1

SOCIEDAD HIPOTECARIA FEDERAL, S. N. C., INSTITUCIÓN DE BANCA DE DESARROLLO

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011

Cifras en millones de pesos NOTA 1 - ANTECEDENTES, ACTIVIDADES Y BASES DE CONSOLIDACIÓN: a. Antecedentes - Sociedad Hipotecaria Federal, S. N. C., Institución de Banca de Desarrollo (SHF) inició operaciones el 26 de febrero de 2002, mediante la aportación de recursos financieros y patrimoniales por parte de Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda (FOVI) por un importe de $10,000 que incluyen bienes muebles e inmuebles para constituir el capital social de SHF conforme a su Ley Orgánica. En cumplimiento del artículo séptimo transitorio de la Ley Orgánica de SHF, todo el personal que prestaba un servicio personal subordinado a Banco de México en su carácter de fiduciario en FOVI, pasaron a for-mar parte del personal al servicio de SHF, conservando las remuneraciones y prestaciones de las cuales gozaban. SHF opera de conformidad con los ordenamientos de su propia Ley Orgánica, y cuyas actividades princi-pales son reguladas por la Ley de Instituciones de Crédito, así como por Banco de México y supervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (Comisión). b. Actividades - SHF tiene el propósito de impulsar el desarrollo de los mercados primario y secundario de crédito a la vi-vienda, mediante el otorgamiento de crédito y garantías destinadas a la construcción, adquisición y mejora de la vivienda, preferentemente de interés social, así como al incremento de la capacidad productiva y el de-sarrollo tecnológico, relacionados con la vivienda. Asimismo, podrá garantizar financiamientos relacionados con el equipamiento de conjuntos habitacionales. Los programas de crédito, ahorro y garantías de SHF promueven las condiciones adecuadas para que las familias mexicanas, de zonas urbanas o rurales, tengan acceso al crédito hipotecario y puedan disfrutar de viviendas dignas, construidas con tecnología moderna, espacios y servicios funcionales, y seguridad jurí-dica en su tenencia; sin importar si están casados o no, con hijos o sin hijos, o si su situación laboral es de no asalariado. SHF es una Institución de Crédito de Segundo piso. Esto significa que no se atiende directamente al público, por lo que se apoya en Intermediarios Financieros para hacerle llegar los recursos a la gente. Son estos Intermediarios Financieros los que se encargan de otorgar y administrar los créditos, desde su apertura, hasta su conclusión. De acuerdo con el Artículo 29, Capítulo Quinto de la Ley Orgánica de SHF, ésta puede operar a través de los siguientes Intermediarios Financieros: Instituciones de Banca Múltiple, Instituciones de Seguros, Socieda-des Financieras de Objeto Limitado (Sofoles), Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes) y En-tidades de Ahorro y Crédito Popular, relacionadas con el otorgamiento de crédito hipotecario que operan en México, acordes con el Plan Nacional de Vivienda, el Programa Nacional de Financiamiento del Desarro-llo, de la Política Económica y Financiera Nacional y las demás disposiciones, convenios y programas relati-vos al desarrollo urbano, a la ordenación de las zonas conurbanas y a las establecidas en materia de or-denamiento y regulación; actuando por cuenta propia o en su carácter de fiduciario, así como a los fideico-misos de fomento económico que cuenten con la garantía del Gobierno Federal en la operación de que se trate.

