ESTUDIO ECONÓMICO
INVERSIÓN TOTAL
FINANCIAMIENTO
PRESUPUESTOS
ESTADO DE RESULTADOS
ANÁLISIS PUNTO DE EQUILIBRIO
FLUJO DE FONDOS O DE CAJA
Activo Fijo:
INVERSION TOTAL
CONCEPTO VALOR
(+) INVERSIÓN EN ACTIVO FIJO
118.230,00
(+) INVERSIÓN EN ACTIVO DIFERIDO
3.250,00
(+) INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
6.867,13
(=) INVERSION TOTAL 128.347,13
INVERSION TOTAL
Activo Diferido
Capital de Trabajo
EVA
LUA
CIO
N E
CO
NO
MIC
A
= COSTO TOTAL
- DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
X
30
365
FINANCIAMIENTO
2.-Deuda Proyecto
Nuevo
Proyecto de Expansión
1.- Capital Propio
2.- Deuda
1.- Capital Propio
4.- Accionistas Preferentes 3.- Proveedores
FINANCIAMIENTO CONCEPTO VALOR %
(+) CAPITAL PROPIO
78.347,13 61%
(+) DEUDA
50.000,00 39%
(=) INVERSIÓN TOTAL 128.347,13 100%
PRESUPUESTOS
Presupuestos de Ingresos PRESUPUESTO DE INGRESOS
CONCEPTO 2014 2015 2016 2017 2018
Nº Niños 46 49 52 55 59
Ingreso por Niño 190,00 203,30 217,53 232,76 249,05
Ingreso Total
Mensual 8.740,00 9.961,70 11.311,61 12.801,70 14.694,02
Ingreso Total
Anual 104.880,00 119.540,40 135.739,34 153.620,39 176.328,28
Presupuestos de Costos y
Gastos
PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS
CONCEPTO 2014 2015 2016 2017 2018
COSTO DIRECTO 32.250,08 37.743,83 41.518,22 45.670,04 50.237,04
COSTO INDIRECTO DE
FABRICACION 40.855,13 44.788,09 48.612,07 52.732,42 57.681,52
(=) COSTO DE PRODUCCIÓN 73.105,21 82.531,93 90.130,29 98.402,46 107.918,56
(=) GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 12.732,15 14.031,69 14.971,05 15.997,93 17.120,74
(=) GASTOS DE VENTAS 300 315 330,75 347,29 364,65
(=) GASTOS OPERACIONALES 13.032,15 14.346,69 15.301,80 16.345,21 17.485,39
(=) GASTOS FINANCIEROS 4.000,00 3.318,17 2.581,80 1.786,52 927,62
(=) COSTO TOTAL 90.137,36 100.196,79 108.013,89 116.534,19 126.331,57
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO
ESTADO DE RESULTADOS
CONCEPTO 2014 2015 2016 2017 2018
(+) Ventas 104.880,00 119.540,40 135.739,34 153.620,39 176.328,28
(-) Costo de Ventas 73.105,21 82.531,93 90.130,29 98.402,46 107.918,56
(=) Utilidad Bruta 31.774,80 37.008,47 45.609,06 55.217,93 68.409,72
(-) GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 12.732,15 14.031,69 14.971,05 15.997,93 17.120,74
(-) GASTOS DE VENTAS 300 315 330,75 347,29 364,65
(=) GASTOS OPERACIONALES 13.032,15 14.346,69 15.301,80 16.345,21 17.485,39
(- ) GASTOS FINANCIEROS 4.000,00 3.318,17 2.581,80 1.786,52 927,62
(=) UTILIDAD OPERATIVA 14.742,64 19.343,61 27.725,45 37.086,20 49.996,71
(-) 15% Participación Trabajadores 2.211,40 2.901,54 4.158,82 5.562,93 7.499,51
(-) 22% Impuesto a la Renta 2.756,87 3.617,26 5.184,66 6.935,12 9.349,38
(=) UTILIDAD NETA 9.774,37 12.824,82 18.381,98 24.588,15 33.147,82
El Estado de Resultado Proyectado constituye un informe contable cuya finalidad es determinar si el proyecto genera utilidad o perdida en cada periodo contable
PUNTO DE EQUILIBRIO
Situación en la que los costos y los ingresos son iguales; es decir, no existe beneficio. Gráficamente representa la intersección entre la recta del ingreso total y la recta del costo total PUNTO DE EQUILIBRIO
(VENTAS) = CF
1 - CV
V
PUNTO DE EQUILIBRIO (VENTAS) =
32,458.65
1 - 57,678.71
104,880.00
PUNTO DE EQUILIBRIO (VENTAS) = 32,458.65
0.450050486
PUNTO DE EQUILIBRIO (VENTAS) = 72,122.25
PUNTO DE EQUILIBRIO (Q) = PE VTAS
PVP
PUNTO DE EQUILIBRIO (Q) = 72,122.25
190.00
PUNTO DE EQUILIBRIO (Q) = 380 Niños Anuales
32 Niños Mensuales
Gráficamente
FLUJO DE FONDOS El flujo de fondos
constituye el resultado del estudio económico, que
permite evaluar la capacidad del proyecto para
generar recursos en efectivo
PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS CONCEPTO 2013 2014 2015 2016 2017 2018
FLUJO DE BENEFICIOS
(+) Ingreso por Ventas 104.880,00 119.540,40 135.739,34 153.620,39 176.328,28
(+) Recuperación Capital de Trabajo 6.867,13
(+) Valor en Libros 92.553,33
