Documentos de trabajo de la Junta Directiva...Ene-Nov 2012 = 0,4% Ene-Nov 2013 = -0,5% (US$ 1.461...

VERSIÓN PÚBLICA

Documentos de trabajo de

la Junta Directiva del Banco de la República

Anexo estadísticoInforme de política monetaria

AnexosInforme sobre Inflación de

Diciembre de 2013

Departamento de Programación e Inflación

I. Contexto Externo, comercio exterior y balanza de pagos

Informe sobre Inflación deDiciembre de 2013

1. Contexto Internacional

A. Demanda externa

Global

Fuente: Bloomberg

Índice de producción industrial -EEUU

ISM - EEUU

Fuente: Bloomberg

Ventas al por menor realesConfianza de los consumidores

(Universidad de Michigan)

Inicios de viviendaMercado laboral - EEUU

Fuente: Bloomberg

Pronósticos analistas EEUU

Hace 3 meses Actual

FED* 2 ‐ 2.3 t.a. 2.2 – 2.3 t.a.

FMI 1.6 1.9

IIF 1.5 1.7

Roubini 1.6 1.7

Bloomberg 1.7 1.9

2014Hace 3 meses Actual

FED* 2.9 – 3.1 t.a 2.8 – 3.2 t.a.

FMI 2.6 2.8

IIF 2.5 2.6

Roubini 2.5

Zona del euro

Fuente: Bloomberg

Zona del euro

Fuente: Bloomberg

Zona del Euro

Hace 3 meses Actual

Comisión europea

‐0.4 ‐0.4

FMI ‐0.4 ‐0.4

IIF ‐0.3 ‐0.4

Roubini ‐0.4 ‐0.5

2014Hace 3 meses Actual

Comisión europea

1.2 1.1

FMI 1.0 1.0

IIF 1.1 1.1

Roubini 0.9

Fuente: Bloomberg

América Latina

Fuente: Datastream

Índices de actividad económica mensual para algunas economías de América Latina (variación

anual)

B. Precios de commodities, inflación y política

monetaria

Petróleo

Fuente: Datastream

Otros bienes exportados por Colombia

Fuente: Bloomberg

Carbón Níquel

Alimentos (FAO)

Fuente: FAO

Términos de intercambio

Fuente: Bloomberg

Inflación desarrolladas

Inflación total (IPC) Inflación básica (IPC)

Porcentaje Porcentaje

Inflación emergentes

Fuente: Bloomberg

América Latina AsiaPorcentaje Porcentaje

Tasas de interés y política monetaria

País Nivel actual Último cambio

Estados Unidos 0.125 16 Dic 08 (-87.5pb)Zona Euro 0.25 7 Nov 13 (-25 pb)Reino Unido 0.5 5 Mar 09 (-50 pb)Japón 0.05 5 Oct 10 (-5 pb)Australia 2.50 6 Ago 13 (-25 pb)Canadá 1.00 8 Sep 10 (+25 pb)Brasil 10.50 15 Ene 14 (+50 pb)México 3.50 25 Oct 13 (-25 pb)Colombia 3.25 22 Mar 13 (-50 pb)Perú 4.00 7 Nov 13 (-25 pb)Chile 4.50 19 Nov 13 (-25 pb)Hungría 3.00 17 Dic 13 (-20 pb)Polonia 2.50 3 Jul 13 (-25 pb)Rumania 3.75 8 Ene 14 (-25 pb)Indonesia 7.50 12 Nov 13 (+25 pb)India 8.00 28 Ene 14 (+25 pb)China 6.00 7 Jul 12 (-31 pb)Fuente: JP Morgan (Global Data Watch)

C. Mercados financieros

Tasas de interés de largo plazo – EEUU

Fuente: Reserva federal de San Louis

Mercados financieros

Fuente: Bloomberg

CDS América Latina

Puntos básicos

Fuente: Bloomberg

Tasa de cambio LATAM

Índice ene09=100

Índice dic12=100

Fuente: Bloomberg

2. Comercio Exterior

Comercio Exterior:

Exportaciones eImportaciones a Noviembre

A. Exportacionesa Noviembre de 2013

Octubre = US$ 4.838 mill - var. % anual = -11%Noviembre = US$ 4.934 mill - var. % anual = 2,6%

*No incluye reexportaciones de aeronaves Fuente: DANE-DIAN.

