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INSTITUTO TECNOLOGICO DE CALKINICarrera:Ingeniera en Sistemas ComputacionalesDocente:CP Luis del J. Franco PrezMateria:Administracin y contabilidadSubtema: 6.1.3 Casos prcticos de anlisis financierosFecha Junio 2011
Unidad 6: Anlisis e interpretacin financiera
6.3Casos prcticos.as tcnicas de anlisis e interpretacin
A continuacin se presentan estados financieros correspondientes a varias empresas y se le solicitahacer anlisis de diversos tipos. Obtener sus resultados y en los que sea necesario sustentar respuestasfavor de hacerlo.
Ejercicio 1.
Se solicita: 1) realizar razones financieras, 2) porcientos integrales para los aos 2003 y 2004.
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Utilidad despus de impuestos
Otra informacin financiera
Razn de circulante 3 a 1
Depreciacin $ 500
Flujo de efectivo/deuda a
largo plazo
0.40x
Margen de utilidad neta 7%
Pasivo total/capital contable 1 a 1
Perodo promedio de cobro 45 das
Razn de rotacin deinventarios
(Costo de ventas)
3 a 1
Flujo de efectivo = UDI +
depreciacin
Nota:Suponiendo que las ventas y la produccin sean estables durante el ao y que el
ao sea de 360 das, complete el balance general y el estado de resultados de VanierCorporation
Ejercicio tomado de:
Captulo 6: Anlisis Financieros
Fundamentos de Administracin Financiera
Autor: James C. Van Horne
Editorial: Prentice Hall
Ejercicio No. 2
U.S. Republi c CorporationBalance General al 31 de diciemb re de 1993
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Acti vo Pasivo y Capital
Efectivo $1000,000
Documentos por pagar,bancos
$4000,00
0
Cuentas por cobrar 5000,000 Cuentas por pagar 2000,000
Inventarios 7000,000
Salarios e impuestosacumulados
2000,000
Activo Fijo Neto 15000,000
Deuda a largo plazo 12000,000
Exceso sobre el valor enlibros de los activos
adquiridos 2000,000
Acciones preferentes
Acciones comunes
4000,000
2000,000
Total de activo $30000,
000Utilidades acumuladas 4000,000
Total de pasivo y capital $30000,0
00
U.S. Republic Corporation
Estado de Resultados a diciembre de 1993Ventas netas
A crdito $16000,000
De contado 4000,000
Ventas Totales $20000,000
Costo y gastosCosto de las mercancas vendidas $12000,0
00
Gastos de venta, generales y deadministracin
2000,000
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Depreciacin 1400,000
Intereses sobre deuda a largoplazo
600,00016000,000
Utilidad neta antes de impuestos
$4000,000
Impuesto sobre la renta (ISR) 2000,000
Utilidad neta despus de impuestos $2000,000
Menos: dividendos sobre accionespreferentes
240,000
Utilidad neta disponible para lasacciones comunes $1760,000
Ms: Utilidades acumuladas al1/1/93
2600,000
Sub-total $4360,000
Menos: Dividendos pagados sobre acciones comunes 360,000
Utilidades acumuladas $4000,000
Razn 1991 1992 1993 P.I. Eval.
Razn de circulante 2.5x 2.0x 2.25x
Razn de la prueba del cido 1.0x 0.9x 1.10x
Rotacin de inventarios 4.0x 3.0x 4.0x
Pasivo a largoplazo/capitalizacin total
35% 40% 33%
Margen de utilidad bruta 39% 41% 40%
Margen de utilidad neta 17% 15% 15%
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Tasa de rendimiento sobre elcapital
15% 20% 20%
Rendimiento sobre activostangibles
15% 12% 10%
Rotacin de activos tangibles 0.9x 0.8x 1.0x
Cobertura global de inters 11x 9.0x 10x
Flujo de efectivo/pasivo a largoplazo
0.46x 0.39x 0.40x
Flujo de efectivo = UDI +Depreciacin
Nota:Calcular las razones financieras, realizar la evaluacin de cada una y presentarrecomendaciones para los ndices de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.
Ejercicio tomado de: Captulo 6: Anlisis Financieros. Libro: Fundamentos de
Administracin Financiera; Autor: James C. Van Horne; Editorial: Prentice Hall
Ejercicio No. 3Cuentas de balance de la compaa Nancy Nayeli
(En m iles de dlares)
1998
Efectivo en caja y bancos $ 21,200
Cuentas por cobrar a clientes 53,500
Inventarios 36,800
Pagos anticipados 200
Inversiones a largo plazo 5,700
Propiedad, planta y equipo 42,000
Depreciacin 15,100
Cargos diferidos 200
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Prstamos a corto plazo 23,700
Cuentas por pagar y gastos
acumulados
17,800
Documentos por pagar a largo plazo 6,400
Capital Social (valor de la accin $
50.00)
48,400
Utilidades Retenidas 48,200
* La empresa amortiza anualmente $ 4,000 de la deuda
Cuentas de resultados (1998):
Ventas netas $ 317,800
Costo de ventas 146,100
Gastos de venta, Admn. y
generales
83,500
Otros ingresos 6,900
Otros gastos no operativos 17,200
Impuestos 36,100
Instrucciones: Con la anterior informacin financiera elabore los siguientes puntos:
a) Obtenga las razones financieras del ao de 1998.
b) Compare con el promedio industrial del mismo ao.
c) Analice la situacin financiera de la compaa, y tomando en cuenta sus
observaciones del estado financiero y de las razones comente sus recomendaciones
.