(=) Total Flujo de Beneficios - 104.880,00 119.540,40 135.739,34 153.620,39 275.748,74
FLUJO DE COSTOS Y GASTOS
(+) Inversión en Activo Fijo 118.230,00 4.360,00
(+) Inversión en Activo Diferido 3.250,00
(+) Inversión en Capital de Trabajo 6.867,13
COSTO DIRECTO 32.250,08 37.743,83 41.518,22 45.670,04 50.237,04
COSTO INDIRECTO DE FABRICACIÓN 37.620,63 41.553,59 45.377,57 49.497,92 54.447,02
(=) COSTO DE PRODUCCIÓN 69.870,71 79.297,43 86.895,79 95.167,96 104.684,06
(=) GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 9.379,32 10.678,85 11.618,22 12.645,09 13.767,91
(=) GASTOS DE VENTAS 300,00 315,00 330,75 347,29 364,65
(=) GASTOS OPERACIONALES 9.679,32 10.993,85 11.948,97 12.992,38 14.132,56
(=) GASTOS FINANCIEROS 4.000,00 3.318,17 2.581,80 1.786,52 927,62
(=) Total Flujo de Costos y Gastos 128.347,13 83.550,03 93.609,45 101.426,56 114.306,86 119.744,24
(=) FLUJO ECONÓMICO (128.347,13) 21.329,98 25.930,95 34.312,79 39.313,53 156.004,50
(+) Préstamo Recibido 50.000,00
(-) Amortización de la Deuda 8.522,82 9.204,65 9.941,02 10.736,30 11.595,21
(-) 15% Participación Trabajadores 2.211,40 2.901,54 4.158,82 5.562,93 7.499,51
(-) 22% Impuesto a la Renta 2.756,87 3.617,26 5.184,66 6.935,12 9.349,38
(=) FLUJO FINANCIERO (78.347,13) 7.838,88 10.207,50 15.028,29 16.079,18 127.560,40
TMAR
CONCEPTO VALOR % COSTO DE
CAPITAL TMAR
(+) CAPITAL PROPIO 78.347,13 61% 18% 11%
(+) DEUDA 50.000,00 39% 8% 3%
(=) INVERSION TOTAL 128.347,13 100% TMAR 14%
TMAR (Tasa Mínima Aceptable de Retorno)
TMAR, representa la tasa mínima aceptable de retorno; también es conocida como costo de financiamiento.
•Costo de capital, •Costo de oportunidad.
Para calcular la TMAR existen dos métodos:
1. En base al costo de capital promedio ponderado, 2. En base a la tasa de inflación, riesgo país y tasa pasiva.
VALOR ACTUAL NETO
AÑOS FE
14%
FIVP VALOR PRESENTE
0 -78.347,13 1 -78.347,13
1 7.838,88 0,88 6.869,93
2 10.207,50 0,77 7.839,99
3 15.028,29 0,67 10.115,87
4 16.079,18 0,59 9.485,40
5 127.560,40 0,52 65.948,59
VAN 21.912,65
VAN (Valor Actual Neto)
VAN: Es una técnica para evaluar proyectos que consiste en ajustar los flujos de fondos a través de una tasa de descuento (TMAR). (Tasa Mínima Aceptable de Retorno)
Si el VAN es >0 el
proyecto se acepta.
Si el VAN es <0 el
proyecto se
rechaza.
FIVP: Factores de interés de valor presente FE: Flujo de Efectivo
TIR (Tasa Interna de Retorno)
TIR: Es una técnica para evaluar proyectos que consiste en
determinar la rentabilidad que genera el proyecto en el transcurso de su ejecución.
Para calcular la TIR se utiliza EL
MÉTODO DE ENSAYO Y ERROR, que consiste en dar dos tasa al azar con
la finalidad de encontrar un VAN positivo y un VAN negativo que tienda a acercarse a cero; para
posteriormente aplicar la interpolación.
Criterio de aceptación: Si la TIR es >Ko el
proyecto se acepta Si la TIR es <Ko el
proyecto se rechaza.
PRI Periodo de Recuperación de la Inversión
PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN
AÑOS FE INGRESO
ACUMULADO PRI = A + b - c
0 -78.347,13 d
1 7.838,88 7.838,88
2 10.207,50 18.046,38 PRI = 4 + 78.347,13 - 49.153,85
3 15.028,29 33.074,67 127.560,40
4 16.079,18 49.153,85
5 127.560,40 176.714,25 PRI = 4 + 0,23
PRI = 4,23 AÑOS
PRI = 4 AÑOS 3 MESES
PRI: Es una técnica para evaluar proyectos que consiste en
acumular los flujos positivos hasta que iguale o supere el monto de la inversión.
Si el PRI es < que la vida del proyecto se acepta Si el PRI es > que la vida del proyecto se rechaza
FE: Flujo Económico
RELACION B/C
B/C: Es una técnica para evaluar proyectos que consiste
en medir la rentabilidad por cada sol invertido.
Es también conocido como índice de rentabilidad.
Si el B/C es >1 se acepta Si el B/C es < 1 se rechaza
EVALUACION FINANCIERA
EVALUACION FINANCIERA
CONCEPTO TIR VAN PRI B/C
RESULTADO 21.10% 21 912.65 4.23 1.04
TMAR 14% 14% 14% 14%
ACCION Aceptar Aceptar Aceptar Aceptar
RAZON TIR>Ko VAN >0 PRI < VIDA
PROYECTO B/C>1
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