Octubre 2019
IDCE:
Indice Deloitte de
Confianza Empresarial
© 2019 Deloitte Ecuador2
Deloitte Ecuador, en un esfuerzo por dotar al sector empresarial de un indicador de referencia que proporcione una visiónrespecto a la percepción y expectativas de la evolución de diferentes factores macroeconómicos y variables microeconómicasclaves, ha relanzado su Índice Deloitte de Confianza Empresarial – IDCE.
El IDCE a octubre 2019 presenta una importante baja donde se observa una variación de -17.8% respecto al mes deseptiembre. Este sentimiento se origina principalmente por los hechos ocurridos durante el mes y en función de las nuevasmedidas que se vayan a tomar para el manejo económico.
Contexto
© 2019 Deloitte Ecuador3
El mes de octubre representa un cambiosustancial en las perspectivas del índice, debido alos eventos ocurridos que derivaron en laparalización de actividades económicas durante 12días. En este ocasión se cuenta con una muestrade 94 encuestas, distribuidas en un 31% para elsector de servicios, 30% para el Comercial, 28%el Industrial y 10% el Financiero. El 94% de lasencuestas han sido respondidas por CEO´s yCFO´s.
Apenas el 5% considera que el entorno socioeconómico es favorable–estable, el mes pasado35% consideraba así. El sector servicios tuvo elmayor optimismo considerando al entorno socioeconómico como estable en 10% y Quito refleja lamenor percepción de estabilidad (97%desfavorable), posiblemente por losacontecimientos ocurridos en la capital. (Ver Pag.7).
Este mes presenta una marcada en la perspectivade las condiciones para la atracción de IED. El98% piensa que el país presenta condicionesdesfavorables. (Ver Pag.8).
A pesar de los eventos ocurridos, el 21%considera que el entorno Jurídico – Regulatorio esnormal o favorable (16% el mes anterior), con lamayor percepción en Guayaquil con el 25%. Porotro lado, el 33% considera favorables loscambios recientes planteados por el Ejecutivo enmateria económica, laboral, tributaria; siendootras ciudades quienes tienen la mayor percepciónfavorable con el 40%. (Ver Pags.9 y 10).
El 65% considera que las ventas disminuyeronfrente al mes de Septiembre (32% opinaban lomismo el mes pasado), el 17% considera que lasventas han aumentado con respecto al añoanterior y el 49% considera que las expectativasde ventas acumuladas aumenten o se mantenganhasta final de año (Ver Pag.11).
El 45% considera que el volumen de producciónaumentó o se mantuvo. El mes anterior este datoalcanzó un 70% de los encuestados. 40% opinaque la expectativa de producción, mantendráestable (53% Sept.). El sector industrial considerala tasa más alta de disminución (54%), elfinanciero la más alta percepción de que aumente(30%) y el comercial considera que se mantendráestable (54%) (Ver Pag.12).
El 73% considera que el número de trabajadoresse mantuvo estable. Sin embargo el aumento depersonal pasó a 3% cuando el mes de septiembrefue de 14%, el único sector que percibió esto fueel de Servicios. El sector que mejores índices deestabilidad frente a su nómina es el Financiero90% (Ver Pag.13).
11% considera que los costos aumentaron (21%Sept.) y el 48% que se mantuvieron respecto alaño anterior. En cuanto a las expectativas el 14%considera que los costos aumentarán y el 46%que se mantendrán. Sobre todo en los sectoresIndustrial (84%) y Comercial (50%). El 55%espera que la rentabilidad se reduzca,
los sectores financiero e Industrial con 70% y64% respectivamente (Ver Pags.14 y 15).
El 60% considera que la recuperación de carteradisminuyó, siendo los más afectados para elsector comercial (70%) Industrial (62%) y elFinanciero (60%). Con respecto a las expectativasel 8% cree que estas mejorarán (Ver Pag.16).
El 51% reportó que el costo financiero se hamantenido estable. 55% espera que continúeestable para los meses restantes del año, sinembargo, el Sector Financiero considera en un40% que el costo financiero aumentará (Ver
Pag.17).
En temas coyunturales, el 75% considera que elpaís debe focalizar los subsidios, el 12% quedeben focalizarse parcialmente y el 13% opinaque no (Ver Pag.18).
Al preguntar qué aspecto debería priorizarse paramejorar la competitividad y generar mayorincidencia positiva dentro de su empresa uoperación, el 57% considera que una reformatributaria, mientras que el 26% una reformalaboral y un 17% una revisión arancelaria. Paramayor información (Ver Pag.19).
