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Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda
Mediano Plazo (La Duración de la cartera de valores de la Sociedad, deberá ser
mayor a un año como mínimo y menor o igual a 3 años como máximo) I. PORTADA
CONSTITUCION. Denominación: Nteaño, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda. Clave de Pizarra: NTE‐LP Modalidad: Abierta. Constitución: Escritura Pública No. 29,331 del 02/08/2001, otorgada ante la fe del Lic. Pedro Vázquez Nava, Notario 70 de México, D.F., inscrita en el Registro Público de Comercio del D.F., con el Folio Mercantil No. 283,944 el 04/10/2001. Autorización de Constitución: Comisión Nacional Bancaria y de Valores, según Oficio No. DGDAC‐1065‐45,415 el 16/08/2000. Duración de la Sociedad: Por un plazo indefinido.
CLASIFICACION: Mediano Plazo.
CLASES ACCIONARIAS. La Sociedad ofertará a su clientela inversionista las siguientes clases de acciones:
Personas Físicas Personas Morales Personas no sujetas a retención
Clases F, F+, F1, F2, F3 y F4 Clases M, M+, M1 y M2 Clases I, I+, I1 e I2 DOMICILIO SOCIAL DE LA OPERADORA Y SU DIRECCION. Domicilio social: México, Distrito Federal. Dirección: Av. Paseo de la Reforma No. 505 Piso 45, Col. Cuauhtémoc, Delegación Cuauhtémoc, México, D.F. C.P. 06500.
PAGINA DE INTERNET. http://www.ixe.com.mx. Teléfono de atención al público: Centro de Atención a Clientes (CAT) de Fondos a los teléfonos: 5268 9494 y 01800 900 8400. Horario de atención: 8:30 a 18:00 horas, tiempo del Centro de México.
FECHA DE AUTORIZACION DEL PROSPECTO. 5 de diciembre de 2011. Las inscripciones en el Registro Nacional de Valores tendrán efectos declarativos y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables, ni implican certificación sobre la bondad de los valores inscritos en el mismo o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la emisora.
DENOMINACION DE LA OPERADORA. Ixe Fondos, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, Grupo Financiero Banorte.
ORDENES DE COMPRA‐VENTA. Recepción: Solicitudes todos los días hábiles. Ejecución: 3 días hábiles posteriores a la Solicitud. Liquidación: El mismo día en que se ejecuten. Horarios de cierre (Tiempo del Centro de México): Sucursales: 13:30 horas. Internet: 13:00 horas. Para mayor información ver el Punto 2 “Operación de la Sociedad” de este Prospecto.
RESPONSABILIDADES. La información contenida en este Prospecto es responsabilidad de la Sociedad. La Sociedad no se encuentra garantizada por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario. La Operadora y las Distribuidoras no tienen obligación de pago en relación con la Sociedad. En tal virtud, la inversión de la Sociedad se encuentra respaldada hasta por el monto de su patrimonio. La versión actualizada del Prospecto se encuentra disponible en la página de Internet señalada anteriormente, así como en la página de las Distribuidoras. La Duración de la cartera de valores de la Sociedad, deberá ser mayor a un año como mínimo y menor o igual a 3 años como máximo.
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II. CONTENIDO
1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSION, ESTRATEGIAS DE INVERSION, RENDIMIENTOS Y RIESGOS
RELACIONADOS.
a) Objetivos y Horizonte de Inversión. El objetivo de la sociedad es conformar una cartera con una duración mayor a un año como mínimo y menor o igual a 3 años como máximo, a través de la inversión en valores gubernamentales, privados y bancarios, así como en depósitos bancarios de dinero a la vista que generen intereses, emitidos en el mercado local o en mercados internacionales. Todos los valores estarán denominados en pesos. El Benchmark con el cual se compara el desempeño de la Sociedad es el resultado del rendimiento de: 50% “VLMR_MEX_TASA_VARIABLE_GUBER” / 50% “VLMR_MEX_TASA_FIJA_GUBER_12M”, que son índices determinados por la empresa Valuación Operativa y Referencias de Mercado, S.A. de C.V., (VALMER), menos la tasa de retención de ISR (en los casos que aplique), menos los costos y gastos de la clase respectiva. Los índices se pueden consultar en la página electrónica http://www.valmer.com.mx/VAL/Web_Benchmarks/Indice_BenchMarks.html; en el caso del Benchmark, éste se puede consultar en la página http://www.cbbanorte.com.mx/cbbanorte/control?rMk=1&idrPg=1&pst=0&rPrd=32&rRsr=0&jusessid=KWfQ8FwhMwzxmqlpLpSFFLqQn7g7RG2BQQDJY2VxRGn8hylF4hyL!‐1545783743!1255563120438&JUCrTm=1255563120438. El principal riesgo de la Sociedad es el de Mercado, mismo que se considera de nivel Moderado, en virtud de que la duración de la cartera de valores deberá ser mayor a un año como mínimo y menor o igual a 3 años como máximo, por lo que los movimientos en las tasas de interés podrán afectar en menor o en mayor proporción dicha cartera, ya sea positiva o negativamente, dependiendo del plazo en que ésta se encuentre invertida, afectando por tanto en la misma proporción el precio de las acciones de la Sociedad. La Sociedad está orientada a pequeños, medianos y grandes inversionistas, personas físicas, personas morales y personas no sujetas a retención, que buscan diversificar su inversión con opciones de mediano plazo y soportan un riesgo moderado. El acceso a la Sociedad se llevará a cabo a través de diferentes clases accionarias, según la personalidad jurídica del cliente y el monto mínimo de inversión requerido en cada una de estas clases de acciones. Para poder apreciar los beneficios de la Sociedad, se recomienda que el accionista mantenga su inversión como mínimo un año, sin embargo el plazo mínimo de permanencia es de un día hábil.
b) Políticas de Inversión. Consultar información adicional en el Punto 1, inciso b), del Prospecto Marco.
Estrategia de Administración. La Sociedad sigue una estrategia de administración pasiva o conservadora, que busca que su rendimiento se correlacione lo más posible con su Benchmark, a través de mantener las inversiones necesarias para ese fin, sin tomar riesgos adicionales. Política de Liquidez La Sociedad mantendrá cuando menos un 20% de su activo total en valores de fácil realización y/o en valores con vencimiento menor a tres meses. En caso de requerir mayor liquidez, procederá a la venta de otros valores que formen parte de sus activos, buscando siempre restablecer el balance en el porcentaje de inversión en este tipo de valores. Política de adquisición de valores. Para la adquisición de los Activos Objeto de Inversión seleccionados, el Consejo de Administración dará los lineamientos generales al Administrador de Activos de la Sociedad, quien a través de un grupo de Operadores realizará las operaciones. Dicha adquisición se llevará a cabo con valores nacionales y extranjeros, inscritos en el RNV y listados en el SIC, así como con los valores extranjeros que se señalan en la Política de Selección que se detalla más adelante, los cuales podrán ser gubernamentales, privados y bancarios, de tasa fija y/o variable de forma indistinta, nominal primordialmente, y real en menor medida; asimismo se podrá invertir en depósitos bancarios de dinero a la vista nacionales y extranjeros que generen intereses. Todos estos activos objeto de inversión deberán estar denominados exclusivamente en moneda nacional.
