1
Panorama y Oportunidades del
Sistema Financiero Mexicano
Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas
Dr. Guillermo Babatz Torres
25 de marzo de 2010
2
1. Panorama Actual del Sistema Financiero
Evolución del Ahorro Financiero
Tendencias en el Crédito
2. Retos y Oportunidades
Sistema Bancario
Mercado de Valores
Inclusión Financiera
Agenda
3
Evolución del Ahorro Financiero
En la última década, el ahorro financiero total pasó del 50% al
73% del PIB.
Fuente: Cálculos de la CNBV con base en datos de Banxico, INDEVAL, CONSAR, CNSF y propios.
17% 17% 17% 18% 18% 18% 17% 18% 20% 20%
2% 3% 4% 5% 5% 6% 6% 6%6% 7%
2%3% 3%
4% 3%4% 6% 6%
6% 6%
1%2% 2%
2% 2%2% 2%
3% 3%3%
5%5% 5%
5% 4%6% 8%
7%9% 8%
4%5% 5%
6% 6%
5%4%
4%3%
4%
2%
3%3%
4% 4%
4%4%
4%4% 5%
1%
1%
1% 1%
1%1%
1%1%
1%
6%
6%6%
6% 6%
5%5%
6%7%
7%
10%
10%12%
14% 14%13% 11%
12%
14% 13%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Ahorro Externo que Financia al Sector Público
Ahorro Externo que Financia al Sector Privado
ISSSTE e IMSS
Fondos de Vivienda
Posición Propia de Intermediarios
Renta Fija en manos de empresas, sector público y particulares
Aseguradoras
Sociedades de Inversión
SIEFORES
Captación Banca Múltiple, Banca de Desarrollo e Intermediarios no bancarios
Ahorro Financiero como % del PIB
50%
54%57%
63% 62%65% 64%
67%
73% 73%
4
13% 12% 13% 13% 12% 14% 15% 17% 17% 17%
1% 1% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 1% 1%4% 5% 5% 6% 6% 6%6% 6% 6% 6%
1% 1%1% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2%12%
15%17%
19% 20%23%
25%26% 25% 28%
10%10%
11%14% 13%
12%10%
10% 12% 10%
6%6%
6%
6% 6%5% 5%
6%7% 6%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Financiamiento externo al sector privado
Financiamiento externo al sector público
Emisión de deuda pública en México
Emisión de deuda privada en México**
INFONAVIT y FOVISSSTE
Crédito de otros intermediarios
Crédito bancario y de otros captadores
Tendencias en el Crédito Por su parte, el financiamiento interno agregado ha mostrado también una tendencia
creciente en el tiempo.
El sector público acapara una proporción desmesurada del mercado de valores
mientras que el crédito bancario se dirige principalmente al financiamiento del sector
privado.
* Incluye títulos emitidos por el Gobierno Federal, el IPAB, Banxico, Paraestatales, Estados y Municipios. ** Incluye títulos emitidos por el sector privado no financiero, así como los
respaldados por hipotecas y otros activos (incluyendo INFONAVIT y FOVISSSTE).
Financiamiento Total como % del PIB
47%50%
56%61% 61% 63% 64%
67%71% 70%
5
39%
6%10%3%
32%
10% Banca Múltiple
Banca de Desarrollo
Sofoles
OAACS, SCAPS y UC
INFONAVIT y FOVISSSTE
Emisión de Deuda Privada
Financiamiento Interno al Sector Privado 2003
Por lo que respecta a la originación del financiamiento, la banca
múltiple sigue siendo la principal fuente de crédito para el sector
privado.
Por otro lado, destaca la participación del INFONAVIT como
fuente de financiamiento a dicho sector y la disminución del
crédito proporcionado por Sofoles.
Tendencias en el Crédito
Financiamiento Interno Total al Sector Privado $2,916 miles de millones de pesosFinanciamiento Interno Total al Sector Privado $1,399 miles de millones de pesos
*Emisión de deuda interna no incluye la deuda emitida por estados y municipios ni por intermediarios bancarios.
