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INVERSIONESQUE SON LA BO MBANegocios de la banca con empresasespaolas de armamento
LA BANCA ES
LA BOMBAwww.bancalimpia.com
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INVERSIONESQUE SON LA BO MBA
Negocios de la banca con empresasespaolas de armamento
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Redaccin e Investigacin:
Jordi Calvo Rufanges.
Tcnico e investigador del Centro Dels de estudios por la Paz (Justcia i Pau)
Joan Farrs y Axel Thamers
Ayudantes de investigacin del Centro Dels de estudios por la Paz (Justcia i Pau)
Jan Willem van Gelder y Hassel Kroes
Profundo Economic Research
Agradecimientos: Maties Llorente, Edward Blunt y Teresa Dez
Edita y coordina:
SETEM - Finanzas ticas
www.setem.org
www.nanzaseticas.org
Diseo y maquetacin: Fundaci Tam-Tam (www.fundaciotamtam.org)
Con el apoyo de la AECID y de la ACCD:Esta publicacin ha sido realizada con el apoyo nanciero de la Agencia Espaola de Cooperacin
Internacional para el Desarrollo (AECID) y de la Agncia Catalana de Cooperaci al Desenvolupament
(ACCD). El contenido de dicha publicacin es responsabilidad exclusiva de SETEM y de Justcia i Pau
y no reeja necesariamente la opinin de la AECID o de la ACCD.
Profundo
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Tel: +31 20 820 83 20
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3 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
ndice
Resumen ejecutivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Tabla resumen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
1. Introduccin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
2. Metodologa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
3. Financiacin de las empresasde armas espaolas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
3.1. Participaciones accionariales. . . . . . . . . . . . . 12
3.2. Crditos y prstamos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13
3.3. Fondos de inversin. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
3.4. Resumen de la nanciacin
de las empresas de armas espaolas . . . . . . . . . 26
4. Anexos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
4.1. Fichas de entidades nancierasque invierten en las empresas de armas
espaolas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
4.2. Directorio de empresas de armamento . . . . 52
4.3. Principales intermediarias nancieras
de la banca armada espaola . . . . . . . . . . . . . . . . 53
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5 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
Resumen ejecutivo
Las empresas de armas espaolas dependen de la
nanciacin que reciben de las entidades bancariaspara mantener su actividad econmica, hecho que
sita a la banca tradicional como uno de los actores
principales para el sustento nanciero de este sector
militar.
El presente informe muestra el volumen y la impor-
tancia de las relaciones entre los bancos y las em-
presas de armas espaolas, identicando aquellas
entidades nancieras que colaboran con el complejo
militar espaol.
Se han identicado 30 empresas de armamento del
complejo militar-industrial espaol que han recibido
apoyo nanciero de la banca que opera en Espaa
desde 2007 a 2011. Las empresas de armas espa-
olas que han recibido un volumen de nanciacin
signicativo, se dedican a fabricar barcos de gue-
rra, aviones de combate, misiles, bombas, municin,
blindados, tanques, helicpteros militares, elementos
de comunicacin militar e incluso bombas de racimo
hasta 2008.
En este informe aparecen implicadas 42 entidades
nancieras,entre las que se encuentran los grandes
bancos (espaoles y extranjeros), bancos de tama-
o reducido o mediano, cajas de ahorros ahora con-
vertidas en bancos, algunos grupos de cooperativas
de crdito, empresas de seguros e intermediarias
financieras. Prcticamente todas las modalidades
de entidades nancieras de la banca tradicional se
encuentran entre las que podemos denominar como
banca armada. Adems, las maneras de nanciar a laindustria militar no son nicamente las que resultan
ms evidentes por su relacin directa entre el banco
y la empresa de armas, sino que existe un entramadonanciero complejo (pblico y privado) en el que la in-
dustria militar recibe apoyo de los bancos a travs de
grandes transnacionales, empresas de capital riesgo,
inversores particulares, innidad de intermediarias
nancieras y SICAV.
El apoyo nanciero que ha recibido el complejo mili-
tar-industrial mediante participaciones accionariales,
fondos de inversin y crditos de 2007 a 2011, nos
muestra que se han desviado al menos 1.372 millo-
nes de euros al sector armamentstico (casi 2.300 si
contamos la participacin de la SEPI en EADS), que
hubieran podido ser destinados a dar apoyo a otros
sectores de la economa con efectos ms positivos
sobre la sociedad.
Finalmente, los diez bancos que han participado en
el negocio armamentstico con mayor volumen de
negocios y mayor presencia en empresas de armas
espaolas en el perodo estudiado son, por orden de
importancia: Bankia, Liberbank, Banco Santander,Caixabank, BBVA, Catalunya Caixa, Banco Popular,
Banco Sabadell, Ibercaja y Bankinter.
Todo ello muestra que el negocio de las armas tiene
una gran dependencia de las entidades nancieras,
sin cuyo apoyo no existiran tantas armas ni tantas
empresas militares. Con los datos revelados en este
informe podemos armar que los bancos aqu estu-
diados pueden ser considerados corresponsables del
negocio armamentstico espaol durante el perodo
analizado.
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Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 6
ACITURRI
AERNNOVA
ALESTIS
AMPER
AVANZIT
DURO
FELGUERASA
EADS-CASA.
FCC
GAS
GAS
MOTOS
GHESA
GRUPO
EZENTIS
HISDESAT
HISPASAT
IBRICADEL
ESPACIO
Grupo Bancario
AhorroCorporacin
F
Allianz
Aviva
Banca March
Banco Caminos
Banco EspritoSanto
BEF A
Banco Inversis A
Banco Madrid FBMN A A A A A A A A
BancoMediolanum
F
Banco Popular F
Banco Sabadell A A A F A A
Banco Santander A A F A A A
Banco Valencia F
Bankia A A A A F A A A
Bankinter A F A A
Barclays Bank
BBVA A F A ABNP Paribas
CaixaBank A A A A A A A A A
Caja Arquitectos F
Caja Ingenieros
Caja Laboral
Caja Rural F
Cajamar
CatalanaOccidente
CatalunyaCaixa
Crdit Agricole FCrdit Suisse F
Deutsche Bank F
EBN A A A A A
Ibercaja-Caja 3 A A
ICO
Inverseguros
Kutxabank
Liberbank A A F A A
Mapfre
Renta 4 A
SEPI F
UBS F
Unicaja A A A A
Tabla resumen
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7 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
INDRA
INMIZE
INSTALAZA
ICSA
MAXAMCorp
S.L.
NAVANTIA
NEXTEL
NCLEO
SVAT
SANTA
BRBARA
SAPA
PLACENCIA
TECNOBIT
UROVESA
Grupo Bancario
AhorroCorporacin
F
Allianz F
Aviva F
Banca March A F A
Banco Caminos F
Banco EspritoSanto
F F
BEF
Banco Inversis A
Banco Madrid F
BMN A C A ABancoMediolanum
F
Banco Popular F C C
Banco Sabadell A CF
A C C A
Banco Santander A F A C A A F C
Banco Valencia F
Bankia A CF
A C A A F C
Bankinter F C C A A
Barclays Bank F C
BBVA A F A C A FBNP Paribas F
CaixaBank C F C A C A A A C
Caja Arquitectos F
Caja Ingenieros F
Caja Laboral F
Caja Rural F C
Cajamar F
CatalanaOccidente
F
CatalunyaCaixa C C C
Crdit Agricole FCrdit Suisse F
Deutsche Bank F C
EBN A A
Ibercaja-Caja 3 F C C F A
ICO C C
Inverseguros F
Kutxabank F C
Liberbank A F A A A A
Mapfre F
Renta 4 A F A A
SEPI
UBS F
Unicaja F C A
Leyenda: A = Participacin accionarial, C = Crdito, F = Fondos de inversin
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9 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
1. Introduccin
Este estudio es fruto de la colaboracin entre SETEM
y el Centro Dels de estudios por la paz de Justcia i
Pau. Desde 2007 ambas entidades investigan y de-nuncian la nanciacin del sector armamentstico,
con un doble objetivo, visibilizar los actores nan-
cieros implicados en el negocio de las armas y con-
tribuir a la promocin de las nanzas ticas infor-
mando y sensibilizando a la ciudadana sobre este
modelo alternativo a la banca tradicional.
En esta lnea, Inversiones que son la bomba: Negocios
de la banca con empresas espaolas de armamento
es una continuacin del informe realizado por Pro-
fundo para SETEM en el ao 2010: Negocios sucios,
bancos espaoles que nancian armas, en el marco
de su campaa Banca Limpia.
El presente estudio profundiza en la denicin de la
banca armada espaola, introducida en el informe
La banca armada. Inversiones explosivas de bancos
y cajas. Este informe fue utilizado como fuente de
datos para la campaa Banca armada, y para impul-
sar las campaas BBVA sin armas y Banco Santander
sin armas, promovidas por SETEM, el Centro Delsde estudios por la paz de Justcia i Pau y el Observa-
torio de la Deuda en la Globalizacin (ODG) y Banca
Cvica sin armas, impulsada por AA-MOC-KEM, SE-
TEM Navarra-Nafarroa y Los Grupos de Iruea con-
tra las Guerras - Palestina Elkartasuna Ekimena.
La nanciacin de las empresas de armas espaolas
es de vital importancia para la continuacin de su
actividad econmica, mostrando un ratio de endeu-
damiento de un 73%1 de media. Es decir, las empre-
sas de armamento necesitan los servicios bancarios,no solo para efectuar sus operaciones comerciales
corrientes, sino que tambin tienen necesidad de las
entidades nancieras para conseguir fondos extraor-
dinarios que les permitan emprender el desarrollo de
nuevas armas, exportar a nuevos mercados y, en de-
nitiva, mantener su pujanza competitiva en un sec-
tor eminentemente privado.
