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Unidad 2
7/21/2019 unidad 2 - El equilibrio macroeconomico 2014
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UNIDAD 2 – Mercado de bienes
2.1 La composición del PIB. La determinación de la
demanda. Consumo, inversión y gasto público.
2.2 Función Consumo y Ahorro Keynesiano. Propensiones
medias y marginales.
2.3 La determinación de la producción de equilibrio en una
economía abierta y con sector público. Multiplicadores.
Tesis del presupuesto equilibrado. Inversión igual al
ahorro.
2.4 La función consumo: otras teorías e hipótesis-. La
paradoja del ahorro.
2.5 Producto potencial y producto de equilibrio: brechas.
Política fiscal.
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Objetivo: analizar la interrelación
existente entre
Producto Renta
Demanda
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Elementos componentes del gasto
final• Consumo. ( C )
• Inversión. ( I )
• Gasto público. ( G )
• Exportaciones. ( X )
•Importaciones. ( Q )
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Demanda y oferta de una economía
Demanda = C + I + G + X
Oferta = PIB + Q
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Consumo
También llamado gasto de consumo de las
familias.
Es el mayor componente de la Demanda.
Se divide en tres componentes:
1. Las compras de bienes duraderos.
2. Las compras de bienes no duraderos.
3. El gasto en servicios.
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Inversión
Es la suma de los siguientes componentes:
1. Inversión no residencial: es la adquisición/ producción por parte de las empresas de bienesde capital nuevos (Inmuebles y bienes duraderosde equipos) .
2. Inversión residencial: esta constituida por lasnuevas viviendas o ampliación de las viviendasexistentes llevadas a cabo por las familias.
3. Inversión en existencias de productosterminados, productos en procesos y materias
primas llevada a cabo por las empresas.
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Gasto público
Esta constituido por la compra de bienes,
servicios y pago de remuneraciones por parte del
Estado.Resultan de la suma de los Gobiernos Nacional,
Provinciales y Municipales e incluye gobierno,
defensa y gastos civiles.
No incluye a las transferencias que paga el Estadoni los intereses que paga por la deuda pública.
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En una economía abierta intervienen
otras dos partidasExportaciones (X):
Compras extranjeras
en bienes y servicios
nacionales.
Importaciones (Q):
Compras nacionales
en bienes y servicios
extranjeros.
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Funciones Consumo( C ) y
Ahorro (S)
Propensiones medias y marginales
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Consumo: Gasto en bienes y servicios
llevado a cabo por las familias.
Según Keynes su principal determinante es
el ingreso disponible, se parte de la idea de
que:
Yd = C + S
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La Función Consumo
C = Co + c1 x Yd
Donde:
Co = Consumo autónomo. Parte del consumo que no
depende de la renta disponible. (Ordenada al origen de la
función consumo)
c1 = Propensión marginal a consumir. Muestra la proporción
en que varia el consumo ante una variación de una unidad
de renta disponible. ( Pendiente de la función consumo).
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Propensión marginal
Propensión marginal a consumir c1
∆ C
∆ Yd
Tiene la característica de ser estable en el
corto plazo y está entre 0 y 1 (más próxima
a 1)
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Propensión media a consumir
• Propensión media a consumir muestra larelación en entre consumo total y renta
disponible:C
Yd
Tiene la característica de ser decreciente amedida que aumenta el Yd
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Ahorro: parte del ingreso disponible no
destinada al consumo.
S = Yd – C
S = S0 + s1 Yd
S = -C0 + (1-c1) Yd
S0 es el ahorro autónomo,parte del ahorro que nodepende del Yd. (Ordenada al origen de la función
ahorro).s1 Propensión marginal a ahorrar.Muestra la proporción
en que varía el ahorro ante una variación de unaunidad de renta disponible. (Pendiente de la función
ahorro).
