Grupo Coril SAB S.A. · Cuentas por cobrar comerciales 7 471,628 649,302 Otras cuentas por pagar 13...

GRUPO CORIL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.

Estados Financieros

31 de diciembre de 2016 y de 2015

Contenido Página

Estados Financieros

Estado de Situación Financiera 1

Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales 2

Estado de Cambios en el Patrimonio 3

Estado de Flujos de Efectivo 4

Notas a los Estados Financieros 5 - 28


Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

1

En soles Nota 2016 2015 En soles Nota 2016 2015

Activo

Pasivo

Activo corriente

Pasivo corriente

Efectivo y equivalentes al efectivo 5 5,809,817 5,400,183 Otros pasivos financieros 24,807 51,551

Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 6 - 927,949 Cuentas por pagar comerciales 4,000 2,364

Cuentas por cobrar comerciales 7 471,628 649,302 Otras cuentas por pagar 13 843,952 1,058,722

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 8 61,427 2,736 Total pasivo corriente 872,759 1,112,637

Otras cuentas por cobrar 9 250,536 380,618

Gastos contratados por anticipado 54,082 18,239 Pasivo no corriente

Otros activos 34,035 69,829 Otros pasivos financieros - 4,077

Total activo corriente 6,681,525 7,448,856 Total pasivo no corriente - 4,077

Total pasivo 872,759 1,116,714

Activo no corriente

Vehículos, mobiliario y equipo 10 131,399 174,270 Patrimonio 14

Activos intangibles 11 19,375 30,444 Capital emitido 2,851,000 2,851,000

Activo por impuestos a las ganancias diferido 12 25,002 24,731 Otras reservas de capital 570,200 570,200

Otras reservas en el patrimonio 28,563 28,563

Resultados acumulados 2,534,779 3,111,824

Total activo no corriente 175,776 229,445 Total patrimonio 5,984,542 6,561,587

Total activo 6,857,301 7,678,301 Total pasivo y patrimonio 6,857,301 7,678,301

Cuentas de control y responsabilidad por

intermediación de terceros y por cuenta propia

15 820,019,971 723,109,219

Cuentas de control y responsabilidad por

intermediación de terceros y por cuenta propia

15 820,019,971 723,109,219

Las notas adjuntas de la página 5 a la 28 son parte integral de estos estados financieros.


Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015

2

En soles Nota 2016 2015

Ingresos operacionales:

Ingresos por comisiones y servicios en el mercado de

valores

5,825,163

5,887,432

Venta de inversiones financieras 60,616,672 9,755,453

Intereses y dividendos 36,372 799

Total ingresos operacionales 66,478,207 15,643,684

Costos operacionales:

Costo de enajenación de inversiones financieras (60,684,203) (9,647,821)

Utilidad bruta 5,794,004 5,995,863

Ingresos (gastos) operacionales:

Gastos de ventas 16 (197,512) (197,935)

Gastos de administración 17 (4,069,098) (3,610,175)

Otros ingresos 19 1,301,171 1,395,293

Utilidad operativa 2,828,565 3,583,046

Ingresos (gastos) financieros:

Ingresos financieros 18 809,061 321,853

Gastos financieros (4,071) (15,532)

Diferencia de cambio, neta 4.A (4,404) 592,527

Pérdida por instrumentos financieros medidos a valor

razonable

(16,596)

(75,452)

Utilidad antes de impuesto a las ganancias 3,612,555 4,406,442

Impuesto a las ganancias corriente 21 (1,063,440) (1,301,542)

Impuesto a las ganancias diferido 12 271 4,634

Utilidad neta del año 2,549,386 3,109,534

Otros resultados integrales - -

Total resultados y otros resultados integrales del año 2,549,386 3,109,534



Estado de Cambios en el Patrimonio


3

En soles

Número de

acciones

Capital

emitido

(nota 14.A)

Otras reservas

de capital

(nota 14.B)

Otras reservas en

el patrimonio

(nota 14.C)

Resultados

acumulados

(nota 14.D)

Total

patrimonio

Saldo al 1 de enero de 2015 2,851,000 2,851,000 570,200 28,563 1,878,544 5,328,307

Resultado integral:

Utilidad neta del año - - - - 3,109,534 3,109,534

Total resultado integral del año - - - - 3,109,534 3,109,534

Pago de dividendos - - - - (1,867,124) (1,867,124)

Ajuste - - - - (9,130) (9,130)

Total transacciones con propietarios - - - - 1,233,280 1,233,280

Saldo al 31 de diciembre de 2015 2,851,000 2,851,000 570,200 28,563 3,111,824 6,561,587

Resultado integral:

Utilidad neta del año - - - - 2,549,386 2,549,386

Total resultado integral del año - - - - 2,549,386 2,549,386

Pago de dividendos - - - - (3,111,824) (3,111,824)

Ajuste - - - - (14,607) (14,607)

Total transacciones con propietarios - - - - (577,045) (577,045)

Saldo al 31 de diciembre de 2016 2,851,000 2,851,000 570,200 28,563 2,534,779 5,984,542



Estado de Flujos de Efectivo


4

En soles 2016 2015

Flujos de efectivo de las actividades de operación

Cobros por actividades de operación

Cobros procedentes de comisiones y servicios 5,885,099 6,158,977

Cobros procedentes de la venta de valores propios 60,616,672 9,755,453

Cobros procedentes de intereses y dividendos 36,372 799

Otros 3,275,264 1,627,133

Pagos

Pago de remuneraciones y beneficios sociales (1,287,763) (1,118,399)

Pago por compra de valores (60,684,203) (9,647,821)

Pago de tributos (1,303,861) (879,571)

Pago de proveedores (2,994,158) (2,653,289)

Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo provisto por

actividades de operación

3,543,422 3,243,282

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Compras de vehículos, mobiliario y equipos (27,081) (30,591)

Venta de vehículos, mobiliario y equipos 31,723 111,396

Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo provisto por

actividades de inversión

4,642 80,805

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento

Pagos de obligaciones financieras (30,818) (82,805)

Pago de dividendos (3,111,824) (1,867,124)

Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo utilizado en

actividades de financiamiento

(3,142,642) (1,949,929)

Aumento de efectivo y equivalentes al efectivo 405,422 1,374,158

Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre el efectivo

mantenido

4,212 (123,259)

Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del año 5,400,183 4,149,284

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del año 5,809,817 5,400,183



Notas a las estados financieros


5

1. Identificación y Actividad Económica

A. Identificación

Grupo Coril Sociedad Agente de Bolsa S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó en Lima, Perú, el

30 de octubre de 1997 con la denominación de Progreso Sociedad Agente de Bolsa S.A. La

autorización de funcionamiento por parte de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y

Valores (CONASEV), actualmente Superintendencia del Mercado de Valores (en adelante SMV), fue

emitida el 26 de diciembre de 1997, mediante la Resolución CONASEV N° 847-97-EF/94.10,

habiendo iniciado sus operaciones el 16 de febrero de 1998. A partir del 1 de enero de 2001, cambió

su denominación social a la actual, Grupo Coril Sociedad Agente de Bolsa S.A.

La Sociedad es subsidiaria de Corporación Coril S.A.C, que posee el 99.9999% del accionariado.

