Estrategia de crecimiento y resultados del Grupo Empresarial
ISA primer trimestre 2009
Mayo de 2009
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Todas las revelaciones futuras y proyecciones realizadas en este comunicado, establecen aspectos que pueden involucrar riesgos e incertidumbres; consecuentemente existen o existirán factores tales como cambios en la situación económica general y en las condiciones en los negocios, volatilidad en la tasa de cambio y en las tasas de interés, cambios en las economías de los mercados nacionales e internacionales, cambios en la estrategia de negocios y otros diferentes factores, que podrían causar que los resultados actuales puedan diferir materialmente de aquellos mencionados en dichas revelaciones.
Nota PreventivaRevelaciones Futuras
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� Resultados Primer Trimestre de 2009� Resultados Grupo Empresarial� Resultados ISA Matriz� Mercado de Capitales
AGENDA
Estrategia de Crecimiento y Resultados del Grupo Empresarial ISA
El Grupo Empresarial ISAEmpresas por Negocios
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El Grupo Empresarial ISANegocio de Transporte de Energía Eléctrica
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�Colombia 80%�Brasil 17%�Perú 77%�Bolivia 35%
Participación de mercado por ingresos de transmisión 2008
Sistemas de Infraestructura Lineal en Electricidad de ISA y sus
Empresas
El Grupo Empresarial ISANegocio de Transporte de Energía Eléctrica
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El Grupo ISA se consolida como el mayor transportador internacional de energía eléctrica en Latinoamérica reflejado en su infraestructura.
Infraestructura en Ejecución
Infraestructura en Operación
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AGENDA
Estrategia de Crecimiento y Resultados del Grupo Empresarial ISA
El Grupo Empresarial ISAEmpresas por Negocios
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El Grupo Empresarial ISANegocio de Transporte de Telecomunicaciones
Sistemas de Infraestructura de Conectividad en Telecomunicaciones de ISA
y sus Empresas
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AGENDA
Estrategia de Crecimiento y Resultados del Grupo Empresarial ISA
El Grupo Empresarial ISAHechos Destacados
Septiembre 2008 – Abril 2009
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�25 de septiembre de 2008: CTEEP recibe aprobación de un crédito por R$ 329,1 millones, de parte del Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) para financiar el plan de inversiones de la Empresa.
�6 de octubre de 2008: ISA recibe mención especial en la décima versión del Premio Nacional de Paz, gracias al trabajo adelantado con su programa ISA –Región.
�20 de octubre de 2008: Duff & Phelps de Colombia reafirmó la calificación en ‘AAA’ (Triple A) con ocasión de la segunda ampliación del Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios de ISA ($350.000 millones), para un nuevo monto de un billón doscientos mil millones de pesos. Los factores de riesgo se consideran prácticamente inexistentes.
�26 de noviembre de 2008: CTEEP (51%) en consorcio con las empresas estatales Furnas Centrais Elétricas S.A. (24,5%) y la Companhia Hidro Elétrica do São Francisco (24,5%), resultaron adjudicatarias de una línea de 4,750 km de circuito y de una estación rectificadora y una inversora que operarán a 600 kV. El proyecto será ejecutado por Interligação Elétrica do Madeira –IEMadeira–.
El Grupo Empresarial ISAHechos Destacados
Septiembre 2008 – Abril 2009
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�04 de diciembre de 2008: ISA colocó el segundo lote del cuarto tramo de su programa de bonos por un monto de $104.500 millones, con vencimiento el 7 de abril de 2026 a una tasa de corte del 7.09% sobre IPC. La sobre demanda de la operación fue de 1.63 veces.
�10 de diciembre de 2008: ISA y Empresas Públicas de Medellín –EPM– firmaron un acuerdo con representantes de los Gobiernos de República Dominicana y Puerto Rico para iniciar estudios de viabilidad para el suministro de energía eléctrica para estas islas del Caribe.
�29 de enero de 2009: Standard & Poor’s ratificó a ISA su calificación del crédito corporativo de BBB- para moneda local y BB+ para el crédito corporativo a largo plazo en moneda extranjera.
