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Elieceer Campos Crdenas Ph.D., MBA., CPA.
Seminario: ANALISIS FINANCIERO
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Introduccin al comportamiento del costo y
las relaciones costo -volumen
= pX - (a + bX)
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Objetivo de aprendizaje 1
Explicar como afectan los causantes del costo (cost driver)
el comportamiento del mismo
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Comportamiento de los costos
Manera en que las actividades de una organizacin afectan a sus costos
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Causantes de los costos (Cost Drivers)
Cualquier medicin de una salida que ocasiona costos (es decir, que provoca el
uso de recursos costosos)
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Ejemplos de funciones de la cadena de valor, costos y causantes de costos
Funciones de la cadena de valor y ejemplos de costos Ejemplos de causantes de costos
Investigacin y desarrollo Salarios del personal de inves- Numero de propuestas de nuevostigacin de mercados, costos productosde encuestas de mercado
Produccin Costo de mano de obra Horas de mano de obra
Marketing Costo de anuncios Nmero de anuncios
Distribucin Salario del personal de embarque Horas de mano de obra
Servicios al cliente Salarios del presonal de servicio Horas dedicadas a atender
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Objetivo de aprendizaje 2
Mostrar como afectan a los costos variables y fijos los cambios en
el nivel de actividad de los casusantes del costo (cost
driver)
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Comparacin de los costos variables y fijosEl costo variable cambia en proporcin
directa a los cambios en el nivel del causante del costo
El costo fijo es aquel que no est afectado de manera inmediata por los cambios en el nivel
del causante de costo (cost-driver)
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Recuerde
Piense en los costos fijos como un total
Los costos fijos totales permanecen sin cambio, aunque haya cambios en la
actividad causante del costo
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RecuerdePiense en los costos variables sobre una
base unitaria
El costo variable por unidad permanece sin cambios aunque haya cambios en el nivel de
actividad del causante de costo
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Rango relevante
Lmite del nivel de actividad del causante del costo dentro del cual es vlida una relacin especifica entre los costos y el
causante del costo
Rango relevante
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Rango relevante
0 10080604020
$115,000100,000
60,000
Miles de unidades
C
ostos fijos
Rango relevante
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El nivel de actividad y el costo de cada tonelada producida
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Objetivo de aprendizaje 3
Calcular el punto de equilibrio en ventas; en importe y en unidades
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Anlisis costo-volumen-utilidad (CVU)
Es el estudio de los efectos del volumen de ventas sobre los ingresos por ventas, costos y gastos y utilidad
neta
Qu es el anlisis costo-volumen-utilidad?
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Escenario del anlisis CVU
Precio de venta $0.50 100%Costo variable por unidad 0.40 80Contribucin marginal $0.10 20%
Costos fijos mensuales:Renta $1,000Salarios 4,500Otros 500
Total costos fijos $6,000
Por unidad
% de las ventas
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Punto de equilibrio Mtodos de contribucin marginal y de la ecuacin
El punto de equilibrio es el nivel de ventas en el que los ingresos
son iguales a los costos y la utilidad neta es cero
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Punto de equilibrio Mtodos de contribucin marginal y de la ecuacin
Margen de contribucin
Ecuacin
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Mtodo de la contribucin marginal
$6,000 costos fijos $0.10= 60,000 unidades (punto de equilibrio)
Por unidadPrecio de venta $ 0.50Costos variables 0.40Contribucin marginal $ 0.10
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Mtodo de la contribucin marginal
$6,000 costos fijos 20% (% de contribucin marginal)= $30,000 de ventas
para el punto de equilibrio
60,000 unidades $0.50 = $30,000(de ventas para el punto de equilibrio)
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PUNTO DE EQUILIBRIO EN VENTAS EN DOLARESCuando una empresa cuenta con ms de un producto, conviene calcular el puntode equilibrio en base monetaria ms que en unidades, utilizando la siguientefrmula:
Costos Fijos Totales
Costos variables totales
Ventas TotalesEjemplo:
El Sr. X despus de aplicar la tcnica del punto de equilibrio(MODELO COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD) ha elevado su nivel deoperacin y maneja varias lneas.Tiene ventas de $ 800,000, costos variablespor $ 600,000 y un total de costos fijos de $ 100,000 Cunto ser el monto desus ventas en el punto de equilibrio?