El domicilio legal y oficinas administrativas de la Sociedad se encuentran en Calle Monterosa

N° 256, Piso 12, Distrito de Santiago de Surco, Lima, Perú.

B. Actividad económica

La Sociedad se dedica principalmente a la intermediación de valores en mecanismos centralizados

de negociación de valores, que comprende la compra/venta de valores bursátiles y extrabursátiles

por cuenta propia y de terceros, así como la prestación de servicios de asesoría en materia de

valores y similares a inversionistas nacionales y extranjeros. Del total de sus operaciones, en el

año 2016 el 75% se realización a través de operaciones extrabursátiles (87% en el año 2015).

Las actividades de la Sociedad están reguladas por el Decreto Supremo Nº 93-2002 Texto Único

Ordenado de la Ley de Mercado de Valores, sus reglamentos y normas modificatorias, el

Reglamento de Agentes de Intermediación aprobado mediante Resolución SMV

N° 034-2015-SMV/01 de fecha 15 de diciembre de 2015, la cual derogó el Reglamento de Agentes

de Intermediación aprobado por Resolución CONASEV Nº 045-2006-EF/94.10 a partir del 31 de

diciembre de 2016.

C. Aprobación de los estados financieros

Los estados financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016, han sido emitidos con

autorización de la Gerencia el 30 de enero de 2017 y serán presentados para su aprobación por el

Directorio y la Junta General de Accionistas que se efectuará dentro de los plazos establecidos por

Ley. En opinión de la Gerencia, estos estados financieros serán aprobados sin modificaciones. Los

estados financieros al 31 de diciembre de 2015, han sido aprobados por la Junta General de

Accionistas el 14 de abril de 2016, previa revisión del Directorio.

2. Bases de Preparación de los Estados Financieros

A. Declaración de cumplimiento

Los estados financieros de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con las Normas

Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el International

Accounting Standards Board (en adelante “IASB”) vigentes al 31 de diciembre de 2016.

B. Responsabilidad de la información

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la

Sociedad, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios

incluidos en las NIIF emitidos por el IASB.




6

C. Bases de medición

Los presentes estados financieros han sido preparados con base en el costo histórico, a partir de los

registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad, excepto por las inversiones financieras a valor

razonable con cambios en resultados.

D. Moneda funcional y moneda de presentación

Los estados financieros se presentan en soles (S/), que es la moneda funcional y de presentación de

la Sociedad.

E. Uso de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la Gerencia de la

Sociedad realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas

contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales

pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y juicios relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las

estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en

cualquier período futuro afectado.

Las principales estimaciones contables se refieren al valor razonable de las inversiones a valor

razonable con efecto en resultados (inversiones negociables), la vida útil y valor recuperable del

activo fijo y la amortización de intangibles.

3. Principales Principios y Prácticas Contables Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan

a continuación. Estos principios y prácticas han sido aplicados uniformemente en todos los años

presentados, a menos que se indique lo contrario.

A. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo comprende las cuentas corrientes en bancos y depósitos a plazo

con vencimientos originales de tres meses o menos.

B. Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, a

un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra

empresa. Los principales activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación

financiera son: efectivo y equivalentes al efectivo, inversiones a valor razonable con cambios en

resultados, cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar, otros pasivos financieros,

cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (excepto activos y pasivos tributarios y

provisiones).

Los instrumentos financieros se reconocen en la fecha en que son originados y se clasifican como

activo o pasivo según la sustancia de acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las

ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de activo o

pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado de resultados y otros resultados integrales.

La clasificación de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la finalidad

para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus características.

Todos los instrumentos financieros que mantiene la Sociedad son reconocidos inicialmente a su

valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción que sean atribuidos

directamente a la compra o emisión del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos

financieros llevados a valor razonable con cambios en resultados.




7

i. Clasificación y medición posterior

Activos financieros

Préstamos y cuentas por cobrar:

La Sociedad mantiene en esta clase: efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar

comerciales y otras cuentas por cobrar, los cuales son expresados al valor de la transacción, netas

de la estimación de pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar, cuando es aplicable.

Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos o determinables

y que no se negocian en un mercado activo, por los que la Sociedad no tiene intención de venderlos

inmediatamente o en un futuro próximo y que no tienen riesgos de recuperación diferentes a su

deterioro crediticio.

Inversiones a valor razonable con cambios en resultados:

Un activo financiero se mantiene al valor razonable con cambios en resultados cuando es adquirido

para ser vendido en el corto plazo o cuando es designado como tal en el momento de su

reconocimiento inicial. Los activos en esta categoría se clasifican como activos corrientes si son

mantenidos como negociables o se espera que se realicen dentro de los doce meses contados a

partir de la fecha de estado de situación financiera. Las ganancias y pérdidas de los activos

financieros clasificados en esta categoría son reconocidas en el estado de resultados y otros

resultados integrales.

Pasivos financieros

Otros pasivos financieros:

La Sociedad mantiene en esta categoría a las cuentas por pagar (sin incluir tributos y provisiones).

Los pasivos financieros se reconocen cuando la Sociedad forma parte de los acuerdos contractuales

del instrumento. Después del reconocimiento inicial, los pasivos financieros son posteriormente

medidos al costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. El costo amortizado es

calculado considerando cualquier descuento o prima en la emisión y los costos que son parte

integral de la tasa efectiva de interés.

Los pasivos financieros son clasificados como pasivo corriente a menos que la Sociedad tenga el

derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones por más de doce meses después de la

fecha del estado de situación financiera.

En opinión de la Gerencia, los saldos presentados en los activos y pasivos financieros al 31 de

diciembre de 2016 y de 2015, no difieren significativamente de sus valores razonables en el

mercado.

ii. Baja de activos y pasivos financieros

Activos financieros:

Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte de un

grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de

efectivo del activo han terminado; o (ii) la Sociedad ha transferido sus derechos a recibir flujos de

efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo

recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso (“pass through”); y (iii) la

Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber

transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, sí ha transferido su

control.




8

Pasivos financieros:

Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o expira.

Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en

condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante,

dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un

nuevo pasivo, reconociéndose la diferencia entre ambos en los resultados del periodo.

iii. Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es reportado en el estado de

situación financiera si existe un derecho legal vigente en ese momento para compensar los montos

reconocidos y si existe la intención de liquidar en términos netos o de realizar los activos y liquidar

los pasivos simultáneamente.

iv. Deterioro de activos financieros

La Sociedad evalúa al final de cada ejercicio la existencia de evidencia objetiva que conlleve a

concluir el deterioro de un activo o un grupo de activos financieros.

Un activo financiero o un grupo de activos financieros se consideran afectados si, y sólo si, existe

evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del

reconocimiento inicial del activo (“evento de pérdida”) y si dicho evento de pérdida tiene un impacto

en los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de activos financieros

que pueden estimarse de forma fiable.

El monto de la pérdida es medido como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor

presente de los flujos de caja estimados futuros, descontados a una tasa de interés efectiva original

o aplicable para transacciones similares. El valor en libros de la cuenta por cobrar o préstamo es

reducido mediante el uso de una cuenta de valuación. El monto de la pérdida se reconoce en el

estado de resultados y otros resultados integrales. Las cuentas por cobrar o préstamos deteriorados

son castigados cuando son considerados incobrables.