2

También tiene por objeto promover y bursatilizar activos financieros entre los que se encuentran carteras de créditos con garantía hipotecaria o fiduciaria, generados por los Intermediarios Financieros o fideicomi-sos, y realizar operaciones de fideicomiso, mandatos o comisiones que coadyuven a la consecución de su objeto. El Gobierno Federal responderá en todo tiempo de las obligaciones que SHF contraiga con terceros hasta la conclusión de dichos compromisos. Las nuevas obligaciones que suscriba o contraiga a partir del 1° de enero de 2014, no contarán con la garantía del Gobierno Federal. Desde el 26 de febrero de 2002, en cumplimiento de su Ley Orgánica, SHF realiza funciones de fiduciario en FOVI, que es un fideicomiso público constituido por el Gobierno Federal de los Estados Unidos Mexi-canos en 1963, a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), que tiene como propósito financiar la vivienda en favor de la población de escasos recursos, de la manera más eficiente y expedita. c. Bases de consolidación - Los estados financieros consolidados adjuntos incluyen los estados financieros de SHF, los de su subsi-diaria Servicios Compartidos de Automatización y Sistemas Hipotecarios, S.A. de C.V. (Xterna), los de sus fideicomisos de cartera en administración y los de su subsidiaria Seguros de Créditos a la Vivienda SHF, S.A. de C.V. (SCV-SHF). La inversión en SCV-SHF se realizó en apego a lo establecido en la fracción X Bis del artículo cuarto y Capí-tulo Cuarto Bis de la Ley Orgánica de SHF. Todos los saldos y transacciones importantes entre las subsidiarias, los fideicomisos de cartera en admi-nistración y SHF han sido eliminados. A continuación se detallan las subsidiarias consolidadas y el porcentaje de tenencia accionaria de SHF: Porcentaje de participación Seguros de Créditos a la Vivienda SHF, S.A. de C.V. 100.00% Servicios Compartidos de Automatización y Sistemas Hipotecarios, S.A. de C.V. 100.00% Asimismo, derivado de los convenios de reconocimiento de adeudo y dación en pago firmados en 2009 y 2010, mencionados en el inciso b) de la Nota 2, SHF presenta dentro de su posición de inversiones per-manentes en acciones los derechos fideicomisarios de los fideicomisos identificados como F/262323, F/262757 y F/651 (fideicomisos de cartera en administración), los cuales SHF tiene la intención de mante-nerlas por un plazo indefinido y representan para SHF derechos patrimoniales sobre los fideicomisos. De acuerdo a lo establecido en los contratos de fideicomiso correspondiente, SHF cuenta con un control conjunto compartido con FOVI, entidades que recibieron los derechos fideicomisarios en pago de los adeudos que tenían con ciertos Intermediarios Financieros. Derivado de lo anterior, SHF reconoce su participación con control conjunto mediante la aplicación del méto-do de consolidación proporcional, de acuerdo a lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 31 Participaciones de negocios conjuntos, emitida por el International Accounting Standards Board, vigente desde 2005 y modificada en 2009, aplicada supletoriamente con base en lo normado por el Crite-rio contable C-4 Aplicación supletoria a los criterios de contabilidad de las Disposiciones de carácter gene-ral aplicables a instituciones de crédito emitidas por la Comisión.

3

La utilización de esta norma supletoria se consideró debido a que los criterios contables para instituciones de crédito y las Normas de Información Financiera no prevén un criterio contable que reconozca la participa-ción en vehículos donde las partes mantienen derechos patrimoniales específicos, bien identificados y que representan una participación con control conjunto. La NIC 31 se utiliza al contabilizar la participación en negocios donde las partes comparten el control so-bre la actividad económica del ente, cuando las decisiones estratégicas requieren consentimiento unánime. A continuación se detallan los principales rubros que se vieron afectados por la consolidación de los esta-dos financieros de Xterna, de los fideicomisos de cartera en administración y de SCV-SHF al 30 de sep-tiembre de 2011. SHF Fideicomisos SHF Individual Xterna de cartera SCV-SHF Eliminac. Consolid. Rubros de activo Disponibilidades $ 5,353 $ - $ 821 $ - $ - $ 6,174 Inversiones en valores 27,694 2 4 2,456 (1,553) 28,603 Deudores por reporto, neto 106 - 1,232 47 - 1,385 Cartera de crédito vigente 34,191 - 15,025 - (84) 49,132 Cartera de crédito vencida 2,756 - 8,587 - - 11,343 Estimación preventiva para riesgos crediticios (4,950) - (4,059) - - (9,009) Otras cuentas por cobrar, neto 611 3 349 22 (2) 983 Bienes adjudicados - - 869 - - 869 Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 173 1 - - - 174 Inversiones permanentes 24,223 - - - (24,066) 157 Impuestos y PTU diferidos, neto 2,300 - - 186 - 2,486 Otros activos 2,254 1 - 13 - 2,268 Otros rubros de activo no afectados por la consolidación 3,499 - - - - 3,499