1. Informe La banca armada. Inversiones explosivas de bancos y cajas (2012)
De este modo, la banca se convierte en responsable
directa, si tiene participaciones accionariales signi-
cativas sobre las empresas de armamento, o indirec-ta si les concede servicios nancieros para facilitar
su expansin o permitir su supervivencia.
El presente trabajo est estructurado en tres cap-
tulos principales de anlisis. El primero muestra la
metodologa seguida en el estudio. En l se sealan
las empresas de armamento analizadas con mayor
profundidad, las entidades nancieras sobre las que
se ha realizado la investigacin y se explican los cin-
co tipos de apoyo nanciero de los bancos a la in-
dustria armamentstica. En el siguiente captulo se
mostrarn los datos obtenidos ordenados segn el
modo de nanciacin, realizando una valoracin del
grueso de inversiones de los bancos en la industria
armamentstica espaola, con el objetivo de conocer
su implicacin total en el negocio de las armas en el
momento actual. Finalmente se presenta un aparta-
do con las inversiones en armas detalladas por ban-
cos. En la informacin de cada entidad nanciera se
facilita una cha de cada una de ellas para saber la
implicacin concreta en la industria de armamento ala que se reere el presente estudio.
Con todo ello, el objetivo del informe es mostrar el
volumen e importancia de las relaciones entre los
bancos y las empresas de armas espaolas para
identicar aquellas entidades nancieras que ayu-
dan al complejo militar-industrial espaol obtenien-
do as, benecios de un modo que podemos con-
siderar no tico. Sin embargo, somos conscientes
de que la informacin a la que hemos podido tener
acceso no es toda la existente y, por tanto, este in-
forme no es una foto exacta y completa de la banca
armada que nancia al complejo militar-industrial
espaol. Es decir, bancos armados son todos los que
estn, pero no estn todos los que son.
http://www.bancalimpia.com/pdf/negocios-sucios.pdfhttp://www.bancalimpia.com/pdf/negocios-sucios.pdfhttp://www.bancalimpia.com/pdf/negocios-sucios.pdfhttp://www.bancalimpia.com/pdf/negocios-sucios.pdfhttp://www.centredelas.org/attachments/890_informe11_banca%20armada_cas.pdfhttp://www.centredelas.org/attachments/890_informe11_banca%20armada_cas.pdfhttp://www.bancaarmada.org/http://www.bbvasinarmas.org/http://www.bancosantanddersinarmas.org/http://www.bancosantanddersinarmas.org/http://www.bancacivicasinarmas.org/http://www.bancacivicasinarmas.org/http://www.bancacivicasinarmas.org/http://www.bancacivicasinarmas.org/http://www.bancosantanddersinarmas.org/http://www.bancosantanddersinarmas.org/http://www.bbvasinarmas.org/http://www.bancaarmada.org/http://www.centredelas.org/attachments/890_informe11_banca%20armada_cas.pdfhttp://www.centredelas.org/attachments/890_informe11_banca%20armada_cas.pdfhttp://www.bancalimpia.com/pdf/negocios-sucios.pdfhttp://www.bancalimpia.com/pdf/negocios-sucios.pdfhttp://www.bancalimpia.com/pdf/negocios-sucios.pdf7/30/2019 Inversiones Explosivas
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Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 10
2. Metodologa
Las empresas de armas objeto del estudio son ex-
clusivamente espaolas, para lo que se ha consulta-
do el listado del informe sobre industria militar enel Estado espaol: El complejo militar-industrial. Un
parsito para la economa espaola,2 del que se ha
hecho una seleccin de las empresas ms relevantes
en trminos de produccin y facturacin para reali-
zar un anlisis ms detallado de su nanciacin. Los
datos a los que se ha tenido acceso de la banca ar-
mada espaola se centran en los crditos, fondos de
inversin y emisin de bonos y pagars, conseguidos
del informe realizado expresamente para este estu-
dio por Profundo,3 con el objetivo de analizar con la
mayor precisin posible la implicacin de los bancos
espaoles en la nanciacin de nueve empresas mi-
litares espaolas:
EADS Construcciones Aeronauticas (EADS Casa,
subsidiaria de EADS).
Eurocopter Espaa (subsidiaria de EADS).
Indra.
Maxam (incluye sus subsidiarias Expal y Faex).
Navantia.
Santa Brbara Sistemas (subsidiaria de General
Dynamics).Sapa Placencia.
Tecnobit.
Urovesa.
Tambin se han incorporado los datos de la finan-
ciacin de Instalaza a diciembre de 2007, realizado
tambinpara SETEM por Profundo: Inversiones de las
instituciones nancieras en Instalaza. Resumen infor-
mativo, de 27 de abril de 2011,que fue hecho pblico
tras el hallazgo del casquillo de una bomba de racimo
fabricada por Instalaza en los ataques del rgimende Gada sobre la poblacin de Misrata en la guerra
libia de 2011.
Adems de las empresas analizadas por los informes
de Profundo, se han incorporado otras empresas mili-
tares fruto de la bsqueda realizada sobre las partici-
2. Ortega, P. Y C. Simarro (2012): El complejo militar-industrial. Un parsitode la economa espaola, Centro Dels de estudios por la paz, Barcelona.
3. Profundo es un centro de investigacin sobre economa de los PasesBajos, especializado en nanzas, que ha realizado informes para SETEMy otras ONG en los que se muestra la vinculacin entre las entidadesnancieras y las empresas de armamento.
paciones accionariales en la industria militar espaola.
Las empresas de armamento con nanciacin recibida
de las entidades nancieras que operan en Espaa queaparecen en este trabajo son un total de 30, aunque
las estudiadas en lo que se reere a su participacin
accionarial han sido 144 empresas militares, adems
de una treintena de empresas intermediarias, once
de ellas exclusivamente financieras. Las empresas
de armas espaolas con mayor nmero de operacio-
nes bancarias a las que se hace referencia van desde
las que producen armas relacionadas con la guerra
electrnica y las comunicaciones militares hasta las
fabricantes de municiones, armas ligeras, vehculos
blindados militares, misiles, aviones y helicpteros de
combate. E incluso dos de ellas producan bombas de
racimo hasta que les fue prohibido en 2008 por ley.
Se puede acceder a informacin ms detallada de las
intermediarias nancieras y de las empresas de arma-
mento en los directorios que se facilitan en el anexo.
Las fuentes consultadas son bases de datos empre-
sariales pblicas y privadas, como el Registro Mer-
cantil, la Comisin Nacional del Mercado de Valores,
el SABI o Einforma. Tambin se muestran resultadosfruto de la consulta de las bases de datos Thomson
ONE y Bloomberg. Otra fuente de informacin de gran
importancia han sido las memorias y webs de las pro-
pias empresas de armas analizadas y de las entidades
nancieras. Un seguimiento de las noticias existentes
al respecto de la prensa especializada ha complemen-
tado buena parte de la informacin.4
Los bancos objeto del estudio son tanto aquellos de
titularidad espaola, cuyos nombres comerciales
son conocidos entre la poblacin, como aquellos quesin ser locales operan en Espaa, son tambin una
opcin de mercado. Incluimos tambin a empresas
aseguradoras por su relevante papel en el entramado
nanciero. En los nuevos grupos resultantes de las
fusiones en el sector nanciero espaol, los datos
ofrecidos se encuentran agrupados bajo la nueva de-
nominacin comercial o la del grupo mayoritario. En
4. Revista especializadas en el aspecto militar: Fuerzas de Seguridad y De-fensa, Infodefensa; y prensa especializada en economa y empresa: CincoDas, Expansin y El economista, adems de la prensa generalista de ma-yor implantacin en Espaa.
http://www.centredelas.org/attachments/905_informe12_cas.pdfhttp://www.centredelas.org/attachments/905_informe12_cas.pdfhttp://finanzaseticas.org/wp-content/uploads/2011/05/ANEXO-BANCALIMPIA-SETEM-bombasInstalaza.pdfhttp://finanzaseticas.org/wp-content/uploads/2011/05/ANEXO-BANCALIMPIA-SETEM-bombasInstalaza.pdfhttp://finanzaseticas.org/wp-content/uploads/2011/05/ANEXO-BANCALIMPIA-SETEM-bombasInstalaza.pdfhttp://finanzaseticas.org/wp-content/uploads/2011/05/ANEXO-BANCALIMPIA-SETEM-bombasInstalaza.pdfhttp://www.profundo.nl/page/language/englishhttp://www.profundo.nl/page/language/englishhttp://finanzaseticas.org/wp-content/uploads/2011/05/ANEXO-BANCALIMPIA-SETEM-bombasInstalaza.pdfhttp://finanzaseticas.org/wp-content/uploads/2011/05/ANEXO-BANCALIMPIA-SETEM-bombasInstalaza.pdfhttp://finanzaseticas.org/wp-content/uploads/2011/05/ANEXO-BANCALIMPIA-SETEM-bombasInstalaza.pdfhttp://www.centredelas.org/attachments/905_informe12_cas.pdfhttp://www.centredelas.org/attachments/905_informe12_cas.pdf7/30/2019 Inversiones Explosivas
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11 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
las chas de cada entidad nanciera se especican
las entidades que conforman cada grupo. Hay que
tener en cuenta que las agrupaciones aqu mostra-
das pueden diferir de la realidad en el momento de
lectura de este informe, ya que el sector nanciero
espaol se encuentra en un momento de profundos
cambios.
