CASO: Bernard Madoff Gran Estafa Financiera

Bernard L. Madoff, ex-presidente de Nasdaq y uno de los inversores ms activos de los ltimos 50 aos y considerado el gestor favorito de los ricos de Florida y Manhattan, gestor nico de una de las mayores estafas financieras (junto con el conocido caso Enron) fue detenido por el FBI tras confesar que su negocio era un esquema Ponzi gigante que habra causado prdidas de 50.000 millones de $ (aproximadamente 37.500 millones de ) a clientes. Un esquema Ponzi es un fraude piramidal: la rentabilidad prometida se paga con el dinero ingresado mediante la entrada de nuevos clientes.

Madoff era propietario de Madoff Investment Securities (BMIS) asesoramiento e intermediacin burstil. Desde su creacin por Madoff en 1960, BMIS ha llevado a cabo el comercio y el mercado de las actividades de los agentes-corredores, bancos e instituciones financieras. En las dos ltimas dcadas, Madoff, adems se ha especializado en operar con acciones, crear mercados y aconsejar a inversores acaudalados, instituciones, escuelas y organizaciones benficas.

Cmo Madoff consegua vender humo?

Deca usar una estrategia de inversin conocida como split strike conversin, que consiste en comprar acciones de grandes compaas y opciones de compra y venta de esos mismos ttulos. De este modo es posible ganar dinero tanto en mercados en alza como en mercados a la baja.

Este sistema no era nuevo para la banca de inversin, pero Madoff,a travs de su firma Fairfield Greenwich Group,que tiene tambin una oficina en Madrid,ofreca rentabilidades garantizadas entre el 8% y el 12%, pasase lo que pasase en Bolsa. El producto atractivo unido a la reputacin de la que gozaba Madoff y el hecho de haber sido presidente del consejo de administracin del ndice Nasdaq de EE UU (uno de los ms importantes del mundo y del cual fue uno de los fundadores), y a su imagen de exclusividad, hizo que el humo que Madoff venda fuese corriendo de boca en boca entre los grandes millonarios y entre la gran banca de inversin.

Nota: Beneficios seguros con bajo riesgo y prestigioso inversor = ESTAFA

Madoff en lugar de utilizar la mencionada tcnica de inversin, lo que haca realmente era ir levantando su pirmide financiera. Cuando BMIS reciba nuevos fondos, en vez de reinvertirlos como prometa en las acciones de grandes compaas o en las opciones de compra, inverta slo una mnima parte y dedicaba el resto a pagar a los inversores inciales las rentabilidades acordadas.

Madoff adems de captar fondos directamente tambin consegua a travs de sociedades gestoras de grandes patrimonios y a travs de fondos como el fondo Optimal ofrecido por el Grupo Santander (alrededor de US$ 3 mil millones que se invirtieron en BMIS), fundos ofrecidos por Banco Safra y (3) fondos ofrecidos por Fairfield Greenwich Group (alrededor de US$ 7 mil millones que se invirtieron en BMIS).

Como no podra ser de otra manera, Espaa ha sido el pas mas afectado, despus de EEUU, por este escndalo de fraude piramidal de Madoff. Parece que no aprendemos, an cuando tenemos tan reciente el escndalo de Afinsa cuya estafa segua un sistema piramidal similar al de Madoff.

Las entidades mas afectadas en esta trama han sido los dos grandes bancos a travs de su banca de inversin. El Santander coloc unos 2.320 millones de euros, de los cueles 2.010 corresponden a la banca privada internacional de Amrica Latina. El BBVA invirti unos 400 millones de euros, operacin que puede suponer unas prdidas de 300 millones equivalentes al 5% de su beneficio en 2007.

Cmo Madoff consegua superar las inspecciones los organismos reguladores?

Resulta increble como entre la SEC, el FBI, auditores y agencias de rating alguien pueda estar cometiendo fraude durante 20 aos y nadie se de cuenta hasta que se encuentran con un agujerodistribuido porvarios pasesde 50.000 millones de dlares.Si aadimos a esta estafa sin precedentes todo lo relacionado con las subprime, hay muchos ms motivos para buscar cabezas.Tarjeta roja para todos ellos.

Madoff fue investigado en 1992 por la SEC sin descubrir nada ilegal. En 1999 varias empresas denunciaron a la firma de Madoff, pero tampoco esta vez se hizo nada contra sta. Como tampoco sirvieron de mucho los reportajes que se publicaron en los aos 2000 y 2001 en contra de los mtodos del gestor.

Pero una de las razones ms importantes de que el fraude no fuese detectado, a pesar del escepticismo que reinaba entre los profesionales del sector, es que sus clientes no estaban interesados en investigar. Se fiaran o no de l, la rentabilidad que les ofreca por su dinero era demasiado tentadora, un 8%, y el hecho de que Madoff gestionara sus inversiones era un smbolo de prestigio.

Se cree, que es posible que el fondo de Madoff no haya realizado una sola operacin, sugiriendo que los detallados comunicados, en los que Madoff detallaba las operaciones realizadas por su gestora de acciones y que reciban cada mes los inversores, podran haber sido un elaborado espejismo del multimillonario fraude. Tambin mostraba transacciones en el Fondo Fidelity Investments Spartan. Pero Fidelity, el mayor fondo mutuo del mundo, no tiene constancia de que Madoff o su empresa hicieran ninguna inversin en sus fondos.

Por qu se cay la pirmide?

Irnicamente Bernard Madoff puede considerarse una vctima ms de la crisis econmica y financiera que azota la economa global. Por un lado, muchos inversores empezaron a reclamar su dinero al llegar la poca de vacas flacas. Por otro, la crisis hizo que cada vez fuese ms difcil convencer a nuevos clientes para que invirtiesen en el mercado financiero, ya fuese a travs de Madoff o de cualquier otro gestor. Empez a fallar as la condicin fundamental para que la pirmide se mantenga. Si no entran clientes nuevos, no hay con qu pagar a los viejos y los cimientos de la pirmide se tambalean destapando una de las mayores estafas financieras de la historia.Luego de leer el caso y averiguar sobre el mismo responda a criterio las siguientes interrogantes

1.- Qu ha ocurrido en este caso?

2.- Qu son los HEDG EFUNDS?

3.- Qu es una estafa piramidal?

4.- Qu es el esquema PONZI?

5.- Por qu no se descubri la estafa?