$ 98,210 $ 7 $ 22,828 $ 2,724 $ (25,705) $ 98,064 SHF Fideicomisos SHF Individual Xterna de cartera SCV-SHF Eliminac. Consolid. Rubros de pasivo Captación tradicional $ 31,311 $ - $ - $ - $ (1,553) $ 29,758 Préstamos interbancarios y de otros organismos 38,528 - 84 - (84) 38,528 Otras cuentas por pagar 3,563 1 187 1,221 (2) 4,970 Otros rubros de pasivo no afectados por la consolidación 5,935 - - - - 5,935 Capital contable excepto resultado del ejercicio 17,971 6 21,277 1,649 (22,932) 17,971 Resultado del ejercicio 902 - 1,280 (146) (1,134) 902

$ 98,210 $ 7 $ 22,828 $ 2,724 $ (25,705) $ 98,064

4

SHF Fideicomisos SHF Individual Xterna de cartera SCV-SHF Eliminac. Consolid. Rubros de resultados Ingresos por intereses $ 5,723 $ - $ 1,562 $ 56 $ (18) $ 7,323 Gastos por intereses (4,699) - (5) - 13 (4,691) Estimación preventiva para riesgos crediticios (721) - (767) - - (1,488) Incremento neto de reservas técnicas - - - (533) - (533) Comisiones y tarifas cobradas 548 11 305 334 (84) 1,114 Comisiones y tarifas pagadas (241) - (286) - 12 (515) Resultado por intermediación (137) - - 14 - (123) Otros ingresos de la operación 535 - 479 - - 1,014 Gastos de administración y promoción (719) (11) (8) (87) 72 (753) Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas 1,104 - - - (1,129) (25) Otros rubros de activo no afectados Impuestos a la utilidad causados y diferidos (491) - - 70 - (421)

$ 902 $ - $ 1,280 $ (146) $ (1,134) $ 902 NOTA 2 – EVENTOS SIGNIFICATIVOS: a. Liquidez al sector vivienda- Durante 2008, la crisis hipotecaria y financiera que se vivió en los Estados Unidos de América afectó a la economía mexicana, provocando una falta de liquidez, desaceleración de la economía y problemas finan-cieros en los intermediarios financieros participantes en el mercado de vivienda. Esta situación, aunada con problemas en las estructuras de fondeo de dichos intermediarios, provocó que el Gobierno Federal implementara el “Programa para Impulsar el Crecimiento y el Empleo” (PICE), dentro del cual SHF participó ejecutando acciones para apoyar el sector de la vivienda en México a fin de contra-rrestar los efectos de la crisis financiera. Estas acciones pretendían 1) dar la suficiente liquidez al sector, en particular de las Sofoles y Sofomes; y 2) contar con los recursos necesarios para atender la producción de vivienda y su individualización, sobre todo la destinada a los segmentos de ingresos bajos; y 3) Desarrollar el mercado primario con nuevas bursatilizaciones. Para esto, se planteó en dicho programa que SHF movilizará $40 mil millones, los cuales han sido fondea-dos en el mercado y con financiamiento de organismos multilaterales. El 13 de marzo de 2009, en el marco del “Pacto Nacional por la Vivienda para Vivir Mejor”, anunciado por el Gobierno Federal, SHF aumentó los apoyos crediticios para las soluciones de vivienda popular, origi-nalmente acordados al amparo del PICE, por lo que se estimaba se movilizarían $60 mil millones e indu-cirían, a través del otorgamiento de garantías, hasta $70 mil millones adicionales en el sector. Adicionalmente, para reducir los efectos negativos de los problemas de refinanciamiento de la deuda a corto plazo de las Sofoles y Sofomes, y garantizar la liquidez y flujo de recursos en el mercado hipoteca-rio mexicano, el 11 de mayo de 2009, SHF, conjuntamente con integrantes de la Asociación de Bancos de México (ABM) y de la Asociación Mexicana de Entidades Financieras Especializadas (AMFE) firmaron un