Resumen Ejecutivo – IDCE, Octubre 2019
© 2019 Deloitte Ecuador4
Al preguntar a nuestros encuestados cómo secomportarán distintos factores en el desarrollo dela actividad económica o el desempeño de susnegocios el 83% considera que el comportamientode la demanda va a ser desfavorable (58% Sept.),donde los sectores con mayor preocupación son elComercial (89%) y el Industrial (88%).
Con respecto a la disponibilidad de personalcapacitado, el 67% piensa que va a ser favorable(66% Sept.). De esta condición, lo considerafavorable el 76% del sector Servicios, el 70% delFinanciero, el 67% del Comercial y el 58% delIndustrial.
el 52% de los encuestados tiene una percepcióndesfavorable con respecto al acceso a créditos delsistema financiero (33% Sept.). Los sectoresComercial e industrial lo consideran en un 54%,Servicios en 52% y Financiero en 40%. De esteúltimo sector cabe señalar que en septiembre lapercepción de volverse desfavorable era apenas el10%.
Con respecto al aumento de la competencia, el78% opinan que las condiciones serándesfavorables (73% Sept.). En los sectores lapercepción fue de 85% para Industrial, 80%Financiero, 75% Servicios y 73% Comercial (VerPag.20).
Los temas que en este mes están en la mente delos encuestados y que son recopilados a manera
de libre respuesta fueron: Inestabilidad einterrupción de actividades por el paro, lasdecisiones que tomará el Gobierno, InestabilidadPolítica, la estabilidad Social y Económica, lasReformas Laborales, Tributarias y económicas, asícomo el desempleo. (Ver Pag.21).
Resumen Ejecutivo – IDCE, Octubre 2019
© 2019 Deloitte Ecuador5
A continuación presentamos los resultados de la encuesta de octubre:
Contexto
Se realizó una muestra de 94 encuestas. Las respuestas obtenidas por sector de actividad y cargo, se presentan a continuación:
Mes pasado
30%
10%
28%
32%
Por sector de actividad
Comercial Financiero Industrial Servicios
9467%
27%
2% 4%Por cargo
CEO
CFO
ACCIONISTA
CCO
94
© 2019 Deloitte Ecuador6
A continuación presentamos los resultados de la encuesta de octubre:
Contexto
Las 94 respuestas obtenidas por ciudad:
UIO = Quito
GYE = Guayaquil
Otras:
AMB = Ambato
CUE = Cuenca
IBR = Ibarra
LOH = Loja
MTA = Manta
PVO = Portoviejo
STDO = Santo Domingo
TUA = Tulcán
Mes pasado
78%
22%
Por Ciudad
UIO GYE
94
© 2019 Deloitte Ecuador7
Un 5% de los encuestados considera
que el entorno socio económico es
favorable–estable (35% el mes
pasado), se evidencia una marcada
percepción desfavorable, donde el mayor
optimismo está en el sector servicios, con
el 10% de perspectiva estale
La percepción de estabilidad es menor
en Quito posiblemente por los
acontecimientos ocurridos en la capital.
El resto de ciudades, son más
optimistas considerando un 20% un
entorno normal. Cabe señalar la casi
nula percepción de entorno favorable.
1% 4%
0%
0%
0%4%
0%
0% 4% 1
0%
95%
96%
100%
96%
90%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
¿Cómo califica el entorno actual socio-económico del país?
Favorable Normal Desfavorable
0% 5
%
0%3% 5%
20
%
97
%
90
%
80
%
UIO GYE OTRAS
¿Cómo califica el entorno actual socio-económico del país?
Favorable Normal Desfavorable
Entorno Socio-económico del país
© 2019 Deloitte Ecuador8
Un 2% en promedio considera que las
condiciones para atraer IED fueron normales –
favorables (16% el mes pasado).
Durante el segundo trimestre del año no se han
cumplido las expectativas del Gobierno para atraer
la IED. Este mes presenta una marcada baja en la
confianza, donde únicamente el sector servicios
considera el entorno normal en un 7%.
De manera general la perspectiva es
desfavorable en las condiciones para la
atracción al país de inversiones y capitales
productivos. El mes pasado en Guayaquil el
20% consideraba condiciones normales,
mientras que Quito un 13% normal y 4%
Favorable.
0%
0%
0%
0%
0%2%
0%
0%
0% 7
%
98
%
10
0%
10
0%
10
0%
93
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
¿Como califica el ambiente socio-económico del país para la atracción de Inversión Extranjera Directa -IED?
