Carteras colectivas de perfil de riesgo
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B O G O T Á - C A L I - M E D E L L Í N - B A R R A N Q U I L L A / C O L O M B I A
PRESENTACIÓN GENERAL CORREVAL: Carteras Colectivas
Febrero 2.011
El 2010 fue un año muy positivo para las carteras colectivas de CORREVAL S.A,en tanto pudimos lograr la gran mayoría de los propósitos y compromisos quehabíamos establecido. El mayor de ellos fue habernos posicionado como laSociedad Comisionista de Bolsa con mayor monto administrado en CarterasColectivas a 31 de diciembre del 2010.
Consolidamos un equipo sólido y profesional de gerentes especializados en losdiferentes activos, que nos permitió crear opciones de inversión en activosalternativos e innovadores.
Desarrollamos para cada fondo un benchmark o tasa de referencia con el finde establecer el desempeño de los diferentes administradores de fondos; eigualmente para generar un valor agregado al inversionista poniendo a sudisposición datos históricos y proyecciones de rentabilidad para que asíestablezca claramente sus expectativas de su inversión.
Constituimos una diversa familia de fondos con el fin de ampliar el portafoliode inversiones en términos de riesgo/beneficio, para poder ofrecer diferentesexpectativas de rentabilidad ajustadas a los perfiles de riesgo de losinversionistas.
Espero que éste primer informe trimestral que desarrolla CORREVAL S.A seconvierta en una herramienta para que sus clientes puedan tomar decisionesde inversión más informadas y acertadas.
Cordialmente,
JOSÉ MIGUEL SANTAMARÍA URIBE
EDITORIAL
Agenda:
• CONSIDERACIONES GENERALES
• ¿Qué diferencia nuestras Carteras Colectivas?
• Carteras y sus Gerentes
• Maximice su inversión: Conozca nuestros FONDOS DE FONDOS
§ Fonval Global Conservador
§ Fonval Global Moderado
§ Fonval Global Agresivo
Dentro de su estructura de negocio, CORREVAL ha venidodesarrollando una familia de Carteras Colectivas para ofrecer anuestros clientes alternativas para invertir sus recursos diversificaday profesionalmente.
Con ésta figura, además de minimizar el riesgo de concentración, sealcanzan mejores resultados que los obtenidos operandodirectamente en el mercado debido a la gestión permanente que serealiza en cada Cartera.
Consideraciones Generales
• Consideraciones Generales
• ¿QUÉ DIFERENCIA NUESTRAS CARTERAS COLECTIVAS?
• Carteras y sus Gerentes
• Maximice su inversión: Conozca nuestros FONDOS DE FONDOS
§ Fonval Global Conservador
§ Fonval Global Moderado
§ Fonval Global Agresivo
Agenda:
¿Qué diferencia nuestras Carteras Colectivas?
• Los Fondos no solamente se diferencian por los activos o el plazo en los queinvierten, la experiencia y el conocimiento especializado de los activos que loconforman por parte del gestor, es en realidad lo que genera valor agregado.
• CORREVAL ha venido seleccionando un gestor experto en los activos queconforman cada Cartera buscando alcanzar mayores retornos.
• Se asignó una tasa o índice de referencia a cada uno de los fondos para hacerlocomparable y medible en el tiempo, así como para que también sirva de guíatanto al administrador como al inversionista para delimitar las expectativas decada cartera.
• Consideraciones Generales
• ¿Qué diferencia nuestras Carteras Colectivas?
• CARTERAS Y SUS GERENTES
• Maximice su inversión: Conozca nuestros FONDOS DE FONDOS
§ Fonval Global Conservador
§ Fonval Global Moderado
§ Fonval Global Agresivo
Agenda:
Carteras y sus Gerentes
GUILLERMO RUEDA OTALVARO. Administrador de Empresas de la EAN, con más de15 años de experiencia en inversiones de títulos valores en Colombia.
Actualmente gerencia:
FONVAL: Fondo a la vista calificado AAA/1 por BRC, que invierte en títulos colombianos de renta fija - Riesgo conservador.
FONVAL 30: Fondo a 30 días calificado AAA/3 por BRC, que invierte en títulos colombianos de renta fija - Riesgo conservador.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 3.43% 2.41%
2010 2.35% 2.47% 2.63% 2.40% 2.76% 2.25% 2.36% 2.12% 1.91% 2.37% 2.43% 2.32%
2009 8.90% 8.88% 8.69% 6.14% 5.56% 5.30% 3.22% 3.59% 3.56% 3.44% 4.24% 2.49%
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
2.39%
2.37%
5.28%
FONVAL $ 584,123,595,004.26 3,134 2.41% 2.31% DFT -1
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 3.55% 2.58%
2010 0.16% 2.08% 3.01% 3.12% 5.00% 5.44% 4.17% 4.46% 2.63% 5.51% 1.03% 3.51%
2009 5.27% 5.48% 3.71% 3.24% 5.33% 4.98% 6.82% 2.41%
REA 180 días Benchmark
FONVAL 30 $ 27,678,021,781.17 1,196 2.58% 3.09% DFT -0.5
3.06%
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)
6.21%
3.36%
Acumulado
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días
Otros fondos que gerencia:
FONVAL CDIT: Fondo 90 días calificado AAA/2 por BRC, , que invierte en Títulos colombianosde renta fija - Riesgo conservador.
