Familia de Fondos para el Retiro • Estadísticas y situación actual de las inversiones en México

• Esquema de familia de Siefores

Lic. Francisco González AlmarázPresidente, Amafore19 de Mayo, 2006

Número total de cuentas:

Datos AcumuladosFuente : Consar

Cuentas Afiladas

Cuentas Asignadas

CuentaConcentradora

-

6,861,666

5,977,171

7,367,681

8,353,231

9,173,574

9,935,645

10,809,622

10,930,510

11,188,114

20,149,340

21,571,674

25,212,637

27,459,031

29,421,202

31,398,282

33,316,492

35,276,277

35,632,117

7,051,420

Dic.97

Dic.98

Dic.99

Dic.00

Dic.01

Dic.02

Dic.03

Dic.04

Dic.05

Mar.06

54,195

54,931

5,501

11,084

16,841

26,611

35,254

31,000

41,607

- 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000

Dic.1998

Dic.1999

Dic. 2000

Dic. 2001

Dic. 2002

Dic. 2003

Dic. 2004

Dic. 2005

Mar. 2006

Total de recursos administrados

Nota: Cifras en millones de USD, tipo de cambio FIX para el cierre de cada período.Fuente: Consar, al 31 de marzo de 2006.

Composición de la cartera de inversión por instrumento

Fuente: Consar, cifras al 31 de marzo de 2006.Cifras en millones de USD, tipo de cambio de 11.0421 pesos por USD.

0.60%

6.12%

4.27% 3.23%2.45%

18.18%6.80%

17.35%

12.29% 16.67%

19.54%

0.17%

Instrumento Monto %

Bondes 10,733 19.54%

Bonos 9,989 18.18%

Otros gubernamentales 9,156 16.67%

Papel Privado 6,750 12.29%

Udibonos 5,318 9.68%

CBIC 3,734 6.80%

Cetes 3,361 6.12%

Renta Variable 2,345 4.27%

CFE y PEMEX 1,776 3.23%

Valores en el Extranjero 1,348 2.45%

Municipios 329 0.60%

PIC 92 0.17%

Total 54,931$ 100.00%

Recursos del Sistema Mexicano

de Pensiones

Subcuenta de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez

Subcuenta de Vivienda

183Aportaciones Voluntarias

54,748

26,605

54,931

81,53610%PIB

Cifras en millones de USD al cierre de marzo de 2006, tipo de cambio de 11.0421 pesos por USD.

Comparativo de Rendimientos

Nota: Rendimientos nominales anuales de julio de 1997 a marzo de 2006.

15.46% 15.15%14.27%

12.95%

10.69%

8.42%

5.01%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

16.00%

SieforeBásica

2

SieforeBásica

1

TIIE 28 d

CETES 28 d

PRLV 28 d

CPO´S Chequeras

Esquema de Familia de Siefores

SB2

- En Instrumentos de deuda 100%- Instrumentos de deuda protegidos frente a la inflación 51% Parámetros de Riesgo - Valor en Riesgo 0.60%

Situación Actual

-En Instrumentos de deuda 100%

-Índices de Renta Variable 15%

Parámetros de Riesgo - Valor en Riesgo 1%

SB1

Siefore Básica 1 y 2:

Diversificación AAA 100% AA 35% A 5%

Valores Internacionales 20%

- Sociedades relacionadas entre sí hasta el 15% - Por un mismo emisor: AAA 5% AA 3%

A 1%

- Posibilidad de operar Siefores de aportaciones voluntarias bajo el régimen de la SB1.

El rendimiento real acumulado de la Siefore Básica 1 del 1º de julio de 1997 al 31 de marzo de 2006 es de 6.84%

Rendimientos 12 meses Siefore Básica 1

Rendimientos 12 meses a marzo de cada año, para el período 1997-2004 se presentan los datos de la Siefore BásicaFuente: Consar

1.50

% 7.30

%10

.91%

5.89

%

10.2

5%

9.31

%

16.9

7%

15.4

0%

26.7

3% 29.3

8%

21.1

1%

5.85

%

3.60

%

5.20

% 11.7

9%

7.75

%

10.7

9%

7.08

%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Rendimiento Nominal 12 meses SB1

Rendimiento Real 12 meses SB1

El rendimiento real acumulado de la Siefore Básica 2 del 1º de julio de 1997 al 31 de marzo de 2006 es de 7.13%Rendimientos 12 meses a marzo de cada añoFuente: Consar

Rendimientos 12 meses Siefore Básica 2

1.26

%

12.1

7%

5.64

%10.2

5%

9.31

%

16.9

7%

15.4

0%

26.7

3%

29.3

8%

21.1

1%

8.52

%

5.85

%

3.60

%

5.20

%

11.7

9%

7.75

%

10.7

9%

7.08

%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Rendimiento Nominal 12 meses SB2

Rendimiento Real 12 meses SB2

Evolución de la Familia de Siefores

La implementación de una familia de Siefores permite mayor libertad para proveer distintos productos de inversión a los trabajadores a través de una oferta de diferentes opciones en la integración de los portafolios.

• Diferentes perfiles de riesgo para afiliados con características distintas.

• Diferentes ponderaciones en las clases de activos autorizadas.

• Portafolios con exposición a diferentes divisas.

• Ampliar la gama de servicios que una Administradora puede ofrecer a través de las diferentes Sociedades de Inversión que maneje.

• Para lograr este tipo de gestión de fondos, es necesario contar con un Régimen de Inversión diferenciado para cada tipo de Fondo.

Estas medidas permitirían alinear los incentivos de inversión de los fondos con los de sus afiliados.

Mediante la familia de Siefores se permitirá al trabajador escoger entre diferentes alternativas de riesgo-rendimiento.

Dependiendo de la edad, años de cotización, perfil de riesgo, etc., el trabajador podrá invertir sus recursos en distintas Siefores.

Riesgo

Rendimiento

Siefore 1

Siefore 2Siefore n

Evolución de la Familia de Siefores

A continuación se presenta un posible esquema de Familia de Siefores, hacia donde podría avanzar el Sistema en México.

Evolución de la Familia de Siefores

Fondos con características diferentes y específicas

Siefore 1 Siefore 2 Siefore 3 Siefore 4 Siefore 5 Siefore "n"

VaRRiesgo

moderadoRiesgo medio Agresiva

Duración

Ligeramente mayor a un

año

Entre 3 y 4 años

Entre 6 y 7 años

Renta VariableNo Media

Cercano al límite

permitido

Valores internacionales

Instrumentos con cobertura inflacionariaInstrumentos de deuda en moneda nacional

Para aportaciones

voluntarias, de corto mediano o largo plazo,

con algún grado de

concentración en divisas, para

grupos específicos,

etc.

(Básica 1) (Básica 2)

De acuerdo a las características particulares del fondo