Fuente: Cálculo CNBV con datos de CNBV y Banxico.
56%
3%2%3%
27%
9%
Financiamiento Interno al Sector Privado 2009
6
11%
69%
7%13%
Acciones
Gubernamental
Papel Privado
Títulos Bancarios
En forma similar, tanto la cartera de las Sociedades de Inversión como la
de las SIEFORES exhiben un alta concentración en valores
gubernamentales.
En el caso de las SIEFORES, dicha composición se explica en gran
medida por las restricciones que su régimen de inversión les ha impuesto
con respecto al límite de inversión en renta variable.
Cartera de Valores
*No incluye acciones de sociedades de inversión. ** No incluyen los recursos que por ley las mismas AFORES deben mantener invertidos en SIEFORES
Fuente: Datps CNBV y CONSAR
Cartera de Sociedades de Inversión*: $919 miles de millones de pesos Recursos Administrados por las AFORES**: $1,185 miles de millones de pesos
Cartera de Sociedades de Inversión (diciembre 2009)
13%
66%
16%
4% 1% Acciones
Gubernamental
Papel Privado (incluye títulos bancarios)
Deuda Internacional
Instrumentos Estructurados
Inversión de las SIEFORES (febrero 2010)
7
1. Panorama Actual del Sistema Financiero
Evolución del Ahorro Financiero
Tendencias en el Crédito
2. Retos y Oportunidades
Sistema Bancario
Mercado de Valores
Inclusión Financiera
Agenda
8
SISTEMA BANCARIO
2008 y 2009 se caracterizaron por gran turbulencia en el sistema financiero
internacional. Las pérdidas registradas en un gran número de bancos internacionales
debilitaron su base de capital y comprometieron su solvencia.
A diferencia de sus contrapartes alrededor del mundo, en México, la Banca Múltiple
se mantiene con un nivel de capitalización por encima del observado en Estados
Unidos y al doble del nivel mínimo exigido por los estándares internacionales.
Incluso observando la medida de capital más exigente, el nivel se mantiene por
encima del 14%, lo cual evidencia el fuerte soporte de capital del sistema bancario
mexicano.
Oportunidades: Solidez del Sistema
Bancario frente a la Volatilidad
*Fuente: CNBV con datos de Banxico y FDIC. * ICAP Básico = Capital Básico / Activos Ponderados por Riesgo Totales.
Índice de capitalización (ICAP)
15.316.2
12.814.0
13.314.3
9.811.2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
MEX USADic-08 Nov-09 Dic-08 Sep-09
ICAP
ICAP Básico
9
SISTEMA BANCARIO
• Es importante mencionar también que la captación tradicional de las
instituciones bancarias en México resulta suficiente para fondear sus
operaciones de crédito.
• Lo anterior hace que los bancos en México lleven a cabo su función como
fuente de recursos para empresas y hogares sin necesidad de recurrir
para ello a financiamiento del mercado, el cual puede resultar volátil.
Fuente: CNBV. Datos a diciembre 2009.
Captación Tradicional = Depósitos de exigibilidad inmediata, depósitos a plazo y títulos de crédito.