P.E. =100,000
600,000
800,000 COMPROBACIN
Ventas............................ $ 400,000
- Costos Variables(75%)........ $ 300,000
=Contribucin Marginal....... $ 100,000
(-) Costos fijos 100,000
Utilidad 0
1
1
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Mtodo de la ecuacin
Utilidad neta igual a cero en el punto de equilibrio
Ventas
Utilidad neta cero (punto de equilibrio)=
Costos variables
Costos fijos
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Mtodo de la ecuacin
$0.50N $0.40N $ 6,000 = 0$0.10N = $ 6,000
N = $ 6,000 $0.10N = 60,000 Unidades
N = Nmero de unidadesa ser vendidas en el punto de
equilibrio
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Mtodo de la ecuacin
V 0.80V $ 6,000 = 00.20V = $6,000
V = $ 6,000 0.20V= $ 30,000
V = Ventas en dlaresNecesarias para el punto de
equilibrio
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Objetivo de aprendizaje 4
Crear un grfico de costo-volumen-utilidad y comprender
los supuestos que la fundamentan
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Grfico del Costo-Volumen-Utilidad
0
$10000
$20000
$30000
$40000
$50000
$60000
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Costos fijos
Punto de equilibrio en ventas60,000 unidades o $ 30,000
Miles de unidades
Dlares
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Grfico del costo volumen utilidad (Punto de equilibrio)
0
Area de prdidas operativas
Area de utilidades operativas
$100,000$20
= 5,000 und.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
$500$450$400$350$300$250$200$150$100$ 50
Punto de equilibrio
Costo totalVentas y costos ($000)
Ventas en unidades (000)
Ventas totales
Precio unitario $ 50Costo variable unitario 30Contribucin marginal $ 20Costos fijos $100,000
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Grfico del costo volumen utilidad revisado
0
Punto de equilibrio revisado
Precio unitario $ 50Costo variable unitario 30Contribucin marginal $ 20Costos fijos $80,000
$80,000$20
= 4,000 und.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
$500$450$400$350$300$250$200$150$100$ 50
Area de prdidas operativas
Area de utilidades operativasCosto totalVentas y costos ($000)
Ventas en unidades (000)
Ventas totales
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Unidades (miles)
Ingresos y costos ($ miles)
200
120
80
40
20 40 60 80 100 120
Ingresodebil
Costototal
Area vlida
160
Ingresototal
Exceso decostos
Concepcin del punto de equilibrio para economistas
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Supuestos del modelo CVU
Debe existir una clara diferenciacin entre costos fijos y variables
El comportamiento de los costos y los ingresos es lineal dentro de un rango
relevante
La eficiencia y la productividad se mantienen constantes
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Supuestos del modelo CVU
La mezcla de ventas permanece constante
La diferencia del nivel de inventario al principio y al final de un periodo es
insignificante
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Objetivo de aprendizaje 5
Calcular el volumen de ventas y en importe para lograr un
objetivo de utilidad
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Utilidad objetivo
Los administradores tambin utilizan el anlisis CVU para determinar las
ventas totales, en unidades y en importe, que se
necesitan para obtener una utilidad meta o deseada
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Utilidad objetivo
$480 mensuales es el mnimo aceptable de utillidad neta
Ventas deseadas Costos variables Costos fijos= Utilidad deseada
V 0.80V $6,000 = $4800,20V = $ 6,480V = $6,480 0,20
V = $ 32,400
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Utilidad neta objetivo
Volumen de ventas deseadas en unidades =
(Costos fijos + Utilidad deseada) Contribucin marginal por unidad
($6,000 + 480) $0,10 = 64,800 unidades
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Calculando el nivel de ventas planeado con impuesto a la renta
Total Por un. %
Ventas planeadas = ($300,000 + $100,000/0,6375) / $8 = 57.107,84 un.