5

convenio que permite, a las Sofoles y Sofomes participantes, disminuir la cantidad de papel de corto pla-zo sin garantía que mantenían, resolviendo con ello su problema de liquidez y mejorando su margen fi-nanciero y concentrar su atención y esfuerzos en continuar financiado al sector vivienda. El convenio permitió a dichos intermediarios refinanciar el papel de corto plazo vía la emisión de bonos a un plazo mayor, con la garantía de SHF del 65%. En este convenio participaron seis Sofoles y Sofomes del ramo hipotecario que requerían renovar papel de corto plazo y se caracterizaban por contar con una si-tuación financiera sana. b. Convenios de reconocimiento de adeudo y dación en pago de cartera - Con fecha 22 de diciembre de 2009, se firmó el convenio de reconocimiento de adeudo y dación en pago entre SHF en su propio carácter y en su calidad de fiduciario de FOVI, con un intermediario financiero, a través del cual se acordó el pago de la deuda a favor de SHF y FOVI mediante dación de los derechos fidei-comisarios en primer lugar del fideicomiso identificado como F/262323. Con fecha 24 de noviembre de 2010, se firmó el convenio de reconocimiento de adeudo y dación en pago entre SHF en su propio carácter y en su calidad de fiduciario de FOVI, con otro intermediario financiero, a través del cual se acordó el pago total de la deuda en favor de SHF y FOVI mediante la cesión en concepto de dación en pago de la totalidad de los derechos fideicomisarios en segundo lugar del fideicomiso identi-ficado como F/262757. Derivado de estos convenios, SHF dio de baja del balance general la cartera de crédito y la estimación pre-ventiva para riesgos crediticios que tenía constituida con ambos intermediarios, y reconoció los activos re-cibidos en dación en pago, que corresponde a los derechos fideicomisarios transmitidos, los cuales de acuerdo al criterio contable descrito en el inciso c) de la Nota 1, fueron reclasificados como inversión per-manente en acciones de asociadas y eliminados en consecuencia mediante la consolidación proporcional de los activos y pasivos registrados en el fideicomiso. c. Calificación de riesgo deudor- Derivado del deterioro observado en la situación financiera y operativa de uno de los intermediarios de SHF, con fecha 29 de septiembre de 2010, se recibió el oficio número 122-4/10364/2010, emitido por la Comisión, en el que comunica las acciones y medidas correctivas a implementar; para reubicar su califica-ción al nivel de riesgo C-2 a partir del mes de septiembre de 2010. Asimismo, y derivado de los posibles eventos de resolución que de materializarse reducirían el nivel de riesgo crediticio al que está sujeta SHF, consideró procedente una gradualidad en la constitución de estimaciones preventivas asociadas a la carte-ra de créditos del intermediario en función al nivel de riesgo instruido. La constitución gradual de reservas incluía $1,000 y $2,709 de reservas para constituir en 2010 y 2011, respectivamente, sin embargo como se ha indicado en el inciso c) anterior, el 24 de noviembre de 2010 se resolvió el proceso en que se encontraba, cuando ya se había constituido más de la mitad de las reser-vas de 2010. Esta resolución liberó a SHF de la necesidad de constituir las reservas del 2011. NOTA 3 - RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES: a. Bases de presentación y revelación - Los estados financieros están preparados, de acuerdo con los criterios de contabilidad para las institucio-nes de crédito en México establecidos por la Comisión como parte de las Disposiciones de carácter general aplicables a instituciones de crédito (las Disposiciones), los cuales requieren que las instituciones de crédito efectúen ciertas estimaciones y utilicen ciertos supuestos, para determinar la valuación de algunas de las partidas incluidas en los estados financieros consolidados y para efectuar las revelaciones que se requie-re presentar en los mismos. Aún cuando pueden llegar a diferir de su efecto final, la Administración consi-dera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias actuales.

6

De acuerdo a lo establecido por el criterio contable A-1 de la Comisión, la contabilidad de SHF se ajustará a las Normas de Información Financiera definidas por el Consejo Mexicano de Normas de Información Finan-ciera, A.C. (CINIF), excepto cuando a juicio de la Comisión sea necesario aplicar una normatividad o un criterio contable específico, tomando en consideración que las instituciones de crédito realizan operaciones especializadas. Los criterios de contabilidad incluyen, en aquellos casos no previstos por los mismos, un proceso de su-pletoriedad, que permite utilizar otros principios y normas contables, en el siguiente orden: las NIF; las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Stan-dards Board (IASB); los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en los Estados Unidos de América (USGAAP), emitidos por el Financial Accounting Standards Board (FASB), o en los casos no pre-vistos por los principios y normas anteriores, cualquier norma contable formal y reconocida que no con-travenga los criterios generales de la Comisión. Los estados financieros adjuntos reconocieron los efectos de la inflación hasta el 31 de diciembre de 2007, esto debido a que a partir de esta fecha se reconoce un cambio en el entorno económico de infla-cionario a no inflacionario. De acuerdo con lo establecido en la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, un entorno económico no inflaciona-rio es cuando la inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores es menor que el 26 %. El porcentaje de inflación anual al mes de septiembre de 2011 fue del 3.29%. El porcentaje de inflación acu-mulada de los tres ejercicios anuales anteriores al mes de septiembre de 2011 es del 12.44%. Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros, cuando se hace referencia a pesos o “$”, se trata de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de América. Asimismo, cuando hacemos referencia a UDIS, se trata de las Unidades de Inversión que se actualizan de acuerdo con la inflación. Los estados financieros de SHF reconocen los activos y pasivos provenientes de operaciones de com-pra-venta de divisas, inversiones en valores y reportos en la fecha en que la operación es concertada, in-dependientemente de su fecha de liquidación. b. Principales diferencias con las Normas de Información Financiera - Los estados financieros de SHF, en los siguientes casos, difieren de las NIF aplicadas comúnmente en la preparación de estados financieros para otro tipo de sociedades no reguladas: − Las cuentas de margen asociadas con derivados se presentan en un rubro específico en el balance