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Gráficamente
C = Co + c1 Yd
YdYe
C, S
S = -C0 + (1-c1) Yd
Desahorro
AhorroS=0
-Co
C0
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Modelo renta –
gasto (Keynes)Supuestos:
En toda la economía se produce un solo bien elcual puede ser consumido por las flias o parainvertir por las empresas
La demanda determina el nivel de renta de unaeconomía. (La oferta es una bisectriz).
Existe desempleo involuntario, lo cual implicaque las empresas pueden aumentar la producciónsin que ello afecte los precios.
Derivado del anterior surge que no existe
inflación. (P es constante e igual a 1)
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Primer caso
• 1. Economía cerrada sin sector
público
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Z = C + I
Donde
C = Co
+ c1
Yd
I = Io
Yd = Y
El modelo
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Equilibrio
Y = Z
Y = Co + c1 Y + Io
Y = (1/1- c1) x (Co + Io)
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Gráficamente
Z= C+I
Y
Z
YYe
Co + Io
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Multiplicador del modelo.
k = 1/(1-c1)
El multiplicador del modelo muestra como varía la renta (Y) ante
una variación de una unidad del gasto autónomo. En este caso I y
C0.
∆ Y = k x ∆ C0
∆ Y = k x ∆ I0
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Efecto sobre la renta de un aumento de la
inversión.Z
Z = C + I
Z´= C + I´
Y
Ye Y´e = Ye + k x ∆ I0
Co + Io
Co + I´o
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Otra forma de hallar el equilibrio es:
Filtraciones = Gastos compensatorios.
Filtración o salida es toda renta que no seintegra al flujo circular.
Gasto compensatorio o entrada es una
adición a la renta de las empresas que no proviene del gasto de los consumidores.
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FamiliasEmpresas
Impuestos
netos (T)
Renta nacional (Y)Renta nacional
disponible (Yd)
Ahorro(S)
Importaciones(Q)Inversión (I)
Gasto del Est. (G)Exportaciones (X)
Consumo ( C )
DA= C+I+G+X-Q
Transferencias
(Tr )
Para que exista equilibrio las salidas o
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Para que exista equilibrio las salidas o
deducciones deben ser compensadas por las
entradas, de lo contrario:
Si las salidas superan a las entradas habrá
una presión descendente sobre el flujo
circular pues el gasto total, incluidas lasentradas, es menor al producto total, que
tiene que ser igual al valor planeado de la
producción.Si las salidas son menores a las entradas
sucederá lo contrario
P l d í
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Para el caso de una economía
cerrada sin sector público
Filtraciones (salidas)
posibles:
Ahorro (S)
Gastos compensatorios
(entradas) posibles:
Inversión (I)
Por lo tanto el equilibrio se alcanzará en el punto
en que se cumpla la condición de que:
S = I
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Gráficamente
Z= C+I
Y
S
I
Ye
ZS, I
Y-C0
C0 + I0
I0
P d j d l f lid d d j
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Paradoja de la frugalidad o paradoja
del ahorro.
Si en una economía las familias decidenahorrar más (lo cual se reflejaría en un
aumento de la propensión marginal a ahorrar yuna menor propensión marginal a consumir),como resultado del cambio la renta disminuirá.El resultado final será un menor consumo y
una menor renta mientras que el ahorro permanecerá en el mismo nivel que conanterioridad.
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I = I0
S
S´
YeY´e
Z= C´+I
Z= C+IZ,S,I
Y
Gráficamente:
Como el ahorro en el equilibrio es igual a la inversión y esta última no cambia ,
se comprueba que S = S´en el equilibrio, la menor renta es producto de la caídadel consumo.
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Segundo caso
a) Economía cerrada con sector público e
impuestos y transferencias autónomos .
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Z = C + I +G
Donde
C = Co + c1 Yd
I = Io
G = Go
T = To
Tr = Tr o
Yd = Y +Tro – To
El modelo
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Gráficamente
Z= C+I + G
Y
Z
YYe
Co + Io +G0+c1 Tr o – c1 To
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Multiplicador del modelo (k).