En relacin al perodo de anlisis, los datos conse-
guidos se refieren al periodo 2007-2011, que vara
segn el tipo de nanciacin, ya que las memorias y
balances empresariales, as como las chas de cada
empresa que ofrecen las bases de datos, son puestas
al pblico al menos con uno o dos aos de retraso.
Las formas identificadas en este trabajo de finan-
ciar a la industria de las armas son cuatro: la parti-
cipacin accionarial, la emisin de bonos y pagars,
los fondos de inversin y la concesin de crditos y
prstamos a las empresas de armas.5 Otra forma de
ayudar nancieramente a las empresas de armas es
la nanciacin de sus exportaciones, pero en Espaano es posible acceder a esta informacin. An as, ha
sido identicado un crdito a la exportacin a Expal,
con el objetivo de nanciar las ventas de Expal a una
compaa de exportacin.
5. Netwerk Vlandeeren (2010): The scope of Banks, sustainable investmentpolicies, the issue of indirect and direct nancing. Background paper,disponible en http://www.stopexplosiveinvestments.org/uploads/pdf/Direct%20and%20indirect%20investments.pdf, consultado el 12 de di-ciembre de 2011.
http://www.stopexplosiveinvestments.org/uploads/pdf/Direct%20and%20indirect%20investments.pdfhttp://www.stopexplosiveinvestments.org/uploads/pdf/Direct%20and%20indirect%20investments.pdfhttp://www.stopexplosiveinvestments.org/uploads/pdf/Direct%20and%20indirect%20investments.pdfhttp://www.stopexplosiveinvestments.org/uploads/pdf/Direct%20and%20indirect%20investments.pdf7/30/2019 Inversiones Explosivas
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Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 12
3. Financiacinde las empresas dearmas espaolas
3.1. Participacionesaccionariales
En los mapas de participaciones accionariales que
aparecen en este epgrafe, puede comprobarse de
qu modo los bancos invierten directamente, y sobre
todo indirectamente, en la industria armamentsti-
ca. Cabe tener en cuenta que muchas de las parti-
cipaciones se encuentran ocultas tras empresas de
inversin intermediarias. Las identicadas en este
informe son Madrigal Participaciones, Liquidambar,
Carisa, Grupo Isolux Corsan, Oesia Network, Vector
Capital, Tcnicas reunidas, Inmize Capital, Synergy
Industry and Technology, Hiscan Patrimonio y Clave
Mayor.
Los resultados de este estudio muestran que son al
menos 30 las empresas de armas espaolas que han
recibido el apoyo nanciero de la banca espaola. Las
principales caractersticas de las empresas a las quenos referimos pueden encontrarse en el directorio de
empresas de armamento del anexo.
En este informe no aparecen datos de nanciacin
de la industria militar a travs de la emisin de bo-
nos, acciones y pagars, porque las empresas de
armas espaolas son por lo general de tamao redu-
cido y no estn en Bolsa, por lo que no utilizan esta
forma de nanciacin de manera que lo podamos
averiguar a travs de las fuentes a las que tenemos
acceso. Las acciones de las compaas espaolas es-
tn habitualmente en manos de pequeos grupos de
familias o inversores. En cambio, Indra s que cotiza
en bolsa, pero no ha emitido bonos o acciones en los
ltimos cinco aos, EADS-Casa y Eurocopter Espaa
pertenecen a EADS, de los que no aparecen en Espa-
a emisiones en el mercado secundario. Es el mismo
caso que Santa Brbara, ya que es propiedad de la
estadounidense General Dynamics. De todos modos,
en ocasiones los bancos se encuentran entre estos
inversores, como podemos comprobar en los mapasde participaciones accionariales. Las entidades -
nancieras con presencia en el sector armamentstico
espaol en cuanto a participaciones accionariales
signicativas se reere son: Caixabank, Banco San-
tander, Bankinter, BMN, Bankia, Liberbank, Ibercaja-
Caja 3, Unicaja-Caja Espaa-Duero, Banco Sabadell,
BBVA, Banca March, Bankinter y Renta 4. A stos
hay que aadir entidades cuyos accionistas son al-
gunos de los bancos y cajas que ya aparecen como
accionistas de la industria militar espaola. Nos
referimos a BEF, Banco Inversis y EBN, cuya cha
y entidades que los conforman puede consultarse
tambin en el anexo.
En relacin a las participaciones accionariales de
los bancos en las empresas de armas cabe aadir
las siguientes consideraciones como informacin
complementaria sobre la participacin del Banco
Santander en Maxam,6 la participacin pblica en
Navantia, la del BBVA en Rymsa y de caso de Tec-
nobit:
Hasta septiembre de 2011 Vista Capital, una em-
presa conjunta repartida a partes iguales entre
Banco Santander y el Royal Bank of Scotland te-
nan, junto con Portobello Capital, un 49,9% de
las acciones de Maxam. En septiembre de 2011
Advent International adquiri las acciones de Por-
tobello Capital y Vista Capital en Maxam.
Respecto a Navantia, SEPI, la compaa de par-
ticipacin industrial controlada por el Ministerio
de Hacienda y Administraciones Pblicas, poseeel 100% de su accionariado. Los bancos solo pro-
porcionan un 0,1% de los recursos nancieros de
Navantia.
Sobre la participacin del BBVA a travs de Cor-
poracin IBV en Rymsa (Radiacin y Microondas,
S.A.), dedicada a las telecomunicaciones y rada-
res, con un 15% de produccin militar, la Corpo-
racin IBV, que posee el 100% de Rymsa y que
6. Maxam es incluida como empresa de armamento ya que tene-
mos en cuenta el Grupo Maxam, en el que incluimos empresas100% de explosivos militares como Expal y Faex.
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13 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
estaba participada por el BBVA en un 50% hasta
junio de 2011, pas a ser propiedad de la empresa
de capital riesgo N+1.
En 2007 Tecnobit puso en marcha un proceso de
reestructuracin de capital. Caja Castilla La Man-
cha, que forma parte de Liberbank, increment
temporalmente sus acciones a un 48%. A nalesde 2007, Caja Castilla La Mancha traslad todas
sus acciones en Tecnobit al Grupo IT Deusto, aho-
ra llamado Oesa Networks, que desde entonces
posee el 100% de Tecnobit.
Las participaciones accionariales son una de las prin-
cipales maneras que la banca tiene de participar en el
negocio armamentstico espaol, tanto desde el punto
de vista de la inversin como por el inters de ejercer
control en la empresa de armas, de manera directa o
indirecta. Hemos encontrado en este informe 15 en-
tidades nancieras con participaciones signicativas
en el accionariado de la industria militar espaola.
Las empresas con un mayor o menor porcentaje de
produccin militar con bancos entre sus propietarios
son 19: Indra, Duro Felguera, Nucleo de comunicacio-
nes y control, Inmize sistemas, Amper, Alestis, Aci-
turri, Ibrica del Espacio, Sistema y vehculos de alta
tecnologa, FCC servicios industriales y energticos,
Grupo Ezentis, Avanzit, Tecnobit, Hispasat, Hisdes-
at, Nextel, Aernnova, Internacional de Composites yGas Gas Motos. Destaca por su amplitud y alcance,
el entramado de participaciones accionariales en ar-
mamento de Caixabank (tras incorporar el de Banca
Cvica) y el de Bankia. Tambin destacan es este sen-
tido BMN, Liberbank, Banco Sabadell, BBVA y Banco
Santander.
3.2. Crditos y prstamos
En las chas de cada banco que aparecen en el anexo
podemos observar el detalle de los crditos de la ban-ca espaola a las empresas de armas ms relevantes
del Estado, sin embargo, para facilitar su comprensin
exponemos a continuacin una explicacin conjunta
de los ms relevantes, extrada del anlisis de Pro-
fundo:
Crditos a Maxam
En septiembre de 2007 El Instituto de Crdi-
to Ocial concedi una lnea de crdito de 65millones de dlares (46 millones de euros) a
Maxam. El crdito se utiliz para nanciar la
adquisicin de un 49% de Maxam Chirchik en
Uzbekistn, que produce amonaco, nitrato de
amonio y carbamida. En marzo de 2011, quedaba
pendiente un montante total de unos 42 millo-
nes de euros. Los explosivos a los que se reere
este crdito son civiles, pero los incluimos en el
informe ya que apoyar nancieramente a la em-
presa matriz del Grupo Maxam, incide tambin
en la actividad de sus liales militares (Expal y
Faex).
