Post on 05-Mar-2021
ANÁLISIS FINANCIERORazones e Indicadores Financieros
Docente: Elkyn R. Lugo Arias
Elkyn.lugo@uniminuto.edu.co
PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
BARRANQUILLA, COLOMBIA
2019
Contenido:
UNIDAD 4. RAZONES E INDICADORES FINANCIEROS
• Indicadores financieros de: Liquidez, rentabilidad, endeudamiento, actividad y margen.
• Caso de una empresa
• Ejercicio
Unidad 4. Razones e Indicadores Financieros
3
Análisis Financiero en la
Organización o empresa
Administrar el capital económico que tiene la Organización Función
• Satisfacción de las necesidades de
los asociados
• Manejo sostenible de los recursos
escasos
• Articulación con los procesos
locales, regionales y nacionales
Objetivo
4
Gestión Financiera de
la Organización
Como Organización
De la labor de Prestación de servicios
Diagnóstico Pronóstico
• Indicadores Financieros para esta labor
Diagnóstico Pronóstico
• Indicadores Financieros
• Estado de Fuentes y Usos
• Interpretación de Estados Financieros
•Análisis Vertical y Horizontal
El Análisis de la Gestión Financiera en la Organización: Sus dos Dimensiones
• Evaluación
financiera de
proyectos de
inversión
• Presupuesto
• Evaluación
financiera de
proyectos de
inversión
• Presupuesto
Las razones financieras se han dividido en cinco tipos, para medir diversas situacionesque son de gran importancia en la vida económica de la empresa. Estas son:
Razones de liquidez: miden la capacidad de pago que tiene la empresa.
Razones de actividad: miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en laadministración del capital de trabajo.
Razones de endeudamiento o apalancamiento: muestran la cantidad de recursos queson obtenidos de terceros para el negocio.
Razones de margen: miden la capacidad de generación de utilidad por parte de laempresa.
Razones de rentabilidad: miden la capacidad de la empresa de generar rentabilidadpara los inversionistas.
Unidad 4. Razones e Indicadores Financieros
BALANCE GENERAL 1997
ACTIVOS
Activos Circulante
Efectivos $ 9.000
Inversiones Temporales $ 48.600
Cuentas por Cobrar $ 351.200
Inventarios $ 715.200
Total AC $ 1.124.000
Activos Fijos $ 491.000
(-) deprec. Acum. -$ 146.200
Total A Fijos $ 344.800
Total Activos $ 1.468.800
Pasivo y Capital
Cuentas x Pagar $ 145.600
Documentos por Pagar $ 200.000
Impuestos por pagar $ 136.000
Total Pasivo Circulante $ 481.600
Deuda a largo plazo $ 323.432
Total Pasivo $ 805.032
Capital Comun $ 460.000
Utilidades Retenidas $ 203.768
Total Capital $ 663.768
Total Pasivo mas Capital $ 1.468.800
Razones financieras 1997
1) Indicadores de liquidezRelación Corriente de Liquidez (RC). = Activos corrientes 2,33388704
Pasivos corrientes
Capital de Trabajo (CT) = Activos Corrientes - Pasivos Corrientes = $ 642.400
Razón Prueba acida = Activos Corrientes - Activos menos corrientes 0,8488 Inventarios
Pasivos corrientes 1,6047Cuentas por cobrar (CC)
0,1196 Inventarios y CC
La Relación Corriente de Liquidez: Significa que por cada $1 peso depasivo corriente, la empresa cuenta con $2,33 de respaldo en el activocorriente, para el año 1997.
El capital de trabajo: Es el excedente de los activos corrientes, (una vezcancelados los pasivos corrientes) que le quedan a la empresa en calidadde fondos permanentes, para atender las necesidades de la operaciónnormal de la Empresa en marcha.
Prueba acida: Cantidad de pesos que se tienen de activo corriente máslíquido, para responder al pasivo más exigible. Este indicador seencontraba por debajo de 1, lo cual indica que la empresa dependíadirectamente de la venta de sus inventarios para poder atender susobligaciones corrientes.
Unidad 4. Razones e Indicadores Financieros (Ejercicio Excel)
BALANCE GENERAL 1997
ACTIVOS
Activos Circulante
Efectivos $ 9.000
Inversiones Temporales $ 48.600
Cuentas por Cobrar $ 351.200
Inventarios $ 715.200
Total AC $ 1.124.000
Activos Fijos $ 491.000
(-) deprec. Acum. -$ 146.200
Total A Fijos $ 344.800
Total Activos $ 1.468.800
Pasivo y Capital
Cuentas x Pagar $ 145.600
Documentos por Pagar $ 200.000
Impuestos por pagar $ 136.000
Total Pasivo Circulante $ 481.600
Deuda a largo plazo $ 323.432
Total Pasivo $ 805.032
Capital Comun $ 460.000
Utilidades Retenidas $ 203.768
Total Capital $ 663.768
Total Pasivo mas Capital $ 1.468.800
Utilidad de la empresa: Por cada peso que invierten los acreedoresde la empresa obtienen 0,14. Una rentabilidad de 14%.