Favorable Normal Desfavorable
Condiciones para la Inversión Extranjera Directa - IED
0%
0%
0%3%
0%
0%
97
%
10
0%
10
0%
UIO GYE OTRAS
Pregunta 2: ¿Como califica el ambiente socio-económico del país para la atracción de Inversión Extranjera Directa -IED?
Favorable Normal Desfavorable
© 2019 Deloitte Ecuador9
A pesar de los eventos ocurridos, el
79% en promedio considera que el
entorno jurídico – regulatorio es
desfavorable para el desarrollo de las
actividades económicas. El mes pasado el
84% lo percibía como desfavorable. Un
20% estima que este marco es estable.
De manera global, se mantienen los
resultados en comparación con el mes
anterior. Un 33% de los encuestados,
aprecia favorables los cambios
realizados en materia laboral, legal y
tributaria. El 40% de los encuestados del
Sector Servicios considera que estos
cambios son favorables y el sector comercial
en un 30%. Para los sectores Industrial
y financiero la percepción de cambios
favorables es más baja con apenas el
27% y 20% respetivamente.
1%
0%
0% 4
%
0%
20
%
18
%
30
%
15
% 23
%
79
% 82
%
70
%
81
%
77
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
¿Cómo califica el entorno jurídico-regulatorio?
Favorable Normal Desfavorable
33
%
33
%
20
% 27
%
43
%
67
%
67
%
80
%
73
%
57
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Cambios recientes en la normativa laboral, legal, tributaria
Favorable Desfavorable
Entorno Jurídico - regulatorio
© 2019 Deloitte Ecuador10
En este mes, Quito y Guayaquil presentan
mejores niveles de percepción, el 80% de
los encuestados considera que el entorno
jurídico-regulatorio es desfavorable vs.
85% del mes pasado. En otras ciudades
la percepción de un entorno
desfavorable es de 80% (mayor que el
mes pasado 67%).
Los cambios realizados en materia laboral,
legal y tributaria son apreciados como
favorables de manera similar en Quito
(32%) y Guayaquil (35%). En Otras
ciudades, el 40% tiene una percepción
favorable sobre estos cambios.
Entorno Jurídico - regulatorio por ciudad
32
%
35
% 40
%
0%
0%
0%
68
%
65
%
60
%
UIO GYE Otras
Cambios recientes en la normativa laboral, legal, tributaria
Favorable Normal Desfavorable
1%
0%
0%
19
% 25
%
20
%
80
%
75
% 80
%
UIO GYE OTRAS
Pregunta 3: ¿Cómo califica el entorno jurídico-regulatorio?
Favorable Normal Desfavorable
© 2019 Deloitte Ecuador11
Al analizar el comportamiento de las ventas, un 65% opina
que éstas, disminuyeron frente al mes de Septiembre
(32% opinaban lo mismo el mes pasado), el 17% considera
que las ventas han aumentado con respecto al año anterior.
(26% opinaba de esta manera el mes pasado)
El 49% considera que las expectativas de ventas
acumuladas aumenten o se mantengan, lo que podría
demostrar poco optimismo para los meses siguientes, pero
podría verse influenciado por los eventos ocurridos, debido a
que el 88% consideraba que esta expectativa de ventas
aumentara o se mantendría estable el mes pasado
10
% 19
%
0%
8%
7%
25
%
19
%
40
%
23
% 28
%
65
%
63
%
60
%
69
%
66
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Ventas respecto al mes anterior
Aumentó Estable Disminuyó
17
% 26
%
10
% 19
%
10
%
34
%
33
% 40
%
27
%
38
%
49
%
41
% 50
% 54
%
52
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Ventas respecto al año anterior
Aumentó Estable Disminuyó
17
%
15
%
30
%
12
% 21
%
32
% 41
%
20
%
31
%
28
%
51
%
44
%
50
%
58
%
52
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Expectativa de Ventas Acumuladas
Aumenta Estable Disminuye
Comportamiento de las ventas en dólares y sus expectativas
© 2019 Deloitte Ecuador12
En cuanto al volumen de producción,
el 45% de los encuestados considera
que la producción aumentó o se
mantuvo frente al mes anterior donde
alcanzó un 70%.
