EJERCICIO DE ESTADÍSTICAS ESPEJO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA (IED) ENTRE LOS PAÍSES DE LA...

ContenidoContenido

Objetivos Principales conceptos Descripción del problema Metodologías de reconciliación de los datos Fuentes de información Resultados Sugerencias a los países Conclusiones y recomendaciones

ObjetivosObjetivosGeneral

Realizar un ejercicio de estadísticas espejo sobre IED para ser aplicado a los países miembros plenos de la CAN, el cual servirá como instrumento para la armonización de las estadísticas sobre IED.

Específicos

• Hacer la conciliación de los datos sobre IED, total, por actividad económica y por modalidad.• Calcular las asimetrías de las estadísticas sobre IED entre los países de la CAN y detectar sus posibles causas.• Realizar las recomendaciones pertinentes para lograr la reconciliación de los datos de las estadísticas sobre IED entre los países de la CAN.

Principales conceptosPrincipales conceptos

INVERSIÓN EXTRANJERA

DIRECTADE

CARTERAOTRA

EN EL EXTRANJEROEN LA ECONOMÍA DECLARANTE

TÍTULOS DE PARTICIPACIÓN EN KTITULOS DE DEUDA

CREDITOS COMERCIALES,

CON EL FMI, DEPOSITOS, ETC

Inversión Extranjera Directa IED

Es la categoría de inversión internacional que refleja el objetivo, por parte de una entidad residente de una economía, de obtener una participación duradera en una empresa residente de otra economía

La IED comprende:

Acciones y otras participaciones de capital

Utilidades reinvertidas

Otro capital

• Acciones y otras participaciones de capital: “el capital social de las sucursales, todas las acciones de las filiales y asociadas; salvo las acciones preferentes que no entrañan participación”.

• Utilidades reinvertidas: “incluye la participación del inversionista directo (en proporción a su participación directa en el capital social) en las utilidades que las filiales o empresas asociadas no hayan distribuido como dividendos y las utilidades de las sucursales que no se hayan remitido al inversionista directo”.

• Otro capital (o transacciones originadas por deudas entre empresas afiliadas): “comprende préstamos de fondos, incluidos los títulos de deuda y los créditos de proveedores, entre los inversionistas directos y las filiales, sucursales y asociadas. Se incluyen los préstamos de los inversionistas directos a las filiales y de las filiales a los inversionistas directos”

IED en el extranjero

IED de los residentes de la economía declarante en el exterior.

IED en la economía declarante

IED de los residentes de otras economías en la economía declarante

IED Neta

Resultado de la diferencia entre la IED en la economía declarante y la IED en el extranjero.

IED en la economía declarante - IED en el extranjero

= IED neta

Empresa de IED

Es toda empresa constituida o no en sociedad en la cual un inversionista directo que es residente de otra economía posee el 10% o más de las acciones ordinarias o del total de votos (en el caso de una sociedad anónima) o su equivalente (cuando se trate de una empresa no constituida en sociedad).

Inversionista Directo

Puede ser un particular, una empresa privada o pública constituida o no en sociedad, un grupo asociado de particulares o empresas, un gobierno o una dependencia gubernamental, una sucesión, un fideicomiso u otra organización similar, que posea una empresa de inversión directa en una economía que no sea la de residencia del inversionista directo

Estadísticas Espejo

Consisten en poner frente a frente el valor de una estadística que registra un país como salida y otro como entrada, cuyo valor debería ser igual. Los ejercicios de estadísticas espejo sirven para descubrir (conciliar) la asimetría que existe entre los datos referentes a una misma estadística observada desde el punto de vista de dos países. métodos.

Diagrama estadísticas espejo de la IED

Entrada Salida Entrada Salida

IED del

País B

IED en el

País B

IED del

País A

IED en el

País A

PAÍS A PAÍS B

ProblemaProblema

IED{A}[A,B](t) = “IED del país A” en el “país B” en el periodo “t” registrada por el “país A”.

