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Proyecto Final Rentabilidad de Proyectos de la Industria Petrolera Endo Hernndez Eduardo Khoji 25/11/2011
2
Endo Hernndez Eduardo Khoji
Resumen
Se realizara la evaluacin de un proyecto
realista asociado a la industria petrolera, en
primera instancia se obtendrn el volumen
original y reservas de aceite, posteriormente se
realizar la evaluacin econmica y los clculos
de riesgo convenientes, para finalmente
concluir si el proyecto es rentable o no.
Introduccin
En primera instancia se obtendrn el volumen
original y reservas de aceite, posteriormente se
realizar la evaluacin econmica y los clculos
de riesgo convenientes, para finalmente
concluir si el proyecto es rentable o no.
Una vez calculado el valor de las reservas, se
procede al clculo del nmero ptimo de pozos.
Los pozos se pondrn a producir
inmediatamente despus de su terminacin, su
produccin declinada comenzar desde el
primer mes y su factor de declinacin
permanecer constante durante toda su vida
productiva. Una vez que el campo haya
quedado completamente desarrollado y se
hayan determinado en el tiempo los perfiles de
produccin de aceite, se procede a calcular los
indicadores de rentabilidad del proyecto.
Ubicacin del Proyecto
El campo Alfa 1 est ubicado en el Golfo de
Mxico en un tirante de agua de 70 metros.
FIG.1.
Tras la perforacin de un pozo exploratorio se
encontr que los hidrocarburos se localizan en
una brecha calcrea dolomitizada. La
profundidad total perforada fue de 4500 metros
verticales. Se efectuaron pruebas de presin-
produccin, encontrando que la densidad del
aceite es de 40 grados API (superligero, segn la
clasificacin de las reservas de hidrocarburos).
Mediante anlisis de ncleos se pudo
determinar que la porosidad promedio del
campo es de 9%, la saturacin de agua es de
17% y la permeabilidad estimada es de 22 md.
Calculo de las reservas
Por medio de un mapa de seccin ssmica, los
gelogos proporcionaron un rea de 2.855 km2
A continuacin se proporcionan los siguientes
datos del yacimiento, obtenidos del pozo
exploratorio.Tab.1.
Fig.1
3
DATOS
0.09
Sw 0.17
So 0.83
k (md) 22
Espesor (m) 177
Boi 1.8
Fr 0.37
rea (m) 2855000
Tab.1
Utilizando la siguiente formula y sustituyendo
los datos anteriores, se calcula la Reserva de
hidrocarburo.
Nmero ptimo de pozos
Posterior a que el primer pozo perforado resulto
productor y que se ha estimado la reserva de
hidrocarburos, se procede a calcular el nmero
ptimo de pozos a perforar.Tab.2
Para calcular el nmero ptimo de pozos se
utiliza la siguiente expresin:
Donde:
Re= Reserva [Barriles]
qo= Gasto inicial [Barriles/Da]
u= Precio del Barril [Dlares/Barril]
i= tasa anual [%]
C= Costo de perforacin del pozo
D= Costo de instalaciones superficiales
susceptibles de asociarse a cada pozo.
Nmero ptimo de pozos
Re 48,805,273.85
qo 10000
u 105.65
C+D $ 20,000,000.00
i 12%
N 19
Tab.2
El nmero ptimo de pozos a perforar son 19.
Evaluacin Financiera
De acuerdo con los estudios tcnicos, se espera
que el ritmo de produccin inicial sea de 10 000
barriles por da con una declinacin nominal de
8% anual.
El estudio se realizara anualmente hasta un
periodo de 30 aos.
El Financiamiento ser de $700 000 000.00
Dlares que sern adquiridos mediante un
prstamo del banco, su amortizacin ser lineal
por 30 aos.
El comportamiento del ritmo de produccin en
todos los aos se apegar a una declinacin
exponencial, que se expresa como
A continuacin se presenta la tabla de datos
iniciales para el clculo de la Evaluacin
Financiera.Tab.3
Para el clculo de la declinacin continua se
utilizo la siguiente formula.