Sobre la expectativa de producción,
40% opina que la misma se
mantendrá estable (53% el mes
pasado), disminuyen las expectativas de
mantener los niveles actuales. El sector
industrial es quien tiene la expectativa más
alta de disminución (54%), el sector
financiero la más alta percepción de que
aumente para el próximo mes (30%) y el
sector comercial considera que la
producción se mantendrá estable (54%)
6% 1
2%
0% 4
%
4%
39
%
40
% 50
%
35
% 39
%
55
%
48
%
50
%
62
%
57
%
0%
0%
0%
0%
0%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Volumen de producción (unidades) frente al mes anterior
Aumentó Estable Disminuyó N/A
15
%
8%
30
%
19
%
14
%
40
%
54
%
40
%
27
% 38
%44
%
38
%
30
%
54
%
45
%Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Volumen de producción Expectativa próximo mes
Aumenta Estable Disminuye
Comportamiento del volumen de producción y sus expectativas
© 2019 Deloitte Ecuador13
Sobre la variación y expectativas de la fuerza
laboral, el 73% considera que el número
de trabajadores se mantuvo estable
(70% el mes pasado). Sin embargo el
aumento de personal pasó a 3% cuando el
mes de septiembre fue de 14%, el único
sector que percibió esto fue el de Servicios.
De manera general un 3% considera
incrementar su nómina en el futuro (el mes
pasado fue 5%. Un 73% espera mantener
su nómina de empleados, comparado con
el 82% del mes de septiembre. El sector
que mejores índices de estabilidad frente a su
nómina es el Financiero, por el contrario el
Sector Comercial e Industrial consideran
mayormente que esta disminuirá en los
siguientes meses (30% y 27%
respectivamente)
3%
0%
0%
0% 1
0%
73
%
77
%
80
%
69
%
69
%
24
%
23
%
20
% 31
%
21
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Número de empleados en comparación con el mes anterior
Aumentó Estable Disminuyó
3% 4%
0%
0% 7
%
73
%
67
%
90
%
73
%
72
%
24
%
30
%
10
%
27
%
21
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Perspectiva sobre el número de empleados el mes siguiente
Aumenta Estable Disminuye
Estabilidad Laboral o falta de crecimiento?
© 2019 Deloitte Ecuador14
Un 11% de los empresarios considera
que los costos son más altos (21% el
mes anterior), mientras que el 48%
piensa que se mantuvieron comparados
con el año anterior. Los sectores comercial
e industrial, son los que mayormente creen
que los costos se mantuvieron, 58% y 81%
respectivamente.
En cuanto a las expectativas el 14%
considera que los costos aumentarán y
el 46% piensan que se mantendrán.
Los sectores Industrial y Comercial tienen
la expectativa de que estos se mantengan
en un 84% y 50% respectivamente14
%
15
% 20
%
16
%
10
%
46
% 50
%
10
%
84
%
21
%
0%
0%
0% 0
%
0%
40
%
35
%
70
%
0%
69
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Costo esperado de materias primas
Aumenta Estable Disminuye N/A
11
%
8%
20
%
12
%
11
%
48
% 58
%
10
%
81
%
21
%
3% 4%
0%
8%
0%
38
%
31
%
70
%
0%
68
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Costo de Materias Primas respecto al año anterior
Aumentó Estable Disminuyó N/A
Costos, situación 2018 vs. expectativas 2019
© 2019 Deloitte Ecuador15
El 55% espera que la
rentabilidad se reduzca (29% el
mes pasado)
Específicamente, los sectores
financiero e Industrial
consideran las expectativas
más altas de reducción de
rentabilidad (70% y 64%
respectivamente). Mientras que
los sectores de Servicios y
Comercial tienen las expectativas
de que la rentabilidad se mantenga
con 45% y 44% respectivamente.
7% 1
1%
0% 8
%
3%
38
% 44
%
30
%
28
%
45
%55
%
44
%
70
%
64
%
52
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Rentabilidad neta esperada
Aumenta Estable Disminuye
Rentabilidad neta
© 2019 Deloitte Ecuador16
En promedio, para el 60% de los
empresarios encuestados, la
recuperación de cartera disminuyó
(43% el mes pasado), siendo más
crítico para el sector comercial
(70%) Industrial (62%), donde las
ventas a crédito se vuelven un
factor de importancia para generar
nuevas ventas; y el Financiero
(60%).
Con respecto a las expectativas los
empresarios disminuyen su
optimismo; 8% creen que las
expectativas de recuperación de
cartera aumentarán (16% en el mes
anterior).