FONVAL DEUDA PÚBLICA: Fondo a 15 días concentrado en títulos emitidos por el gobiernonacional – Riesgo moderado.
Carteras y sus Gerentes
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 4.34% 3.00%
2010 -25.00% 2.22% 3.36% 2.64% 5.76% 4.04% 4.41% 4.95% 2.47% 7.06% 6.20% 2.69%
2009 14.22% 10.24% 10.19% 7.57% 5.40% 6.16% 2.51% 3.84% 6.02% 5.14% 6.41% 2.57%
3.35%
6.62%
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)
3.66%
FONVAL CDIT $ 27,821,510,049.25 444 3.00% 3.29% DTF
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
Acumulado
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 1.90% 0.59%
2010 11.87% 14.59% 12.69% 10.69% 4.99% 11.44% -4.31% 7.30%
2009
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
1.31%
7.74%
Benchmark
FONVAL DEUDA PÚBLICA $ 19,899,788,312.19 538 0.59% 2.40% I TES CVAL
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días
Carteras y sus Gerentes
EMILIO DE BRIGARD CARO. Ingeniero Industrial de la Universidad Javeriana, con másde 18 años de experiencia en el mercado accionario colombiano.
Actualmente gerencia:
FONVAL ACCIONES: Fondo que invierte en acciones de la BVC, siguiendo el índice de capitalización bursátil COLCAP – Riesgo agresivo.
FONVAL ACCIONES ECOPETROL: Fondo concentrado en acciones de ECOPETROL- Riesgo agresivo.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 -32.03% -15.48%
2010 5.92% 16.61% 43.61% 62.26% 39.42% 14.77% 108.54% 73.59% 94.89% 128.86% -48.78% 12.28%
2009 19.21% -24.49% 33.43% 124.87% 172.12% 81.58% 60.78% 71.05% 78.16% -46.67% 83.37% 46.71% 47.35%
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
-24.18%
27.37%
Benchmark
FONVAL ACCIONES $ 18,627,534,503.87 982 -15.48% 8.08% COLCAP
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 -34.33% -1.61%
2010 -15.35% 63.09% 85.75% 49.40% -24.78% 23.84% 344.52% 267.01% 65.54% 597.72% -78.48% 90.70%
2009 12.10% -48.96% -22.00% 4.54%
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
-19.93%
58.83%
-15.80%
Benchmark
FONVAL ACCIONES
ECOPETROL$ 9,579,990,875.40 567 -1.61% 22.39% ECOPETROL
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días
Carteras y sus Gerentes
Otros fondos que gerencia:
PETROVAL: Fondo a 90 días que invierte en compañías del sector petrolero que operanen Colombia - Riesgo agresivo.
FONVAL GLOBAL INSTITUCIONAL: Desarrollado para nuestro segmento institucional,es un espejo de Petroval.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 16.03% 22.31%
2010 69.67% -16.91% 107.91% 176.77% 55.67% 54.54%
2009
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
18.61%
70.55%
PETROVAL $ 135,719,532,927.08 931 22.31% 75.81% T.R.
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 12.39% 37.13%
2010
2009
FONVAL GLOBAL
INSTITUCIONAL$ 25,741,531,346.32 9 37.13% #N/A T.R.
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
23.52%
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
Carteras y sus Gerentes
ÁNGELA MARÍA FINA MOLINA. Ingeniero Industrial de la Universidad Javeriana conespecialización en Finanzas Corporativas del CESA, con más de 18 años deexperiencia en el mercado colombiano y global.
Actualmente gerencia:
FONVAL GLOBAL ACCIONES: Fondo a 90 días que invierte en acciones globalescon cobertura cambiaria - Riesgo agresivo.
FONVAL GLOBAL ELITE: Fondo a 5 años de capital garantizado en pesos por el DeutscheBank, que invierte en 6 fondos hedge enfocados en diferentes estrategias - Riesgo moderado.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 4.44% 33.64%
2010 151.26% -38.27% 178.52% 32.16% -13.46% 46.44%
2009
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
17.27%
31.71%
Benchmark
FONVAL GLOBAL
ACCIONES$ 31,717,147,163.65 844 33.64% 44.98% MSCI ACWI
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 -35.44% 26.55%
2010 12.75% -5.74% 26.59% 48.58% -18.98% 128.75%
2009
$ 14,579,998,850.60 36 26.55% 19.78% T.R.
