• 1
Los cereales franceses
en la coyuntura mundial
2016 - 2017
15 de noviembre de 2016
Barcelona
• 2
Un mercado mundial en busca del equilibrio:
volúmenes abundantes pero calidad problemática en 2016/17 :
España
• importaciones españolas y principales países proveedores
Mundo
• unas producciones mundiales récord (trigo, maíz)
• cereales forrajeros en abundancia (entre los cuales el trigo forrajero)
• trigo: escasez relativa de la calidad alta + heterogeneidad
› precio a la baja
› segmentación del mercado
• el impacto de Asia (China / sudeste asiático) en el mercado mundial
Francia
• accidente de 2016: unas cosechas a contracorriente del resto del mundo
• trabajo del grano: analizar, seleccionar, enlotar para los diferentes segmentos de mercado
• 3
Importaciones españolas y
principales proveedores
• 4
Importaciones de trigo blando a España - principales orígenes
Fuentes: Eurostat
3,6 Mt
3,1 Mt
Principales orígenes: acumulado = 80% o más del total
importado
« otros »: por campaña
5,8 Mt
5,1 Mt
UE
Competitividad: también un factor monetario (UAH, £)
• 5
Importaciones de maíz a España - principales orígenes
5,8 Mt 5,8 Mt
6,6 Mt
Fuentes: Eurostat
6,7 Mt
UE
Competitividad: también un factor monetario UAH,
real) Principales orígenes: acumulado = 80% o más del total
importado
« otros » : por campaña
• 6
Importaciones de cebada a España - principales orígenes
156 kt
427 kt
Fuentes: Eurostat
1,1 Mt
0,5 Mt
UE
Principales orígenes: acumulado = 80% o más del total
importado
« otros » : por campaña
Competitividad: también un factor monetario (£,
UAH)
• 7
Campaña 2016 - 2017
en el mercado mundial
• 8
Fundamentos del mercado mundial: trigo
Fuente: CIC, 27/10/16
Excedentes & récords
Fuente: SSP
Mundo, todos los
trigos
0
150
300
450
600
750
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
Mt
Prod. Stk fi. Cons.
Prod (737) 748
RÉCORD
Dispo. (stock ini + prod)
970 RÉCORD
Cons. (720) 736
RÉCORD
Stock fin. (221) 233
RÉCORD
0
3 000
6 000
9 000
12 000
15 000
18 000
21 000
24 000
27 000
30 000
33 000
36 000
39 000
42 000
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
12
/13
13
/14
14
/15
15
/16
16
/17
Mt
Francia,
Trigo blando
• 9
Fundamentos del mercado mundial: maíz y cebada
Fuente: CIC, 27/10/16
maíz cebada
0
150
300
450
600
750
900
1050
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
Mt
Prod. Stk fi. Cons.
ratio "stock final / consumo"
14%
16%
18%
20%
22%
24%
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
0
20
40
60
80
100
120
140
160
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
Mt Prod. Stk fi. Cons.
