Universidad Panamericana Del Puerto

Facultad De Ciencias Económicas y Sociales

Escuela De Administración de empresas y Contaduría Pública

Contabilidad IV

PROFESORA: ESTUDIANTES:

Cabello Yorjalis Arteaga lranyelis C.I: 20.293.512

Espinoza Laurimar C.I: 24.642.307

Riera Wuilfredo C.I: 24.641.215

Sequera Wilmer C.I: 21.531.341

Guanipa Albanys C.I:19.891.690

Hernández Carlos C.I:25.104.685

Yusti María C.I: 22.554.66

Robles Daniela C.I:21.199.033

SEC: 11

PTO CABELLO, ABRIL 2015

Indice

Análisis Crítico………………………………………………………………….3 al 14

Combinación de Negocio…………………………………………………..............15

Combinación de Negocios (fusión de empresas –inversiones permanentes en

acciones comunes de otras empresas)……………………………………………15

Como fusionan 2 o más empresas…………………………………………………15

Fusión por nueva creación………………………………………………………….16

Fusión por absorción……………………………………………………………...…16

Capital en acciones…………………………………………………………………..16

Inversiones permanentes…………………………………………………………..17

Inversiones temporales……………………………………………………………...18

Comisión nacional de valores………………………………………………………18

Comisión nacional de valores………………………………………………………19

Objetivos del mercado de capitales………………………………………………..20

Elementos del mercado de capitales………………………………………………20

Bibliografía…………………………………………………………………………….21

ANÁLISIS CRÍTICO

WILMER SEQUERA

Con el crecimiento económico en los últimos años las estrategias de las

compañías están más orientadas al desarrollo de su negocio a través de

operaciones como fusiones, adquisiciones y escisiones con lo cual permite

obtener nuevas sinergias en la captación de nuevos clientes, mercados,

capitales, entre otros para poder registrar y presentar correctamente estas

transacciones en los estados financieros bajo NIIF y generar los efectos

económicos y patrimoniales esperados es imprescindible considerar los

requerimientos normativos de la NIIF combinación de negocios en los

siguientes términos identificación

Determinación de la fecha de adquisición Reconocimiento y medición de los

activos adquiridos, los pasivos asumidos y cualquier interés minoritario.

Las NIIF hoy en día buscan ser más que un conjunto de estándares globales

que garanticen la comparabilidad y transparencia en la información financiera

de una compañía. El enfoque financiero que añade a las prácticas contables

constituye una nueva base para el control de los negocios y la toma de

decisiones. Pese a ello, muchas empresas siguen considerándolas un ―asunto

contable‖, lo que genera no sólo implementaciones parciales, sino el riesgo de

―pérdida de control‖, limitando su impacto real en la efectividad de la gestión y

afectando la asignación de responsabilidades en su aplicación dentro de las

diversas áreas funcionales del negocio.

Con la finalidad de asistir a los usuarios de esta información contable en la

correcta interpretación y utilización de las NIIF como estándares para crear

valor, las cuales son puntos importantes:

• Tomar las decisiones sobre el negocio y la información financiera.

• Revisar la información financiera.

• Gestionar y preparar la información financiera.

Las Empresas, hoy en día, constituyen el pilar fundamental y esencial en el

desarrollo económico de nuestro País sin la existencia de ellas, sería imposible

el avance y el progreso de la humanidad.

Los entornos dinámicos, tanto económicos, sociales, políticos y tecnológicos en

los que vivimos actualmente, hace necesario que toda Empresa lleve a cabo

funciones de planeación, organización, ejecución y control para así cumplir

exitosamente con los objetivos que la Empresa tiene trazados.

Las Empresas constituyen una unidad económica imprescindible en el

desarrollo y avance del proceso económico de nuestro País y del mundo. Estas

unidades económicas son organismos creadores de fuentes de trabajo y a su

vez se convierten en satisfactores de las necesidades colectivas de la

comunidad a través de la producción de bienes y servicios.

El establecimiento y el logro de los objetivos son misiones para cualquier

empresa, así como también los obstáculos que tendrán que ser superados para

lograr el éxito es sorprendentemente similar en todas las empresas y

principalmente el éxito de la organización depende de su estructura

organizativa, para así contribuir de la mejor manera al progreso de la sociedad

mundial.