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
FONVAL GLOBAL ELITE
Acumulado-10.51%
24.13%
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)
Carteras y sus Gerentes
Otros fondos que gerencia:
FONVAL GLOBAL BONOS: Fondo a 90 días con cobertura cambiaria, que invierte en bonosglobales y en fondos del exterior - Riesgo moderado.
FONVAL GLOBAL OPORTUNIDAD: Fondo a 90 días con cobertura cambiaria, queinvierte en notas reverse convertibles en índices globales - Riesgo moderado.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 4.32% 12.55%
2010 -16.75% 8.39%
2009
-4.39%
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
FONVAL GLOBAL BONOS $ 19,401,475,058.69 83 12.55% #N/A EMBI GCI
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
8.11%
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 10.46% 35.26%
2010 1.68% 8.17% 3.05% -4.32%
2009
FONVAL GLOBAL
OPORTUNIDAD I$ 9,464,741,758.93 12 35.26% 11.73% T.R.
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
21.37%
6.29%
Carteras y sus Gerentes
NUEVAS CARTERAS
A través de esquemas de inversión colectiva, incluidos los fondos mutuos y losETF’s (Exchange Trade Funds), inscritos y transados en los mercadosinternacionales, hemos desarrollado las siguientes alternativas de inversión:
FONVAL GLOBAL ALTERNATIVO: Fondo a 90 días que inviertemayoritariamente en fondos hedge o fondos de cobertura – Riesgoagresivo.
FONVAL GLOBAL FONDOS COMMODITIES Fondo a 90 días que inviertemayoritariamente en fondos de commodities - Riesgo agresivo.
FONVAL GLOBAL FONDOS INMOBILIARIOS: Fondo a 90 días concentradoen compañías que invierten en finca raíz global y en REITs( Real EstateInvestment Trust) - Riesgo agresivo.
FONVAL GLOBAL LIFE*: Fondo a 3 años que invierte directa o indirectamenteen pólizas de seguros de vida de adultos mayores en EEUU - Riesgo agresivo.
* Aún no ha sido lanzado.
Carteras y sus Gerentes
JUAN FERNANDO JARAMILLO. Ingeniero Industrial de la Universidad Javeriana,especializado en Gerencia Logística con amplia experiencia en operaciones decrédito, leasing y renting.
Actualmente gerencia:
FONVAL 24-2: Fondo cerrado a 5 años que invierte en facturas y cheques posfechadosavalados – Riesgo agresivo.
ACTIVAL AO: Fondo cerrado a 6 años que invierte en activos muebles que arrienda adiferentes plazos – Riesgo agresivo.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 9.60% 9.46%
2010 11.83% 10.37% 9.73% 9.02% 8.33% 9.27% 10.63% 10.63% 10.26% 9.29% 7.81% 9.60%
2009 11.55% 11.85% 11.35% 11.21% 10.70% 11.82% 10.79% 12.04% 12.77% 12.84% 11.99% 11.24%
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
9.53%
9.67%
11.64%
FONVAL 24-II $ 28,087,983,824.73 296 9.46% 9.32% DTF + 4
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 6.79% 6.66%
2010 9.60% 9.33% 8.68% 8.87% 8.41% 8.11% 7.96% 7.80% 7.62% 7.39% 7.20% 6.89%
2009 10.51% 10.02% 9.77% 9.65%
ACTIVAL A.O $ 2,917,918,468.91 51
8.11%
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
6.73%
6.66% 7.10% DTF + 4
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
Carteras y sus Gerentes
Otros fondos que gerencia:
ACTIVAL DC1: Fondo cerrado a 14 meses que compra al descuento flujos futuros decontratos suscritos con anterioridad entre dos o más contrapartes – Riesgo agresivo.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 5.61% 6.76%
2010 6.03% 5.97% 6.16% 6.02% 6.09% 5.99% 5.79%
2009
Acumulado6.16%
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)
5.98%
ACTIVAL DC 1 $ 25,655,846,439.34 124 6.76% 6.04% DTF + 2
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
Actualmente gerencia:
INMOVAL: Fondo cerrado a 30 años que invierte en inmuebles comerciales (oficinas,bodegas, locales comerciales) para luego suscribir contratos de arrendamiento a mediano ylargo plazo con compañías multinacionales o colombianas de primer nivel - Riesgomoderado.