Prod (148) 144
Dispo. (stock ini +
prod) (174) 173
Cons. (145) 145
Stock fin. (29) 29
Prod (971) 1,035 Md
RÉCORD
Dispo. (stock ini + prod)
1,244 Md RÉCORD
Cons. (969) 1,023 Md
RÉCORD
Stk fin (209) 221
RÉCORD
• 10
Stocks mundiales de cereales (final de campaña)
Fuente: CIC, septiembre de 2016
145108 136 135 117 134 144 142 127 131 134
182
193 192 170
203
30
26
34 3226 23
3641
28 2723
27
2629
30
207207
218
217229
188197172
131134
138141127
200
0
100
200
300
400
500
6000
2/0
3
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
12
/13
13
/14
14
/15
15
/16
16
/17
Mt
Maíz Trigo Cebada otros
492 469
451
+ 80 Mt
412
• 11
Fuente: CIC
Mundo - precio del trigo blando para exportación (salida)
Cosecha mundial récord / precios relativos modificados (disponible exportable FR en reducción)
Incremento de la prima al trigo de alta calidad
150
160
170
180
190
200
210
220
230
240
250
260
07/1
1/1
5
07/1
2/1
5
07/0
1/1
6
07/0
2/1
6
07/0
3/1
6
07/0
4/1
6
07/0
5/1
6
07/0
6/1
6
07/0
7/1
6
07/0
8/1
6
07/0
9/1
6
07/1
0/1
6
07/1
1/1
6
$/t
, F
OB
A rgentina (12_0%), Up R iver
A ustralia A P W, P o rt A delaide
(SA )
A ustralia A SW, P o rt A delaide
(SA )
B lack Sea F eed
B lack Sea M illing
C anada 1 C WR S (13_5%), St_
Lawrence
EU (F rance) Grade 1, R o uen
EU (Germany) B quality,
H amburg
EU R umaní a M illing (12_5%),
C o nstanta
EU (UK) F eed, Eastern
US D N S (14_0%), P N W
US H R W (11_5%), Gulf
US SR W, Gulf
• 12
Fuente: CIC
Mundo – precio del maíz para la exportación
Cosecha mundial récord (previsión)
Competitividad Estados Unidos vs Suramérica (mala cosecha Brasil primavera 2016)
150
155
160
165
170
175
180
185
190
195
200
205
210
215
220
07/1
1/1
5
07/1
2/1
5
07/0
1/1
6
07/0
2/1
6
07/0
3/1
6
07/0
4/1
6
07/0
5/1
6
07/0
6/1
6
07/0
7/1
6
07/0
8/1
6
07/0
9/1
6
07/1
0/1
6
07/1
1/1
6
$/t
, F
OB
Argentina, Up
River
Black Sea Feed
Brasil,
Paranagua
EU (Francia).
Atlantic
US 3YC, Gulf
• 13
Fuente: CIC
Mundo – precio de la cebada para la exportación
Australia:
condiciones húmedas: volumen+ / calidad-
Intercambios mundiales (previsión) : a la baja en 4 M. t. (25 M. t.)
Política china: reducción existencias maíz doméstico , por lo tanto reducción de las importaciones
de cebada forrajera
140
150
160
170
180
190
200
210
220
230
240
250
260
270
07/1
1/1
5
07/1
2/1
5
07/0
1/1
6
07/0
2/1
6
07/0
3/1
6
07/0
4/1
6
07/0
5/1
6
07/0
6/1
6
07/0
7/1
6
07/0
8/1
6
07/0
9/1
6
07/1
0/1
6
07/1
1/1
6
$/t
, F
OB
Argentina Feed, Up River
Australia Feed, Port
Adelaide (SA)
Australia Malting, Adelaide
(SA)
Black Sea Feed
EU (France) Feed, Rouen
EU (France) Spring Malting,
Rouen
EU (Germany) Feed,
Hamburg
• 14
Factores externos
Fuentes: BCE ; CIC ; La Dépêche
Tipo de cambio € / $
Brexit
Baltic Dry Index (BDI) Precio del Brent
1,0500
1,0600
1,0700
1,0800
1,0900
1,1000
1,1100
1,1200
1,1300
1,1400
1,1500
1,1600
08/1
1/1
5
08/1
2/1
5
08/0
1/1
6
08/0
2/1
6
08/0
3/1
6
08/0
4/1
6
08/0
5/1
6
08/0
6/1
6
08/0
7/1
6
08/0
8/1
6
08/0
9/1
6
08/1
0/1
6
08/1
1/1
6
1 €
= .