Las Acciones Son títulos de valores que representan una parte del capital de la

empresa que las emite, convirtiendo a su poseedor en co-propietario de la

misma en la medida de su inversión. Para el inversionista las acciones

representan un activo en su patrimonio y puede negociarlas con un tercero a

través de las bolsas de valores.

Las bolsas de valores Son instituciones abiertas al público que tienen por

objeto la prestación de todos los servicios necesarios para realizar en forma

continua y ordenada las operaciones con títulos valores objeto de negociación

en el mercado de capitales con la finalidad de proporcionarles adecuada

liquidez.

La bolsa de valores establecerá los sistemas y mecanismos necesarios para

la pronta y eficiente realización y liquidación de dichas transacciones

IRANYELIS ARTEAGA

Como resultado de la investigación que se ha elaborado se manifiesta que en

la combinación de negocios se aplican en fusiones ya que es el manejo cuando

una empresa es absorbida por otra o de 2 empresas forman una nueva

empresa, por otro caso se mide la plusvalía posiblemente el mayor valor

pagado por el hecho de contar con un ente ya en marcha hay que tener claro

que con la valoraciones iniciales de cómo se miden posterior a la adquisición

se aplicaran en este caso las NIIF.

Para tal efecto en esta parte se aplican formas jurídicas que son las fusiones y

adquisiciones de elementos patrimoniales de ese negocio que se adquiere con

el método adquisitivo que son la sociedad adquirente donde los activos y

pasivos de la sociedad mantienen su valor.

La sociedad adquirida donde los activos y pasivos que pasan de la adquirida a

la adquirente se valoran a valor razonable o valor de mercado.

En consecuencia dentro del marco de las combinaciones negocios se permite

evaluar las consecuencias futuras más probables de la nueva organización de

sociedades y operativa, formular escenarios, realizar análisis de sensibilidad,

ante los cambios previsibles en la evolución de variables claves. Las formas

típicas de las combinaciones de negocios (adquisición y fusión de empresas)

son consideradas exitosas cuando el precio de compra es inferior al valor

actual del flujo de efectivo marginal asociado a la operación, en este caso, la

decisión de inversión crea valor, de lo contrario lo destruye.

Por otra parte detrás de estas empresas hay un conjunto de activos que se

utilizan para generar beneficios para los accionistas o inversores para esto se

utilizan las siguientes normas:

Método de adquisición: son Activos, pasivos y pasivos contingentes en

la Aplicación del método están: Los costos de contratación y emisión de

pasivos financieros constituirán parte integrante de la transacción de

emisión de pasivos.

Los costos de emisión de instrumentos de patrimonio neto serán parte

integrante de la transacción de emisión de patrimonio.

Ajustes al costo de una combinación de negocios por contingencias

debidas a eventos futuros.

Distribución del costo de una combinación de negocios entre los activos

adquiridos y los pasivos y pasivos contingentes asumidos.

Valor razonable, Fondo de comercio: valorará inicialmente por su costo,

siendo éste el exceso del costo de la combinación de negocios sobre la

participación de la adquirente en el valor razonable neto de los activos,

pasivo y pasivos contingentes identificables. Posteriormente, se

registrará al costo, menos pérdidas por deterioro..

Con esta finalidad se observa que la combinación de mercado es una

operación en la que una empresa adquiere el control de uno o varios negocios.

Para tal efecto es necesario resaltar que todos los negocios incluidos son

controlados en definitiva por las mismas partes, tanto antes como después de

la combinación, el control puede ejercitarse por un individuo o un grupo de

individuos actuando conjuntamente en virtud de un acuerdo contractual.

LAURIMAR ESPINOZA

La combinación de negocios engloba gran variedad de transacciones en

diferente formas es decir; se refiere en general a cualquier conjunto de

circunstancia ah que dos o más negocios se unan en fusión de entidades

independientes formando así una sola sociedad.

