14-1

ADMINISTRACION DE LOS ACTIVOS A CORTO PLAZO

14-2

ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

LA META ES MINIMIZAR LA CANTIDAD DE EFECTIVO QUE LA EMPRESA DEBE MANTENER PARA LA CONDUCTA NORMAL DEL NEGOCIO PERO LO SUFICIENTE PARA:

PAGAR A SUPLIDORESMANTENER LA CALIFICACION

DE RIESGOSATISFACER NECESIDADES DE

ULTIMA HORA

14-3

LAS EMPRESAS MANTIENEN EFECTIVO COMO:

1.1. SALDOS TRANSACCIONALESSALDOS TRANSACCIONALES• SALDO DE EFECTIVO NECESARIO

PARA LAS OPERACIONES DEL DIA A DIA

• SALDO ASOCIADO CON EL PAGO Y COBRO RUTINO

2. SALDOS COMPENSADORES2. SALDOS COMPENSADORES• DEPOSITO PARA MANTENER LOS

REQUERIMIENTOS DEL BANCO

14-4

3. SALDOS PREVENTIVOS3. SALDOS PREVENTIVOS• SALDO DE EFECTIVO COMO RESERVA DE

FLUCTUACIONES IMPREVISTAS DE LOS FLUJOS DE CAJA

• ACCESO A UNA LINEA DE CREDITO PUEDE REDUCIR ESTE TIPO DE SALDO

4. SALDO ESPECULATIVO4. SALDO ESPECULATIVO• SALDO DE EFECTIVO PARA PERMITIR A LA

EMPRESA A TOMAR VENTAJAS DE BUENAS OPORTUNIDADES DE COMPRAS

LAS EMPRESAS MANTIENEN EFECTIVO COMO :

14-5

EL PRESUPUESTO DE EFECTIVO

SALDO DE EFECTIVO FIJADO COMO METASALDO DE EFECTIVO FIJADO COMO METASALDO MINIMO DE EFECTIVO QUE UNA EMPRESA DESEA MANTENER PARA

REALIZAR SUS OPERACIONESMETODO DE ENTRADAS Y SALIDAS DEL METODO DE ENTRADAS Y SALIDAS DEL

EFECTIVOEFECTIVO EL FLUJO NETO ES DETERMINADO

ESTIMANDO LOS PAGOS Y ENTRADAS DE EFECTIVO ESPERADAS PARA CADA PERIODO

PROGRAMA QUE MUESTRA LAS ENTRADAS Y SALIDAS DEL EFECTIVO, Y LOS SALDOS DEL EFECTIVO

14-6

May. Jun. Jul. Aug. Sept. Oct. Nov. Dic. Ventas a credito 100.0 125.0 150.0 200.0 250.0 180.0 130.0 100.0 Compras a credito 90.0 120.0 150.0 108.0 78.0 60.0 Entradas de efectivo Cobranzas de este mes (20%/desc) 29.4 39.2 49.0 35.3 225.5 19.6 Cobranzas de mes previo (70%) 87.5 105.0 140.0 175.0 126.0 91.0 Cobranzas de hace 2 meses 10.0 12.5 15.0 20.0 25.0 18.0

Total de entradas de efectivo 126.9 156.7 204.0 230.3 176.5 128.6 Egresos de efectivo Pagos por compras a credito 90.0 120.0 150.0 108.0 78.0 60.0 Sueldos y salarios 33.0 44.0 55.0 39.6 28.6 22.0 Renta 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0 Otros gastos 7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0 Impuestos 16.0 10.0 Pago de contruccion de planta 20.0

Total salidas de efectivo 139.0 181.0 241.0 186.6 120.6 105.0 Flujo neto de efectivo (12.1) (24.3) (37.0) 43.7 55.9 23.6 Saldo inicial de efectivo 8.0 (4.1) (28.4) (65.4) (21.7) 34.2 Saldo final de efectivo (4.1) (28.4) (65.4) (21.7) 34.2 57.8 Saldo de efectivo fijado como meta 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 Superavit (defit) de efectivo (9.1) (33.4) (70.4) (26.7) 29.2 52.8