Promedio indus tr ial de 1998:
Liquidez:
a) Circulante: 2.5x
Actividad:
a) Inventario: 9.0x c) RAF:
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b) Prueba cida: 1.0x 5.0x
b) PPC: 20 das d) RAT:
2.0x
Apalancamiento:a) Endeudamiento: 33%
b) Pasivo/Capital contable:
80%
Rentabilidad:a) MUB: 20% d) RCC: 15%
b) MUO: 10% e) UPA: $
2.50
c) MUN: 5%
Ejercicio No. 4
1. Calcula las razones financieras del ao de 1997.2. Compara las razones financieras de 1997 con el proyecto financiero deseado3. Despus de analizar a la empresa, Qu sugerencias le puedes dar a los
administradores del negocio?
" Carmen Ali cia"
Cuentas de balance y de resultados 1997
Bancos 118,396.80
Documentos por cobrar 20,222.25
Equipo de computo 15,210.99
Depreciacin acumulada 7,287.64
Acreedores diversos 20,200.06
Capital social (valor de la accin $100.00 c/u)
500,000.00
Costo de ventas 1'350,299.0
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3
Productos financieros 4,000.00
Deudores diversos 5,630.88
Equipo de oficina 10,560.00
Proveedores 35,910.08
Utilidad por repartir 186,466.06
Gastos financieros 8,500.00
Inventario 500,661.03
Papelera y tiles 1,900.00
Ventas 2'401,587.23
Clientes 70,540.10
Impuestos por pagar 8,489.00
Impuestos del ejercicio 10,322.14
IVA acreditable 5,230.77
Equipo de transporte 25,000.02
Documentos por pagar a largo plazo 15,000.00
Gastos generales 850,000.00
Razones financieras proyectadas de 1997
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ndices de l iquidez
Circulante: 11x Prueba delcido: 3.8x
Medidas de actividad
Inventario: 4.7x Activo fijo: 40x
Activo total: 3x PPC: 10 das(poltica de 15 das)
Medidas de apalancamiento
Endeudamiento: 10.50% Intersganado: 24x
Pasivo/Capital social: 5%
ndi ces de rentabi l idad
MBU: 50% MUO: 8% MUN:5.5%
ROI: 14% RCC: 18% UPA: $25.00
Ejercicio No. 5
1. Calcula las razones financieras del ao de 1998.2. Compara las razones financieras de 1998 con el proyecto financiero deseado3. Despus de analizar a la empresa, Qu sugerencias le puedes dar a los
administradores del negocio?
" Carmen Ali cia"Cuentas de balance y de resultados 1998
Bancos 143,220.95
Documentos por cobrar 18,360.09
Equipo de computo 17,613.11
Depreciacin acumulada 8,987.40
Acreedores diversos 21,233.66Capital social (valor de la accin $100.00 c/u)
510,000.00
Costo de ventas 744,140.39
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Productos financieros 2,000.00
Deudores diversos 5,000.00
Equipo de oficina 12,810.99
Proveedores 30,824.98
Utilidad por repartir 100,000.00
Gastos financieros 4,000.00
Inventario 400,322.21
Papelera y tiles 2,200.00
Ventas 1'700,000.0
0
Clientes 58,121.06
Impuestos por pagar 6,392.77
Impuestos del ejercicio 8,540.00
IVA acreditable 5,790.40
Equipo de transporte 30,000.00
Documentos por pagar a largo plazo 16,000.00
Gastos generales 860,000.00
Razones financieras proyectadas de 1998
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ndices de l iquidez
Circulante: 11x Prueba delcido: 3.8x
Medidas de actividad
Inventario: 4.7x Activo fijo: 40x
Activo total: 3x PPC: 10 das(poltica de 15 das)
Medidas de apalancamiento
Endeudamiento: 10.50% Intersganado: 24x
Pasivo/Capital social: 5%
ndi ces de rentabi l idad
MBU: 50% MUO: 8% MUN:5.5%
ROI: 14% RCC: 18% UPA: $25.00
Ejercicio No. 6
1. Calcula las razones financieras del ao de 1999.2. Compara las razones financieras de 1999 con el proyecto financiero deseado3. Despus de analizar a la empresa, Qu sugerencias le puedes dar a los
administradores del negocio?
" Carmen Ali cia"
Cuentas de balance y de resultados 1999
Bancos 79,274.70
Documentos por cobrar 21,580.00
Equipo de computo 18,933.57
Depreciacin acumulada 9,580.62
Acreedores diversos 19,240.03
Capital social (valor de la accin $100.00 c/u) 530,000.00
Costo de ventas 942,964.37
Productos financieros 3,000.00
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Deudores diversos 5,449.33
Equipo de oficina 14,569.73
Proveedores 32,000.00
Utilidad por repartir 85,319.61
Gastos financieros 5,500.00
Inventario 450,210.50
Papelera y tiles 2,000.00
Ventas 1'950,000.00
Clientes 68,255.01
Impuestos por pagar 7,112.63
Impuestos del ejercicio 9,215.03
IVA acreditable 5,980.05
Equipo de transporte 35,000.00
Documentos por pagar a largo plazo 18,000.00
Gastos generales 870,000.00
Razones financieras proyectadas de 1999
ndices de l iquidez
Circulante: 11x Prueba delcido: 3.8x
Medidas de actividad
Inventario: 4.7x Activo fijo: 40x
Activo total: 3x PPC: 10 das(poltica de 15 das)
Medidas de apalancamiento
Endeudamiento: 10.50% Intersganado: 24x
Pasivo/Capital social: 5%
ndi ces de rentabi l idad
MBU: 50% MUO: 8% MUN:5.5%
ROI: 14% RCC: 18% UPA: $25.00
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Ejercicio No. 7
a) Determine las razones financieras correspondientes de 1995b) Compare las razones de cada ao con el promedio industrialc) D sus recomendaciones a la situacin financiera
Samuel AlfonsoCuentas de Balance General 1995
Efectivo $ 4,700
Cuentas por cobrar a clientes 43,100
Inventarios 33,000
Pagos anticipados 600
Mobiliario y equipo de oficina 6,900
Inversiones a largo plazo 400
Maquinaria y equipo 35,200
Depreciacin 13,200
Rentas pagadas por anticipado 300
Prstamos a corto plazo 15,800
Cuentas por pagar 18,600
Prstamos a largo plazo 3,100
Capital social (valor de cada accin $ 100.00) 48,400