�05 de febrero de 2009: El Ministerio de Hacienda y Crédito Público autorizó a ISA para ampliar en $350.000 millones un cupo de $450.000 millones que le autorizó en 2004 para emitir bonos de deuda interna al mercado de valores.
El Grupo Empresarial ISAHechos Destacados
Septiembre 2008 – Abril 2009
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�18 de marzo de 2009: Red de Energía del Perú –REP–, filial del grupo empresarial ISA recibió de la Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas -CONFIEP- un reconocimiento por aplicar principios del Pacto Mundial con sus proveedores.
�01 de abril de 2009: ISA y la Empresa de Transmisión Eléctrica S.A.–ETESA-constituyeron la sociedad Interconexión Eléctrica Colombia-Panamá –ICP– para desarrollar la interconexión Colombia – Panamá.
�02 de abril de 2009: ISA colocó en el mercado local bonos por $209.500 millones, correspondientes a las series A y B del lote uno del sexto tramo de su programa de bonos. La operación tuvo una sobre demanda de 2.19 veces.
�08 de abril de 2009: Fitch Ratings, agencia calificadora de riesgo, atribuyó a CTEEP, empresa subsidiaria de ISA, el “Rating Nacional de Longo Prazo AA (bra)” a la propuesta de emisión de notas promisorias de la empresa. La perspectiva asignada fue estable.
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� Resultados Primer Trimestre de 2009� Resultados Grupo Empresarial� Resultados ISA Matriz� Mercado de Capitales
AGENDA
Estrategia de Crecimiento y Resultados del Grupo Empresarial ISA
� El Grupo ISA será reconocido entre los primeros tres transportadores eléctricos(1) de América, y el más grande de Latinoamérica consolidando sus plataformas de Brasil y la Región Andina y siendo un jugador relevante en otros países.
� ISA estará presente en el 50% de los intercambios de energía entre los sistemas eléctricos de los países de Latinoamérica a través de activos propios o con sistemas bajo su operación.
� Por lo menos el 20% de los ingresos provendrá de negocios diferentes al transporte de energía eléctrica.
� Habrá incursionado en otros negocios relacionados, tales como el transporte de gas y proyectos de infraestructura.
� Además de ser el mayor transportador de datos de la Región Andina, habrá desarrollado mercados de futuros energéticos en Colombia y otros países.
En el 2016 el Grupo ISA será una corporación de negocios de USD
3,500 millones de ingresos, el 80% será
generado fuera de Colombia.
(1) Considerando los Km. de circuito a tensiones iguales o superiores a 220 KV, y teniendo en cuenta como transportadores eléctricos a aquellas empresas que poseen activos de transmisión, independiente de que desarrollen otras actividades.
El Grupo Empresarial ISALa MEGA
MEGA 2016 ESTADO ACTUAL
Ingresos de USD 3,500 millones 2008: USD 1,411 MM ingresos consolidados2009: USD 1,460 MM ingresos presupuestados
80% de ingresos generados fuera de Colombia
2008: 61.4% fuera de Colombia. - 2009: 62.9%
Reconocido entre los primeros 3 transportadores eléctricos de América y el más grande de Latinoamérica
ISA ocupa el 5to lugar en America y el 3er lugar en Latinoamérica con 38,396 km de circuito en operación y 6,535 km en ejecución, detrás de la Comisión Federal de Electricidad de Mexico (48,982 km) y Eletrobrás (59,765 km). Incluye IEMG que entró en operación en el 2009.
Consolidando sus plataformas (eléctricas) en Brasil y la Región Andina
La participación por ingresos en el mercado de transporte de energía en cada país es: Colombia 80%, Perú 77%, Bolivia 35% y Brasil 17%.
Presente en el 50% de los intercambios de energía de los países de Latinoamérica
ISA participa en el 50% de los intercambios eléctricos en Latinoamérica, cuantificados por número de interconexiones.
