POLPOLÍÍTICAS PTICAS PÚÚBLICAS BLICAS EN TIEMPOS DE CRISISEN TIEMPOS DE CRISIS
Alicia BárcenaSecretaria Ejecutiva
Comisión Económica para América Latina y el Caribe
Montevideo, 19 de mayo de 2009
ESTRUCTURA DE LA PRESENTACIÓN
2003-2008: Un sexenio de oro, de crecimiento y bonanza fiscalBreve caracterización de algunos aspectos macroeconómicos de la crisisCómo nos afecta la crisisQué capacidad tenemos para enfrentarla Las respuestas de política económicaMás allá de la coyuntura
Entre 2003 y 2008, se registró un crecimiento económico sostenido …
AMÉRICA LATINA: TASAS DE VARIACIÓN ANUAL DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO TOTAL Y PER CÁPITA ENTRE 1991 Y 2008 a
(En porcentajes)
Fuente: Comisión Económica para América Latina (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.a Promedio ponderado.
3.9 3.3 3.54.8
0.4
3.7
5.5
2.5
0.3
4.0
0.4
-0.4
2.2
6.14.9
5.8 5.84.6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Producto Interno Bruto Producto Interno Bruto per cápita
… con una “bonanza fiscal responsable”, que se refleja en la fuerte caída de la deuda pública …
AMÉRICA LATINA: DEUDA PÚBLICA DEL GOBIERNO CENTRAL Y DEL SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO
(En porcentajes del PIB)
Fuente: Comisión Económica para América Latina (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
a/
GOBIERNO CENTRAL SPNF
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: OCUPACIÓN Y DESEMPLEO, 1990-2008(En porcentajes)
También mejoraron los indicadores del mercado laboral …
50
51
52
53
54
55
56
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 20086
7
8
9
10
11
12
Tasa de empleo (eje izquierdo) Tasa de desempleo (eje derecho)
Fuente: Comisión Económica para América Latina (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
AMÉRICA LATINA: EVOLUCIÓN DE LA POBREZA Y DE LA INDIGENCIA,1980 – 2008 a(En porcentajes y millones de personas)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de tabulaciones especiales de las encuestas de hogares de los respectivos países.a Estimación correspondiente a 18 países de América Latina más Haití. Las cifras colocadas sobre las secciones superiores de las barras representan el porcentaje y número total de personas pobres (indigentes más pobres no indigentes).b Proyecciones.
…Y la pobreza y la indigencia disminuyeron fuertemente
18.622.5
19.0 18.5 19.413.3 12.6 12.9
40,548,3
43,5 43,8 44,036,3 34,1 33,2
0
10
20
30
40
50
60
1980 1990 1997 1999 2002 2006 2007 2008b/
Indigentes Pobres no indigentes
6293 89 89 97
71 68 71
136
200 204 211 221193 184 182
0
50
100
150
200
250
300
1980 1990 1997 1999 2002 2006 2007 2008b/
Indigentes Pobres no indigentes
… y un aumento del gasto público, especialmente en seguridad y asistencia social.
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (21 PAÍSES): CAMBIO DEL GASTO PÚBLICO SOCIAL COMO PORCENTAJE DE PIB, SEGUN FUNCIONES 1990-1991 A 2006-2007 a
(En porcentajes del PIB)
12.92
3.06
5.26
1.28
16.34
4.403.53
7.09
1.32
3.29
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Gasto social total Gasto en educación Gasto en salud Gasto en seguridad yasistencia social
Gasto en vivienda y otros
1990-1991 2000-2001 2006-2007 b/
3.43
1.100.47
1.83
0.04
Fuente: Comisión Económica para América Latina (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.a Promedio ponderado de los países.b Datos provisionales.
Sin embargo, la recaudación tributaria sigue siendo insuficiente en muchos países
0
10
20
30
40
50
60
0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000
PIB por habitante (USD, PPP)
Ingr
esos
Trib
utar
ios
(% d
el P
IB)
AL
OCDEBr
BoNiHn
UyAr
Cl
MxCr
Tur
Pe
Gt EcEs
PyCo VePaRd
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales, para América Latina (2007). Para la OCDE, "Revenue Statistics of OECD Member Countries” (OECD), 2008.Las cifras de la OCDE tienen cobertura de Gobierno General, al igual que Argentina, Bolivia, Brasil, Chile.