Si en un período posterior el importe de la pérdida disminuye, la Sociedad la revierte con abono a

resultados.

C. Operaciones de intermediación bursátil por cuenta de comitentes

La Sociedad realiza operaciones de intermediación bursátil que efectúa por cuenta de sus

comitentes. Al existir una responsabilidad directa de la Sociedad ante CAVALI I.L.C.V. S.A.

(en adelante CAVALI), la Sociedad no actúa en este caso como agente sino como obligado y

reconoce en una operación de compra de valores, una obligación con CAVALI por el importe de la

adquisición realizada el día de la transacción (día T), teniendo como contrapartida una cuenta por

cobrar al cliente. En el caso inverso, cuando la Sociedad en representación de su cliente, asume una

responsabilidad ante CAVALI por una operación de venta de valores, se generará una cuenta por

cobrar a CAVALI y un pasivo con el cliente.

Las transferencias de fondos efectuadas por los clientes por operaciones de compra/venta

efectuadas en el mercado bursátil y extrabursátil originan partidas en el estado de situación

financiera sólo si cumplen con las definiciones de activo (cuentas por cobrar) y pasivo (cuentas por

pagar); de lo contrario, dichos saldos se encuentran más apropiadamente presentados en cuentas de

orden. Sólo se reconoce una cuenta por cobrar y cuenta por pagar cuando al vencimiento de estas

operaciones se mantengan pendientes de cancelación o si la Sociedad por algún tema operativo no

dispone oportunamente de los fondos transferidos por el comitente, pero siendo éste de reconocida

solvencia, es cubierto por la Sociedad en el importe equivalente a la compra de valores encargada,

mediante el otorgamiento de un préstamo que es regularizado casi de inmediato.




9

Debido a que la Sociedad sólo administra los fondos de los comitentes con carácter fiduciario, ya

que no puede disponer de dichos recursos y existe el compromiso de devolverlos a los comitentes,

estos recursos no son de la entidad y son registrados en cuentas de control (nota 14).

Las transacciones pendientes de liquidación por parte de CAVALI S.A. I.C.L.V. se registran en

cuentas de control hasta su respectivo cobro o pago.

D. Vehículos, mobiliario y equipo

Estos activos se registran al costo menos su depreciación acumulada. El costo incluye los

desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de tales activos.

La depreciación se calcula por el método de línea recta, sobre la base de las siguientes vidas útiles

estimadas por la Gerencia:

Años

Unidades de transporte 5

Muebles y enseres 10

Equipos diversos 10

Equipo de cómputo 4

Los gastos de mantenimiento y reparaciones se cargan a los resultados del ejercicio, cuando se

incurren.

Al vender o retirar los vehículos, mobiliario y equipo, la Sociedad elimina el costo y la depreciación

acumulada correspondiente. Cualquier pérdida o ganancia que resultase de su disposición se incluye

en el estado de resultados y otros resultados integrales.

E. Activos intangibles

Los activos intangibles se registran al costo. Un intangible se reconoce como tal, si es probable que

los beneficios económicos futuros que genere fluyan a la Sociedad y su costo puede ser medio

confiablemente. Después del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo menos la

amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro.

Los intangibles comprenden licencias de software y elaboración de éstos que se amortizan por el

método de línea recta a lo largo de su vida útil estimada de 10 años.

F. Beneficios a los empleados

Gratificaciones

La Sociedad reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las bases de las

disposiciones legales vigentes en el Perú; las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones

anuales que se pagan en julio y en diciembre de cada año.

Compensación por tiempo de servicios

La compensación por tiempo de servicios del personal de la Sociedad corresponde a sus derechos

indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación vigente la que se tiene que depositar en las

cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada año.

La compensación por tiempo de servicios anual del personal es equivalente a una remuneración

vigente a la fecha de su depósito. La Sociedad no tiene obligaciones de pago adicionales una vez

que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.

Vacaciones

Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La provisión por la

obligación estimada por vacaciones anuales del personal resultante de servicios prestados por los

empleados se reconoce en la fecha del estado de situación financiera.




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G. Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (legal o implícita)

como resultado de un evento pasado, es probable que se requiera de la salida de recursos para

liquidar la obligación y es posible estimar su monto confiablemente.

H. Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes se registran como provisiones en los estados financieros cuando se

considera probable que se confirmen en el tiempo y puedan ser razonablemente cuantificados.

Estos sólo se revelan en notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se

desembolse un flujo económico sea remota.

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es

probable que se produzcan ingresos de recursos.

I. Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Los ingresos por operaciones de intermediación corresponden a comisiones generadas por la

compra y venta de valores en el mercado bursátil y se reconocen cuando se realizan las operaciones

de intermediación bursátil, mediante la generación y aceptación de las pólizas de operaciones por

parte de los clientes.

Los ingresos por venta de valores y su costo de valores propios se reconocen cuando se han

transferido todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y es probable que los beneficios

económicos relacionados con la transacción fluyan a la Sociedad.

Los ingresos por asesoría en temas relacionados al mercado de valores se reconocen en resultados

conforme se devengan, al momento de la prestación del servicio de asesoría.

Los costos y gastos se registran en los periodos con los cuales se relacionan y se reconocen cuando

se devengan, independientemente del momento en que se paguen.

J. Ingresos y gastos financieros

Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los periodos con los

cuales se relacionan y se reconocen cuando se devengan, independientemente del momento en

que se perciban o desembolsan.

K. Impuesto a las ganancias

El impuesto a las ganancias corriente es determinado sobre la base de la renta imponible y

registrado de acuerdo con la legislación tributaria aplicable a la Sociedad (nota 21).

El impuesto a las ganancias diferido se determina por el método del pasivo sobre la base de las

diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus respectivos

saldos en los estados financieros, aplicando la legislación y la tasa del impuesto vigente a la fecha en

que se estime que el impuesto a las ganancias diferido activo se realice o el impuesto a las

ganancias diferido pasivo se cancele (nota 12).

Los impuestos a las ganancias diferidos activo y pasivo se reconocen sin tener en cuenta el

momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan. El impuesto a las ganancias

diferido activo sólo se reconoce en la medida que sea probable que se disponga de beneficios

tributarios futuros, para que el impuesto a las ganancias diferido activo pueda utilizarse.

L. Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectúan en una moneda

diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda

funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones.




11

Las ganancias o pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y

de la conversión a los tipos de cambio al cierre del ejercicio de activos y pasivos monetarios

denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados integrales.

M. Distribución de Dividendos

La distribución de dividendos se reconoce como pasivo en los estados financieros en el período en

el que los dividendos se aprueban, a propuesta del Directorio, por los accionistas de la Sociedad.

N. Reclasificaciones

Ciertas partidas de los estados financieros del año 2015 han sido reclasificadas para hacerles

comparables con las del presente ejercicio.