.. $
280
360
440
520
600
680
760
840
920
1000
04/1
1/1
5
04/1
2/1
5
04/0
1/1
6
04/0
2/1
6
04/0
3/1
6
04/0
4/1
6
04/0
5/1
6
04/0
6/1
6
04/0
7/1
6
04/0
8/1
6
04/0
9/1
6
04/1
0/1
6
04/1
1/1
6
po
ints
d'in
dic
e28
31
34
37
40
43
46
49
52
55
$/b
aril
1,18
0,83
1,60
0,80
0,95
1,10
1,25
1,40
1,55
1,70
04
/01
/99
04
/01
/00
03
/01
/01
03
/01
/02
03
/01
/03
03
/01
/04
02
/01
/05
02
/01
/06
02
/01
/07
02
/01
/08
01
/01
/09
01
/01
/10
01
/01
/11
01
/01
/12
31
/12
/12
31
/12
/13
31
/12
/14
31
/12
/15
30
/12
/16
1 €
= ... $
14602/07/08
25
50
75
100
125
150
06/1
1/0
5
06/1
1/0
6
06/1
1/0
7
06/1
1/0
8
06/1
1/0
9
06/1
1/1
0
06/1
1/1
1
06/1
1/1
2
06/1
1/1
3
06/1
1/1
4
06/1
1/1
5
06/1
1/1
6
$/b
ari
l
11 793 (20/05/08)
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
25/0
1/0
5
25/0
1/0
6
25/0
1/0
7
25/0
1/0
8
25/0
1/0
9
25/0
1/1
0
25/0
1/1
1
25/0
1/1
2
25/0
1/1
3
25/0
1/1
4
25/0
1/1
5
25/0
1/1
6
poin
ts d
'indic
e
290 (10/02/16)
OPEP, 28/09/16 : limitación
prod >>> punta 30 nov
Mini histórico en febrero 2016 $ afectado por elección presi. US
• 15
Tendencias de fondo de la demanda en el mercado mundial:
(1) el nuevo escenario chino
REVENTA DE LOS STOCKS
• A precio « de saldo »
• Nivel del stock : 125 a… 250 M. t. ?
SUPRESIÓN DEL PRECIO DE COMPRA GARANTIZADO
• sept 2015 : bajada del precio de apoyo
• supresión a partir de la campaña 2016/17 (octubre / septiembre)
• ayudas directas en compensación
• hacia una paridad con los precios a la importación
REDUCCIÓN ESPERADA DE LAS SUPERFICIES DE MAÍZ
• objetivo « menos 30 % a horizonte de 5 años »
• reducción de las superficies en las zonas menos productivas
• más rotación con la soja en las zonas más productivas
• hasta 6 M. t. más de soja local (no OGM)?
- consecuencias en importaciones maíz / otros cereales y
materias primas forrajeras
Impactos en el balance
francés de cebada (14/15 y
15/16 # 16/17)
• 16
Tendencias de fondo de la demanda en el mercado mundial:
(2) la fuerza de la demanda de los otros mercados asiáticos
2014/15 2015/16 variación
Trigo origen Ucrania
> Tailandia 478 745 2 204 189 + 1 725 443
> Indonesia 243 184 1 772 965 + 1 529 780
> Bangladesh 596 095 1 417 435 + 821 340
> Corea del Sur 584 387 1 045 835 + 461 448
Maíz origen Brasil
> Japón 1 348 268 4 507 391 + 3 159 123
> Corea del Sur 1 853 600 3 714 335 + 1 860 734
> Taiwán 1 603 508 2 809 591 + 1 206 084
> Malasia 1 276 000 2 247 000 + 971 000
Trigo origen argentina
> Indonesia 0 1 240 798 + 1 240 798
Maíz origen argentina
> Corea del Sur 364 226 1 881 551 + 1 517 325
> Vietnam 973 834 1 258 292 + 284 458
Fuente: CIC
0
20
40
60
80
100
120
140
160
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
12
/13
13
/14
14
/15
15
/16
Mt
CIC, 24/09/15
0
1020
3040
5060
7080
90100
110120
130140
150160
170
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
12
/13
13
/14
14
/15
15
/16
Mt
CIC, 07/09/2016
Evolución de las previsiones de los
intercambios mundiales de trigo
• 17
Balance cerealista francés
en el contexto internacional
• 18
Fuente: SSP, septiembre de 2016
Francia - producción cerealista 2016
Una combinación inédita de factores meteorológicos,
un impacto sin precedentes
Estimaciones o previsiones 2015-16 2016-17 variación
Trigo blando 40,9 Mt 28,1 Mt - 12,8 Mt (- 31 %)
Cebada 13,0 Mt 10,0 Mt - 3,0 Mt
Trigo duro 1,81 Mt 1,57 Mt - 0,24 Mt
Subtotal 55,7 Mt 39,7 Mt
Maíz (grano, maduro) 13,1 Mt 11,8 Mt - 1,25 Mt
Total cereales 71,9 Mt 54,1 Mt - 17,8 Mt
• 19
Cereales franceses: precio a la exportación
Fuente: FranceAgriMer
145
150
155
160
165
170
175
180
185
190
195
200
205
210
215
2200
6/1
1/1
5
23
/11
/15
07
/12
/15
21
/12
/15
06
/01
/16
20
/01
/16
03
/02
/16
17
/02
/16
02
/03
/16
16
/03
/16
31
/03
/16
14
/04
/16
28
/04
/16
13
/05
/16
30
/05
/16
13
/06
/16
27
/06
/16
11
/07
/16
26
/07
/16
09
/08
/16
24
/08
/16
07
/09
/16
21
/09
/16
05
/10
/16
19
/10
/16
04
/11
/16
$/t
, F
OB
Trigo superior (Rouen) Cebada (Rouen) Maíz (Burdeos)
Trigo Médium (Rouen) Trigo Access (Rouen) Trigo superior (La Pallice)
Maíz (Rhin)
$./ t.