4
Calculo de produccin de aceite
Tiempo qo Tiempo qo
1 10000.000 16 2862.974
2 9200.000 17 2633.936
3 8464.000 18 2423.221
4 7786.880 19 2229.364
5 7163.930 20 2051.014
6 6590.815 21 1886.933
7 6063.550 22 1735.979
8 5578.466 23 1597.100
9 5132.189 24 1469.332
10 4721.614 25 1351.786
11 4343.885 26 1243.643
12 3996.374 27 1144.151
13 3676.664 28 1052.619
14 3382.531 29 968.410
15 3111.928 30 890.937
Tab.4
Tab.3
Calculo de Volumen anual de aceite
Para este clculo solo se multiplica el gasto de
cada periodo por 365 que es el nmero de das
que tiene un ao regularmente.Tab.4
Tiempo Volumen anual Tiempo Volumen anual
1 3650000 16 1044985.525
2 3358000 17 961386.6829
3 3089360 18 884475.7482
4 2842211.2 19 813717.6884
5 2614834.304 20 748620.2733
6 2405647.56 21 688730.6514
7 2213195.755 22 633632.1993
8 2036140.095 23 582941.6234
9 1873248.887 24 536306.2935
10 1723388.976 25 493401.79
11 1585517.858 26 453929.6468
12 1458676.429 27 417615.2751
13 1341982.315 28 384206.0531
14 1234623.73 29 353469.5688
15 1135853.831 30 325192.0033
Tab.4
Con estos datos obtenemos una produccin
acumulada de 41 885 292 Barriles de aceite.
DATOS
Gasto inicial 10000 Bl/da
Precio Aceite 105.64 Dl/Bl
Tasa de Descuento 12%
O Y M 8 Dl/Bl
Declinacin nominal (d) 0.08
Declinacin continua (b) 0.083381609
Financiamiento $ 700,000,000.00 Dlares
C+D $20,000,000.00 Dlares
Utilidad antes del impuesto 75%
Ingreso al rendimiento petrolero 35%
5
INGRESOS
Calculo de Ingresos por venta de aceite
Para este clculo solo se multiplica el volumen
anual por el precio unitario de barril que en este
caso es de $ 105.64 Dlares por barril.Tab.5
Tiempo Ingresos Tiempo Ingresos
1 385586000 16 110392270.8
2 354739120 17 101560889.2
3 326359990.4 18 93436018.04
4 300251191.2 19 85961136.6
5 276231095.9 20 79084245.67
6 254132608.2 21 72757506.02
7 233801999.5 22 66936905.54
8 215097839.6 23 61581953.09
9 197890012.4 24 56655396.85
10 182058811.4 25 52122965.1
11 167494106.5 26 47953127.89
12 154094578 27 44116877.66
13 141767011.8 28 40587527.45
14 130425650.8 29 37340525.25
15 119991598.7 30 34353283.23
Tab.5
Ingresos Financieros
Este ingreso es si nuestra utilidad neta (este
indicador se calculara ms adelante) se invierte
con la misma tasa de inters, por lo que este
empieza a generar valor a partir del segundo
ao. Tab.6
Total de Ingresos
Es la suma de los ingresos por venta de crudo
ms los ingresos financieros. Tab.7
Tiempo Ingresos Financieros
Tiempo Ingresos Financieros
1 16 43498749.59
2 4856527 17 45062606.74
3 9306394.117 18 46552388.59
4 13386148.45 19 47979384.3
5 17129491.63 20 49354084.5
6 20567508.93 21 50686247.18
7 23728880.2 22 51984958.38
8 26640073.82 23 53258688.11
9 29325525.27 24 54515341.72
10 31807801.43 25 55762307.34
11 34107751.7 26 57006499.47
12 36244647.15 27 58254399.18
13 38236308.52 28 59512091.09
14 40099224.02 29 60785297.51
15 41848657.78 30 62079409.8
Tab.6
Tiempo Total de Ingresos
Tiempo Total de Ingresos
1 385586000 16 153891020.4
2 359595647 17 146623495.9
3 335666384.5 18 139988406.6
4 313637339.6 19 133940520.9
5 293360587.5 20 128438330.2
6 274700117.1 21 123443753.2
7 257530879.7 22 118921863.9
8 241737913.4 23 114840641.2
9 227215537.7 24 111170738.6
10 213866612.9 25 107885272.4
11 201601858.2 26 104959627.4
12 190339225.1 27 102371276.8
13 180003320.3 28 100099618.5
14 170524874.8 29 98125822.76
15 161840256.5 30 96432693.03
Tab.7
6
EGRESOS
Costos de Operacin y Mantenimiento
Se suele llamar costos de operacin y
mantenimiento a lo que gastamos para llevar
los hidrocarburos desde el yacimiento hasta la
superficie y de ah hasta las manos del cliente.