Utilidades retenidas 25,100
Cuentas de resultados
(En miles de dlares)
1995
Ventas (40% a crdito) $ 181,400
Costo de las mercancas 61,300
Gastos generales, de administracin y de ventas 50,300
Otros ingresos 300
Gastos financieros 11,300
PTU 4,000
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ISR 26,200
Liquidez:
a) Circulante: 2.34xb) Prueba del cido: 1.45xc) Capital neto de trabajo: $ 62,600
Apalancamiento:
a) Endeudamiento: 36.60%b) Pasivo/capital contable: 7.11%c) Inters: 5.71x
Actividad:
a) Inventario: 5.19xb) Cobranza: 220.36 das (Poltica
empresa: 9 meses)c) RAT: 1.48xd) RAF: 5.89x
Rentabilidad:
a) MBU: 63.01% e) CapitalSocial: 59.91%
b) MUO: 35.66% f) UPA: $65.00
c) MUN: 15.64%
d) Inversin: 23.15%
Ejercicio No. 8
a) Determine las razones financieras correspondientes de 1996.b) Compare las razones de cada ao con el promedio industrialc) D sus recomendaciones a la situacin financiera
Samuel Alfonso
Cuentas de Balance General 1996
Efectivo $ 21,200
Cuentas por cobrar a clientes 53,500
Inventarios 36,800
Pagos anticipados 200
Mobiliario y equipo de oficina 5,200
Inversiones a largo plazo 500
Maquinaria y equipo 42,000
Depreciacin 15,100
Rentas pagadas por anticipado 200
Prstamos a corto plazo 23,700
Cuentas por pagar 17,800
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Prstamos a largo plazo 6,400
Capital social (valor de cada accin $ 100.00) 48,400
Utilidades retenidas 48,200
Cuentas de resultados 1996
Ventas (40% a crdito) $ 208,900
Costo de las mercancas 73,100
Gastos generales, de administracin y de ventas 60,600
Otros ingresos 2,400
Gastos financieros 12,600
PTU 4,800
ISR 27,000
Liquidez:
Circulante: 2.34x
Prueba del cido: 1.45x
Capital neto de trabajo: $ 62,600
Apalancamiento:
Endeudamiento: 36.60%
Pasivo/capital contable: 7.11%
Inters: 5.71x
Actividad:
Inventario: 5.19x
Cobranza: 220.36 das (Poltica
empresa: 9 meses)
RAT: 1.48x
RAF: 5.89x
Rentabilidad:
MBU: 63.01% Capital
Social: 59.91%
MUO: 35.66% UPA: $ 65.00
MUN: 15.64%
Inversin: 23.15%
Ejercicio No. 9
a) Determine las razones financieras correspondientes a 1997b) Compare las razones de cada ao con el promedio industrialc) D sus recomendaciones a la situacin financiera
Samuel Alfonso
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Cuentas de Balance General al 31 de diciembre
(En miles de dlares)
1997
Efectivo $ 16,600
Cuentas por cobrar a clientes 64,400
Inventarios 61,100
Pagos anticipados 1,200
Mobiliario y equipo de oficina 23,200
Inversiones a largo plazo 700
Maquinaria y equipo 44,000
Depreciacin 15,200
Rentas pagadas por anticipado 1,100
Prstamos a corto plazo 41,300
Cuentas por pagar 31,400
Prstamos a largo plazo 11,800
Capital social (valor de cada accin $ 100.00) 78,400
Utilidades retenidas 34,200
Cuentas de resultados
(En miles de dlares)
1997
Ventas (40% a crdito) $ 267,400
Costo de las mercancas 112,800
Gastos generales, de administracin y de ventas 67,700
Otros ingresos 7,000
Gastos financieros 17,400
PTU 6,000
ISR 29,700
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18/50
Liquidez:
Circulante: 2.34x
Prueba del cido: 1.45x
Capital neto de trabajo: $ 62,600
Apalancamiento:
Endeudamiento: 36.60%
Pasivo/capital contable: 7.11%
Inters: 5.71x
Actividad:
Inventario: 5.19x
Cobranza: 220.36 das (Poltica
empresa: 9 meses)
RAT: 1.48x
RAF: 5.89x
Rentabilidad:
MBU: 63.01% Capital
Social: 59.91%
MUO: 35.66% UPA: $ 65.00
MUN: 15.64%
Inversin: 23.15%
Ejercicio No. 10
Determine las razones financieras para 1998
Despus de comparar y analizar, presente las recomendaciones necesarias parala empresa Materiales de Baja California
Estado de resultados Promedio industrial 19981998 ndices de liquidez
Ventas (40 % a crdito) $ 98493,687.69 IC = 5.0x Prueba cida =2.7x
Costos de Ventas 86790,560.18 ndices de actividad
Gastos de Venta 3088,552.17 RI = 18x RAF = 25x RAT =13x
Gastos de Administracin 4835,700.19 PPC = 25 das
Productos Financieros 19,556.72 ndices de apalancamiento
Otros Productos 63,171.41 RE = 45% Cobertura = 15x
Gastos financieros 1118,059.66 ndices de rentabilidad
Impuestos 820,063.09 MBU = 15% MUO = 10%
MUN = 7.5% ROI = 12%
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RCC = 8% UPA = $35.00
Materiales de Baja California
Balance General al 31 de diciembre
1998
Caja $ 138,199.44
Bancos 385,033.01
Acciones y Valores 2,800.00
Clientes 6896,851.38
Almacn 4955,540.58
Deudores diversos 3312,401.71
Iva por acreditar 9441,561.54
Mobiliario y Equipo de Oficina 47,218.93
Edificios 1775,301.27
Equipo de Transporte 2264,624.94
Mobiliario y Equipo 640,055.65
Maquinaria y Equipo 144,081.80
Equipo de Computo 31,378.63
Equipo de Comunicacin 127,675.79
Impuestos a Favor 227,233.62
Pagos Anticipados 703,784.70
Depsitos en Garanta 1,491.96
Depreciacin Acumulada (679,596.39)
Proveedores 6247,494.09
Acreedores Diversos 5,902.77
Prstamos Bancarios 5786,742.87
Impuestos por Pagar 84,620.72
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Sueldos por Pagar 82,513.42
Iva por Pagar 8775,228.40
Intereses por Pagar 3,774.24
Capital social ($ 150.00 cada accin) 4412,500.00
Reserva Legal 156,131.00
Utilidades Retenidas 4860,731.05
Ejercicio No. 11
a) Determine las razones financieras para el ao de 1996 de la siguienteempresa
b) Compare y evalu los resultados con el promedio de la industriacorrespondiente
c) Qu le recomendara a los administradores del negocio?
