PROYECCION DE CORTO PLAZO
PROYECCION DE CORTO PLAZO
10 de agosto al 10 de septiembre del 201010 de agosto al 10 de septiembre del 2010
Análisis Formación Técnica y Fundamentos
• El dólar con importante caída en niveles de 511-512, debido tanto a la fuerte caída del dólar en los mercados internacionales como a los El dólar con importante caída en niveles de 511-512, debido tanto a la fuerte caída del dólar en los mercados internacionales como a los fundamentos locales. También a sustentado esta caída el balance positivo que muestran los mercados de renta variable.fundamentos locales. También a sustentado esta caída el balance positivo que muestran los mercados de renta variable.
• En el frente externo el dólar se ha seguido debilitando contra las principales divisas debido a la ralentización que muestra el crecimiento de la En el frente externo el dólar se ha seguido debilitando contra las principales divisas debido a la ralentización que muestra el crecimiento de la economía y crecen las expectativas de un aumento de la liquidez por parte de la Fed.economía y crecen las expectativas de un aumento de la liquidez por parte de la Fed.
• El movimiento del tipo de cambio dependerá de los siguientes factores:El movimiento del tipo de cambio dependerá de los siguientes factores:
Comportamiento del dólar en los mercados internacionales.Comportamiento del dólar en los mercados internacionales. El dólar ha mantenido su sesgo devaluativo frente a las principales El dólar ha mantenido su sesgo devaluativo frente a las principales divisas sustentado por expectativas de ralentización de la economía americana.divisas sustentado por expectativas de ralentización de la economía americana.Comportamiento de la renta variable en los mercados externosComportamiento de la renta variable en los mercados externos y la repercusión en las carteras de APFs que aún tienen y la repercusión en las carteras de APFs que aún tienen importante margen para invertir en el exterior y dado el nuevo reglamento de hedge pueden generar importante presión alcista sobre importante margen para invertir en el exterior y dado el nuevo reglamento de hedge pueden generar importante presión alcista sobre la divisa en el mercado local.la divisa en el mercado local.Operaciones de “carry-trade” en la regiónOperaciones de “carry-trade” en la región . Disminuyen las expectativas de arbitraje con respecto a otras monedas debido a que el . Disminuyen las expectativas de arbitraje con respecto a otras monedas debido a que el BCCh debería seguir subiendo la tasa de interés en sus próximas reuniones..BCCh debería seguir subiendo la tasa de interés en sus próximas reuniones..Financiamiento del Fisco para enfrentar el gasto del presente ejercicio, si liquida dólares de los ahorros en el exterior o Financiamiento del Fisco para enfrentar el gasto del presente ejercicio, si liquida dólares de los ahorros en el exterior o emite deuda en el mercado local. emite deuda en el mercado local.
• La Fed mantuvo la tasa en el rango entre 0 y 0.25 % al igual que el BCE y el Banco de Inglaterra que mantuvieron sus tasas en los mínimos de La Fed mantuvo la tasa en el rango entre 0 y 0.25 % al igual que el BCE y el Banco de Inglaterra que mantuvieron sus tasas en los mínimos de 1,0 % y 0,5 % respectivamente.1,0 % y 0,5 % respectivamente.
• Este próximo jueves el BCCh tiene RPM y tras un Imacec de junio que mostró importante aumento del 6.8 %, que superó las expectativas, lo Este próximo jueves el BCCh tiene RPM y tras un Imacec de junio que mostró importante aumento del 6.8 %, que superó las expectativas, lo que sumado a un aumento del gasto se espera que el BCCH vuelva de subir la tasa de interés en 50 PB quedando en 2.00 % mientras los que sumado a un aumento del gasto se espera que el BCCH vuelva de subir la tasa de interés en 50 PB quedando en 2.00 % mientras los analistas siguen esperando para fin de año la tasa alcance el nivel de 3.5 %. Por su parte la inflación alcanzó un 0.6 % en el mes de julio analistas siguen esperando para fin de año la tasa alcance el nivel de 3.5 %. Por su parte la inflación alcanzó un 0.6 % en el mes de julio acumulando en lo que va del año el 2.4 % y las proyecciones para el año con leve sesgo alcista alcanzan al 3.6 %acumulando en lo que va del año el 2.4 % y las proyecciones para el año con leve sesgo alcista alcanzan al 3.6 %
• El balance de riesgo sustenta un sesgo moderadamente apreciativo, buscando consolidar el actual rango de transacción mientras que los El balance de riesgo sustenta un sesgo moderadamente apreciativo, buscando consolidar el actual rango de transacción mientras que los mercados externos mantengan sesgo alcista.mercados externos mantengan sesgo alcista.