Oportunidades:
Fuente de Fondeo Estable
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
WA
L-M
ART
BAN
COPP
EL
AZT
ECA
AM
IGO
MO
NEX
HSB
C M
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BAN
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BAN
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BAN
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A
BAN
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RSA
INVE
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RACC
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ES
Captación de Menudeo* / Cartera de Crédito Total
10
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
Dic
-03
Jun
-04
Dic
-04
Jun
-05
Dic
-05
Jun
-06
Dic
-06
Jun
-07
Dic
-07
Jun
-08
Dic
-08
Jun
-09
Dic
-09
Si bien no hay duda sobre la solidez del sistema bancario, la utilidad
del Negocio Tradicional exhibe una contracción debido a un menor
margen financiero y a la progresiva creación de Estimaciones
Preventivas, a pesar del control de los Gastos de Administración y
Promoción.Utilidad del Negocio Tradicional (12 meses) en
términos de los Activos Productivos Promedio
Gastos de Administracióny Promoción
Estimaciones Preventiva paraRiesgo Crediticio
Utilidad del Negocio Tradicional
Margen Financiero + Comisiones Netas
Fuente: CNBV
Retos: Rentabilidad
10.0
%
3.5%
1.0%
5.4%
7.7%
1.0%
1.3%
5.5%
11
Retos y Oportunidades:
Expansión del Crédito
SISTEMA BANCARIO
Independientemente de quiénes sean los receptores finales de los
recursos, la sana expansión de la cartera crediticia es indispensable para
el mantenimiento de la rentabilidad de las instituciones bancarias.
Lo anterior representa un reto para el sistema bancario, al enfrentarse a
un entorno económico deteriorado por la crisis.
Existen mercados y segmentos de la población, aún no atendidos por la
banca, que destacan como potenciales destinatarios de la expansión
crediticia requerida. Los buenos niveles de capitalización de las
instituciones bancarias que operan en México son una buena base para
incursionar en estos nuevos mercados y productos.
12
Perspectivas 2010
Para el presente año se espera:
– que las instituciones de banca múltiple continúen representando una
fuente importante de crédito, con un crecimiento de cartera superior al
de 2009 (cercano al 8%),
– consolidando mejores criterios de originación para que dicho
crecimiento se acompañe de menores tasas de morosidad,
– con un mayor apoyo a la cartera con actividad empresarial, en donde
se esperan crecimientos mayores al 10%,
– e incluso el repunte de algunos bancos en la cartera de consumo,
– enfrentando una mayor competencia que se espera se refleje en
menores tasas de interés para los acreditados finales y un mayor
acceso a servicios financieros para la población previamente no-
atendida.
13
1. Panorama Actual del Sistema Financiero
Evolución del Ahorro Financiero
Tendencias en el Crédito
2. Retos y Oportunidades
Sistema Bancario
Mercado de Valores
Inclusión Financiera
Agenda
14
Aún después del comienzo y propagación de la crisis financiera
internacional, el mercado de valores en México presenta un desempeño
por encima del observado en otros países desarrollados y de otros
mercados emergentes.
Retos y Oportunidades:
Comparativo Internacional
Índice de rendimiento en dólares
0
50
100
150
200
250
mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10
Mar
zo 2
00
7=
100
Comparación con Mercados EmergentesMéxico Brasil Argentina Rusia China
0
20
40
60
80
100
120
140
mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10
Mar
zo 2
00
7 =
10
0
Comparación con Mercados Desarrollados
IPC S&P FTSE NIKKEI
15
Pero aún falta mucho por hacer en la profundidad del mercado en
comparación con otros países.
*Fuente: World Federation of Exchanges
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
Brasil México Chile Hong Kong Corea Irlanda Turquía
Número de Empresas Domésticas Listadas
2002
2009
Retos y Oportunidades:
Comparativo Internacional
16
El desarrollo del mercado de valores
es indispensable para satisfacer las
necesidades de financiamiento del
sector privado en México.
A fin de que la oferta potencial de
valores existente por parte de las
empresas en nuestro país encuentre
la suficiente demanda entre los
inversionistas es necesario generar
condiciones de confianza en el
mercado.
En línea con este objetivo, la CNBV
ha emprendido diversas medidas
dirigidas a promover el desarrollo del
mercado de valores, enfocándose en
los diferentes participantes del mismo.
•Oferta CKDes Reactivar
bursatilizaciones
• Intermediación RINO Prácticas de venta
de valores
•Demanda Régimen AFORES Investigaciones Bursátiles
Retos:
Limitado mercado accionario
17
Retos: Prácticas de Venta
MERCADO DE VALORES
Otra debilidad de nuestro sistema que se hizo evidente en los
últimos meses es la falta de prácticas de venta de valores
adecuadas, principalmente en casas de bolsa y bancos.
