La Crisis del sistema capitalista mundial
Prof. Camille Chalmers Universidad Estatal de Haití – PAPDA
El mecanismo de la actual crisis
Pérdida de rentabilidad, en la inversión real y reducción de Pérdida de rentabilidad, en la inversión real y reducción de los márgenes de intermediación bancaria.los márgenes de intermediación bancaria.
-Ofrecer hipotecas a un tipo de Ofrecer hipotecas a un tipo de cliente “ninja”.cliente “ninja”.
-Cobrarle más interés/ más riesgos.Cobrarle más interés/ más riesgos.
-Aprovechar el boom inmoviliario.Aprovechar el boom inmoviliario.
-Conceder créditos hipotecarios por Conceder créditos hipotecarios por un valor superior a la hipoteca un valor superior a la hipoteca ninja (subprima) 850 puntos, 300 ninja (subprima) 850 puntos, 300 puntos. puntos.
Compensar el bajo margen Compensar el bajo margen aumentando el número de aumentando el número de operacionesoperaciones
Dar préstamos más arriesgadosDar préstamos más arriesgados..
Incremento de Incremento de los préstamos los préstamos hipotecarioshipotecarios
Titularización, Titularización, empaquetado empaquetado prima-prima-subprima subprima (MBS)(MBS)
Conduits Conduits (Filiales)(Filiales)
Bancos de inversión, fondos Bancos de inversión, fondos de inversión, sociedades de de inversión, sociedades de capital a riesgo, capital a riesgo, aseguradoras, financieras, aseguradoras, financieras, fondos de pensión, fondos de fondos de pensión, fondos de coberturacobertura
Agencias de Agencias de ratingrating
Tranches (MBS) Tranches (MBS) buenos, regular, buenos, regular, malos.malos.
CDOCDO CDSCDS Sinthectics Sinthectics CDOCDO
Magia el mercado Magia el mercado Financiero, Clinton Financiero, Clinton 19981998
Inicios del 2007 caen los Inicios del 2007 caen los precios de la vivienda en precios de la vivienda en Estados Unidos, los Estados Unidos, los ninjasninjas no pueden seguir no pueden seguir pagando las hipotecas a pagando las hipotecas a los altísimos precios los altísimos precios pactados (colapso del pactados (colapso del mercado hipotecario). Se mercado hipotecario). Se generaliza la generaliza la desconfianza, el pánico, desconfianza, el pánico, se contrae el crédito se contrae el crédito bancario, se desploma el bancario, se desploma el mercado hipotecario, mercado hipotecario, caída global de la caída global de la demanda.demanda.
Se desconoce la Se desconoce la dimensión del dimensión del problema, la problema, la globalización globalización financiera y los financiera y los mercados mercados desregulados desregulados han desbordado han desbordado la capacidad de la capacidad de regulación del regulación del sistema sistema institucional institucional existente. existente. Crisis Crisis del modelo del modelo neoliberalneoliberal
Relacionamiento Tasa de ganancias (profit) – Tasa de crecimiento volumen de capital neto (accumulation) - EE.UU. +
Unión Eur. + Japón
Participación de los salarios (salaire) y consumo privado (consommation) como porcentaje del Producto Interno Bruto
(PIB) – Estados Unidos
Participación de los salarios (salaire) y consumo privado (consommation) como porcentaje del Producto Interno Bruto
(PIB) – Unión Europea
¿Cual es la razón de las crisis cíclicas de la economía?
“La razón última de todas las crisis verdaderas es siempre la pobreza y la limitación del consumo de las masas, frente a la tendencia de la producción capitalista a desarrollar las fuerzas productivas.”
-Carlos Marx, El Capital, T 3, pág. 485 a 486
“Todos los que especulan con acciones saben que algún día tendrá que estallar la tormenta,
pero todos confían en que estallará sobre la cabeza del vecino…
Después de mí, el diluvio: tal es el grito y el lema de todos los capitalistas y de todas las naciones capitalistas.”
- Carlos Marx
Productos financieros derivados: ¡tremendo paquete!