IED{B}[A,B](t) = “IED del país A” en el “país B” en el periodo “t” registrada por el “país B”.

En teoría se debe presentar:

IED{A}[A,B](t) = IED{B}[A,B](t)

Y en la práctica se presenta:

IED{A}[A,B](t) ≠ IED{B}[A,B](t)

oIED{A}[A,B](t) - IED{B}[A,B](t) = d(t)

Causas de las asimetrías Omisión de datos de los declarantes Declaraciones no reales Falta de información o de registros Clasificaciones diferentes Falta de respuesta a las declaraciones Diferencias en las metodologías utilizadas o en la interpretación

de las mismas. Valoración de los datos Diferencias en los métodos de estimación Cobertura Normas de confidencialidad Diferencia en el tiempo de registro Tipo de cambio Mala digitación

Métodos de Reconciliación Métodos de Reconciliación de datosde datos

Método Bottom-up

Este método consiste en el análisis bilateral de las asimetrías, en el cual se hacen comparaciones entre los registros de la inversión directa del país de origen con respecto al registro del país de destino, se identifican las diferencias y las causas de las mismas; por último, se corrigen las fallas encontradas, se hacen los ajustes necesarios en los registros para disminuir las asimetrías y se tiene como resultado las estadísticas armonizadas.

Es el más recomendado a nivel de estos ejercicios debido a que se pueden identificar plenamente las causas de las discrepancias.

Método Top-down

En este método, se utilizan modelos estadísticos que permiten desaparecer o minimizar las asimetrías entre las estadísticas espejo y se puede aplicar en un nivel agregado de la información. Se corrigen las discrepancias y se obtiene como resultado los datos reconciliados.

Se trabaja con dos tipos básicos de modelos:

Análisis de Series de Tiempo y detención y corrección de outliers

Modelo Multivariante (CREST/INSEE).

Fuentes de InformaciónFuentes de Información

Fuentes de Información

Bolivia: Banco Central de Bolivia Colombia: Banco de la República Ecuador: Banco Central del Ecuador

SUPERCIAS Perú: PROINVERSION

Inversión Extranjera Directa en Bolivia por país de origen según Ramas de Actividad Económica2003

CIIU REV3 ACTIVIDAD ECUADOR COLOMBIA PERÚOTROS PAÍSES

TOTAL

A Agricultura, ganadería, caza y silvicultura 0.000017 0.03 0.03C Explotación de minas y canteras 20.46 20.46

C(11)Extracción de petróleo crudo y gas natural; actividades de servicios relacionadas con la extracción de petróleo y gas, excepto las actividades de prospección

0.014 335.79 335.80

D Industrias manufactureras 4 1.02 57.14 62.16E Suministro de electricidad, gas y agua 35.81 35.81F Construcción 0.80 0.80

GComercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores, motocicletas, efectos personales y enseres domésticos 0.2 0.32 56.89

57.41

I Transporte, almacenamiento y comunicaciones 0.08 0 38.90 38.98J Intermediación financiera 0 0.02 9.19 9.21K Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 0.4 0.604 5.26 6.26

Total 0.4 4.29 1.96 560.27 566.93

Información de Bolivia

Información de Colombia

BOLIVIA ECUADOR PERÚOTROS PAÍSES

TOTAL

A Agricultura, ganadería, caza, pesca y silvicultura 7.98 7.98C Explotación de minas y canteras 627.44 627.44

C(11)Extracción de petróleo crudo y gas natural; actividades de servicios relacionadas con la extracción de petróleo y gas, excepto las actividades de prospección 277.94 277.94

D Industrias manufactureras 0.00 2.79 323.38 326.17E Suministro de electricidad, gas y agua 68.16 68.16F Construcción 0.20 -8.21 -8.00

GComercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores, motocicletas, efectos personales y enseres domésticos. Hoteles y restaurantes 0.01 0.12 0.34 221.51 221.97

I Transporte, almacenamiento y comunicaciones 0.00 0.00 0.03 -47.35 -47.32

JIntermediación financiera. Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 0.28 6.83