Tomando en cuenta que detrás de una empresa hay un conjunto de activos

que se utilizan para beneficios de los accionistas; por lo tanto se puede decir

que para la adquisición de ciertos activos bien puedan ser efectivos o activos

que se entregan a cambio de negocios o la empresa que se está adquiriendo.

Lo que da como resultado que una de las empresas obtenga el control de los

activos netos, de haber alguna inversión esta será cancelada contra el

patrimonio neto correspondiente.

Fruto de la misma se extinguen personalidades jurídicas independientes, con el

fin de ampliar el patrimonio de otra personalidad jurídica preexistente o de

nueva constitución. Cabe destacar que solo tienen acciones aquellos que

participan en el capital bien sean los propietarios o accionistas.

Desde el punto de vista económico y social las empresas se planifican,

organizan, ejecutan y controlan sus funciones para así lograr sus objetivos

exitosamente la cual la lleve hacia el futuro. Liquidando así dichas

transacciones eficientes y necesarias de la bolsa de valores.

Por lo tanto esta puede brindar a la comunidad una fuente de trabajo mediante

la producción de bienes y servicios, satisfaciendo las necesidades de la

comunidad colectiva.

Sin embargo podrán presentar estados y, los resultados financieros de diversas

empresas, las que están enlazadas a través de intereses de propiedad. Aun

cuando se posee un control legal, no se está llevando a cabo una disolución y

cada una de las empresas permanece como una sociedad anónima.

Siempre y cuando se lleve una desilusión los registros contables de la empresa

que sobrevive se ajustan para incorporar los saldos contables de la compañía

disuelta. Si se mantienen las compañías independientes y no se disuelven cada

una mantendrá sus propios registros contables; se utilizan hojas de trabajo

para facilitar el proceso de consolidación, sin afectar los registros.

DANIELA ROBLES

Se puede decir que las combinaciones de negocio no es más que unir una

empresa con otras que tengas la misma actividad comercial pero con

personería jurídica diferente.

Desde el punto de vista una combinación de negocios es la unión de entidades

o negocios separados en una única entidad que emite información financiera.

El resultado de casi todas las combinaciones de negocios es que una entidad,

la adquirente, obtiene el control de uno o más negocios distintos, las entidades

adquiridas. Si una entidad obtuviese el control de una o más entidades que no

son negocios, la reunión de esas entidades no será una combinación de

negocios.

Como todos sabemos en la Contabilidad existen argumentos legales el cual

toda empresa o entidad jarica debe regirse en el caso del tema que estamos

tratando se podemos describir los siguientes como:

• Existen las normas internacionales (NIF y las BA- VEN NIF)

• Código de comercio en los siguientes artículos 217, 280, 343, 344, 345,

& 346.

• Ley de Regulación Financiera

• Normas operativas para los procedimientos en el sistema Nacional

Bancario

Las combinaciones de negocios son aplicables más que todo en transacciones

entre empresas bajo control común, participación en negocios conjuntos

(operaciones, activos o entidades controlados conjuntamente) entre otros.

Todos los registros lo llevamos a los estados de resultados y el estado de

situación general combinados

La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Venezolana es más que un

organismo público, adscrito al Ministerio del Poder Popular para Economía y

Finanzas, facultado por ley para la regulación, vigilancia, supervisión y

promoción del mercado de capitales venezolano

Las inversiones temporales se pueden mantener temporalmente, en vez de

tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las

necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión.

El mercado de Capital es aquel donde se negocian títulos de valores que se

emiten a medio y largo plazo.

El mismo se encuentra conformado por una serie de participantes que, compra

y venden acciones e instrumentos de créditos con la finalidad de ofrecer una

gama de productos financieros que promuevan el ahorro interno y fuentes de

capital para las empresas.

ALBANIS GUANIPA

Este trabajo pretendió brindar una amplia descripción del proceso de fusiones y

adquisiciones desde una perspectiva internacional; sin embargo, no hay una

guía detallada que nos explique exactamente cómo se va a llevar a cabo dicho

proceso ya que son muchos los factores que lo componen y la dinámica de

cada transacción es única.

