Alide42 daniel titelman cepal

Innovación Financiera para la Inclusión:

desafíos de la banca de desarrollo

Cuadragésima Segunda Reunión Ordinaria de la

Asamblea General de ALIDE Quito, Ecuador, 8 y 9 de mayo de 2012

Daniel Titelman

Director

División de Financiamiento del Desarrollo (CEPAL)

Contenido

• Características, especificidad de la innovación financiera y su relación con la inclusión financiera.

• Los inclusión financiera en América Latina y sus hechos estilizados

• El papel de la Banca de Desarrollo en la promoción de la innovación para la inclusión financiera

Características, especificidad de la innovación

financiera y su relación con la inclusión

financiera.

La innovación financiera se refiere a la creación de nuevas

instituciones/mercados, procesos y productos financieros

• Innovaciones en la institucionalidad del sistema financiero

Afectan el sistema financiero en su conjunto. Nuevas formas de realizar operaciones financieras (internet).

Establecimiento de nuevos tipos de intermediarios financieros.

Cambios en la estructura legal y de supervisión del sistema financiero.

• Innovaciones en los procesos financieros Introducción de nuevas capacidades, competencias y rutinas para mejorar la eficiencia.

Se suele relacionar con mejoras tecnológicas. Procesos de credit scoring/visitas a terreno para determinar capacidad de pago de un cliente.

• Innovaciones en los productos financieros. Introducción de productos o servicios para satisfacer la demanda del mercado de

determinados servicios financieros.

• Las innovaciones en los procesos financieros y los productos financieros están relacionados con el manejo del riesgo.

La innovación financiera comparte elementos comunes con las

innovaciones en otros sectores de actividad económica

• Los costos de desarrollo y difusión de las innovaciones son elevados.

Esto hace que la operacionalización, el desarrollo y continuidad de los procesos de innovación generen costos fijos y barreras de entrada altos.

• Todas las innovaciones son riesgosas respecto a la rentabilidad.

Los flujos de ingreso futuro derivado de las innovaciones son inciertos.

• Las innovaciones, incluyendo las financieras, generan rentas.

El establecimiento y delimitación de los derechos de propiedad y apropiación de rentas es fundamental para su desarrollo.

• También la creación, desarrollo y difusión de la innovación financiera está altamente entrelazado con la estructura y la dinámica del mercado.

No obstante la innovación financiera se distingue de otras innovaciones porque

está estrechamente interrelacionada e interconectada con los procesos de

ahorro/inversión y producción/consumo

• La estrecha interconexión del sistema financiero hace que éste genera una red compleja de externalidades tanto positivas como negativas nivel macroeconómico y microeconómico.

• A nivel macroeconómico la innovación financiera puede reducir/aumentar el riesgo sistémico.

El riesgo sistémico se refiere a “el riesgo de interrupción de los servicios financieros

causado por un trastorno de la totalidad o de parte del sistema financiero que puede tener importantes repercusiones negativas sobre la economía real.” (FMI, 2010)

La Crisis Sub-Prime constituye un caso en el cual la innovación financiera generó un aumento del riesgo sistémico.

• A nivel microeconómico la innovación financiera puede mejorar/empeorar la solvencia de las instituciones a nivel individual.

• Las externalidades a nivel macro y micro afectan el impacto de la innovación en la inclusión financiera.

¿Qué entendemos por inclusión financiera?

• La inclusión financiera engloba todos los esfuerzos e iniciativas orientados a:

Brindar acceso a los servicios financieros a quienes carecen de servicios financieros formales.

Mejorar y perfeccionar el uso del sistema financiero para aquellos que forman parte del circuito financiero formal.

• La inclusión financiera no debe ser concebida como una política de asistencia social, sino que como una política de inserción productiva.

Amplía las posibilidades de ahorro y consumo de las personas

Mejora el aprovechamiento de los talentos empresariales y oportunidades de inversión

• En este sentido, la inclusión financiera debe cubrir un conjunto equilibrado de productos y servicios que cubran las necesidades en materia de ahorro, pagos, financiamiento y seguros.

La innovación financiera debe ser concebida como un aliado de la

inclusión financiera por su característica de bien público

• Para este fin, ciertos tipos de innovación comparten algunas de las características de bien público.

No rivalidad (parcial)

La introducción de una idea en el mercado no excluye a otros de su uso. Tampoco disminuye el uso que hace una persona por el hecho que la utilice otro.

o El uso de internet para operaciones bancarias.