Promedio de la industria de 1996:
Liquidez:
IC = 5.0x PA = 3.0x
Apalancamiento:
Deuda = 15 % RIG = 1.70x
Act iv idad:
Inventario = 3.5x RAF = 1.75xRAT = 0.90x PPC = 50 das (poltica80 das)
Rentabi l idad:
MBU = 50% MUO = 25%
MUN = 8.5% ROI = 9%RCC = 5 %
UPA = $ 7.00
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"Anglica Gonzlez"
Cuentas de Balance a diciembre de 1996
Efectivo 3,124,346.00
Documentos por cobrar 1,159,060.00
Inventarios 2,369,530.00
Inversiones en acciones 1,146,031.00
Participaciones por pagar a trabajadores 304,940.00
Inversiones en obligaciones 121,587.00
Propiedades, planta y equipo 20,574,693.00
Mobiliario y equipo de oficina 2,848.00
Capital pagado en exceso 1,148,792.00
Depreciacin acumulada (6,063,102.00)
Pagos anticipados 396,184.00
Proveedores 409,403.00
Acreedores diversos 481,286.00
Documentos por pagar 8,335.00
Documentos por cobrar a largo plazo 20,677.00
Dividendos por pagar 119,182.00
Impuestos diferidos 481,977.00
Obligaciones laborales al retiro 76,993.00
Capital social (valor de la accin $35) 13,860,207.00
Gastos por amortizar 485,690.00
Reserva Legal 484,010.00
Utilidades de ejercicios anteriores 5,962,419.00
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Cuentas de Resultados 1996
Ventas (50 % a crdito) 13,618,872.00
Costo de ventas 6,931,552.00
Gastos de venta 2,981,949.00
Gastos de administracin 1,063,661.00
Gastos financieros 1,057,130.00
Productos financieros 974,980.00
Otros productos 231,099.00
Impuestos 1,345,514.00
Ejercicio No. 12
a) Determine las razones financieras para el ao 1997 de la siguiente empresab) Compare y evalu los resultados con el promedio de la industria
correspondientec) Qu le recomendara a los administradores del negocio?
Promedio de la industria de 1997:
Liquidez:
IC = 5.0x PA = 3.0x
Apalancamiento:
Deuda = 15 % RIG = 1.70x
Act iv idad:
Inventario = 3.5x RAF = 1.75xRAT = 0.90x PPC = 50 das (poltica80 das)
Rentabi l idad:
MBU = 50% MUO = 25%
MUN = 8.5% ROI = 9%
RCC = 5 % UPA = $ 7.00
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23/50
"Anglica Gonzlez"
Cuentas de Balance a diciembre de 1997
Efectivo 4,078,004.00
Documentos por cobrar 1,135,791.00
Inventarios 2,394,831.00
Inversiones en acciones 1,305,509.00
Participaciones por pagar a trabajadores 340,135.00
Propiedades, planta y equipo 22,231,762.00
Mobiliario y equipo de oficina 90,585.00
Capital pagado en exceso 842,288.00
Depreciacin acumulada (6,663,247.00)
Pagos anticipados 442,530.00
Proveedores 423,725.00
Acreedores diversos 662,450.00
Documentos por pagar 43,479.00
Documentos por cobrar a largo plazo 8,731.00
Impuestos diferidos 897,922.00
Obligaciones laborales al retiro 172,908.00
Capital social (valor de la accin $35) 14,329,341.00
Gastos por amortizar 581,007.00
Reserva Legal 611,032.00
Utilidades de ejercicios anteriores 7,282,223.00
Cuentas de Resultados 1997
Ventas (50 % a crdito) 15,523,564.00
Costo de ventas 7,843,698.00
Gastos de venta 3,180,284.00
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
24/50
Gastos de administracin 1,168,389.00
Gastos financieros 991,508.00
Productos financieros 670,941.00
Otros productos 240,997.00
Impuestos 1,572,902.00
Ejercicio No. 13
a) Determine las razones financieras para 1998 de la siguiente empresab) Compare y evalu los resultados con el promedio de la industriac) Cules son los puntos fuertes y dbiles de la empresa?