1
(1-c1)
El multiplicador del modelo muestra como varía la renta (Y) anteuna variación de una unidad del gasto autónomo. En este caso I, G
y C0.
∆ Y = k x ∆ G
∆ Y = k x ∆ C0
∆ Y = k x ∆ I0
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Multiplicador de los impuestos (k T).
-c1
(1-c1)
El multiplicador de los impuestos muestra como varía la renta (Y)
ante una variación de una unidad de los impuestos autónomos.
∆ Y = k x ∆ T0
En valores absolutos es una unidad menor al del gasto
autónomo. Esto es así porque una reducción de 1 unidad de
los impuestos repercute positivamente en el ingreso solo a
través de el consumo. (Solo operan efectos indirectos)
Multiplicador de las transferencias
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Multiplicador de las transferencias
autónomas(k Tr ).
c1
(1-c1)
El multiplicador de las transferencias muestra como varía la renta(Y) ante una variación de una unidad de los transferencias
autónomas.
∆ Y = k x ∆ Tr0
En valores absolutos es una unidad menor al del gasto
autónomo. Esto es así porque un aumento de 1 unidad de las
transferencias repercute positivamente en el ingreso solo a
través de el consumo. (Solo operan efectos indirectos)
7/21/2019 unidad 2 - El equilibrio macroeconomico 2014
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La política fiscal consiste en el
manejo de ingresos y gastos delEstado con la finalidad de
incrementar el nivel de actividad
económica o mantener estable el
nivel general de precios.
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Mecanismos de política Fiscal
Expansiva.
Aumento de gastos.
Disminución de impuestos.
Aumento de transferencias.
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Mecanismos de política Fiscal
Restrictiva
• Disminución de gastos.
• Aumento de impuestos.
• Disminución de transferencias.
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Tesis del presupuesto equilibrado
Para los clásicos si, partiendo de un presupuesto equilibrado,
aumentan los gastos e impuestos en la misma cuantía el
presupuesto se mantendrá equilibrado pero a un nivel mayor de
gastos e ingresos sin que ello afecte al nivel de actividad.
Para Keynes si, partiendo de un presupuesto equilibrado,
aumentan los gastos e impuestos en la misma cuantía el
presupuesto se mantendrá equilibrado pero a un nivel mayor de
gastos e ingresos y el nivel de actividad económica aumentará en
un monto igual a 1 vez la variación inicial del gasto.Esta afirmación se puede probar por diferencia de
multiplicadores: (1/(1-c1)) – (c1 /(1- c1)) = 1
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Segundo caso
b) Economía cerrada con sector público e
impuestos proporcionales (porsimplificación se omiten las
transferencias autónomas).
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Z = C + I +GDonde
C = Co + c1 Yd
I = Io
G = Go
T = To + t Y
Yd = Y – T
Yd = (1-t) Y - To
El modelo
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Equilibrio
Y = Z
Y = Co + c1 Yd + Io +G0
Y = Co + c1 ( (1-t) Y – To) + Io +G0
Resolviendo
Y 1 x (Co + Io +G0 – c1 To)
( 1-c1 (1-t))
7/21/2019 unidad 2 - El equilibrio macroeconomico 2014
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Multiplicador del modelo (k).
1
(1-c1x (1-t))
El multiplicador del modelo muestra como varía la renta (Y) ante
una variación de una unidad del gasto autónomo. En este caso I, Gy C0.
∆ Y = k x ∆ G
∆ Y = k x ∆ C0
∆ Y = k x ∆ I0
Multiplicador de los impuestos (k )
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Multiplicador de los impuestos (k T).
-c1
(1-c1x (1-t))
El multiplicador de los impuestos muestra como varía la renta (Y)ante una variación de una unidad de los impuestos autónomos.