Inapropiabilidad Las beneficios de las innovaciones financieras se expanden más allá de los que lo

adquieren.

o La instalación de cajeros automáticos no sólo beneficia a sus usuarios.

Externalidades (Macro/Micro)

Incertidumbre Desconocimiento de la rentabilidad de una innovación.

• Por ello la Banca de Desarrollo debe innovar, crear los incentivos para innovar, y distribuir de manera inclusiva los beneficios de la innovación.

La inclusión financiera en América

Latina y sus hechos estilizados

La inclusión financiera es una tarea pendiente en América Latina:

hoy cubre aproximadamente a un tercio de la población

17.7

33.0

39.3 44.9

50.5 54.9

90.5 90.5

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Medio Oriente y Africa del

Norte

Asia del Sur América Latina y el Caribe

Europa y Asia Central

Mundo Asia del Este y Pacífico

Zona Euro Altos Ingresos (OECD)

Población (>15 años) con cuenta en instituciones financieras formales, 2011 (regiones del mundo seleccionadas, en porcentaje)

Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)

Y el grado de inclusión financiera es heterogéneo a nivel de país

13.8

14.2

20.5

20.5

21.7

22.3

23.5

24.9

27.4

28.0

30.4

33.1

36.7

38.2

42.2

44.1

50.4

55.9

0 10 20 30 40 50 60

El Salvador

Nicaragua

Perú

Honduras

Paraguay

Guatemala

Uruguay

Panama

Mexico

Bolivia

Colombia

Argentina

Ecuador

República Dominicana

Chile

Venezuela, RB

Costa Rica

Brasil

América Latina: Población (>15 años) con cuenta en instituciones financieras formales, 2011 (en porcentaje)


Y no hay una relación lineal entre el nivel del PIB per cápita y la

inclusión lo que abre espacios para la política pública

Relación entre indicador de acceso y PIB per cápita para países de América Latina (2010)


ARG

BOL

BRA

COL

CHL

CRI

ECU

SLV GTM

HND

MEX

PAN

PRY

PER

DOM

URY

VEN

NIC

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0

PIB

per

cáp

ita

(dó

lare

s co

nst

ante

s 2

00

0)

Porcentaje de la población (>15 años) con cuenta en instituciones financieras formal

r = 0.32

La población que forma parte del sistema formal

hace uso intensivo del sistema financiero

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Europa y Asia Central

Asia del este y Pacífico

Asia del Sur Medio Oriente y Africa del

Norte

Mundo América Latina y el

Caribe

Zona Euro Altos Ingresos (OECD)

0 depósitos 1-2 depósitos Más de 3 depósitos

Po

rcen

taje

del

to

tal

Distribución de la población que utiliza el sistema financiero formal según cantidad de depósitos (en porcentaje)


Esto refleja que la región ha avanzado en la utilización del

sistema financiero como medio pago…

1.57 2.45 6.62

14.79 16.15 18.43

36.65

50.84

0

10

20

30

40

50

60

Asia del

Sur

Medio

Oriente

y Africa

del

Norte

Asia del

este y

Pacífico

Mundo Europa y

Asia

Central

América

Latina y

el Caribe

Zona

Euro

Altos

Ingresos

(OECD)

7.16 9.12

28.80 30.40 34.54 36.42

62.44 68.28

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Asia del

Sur

Medio

Oriente

y Africa

del

Norte

América

Latina y

el Caribe

Mundo Asia del

este y

Pacífico

Europa y

Asia

Central

Altos

Ingresos

(OECD)

Zona

Euro

Porcentaje de la población (>15 años) que utiliza

tarjetas de crédito (En porcentajes del total)

Porcentaje de la población (>15 años) que utiliza

tarjetas de débito (En porcentajes del total)


Pero falta equilibrar el uso del sistema financiero entre

fines de consumo y producción

Negocios

12%

Recibir pagos de

gobierno

24%

Recibir remesas

10%

Recibir salarios

47%

Enviar remesas

7%


Aproximadamente el 12% de quienes tienen acceso al sistema formal lo utiliza para

fines de negocios y comercio

Consumo (57%)

Además, América Latina presenta uno de los mayores diferenciales

de acceso entre estratos de ingresos altos y bajos para los hogares

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Zona

Euro

Altos

Ingresos

(OECD)

Medio

Oriente y

Africa

del Norte

Asia del

Sur

Europa y

Asia

Central

Mundo América

Latina y

el Caribe

Asia del

este y

Pacífico

40% más bajo 60% más alto


Porcentaje de población con cuenta en instituciones financieras formales

(por estratos de ingreso, 2011)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