235.83 242.94

OOtras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales 0.01 0.87 0.15 39.36 40.39

Total 0.02 4.25 7.34 1,746.06 1,757.67

CIIU REV3 ACTIVIDADPAÍS DE ORIGEN

Información de ColombiaIED de Colombia por país de origen y destino, según Ramas de Actividad Económica2003


TOTAL

A Agricultura, ganadería, caza, pesca y silvicultura 0.00 0.33 -0.07 0.26C Explotación de minas y canteras 0.00 0.18 0.18D Industrias manufactureras 4.00 1.24 502.78 356.97 864.98E Suministro de electricidad, gas y agua 0.00 3.37 4.55 7.92F Construcción 1.30 3.92 -10.24 -5.03

GComercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores, motocicletas, efectos personales y enseres domésticos. Hoteles y restaurantes 0.43 5.86

14.40 20.68

I Transporte, almacenamiento y comunicaciones 0.01 0.00 0.01 5.94 5.96

JIntermediación financiera. Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 0.12 18.14

14.21 32.47

OOtras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales 0.00 19.55 -9.28 10.28

Total 5.30 2.13 553.63 376.63 937.69

PAÍS DE DESTINOCIIU REV3 ACTIVIDAD

Información de ColombiaInversión Extranjera Directa en Colombia por país de origen según modalidad de inversión2003


TOTAL

0.02 4.25 7.34 1,424.03 1,435.65322.02 322.02

0.00

0.02 4.25 7.34 1,746.06 1,757.67


TOTAL

5.30 2.13 553.63 376.63 937.690.000.00

5.30 2.13 553.63 376.63 937.69FUENTE: Banco de la República de ColombiaTotal

Acciones y participaciones de capitalUtilidades reinvertidasOtro capital

ModalidadPAIS DE DESTINO2

Acciones y participaciones de capitalUtilidades reinvertidasOtro capital

ModalidadPAÍS DE ORIGEN

Total

Información de EcuadorIED en Ecuador por país de origen según ramas de actividad2003

BOLIVIA COLOMBIA PERÚOTROS PAÍSES

TOTAL

1 Agricultura, silvicultura, caza y pesca 0.22 48.16 48.392 Explotación de minas y canteras 0.18 827.87 828.053 Industria manufacturera 0.01 1.38 0.02 69.58 70.994 Electricidad, gas y agua 0.28 0.285 Construcción 0.03 441.65 441.686 Comercio 0.24 5.62 0.89 43.63 50.387 Transporte, almacenamiento y comunicaciones 0.06 0.00 24.75 24.828 Servicios prestados a las empresas 0.18 0.10 88.95 89.249 Servicios comunales, sociales y personales 0.02 0.00 0.88 0.90

Total 0.25 7.70 1.02 1,545.76 1,554.74FUENTE: Banco Central del Ecuador

CIIU REV3

ACTIVIDADPAÍSES

Información de PerúInversión Extranjera Directa en Perú por país de origen según ramas de actividad2003

BOLIVIA ECUADOR COLOMBIAOTROS PAÍSES

TOTAL

C(sin 11) Otra explotación de minas y canteras - - - 0.85 0.85 D(sin 23) Otras industrias manufactureras - 0.02 2.53 22.48 25.02

E Suministro de electricidad, gas y agua - - - 9.31 9.31 F Construcción - - - 10.00 10.00

G

Comercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores, motocicletas, efectos personales y enseres domésticos - - - 10.13 10.13

H Hoteles y restaurantes - - - 4.00 4.00

ITransporte, almacenamiento y comunicaciones - - - 141.71

141.71

J Intermediación financiera - - - 481.23 481.23

KActividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler - - - 17.28

17.28

Total - 0.02 2.53 696.97 699.52 FUENTE: PROINVERSIÓN

CIIU REV3

ACTIVIDADPAÍSES

Resultados de la Resultados de la conciliación de los datosconciliación de los datos

