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Análisis y Diagnóstico Financiero
Módulo VIII
Formación por Competencias
MÓDULO VIIII
GESTIÓN DE RECURSOS PÚBLICOS PARA
LA CONSTRUCCIÓN SOCIAL
Por:
Dayanna Castro Solano
Valoración de riesgos.
Por:
Víctor Garro
Formación por Competencias
MÓDULO VIIII
GESTIÓN DE RECURSOS PÚBLICOS PARA
LA CONSTRUCCIÓN SOCIAL
Todo Administrador Público sobre los estados
financieros
Riesgo
¿Cuál es la información que proveen los estados financieros de las
entidades públicas?
¿Cómo la Alta Administración puede emplear los estados
financieros?
¿Qué tipo de análisis pueden realizar las entidades supervisoras y
reguladoras con los estados financieros?
¿Qué tipos de análisis pueden ser hechos por los administradores,
fiscalizadores y supervisores con los estados financieros?
Mercado de Fondos Prestables .
Página 3
Por:
Víctor Garro
Formación por Competencias
MÓDULO VIIII
GESTIÓN DE RECURSOS PÚBLICOS PARA
LA CONSTRUCCIÓN SOCIAL
“Permite evaluar el cumplimiento de metas y planes y el
desempaño de la empresa en diferentes áreas claves de la
administración.
La obtención y utilización de fondos se reflejan en el
balance general. Los ingresos, costos, gastos y ganancias
del manejo de fondos se concretan en el estado de
resultados.
El análisis financiero examina las relaciones entre los datos
de ambos estados, con la finalidad de calificar la gestión y
el grado de éxito alcanzado por la empresa.” (Tarcisio
Salas, pág. 24)
¿Qué es un análisis financiero?
Tópicos más importantes del análisis financiero:
-Posición de liquidez y flujo de efectivo
-Nivel y efecto de endeudamiento
-Financiamiento y estructura de capital
-Rendimiento de inversiones de capital
-Manejo y eficiencia de inversiones en activo circulante
-Márgenes de utilidad y estructura de costos y gastos
-Rentabilidad del patrimonio
-Cumplimiento de planes, presupuestos y estándares
-Solidez de la estructura del balance y posición financiera
-Evaluación del riesgo operativo y sus efectos
Características y desarrollo del análisis financiero
1. Definición clara del objetivo y área de acción
2. Selección de las técnicas y metodologías de análisis
3. Integración del análisis (causas y efectos)
4. Definición clara del problema
5. Conclusiones y recomendaciones
Balance General o Estado de Situación
Presenta un estado resumido de la situación financiera de la
empresa en un momento en específico.
El estado equilibra los activos de la empresa (lo que posee) frente a
su financiamiento, que puede ser deuda (lo que debe o patrimonio
(lo proporcionado por los propietarios).
Los activos se ordenan por orden decreciente de liquidez y se
clasifican en activos circulantes, activos fijos y otros activos.
Los pasivos se clasifican en corto y largo plazo, que se ordenan por
un criterio de exigibilidad en el tiempo.
=
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corto
Deudas a largo plazo
Mercado de Fondos Prestables .
Página 8
Por:
Víctor Garro
Formación por Competencias
MÓDULO VIIII
GESTIÓN DE RECURSOS PÚBLICOS PARA
LA CONSTRUCCIÓN SOCIAL
Estados de Resultados
- Muestra las corrientes de ingresos, costos y gastos y
diferentes grados de utilidad dentro de un periodo
determinado.
- Los ingresos y los gastos constituyen flujos que se
van acumulando a través del tiempo.
-El resultado de las ventas no significa un nivel a una
fecha específica, sino el flujo producido por las ventas
desde que inició el periodo hasta su finalización o
corte.
Análisis longitudinal-Horizontal- de los Estados Financieros
Los estados financieros comparativos de dos o más periodos
originan el análisis horizontal.
Se obtiene los cambios, aumento o disminución, que se
producen en todas las partidas que componen el estado
analizado, los cuales son expresados en términos absolutos
y porcentuales.
Permite determinar la magnitud e importancia relativa de las
variaciones registradas en los estados, a través del tiempo,
los cuales pueden ser clasificados como favorables o
desfavorables.
Razones financieras
2011 2010
- =÷
=
Análisis Estructural-Vertical-de los Estados Financieros
Establece la relación porcentual que guarda cada partida del estado con
respecto a la cifra total o principal de un mismo periodo.
Esta técnica identifica la importancia e incidencia relativa de cada partida
y permite una mejor comprensión de la conformación y estructura de los
estados financieros.
El análisis vertical se aplica al estado financiero de cada periodo
individual.
÷
x
=
Razones de Liquidez
ulantePasivoCirc
ulanteActivoCirc circulanteRazón
Interpretación
Veces en que el
activo circulante
cubre al pasivo a
corto plazo
Razones de Liquidez
ulantePasivoCirc
sInventarioulanteActivoCirc ácido del Prueba
Interpretación
Veces en que
cubre los activos
de más alta
liquidez a los
pasivos de corto
plazo.