• Rango estimado hasta el próximo 10 de septiembre: 500,00 - 525,00Rango estimado hasta el próximo 10 de septiembre: 500,00 - 525,00 ..
October November December 2010 February March April May June July August
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100.0%
PESO (514.000, 515.600, 512.000, 513.300, +1.00000)
Formación Diaria: canal descendente de corto plazo con soporte en 500,0 y resistencia en 520,0
August September October November December 2010 February March April May June July August
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100Stochastic Oscillator (23.7647)
10152025303540455055606570758085Relative Strength Index (31.5448)
Indicadores Diarios, RSI y Estocástico hacia zona de soporte, anticipan un rebote moderado.
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
390400410420430440450460470480490500510520530540550560570580590600610620630640650660670680690700710720730740750760770780
0.0%
23.6%
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100.0%
PESO (513.700, 515.600, 510.700, 513.300, -1.10004)
Formación Semanal, triángulo descendente con soporte en 490.0 y resistencia en 525.0.-
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
-30-25-20-15-10
-505
1015202530354045
MACD (-1.46765)
10
1520
25
3035
4045
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7580
85Relative Strength Index (41.3000)
Indicadores Semanales, RSI y MACD en zona intermedia, no sugieren trading
Oct Nov Dec 2009 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug
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100.0%
PESO (514.000, 515.600, 512.000, 513.300, +1.00000)
Niveles de cierre diarios, triángulo descendente con soporte en niveles de 510 y resistencia en niveles de 535 .
Oct Nov Dec 2009 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug
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640
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660
670
680
690
700
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
PESO (514.000, 515.600, 512.000, 513.300, +1.00000)
Niveles de cierre semanal, triángulo descendente con soporte en 505.0 y resistencia 530.0.-
430,00
445,00
460,00
475,00
490,00
505,00
520,00
535,00
550,00
565,00
580,00
595,00
610,00
625,00
640,00
655,00
670,00
685,00
700,00
715,00
730,00
745,00
760,00
775,00
28-
jul-9
9
22-
oct
-99
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-00
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-01
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-01
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jun-
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-02
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dic
-02
14-
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11-
jun-
03
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sep
-03
02-
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-03
01-
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14-
feb-
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may
-05
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-05
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01-
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07
04-
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28-
05-
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-40,00%
-35,00%
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-25,00%
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-5,00%
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5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
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30,00%
35,00%
40,00%
Diferencia % Dólar Observado Dólar Acuerdo
Zona Intervención ==>- 25 %Zona Intervención ==>- 25 %
Intervención del Intervención del Banco Central: Dif Banco Central: Dif % Obs vs Acuerdo % Obs vs Acuerdo > 25 %> 25 %
Hoy la Dif % es -21,50 %.Hoy la Dif % es -21,50 %.
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
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80Relative Strength Index (50.1076)
0.75
0.80
0.85
0.90
0.95
1.00
1.05
1.10
1.15
1.20
1.25
1.30
1.35
1.40
1.45
1.50
1.55
1.60
1.65
1.70
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
EURO (1.32890, 1.33060, 1.30780, 1.30850, -0.01940)
Euro, canal descendente de corto plazo con soporte en 1.2900 y resistencia en 1.3600.-
April May June July August
20
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70Relative Strength Index (58.0766)
1.181.191.201.211.221.231.241.251.261.271.281.291.301.311.321.331.341.351.361.371.381.391.40
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%EURO (1.32200, 1.32310, 1.30780, 1.30850, -0.01340)
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
30
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80Relative Strength Index (37.7468)
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
YEN (85.4800, 86.2200, 85.2900, 85.9100, +0.42001)
Evolución Yen, canal ascendente de corto plazo con soporte en 89,00 y resistencia en 97,0 .
Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Mar Apr May Jun Jul Aug
30
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70Relative Strength Index (38.0721)
84
85
86
87
88
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91
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93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
YEN (85.9100, 86.2200, 85.6600, 85.9100, +0.000)
May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Mar Apr May Jun Jul Aug
10
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60
70
80Relative Strength Index (61.6056)
1.30
1.35
1.40
1.45
1.50
1.55
1.60
1.65
1.70
1.75
1.80
1.85
1.90
1.95
2.00
2.05
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
LIBRA (1.58910, 1.59040, 1.57120, 1.57580, -0.01310)
Libra, triángulo descendente de corto plazo con soporte en 1.4300 y resistencia en 1.5000.
Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Mar Apr May Jun Jul Aug
30
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70
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90Relative Strength Index (47.8543)
1.501.551.601.651.701.751.801.851.901.952.002.052.102.152.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
REAL (1.74700, 1.76300, 1.75000, 1.76100, +0.01400)
Evolución del Real, canal ascendente con soporte en 1.7300 y resistencia en 1.9300.
May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Mar Apr May Jun Jul Aug
20
30
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80
90Relative Strength Index (49.2233)
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
$MEX (12.6214, 12.7125, 12.6195, 12.6875, +0.06580)
Evolución del $ mexicano, canal descendente con soporte en niveles de 11.75 y resistencia en 13.10.-
2006 2007 2008 2009 2010
20
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40
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60
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80Relative Strength Index (45.3024)
600
650
700
750
800
850
900
9500.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
Peso vs Euro (679.508, 682.190, 669.594, 671.653, -5.55627)
Evolución del Euro-Peso, canal descendente de corto plazo con soporte en niveles de 610,0 y resistencia en 720,0.-
2007 A M J J A S O N D 2008 M A M J J A S O N D 2009 M A M J J A S O N D 2010 A M J J A S O
3540455055606570758085Relative Strength Index (53.5176)
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
Yen vs Peso (5.96322, 5.97486, 5.96322, 5.97486, -0.04222)
Evolución del Yen-Peso, canal ascendente con soporte en niveles de 5.60 y resistencia en 6.50.-
2008 Oct Nov Dec 2009 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Mar Apr May Jun Jul Aug
20
30
40
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70Relative Strength Index (47.7134)
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
Libra vs Peso (816.797, 820.010, 804.454, 808.858, -5.13531)
Evolución del Libra-Peso, triángulo descendente de corto plazo con soporte en niveles de 760,0 y resistencia en niveles de 830,0.-
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
20
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.6395)
170
180
190
200
210
220
230
240
250
260
270
280
290
300
310
320
330
340
350
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
Real vs Peso (293.246, 293.246, 291.482, 291.482, -0.95682)
Evolución del Real-Peso, triángulo ascendente de corto plazo con soporte en niveles de 280 y resistencia en 305 .-
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
2030405060708090Relative Strength Index (55.3286)
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
COBRE (3.38200, 3.39400, 3.27150, 3.30150, -0.04150)
Precio del Cobre, canal ascendente de corto plazo con soporte en 2.70 y resistencia en 3.60.-
Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Mar Apr May Jun Jul Aug
30
40
50
60
70Relative Strength Index (59.6320)
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
COBRE (3.28500, 3.36600, 3.27150, 3.30150, -0.05250)
Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Mar Apr May Jun Jul Aug
20
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (55.1434)
253035404550556065707580859095
100105110115120125130135140145150155
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
PETROLEO (81.4400, 81.6200, 79.2000, 80.3800, -1.10001)
Evolución del Petróleo, triangulo ascendente de corto plazo con soporte en 69,0 y resistencia en 90.
Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Mar Apr May Jun Jul Aug
202530354045505560657075Relative Strength Index (59.2422)
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
DOW (10,696.63, 10,696.63, 10,551.62, 10,615.76, -82.9902)
Dow, triángulo ascendente con soporte en 9.700 y resistencia en 11.200 .-
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
10
20
30
40
50
60
70
80
90Relative Strength Index (38.3519)
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
0.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
100.0%
LIBOR1YEAR (0.99500, 0.99500, 0.99375, 0.99375, -0.00938)
Tasa Libor de 1 año, triángulo descendente con soporte en niveles de 0.80 % y resistencia en 1.20 %
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