Estado de situación financiera

En soles 31.12.2015 Reclasificaciones 31.12.2015

Activo

Activo corriente

Efectivo y equivalentes al efectivo 5,400,183 - 5,400,183

Inversiones a valor razonable con cambios en

resultados 927,949 - 927,949

Cuentas por cobrar comerciales 649,302 - 649,302

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 2,329 407 2,736

Otras cuentas por cobrar 433,623 (53,005) 380,618

Suministros 17,231 (17,231) -

Gastos contratados por anticipado 18,239 - 18,239

Otros activos - 69,829 69,829

Total activo corriente 7,448,856 - 7,448,856

Activo no corriente

Vehículos, mobiliario y equipo 174,270 - 174,270

Activos intangibles 30,444 - 30,444

Activo por impuestos a las ganancias diferido 24,731 - 24,731

Total activo no corriente 229,445 - 229,445

Total activo 7,678,301 - 7,678,301

En soles 31.12.2015 Reclasificaciones 31.12.2015

Pasivo

Pasivo corriente

Otros pasivos financieros - 51,551 51,551

Cuentas por pagar comerciales 2,364 - 2,364

Otras cuentas por pagar 1,110,273 (51,551) 1,058,722

Total pasivo corriente 1,112,637 - 1,112,637

Pasivo no corriente

Otros pasivos financieros 4,077 - 4,077

Total pasivo no corriente 4,077 - 4,077

Total pasivo 1,116,714 - 1,116,714

Patrimonio

Capital emitido 2,851,000 - 2,851,000

Otras reservas de capital 570,200 - 570,200

Otras reservas en el patrimonio 28,563 - 28,563

Resultados acumulados 3,111,824 - 3,111,824

Total patrimonio 6,561,587 - 6,561,587

Total pasivo y patrimonio 7,678,301 - 7,678,301




12

Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales

En soles 2015 Reclasificaciones 2015

Ingresos operacionales:

Ingresos por comisiones y servicios en el mercado

de valores

5,888,231

(799)

5,887,432

Venta de inversiones financieras 9,755,453 - 9,755,453

Intereses y dividendos - 799 799

Total ingresos operacionales 15,643,684 - 15,643,684

Costos operacionales:

Costo de enajenación de inversiones financieras (9,647,821) - (9,647,821)

Utilidad bruta 5,995,863 - 5,995,863

Ingresos (gastos) operacionales:

Gastos de ventas (197,935) - (197,935)

Gastos de administración (3,610,175) - (3,610,175)

Otros ingresos - 1,395,293 1,395,293

Utilidad operativa 2,187,753 1,395,293 3,583,046

Ingresos (gastos) financieros:

Ingresos financieros 363,771 (41,918) 321,853

Gastos financieros (132,902) 117,370 (15,532)

Diferencia de cambio, neta 592,527 - 592,527

Otros ingresos 1,395,293 (1,395,293) -

Pérdida por instrumentos financieros medidos a

valor razonable

- (75,452)

(75,452)

Utilidad antes de impuesto a las ganancias 4,406,442 - 4,406,442

Impuesto a las ganancias corriente (1,301,542) - (1,301,542)

Impuesto a las ganancias diferido 4,634 - 4,634

Utilidad neta del año 3,109,534 - 3,109,534

Otros resultados integrales - - -

Total resultados y otros resultados integrales

del año

3,109,534 - 3,109,534

Estado de flujos de efectivo

En soles 2015 Reclasificaciones 2015

Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo

provisto por actividades de operación 3,239,208 4,074 3,243,282

Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo

utilizado en actividades de financiamiento (1,945,855) (4,074) (1,949,929)

Estas modificaciones de la información comparativa, no implican cambios en las decisiones tomadas

en base a ellas.




13

O. Nuevos pronunciamientos contables que no han sido adoptados anticipadamente

Existen Normas y modificaciones a Normas e Interpretaciones que son de aplicación obligatoria

por primera vez a partir de los períodos iniciados al 1 de enero de 2016.

Las siguientes nuevas Normas, enmiendas e interpretaciones han sido emitidas pero son aplicables

a los períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2017, y no han sido aplicadas

en la preparación de estos estados financieros. Aquellas que podrían ser relevantes para la Sociedad

se señalan a continuación. La Sociedad no planea adoptar estas normas anticipadamente.

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de

enero de 2018. Se permite adopción anticipada.

NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de


NIIF 16: Arrendamientos Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de

enero de 2019. Se permite adopción anticipada

Enmiendas a NIIF

NIC 7: Iniciativa de revelación, modificaciones a NIC 7. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de


NIC 12 – Impuesto a las Ganancias – Reconocimiento de

activo diferido activo por Perdidas no Realizadas

(modificaciones a NIC 12).

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de


NIIF 2, Pagos Basados en Acciones: Aclaración de

contabilización de ciertos tipos de transacciones de

pagos basados en acciones.



NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, y NIC 28,

Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos:

Transferencia o contribución de activos entre un

inversionista y su asociada o negocio conjunto.

Fecha efectiva diferida indefinidamente.

NIIF 15, Ingresos de Contratos con Clientes:

Modificación clarificando requerimientos y otorgando

liberación adicional de transición para empresas que

implementan la nueva norma.



La Gerencia de la Sociedad se encuentra evaluando el impacto, en caso de existir alguno, de la

adopción de estas modificaciones y Nuevas Normas Internacionales de Información Financieras

(NIIF) emitidas que aún no son efectivas a la fecha de los estados financieros.




14

4. Administración de Riesgos Financieros Las actividades de la Sociedad la exponen a una variedad de riesgos financieros. Los principales

riesgos que pueden afectar adversamente los activos y pasivos financieros de la Sociedad, así como

sus flujos de caja futuros son: riesgo de mercado (que incluye el riesgo de tipo de cambio, riesgo de

tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de capital. El

programa de administración de riesgos de la Sociedad trata de minimizar los potenciales efectos

adversos. La Gerencia de la Sociedad es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y

sobre la base de su conocimiento y experiencia revisa y controla los riesgos, siguiendo las políticas

aprobadas por el Directorio de la Sociedad y de la Junta de Accionistas, de ser el caso. Los aspectos

más importantes para la gestión de estos riesgos son:

A. Riesgo de mercado

i. Riesgo de tipo de cambio

Las transacciones en moneda extranjera se pactan en dólares estadounidenses y están vinculadas

con cuentas por cobrar comerciales y cuentas por pagar; consecuentemente, la Sociedad está

expuesta a las fluctuaciones en los tipos de cambio de dicha moneda. La Gerencia ha decidido

aceptar este riesgo por lo que no ha efectuado operaciones con productos derivados para cobertura.

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan al tipo de cambio fijado por la oferta y la

demanda en el Sistema Financiero Nacional.

A continuación se resumen los saldos de las cuentas monetarias en dólares estadounidenses:

En dólares estadounidenses 2016 2015

Activos

Efectivo y equivalentes al efectivo 1,580,226 1,427,605

Cuentas por cobrar comerciales 110,775 133,400

Otras cuentas por cobrar 52,037 89,223

1,743,038 1,650,228

Pasivos

Otros pasivos financieros (1,194) (15,003)

Cuentas por pagar comerciales (2,744) (2,409)

Otras cuentas por pagar (14,484) (10,584)

(18,422) (27,996)

Activo neto 1,724,616 1,622,232

Al 31 de diciembre de 2016, dichos saldos están expresados en soles a los tipos de cambio de

S/ 3.352 para las operaciones de compra y de S/ 3.360 para la operaciones de venta (en el 2015,

S/ 3.408 para compra y S/ 3.413 para venta) publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y

AFP, para las transacciones en dólares estadounidenses.