Zona euro OCDE

(Altos

ingresos)

Europa y

Asia

Central

Mundo Asia del

Sur

Asia del

Este y

Pacífico

América

Latina y

el Caribe

Medio

Oriente y

Noráfrica

Estrato alto/estrato bajo

Acceso igualitario

El acceso es también desigual para la empresas…

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

Asia del Este y

Pacífico

Medio Oriente

y Noráfrica

Europa del Este

y Asia Central

África

Subsahariana

América Latina Asia del Sur

Pequeña Grande Diferencial

Porcentaje de empresas con crédito bancario o línea de crédito

(en porcentaje, ca. 2010)


Esta desigualdad se refleja en el valor del

colateral para el acceso a un crédito

Valor del colateral necesario para un préstamo (% del valor del préstamo) para

empresas grandes, medianas y pequeñas para América Latina y sus subregiones

(2010)


0

50

100

150

200

250

300

LAC América del Sur América Central

Grandes Pequeñas

+47% +63% +42%

La brecha de inclusión financiera se explica en parte por el

limitado desarrollo del sistema financiero

El sistema financiero en América Latina es poco profundo en relación a otras regiones

del mundo desarrollado y en desarrollo.

0

50

100

150

200

250

300

350

1

6

11

16

21

26

31

36

41

46

51

56

61

66

71

76

81

86

91

96

101

106

111

116

121

126

131

136

141

146

151

156

161

166

171

176

LAC (66%) Medio Oriente

y Africa del Norte (51%)

Asia del Este y Pacífico (131%)

Zona Euro (156%)

OECD (altos ingresos) (209%)

Japón (326%)

Europa y Asia

Central (50%)

Crédito del sistema bancario (en porcentajes del PIB) para 198 Estados del mundo

Estados Unidos (230%)

% d

el P

IB


Y por una institucionalidad financiera orientada hacia el corto plazo…

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

Asia del Este y el

Pacífico

Europa del Este y

Asia Central

Medio Oriente y

Africa del Norte

Asia del Sur Africa

Subsahariana

América Latina y

el Caribe

Capitalización Valor comerciado Tasa de rotación Capitalización de bonos privados

Fuente: CEPAL, División de Financiamiento del Desarrollo sobre la base de Thortsen Beck and Asli Demirgüç-Kunt, "Financial Institutions

and Markets Across Countries and over Time: Data and Analysis", World Bank Policy Research Working Paper No. 4943, May 2009.

Los indicadores del mercado de capitales para América Latina y el Caribe se sitúan por

debajo de los que registran otras regiones del mundo en desarrollo (promedios 1990-2009)

Y con un nivel de eficiencia inferior en relación

a otras regiones del mundo en desarrollo

1990-1995 1995-2000 2000-2005 2005-2010

Asia del Este y el Pacífico 0.564 0.61 0.64 0.61

Europa del Este y Asia Central 0.65 0.71 0.69 0.62

América Latina y el Caribe 0.75 0.79 0.75 0.75

Medio Oriente y Africa del Norte 0.58 0.56 0.57 0.50

Asia del Sur 0.74 0.67 0.63 0.61

Africa Subsahariana

0.66 0.62 0.66 0.66

Fuente: CEPAL, División de Financiamiento del Desarrollo, sobre la base de Thortsen Beck and Asli Demirgüç-Kunt,

"Financial Institutions and Markets Across Countries and over Time: Data and Analysis", World Bank Policy Research

Working Paper No. 4943, May 2009 y base de datos (2012)

Costos totales como proporción de los ingresos totales para la banca privada 1990-2010

(regiones del mundo, promedios)

El papel de la Banca de Desarrollo

en la promoción de la innovación

para la inclusión financiera

El papel de la banca de desarrollo para impulsar la inclusión financiera debe

situarse en el contexto de la innovación como bien público a dos niveles

Banca de desarrollo

A nivel macro

•Genera el contexto para posibilitar la

inclusión financiera

Innovar para mitigar la pro ciclicidad

del sistema financiero

A nivel micro

•Innovar para incluir los segmentos de la

población que están fuera del sistema financiero.

•Mejorar los servicios para los que tienen acceso

al sistema financiero.

•Innovar para equilibrar el balance de los usos

del sistema financiero entre consumo y

producción.

•Innovar para cerrar la brecha de acceso entre

los estratos de ingresos más elevados y más

bajos.