AMÉRICA LATINA: RELACIÓN ENTRE INGRESOS TRIBUTARIOS Y PIB POR HABITANTE(En porcentajes del PIB y USD PPP)
3. Existen grandes diferencias en el nivel de presión tributaria entre los diferentes países
América Latina: Carga tributaria por países(En % del PIB)
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
Bra
sil
Arge
ntin
a
Uru
guay
Nic
arag
ua
Chi
le
Bol
ivia
Prom
edio
AL
Hon
dura
s
Per
ú
Vene
zuel
a
Pana
má
R. D
omin
ican
a
Col
ombi
a
Cos
ta R
ica
El S
alva
dor
Ecua
dor
Para
guay
Gua
tem
ala
Méx
ico
Hai
tí
Ingresos tributarios Contribuciones sociales Promedio de América Latina
ESTRUCTURA DE LA PRESENTACIÓN
Breve caracterización de algunos aspectos macroeconómicos de la crisisCómo nos afecta la crisisQué capacidad tenemos para enfrentarla Las respuestas de política económicaMás allá de la coyuntura
ESTAMOS FRENTE A UNA CRISIS CUYA PROFUNDIDAD Y ALCANCE SOLO SE
COMPARAN CON LA DE LOS AÑOS 30Ambas comenzaron en el sistema financiero norteamericano y desde allí se propagaron a otras latitudes y a otros sectoresAmbas comenzaron con la explosión de una burbuja de precios de activos y dieron lugar a un problema de solvencia del sistema financieroEn esta ocasión, sin embargo:
La magnitud del sistema financiero es mucho mayorEl grado de interconexión internacional de las entidades financieras es mucho más profundoEl grado de opacidad del sistema alcanzó niveles inéditos
LA DIFERENCIA ES QUE LA RESPUESTA DESDE LA POLÍTICA ECONÓMICA
HA SIDO MAS RAPIDA Y ADECUADALa primera reacción fue aumentar la liquidez para garantizar el funcionamiento de los mercados financierosEl aumento de la liquidez no se ha transformado en un aumento del crédito al sector privado:
La incertidumbre lleva a las entidades a mantener más liquidez No abundan prestatarios solventes dispuestos a endeudarse para invertir o comprar bienes durables
Es necesario un mayor impulso fiscal para estimular la demandaPero si no se revierte la tendencia al desapalancamiento el impulso fiscal se debilita seriamente
ESTRUCTURA DE LA PRESENTACIÓN
Breve caracterización de algunos aspectos macroeconómicos de la crisisCómo nos afecta la crisisQué capacidad tenemos para enfrentarla Las respuestas de política económicaMás allá de la coyuntura
El canal realDesaceleración de las exportacionesCaída del precio de los bienes primariosReducción de las remesasMenores ingresos por turismoDisminución de los flujos de Inversión Extranjera Directa
LA CRISIS INTERNACIONAL AFECTA POR VARIOS LA CRISIS INTERNACIONAL AFECTA POR VARIOS CANALES PERO NO A TODOS POR IGUALCANALES PERO NO A TODOS POR IGUAL
Uno a uno se están apagando los motores del crecimiento
LA CAIDA DE LAS EXPORTACIONES COMENZO EN LA CAIDA DE LAS EXPORTACIONES COMENZO EN EL 2008 PERO SE GENERALIZO EN EL PRIMER EL 2008 PERO SE GENERALIZO EN EL PRIMER
TRIMESTRE DEL 2009TRIMESTRE DEL 2009Variación en términos reales de las exportaciones trimestrales
(respecto a igual período del año anterior)
-20.0%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
I II III IV I II III IV I
2007 2008 2009
ARGENTINA BRASILCHILE MEXICO
PERU COLOMBIA
LOS PRECIOS DE LOS PRODUCTOS BLOS PRECIOS DE LOS PRODUCTOS BÁÁSICOS SICOS HAN DISMINUIDO SIGNIFICATIVAMENTEHAN DISMINUIDO SIGNIFICATIVAMENTE
ÍNDICES DE PRECIOS DE PRODUCTOS BÁSICOS (2000=100, datos a fin de periodo)
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Jan-
00M
ar-0
0
May
-00
Jul-0
0
Sep-
00N
ov-0
0Ja
n-01
Mar
-01
May
-01
Jul-0
