para obtener:
YDSC
69
Gasto agregado planeado y PIB real– El gasto agregado efectivo es siempre igual al PIB real– Sin embargo, el gasto agregado planeado no es necesariamente
igual al gasto agregado y por tanto no es necesariamente igual al PIB real.
El gasto efectivo y el planeado a veces son diferentes porque las empresas pueden tener finalmente más inventarios que lo planeado o menos inventarios de lo planeado.
Gasto de equilibrio– El gasto de equilibrio es el nivel de gasto agregado que ocurre
cuando el gasto agregado planeado es igual al PIB real.– Cuando el gasto agregado planeado y el gasto agregado efectivo
son desiguales, ocurre un proceso de convergencia al equilibrio.Convergencia al equilibrio
– Cuando el gasto efectivo y el planeado son desiguales, ocurren cambios no planeados de los inventarios de las empresas.
– El PIB aumenta o disminuye hasta que los gastos efectivos son iguales a los gastos planeados.
70
El multiplicador Una baja de las tasas de interés real, una oleada de innovación o un
aumento de la demanda de exportaciones de una economía, conducirán a un aumento del gasto autónomo.El multiplicador es el monto por el cual el cambio del gasto autónomo es ampliado o multiplicado para determinar el cambio del gasto de equilibrio y el PIB real.
La idea básica del multiplicador– Supongamos que aumenta la inversión.– Esto significa que el gasto agregado y el PIB real aumentan.– El ingreso disponible aumenta.– Los gastos de consumo aumentan.– El gasto agregado aumenta nuevamente.– El PIB real, el ingreso disponible y el gasto de consumo aumentan
más.– El aumento inicial de la inversión ocasiona un aumento aún mayor
del gasto agregado porque induce un aumento del gasto de consumo.
71
El multiplicadorTamaño del multiplicador El multiplicador es el monto por el cual un cambio del
gasto autónomo es multiplicado para determinar el cambio del gasto de equilibrio que genera. El multiplicador es:
Cuanto mayor sea la propensión marginal a consumir, mayor será el multiplicador.
Multiplicador =Cambio del gasto de equilibrioCambio del gasto autónomo
= = 4$2 billones
$0.5 billones
72
El multiplicador
Un cambio del PIB real es igual al cambio del gasto de consumo más el cambio de la inversión:
Pero el cambio del gasto de consumo lo determina el cambio del PIB real y la propensión marginal a consumir:
Sustituyendo en la ecuación anterior, obtenemos:
ICY
73
El proceso multiplicador
74
El multiplicador: Puntos de inflexión del ciclo económicoEmpieza una expansión
• Una expansión la detona un aumento del gasto autónomo que aumenta el gasto agregado planeado.
• En el valle del ciclo económico, el gasto agregado planeado excede al PIB real.• Los inventarios de las empresas sufren una caída no planeada.• La producción aumenta y los ingresos aumentan.• El efecto multiplicador ocasiona que se acelere la expansión.
Empieza una recesión• Una recesión la desencadena una disminución del gasto autónomo que disminuye
el gasto agregado planeado.• En la cima del ciclo económico, el PIB real excede al gasto agregado planeado.• Los inventarios no planeados empiezan a aumentar.• La producción disminuye y los ingresos disminuyen.• El efecto multiplicador ocasiona que haya una recesión.
75
El multiplicador y el nivel de preciosCuando los inventarios de las empresas caen por debajo del nivel deseado, éstas aumentan la producción.– En algún momento también aumentan sus precios.
Cuando los inventarios de las empresas están por arriba del nivel deseado, éstas disminuyen la producción.– Finalmente, reducen sus precios.
Usaremos el modelo de oferta agregada-demanda agregada para estudiar la determinación del PIB real y el nivel de precios.– Debemos entender la distinción entre gasto agregado y demanda
agregada.– Más aún, debemos entender la distinción que existe entre sus curvas
correspondientes.– La curva de gasto agregado ilustra la relación entre el gasto agregado
planeado y el PIB real.– La curva de demanda agregada ilustra la relación entre la demanda
agregada y el nivel de precios.
Gasto agregado y nivel de precios: La curva de demanda agregada tiene pendiente negativa por dos razones primordiales:
1) Efecto riqueza2) Efectos sustitución
76
El multiplicador y el nivel de precios (C.P.)