Ene-Nov 2012 = US$ 55.174 mill - var. % anual = 6,9%Ene-Nov 2013 = US$ 53.540 mill - var. % anual = -3%

*No incluye reexportaciones de aeronaves Fuente: DANE-DIAN.

Índice de precios

Var anual ene-nov -7,4%

Índice de cantidades

Var anual ene-nov 4,7%

Exportaciones totales(Var. % Anual)

Octubre = US$ 3.389 mill - var. % anual = -14,3%Noviembre = US$ 3.551 mill - var. % anual = 5,7%

Ene-Nov 2012 = US$ 39.980 mill - var. % anual = 9,4%Ene-Nov 2013 = US$ 38.205 mill - var. % anual = -4,4%

Índice de precios

Bienes básicos de origen minero(Petróleo y derivados, carbón, ferroníquel y oro)

En noviembre representaron el 72% del total de bienes exportados.

Octubre = US$ 299 mill - var. % anual = -7,4%Noviembre = US$ 333 mill - var. % anual = 1%

Ene-Nov 2012 = US$ 3.700 mill - var. % anual = -13,5%Ene-Nov 2013 = US$ 3.625 mill - var. % anual = -2%

Índice de precios

Bienes básicos de origen agrícola(café, banano y flores)

En noviembre representaron el 6,8% del total de bienes exportados.

Octubre = US$ 1.151 mill - var. % anual = -0,4%Noviembre = US$ 1.050 mill - var. % anual = -6,1%

*Sin petróleo y derivados, carbón, ferroníquel, oro, café, banano y flores. Incluye otros bienes mineros y agrícolas, las exportaciones industriales representan el 96% de este grupo. No incluye reexportaciones de aeronaves Fuente: DANE-DIAN.

Ene-Nov 2012 = US$ 11.493 mill - var. % anual = 6,7%Ene-Nov 2013 = US$ 11.710 mill - var. % anual = 1,9%

Índice de precios

Industriales y otros(Sin petróleo ni derivados, carbón, ferroníquel, oro, café, banano y flores)

En noviembre representaron el 21,3% del total de bienes exportados.

No incluye reexportaciones de aeronavesFuente: DANE-DIAN.

Destinos de las exportaciones de bienes industriales y otros

(Sin petróleo y derivados, carbón, ferroníquel, oro, café, banano y flores)

(Equivale al 21,3% del total)

USAOctubre = 7,1%Noviembre = -0,6%

(US$ 124 mill)

EcuadorOctubre = 6,2%Noviembre = -7,1% (US$ 157 mill)

USAEne-Nov 2012 = 0,4%Ene-Nov 2013 = -0,5%

(US$ 1.461 mill)

EcuadorEne-Nov 2012 = 2,7%Ene-Nov 2013 = 0,3%

(US$ 1,727 mill)

VenezuelaOctubre = -6,7% Noviembre = -20,4%(US$ 148 mill )

Resto de destinos(Sin USA, Ecuador ni Venezuela)

Octubre = -1,4%Noviembre = -2,8%

(US$ 621 mill )

VenezuelaEne-Nov 2012 = 54,2%Ene-Nov 2013 = -11,5%

(US$ 1.691 mill)

Resto de destinos(Sin USA, Ecuador ni Venezuela)

Ene-Nov 2012 = -0,1%Ene-Nov 2013 = 6,8%

(US$ 6.831 mill)

Exportaciones - Acumulado 12 mesesTasas de crecimiento anual

‐4,5

‐30,0

‐10,0

nov‐06

mar‐07

jul‐07

nov‐07

mar‐08

jul‐08

nov‐08

mar‐09

jul‐09

nov‐09

mar‐10

jul‐10

nov‐10

mar‐11

jul‐11

nov‐11

mar‐12

jul‐12

nov‐12

mar‐13

jul‐13

nov‐13

Productos básicos*

X sin Productos Básicos ni Venezuela

Venezuela sin productos básicos (Eje der.)

* Considera petróleo y derivados, carbón, ferroníquel, oro, café, banano y flores

B. Importaciones CIF a Noviembre de 2013

Octubre = US$ 5.348 mill - var. % anual = 2,7% Noviembre = US$ 5.033 mill - var. % anual = -1,8% (promedio 2012 = US $ 4.926 mill)

Fuente: DIAN.