El 20% de los ingresos provendrá de negocios diferentes al transporte de energía eléctrica.
2008: 6.4% de los ingresos en negocios diferentes al transporte de energía eléctrica. 2009: 9,7%
El Grupo Empresarial ISAAvance en La MEGA
MEGA 2016 ESTADO ACTUAL
Habrá incursionado en otros negocios tales como transporte de gas y proyectos de infraestructura
Participación en el Grupo Infraestructura para la Competitividad, con el propósito adelantar estudios para construir, operar y mantener las Autopistas de la Montaña.
Será el mayor transportador de datos de la región Andina
Internexa opera una red de 10,380 km en Colombia, Perú, Ecuador y Venezuela
Habrá incursionado en el desarrollo de mercados de futuros energéticos en Colombia y otros países
XM es socio de Cámara de Riesgo Central de Contraparte.XM firmó con la BVC un memorando de entendimiento para implementar un sistema de negociación de derivados estandarizados con subyacente energéticos. Se avanza en la constitución de la sociedad y se iniciarán simulaciones con el producto en la BVC a partir julio.
El Grupo Empresarial ISAAvance en La MEGA
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� Resultados Primer Trimestre de 2009� Resultados Grupo Empresarial� Resultados ISA Matriz� Mercado de Capitales
AGENDA
Estrategia de Crecimiento y Resultados del Grupo Empresarial ISA
Lote B
Lote C
Lote D
Lote E
Lote F
Lote I
Lote H
Lote J
Lote K
Lote A
Lote G
Licitación ANEEL 001/09:
Concesión de 11 Lotes con más de 2300 km. en diferentes Estados tales como: Acre, Alagoas, Goiás, Mato Grosso, Minas Gerais,Paraíba, Paraná, Pernambuco,Porto Velho, Rio Grande do Sul, Rio Grande do Norte, Rondônia y SãoPaulo.
Fecha de oferta: mayo 8 de 2009.
Inversión estimada: USD 750 millones.
Brasil:
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El Grupo Empresarial ISAPrincipales Oportunidades
UPME 01 2008 Nueva Esperanza
UPME 02 2008 Bosque UPME 01-2008
Nueva Esperanza:
Línea de transmisión Bacatá - Nueva Esperanza a 500 kV. Línea de transmisión Guavio - Nueva Esperanza a 230 kV. Subestación Nueva Esperanza 500/230 kV, 450 MVA.Ubicación: BogotáFecha estimada: Junio de 2009Inversión estimada: USD 70 millones
UPME 02-2008 Bosque:
Apertura de un circuito Ternera -Sabanalarga 20 kilómetros de doble circuito a 220 kV entre el punto de apertura y la subestación Bosque. Ubicación: CartagenaFecha estimada: Junio de 2009Inversión estimada: USD 20 millones
Colombia
El Grupo Empresarial ISAPrincipales Oportunidades
Chilca
Caravelí
13
2
El Grupo Empresarial ISAPrincipales Oportunidades
Plan Transitorio de Electricidad:
Línea Independencia-ICA: Lineas de 220 a kV-55 kmFecha estimada: Junio de 2009Inversión estimada: USD 11 millones
Línea Trujillo-Zapallal:Líneas de 500 kV- 513 kmFecha estimada: Mayo de 2009Inversión estimada: USD 150 millones
Línea Chilca-Marcona-Caravelí:Líneas de 500 kV-580 kmFecha estimada: Agosto de 2009Inversión estimada: USD 180 millones
Perú
1
2
3
40 kmMarino
234 kmAéreo
Panamá
15 kmMarino
325 kmAéreo
Colombia
El enlace entre los Mercados dela Región Andina y América
Central
� La viabilización y armonización de los marcos institucionales, normativos y regulatorios, será la base para extender los procesos de cooperación e integración energética en el ámbito de la región y asegurar el intercambio internacional de energía eléctrica.
� 50/50 ISA (Colombia) y ETESA (Panamá) están adelantando los estudios (técnicos y ambientales) y las actividades de viabilidad y diseño, contando con financiación del BID bajo el esquema de Cooperación Técnica No Reembolsable.