Ventas planeadas = ($300,000+$100,000/0,6375)/40% =
/ o
$1,142.157
Ventas (57.107,84 und.) $ 1,142.157 $20 100%Costos variables 685.294 12 60%Contribucin marginal $ 456.863 $ 8 40%Costos fijos 300,000Utilidad de operacin $ 156.863Impuesto y Trab. 36,25% 56.863Utilidad neta $ 100.000
Ventas planeadas
Costos Utilidad fijos objetivo
(1-%Imp) =/
Contribucin marginal+
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Cambios mltiples en factores claves
Construir y resolver las ecuaciones
Enfoque incremental
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ANALISIS DE CAMBIOS EN LAS VARIABLES DEL MODELO C-V-U
CAMBIO (+-) EN EL PRECIO DE VENTACAMBIO (+-) EN EL COSTO VARIABLECAMBIO (+-) EN EL COSTO FIJOCAMBIO EN LA MEZCLA DE VENTASSi se cambian estas variables, el punto
de equilibrio aumenta o disminuye
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CAMBIOS EN LA CONTRIBUCION MARGINAL POR UNIDAD
PUNTO DE
EQUILIBRIO
ENTONCES
ENTONCES
PUNTO DE
EQUILIBRIOPRECIOSI
PRECIOSI
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CAMBIOS EN LA CONTRIBUCION MARGINAL POR UNIDAD
PUNTO DE
EQUILIBRIOENTONCES
ENTONCES PUNTO DEEQUILIBRIO
COSTOVARIABLEUNITARIOSI
COSTOVARIABLEUNITARIO
SI
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CAMBIOS EN LOS COSTOS FIJOS
PUNTO DE
EQUILIBRIOENTONCES
ENTONCES PUNTO DEEQUILIBRIO
COSTOS
FIJOSSI
COSTOS
FIJOS
SI
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El anlisis CVU y las hojas de clculo
El uso de las hojas de clculo simplifica el examen de multiples cambios en factores
claves en el modelo de CVU
El uso de los modelos es un asunto de costo-beneficio
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Usos adicionales del anlisis CVU
Mejor estructura de costos
Apalancamiento operativo
Margen de seguridad
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APALANCAMIENTOAPALANCAMIENTO NO ES LO MISMO
QUE PALANQUEO!!
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APALANCAMIENTO
Dadme un punto de apoyo y..... mover al mundoArqumedes
OPERATIVO
FINANCIERO
COMBINADO
Para los cientficos, el apalancamiento explica la forma como una persona conpoca fuerza puede mover un objeto muy pesado, para el administradorfinanciero representa la manera de alcanzar mayores utilidades con menosinversin.
A. OPERATIVO: Uso eficiente de los costos fijosA. FINANCIERO: Uso eficiente de los pasivosA. COMBINADO: Uso eficiente de costos fijos y pasivos
TIPOS DE APALANCAMIENTO:
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MEDICIN DE GRADOS DE APALANCAMIENTO
GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO):
CAMBIO PORCENTUAL EN UT. DE OPERACIN
CAMBIO PORCENTUAL EN VENTAS=1.2
GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF):
CAMBIO PORCENTUAL EN UTILIDAD NETA
CAMBIO PORCENTUAL EN UT. DE OPERACIN=1.67
GRADO DE APALANCAMIENTO COMBINADO (GAC):
CAMBIO PORCENTUAL EN UTILIDAD NETA
CAMBIO PORCENTUAL EN VENTAS=2.00
GAO
GAF
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Otra forma de calcular los grados de apalancamiento
GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO):
GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF):
GRADO DE APALANCAMIENTO COMBINADO (GAC):
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INTERPRETACIN DE GRADOS DE APALANCAMIENTOGRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO): 1.20Por cada punto que suban o que bajen las ventas, la utilidadde operacin subir o bajar 1.20 puntos
GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF): 1.67Por cada punto que suba o que baje a utilidad de operacin,la utilidad neta subir o bajar 1.67 puntos.
GRADO DE APALANCAMIENTO COMBINADO (GAC): 2.00Por cada punto que suban o que bajen las ventas, la utilidadneta subir o bajar 2 puntos
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Punto de equilibrio: Empresa apalancada
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MARGEN DE SEGURIDAD
El margen de seguridad muestra el porcentaje hasta el cual pueden caer las ventas para no tener prdidas. Si las ventas caen por encima del
margen de seguridad, la empresa tendr prdidas
Ventas planeadas- Punto de equilibrio= Margen de seguridad
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Margen de seguridad
Ventas proyectadas Ventas en el punto de equilibrioVentas proyectadas
Dlares Unds.Ventas proyectadas $250,000 10,000Punto de equilibrio 200,000 8,000Exceso $ 50,000 2,000
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Margen de seguridad
Dlares Unds.A Ventas proyectadas $250,000 10,000
Punto de equilibrio 200,000 8,000Exceso $ 50,000 2,000
Nivel de ventas proyectadas
Ventas proyectadas Ventas en el punto de equilibrioVentas proyectadas
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A
B
Ventas proyectadas $250,000 10,000Punto de equilibrio 200,000 8,000Exceso $ 50,000 2,000Margen de seguridad (B/A)
Exceso de las ventas proyectadas sobre el punto de equilibrio
Cul es el margen de seguridad como porcentaje?
