LA ECONOMIA BRASILEÑA Y EL BNDES
Luciano CoutinhoPresidente
BNDES
Escenario macroeconómico
A pesar de la grave crisis de crédito internacional, es posible mantener la económia en crecimento
Los fundamentos macroeconómicos, lo sector bancario y el sector privado son robustos.
Tasas de inflación controladas y previsibles.
La inversión está en expansión, especialmente en infraestructuras.
El alto nivel de reservas reduce la vulnerabilidad.
Crecimiento económico sostenido
* Proyección BNDES.
Tasas de crecimiento por 26 trimestres seguidos, el período más largo en 20 años
Fuentes : IBGE & BNDES
4,8
3,8
5,7
2,52,8
3,2
5,4 5,5
0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,05,56,0
Media1984-93
Media1994-03
2004 2005 2006 2007 2008* 2009-2012*
Rentabilidad récord en el sector privado
“En 2007, por quinto año consecutivo, la rentabilidad mediana de las 500 mayores empresas de Brasil superó los 10%, algo que no ocurría desde la decada de los 1990.” Conjuntura Econômica, Ago/2008
Rentabilidad sobre el PNmediana de las 500 mayores (%)
1,2
2,8
6,66,3
4,64,43,4
4,8
11,312,5 13,0 13,4
14,1
-
3
6
9
12
15
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Fuente: Conjuntura Econômica, ago/2008
La inversión aumenta más que el PIB
Tasas de crecimiento de la inversión y del PIB
6,05,43,83,2
5,7
1,12,7
1,3
4,3
0,30,0
15,5
13,4
10,0
3,6
9,1
-4,6-5,2
0,4
5,0
-8,2
-0,3
-10
-5
0
5
10
15
20
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
PIB
Inversión
*12 meses hasta junio
Tasa de inversión en aceleración
BRASIL : EVOLUCIÓN DE LA TASA DE INVERSIÓN
18,3
17,4
15,7
16,816,4
15,3
15,9
16,5
17,6
18,6
19,7
20,9
14
15
16
17
18
19
20
21
22
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
Proyecciones
Fuente : IBGE y BNDES (Proyecciones)
Perspectivas de Inversión 2008/2011
Crecimiento de 11% a.a.
Fuente : BNDES
% a.a
I ndustria, servicios y agropecuaria 225,4 419,3 16,8
I nfrastructura 103,0 169,2 13,2
Construcción Civil 198,3 297,2 10,6
Total mapeado 532,2 885,7 13,6
Total - Brasil 863,4 1315,2 11,1
Actual ProyeccionesSectoresI nversiones (US$ mil millones) Crec.
2004-2007 2008-2011
Indicadores
Activos Totales
Cartera de Préstamos
Patrimonio Neto
Ganancia Neta
Impuestos y Tasas
125,9
102,7
16,3
2,3
0,9
U$ mil millones
En 30.06.2008
Fundado en 20 de junio de 1952Empresa pública de derecho privadoInstrumento clave para implementación de la Política Industrial y de InfraestructuraPrincipal fuente de crédito a largo plazo2.200 funcionarios
BNDES: Quiénes somos
Calidad de activos (%)
1 SFN = Sistema Financiero NacionalFuente: Banco Central do Brasil2 Incluye el BNDES
En 31.06.2008
Riesgo BNDES SFN1Inst. Finan. Privadas
Inst. Finan. Públicas2
AA - C 97,5 92,1 92,7 91,0
D - G 1,1 5,0 4,5 5,8
H 1,4 2,9 2,8 3,2
Total 100,0 100,0 100,0 100,0
BNDES - Sound risk management
Cartera de Acciones
1posición en 30 de junio de 20082 valor estimado teniendo como base proyecciones de valor económico
Eletrobrás 1,27 2,26
Petrobras 0,58 17,96
Otras participaciones negociadas en la bolsa 6,22 19,58
Participaciones en empresas no negociadas en la bolsa (2) 3,84 9,21 Total 11,90 49,01
Valor contableEn US$ mil millones
Valor de mercado 1
BNDES y Agencias Multilaterales
Fuentes: www.iadb.org, www.worldbank.org y www.caf.com
US$ millón BNDES BID BIRD CAF
31/12/2007 31/12/2007 30/06/2007 31/12/2007
Activos Totales 114,409 69,907 208,030 12,597
Patrimonio Neto 14,070 20,353 39,926 4,127
Ganancia Neta 3,827 134 (140) 401
Desembolsos 33,962 6,725 11,055 5,844
Cartera Préstamos 92,885 47,954 97,805 9,548
Capitalización 12.3% 29.1% 19.2% 32.8%