1
Sep-
01N
ov-0
1
Jan-
02M
ar-0
2M
ay-0
2
Jul-0
2Se
p-02
Nov
-02
Jan-
03M
ar-0
3
May
-03
Jul-0
3Se
p-03
Nov
-03
Jan-
04M
ar-0
4
May
-04
Jul-0
4
Sep-
04N
ov-0
4Ja
n-05
Mar
-05
May
-05
Jul-0
5
Sep-
05N
ov-0
5Ja
n-06
Mar
-06
May
-06
Jul-0
6Se
p-06
Nov
-06
Jan-
07M
ar-0
7M
ay-0
7
Jul-0
7Se
p-07
Nov
-07
Jan-
08M
ar-0
8
May
-08
Jul-0
8Se
p-08
Nov
-08
Jan-
09
Mar
-09
May
-09
Alimentos Minerales y Metales Petróleo
LOS TLOS TÉÉRMINOS DE INTERCAMBIO DE LA REGIRMINOS DE INTERCAMBIO DE LA REGIÓÓN N CONTINUARON MEJORANDO EN EL 2008 PERO SE CONTINUARON MEJORANDO EN EL 2008 PERO SE
ESPERA UN DETERIORO PARA EL 2009ESPERA UN DETERIORO PARA EL 2009AMÉRICA LATINA (19): TÉRMINOS DE INTERCAMBIO, 2008-2009
En tasas de variación anual
4.1 4.7 4.1
-8.6
18.0
-2.7
2.1
-13.0-18.4
-4.5
-23.4
-37.0
3.5
-6.3
-40.0
-30.0
-20.0
-10.0
0.0
10.0
20.0
30.0
A. Latina (19) A. del Sur (10) Mercosur (4) Chi+Per Bol+Col+Ecu+Ven Centroamérica (8) México
2008 2009
LAS REMESAS VENIAN DESACELERANDOSE DESDE LAS REMESAS VENIAN DESACELERANDOSE DESDE EL 2007 PERO YA CAEN EN PROMEDIO POR EL 2007 PERO YA CAEN EN PROMEDIO POR
ENCIMA DEL 5% ANUALENCIMA DEL 5% ANUALRemesas de Emigrantes
Tasas de Crecimiento Anuales: Trimestre t vs t-4
-25.0%
-20.0%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
1Q 2007 2Q 2007 3Q 2007 4Q 2007 1Q 2008 2Q 2008 3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009
Guatemala El Salvador Mexico
Jamaica R.Dominicana Ecuador
El canal realDesaceleración de las exportacionesCaída del precio de los bienes primariosReducción de las remesasMenores ingresos por turismoDisminución de los flujos de Inversión Extranjera Directa
El canal financieroAumento del costo del crédito externoDisminución de la disponibilidad de financiamiento internacional
LA CRISIS INTERNACIONAL AFECTA POR VARIOS LA CRISIS INTERNACIONAL AFECTA POR VARIOS CANALES PERO NO A TODOS POR IGUALCANALES PERO NO A TODOS POR IGUAL
Uno a uno se están apagando los motores del crecimiento
AUMENTA LA PERCEPCIÓN DEL RIESGO SOBRE LAS ECONOMÍAS EMERGENTES
EMBI+América LatinaEn puntos base, cifras a fin de cada período (datos de 2009 hasta 25 de marzo)
0100200300400500600700800900
100011001200130014001500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
El aumento ha sido inferior al de
otras crisis
PARA EL 2009 SE ESPERA UNA BRUSCA PARA EL 2009 SE ESPERA UNA BRUSCA DESACELERACIDESACELERACIÓÓN DEL CRECIMIENTO REGIONALN DEL CRECIMIENTO REGIONAL
AMERICA LATINA Y EL CARIBE: CRECIMIENTO ESTIMADO PARA EL 2009 (%)
-2.0-1.0
-0.5-0.5
-0.30.00.00.1
0.50.50.5
1.01.0
1.51.51.51.5
2.53.03.0
3.54.0
-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5
M éxicoBrasil
Costa RicaParaguay
América Latina y el CaribeChile
EcuadorCaribe
El SalvadorHaití
ColombiaVenezuelaNicaraguaArgentina
GuatemalaHonduras
República DominicanaUruguay
BoliviaCubaPerú
Panamá
ESTRUCTURA DE LA PRESENTACIESTRUCTURA DE LA PRESENTACIÓÓNN
Breve caracterización de algunos aspectos macroeconómicos de la crisisCómo nos afecta la crisisQué capacidad tenemos para enfrentarlaLas respuestas de política económicaMás allá de la coyuntura
EN TEN TÉÉRMINOS DE STOCKS ESTAMOS MEJOR RMINOS DE STOCKS ESTAMOS MEJOR PREPARADOS: AUMENTARON LAS RESERVASPREPARADOS: AUMENTARON LAS RESERVAS
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
Bolivia
Perú
Uruguay
Paraguay
Honduras
Nicaragua
Argentina
Brasil
Costa Rica
Chile
América Latina (18)
Guatemala
El Salvador
Panamá
Venezuela, Rep. Bol.