∆ Y = k x ∆ T0
En valores absolutos se mantienen la condición de que es
menor al del gasto autónomo porque una reducción de 1
unidad de los impuestos repercute positivamente en el ingreso
solo a través de el consumo (solo operan efectos indirectos),
pero la diferencia no es de 1 unidad.
7/21/2019 unidad 2 - El equilibrio macroeconomico 2014
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El impuesto de cuantía fija afecta a la
ordenada al origen de la demanda (Z) en
una proporción equivalente al valor delimpuesto por c1.
La tasa impositiva afecta a la pendiente de
la demanda (Z) .
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Segunda manera de hallar el equilibrio
Gastos compensatorios = Filtraciones
Inversión (I)
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FamiliasEmpresas
Impuestos
netos (T)
Renta nacional (Y)Renta nacional
disponible (Yd)
Ahorro(S)
Importaciones(Q)Inversión (I)
Gasto del Est. (G)Exportaciones (X)
Consumo ( C )
DA= C+I+G+X-Q
Transferencias
(Tr )
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Para el caso de una economía
cerrada con sector público• Filtraciones (salidas)
posibles:
S e T
• Gastos compensatorios
(entradas) posibles:
I , G y Tr
Por lo tanto el equilibrio se alcanzará en el punto
en que se cumpla la condición de que:
S + T = I + G + Tr
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Tercer caso
Economía abierta con sector público e
impuestos proporcionales (por
simplificación se omiten las
transferencias autónomas).
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Z = C + I +G +X -Q
DondeC = Co + c1 Yd
I = Io
G = Go
T = To + t Y
Yd = (1-t) Y – To
X = Xo
Q = Qo + q Y
El modelo
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Equilibrio
Y = Z
Y = Co + c1 Yd + Io +G0+Xo – Qo- qY
Y = Co + c1 ( (1-t) Y – To) + Io +G0 +Xo – Qo- qY
Resolviendo
Y 1 x (Co + Io +G0 – c1 To+Xo -Qo)
( 1-c1 (1-t)+q)
M lti li d d l d l (k)
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Multiplicador del modelo (k).
1
(1-c1x (1-t)+q)
El multiplicador del modelo muestra como varía la renta (Y) ante
una variación de una unidad del gasto autónomo. En este caso I,G, Xo y C0. Para el caso de las importaciones autónomas se
utiliza con signo cambiado.
∆ Y = k x ∆ G ∆ Y = k x ∆ C0 ∆ Y = k x ∆ Xo ∆ Y = k x ∆ I0
∆ Y = - k x ∆ Qo
Multiplicador de los impuestos (k T).
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p p ( T)
-c1
(1-c1x (1-t)+q)
El multiplicador de los impuestos muestra como varía la renta (Y)ante una variación de una unidad de los impuestos autónomos.
∆ Y = k x ∆ T0
En valores absolutos se mantienen la condición de que esmenor al del gasto autónomo porque una reducción de 1
unidad de los impuestos repercute positivamente en el ingreso
solo a través de el consumo (solo operan efectos indirectos),
pero la diferencia no es de 1 unidad.
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Segunda manera de hallar el equilibrioGastos compensatorios = Filtraciones
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Para el caso de una economía
abierta• Filtraciones (salidas)
posibles:
S, T y Q
• Gastos compensatorios
(entradas) posibles:
I , G, Tr y X
Por lo tanto el equilibrio se alcanzará en el punto
en que se cumpla la condición de que:
S + T + Q = I + G + Tr + X
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Producto potencial (Yp).
Es aquel nivel de producto que se obtendría
si se utilizaran plenamente todos los
recursos.
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GAP o brecha de producto potencial
Se puede calcular como % que falta para alcanzarese nivel en términos de producto.