En el año 2016, la Sociedad registró ganancias por diferencia de cambio de S/ 347,053

(S/ 610,193 en el año 2015) y pérdidas por diferencia de cambio de S/ 351,457 (S/ 17,666 en el año

2015), las cuales se presentan en el rubro “Diferencia de cambio, neta” del estado de resultados y

otros resultados integrales.

ii. Riesgo de tasa de interés

Como la Sociedad no tiene activos significativos que generen intereses, los ingresos y los flujos de

efectivo operativos de la Sociedad son sustancialmente independientes de los cambios en las tasas

de interés en el mercado.




15

iii. Riesgo de precio

La Sociedad está expuesta al riesgo de pérdida ante movimientos adversos futuros en los precios de

los instrumentos financieros de inversión que posee. De acuerdo con la evaluación efectuada por la

Gerencia, la exposición ha quedado reducida por la liquidación de posición de sus inversiones en el

2016.

B. Riesgo de crédito

Los activos financieros de la Sociedad potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo de

crédito consisten principalmente en depósitos en bancos y cuentas por cobrar. La magnitud de la

exposición máxima al riesgo crediticio está representada por los saldos contables mantenidos en

dichos rubros.

Con respecto a los depósitos en bancos, la Sociedad reduce la probabilidad de concentraciones

significativas de riesgo de crédito porque mantiene sus depósitos en entidades financieras de

prestigio y limita el monto de la exposición al riesgo de crédito en cualquiera de las instituciones

financieras.

La calificación crediticia de las entidades financieras asignadas por las clasificadoras de riesgo es de

A+ al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.

Con respecto a las cuentas por cobrar, las concentraciones significativas de riesgo de crédito,

individual o de grupo, están limitadas debido a la amplia base de clientes y a la política de la

Sociedad de evaluar continuamente la historia de crédito de sus clientes y su condición financiera

para cumplir con sus obligaciones frente a la Sociedad.

Adicionalmente, son operaciones que se liquidan en corto plazo y están garantizadas con los

instrumentos que se negocian.

En consecuencia, en opinión de la Gerencia, la Sociedad no tiene ninguna concentración que

represente un riesgo de crédito significativo al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.

C. Riesgo de liquidez

La Gerencia supervisa las proyecciones de flujo de efectivo realizadas sobre los requisitos de

liquidez de la Sociedad para asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar las necesidades

operacionales.

A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Sociedad clasificados según

su vencimiento, considerando el período restante para llegar a ese vencimiento en la fecha del cierre

del ejercicio:

En soles

Valor en libros

Menos de

1 año

Entre

1 -2 años

2016

Otros pasivos financieros 24,807 24,807 -

Cuentas por pagar comerciales 4,000 4,000 -

Otras cuentas por pagar 190,697 190,697 -

219,504 219,504 -

2015

Otros pasivos financieros 55,628 51,551 4,077

Cuentas por pagar comerciales 2,364 2,364 -

Otras cuentas por pagar 130,002 130,002 -

187,994 183,917 4,077




16

La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías

mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones con bancos locales

con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en todo momento, así como también solventar

capital de trabajo con flujos de efectivo proveniente de las actividades de operaciones.

D. Administración del capital

El objetivo de la Sociedad al administrar el capital es salvaguardar la capacidad de continuar como

empresa en marcha y proporcionar el retorno esperado a sus accionistas y los beneficios respectivos

a los otros grupos de interés; así como mantener una estructura óptima para reducir el costo del

capital.

Durante el año 2016 y 2015 la Sociedad no se encuentra apalancada por lo que no existe un ratio de

apalancamiento.

5. Efectivo y Equivalentes al Efectivo A continuación se presenta la composición del rubro:

En soles 2016 2015

Caja 2,500 2,500

Cuentas corrientes (a) 5,610,718 5,201,891

Depósito a plazo (b) 196,599 195,792

5,809,817 5,400,183

(a) La Sociedad mantiene cuentas corrientes bancarias en soles y en dólares estadounidenses,

en diversos bancos locales, que son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de

mercado.

(b) Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantiene un depósito a plazo en soles a 37 días que

garantiza cartas fianzas emitidas en favor de la Superintendencia del Mercado de Valores

(SMV). Este depósito a plazo devenga intereses a la tasa efectiva anual de 0.10% y tiene

vencimiento el 30 de enero de 2017. Al 31 de diciembre de 2015, corresponde a un depósito

a plazo en soles que garantiza cartas fianzas emitidas a favor de la SMV, que devengó un

interés a la tasa efectiva anual de 0.6%.

6. Inversiones a Valor Razonable con Cambio en Resultados Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad no mantiene inversiones a valor razonable con cambios

en resultados.

Al 31 de diciembre de 2015, el saldo presenta la siguiente composición:

En soles Cantidad

Precio

unitario

mercado

Valor de

mercado

Costo

histórico

Acciones representativas de capital

social:

2015

Cerro de Pasco Resources S.A.C. 2,920,211 S/ 0.290 846,861 731,631

Bolsa de Valores de Lima S.A. 6,077 S/ 9.400 57,124 56,017

Velocityshares 3X Long Natural 2,095 US$ 2.460 17,563 110,203

Agroindustrial Pomalca S.A.C. 20,000 S/ 0.195 3,900 3,388

Minsur S.A. 5,000 S/ 0.50 2,500 6,609

Otros - - 1 3

927,949 907,851




17

7. Cuentas por Cobrar Comerciales Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en soles y dólares estadounidenses, no

devengan intereses y son de vencimiento corriente. Las cuentas por cobrar comerciales

corresponden a comisiones y servicios pendientes de cancelación originados principalmente por las

operaciones bursátiles y extrabursátiles.

8. Saldos y Transacciones Con Partes Relacionadas Los saldos de las cuentas del estado de situación financiera que consideran operaciones con partes

relacionadas son los siguientes:

En soles 2016 2015

Activo:

Grupo Coril Sociedad Titulizadora S.A. (a) 21,466 228

Grupo Coril Sociedad Administradora de Fondos S.A. (a) 10,574 58

Inversiones Coril S.A. (b) 10,376 1,526

Consultorías Integradas S.A.C 1,037 -

Aproemp S.A.C. 928 -

Corfid Corporacion Fiduciaria S.A 387 -

Coril Kapital Markets S.A. (c) 464 517

Builder Promotora Inmobiliaria S.A.C 81 -

45,313 2,329

Préstamo a accionista 16,114 407

61,427 2,736

(a) Corresponde a facturas emitidas en el mes de diciembre por concepto de remodelación de

oficina subarrendada, energía eléctrica, entre otros.

(b) Corresponde a facturas emitidas en el mes de diciembre por concepto de subarriendo de

oficina, servicio de telefonía, entre otros.

(c) Corresponde a factura emitida en el mes de diciembre por concepto de gestión de

servicios.

