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Flash México México

México D.F., 29 de septiembre de 2017 (19:30 CDT del 28 de septiembre), Mercados, Equity

Noticias corporativas Cemex: Vende el resto de la participación directa en GCC.

Noticia positiva, pero con un impacto limitado en el precio Nemak: Día del Inversionista 2017

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 22/09/2017

Lala: Incluso más caro sin Itambé

21/09/2017 Alpek: Surgen dudas

20/09/2017 FEMSA: Por motivos fiscales, los recursos se quedarán en México

13/09/2017 Industriales: Monitor mensual automotriz: agosto de 2017

12/09/2017 Industriales: Fabricantes de autopartes: ¿estancados?

12/09/2017 Alimentos: Preferimos a Gruma entre las emisoras de alimentos

11/09/2017 FEMSA: Comercio parece barato – Superior al Mercado

08/09/2017 Vivienda: Punto de inflexión en las inquietudes sobre subsidios

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 50,137.0 -0.1% 1.6% 9.8%

Dow Jones 22,381.2 0.2% 4.3% 13.3%

S&P 500 2,509.5 0.1% 2.8% 12.1%

Bovespa (BR) 73,626.0 -0.2% 18.8% 22.2%

Ipsa (CH) 5,309.5 0.2% 11.9% 27.9%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

ALPEK 18.26 2.6 -16.7 -26.3

LAB 23.32 2.5 -1.8 8.4

GMEXICO 56.00 1.9 11.5 -0.8

BIMBO 43.99 1.9 -2.8 -6.4

NEMAK 14.60 1.6 -16.5 -21.2

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

LALA 30.77 -2.9 -7.2 1.9

ALFA 22.79 -2.6 -10.5 -11.3

IENOVA 100.22 -2.3 3.8 10.9

GRUMA 262.5 -1.7 11.7 -0.2

PE&OLES 452 -1.6 11.9 17.1

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

POCHTEC 7.30 5.0 1.7 -9.7

GISSA 39.21 4.8 -4.8 8.9

CYDSASA 27.00 2.9 12.5 13.4

MEDICA 39.50 2.6 4.2 -6.6

FRAGUA 230.00 2.2 4.6 -13.9

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

GEO 1.72 -1.7 -14.0 -71.2

ICH 77.58 -1.7 -13.6 -41.4

SIMEC 62.61 -1.3 1.1 -37.1

SARE 0.09 -1.1 -15.7 -39.9

CHDRAUI 36.01 -1.0 -3.9 -3.0

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 29 de septiembre de 2017

Noticias corporativas

Cemex (Superior al Mercado) PO: MXN20.10. Precio de cierre al 28/09/2017 MXN16.36.

Vende el resto de la participación directa en GCC. Noticia positiva, pero con un impacto limitado en el precio

La compañía anunció la venta de 31.5mn de acciones ordinarias de Grupo Cementos Chihuahua (GCC), que representan c.9.5% del capital social de esa entidad. La venta representa la última parte de la desinversión de Cemex de su participación directa en GCC. Si bien consideramos el anuncio como positivo, pensamos que tendrá un impacto limitado en el precio de la acción. Mantenemos nuestra visión positiva de Cemex, tomando en cuenta la dinámica favorable de sus mercados clave (EE.UU. y México) y la recuperación sostenida de la generación de FEL. Reiteramos Superior al Mercado, con un PO de MXN20.10 por CPO. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2017e 2018e 2017e 2018e 16-19e 16-19e 2017e 2018e

CEMEX 238,285 13.4 12.3 8.9 8.0 24.7 11.3 N.C. N.C. Fuente: Estimados BBVA GMR

Francisco Chávez [email protected]

Mauricio Hernández [email protected]

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Nemak (Mantener) PO: MXN16.40. Precio de cierre al 28/09/2017 MXN14.70.

Día del Inversionista 2017 (ver nuestro reporte publicado el 28/09/2017)

En su primer Día del Inversionista, la alta dirección de Nemak anunció metas agresivas para el crecimiento de las ventas y el EBITDA a largo plazo (c.50% superior a nuestras estimaciones), con el crecimiento impulsado básicamente por los segmentos de Estructurales y Vehículos Eléctricos (VE), ambos negocios nuevos (c.2% de los ingresos 2017e), donde la compañía lleva poco avance en la curva de aprendizaje. Aunque observamos un cierto potencial de alza en nuestro PO tras el evento, reiteramos nuestra visión neutra de la emisora (PO de MXN16.40) considerando el reciente comportamiento decepcionante (con una baja de las utilidades estimadas en el 2T17), y quedaremos en espera de algún anuncio concreto de Nemak por el lado de Estructurales/Vehículos Eléctricos. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (USD mn) 2017e 2018e 2017e 2018e 17-19e 17-19e 2017e 2018e