En octubre de 2007 Maxam adquiri un crdi-
to de 300 millones de euros con una duracin
de seis aos, el cual consista en un prstamo
a plazos de 225 millones de euros y una lnea
de crdito renovable de 75 millones. Banesto,
que forma parte de Banco Santander, y BBVA
coordinaron la emisin de esta lnea de crdi-
to. El consorcio bancario estaba formado por 19
bancos, entre ellos los siguientes bancos espa-
oles:
Banesto (Banco Santander)o
BBVAo
Bancaja (Bankia)o
Banco Valenciao
Banco Popularo
Banco Sabadello
Banco de Vasconia (Banco Popular)oBankintero
Caixa de Catalunya (CatalunyaCaixa)o
Caja de Burgos (Banca Cvica)o
Caja Madrid (Bankia)o
Caja Vital (Kutxabank)o
En marzo de 2010 el Instituto de Crdito Ocial
concedi una lnea de crdito de 47 millones de
euros a Maxam. La lnea consista en un tramo
de tres aos y otro de cinco aos. En marzo 2011,
quedaba pendiente un montante total de 42 mi-
llones de euros.En agosto 2010 Maxam renanci la lnea de
crdito de 300 millones de euros de octubre de
2007 y la reemplaz con una lnea de 295 millo-
nes de euros con una duracin de cinco aos, que
consista en un prstamo a plazos de 220 millo-
nes de euros y una lnea de crdito renovable de
75 millones. BBVA, Banesto (Banco Santander),
HSBC y Barclays Bank coordinaron la emisin de
esta lnea de crdito. El consorcio bancario esta-
ba formado por 17 bancos, entre ellos los siguien-tes bancos espaoles: (cont. pag. 23)
7/30/2019 Inversiones Explosivas
15/56
Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 14
Mapas de participaciones accionariales
100%
100%
60%
9,4
6%
9%
10%
11%
100%
100%
17,6
4%
37,9
4%
9,1
%
0,0
2%
100%
13,3
3%
6% 61,7
5%3
,95%
OESIA
VECTOR
CAPITAL
CARTERA
PERSEIDAS
INTERNACIONAL
DECOMPOSITES
GRUPO
EZENTIS
DURO
FELGUERA
GRUPO
ISOLUX
CORSAN
IBRICA
DEL
ESPACIO
NCLEOD
E
COMUNICACIO
NES
YCONTRO
L
SYNERGY
INDUSTRY
ANDTECHNOLOGY
GHESA
INGENIERA
YTECNOLOGA
LIQUID
AMBAR
AVANZIT
7/30/2019 Inversiones Explosivas
16/56
15 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
Mapas de participaciones accionariales (cont.)
11%
100%
100%
17,6
4%
37,9
4%
6%
6,6
6%
11%
9,4
6%
10%
61,7
5%
61,7
5%
0,1
1%
0,2
1%
100%
100%
37,9
4%
9,5
1%
0,2
3%
100%
3,9
5%
CARTERA
PERSEIDAS
TCNICAS
REUNIDAS
INTERNACIONAL
DECOMPOSITES
DURO
FELGUERA
DURO
FELGUERA
GRUPO
ISOLUX
CORSAN
IB
RICA
DEL
ES
PACIO
IBRICA
DEL
ESPACIO
NCLEODE
COMUNICACIONES
YCONTROL
NCLEOD
E
COMUNICACIO
NES
YCONTRO
L
SYNERGY
INDUSTRY
ANDTECHNOLOGY
TCNICAS
REUNIDAS
PROYECTOS
INTERNACIONALES
G
HESA
ING
ENIERA
YTECNOLOGA
LIQUIDAMBAR
FCC
FCCSERVICIOS
INDUSTRIALES
YENERGTICOS
SISTEM
ASY
VEHCULOSDE
ALTATECNOLOGA
7/30/2019 Inversiones Explosivas
17/56
Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 16
Mapas de participaciones accionariales (cont.)
BBVAELCANO
EMPRESARIAL
0,2
4%
100%
50
%
80%
1,9
1%
100%
6,7
8%
0,3
8%
100%
100%
3,1
%
9,5
1%
37,9
4%
17,8
%
FCC
FCCSERVICIOS
INDUSTRIALES
YENERGTICOS
SISTEMASY
VEHCULOSDE
ALTATECNOLOGA
37,9
4%
9,5
1%
2,6
5%
4,3
4%
100%
TCNICAS
REUNIDAS
TCNICAS
REUNIDAS
Ca
ja
Zara
goza
IBRICA
DEL
ESPACIO
IBR
ICA
DEL
ESPACIO
TCNICAS
REUNIDAS
P
ROYECTOS
INTERNACIONALES
TCNICAS
REUNIDAS
PROYECTOS
INTERNACIONALES
2,6
3%
INMIZE
CAPITAL
INMIZE
SISTEMAS
50%
80%IN
MIZE
CAPITAL
INM
IZE
SISTE
MAS
0,2
5%
0,1
2%
61,7
5%
DURO
FELGUERA
NCLEODE
COMUNICACIO
NES
YCONTRO
L
OESIA
MADRIGAL
PARTICIPACIONES
7/30/2019 Inversiones Explosivas
18/56
17 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
Mapas de participaciones accionariales (cont.)
MADRIGAL
PARTICIPACIONES
14,3
%
13,3
3%
3,9
5%
34,6
1%
34,8
1%
17,8
%
LIQUIDAMBAR
INVERGESTIN
6%
61,7
5%
DURO
FELGUERA
NCLEODE
COMUNICACIONES
YCONTROL
50%
80%
3,6
1%
100%
41,7
3%
10,0
2%
10,3
1%
INMIZE
CAPITAL
INM
IZE
SISTEMAS
ALBA
PARTICIPACIONES
CORPORACIN
FINANCIERAALBA
6%
0,1
4%
61,7
5%
DURO
FELGUERA
NCLEODE
COMUNICACIONES
YCONTROL
7/30/2019 Inversiones Explosivas
19/56
Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 18
Mapas de participaciones accionariales (cont.)
100%
100%
FCC
F
CCSERVICIOS
I
NDUSTRIALES
Y
ENERGTICOS
SISTEMASY
VEHCULOSDE
ALTATECNOLOGA
0,3
2%
61,7
5%
DURO
FELGUERA
NCLEODE
COMUNICACIONES
YCONTROL
37,9
4%
9,5
1%
1,2
1%
100%
TCNICAS
R
EUNIDAS
IBRICA
DEL
ESPACIO
TCNICAS
REUNIDAS
PROYECTOS
INTERNACIONALES
50%
100%
0,9
9%
3,2
9%
0,1
3%
80%IN
MIZE
CAPITAL
GRUPO
EZENTIS
INMIZE
SISTEMAS
AVANZIT
1,5
%
7/30/2019 Inversiones Explosivas
20/56
19 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
Mapas de participaciones accionariales (cont.)
61,7
5%
6%
DURO
FE
LGUERA
NCLEODE
COMUNICACIONES
YCONTROL 3
7,9
4%
9,5
1%0
,24%
100%
TCNICAS
REUNI
DAS
IBRICA
DE
L
ESPA
CIO
TCNICAS
REUNIDAS
PROYECTOS
INTERNACIONALES
3,9
5%
13,3
3%
13,3
3%
5
,02%
4,0
2%
LIQUIDAMBAR
37,9
4%
CARTERA
PERSEIDAS
CLAVE
MAYOR
HISCA
N
PATRIMONIO
GRUPO
ISOLUX
CORSAN
GH
ESA
INGE
NIERA
YTECN
OLOGA
100%
1
00%
11%
17,6
4%
10%
6,1
1%
1
00%
20%
20%
15,4
%
27,6
9%
43%
29,0
6%
46,6
2%
20,2
2%
14,3
%
12,8
1%
15%
17
,8%
20%
16,5
%
40,5
4%
INTERNACIONA
L
DECOMPOSITE
S
SYNERGY
INDUSTRY
ANDTECHNOLOGY
CORPORACIN
EMPRESARIAL
CAN
M
ADRIGAL
PART
ICIPACIONES
100%
38,2
% 6,2
%
OESIA
EUTELSAT
NEXTEL
7/30/2019 Inversiones Explosivas
21/56
Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 20
Mapas de participaciones accionariales (cont.)
37,9
4%
9,5
1%
100%
0,4
3%
0,1
5%
TCNI
CAS
REUNI
DAS
IBR
ICA
DE
L
ESPA
CIO
TCNICAS
REUNIDAS
PROYECTOS
INTERNACIONALES
MADRIGAL
PARTIC
IPACIONES
17,8
%
6,2
4%
7%
100%
0,3
6%
GRUPO
EZENTIS
AVANZIT
1,7
7%
0,2
6%
100%
100%
FCC
FCCSERVICIOS
INDU
STRIALES
YENE
RGTICOS
SISTEMASY
VEHCULOSDE
ALTATECNOLOGA
61,7
5%
0,1
1%
0,1
3%
DU
RO
FELG
UERA
NCL
EODE
COMUNIC
ACIONES
YCON
TROL
50%
80%
20,1
2%
INMIZE
CAPITAL
INMIZE
S
ISTEMAS
BANCO
FINANCIER
O
YDEAHORR
OS
7/30/2019 Inversiones Explosivas
22/56
21 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
Mapas de participaciones accionariales (cont.)
50%
80%
5
%
5,0
1%
INMIZE
CAPITAL
INMIZE
SISTEMAS
4,2
%
61,7
5%
DURO
FELGUERA
NCLEODE
COMUNICACIONES
YCONTROL
11%
100%
100%
17,6
4%
12,1
1%
20%
37,9
4%
INTERNACIONAL
DECOMPOSITES
GRUPO
ISOLUX
CORSAN
IBRICA
DEL
ESPACIO
SYNERGY
INDUSTRY
A
NDTECHNOLOGY
GHESA
INGENIERA
YTECNOLOGA
100%
36,1
%
OESIA
7/30/2019 Inversiones Explosivas
23/56
Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 22
Mapas de participaciones accionariales (cont.)
