Intervención de CCMpor el Banco de España

Ramón Peñarrubia Montero

Miguel Sanz Expósito

Preludio: • Coyuntura económica 2008-2009• Origen de CCM• ¿Quién manejaba CCM?• Malas decisiones de inversión• Posibles fusiones preintervención

Parte 1

Coyuntura económica españoladel momento (2008/2009)

Debilidades del sistema económico español en 2008

• Estructura industrial basada en el sector de la construcción

• Enorme endeudamiento de las familias

• Dificultades para la exportación

• Falta de productividad y competitividad

¿Ignorando…o escondiendo la realidad?

Fernando Martín (máximo accionista y presidente de la promotora Martinsa-Fadesa):

“El precio de la vivienda no va a bajar. Nada de pinchazo inmobiliario. Tenemos salud y salud boyante”

El País (22/3/2007)

Pero “el boom del ladrillo” se acabó…“La mayor

suspensión de pagos de la historia de España, la de Martinsa- Fadesa”

Expansión 15-07-2008

GRÁFICO HISTÓRICO DEL IBEX 35 2005-2010

Consecuencias para la economía española

• Expedientes de regulación de empleo (ERE’s) • Suspensión de pagos y concursos de acreedores • Quiebra de empresas• Despidos• Gran aumento del desempleo• Disminución del consumo privado• Aumento de la morosidad• Falta de liquidez en los mercados• Crisis financiera y crediticia

Orígenes de CCM

Orígenes de CCM

Caja de Ahorros de Castilla-La Mancha

- Caja de Ahorros Provincial de Albacete

- Caja de Ahorros de Cuenca y Ciudad Real

- Caja de Ahorros Provincial de Toledo

Orígenes de CCM

Acrónimo CCM

Tipo Caja de Ahorros

Fundación27 de junio de 1992

SedeParque de San Julián, 20Cuenca, España

Industria Finanzas

ProductosServicios financieros

¿Quién manejaba CCM?

• Juan Pedro Hernández Moltó

• Ildefonso Ortega Rodríguez-Arias

- Director General CCM (desde 1998)

- Consejero de CCM Corporación

- Presidente de CCM (desde 1999)

- Ex-diputado del congreso (PSOE)

• Miguel Ángel Fernández Ordóñez

• Pedro Solbes

-Gobernador del Banco de España desde 7 de marzo de 2006

- Ex-asesor del grupo PRISA

- Exsecretario de Estado de Hacienda y Presupuestos con el PSOE

-Ministro de economía durante la intervención de CCM y también durante la intervención de Banesto en 1993.

Otros actores…

• José Bono

- Ex-presidente de la Junta de Castilla La Mancha (PSOE)

• José María Barreda• Braulio Medel

-Presidente de Unicaja

-Ex-viceconsejero de Economía y Hacienda de la Junta de Andalucía

- Actual presidente de la Junta de Castilla La Mancha (PSOE)

Errores y malas decisiones de inversión

Errores y malas decisiones de inversión

• No existían líneas generales de las políticas de inversión

• Se tomaron decisiones sin el conocimiento del Consejo de Administración

• Los créditos a sociedades participadas por CCM suponían el 150% de sus recursos propios

• Tres grupos familiares (Díaz de Mera, Barco y Méndez Pozo) recibieron créditos por 459 millones de euros, 40% de sus recursos propios

• La Caja no disponía de recursos propios mínimos a diciembre de 2008

Fiascos concretos

• Aeropuerto de Ciudad Real

• Sociedad Reino Don Quijote de La Mancha (parque de atracciones Ciudad Real)

•Martinsa-Fadesa

•Metrovacesa

•Inmobiliaria Colonial

Posibles fusiones de CCM

¿?

¿?

¿?