Como sabemos, en este concepto se incluyen
los gastos que se realizan directamente en el
activo para el pago de salarios y toda clase de
prestaciones que reciben los trabajadores,
adems de las compras de materiales y
suministros diversos que se usan en la
operacin y el mantenimiento no capitalizable
de instalaciones y pozos, y todos los servicios
generales como el pago de energa elctrica,
agua, seguros, arrendamientos, afectaciones,
vigilancia, etctera. Ese costo tambin considera
una parte de los gastos que de la misma
naturaleza de los mencionados, realizan todas
las dependencias de la sede regional, las de la
sede del organismo y el corporativo, adems de
servicios mdicos y de telecomunicaciones,
entre otros. Cuando nos interese conocer el
costo total de produccin, deberemos agregar al
de operacin y mantenimiento la parte
correspondiente de inversin en pozos e
instalaciones.Tab.8
Gastos Financieros
Es el pago de inters del prstamo inicial, a este
se le tiene que descontar la amortizacin a
partir del segundo periodo, recordando que la
deuda se pagara en 30 aos.Tab.9
Tiempo O y M
Tiempo O y M
1 29200000 16 8359884.199
2 26864000 17 7691093.463
3 24714880 18 7075805.986
4 22737689.6 19 6509741.507
5 20918674.43 20 5988962.186
6 19245180.48 21 5509845.212
7 17705566.04 22 5069057.595
8 16289120.76 23 4663532.987
9 14985991.1 24 4290450.348
10 13787111.81 25 3947214.32
11 12684142.86 26 3631437.175
12 11669411.43 27 3340922.201
13 10735858.52 28 3073648.425
14 9876989.838 29 2827756.551
15 9086830.651 30 2601536.027
Tab.8
Tiempo Gastos Financieros
Tiempo Gastos Financieros
1 84000000 16 42000000
2 81200000 17 39200000
3 78400000 18 36400000
4 75600000 19 33600000
5 72800000 20 30800000
6 70000000 21 28000000
7 67200000 22 25200000
8 64400000 23 22400000
9 61600000 24 19600000
10 58800000 25 16800000
11 56000000 26 14000000
12 53200000 27 11200000
13 50400000 28 8400000
14 47600000 29 5600000
15 44800000 30 2800000
Tab.9
7
Total de egresos
Es la suma de los gastos financieros ms los
costos de operacin y mantenimiento.Tab.10
Ingresos Netos
Es la resta del Total de Ingresos menos el Total
de Egresos.Tabla.11
Amortizacin lineal
Se considera fija esta anualidad con el propsito
de ir reduciendo gradualmente el adeudo
abonando capital. En este caso se considera
pagar la deuda en 30 aos, esto es
independiente de la vida estimada del
proyecto.Tab.12
Utilidad Antes de Impuestos
Es la utilidad que se tiene de la resta de los
Ingresos Netos menos la Amortizacin esto
antes de que se paguen impuestos.Tab.13
Tiempo Total egresos Tiempo Total egresos
1 113200000 16 50359884.2
2 108064000 17 46891093.46
3 103114880 18 43475805.99
4 98337689.6 19 40109741.51
5 93718674.43 20 36788962.19
6 89245180.48 21 33509845.21
7 84905566.04 22 30269057.59
8 80689120.76 23 27063532.99
9 76585991.1 24 23890450.35
10 72587111.81 25 20747214.32
11 68684142.86 26 17631437.17
12 64869411.43 27 14540922.2
13 61135858.52 28 11473648.42
14 57476989.84 29 8427756.551
15 53886830.65 30 5401536.027
Tab.11
Tiempo Ingresos
Netos Tiempo
Ingresos Netos
1 272386000 16 103531136
2 251531647 17 99732402.5
3 232551504.5 18 96512600.6
4 215299650 19 93830779.4
5 199641913.1 20 91649368
6 185454936.7 21 89933908
7 172625313.7 22 88652806.3
8 161048792.6 23 87777108.2
9 150629546.6 24 87280288.2
10 141279501 25 87138058.1
11 132917715.3 26 87328190.2
12 125469813.7 27 87830354.6
13 118867461.8 28 88625970.1