37,9
4%
9,5
1%
0,2
9%
100%
TCNICAS
REUNIDAS
IBR
ICA
DE
L
ESPA
CIO
TCN
ICAS
REUN
IDAS
PROYE
CTOS
INTERNAC
IONALES
0,8
2%
6%
13,3
3%
1,0
4%
3,9
5%
13,3
3%
61,7
5%
DURO
FELGUERA
NCLEODE
COMUNICACIONES
YCONTROL
50%
80%
INMIZE
CAPITAL
BANCO
CAM
INM
IZE
SISTEMAS
100%
0,6
7%
0,1
1%
GRUPO
EZENTIS
AVANZIT
LIQUIDA
MBAR
7/30/2019 Inversiones Explosivas
24/56
23 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
BBVAo
Banesto (Banco Santander)o
Banco Popularo
Caja Madrid (Bankia)o
La Caixa (Caixabank)o
Banco Sabadello
Caja Guipuzkoa San Sebastin (Kutxabank)o
Bancaja (Bankia)o
Caja de Ahorros de CC Obreros (Caja Crculo,o
que ahora forma parte de Caja3)
Banco Santandero
Caixa dEstalvis del Peneds (Banco Mareo
Nostrum, BMN)
Bankintero
En marzo de 2011 quedaba pendiente un montante
de 269 millones de euros de la lnea de crdito.
En noviembre de 2010 Caja Madrid concedi un
crdito a la exportacin de 2 millones de euros
a Expal, con una duracin de 7 meses. El objeti-
vo del crdito era nanciar las ventas de Expal a
una compaa de exportacin.
En diciembre de 2011 el Instituto de Crdito O-
cial, Bankia, BBVA y Banesto (Banco Santander)
concedieron un prstamo de 40 millones de euros
a Maxam que se destinar a la construccin de
una fbrica en Shandong (China), que producir
explosivos de usos civiles, como la minera y la in-
fraestructura. Los explosivos a los que se reereeste crdito son civiles, pero los incluimos en el in-
forme ya que apoyar nancieramente a la empre-
sa matriz del Grupo Maxam, incide tambin en la
actividad de sus liales militares (Expal y Faex).
Crditos a Navantia
La mayor parte de la nanciacin de Navantia
(60%) es nanciacin pblica. sta consiste en un
prstamo con un tipo de inters del 0%, concedido
por el Ministerio de Industria, Energa y Turismopara el desarrollo de programas militares del Mi-
nisterio de Defensa.
En mayo de 2007 Navantia consigui un prstamo a
plazos de 65 millones de euros que venci en mayo
de 2011 pero que probablemente se devolviera antes
de esta fecha. El prstamo se destin a las activida-
des generales de la corporacin. Socit Gnrale
coordin la emisin del prstamo. El consorcio ban-
cario consista en varios bancos, entre ellos:
Instituto de Crdito Ocial (ICO)o
Caixa de Catalunya (CatalunyaCaixa)o
A nales de 2010 Navantia tena una lnea de
crdito renovable de 25,1 millones de euros, con-
cedida por un nmero desconocido de bancos.
Hasta esa fecha, solo quedaba pendiente una
deuda a corto plazo de 5 millones de euros. No
obstante, lneas de crdito no utilizadas des-
empean un papel importante en la estructura
nanciera de una compaa por proveer facilida-
des auxiliares.
Crditos a Santa Brbara
A nales de 2010 Santa Brbara Sistemas tena
una lnea de crdito renovable de 106 millones
de euros, concedida por un nmero desconocido
de bancos. Hasta esa fecha la lnea quedaba no
utilizada. No obstante, lneas de crdito no utili-
zadas desempean un papel importante en la es-
tructura nanciera de una compaa por proveer
facilidades auxiliares.
Crditos a Sapa Placencia
No se encontr informacin sobre los 27 millones de
euros pendientes que Sapa Placencia deba a los ban-
cos espaoles a nales de 2010.
Crditos a Tecnobit
A nales de 2010 Tecnobit tena prstamos
bancarios pendientes por un valor total de 25
millones de euros. Se encontr la siguiente infor-
macin sobre prstamos bancarios concedidos a
Tecnobit desde principios de 2007:
A nales de 2008 Tecnobit tena una deuda pen-
diente de 4,5 millones de euros con los siguien-
tes bancos:
BSCH (Banco Santander)o
La Caixa (Caixabank)o
Caixa Catalunya (Catalunya Caixa)o
Caja Madrid (Bankia)o
A nales de 2008 Tecnobit tambin tena pen-
diente una lnea de crdito a corto plazo.
Crditos a Urovesa
No se encontr informacin sobre los 3 millones de
euros pendientes que Urovesa deba a los bancos es-
paoles a finales de 2010.
(viene pag. 13)
7/30/2019 Inversiones Explosivas
25/56
Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 24
Crditos a Indra
A nales de 2010, Indra tena crditos abiertos por
250 millones de euros. En 2008 Indra consigui un
crdito de 1 milln de euros de Banco Sabadell. En
Junio de 2009 le fue concedido un crdito de 36
millones de euros con vencimiento en diciembre de2012, que debe ser utilizado para motivos generales
de la corporacin. El crdito fue gestionado por Caja
Madrid y La Caixa.
Crditos a Instalaza
En este apartado hemos aadido el caso de Instalaza,
pese a ser una empresa no estudiada en profundidad
en este informe, de la que conocemos que al menos
diez entidades nancieras que operan en Espaa le
concedieron 12 millones de euros en forma de crdi-
tos (Deutsche Bank, Cajaln, Caja Espaa, Caja del
Mediterrneo, Bankinter, Barclays Bank, Ibercaja,
Banco Popular, Banco Sabadell y La Caixa), ya que
estaban en su balance de acreedores a 31 de diciem-
bre de 2007.
Por tanto, en relacin a la concesin de crditos y
prstamos, podemos destacar la relevancia de la vin-
culacin nanciera con las empresas de armas Navan-
tia, Tecnobit, Indra, Maxam e Instalaza. En la tabla 1podemos comprobar el volumen de los crditos con-
cedidos a las empresas de armas espaolas.
3.3. Fondos de inversin
Por lo que se reere a los fondos de inversin, la in-
formacin obtenida por Profundo de la base de datos
Thomson, nos muestra la diversidad y amplitud de
los fondos de inversin ms recientes que ofreca la
banca a Indra, EADS y Santa Barbara-General Dyna-
mics. En las chas de cada banco se muestra el deta-lle de las inversiones en fondos de inversin armados.
A esta informacin cabe aadir que Sapa Placencia
invierte una parte de sus ganancias en un fondo de
inversiones que pertenece a Banco Atlntico (Banco
Sabadell).
Del anlisis de estos datos se puede comprobar una
completa lista de todas las inversiones que se reali-
zan a travs de fondos de inversin en las empresas
de armamento, mediante una agrupacin gestora deactivos vinculada a una o varias entidades nancie-
ras. En este aspecto cabe destacar el importante pa-
pel que tienen las SICAV (Sociedad de Inversin de
Capital Variable) ya que se trata de un instrumento
nanciero que es utilizado de forma muy comn por
los bancos para invertir en las empresas de armas. En
la tabla 2 facilitamos el valor en euros de las acciones
en manos de fondos de inversin, as como de otras
entidades, en las tres empresas de armas objeto del
estudio de las que existe tal informacin.
En este sentido es destacable el caso de la enti-
dad pblica SEPI (Sociedad Estatal de Participacio-
nes Industriales) en la empresa EADS, que posea
919.490.888 euros en acciones de la misma (5,5%
del capital). Esta participacin es incluida en el in-
forme por tratarse de informacin de inters en lo
que se reere a los actores implicados en el complejo
militar-industrial espaol. Sin embargo, no se trata
de una entidad nanciera que pueda ser considerada
parte de la banca armada. En cambio, los crditosconcedidos por el ICO a las empresas de armas s
Tabla1.Crditos concedidos y pendientes
Valor crdito*
Indra1.000.000E
36.000.000 E
Total Indra 37.000.000 E
Maxam
46.000.000E
300.000.000 E
47.000.000 E
2.000.000E
40.000.000 E
Total Maxam 435.000.000 E
Navantia65.000.000 E
25.100.000 E
Total Navantia 90.100.000 E
Santa Brbara 106.000.000 ESapa Placencia 27.000.000 E
Tecnobit25.000.000 E
4.500.000E
Total Tecnobit 29.500.000 E
Instalaza 12.000.000 E
Total 736.600.000 E
*En todos los casos se utiliza el valor inicial delcrdito, salvo en los dos crditos de Tecnobit y el deSapa Placencia, de los que se ha utilizado el valorpendiente de devolucin por desconocimiento delvalor inicial.
Fuente: Elaboracin propia
7/30/2019 Inversiones Explosivas
26/56
25 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
que son tenidos en cuenta, pese a ser una entidadnanciera pblica.
Adems, no solo los bancos se situan como inversores
en armamento, las compaias de seguros tambien lo
hacen. Los datos adjuntados en los anexos aaden
empresas de gran implantacin como Mapfre, Catala-
na Occidente, Aviva y Allianz. Todas ellas inviertieron
en Indra a travs de sus propios fondos de inversin.
Pero estas compaias tambin participan de forma
indirecta, y el ejemplo del Grupo Inverseguros ayuda
a explicar tal situacin. Se trata de una sociedad deinversin que no solo agrupa a las aseguradoras ya
mencionadas entre sus accionistas, sin que aade
otros nombres como Axa o Zurich. Inverseguros tam-
bin aparece con fondos de inversin en Indra.
Cabe mencionar que dentro del conjunto de entida-
des inversoras aparecen entidades nancieras que
no son bancos pero que han invertido en armamento.