Utilidad de los accionistas: Por cada peso que invierten los sociosde la empresa obtienen 0,22. Una rentabilidad de 22%.
2) Indicadores de Rentabilidad
Utilidad empresa = Utilidad Operacional 0,14236111
Total Activos
Utilidad Accionistas = Utilidad antes de impuestos 0,2208603
Total PatrimonioESTADO DE RESULTADOS 1997
Ventas $ 3.432.000
- Costo de ventas -$ 2.864.000
Otros gastos -$ 340.000
Depreciacion -$ 18.900
Utilidad antes de imptos. E intereses $ 209.100
Gastos por intereses -$ 62.500
Utilidad antes de impuestos $ 146.600
Impuestos 40% -58640
Ingresos Netos $ 87.960
Dividendos decretados no pagados $ 22.000
Unidad 4. Razones e Indicadores Financieros (Ejercicio Excel)
BALANCE GENERAL 1997
ACTIVOS
Activos Circulante
Efectivos $ 9.000
Inversiones Temporales $ 48.600
Cuentas por Cobrar $ 351.200
Inventarios $ 715.200
Total AC $ 1.124.000
Activos Fijos $ 491.000
(-) deprec. Acum. -$ 146.200
Total A Fijos $ 344.800
Total Activos $ 1.468.800
Pasivo y Capital
Cuentas x Pagar $ 145.600
Documentos por Pagar $ 200.000
Impuestos por pagar $ 136.000
Total Pasivo Circulante $ 481.600
Deuda a largo plazo $ 323.432
Total Pasivo $ 805.032
Capital Comun $ 460.000
Utilidades Retenidas $ 203.768
Total Capital $ 663.768
Total Pasivo mas Capital $ 1.468.800
La Relación de endeudamiento sobre activos totales: Permiteestablecer el grado de participación de los acreedores, en losactivos de la empresa.
Por cada peso que la empresa tiene en el activo, debe $0.55centavos para el año 2011, es decir, que ésta es la participación delos acreedores sobre los activos de la compañía.
Razón de Apalancamiento Externo: Otra forma de determinar elendeudamiento, es frente al patrimonio de la empresa, paraestablecer el grado de compromiso de los accionistas, para con losacreedores.
La empresa tiene comprometido su patrimonio 0.31 veces para elaño 2011, dado que su endeudamiento o financiamiento conterceros es sólo de 0.55% y el otro 45% es propiedad de los dueñoso socios de la compañía.
3) Indicadores de endeudamientoRel. Endeudamiento Sobre Activos Totales (RE). = Pasivo total 0,54808824
Activo total
Razón de Apalancamiento externo (RA). Pasivo total 0,30698678
Patrimonio
Unidad 4. Razones e Indicadores Financieros (Ejercicio Excel)
BALANCE GENERAL 1997
ACTIVOS
Activos Circulante
Efectivos $ 9.000
Inversiones Temporales $ 48.600
Cuentas por Cobrar $ 351.200
Inventarios $ 715.200
Total AC $ 1.124.000
Activos Fijos $ 491.000
(-) deprec. Acum. -$ 146.200
Total A Fijos $ 344.800
Total Activos $ 1.468.800
Pasivo y Capital
Cuentas x Pagar $ 145.600
Documentos por Pagar $ 200.000
Impuestos por pagar $ 136.000
Total Pasivo Circulante $ 481.600
Deuda a largo plazo $ 323.432
Total Pasivo $ 805.032
Capital Comun $ 460.000
Utilidades Retenidas $ 203.768
Total Capital $ 663.768
Total Pasivo mas Capital $ 1.468.800
En el año 1997, la empresa demoró 37 días, en recuperar la cartera ydemoró 75 días, en recuperar el inventario.
La empresa rotó su cartera 10 veces, o sea que los $351.200 de CC,los convirtió a efectivo 10 veces y rotó su inventario 5 veces.
El ciclo de efectivo es de 14,6 días para retornar el efectivo.
4) Indicadores de Actividad o GerenciaNumero de Días de Cartera (DC) = Cuentas por cobrar bruta x 360= 36,8392
Ventas netas
Rotación de Cartera (RC) = 360 9,77220957
Dias de Cartera
Rotación de Cartera (RC) = Ventas netas 9,77220957
Cuentas por cobrar
Numero de Días de Inventario (DI) = Inventario x 360= 75,0210
Ventas netas
Rotación de Inventario (RI) = Ventas netas 4,79865772
Inventario
Ciclo de Efectivo = Rotación de Inventario + Rotación de Cartera = 14,6
Unidad 4. Razones e Indicadores Financieros (Ejercicio Excel)
BALANCE GENERAL 1997
ACTIVOS
Activos Circulante
Efectivos $ 9.000
Inversiones Temporales $ 48.600
Cuentas por Cobrar $ 351.200
Inventarios $ 715.200
Total AC $ 1.124.000
Activos Fijos $ 491.000
(-) deprec. Acum. -$ 146.200
Total A Fijos $ 344.800
Total Activos $ 1.468.800
Pasivo y Capital
Cuentas x Pagar $ 145.600
Documentos por Pagar $ 200.000
Impuestos por pagar $ 136.000
Total Pasivo Circulante $ 481.600
Deuda a largo plazo $ 323.432
Total Pasivo $ 805.032
Capital Comun $ 460.000
Utilidades Retenidas $ 203.768
Total Capital $ 663.768
Total Pasivo mas Capital $ 1.468.800
Margen Operacional: Por cada peso que obtiene de las ventas obtieneun margen de su utilidad operacional de 0,061, es decir 6,1%.