Carteras y sus Gerentes
ANDRÉS ERNESTO PACHECO RINCÓN. Economista de la Universidad de los Andes yProfesional en Finanzas y Relaciones Internacionales de la Universidad Externado, conespecialización en Administración Pública y Urbanismo de la Universidad de Columbiade Nueva York y amplia experiencia en el sector urbano e inmobiliario en Colombia.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2011 11.55% 15.51%
2010 8.29% 17.64% 18.77% 15.89% 12.91% 11.93% 9.23% 7.94% 23.28% 7.44% 6.70% 30.49%
2009 7.10%
HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)Acumulado
13.33%
13.92%
23.42%
INMOVAL $ 138,638,346,126.77 257 15.51% 15.36% IPC + 9
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
• Consideraciones Generales
• ¿Qué diferencia nuestras Carteras Colectivas?
• Carteras y sus Gerentes
• MAXIMICE SU INVERSIÓN: CONOZCA NUESTROS FONDOS DE FONDOS
§ Fonval Global Conservador
§ Fonval Global Moderado
§ Fonval Global Agresivo
Agenda:
•Maximice su Inversión: conozca nuestros FONDOS DE FONDOS
Una decisión de inversión acertada debe considerar las cifras históricas delas carteras, el benchmark o tasa de referencia y el nivel de riesgoderivado de los activos que componen el portafolio. En Correvalanalizamos estos factores por usted y configuramos nuestros FONDOS DEFONDOS:
- FONVAL GLOBAL CONSERVADOR- FONVAL GLOBAL MODERADO- FONVAL GLOBAL AGRESIVO
• Monto mínimo de inversión: $1.000.000• Clasificación: Abierto con pacto de permanencia a 90 días• Penalización por Retiros Anticipados:
–0-30 días: 0.4%–30-60 días: 0.2%–60-90 días: 0.1%
Con un monto mínimo de apertura, CORREVAL le abre las puertas a opciones alternativas, innovadoras y al
mercado internacional, consolidando en UNA sola inversión TODOS los beneficios de nuestras carteras,
manteniéndose dentro de su perfil de riesgo.
• Consideraciones Generales
• ¿Qué diferencia nuestras Carteras Colectivas?
• Carteras y sus Gerentes
• Maximice su inversión: Conozca nuestros FONDOS DE FONDOS
§ FONVAL GLOBAL CONSERVADOR
§ Fonval Global Moderado
§ Fonval Global Agresivo
Agenda:
FONDO DE FONDOS: Fonval Global Conservador
Estructurado para inversionistas con baja disposición a asumir riesgos, mediante unportafolio compuesto por activos de baja volatilidad y buena liquidez. Los inversionistasdeben estar dispuestos a invertir en activos que se ubiquen en rangos de rentabilidadbaja, para minimizar la probabilidad de pérdida de capital en el horizonte de tiempo desu inversión.
Retorno Proyectado del Portafolio*: 7.06%Desviación Estándar Proyectada del Portafolio*: 2.20%
* Las labores de CORREVAL son de medio no de resultado.
• Consideraciones Generales
• ¿Qué diferencia nuestras Carteras Colectivas?
• Carteras y sus Gerentes
• Maximice su inversión: Conozca nuestros FONDOS DE FONDOS
§ Fonval Global Conservador
§ FONVAL GLOBAL MODERADO
§ Fonval Global Agresivo
Agenda:
Los inversionistas se ubican en ésta categoría son más propensos al riesgo que losinversionistas conservadores, buscan mayores niveles de rentabilidad y pueden tolerarresultados financieros adversos durante el horizonte de tiempo de su inversión.
FONDO DE FONDOS: Fonval Global Moderado
Retorno Proyectado del Portafolio*: 10.46%Desviación Estándar Proyectada del Portafolio* : 6.74%
* Las labores de CORREVAL son de medio no de resultado.
• Consideraciones Generales
• ¿Qué diferencia nuestras Carteras Colectivas?
• Carteras y sus Gerentes
• Maximice su inversión: Conozca nuestros FONDOS DE FONDOS
§ Fonval Global Conservador
§ Fonval Global Moderado
§ FONVAL GLOBAL AGRESIVO
Agenda:
FONDO DE FONDOS: Fonval Global Agresivo
Estructurado para los inversionistas que buscan obtener altos rendimientosparticipando activamente en el mercado, entendiendo y asumiendo las oscilacionespropias de los activos financieros que componen su portafolio.
Retorno Proyectado del Portafolio: 12.45%Desviación Estándar Proyectada del Portafolio : 9.20%
* Las labores de CORREVAL son de medio no de resultado.
www.correval.com
BOGOTÁCalle 34 No. 6-65.
Pbx: +57 (1) 339 4400Fax: +57 (1) 338 4476
CALICalle 22 Norte No. 6AN-24, Ofc. 202.
Pbx: +57 (2) 685 6300Fax: +57 (2) 338 4476
MEDELLÍNCarrera 43A No. 61Sur-100, Piso 12.
Pbx: +57 (4) 310 6300Fax: +57 (4) 310 6300
BARRANQUILLACarrera 51 No. 79-34, Pbx: +57 (5) 358 3092Fax: +57 (5) 358 3092