Un aumento de la demanda agregada en el corto plazo:– Cuando se toman en cuenta los
efectos del nivel de precios, un aumento de la inversión tiene aún un efecto sobre el PIB real, pero el efecto es más pequeño de lo que sería si el nivel de precios estuviese fijo.
– Cuanto más inclinada sea la pendiente de la curva de oferta de corto plazo, mayor será el aumento del nivel de precios y menor será el efecto multiplicador sobre el PIB real.
77
El multiplicador y el nivel de precios (L.P.)
Un aumento de la demanda agregada en el largo plazo:
– En el largo plazo, un aumento de la demanda agregada no cambia el PIB real pero aumenta el nivel de precios.
– En el largo plazo, el multiplicador es cero.
78
Una presentación de Juan Carlos M. Coll
La forma y comportamiento de la demanda de consumo
según Keynes
79
Dem
an
da
Renta
Para explicar las ideas keynesianasvamos a representar las relaciones entre la demanda y la renta
80
45º
Dem
an
da
Renta
Para ello nos será útil trazar una bisectrizen la que todos los puntosequidistan de ambos ejes.
81
Dem
an
da
Renta
Según Keynes, la demanda de consumo tiene esta forma
Cuando la renta es muy alta
el consumo
porque hay ahorro
es inferior a la renta
Sa
Ya
consumo
ahorro
82
Dem
an
da
Renta
Según Keynes, la demanda de consumo tiene esta forma
Sa
Las familias que reciben una renta muy baja
no pueden cubrir sus necesidades de consumo
por lo que deberán endeudarse
Yb
Sb
consumo
ahorro
endeudamiento
83
Dem
an
da
Renta
Según Keynes, la demanda de consumo tiene esta forma
Sa
Sb
consumo
ahorro
endeudamiento
84
Dem
an
da
Renta
Según Keynes, la demanda de consumo tiene esta forma
Sa
Sb
consumo
85
Dem
an
da
Renta
consumo
86
Macroeconomía - Los componentes del Gasto Agregado
• I será función de la tasa de interés, Las expectativas empresariales sobre el futuro de la actividad económica y de la capacidad utilizada de las empresas. I se divide en Inversión Neta, que es la compra de nuevas construcciones, nuevas plantas y equipos y de las variaciones en inventario. La otra componente es la Inversión de reposición (compras para reemplazar el material desgastado o depreciado).
• G será función de la Política Fiscal, de las restricciones que tenga el gobierno para endeudarse y del Presupuesto.
• X dependerá fundamentalmente del Ingreso del Resto del Mundo, del tipo de cambio y del grado de especialización internacional.
• M dependerá fundamentalmente del Ingreso Nacional, del tipo de cambio y de la especialización internacional.
87
Macroeconomía Componentes del Gasto
• Dado que las variables I, G y X no dependen directamente de Y, se les llama componentes de Gasto Autónomo. Asimismo, para el caso de C, dado que también hay una parte que es independiente de Y (aquella necesaria para un mínimo de subsistencia), también se incorpora este componente con el nombre de “Gasto Autónomo de Consumo”.
• Para el caso de C y M, que sí son componentes que dependen de Y, se les conoce como Gasto Inducido.
• Lo anterior, nos permite comprender mejor el siguiente gráfico, para entender el concepto de equilibrio en el mercado de Bienes y Servicios.
88
Macroeconomía - Gasto Agregado
GAM
C
XGI
PIB Real ($)
GA($)
Gasto Inducido
Gasto Autónomo
Recta de 45º
89
Macroeconomía - Gasto Agregado
GA
PIB Real ($)
GA($)
Recta de 45º
Yr
GArCuando el producto coincide con elGasto, nos encontramos en equilibrio.Pero esto no es frecuente, ya que en el mundo real, que es dinámico, existen variables que al estar cambiando constantemente, provocan situaciones que “nos sacan” de este equilibrio ideal.También debemos recordar que uno de los objetivos que perseguimos es crecer (aumentar el PIB), lo que origina que el punto Yr se mueva, buscando el “Yp potencial” (Frontera Posibilidades de Producción), el cual también se desplaza con el tiempo.