14 113047885 29 89698066.2
15 107953425.9 30 91031157
Tab.11
Tiempo Amortizacin
(Depreciacin) Tiempo
Amortizacin (Depreciacin)
1 23333333.33 16 23333333.33
2 23333333.33 17 23333333.33
3 23333333.33 18 23333333.33
4 23333333.33 19 23333333.33
5 23333333.33 20 23333333.33
6 23333333.33 21 23333333.33
7 23333333.33 22 23333333.33
8 23333333.33 23 23333333.33
9 23333333.33 24 23333333.33
10 23333333.33 25 23333333.33
11 23333333.33 26 23333333.33
12 23333333.33 27 23333333.33
13 23333333.33 28 23333333.33
14 23333333.33 29 23333333.33
15 23333333.33 30 23333333.33
Tab.12
8
Tiempo Utilidades antes de
impuestos Tiempo
Utilidades antes de
impuestos
1 249052666.7 16 80197802.9
2 228198313.7 17 76399069.12
3 209218171.2 18 73179267.31
4 191966316.7 19 70497446.06
5 176308579.7 20 68316034.65
6 162121603.3 21 66600574.65
7 149291980.4 22 65319472.99
8 137715459.3 23 64443774.88
9 127296213.3 24 63946954.88
10 117946167.7 25 63804724.78
11 109584382 26 63994856.85
12 102136480.4 27 64497021.3
13 95534128.42 28 65292636.78
14 89714551.66 29 66364732.88
15 84620092.54 30 67697823.67
Tab.13
Derechos e impuestos
De acuerdo con la ley, se calcula el Derecho de
Extraccin de Petrleo (DEP) aplicando el 75 por
ciento a la utilidad antes de impuestos y
derechos.Tab.14. Finalmente se calcula el
Impuesto al Rendimiento Petrolero (IRP), que es
el 35 por ciento del rendimiento del
mes.Tab.15. Con las suma de estos impuestos
se calcula el total de transferencia al
fisco.Tab.16.
Utilidad Neta
Queda as una utilidad neta a favor del activo o
de la regin a la que pertenece, Tab.17,
mientras no tengamos un mejor destino que
darle, se puede depositar en un banco para que
gane intereses (Ingresos Financieros)
suponiendo ser tambin del 12 por ciento anual.
Tiempo DEP Tiempo DEP
1 186789500 16 60148352.17
2 171148735.3 17 57299301.84
3 156913628.4 18 54884450.49
4 143974737.5 19 52873084.55
5 132231434.8 20 51237025.99
6 121591202.5 21 49950430.99
7 111968985.3 22 48989604.74
8 103286594.5 23 48332831.16
9 95472159.95 24 47960216.16
10 88459625.79 25 47853543.59
11 82188286.51 26 47996142.64
12 76602360.28 27 48372765.98
13 71650596.31 28 48969477.59
14 67285913.75 29 49773549.66
15 63465069.41 30 50773367.75
Tab.14
Tiempo IRP Tiempo IRP
1 21792108.33 16 7017307.754
2 19967352.45 17 6684918.548
3 18306589.98 18 6403185.89
4 16797052.71 19 6168526.53
5 15427000.73 20 5977653.032
6 14185640.29 21 5827550.282
7 13063048.28 22 5715453.887
8 12050102.69 23 5638830.302
9 11138418.66 24 5595358.552
10 10320289.68 25 5582913.418
11 9588633.426 26 5599549.975
12 8936942.033 27 5643489.364
13 8359236.236 28 5713105.718
14 7850023.27 29 5806914.127
15 7404258.097 30 5923559.571
Tab.15
9
Tiempo Total de
transferencias al fisco
Tiempo Total de
transferencias al fisco
1 208581608.3 16 67165659.93
2 191116087.7 17 63984220.39
3 175220218.4 18 61287636.38
4 160771790.2 19 59041611.08
5 147658435.5 20 57214679.02
6 135776842.8 21 55777981.27
7 125032033.6 22 54705058.63
8 115336697.2 23 53971661.46
9 106610578.6 24 53555574.71
10 98779915.46 25 53436457
11 91776919.94 26 53595692.61
12 85539302.31 27 54016255.34
13 80009832.55 28 54682583.31
14 75135937.02 29 55580463.79
15 70869327.5 30 56696927.33
Tab.16
Tiempo Utilidad neta Tiempo Utilidad neta
1 40471058.33 16 13032142.97
2 37082225.97 17 12414848.73
3 33997952.82 18 11891630.94
4 31194526.46 19 11455834.99
5 28650144.21 20 11101355.63