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En la adquisición de los Activos Objeto de Inversión señalados en el párrafo anterior se deberá considerar que la clasificación de la Sociedad es de Mediano plazo, por lo que la duración de la cartera de valores deberá ser mayor a un año como mínimo y menor o igual a 3 años como máximo. Políticas de Selección de valores. La Sociedad únicamente podrá comprar o vender los Activos Objeto de Inversión siguientes:
I. Los que se encuentren inscritos en el RNV. II. Los que se encuentren listados en el SIC. III. Los valores extranjeros que se encuentren inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por las
Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados que sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores o que formen parte de la Unión Europea, y que se distribuyan en cualquiera de los países que sean miembros de dicho Comité, o bien, con valores emitidos por los gobiernos de esas naciones, incluyendo aquellos locales, municipales o sus equivalentes siempre que cumplan con lo previsto en esta fracción.
IV. Los emitidos por los bancos centrales de los países a que hace referencia la fracción anterior, incluido el Banco Central Europeo.
V. Los emitidos por instituciones u organismos internacionales de carácter financiero a los que los Estados Unidos Mexicanos pertenezcan.
VI. Los depósitos bancarios de dinero a la vista en entidades financieras, inclusive del exterior, denominados en moneda nacional.
VII. La Sociedad podrá invertir hasta un 30% de sus activos totales en emisiones del mismo consorcio empresarial al que pertenezca su Sociedad Operadora.
VIII. La Sociedad no realizará Préstamos de Valores ni contratará créditos. IX. Los Valores gubernamentales que se seleccionen serán aquellos definidos con tal carácter por el Banco de México. X. Todos los Valores que se seleccionen, ya sea de corto o largo plazo, deberán contar con por lo menos una calificación
otorgada por alguna Institución Calificadora de Valores. XI. La inversión de la Sociedad se llevará a cabo primordialmente con emisoras y/o emisiones calificadas con AAA o su
equivalente, complementando la misma con calificaciones AA o su equivalente y de acuerdo con las siguientes tablas:
Calificaciones Mínimas de: Plazo S&P Fitch Moody’s
Valores Gubernamentales y de Emisoras de Valores Bancarios y Depósitos Bancarios de Dinero a la vista:
Corto mxA‐1+ F1+ (mex) MX‐1
Largo mxAAA AAA (mex) Aaa.mx
Emisiones de Valores Privados: Corto mxA‐1 F1 (mex) MX‐1
Largo mxAA‐ AA‐ (mex) Aa3.mx
En caso de existir más de una calificación para una misma emisora y/o emisión, se tomará como válida la más alta. Para el caso de valores extranjeros se tomará su equivalente local. En caso de que alguna de las emisoras y/o emisiones que se mantengan en la cartera bajara de la calificación mínima señalada anteriormente, se procederá a realizar la venta de la emisión correspondiente dentro de un plazo que no exceda de 90 días naturales, esto siempre y cuando no existan condiciones desordenadas de mercados, que pudieran generar que se afecte de forma importante al cliente al llevar a cabo la venta, por lo que en todo caso se mantendría la posición hasta que existan las condiciones adecuadas para deshacer la misma, situación que deberá ser aprobada por el Comité de Inversiones de Portafolios Administrados (o aquél que lo sustituya), que es un órgano colegiado creado en el Grupo Financiero Banorte que tiene por objetivo, entre otras cosas, la aprobación de estrategias de inversión y de compra ‐ venta de instrumentos financieros en el portafolio de la sociedad de inversión; asimismo, dicha situación deberá notificarse a la CNBV y al inversionista a través de la página de Internet de la Operadora y Distribuidoras. Las calificaciones señaladas anteriormente como mínimas para los Valores Bancarios y Gubernamentales, son las más altas otorgadas por las Calificadoras en el Mercado. En lo que se refiere a las calificaciones mínimas para los Valores Privados, éstas cuentan con una capacidad de pago muy fuerte. Política de Especialización y de Diversificación de los Valores. La Sociedad no tiene una política de especialización, su diversificación se realizará en instrumentos Gubernamentales, Bancarios y Privados, así como en depósitos bancarios de dinero a la vista que generen intereses. En todo caso, la duración de la cartera de valores de la Sociedad, deberá ser mayor a un año como mínimo y menor o igual a 3 años como máximo, es decir, de mediano plazo.
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c) Régimen de Inversión. Consultar información adicional en el Punto 1, incisco c) del Prospecto Marco. La Sociedad llevará a cabo sus inversiones atendiendo lo señalado en los Artículos 20, 24 y 25 de la LSI, la CUSI, y de acuerdo con el régimen siguiente:
Inversión en Valores sobre el Activo Total % Mínimo % Máximo 1. Activos Objeto de Inversión denominados en moneda nacional. 100 2. Valores Gubernamentales y/o Bancarios. 0 100 3. Valores Privados 0 60 4. Valores que se encuentren listados en el SIC y/o Valores Extranjeros. 0 30 5. Operaciones de reporto en apego a las disposiciones legales aplicables, siempre y cuando no
contravenga el régimen de inversión. 0 70
6. Valores de fácil realización y/o Valores con vencimiento menor a tres meses. 20 7. Depósitos bancarios de dinero a la vista en entidades financieras, inclusive del exterior,
denominados en moneda nacional, que generen intereses. 0 30
8. Límite máximo de VaR* 0.23
* El límite máximo de riesgo de mercado que la Sociedad de Inversión puede asumir se calcula mediante el Valor en Riesgo (VaR por sus iniciales en inglés), el cual será de un máximo de 0.23% sobre los activos netos, en un horizonte de 1 día.
i) Participación en Instrumentos financieros derivados, valores estructurados, títulos fiduciarios de capital o valores respaldados por activos.
La Sociedad no invertirá en este tipo de activos.
ii) Estrategias temporales de inversión. Ante condiciones de alta volatilidad en los mercados financieros, o bien de incertidumbre económica y política, la Sociedad podrá realizar inversiones temporales distintas a las señaladas en sus políticas. La estrategia temporal consistirá en conformar una cartera, adecuando la duración para quedar dentro de un rango de corto plazo, es decir hasta un año. En todo caso, la Sociedad deberá notificar esta situación a los clientes, a través de la página de Internet de la Operadora y Distribuidoras. La Sociedad deberá ajustarse a sus políticas dentro de un plazo que no exceda de 90 días naturales a la toma de la estrategia, sin que esto se considere un incumplimiento a dichas políticas.
d) Riesgos asociados a la Inversión. Consultar información adicional en el punto 1, inciso d) del Prospecto Marco. El principal riesgo de la Sociedad es el de Mercado, mismo que se considera de nivel Moderado, en virtud de que la duración de la cartera de valores deberá ser mayor a un año como mínimo y menor o igual a 3 años como máximo, por lo que los movimientos en las tasas de interés podrán afectar en menor o en mayor proporción dicha cartera, ya sea positiva o negativamente, dependiendo del plazo en que ésta se encuentre invertida, afectando por tanto en la misma proporción el precio de las acciones de la Sociedad. La calificación otorgada a la Sociedad por Fitch México, S.A. de C.V., es AAA/4 que mide los riesgos de crédito y mercado de su cartera, respectivamente. Aún y cuando ésta es una sociedad de inversión en instrumentos de deuda calificada con una calidad crediticia sobresaliente y un riesgo de mercado moderado, siempre existe la posibilidad de perder los recursos invertidos en la misma.