En base a las observaciones realizadas se concluye que el éxito de una

combinación descansa sobre cuatro pilares: el ajuste financiero (precio y

condiciones de pago de la operación de crecimiento externo), el ajuste

empresarial (obtener sinergias, mejorar la posición estratégica y reforzar las

ventajas competitivas), el ajuste organizativo (diseño de las estructuras

organizativas, desarrollo de procesos y sistemas operativos) y el ajuste social

(gestión y dirección de recursos humanos).

Es indudable que cuando las empresas toman la decisión de funcionarse, lo

hacen siempre con un alto grado de optimismo sobre el futuro de la nueva

empresa combinada, habiendo hecho planes de mejoras en rentabilidad,

distribución de productos, ampliación de mercados, ahorros por sinergias, entre

otros, en fin, todos aquellos elementos influyeron en la cristalización de la idea

inicial, con el objetivo último de incrementar el valor económico del negocio.

Ya que la combinación de negocios Es cuando mediante una adquisición o una

unificación de intereses las operaciones de una empresa se integran con las

operaciones de otra u otras empresas, las que pueden desarrollar negocios

similares, integrados vertical/horizontalmente o totalmente distintos.

WUILFREDO RIERA

La NIC 22 define que una combinación de negocios, como la operación de

reunir empresas independientes en una sola entidad económica, lo que da

como resultado que una de las empresas obtenga el control sobre los activos

netos y operaciones de la misma. Se pudo entender que una combinación de

negocios ocurre cuando una entidad obtiene control de uno o más negocios,

digamos que la toma de control de estos negocios puede ocurrir ya sea por la

compra de acciones o por la compra de activos, pero hay que recordar siempre

que detrás de una empresa hay un conjunto de activos que se utilizan para

generar beneficios para los accionistas o para los inversores.

Al evaluar el precio de adquisición hay dos temas importantes, en algunos

casos lo que se puede hacer es pagar la adquisición a través de ciertos activos

que pueden ser efectivo o puede ser activos que se entrega a cambio de

negocios o empresas que se está adquiriendo o en otros casos se puede hacer

más bien es asumir algunos pasivos, ahora si estos activos que se entrega o

los pasivos que se asumen están a su valor razonables no hay ningún

problema, pero si no los estuvieran, se tiene que calcular su valor razonable de

esos activos o pasivos a la fecha de adquisición y pueden haber algunas

diferencias, en cuyo caso habrá que considerlas en la contabilidad.

Sin importar la forma legal en que se lleve a cabo una combinación de

negocios se habrá creado una sola entidad económica, por lo tanto un sólo

juego de estados financieros consolidado debe elaborarse.

Se consolidan los registros financieros si se lleva a cabo la disolución. Y si se

mantienen las compañías independientes, y ninguna se disuelve sólo se

consolida la información contable.

Si se lleva a cabo la disolución, sólo una consolidación permanente se lleva a

cabo en la fecha de la combinación. Pero si se mantienen las compañías

independientes y no se disuelven, el proceso de consolidación se lleva a cabo

anualmente, para generar estados financieros consolidados.

MARÍA YUSTI

Cuando se trata de la combinación de negocios es importante señalar que las

Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) N° 22, señalan específicamente

este tema, ambas coinciden que es una operación para reunir empresas

independientes en una sola entidad económica, mediante diversas formas, entre

ellas, adquisición y unificación de intereses, lo que da como resultado que una

de las empresas obtenga el control sobre los activos netos y operaciones de la

misma.

La NIIF núm. 3 engloba, bajo la denominación de combinaciones de negocios,

un relativo amplio conjunto de operaciones de concentración empresarial, cada

vez más frecuentes en la actividad económica actual.

El objetivo de esta NIIF consiste en especificar la información financiera a

revelar por una entidad cuando lleve a cabo una combinación de negocios.

Esta NIIF: (a) Requiere que todas las combinaciones de negocios dentro de su

alcance se contabilicen aplicando el método de adquisición.

(b) Requiere que se identifique una entidad adquirente para todas las

combinaciones de negocios dentro de su alcance. La adquirente es la entidad

combinada que obtiene el control de las demás entidades o negocios que

participan en la combinación.

La fusión puede definirse como un proceso de concentración de empresas.