Margen de seguridad
Ventas proyectadas Ventas en el punto de equilibrioVentas proyectadas
Dlares Unds.
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El margen de seguridad nos indica la disminucin que podrian tener las ventas antes de tener
prdidas operativas.
A
B
Ventas proyectadas $250,000 10,000Punto de equilibrio 200,000 8,000Exceso $ 50,000 2,000Margen de seguridad (B/A) 20%
Margen de seguridad
expresado en unidades
Margen de seguridad
Ventas proyectadas Ventas en el punto de equilibrioVentas proyectadas
Dlares Unds.
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Objetivo de aprendizaje 6
Distinguir las diferencias entre contribucin marginal y margen
bruto
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Contribucin marginal y utilidad bruta
Margen bruto= Precio de venta Costo de las ventas
Contribucin marginal= Precio de venta Costos variables
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Contribucin marginal y utilidad bruta
Por unidad
Precio de venta $0.50Costos variables (costo de compra) 0.40Contribucin marginal y utilidad
bruta son iguales $0.10
Suponga que la empresa pag una comisin de 4 por unidad vendida
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Contribucin marginal y utilidad bruta
Cuales son los mrgenes?
Por unidad Por unidadPrecio de venta $0.50 $0.50Costo de compra 0.40 0.40Comisin 0.04Contribucin marginal $0.06Utilidad bruta $0.10
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Aplicacin a organizaciones no lucrativas
Suponga que una ciudad tiene un presupuesto global para realizar un
programa de ayuda a los drogadictos
Los costos variables de la ayuda son de $400 por paciente por da
Los costos fijos son $60,000 dentro de un rango relevante de 50 a 150
pacientes
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Aplicacin a organizaciones no lucrativas
Si la ciudad gasta todo el presupuesto, cunto pacientes
pueden ser atendidos en un ao?
$100,000 = $400N + $60,000$400N = $100,000 $60,000
N = $40,000 $400N = 100 pacientes
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Objetivo de aprendizaje 7
Explicar los efectos de la mezclade ventas sobre las utilidades
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Anlisis de la mezcla de ventasLa mezcla de ventas es la proporcin
relativa o combinaciones de las cantidades de productos que
comprenden las ventas totales
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Anlisis de la mezcla de ventasEjemplo Ramos Company
Ventas en unidades 300,000 75,000 375,000Ventas @ $8 y $5 $2,400,000 $375,000 $2,775,000Costos variables
@ $7 y $3 2,100,000 225,000 2,325,000Contribucin marginal
@ $1y $2 $ 300,000 $150,000 $ 450,000Costos fijos 180,000Utilidad $ 270,000
Billeteras(B)
Llaveros(L) Total
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Anlisis de la mezcla de ventas
Asuma que la mezcla es de 4 unidades de B por una de L
Cul es la contribucin marginal de la mezcla?
(4 $1) + (1 $2) = $6
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Anlisis de la mezcla de ventas
$180,000 costos fijos $6 = 30,000 unidades
30,000 4 120,000 B30,000 1 30,000 LTotal Unidades 150,000
Cul es el punto de equilibrio en unidades?
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Anlisis de la mezcla de ventas
Cul es el promedio ponderado presupuestado de contribucion marginal?
Billetera: 4 $1 + Llaveros: 1 $2
= $6 5 = $1.20
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Anlisis de la mezcla de ventas
El punto de equilbrio para los dos productos es:
$180,000 $1.20 = 150,000 unidades
150,000 4/5 = 120,000 B150,000 1/5 = 30,000 L
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Anlisis de la mezcla de ventas
Suponga que el total de ventas fueron iguales al presupuesto de 375,000 unidades
Sin embargo, Ramos vendi solamente 50.000 llaveros
Cunto es la utilidad neta?