general en lugar de presentarlo en el rubro de “Derivados”, tal como lo establecen las NIF. − Los intereses devengados no cobrados provenientes de cartera vencida se registran en cuentas de

orden y se acreditan contra resultados cuando estos son cobrados, mientras que las NIF requieren el reconocimiento de estos en el momento de devengarse, y la constitución de una estimación para cuen-tas de cobro dudoso con base en un estudio de recuperabilidad.

− Los criterios contables de la Comisión permiten transferir títulos clasificados como “conservados a

vencimiento” hacia la categoría de “títulos disponibles para la venta”, siempre y cuando no se cuente con la intención o capacidad de mantenerlos hasta el vencimiento. Para las NIF están permitidas las transferencias de inversiones con fines de negociación a la categoría de “títulos disponibles para la venta” o a la de “títulos conservados a vencimiento” en casos inusuales y cuando las inversiones de-jen de ser negociadas de manera activa, tienen una fecha definida de vencimiento y la entidad tiene la intención, como la capacidad, de conservarlos a vencimiento.

7

Con fecha 10 de febrero de 2011, la Comisión autorizó la reclasificación de ciertos títulos de la categoría Títulos para negociar a la categoría de Títulos conservados a vencimiento, con el valor razonable al día siguiente de recibir la notificación, tal y como se explica en el inciso f) siguiente. El oficio de autoriza-ción fue recibido el 11 de febrero de 2011, por lo que se utilizó el valor razonable del 14 de febrero del mismo año.

− La Comisión establece metodologías para la determinación de la estimación preventiva para riesgos cre-

diticios con base en pérdida esperada. Las NIF requieren la creación de una estimación para cuentas de cobro dudoso con base en un estudio de su recuperabilidad, sin establecer una metodología específi-ca.

− La Participación de los Trabajadores en las Utilidades (PTU) corriente se presenta en el estado de

resultados dentro del rubro de “Gastos de administración y promoción”. De conformidad con las NIF, la PTU corriente se presenta dentro del rubro de “Otros ingresos y gastos”.

c. Cambios en la normatividad aplicable - Como parte de la continua actualización de los criterios de contabilidad para las Instituciones de Crédito, la Comisión publicó el 27 de enero de 2011. Los principales efectos que tuvo esta actualización se refiere a la forma en que se desglosan los rubros en la presentación del estado de resultados y el estado de flujos de efectivo. Estas modificaciones entraron en vigor a partir del ejercicio 2011. Durante 2010 el CINIF promulgó los siguientes pronunciamientos contables los cuales entraron en vigor a partir del 1° de enero de 2011: − NIF C-5, Pagos anticipados - Esta NIF establece que los anticipos para la compra de inventarios o

inmuebles, maquinaria y equipo, entre otros, deben presentarse en el rubro de pagos anticipados y no en los rubros de inventarios o inmuebles, maquinaria y equipo, respectivamente dado que éstos no le transfieren aún a la entidad los riesgos y beneficios inherentes a los bienes y servicios que está por adquirir o recibir. Adicionalmente, requiere que se reconozca una pérdida por deterioro cuando los pa-gos anticipados pierden su capacidad para generar beneficios económicos futuros y requiere que los pagos anticipados relacionados con la adquisición de bienes se presenten, en el balance general, en atención a la clasificación de la partida de destino, en el activo circulante o en el activo no circulante.