Que viene motivada por causas económicas en virtud del cual se encuentran

dos o más sociedades mercantiles, y se podría decir que fusionan sus

patrimonios y agrupan a sus respectivos socios en una sola sociedad.

Entre ellas se puede encontrar:

a) Fusión por nueva creación

b) Fusión por absorción

c) Inversiones Permanentes

d) Comisión Nacional de Valores

Se puede atribuir que los mercados de capitales son una fuente ideal de

financiamiento por medio de la emisión de acciones, con el fin de mantener

balanceada la estructura de capital de la empresa. A través de esto el

funcionamiento del mercado de capitales se rige por la ley de Mercado de Va

lores la cual tiene por objetivo la protección de los inversionistas, y esta incluye

expresamente la creación de la Superintendencia Nacional de Valores

(SUNAVAL). Como ente encargado de dictar las normas de emisión y

colocación de cualquiera de los títulos o derechos que se oferten públicamente,

no regulados por otras leyes especiales.

Entre los elementos del Mercado de Capital se puede encontrar los siguientes:

a) Superintendencia Nacional de Valores.

b) Caja de Valores.

c) Bolsa de Valores.

d) Entidades emisoras.

Y como por ultimo puedo decir que las combinaciones de negocios hoy en día

han tomado mayor presencia en las economías mundiales porque de esta

forma las entidades privadas toman mayor fuerza y solidificación ante un

mercado global que les ayuda a establecer una mayor competencia ante las

demás compañías.

Las combinaciones de negocios se dan de varias formas pero las mayormente

adoptadas son las que establece la Norma Internacional de Información

Financiera (NIIF).

COMBINACIÓN DE NEGOCIOS

Una combinación de negocios, es la operación de reunir empresas

independientes en una sola entidad económica, lo que da como resultado que

una de las empresas obtenga el control sobre los activos netos y operaciones

de la misma. El término combinación de negocios, engloba una gran variedad

de transacciones en diferentes formas, es decir, que una combinación de

negocios, se refiere en general, a cualquier conjunto de circunstancias en que

dos o más negocios se reúnen. Así, cada una de las siguientes transacciones

se considera una combinación de negocios, porque en cada caso dos o más

compañías se están reuniendo dentro de una sola entidad, aun cuando cada

una de ellas adopte una forma legal diferente.

COMBINACIÓN DE NEGOCIOS (FUSIÓN DE EMPRESAS –INVERSIONES

PERMANENTES EN ACCIONES COMUNES DE OTRAS EMPRESAS)

Combinaciones de negocios:

Estos pronunciamientos no son aplicables a:

1.-transacciones entre empresas bajo control común.

2.-participación en negocios conjuntos (operaciones, activos o entidades

controlados conjuntamente)

3.-la adquisición de los intereses minoritarios en una subsidiaria

4.-la creación, por p arte de una compañía, de otra compañía recién formada

con el propósito de transferir los activos netos de aquella a la recién formada.

COMO FUSIONAN 2 O MÁS EMPRESAS

La fusión puede definirse como un proceso de concentración de

empresas, que da lugar a una unión de patrimonios y de socios de las

sociedades intervinientes en la operación. Fruto de la misma se extinguen

personalidades jurídicas independientes, con el fin de ampliar el patrimonio de

otra personalidad jurídica preexistente o de nueva constitución.

La fusión es, por tanto, un acto de naturaleza corporativa o social, que

viene motivada por causas económicas en virtud del cual dos o más

sociedades mercantiles, previa disolución de alguna o de todas ellas, fusionan

sus patrimonios y agrupan a sus respectivos socios en una sola sociedad.

Estas operaciones pueden clasificarse, atendiendo a la regulación legal, en:

Fusión por nueva creación

Supone la extinción de todas las sociedades partícipes y la transmisión en

bloque de sus patrimonios a una nueva entidad, que surge a consecuencia de

la operación.

Fusión por absorción

Una sociedad mercantil, denominada absorbente, adquirirá los patrimonios

de las sociedades absorbidas, las cuáles se extinguirán y aumentará su capital

social en la cuantía que proceda.

