Lineamientos de una nueva Lineamientos de una nueva política para la exploración y política para la exploración y producción de hidrocarburosproducción de hidrocarburos

Por Daniel Gustavo MontamatPor Daniel Gustavo Montamat

Comité Nacional UCRComité Nacional UCR26-08-1026-08-10

Tabla de contenidosTabla de contenidos

El concepto de renta del petróleo y el gas naturalEl concepto de renta del petróleo y el gas natural La renta del petróleo y el gas en la Argentina. La renta del petróleo y el gas en la Argentina.

Apropiación y distribuciónApropiación y distribución La propiedad de los hidrocarburos en la Argentina y La propiedad de los hidrocarburos en la Argentina y

la rentala renta Regímenes alternativos de explotación y renta de Regímenes alternativos de explotación y renta de

los hidrocarburoslos hidrocarburos Propuesta de exploración y producción basada en la Propuesta de exploración y producción basada en la

rentarenta

El negocio petroleroEl negocio petrolero

““La característica económica básica del La característica económica básica del negocio petrolero es calcular el valor negocio petrolero es calcular el valor de las reservas que razonablemente se de las reservas que razonablemente se espera encontrar, y compararlo con el espera encontrar, y compararlo con el riesgo y con el costo de explorarlas, de riesgo y con el costo de explorarlas, de desarrollarlas, de producirlas y de desarrollarlas, de producirlas y de comercializarlas” comercializarlas” La energía argentina: La energía argentina: otra víctima del desarrollo ausenteotra víctima del desarrollo ausente

Ingresos petroleros y Ingresos petroleros y curva de produccióncurva de producción

Curva de producción anual de petróleo yacimiento tipo

-

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

Año

Mile

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e b

arri

les/

año

Producción anual de petróleo

Renta bruta en función del Renta bruta en función del costos marginal de corto plazo costos marginal de corto plazo

Renta Bruta Total Producción de Petróleo

-

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28

Año

u$s

/bb

l

Costos Operativos de Producción Renta Bruta Total

La renta neta toma en cuenta la La renta neta toma en cuenta la reposición de reservasreposición de reservas

Renta Petrolera

-

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27

Año

Mile

s d

e u

$s

Renta Propiamente Dicha

Costos de exploración y desarrollo y exploración improductiva

Costos Operativos de Producción

Renta potencial y renta Renta potencial y renta apropiableapropiable

Precio y año de abandono Ejercicio sin impuestos

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

4 9 14 19 24 29

Año

u$s

/bar

ril

Costo operativo de extracción por barril u$s 20 por barril

u$s 50 por barril u$s 80 por barril

Cálculo de la renta argentina: Cálculo de la renta argentina: precios de referenciaprecios de referencia

0

200

400

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800

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

U$S

Precio Referencia Internacional Petróleo (U$S/m3) Precio Referencia Regional Gas (U$S/Mm3)

Precio Venta Promedio Petróleo Mercado Doméstico (U$S/m3) Precio Venta Promedio Gas Mercado Doméstico (U$S/Mm3)

Cálculo de la renta: costo medio Cálculo de la renta: costo medio total del BEPtotal del BEP

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

US$ por barril

Costo medio total por barril

Costo BPE Costo BP Costo BGN

Renta anual Renta anual up-streamup-stream de de petróleo y gas naturalpetróleo y gas natural

La participación del petróleo y La participación del petróleo y el gas en la generación de rentael gas en la generación de renta

3513 4488 6368 8263 10128 964613999

57821272 13731505

19123851 4594

11812

7185

0

5000

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15000

20000

25000

30000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

mil lones de U$S

Renta del petróleo y el gas2002-2009

renta petróleo renta gas natural

La renta total generada por el La renta total generada por el petróleo y el gas naturalpetróleo y el gas natural

62188, 65%

33503, 35%

Participación del gas y el petróleo en la renta total 2002-2009 (MMUS$ 95.691)

petróleo gas natural

La distribución de la renta La distribución de la renta generada por el petróleo y el gas generada por el petróleo y el gas naturalnatural