Índice de precios

Importaciones totales

Ene-Nov 2012 = US$ 54.568 mill - var. % anual = 9,7%Ene-Nov 2013 = US$ 54.461 mill - var. % anual = -0,2%

Fuente: DIAN.

Bienes de capitalOctubre = 0,8%Noviembre = -6,8% (US$ 1.694 mill.)

Materias PrimasOctubre = 4,5%Noviembre = 3,3%

(US$ 2.148 mill.)

Índice de precios

Importaciones Materias Primas

Índice de precios

Importaciones Bienes de Capital

Bienes de capitalEne-Nov 2012 = 3,7% Ene-Nov 2013 = -2,1%

Materias PrimasEne-Nov 2012 = 12,8% Ene-Nov 2013 = 0,4%

Octubre = US$ 1.303 mill. - var. % anual = 2,5%Noviembre = US$ 1.189 mill. - var. % anual = -3,0%

Ene-Nov 2012 = US$ 11.812 mill - var. % anual = 14,1%Ene-Nov 2013 = US$ 12.020 mill - var. % anual = 1,8%

Índice de precios

Importaciones Bienes de Consumo

Importaciones desde Estados Unidos Octubre = 20%

Noviembre = -8%(US$ 1.286 mill.)

Octubre = 4% Noviembre = 7%(US$ 1.829 mill.)

Importaciones desde Estados Unidos(país de origen)

Octubre = 0% Noviembre = -43%(US$ 308 mill.)

Octubre = 29% Noviembre = 14%(US$ 840 mill.)

Importaciones desde Estados Unidos(país de origen)

Octubre = US$ 159 mill. - var. % anual = 32%Noviembre = US$ 138 mill. - var. % anual = 10%

Balanza Comercial

Noviembre 2013 = US$ 128 mill.Ene-Nov 2013 = US$ 1.290 mill.

Noviembre 2012 = US$ -30 mill.Ene-Nov 2012 = US$ 2.376 mill.

II. Demanda Interna y Crecimiento Económico

Indicadores de crecimiento del cuarto trimestre de 2013

1. Indicadores de demanda

Consumo Privado

Fuente: MMCM – DANE, cálculos Banco de la República.

-13.0%

Muestra mensual de comercio al por menor - Total Comercio Minorista sin combustibles (Desestacionalizado)

Fuente: MMCM – DANE, cálculos Banco de la República.

Muestra mensual de comercio al por menorTotal Comercio Minorista sin combustibles ni vehículos

Desestacionalizado

Consumo durable

Fuente: Econometría, cálculos Banco de la República.

-60.0%

-40.0%

-20.0%

100.0%

Muestra mensual de comercio al por menor Vehículos Desestacionalizado

Ventas del sector automotor(desestacionalizada)

Consumo durable

Fuente: Econometría - Fenalco, cálculos Banco de la República.

Bienes durables

Fuente: RUNT - Fenalco, cálculos Banco de la República.

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

19,000

21,000

23,000

25,000

27,000

29,000

31,000

dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13

Número de matrículas - RUNT

Departamento de Programación e Inflación – Sección Inflación

Indicador de confianza del consumidor de Fedesarrollo

Promedio: 16,1

Indice de Expectativas de los Consumidores (IEC)

Indice de condiciones económicas (ICE)

Perspectivas del Consumo

dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13

Crecimiento anual del consumo de los Hogares y confianza de los consumidores de Fedesarrollo

Crec. Cons. HogICC

Fuente: EMEE, cálculos Banco de la República.

Perspectivas del consumo privado

EMEE - Ventas vs. Crecimiento Consumo Privado

Crecimiento Consumo de Hogares Balance Ventas - Media Móvil or. 3 (eje derecho)

Fuente: EMME, cálculos Banco de la República.

