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CI Análisis (Dirección de Análisis Económico y Bursátil) Nota Informativa, 29 de junio 2020 Entrada en vigor del T-MEC, nueva oportunidad para explorar como incorporar a más regiones y sectores del país los beneficios del comercio exterior. 1
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CI Análisis (Dirección de Análisis Económico y Bursátil)
Nota Informativa, 29 de junio 2020
Entrada en vigor del T-MEC, nueva oportunidad para explorar
como incorporar a más regiones y sectores del país los
beneficios del comercio exterior.
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CI Análisis Nota Informativa 25. Junio 2020
Después de tres años de renegociación, el nuevo Tratado comercial entre México, Estados
Unidos y Canadá (T-MEC), el cual sustituye al TLCAN, entra en vigor este próximo 1 de julio
de 2020.
Desde el fin de semana, el Senado y la Cámara de Diputados de México discuten en sesión
extraordinaria reformas a seis leyes para que el país pueda cumplir a plenitud sus
compromisos con el T-MEC. Estas leyes buscan brindar a la industria con normas oficiales
mexicanas más claras y sencillas, así como que fomenten la innovación industrial (mejoras
en los registros de patentes), o el fomento al desarrollo industrial en el sector farmacéutico.
El T-MEC es en lo esencial, muy similar al TLCAN. El gran triunfo consistió en preservar
mayoritariamente las condiciones existentes y en minimizar el propósito original de Trump
de transitar de un tratado simétrico a uno que beneficiara sólo a EUA.
El T-MEC es una herramienta de suma importancia, ya que asegura que México seguirá
gozando de acceso irrestricto al mercado más grande y competido del mundo. Conviene
recordar que para llegar aquí, Trump aceptó la importancia estratégica de México para EUA
y; las modificaciones al texto del tratado permitieron que la mayoría de los demócratas
terminara aceptándolo. No es muy común lograr conciliar por completo requerimientos
Republicanos y Demócratas.
El potencial de crecimiento del comercio es alto debido al ya existente proceso natural de integración de cadenas de valor en América del Norte. Además, ante la
batalla por el liderazgo económico y tecnológico entre EUA y China, México luce como un
sustituto natural para varios productos chinos. Además, hay posibilidad de que empresas
mexicanas diversifiquen sus exportaciones más allá de California, Texas y Michigan (Estados
norteamericanos en donde se concentra actualmente el intercambio comercial con México).
Participación en las Importaciones de EUA
7%
9%
11%
13%
15%
17%
19%
21%
23%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
20
20
*
China México
Fuente: USDOC.
* Datos a abril
CI Análisis Nota Informativa 25. Junio 2020
Así, la entrada en vigor del T-MEC puede ayudar a reducir los impactos negativos en la economía por la pandemia del COVID-19.
México se ha convertido en el segundo proveedor de EUA, detrás sólo de China, y en su
primer socio comercial. Por su parte, México es para EUA el segundo destino para sus
exportaciones totales.
La implementación del T-MEC, representa una oportunidad histórica para democratizar y
capitalizar los beneficios del acuerdo trilateral. La coyuntura permitiría incorporar a
regiones, sectores y mexicanos que no se han beneficiado del libre comercio y propulsar
su desarrollo económico, una de las principales banderas de la actual administración.
La reglas de origen incrementarán el contenido regional de vehículos fabricados de 62.5%
a 75%. Esto puede ser una oportunidad de inversión y desarrollo de a economía interna,
pudiéndose beneficiar o fomentar empresas PYMES de proveeduría del sector.
Sin embargo, esto no se dará en automático. Se requiere por lo menos que el gobierno
federal trabaje de forma coordinada con el sector empresarial del país y ofrezca mejoras
significativas en la logística en el transporte de insumos y productos finales, disponibilidad
de gas natural a precios competitivos en todo el territorio, estado de derecho sólido y
seguridad pública que evite el robo de mercancías. En ese sentido, se requiere un
compromiso sobre ello por parte del Gobierno Federal y evitar en la medida de lo posible
acciones que no favorezcan el ambiente de negocios o que generen incertidumbre entre
los inversionistas.
Adicionalmente, conviene recordar que el T-MEC, así como lo fue en su momento el
TLCAN, no es la panacea que solucionará todos los problemas económicos del país. No
todas las baterías y esperanzas de mejora debieran estar puestas en un solo instrumento.
Por otro lado, la mayor diferencia (y ganancia) que se tendrá con el T-MEC son los
capítulos novedosos y que no existieron en el acuerdo de 1994, como el comercio
electrónico (actualmente tan relevante con el tema de la pandemia del COVID-19), el
sector de telecomunicaciones, mejores prácticas en propiedad intelectual, aduanas, temas
laborales y ambientales.
Asimismo, los cambios mencionados en las reglas de origen funcionarán inicialmente
como restricciones de producción e inversión en México, ya que el nuevo acuerdo fomenta
el uso de acero y aluminio de EUA en la manufacturara (sobre todo el sector automotriz),
generando un incentivo a las empresas a producir equipo de transporte en EUA.
Inicialmente, el nuevo esquema de reglas de origen hace menos competitiva la inversión
en México (y por ende menos competitiva a toda la región de América del Norte).
CI Análisis Nota Informativa 25. Junio 2020
Además, las nuevas disciplinas en el ámbito laboral y su mecanismo para solución de
controversias también podrían contribuir a desincentivar la inversión en México, ya que
puede iniciarse una controversia de forma arbitraria, afectando los flujos comerciales en lo
que se resuelve la validez o no de la acusación.
Dado estos elementos, es imperativo que al mismo tiempo de la entrada en vigor del T-MEC, el gobierno federal implemente y refuerce políticas efectivas de promoción y atracción de inversión nacional y extranjera.
Acciones de política pública tanto Federal como Estatal serán muy importantes para que el
nuevo marco legal no afecte al sector automotriz, el más exitoso en el proceso de
integración en la región. Empíricamente, la evidencia muestra que a nivel global aquellos
sectores con cumplimientos de origen más estrictos, son los que en el mediano y largo
plazo en promedio perdieron peso o importancia en los flujos comerciales bilaterales o
regionales. En el caso particular del TLCAN, se puede evidenciar en sectores como
marítimo, textil, confección y calzado.
A su vez, es muy buen momento para explorar cómo incorporar o potenciar otros sectores
y regiones que no han visto las bondades del comercio exterior. Por ejemplo regiones del
Sur en las que se podrían desarrollar condiciones de proveeduría para sectores como el
automotriz, electrónico, textil, agroindustrial, entre otros.
Impacto en el tipo de cambio.
Aunque es una muy buena noticia la entrada en vigor del T-MEC, la realidad es que el
impacto en el mercado cambiario mexicano será muy limitado. Prácticamente es un
evento que ya ha sido descontado con anterioridad.
Lo que sí, es que a futuro con un proceso electoral en EUA iniciando, el T-MEC blinda al
país de posibles decisiones proteccionistas por parte del presidente Trump en su
búsqueda de reelegirse. No es una garantía al 100%, pero reduce el riesgo de aranceles
unilaterales dese nuestro principal socio comercial. Esto, indirectamente le ayudará a la
moneda mexicana a sortear posibles episodios de aversión global al riesgo.
Jorge Gordillo Arias
Director de Análisis Económico y Bursátil
1103 1103 Ext. 5693
James Salazar Salinas
Subdirector de Análisis Económico
1103-1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Jr.
1103-1103 Ext. 5609
A Benjamín Álvarez Juárez
Analista Bursátil
1103-1103 Ext. 5620
Omar Contreras Paulino
Analista Junior
1103-1103 Ext. 5607
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