6 26344760.54 21 10822593.38
7 24259946.81 22 10614414.36
8 22378762.14 23 10472113.42
9 20685634.66 24 10391380.17
10 19166252.25 25 10368267.78
11 17807462.08 26 10399164.24
12 16597178.06 27 10480765.96
13 15524295.87 28 10610053.48
14 14578614.65 29 10784269.09
15 13750765.04 30 11000896.35
Tab.17
Tiempo Saldo Insoluto Tiempo Saldo Insoluto
1 676666666.7 16 326666666.7
2 653333333.3 17 303333333.3
3 630000000 18 280000000
4 606666666.7 19 256666666.7
5 583333333.3 20 233333333.3
6 560000000 21 210000000
7 536666666.7 22 186666666.7
8 513333333.3 23 163333333.3
9 490000000 24 140000000
10 466666666.7 25 116666666.7
11 443333333.3 26 93333333.33
12 420000000 27 70000000
13 396666666.7 28 46666666.67
14 373333333.3 29 23333333.33
15 350000000 30 0
Tab.18 (Saldo Insoluto)
Indicadores de Rentabilidad
Los indicadores de rentabilidad una vez que han
sido debidamente aplicados e interpretados,
hacen posible que antes de llevar a cabo
cualquier proyecto de inversin se pueda dar
respuesta a prcticamente todas las
interrogantes que pudieran surgir respecto de
su viabilidad. A travs de los indicadores se
pueden prever los beneficios y los costos,
expresados en trminos relativos o absolutos,
desde diversos enfoques, ya sea para evaluar
proyectos individuales o para jerarquizarlos y
discriminarlos cuando han de formar parte de
una canasta de inversin.
Costo de Produccin
El costo de produccin es el resultado de dividir
los gastos y costos entre el volumen
producido.Tab.19.
10
Tiempo Costo de
produccin Tiempo
Costo de produccin
1 37.40639269 16 70.52080223
2 39.12964066 17 73.044934
3 40.93022935 18 75.53529812
4 42.80857909 19 77.96693589
5 44.7645985 20 80.3108033
6 46.79759234 21 82.53324928
7 48.90615714 22 84.59543405
8 51.08806333 23 86.45268119
9 53.34012214 24 88.05375632
10 55.65803569 25 89.34006431
11 58.03622819 26 90.24475664
12 60.46765616 27 90.69173901
13 62.94359539 28 90.59456893
14 65.45340189 29 89.85523135
15 67.98424397 30 88.36277973
Tab.19
Tiempo Componente
gasto de OYM
Tiempo Componente
gasto de OYM
1 8 16 8
2 8 17 8
3 8 18 8
4 8 19 8
5 8 20 8
6 8 21 8
7 8 22 8
8 8 23 8
9 8 24 8
10 8 25 8
11 8 26 8
12 8 27 8
13 8 28 8
14 8 29 8
15 8 30 8
Tab.20
Tiempo Componente
del gasto financiero
Tiempo Componente
del gasto financiero
1 23.01369863 16 40.19194429
2 24.18106015 17 40.77443624
3 25.37742445 18 41.15432229
4 26.59900855 19 41.29196216
5 27.84115226 20 41.1423536
6 29.09819425 21 40.65449961
7 30.36333314 22 39.77070614
8 31.62847202 23 38.42580303
9 32.88404463 24 36.54628006
10 34.11882101 25 34.04932925
11 35.31969048 26 30.84178374
12 36.47141952 27 26.81894238
13 37.55638166 28 21.86326825
14 38.55425653 29 15.842948
15 39.44169466 30 8.610297828
Tab.21
Tiempo
Componente de
depreciacin del pozo
Tiempo
Componente de
depreciacin del pozo
1 6.392694064 16 22.32885794
2 6.948580504 17 24.27049776
3 7.552804896 18 26.38097583
4 8.209570539 19 28.67497372
5 8.923446238 20 31.1684497
6 9.699398085 21 33.87874967
7 10.54282401 22 36.82472791
8 11.45959131 23 40.02687816
9 12.45607751 24 43.50747626
10 13.53921469 25 47.29073507
11 14.7165377 26 51.4029729
12 15.99623663 27 55.87279663
13 17.38721373 28 60.73130068
14 18.89914536 29 66.01228335
15 20.5425493 30 71.7524819
Tab.22
11
Componente gasto de operacin y
mantenimiento
Es el cociente del Gasto de Operacin y
Mantenimiento y el volumen para cada ao
respectivamente .Tab 20.