i) Riesgos de Mercado. Consultar información adicional en el punto 1, inciso d), subinciso i) del Prospecto Marco. El Riesgo de Mercado se genera a consecuencia de las posibles fluctuaciones en las tasas de interés de los títulos en que se encuentra invertida la cartera, ocasionando que el valor de los mismos cambie, impactando a su vez el valor de la Sociedad de Inversión. En Situaciones de Sobreoferta o cuando el entorno económico es cambiante, se pueden presentar condiciones desordenadas en el mercado evidenciadas por movimientos bruscos en las tasas de interés, que influyen de manera significativa en el valor de los Activos que conforman la cartera de la Sociedad, afectando por tanto el precio de sus acciones y el rendimiento de la misma. El riesgo de mercado está representado por números que permiten al inversionista conocer la sensibilidad de la cartera ante cambios en las condiciones de mercado. La escala es la siguiente:
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Escala de Calificación de Riesgo de Mercado
1 Extremadamente Baja 2 Baja 3 Baja a Moderada 4 Moderada 5 Moderada a Alta 6 Alta 7 Muy Alta
La calificación de mercado otorgada a la Sociedad es 4, que muestra que la sensibilidad a condiciones cambiantes en los factores del Mercado es Moderada. El límite de Valor en Riesgo (VaR) respecto de sus activos, es de 0.23%, en un horizonte de un día y un nivel de confianza del 95%. Por ejemplo, asumiendo una inversión de 1,000 pesos, el VaR máximo con un horizonte de un día sería de $2.30. El VaR máximo y promedio de la Sociedad observado durante el último año (noviembre 2010‐noviembre 2011) es de 0.159% y 0.061%, respectivamente. Para el cálculo del VaR se aplica la metodología de simulación histórica no paramétrica, considerando para ello un nivel de confianza del 95% a dos colas, utilizando los 500 escenarios históricos inmediatos y considerando además 1 día de horizonte de tiempo para deshacer el portafolio de riesgo de la Sociedad de Inversión.
ii) Riesgos de Crédito. Consultar información adicional en el Punto 1, inciso d), subinciso ii) del Prospecto Marco. El Riesgo de Crédito se origina por el posible incumplimiento que podrían tener los emisores de los títulos adquiridos por la Sociedad y por cambios en las calificaciones de las emisiones, provocando que la valuación de los instrumentos se modifique. En el caso de falta de pago de un emisor, la Sociedad se vería afectada hasta por el importe no pagado, resultando una minusvalía en el precio de las acciones de la misma. El Riesgo Crédito para la Sociedad se considera bajo, en virtud de que los Valores Privados en los que se invierte, que prácticamente son los que generan este tipo de riesgo, deberán contar con las calificaciones mínimas que se detallan en la Política de Selección de Valores de este prospecto. En caso de que alguna de las emisoras y/o emisiones que se mantengan en la cartera bajara de la calificación mínima señalada en este prospecto, se procederá a realizar la venta de la emisión correspondiente dentro de un plazo que no exceda de 90 días naturales, esto siempre y cuando no existan condiciones desordenadas de mercados, que pudieran generar que se afecte de forma importante al cliente al llevar a cabo la venta, por lo que en todo caso se mantendría la posición hasta que existan las condiciones adecuadas para deshacer la misma, situación que deberá ser aprobada por el Comité de Inversiones de Portafolios Administrados (o aquél que lo sustituya), que es un órgano colegiado creado en el Grupo Financiero Banorte que tiene por objetivo, entre otras cosas, la aprobación de estrategias de inversión y de compra ‐ venta de instrumentos financieros en el portafolio de la sociedad de inversión; asimismo, dicha situación deberá notificarse a la CNBV y al inversionista a través de la página de Internet de la Operadora y Distribuidoras. El riesgo de crédito está representado por letras que permiten al inversionista contar con elementos cualitativos sobre la calidad y diversificación de los activos. La escala es la siguiente:
Escala de Calificación de Riesgo de Crédito
AAA Sobresaliente AA Alto A Bueno
BBB Moderada BB Aceptable B Bajo
La calificación de crédito otorgada a la Sociedad es AAA, que muestra que el nivel de seguridad del fondo, que se desprende de la evaluación de factores que incluyen primordialmente: calidad y diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa es Sobresaliente.
iii) Riesgo de Liquidez. Consultar información adicional en el Punto 1, inciso d), subinciso iii) del Prospecto Marco. El Riesgo de Liquidez se origina por la dificultad de poder vender los valores que se mantienen en cartera, dependiendo del tipo de valor y su liquidez en el mercado. En condiciones normales de mercado este riesgo se considera de nivel bajo, en virtud de que la Sociedad invertirá por lo menos un 20% de su cartera en valores de fácil realización y/o en valores con vencimiento menor a 3 meses. Las situaciones de sobreoferta o condiciones desordenadas de mercado, pueden dificultar la venta de los valores que formen parte de la cartera de la Sociedad, afectando su disponibilidad de liquidez, lo que en consecuencia podría también implicar una pérdida por las
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ventas que se tuvieran que realizar para cubrir las necesidades de recompra de las acciones de los clientes, afectando por tanto el precio de las acciones de la Sociedad.
iv) Riesgo Operativo. Consultar Punto 1, inciso d), subinciso iv) del Prospecto Marco.
v) Riesgo Contraparte. Consultar Punto 1, inciso d), subinciso v) del Prospecto Marco.
vi) Pérdida ante condiciones desordenadas de mercado. Consultar el Prospecto Marco, Punto 1, inciso d), subinciso vi). La última subvaluación aplicada en el precio de las acciones de la Sociedad, fue el 04 de Diciembre de 2008, con un porcentaje del 1.50%, por condiciones de mercado.
vii) Riesgo Legal. Consultar la información en el Punto 1, inciso d), subinciso vii) del Prospecto Marco.
e) Rendimientos. El rendimiento neto para los inversionistas estará determinado por el diferencial existente entre el precio de venta y el precio de compra de cada una de las clases de acciones, considerando el tiempo de posición. Los rendimientos de la Sociedad son históricos y no se garantiza que vayan a repetirse en un futuro. Los rendimientos se encuentran a la disposición de los clientes en la página de Internet de la Operadora y en la página de la AMIB.
i) Gráfica de rendimientos. En la siguiente gráfica se muestran los rendimientos obtenidos durante los últimos tres años, así como la muestra de una inversión inicial de $10,000.00 comparándola con el Benchmark de la Sociedad.
