1
4 de Junio, 2014
Temas a Tratar
2
• Resultados
• Condiciones Sanitarias y Márgenes del Salar
• La Pesca en Camanchaca
• Situación de Mercados y Productos Camanchaca
30,7
53,4
7,2
91,4
25,1
80,1
6,2
111,4
Pesca Salmones Cultivos TOTAL
Ingresos
-18%
+50%
+22%
2013 2014
3
Ene – Mar (MMUS$)
-13%
4
Ingresos 1er Trimestre - Pesca
Volumen (Ton) Precio promedio (US$/Ton) Ingresos (US$ millones)
-46% -18% -56%
MM
US$
Otros factores: • Aceite: Aumento de MMUS$ 3,3 (Δ+203%)
2013 2014 Harina de Pescado
30,7 53,4
7,2
91,4
25,1
80,1
6,2
111,4
Pesca Salmones Cultivos TOTAL
-18%
4.670
8.680
1T 2014
1T 2013
1.492
1.813
7
16
5
-2% +44% +41%
Volumen (Ton WFE) Precio promedio (US$/Kg WFE)
Ingresos 1er Trimestre - Salmones M
MU
S$
2013 2014 Salmón Atlántico
30,7 53,4
7,2
91,4
25,1
80,1
6,2
111,4
Pesca Salmones Cultivos TOTAL
+50%
Ingresos (US$ millones)
9.664
9.867
1T 2014
1T 2013
6,0
4,2
58
41
(4,2) (7,2)
(0,6)
(12,0)
(5,3)
4,2
(0,8) (1,9)
Resultados y EBITDA (sin Fair Value)
6
Pesca Salmones
Cultivos
TOTAL
2013 2014 Resultado Ene – Mar (MMUS$)
EBITDA (sin FV) Ene – Mar (MMUS$)
0,7
(3,3)
0,6
(1,9) (0,4)
12,1
(0,3)
11,4
Pesca Salmones
Cultivos TOTAL
Resultados
7
Evolución de Resultado (MMUS$) y Margen bruto sin FV/Ingresos:
(12,6)
(9,9)
(1,9) (0,5)
(12,0) (12,8)
(3,0)
11,0
(1,9)
-4%
3%
1%
9%
1% 2%
-3%
15%
12%
1T 2012 2T 2012 3T 2012 4T 2012 1T 2013 2T 2013 3T 2013 4T 2013 1T 2014
Resultado Mg sin FV/Ingresos
Evolución 1T 2014 Capturas Anchoveta y Sardina
Concentración en Marzo de Capturas destinadas a Harina y Aceite de Pesca 1Q – Últimos 3 años Miles de Toneladas
8
Anchoveta Sardina
-
5
10
15
20
25
30
Enero Febrero Marzo
-
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Enero Febrero Marzo
2014
2013
2012
Al 31 de Marzo de 2013 Al 31 de Marzo de 2014
CANTIDAD
FÍSICA MUS$
CANTIDAD
FÍSICA MUS$
SALMONES
Salmón Atlántico (Ton) 3.230 25.679 4.096 34.765
Trucha (Ton) 295 2.663 825 6.922
Total Salmones (Ton) 28.342 41.687
PESCA
Harina de Pescado (Ton) 4.271 7.675 14.235 15.558
Aceite de Pescado (Ton) 1.946 2.963 5.028 2.656
Jurel Congelado (Ton) 330 1.159 3.750 3.013
Conservas (miles de cajas) 323 6.507
550 10.780
Langostinos (Ton) 186 3.229 41 919
Total Pesca 21.533 32.926
CULTIVOS
Mejillones (Ton) 1.398 4.017 2.094 4.017
Abalones (Ton) 142 3.753 146 4.509
Ostiones (Ton) 61 946 114 1.578
Total Cultivos (Ton) 8.716 10.104
TOTAL COMPAÑÍA 58.591 84.717
Stocks al 31 de Marzo de 2014 (a costo)
9
Mortalidad - Salmón Atlántico % en ciclo cerrado
10
Factor de Conversión Económico - Salmón Atlántico
Factor: Condiciones Sanitarias
2014 2013
Estimación de la compañía en base a información actual, la cual pudiera estar sujeta a desviaciones
2014 E
8% 9%
8% 10%
20%
10% 10% 12% 12% 11%
1T 2T 3T 4T Año
Año 2013: 1,42 | Año Completo 2014 E: 1,41
1,44 1,53
1,42 1,31
1,41 1,54
1T 2T 3T 4T 1T 2T E
2013 2014
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160
ene-
12
feb
-12
mar
-12
abr-
12
may
-12
jun
-12
jul-
12
ago
-12
sep
-12
oct
-12
no
v-1
2
dic
-12
ene-
13
feb
-13
mar
-13
abr-
13
may
-13
jun
-13
jul-
13
ago
-13
sep
-13
oct
-13
no
v-1
3
dic
-13
ene-
14
feb
-14
mar
-14
abr-
14
may
-14
jun
-14
Costo y RMP RMP Enero 2012 = Base 100
Costo MP antes de proceso RMP
11
Porcelana
|-----Porcelana-----|
Lamalec
Garrao
Chonos
Puelche
Contao
Islotes
Loncochalgua Licha
Mañihueico
Edwards
Benjamín
Tahuenahuec
Izaza Cabudahue
Fiordo Largo
|--Pilpilehue--|
|----Ahoní----|
|Loncochalgua|
Mayoría de cosechas 1er trimestre en la X Región con mejoras en costos
Centros de la X región Centros de la XI región |-Leptepu-|
|-Cahuelmó-|
|Lamalec|
Evolución Márgenes del Salar