Las transacciones realizadas por la Sociedad con partes relacionadas se llevaron a cabo en

condiciones de equivalencia a las transacciones con independencia mutua entre las partes, las

mismas que son analizadas en el estudio de precios de transferencia.

Las transacciones efectuadas se detallan a continuación:

En soles 2016 2015

Ingresos por comisiones

Coril Kapital Markets S.A. 120,603 504,483

Grupo Coril Sociedad Titulizadora S.A. 2,370 16,478

Inversiones Coril S.A. 453 52

Grupo Coril Sociedad Administradora de Fondos S.A. 106 5,738

Corporación Coril S.A. - 29

Consultorías Integradas S.A.C. - 618

Coril Renting S.A.C. - 240




18

Remuneración de personal clave de Gerencia

El personal clave de la Gerencia incluye a la Gerencia General y Gerencia de Operaciones, quienes

tiene la responsabilidad sobre las decisiones del negocio. En los años 2016 y 2015, las

remuneraciones al personal clave de la gerencia asciende a S/ 148,615 y S/ 125,689,

respectivamente.

9. Otras Cuentas por Cobrar

A continuación se presenta la composición del rubro:

En soles 2016 2015

Depósitos en garantía (a) 195,942 198,254

Otras cuentas por cobrar diversas 28,898 34,098

Anticipos a proveedores 13,035 19,251

Préstamos a personal 12,661 129,015

250,536 380,618

(a) Incluye principalmente el importe mínimo de cobertura actualizado que mantiene la

Sociedad con CAVALI con la finalidad de cubrir la exposición del mercado y depósitos en el

exterior como garantía de sus operaciones con un agente de intermediación extranjero.




19

10. Vehículos, mobiliario y equipos, neto A continuación se presenta el movimiento del costo y de la depreciación acumulada correspondiente a los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015:

En soles Equipos

diversos

Muebles

y enseres Vehículos

Equipos de

cómputo

Total

Año 2016

Costo:

Saldos iniciales 179,583 53,870 69,044 232,747 535,244

Adiciones 7,388 19,693 - - 27,081

Arrendamiento Financiero

Saldos iniciales - - 175,209 - 175,209

Retiros - - (66,584) - (66,584)

Saldo al 31 de diciembre de 2016 186,971 73,563 177,669 232,747 670,950

Depreciación acumulada:

Saldos iniciales (106,741) (38,633) (39,379) (212,705) (397,458)

Adiciones (17,370) (4,005) - (12,731) (34,106)


Saldos iniciales - - (138,725) - (138,725)

Adiciones - - (35,846) - (35,846)

Retiros - - 66,584 - 66,584

Saldo al 31 de diciembre de 2016 (124,111) (42,638) (147,366) (225,436) (539,551)

Valor neto en libros 62,860 30,925 30,303 7,311 131,399




20

En soles Equipos

diversos

Muebles y

enseres Vehículos

Equipos de

cómputo

Total

Año 2015

Costo:

Saldos iniciales 162,705 48,430 69,044 215,700 495,879

Adiciones 16,367 5,440 - 8,784 30,591

Ajustes y/o Reclasificaciones 511 - - 8,263 8,774


Saldos iniciales - - 316,768 - 316,768

Retiros - - (141,559) - (141,559)

Saldo al 31 de diciembre de 2015 179,583 53,870 244,253 232,747 710,453

Depreciación acumulada:

Saldos iniciales (89,253) (34,760) (39,379) (159,190) (322,582)

Adiciones (16,977) (3,873) - (45,252) (66,102)

Ajustes y/o Reclasificaciones (511) - - (8,263) (8,774)


Saldos iniciales - - (211,879) - (211,879)

Adiciones - - (63,547) - (63,547)

Retiros - - 136,701 - 136,701

Saldo al 31 de diciembre de 2015 (106,741) (38,633) (178,104) (212,705) (536,183)

Valor neto en libros 72,842 15,237 66,149 20,042 174,270

Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantiene un vehículo en arrendamiento financiero mediante un leasing celebrado con el Banco Interamericano de Finanzas

y con vencimiento el 2 de enero de 2017.




21

11. Activos Intangibles A continuación se presenta la composición del rubro:

En soles Saldos iniciales Adiciones Saldos finales

Año 2016

Software y licencias 905,575 - 905,575

Amortización acumulada (875,131) (11,069) (886,200)

Valor neto en libros 30,444 19,375

Año 2015

Software y licencias 905,575 - 905,575

Amortización acumulada (857,829) (17,302) (875,131)

Valor neto en libros 47,746 30,444

12. Impuesto a las Ganancias Diferido El movimiento del impuesto a las ganancias diferido por los años 2016 y 2015, es como sigue:

En soles

Saldo al

31.12.14

(Débito)

Crédito a

resultados

Saldo al

31.12.15

(Débito)

Crédito a

resultados

Saldo al

31.12.16

Activo:

Provisión para gastos varios 5,382 4,558 9,940 386 10,326

Provisión para vacaciones 50,781 (12,061) 38,720 3,709 42,429

56,163 (7,503) 48,660 4,095 52,575

Pasivo:

Provisión para gastos varios (6,840) 1,458 (5,382) (5,090) (10,472)

Provisión para vacaciones (29,226) 10,679 (18,547) 1,266 (17,281)

(36,066) 12,137 (23,929) (3,824) (27,753)

Total activo diferido, neto 20,097 4,634 24,731 271 25,002

13. Otras Cuentas por Pagar A continuación se presenta la composición del rubro:

En soles 2016 2015

Impuestos y aportaciones 475,417 849,640

Provisiones diversas (a) 177,928 79,080

Vacaciones por pagar 85,248 71,331

Proveedores 78,288 27,054

Superintendencia del Mercado de Valores (b) 15,286 20,146

Compensación por tiempo de servicios 11,785 11,471

843,952 1,058,722

(a) Corresponde principalmente a las provisiones de servicios recibidos en el ejercicio,

pendientes de facturación.

(b) Corresponde a las contribuciones pendientes de pago por las operaciones realizadas

durante el mes de diciembre de 2016.




22

14. Patrimonio

A. Capital emitido

El capital autorizado, suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, inscrito en los

registros públicos, está representado por 2,851,000 acciones comunes, de un valor nominal de

S/ 1.00 cada una.

De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el capital mínimo aportado en efectivo al 31 de

diciembre de 2016, requerido para las sociedades agentes de bolsa asciende a S/ 1,912,043

(S/ 1,863,769 al 31 de diciembre de 2015).

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la estructura de participación accionaria es como sigue:

Porcentaje de participación

individual en el capital

Número de

accionistas

Porcentaje de

participación

De 0.01 a 1.00 1 0.0001

De 1.01 a 100 1 99.9999

2 100.00

B. Otras reservas de capital

Corresponde a la reserva legal que de conformidad con la Ley General de Sociedades del Perú se

constituye transfiriendo, como mínimo el 10% de las utilidades netas de cada ejercicio, después de

deducir pérdidas acumuladas, hasta que alcance el 20% del capital social. En ausencia de utilidades

no distribuidas o de reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a la

compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta

reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.