Yp-Y x 100
Yp
Se puede calcular en términos de variación delgasto autónomo necesaria para llegar a ese nivelde producto Yp-Y
k
Si la relación anterior:
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Si la relación anterior:
Tiene signo positivo(+)
El GAP es deflacionario
ya que se esta produciendo por debajo del producto
potencial
Tiene signo negativo(-)
El GAP es inflacionario
ya que se esta produciendo por encima
del producto potencial
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La función consumo: otras
teorías e hipótesis.
¿Por qué la importancia de estudiar
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¿Por qué la importancia de estudiar
el consumo y la inversión?
El consumo representa la mayor parte de lademanda agregada.
La parte del ingreso que no se consume es una
fuente para financiar inversiones. Por lo que lasfamilias que optan por consumir más en el
presente tendrán que consumir menos en el futuro.
La inversión es un componente muy dinámico de
la actividad económica.Fluctúa mucho y es muy importante comprenderestas fluctuaciones para comprender lasfluctuaciones del nivel de actividad económica.
¿De qué depende el consumo?
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¿De qué depende el consumo?
Para dar respuesta a esta pregunta recurriremosa algunas teorías sobre el consumo.
Keynesiana. (Unidad 2)
Milton Friedman. Teoría del Ingreso
permanenteFranco Modigliani.Teoría del ciclo vital.
El consumidor muy previsor.
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Revisión del Enfoque Keynesiano
- El enfoque intertemporal planteado en la estasteorías del consumo contrasta las primeras teoríasdel consumo propuestas por Keynes y sus
seguidores.- La principal falencia de las teorías Keynesianas es
que no tomaron en cuenta el papel del interés y delingreso futuro en la decisión de consumo
corriente.- Para las teorías Keynesianas el principal
determinante del consumo es el ingreso disponiblede las familias en un periodo dado.
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Al tomar la decisión de ahorrar las familias pueden, en periodos posteriores, consumir más de
lo que producen en un periodo, por otra parte, si aesto le sumamos la posibilidad de tener unarentabilidad por ese ahorro, que al prestarlo lesgenera un interés eso también cambia las
posibilidades de consumo. Esto significa que elconsumo de una familia puede diferir de suingreso en un periodo dado.
Las oportunidades para prestar o endeudarse
mediante la presencia de activos financierossignifican una gran expansión de posibilidadesabiertas a las familias para expandir o reducir sus
posibilidades de consumo.
Teoría del ingreso permanente Milton
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Teoría del ingreso permanente. Milton
Friedman (década del ´50).
El consumo de las familias debe depender, no solode su ingreso corriente, sino también del ingresoesperado en el futuro, es decir el consumo de este
año debe depender de un nivel promedio deingreso esperado para este año y para los añosfuturos.
A lo largo del tiempo las familias tienden a
suavizar su consumo y prefieren una trayectoriaestable de consumo en lugar de una inestable. Elconsumo responde a lo que Friedman denominóingreso permanente (Yp).
Teoría del ingreso permanente Milton
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Teoría del ingreso permanente. Milton
Friedman (década del ´50).
El Ingreso corriente tiene dos componentes, una
parte que es permanente (Yp) que es la parte del
ingreso que el consumidor espera que permanezca
en el futuro y una parte que es transitoria (Yt) que
es la parte del ingreso que el consumidor no
espera que permanezca en el futuro.
En la medida en que el ingreso sea más bajo que el permanente, tenderán a desahorrar, endeudándose
con el cargo a futuros ingresos y viceversa.
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En Fórmulas:
C = c1 Y p
Y(corriente ) = Y p + Yt
PmC = C/Y = c1 Y p / Y
Esto significa que la propensión marginal puede variar, ya que, al variar el ingreso
porque varía el ingreso transitorio puede no modificarse el consumo si lasexpectativas son que no se modificará el ingreso permanente.
También puede suceder que la renta actual no varíe pero cambien las expectativas
sobre el ingreso permanente pensando que algo que era considerado transitorio
ahora es permanente y cambia el consumo por esa razón.
Teoría del ciclo de vida de Franco
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eo a de c c o de v da de a co
Modigliani (década del ´60).
