ECONOMECONOMÍÍA MUNDIALA MUNDIALU.N.E.DU.N.E.D. Grado . Grado A.D.EA.D.E..

LecciLeccióón 7:n 7:LA VOLATILIDAD DE LOS LA VOLATILIDAD DE LOS MERCADOS FINANCIEROSMERCADOS FINANCIEROS

ECONOMECONOMÍÍA MUNDIALA MUNDIALLecciLeccióón 7: LA VOLATILIDAD DE LOS MERCADOS FINANCIEROSn 7: LA VOLATILIDAD DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.1. El tipo de cambio7.2.1. El tipo de cambio

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.1. El tipo de cambio7.2.1. El tipo de cambio

El tipo de cambio a futuro (forward)es el precio correspondiente a la entrega a un plazo determinado, generalmente de un mes a un año.

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.1. El tipo de cambio7.2.1. El tipo de cambio

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.2. Los mercados de divisas7.2.2. Los mercados de divisas

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.3. 7.2.3. ¿¿A quA quéé obedece el tipo de cambio?obedece el tipo de cambio?

Teoría de la paridad de intereses (Keynes):Los capitales acuden a donde el tipo de inte-Rés es más alto, provocando en encarecimien-de la moneda con tipo de interés más alto.

Teoría de la paridad de poder adquisitivo(Cassel) el tipo de cambio es el que permite la igualdad de poder adquisi-tivo de las monedas (cuando este varía cambia el t.de c.)

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.3. 7.2.3. ¿¿A quA quéé obedece el tipo de cambio?obedece el tipo de cambio?

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.3. 7.2.3. ¿¿A quA quéé obedece el tipo de cambio?obedece el tipo de cambio?

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.3. 7.2.3. ¿¿A quA quéé obedece el tipo de cambio?obedece el tipo de cambio?

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.3. 7.2.3. ¿¿A quA quéé obedece el tipo de cambio?obedece el tipo de cambio?

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.3. 7.2.3. ¿¿A quA quéé obedece el tipo de cambio?obedece el tipo de cambio?

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.3. 7.2.3. ¿¿A quA quéé obedece el tipo de cambio?obedece el tipo de cambio?

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.3. 7.2.3. ¿¿A quA quéé obedece el tipo de cambio?obedece el tipo de cambio?

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.3. 7.2.3. ¿¿A quA quéé obedece el tipo de cambio?obedece el tipo de cambio?

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.3. 7.2.3. ¿¿A quA quéé obedece el tipo de cambio?obedece el tipo de cambio?

Además, la presencia dominante de inversores institucio-nales ,con su continua preocupación por las cambinaciones derentabilidad-riesgo de sus cartera, acentúa la movilidad delcapital y la presión sobre los mercados de divisas.

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.4. Tipos de cambio flexibles y fijos7.2.4. Tipos de cambio flexibles y fijos

Además: -Disciplina de sus políticas monetarias y fiscales .-Impulso del comercio y la inversión internacionales , alreducir las incertidumbres sobre el tipo de cambio.-Mayor coordinación de políticas globales y más ampl iacooperación internacional , para evitar presiones sobre el t.de c.-Inexistencia de mayor autonomía de los cambios flex ibles(si hay política monetaria expansiva el cambio se depreciará,aumentado el precio de los pdtos.importados y la inflación.

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.4. Tipos de cambio flexibles y fijos7.2.4. Tipos de cambio flexibles y fijos

PEC 2011-2012

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7.2. 7.2. LAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALESLAS DIVISAS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES7.2.4. Tipos de cambio flexibles y fijos7.2.4. Tipos de cambio flexibles y fijos

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7.3.7.3. LA EXPERIENCIA DE BRETTON WOODSLA EXPERIENCIA DE BRETTON WOODS7.3.1. El punto de partida7.3.1. El punto de partida

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7.3.7.3. LA EXPERIENCIA DE BRETTON WOODSLA EXPERIENCIA DE BRETTON WOODS7.3.2. El papel del Fondo Monetario Internacional7.3.2. El papel del Fondo Monetario Internacional

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7.4.7.4. LOS CAMBIOS FLOTANTESLOS CAMBIOS FLOTANTES

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7.5.7.5. EL SISTEMA MONETARIO EUROPEOEL SISTEMA MONETARIO EUROPEO7.5.3. La experiencia del SME7.5.3. La experiencia del SME

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7.6.7.6. LAS CRISIS FINANCIERAS ACTUALESLAS CRISIS FINANCIERAS ACTUALES7.6.2. Las crisis de los noventa7.6.2. Las crisis de los noventa

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7.6.7.6. LAS CRISIS FINANCIERAS ACTUALESLAS CRISIS FINANCIERAS ACTUALES7.6.3. Los goznes de las crisis financieras7.6.3. Los goznes de las crisis financieras

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7.6.7.6. LAS CRISIS FINANCIERAS ACTUALESLAS CRISIS FINANCIERAS ACTUALES7.6.3. Los goznes de las crisis financieras7.6.3. Los goznes de las crisis financieras

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7.6.7.6. LAS CRISIS FINANCIERAS ACTUALESLAS CRISIS FINANCIERAS ACTUALES7.6.4. Gestaci7.6.4. Gestacióón y efectos de una crisis financieran y efectos de una crisis financiera

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7.6.7.6. LAS CRISIS FINANCIERAS ACTUALESLAS CRISIS FINANCIERAS ACTUALES7.6.5. La gran crisis financiera del mundo desarrollado7.6.5. La gran crisis financiera del mundo desarrollado

Además: - El modelo de “generar para distribuir” de losbancos (titulización);-Fallos en las inspección de la Reserva Federal y er roresde las agencias de calificación