Complementar el papel banca privada y articularse con la banca regional

.

A nivel macro la banca pública debe reforzar e intensificar su

papel contra cíclico

Postura contra-cíclica de la banca

pública en la Crisis Global


Desde una perspectiva micro la innovación para la

inclusión financiera debe centrarse en tres niveles

• Manejo de gestión de riesgo

• Mejoras tecnológicas

• Complementación con la banca privada y articulación con banca de desarrollo regional

El manejo de riesgo implica generar y crear instrumentos a lo largo

del ciclo de gestación, crecimiento y consolidación de un proyecto

Res

ult

ado

s

Tiempo

Financiamiento semi-informal y más flexible

AMIGOS Y PARIENTES

Valle de la muerte

Punto de equilibrio

Gestación Inicio Crecimiento Consolidación

Capital semilla

Capital de Riesgo

Y Acceso a Financiamiento para Emprendimiento (PYMES)

Acceso al sistema bancario y Mercado de

Capitales

Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo`(2012)

Empresas de mayor tamaño

PYMES

Mejora los servicios de los segmentos que forman parte del sistema financiero formal

Operaciones con personas

• Hipotecarios

• Al consumo

• A la educación

Operaciones con el sector productivo

•Créditos a PYMES

•Programa de Microfinanzas

•Leasing

•Factoring

La innovación con inclusión se deben dar en Bancos de Desarrollo de

primer y segundo piso…

Servicios financieros

•Seguros

•Salud

•Servicios bancarios y otros servicios financieros

Con relación al primer piso

Inclusión de sectores que no forman parte del sistema financiero formal

Esto permite que la Banca de Desarrollo complemente a la banca

privada

Nota: Sobre la base de una muestra de 66 bancos de desarrollo.

Fuente: Sobre la base de la CAF (2012), ALIDE (2012) y División de Financiamiento para el Desarrollo (CEPAL)

Banco de

desarrollo de

segundo piso,

13.64

Banco de

desarrollo de

primer piso, 80.3

Otros tipos de

banco, 6.06

Instrumentos que complementan la banca

privada

•Flexibilización de los requisitos de crédito

•Cambios en la evaluación de la capacidad de

pago

Ecuador (BNF)

Colombia

Chile (Banco Estado)

• Ampliación de la red financiera

Corresponsales no bancarios (Colombia)

Caja Económica Federal (Brasil)

Provisión de servicios electrónicos

(Factoraje electrónico, NAFIN, México)

Instrumentos de la banca

de segundo piso

Créditos a PYME para

inversión e innovación

InnovaChile

Líneas de liquidez

Fidecomisos

FIRA (México)

Fondos de garantía

FNPEE (Ecuador)

Fogape (Chile)

PROGAPE (El

Salvador)

NAFIN (México)

La banca de desarrollo nacional tiene espacio para potenciar la

articulación y coordinación de sus funciones con la banca de desarrollo

regional y sub-regional

• Paulatinamente, más allá de ser una fuente de recursos

financieros de la forma tradicional, la banca de desarrollo

regional y sub-regional ha ido asumido roles más amplios.

Fuente de fondos para la Banca Nacional de Desarrollo.

Ampliar el espacio para la innovación y desarrollo de

instrumentos financieros para un mejor manejo del

riesgo.

En suma

• El proceso y estrategia de innovación genera externalidades a nivel macro y micro y esto hace que deba ser concebido como un bien público.

• Por ende la banca de desarrollo tiene un importante papel en potenciar la innovación financiera fuera de la óptica ‘financierista’ como un instrumento para la inclusión financiera.

La innovación es un aliado de la inclusión financiera.

La inclusión financiera es una política pública de inserción productiva.

• Los procesos de innovación y su difusión para la ‘gran mayoría’ deben realizarse en el ámbito de financiamiento de segundo piso y de primer piso (complementando así a la banca privada comercial).

• La Banca de Desarrollo no solo debe innovar sino también crear el entorno e incentivos para la innovación.

• La articulación con la Banca de Desarrollo subregional y regional puede potenciar su papel en el desarrollo económico y social inclusivo.

Innovación Financiera para la Inclusión:

desafíos de la banca de desarrollo

Cuadragésima Segunda Reunión Ordinaria de la

Asamblea General de ALIDE Quito, Ecuador, 8 y 9 de mayo de 2012

Daniel Titelman

Director

División de Financiamiento del Desarrollo (CEPAL)

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