El Grupo Empresarial ISAPrincipales Oportunidades
Inversión estimadaUSD 300 millones
22CAUCASIACAUCASIA
HATILLOHATILLO
BELLOBELLO
ANCONANCON
VIRGINIAVIRGINIA
EL TIGREEL TIGRE
SANTAFE DE SANTAFE DE ANTIOQUIAANTIOQUIA
BOLOMBOLOBOLOMBOLO
Bogotá
Cali
Rumichaca
Pitalito
Neiva
Buenaventura
Riohacha
11
44
33
PUERTO BERRIOPUERTO BERRIO
Paraguachón
Cartagena
Barranquilla
Santa Marta
Sincelejo
San Roque
Popayán
Pasto
Palo de Letras
Necoclí
TRES PUERTASTRES PUERTAS
Autopista de las Américas
Autopistas de la Montaña
Ruta del Sol
CONVENCIONES
El Grupo Empresarial ISAInfraestructura para la Competitividad
TRAMOS OPERACIÓN
DISEÑOS, LICENCIAMIENTOS,
PREDIOS, CONSTRUCCIÓN, OPERACIÓN
Y MANTENIMIENTO
ETAPA I
ETAPA II
ESTUDIOSTÉCNICOS (Fase II),
DE TRÁFICO, LEGALES Y
FINANCIEROS
VIABILIDAD PARCIAL O TOTAL
NO VIABILIDAD:TERMINA CONVENIO
AJUSTE CONDICIONES PARA CONSTRUCCIÓN,
OPERACIÓN Y EXPLOTACIÓNCOMERCIAL
ALCANCE ETAPA I
• Definición de estudios y alcance• Responsabilidades• Se definen aportes• Propiedad de los estudios
ALCANCE ETAPA II
• Creación del vehículo• Apropiación vigencias futuras• Cierre financiero• Derecho de la construcción • Inicio de obras• Operación y mantenimiento• Definición de remuneración
CONVENIOINTERADMINISTRATIVO
El Grupo Empresarial ISAEstructura General del Proyecto
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CONVENIO ESTADO
FECHA RESPONSABLE HITO
I Trim 2009
II Trim 2009
II Trim 2010
� Min. Transporte� Gobernación Antioquia� Municipio Medellín
Firma Convenio Interadministrativo Nación, Departamento, Ciudad
� Estado
� ISA
Firma Convenio InteradministrativoISA-Estado
� Min. Transporte� Min. Hacienda y DNP� ISA� Asesores
Definición de viabilidad del proyecto
II Trim 2010
� Estado � ISA
Ajuste al Contrato para explotación
II Trim 2010
� ISA EIA, licenciamiento, diseño en detalle, rehabilitación y mantenimiento
CONVENIO ESTADO–ISA
ETAPA I CONVENIOESTRUCTURACIÓN Y
VIABILIDAD
AJUSTE CONDICIONES PARA CONSTRUCCIÓN,
OPERACIÓN Y EXPLOTACIÓN
COMERCIAL
ETAPA II CONVENIOEJECUCIÓN
El Grupo Empresarial ISAInfraestructura para la Competividad
Cronograma Proyecto Corporativo Autopistas de la Montaña
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El Grupo Empresarial ISA Avance de proyectos
Cifras expresadas en miles de dólares
Tasa de cambio utilizadas: 1R = 2.3152 dólares
1 USD = 2,561.21 pesos
Composición de proyectos en ejecución por país.
BRASIL82.7%
COLOMBIA7.5%
PERÚ9.9%
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� Presentación Grupo Empresarial� Empresas por Negocio� Hechos Destacados� Avance en La Mega� Principales Oportunidades y avance de proyectos� Perspectivas por Negocio
� Resultados Primer Trimestre de 2009� Resultados Grupo Empresarial� Resultados ISA Matriz� Mercado de Capitales
AGENDA
Estrategia de Crecimiento y Resultados del Grupo Empresarial ISA
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El Grupo Empresarial ISAPerspectivas en los diversos negocios
� En Colombia se estiman inversiones en transmisión de USD 600 millones para los próximos 10 años.