Promedio de la industria de 1998:
Liquidez:
IC = 2.65x PA = 0.90x
Apalancamiento:
Deuda = 52 % RPCS =125%
RIG = 2.50xAct iv idad:
Inventario = 1.25x RAF = 18x
RAT = 0.90x PPC = 50 das(poltica 80 das)
Rentabi l idad:
MBU = 40% MUO =25%
MUN = 9.5% ROI = 9%
RCC = 20% UPA = $2.50
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
25/50
"Martnez, Herrera y asociados
Cuentas de Balance a diciembre de 1998
Efectivo e inversiones temporales $ 122,119.00
Resultados acumulados 1323,712.00
Deudores diversos 17,571.00
Prima en acciones ordinarias 7,784.00
Anticipo de clientes 6,302.00
Inmueble, maquinaria y equipo neto 323,503.00
Otros activos fijos 12,837.00
Documentos por pagar a corto plazo 241,030.00
Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) 140,000.00
Proveedores 235,565.00
Otras cuentas por cobrar 35,934.00
Impuestos y otras cuentas por pagar 45,422.00
Deuda a largo plazo 279,627.00
Documentos por pagar a largo plazo 15,642.00
Acreedores diversos 12,032.00
Clientes 564,296.00
Crditos bancarios 342,682.00
Inventarios 1573,538.00
Cuentas de resul tados 1998
Productos financieros 8,570.00
Impuestos de ISR y PTU 10,661.00
Costo de las mercancas 1105,214.00
Ventas (45% a crdito) $ 1703,546.00
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
26/50
Otros gastos 21,065.00
Gastos generales y de administracin 240,949.00
Gastos financieros 216,237.00
Otros productos 60,415.00
* A partir de 1999 la empresa amortizar su deuda por $ 35,000 anuales
Ejercicio No. 14
a) Determine las razones financieras para 1999 de la siguiente empresab) Compare y evalu los resultados con el promedio de la industriac) Cules son los puntos fuertes y dbiles de la empresa?
Promedio de la industria de 1999:
Liquidez:
IC = 2.65x PA = 0.90x
Apalancamiento:
Deuda = 52 % RPCS
= 125%
RIG = 2.50x
Act iv idad:
Inventario = 1.25x RAF = 18x
RAT = 0.90x PPC = 50 das(poltica 80 das)
Rentabi l idad:
MBU = 40% MUO =25%
MUN = 9.5% ROI =9%
RCC = 20% UPA =$ 2.50
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
27/50
"Martnez, Herrera y asociados
Cuentas de Balance a diciembre de 1999
Efectivo e inversiones temporales $ 91,641.00
Resultados acumulados 1456,812.00
Deudores diversos 94,185.00
Prima en acciones ordinarias 43,062.00
Anticipo de clientes 18,418.00
Inmueble, maquinaria y equipo neto 109,550.00
Otros activos fijos 11,942.00
Documentos por pagar a corto plazo 90,212.00
Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) 126,000.00
Proveedores 332,868.00
Otras cuentas por cobrar 72,046.00
Impuestos y otras cuentas por pagar 75,191.00
Deuda a largo plazo 320,707.00
Documentos por pagar a largo plazo 31,097.00
Acreedores diversos 12,677.00
Clientes 791,430.00
Crditos bancarios 456,305.00
Inventarios 1792,555.00
Cuentas de resul tados 1999
Productos financieros 28,757.00
Impuestos de ISR y PTU 11,101.00
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
28/50
Costo de las mercancas 1464,627.00
Ventas (45% a crdito) $ 2236,388.00
Otros gastos 1,938.00
Gastos generales y de administracin 249,345.00
Gastos financieros 224,105.00
Otros productos 14,737.00
* A partir de 1999 la empresa amortizar su deuda por $ 35,000 anuales
Ejercicio No. 15
a) Determine las razones financieras para el ao 2000 de la siguiente empresab) Compare y evalu los resultados con el promedio de la industriac) Cules son los puntos fuertes y dbiles de la empresa?
Promedio de la industria de 2000:
Liquidez:
IC = 2.65x PA = 0.90x
Apalancamiento:
Deuda = 52 % RPCS=125%
RIG = 2.50x
Act iv idad:
Inventario = 1.25x RAF = 18x
RAT = 0.90x PPC = 50 das(poltica 80 das)
Rentabi l idad:
MBU = 40% MUO =25%
MUN = 9.5% ROI =
9%
RCC = 20% UPA =$ 2.50
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
29/50
"Martnez, Herrera y asociados
Cuentas de Balance a diciembre de 2000
Efectivo e inversiones temporales $ 219,010.00
Resultados acumulados 973,101.00
Deudores diversos 116,134.00
Prima en acciones ordinarias 43,062.00
Anticipo de clientes 14,415.00
Inmueble, maquinaria y equipo neto 110,488.00
Otros activos fijos 2,599.00
Impuestos diferidos para el 2003 753,890.00
Documentos por pagar a corto plazo 37,113.00
Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) 126,000.00
Proveedores 417,287.00
Otras cuentas por cobrar 85,828.00
Impuestos y otras cuentas por pagar 62,135.00
Deuda a largo plazo 218,009.00
Documentos por pagar a largo plazo 69,908.00
Acreedores diversos 931.00
Clientes 705,716.00
Crditos bancarios 736,444.00
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
30/50
Inventarios 2212,520.00
Cuentas de resul tados 2000
Productos financieros 14,919.00
Impuestos de ISR y PTU 212,053.00
Costo de las mercancas 1829,105.00
Ventas (45% a crdito) $ 2791,035.00
Otros gastos 3,290.00
Gastos generales y de administracin 308,921.00
Gastos financieros 261,389.00
Otros productos 82,207.00
* A partir de 1999 la empresa amortizar su deuda por $ 35,000 anuales
Ejercicio No. 16
1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razonesfinancieras correspondientes
2. Muestre en el cuadro la comparacin de cada razn con el promedio industrialdado
3. Muestre su anlisis basndose en los resultados obtenidos
Prom edio Indus tr ial de 1998
Liquidez
Circulante: 6.83x
Prueba del cido: 2.52x
Apalancamiento
Endeudamiento: 22%
Pasivo a largo plazo a capital social: 4%
Actividad
Inventarios: 0.93x
Activo total: 0.76x
Activo fijo: 11.42x
Promedio de cobro: 117 das
Rentabilidad
MBU: 28%
MUO: 21%
MUN: 14%
Rendimiento de la inversin: 11%
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
31/50
Rotacin de clientes: 3.20x
Cobertura
Inters: 8.26x
Rendimiento del capital social: 49%
Utilidad por accin: $74.21