153
189
191
184
a 7 nov.
183
• precios FOB a menudo nominales: pocos negocios en la exportación
• precios en el mercado interior superiores a los precios de exportación
• 20
Francia - balance de trigo blando
2,4 3,32,8
26,2
34,5
37,00,7
0,40,5
0
4
8
12
16
20
24
28
32
36
40
14/15 15/16 16/17
Mt
Stock inicial RecolecciónImportaciones
4,8 4,7 5,0
2,8 2,8
4,4 5,2 5,41,6 1,6 1,6
8,0 7,8 6,3
2,83,3
2,5
3,0
11,44,7
12,6
0
4
8
12
16
20
24
28
32
36
40
14/15 15/16 16/17
stock fin.
exp. Paísesterceros
exped. UE
exp. Harina
otros usos dom
alcohol
fabricaciónpiensos
almidonería
molinería (inter.)
P : 28,1
P : 37,5 P : 40,9
• Del record de 2015-2016 al accidente de 2016-2017
• Alto stock inicial (amortización)
• Preservación del mercado interior y de las entregas a la Unión Europea (proximidad)
• Menos presencia en los países terceros
Fuente: FranceAgriMer
• 21
Francia - balance trigo duro
0,1 0,1 0,2
1,4
1,7
1,5
0,050,2
0,2
0,0
0,3
0,6
0,9
1,2
1,5
1,8
2,1
14/15 15/16 16/17
Mt
Stock inicial RecolecciónImportaciones
0,46 0,45 0,45
0,16 0,16
0,16
0,320,50
0,2
0,600,72
0,95 0,17
0,09 0,15
0,15
0,0
0,3
0,6
0,9
1,2
1,5
1,8
2,1
14/15 15/16 16/17
stock fin.
exp. Países
terceros
exped. UE
exp. pdtos
otros
Fabricantes
piensos
Semolería
P : 1,8 P : 1,6
P : 1,5
Fuente: FranceAgriMer
• Entregas preservadas a la Unión Europea
• Hipótesis: utilización incrementada por la industria de la alimentación animal
• Plan trigo duro : reactivación de la producción: proseguir el esfuerzo
• 22
Francia - balance cebada
1,0 1,0 1,3
8,5
10,9
10,0
0,10,1
0,1
0
2
4
6
8
10
12
14/15 15/16 16/17
Mt
Stock inicial RecolecciónImportaciones
1,0 1,0 1,3
1,6 1,4 1,6
3,03,0 2,8
1,01,1
4,63,6
1,4
2,2
0
2
4
6
8
10
12
14/15 15/16 16/17
stock fin.
exp. Paísesterceros
exped. UE
exp. malt
otros usosdomésticos
Fabricantespiensos
usos hum. eindustriales(inter.)
P : 10,0 P : 11,7
P : 12,7
• Demanda china en 2014/15 y 2015/16 # previsión 2016/17
• Previsión 2016/17 : entregas a la Unión Europea poco impactadas
• Recuperación de competitividad en alimentos para animales
• Potencial de incremento de las exportaciones (alto stock de transferencia: 2,2 M. t.)