Componente del Gasto Financiero
Es el cociente del Gasto Financiero y el volumen
para cada ao respectivamente .Tab 21.
Componente de Depreciacin del Pozo
Es el cociente de Amortizacin (Depreciacin) y
el volumen para cada ao respectivamente.
Tab 22.
Flujos de Efectivo Descontado
Estos flujos de efectivo descontado consiste en
determinar el valor actual de los flujos futuros
esperados. Tab.23.
Donde:
I=Ingresos Netos
i= tasa de inters
n= Nmero de periodo
Valor Presente Neto (VPN)
La Ganancia o Valor Presente Neto, es la
diferencia entre los ingresos netos y la inversin
inicial, todos en el valor actual.
Donde:
C= Inversin Inicial
Sustituyendo valores
Tiempo Flujo de Efectivo
Descontado Tiempo
Flujo de Efectivo
Descontado
1 243201785.7 16 16888170.99
2 200519489 17 14525460.03
3 165525567.5 18 12550459.03
4 136826819.9 19 10894389.37
5 113282183 20 9500993.501
6 93957242.49 21 8324247.6
7 78086925.2 22 7326490.471
8 65044906.24 23 6476893.376
9 54318524.56 24 5750208.968
10 45488218.22 25 5125748.705
11 38210666.97 26 4586547.234
12 32204976.1 27 4118679.748
13 27241354.28 28 3710704.469
14 23131837.04 29 3353207.453
15 19722687.3 30 3038431.029
Tab.23
Razn Beneficio/Costo
Es simplemente el cociente del valor actual de
los ingresos netos entre la inversin inicial.
Que indica que por cada dlar invertido se gana
2.08 dlares.
12
Tasa de Rendimiento (r)
Es la tasa a la que se ganara intereses en un
banco ficticio para obtener el mismo
rendimiento que proporciona la inversin inicial
en el proyecto. Ese banco ficticio es el negocio y
r es la tasa de rendimiento invertida en l.
Sustituyendo valores y resolviendo
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Es la tasa que iguala la suma de los flujos
descontados a la inversin inicial.
Como es un polinomio de grado n, se tiene que
resolver por iteraciones, en este caso se utilizo
las funciones de Excel para resolver la ecuacin.
Tiempo de Cancelacin (TC)
Se supone que los ingresos netos, a medida que
ocurren, se va destinando al pago de la deuda
hasta saldarla en su totalidad. El nmero de
periodos requeridos para lograrlo es el tiempo
que se necesita para cancelar la deuda y a ese
tiempo se le llama tiempo de cancelacin.
Tasa de Ganancia (TG)
Es el cociente de la ganancia entre la inversin,
distribuido en tantas cantidades iguales como
periodos tiene la vida del proyecto.
Sustituyendo y resolviendo
Anlisis de Riesgo
Riesgo
El riesgo en forma general, es una medida de la
variabilidad de los posibles resultados que se
pueden esperar en un evento.
Anlisis de Sensibilidad
Su importancia radica en que permite un
anlisis rpido de las condiciones generales y el
grado de exposicin de la situacin que se
requiere estudiar.
Anlisis de Tornado
Al utilizar este mtodo se busca visualizar el
comportamiento de una variable en este caso el
Flujo de Efectivo a una variable cambiante,
como podra ser el precio del producto vendido.