“Unicaja y CCM alcanzan un acuerdo sobre las bases de su fusión…”

Rumores…-“Unicaja podría recibir un crédito de 500 millones para la absorción de CCM “

-“Cajasol se muestra "abierta" a las fusiones pero desmiente la suya con CCM y Unicaja “

-“Ibercaja niega que haya algún proceso de fusión "ya iniciado" con otra entidad”

- “Las fusiones entre bancos serán "inevitables" este año en España, según Ibercaja”

- Moltó llama a la tranquilidad y asegura que CCM estudia "alternativas"

- (…)

29-M

Intervención

Parte 2

Cronología

¿De qué se hablaba el viernes 27 de marzo del 2009?

• “El Banco de España baraja avalar la mora de CCM para salvar la fusión con Unicaja”

• “Unicaja celebra hoy un consejo pendiente de los resultados de auditoría sobre CCM “

El Economista

• “CCM niega "rotundamente” tener un agujero contable”

Expansión

• “Unicaja continúa la negociación para

la fusión con CCM y prosigue

con la auditoría”

Cinco días

• MAFO se niega:- “Tu cese también es inminente”

• Moltó se desplaza a Madrid y…

CCM es intervenida por el BDE

• El 29-M Hernández Moltó recibe una llamada de MAFO : - “Ven a Madrid ya, la intervención es inminente”

• Moltó insinúa aplazarlo para el lunes…- “Vale, hablamos, pero voy mañana lunes”

Pero el 29-M…

• Inyección económica a CCM de “hasta 9.000 millones”

• Decisión tomada el día 28-3-2009

• Consejo de administración suspendido y reemplazado por 3 interventores

• BDE y CCM emiten

sus respectivos

comunicados…

Acciones inmediatas

¿Por qué se interviene un domingo…?

• Mercados cerrados

• Más tiempo para actuar frente el pánico de liquidez

• ¿Indecisión?

• ¿Falta de transparencia?

• ¿Qué pasa con Unicaja?

Titulares de prensa

El Mundo vs El País

Cinco días – El Economista

Crisis Interna

Pánico en las oficinas (desde dentro)

• Acoso de los medios.

• Los clientes se llevaron los depósitos… pero no todos.

• Perfecta disponibilidad de efectivo para atender clientes.

• Los empleados recibieron instrucciones esa misma mañana.

El BE induce a la calma…

• Se garantizan los ahorros y los depósitos por el Fondo de Garantía de Depósitos (100.000 euros por titular y entidad).

• Se concederá una inyección de liquidez con aval del Tesoro por un importe “máximo” de 9.000 millones de euros.

• Pedro Solbes: “CCM tiene problemas transitorios de liquidez“, y subrayó que “no hay ningún agujero financiero”

Impacto en el mercado bursátil

AUDIO LA SER

Impacto en el parqué

¿Y ahora qué?Consecuencias a

Corto y largo Plazo

Parte 3

Consecuencias en CCM

Cambio de dirigentes

• Xabier Alkorta Andonegi- Ex-director General de Gipuzkoa Donostia Kutxa- Actual presidente de CCM (Director General del grupo CCM)

• Gorka Barrondo Agudín

-Ex-subdirector general de la entidad (CCM) y director de la División Financiera, de la Banca de Inversión y de la Gestión de Activos de CCM- Actual director general de CCM

Ajuste• Racionalización de gastos: previsión de cierre de alrededor de 60 oficinas.• No hay despidos Tampoco renovación de los trabajadores temporales.

• Finalmente se cierran 42 oficinas por criterios de rentabilidad.• Lanzamiento del Plan 5R: mejorar el Rating, la Rentabilidad, aumentar tanto los Recursos propios como los Recursos ajenos de la caja y Reducir la morosidad.

Signos de recuperación

Carta del BE a los clientes

• Emitida un mes después para “relajar” a los clientes:

1. Ahorros totalmente garantizados.2. Garantía independiente del aval prestado por el

Banco de España.3. La caja solo tiene “algunas dificultades

transitorias de liquidez, funciona normalmente y se pueden hacer todo tipo de operaciones.