Yp
Transparencias animadas de: www.eumed.net/cursecon/index.htm
90
Dem
an
da
Renta
El punto en el que la demanda agregada corta la bisectrizes el punto en el que lo producido es igual a lo demandadoy por tanto determina la producción real
Yr
DA
91
Dem
an
da
PIB
Si la producción estuviera por encima de dicho puntohabría acumulación no deseada de inventarios
Yr
DA
y la producción tendería a disminuir
producción queno se puede
vender
92
Dem
an
da
PIB
Si la producción estuviera por debajo de dicho puntohabría demanda insatisfecha
Yr
DA
y la producción tendería a aumentar
Demanda
insatisfecha
93
Macroeconomía - Gasto Agregado
GA
PIB Real ($)
GA($)
Recta de 45º
Ya
GArCuando por ejemplo, nos encontramos en una situación, donde existe una brecha entre la producción y el Gasto agregado, podemos variar el gasto a través de alguno de sus componentes. Supongamos que nos encontramos en A y queremos llegar a B, nos interesará aumentar el gasto, pero veamos cómo una variación en el gasto produce una variación mayor en el PIB (vea las siguientes cuatro transparencias animadas), lo que se conoce como Multiplicador de la Demanda.
Yb
A
B
94
Dem
an
da
Renta
demanda agregada
Si la función de demanda se desplaza hacia arriba
E
Ye
D
95
Dem
an
da
Renta
demanda agregada
Si la función de demanda se desplaza hacia arriba
y la renta aumentará
D
Y
habrá un nuevo punto de corte con la bisectriz
96
Dem
an
da
Renta
demanda agregada
El aumento en la renta resulta ser mucho mayor
D
YY
D
que el aumento en la demanda
ese es el efecto multiplicador de la demanda
97
Precios fijos y planes de gastoEn el muy corto plazo, los precios de las empresas están fijos.
Las cantidades que venden dependen de la demanda, no de la oferta.
Las implicaciones macroeconómicas de los precios fijos1) Debido a que el precio de cada empresa está fijo, el nivel de precios está fijo2) Debido a que la demanda determina las cantidades que cada empresa vende, la demanda agregada determina la cantidad agregada de bienes y servicios vendidos, que es igual al PIB real.
El modelo del gasto agregado explica las fluctuaciones de la demanda agregada mediante la identificación de las fuerzas que determinan los planes de gasto.
98
Precios fijos y planes de gasto
Planes de gasto:Los componentes del gasto agregado son:
1) Gasto de consumo2) Inversión3) Compras gubernamentales de bienes y servicios4) Exportaciones netas (exportaciones menos importaciones)
El gasto agregado planeado es igual consumo planeado, más la inversión planeada, más las compras gubernamentales planeadas, más las exportaciones planeadas, menos las importaciones planeadas.
En el muy corto plazo todo esto está fijo, excepto el gasto de consumo planeado y las importaciones planeadas. Éstos dependen del nivel del PIB.
99
Precios fijos y planes de gastoUn vínculo en ambas direcciones entre el gasto agregado y el PIB– Un aumento del PIB real aumenta el gasto agregado planeado.– Un aumento del gasto agregado aumenta el PIB real.¿Cómo influye el PIB real sobre el gasto de consumo planeado y el ahorro?
Función consumo y función ahorro
Nos concentraremos en la relación entre los gastos de consumo y el ingreso disponible cuando otros factores se mantienen constantes. La razón: el ingreso disponible y los gastos de consumo están interrelacionados.
Los factores principales que influyen sobre el consumo y el ahorro son:1) La tasa de interés real2) El ingreso disponible3) El poder adquisitivo de los activos netos4) El ingreso futuro esperado
• La función consumo muestra la relación entre el gasto de consumo y el ingreso disponible.
• La función ahorro muestra la relación entre el ahorro y el ingreso disponible.
100
Función consumo y función ahorro
101
Función consumo y función ahorro
• El gasto de consumo que ocurre cuando el ingreso disponible es cero es el consumo autónomo.
• El consumo en exceso de esto se llama consumo inducido.
Propensiones marginales a consumir y ahorrar
La propensión marginal a consumir (PMC) es la fracción de un cambio del ingreso disponible que se consume.
