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INFORME DE CALIFICACIÓN
Marzo 2015
FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION
May.14 Feb.15
Solvencia BBB+ A-
Perspectivas Estables Estables
Detalle de las clasificaciones en Anexo
Resumen financiero
MM$ dominicanos de cada periodo
Dic.12 Dic.13 Dic.14 (1)
Activos totales 20.563 21.499 23.666
Colocaciones totales netas 11.490 12.572 14.417
Inversiones 5.749 5.581 5.515
Pasivos exigibles 17.618 18.194 19.958
Patrimonio neto 2.468 2.703 2.741
Margen fin. Total (MFT) 1.923 1.946 2.042
Gasto en provisiones 234 167 128
Gastos operativos (GO) 1.586 1.586 1.677
Resultado antes Impto. (RAI) 275 307 346
Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes publicados por la Superintendencia de Bancos a menos que se indique otra cosa. (1) Estados financieros interinos.
Indicadores relevantes
8,9%
1,0%
7,4%
0,9%
9,7%
1,2%
8,0%
1,4%
9,3%
0,8%
7,5%
1,5%
9,0%
0,6%
7,4%
1,5%
MFT /Activos
Gto. Prov /Activos
GO /Activos
RAI /Activos
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
Adecuación de capital
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0 vc
1 vc
2 vc
3 vc
4 vc
5 vc
6 vc
7 vc
8 vc
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
Pas. Exigible / Patrimonio (eje izq.)Índice de Solvencia (1) (eje der.)
(1) Índice de solvencia a noviembre de 2014.
Analistas: Liliana Cancino C. [email protected] (562) 2757-0484
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Solvencia A-
Perspectivas Estables
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INFORME DE CLASIFICACION
Potenciar el crecimiento de préstamos de consumo y de Pymes para atomizar los riesgos y fomentar el cruce de productos. Ello, apoyado en importantes
inversiones en tecnología
PERFIL DE NEGOCIOS Se orienta al segmento de personas con especial énfasis en créditos para la vivienda
Propiedad
Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos es una persona jurídica de derecho privado, sin fines de lucro, de carácter mutualista.
La Asamblea de Asociados, que cuenta con más de 514.000 asociados, es el órgano máximo de gobierno. Los estatutos indican que es necesario tener en una cuenta de ahorro al menos RD$100 durante el último año.
La Asamblea de Asociados delega en la Junta de Directores la representación, gobierno, gestión, control y vigilancia de la Asociación. Esta última está conformada por 8 miembros, con 3 externos e independientes.
Los comités y comisiones tienen la misión de evaluar, adoptar e informar decisiones colegiadas por consenso, evitando delegar toda la autoridad en un funcionario.
Por su naturaleza de asociación de ahorros y préstamos, la entidad no tiene accionistas que puedan efectuar aportes de capital ante situaciones inesperadas. Dicho riesgo es mitigado parcialmente con su amplia base patrimonial.
Colocaciones por segmento de negocio
Noviembre 2014
Comerciales14,4%
Consumo17,6%
Hipotecarios68,0%
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Solvencia A-
Perspectivas Estables
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INFORME DE CLASIFICACION
Participación relevante en la industria de asociaciones, especialmente en el segmento hipotecario
PERFIL FINANCIERO Pese a la leve caída del margen, ALNAP muestra un leve crecimiento en su rentabilidad, gracias a las mejoras en manejo del riesgo crediticio y leves avances en eficiencia
Retornos con tendencia levemente creciente, pese sus elevados gastos de apoyo, principalmente impulsados por las mejoras en la gestión de riesgo crediticio
—
—
—
Evolución cuota de mercado (1)
15,9%
11,2%
23,3%
19,0%16,1%
12,0%
23,4%
19,3%
14,3%13,1%
24,8%
19,6%
Comerciales Consumo Vivienda Total
Dic.2012 Dic.2013 Nov.2014 (1) Con respecto a la industria de asociaciones.
Margen operacional
Margen financiero total / Activos
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
LA NACIONALBANCOS MULTIPLESASOCIACIONES AHORRO Y PRÉSTAMOS
Gasto en provisiones
Gasto en provisiones / Margen financiero total
0%
4%
8%
12%
16%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
LA NACIONALBANCOS MULTIPLESASOCIACIONES AHORRO Y PRÉSTAMOS
Eficiencia
Gasto operacional / Margen operacional neto
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
LA NACIONALBANCOS MULTIPLESASOCIACIONES AHORRO Y PRÉSTAMOS
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Solvencia A-
Perspectivas Estables
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INFORME DE CLASIFICACION
—
Buenos niveles de capitalización, aunque menores que sus pares, mitigan en parte la ausencia de accionistas que eventualmente podrían aportar capital
Rentabilidad
Resultado antes de impuestos / Activos totales
0%
1%
2%
3%
4%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
LA NACIONALBANCOS MULTIPLESASOCIACIONES AHORRO Y PRÉSTAMOS
Adecuación de capital
En millones de pesos dominicanos
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
Patrimonio neto (eje izq.)Índice de Solvencia (1) (eje der.)
(1) Índice de solvencia a noviembre de 2014.