Retorno sobre Activos 3.8% 4.7% N.A. 3.6%
Retorno sobre PN 33.2% 0.7% N.A. 10.5%
Créditos no cumplidos 0.11% 0.10% 0.86% 0.01%
Establecido 1952 1959 1945 1968
Fuente estable de recursos
Fondo de Amparo al Trabajador (FAT)
Origen de los recursos:
• Contribución social sobre la planilla de pago o sobre los ingresos operacionales de las empresas públicas y privadas
Destino de recaudación anual:
• 60% - Seguro desempleo y subsidio salarial
• 40% - BNDES
Remuneración:
• Tasa de Interés a Largo Plazo - TJLP
Personas Físicas•Productor rural
•Transportador autónomo de carga
•Microemprendedor
AdministraciónPública
•Municipal
•Estadual
•Federal
Personas Jurídicas•Agropecuaria, industria, comercio o servicios
•Cooperativas o asociaciones
•ONGs, OSCIPs o fundaciones
Quien puede tomar financiación
Condiciones generalesOperaciones Directas: Contratadas directamente con el BNDES – Productos: FINEM, Límites de Crédito, Subscripción de Valores Mobiliarios, Competencia Internacional y Project Finance.
Operaciones Indirectas: Contratadas con las instituciones financieras habilitadas como repasadoras de recursos del BNDES Productos: BNDES Exportación, BNDES Automático, FINAME y Tarjeta BNDES.
Flujo de la operación directa - FINEM
Liberación de los recursos
BNDES / IFC IFC / Fabricante o Representante
Autorización para facturación, contratación de la operación, solicitación de la liberación de los recursos
IFC
Solicitación del financiamiento, análisis, garantías y aprobaciónInstitución Financiera Habilitada - IFC
Homologación de la operación
BNDES
Flujo de la operación indirecta - FINAME
Evolución de los desembolsos
Desembolsos y aprobaciones (US$ mil millones)
19,8
15,1 14,1 13,1
22,4
34,2
50,7
66,5
16,6
9,9 10,712,8
16,412,6
10,9
13,619,3
23,6
33,3
49,3
17,6
10,8 11,5 13,0
-
10
20
30
40
50
60
70
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
Desembolsos Aprobaciones
*12 meses hasta septiembre
Desembolsos por país US$ millones
1997/98 1999/00 2001/02 2003/04 2005/06 2007/08 TotalArgentina 274 238 71 2 222 490 1296Bolivia 142 50 16 2 1 - 210Chile 3 17 5 49 97 82 253Colombia 1 2 26 1 - - 29Ecuador 101 210 77 113 175 18 693Perú 79 44 14 14 6 1 158Paraguay 28 2 32 43 8 - 114Uruguay 9 45 27 0 3 5 89Venezuela 67 26 98 100 51 95 437Total 703 633 366 323 563 691 3279
En 15.10.2008
US$ 3,3 mil millones desembolsados desde 1997
Operaciones Contratadas: US$ 2,4 mil millonesOperaciones Potenciales: US$ 8 mil millones
Carpeta total: US$ 10,4 mil millones en exportacionesInversiones totales: US$ 22,9 mil millones en proyectos de infraestructura
Integración de la América del Sur
Carpeta de Proyectos en Argentina
Carpeta por sector Número Operaciones
Valor del Financiamiento
Valor del Proyecto
US$ millones
% US$ Millones
%
Total de operaciones 19 3.604 100 7.000 100
Gasoductos 7 1.848 51 3.794 54
Transporte 3 811 23 1.559 23
Saneamiento/ Abastecimiento Agua
4 671 19 1.373 20
Transporte Aéreo 2 165 5 165 2
Otros 3 109 2 109 1
En 31.08.2008
Carpeta de US$ 3,6 mil millones en exportaciones potenciales, para inversiones de US$ 7 mil millones en proyectos de infraestructura
Ejemplos de Nuevos Proyectos en Argentina
Abastecimiento Agua de Buenos Aires - Las Palmas Saneamiento Buenos Aires - Berazategui Arroyos Medrano y Vega - canales aliviadores Acueducto Santa Fe Gasoductos Soterramiento del Ferrocarril Sarmiento Aviones Líneas Aéreas Del Estado - LADE
Expansión de la capacidad de transporte de gas de los gasoductos de TGN y TGS
4 operaciones (TGS, TGN, CAMMESA y ALBANESI) para exportaciones de bienes, tubería y servicios de ingeniería y
construcción.