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RENDIMIENTO SERIE F RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie F
NTE-LP FBENCHMARK
Nov 09
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$10,949.36$10,912.68
Abr 11
$10,633.59$10,649.97
Oct 10
$10,496.36$10,454.85
Abr 10
$10,225.95$10,218.38
0.00
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2.60%
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RENDIMIENTO SERIE F+ RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie F+
NTE-LP F+BENCHMARK
Sep 09
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$10,949.70$11,025.75
Abr 11
$10,671.87$10,760.31
Oct 10
$10,571.01$10,563.17
Abr 10
$10,334.62$10,324.26
Oct 09
$10,082.11$10,038.74
1.00
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-7.00%
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-2.20%
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RENDIMIENTO SERIE F1 RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie F1
NTE-LP F1BENCHMARK
Sep 09
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$10,925.14$10,940.45
Abr 11
$10,654.26$10,697.60
Oct 10
$10,559.72$10,517.44
Abr 10
$10,329.58$10,298.22
Oct 09
$10,081.63$10,035.52
0.00
1.50
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-24.00%
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-8.00%
-4.00%
0.00%
4.00%
8.00%
12.00%
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20.00%
24.00%
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RENDIMIENTO SERIE F2 RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie F2
NTE-LP F2BENCHMARK
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$10,000.00$10,000.00
Oct 09 Abr 10 Oct 10 Abr 11 Oct 11
$10,214.82$10,196.77
$10,444.49$10,430.78
$10,636.27$10,625.25
$10,690.24$10,784.03
$10,919.07$10,998.62
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7.50
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10.50
12.00
13.50
15.00
16.50
18.00
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-16.60%
-14.20%
-11.80%
-9.40%
-7.00%
-4.60%
-2.20%
0.20%
2.60%
5.00%
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RENDIMIENTO SERIE F3 RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie F3
NTE-LP F3BENCHMARK
Sep 09
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$10,769.63$10,700.35
Abr 11
$10,546.31$10,520.42
Oct 10
$10,495.38$10,387.86
Abr 10
$10,308.42$10,224.18
Oct 09
$10,083.66$10,026.35
0.00
1.50
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ien
to
RENDIMIENTO SERIE F4 RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie F4
NTE-LP F4BENCHMARK
Sep 09
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$10,741.41$10,465.49
Abr 11
$10,524.94$10,346.16
Oct 10
$10,480.24$10,259.86
Abr 10
$10,299.54$10,150.66
Oct 09
$10,080.80$10,017.18
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to
RENDIMIENTO SERIE M RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie M
NTE-LP MBENCHMARK
Mar 10
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$10,764.73$10,734.34
Abr 11
$10,451.56$10,475.91
Oct 10
$10,313.79$10,238.98
Abr 10
$10,048.15$10,051.38
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$ A
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ien
to
RENDIMIENTO SERIE M+ RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie M+
NTE-LP M+BENCHMARK
Sep 09
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$11,095.37$11,025.75
Abr 11
$10,783.62$10,760.31
Oct 10
$10,652.42$10,563.17
Abr 10
$10,385.74$10,324.26
Oct 09
$10,088.67$10,038.74
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$ A
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ien
to
RENDIMIENTO SERIE M1 RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie M1
NTE-LP M1BENCHMARK
Sep 09
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$10,989.61$11,001.31
Abr 11
$10,704.35$10,742.36
Oct 10
$10,596.97$10,550.09
Abr 10
$10,353.94$10,316.81
$10,088.67$10,037.82
Oct 09
0.00
1.50
3.00
4.50
6.00
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9.00
10.50
12.00
13.50
15.00
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-11.80%
-9.40%
-7.00%
-4.60%
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0.20%
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to
RENDIMIENTO SERIE M2 RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie M2
NTE-LP M2BENCHMARK
Sep 09
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$10,871.81$10,879.93
Abr 11
$10,621.09$10,653.03
Oct 10
$10,545.19$10,484.89
Abr 10
$10,333.29$10,279.66
$10,088.67$10,033.23
Oct 09
0.00
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to
RENDIMIENTO SERIE I+ RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie I+
NTE-LP I+BENCHMARK
Oct 09
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$11,107.54$10,983.21
Abr 11
$10,763.41$10,718.79
Oct 10
$10,601.93$10,522.41
Abr 10
$10,309.95$10,284.42
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RENDIMIENTO SERIE I1 RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie I1
NTE-LP I1BENCHMARK
Mar 10
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$10,759.20$10,717.07
Abr 11
$10,448.40$10,464.80
Oct 10
$10,313.69$10,277.50
Abr 10
$10,048.22$10,050.25
0.00
1.50
3.00
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6.00
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10.50
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13.50
15.00
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-14.20%
-11.80%
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-7.00%
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-2.20%
0.20%
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1
Sep
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Oct
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$ A
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to
RENDIMIENTO SERIE I2 RENDIMIENTO MEX_CETES_364D_I Precio Serie I2
NTE-LP I2BENCHMARK
Oct 09
$10,000.00$10,000.00
Oct 11
$10,885.44$10,843.90
Abr 11
$10,602.30$10,617.75
Oct 10
$10,495.91$10,450.17
Abr 10
$10,255.37$10,245.61
8
ii) Tabla de rendimientos nominales. A continuación se muestra una tabla de Rendimientos nominales del último mes, últimos 3 meses y últimos 12 meses, así como de los últimos 3 años. No existen comisiones adicionales que afecten el rendimiento del inversionista.
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase F
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 5.88% 6.38% 4.84% 4.99% N/A N/A
Rendimiento neto 5.28% 5.78% 4.23% 4.39% N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% N/A N/A
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase F+
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 5.25% 5.74% 4.17% 4.35% N/A N/A
Rendimiento neto 4.58% 5.08% 3.51% 3.69% N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% N/A N/A
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase F1
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 5.14% 5.63% 4.07% 4.24% N/A N/A
Rendimiento neto 4.47% 4.96% 3.39% 3.57% N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% N/A N/A
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase F2
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 4.44% 4.92% 3.34% 3.57% 4.09% 0.22%
Rendimiento neto 3.70% 4.19% 2.61% 2.84% 3.39% ‐0.50%
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% 5.44% 7.68%
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% 5.95% 7.02%
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase F3
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 4.40% 4.88% 3.30% 3.53% N/A N/A
Rendimiento neto 3.66% 4.14% 2.56% 2.80% N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% N/A N/A
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase F4
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 4.29% 4.77% 3.19% 3.42% N/A N/A
Rendimiento neto 3.54% 4.02% 2.44% 2.68% N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% N/A N/A
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase M
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 5.98% 6.42% 4.89% N/A N/A N/A
Rendimiento neto 5.38% 5.81% 4.29% N/A N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% N/A N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% N/A N/A N/A
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase M+
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 5.75% 6.25% 4.69% 4.99% N/A N/A
Rendimiento neto 5.13% 5.63% 4.08% 4.38% N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% N/A N/A
9
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase M1
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 5.35% 5.85% 4.29% 4.44% N/A N/A
Rendimiento neto 4.70% 5.20% 3.63% 3.79% N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% N/A N/A
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase M2
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 4.82% 5.31% 3.74% 3.90% N/A N/A
Rendimiento neto 4.12% 4.61% 3.04% 3.20% N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% N/A N/A
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase I+
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 6.33% 6.83% 5.29% 5.44% N/A N/A
Rendimiento neto 5.71% 6.22% 4.68% 4.83% N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% N/A N/A
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase I1
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 5.94% 6.44% 4.89% N/A N/A N/A
Rendimiento neto 5.28% 5.79% 4.24% N/A N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% N/A N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% N/A N/A N/A
Tabla de Rendimientos Anualizados Nominales Clase I2
Ultimo mes Ultimos 3 meses Ultimos 12 meses 2010 2009 2008
Rendimiento bruto 5.41% 5.91% 4.34% 4.49% N/A N/A
Rendimiento neto 4.71% 5.21% 3.64% 3.79% N/A N/A
Tasa libre de Riesgo (CETES de 28 días) 4.36% 4.20% 4.21% 4.41% N/A N/A
Índice de referencia 4.09% 4.16% 4.15% 4.35% N/A N/A
2. OPERACION DE LA SOCIEDAD. Las operaciones de compra y venta de acciones de la Sociedad, se llevarán a cabo a través del mercado secundario y se registrarán en la BMV.
a) Posibles Adquirentes Clases F, F+, F1, F2, F3 y F4: Personas Físicas Mexicanas y Extranjeras que tributen bajo el régimen del título IV de la LISR, Instituciones de Crédito que actúen por cuenta de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas físicas; IXE Fondos, S.A. de C.V., y las demás Distribuidoras de la Sociedad por cuenta de terceros, Sociedades de Inversión nacionales y extranjeras que manejen dentro de sus clientes inversionistas a personas físicas y que tengan autorización para invertir en otras sociedades de inversión, así como los que en el futuro sean autorizados para invertir en esta Sociedad de acuerdo a las disposiciones fiscales vigentes, que representen a dos o más accionistas por lo que puedan ser considerados como inversionistas colectivos. Clases M, M+, M1 y M2: Personas Morales Mexicanas y Extranjeras que tributen bajo el régimen del título II de la LISR, Fideicomisos de Inversión cuyos fideicomisarios sean personas morales, Entidades Financieras del exterior y Agrupaciones de personas morales extranjeras. Clases I, I+, I1 e I2: Fondos de Pensiones y jubilaciones mexicanos y extranjeros y Primas de Antigüedad debidamente autorizados, Fondos de Ahorro, así como la Federación, Estados, Municipios, Organismos Descentralizados, cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, Partidos y Asociaciones políticas legalmente reconocidos y Personas Morales autorizadas para recibir donativos deducibles en los términos de la LISR, IXE Fondos, S.A. de C.V., y las demás Distribuidoras de la Sociedad por cuenta de terceros, así como las cuentas o canales de inversión que se implementen con motivo de los planes personales para el retiro a que se refiere el artículo 176 de la LISR, y los que sean permitidos por las leyes fiscales correspondientes, las disposiciones reglamentarias que de ellos deriven y que se encuentren vigentes en su momento.