Perspectiva de inversión privada

EMEE - Expectativas de Inversión vs. Crecimiento FBKF sin OC ni Construcción

Crecimiento FBKF sin OC ni Const. Balance Inversión - Media Móvil or. 3 (eje derecho)

2. Indicadores de oferta

Fuente: DANE, cálculos Banco de la República

Pedidos y existencias en la industria: Fedesarrollo

Pedidos Existencias

Fuente: Fedesarrollo

Expectativas de producción en la industria: Fedesarrollo

Fuente: Fedesarrollo

Demanda de energía no regulada de la industria– XM

Demanda de energía total – XM

*Excluye exportaciones. Fuente: XM

Percepción situación actual

Percepción situación futura (6 meses)

4. IPP y Costos

Fuente: DANE.

IPP Total

Dic = -0,49%Nov = -1,32%Oct = -1,89%Sep = -1,32%

Fuente: DANE.

IPP Importado

Dic = 1,72%Nov = 1,17%Oct = 0,95%Sep = 1,57%

IPP local

Dic = -0,96%Nov = -1,86% Oct = -2,49%Sep = -1,93%

Fuente: DANE, cálculos del Banco de la República.

AgropecuarioDic = -4,27% Nov = -6,90%Oct = -9,16%

IndustriaDic = 0,12%Nov = -0,33%Oct = -0,40%

MineríaDic = -3,35%Nov = -3,94%Oct = -5,25%

IPP por ramas Producidos y Consumidos

Fuente: DANE, cálculos del Banco de la República.

Cons. Int. Cons. Final Bs. De Capital Mat. de Const.sep-13 -1,85 -1,37 2,22 2,33 oct-13 -2,40 -2,01 1,78 1,95 nov-13 -1,69 -1,50 2,11 1,46 dic-13 -0,75 -0,68 2,65 1,50

Costos Importados

Dic = 2,4%Nov = 1,6%Oct = 1,5%Sep = 1,9%

Costos Nacionales

Dic = 1,9%Nov = 0,9%Oct = 0,7%Sep = 0,9%

Fuente: DANE. Datos del último mes provisionales.

Fuente: DANE. Datos de los dos últimos meses provisionales.

Fuente: DANE. Datos del último mes provisionales.

III. Variables financieras

Crédito

1/ Incluye crédito bancario (m/n y m/e(*)), colocación de bonos en el mercado y interno y financiación externa directa(*).(*) M/E con Tipo de Cambio Fijo base Dic 2012: $1795/US$

Tasas de interés

Vivienda

Fuente: DANE, DNP y Banco de la República

Total Bogotá Medellín Cali B/quillajun-12 7.5% 8.6% 3.7% 6.3% 9.9%sep-12 7.7% 8.9% 5.2% 5.2% 7.6%dic-12 8.3% 9.8% 3.8% 5.2% 7.4%

mar-13 9.7% 12.1% 6.8% 3.3% 7.1%jun-13 9.7% 12.8% 5.1% 4.0% 5.8%sep-13 9.0% 9.6% 7.3% 7.3% 6.2%

IPVN DANE (relativo al IPC) - Variación anual

Fuente: DANE

IV. Inflación

Dic = 1,94%

Nov = 1,76%

Oct = 1,84%

Sep = 2,27%

Ago = 2,27%

¿ Qué explica el aumento de la inflación anual en diciembre?

Evolución de los pronósticos de inflación para diciembre de 2013

PRONÓSTICO DE INFLACIÓN PARA DICIEMBRE DE 2013

INFLACIÓN Informe de

EneroInforme de

AbrilInforme de

JunioInforme de Octubre

OBSERVADO (Dic‐13)

TOTAL 2.73% 2.57% 2.43% 2.46% 1.94%

ALIMENTOS 3.31% 2.09% 1.50% 2.00% 0.86%

TRANSABLES (SIN AR) 1.13% 1.57% 1.25% 1.45% 1.40%

NO TRANSABLES (SIN AR) 3.50% 3.62% 3.80% 3.80% 3.76%

REGULADOS 2.86% 2.84% 2.98% 1.99% 1.05%

Inflación básica

Promedio de 4

Dic = 2,50%

Nov = 2,46%

Oct = 2,44%

Sep = 2,51%

Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.

Transables y No Transables

Inflación Total:

Inflación sin alimentos.

Inflación sin alimentos ni regulados

Transables

Dic = 1,40%

Nov = 1,39%

Oct = 1,34%

Sep = 1,34%

No transables

Dic = 3,76%

Nov = 3,73%

Oct = 3,67%

Sep = 3,70%

Fuente: DANE y Banco de la República.