Por un lado tenemos el caso de Renta 4, entidad de
inversin privada con fondos de inversin en Indra.Por otro lado encontramos Ahorro Corporacin, que
agrupa a un conjunto de servicios nancieros cuyosaccionistas son la CECA (Confederacin Espaola de
Cajas de Ahorros) y las Cajas de Ahorros de Espaa,
cuyo listado detallado puede consultarse en la cha
correspondiente a Ahorro Corporacin del anexo. Esta
sociedad invirti en fondos de inversin de EADS e In-
dra. Merecen especial mencin algunos de los fondos
de inversin gestionados por Ahorro Corporacin, ya
que pertenecen a entidades nancieras que aparecen
en este informe (Kutxabank, Banca Cvica Caixabank
y Unnim BBVA) y a una de la que no se ha creado una
cha especca en el anexo, pero que debe ser men-cionada como participante en el negocio armaments-
tico, NCG Banco (Nova Caixa Galicia Banco) gracias al
fondo de inversin Caixa Galicia Mix. NCG Banco es el
propietario de la nueva entidad nanciera EVO.
Existen otros bancos y cajas de tamao reducido que
gestionan fondos de inversin con empresas de ar-
mas, como el Banco Mediolanum o el Banco Caminos.
Respecto a las cajas, resulta especialmente relevante
que cuatro de las entidades nancieras con una valo-racin ms positiva en el mbito de la sociedad civil
Tabla 2. Fondos de inversin y participaciones accionariales permanentes
Empresade armas
Fecha Fondos de inversinParticipacionesaccionarialespermanentes
EADS
dic-11 7.080,83 E
jun-11 8.090.190,35 E
mar-11 83.424,68 Esep-11 3.017.000,86 E 919.490.888,60E*
Total EADS 11.197.696,71 E 919.490.888,60 E
INDRA
mar-11 228.634,20 E
feb-11 84.806.843,68 E**
jun-11 35.005.815,53 E
sep-11 8.758.876,25 E
nov-11 169.979,97 E
dic-11 174.679.967,88 E 319.084.431,16 E***
Total Indra 218.843.273,83 E 403.891.274,83 E
SANTABRBARA(GENERALDYNAMICS)
jun-11 1.307.362,97E
sep-11 170.380,80 E
oct-11 144.340,86 E
nov-11 55.748,48 E
dic-11 156.362,57 E
Total Santa Brbara 1.834.195,68 E
Totales 231.875.166,22 E 1.323.382.163,43 E
*Participacin de SEPI**Participacin accionarial de Liberbank***Participacin accionarial de Banco Financiero y de Ahorros (Bankia)Fuente: Elaboracin propia
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Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 26
desde un punto de vista tico (Caja Arquitectos, Caja
Ingenieros, Caja Laboral y Caja Rural) aparezcan tam-
bin como inversoras en la industria militar. Lo que
demuestra que la banca tica se limita a las entidades
que se comprometen estricta y especcamente en
no invertir en la industria militar.
Pero no solo los bancos de titularidad espaola han
sido objeto de anlisis en este apartado. El extenso
desglose ofrecido por la base de datos Thomson mues-
tra el protagonismo de aquellos bancos extranjeros
que operan en el Estado a travs de fondos de inver-
sin del mercado espaol. Se trata de BNP Paribas,
UBS, Crdit Agricole, Crdit Suisse, Deutsche Bank,
Banco Espirito Santo y Barclays Bank. No queremos
dejar de mencionar en este apartado otros bancos de
gran implantacin en el mercado espaol, como ING,
que ha gestionado a travs de CaixaBank un fondo de
inversin en Indra llamado ING Direct Fondo Naranja
IBEX 35, por 1.271.961,30 dlares (884.043,16 euros).
3.4. Resumen de la financiacinde las empresas de armasespaolas
En conclusin, han sido identicadas 30 empresas de
armamento espaolas que reciben apoyo nanciero
de la banca que opera en Espaa. Las entidades -nancieras implicadas que aparecen en este informe
son 42, entre las que se cuenta con los grandes ban-
cos (espaoles y extranjeros), con bancos de tama-
o reducido o mediano, con cajas de ahorros ahora
convertidas en bancos, con algunos grupos de coo-
perativas de crdito, con empresas de seguros y con
intermediarias nancieras. Es decir, prcticamente
todas las modalidades de entidades nancieras de
la banca tradicional se encuentran entre la que de-
nominamos banca armada. Adems, las maneras de
nanciar a la industria militar no son nicamente lasque resultan ms evidentes, por su relacin directa
entre el banco y la empresa de armas, sino que un
entramado nanciero complejo (pblico y privado) en
el que la industria militar recibe apoyo de los bancos
a travs de grandes transnacionales, empresas de
capital riesgo, inversores particulares, innidad de
intermediarias nancieras y SICAV.
El apoyo nanciero que ha recibido el complejo militar-
industrial mediante participaciones accionariales, fon-dos de inversin y crditos desde 2007 nos muestra
que se han desviado al menos 1.372.366.441 de euros
al sector armamentstico (2.291.857.330 de euros, si
contamos la participacin de la SEPI en EADS), que
podran haberse destinado a dar apoyo a otros sec-
tores de la economa con efectos sobre la sociedad
ms positivos. En concreto hemos identicado 736,60
millones de euros concedidos en crditos a la industriaarmamentstica, 231,87 millones de euros en fondos de
inversin y 1.323,38 millones de euros en participacio-
nes accionariales (de las que conocemos su valor real
e incluyendo la participacin de la SEPI). Esta cantidad
debe ser considerada como un valor mnimo, ya que no
han sido calculadas las participaciones accionariales
ms all del valor real que de algunas de ellas cono-
ciamos. Por otro lado, hemos tenido acceso a la infor-
macin sobre crditos de nueve empresas de armas y
sobre fondos de inversin de tan solo tres de ellas.
Como se puede observar en la tabla 3, los bancos que
han participado en el negocio armamentstico con ma-
yor volumen de negocios y mayor presencia en empre-
sas de armas son, por orden de importancia: Bankia y
Liberbank (cuya estimacin segn este informe en laindustria militar es de ms de 300 millones de euros
para Bankia y de cerca de 90 millones de euros para
Liberbank, debido principalmente a sus elevadas parti-
cipaciones en Indra). A continuacin aparece el Banco
Santander, Caixabank, BBVA y Catalunya Caixa (cuya
actividad dedicada en los ltimos aos a la industria
militar espaola se puede estimar entre los 30 y los 40
millones de euros), seguidos por Banco Popular, Banco
Sabadell, Ibercaja y Bankinter (que se encontraran en
la horquilla entre 20 y 30 millones de euros en arma-mento espaol).
Tabla 3. Ranking de la banca armadaen relacin a la industria militarespaola 2007-20111. Bankia (> 300 millones E)
2. Liberbank (> 80 millones E)
3. Banco Santander (> 35 millones E)
4. Caixabank (> 35 millones E)
5. BBVA (> 30 millones E)
6. Catalunya Caixa (> 30 millones E)
7. Banco Popular (> 25 millones E)
8. Banco Sabadell (> 20 millones E)
9. Ibercaja ( 20 millones E)
10. Bankinter ( 20 millones E)
Fuente: elaboracin propia, segn estimacin aproximada de los da-tos que aparecen en las chas de cada entidad nanciera del anexo.
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27 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
4. Anexos
4.1. Fichas de entidadesfinancieras que invierten en las
empresas de armas espaolas
Pg.
1. Ahorro Corporacin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28
2. Allianz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28
3. Aviva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28
4. Banca March . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29
5. Banco Caminos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29
6. Banco Esprito Santo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30
7. Banco Europeo de Finanzas (BEF) . . . . . . . . . .30
8. Banco Inversis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
9. Banco Madrid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
10. Banco Mare Nostrum (BMN) . . . . . . . . . . . . . . .32
11. Banco Mediolanum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33
12. Banco Popular-Pastor. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33
13. Banco Sabadell . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
14. Banco Santander . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35
15. Banco Valencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
16. Bankia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .37
17. Bankinter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39
18. Barclays Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39
19. BBVA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4020. BNP Paribas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
21. CaixaBank. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
22. Caja Arquitectos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
23. Caja Ingenieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
24. Caja Laboral . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
25. Caja Rural . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
26. Cajamar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
27. Catalana Occidente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
28. CatalunyaCaixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
29. Crdit Agricole . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
30. Crdit Suisse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
31. Deutsche Bank. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
32. EBN Banco de Negocios . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
33. Ibercaja-Caja 3. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
34. ICO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
35. Inverseguros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
36. Kutxabank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
37. Liberbank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
38. Mapfre. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .49
39. Renta 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .49
40. SEPI. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4941. UBS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
42. Unicaja Caja Espaa-Duero . . . . . . . . . . . . . . . 50
Pg.