8%
0%
10
% 15
%
7%
33
%
30
%
30
%
23
%
45
%
60
% 70
%
60
% 62
%
48
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Recuperación de cartera de clientes frente al mes anterior
Aumentó Estable Disminuyó
8%
0%
10
%
12
%
10
%
30
%
33
% 40
%
19
%
34
%
62
%
67
%
50
%
69
%
55
%Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Expectativa de recuperación de cartera de clientes
Aumenta Estable Disminuye
Recuperación de cartera: situación actual vs. expectativas
© 2019 Deloitte Ecuador17
Alrededor del 51% (49% el mes
pasado) en promedio de los
encuestados, reportaron que el costo
financiero se ha mantenido estable.
El 55% espera que continúe
estable para los meses restantes del
año, el mes pasado 59% de los
encuestados tenía esta percepción. El
Sector Financiero considera en un
40% que el costo financiero
aumentará.
Mes pasado1
1%
8% 10
%
12
%
14
%
51
% 58
%
20
%
85
%
24
%
1%
0%
0% 4
%
0%
37
%
35
%
70
%
0%
62
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Costo financiero (tasas de interés de sus créditos), frente al mes anterior
Aumentó Estable Disminuyó N/A
16
%
15
%
40
%
15
%
10
%
55
% 62
%
30
%
73
%
41
%
1% 4%
0% 0
%
0%
27
%
19
% 30
%
12
%
48
%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
Expectativa de Costo financiero (tasas de interés de sus créditos)
Aumenta Estable Disminuye N/A
Costo financiero: situación actual vs. expectativas
© 2019 Deloitte Ecuador18
Preguntas adicionales realizadas a nuestros encuestados
73
% 80
%
80
%
13
%
5%
20
%
13
%
15
%
0%
UIO GYE OTRAS
¿Considera Ud. necesario que el país focalice los subsidios? ?
Sí Parcialmente No
75
%
63
%
90
%
81
%
76
%
12% 11%
0%
15% 14%13%
26%
10%4%
10%
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
¿Considera Ud. necesario que el país focalice los subsidios? ?
Sí Parcialmente No
© 2019 Deloitte Ecuador19
Preguntas adicionales realizadas a nuestros encuestados
57% 17% 26% 2% 7% 1% 2%
58%27%
15%
4%89%
11%
11%
45%23%
32%
14%
5%
54%4%
42%
8%
8%4%
ReformaTributaria
Revisiónarancelaria
ReformaLaboral
ReformaFiscal
Focalizaciónde subsidios
Acceso acrédito
productivo
Ninguna delas anteriores
En su criterio, qué aspecto debería priorizarse para mejorar la competitividad y generar mayor incidencia positiva dentro de
su empresa u operación:
Global Comercial Financiero Industrial Servicios
54%
19%
26%
4% 11% 2%
2%
68%
16%
16%
5%
40%
60%
ReformaTributaria
Revisiónarancelaria
ReformaLaboral
ReformaFiscal
Focalizaciónde subsidios
Acceso acrédito
productivo
Ninguna delas anteriores
En su criterio, qué aspecto debería priorizarse para mejorar la competitividad y generar mayor incidencia positiva dentro de
su empresa u operación:
UIO GYE Otras
© 2019 Deloitte Ecuador20
22%
27%
20%
15%
24%
78%
73%
80%
85%
76%
Aumento de la competencia
Global
Comercial
Financiero
Industrial
Servicios
Favorable
Desfavorable
48%
46%
60%
46%
48%
52%
54%
40%
54%
52%
Acceso a créditos del sistema financiero
Global
Comercial
Financiero
Industrial
Servicios
Favorable
Desfavorable
67%
67%
70%
58%
76%
33%
33%
30%
42%
24%
Disponibilidad de personal capacitado
Global
Comercial
Financiero
Industrial
Servicios
Favorable
Desfavorable
17%
11%
30%
12%
24%
83%
89%
70%
88%
76%
Comportamiento de la demanda
Global
Comercial
Financiero
Industrial
Servicios
Favorable
Desfavorable
Los distintos empresarios encuestados, respondieron que los siguientes factores influirían en el desarrollo de la actividad económica o el desempeño de sus negocios de la siguiente manera:
Mes pasado
Mes pasado
Mes pasado
Mes pasado
¿Cómo influirán los siguientes factores?
© 2019 Deloitte Ecuador21
Mes pasado¿Qué está en la mente de nuestros empresarios?
