Ejemplo efecto financiación VPN

Tabla 1. Flujo de caja sin financiación

700 800 800 900400 500 600 600

1000Flujo neto -1000 300 300 200 300

iop 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00%VPN 100.00 73.53 48.09 23.62 0.07 (22.60)

Tabla 2. Flujo de caja con financiación

700 800 800 900400 500 600 600

Intereses 18 13.5 9 4.51000

Préstamo 600Abono a ktal 150 150 150 150Flujo del inversionista -400 132 136.5 41 145.5

iop 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00%VPN 55.00 44.12 33.67 23.62 13.95 4.64

Tabla 3. Plan de financiaciónPeríodo Saldo Abono a Ktal Intereses

0 6001 450 150 182 300 150 13.53 150 150 94 0 150 4.5

Para analizariop 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00%VPN sin financiación 100.00 73.53 48.09 23.62 0.07 (22.60)VPN con finaniación 55.00 44.12 33.67 23.62 13.95 4.64

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Ingresos Costos

Costos de Inversión

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Ingresos Costos

Costos de Inversión

Ejemplo:Una empresa que brinda servicios de capacitación, ha realizado el flujo de caja de un nuevo proyecto que tiene un costo de inversión de $1.000. Los ingresos y costos de operación proyectados se muestran en la tabla 1.Se pide:1) Realizar el flujo de caja del proyecto.2) Realizar el flujo de caja con financiación, si se financia la inversión en un 60% con un préstamo, para cancelar en cuatro años, con cuotas de abono a capital constante y la tasa de interés del crédito es del 3%.

Cuanto mayor es la tasa de interés de oportunidad, menor es el valor presente neto.

Si el costo del uso de los recursos para financiar el proyecto (intereses) es mayor que el rendimiento que genera el dinero en sus mejores usos alternativos, el financiamiento crea para el proyecto un costo relativamente alto y reduce el VPN del proyecto financiado (con respecto al proyecto puro).

Si el interés es menor al costo de oportunidad del dinero, este costo relativamente pequeño hace que el VPN del proyecto financiado, sea mayor que el VPN del proyecto sin financiación.

6.00% 7.00% (44.43) (65.47)

6.00% 7.00% (4.31) (12.94)

Para analizar6.00% 7.00%

(44.43) (65.47) (4.31) (12.94)

Ejemplo:Una empresa que brinda servicios de capacitación, ha realizado el flujo de caja de un nuevo proyecto que tiene un costo de inversión de $1.000. Los ingresos y costos de operación proyectados se muestran en la tabla 1.Se pide:1) Realizar el flujo de caja del proyecto.2) Realizar el flujo de caja con financiación, si se financia la inversión en un 60% con un préstamo, para cancelar en cuatro años, con cuotas de abono a capital constante y la tasa de interés del crédito es del 3%.

Cuanto mayor es la tasa de interés de oportunidad, menor es el valor presente neto.

Si el costo del uso de los recursos para financiar el proyecto (intereses) es mayor que el rendimiento que genera el dinero en sus mejores usos alternativos, el financiamiento crea para el proyecto un costo relativamente alto y reduce el VPN del proyecto financiado (con respecto al proyecto puro).

Si el interés es menor al costo de oportunidad del dinero, este costo relativamente pequeño hace que el VPN del proyecto financiado, sea mayor que el VPN del proyecto sin financiación.

Ejemplo efecto financiación VPN

Tabla 1. Flujo de caja sin financiación

$ 7,000,000.00 $ 8,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 5,000,000.00

$ 10,000,000.00 Flujo neto -$ 10,000,000.00 $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00

iop 0.00% 1.00% 2.00%VPN 1,000,000.00 735,306.51 480,863.76

Tabla 2. Flujo de caja con financiación

$ 7,000,000.00 $ 8,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 5,000,000.00

Intereses $ 180,000.00 $ 135,000.00 $ 10,000,000.00

Préstamo $ 6,000,000.00 Abono a ktal $ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 Flujo del inversionista-$ 4,000,000.00 $ 1,320,000.00 $ 1,365,000.00

iop 0.00% 1.00% 2.00%VPN 550,000.00 441,203.16 336,660.29

Tabla 3. Plan de financiaciónPeríodo Saldo Abono a Ktal Intereses

0 $ 6,000,000.00 1 $ 4,500,000.00 $ 1,500,000.00 1800002 $ 3,000,000.00 $ 1,500,000.00 1350003 $ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 900004 $ - $ 1,500,000.00 45000

Para analizariop 0.00% 1.00% 2.00%VPN sin financiación 1,000,000.00 735,306.51 480,863.76 VPN con finaniación 550,000.00 441,203.16 336,660.29

Año 0 Año 1 Año 2

Ingresos Costos

Costos de Inversión

Año 0 Año 1 Año 2 Ingresos Costos

Costos de Inversión

Cuanto mayor es la tasa de interés de oportunidad, menor es el valor presente neto.