Fuente: FranceAgriMer
• 23
Francia – balance maíz
2,3 2,53,0
10,5
16,2
11,9
0,4
0,4
0,4
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
14/15 15/16 16/17
Mt
Stock inicial recolección importaciones
2,3 2,3 2,3
3,7 2,8
0,50,5 0,5
7,5
5,64,8
0,4
0,4
0,3
3,0
2,3
2,0
2,5
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
14/15 15/16 16/17
stock fin.
exp. Países
terceros
exped. UE
exp. Sémola
otros usos
inter.
alcohol
Fabricantes
piensos
almidonería
P : 11,8
P : 18,0
P : 13,1
• Estimación de producción aún provisional (cosecha realizada al 80 % & reparto entre ensilado y grano)
• Menos competitividad en alimentación animal vs cebada
• Entregas a la Unión Europea tanto como lo permita lo disponible
Fuente: FranceAgriMer
• 24
Cereales franceses:
El accidente 2016 - 2017
• 25
Francia – aumento de las superficies de trigo
200
300
400
500
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00/0
1
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3
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1
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7
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a
4 250
4 350
4 450
4 550
4 650
4 750
4 850
4 950
5 050
5 150
5 250
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98
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04
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12
/13
14
/15
16
/17
1 0
00
ha
5,2 M. ha (+ 1,3 %)
(5,4 M. ha en 1935)
Trigo duro:
2015 : + 11 %
2016 : + 10 %
Trigo blando
Fuente: FranceAgriMer, SSP
Rendimiento:
7,9 t. / ha (2015)
>>> 5,4 t. / ha (2016) : - 32 %
• 26
Exportaciones francesas de trigo blando
7,8 Mt
12,6 Mt
20,4 Mt
record
0
3
6
9
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15
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Mt
UE países Ter. total
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Mt
UE
Fuente: FranceAgriMer d’après Douanes françaises
0
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3
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5
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6
Mt
países Ter.
• 27
Exportaciones francesas de cebada
3,0 Mt
4,6 Mt
7,7 Mt
record
0
1
2
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7
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2
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Mt
UE países Ter. total
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
00/0
1
01/0
2
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3
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Mt
UE
Fuente: FranceAgriMer según Aduanas francesas
0
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2
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6
países Ter.
• 28
0
5
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25
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7
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0
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1
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3
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4
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5
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6
Mt
trigo blando maíz cebada trigo duro
Exportaciones de cereales franceses (granos y productos de 1ª transformación)
Fuente: FranceAgriMer, según Aduanas francesas
• 29
España & Francia:
Mercados interdependientes
• 30
Exportaciones de cereales franceses a la Unión Europea
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
NL
UE
BL
ES IT
DE
UK
PT
EL
+C
Y
1 0
00
t
maíz cebada trigo blando trigo duro
5,2 Mt
4,4 Mt
3,5 Mt
2,1 Mt
1,4 Mt
0,8 Mt 1,1 Mt
0,140 Mt
Fuente: Aduanas francesas
Principales destinos comunitarios en 2015-16
• 31
Exportaciones de cereales franceses
Fuente: Aduanas francesas
Principales destinos en 2015-16
0
300
600
900
1.200
1.500
1.800
2.100
Esp
añ
a
País
es
bajo
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Marr
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s
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Su
r
.
Maíz trigo blando
0
700
1.400
2.100
2.800
3.500
4.200
4.900
Arg
eli
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Marf
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1 0
00 t
cebada
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500
1.000
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País
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1 0
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trigo duro
0
60
120
180
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Marr
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País
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1 0
00 t
Esp = 1º todos los países
1º UE
Esp = 5º todos los países
3º UE
Esp = 7º todos los países
4º UE
Esp = 4º todos los países
2º UE
• 32
Exportaciones francesas de cereales a España
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
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00
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/10
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13
/14
14
/15
15
/16
1 0
00
t
maíz trigo blando cebada trigo duro
Fuente: Aduanas francesas
• 33
Maíz: seguimiento del estado de los cultivos
Fuente: FranceAgriMer
Actualización semanal
https://cereobs.franceagrimer.fr
Nuevas regiones administrativas
• 34
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DATOS ECONÓMICOS
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