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Políticas adicionales para las Clases F, M e I: Estas clases únicamente podrán ser adquiridas a través de alguna de las Distribuidoras de Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. En este caso, el cliente deberá firmar previamente un documento con estas Distribuidoras por concepto de contratación del Servicio de “Asesoría Patrimonial”. Los derechos, obligaciones y remuneraciones por dichos servicios serán establecidas en el documento que se firme entre ambas partes, siempre de acuerdo con el apartado de “Comisiones que cobrarán las Distribuidoras a la clientela inversionista”, estipulado en el punto 2, inciso g), subinciso 1) del prospecto marco. Asimismo, en el caso de la Clase F también podrán invertir personas físicas que sean Consejeros, Funcionarios y Empleados activos que laboren en las empresas integrantes de Grupo Financiero Banorte y sus filiales.
b) Políticas para la compra‐venta de Acciones. Consultar información adicional en el Punto 2, inciso b), del Prospecto Marco. La Sociedad ofertará a su clientela las siguientes clases de acciones, las cuales tendrán las mismas políticas de operación que se describen más adelante.
Personas Físicas Personas Morales Personas no sujetas a retención
Clases F, F+, F1, F2, F3 y F4 Clases M, M+, M1 y M2 Clases I, I+, I1 e I2 Para poder adquirir estas acciones, el cliente deberá haber suscrito previamente un contrato con alguna de las Distribuidoras de la Sociedad.
De la recompra de acciones De disponer de liquidez suficiente, la Sociedad recomprará el 100% de las acciones que le sean solicitadas. En caso contrario, la recompra se sujetará a la disponibilidad de recursos y a las condiciones prevalecientes en el mercado, de acuerdo con lo siguiente:
a. La Sociedad mantiene un mínimo del 20% de sus activos en valores de fácil realización y/o en valores con vencimiento menor a tres meses para hacer frente a la recompra de sus clientes, por lo que en caso de existir ventas significativas que excedan este porcentaje, la Sociedad se compromete a recomprar a cada inversionista por lo menos el 20% de la venta solicitada.
b. Una vez agotados los valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses estipulados en este prospecto, la recompra del porcentaje que haya quedado pendiente, así como las nuevas solicitudes que se reciban por parte de los inversionistas, se atenderán a prorrata conforme se vayan realizando las ventas de valores.
c. Se entenderá por prorrata la proporción equivalente a la venta porcentual de cada accionista respecto del Capital Pagado de la Sociedad.
EJEMPLO DE RECOMPRA Día 1
Datos del Fondo
Activo Neto Valores de fácil realización y/o vencimiento < a 3 meses (20%)
$1,000.00 $200.00
Solicitudes de venta de clientes:
Cliente Venta solicitada Compromiso de recompra (20% sobre la venta)
1 $400.00 $80.00
2 $600.00 $120.00
Total $1,000.00 $200.00
Recompra real:
Cliente Importe real de
recompra
% real recomprado sobre la venta del
cliente
Importe pendiente de recompra
1 $80.00 20.00% $320.00
2 $120.00 20.00% $480.00
Total $200.00 $800.00
Día X
Datos del Fondo
Activo Neto
Ventas de Cartera (Liquidez en el Fondo)
% de Liquidez sobre el Activo Neto
$800.00 $200.00 25.00%
Solicitudes pendientes de venta de Clientes
Cliente Importe pendiente de recompra
1 $320.00
2 $480.00
Total $800.00
Importe real recomprado Día X
Cliente Importe real de
recompra
% real recomprado sobre venta
pendiente del Cliente
Importe pendiente de recompra
1 $80.00 25.00% $240.00
2 $120.00 25.00% $360.00
Total $200.00 $600.00
Día XX
Datos del Fondo
Activo Neto Ventas de Cartera (Liquidez en el Fondo)
% de Liquidez sobre el Activo
Neto
$600.00 $600.00 100.00%
Solicitudes pendientes de venta de Clientes
Cliente Importe pendiente de recompra
1 $240.00
2 $360.00
Total $600.00
Importe real recomprado Día XX
Cliente Importe real de
recompra
% real recomprado sobre venta
pendiente del Cliente
Importe pendiente de recompra
1 $240.00 100.00% $0.00
2 $360.00 100.00% $0.00
Total $600.00 $0.00
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d. En todo caso, la Sociedad siempre deberá restablecer el porcentaje de valores de fácil realización y/o valores con vencimiento
menor a tres meses estipulado en este prospecto. e. En condiciones desordenadas de mercados, que pudieran dificultar inclusive la venta de los valores de fácil realización y/o
valores con vencimiento menor a tres meses destinados principalmente a satisfacer las necesidades de recompra de sus propias acciones, la Sociedad atenderá la recompra de sus clientes conforme se vayan realizando las ventas de valores, utilizando el método de prorrata definido en el inciso c) anterior y considerando día a día las solicitudes que hayan quedado pendientes, así como las nuevas solicitudes que se reciban por parte de los inversionistas. Definición de condiciones desordenadas de mercados: Alta volatilidad en los mercados financieros, movimientos bruscos de las variables económicas y financieras y/o compras o ventas significativas e inusuales de las acciones del fondo que pueden estar originados por condiciones de incertidumbre económica o política.
Los inversionistas de la Sociedad que, en razón de las modificaciones al Prospecto de Información relacionadas con el régimen de inversión y/o política de compra y venta de acciones, así como por cambio en la calificación de riesgo derivado de que el Fondo pretenda realizar operaciones que impliquen una modificación en su calificación o clasficación, no deseen permanecer en la misma, tendrán el derecho de que la propia Sociedad les recompre la totalidad de sus acciones a precio de valuación y sin la aplicación de diferencial alguno, para lo cual contarán con un plazo de 30 días hábiles contado a partir de la fecha en que se hayan notificado las modificaciones. Transcurrido dicho plazo, las modificaciones autorizadas al Prospecto de Información surtirán efectos.
i) Día y hora para la recepción de órdenes de compra‐venta. Consultar la información adicional en el Punto 2, inciso b), subinciso i) del Prospecto Marco. Las órdenes de compra‐venta podrán ser solicitadas todos los días hábiles. Horarios para ambas órdenes: Apertura: El horario de apertura para solicitar órdenes de compra‐venta de acciones será el que establezca cada Distribuidora. Cierre: La Sociedad cerrará su horario de atención al público para solicitar órdenes de compra‐venta de acciones todos los días hábiles a las 13:30 horas; en el caso de Internet se cerrará a las 13:00 horas, ambos horarios con tiempo del centro de México.
ii) Ejecución de las operaciones. Consultar información adicional en el Punto 2, inciso b), subinciso ii) del Prospecto Marco. Las órdenes de compra y venta serán ejecutadas tres días hábiles posteriores a la solicitud. Precio de asignación para ambas órdenes. Las órdenes de compra‐venta se asignarán al precio de valuación de la acción de la Sociedad, mismo que se determinará el día hábil inmediato anterior a la ejecución de la solicitud, con el diferencial que en su caso se aplique, y cuyo registro aparezca en la BMV el mismo día de la ejecución. El precio de compra y venta puede modificarse ante condiciones desordenadas de mercado como lo señala en Punto 1, inciso d), subinciso vi) del Prospecto Marco.
