Desayuno Informativo

Asociación de Periodistas de Información Económica (APIE)

Junio de 2014

Cumplimos nuestros compromisos

Punto de partida Equity story que explicamos al mercado en 2010

2

Foco • Capital escaso: mejor asignación de activos • Extraer valor de participaciones sin ruta hacia el control o financieras • Simplificación

Eficiencia

• Mejora de Opex y Capex Crecer y aumentar la internacionalización

• Con disciplina para crear valor Mantener nuestra solidez financiera

• Investment Grade Remuneración a nuestros accionistas

• Atractiva y sostenible

2009 2014E

2009 2014E

Evolución 2009-2014 Principales magnitudes

3

Activos (€Mn)

Deuda neta (€Mn)

23.837

28.139

14.590

13.413

6.0x

4.3x

2009 2014E

2.285

3.100

Ebitda (€Mn)

2009 2014E

3.724

5.100

Ingresos (€Mn)

16

28

3.56

8.300

Concesiones

16

28

Kilómetros

8.300

3.756

2009 2014E

16

32 7.327

2009 2014E

3.756

8.300

Evolución 2009-2014 Rotación del portafolio y crecimiento

4

Abertis ha desinvertido €4Bn y ha reinvertido €7.9Bn

Aplicaciones de flujo de caja totales 2009 – 1Q 2014 (€Bn)

Venta de activos

Operaciones

Inversiones

Reducción deuda neta

Dividendos

Gastos financieros

Eficiencias

12.0

4.5

0.7

3.2

4.0

1.2

7.9

Entrada de caja Salida de caja

Plantilla media

16

28

16

28

2009 2014E

12.073

17.580

Autopistas

74%

Telecom

14%

52%

36%

3%

Otros

10%

37%

32%

20%

5%

Otros

6%

Evolución 2009-2014 Focalización e internacionalización

5

Toll Roads

87%

2009 1Q 2014 INGRESOS

Aparcamientos + Logística

5% Aeropuertos 7%

Autopistas

86%

Telecom

14%

Creación de valor Comportamiento de la acción

6

Abertis vs. Ibex 35 / 2009-2014

+81%

+14%

60

80

100

120

140

160

180

200

40

60

80

100

120

140

160

180

200

2009 2010 2011 2012 2013 2014

ABE IBEX 35

11

12

13

14

15

16

2012 2013 2014

Creación de valor Consenso analistas

7

Evolución del Precio Objetivo 2012-2014

+17%

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

11.000

12.000

13.000

14.000

15.000

16.000

2011 2012 2013 2014

Creación de valor Capitalización bursátil

8

+45%

Evolución market cap 2011-2014

10/6/2014: Máximo histórico de capitalización bursátil (€15.271Mn)

Creación de valor Retribución al accionista

9

422

865

2.177

2.715

3.280

2009 2010 2011 2012 2013

Abertis realiza cada año una ampliación de capital liberada de 1x20

Complementa la retribución al accionista, con un incremento de

rentabilidad del 5% anual

Dividendos acumulados 2009-2013 (€Mn)

Rentabilidad total por dividendos

37.7%

2014 marca la mejor evolución del tráfico de los últimos 7 años

¿Dónde estamos? Escenario macro mejora el tráfico

10

-9,1% -9,1%

-11,2% -12,2%

-8,4% -9,6%

-2,6%

-0,8%

2,7%

Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 4M 14

-3,3% -3,8%

-1,2%

-3,3%

-2,1%

0,3%

1,6% 2,1%

4,1%

Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 4M 14

5,2%

3,0%

6,1% 5,5%

3,8%

4,5%

3,8% 4,0%

4,7%

Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 4M 14

8,8%

7,3%

10,4%

6,4%

8,2% 8,1% 7,4% 7,5%

5,2%

Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 4M 14

¿Dónde estamos? Compañía más eficiente

11

Resultados tangibles

• Éxito del primer plan de acción: mejores resultados de lo inicialmente esperado. • Impacto será visible en P&L y cash flow de 2014. • Cultura de la eficiencia: estricto control de opex y capex de todas las filiales.

Eficiencias 2010-2013

Gastos personal -12%

Opex gestionable -22%

Telepeaje +7%

Capex operacional -35%

65

193

355

570

37

101

162

2011 2012 2013 2014

Initial Target €Mn Current €Mn Actual

456

732 Objetivo inicial

230

Eficiencias (€Mn)

El margen EBITDA crece desde 66% en 2011 hasta 70% en 2013

¿Dónde estamos? Últimas operaciones (2014)

12

consiguiendo el control de las compañías

por un importe de

Febrero 2014

Compra de una participación del 9% en

€18.000.000

consiguiendo el control de la compañía

por un importe de

Enero 2014

Compra de una participación del 6% en

€32.200.000

Compra de una participación del 42,3% en

reforzando el control de la

compañía por un importe de

€291.000.000

Mayo 2014

Compra a Atlantia del 100% de

por un importe de

€94.600.000

Mayo 2014

Venta del 5% del capital de

con unos ingresos de

€275.000.000

Junio 2014

Ruta hacia el control de los activos y focalización

• Equipo de gestión

• Implementación de best practices Rol

industrial

• Estructuras de capital sostenibles

• Retorno mínimo Disciplina

financiera

• Mínimo 0.66€/acción

• Ampliación capital liberada (1x20)

Dividendos

sostenibles

• Rating corp. Investment Grade

• Optimizar estructura capital

Fortaleza

financiera

Reglas para crecer creando valor

Liquidez de ~€6.5Bn y capacidad de inversión (firepower) de €2.1Bn

¿Hacia dónde vamos? Crecimiento como creador de valor

13

Cumplimos nuestros compromisos