Dentro de las características de estas operaciones destaca:

— Continuidad de los accionistas o socios de las sociedades disueltas, que

pasan a serlo de la nueva sociedad o de la sociedad absorbente.

— No existe el derecho de separación de socios.

— En la fusión por absorción no será obligatorio aumentar el capital de la

absorbente por la cuantía total del valor de los patrimonios incorporados

mediante la operación, ya que podrá emplearse, caso de existir, su autocartera,

tanto la que poseía antes de la operación como la que reciba a consecuencia

de la misma, dentro del patrimonio de las sociedades absorbidas.

CAPITAL EN ACCIONES

Como, dentro de las participaciones en capital, las acciones son las más

frecuentes y difundidas, su estudio va a ser más detenido.

Sólo tienen acciones aquellos que participan en el capital (los

propietarios o accionistas) de una sociedad anónima o de una sociedad

comanditaria por acciones. Cualquier persona, al suscribir o adquirir una sola

acción adquiere la condición de accionista de la sociedad emisora, lo que le

otorga facultades como las que siguen:

Obtener dividendos (beneficio correspondiente a una acción) cuando la

sociedad distribuya las ganancias sociales entre sus accionistas.

Votar en las Juntas Generales de accionistas cuando se ha de adoptar

algún acuerdo social, aunque es bastante corriente que los estatutos marquen

un número mínimo de acciones para asistir a la Junta General y ejercitar el

derecho de voto.

De todos modos, también existen acciones sin voto. Los tenedores de

éstas no tienen derecho de voto, pero perciben unos dividendos mínimos, a

diferencia de los restantes accionistas, establecidos en los estatutos sociales

Tener preferencia a la hora de suscribir acciones de la sociedad, cuando

ésta emita nuevas participaciones de capital (derecho preferente de

suscripción).

Lógicamente, si una persona es titular de varias acciones, verá

multiplicados sus derechos en proporción al número de acciones que posea.

Hasta hace poco tiempo, las acciones se materializaban en títulos, pero

hoy en día también se representan mediante anotaciones en cuenta (registros

contables). De tal forma que a los accionistas se les entregan títulos o en un

registro se anota tal circunstancia.

Las acciones representan una parte alícuota del capital social. Al valor

de cada una de estas partes se le llama nominal de una acción, lo que se

puede expresar (suponiendo que todas las acciones tengan el mismo nominal):

INVERSIONES PERMANENTES:

Son las realizadas con el ánimo de obtener una renta u otro beneficio,

explícito o implícito, y que no forman parte de los activos dedicados a la

actividad principal del ente, y las colocaciones efectuadas en otros entes.

Incluyen entre otras:

• Títulos valores.

• Depósitos a plazo fijo en entidades financieras.

• Préstamos.

• Inmuebles y propiedades.

INVERSIONES TEMPORALES:

Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a

corto plazo (certificados de depósito, bonos tesorería y documentos

negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de

compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes),

adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones.

Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener

el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las

necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión.

COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Venezuela es un organismo

público, adscrito al Ministerio del Poder Popular para Economía y Finanzas,

facultado por ley para la regulación, vigilancia, supervisión y promoción del

mercado de capitales venezolano. Creada por Ley el 31 de enero de 1973,

significó una importante evolución en el sector económico del país. La nueva

Ley promulgada el 22 de octubre de 1998, fortaleció las atribuciones

normativas de la Institución, así como su capacidad promotora y sancionadora,

adaptándola a las exigencias de la nueva economía, con plena autonomía

financiera y personalidad jurídica.

Los objetivos de la CNV son velar por la transparencia del mercado de

valores y la protección de los inversores, asegurando la mayor difusión de

información financiera y el cumplimiento, por parte de los entes intermediarios y

emisores del mercado, de estándares internacionales de actuación y conducta

y de los principios de buen gobierno.

Estos entes son:

Empresas emisoras.

Entidades de Inversión Colectiva de Capital Cerrado (Turísticas) y

Entidades de Inversión Colectiva de Capital Abierto (Inmobiliaria) y sus

sociedades administradoras.