2010 PRESUPUESTO DE EFECTIVO (millones de dólares)

14-7

SINCRONIZACION DE FLUJOS DE EFECTIVOSINCRONIZACION DE FLUJOS DE EFECTIVO

FLUJOS DE ENTRADA COINCIDEN CON LOS DE SALIDA, PERMITIENDO A LA EMPRESA MANTENER SALDOS TRANSACCIONALES BAJOS

CLAREO DE CHEQUESCLAREO DE CHEQUES

PROCESO PARA CONVERTIR EN EFECTIVO UN CHEQUE ESCRITO Y ENVIADO POR CORREO

TECNICAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO

14-8

FLOTACIONFLOTACION

DIFERENCIA ENTRE EL BALANCE EN LIBROS Y EL BALANCE EN LOS REGISTROS DEL BANCO

TECNICAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO

14-9

FLOTACION POR DESEMBOLSOSFLOTACION POR DESEMBOLSOS

VALOR DE LOS CHEQUES QUE HAN SIDO EMITIDOS PERO QUE NO HAN CLAREADO EL SISTEMA BANCARIO Y NO SE HAN DEDUCIDO DEL SALDO EN LA CUENTA BANCARIA

TECNICAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO

14-10

FLOTACION POR COBRANZAFLOTACION POR COBRANZA

CHEQUES QUE SE HAN RECIBIDO Y DEPOSITADO PERO QUE TODAVIA NO SE HAN ACREDITADO A LA CUENTA

TECNICAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO

14-11

FLOTACION NETAFLOTACION NETA

= FLOTACION POR DESEMBOLSOS – FLOTACION POR COBRANZA

= BALANCE DE CHEQUERA - BALANCE EN EL BANCO

TECNICAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO

14-12

SISTEMA DE DEBITOS PREAUTORIZADOSSISTEMA DE DEBITOS PREAUTORIZADOS

PERMITE AL BANCO DEL CLIENTE TRANSFERIR PERIODICAMENTE FONDOS DE SU CLIENTE AL BANCO DE LA EMPRESA VENDEDORA POR PAGO DE FACTURAS

BANCA DE CONCENTRACIONBANCA DE CONCENTRACION

TECNICA USADA PARA MOVER FONDOS DE VARIAS CUENTAS DE BANCO A UN FONDO CENTRAL PARA ADMINISTRAR MAS EFICIENTEMENTE EL EFECTIVO

ACELERACION DE LAS ENTRADAS DE FONDOS

14-13

VALORES NEGOCIABES

VALORES QUE PUEDEN VENDERSE FACILMENTE SIN PERDIDA DEL CAPITAL O DE A INVERSION ORIGINAL

SUBSTITUTOS DE EFECTIVO

INVERSIONES TEMPORALES• FINANCIAR OPERACIONES ESTACIONAES

O CICLICAS• ACUMULAR FONDOS PARA CUMPLIR CON

REQUERIMIENTOS FINANCIEROS EN EL FUTURO CERCANO

14-14

CARACTERISTICAS DE LOS VALORES NEGOCIBLES

VENCIMIENTOCORTO PLAZO

RIESGOBAJO

LIQUIDEZ

ALTA

RENTABILIDAD

RELATIVAMENTE BAJA

14-15

ADMINISTRACION DEL CREDITO

POLITICA DE CREDITOPOLITICA DE CREDITOCONJUNTO DE DECISIONES QUE INCLUYEN LAS NORMAS DE CREDITO, TERMINOS Y PROCEDIMIENTOS PARA CONTROLAR EL CREDITO

NORMAS DE CREDITONORMAS DE CREDITOREGLAS QUE INDICAN LA SOLIDEZ FINANCIERA MINIMA QUE UN CLIENTE DEBE TENER PARA QUE SE LE CONCEDA CREDITO

14-16

TERMINOS DE CREDITOTERMINOS DE CREDITO

CONDICIONES DE PAGO OFRECIDAS A LOS CLIENTES A CREDITO

PERIODO DE CREDITOPERIODO DE CREDITO

TIEMPO A LO LARGO DEL CUAL SE CONCEDE EL CREDITO

DESPUES DE ESTA FECHA, LA CUENTA SE CONSIDERA ATRASADA

ADMINISTRACION DE CREDITO

14-17

DESCUENTO EN EFECTIVODESCUENTO EN EFECTIVOREDUCCION DEL PRECIO DE FACTURA DE LOS BIENES, OFRECIDA POR EL VENDEDOR PARA ESTIMULAR EL PRONTO PAGO

POLITICA DE COBRANZAPOLITICA DE COBRANZAPROCEDIMIENTOS PARA SOLICITAR EL PAGO DE SUS CUENTAS POR COBRAR

ADMINISTRACION DE CREDITO

14-18

EL PROCESO DE EVALUACION DE LA POLITICA DE CREDITO Y PATRONES DE PAGO PARA DETERMINAR SI UN CAMBIO EN EL PATRON DE PAGO DE LOS CLIENTES HA OCURRIDO O SI LA POLITICA DE CREDITO DEBE SER MODIFICADA