Government takeGovernment take– Provincias (regalías, impuesto a los ingresos Provincias (regalías, impuesto a los ingresos

brutos, canon)brutos, canon)– Nación (retenciones, impuesto a las ganancias –Nación (retenciones, impuesto a las ganancias –

coparticipable-)coparticipable-) Corporate Take-Corporate Take- (Utilidades) (Utilidades) Consumer TakeConsumer Take – (Diferencia entre – (Diferencia entre

precios económicos de referencia y precios precios económicos de referencia y precios internos sujetos a retenciones y controles)internos sujetos a retenciones y controles)

Distribución de la renta Distribución de la renta del petróleo y el gasdel petróleo y el gas

Evolución de la Evolución de la distribución de rentadistribución de renta

El subsidio a los El subsidio a los consumos aguas abajoconsumos aguas abajo

Sólo parte del subsidio Sólo parte del subsidio petrolero fue al consumo finalpetrolero fue al consumo final

-5.000

-3.000

-1.000

1.000

3.000

5.000

7.000

9.000

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Millones US$

Total Subsidio Consumidor Subsidio Upstream Subsidio Refinación

Renta económica y propiedad Renta económica y propiedad de los hidrocarburosde los hidrocarburos

Dominio Dominio OriginarioOriginario

Dominio útil Dominio útil (Explotación)(Explotación)

Código MineroCódigo Minero Nación y provinciasNación y provincias privadosprivados

Ley 12161Ley 12161 Nación y provinciasNación y provincias YPF y privadosYPF y privados

Ley 14773Ley 14773 NaciónNación YPF y contratistasYPF y contratistas

Ley 17319Ley 17319 NaciónNación YPF y contratistasYPF y contratistas

CN 94 Art. 124 y ley CN 94 Art. 124 y ley 2414524145

Nación y provinciasNación y provincias YPF Repsol/YPF y YPF Repsol/YPF y privadosprivados

Ley 26197Ley 26197 Nación y provinciasNación y provincias Repsol/YPF - privados Repsol/YPF - privados ENARSA -públicasENARSA -públicas

Dominio útil y regímenes Dominio útil y regímenes de explotaciónde explotación Empresa Nacional de petróleo y Empresa Nacional de petróleo y contratos de contratos de

servicios petrolerosservicios petroleros. El riesgo exploratorio es . El riesgo exploratorio es absorbido por la empresa del Estado. (Méjico, Irán, absorbido por la empresa del Estado. (Méjico, Irán, Brasil antes)Brasil antes)

Empresa Nacional de petróleo y Empresa Nacional de petróleo y esquemas de esquemas de producción compartidaproducción compartida. El riesgo exploratorio es . El riesgo exploratorio es asumido en principio por el privado. (Colombia, asumido en principio por el privado. (Colombia, Angola, Plan Houston)Angola, Plan Houston)

ConcesiónConcesión con presencia o no de empresa estatal. con presencia o no de empresa estatal. El riesgo exploratorio es asumido por la empresa.El riesgo exploratorio es asumido por la empresa.

(Brasil ahora, Noruega, Estados Unidos, Canadá)(Brasil ahora, Noruega, Estados Unidos, Canadá)

Las quimeras del dominio útil y Las quimeras del dominio útil y los regímenes de explotaciónlos regímenes de explotación

EMPRESA ESTATAL PARA APROPIARSE EL ESTADO EMPRESA ESTATAL PARA APROPIARSE EL ESTADO DEL 100% DE LA RENTA PETROLERADEL 100% DE LA RENTA PETROLERA– La empresa estatal tiene también que apropiar renta para La empresa estatal tiene también que apropiar renta para

reponer reservas. Si dio pérdidas la renta quedó en el reponer reservas. Si dio pérdidas la renta quedó en el camino de los mayores costos (ñoquis, proveedores, camino de los mayores costos (ñoquis, proveedores, contratistas) o de precios políticoscontratistas) o de precios políticos

LAS CONCESIONES PRIVADAS ASEGURAN LA LAS CONCESIONES PRIVADAS ASEGURAN LA REPOSICIÓN AUTOMÁTICA DE RESERVASREPOSICIÓN AUTOMÁTICA DE RESERVAS– La empresa privada puede reponer reservas en el país o La empresa privada puede reponer reservas en el país o

en otra geología. Si queda sujeta al oportunismo político en otra geología. Si queda sujeta al oportunismo político sobreexplota y no explora.sobreexplota y no explora.