� En Perú se estima una inversión de USD 500 millones en los próximos tres años en ampliaciones, refuerzos y nuevos procesos de concesión.
� En Brasil el plan decenal de energía 2007-2016 estima que la inversión requerida en transmisión podría estar cerca de los USD 11 billones.
Ene
rgía
Tel
ecom
unic
acio
nes � En Colombia, crecer en función del tráfico regional, buscar el posicionamiento de
nuevos productos, enfocarse en el transporte local e incursionar en tráfico de voz de larga distancia internacional.
� En Perú, extender su red desde Lima hacia las ciudades del sur del Perú.
� En Brasil, adelantar actividades para poner en marcha a finales de 2009 operaciones en el Estado de São Paulo.
� En Centroamérica, continuar acompañando la constitución de REDCA.
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El Grupo Empresarial ISAPerspectivas en los diversos negocios
Ope
raci
ón
Mer
cado
s En Colombia y en el exterior, explorar necesidades de transacciones en sectores diferentes al nicho natural, apalancados en la capacidad de manejo de información y agregación de valor.
En Latinoamérica, analizar oportunidades en varios países para ingresar al desarrollo de proyectos de infraestructura vial y transporte de gas.
Infr
aest
ruct
ura
linea
l
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� Presentación Grupo Empresarial� Empresas por Negocio� Hechos Destacados� Avance en La Mega� Principales Oportunidades y avance de proyectos� Perspectivas por Negocio
� Resultados Primer Trimestre de 2009� Resultados Grupo Empresarial� Resultados ISA Matriz� Mercado de Capitales
AGENDA
Estrategia de Crecimiento y Resultados del Grupo Empresarial ISA
Resultados Financieros Consolidados
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Prin
cipa
les
Cifr
asP
rinci
pale
s C
ifras
Cifras expresadas en millones de pesos
Resultados Financieros ConsolidadosResultado Operacional
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� Ingresos:
- Mayores ingresos por efectos de conversión de tasas.
- En Brasil mayores ingresos derivados de facturación a Companhia Paulista de Força e Luz, en Colombia mayoresingresos en servicios de transmisión de energía, cargos por conexión y facturación de proyectos a terceros.
� Gastos:
- Mayores gastos asociados a proyectos de terceros y a contribuciones e impuestos(PRONE, FAER).
El Resultado Operacional del
Grupo ISA estuvo un10% por encima de lo
planeado.
Marzo 2008
Marzo 2009
740,
331
314,
886
425,
445
473,
056
350,
00782
3,06
311%
11%
11%
-200,000400,000600,000800,000
1,000,0001,200,0001,400,000
INGRESOS GASTOS PRODUCTOOPERACIONAL
Mil
lon
es d
e p
eso
s
Resultados Financieros ConsolidadosComposición Ingresos y Gastos Operacionales
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Sector Energía 96.4%
Sector Telecomunicaciones 3.6% Telecomunicaciones 7.8%
Energía 92.0%
Infraestructura 0.2%
INGRESOS por país GASTOS por país
INGRESOS por sector GASTOS por sector
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Resultados Financieros ConsolidadosEBITDA y Margen Ebitda
EBITDA por país
Info
rmac
ión
sin
cons
olid
ar p
or fi
lial
8% 9%7%13%
19%
7% 8%
46%
57%54%
46% 45%
17%
43%
75%72%68% 66% 65%
55%
69%
0%10%20%
30%40%50%60%
70%80%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009(Marzo)
Margen Neto Margen Operacional Margen EBITDA
9%
75%75%
57% 57%
20%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
MARZO 2008 MARZO 2009
MARGEN EBITDA
MARGEN OPERACIONAL
MARGEN NETO
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Resultados Financieros ConsolidadosMárgenes Grupo
Información Consolidada
Resultados Financieros Consolidados
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Prin
cipa
les
Cifr
asP
rinci
pale
s C
ifras
Cifras expresadas en millones de pesos
145,
775
150,
940
- 8
1,02
1
-47,
708
74,8
56
160,
810
-143
,199
-94,
191
- 49%
11% 97%
77%
-300,000
-250,000
-200,000
-150,000
-100,000
-50,000
-
50,000
100,000
150,000
200,000
PRODUCTO NOOPERACIONAL
PROVISIÓNIMPUESTOS
INTERESMINORITARIO UTILIDAD NETA
Mill
on
es d
e p
eso
s
Resultados Financieros ConsolidadosUtilidad Neta
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Marzo 2008
Marzo 2009
� Producto No Operacional: La variación en el resultado no operacional es producto de la devaluación del peso frente al dólar, considerando que al cierre de marzo de 2008 se había presentado una re-valuación del 8.5% y a marzo del 2009 una devaluación del 14.2%.