NEMAK 2,494 9.0 10.2 5.2 4.9 -0.5 3.5 7.6 4.1 Fuente: Estimados BBVA GMR

Jean Baptiste Bruny [email protected]

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México y EE.UU. IPC: 50,137pts (-0.1%); Rentable: 281pts (+0.2%); Dow Jones: 22,381pts (+0.2%); S&P: 2,510pts (+0.1%)

Por segundo día consecutivo, el IPC fue capaz de rebotar desde niveles por debajo de los 50,000pts para cerrar con una ligera baja de -0.1%. Ya son 18 sesiones para el mercado operando en un rango estrecho de 500pts y, como hemos estado comentando, mientras no sea capaz de colocarse por arriba del promedio móvil de 30 días (50,657pts), el riesgo de que rompa este piso psicológico se mantiene elevado. El RSI sigue favoreciendo un movimiento alcista, cuyo mayor riesgo sigue siendo una toma de utilidad en EE.UU.

Rec. anterior (27/09/2017): Logra rebotar en el intradía y respeta los 50,000pts.

En EE.UU. el Dow Jones ligó una segunda sesión de alza, prácticamente alcanzando la zona de máximo anterior, ya muy cerca de los 22,420pts. Si logra rebasar este nivel, no tendría resistencia sino hasta que alcance la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días, ligeramente por arriba de los 22,600pts. Dado que en ningún momento vimos algún ajuste significativo, el RSI alcanzaría nuevamente lecturas de sobrecompra de manera rápida, por lo que sería complicado que mantuviera el alza por arriba de esta barrera.

Rec. anterior (27/09/2017): Continúa por arriba del promedio móvil de 10 días y puede buscar nuevos máximos.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,564pts (+0.2%)

El Eurostoxx siguió con su movimiento alcista, aumentando a 69pts su lectura en el RSI. Mantenemos nuestra recomendación de tomar utilidades ante la sobrecompra, el spread elevado entre los promedios móviles de 10 y de 30 días y la cercanía de la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días.

Rec. anterior (27/09/2017): Tomamos utilidad ante la cercanía a la zona de sobrecompra del RSI.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN18.1535 (-0.2%); Euro/Dólar: USD1.1782 (+0.3%)

El dólar llegó a tocar un máximo de MXN18.30 en la sesión, regresando 15 centavos desde ese punto hasta el cierre. Tendría que regresar por debajo de MXN18.00 para eliminar la señal de alza que lanzó en las jornadas anteriores.

Rec. anterior (27/09/2017): Al romper MXN18.00 al alza, podemos esperar un movimiento rumbo a MXN18.40/18.50.

El euro rebota un poco después de tres sesiones de baja; y, por lo pronto, solo podemos considerar esto como un pullback, luego del rompimiento negativo de la formación de hombro-cabeza-hombro con base en USD1.1835.

Rec. anterior (27/09/2017): Ante el riesgo de un regreso a USD1.16, cerramos posiciones largas.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossPinfra 01/08/17 198.00$ 192.48$ 0.8% -2.8% 209.00$ 8.6% 188.30$ Bimbo 07/08/17 44.60$ 43.99$ 1.9% -1.4% 47.00$ 6.8% 42.50$ Cemex 15/08/17 16.50$ 16.36$ -0.4% -0.8% 17.40$ 6.4% 15.70$ Mexchem 31/08/17 47.20$ 47.78$ -1.3% 1.2% 50.00$ 4.6% 44.90$ Ac 21/09/17 126.50$ 125.12$ -1.0% -1.1% 133.00$ 6.3% 120.50$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC -0.1% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 9.8%Portafolio 0.0% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 11.8%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Pinfra 25/01/2017 Venta 187.70$ 4.7%Bimbo 06/06/2017 Venta 46.70$ 5.9%Cemex 17/04/2017 Venta 16.44$ -7.4%Mexchem 28/07/2017 Venta 51.10$ 5.0%Ac 31/03/2017 Venta 102.90$ 5.0%