Informacin financiera del Consorcio ARA
Cuentas de b alance 1998
Efectivo e inversionestemporales 382.286
Primas en acciones 423.685
Utilidades retenidas 887.370
Bancos 13.425
Obligaciones laborales diferidas 263
Inversiones en asociaciones 8.742
Otros activos 35.220
Proveedores 333.508
Documentos por pagar en 2003 44.134
Edificio y equipo neto 166.208
Capital social (precio de accin $150) 789.560
Inventarios 1.678.671
Reserva para adquisicin de67.258
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
32/50
acciones
Exceso de capital contable 376.220
Clientes 637.446
Cuentas de resul tados 1998
Ingresos por ventas (80% acrdito) 1.898.026
Provisin de los impuestos 57.936
Gastos generales y deadministracin 137.216
Otros ingresos 2.800
Productos financieros 41.399
Otros egresos 110.306
Costo de construccin 1.411.508
Gastos financieros 43.179
Ejercicio No. 17
1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razonesfinancieras correspondientes
2. Muestre en el cuadro la comparacin de cada razn con el promedio industrialdado
3. Muestre su anlisis basndose en los resultados obtenidos
Prom edio Indus tr ial de 1999
Liquidez
Circulante: 6.83x
Apalancamiento
Endeudamiento: 22%
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
33/50
Prueba del cido: 2.52x Pasivo a largo plazo a capital social: 4%
Actividad
Inventarios: 0.93x
Activo total: 0.76x
Activo fijo: 11.42x
Promedio de cobro: 117 das
Rotacin de clientes: 3.20x
Cobertura
Inters: 8.26x
Rentabilidad
MBU: 28%
MUO: 21%
MUN: 14%
Rendimiento de la inversin: 11%
Rendimiento del capital social: 49%
Utilidad por accin: $74.21
Informacin financiera del Consorcio ARA
Cuentas de balance 1999
Efectivo e inversiones
temporales 386.520
Primas en acciones 432.491
Utilidades retenidas 1.413.224
Bancos 37.248
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
34/50
Obligaciones laborales diferidas 364
Inversiones en asociaciones 14.536
Otros activos 44.259
Proveedores 557.464
Documentos por pagar en 2003 50.016
Edificio y equipo neto 247.963
Capital social (precio de accin $150) 791.165
Inventarios 2.133.712
Reserva para adquisicin deacciones 76.358
Exceso de capital contable 200.253
Clientes 657.097
Cuentas de resul tados 1999
Ingresos por ventas (80% acrdito) 2.811.917
Provisin de los impuestos 26.284
Gastos generales y deadministracin 202.200
Otros ingresos 729
Productos financieros 68.103
Otros egresos 68.077
Costo de construccin 1.992.558
Gastos financieros 65.776
Ejercicio No. 18
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
35/50
1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razonesfinancieras correspondientes
2. Muestre en el cuadro la comparacin de cada razn con el promedio industrialdado
3. Muestre su anlisis basndose en los resultados obtenidos
Promedio Indu str ial del 2000
Liquidez
Circulante: 6.83x
Prueba del cido: 2.52x
Apalancamiento
Endeudamiento: 22%
Pasivo a largo plazo a capital social: 4%
Actividad
Inventarios: 0.93x
Activo total: 0.76x
Activo fijo: 11.42x
Promedio de cobro: 117 das
Rotacin de clientes: 3.20x
Cobertura
Inters: 8.26x
Rentabilidad
MBU: 28%
MUO: 21%
MUN: 14%
Rendimiento de la inversin: 11%
Rendimiento del capital social: 49%
Utilidad por accin: $74.21
Cuentas de resul tados 2000
Ingresos por ventas (80% acrdito) 3.332.290
Provisin de los impuestos 209.452
Gastos generales y deadministracin 237.464
Otros ingresos 1.127
Productos financieros 60.991
Otros egresos 13.545
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
36/50
Costo de construccin 2.370.290
Gastos financieros 99.085
Informacin financiera del Consorcio ARA
Cuentas de balance 2000
Efectivo e inversionestemporales 531.861
Primas en acciones 432.137
Utilidades retenidas 1.856.136
Bancos 19.158
Inversiones en asociaciones 18.755
Otros activos 49.272
Proveedores 576.638
Documentos por pagar en 2003 12.270
Edificio y equipo neto 277.370
Impuestos diferidos 846.182
Capital social (precio de accin $150) 788.805
Inventarios 2.352.858
Reserva para adquisicin deacciones 107.098
Exceso de capital contable -669.366
Clientes 700.626
Ejercicio No. 19
Calcular las razones financieras para compararlas con el ao de 1998.
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
37/50
Presente su anlisis basado en los clculos obtenidos.
Liquidez y solvencia
Circulante: 1.37x
cido: 0.94x
Endeudamiento
Deuda Total: 33.47%
Deuda a Capital Social: 78.11%
Actividad
Inventarios: 8.68x
Activo Total: 1.29x
Activo Fijo: 1.93x
PPC: 33 Das
Rotacin Clientes: 10.86x
Rentabilidad
MBU: 50.71%
MUO: 9.02%
MUN: 5.39%
Inversin: 6.97%
Capital Contable: 10.50%
UPA: $49.7
Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V.
Cuentas de Balance 1998
Efectivo y valores realizables 500.656
Utilidades por repartir 7.448.811
Clientes 1.437.138
PTU por pagar 197.839
Pagos anticipados 139.816
Cuentas por pagar a proveedores 1.073.710
Planta y equipo 11.463.311
Depreciacin acumulada -70.000
Capital social (valor de la accin $ 150.00) 3.500.415
Otros activos 245.140
Proveedores
Prstamos bancarios 1.250.988
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
38/50
Crdito mercantil otorgado por la empresa 1.023.014
Pasivos acumulados 710.777
ISR por pagar
Inversin en acciones 449.004
Deuda a largo plazo 2.259.423
Reserva para recompra de acciones 43.072
Inventarios 1.296.956
Cuentas de Resul tados 1998
Ventas netas (a crdito el 70%) 20.686.768
Costo de ventas 10.799.873
PTU 217.450
Gastos de venta y distribucin 7.212.261
Gastos de administracin 1.003.180
ISR 553.211
Productos financieros 48.879
Otros egresos 7.634
Ejercicio No. 20
Calcular las razones financieras para compararlas con el ao de 1999.