C. Reservas facultativa

Corresponde a una reserva constituida para cubrir eventuales perdidas.

D. Resultados acumulados

En la Junta General de Accionistas celebrado el 14 de abril de 2016, se acordó distribuir utilidades

acumuladas y del ejercicio 2015 por S/ 3,111,824.

En Junta General de Accionistas de fecha 4 de junio de 2015, se acordó la distribución de las

utilidades acumuladas por S/ 1,867,124.




23

15. Cuentas de Control A continuación se presenta la composición del rubro:

En soles 2016 2015 En soles 2016 2015

Cuentas de control y responsabilidad por intermediación de

terceros

Cuentas de control y responsabilidad por intermediación de

terceros

Fondos Fondos

Fondos de clientes en cuentas de intermediación (a) 19,998,686 29,643,333 Cuentas corrientes de clientes con saldos acreedores (i) 19,633,961 29,040,176

Cuentas corrientes de clientes con saldos deudores (b) 550,316 699,948 Cuentas por pagar liquidación de operación (j) 2,313,421 1,307,807

Cuentas por cobrar por liquidación de operaciones (c) 1,398,380 4,702 Control de operaciones de compra con liquidación a plazo (d) 704,862 2,390,924

Operaciones de compra con liquidación a plazo (d) 704,862 2,390,924 Operaciones de venta con liquidación a plazo (e) 702,408 2,496,791

Control de operaciones de venta con liquidación a plazo (e) 702,408 2,496,791 Control por márgenes de garantía de operaciones de

Margen de garantía de operaciones de compra a plazo con - 110,163 compra a plazos de garantía en efectivo (f) - 110,163

garantía de efectivo (f)

Valores Valores

Valores o instrumentos financieros de clientes (g) 795,310,519 686,399,018 Responsabilidad por valores o instrumentos financieros de clientes (g) 795,310,519 686,399,018

Total 818,665,171 721,744,879 818,665,171 721,744,879

Cuentas de control y responsabilidad por cuenta propia Cuentas de control y responsabilidad por cuenta propia

Responsabilidad por garantía y avales otorgados (h) 1,354,800 1,364,340 Control de responsabilidad por garantías y avales otorgados (h) 1,354,800 1,364,340

1,354,800 1,364,340 Total 1,354,800 1,364,340

Total 820,019,971 723,109,219

820,019,971 723,109,219

(a) Corresponde a fondos de propiedad de clientes mantenidos en cuentas corrientes de la Sociedad para la ejecución de operaciones por cuentas de estos.

(b) Corresponde al saldo deudor de los saldos diferidos, es decir de las operaciones que aún no vencen.

(c) Corresponde a las compensaciones de rueda y valores extranjeros no vencidos cuando la posición es vendedora más las comisiones por operaciones de porte a plazo.

(d) Corresponde a las operaciones de reporte por vencer, relacionadas con la compra de valores a plazos.

(e) Corresponde a las operaciones de reporte por vencer, relacionadas con la venta de valores a plazos

(f) Corresponde a las garantías de reporte deudor registradas a la fecha en efectivo.

(g) Corresponde a la custodia de bienes recibidos de los comitentes por cheques, dividendos, operaciones de renta fija, acciones por operaciones de rueda, fondos de inversión y

márgenes de garantía con acciones.

(h) En el 2016 incluye cartas fianzas a favor de la SMV por obligaciones de la Sociedad S/ 780,000 y cartas fianzas por US$ 195,000 por otras obligaciones.

(i) Corresponde al saldo disponible de los comitentes y los saldos acreedores por las operaciones no vencidas (diferidas).

(j) Corresponde a las compensaciones de rueda y valores extranjeros no vencidos cuanto la posición es compradora más las comisiones por servicios de intermediación no vencidas.




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16. Gastos de Ventas A continuación se presenta la composición del rubro:

En soles 2016 2015

Cargas de personal 197,512 197,191

Servicios prestados por terceros - 744

197,512 197,935

17. Gastos de Administración A continuación se presenta la composición del rubro:

En soles 2016 2015

Cargas de personal 1,104,482 922,953

Servicios prestados por terceros 2,507,350 2,284,762

Tributos 118,310 114,043

Cargas diversas de gestión 257,934 141,466

Depreciación 69,952 129,649

Amortización 11,070 17,302

4,069,098 3,610,175

18. Ingresos Financieros A continuación se presenta la composición del rubro:

En soles 2016 2015

Intereses sobre depósitos 120,850 144,380

Intereses por cancelación de letras negociables en operaciones

extrabursátiles

671,593 158,667

Ingresos por comisión de representación 6,474 8,735

Otros ingresos financieros 10,144 10,071

809,061 321,853

19. Otros Ingresos

A continuación se presenta la composición del rubro:

En soles 2016 2015

Alquiler de oficina 371,160 355,255

Ingresos por compra venta de moneda extranjera 743,715 730,436

Ganancia neta por enajenación de vehículos 31,723 119,115

Otros ingresos 154,573 190,487

1,301,171 1,395,293

20. Contingencias En opinión de la Gerencia de la Sociedad y de sus asesores legales, al 31 de diciembre de 2016 y de

2015 no existen juicios ni demandas importantes pendientes de resolver u otras contingencias en

contra de la Sociedad.




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21. Situación Tributaria

A. La Sociedad está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015,

la tasa del Impuesto a las ganancias es de 28% sobre la renta neta imponible determinada por

la Sociedad.

Mediante Decreto Legislativo N° 1261, publicado el 10 de diciembre de 2016 y vigente a

partir del 1° de enero de 2017, se modificó a 29.5% la tasa aplicable a las rentas corporativas.

Así, las tasas aplicables al Impuesto a la Renta corporativo de los últimos ejercicios gravables

son las siguientes:

Hasta el ejercicio 2014 30.0%

Para los ejercicios 2015 – 2016 28.0%

Para el ejercicio 2017 en adelante 29.5%

El referido Decreto estableció además la modificación de la tasa del Impuesto a la Renta

aplicable a la distribución de dividendos y cualquier otra forma de distribución de utilidades a

5%, esto para las utilidades que se generen y distribuyan a partir del 1° de enero de 2017.

Para el ejercicio 2016 y 2015, la tasa del Impuesto a la Renta para la distribución de

dividendos y cualquier otra forma de distribución de utilidades aplicable a las personas

jurídicas no domiciliadas en Perú y las personas naturales es de 6.8%.

En resumen, las tasas aplicables al Impuesto a la Renta a los dividendos de los últimos

ejercicios gravables son las siguientes:

Hasta el ejercicio 2014 4.1%

Para los ejercicios 2015 y 2016 6.8%

Para el ejercicio 2017 en adelante 5.0%

.

B. Cabe agregar que de acuerdo a la legislación tributaria vigente en Perú, los sujetos no

domiciliados tributan sólo por sus rentas de fuente peruana. Así, en términos generales las

rentas obtenidas por sujetos no domiciliados por servicios prestados en nuestro país se

encontrarán gravadas con el Impuesto a la Renta con una tasa de 30% sobre base bruta, esto

en tanto no corresponda la aplicación de un Convenio para Evitar la Doble Imposición (CDI).