Razones de Rentabilidad
lesVentasTota
utaUtilidadBr MUB Bruta UtilidaddeMargen
Interpretación
Porcentaje de
cada unidad
monetaria que
queda después de
cubierto el costo
de ventas
Razones de Rentabilidad
Interpretación:
Porcentaje de cada unidad
monetaria que queda
después de cubiertos los
costos de ventas y de
operación.
lesVentasTota
erativaUtilidadOpMUO Operativa UtilidaddeMargen
Razones de Rentabilidad
Interpretación
Porcentaje de cada
unidad monetaria que
queda después de
cubiertos los costos,
gastos e impuestos
de la organización
lesVentasTota
taUtilidadNeMUN Neta UtilidaddeMargen
Razones de Rentabilidad
Interpretación
Cuanto se obtiene
de utilidad neta por
cada unidad
monetaria invertida
en activos
alesActivosTot
taUtilidadNeRSIInversión sobre oRendimient
Razones de rentabilidad
Interpretación
Cuanto se obtiene de
utilidad neta por cada
unidad monetaria
invertida por los socios
en la organización
alCapitalTot
taUtilidadNeRSP Patrimonio sobre oRendimient
Razones de actividad
Interpretación
Número de veces
que los inventarios
fueron convertidos a
ventas durante el
periodo
Inventario sInventario de Rotación
tasCostodeVen
Razones de actividad
Interpretación
Tiempo promedio
que tarda la
empresa para
pagar sus
compras a crédito
Ventas
CxP 360PMP Pago de Medio Periodo
Razones de actividad
Interpretación
Número de veces
que el activo
circulante fue
transformado a
ventas durante el
periodo
ulanteActivoCirc ACde Rotación
sTotalesVentasNeta
Razones de actividad
Interpretación
Número de veces
que el activo de
largo plazo fue
transformado a
ventas durante el
periodo
PlazoActivoL
sTotalesVentasNeta
. ALP deRotación
Razones de actividad
Interpretación
Número de veces
que el activo total fue
transformado a
ventas durante el
periodo
lActivoTota ATde Rotación
sTotalesVentasNeta
Razones de rentabilidad
Interpretación
Rendimiento
porcentual
obtenido sobre
los Activos
lActivoTota
erativaUtilidadOpROA Activos sobreOperación de oRendimient
Razones de deuda
Interpretación
-Costo promedio de
la Deuda
lPasivoTota
ncierosGastosFinaTIP Promedio Interés de Tasa
Razones de deuda
Interpretación
Porcentaje de
financiamiento
aportado por los
acreedores dentro
de la empresa
lActivoTota
lPasivoTota Deuda de Índice
Razones de deuda
Interpretación
Proporción del
financiamiento
proveniente de
deuda en relación
con el aporte de
los propietarios
alCapitalTot
lPasivoTota ntoEndeudamie de Índice
Razones de deuda
Interpretación
Relación entre la
inversión total y el
financiamiento del
capital
alCapitalTot
lActivoTotaIAP entoApalancami de Índice
Análisis DuPont
Relaciona el margen de utilidad neta, que mide la
rentabilidad de las ventas de la empresa, con su rotación de
activos totales, que indica la eficiencia con la que la empresa
ha utilizado sus activos para generar ventas.
La ventaja de este sistema es que permite a la empresa
dividir su retorno sobre el patrimonio en un componente de
eficiencia del uso de activos y un componente de uso de
apalancamiento financiero.
Análisis Dupont
Rendimientos sobre
activos
ROA= Margen de
utilidad de operación *
Rotación de activos
totales
Rendimiento sobre capital
ROE= ROA*MAF
(multiplicador de
apalancamiento
financiero)
ROE=ROA* CT
AT
Análisis Dupont
Análisis de solidez
La solidez de la estructura financiera al final del periodo,
constituye la última etapa en el desarrollo del análisis de
evolución de la solidez en el tiempo.
Existen dos características que deben cumplirse para
calificar el grado de solidez financiera:
1. Una parte importante del Activo a Largo Plazo
deben ser financiado con Patrimonio
2. Una porción significativa del Activo a Corto Plazo
debe ser financiada con Pasivo a Largo Plazo
Análisis de solidez
Evalúa la armonía que existe entre los principios de liquidez
y exigibilidad, fundamentándose en un principio esencial de
las finanzas que indica que toda inversión en activos debe
financiarse con una fuente cuyo vencimiento esté acorde con
el periodo de recuperación del activo.
El diagrama de estructura financiera puede presentarse en
dos formas: resumido o detallado, y se construye a partir de
los pesos porcentuales de cada componente.
Análisis de solidez
Esta presentación se ha publicado en la
pagina Web de la Escuela de Administración
Pública de la Universidad de Costa Rica /
Campus Bimodal.
Derechos Reservados 2012
Uso autorizado sólo para fines académicos
en la Universidad de Costa Rica.
www.eap.ucr.ac.cr
E--Mail:
raudincr@gmail.com,
leonardo.castellon@ucr.ac.cr,
dayannacs@gmail.com
victor.garro@ucr.ac.cr
Formación por Competencias
Bibliografía
MÓDULO VIIII
GESTIÓN DE RECURSOS PÚBLICOS PARA
LA CONSTRUCCIÓN SOCIAL
Salas, T. “Análisis y diagnóstico financiero”, San
José, Costa Rica. Ediciones Guayacán
Centroamericana, 2005.
Gitman, L. “Principios de Administración
Financiera”, Pearson Educación, México, 2007.
10 ° Edición.
Besley S. y Briggham E.”Fundamentos de
Administración Financiera”. 14 ° Edición
Por:
Víctor Garro Martínez