Por ello, la CNBV está poniendo especial énfasis en sus actuales
visitas de inspección a:
– El adecuado perfilamiento de inversionistas.
– Que los valores ofrecidos correspondan al perfil de cada
inversionista.
– Revisar que exista autorización expresa del inversionista para la
venta de productos que no se adecuan a su perfil.
– Revisar si existe un adecuado manejo de los conflictos de interés
que surgen entre el papel de colocadores de valores o acreedores
que juegan los intermediarios y el de administrador de activos por
cuenta de terceros.
18
Retos: Investigaciones Cumplimiento de la
Normatividad en el Mercado
MERCADO DE VALORES
En fechas recientes, se han identificado varios casos de incumplimiento al marco
normativo del mercado de valores.
En línea con su compromiso de fomentar la operación ordenada y transparente en
las bolsas, garantizando un adecuado flujo de información de las emisoras hacia
los inversionistas y el público en general, la CNBV está llevando a cabo varias
investigaciones relacionadas con:
– Incorrecta revelación de eventos e información relevante.
– Uso indebido de información privilegiada.
– Manipulación de precios.
Desafortunadamente, dichas investigaciones requieren de tiempo para ser
concluidas y la normatividad vigente no permite a la CNBV revelar los resultados
de las mismas sino hasta que las sanciones impuestas queden firmes.
Por lo anterior, el significativo papel que deberían tener los procesos de
investigación y sanciones impuestas en la implementación de disciplina de
mercado, se ve mitigado por el tiempo que pasa desde el inicio de una
investigación hasta que el resultado de la misma se da a conocer.
19
Las medidas emprendidas durante los últimos años contribuyen a mejores
perspectivas para el desarrollo del mercado de valores mexicano durante los
siguientes años:
– Mayor disciplina de mercado e inhibición así como difusión de las
conductas que infringen la normatividad.
– Mejoras en las prácticas de venta que permitan dar mayor confianza a los
inversionistas, adecuando sus necesidades de inversión con la oferta en
el mercado de valores.
– Ampliación del abanico de instrumentos disponibles para inversión del
Sistema de Ahorro para el Retiro, impulsando simultáneamente el acceso
a recursos para el sector empresarial.
– Nuevos canales de comunicación entre intermediarios y la BMV,
incrementando la velocidad y efectividad en el envío de órdenes así como
la liquidez en el mercado, mediante la Reforma Integral de la Norma
Operativa (RINO).
Perspectivas 2010
20
1. Panorama Actual del Sistema Financiero
Evolución del Ahorro Financiero
Tendencias en el Crédito
2. Retos y Oportunidades
Sistema Bancario
Mercado de Valores
Inclusión Financiera
Agenda
21
Retos y Oportunidades: Inclusión
Financiera La inclusión financiera sigue siendo un reto pendiente en la agenda de la CNBV.
Si bien no existe una cifra oficial sobre el grado de inclusión financiera en México, es
evidente que un importante porcentaje de la población no tiene acceso al sistema
financiero formal.
De acuerdo con una encuesta reciente financiada por la SHCP, 59% de la población
entre 19 y 44 años utiliza algún servicio financiero.
La existencia de una demanda insatisfecha por servicios financieros se refleja en la
proliferación de proveedores informales de los mismos, que prosperan entre la
población de menores ingresos a pesar de operar bajo una estructura de precios
predadora.
Sólo un 10% de la población entre 19 y
44 años de edad afirma no necesitar o
no estar interesado en un producto o
servicio financiero.
Por otro lado, el 40% de la población
sin acceso a servicios financieros
expresa estar interesado en tener una
cuenta de ahorros.
*Fuente: SHCP, Encuesta Uso de Servicios Financieros 2009.