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Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 28
Fondos de inversin a empresas espaolas de armamento
Empresa de armasFecha msreciente
Valor original endlares
Valor en euros Nombre del Fondo de inversin
30-Jun-2011 1.523.534,23 1.058.892,29 Ahorro Corporacin Gestin S.G.I.I.C., S.A.30-Jun-2011 103.341,18 71.824,56 Fonsnostro II FI30-Sep-2010 48.967,29 35.560,85 Cajasur Hispania FI30-Jun-2011 65.096,48 45.243,59 Cajaburgos Bolsa FI30-Jun-2011 29.947,68 20.814,35 CaixaSabadell 7-RV FI
30-Jun-2011 56.345,40 39.161,38 Caixa Galicia Mix FI30-Jun-2011 39.090,91 27.169,11 Banco Civica Gestion 50 FI30-Jun-2011 15.355,67 10.672,55 Banca Civica Gestion 30 FI30-Jun-2011 15.892,29 11.045,52 Banca Civica Gestion 15 FI30-Jun-2011 188.024,40 130.681,40 Banca Civica Acciones FI30-Jun-2011 330.208,82 229.502,93 Ahorrofondo FI30-Jun-2011 97.355,77 67.664,56 Ahorro Corporacion Ibex-35 Indice FI30-Jun-2011 15.252,47 10.600,83 Ahorro Corporacion Fondandalucia Mixto FI30-Jun-2011 514.621,33 357.673,99 Ahorro Corporacion Acciones FI30-Jun-2011 66.950,95 46.532,49 Ahorro Corporacin Gestin S.G.I.I.C., S.A.30-Jun-2011 66.950 95 46.532 49 Mixto Europa 15 SICAV SA
Confederacin Espaola de Cajas de Ahorros (CECA), Caja de Ahorros de Galicia, Vigo, Orense y Pontevedra, Caja de Ahorros de Murcia, Caixa d'EstalvisUnio de Caixes de Manlleu, Sabadell i Terrassa (Unnim), Caja de Ahorros del Mediterrneo, Caja de Ahorros Municipal de Burgos, Caja de Ahorros yMonte de Piedad de vila, Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Segovia, Monte de Piedad y Caja de Ahorros de San Fernando, Guadalajara, Huelva,Jerez y Sevilla (Cajasol), Monte de Piedad y Caja de Ahorros de Ronda, Cdiz, Almera, Mlaga, Antequera y Jaen (Unicaja), Caja de Ahorros de Asturias,Banco Castilla La Mancha , Hiscan Patrimonio II, S.L.U., Caja General de Ahorros de Granada, Grupo de Empresas Cajasur, S.A.U., Caja de Ahorros de laInmaculada de Aragn, Caja de Ahorros y Monte de Piedad de las Baleares (Sa Nostra), Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz, Caja de
Ahorros de Vitoria y lava, Caixa d'Estalvis de Catalunya, Tarragona i Manresa (Catalunya Caixa), Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Gipuzkoa y SanSebastin, Bilbao Bizkaia Kutxa, Caja Insular de Ahorros de Canarias, Caja General de Ahorros de Canarias, Caja de Ahorros de Santander y Cantabria,Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Extremadura, Caja Espaa de Inversiones, Salamanca y Soria Caja de Ahorros y Monte de Piedad, Caja deAhorros y Monte de Piedad de Zaragoza, Aragn y Rioja (Ibercaja), Caja de Ahorros y Monte de Piedad del Crculo Catlico de Obreros de Burgos, Cajade Ahorros y Monte de Piedad de Ontinyent, Caixa d'Estalvis del Peneds, Caja de Ahorros de La Rioja , Colonya Caixa Pollena, Caixa d'EstalvisLaietana y Bancaja
INDRA
EADS
Fondos de inversin en empresas espaolas de armamento
Empresa de armasFecha ms
reciente
Valor original
en dlaresValor en euros Nombre del Fondo de inversin
30-Jun-2011 937.273,75 651.427,40 Allianz Gestin S.G.I.I.C., S.A.
30-Jun-2011 47.511,76 33.021,80 Allianz Mixto FI
30-Jun-2011 889.761,99 618.405,61 Allianz Bolsa FI
INDRA
Fondos de inversin en empresas espaolas de armamento
Empresa de armasFecha ms
reciente
Valor original en
dlaresValor en euros Nombre del Fondo de inversin
30-Jun-2011 3.998.397,60 2.778.980,82 Aviva Gestin S.G.I.I.C. S.A.
30-Jun-2011 414.850,75 288.331,07 Aviva Eurobolsa FI
30-Jun-2011 181.626,20 126.234,50 Aviva Eurobolsa 2 FI
30-Jun-2011 2.906.184,32 2.019.866,78 Aviva Espabolsa FI
30-Jun-2011 495.736,33 344.548,46 Aviva Espabolsa 2 FI
INDRA
1. Ahorro Corporacin
2. Allianz
3. Aviva
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29 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
Participacin accionarial en empresas espaolas de armamento
Empresa de armas
INDRA
INMIZE
Fondos de inversin en empresas espaolas de armamento
Empresa de armasFecha ms
reciente
Valor original en
dlaresValor en euros Nombre del Fondo de inversin
30-Jun-2011 5.033.811,42 3.498.617,89 March Gestin de Fondos, S.G.I.I.C.,S.A.
30-Jun-2011 2.249.688,16 1.563.586,43 Torrenova de Inversiones SICAV SA
30-Jun-2011 235.164,65 163.444,99 March Valores FI
30-Jun-2011 939.090,01 652.689,75 Lluc Valores SICAV SA
30-Jun-2011 206.393,41 143.448,30 Inversiones Arbioste SICAV SA
30-Jun-2011 16.511,47 11.475,86 Inversiones Agreda SICAV SA
30-Jun-2011 1.403.475,18 975.448,42 Cartera Bellver SICAV SA
30-Sep-2011 626.974,95 455.319,50 Inversis Gestin, S.A., SGIIC*
30-Jun-2011 309.590,11 215.172,44 Oportunidad Bursatil SA SICAV
30-Jun-2011 309.590,11 215.172,44 Gratil Invest SICAV SA
30-Sep-2011 169.238,98 122.904,12 Financiera Ponferrada SA SICAV
30-Jun-2011 31.990,98 22.234,49 Evestam Inversiones SICAV SA
8-dic-2011 228.367.926,53 173.281.680,35 Corporacion Financiera Alba SA
*Fondo de inversin de Bankia, Indra, CAM, Telefonica, Banca March, Cajamar, El Corte Ingls
3,61% que controla Banca March; un 10,31% que controla Corporacion Financiera Alba (de la que Banca
March tiene el 41,73%); y un 10,02% que tiene Alba Participaciones (participada un 100% por
Corporacion Financiera Alba)
50%): a travs de INMIZE CAPITAL SL, participada por INDRA con un 80%
Participaciones accionariales significativas
INDRA
Fondos de inversin a empresas espaolas de armamentoEmpresa de
armas
Fecha ms
reciente
Valor original
en dlares
Valor en
eurosNombre del Fondo de inversin
30-Jun-2011 454.065,50 315.586,25 Gestifonsa S.G.I.I.C., S.A.
30-Jun-2010 32.248,99 22.413,81 Vigil 2001 SICAV SA
30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 Valverde Inversiones SICAV SA
30-Jun-2011 20.639,34 14.344,83 Sync 2000 SICAV SA
30-Jun-2011 103.196,70 71.724,15 R.V. 30 Fond FI
30-Jun-2011 20.639,34 14.344,83 Gambit 2000 SICAV SA
30-Jun-2011 20.639,34 14.344,83 Dinfondo FI
30-Jun-2011 30.959,01 21.517,24 Centaurus 2002 SICAV SA
30-Jun-2011 103.196,70 71.724,15 Cartera Variable FI
30-Jun-2011 72.237,69 50.206,90 Caminos Bolsa Oportunidades FI
INDRA
4. Banca March
5. Banco Caminos
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Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 30
Fondos de inversin en empresas espaolas de armamento
Empresa de armasFecha msreciente
Valor original endlares
Valor en euros Nombre del Fondo de inversin
30-Sep-2011 3.967.431,88 2.881.214,15 Esprito Santo Gestin, S.G.I.I.C., S.A.
30-Jun-2011 123.836,05 86.068,98 Vectorial Valores SICAV SA30-Jun-2011 61.918,02 43.034,49 Tuliacan SICAV SA30-Jun-2011 159.913,61 111.143,74 Titulos Abascal SICAV SA30-Jun-2011 122.804,08 85.351,74 Teleixo Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 165.114,73 114.758,64 Noxar Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 334.357,32 232.386,24 Mulinsar SA SICAV30-Jun-2011 206.393,41 143.448,30 Linanto SICAV SA30-Jun-2011 73.682,45 51.211,04 Lezama-Inear SA SICAV30-Sep-2011 124.060,23 86.224,79 Intervalor SA SICAV30-Jun-2011 247.672,09 172.137,96 IVG Ahorro SICAV SA30-Jun-2011 227.032,75 157.793,13 ITH Bolsa SICAV SA30-Jun-2011 2.131.383,46 1.481.361,87 Espirito Santo Bolsa Seleccion FI30-Jun-2011 212.275,62 147.536,57 ESAF Renta Variable FI
30-Jun-2011 177.498,33 123.365,53 ESAF Acciones Europeas FI30-Jun-2011 176.012,30 122.332,71 ESAF 70 FI30-Jun-2011 30.959,01 21.517,24 ESAF 50 FI30-Jun-2011 102.577,52 71.293,80 ESAF 25 FI30-Jun-2011 153.701,17 106.825,95 ESAF 10 FI30-Jun-2011 45.406,55 31.558,63 Diroju SICAV SA30-Jun-2011 103.196,70 71.724,15 Dinerglobal SICAV SA30-Jun-2011 31.887,78 22.162,76 Dinercartera SICAV SA30-Jun-2011 30.959,01 21.517,24 Cartera de Inversiones Invergal SICAV SA30-Jun-2011 28.482,29 19.795,86 Camerfran SICAV SA30-Jun-2011 74.301,63 51.641,39 Bono Alagon SICAV SA30-Jun-2011 93.496,21 64.982,08 Bizagorta SICAV SA
30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 Averrejit SICAV SA30-Jun-2011 311.406,38 216.434,79 Asturiana De Valores SA SICAV30-Jun-2011 1.385.773,92 963.145,62 Esprito Santo Gestin, S.G.I.I.C., S.A.30-Jun-2011 1.385.773,92 963.145,62
Gesdivisa FI
INDRA
SANTA BRBARA(GENERALDYNAMICS)
$%&'()(*%)(+,-%))(.,%&(%/-0,-01*&02%2-02*%3./%2-40-%&1%10,'.