� Provisión de Impuestos:La provisión de impuestos presentó un incremento del 76.7% debido a la mayor utilidad fiscal en las filiales de Colombia y Brasil. De estos impuestos el 58% se generó en Brasil, el 34% en Colombia, 6% en Perú y 2% en Bolivia.
� Utilidad Neta:La disminución en la utilidad neta se explica básicamente por los mayores gastos por diferencia en cambio y mayores impuestos. La utilidad neta alcanzada al cierre de marzo fue un 60% por encima de lo presupuestado.
Resultados Financieros Consolidados
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Prin
cipa
les
Cifr
asP
rinci
pale
s C
ifras
Cifras expresadas en millones de pesos
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Resultados Financieros Consolidados Balance General
� Las variaciones en el balance general se explican principalmente por el efecto de conversión de la tasa de cambio de reales a pesos. Mientras que en Diciembre de 2008 un real equivalía a $961,68, al cierre de marzo de 2009 un real equivale a $1.106,26.
� De otra parte la Asamblea General Ordinaria de Accionistas decretó dividendos por $163.501 millones, los cuales disminuyen el patrimonio e incrementan el pasivo.
Marzo 2008
Marzo 2009
15,6
14,1
28
7,42
2,51
3
2,89
2,20
3
5,29
9,41
2
4,94
1,04
5
2,77
7,29
2
6,72
1,35
3
14,4
39,6
90
0
3,000,000
6,000,000
9,000,000
12,000,000
15,000,000
18,000,000
ACTIVO PASIVO INTERESMINORITARIO
PATRIMONIO
Mill
on
es d
e p
eso
s 8% 10%
4% 7%
1,629,678
335,148
106,5301,266,498
13,295
1,535
419,328
128,061
65,087
892,800
Saldo COP 4,857,959 millones
Resultados Financieros ConsolidadosPerfil de la Deuda del Grupo ISA
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Cifras expresadas en millones de pesos
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Resultados Financieros Consolidados Deuda Consolidada
Reales y USD
VAC ( Valor Adquisitivo constante Perú)CDI ( Certificado déposito interbancario Brasil)TJLP (Tasa interés largo plazo Brasil)
1%
7%
8%
12%
22%
23%
26%
0% 10% 20% 30%
Bonos Soles
Deuda Multilat. USD
Bonos USD
Deuda Bancaria COP
Deuda Bancaria ME
Bonos COP
Participación por MonedaParticipación por tasa
Participación por Fuente
44%
36%
19%
1%
0.1%
0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0%
Euro
Soles
USD
COP
BRL
1%
5%
11%
13%
14%
22%
34%
VAC
CDI
Libor
TJLP
DTF
IPC
Fija
(Reales y USD) El portafolio de deuda del grupo empresarial tiene una composición similar la estructura de los ingresos.
Bonos USD/BRL
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Resultados Financieros Consolidados Deuda Consolidada
Indicadores de cobertura de deuda
El incremento en la deuda obedece al efecto de la diferencia en cambio.