36%
25%17%
11%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Débitoo nómina
Cuenta de ahorro Tarjeta deCrédito
Crédito personal o de nómina
Penetración Servicios Financieros (Población entre 19 y 44 años de edad)
22
La falta de infraestructura financiera básica es uno de los factores que
explican la baja penetración de los servicios financieros en nuestro
sistema.
México cuenta con menos sucursales bancarias por cada 10,000
habitantes que otras economías, tanto desarrolladas como emergentes.
*Fuente: CGAP, Financial Access 2009, Measuring Access to Financial Services Around the World. Datos de 2009.
0 1 2 3 4 5 6
Portugal Reino UnidoEspañaEstados UnidosGuatemala PoloniaAustralia Hong KongCanada FranciaPanamáVenezuelaTurquíaHungríaPuerto RicoChile Uruguay ColombiaArgentina BrasilMéxicoRepública DominicanaIndia Bolivia
Sucursales bancarias por cada 10,000 habitantes
Retos y Oportunidades: Inclusión
Financiera
23
Sin sucursales
Inferior ( < 1.03 suc x 10,000 adultos)
Medio (entre 1.03 y 1.37 suc x 10,000 adultos)
Superior ( > 1.37 suc x 10,000 adultos)
Aunado a lo anterior, las sucursales bancarias se encuentran mal distribuidas
entre las entidades federativas y sus localidades, con lo que aun los servicios
financieros más básicos están alejados de un alto porcentaje de la población.
64% de los municipios del país no cuentan con ninguna sucursal bancaria.
Sucursales bancarias por cada 10,000 adultos
*Media países desarrollados = 2.4 sucursales por cada 10,000 adultos
Fuente: CNBV
Retos y Oportunidades: Inclusión
Financiera
24
Retos y Oportunidades: Inclusión
Financiera
Garantizar el acceso seguro a otras transacciones financieras básicas*
•Nuevas figuras especializadas en emisión de dinero electrónico (Bancos de nicho, emisores de dinero electrónico)
• Aprovechar la infraestructura y familiaridad con los teléfonos celulares para pagos electrónicos
• Acelerar la terminalización de comercios, bajo reglas claras y precios competitivos
• Acercar medios de depósito y retiro de efectivo a la población, fomentando el uso de “dinero electrónico”
Corresponsales Bancarios
Incrementar la Competencia en
el Sistema de Pagos
Emisión de Medios de Pago
Electrónicos
Esquemas de Pago Móvil
*En adición a aquellas que se realizarían en entidades del sector popular que se vayan regularizando
25
CORRESPONSALES BANCARIOS
Con la introducción de la figura de corresponsales bancarios, se ofrece a los
intermediarios financieros que proveen servicios bancarios básicos la oportunidad de
expandir su negocio sin la necesidad de grandes costos relacionados con la
infraestructura tradicional.
Al aprovechar la infraestructura actual de los establecimientos comerciales, la población
podrá tener acceso a medios de depósito y retiro de efectivo en puntos que les resultan
familiares y cercanos, haciendo del dinero electrónico un medio más atractivo de
ahorro.
En todo momento, la responsabilidad por las operaciones que realiza el corresponsal
permanece en la institución bancaria.
Retos y Oportunidades: Inclusión
Financiera
26
El potencial de los corresponsales bancarios para incrementar la cobertura
de los puntos de acceso a servicios financieros básicos es muy
importante, incluso tomando en cuenta sólo los corresponsales que ya
cuentan con autorización.
Fuente: Cálculos CNBV.