Proyectos en Argentina
Desarrollo de Negocios
Principales Actividades
Organismos Governamentales
+Instituciones Financieras
Exportación de Bienes y Servicios
InternacionalizaciónNuevos
Productos
Oficina de Representación en Montevideo
Inversiones en Infraestructura - US$ mil millones (2007/2010)Total %
PARTICIPACIÓN
ENERGÍA 141,05 54,53· Petróleo y Gas Natural 91,87 35,52· Generación de energia eléctrica 33,82 13,08· Combustibles Renovables 8,93 3,45· Transmisión de energía eléctrica 6,42 2,48
SOCIAL y URBANA: 87,67 33,90· Vivienda 54,56 21,10· Saneamiento 20,53 7,94· Recursos Hídricos 6,52 2,52· Programa “Luz para Todos” 4,47 1,73· Metros 1,59 0,62
LOGÍSTICA 29,92 11,57
Total 258,64 100,00
El BNDES en el PAC: 2007-2010
BNDES en el PAC (30/09/08): 220 proyectosFinanciación Potencial – US$ 37 mil millones (70% energía)Inversiones Totales - US$ 75 mil millones
El BNDES em la PDPParticipación activa en la elaboración de la PDP
Macrometas
Dinamização das MPEsDinamização das MPEs
NÚMERO DE MPEs EXPORTADORASNÚMERO DE MPEs EXPORTADORAS
Meta 2010: aumentar en 10% Meta 2010: aumentar en 10% lo número de MPEs exportadoraslo número de MPEs exportadoras
2006: 11.792 empresas2006: 11.792 empresas
Ampliación de las exportacionesAmpliación de las exportaciones
PARTICIPACIÓN EN LAS EXPORTACIONESPARTICIPACIÓN EN LAS EXPORTACIONES MUNDIALESMUNDIALES
Meta 2010: 1,25%Meta 2010: 1,25% (US$ 208,8 bilhões) (US$ 208,8 bilhões)
2007: 1,18% ou US$ 160,6 bilhões2007: 1,18% ou US$ 160,6 bilhõesCrecimiento medio anual de 9,1% Crecimiento medio anual de 9,1%
entre 2008-2010entre 2008-2010
Ampliación de la inversión fixaAmpliación de la inversión fixa
INVERSIONES/PIBINVERSIONES/PIB
Meta 2010: 21% Meta 2010: 21% (U$ 344 mil millones)(U$ 344 mil millones)
2007: 17,6% ou U$ 250 mil millones2007: 17,6% ou U$ 250 mil millonesCrecimiento medio anual de 11,3%Crecimiento medio anual de 11,3%
entre 2008-2010entre 2008-2010
Elevação do gasto privado em P&DElevação do gasto privado em P&D
P&D PRIVADO/PIBP&D PRIVADO/PIB
Meta 2010: 0,65%Meta 2010: 0,65% (U$ 10 mil millones) (U$ 10 mil millones)
2005: 0,51% ou R$ 4 bilhões2005: 0,51% ou R$ 4 bilhõesCrecimiento medio anual de 9,8% Crecimiento medio anual de 9,8%
entre 2007-2010entre 2007-2010
Las perspectivas futuras son positivas
A pesar de la crisis de credito internacional, las politicas publicas en marcha criarán las condiciones para sostener el crecimiento de la economía brasileña.
Estratégicamente importante: las inversiones en infraestructuras son rentables y de bajo riesgo.
Condiciones favorables : Un sector privado robusto
Un sector bancario sólido
Expansión del empleo y de la renta
La preservación del crecimiento de America Latina depende de
más integración y solidaridad.