iii) Liquidación de las operaciones. Consultar información adicional en el Punto 2, inciso b), subinciso iii) del Prospecto Marco. Las órdenes de compra‐venta de acciones de la Sociedad, serán liquidadas de contado el mismo día en que se ejecuten. Esta liquidación se llevará a cabo mediante cargo o abono en la cuenta que se haya designado para tales efectos en el contrato. En el caso de compras, sí se requiere que el cliente cuente con fondos disponibles desde la fecha en que ordene la operación, ya sea en efectivo o en otro tipo de valores.
iv) Causas de la posible suspensión de operaciones. Consultar información en el punto 2, inciso b), subinciso iv) en el Prospecto Marco.
c) Montos mínimos. Los montos mínimos para invertir en la Sociedad se señalan en el inciso g), numeral 4) del Punto 2 de este Prospecto. Las reglas para determinar el monto mínimo y sus modificaciones deberán establecerse claramente en el contrato que firme el cliente con la Distribuidora. En todo caso, cualquier modificación que se pretenda realizar a estas reglas o al monto mínimo deberán darse a conocer al inversionista con al menos 10 días naturales de anticipación a su entrada en vigor a través de la página de Internet de la Distribuidora, independientemente de la forma en que se haya pactado con el cliente la comunicación de estos cambios. En el caso de que la posición del cliente se encuentre por debajo del monto mínimo requerido para la clase en que esté invertido, la Distribuidora podrá reasignar esta inversión a través de una venta de la posición y una compra a la clase que se encuentre acorde con el monto requerido.
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En caso de que el cliente haya aumentado su inversión, la Distribuidora deberá reasignarlo a la clase que le corresponda según su monto invertido, utilizando el mismo procedimiento de venta y compra señalado en el párrafo anterior. Estas reclasificaciones únicamente podrán llevarse a cabo el último día hábil de cada mes, debiendo la Distribuidora notificar esta situación en el estado de cuenta al cierre de ese mes. La reclasificación no aplicará cuando la falta sea resultado de disminuciones en el precio de las acciones de la Sociedad. La Sociedad no contempla el cobro de comisión alguna por las inversiones de los clientes que se encuentren por debajo de los montos mínimos requeridos, por lo que las Distribuidoras no podrán realizar ningún cobro por este concepto.
d) Plazo mínimo de permanencia. El plazo mínimo de permanencia para todas las clases accionarias es de un día hábil, sin embargo se sugiere al accionista mantener su inversión como mínimo un año para poder apreciar los beneficios de la Sociedad.
e) Límites y políticas de tenencia por Inversionista. Consultar la información en el Punto 2, inciso e) del Prospecto Marco.
f) Prestadores de Servicios. Todos los prestadores de Servicios que se mencionan en los siguientes subincisos se encuentran detallados en el Punto 2, inciso f) del Prospecto Marco.
i) Sociedad Operadora. ii) Sociedad Distribuidora. iii) Sociedad Valuadora. iv) Otros Prestadores.
Calificadora: Fitch México, S.A. de C.V.
g) Costos, comisiones y remuneraciones.
1) Comisiones pagadas directamente por el cliente. Consultar la información en el Punto 2, inciso g) numeral 1) del Prospecto Marco.
Concepto CLASE *
% $
Incumplimiento en el plazo mínimo de permanencia n/a n/a
Incumplimiento en el saldo mínimo de inversión n/a n/a
Compra de Acciones n/a n/a
Venta de Acciones n/a n/a
Servicio por Asesoría n/a n/a
Servicio de Custodia de Acciones n/a n/a
Servicio de Administración de Acciones n/a n/a
Otras n/a n/a
Total n/a n/a
No aplica para ninguna clase.
2) Comisiones pagadas por la Sociedad de Inversión.
A continuación se muestra la tabla de comisiones pagadas por la Sociedad, por cada una de las clases de acciones.
Comisiones pagadas por la Sociedad de Inversión
Cifras al 31 de Octubre de 2011
F F+ F1 F2 F3 F4 M
Concepto % $ % $ % $ % $ % $ % $ % $
Administración de Activos
0.00% ‐ 0.18% 0.15 0.21% 0.18 0.41% 0.34 0.42% 0.35 0.45% 0.38 0.00% ‐
Administración de Activos / Desempeño
n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Distribución de Acciones
0.00% ‐ 0.42% 0.35 0.49% 0.41 0.95% 0.79 0.98% 0.82 1.05% 0.88 0.00% ‐
Valuación de Acciones
0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00
Deposito de Acciones de la SI
n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Deposito de Valores n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Contabilidad n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Otros 0.03% 0.03 0.03% 0.03 0.03% 0.03 0.03% 0.03 0.03% 0.03 0.03% 0.03 0.03% 0.03
Total 0.03% 0.03 0.63% 0.53 0.73% 0.61 1.39% 1.16 1.43% 1.19 1.53% 1.28 0.03% 0.03
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Comisiones pagadas por la Sociedad de Inversión
Cifras al 31 de Octubre de 2011
M+ M1 M2 I I+ I1 I2
Concepto % $ % $ % $ % $ % $ % $ % $
Administración de Activos
0.04% 0.03 0.15% 0.13 0.30% 0.25 0.00% ‐ 0.04% 0.03 0.15% 0.13 0.30% 0.25
Administración de Activos / Desempeño
n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Distribución de Acciones
0.09% 0.08 0.35% 0.29 0.70% 0.58 0.00% ‐ 0.09% 0.08 0.35% 0.29 0.70% 0.58
Valuación de Acciones
0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00
Deposito de Acciones de la SI
n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Deposito de Valores n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Contabilidad n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Otros 0.03% 0.03 0.03% 0.03 0.03% 0.03 0.03% 0.03 0.03% 0.03 0.03% 0.03 0.03% 0.03
Total 0.16% 0.13 0.53% 0.44 1.03% 0.86 0.03% 0.03 0.16% 0.13 0.53% 0.44 1.03% 0.86
* Porcentajes anualizados. Monto por cada $1,000 pesos invertidos.
3) Modificación a las comisiones.
Consultar la información en el Punto 2, inciso g) subinciso 3), del Prospecto Marco.
4) Montos Mínimos. A continuación se muestran los montos mínimos a que se refiere el inciso c) del Punto 2 de este Prospecto:
Clase Personalidad Jurídica Monto Mínimo
F Persona Física Con Contratación de Asesoría Patrimonial
F+ Persona Física $ 5’000,000.00
F1 Persona Física 1’000,000.00
F2 Persona Física 500,000.00
F3 Persona Física 100,000.00
F4 Persona Física 1,000.00
M Persona Moral Con Contratación de Asesoría Patrimonial
M+ Persona Moral $ 5’000,000.00
M1 Persona Moral 1’000,000.00
M2 Persona Moral 1,000.00
I Persona no sujeta a retención Con Contratación de Asesoría Patrimonial
I+ Persona no sujeta a retención $ 5’000,000.00
I1 Persona no sujeta a retención 1’000,000.00
I2 Persona no sujeta a retención 1,000.00
3. ADMINISTRACION Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL
a) Consejo de Administración de la Sociedad Consultar información adicional en el Punto 3, inciso a) del prospecto Marco. El Consejo de Administración de la Sociedad deberá estar representado con un mínimo de 5 y un máximo de 15 Consejeros Propietarios, de los cuales cuando menos el 33% deberán ser independientes y deberá sesionar por lo menos cada tres meses. Presidente: Don Ricardo León Gómez Dena Secretario: Don Federico Santos Cernuda Comisario Propietario: Don Carlos Alberto García Cardoso Comisario Suplente: Don Rony Emmanuel García Dorantes
Consejeros Propietarios Relacionados Consejeros Suplentes Relacionados
Don Ricardo León Gómez Dena Cargo Actual: Director General de Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, Director Ejecutivo de Sociedades de Inversión. Fecha de ingreso a Banorte: Marzo 1992. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 27‐abril2006. Miembro del Consejo de Administración de Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V. Grupo Financiero Banorte. Miembro del Consejo de Administración de Operadora de Fondos Banorte,
Don Mauricio Martín Avendaño Ibarra Cargo Actual: Consejero de la Sociedad. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 27‐abril‐2006. Capacidad Profesional: Licenciado en Ingeniería Mecánica Eléctrica, Universidad Anáhuac del Sur.
