Geoeconomía GlobalIncógnitas y Oportunidades para los

próximos años

Diciembre 2011

Publicación Junio 2010

Momentos interesantes

Estancamiento en EEUU Japón debe el 230% del PIB China comienza a ralentizarse La Eurozona ha tenido 2 años de crisis La región SA está en baja

Medidas desesperadas

30/11/2011: La Reserva Federa (USA), el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra, El Banco de Canadá, El Banco Central de Japón y el Banco Nacional Suizo crean una línea de crédito para bancos centrales por créditos de tres meses para proveer liquidez en caso de emergencia.

30/11/2011: Por primera vez desde la crisis de 2008 China recorta a proporción de reserva de los bancos permitiéndoles ortorgar más crédito.

Noticia 1: Medidas de resguardo de las empresas

Las empresas preparan planes de emergencia para la ruptura del euroEl Pais.com NOVIEMBRE 30, 2011 http://es.goldsilver.com/new/las-empresas-preparan-planes-de-emergencia-para-la-ruptura-del-euro/

"Es difícil hacer planes detallados, pero tenemos que pensar en cómo le iría a nuestra estrategia de precios si hubiera un repentino desmantelamiento del euro", dijo a Reuters Brandgaard. "¿Cómo podemos evitar caer en una trampa? Esta es la primera vez que he hecho una pregunta así. Es un tema que está cada vez más en el radar".

Prepararse para la ruptura de la moneda única de los 17 países del euro no es fácil. Al igual que muchos líderes empresariales, Brandgaard ve una ruptura de la Unión Monetaria como un fenómeno posible, aunque aún no probable, pero las probabilidades van en aumento. En una encuesta realizada por Reuters el 23 de noviembre, 14 de 20 economistas consultados dijeron que la moneda única no iba a sobrevivir en su forma actual y las empresas están empezando a prepararse para el peor escenario posible.

Noticia 2: Medidas de emergencia de los bancos

1/11/2011: Mario Draghi asume presidencia del BCE. Afirma que no aumentará el capital para compra de bonos, que no financiará a gobiernos europeos, que no generará fondos de rescate al sistema financiero, en consonancia con lo que Alemania quiere.

22/12/2011: El BCE realiza prestamo €489.000 Millones a 523 bancos europeos a 1% de interés* para darles liquidez** para la compra de bonos soberanos.

26/12/2011: Los bancos europeos depositan €411.000 millones en el BCE a 0,25% interés.

* gratis. **morfina.

Riesgos USD-EURO

John Maynard KeynesPadre de la macroeconomía moderna

1883-1946

Los keynesianos temen por sobre todo la deflación (correcciones naturales del mercado) y promueven la intervención del estado (límites al libre mercado)

Contagio PIIGS+UK+J+USA

La eurozona esta endeudada con mayor riesgo de default

Japón está en alto riesgo de default Inglaterra fuera del Euro pero altamente

comprometida con Europa y USA USA está en riesgo mediano de default

Cualquier país en default puede iniciar el contagio global a través de los bancos comerciales, constriñendo súbitamente la liquidez de los mercados.

Deuda vs PIB

Financiamiento vs PIB 2011

Bonos Grecia

Bonos Italia-Alemania*

*Signos de contagio similares a Grecia

Balance del BCE

El BCE está más apalancado que Lehman

Crisis de la Deuda Global Dólar USA como Real Protagonista

Relación Deuda/PIB Global

Oferta real de USD

Mises Institute's True Money Supply (TMS) for the US dollar.

Aumento de la deuda soberana EEUU

PIB USA*

*USD 700.000.000.000.- en deuda después

Fin de un Ciclo Económico

Valor Inmob. EEUU

Valor Inmob. China

La Década de los Commodities

Commodities

Oro

Plata

C.Suprime

C.Suprime

Commodities

Cobre

Petróleo

C.Suprime

C.Suprime

Commodities

Gasolina

Celulosa

C.Suprime

C.Suprime

Oro: Correcciones

C.Suprime

Oro: De hipérbole al infinito

Ascenso continuo hasta la singularidad (Febrero de 2014 )

Asumiendo el Golpe

El Cisne Negro

“Vulnerabilidad ante eventos de gran escala más allá de la norma estadística, impredecibles para un grupo de observadores.”

“Mientras más se posponga el resultado lógico, mayor es la volatilidad generada.”

Etapas de una Burbuja Financiera

¿Hoy?

Opciones

Reactiva (Observar, esperar y soportar lineamientos de los economistas)

Proactiva (Implementar sistema de análisis y respuesta ante varios posibles escenarios 2012 - 2014)

Búsqueda Proactiva de Información

Análisis de Escenarios

Luis LeightonEstrategias Comercialesluisleighton@yahoo.com