• Productos financieros derivados activos: más de 700.000 Md USD
120
3,53
2002
Opciones, swapsy derivados de crédito
700 (de los cuales
600 en OTC*)
1562
Agosto 2008
Swaps de incumplimiento crediticio (CDS)Pour 6 de sous-jacent
Derivadosde acciones
* OTC : Over the Counter, a la vista (fuera de reglamentación)Fuente : Asociación international de swaps y derivados (ISDA) y F. Lordon
En billones (millón de millones) de dólares
Tasa de endeudamiento de los hogares en EE.UU.
las dos raíces de la crisis
► distribución del valor añadido
► desequilibrios internacionales
Participación de los salarios como porcentaje del valor agregado
en diversos países y a nivel de la OCDE, 1976 a 2006
Francia 1988-2008
En 20 años la Bolsa de Valores vuela, pero la producción y las remuneraciones no
Evolución 1988-2008 (ajustado por inflación) Fuentes : Euronext, cálculos Jean Gadrey
(EE.UU.) Distribución cada vez más desigualitaria:
45% de los ingresos para el 10% más enriquecido
Fuente : E. Saez, Striking It Richer ; datos fiscales EE.UU., Univ. de California
1/3 des revenuspour 5%
Retour au débutdu XXe siècle
1/5 des revenuspour 1%
Ganancias (profit) y Crecimiento (accumulation)Estados Unidos + Unión europea + Japón
Si las inversiones materiales se estancan,las inversiones financieros vuelan
Inversiones brutos y financieros como porcentaje del Producto Mundial Bruto (PMB) Fuente : Datos de NN.UU.
Inv. financieros21% PMB
Las ganancias del sector financiero en comparación con las del sector productivo
(EE.UU., 1960 – 2008)
Fuente : Ameco (Comisión europea), NIPA (BEA)
Tasas de ganancias a EE.UU.
sector financiero
sector productivo
Según el FMI y la OFCE:
« La crisis será larga y dura »
Variaciones anuales del Producto Interno Bruto (PIB) y de Comercio Mundial (última columna) Fuentes : FMI, OFCE, gobierno alemán, abril 2009
Estrategias de las clases dominantes
• Destrucción de capitales• Destrucción de mercadería - bienes• Guerras• Aumento de la explotación de los trabajadores (reducción
salarial…)• Aumento de la transfererencia de riqueza y de valores del Sur
hacia el Norte• El estado socializa las pérdidas y transfiere valor a los capitalistas• Sobreexplotación de los bienes naturales• Avanzar las fronteras de acumulación (crisis alimentaria)• Cambios tecnológicos• Cooptación (G20 + ofensivas de destrucción de los frentes
sindicales)
Estrategias de liberación
• Anulación y no pago de las deudas ilegítimas• Nacionalización y control social del sector bancario• Simplificación de los productos financieros y
cambio del rol de la moneda• Reducción del tiempo del trabajo sin reducción de
salario (no pagaremos nosotros la crisis de ellos)• Garantizar la soberanía alimentaria y energética• Fin de las guerras y retiro de las tropas de
ocupación y desmantelamiento de las bases militares
• Autodeterminación de los pueblos
Estrategias de liberación(2)• Garantía del derecho a la tierra, al agua, al
territorio, al trabajo, a la educación y a la salud por todos y todas
• Reinversión masiva en los servicios públicos y los programas sociales
• Democratización de los medios de comunicación y del conocimiento
• Globalización de las resistencias y de las luchas• Apoyar las alternativas en construcción (regímenes
alternativos en América Latina, ALBA, Banco del Sur, SUCRE, las luchas sindicales en China …)
Estrategias de liberación(3)
• Construir nuevas alianzas para pasar a la ofensiva• Combatir los oligopolios y los monopolios
transnacionalizados• Ecosocialismo, ecofeminismo, cambio de valores• Defender la producción campesina• Denunciar las falsas soluciones (G20, capitalismo
verde, “saneamiento” del sector financiero)• Cambiar los modelos de producción y de consumo• Afirmar los proyectos de transición no-capitalistas