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S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Capacidad Profesional: Licenciado en Economía, Universidad Iberoamericana.
Don Alfredo Eduardo Thorne Vetter Cargo Actual: Consejero de la Sociedad. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 20‐abril2011. Miembro del Consejo de Administración de Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Capacidad Profesional: Doctorado en Economía Universidad de Oxford; Maestría en Economía, Universidad de Cambridge; Licenciado en Economía, Universidad Católica de Lima Perú.
Don David Ricardo Suárez Cortazar Cargo Actual: Director Ejecutivo de Relaciones con Inversionistas de Grupo Financiero Banorte. Fecha de Ingreso a Banorte: Mayo 2005. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 27‐abril2006. Miembro del Consejo de Administración de Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Capacidad Profesional: Maestría en Administración de Política Económica, Universidad de Columbia; Licenciado en Administración y Finanzas, Universidad Panamericana.
Don Arturo Monroy Ballesteros Cargo Actual: Director Ejecutivo de Banca de Inversión en Banco Mercantil del Norte, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte. Fecha de ingreso a Banorte: Octubre 2005. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 29‐abril2009. Miembro del Consejo de Administración de Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V. Grupo Financiero Banorte. Miembro del Consejo de Administración de Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Capacidad Profesional: Estudios de Maestría en Finanzas, Universidad Anáhuac; Actuario, Universidad Anáhuac.
Don Gerardo Molina Llovera Cargo Actual: Consejero de la Sociedad. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 29‐abril2009. Miembro del Consejo de Administración de Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Capacidad Profesional: Maestría en Dirección de Empresas (MEDE), IPADE; Licenciado en Administración de Empresas, Universidad Iberoamericana.
Don Gerardo Mejía Zacarías Cargo Actual: Director de Contraloría Interna de Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte. Fecha de Ingreso a Banorte: Abril 2006. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 21‐abril2008. Capacidad Profesional: Contador Público, Escuela Superior de Comercio y Administración (IPN); Diplomado en Administración de Riesgos, Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey.
Don Edgar Partida Arteaga Cargo Actual: Consejero de la Sociedad. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 27‐abril‐2007. Miembro del Consejo de Administración de Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Capacidad Profesional: Maestría en Administración de Empresas, Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey; Contador Público, Universidad La Salle.
Consejeros Propietarios Independientes Consejeros Suplentes Independientes
Don Manuel Aznar Nicolín Cargo Actual: Miembro del Consejo de Administración de Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte. Miembro del Consejo de Administración de Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Miembro del Consejo de Administración de Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 27‐abril2007. Capacidad Profesional: Licenciado en Derecho, Escuela Libre de Derecho.
Don Agustín Pérez Villar Cargo Actual: Miembro del Consejo de Administración de Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte. Miembro del Consejo de Administración de Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 25‐abril‐2002. Capacidad Profesional: Contador Público, Escuela Bancaria y Comercia; Diplomado en Impuestos; Diplomado en Recursos Humanos.
Don Luis Manuel Merino de Villasante Cargo Actual: Miembro del Consejo de Administración de Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte. Miembro del Consejo de Administración de Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 25‐abril2002. Capacidad Profesional: Licenciado en Economía, Universidad Nacional Autónoma de México; Certificate in Corporate Finance, London Graduate School. Of Business, Londres, Inglaterra; Alta Dirección 2 IPADE; Fundador, Consejero, Socio y Director General de Afín Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Don Jesús Rodríguez Sánchez Cargo Actual: Miembro del Consejo de Administración de Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte. Miembro del Consejo de Administración de Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Fecha de nombramiento como Consejero de la Sociedad: 25‐abril‐2002. Capacidad Profesional: Licenciado en Economía, Universidad Nacional Autónoma de México; Seminario Administración de Riesgo, AMIB; Seminario Mercado de Opciones Técnicas para su Negociación, Instituto Mexicano del Mercado de Capitales, A.C. Institute for Financial Markets, Inc.
b) Estructura del Capital y Accionistas. La Sociedad es de capital variable, integrado de la siguiente manera: Capital Social Autorizado: $50,000’000,000.00, representado por 5,000’000,000 de acciones con valor nominal de $10.00. Capital mínimo fijo no sujeto a retiro: $1’000,000.00, representado por 100,000 acciones íntegramente suscritas y pagadas de la Clase “A”. Las acciones del capital mínimo fijo son de una sola clase y sin derecho a retiro, y su transmisión requiere de la previa autorización de la CNBV. Capital Variable: $49,999’000,000.00, representado por 4,999’900,000 acciones Clases F, F+, F1, F2, F3, F4, M, M+, M1, M2, I, I+, I1 e I2, que quedan en tesorería para ser puestas en circulación mediante pago en efectivo, cuando así lo determine el Consejo de Administración, y sin que rija el derecho de preferencia establecido por el artículo 132 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. El capital variable no es ilimitado.
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Las diferentes clases de acciones en las que se divide el capital variable de la Sociedad se distinguen en función de la personalidad jurídica del cliente, montos de inversión y régimen fiscal, y les aplican las mismas políticas de operación. En los siguientes cuadros se muestra el número total de clientes en la Sociedad, así como los clientes con más del 5% del capital social y los clientes con más del 30% por clase accionaria:
octubre 2011
Total Clientes Clientes con más del 5% del capital % Suma C/ con más del 5%
713 ‐ ‐
Clientes con más del 30% por clase Clase % Suma por clase
1 F 99.60
2 I+ 83.52
1 I1 85.58
1 I2 72.22
1 M 100.00
2 M+ 73.76
1 M1 83.83
2 M2 66.76
La Sociedad no es controlada, ni directa, ni indirectamente por una persona o grupo de personas físicas o morales.
c) Ejercicio de derechos corporativos. Consultar la información en el Punto 3, inciso c) del Prospecto Marco.