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Anlisis de la mezcla de ventasEjemplo Ramos Company
Ventas en unidades 325,000 50,000 375,000Ventas @ $8 y $5 $2,600,000 $250,000 $2,850,000Costos variables
@ $7 y $3 2,275,000 150,000 2,425,000Contribucin marginal
@ $1 y $2 $ 325,000 $100,000 $ 425,000Costos fijos 180,000Utilidad $ 245,000
Billeteras(B)
Llaveros(L) Total
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Consideraciones en la mezcla de ventas
Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45 Mezcla de ventas 80% 20%
Contribucin marginal ProductosA B
Cul es el promedio ponderado del margen de contribucin por cada producto?
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Consideraciones en la mezcla de ventas
Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45 Mezcla de ventas x 80% x 20%Contribucin ponderada $ 16 $ 9
Contribucin marginal ProductosA B
Cunto es el total del margen de contribucin ponderado?
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Seminario: ANALISIS FINANCIERO
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Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45 Mezcla de ventas x 80% x 20%Contribucin ponderada $ 16 + $ 9Total contribucin ponderada $ 25
Punto de equilibrio en unidades
ProductosA B
Costos fijos totales $200,000Contribucin ponderada $25
Cul es el punto de equilibrio en unidades?
Consideraciones en la mezcla de ventas
Contribucin marginal
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Consideraciones en la mezcla de ventas
Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45 Mezcla de ventas x 80% x 20%Contribucin ponderada $ 16 + $ 9Total contribucin ponderada $ 25
Contribucin marginal
Punto de quilibrio en unidades
ProductosA B
Costos fijos totales $200,000Contribucin ponderada $25P.E. en unidades 8,000Producto A un. (80%) 6,400Producto B un. (20%) 1,600
= 8,000 unds.
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Consideraciones en la mezcla de ventas
Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45Mezcla de ventas 60% 40%
Contribucin marginal ProductosA B
Si la mezcla de ventas es 60% para el producto A y 40% para el producto B, cul es el punto de equilibrio en unidades de ventas?
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Consideraciones en la mezcla de ventas
Ventas $ 90 $ 140 Costos variables 70 95 Contribucin marginal $ 20 $ 45Mezcla de ventas x 60% x 40%Contribucin ponderada $ 12 $ 18Total contribucin ponderada $ 30
Contribucin marginal
Punto de equilibrio en unidades
ProductosA B
Costos fijos $ 200,000Contribucin ponderada $30P.E. en unidades 6,667Producto A un. (60%) 4,000Producto B un. (40%) 2,667
= 6,667 units
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PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LNEASEl Sr. X desea saber cuantas unidades de cada lnea debe venderpara cubrir sus costos fijos de $ 100,000
DATOS
SOLUCINMargen de Contribucin ponderado (M.C.P.)=% PART. Por M. de C.
Margen de Contribucin Promedio Ponderado (M.C.P.P) = Sumatoria de M.C.P.
Punto Eq. en Unidades de la Mezcla (P.E.U.M) = Costos Fijos / M.C.P.P
Punto Eq. en Unidades de cada lnea (P.E.U.L) =P.E.U.M multiplicado por % PART.
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Objetivo de aprendizaje 8
Calcular las relaciones costo-volumen-utilidad despus de
impuestos
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Impacto del impuesto a la renta
Suponga que una empresa gana $ 480 antes de impuestos y paga impuesto a
la tasa del 40%
Cul es la utilidad despus de impuestos?
Cul es la utilidad despus de impuestos?
$480 (40% $480) = $288
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Impacto del impuesto a la renta
Utilidad deseada antes de impuestos =Utilidad deseada despues de impuestos
(1 % de impuestos)
$480 = $288 (1 0.40)
Suponga que el objetivo de utilidad despues de impuestos es de $ 288.
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Impacto del impuesto a la renta
Cul es la ecuacin?
Ventas objetivo Costos variables Costos fijos= Utilidad deseada despus de impuestos (1 %
de impuesto)
$0.50N $0.40N $6,000 = $288 (1 0.40)$0.10N = $6,000 + $480
N = $6,480 $0.10N = 64,800 unidades