Este anlisis presenta la informacin de manera
completa donde el analista es el que toma la
decisin. La grafica debe su nombre a que las
variables se organizan de acuerdo a su nivel de
relevancia en el resultado final, la lnea vertical
representa el caso base.Tab.24, Fig.1
13
Tab.24
Fig.1 (Diagrama de Tornado)
Como se puede ver la variable con mayor
impacto es el precio.
rbol de Decisin
Los rboles de decisin son extremadamente
tiles para mostrar en una sola imagen todos los
posibles cursos de accin que posee una
iniciativa de mejoramiento. Una vez que se ha
encuadrado el problema, los rboles de decisin
ayudan a encontrar el camino hacia la solucin.
Los arboles de decisin son diagramas que
ilustran el flujo de un proceso de toma de
decisiones como una secuencia de eventos y
posibles resultados. Los eventos se presentan
como puntos o nodos y los resultados, como
ramas que salen de cada nodo. Los nodos
representan la decisin o nodos de
incertidumbre, donde el resultado estar
determinado por varias posibilidades. Las ramas
que salen de los nodos de incertidumbre, se
ponderan con la probabilidad de que tal
resultado ocurra.
Flujo de efectivo
% BAJO BASE ALTO BAJO BASE ALTO
10 PRODUCCIN 37696762.766 41885291.962 46073821.158 1010457591.180 1452933815.464 1895410039.748
20 PRECIO 84.512 105.640 126.768 567981366.895 1452933815.464 2337886264.032
5 COSTOS 2158237006.010 2271828427.379 2385419848.748 1566525236.833 1452933815.464 1339342394.095
15 INVERSIN 595000000.00 700000000.00 805000000.00 1557933815.464 1452933815.464 1347933815.464
0.00 500,000,000.00 1,000,000,000.00 1,500,000,000.00 2,000,000,000.00 2,500,000,000.00
PRECIO
PRODUCCIN
COSTOS
INVERSIN
14
rbol de decisin para el proyecto
PRECIO PRODUCCIN INVERSIN COSTOS FE PROBABIIDAD
46073821.1580 0.3 700000000.00 2271828427.38 2868857733.1736 0.075
B 126.77 0.25 41885291.9618 0.4 700000000.00 2271828427.38 2337886264.0325 0.1
37696762.7656 0.3 700000000.00 2271828427.38 1806914794.8913 0.075
46073821.1580 0.3 700000000.00 2271828427.38 1895410039.7482 0.15
A C 105.64 0.5 41885291.9618 0.4 700000000.00 2271828427.38 1452933815.4639 0.2
37696762.7656 0.3 700000000.00 2271828427.38 1010457591.1796 0.15
46073821.1580 0.3 700000000.00 2271828427.38 921962346.3 0.075
D 84.512 0.25 41885291.9618 0.4 700000000.00 2271828427.38 567981366.9 0.1
37696762.7656 0.3 700000000.00 2271828427.38 214000387.5 0.075
Nodo V. Esperado
A 1452933815.4639
B 2337886264.0325
C 1452933815.4639
D 567981366.8953
15
A continuacin se genera la grafica de
probabilidad acumulada
FE2 Prob Prob acum
214000387 0.075 0.075
567981367 0.1 0.175
921962346 0.075 0.25
1010457591 0.15 0.4
1452933815 0.2 0.6
1895410040 0.15 0.75
1806914795 0.075 0.825
2337886264 0.1 0.925
2868857733 0.075 1
P10= $214000387.46789 dlares@12%
P50 = $1010457591.1796 dlares@12%
P90 = $1806914794.89132 dlares@12%
Conclusiones
Como se observa en el anlisis de riesgo
anterior el proyecto en nungn momento
representa riesgo ya que la probabilidad de que
la ganacia esperada del proyecto sea mayor que
cero es del 100%, con lo cual se sugiere que el
proyecto sea aprobado.
Referencias
Apuntes de la materia de Rentabilidad
de Proyectos,Semestre 2012-1
Apuntes de la materia Evaluacin de
Proyectos, Semestre 2011-1
Tesis Evaluacin de Proyectos
Petroleros Basados en reservas y
recursos aplicados a PEMEX Exploracin
y Produccin.
VPN $ 752,933,815.46
RBC 2.075619736
TR (%anual) 31.698
TIR 32%
TC(aos) 4
P90 $1010457591
P50 $1806914795
P10 $214000387.5