Octubre 2019
Percepción Internacional:
- Rendimiento de Bonos Soberanos del Ecuador
- Riesgo País (EMBI)
© 2019 Deloitte Ecuador23
La percepción de riesgo internacional de inversión sobre un país o su economía, puede verse reflejada en el comportamientode los precios y por ende el rendimiento de sus instrumentos de deuda externa. Para el caso del Ecuador desde su vuelta alos mercados internacionales en 2014, el país ha incurrido en diversas emisiones que han permitido lograr una curva derendimientos en función del plazo del título, las condiciones del mercado y la perspectiva de riesgo de dicha inversión.
A continuación se analiza el comportamiento del rendimiento de dichos bonos, considerando fechas claves donde ocurrieroneventos materiales que influenciaron en el riesgo. Cabe señalar que el rendimiento de un bono es directamente proporcionala su riesgo intrínseco y al plazo del instrumento, es decir, los inversionistas consideran que a mayor riesgo y mayor plazo, elrendimiento de un bono debe ser mayor.
Bonos Soberanos del Ecuador - Contexto
• 11 de marzo firma de acuerdo con FMI
• 17 de junio, Ecuador recompra 78% de los bonos2020 y hace un re perfilamiento a 10 años (2029)por 1125 millones
• 1 de octubre, presentación de las medidaseconómicas, a través del Decreto 883
• 14 de Octubre, derogatoria del Decreto 883
Desde Junio 2019 donde se registró la más bajapercepción de riesgo de los bonos soberanos, elinstrumento de más corto plazo (venc.2020) haaumentado su rendimiento 2,76% a 9%, para elcaso de la parte lejana de la curva (venc.2029) elrendimiento ha subido del 8.8% al 10.48%
© 2019 Deloitte Ecuador24
JPMorgan ha desarrollado el índice de mercados emergentes denominadoEMBI (por su siglas en inglés Emerging Markets Bond Index), el cual midela percepción de riesgo país sobre instrumentos de deuda soberana. Elindicador ofrece una medición comparativa sobre los rendimientos en elmercado de deuda, en moneda externa y de los mercados emergentesversus los rendimientos de bonos soberanos del tesoro americano. Paraefectos prácticos un indicador de 100, refleja una tasa de rendimiento de1% adicional sobre los bonos comparables del tesoro americano.
Riesgo País Ecuador - Contexto
Fuente: Banco Central de Perú
A continuación se analiza elcomportamiento del rendimiento dedichos bonos, considerando algunasfechas claves donde ocurrieroneventos materiales queinfluenciaron en el riesgo. Cabeseñalar que el valor del índice esdirectamente proporcional al riesgointrínseco, es decir, mientras mayores el indicador mayor el riesgo.
A octubre de 2019 el EMBI Ecuadores de 754 puntos, 290 por encimadel promedio latinoamericano y 303sobre su nivel más bajo alcanzadoen Junio de 2018.
En abril, posterior a la firma delacuerdo con el FMI el indicadorregistró 552, uno de los más bajos
de 2019 junto a mayo y julio de2019 con 575 y 578respectivamente. A partir de abril,la tendencia del indicadora ha sidoal alza. En octubre de este año seregistra uno de los indicadores másaltos, principalmente por lasmanifestaciones ocurridas duranteel mes y cuyo registro, escomparable con los niveles denoviembre y diciembre de 2018.
Los países vecinos de Colombia yPerú, registran niveles de 180 y 128puntos respectivamente, inclusomuy por debajo del promedio EMBIlatinoamericano.
25
Acerca de Deloitte
Deloitte se refiere a una o más de Deloitte Touche Tohmatsu Limited compañía privada de UK limitada por garantía, y su red de firmas miembro, cada una separada legalmente como entidades independientes. Por favor visite www.deloitte.com/about para una descripción más detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro.
Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de Firmas miembro en más de 150 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y servicio de alta calidad a sus clientes, aportando la experiencia necesaria para hacer frente a los retos más complejos del negocio. Más de 244.000 profesionales de Deloitte se comprometen a ser estándar de excelencia.
Esta publicación contiene exclusivamente información general y ninguna de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sus firmas miembro o entidades relacionadas (colectivamente, la “Red Deloitte”), por medio de esta publicación da asesoramiento profesional o de servicios. Antes de dar cualquier decisión o tomar cualquier acción que pueda afectar sus finanzas o negocio, Ud. debe consultar un profesional experto. Ninguna entidad en la Red Deloitte será responsable por cualquier pérdida sustentada por cualquier persona que se refiera a esta publicación.
© 2018 Deloitte Touche Tohmatsu. Todos los derechos reservados.
Top Related