La propensión marginal a ahorrar (PMS) es la fracción de un cambio del ingreso disponible que se ahorra.
102
Precios fijos y planes de gasto
Propensiones marginales a consumir y ahorrar
• Ejemplo: • Un aumento del ingreso disponible de $3 billones a $4
billones aumenta el ahorro de cero a $0.25 billones.• El aumento de $1 billón del ingreso disponible
aumenta el ahorro en $0.25 billones.• La PMS es $0.25 billones dividido entre $1 billón, o
sea 0.25.• La PMS más la PMC siempre es igual a 1.• Por consiguiente, la PMC es 0.75.
103
Precios fijos y planes de gasto
Propensiones marginales a consumir y ahorrar
Estos dos valores son la propensión marginal a consumir y la propensión marginal a ahorrar, de tal forma que:
Las pendientes de la función consumo y de la función ahorro son las propensiones marginales a consumir y a ahorrar.
1
YD
S
YD
CDividir ambos lados de la ecuación entre el cambio del ingreso disponible para obtener:
YDSC
104
Propensiones marginales a consumir y ahorrar
105
Precios fijos y planes de gasto Otras influencias sobre el gasto de consumo y el ahorro:
– Los cambios del ingreso disponible conducen a movimientos a lo largo de la función consumo y de la función ahorro.
– Un cambio de cualquier otro factor que influye sobre el gasto de consumo y el ahorro, desplaza tanto la función consumo como la función ahorro.
Los otros factores que cambian el gasto de consumo y el ahorro son:
1) Las tasas de interés real2) El poder adquisitivo de los activos netos3) El ingreso futuro esperado
106
Desplazamientos de las funciones consumo y ahorro
107
Función consumo de Estados Unidos
108
PIB real con un nivel de precios fijo
¿Cómo interactúan los planes de consumo agregado para determinar el PIB real cuando el nivel de precios está fijo?
• Primero, estudiaremos la relación entre el gasto agregado planeado y el PIB real.
• Segundo, veremos la distinción clave entre gasto planeado y gasto efectivo.
109
Gasto agregado planeado y PIB real– El gasto agregado efectivo es siempre igual al PIB real– Sin embargo, el gasto agregado planeado no es necesariamente
igual al gasto agregado y por tanto no es necesariamente igual al PIB real.
El gasto efectivo y el planeado a veces son diferentes porque las empresas pueden tener finalmente más inventarios que lo planeado o menos inventarios de lo planeado.
Gasto de equilibrio– El gasto de equilibrio es el nivel de gasto agregado que ocurre
cuando el gasto agregado planeado es igual al PIB real.– Cuando el gasto agregado planeado y el gasto agregado efectivo
son desiguales, ocurre un proceso de convergencia al equilibrio.Convergencia al equilibrio
– Cuando el gasto efectivo y el planeado son desiguales, ocurren cambios no planeados de los inventarios de las empresas.
– El PIB aumenta o disminuye hasta que los gastos efectivos son iguales a los gastos planeados.
110
Gasto de equilibrio
111
El multiplicador Una baja de las tasas de interés real, una oleada de innovación o un
aumento de la demanda de exportaciones de una economía, conducirán a un aumento del gasto autónomo.El multiplicador es el monto por el cual el cambio del gasto autónomo es ampliado o multiplicado para determinar el cambio del gasto de equilibrio y el PIB real.
La idea básica del multiplicador– Supongamos que aumenta la inversión.– Esto significa que el gasto agregado y el PIB real aumentan.– El ingreso disponible aumenta.– Los gastos de consumo aumentan.– El gasto agregado aumenta nuevamente.– El PIB real, el ingreso disponible y el gasto de consumo aumentan
más.– El aumento inicial de la inversión ocasiona un aumento aún mayor
del gasto agregado porque induce un aumento del gasto de consumo.
112
El multiplicador
113
El multiplicadorTamaño del multiplicador El multiplicador es el monto por el cual un cambio del
gasto autónomo es multiplicado para determinar el cambio del gasto de equilibrio que genera. El multiplicador es:
Cuanto mayor sea la propensión marginal a consumir, mayor será el multiplicador.
Multiplicador =Cambio del gasto de equilibrioCambio del gasto autónomo
= = 4$2 billones
$0.5 billones
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