Ahora bien, para efectos de los servicios de asistencia técnica o servicios digitales prestados

por sujetos no domiciliados en favor de sujetos domiciliados resultará indistinto el lugar de

prestación de los mismos y en todos los casos se encontrará gravado con el Impuesto a

Renta con una tasa de 15% y 30% sobre base bruta, respectivamente. La tasa aplicable a los

servicios de asistencia técnica será de 15%, siempre que se cumpla con los requisitos

señalados en la Ley del Impuesto a la Renta.

C. La Sociedad al calcular la materia imponible del referido tributo por el año terminado al 31 de

diciembre de 2016, ha determinado impuesto a las ganancias corriente de S/ 1,063,440

(S/ 1,301,542 en el año 2015).

El gasto por impuesto a las ganancias comprende:

En soles 2016 2015

Corriente (1,063,440) (1,301,542)

Diferido (nota 12) 271 4,634

Total gasto por impuesto a las ganancias (1,063,169) (1,296,908)




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La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria se presenta a

continuación:

En soles 2016 2015

Resultado antes de impuesto a las ganancias 3,612,555 100% 4,406,442 100%

Impuesto a las ganancias calculado según tasa

vigente

1,011,515 28% 1,233,804 28%

Efecto tributario sobre adiciones y deducciones: 3,487 - 24 -

Diferencias permanentes 48,167 1% 63,080 1%

Impuesto a las ganancias corriente y diferido

registrado según tasa efectiva

1,063,169 29% 1,296,908 29%

D. A partir del ejercicio 2010 las ganancias de capital pagan impuesto a la renta. A tal efecto, se

ha establecido, entre otros, que el costo tributario de los títulos cuya enajenación se

encontraba exonerada hasta el 30 de setiembre de 2009 por efectuarse en rueda de bolsa,

estará dado por: (i) el valor de mercado al 30 de setiembre de 2009, o (ii) el costo de

adquisición o (iii) el valor de ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor, según el

procedimiento señalado mediante Decreto Supremo N° 011-2010-EF. Esta regla es aplicable

para personas jurídicas cuando los valores sean enajenados dentro o fuera de un mecanismo

centralizado de negociación del Perú.

De otro lado, a partir del 1 de enero de 2010, sólo se encuentran inafectos los intereses y

ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por la República del Perú: (i) en el marco

del Decreto Supremo N° 007-2002-EF, (ii) bajo el Programa de Creadores de Mercado o el

mecanismo que lo sustituya, o (iii) en el mercado internacional a partir del año 2002, así como

los intereses y ganancias de capital provenientes de obligaciones del Banco Central de

Reserva del Perú; y las provenientes de la enajenación directa o indirecta de valores que

conforman o subyacen los Exchange Traded Fund (ETF) que repliquen índices construidos

teniendo como referencia instrumentos de inversión nacionales, cuando dicha enajenación se

efectúe para la constitución, cancelación o gestión de la cartera de inversiones de los ETF. De

igual modo, se encuentran inafectos los intereses y ganancias de capital provenientes de

bonos corporativos emitidos con anterioridad al 11 de marzo de 2007, bajo ciertas

condiciones.

Cabe indicar que, con las modificaciones introducidas por la Ley de Promoción del Mercado

de Valores (Ley N° 30050), a partir del 1 de enero de 2014, se incorpora en la citada

inafectación a las Letras del Tesoro Público emitidos por la República del Perú.

Al 31 de diciembre de 2016 y hasta el 31 de diciembre 2018 las rentas obtenidas por la

enajenación de acciones y demás valores representativos de éstas se encuentran exoneradas

del Impuesto a la Renta siempre que dicha enajenación se negocie a través de un mecanismo

centralizado de negociación supervisado por la SMV.

Cabe indicar que, mediante el Decreto Legislativo N° 1262 se estableció que dicha

exoneración a partir del 01 de enero 2017 y hasta el 31 de diciembre 2019 será aplicable

también para la enajenación de los siguientes valores:

Acciones comunes y de inversión,

American Depositary Receipts (ADRs) Y Global Depositary Receipts (GDRs),

Unidades de Exchange Trade Fund que tenga como subyacente acciones y/o valores

representativos de deuda,

Valores representativos de deuda,

Certificados de participación en fondos mutuos de inversión en valores,




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Certificados de participación en Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles

(FIRBI) y certificados de participación en Fideicomisos de Titulación para inversión en

Renta de Bienes Raíces (FIBRA) y;

Facturas negociables.

La referida exoneración será aplicable siempre que se haya negociado a través de un

mecanismo centralizado de negociación supervisado por la SMV, el contribuyente no

transfiera la propiedad del 10% o más de los valores emitidos por la empresa en el periodo de

12 meses y que los mismos tengan presencia bursátil.

E. Para propósito de la determinación del impuesto a la renta, los precios de transferencia de las

transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o

nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los

métodos de valorización utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con

base en el análisis de las operaciones de la Sociedad, la Gerencia y sus asesores legales

opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias

de importancia para la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.

F. La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la

renta calculado por la Sociedad en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la

declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto

general a las ventas de los años 2013 al 2016 de la Sociedad están pendientes de fiscalización

por parte de la Autoridad Tributaria.

Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas

legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen

resultarán o no pasivos para la Sociedad, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que

pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio

en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Sociedad y de sus

asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa

para los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015




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22. Restricciones y Garantías La Ley del Mercado de Valores vigente y sus modificatorias, disposiciones de la SMV y directivas de

la BVL, establecen los siguientes requerimientos para las sociedades agentes de bolsa:

A. Mantener el capital mínimo establecido.

B. Constituir garantías a favor de SMV en respaldo de los compromisos que asume con sus

comitentes por las operaciones y actividades realizadas.

C. Cumplir con las siguientes restricciones:

i. Destinar fondos o valores con propósitos distintos a los que fueron confiados.

ii. Asegurar rendimientos sobre carteras de inversión diferente de valores de renta fija.

iii. Asumir pérdidas de los comitentes.

iv. Formular propuestas de compra o venta de valores sin respaldo de orden expresa.

v. Tomar órdenes de compra o venta de valores de persona distinta a su titular.

vi. Ejecutar o registrar operaciones sin verificar la existencia de los recursos y de los valores

que se contraen, o dar curso a órdenes correspondientes a operaciones de dicha

naturaleza.

vii. Sus operaciones están sujetas a los siguientes límites:

Las operaciones de compra con liquidación a plazo de un agente de intermediación

no pueden exceder en ningún momento de 5 veces su patrimonio neto.

No puede adquirirse más del 5% de las acciones de capital social de una empresa

emisora que cotice en la Bolsa. Este límite no rige exclusivamente para BVL y

CAVALI.

Las operaciones por cuenta propia no pueden superar el 20% del total de

operaciones intermediadas en el mes anterior.

El 50% de las operaciones por cuenta propia deben ser referidas a valores inscritos

en Bolsa.

23. Hechos Posteriores

En opinión de la Gerencia con posterioridad al 31 de diciembre de 2016 hasta la fecha de este

informe no han ocurrido eventos o hechos de importancia que requieran ajustes o revelaciones a los

estados financieros al 31 de diciembre de 2016.

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