Margen neto: Por cada peso que obtiene de las ventas obtiene unmargen de su utilidad neta de 0,026, es decir 2,6%.
5) Razones de MargenMargen operacional = Utilidad Operacional 0,06092657
Ventas totalesMargen neto = Utilidad Neta 0,02562937
Ventas totalesESTADO DE RESULTADOS 1997
Ventas $ 3.432.000
- Costo de ventas -$ 2.864.000
Otros gastos -$ 340.000
Depreciacion -$ 18.900
Utilidad antes de imptos. E intereses $ 209.100
Gastos por intereses -$ 62.500
Utilidad antes de impuestos $ 146.600
Impuestos 40% -58640
Ingresos Netos $ 87.960
Unidad 4. Razones e Indicadores Financieros (Ejercicio Excel)
Actividad 4 de la Unidad 4. Taller de Razones financierasPróximo sábado 22 de septiembre en grupos
UNIDAD DE APRENDIZAJE No. 4RÚBRICA DE LA ACTIVIDAD
Para esta semana 5, el estudiante en grupo debe:
1). Calcular las principales razones financieras del ejercicio de la actividad 3 en la empresa: Exportadora de textiles Ltda. e interpretar sus resultados y su importancia, con base en lo visto en clase, calcule además otras razones financieras que falten.
PROXIMA ACTIVIDAD PARA INVESTIGAR EN LA PROXIMA CLASE. SABADO 30 DE SEPTIEMPRE
UNIDAD DE APRENDIZAJE No. 5
RÚBRICA DE LA ACTIVIDADPara esta semana 6, el estudiante en grupo debe:1). Calcular los principales indicadores financieros de evaluación y valoración de la empresa: EBIPDA, WACC, ROIC y
EVA, para lo cual deben realizar el mismo ejercicio que se trabajó en la actividad 3 y 4, sobre la empresa: Exportadora de textiles Ltda. e interpretar sus resultados y su importancia, con base en lo visto en clase.
En la presentación de la clase en pdf, llamada: "análisis horizontal y vertical" se presentan los estados financieros (balance general y estado de pérdida y ganancia) correspondientes a los años 2017 y 2018. (Con los cuales realizaron la actividad anterior del análisis vertical y horizontal).ITINERARIO FORMATIVO PARA TUTORÍA(S)
Actividad Unidad 3. Taller de Análisis Horizontal y Análisis VerticalEXPORTADORA DE TEXTILES LTDA
BALANCE GENERAL
$ MILES
ACTIVOS DIC. 31/2.017 DIC.31/2.018
Efectivo 495 1.170
Inversiones temporales 4 158
Cuentas por cobrar 5.955 6.440
Inventario de productos terminados 977 1.756
Inventarios de productos en proceso 1.519 3.221
inventario de materias primas 1.644 3.498
otros activos corrientes 0 2.332
subtotal de activos corrientes 10.594 18.575
edificaciones y equipos 3.170 3.414
depreciación acumulada -446 -618
subtotal activos fijos neto 2.724 2.796
activos diferidos 580 960
otros activos 3.357 5.805
total activo 17.255 28.136
PASIVO DIC. 31/2.017 DIC.31/2.018
obligaciones bancarias 1.077 2.274
proveedores nacionales 734 279
imporenta por pagar 372 0
otros pasivos corrientes 517 1.912
subtotal pasivo corriente 2.700 4.465
obligaciones bancarias largo plazo 5.600 7.500
cesantías consolidadas 499 1.471
otros pasivos a larga plazo 500 0
total pasivo 9.299 13.436
capital social 2.000 2.000
reservas 1.073 1.543
utilidades retenidas 0 3.883
utilidades del ejercicio 4.883 7.274
total patrimonio 7.956 14.700
total pasivo y patrimonio 17.255 28.136
Cuadro 1. Balance General
GRACIAS.
EXPORTADORA DE TEXTILES LTDA.
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
$ MILES
ENE- DIC/ 2017 ENE-DIC/2018VENTAS NETAS 23.153 36.025costo de ventas (-) 15.312 25.668UTILIDAD BRUTA 7.841 10.357gastos de admón. y ventas (-) 3.772 6.234UTILIDAD OPERACIONAL 4.069 4.123otros ingresos 2.745 5.366gastos financieros (-) 1.067 2.122otros egresos (-) 71 93UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 5.676 7.274provisión para impuesto de renta (-) 793 0UTILIDAD NETA 4.883 7.274
Cuadro 2. Estado de Perdidas y resultados
GRACIAS.