El ingreso tiende a variar de un modo
sistemático a lo largo de la vida de una
persona, por lo que el comportamiento personal respecto al ahorro queda
determinado en forma crucial por la etapa
en que una persona está atravesando en suciclo de vida.
Etapas del ciclo de vida de las
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p
personas.
Cuando la persona es joven, su ingreso es bajo y
con frecuencia adquiere deudas: desahorra.
Durante sus años de trabajo el ingreso crece hasta
alcanzar un máximo en la época de su edad
madura con lo que paga sus deudas y comienza a
ahorrar para su jubilación.
En su jubilación el ingreso laboral cae a 0 y la persona consume sus ahorros acumulados.
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Gráfico y fórmula simplificada.
Desahorro
S
C
Tiempo
Y, CC = c1 Yd + k W
Donde:
C1 es la PmgC (de la
renta del periodo)
k parte de la riqueza
acumulada queconsume
VA
VT
Y
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Riqueza
W (máx)
VA
VT
Tiempo
W
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En síntesis
A lo largo de toda la vida el individuo habrá unatasa constante de consumo, el cual será financiado
por el ingreso de su trabajo y por sus ahorros en su
vida de jubilado.El consumo es función de la riqueza real y delingreso laboral de las personas.
La riqueza real es el producto de la riqueza
acumulada por los años de ahorro como asítambién una parte puede ser heredada. (Por estarazón la riqueza acumulada no comienza en 0 en elgráfico).
T í d l id i
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Teoría del consumidor muy previsor.¿Cómo decidirá un consumidor muy previsor
cuanto va a consumir?
Estimará la riqueza no humana: Suma de todos los
activos financieros e inmobiliarios que posee.
Estimará la riqueza humana: valor actual de la
renta laboral después de impuestos que espera
percibir durante toda su vida de trabajo.
Luego, decidirá que parte de su riqueza consumiráeste año.
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En fórmulas
Ct = C (riqueza total)
Donde:
Riqueza total = Riqueza no humana + riqueza humana
Riqueza no humana = Riqueza financiera + Riqueza inmobiliaria.
Riqueza humana = V ( YeLt – Te
t)
Regla del consumo: El consumidor muy previsor calcula su
riqueza total y consume una parte en cada periodo.
Existen razones para suponer que este
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Existen razones para suponer que este
razonamiento es muy teórico y que el consumidor
no siempre realiza el cálculo antes mencionado.Tal vez no quiere consumir una cantidad constante durantetoda su vida y no le importe aguardar un tiempo paraconsumir más.
La cantidad de cálculos y operaciones que requiere elanálisis puede superar la necesidad de consumo que tieneen un momento determinado: (Ahora mismo).
El cálculo de la riqueza total se basa en predicciones de loque es razonable esperar que ocurra pero las cosas pueden
resultar mejor o peor.Aún cuando realice este cálculo y si no le alcanza en el
presente para satisfacer su consumo puede no encontrarquien esté dispuesto a financiarlo.
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Una teoría más realista incorporaría losaspectos antes mencionados, a pesar de ello
estos aspectos no invalidan que se sigacumpliendo con lo postulado, la dificultad principal radica en determinar cuántorealmente depende el consumo de la riqueza
total y cuánto de la renta actual.
Quienes temporalmente tienen ingresos bajos probablemente se limiten a consumir su renta
actual, con independencia de lo que ocurra enel futuro. Y quienes tienen más garantías (sonmás ricos) probablemente tomen préstamos ytraten de mantener constante el consumo.
Importancia de las expectativas
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p p
en la determinación del consumo.
El consumo puede disminuir en una menor proporción que la renta actual en contextosde recesión y en una menor proporción que
el aumento de la renta en contextos decrecimiento.
El consumo puede variar aún sin que varíe
la renta, si opera un cambio en lasexpectativas sobre el ingreso permanente delos consumidores.
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