4. REGIMEN FISCAL Consultar la información adicional en el Punto 4. del Prospecto Marco. Las sociedades de inversión en instrumentos de deuda, no serán contribuyentes del ISR y sus integrantes o accionistas acumularán los ingresos por intereses devengados a su favor por dichas sociedades. Los ingresos por intereses devengados acumulables, serán en términos reales para las personas físicas y nominales para las personas morales, y serán acumulables en el ejercicio en que los devengue la Sociedad de Inversión, en la cantidad que de dichos intereses corresponda a cada uno de ellos de acuerdo a su inversión. Régimen Fiscal para Personas Físicas (Clases F, F+, F1, F2, F3 y F4) Los intereses devengados a favor de los accionistas personas físicas de las sociedades de inversión en instrumentos de deuda serán la suma de las ganancias por la enajenación de sus acciones emitidas por dichas sociedades y el incremento de la valuación de sus inversiones al último día hábil del ejercicio de que se trate, en términos reales. Régimen Fiscal para Personas Morales (Clases M, M+, M1 y M2) Las personas morales integrantes o accionistas de las sociedades de inversión en instrumentos de deuda, determinarán los intereses devengados a su favor por sus inversiones en éstas sumando las ganancias percibidas por la enajenación de sus acciones y el incremento de la valuación de sus inversiones en la misma sociedad al último día hábil del ejercicio de que se trate, en términos nominales, determinados ambos tipos de ingresos conforme a lo que se establece en el Artículo 104 de la LISR. Régimen Fiscal para Personas no sujetas a retención (Clases I, I+, I1 e I2) El efecto de acumulación de los ingresos por intereses, para las personas morales constituidas bajo un régimen de no contribución del impuesto, deberán de estar a lo dispuesto en el artículo 94, 95 y 96 de la LISR. En lo referente a la retención del ISR, dichas personas morales estarán a lo dispuesto en el artículo 58 de la citada Ley. En el caso de las personas físicas que cuenten con cuentas especiales para el retiro, las cuales son administradas por las sociedades distribuidoras, se deberán de ajustar a lo estipulado en la fracción V del artículo 176 de la LISR. Régimen para la Sociedad de Inversión. La Sociedad de Inversión deberá determinar y enterar mensualmente el impuesto que corresponda a sus integrantes por los valores gravados de su cartera. Las Distribuidoras proporcionarán a los inversionistas, tanto personas físicas como personas morales, en el mes de febrero de cada año, una constancia en la que señalarán el monto de los intereses nominales y reales devengados por la Sociedad a favor de cada uno de ellos durante el ejercicio, en su caso, el monto de las retenciones acreditables, así como la pérdida real determinada. De igual forma, para aquellas personas físicas que cuenten con una cuenta especial para el retiro, las Distribuidoras, deberán expedir constancia en donde se estipulen los montos deducibles durante el ejercicio y los ingresos acumulables que en su caso se generen al amparo de la fracción V del Artículo 176 de la LISR.
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Los gastos derivados de la contratación y prestación de servicios que realice la Sociedad de Inversión (Administración de Activos, Distribución, Valuación, Calificación, Proveeduría de precios, Depósito y Custodia, Contabilidad, Administración y demás que autorice la CNBV) causarán IVA a la tasa vigente.
5. FECHA DE AUTORIZACION DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR SUS MODIFICACIONES. Autorización del Prospecto. Este Prospecto fue autorizado por la CNBV según Oficio No. 153/31826/2011, de fecha 5 de diciembre de 2011. Procedimiento para modificaciones. Consultar información adicional en el Punto 5 del Prospecto Marco. Los inversionistas de la Sociedad que, en razón de las modificaciones al prospecto de información relacionadas con el régimen de inversión y/o política de compra y venta de acciones, así como por cambio en la calificación de riesgo derivado de que el Fondo pretenda realizar operaciones que impliquen una modificación en su calificación o clasficación, no deseen permanecer en la misma, tendrán el derecho de que la propia sociedad les recompre la totalidad de sus acciones a precio de valuación y sin aplicación de diferencial alguno, para lo cual contarán con un plazo mínimo de 30 días hábiles contando a partir de la fecha en que se hayan notificado las modificaciones. Transcurrido dicho plazo, las modificaciones autorizadas al prospecto de información surtirán efectos. La Sociedad publicará en la página de Internet de la Operadora y en Emisnet de la BMV, las modificaciones señaladas en el párrafo anterior, por lo que el plazo de los 30 días hábiles empezará a contar a partir de la fecha de dicha publicación. Ultimos cambios realizados en el Prospecto.
Se adecua el prospecto de información de la Sociedad, para considerar las modificaciones realizadas por la CNBV a la CUSI, mismas que fueron publicadas por la CNBV el 15 de diciembre de 2010. Los cambios más sobresalientes son: La cartera de la Sociedad se medirá a través de la duración, en lugar del Plazo Promedio Ponderado de Revisión de Tasa. Se elimina que la Sociedad pueda invertir en Notas Estructuradas. Se modifica la forma de reportar el VaR de la Sociedad, el cual queda en un horizonte de un día. Adecuaciones al presentar la gráfica y la tabla de rendimientos de la Sociedad. Adecuaciones al presentar la tabla de costos, comisiones y remuneraciones de la Sociedad y de los clientes. La Cartera Mensual de la Sociedad se dará a conocer a través de la página de Internet de la Operadora y Distribuidoras. Se incorpora el “Documento con Información Clave” de la Sociedad”, y se elimina el Informe Trimestral. En el caso de modificaciones del Régimen de Inversión y/o Política de compra y venta de acciones, estos cambios deberán ser
reportados a los clientes 30 días hábiles antes de su entrada en vigor. Adicionalmente, se modifica la forma de dar a conocer estos cambios a los inversionistas.
Se adopta la figura del Prospecto Marco, en el cual se estipulan las políticas generales que aplicarán a ésta y a todas las sociedades de inversión administradas por la misma operadora, por lo que se adecúan todos los apartados de este prospecto detallado.
Se cambia el Benchmark con el cual se compara el desempeño de la Sociedad, y se elimina la tabla del porcentaje de dicho Benchmark, asignado a cada clase accionaria.
Adecuaciones en los apartados de: Causas de posible suspensión de operaciones, Riesgo operativo, Riesgo contraparte, Riesgo legal, Pérdida en condiciones desordenadas de mercado, consejo de administración tanto de la operadora, como de la sociedad, ejercicio de derechos corporativos.
Se cambian los prestadores de servicios según lo acordado en la sesión del Consejo de Administración celebrada el 30 de septiembre de 2011, por la cual IXE FONDOS, S.A. DE C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión es la nueva operadora de la Sociedad.
Se cambian las políticas y porcentaje de tenencia por inversionista.
Adecuación en las comisiones que cobran los prestadores de servicios a la sociedad y en la forma de modificarlas.
Adecuaciones mínimas en los Posibles Adquirentes.
Adecuaciones en el Régimen Fiscal
Otras adecuaciones generales, incluyendo el formato del prospecto.
6. DOCUMENTOS DE CARACTER PUBLICO. Consultar la información en el Punto 6 del prospecto Marco.
7. INFORMACION FINANCIERA. Consultar la información en el Punto 7 del Prospecto Marco.
8. INFORMACION ADICIONAL. Consultar la información en el Punto 8 del Prospecto Marco.
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9. PERSONAS RESPONSABLES
José Salvador Orozco del Mazo Ricardo León Gómez Dena Gerardo Mejía Zacarías Director General Presidente del Consejo Consejero Propietario
Los suscritos, como delegados especiales del Consejo de Administración y Director General, manifestamos bajo protesta de decir verdad, que en el ámbito de nuestras funciones hemos preparado y revisado el presente prospecto, el cual, a nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente la situación de la Sociedad, estando de acuerdo con su contenido. Asimismo, manifestamos que no tenemos conocimiento de información relevante que haya sido omitida o falseada en este Prospecto o que el mismo contenga información que pudiera incurrir a error a los inversionistas.
10. ANEXO.‐ Cartera de Inversión. La cartera de valores se encuentra disponible en la página de Internet de la Operadora, así como en la página de la AMIB. Página de la Operadora: http://www.cbbanorte.com.mx/cbbanorte/control?rMk=1&idrPg=1&pst=0&rPrd=11&rRsr=2&jusessid=KLgS56yXrVz8nJ2QC4bjDKdxRNyvtjx3XK72zCcgpYjPyVp4vP3s!952559363!1242063058061&JUCrTm=1242063058061. Página de la AMIB: http://www.amib.com.mx
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