IED colombiana en los países de la CANAño 2003

PaísRegistro de entrada al

país

Registro de salida de Colombia

Asimetría

BOLIVIA 4,29 5,30 -1,01ECUADOR 7,70 2,13 5,57PERÚ 2,53 553,63 -551,10

TOTAL 14,52 561,06 -546,54

Millones de dólares

Concepto 2003 2004

Crédito de Bolivia 4,29 19,2Débito de Colombia 5,3 7,5Asimetría -1,01 11,7

FUENTES: Banco de la República de Colombia y Banco Central de Bolivia*Cifras hasta el III trimestre

IED total de Colombia en Bolivia

2003-2004Millones de dólares

Crédito Bolivia

Débito Colombia

AsimetríaCrédito Bolivia

Débito Colombia

Asimetría

Industrias Manufactureras 4 4 0Suministro de Electricidad, Gas y Agua 18,9 18,9Construcción 1,3 1,3 7,4 7,4Comercio; Reparación de Vehículos, Efectos Personales y Enseres Domésticos 0,2 0,2 0,3 0,3Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones 0,08 0,01 0,07 0,09 0,09FUENTES: Banco de la República de Colombia y Banco Central de Bolivia*Cifras hasta el III trimestre

2003 2004*Actividad Económica

IED de Colombia en Bolivia por ramas de actividad


Concepto 2003 2004 2005

Crédito de Ecuador 7,7 4,77 5,01Débito de Colombia 2,13 11,65 2,67Asimetría 5,57 -6,88 2,33

IED total de Colombia en Ecuador

FUENTES: Banco de la República de Colombia y Banco Central del Ecuador

IED de Colombia en Ecuador por ramas de actividadMillones de dólares

Actividad 2003 2004 2005

Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca

Crédito de Ecuador 0,22 1,36 0,04Débito de Colombia 0,33 0,11 0Asimetría -0,11 1,26 0,04Explotación de Minas y Canteras

Crédito de Ecuador 0,18 0,01 0Débito de Colombia 0 0,07 0Asimetría 0,18 -0,06 0Industrias Manufactureras

Crédito de Ecuador 1,38 0,48 1,07Débito de Colombia 1,24 2,21 0,54Asimetría 0,14 -1,73 0,53Suministro de Electricidad, Gas y Agua

Crédito de Ecuador 0 0 0Débito de Colombia 0 0,18 0,06Asimetría 0 -0,18 -0,06

IED de Colombia en Ecuador por ramas de actividadMillones de dólares

Actividad 2003 2004 2005

Construcción

Crédito de Ecuador 0,03 0,01 0,01Débito de Colombia 0 0,39 0Asimetría 0,03 -0,38 0,01Comercio; Reparación de Vehículos, Efectos Personales y Enseres Domésticos

Crédito de Ecuador 5,62 0,87 3,28Débito de Colombia 0,43 1,49 0,32Asimetría 5,19 -0,62 2,96Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones

Crédito de Ecuador 0,06 0,03 0,1Débito de Colombia 0 0,1 0Asimetría 0,06 -0,07 0,1Otras Actividades de Servicios Comunitarios, Sociales y Personales

Crédito de Ecuador 0,02 1 0Débito de Colombia 0 5,03 0,12Asimetría 0,01 -4,04 -0,12FUENTES: Banco de la República de Colombia y Banco Central del Ecuador


Concepto 2003 2004 2005

Crédito de Perú 2,53 0,05 4,73Débito de Colombia 553,63 21,16 4,94Asimetría 551,10 21,11 0,20

IED total de Colombia en Perú

FUENTES: Banco de la República de Colombia y PROINVERSIÓN

IED de Colombia en Perú por ramas de actividadMillones de dólares

Rama de actividad 2003 2004 2005

Industrias Manufactureras

Crédito de Perú 2,53 0,05 4,72Débito de Colombia 502,78 12,43 0,57Asimetría 500,24 12,38 -4,15Suministro de Electricidad, Gas y Agua