La nueva oferta exploratoria: La nueva oferta exploratoria: previsibilidad en la renta y previsibilidad en la renta y estabilidad tributariaestabilidad tributaria Oferta de permisos de exploración en base a unidades de Oferta de permisos de exploración en base a unidades de

trabajo y canon de explotación básico que escala en función trabajo y canon de explotación básico que escala en función de una fórmula explicitada que toma en cuenta el de una fórmula explicitada que toma en cuenta el Valor Valor Económico de las Reservas DescubiertasEconómico de las Reservas Descubiertas en condiciones en condiciones de ser comercializadas: Cpagar=Cbasico [1+/- x], (siendo x de ser comercializadas: Cpagar=Cbasico [1+/- x], (siendo x función del valor económico de las reservas p*q)función del valor económico de las reservas p*q)

Regalías y demás impuestos al momento de la oferta quedan Regalías y demás impuestos al momento de la oferta quedan alcanzados alcanzados por el régimen de estabilidad fiscalpor el régimen de estabilidad fiscal..

La adjudicación tomará en cuenta el resultado de una fórmula La adjudicación tomará en cuenta el resultado de una fórmula polinómica (unidades de inversión y canon). La ponderación polinómica (unidades de inversión y canon). La ponderación dependerá del riesgo del área en cuestión (alto, mediano y dependerá del riesgo del área en cuestión (alto, mediano y bajo riesgo)bajo riesgo)

El permiso adjudicado y la futura concesión de explotación El permiso adjudicado y la futura concesión de explotación estará sujeta a un sistema de control implementado por una estará sujeta a un sistema de control implementado por una Agencia Nacional de Hidrocarburos Agencia Nacional de Hidrocarburos que instrumentará que instrumentará auditorias periódicas independientes. auditorias periódicas independientes.

La explotación hereda la La explotación hereda la certidumbre garantizada en la certidumbre garantizada en la exploraciónexploración Concesiones limitadas en el tiempoConcesiones limitadas en el tiempo. Licitación al . Licitación al

vencimiento con opción a igualar la mejor oferta.vencimiento con opción a igualar la mejor oferta. La licitación de concesiones vencidas tomará en cuenta La licitación de concesiones vencidas tomará en cuenta

unidades de trabajo y canon con una ponderación que unidades de trabajo y canon con una ponderación que explicitará una fórmula polinomica. El canon base ofrecido explicitará una fórmula polinomica. El canon base ofrecido escalará según el valor económico de las nuevas reservas escalará según el valor económico de las nuevas reservas probadas conforme a una fórmula explicitada en la oferta. En probadas conforme a una fórmula explicitada en la oferta. En la evaluación de las unidades físicas deberá considerarse el la evaluación de las unidades físicas deberá considerarse el desarrollo en profundidad de nuevos horizontes productivos.desarrollo en profundidad de nuevos horizontes productivos.

La Agencia Federal de Hidrocarburos deberá reunir y proveer La Agencia Federal de Hidrocarburos deberá reunir y proveer la información que elimine las asimetrías informativas.la información que elimine las asimetrías informativas.

El llamado a licitación de concesiones vencidas no podrá El llamado a licitación de concesiones vencidas no podrá anticiparse más de un año de la fecha de vencimientoanticiparse más de un año de la fecha de vencimiento

Cuidado con la Cuidado con la matemática de la renta. Si matemática de la renta. Si el petróleo y el gas quedan el petróleo y el gas quedan debajo de la tierra no hay debajo de la tierra no hay renta para nadie. El 100% renta para nadie. El 100% de 0 es 0. ¡GRACIAS!de 0 es 0. ¡GRACIAS!