Fuente: BBVA GMR

28/09/2017

-4%-2%0%2%4%6%8%

10%12%14%16%

dic/

16

ene/

17

feb

/17

ma

r/1

7

ma

r/1

7

abr

/17

may

/17

may

/17

jun/

17

jul/1

7

jul/1

7

ago/

17

sep/

17

IPC Port.Trading

9.8%

11.8%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

CADU**GFINBURGENTERA

ARA**BACHOCO**

KIMBERGFAMSA

GFNORTE**ALSEA**

GRUMA**IENOVA**

VESTALAB**

FEMSA**SANMEXGICSA**IPC

HERDEZ**AXTEL**MEXCHEM**PINFRA**BOLSA**OHLMEX**AMX**

GCARSOBIMBO**

FUNO**CEMEX**LALA

TLEVISAALPEK

NEMAK

SITES**LACOMER**VOLAR

CREAL**CUERVOGFREGIOGMEXICO**WALMEXACALFALIVEPOL**GAP**SORIANA**

ELEMENTKOF

PE&OLES**

ASURBBAJIO

OMA**

FIHO

CHDRAUI**

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

AC M.P. 149.00 15.8 24.9 19.3 12.0 10.4 -5.0 29.0 38.5 15.4 1.9 1.5

ALFA -11.3 11.4 11.6 6.7 6.3 337.3 -1.7 -1.6 5.7 2.6 2.9

ALPEK U 16.00 -26.3 10.0 19.2 6.7 7.5 6.2 -47.7 -23.4 -11.1 5.4 6.6

ALSEA O 77.00 12.8 42.1 30.9 13.2 11.6 33.1 36.3 13.1 14.1 1.1 1.2

AMX O 15.25 23.9 20.5 24.0 7.6 7.6 16.0 -13.0 8.0 -1.0 2.3 2.0

ASUR M.P. 330.00 16.4 26.6 22.5 19.8 17.8 9.3 18.4 11.6 11.0 2.1 2.3

BIMBO O 48.50 -6.4 30.0 22.2 10.0 9.3 15.9 35.3 -1.4 7.6 0.6 0.7

CEMEX O 20.10 -1.1 13.4 12.3 8.9 8.0 22.2 8.8 11.4 11.7 4.2 3.3

CUERVO N.R. -17.2

ELEKTRA N.R. 211.0

FEMSA O 193.00 10.8 27.8 25.4 15.2 14.1 6.4 9.3 14.8 7.5 1.6 1.7

GAP O 197.00 9.5 28.0 24.1 15.3 14.1 21.7 16.3 13.0 9.0 5.3 4.0

GCARSO U 86.00 -14.8 16.6 15.4 11.9 10.8 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 1.8

GENTERA M.P. 32.33 -12.3 12.1 10.8 2.6 2.2 10.2 11.3 12.2 9.6 2.3 3.5

GFINBUR U 27.94 5.1 15.6 13.7 1.7 1.6 12.3 14.1 21.9 14.8 1.5 3.2

GFNORTE O 113.63 21.7 14.8 13.0 2.3 2.1 20.6 13.7 25.1 13.3 5.2 2.3

GFREGIO M.P. 118.56 -7.0 12.6 11.1 2.3 2.0 15.5 14.1 13.7 14.1 1.1 1.1

GMEXICO -0.8 13.3 14.2 8.3 7.2 82.9 -5.7 14.3 15.0 2.0 3.7

GRUMA O 296.00 -0.2 17.2 16.9 11.7 10.9 11.8 1.6 4.4 7.2 1.6 1.8

IENOVA O 120.50 10.9 18.7 18.2 15.8 13.8 -41.7 2.8 -37.9 14.3 2.6 2.1

KIMBER U 41.00 -0.6 21.6 19.7 12.9 11.8 12.4 10.4 7.3 9.2 4.2 4.9

KOF U 153.00 5.9 19.9 19.0 9.9 9.5 44.5 4.0 12.9 3.7 2.6 2.7

LAB O 27.00 8.4 14.7 12.7 10.1 8.8 198.9 16.0 282.7 14.4 0.0 0.0

LALA E.R. E.R. 1.9 20.0 17.7 10.4 9.4 -3.5 12.8 3.5 10.6 2.0 1.8

LIVEPOL O 180.00 -1.5 19.4 17.1 12.3 10.7 0.0 13.7 13.4 15.3 0.6 0.9

MEGA M.P. 70.00 8.0 16.5 17.1 8.4 8.0 10.7 -3.3 19.4 4.8 2.3 1.6

MEXCHEM O 60.70 1.4 20.5 15.5 8.8 7.9 9.7 32.3 22.1 11.9 2.1 2.2

NEMAK M.P. 16.40 -21.2 9.1 10.1 5.0 4.9 -8.7 -10.3 -3.0 1.4 6.0 5.4

OMA O 114.00 13.9 19.9 17.9 11.9 11.0 12.4 11.4 11.8 8.7 4.5 3.4

PE&OLES O 510.00 17.1 16.7 19.9 7.6 7.5 86.8 -15.9 11.2 0.2 1.7 1.3

PINFRA O 235.00 11.3 16.6 17.0 12.7 12.6 4.5 -2.1 3.2 0.5 1.1 0.5

SANMEX M.P. 34.47 22.3 14.2 12.7 2.1 1.9 11.2 11.8 13.7 12.5 3.9 3.7

TLEVISA U 86.50 2.4 40.7 30.0 9.8 8.8 65.9 35.8 4.6 11.6 0.4 0.4

VOLAR N.R. -30.4

WALMEX M.P. 47.00 12.2 19.7 21.4 13.4 12.2 10.3 -7.8 8.1 9.6 6.7 0.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

