Caso Vidal e Hijos, S.A.

Cuenta de Resultados Vidal s.a. (millones de euros) HISTORICOS PROYECCION 1988 1989 1990 1991 1992

Ventas 457 2.237 2.694 3.5624.710 6.227CMV 1.578 1.861 2.490 3.292 4.353Margen Bruto 659 833 1.072 1.417 1.874Gastos de Ventas y Adm. 204 261 340 450 594Otros gastos operativos 333 430 568 751 993EBITDA 122 142164 217 287Amortizacin 25 28 39 39 39EBIT 97 114 125 178 248Gastos financieros 65 70 74 93 108Beneficio extra 0 -15 32 0 0EBT 32 29 83 85 140Impuestos (30%) 9 8 24 25 42Beneficioneto 23 21 59 59 98Utiliddes Retenidas Dividendos

tasa de interes 13% Ratios de Cuenta de Resultados Crecimiento de Ventas 0% 20% 32% 32% 32%Margen en porcentaje29% 31% 30% 30% 30%EBITDA / Ventas 5% 5% 5% ROS rentabilidad / ventas 1,0% 1% 2% 2% 2%ROE rentab. recursos propios 11% 9% 24% ROA, rentabilidad activo 38% 46% 42% Amortizacionlineal 1,1% 10% 11% 11% CFO cash flow operaciones 48 49 98Gastos Financieros 3% 3% 2% EBIT / intereses 1,49 1,63 1,69Gastos Operativos/Vtas 0,09 0,10 0,100,10 0,10Otros Gastos/Vtas 0,15 0,16 0,16 0,16 0,16tasa de interes 13% 13% 13% 13% 13%Impuestos x Pagar/Ventas 3% 3% 3% Balance General Vidal s.a.

Activo1988 1989 1990 1991 1992Caja 32 28 26 26 26Clientes 12,6% 281 329 439 589 778Inventarios 17,7% 397 447 601 777 1.028

Activo circulante AC 30,3% 710 804 1.066 1.3921.832

Activo Fijo Bruto 307 315 302 302 302Depreciacion Acumulada 50 68 95 95 95Activo fijo neto AF 257 247 207 207 207

Activo total 967 1.051 1.2731.599 2.039

Pasivo Proveedores 8,5% 190 212 303 385 510Impuestos a pagar y acumulaciones 2,6% 59 75 106 106 106Crdito Bancario (RNC) 393 428 479 674 901Pasivo circulante 11,1%...