Presente su anlisis basado en los clculos obtenidos.
Liquidez y solvencia
Circulante: 1.37x
cido: 0.94x
Endeudamiento
Deuda Total: 33.47%
Deuda a Capital Social: 78.11%
Actividad
Inventarios: 8.68x
Activo Total: 1.29x
Activo Fijo: 1.93x
Rentabilidad
MBU: 50.71%
MUO: 9.02%
MUN: 5.39%
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
39/50
PPC: 33 Das
Rotacin Clientes: 10.86x
Inversin: 6.97%
Capital Contable: 10.50%
UPA: $49.7
Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V.
Cuentas de Resul tados 1999
Ventas netas (a crdito el 70%) 22.015.732
Costo de ventas 10.737.080
PTU 246.939
Gastos de venta y distribucin 8.047.878
Gastos de administracin 1.186.707
ISR 615.475
Productos financieros 131.919
Otros egresos 46.459
Cuentas de B alance 1999
Efectivo y valores realizables 808.327
Utilidades por repartir 7.875.685
Clientes 1.329.137
PTU por pagar 234.478
Pagos anticipados 76.638
Cuentas por pagar a proveedores 1.054.228
Planta y equipo 11.382.306
Depreciacin acumulada -93.415
Capital social (valor de la accin $ 150.00) 3.500.415
Otros activos 352.477
Proveedores 22.753
Prstamos bancarios 495.590
Crdito mercantil otorgado por la empresa 618.608
Pasivos acumulados 712.682
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
40/50
ISR por pagar 189.165
Inversin en acciones 674.736
Deuda a largo plazo 2.317.014
Reserva para recompra de acciones 43.072
Inventarios 1.296.268
Ejercicio No. 21
Calcular las razones financieras para compararlas con el ao de 2000.
Presente su anlisis basado en los clculos obtenidos.
Liquidez y solvencia
Circulante: 1.37x
cido: 0.94x
Endeudamiento
Deuda Total: 33.47%
Deuda a Capital Social: 78.11%
Actividad
Inventarios: 8.68x
Activo Total: 1.29x
Activo Fijo: 1.93x
PPC: 33 Das
Rotacin Clientes: 10.86x
Rentabilidad
MBU: 50.71%
MUO: 9.02%
MUN: 5.39%
Inversin: 6.97%
Capital Contable: 10.50%
UPA: $49.7
Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V.
Cuentas de Resul tados 2000
Ventas netas (a crdito el 70%) 25.091.672
Costo de ventas 11.769.106
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
41/50
PTU 260.756
Gastos de venta y distribucin 9.478.186
Gastos de administracin 1.413.777
ISR 728.478
Productos financieros 57.156
Otros egresos 28.504
Cuentas de B alance 2000
Efectivo y valores realizables 717.270
Utilidades por repartir 8.354.013
Clientes 1.609.113
PTU por pagar 242.693
Pagos anticipados 66.882
Cuentas por pagar a proveedores 1.505.118
Planta y equipo 12.567.237
Depreciacin acumulada -120.000
Capital social (valor de la accin $ 150.00) 4.037.822
Otros activos 352.477
Proveedores 30.301
Crdito mercantil otorgado por la empresa 2.695.418
Pasivos acumulados 1.065.911
ISR por pagar 133.888
Inversin en acciones 459.510
Deuda a largo plazo 4.182.818
Reserva para recompra de acciones 43.072
Inventarios 1.247.729
Ejercicio No. 22
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
42/50
1. Presente la cdula de las razones financieras de la compaa Lycos Company,S. A. de C. V. al ao 2000.
2. Muestre en la cdula, su evaluacin contra el promedio industrial dado3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa4. Datos adicionales:
a) Las ventas y las compras se consideran todas a crdito.b) Del costo de mercancas, el 60% es la composicin de las comprasc) La accin de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.
Promedio Indu str ial:
Liquid ez y solvencia
Circulante: 1.79x
Prueba del cido: 1.24x
Apalancamiento
Endeudamiento: 23.29%
IDRA: 1.64%
Act iv idad
Inventario: 4.11x
Activo total: 0.94x
Activo fijo: 1.72x
Cobranza: 40 das
Rotacin de proveedores: 29.01x
Rentabi l idad
Utilidad bruta: 46.28%
Utilidad de operacin: 24.01%
Utilidad neta: 7.05%
Frmula Dupont: 8.38%
Rendimiento de capital contable: 10.31%
Utilidad por accin: $ 247.32
Cobertura
Cobertura: 7.94x
Cuentas de Balance 2000
Prstamos bancarios 138.277,84
Bancos 57.912,56
IVA acreditable 65.750,91
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
43/50
Sueldos por pagar 105.922,14
Anticipo a pagos diversos 67.249,78
Clientes 301.217,98
Deudores Diversos 162.926,09
Acreedores diversos 973,06
Inventario 399.546,54
Capital social 1.000.000,00
Terrenos 804.298,52
Edificios 157.879,52
Amortizacin de gastos -4.211,82
Equipo de transporte 263.121,56
Equipo de oficina 16.700,29
Otros equipos 50.857,32
Equipo de computo 16.729,60
Proveedores 90.660,28
Resultado de ejercicios anteriores 941.664,95
Gastos de instalacin 14.876,16
Gastos de organizacin 3.546,45
Mejoras al local arrendado 7.751,27
Depsitos en garanta 23.711,01
Depreciacin -180.217,39Impuestos por pagar 130.624,10
Caja 47.053,10
Anticipo a proveedores 30.570,78
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
44/50
Anticipo de clientes 374.215,15
Funcionarios y empleados 98.676,56
Maquinaria y equipo 365.844,19
Seguros pagados poranticipado 10.546,54
Cuentas de resul tados 2000
Ingresos por ventas 1.672.367,08
Otros productos 1.629,35
Gastos de operacin 462.949,37
Productos financieros 10.499,98
Gastos financieros 67.739,10
Costo de ventas 945.859,41
Otros gastos 265.640,74
Ejercicio No. 23
1. Presente la cdula de las razones financieras de la compaa Lycos Company,S. A. de C. V. al ao 2001.
2. Muestre en la cdula, su evaluacin contra el promedio industrial dado3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa4. Datos adicionales:
a. Las ventas y las compras se consideran todas a crdito.b. Del costo de mercancas, el 60% es la composicin de las comprasc. El pago de los impuestos es del 42% para el 2001.d. La accin de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
45/50
Promedio Indu str ial:
Liquid ez y solvencia
Circulante: 1.79x
Prueba del cido: 1.24x
Apalancamiento
Endeudamiento: 23.29%
IDRA: 1.64%
Act iv idad
Inventario: 4.11x
Activo total: 0.94x
Activo fijo: 1.72x
Cobranza: 40 das
Rotacin de proveedores: 29.01x
Rentabi l idad
Utilidad bruta: 46.28%
Utilidad de operacin: 24.01%
Utilidad neta: 7.05%
Frmula Dupont: 8.38%
Rendimiento de capital contable: 10.31%
Utilidad por accin: $ 247.32
Cobertura
Cobertura: 7.94x
Cuentas de resul tados 2001
Ingresos por ventas 2.817.828,06
ISR y PTU 259.672,81
Otros productos 39.023,85
Gastos de operacin 604.490,58
Productos financieros 20.015,54
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
46/50
Gastos financieros 101.743,12
Costo de ventas 1.396.467,31
Otros gastos 155.897,85
Cuentas de Balance 2001
Prstamos bancarios 154.066,77
Bancos 96.685,32
IVA acreditable 67.808,21
Sueldos por pagar 116.465,10
Anticipo a pagos diversos 38.296,31
Clientes 238.546,54
Deudores Diversos 117.947,52
Acreedores diversos 57.576,47
Inventario 354.066,77
Capital social 1.000.000,00
Terrenos 804.298,52
Edificios 157.879,52
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
47/50
Amortizacin de gastos -6.186,77
Equipo de transporte 263.121,56
Equipo de oficina 16.700,29
Otros equipos 76.298,22
Equipo de computo 16.729,60
Proveedores 19.838,71
Resultado de ejercicios anteriores 1.300.260,73
Gastos de instalacin 27.569,16
Gastos de organizacin 9.846,54
Mejoras al local arrendado 51.798,28
Depsitos en garanta 31.943,68
Depreciacin -218.524,91
Impuestos por pagar 127.353,69
Caja 54.645,67
Anticipo a proveedores 8.848,35
Anticipo de clientes 107.389,49
Funcionarios y empleados 144.157,32
Maquinaria y equipo 515.220,72
Seguros pagados poranticipado 15.254,54
Ejercicio No. 24
1. Presente la cdula de las razones financieras de la compaa Lycos Company,S. A. de C. V. al ao 2002.
2. Muestre en la cdula, su evaluacin contra el promedio industrial dado
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
48/50
3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa4. Datos adicionales:
a. Las ventas y las compras se consideran todas a crdito.b. Del costo de mercancas, el 60% es la composicin de las comprasc. El pago de los impuestos es del 41.13% para el 2002
d. La accin de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.Cuentas de resul tados 2002
Ingresos por ventas 3.718.424,12
ISR y PTU 308.195,21
Otros productos 51,32
Gastos de operacin 657.564,58
Productos financieros 15.458,54
Gastos financieros 85.227,43
Costo de ventas 2.046.432,31
Otros gastos 195.454,54
Cuentas de Balance 2002
Prstamos bancarios 65.613,00
Bancos 37.856,39
IVA acreditable 67.447,88
Sueldos por pagar 196.194,71
Anticipo a pagos diversos 35.763,96
Clientes 269.512,21
Deudores Diversos 114.598,47
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
49/50
Acreedores diversos 132.979,80
Inventario 339.613,00
Capital social 1.000.000,00
Terrenos 804.298,52
Edificios 157.879,52
Amortizacin de gastos -12.361,08
Equipo de transporte 263.121,56
Equipo de oficina 16.700,29
Otros equipos 76.298,22
Equipo de computo 16.729,60
Proveedores 31.858,60
Resultado de ejercicios anteriores 1.406.983,88
Gastos de instalacin 28.456,54
Gastos de organizacin 9.987,54
Mejoras al local arrendado 138.376,42
Depsitos en garanta 31.943,68
Depreciacin -259.872,49
Impuestos por pagar 99.114,87
Caja 54.584,77
Anticipo a proveedores 89.826,36
Anticipo de clientes 55.122,28Funcionarios y empleados 148.242,34
Maquinaria y equipo 537.054,99
Seguros pagados por21.808,45
8/10/2019 Analisis Financiero Ites
50/50
anticipado
Promedio Indu str ial:
Liquid ez y solvencia
Circulante: 1.79x
Prueba del cido: 1.24x
Apalancamiento
Endeudamiento: 23.29%
IDRA: 1.64%
Act iv idad
Inventario: 4.11x
Activo total: 0.94x
Activo fijo: 1.72x
Cobranza: 40 das
Rotacin de proveedores: 29.01x
Rentabi l idad
Utilidad bruta: 46.28%
Utilidad de operacin: 24.01%
Utilidad neta: 7.05%
Frmula Dupont: 8.38%
Rendimiento de capital contable: 10.31%
Utilidad por accin: $ 247.32
Cobertura
Cobertura: 7.94x