� Deuda Neta / EBITDA (12 meses): 1.77
� EBITDA (12 meses) / Intereses (12
meses): 5.28
Ratificó “AAA” con Outlook Estable a 2da y 3ra emisión de bonos y a El Programa
(Jun.08)
Ratificó “AAA” con Outlook Estable en la calificación
extraordinaria para la segunda ampliación de El
Programa (Oct.08)
Mantuvo en BB+ su calificación de crédito corporativo a largo
plazo en moneda extranjera y en BBB- la calificación en moneda local. La perspectiva es estable.
(Ene.09)
Standard & Poor´s Duff & Phelps Duff & Phelps
Ratificó su calificación "AAA" (Triple A), la más alta que
se otorga a las emisiones de bonos (Abr.08)
Duff & Phelps
Sostuvo en BB con perspectiva estable, la calificación de bonos internacional (Abr.08).
Sostuvo en BB+ su calificación de crédito
corporativo y BB a la emisión de bonos internacional,
perspectiva estable (Ene. 09).
Fitch RatingsStandard & Poor´s
Ratificó su calificación “AAA”a los bonos locales (Sep.08)
Mantuvo su calificación “AAA” (Triple A), la más alta calificación que se otorga a
las emisiones de bonos (Sep.08)
Apoyo y Asociados Intern.Pacific Credit Rating
Mantuvo su calificación “AAA”, a los bonos locales
(Sep.08)
Apoyo y Asociados Intern.
Sostuvo su calificación “AAA” (triple A), la más alta
que se otorga a las emisiones de bonos (Sep.08)
Equilibrium
ISA MATRIZ
TRANSELCA
ISA CAPITAL DO BRASIL
TRANSMAN-TARO
REP
Calificaciones crediticias del GrupoS
ólid
a si
tuac
ión
fin
anci
era,
alt
a ca
pac
idad
o
per
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a y
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pet
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idad
.
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� Presentación Grupo Empresarial� Empresas por Negocio� Hechos Destacados� Avance en La Mega� Principales Oportunidades y avance de proyectos� Perspectivas por Negocio
� Resultados Primer Trimestre de 2009� Resultados Grupo Empresarial� Resultados ISA Matriz� Mercado de Capitales
AGENDA
Estrategia de Crecimiento y Resultados del Grupo Empresarial ISA
Resultados y Gestión ISA MatrizResultados Financieros
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Prin
cipa
les
Cifr
asP
rinci
pale
s C
ifras
Cifras expresadas en millones de pesos
� La disminución en los márgenes operacional y EBITDA se explica por un mayor incremento en los gastos (contribuciones e impuestos y proyectos) que en los ingresos, dado el bajo crecimiento del IPP al cierre de marzo 0,62%.
Resultados Financieros ISA MatrizMárgenes Operacionales
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68%73%
59%
71%
57%
32%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
MARGENEBITDA
MARGENOPERACIONAL
MARGEN NETO
Marzo 2008
Marzo 2009
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Participación por Moneda Participación por tasa
Participación por Fuente
Resultados y Gestión ISA MatrizResultados Financieros
86%
14%
0%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
COP
USD
EURO
53%
32%
14%
0%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
IPC
DTF
Libor
Tasa Fija
Participación por Fuentes
57%
29%
9%
5%
0%
Bonos
B. Local
Multilaterales
Ecas
B. InternalIndicadores de cobertura de deuda ISA Matriz
� Deuda Neta / EBITDA (12 meses): 2.36
� EBITDA (12 meses) / Intereses (12 meses): 3.01
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
ME 44,174 42,957 42,217 44,230 8,820 8,942 9,065 9,190 4,909 - - - - - - - - -
ML 218,271 233,305 230,000 53,000 163,000 3,000 3,000 153,000 3,000 3,000 108,865 - - - - - - 223,000
-
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000 Millones COP
Bonos
Banca Comercial
Tesorería
Resultados y Gestión ISA MatrizComposición Deuda