Casas de bolsa/ sociedades de corretaje, corredores públicos de títulos

valores, asesores de inversión, contadores inscritos ante el Registro Nacional

de Valores.

Bolsas de valores, bolsas de productos agrícolas, cajas de valores,

calificadoras de riesgo, agentes de traspaso, cámaras de compensación de

opciones y futuros.

MERCADO DE CAPITALES

En Venezuela, como cualquier otro mercado internacional, está

conformado por una serie de participantes que, compra y vende acciones e

instrumentos de crédito con la finalidad de ofrecer una gama de productos

financieros que promuevan el ahorro interno y fuentes de capital para las

empresas. Los mercados de capitales son una fuente ideal de financiamiento

por medio de la emisión de acciones, con el fin de mantener balanceada la

estructura de capital de la empresa.

En Venezuela, el funcionamiento del Mercado de Capitales se rige por la

Ley de Mercado de Valores, esta ley persigue en esencia la protección de los

inversionistas, para lo cual incluye expresamente la creación de la

Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL), como ente encargado de

dictar las normas de emisión y colocación de cualquiera de los títulos o

derechos que se oferten públicamente, no regulados por otras leyes

especiales.

A los mercados de capitales concurren los inversionistas (personas

naturales o jurídicas con exceso de capital) y los financistas (personas jurídicas

con necesidad de capital). Estos participantes del mercado de capitales se

relacionan a través de los títulos valores, estos títulos valores pueden ser de

renta fija o de renta variable. Además los títulos valores pueden ser de emisión

primaria o secundaria. Estas negociaciones se realizan generalmente en las

Bolsas de Valores.

Objetivos del mercado de capitales

El objetivo primordial del mercado de capitales es el facilitar la

colocación del ahorro interno (en manos de los agentes excedentarios) en

manos de los deficitarios (las empresas). Dado que el crédito a largo plazo es

más costoso que la emisión de acciones, por tener implícita mayor proporción

de riesgo, el mercado de capitales funge como el sistema de intermediación

donde los empresarios minimizan su costo de capital (de financiamiento).

Elementos del mercado de capitales

En el Mercado de Capitales los participantes que llevan a cabo el

funcionamiento de mercado son:

Superintendencia Nacional de Valores. Organismo que tiene por objetivo la

promoción, regulación, vigilancia y supervisión del mercado de valores, con

personalidad jurídica, y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional,

está adscrita al Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela administrativa.

Caja de Valores. Sistema de compensación y liquidación de valores que

provee simultáneamente un intercambio de valores y efectivo en la fecha de

liquidación que se acuerde. Esta Entidad que facilita la rápida transferencia de

fondos y de valores depositados por las personas naturales o jurídicas que

participan activamente en el mercado de valores, otorgándole a éstas la

consiguiente seguridad jurídica en la ejecución de las operaciones pactadas, a

la vez que permite la inmovilización física de dichos valores, minimizando los

riesgos por robo, extravío, falsificación, entre otros.

Bolsa de Valores. Son mercados destinados a la negociación exclusiva de las

acciones y valores convertibles o que otorguen el derecho de adquisición o

suscripción. La Bolsa de Valores no constituye mecanismos directos para la

obtención de capitales, sino más bien provee un lugar físico y los servicios

necesarios, para que vendedores y compradores de títulos valores, a través de

corredores públicos, accionistas o sus apoderados, efectúen sus transacciones

con tales títulos.

Entidades emisoras. Son las instituciones que emiten y colocan sus títulos

valores en los mercados organizados para financiarse.

BIBLIOGRAFÍA

http://consultoraynfante.com.ar/archivos/1303_Conta_III___Clase_2.pdf

http://www.cgr.gob.ve/pdf/informes/actuaciones/2012/sersunaval046.pdf

http://mismisiones.blogspot.com/2011/04/la-comision-nacional-de-

valores.html

http://mercadoc-ve.blogspot.com/p/mercados-venezolanos.html

http://www.contabilidad.tk/acciones-y-participaciones-de-capital-i-32.htm

http://www.expansion.com/diccionario-economico/combinacion-de-

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http://losteques.ucab.edu.ve/profesorado/da_silva_fernando/contabilidad_

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