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Solvencia A-
Perspectivas Estables
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INFORME DE CLASIFICACION ADMINISTRACION DE RIESGOS
Abocados a la implementación de una gestión de riesgo integral y en el fortalecimiento de su gobierno corporativo
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Solvencia A-
Perspectivas Estables
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INFORME DE CLASIFICACION
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Solvencia A-
Perspectivas Estables
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INFORME DE CLASIFICACION
Mejoras observadas en la calidad y cobertura de la cartera vencida se revierten en 2014, impactadas por la compra de cartera hipotecaria del BNV
Descalce estructural de plazos, mitigado en parte con una mayor atomización y extensión de plazos de sus fuentes de financiamiento con costo
Riesgo de la cartera de colocaciones
Dic.12 Dic.13 Dic.14
Prov. Constituidas / Coloc.(1) 2,9% 2,6% 2,5%
Cart. Venc.+ Cob. Jud. / Coloc. 2,6% 2,1% 2,8%
Cober. Cart. Venc.+ Cob. Jud. 1,1 vc 1,2 vc 0,9 vc
Bienes recib. en pago / Activos(2) 0,7% 0,9% 0,9%
Gasto prov. / Coloc. 2,0% 1,3% 0,9%
Gasto prov. / Margen Fin. total 12,2% 8,6% 6,3%
(1) Colocaciones totales promedio. (2) Activos totales promedio.
Calidad de la cartera de colocaciones
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
Cobertura de Cart. Vencida + Cob. Judicial (eje der.)
Cart.Vencida + Cob. Judicial / Coloc. (eje izq.) (1)
Composición activos
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
Act. no generadores Inversiones Fondos disp. Coloc. netas
Composición pasivos
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
Dep. vista Ahorro Dep. a plazoInst. Fin. Valores en circ. Otros
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Solvencia A-
Perspectivas Estables
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INFORME DE CLASIFICACION
Participaciones de Mercado – Asociaciones de Ahorro y Préstamos
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Nov.2014
Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking
Colocaciones totales 19,5% 3 19,0% 3 19,3% 3 19,6% 3
Préstamos comerciales 15,8% 3 15,9% 3 16,1% 3 14,3% 3
Créditos de consumo 11,2% 3 11,2% 3 12,0% 3 13,1% 3
Créditos hipotecarios para vivienda 24,4% 2 23,3% 3 23,4% 3 24,8% 2
Captaciones 19,3% 3 19,0% 3 18,8% 3 19,2% 3
Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital
EE.FF individuales Sist. Asoc.
Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2014
Rentabilidad
Margen financiero bruto / Activos totales (1) 8,7% 7,1% 7,8% 7,6% 7,2% 7,6%
Margen financiero total / Activos totales 9,9% 8,9% 9,7% 9,3% 9,0% 8,7%
Gasto en provisiones / Activos totales 0,7% 1,0% 1,2% 0,8% 0,6% 0,6%
Margen financiero neto / Activos totales 9,2% 7,9% 8,6% 8,5% 8,5% 8,2%
Resultado operacional / Activos totales 1,4% 0,5% 0,5% 0,9% 1,1% 2,2%
Resultado antes Impto. / Activos totales 2,3% 0,9% 1,4% 1,5% 1,5% 2,2%
Resultado antes Impto. / Cap. y reservas 23,3% 10,0% 15,7% 17,5% 19,5% 20,2%
Eficiencia operacional
Gasto operacional / Colocaciones totales (2) 13,5% 12,0% 13,5% 12,8% 12,1% 10,9%
Gasto operacional / Activos totales 7,9% 7,4% 8,0% 7,5% 7,4% 6,0%
Gasto operacional / Margen financiero neto 85,1% 93,8% 93,9% 89,1% 87,6% 73,3%
Adecuación de capital
Patrimonio efectivo / Act. ponderados por riesgo 17,3% 19,3% 19,1% 19,5% 20,3% 30,2%
Pasivo exigible / Capital y reservas 8,7 vc 9,4 vc 10,1 vc 10,4 vc 11,3 vc 7,3 vc
Pasivo exigible / Patrimonio 7,5 vc 7,2 vc 7,1 vc 6,7 vc 7,3 vc 3,8 vc
Riesgo de la cartera de colocaciones
EE.FF individuales Sist. Asoc.
Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2014
Provisiones constituidas / Colocaciones totales (2) 2,9% 2,8% 2,9% 2,6% 2,5% 2,6%
Cart. Venc.+ Cob. Jud. / Colocaciones totales 2,7% 3,2% 2,6% 2,1% 2,8% 2,0%
Cobertura de cart. Venc.+ Cob. Jud. 1,1 vc 0,9 vc 1,1 vc 1,2 vc 0,9 vc 1,3 vc
Bienes recib. en pago / Activos totales (1) 0,3% 0,6% 0,7% 0,9% 0,9% 0,6%
Gasto en provisiones / Colocaciones totales 1,1% 1,6% 2,0% 1,3% 0,9% 1,0%
Gasto en provisiones / Margen financiero total 6,6% 11,2% 12,2% 8,6% 6,3% 6,5% (1) Activos totales promedio. (2) Colocaciones totales promedio.
Ene.13 May.14 Feb.15 Feb.15 Feb.15
Solvencia BBB+ BBB+ A- A- A-
Perspectivas Estables Estables Estables Estables Estables
DP hasta 1 año1 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2
DP más de 1 año1 BBB+ BBB+ A- A- A- Calificaciones de riesgo otorgadas en escala nacional de República Dominicana; (1) Estas calificaciones no suponen preferencias de ningún tipo. En caso de existir privilegios, como aquellos establecidos en el artículo 63 de la Ley Monetaria y Financiera, los instrumentos que no adquieran dicha condición se considerarán subordinados.
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