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Perfil de Amortizaciones a Marzo 2009
Cifras expresadas en millones de pesos
Años
Moneda Extranjera
Moneda Local
COP86%
USD14%
EUR0%
Participación por monedas Tasa Fija0%
IPC67%
DTF19%
Libor14%
Participación por tasa de interés
Bonos67%
Banca Ccial COP19%
MLA s14%
Banca Ccial USD0%
Participación por fuentes
COP82%
USD18%
EUR0%
Participación por monedas Tasa Fija0%
IPC51%DTF
31%
Libor18%
Participación por tasa de interés
Bonos54%
Banca Ccial COP
27%
MLA s12%
Banca Ccial USD
7%
Participación por fuentesDeuda a Diciembre de 2008
Con nueva emisión de bonos Abril 2009
Resultados y Gestión ISA MatrizPerfil de la Deuda
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
ME 44,174 42,957 42,217 44,230 8,820 8,942 9,065 9,190 4,909 - - - - - - - - -
ML 118,271 136,667 230,000 53,000 163,000 3,000 153,000 153,000 3,000 62,500 108,865 - - - - - - 223,000
-
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000 Millones COP
Nueva Emisión BonosSerie A: $150.000 m
IPC + 4.99%
Serie B: $59.500 mIPC + 5.90%
Opción call año 2014
Años
Nuevo Perfil de Amortizaciones a partir de Abril de 2009
Cifras expresadas en millones de pesos
Serie A� Monto demandado: $263.200 millones� Monto Adjudicado: $150.000 millones� Plazo: 6 años� Fecha de Vencimiento: 2 Abril 2015� Tasa de Colocación: IPC + 4.99%
Serie B� Monto demandado: $174.500 millones� Monto Adjudicado: $59.500 millones� Plazo: 9 años� Fecha de Vencimiento: 2 Abril 2018� Tasa de Colocación: IPC + 5.90%
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Resultados y Gestión ISA MatrizComposición Deuda
Comportamiento de la Red de ISA
Los gastos de recuperación de la infraestructura representaron el 0.80% de los ingresos operacionales.
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Al cierre de marzo de 2009 la
disponibilidad para todos los activos fue de
99.947%, superando la meta
promedio fijada por la CREG, de
99.653%.
0
502008 2009
2009 0 0 15
2008 13 9 17
Enero Febrero Marzo
Durante el primer trimestre el número de torres afectadas disminuyó en un 61%
TORRES AFECTADAS
328
106
15
85
37
2007 2008 2009
ISA OTRAS EMPRESAS
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� Presentación Grupo Empresarial� Empresas por Negocio� Hechos Destacados� Avance en La Mega� Principales Oportunidades y avance de proyectos� Perspectivas por Negocio
� Resultados Primer Trimestre de 2009� Resultados Grupo Empresarial� Resultados ISA Matriz� Mercado de Capitales
AGENDA
Estrategia de Crecimiento y Resultados del Grupo Empresarial ISA
Precio ISA
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
Mes
Pre
cio IS
A
2006 2007 2008 2009
Mientras que el Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia –
IGBC – presenta valorización del 8,90% la acción de ISA al cierre de abril 29 de 2009 alcanza
una valorización superior del 15,21%,
Evolución bursátil ISA Matriz
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Precios acción CTEEP: Informe de cierre al 04 de Mayo de 2009�Ordinaria: R$51.99, Valorización 14.29%�Preferencial: R$ 47.69 Valorización 13.55%
-2.00%
3.00%
8.00%
13.00%
18.00%E
ne-0
9
Feb
-09
Mar
-09
Abr
-09
Val
oriz
ació
n
ISA IGBC15,21%
IGBC 8,90%
Precios Máximos Históricos: $8,390 (29 de abril de 2009), $8,150 (30 de abril de 2009) y $8,450 (Mayo 04 de 2009).
ISA
Datos Abril 29 de 2009
Al cierre de marzo de 2009, ISA contaba con 55.116 accionistas. El 29.70% pertenece a los accionistas de capital privado y sus acciones cotizan libremente en bolsa (free float).
Composición Accionaria ISA Matriz
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