ADMINISTRACION DE CREDITOCONTROL DEL CREDITO

14-19

1. DIAS DE VENTAS PENDIENTES DE COBRO 1. DIAS DE VENTAS PENDIENTES DE COBRO (DVPC)(DVPC)

• EL PERIODO PROMEDIO REQUERIDO PARA COBRAR LAS CUENTAS A CREDITO

• TAMBIEN LLAMADO PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

ADMINISTRACION DE CREDITOCONTROL DEL CREDITO

14-20

2. REPORTE DE ANTIGUEDAD DE LAS 2. REPORTE DE ANTIGUEDAD DE LAS CUENTAS POR COBRARCUENTAS POR COBRAR

• REPORTE QUE MUESTRA EL TIEMPO QUE LAS CUENTAS POR COBRAR HAN ESTADO PENDIENTES DE COBRO

• EL REPORTE DIVIDE LAS CUENTAS POR COBRAR EN PERIODOS ESPECIFICOS, DANDO INFORMACION SOBRE LA PORCION CORRIENTE Y LAS ATRASADAS

ADMINISTRACION DE CREDITOCONTROL DEL CREDITO

14-21

REPORTE DE ANTIGUEDAD DE LAS CUENTAS POR COBRAR

DiasPromedio

0-30 72,000$ 40% 1831-60 90,000 50% 5561-90 10,800 6% 77

Over 90 7,200 4% 97180,000$ 100%

DVPC = 0.40 (18 dias) + 0.50 (55 dias) + 0.06 (77 dias) + 0.04 (97 dias) = 43.2 dias

Fraccion del Total delas Ctas. Por Cobrar

Antiguedad(en dias)

Monto NetoPendiente

14-22

EVALUACION DE BENEFICIO CONTRA EVALUACION DE BENEFICIO CONTRA COSTOCOSTO

• CAMBIO EN VENTAS• CAMBIO EN COSTOS VARIABLES• CAMBIO EN PERIODO PROMEDIO DE

COBRO• CAMBIO EN EL COSTO DE

OPORTUNIDAD DE ACARREAR CUENTAS POR COBRAR

ADMINISTRACION DE CREDITOANALISIS DE CAMBIO A POLITICA DE CREDITO

14-23

V

360

SDVPC

POR DIA

VENTASDVPC

RAZON DE COSTO VARIABLE SALDO PROMEDIO

EN CTAS POR COBRAR INVERSIONEN CTAS COBRAR

ADMINISTRACION DE CREDITOANALISIS DE CAMBIO A POLITICA DE CREDITO

RAZON DE COSTO VARIABLE

14-24

COSTO DE

INVERSION

COSTO DE

MANTENIMIENTO EN CTAS COBRAR OPORTUNIDAD

DVPC S

360

V k

ADMINISTRACION DE CREDITOANALISIS DE CAMBIO A POLITICA DE CREDITO

14-25

ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

MATERIA PRIMAMATERIA PRIMAINVENTAROS COMPRADOS A SUPLIDORES QUE ULTIMADAMENTE SERAN TRANSFORMADOS EN PRODUCTO TERMINADO

PRODUCCION EN PROCESOPRODUCCION EN PROCESOINVENTARIO EN VARIAS ETAPAS DE TERMINACION

PRODUCTOS TERMINADOSPRODUCTOS TERMINADOSINVENTARIOS QUE HAN SIDO COMPLETADOS EN EL PROCESO DE PRODUCCION Y ESTAN LISTOS PARA SU VENTA

14-26

FALTANTE DE INVENTARIOFALTANTE DE INVENTARIOSITUACION CUANDO UNA EMPRESA SE LE AGOTA EL INVENTARIO Y LOS CLIENTES DEMANDAN UN PRODUCTO

ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

14-27

NIVEL OPTIMO DE INVENTARIOOPERAR AL COSTO MAS BAJO POSIBLE

COSTOS DE INVENTARIOCOSTOS DE INVENTARIOCOSTOS DE MANTENIMIENTOCOSTOS DE MANTENIMIENTO

•ALMACENAJE, SEGURO, USO DE FONDOS, DEPRECIACION, ETC.

COSTOS DE ORDENAMIENTOCOSTOS DE ORDENAMIENTO•COSTOS DE PONER UNA ORDEN•EL COSTO DE PONER UNA ORDEN ES USUALMENTE FIJO SIN IMPORTAR EL TAMAÑO PROMEDIO DEL INVENTARIO

14-28

COSTOS TOTALES DE

INVENTARIO (CTI)=COSTOS

TOTALES DE MANTENIMIENTO

+COSTOS

TOTALES DE ORENAMIENTO

NIVEL OPTIMO DE INVENTARIO

Costo de

mantenimiento por unidad

Unidades

promedio eninventarios

Costopor

orden

Numerode

ordenes

(C PC) Q

2 O

T

Q

( () )

][ [ ]