Colombia
Mexico
Ecuador
República Dominicana
2007 2008
AMÉRICA LATINA: RESERVAS INTERNACIONALES(En porcentajes del PIB)
EN TEN TÉÉRMINOS DE STOCKS ESTAMOS MEJOR RMINOS DE STOCKS ESTAMOS MEJOR PREPARADOS: DISMINUYPREPARADOS: DISMINUYÓÓ LA DEUDA PLA DEUDA PÚÚBLICABLICA
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
Uruguay
El Salvador
Argentina
Ecuador
Honduras
Perú
Bolivia
Colombia
Venezuela
América Latina (12 países)
Chile
México
Brasil
2003 2008
AMÉRICA LATINA (12 PAÍSES): DEUDA EXTERNA PÚBLICA(En porcentajes del PIB)
Y se repactó en mejores condiciones
AUNQUE HAY UN PAULATINO DETERIORO DE LOS AUNQUE HAY UN PAULATINO DETERIORO DE LOS INDICADORES MACROECONINDICADORES MACROECONÓÓMICOSMICOS
AMÉRICA LATINA (18 PAÍSES): RESULTADO FISCAL Y CUENTA CORRIENTE, 2009En porcentajes del PIB
Ven
Col
Bra
Uru
Mex
Rpd
ALC
CsrGuaChi
Ecu
Hon
ParPan
Els
Per
Arg
Bol
-6.0%
-5.0%
-4.0%
-3.0%
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
-10.0% -8.0% -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0%
Cta Cte
Res
ulta
do F
isca
l
(*) La cobertura es GC, excepto para Bolivia que es GG y Ecuador y México que es SPNF
ESTRUCTURA DE LA PRESENTACIESTRUCTURA DE LA PRESENTACIÓÓNN
Breve caracterización de algunos aspectos macroeconómicos de la crisisCómo nos afecta la crisisQué capacidad tenemos para enfrentarlaLas respuestas de política económicaMás allá de la coyuntura
LA CAPACIDAD DE REACCILA CAPACIDAD DE REACCIÓÓN FRENTE N FRENTE A LA CRISIS TAMBIA LA CRISIS TAMBIÉÉN ES DIFERENTEN ES DIFERENTE
Área de alcance de las medidas tomadas para afrontar la crisis al 31-3-09
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
a b c d e f g h i j k l m
Política Monetaria y Financieraa Disminución y/o flexibilización de encajesb Provisión de liquidez
Política Fiscalc Disminución de impuestos/Aumento de subsidiosd Aumento y/o anticipación del gasto (infraestructura)
Política Cambiaria y de Comercio Exteriore Aumento de aranceles o restricciones a las importacionesf Disminución de arancelesg Financiamiento a exportadoresh Gestión de créditos con las IFIs
Políticas con destino específicoi Programas de Viviendaj Apoyo a las PYMEsk Políticas sectoriales
Políticas Laboral y Sociall Estímulo al empleo
m Programas sociales
LECCIONES APRENDIDASLECCIONES APRENDIDAS
Evitar el proteccionismoEvitar el proteccionismoQuQuéé el sesgo de las medidas no aumenten el sesgo de las medidas no aumenten la inequidad la inequidad Preservar la capacidad de mantener el Preservar la capacidad de mantener el gasto social, especialmente para gasto social, especialmente para aumentar el capital humanoaumentar el capital humanoConcentrar la inversiConcentrar la inversióón en infraestructura n en infraestructura productiva y socialproductiva y socialEvaluar la aplicaciEvaluar la aplicacióón del n del ““greengreen dealdeal””
LOS PROBLEMAS GLOBALES REQUIEREN UNA LOS PROBLEMAS GLOBALES REQUIEREN UNA SOLUCISOLUCIÓÓN COORDINADAN COORDINADA
En los En los úúltimos altimos añños los paos los paííses desarrollados ses desarrollados consumconsumíían y la economan y la economíías emergentes as emergentes ahorraban para blindarse contra los efectos de ahorraban para blindarse contra los efectos de una crisis.una crisis.Esto ya no es factible y parte del impulso a la Esto ya no es factible y parte del impulso a la demanda debe provenir del mundo en demanda debe provenir del mundo en desarrollo, pero los recursos siguen estando en los desarrollo, pero los recursos siguen estando en los papaííses desarrollados.ses desarrollados.Los organismos financieros internacionales deben Los organismos financieros internacionales deben proveer recursos para financiar polproveer recursos para financiar polííticas contra ticas contra ccííclicas.clicas.Lo regional es centralLo regional es central
MÁS ALLÁ DE LA COYUNTURA
La crisis abre una puerta para una rediscusión de los paradigmas del desarrollo económico dominantes Pensar en una nueva arquitectura financiera internacionalY en un nuevo rol para el Estado:
En la protección de los sectores más vulnerables para asegurar un desarrollo inclusivoEn la promoción de un tejido productivo que incorpore más conocimiento, criterios de eficiencia ambiental y privilegie la innovaciónEn la regulación de la actividad económica para que la búsqueda de la rentabilidad privada no conspire contra el bienestar general de la sociedad
POLPOLÍÍTICAS PTICAS PÚÚBLICAS BLICAS EN TIEMPOS DE CRISISEN TIEMPOS DE CRISIS
Alicia BárcenaSecretaria Ejecutiva
Comisión Económica para América Latina y el Caribe
Montevideo, 19 de mayo de 2009
Top Related