Retos y Oportunidades: Inclusión
Financiera
760
345432
327
1,169
459
16190 34 10
105
385
615
2,455
69.1%
64.5%
60.5% 60.1%
36.7% 35.2% 35.2% 35.1% 35.1% 35.1% 35.0% 34.9%
26.5%
0.0%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Banca Multiple
Banca de Desarrollo
SACP WalMart Telecomm Oxxo Soriana Chedraui Promujer PITICO Farmacias Benavides
Correos Diconsa Pemex
Municipios cubiertos % Municipios sin contacto
Nún
me
rod
e m
un
icip
ios a
ten
did
os p
or
institu
ció
n
% d
e m
un
icip
ios n
o -
ate
nd
idos
27
COMPETENCIA EN EL SISTEMA DE PAGOS
El esquema bajo el cual operan actualmente las Cámaras de Compensación (“switches”)
es un obstáculo para la expansión de dicha infraestructura, ya que el mercado se
encuentra dominado por las principales instituciones bancarias.
Dicho dominio se refleja en altos precios para los comercios que desean instalar
terminales y, como consecuencia, en una red insuficiente de terminales punto de venta.
Para hacer frente a esta situación, se aprobó recientemente una reforma a fin de que los
“switches” actuales estén obligados a enlazarse entre sí y con nuevos switches no
bancarios, sin cobros por interconexión.
TPV’s por cada 10,000 habitantes
Inferior (<44.47 TPV por 10,000 adultos, 15 edos)
Medio (entre 44.47 y 59 por 10,000 adultos, 5 edos)
Superior (> 59 TPV por 10,000 adultos, 12 edos)
Retos y Oportunidades: Inclusión
Financiera
28
EMISORES DE MEDIOS DE PAGO ELECTRÓNICOS
Para fomentar una mayor oferta de servicios financieros,
se reformó la Ley de Instituciones de Crédito,
incorporando una nueva figura: el banco de nicho.
El banco de nicho se especializa en alguna actividad o
mercado. Una de las áreas de especialización
contempladas es la emisión de medios de pago
electrónicos (tarjetas prepagadas, de débito, cuentas
móviles, etc.).
En la medida en que se autoricen bancos de nicho
emisores de medios de pago, se promoverá la oferta de
productos para la población que actualmente no tiene
acceso al sistema de pagos electrónicos.
Para fines del presente año se espera tener por lo menos
dos bancos de nicho emisores de medios de pago
autorizados y funcionando en nuestro país.
Retos y Oportunidades: Inclusión
Financiera
29
PAGO MÓVIL
En México, existen 77.9 millones de líneas activas de telefonía móvil (en una
población de 107.6 millones).
A través de la emisión de dinero electrónico y el pago móvil, la red de teléfonos
celulares puede convertirse en un canal a través del cual realizar pagos y
transferencias de bajo valor a través de medios electrónicos portátiles.
El pago móvil, complementado con la introducción de los corresponsales bancarios
y las cuentas móviles, permite que la tecnología actualmente existente sea
empleada para desarrollar productos innovadores, de bajo costo y fácil acceso, para
la recepción y envío de dinero (remesas locales, transferencias persona y persona)
así como la adquisición de bienes y servicios.
Retos y Oportunidades: Inclusión
Financiera
30
Al explotar la capacidad de la infraestructura telefónica ya instalada así como la
familiaridad de la población con el uso de la telefonía móvil, la emisión de “dinero
electrónico” asociado a un dispositivo móvil puede resultar una herramienta de gran
utilidad para la masificación del acceso al sistema de pagos electrónicos.
El caso de M-PESA en Kenya es ilustrativo del éxito que pueden tener estos
esquemas cuando son implementados tomando en cuenta las necesidades
insatisfechas de la población:
– 8 millones de clientes en 2.5 años (contra 5 millones de cuentas bancarias en el país)
– 12,000 tiendas (agentes) ofrecen transacciones contra efectivo y registran a los clientes
– 80-100 transacciones por agente (tienda) por mes
– USD$270 millones en envíos por mes
– El 40% de los adultos en el país utiliza M-PESA
– El 47% de las remesas internas se realizan a través de M-PESA
– El volumen de transferencias actuales realizadas a través de M-PESA es mayor a las
transferencias totales de Western Union en el mundo
Retos y Oportunidades: Inclusión
Financiera
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