14-29

CANTIDAD ECONOMICA (OPTIMA) DE CANTIDAD ECONOMICA (OPTIMA) DE LA ORDEN (CEO)LA ORDEN (CEO)

LA CANTIDAD OPTIMA QUE DEBE SER ORDENADA

ES LA CANTIDAD QUE MINIMIZARA EL COSTO TOTAL DEL INVENTARIO

NIVEL OPTIMO DE INVENTARIO

14-30

NIVEL OPTIMO DE INVENTARIO

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21

UNIDADES

CO

STO

Costo de Total

Costo de Mantenimiento

Costo de Ordenamiento

CEO

14-31

PCC

TO2 CEO

NIVEL OPTIMO DE INVENTARIO

MODELO CEOMODELO CEOFORMULA PARA DETERMINAR LA CANTIDAD DE LA ORDEN QUE MINIMIZARA EL TOTAL DE COSTOS DE INVENTARIO

% DE COSTO DE MANTENIMIENTO X PRECIO DE COMPRA POR UNIDAD O COSTO

14-32

AMPLIACIONES A MODELO CEO

PUNTO DE REORDENPUNTO DE REORDEN

NIVEL DE INVENTARIO AL CUAL UNA ORDEN DEBE SER PUESTA

INVENTARIO DE SEGURIDADINVENTARIO DE SEGURIDAD

INVENTARIO ADICIONAL PARA PROTEGER CONTRA CAMBIOS EN VENTAS O DEMORAS DE PRODUCCION/EMBARQUES

DESCUENTO POR CANTIDADDESCUENTO POR CANTIDAD

DESCUENTO DEL PRECIO DE COMPRA OFRECIDO POR ORDENAR CANTIDADES GRANS DE INVENTARIO

14-33

AMPLIACIONES A MODELO CEO

Q C PC T Q OCosto de

MantenimientoCosto de

OrdenamientoCosto de

Total DescuentoCosto con Descuento

3000 25.0% 3.84 78000 6500 260 1,440.00 6,760.00 8,200.00 4000 25.0% 3.84 78000 6500 260 1,920.00 5,070.00 6,990.00 5000 25.0% 3.84 78000 6500 260 2,400.00 4,056.00 6,456.00 6000 25.0% 3.84 78000 6500 260 2,880.00 3,380.00 6,260.00 6500 25.0% 3.84 78000 6500 260 3,120.00 3,120.00 6,240.00 7000 25.0% 3.84 78000 6500 260 3,360.00 2,897.14 6,257.14 8000 25.0% 3.84 78000 6500 260 3,840.00 2,535.00 6,375.00 9000 25.0% 3.84 78000 6500 260 4,320.00 2,253.33 6,573.33

10000 25.0% 3.84 78000 6500 260 4,800.00 2,028.00 6,828.00 11000 25.0% 3.84 78000 6500 260 5,280.00 1,843.64 7,123.64 12000 25.0% 3.84 78000 6500 260 5,760.00 1,690.00 7,450.00 13000 25.0% 3.84 78000 6500 260 6,240.00 1,560.00 7,800.00 2,995.20 4,804.80 14000 25.0% 3.84 78000 6500 260 6,720.00 1,448.57 8,168.57 2,995.20 5,173.37

14-34

SISTEMAS DE CONTROL DE INVENTARIO

METODO DE LA LINEA ROJAMETODO DE LA LINEA ROJAPROCEDIMIENTO DE CONTROL DE INVENTARIO EN EL CUAL UNA LINEA ROJA SE MARCA ALREDEDOR DE LA PARTE DE ADENTRO DE UNA CANASTA DE INVENTARIO PARA INDICAR UN PUNTO DE REORDEN

SISTEMA DE CONTROL DE INVENTARIOS SISTEMA DE CONTROL DE INVENTARIOS COMUPUTARIZADOCOMUPUTARIZADO

SISTEMA DE INVENTARIO DONDE UNA COMPUTADORA DETERMINA LOS PUNTOS DE REORDEN Y AJUSTA LOS SALDOS DE INVENTARIO

14-35

SISTEMA JUSTO A TIEMPOSISTEMA JUSTO A TIEMPO

SISTEMA DE CONTROL DE INVENTARIO EN EL CUAL EL MANUFACTURERO COORDINA PRODUCCION CON LOS SUPLIDORES DE MATERIA PRIMA PARA QUE LLEGUEN EN EL MOMENTO EN EL CUAL PRODUCCION LOS NECESITA

SUBCONTRATACIONSUBCONTRATACION

PRACTICA DE COMPRAR COMPONENTES EN VEZ DE FABRICARLOS INTERNAMENTE

SISTEMAS DE CONTROL DE INVENTARIO