Estimación de la compañía en base a información actual, la cual pudiera estar sujeta a desviaciones
12
Evolución del EBIT (US$)/Kg WFE sin Fair Value
Evolución Márgenes del Salar
0,87
0,59
(2,00)
(1,50)
(1,00)
(0,50)
0,00
0,50
1,00
1,50
1T 2012 2T 2012 3T 2012 4T 2012 1T 2013 2T 2013 3T 2013 4T 2013 1T 2014
Negocio de Salar Productos de Salar
Negocio del Salar incluye otros Ingresos y Costos provenientes de Maquilas y operaciones de compraventa en oficinas del extranjero
Benchmarking Ene – Mar 2014 Salmoneras con Información Pública
Margen sin FV (MMUS$)
13
x
Ingresos (MMUS$)
Margen Bruto sin FV / Ingresos
E1
E2 E3
E4
E5
E6
Camanchaca
0%
5%
10%
15%
20%
25%
-5 45 95 145 195 245
La Pesca en Camanchaca
Distribución de Ingresos de la Compañía
14
29%
37%
34%
2011
18%
29% 53%
2012
14%
22%
64%
2013
Pesca Norte
Pesca Sur
Otras Divisiones
EBITDA de Pesca EBITDA de Pesca EBITDA de Pesca
% de Empleados Pesca % de Empleados Pesca % de Empleados Pesca
US$ 18,3 millones US$ 28,6 millones US$ 11,2 millones
39% 33% 40%
66%
47%
36%
152 100%
150 E 100%
43 100%
43 E 100%
43 52%
81 E 100%
2013 2014
Año
26 28 28 41 E
27 17 E
71 64 E 24 19 17
22 E
2 2 E
14 38
9
40 E
3
1 E
17 3 E
2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014
1T 2T 3T 4T
Factor: Capturas Pelágicas
Jurel: Captura más lenta y difícil que la de 2013. Anchoveta: Captura similar a la de 2013. Sardina: Recuperación de Biomasa. Captura 1T 2014 similar al total 2013.
15
Jurel
Anchoveta
Sardina 274 E
238
Estimación de la compañía en base a información actual, la cual pudiera estar sujeta a desviaciones
Miles de toneladas
Evolución de capturas de Anchoveta
Estacionalidad variable durante el año. Captura total anual estable
16
Capturas por trimestre Miles de Toneladas
2012: 152 Mil Toneladas 2013: 152 Mil Toneladas 2014 E: 150 Mil Toneladas
0
10
20
30
40
50
60
70
80
1T 2T 3T 4T
2014 E
2013
2012
Evolución de capturas de Jurel en la zona Centro-Sur y su destino a Consumo Humano
17
1.144 1.112
1.068
683 651
221
194 204 206 220
37%
78%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 E
Capturas (Miles Ton) % Consumo Humano
Importancia de Productos para Consumo Humano en la Pesquería de Jurel
Márgenes de Contribución (variable)
18
Escenario 1T 2014 Congelado Conservas Harina + Aceite
Precios USD/Um 1.326 25,9 1.600
Margen Contribución USD/TonMP 677 531 334
Variación Margen respecto a Cong USD/TonMP -146 -343
Evolución del negocio de Langostinos
Favorable evolución de precio y producción
19
389
531
727
805
18,0 18,5
20,7
22,6
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2011 2012 2013 2014 E
Producción* (Ton) Precio (US$ x kilo)
* Incluye Producción a terceros
Ingreso (MMUS$): Margen Bruto / Ing:
6,8 1%
9,6 2%
14,1 11%
Mix de Mercados Negocios Camanchaca Abril 13 – Marzo 14 (Base Ventas FOB)
20
SALMONES PESCA OTROS CULTIVOS
5,9 5,6
4,2
6,0
4,7
6,1 5,7 5,8
5,1
6,0
E E
1T 2T 3T 4T Año
Factor: Precio Salmón Atlántico
Precios estables con variaciones por estacionalidad US$ x kilo WFE (Salmones Camanchaca)
21
Cosechas Miles Ton
9,2
5,1 7,6
11,6
33,5
2014 2013
Δ+44%
Estimación de la compañía en base a información actual, la cual pudiera estar sujeta a desviaciones
10,9
4-6
35-37
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
ene-
04
may
-04
sep
-04
ene-
05
may
-05
sep
-05
ene-
06
may
-06
sep
-06
ene-
07
may
-07
sep
-07
ene-
08
may
-08
sep
-08
ene-
09
may
-09
sep
-09
ene-
10
may
-10
sep
-10
ene-
11
may
-11
sep
-11
ene-
12
may
-12
sep
-12
ene-
13
may
-13
sep
-13
ene-
14
Evolución de Precios Salmón Atlántico
22
RMP de Camanchaca sobre los índices Urner Barry y Salmonex.