"1*&02%-40-%&1%2
!"#$%&$'
$%&'()(*%)(.,02-%))(.,%&(%/02-2(5,(6()%'(7%2
()(*+
8,()%9%-:;?@=-!%,)%-AB7()%-:CD=E?@=-!FG-:HD=I?@
6. Banco Esprito Santo
7. Banco Europeo de Finanzas (BEF)
7/30/2019 Inversiones Explosivas
32/56
31 Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento
&!,-./,&01234563&$"7&08938563&$,:,;,,&7,?&0956
@,/B,>/C-&,>>/D-,BB BCDE>CABAFGH&&&&&&&&&&&&&& BC=B=CGIAFJI& !C&'"()*(&K-,4*/#&(-&L$4*.%,&MCKCNCNCOCF&MCLC
!"#$%'"(( (")*'+",+-................. /!*()0,+!. .......12342.567849&.:28;439&42?@A.=*@*
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8. Banco Inversis
9. Banco Madrid
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Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 32
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1 Crdito facilitado por Caja Madrid y La Caixa
2 Bancaja, Caja Valencia y Caja Madrid forman parte del crdito adems de 16 bancos
3 A travs de Caja Madrid
4 Bancaja y Caja Madrid forman parte del crdito adems de 15 bancos
5 Bankia forma parte del crdito adems de BBVA, Banco Santander e ICO
6 A travs de Caja Madrid
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Participacin accionarial en empresas espaolas de armamentoEmpresa de armas
SISTEMAS Y VEHICULOS DEALTA TECNOLOGA
FCC SERVICIOSINDUSTRIALES YENERGTICOS
IBERICA DEL ESPACIO SA
NCLEO DECOMUNICACIONES YCONTROL SLDURO FELGUERA
Crditos a empresas espaolas de armamentoEmpresa de armas Fecha Valor crdito
MAXAM1 oct-07 300.000.000 !
MAXAM2 ago-10 295.000.000 !
INSTALAZA dic-07 852.310 !1Bankinter participa en el crdito adems de 18 bancos2Bankinter forma parte del crdito adems de 16 bancos
Fondos de inversin en empresas espaolas de armamento
Empresa de armasFecha msreciente
Valor original endlares
Valor en euros Nombre del Fondo de inversin
30-Sep-2011 304.702,71 221.280,11 Bankinter Gestin de Activos, SGIIC S.A.30-Jun-2011 237.765,21 165.252,44 Marfime Capital SICAV SA30-Jun-2011 11.826,34 8.219,59 Efficient Asset Allocation Investments SICAV SA31-Mar-2011 60.851,59 43.468,53 Cesena Capital SICAV SA30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 Calle J Capital Ahorro SICAV SA30-Jun-2011 50.009,12 34.757,52 Avoriaz Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 29.927,04 20.800,00 Amade Valores SICAV SA30-Sep-2011 247.565,74 179.786,30 Bankinter Gestin de Activos, SGIIC S.A.30-Jun-2011 48.874,19 33.968,72 Acherfor Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 57.946,04 40.273,87 Avoriaz Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 51.284,43 35.643,89 Celebes Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 66.950,95 46.532,49 Enredo Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 66.950,95 46.532,49 Umbrella Inversiones SICAV SA
INDRA
EADS
0,11%
61,75% a travs de Duro Felguera
Participaciones accionariales significativasParticipada a travs de Fomento de Construcciones y Contratas, de la que Bankinter tiene el 0,21%
Participada a travs de Fomento de Construcciones y Contratas, de la que Bankinter tiene el 0,21%
37,94% a travs de Tcnicas Reunidas (de la que Bankinter controla el 0,23%); y un 9,51% a travs deTcnicas Reunidas Proyectos Internacionales (participada al 100% por Tcnicas Reunidas)
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Inversiones que son la bomba. Negocios de la banca con empresas espaolas de armamento 40
Incluye Unnim (Caixa Sabadell, Caixa Terrassa y Caixa Manlleu)
Participacin accionarial en empresas espaolas de armamentoEmpresa de armas
SISTEMAS YVEHICULOS DE ALTA
TECNOLOGIAFCC SERVICIOSINDUSTRIALES YENERGTICOSIBERICA DEL ESPACIO
INDRA SISTEMAS SA
INMIZE SISTEMAS SL
AMPER
Crditos a empresas espaolas de armamentoEmpresa de armas Fecha Valor crdito
MAXAM1 oct-07 300.000.000 !
MAXAM2 ag-10 295.000.000 !
MAXAM3 dic-11 40.000.000 !1 BBVA forma parte del crdito junto con 18 bancos2 BBVA forma parte del crdito junto con 16 bancos3 BBVA forma parte del crdito junto con el ICO, Bankia y Banco Santander
2,63%
50% a travs de INMIZE CAPITAL SL, participada por INDRA con un 80%, de quien BBVA controlael 1,91%
Participaciones accionariales significativas100% a travs de Fomento de Construcciones y Contratas, de quien el BBVA tiene el 0,24%
100% a travs de Fomento de Construcciones y Contratas, de quien el BBVA tiene el 0,24%
37,94% a travs de Tcnicas Reunidas de quien el BBVA tiene un 2,65% y un 4,34% a travs deBBVA Elcano Empresarial; y un 9,51% a travs de Tcnicas Reunidas Proyectos Internacionales(participada al 100% por Tcnicas Reunidas)
1,91%
19. BBVA
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Fondos de inversin a empresas espaolas de armamento
Empresa de armasFecha msreciente
Valor original endlares
Valor en euros Nombre del Fondo de inversin
31-Mar-2011 290.000,00 207.157,65 Unnim Gesfons S.G.I.I.C. S.A.30-Jun-2011 3.865.893,03 2.686.887,01 BBVA Patrimonios Gestora S.G.I.I.C., S.A.
30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 Valores Mobiliarios del Ebro SICAV S.A.30-Jun-2011 557.262,21 387.310,40 Silleiro de Inversion SICAV SA30-Jun-2011 20.639,34 14.344,83 Sevidon SICAV SA30-Jun-2011 39.214,75 27.255,18 Saninverpa SICAV SA30-Jun-2011 26.831,14 18.648,28 Rio Urumea De Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 206.393,41 143.448,30 Oria-Sara SICAV SA30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 Ondarreta Zurriola de Inversiones Sicav SA30-Jun-2011 20.639,34 14.344,83 Onda Global de Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 20.639,34 14.344,83 Napier Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 123.836,05 86.068,98 Marfam Valores SICAV SA30-Jun-2011 20.639,34 14.344,83 Leciena de Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 343.479,91 238.726,65 Klandur SICAV SA30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 KGINVES101 SICAV SA30-Jun-2011 165.114,73 114.758,64 Jupasa Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 206.393,41 143.448,30 Inverurbasa SICAV SA30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 Inversiones Mobiliarias Imago SICAV SA
31-Mar-2011 20.043,34 14.317,69 Inversiones Goysamar SICAV SA30-Jun-2011 82.557,36 57.379,32 Inversiones Baztan SICAV S.A.30-Jun-2011 46.438,52 32.275,87 Innova Valencia Capital SICAV SA30-Jun-2011 20.639,34 14.344,83 Gigia Quintas Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 61.918,02 43.034,49 Fup 99 SICAV SA30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 Fuente Clarin SICAV SA30-Jun-2011 165.114,73 114.758,64 Ferrari 7 Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 51.598,35 35.862,07 Eurozona Inversion SICAV SA30-Jun-2011 41.485,08 28.833,11 Eurozona Bolsa SICAV SA30-Jun-2011 619.180,23 430.344,89 Euroarradi Siglo XXI SICAV SA30-Jun-2011 165.114,73 114.758,64 Esba de Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 30.959,01 21.517,24 Elorbe SICAV SA30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 Echo de Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 30.959,01 21.517,24 Dirdam Laer SICAV SA30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 Corona Australis Investment SICAV SA
30-Jun-2011 20.639,34 14.344,83 Cartera Macam SICAV SA30-Jun-2011 99.068,84 68.855,18 Carivega de Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 82.557,36 57.379,32 Bourdet Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 75.849,58 52.717,25 Bina 02 de Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 61.918,02 43.034,49 Aynasa SICAV SA30-Jun-2011 41.278,68 28.689,66 Atienza De Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 61.918,02 43.034,49 Apapuche SICAV SA30-Jun-2011 82.557,36 57.379,32 Alava Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 46.025,73 31.988,97 Abre De Inversiones SICAV SA31-dic-2011 1.129.631,42 857.145,02 BBVA Gestin, S.A., S.G.I.I.C.30-Jun-2011 512.454,20 356.167,78 BBVA Bolsa Indice FI31-dic-2011 813.459,41 617.239,10 Accion IBEX 35 ETF FI30-Jun-2011 159.041,97 110.537,93 BBVA Patrimonios Gestora S.G.I.I.C., S.A.30-Jun-2011 66.950,95 46.532,49 Chimbo Inversiones SICAV SA30-Jun-2011 25.106,61 17.449,69 Fercagim SICAV SA
30-Jun-2011 33.475,47 23.266,24 Fina De Inversiones 97 SICAV SA30-Jun-2011 33.508,95 23.289,51 Saninverpa SICAV SA31-Oct-2011 197.833,58 144.340,86 BBVA Asset Management, S.A., S.G.I.I.C.30-Jun-2011 229.670,64 159.626,52 BBVA Bolsa USA FI
SANTA BRBARA(GENERAL DYNAMICS)
INDRA
EADS
BBVA (cont.)
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La Caixa forma parte del crdito adems de Caja Madrid (actualmente parte de Bankia)2
La Caixa forma parte del crdito adems de 16 bancos3
Caja Burgos (propiedad de Banca Cvica) form parte del crdito adems de 18 bancos
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