No transables sin alimentos ni regulados.

Inflación de Alimentos y Regulados

Regulados

Dic = 1,05%

Nov = 0,45%

Oct = 1,07%

Sep = 1,24%

Inflación de regulados

Dic = 0,83%

Nov = 0,62%

Oct = 0,66%

Sep = 2,05%

Total alimentos

Alimentos perecederos, procesados y c.f.h.

¿Qué dicen las agencias especializadas sobre El Niño?

“La mayoría de los modelos pronostican que El Niño persistirá durante el verano del Hemisferio Norte en el 2014. El consenso en el pronóstico es que existen las condiciones para que aumente la probabilidad de la ocurrencia de El Niño durante el verano de 2014 en el Hemisferio Norte ”. Boletín NOAA enero/2013.

“Durante el mes de diciembre, el seguimiento a las variables océano-atmosféricas,…, muestra condiciones cercanas a las neutrales, las cuales continuarán durante el mes de diciembre.” Informe WEB Ideam, Boletín predicción de enero 2013.

“De acuerdo al criterio de expertos, el monitoreo de variables atmosféricas, así como los resultados de algunos modelos de pronóstico, se esperan lluvias por encima de lo normal al norte de Sudamérica y parte de América Central”. Boletín CIIFEN diciembre/2013

Fuente: CIIFEN

Se esperan que en promedio las lluvias en el territorio nacional, entre enero y marzo, sean normales (Costa Atlántica) o sobre lo normal en centro y sur del país.

Source: The International Research Institute for Climate and Society.

4. Expectativas de Inflación

Fuente: Banco de la República.

(*) Metodología Nelson y Siegel. Datos a Enero 24 de 2013. Fuente: MEC y SEN, Cálculos Banco de la República

V. Situación actual del mercado de trabajo

Informe de InflaciónDiciembre de 2013

Fuente: GEIH – DANE, cálculos del Banco de la República.

dic‐07

abr‐08

ago‐08

dic‐08

abr‐09

ago‐09

dic‐09

abr‐10

ago‐10

dic‐10

abr‐11

ago‐11

dic‐11

abr‐12

ago‐12

dic‐12

abr‐13

ago‐13

dic‐13

Indicedesalariosnominales:ConstrucciónPesadayVivienda(VariaciónAnual)

Construcción pesada

Vivienda

III -Trim 2013 IV -Trim 2013 dic-13

Cons. Pesada (obreros) 3.6% 3.5% 3.4%Cons. Pesada (empleados) 2.5% 2.6% 2.6%Vivienda 5.2% 4.8% 4.8%

ICCP - ICCVCrecimiento anual de los salarios

nov‐04

may‐05

nov‐05

may‐06

nov‐06

may‐07

nov‐07

may‐08

nov‐08

may‐09

nov‐09

may‐10

nov‐10

may‐11

nov‐11

may‐12

nov‐12

may‐13

nov‐13

Indicedesalariosnominales:IndustriayComercio(variaciónanual)

Industria

Comercio

II - Trim 2013 III - Trim 2013 oct-13Industria 5.5% 4.9% 3.9%

II - Trim 2013 III - Trim 2013 nov-13Comercio 3.2% 1.25% 4.4%

Crecimiento anual de los salarios

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Situación Humanitaria Ene 2018 – Feb 2019 (vs. Nov 2016 ... · Desplazamiento masivo Ene 2018 - Feb 2019 (vs. Nov 2016 –Dic 2017) Departamentos más afectados POBLACIÓN AFECTADA

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Presentación de PowerPoint€¦ · 350 450 550 650 750 850 950 2010 ene-nov 2011 696 846 0 200 400 600 800 1000 2010 ene-nov 2011 Número de expedientes Importe denunciado (millones

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Documentos de trabajo de la Junta Directiva · 3/5/2015 21 Índice de precios Var nov -1% Var anual ene-nov -0,5% Índice de cantidades Var nov 18,5% Var anual ene-nov 6,7% Importaciones

2021 nov dic ene - Murialdo

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Procedimiento de Certificación para Organizaciones de ......Nov 12, 2014 · Edición 1. 26- Ene-2015 DERECHOS RESERVADOS Procedimiento_Certificacion_OPP_SPP_V4_12-Nov-2014_E1_26-Ene-2015_Vf