Entregada a TODOS los clientes con dudas… y sin ellas

Nueva política (captar pasivo)

• Gran necesidad de obtener liquidez para la caja

• Oferta de depósitos a plazo con hasta un 5% de interés nominal

• Se plantearon unos objetivos muy ambiciosos (Plan 5R)

Dificultades

• Falta de credibilidad (Carta BE)

• Se ofrecía la garantía del BE

• “CCM es el BE y los depósitos son como letras del tesoro”

Posible fusión con CajAstur

• Integración de CCM en Cajastur

• CCM se convertirá en un banco tras la adjudicación de sus activos a Liberta (Filial de Cajastur)

• Acuerdo entre Cajastur y los representantes sindicales de CCM

Pero todavía no se ha hecho nada….

Mapa financiero nacional actual

Características de nuestro sistema de cajas

• Activos en 1986: 67.000 mill€/ en 2006: 871.000 mill€

• Numero de oficinas en 1995: 15.000/ a finales de 2009: 25.000

• Existe un número de cajas excesivamente alto

• Alta participación e influencia política en las Cajas

¿Cuál es el futuro de las cajas?

Ranking de cajas con fusiones “en marcha”

ENTIDAD Activos Depósitos

1.La Caixa 271.873 184.841

2. Caja Madrid 191.924 89.924

3. Bancaixa 111.459 50.668

4. Catalunya+Manresa+Tarragona 81.024 38.294

5. Galicia+Caixanova 78.077 48.687

6. CAM 75.532 40.687

7. Canarias+CAN+Burgos+ Ávila+Segobia (SIP)

59.592 40.960

8. Unicaja+Caja Sur 54.127 37.784

9. Caja España+Duero 46.643 32.465

10. Ibercaja 44.691 28.772

11. Cajastur+CCM 41.887 32.806

12. Terrasa+Sabadell 28.851 21.456

Fusión Caixa Galicia-Caixanova

• Formarían la quinta caja de España (78000 activos)

• Existe ya un protocolo de negociación abierto con el visto bueno del BE

• Total predisposición política para que se lleve a cabo (Alberto Núñez Feijóo -PP)

• El enfrentamiento entre Xunta y Gobierno por las competencias continúa

• Queda mucho que hablar y que concretar: diferentes intereses de cada caja, donde se situaría la sede de la nueva caja

Fusión Caja Sur-Unicaja

• Realmente se trata de una absorción de Unicaja (para salvar a Caja Sur)

• Predisposición política total por parte de la Junta de Andalucía y oposición

• Su unión formaría Unicajasur la sexta caja nacional

• Fusión complementaria por geografía

• Grave conflicto con los sindicatos (exigen el mínimo número de despidos en el proceso de fusión)

• Diferencias entre las cajas

Actualidad: “última hora”

Guerra de depósitosMAFO: "La guerra de depósitos de la banca es inevitable" Abril 2010

Ofertas más agresivas de la actualidad:

4.00% TAE a 12 meses para dinero nuevo con vinculaciones

4% TAE a 12 meses para dinero procedentes del Banco Santander

4,00% TAE a 12 meses para dinero procedentes de otras entidades y a partir de 40.000€

• Necesidad de los bancos de ganar cuota de mercado a las cajas

¿Necesidad de “borrar” a las cajas pequeñas?

Pacto político: ley de cajas

• Pacto necesario: reestructuración «racional» del sector financiero

• Plazo hasta el próximo 30 de junio para tener listo el futuro “mapa” de cajas

• 3 meses para poner en marcha la reforma de la Ley de Cajas.

¿A qué acuerdos han llegado?

ConclusionesPronósticos:

• Notable reducción del número de cajas

• Aumento de cuota de mercado por parte de los bancos

• Participación política seguirá siendo la misma

• ¿Se cumplirán los plazos establecidos por el pacto político?

• A largo plazo nuestro sistema financiero debería ser más competitivo

Gracias por vuestra atención