Crédito de PerúDébito de Colombia 3,37 1,85Asimetría 3,37 1,85Construcción

Crédito de PerúDébito de Colombia 3,92 0,93Asimetría 3,92 0,93

IED de Colombia en Perú por ramas de actividadMillones de dólares

Rama de actividad 2003 2004 2005

Comercio; Reparación de Vehículos, Efectos Personales y Enseres Domésticos

Crédito de PerúDébito de Colombia 5,86 2,67 0,72Asimetría 5,86 2,67 0,72Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones

Crédito de PerúDébito de Colombia 0,01 0,85 0,62Asimetría 0,01 0,85 0,62Intermediación financiera

Crédito de PerúDébito de Colombia 18,14 3,75 0,23Asimetría 18,14 3,75 0,23Otras Actividades de Servicios Comunitarios, Sociales y Personales

Crédito de PerúDébito de Colombia 19,55 1,45 0,00Asimetría 19,55 1,45 0,00FUENTES: Banco de la República de Colombia y PROINVERSIÓN

Sugerencias para la Sugerencias para la reconciliaciónreconciliación

1. Bolivia, Ecuador y Perú, deberían acordar un cronograma de cooperación horizontal con Colombia, para la conciliación Bottom-up de las estadísticas que Colombia registró como “inversión Directa en el extranjero” con cada uno de los 3 países y compararla con la “inversión directa en la economía declarante” que ellos anotaron como procedente de Colombia.

2. Bolivia, Ecuador y Perú, deberían compilar la IED por país de destino.

3. Bolivia, Colombia y Perú, deberían compilar la IED a nivel países incluyendo la reinversión de utilidades y otro capital

4. Perú debería complementar la información de PROINVERSIÓN en coordinación con el BCRP y calcular estadísticas sobre IED por ramas de actividad y país de destino de la inversión.

Conclusiones y Conclusiones y recomendacionesrecomendaciones

1. En un principio se pensó que con este trabajo se podría elaborar un ejercicio de estadísticas espejo entre todos los países de la CAN, sin embargo no se sabía con que información se contaba. Después de hacer la conciliación y hacer el análisis de la misma, se concluyó que para hacer la reconciliación, el país que cuenta con la información necesaria para hacer el ejercicio es Colombia (país de origen y destino) y desagregados por ramas de actividad.

2. En el ejercicio de conciliación se observó que muchas de las asimetrías en los datos por actividad económica se deben a la falta de registro, o posiblemente a una diferencia en la clasificación de la actividad de las empresas objeto de la IED.

3. En el caso en que la asimetría de los datos es por una discrepancia en los registros de cada país, para poder realizar la reconciliación es necesario investigar a fondo la causa de la discrepancia, por lo tanto cada país debe mirar sus registros a nivel de microdato para encontrar el origen de la discrepancia, sin embargo, es complicado debido a la confidencialidad de la información.

4. Aunque pueden existir muchas causas de asimetrías en los datos bilaterales, se pudo observar que en los países de la CAN las principales causas de asimetrías son la falta de registros, las diferencias en las metodologías utilizadas o en la interpretación de las mismas, las diferencias en los métodos de estimación, la cobertura, la clasificación de las empresas en diferentes actividades y las normas de confidencialidad.

5. En la reconciliación de los datos sobre estadísticas de IED se debe utilizar el método Bottom-up o análisis bilateral de las discrepancias debido a que se pueden identificar plenamente las causas de las asimetrías y corregirlas.

6. La reconciliación de los datos se puede ver obstruida por las políticas de confidencialidad de la información y en la reconciliación es necesario utilizar la información del microdato.

7. Los países deben calcular los registros de entradas y salidas de las estadísticas sobre IED, la desagregación debe ser por actividad económica de acuerdo con la CIIU más reciente y por modalidad de inversión, con el fin de poder realizar las comparaciones de estadísticas espejo entre todos los países de la CAN.

8. La SGCAN debe establecer las normas necesarias para que los países se comprometan a elaborar la información desagregada en la forma en que se necesita para la armonización de las estadísticas sobre IED.

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