ARA O 8.80 -1.4 10.9 10.0 7.4 6.8 4.7 9.0 10.6 8.5 1.3 1.0

AXTEL O 4.80 22.4 N.A. 35.2 5.5 5.5 90.1 205.3 16.9 0.0 0.0 0.0

BACHOCO O 113.00 19.2 14.5 14.7 7.3 7.1 5.6 -1.1 30.6 2.1 1.5 1.4

BBAJIO O 41.10 18.2 11.6 10.1 1.8 1.6 59.0 15.3 59.6 16.7 0.0 0.0

CADU O 15.70 -13.9 6.3 5.1 5.5 4.4 12.3 25.5 14.6 24.8 4.7 4.4

CHDRAUI O 49.00 -3.0 16.9 15.1 6.9 6.2 4.9 12.1 5.5 10.7 0.9 0.8

CREAL O 40.45 12.2 6.8 6.0 1.2 1.0 7.3 11.7 4.9 12.2 0.0 0.0

DANHOS M.P. 32.30 1.0 16.4 13.6 15.4 12.3 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.2 7.8

ELEMENT M.P. 22.00 7.7 23.2 17.8 8.7 7.7 61.1 29.9 32.7 12.7 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 12.6 12.9 9.5 11.4 11.4 -69.6 36.1 5.4 0.7 7.7 8.9

FIBRAPL O 35.00 23.5 13.7 10.0 13.0 12.7 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.5 6.8

FIHO M.P. 15.90 -2.7 28.4 27.5 18.4 16.1 87.6 3.1 15.9 14.3 7.1 8.0

FMTY M.P. 12.10 5.4 18.3 14.7 16.0 15.5 -24.6 24.3 37.1 3.6 9.5 0.0

FRAGUA U 270.00 -13.9 18.7 15.8 9.0 7.9 14.1 18.6 5.3 13.9 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 -11.5 11.5 12.3 13.6 13.2 -39.2 -6.6 2.6 3.4 7.8 7.8

FUNO -3.7 19.1 11.7 14.2 11.9 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.6 7.4

GFAMSA U 8.20 67.1 11.5 20.0 18.9 17.1 3.2 -42.4 11.5 10.5 0.0 0.0

GFINTER O 108.10 32.4 10.1 9.0 1.6 1.4 11.0 12.1 16.1 15.6 5.3 2.5

GICSA O 13.00 17.8 23.4 19.4 14.2 12.6 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0

GSANBOR O 24.00 -2.3 12.4 11.7 7.7 7.1 -12.2 6.4 -12.5 8.1 4.1 5.4

HERDEZ O 50.00 14.9 20.9 21.7 14.2 13.6 24.7 -3.6 0.6 4.8 2.4 2.2

ICH U 70.40 -41.4 12.5 8.6 6.2 5.6 -37.9 45.2 -5.2 11.0 0.0 0.0

LACOMER O 21.30 12.7 42.9 35.6 14.1 11.7 -13.8 20.6 24.6 20.7 0.0 0.0

MAXCOM U 4.70 -4.5 N.A. N.A. 6.3 5.8 96.5 3.8 10.7 8.2 0.0 0.0

OHLMEX O 23.10 22.2 5.7 5.1 5.0 4.5 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0

RASSINI O 46.60 -5.2 7.4 8.5 3.8 4.0 10.3 -13.2 7.2 -5.7 5.2 7.0

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

AMX 08-11-2017 13-11-2017 44 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.15 POR ACCION O EN ACCIONES 0.0100671141 SERIE L POR 1 ANT. AA, A O L.

FEMSA 30-10-2017 03-11-2017 17 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.0767 "B" Y MXN1.292 "BD".

FUNO 02-10-2017 04-10-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO MXN0.516624157447.

GCARSO 27-11-2017 30-11-2017 37 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.

GENTERA 28-11-2017 01-12-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

HERDEZ 11-10-2017 16-10-2017 12 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.45.

KOF 27-10-2017 01-11-2017 16 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.67.

KUO 10-11-2017 15-11-2017 3 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.305.

LALA 16-11-2017 22-11-2017 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.

LALA 19-02-2018 22-02-2018 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.

LIVEPOL 03-10-2017 06-10-2017 101 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

MEXCHEM 23-11-2017 28-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.



NEMAK 18-12-2017 20-12-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.

WALMEX 16-02-2018 21-02-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.16.

WALMEX 24-11-2017 29-11-2017 DIVIDENDO ORDINARIO DE MXN0.16 Y EXTRAORDINARIO DE MXN0.37.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Ignacio Jiménez [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

David Díaz [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Álvaro Canencia, CFA [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Martha V. Shelton, CFA [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

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Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

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Carlos González [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Fernando Nava [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales trading Willy Alexander Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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