Si el costo del uso de los recursos para financiar el proyecto (intereses) es mayor que el rendimiento que genera el dinero en sus mejores usos alternativos, el financiamiento crea para el proyecto un costo relativamente alto y reduce el VPN del proyecto financiado (con respecto al proyecto puro).

Si el interés es menor al costo de oportunidad del dinero, este costo relativamente pequeño hace que el VPN del proyecto financiado, sea mayor que el VPN del proyecto sin financiación.

Cuanto mayor es la tasa de interés de oportunidad, menor es el valor presente neto.

Si el costo del uso de los recursos para financiar el proyecto (intereses) es mayor que el rendimiento que genera el dinero en sus mejores usos alternativos, el financiamiento crea para el proyecto un costo relativamente alto y reduce el VPN del proyecto financiado (con respecto al proyecto puro).

Si el interés es menor al costo de oportunidad del dinero, este costo relativamente pequeño hace que el VPN del proyecto financiado, sea mayor que el VPN del proyecto sin financiación.

Ejemplo efecto financiación VPN

Tabla 1. Flujo de caja sin financiación

$ 8,000,000.00 $ 9,000,000.00 $ 6,000,000.00 $ 6,000,000.00

$ 2,000,000.00 $ 3,000,000.00

3.00% 4.00% 4.99% 6.00% 7.00% 236,153.55 689.31 (223,761.40) (444,302.44) (654,664.11)

Tabla 2. Flujo de caja con financiación

$ 8,000,000.00 $ 9,000,000.00 $ 6,000,000.00 $ 6,000,000.00 $ 90,000.00 $ 45,000.00

$ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 $ 410,000.00 $ 1,455,000.00

3.00% 4.00% 4.99% 6.00% 7.00% 236,153.55 139,478.61 47,356.54 (43,131.65) (129,416.61)

Para analizar3.00% 4.00% 4.99% 6.00% 7.00%

236,153.55 689.31 (223,761.40) (444,302.44) (654,664.11) 236,153.55 139,478.61 47,356.54 (43,131.65) (129,416.61)

Año 3 Año 4

Año 3 Año 4

Cuanto mayor es la tasa de interés de oportunidad, menor es el valor presente neto.

Si el costo del uso de los recursos para financiar el proyecto (intereses) es mayor que el rendimiento que genera el dinero en sus mejores usos alternativos, el financiamiento crea para el proyecto un costo relativamente alto y reduce el VPN del proyecto financiado (con respecto al proyecto puro).

Si el interés es menor al costo de oportunidad del dinero, este costo relativamente pequeño hace que el VPN del proyecto financiado, sea mayor que el VPN del proyecto sin financiación.

Ejemplo:Una empresa que brinda servicios de capacitación, ha realizado el flujo de caja de un nuevo proyecto que tiene un costo de inversión de $1.000. Los ingresos y costos de operación proyectados se muestran en la tabla 1.Se pide:1) Realizar el flujo de caja del proyecto.2) Realizar el flujo de caja con financiación, si se financia la inversión en un 60% con un préstamo, para cancelar en cuatro años, con cuotas de abono a capital constante y la tasa de interés del crédito es del 3%.

Cuanto mayor es la tasa de interés de oportunidad, menor es el valor presente neto.

Si el costo del uso de los recursos para financiar el proyecto (intereses) es mayor que el rendimiento que genera el dinero en sus mejores usos alternativos, el financiamiento crea para el proyecto un costo relativamente alto y reduce el VPN del proyecto financiado (con respecto al proyecto puro).

Si el interés es menor al costo de oportunidad del dinero, este costo relativamente pequeño hace que el VPN del proyecto financiado, sea mayor que el VPN del proyecto sin financiación.

Ejemplo:Una empresa que brinda servicios de capacitación, ha realizado el flujo de caja de un nuevo proyecto que tiene un costo de inversión de $1.000. Los ingresos y costos de operación proyectados se muestran en la tabla 1.Se pide:1) Realizar el flujo de caja del proyecto.2) Realizar el flujo de caja con financiación, si se financia la inversión en un 60% con un préstamo, para cancelar en cuatro años, con cuotas de abono a capital constante y la tasa de interés del crédito es del 3%.