Camanchaca vs Mercado (Salmonex Enero 2012 = Base 100)
Urner Barry Trim C 2-3 - US$/Lb
100
74
138
117
89
155
60
80
100
120
140
160
180
ene-
12
feb
-12
mar
-12
abr-
12
may
-12
jun
-12
jul-
12
ago
-12
sep
-12
oct
-12
no
v-1
2
dic
-12
ene-
13
feb
-13
mar
-13
abr-
13
may
-13
jun
-13
jul-
13
ago
-13
sep
-13
oct
-13
no
v-1
3
dic
-13
ene-
14
feb
-14
mar
-14
abr-
14
Urner Barry Salmonex Camanchaca
abr-
14
Oferta Mundial de Salar
23
Visión Global - Expectativas a 2015: Precios estables
Ingreso Smolts: Sin crecimiento en 2014 Oferta: Bajo crecimiento
24
Evolución proyección Fishpool
25
Harina y Aceite de Pescado
Los pescados grasos (sardina y anchoveta) son la principal fuente que hoy existe de ácidos grasos Omega 3 (EPA y DHA).
A partir de estos recursos, se elabora la Harina de Pescado lo que proporciona el mejor alimento que existe hoy en día para la nutrición animal y (si se procesa adecuadamente) también humana.
Harina de Pescado :
a. Producto Natural buena palatabilidad para uso en acuicultura
b. Excelente perfil aminoacídico
c. Proporciona minerales, fosfolípidos y ácidos grasos esenciales Omega 3 (EPH+DHA) en una cantidad y combinación tal que hace de la HP un alimento ÚNICO Factor X.
d. Estimula el sistema inmunológico (ayuda a la prevención de enfermedades)
e. Alta digestibilidad vs otras proteínas animales reduce la polución/contaminación
26
Harina y Aceite de Pescado
Aceite de Pescado :
a. Es rico en ácidos grasos Omega 3 (EPA + DHA).
b. Hoy en día el aceite de pescado es la principal fuente para la obtención de Omega 3 que su utilizan en la industria nutracéutica (alimentos funcionales) y farmacéutica.
c. EPA : Está comprobado que tiene efectos positivos en la prevención de las enfermedades cardiovasculares. DHA : Importante en el desarrollo neuronal (particularmente en el desarrollo del cerebro fetal durante el embarazo)
Noviembre a Enero: 800 M Ton
Factor: Precio Harina de Pescado
Recuperación de Precios en 1T 2014. Cuotas de Perú en rangos normales, pero con bajas capturas. US$ x tonelada (Camanchaca)
1.192
1.337
1.504
1.777 1.813 1.803
1.532
1.398 1.492
1T 2012 2T 2012 3T 2012 4T 2012 1T 2013 2T 2013 3T 2013 4T 2013 1T 2014
1.478 1.605
Mayo a Julio: 2,7 MM Ton
Mayo a Julio: 2,5 MM Ton
Noviembre a Enero: 2,5 MM Ton
Mayo a Julio: 2 MM Ton
1.630
Precio Harina Prime (Perú) IFFO Sem 21 2014
27
Cuotas Perú:
28
Pesca en Perú se ha concentrado en la zona
Centro-Sur
Captura acumulada 2014 Perú
29
Retiros 2014 > 2013 Se espera una buena
temporada acuícola en China (buenas
condiciones)
Evolución Stocks y Ventas HP en China
30
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