− NIF C-6, Propiedades, Planta y Equipo - Se incorpora el tratamiento contable de los componentes de

una partida de propiedades, planta y equipo y se elimina la disposición de asignar un valor determina-do a las propiedades, planta y equipo sin costo alguno o a un costo de adquisición que es inadecuado para expresar su significado económico, reconociendo un superávit donado.

Los siguientes pronunciamientos contables fueron promulgados por el CINIF durante el ejercicio de 2009 y entrarán en vigor a partir del 1º de enero de 2011: − NIF B-5, Información financiera por segmentos - Esta NIF se emite con la intención de converger con lo

establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera respecto a los criterios para identificar los segmentos sujetos a informar y la información financiera a revelar por cada uno de ellos.

− NIF B-9, Información financiera a fechas intermedias - Esta NIF se emite con el objeto de incorporar

en la información financiera a fechas intermedias cambios derivados de la emisión del Marco Concep-tual y de otras NIF particulares, así como incorporar nuevos requerimientos relativos a la presentación del estado de flujos de efectivo. Adicionalmente se emite con la intención de converger con las Nor-mas Internacionales de Información Financiera.

8

Adicionalmente durante diciembre de 2010, el CINIF emitió las “Mejoras a las NIF 2011”, documento me-diante el cual se incorporan cambios o precisiones a las NIF con la finalidad de establecer un plantea-miento normativo más adecuado. Estas mejoras se clasifican en dos secciones de acuerdo con lo siguien-te: − Mejoras a las NIF que generan cambios contables, que son modificaciones que generan cambios

contables en valuación, presentación o revelación en los estados financieros. Las NIF que sufren este ti-po de mejoras son:

NIF B-1, Cambios contables y correcciones de errores NIF B-2, Estado de flujos de efectivo Boletín C-3, Cuentas por Cobrar NIF C-10, Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura NIF C-13, Partes relacionadas Boletín D-5, Arrendamientos

− Mejoras a las NIF que no generan cambios contables, que son modificaciones para hacer precisio-

nes a las mismas, que ayuden a establecer un planteamiento normativo más claro y comprensible; por ser precisiones, no generan cambios contables en los estados financieros. Las NIF que sufren este tipo de mejoras son:

NIF C-2, Instrumentos financieros NIF C9, Pasivos, provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos NIF C10, Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura NIF C12, Instrumentos financieros con características de pasivo, de capital o de ambos NIF D-4, Impuestos a la utilidad Boletín D-5, Arrendamientos NIF D-6, Capitalización del resultado integral de financiamiento

d. Disponibilidades - Se registran a su valor nominal y las disponibilidades en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio de cierre del período publicado por Banco de México. Las divisas adquiridas para cubrir las llamadas de mar-gen (depósitos en garantía) por operaciones de derivados, se registran como una disponibilidad restringi-da. e. Cuentas de margen - Las llamadas de margen (depósitos en garantía) por operaciones con derivados se registran a valor nomi-nal. Los depósitos en garantía están destinados a procurar el cumplimiento de las obligaciones correspon-dientes a los derivados. f. Inversiones en valores - Comprende valores gubernamentales y papel bancario, cotizado y no cotizado, que se clasifican utilizan-do las categorías de títulos para negociar, disponibles para la venta y conservados al vencimiento, aten-diendo a la intención de la Administración sobre su tenencia. Títulos para negociar - Son aquellos que se tienen para su operación en el mercado. Los títulos de deuda se registran a su valor razonable, calculados conforme al método de interés efectivo, según corresponda y posteriormente se valúan a valor razonable proporcionado por un proveedor de precios independiente y, en caso de no poder determinar un valor razonable confiable y representativo, se mantienen registrados al último valor razonable, en su defecto, se valúan a costo más intereses. Los ajustes resultantes de la va-luación se llevan directamente a resultados del ejercicio.

9

La valuación a valor razonable corresponde al monto por el cual puede intercambiarse un activo o liqui-darse un pasivo entre partes informadas, interesadas e igualmente dispuestas, en una transacción de libre competencia. Los efectos de valuación son temporales y sujetos a las condiciones del mercado, y repre-sentan utilidades o pérdidas no realizadas, las cuales se materializarán a la fecha de venta o de vencimien-to del instrumento. El resultado por valuación de los títulos que se enajenen que haya sido previamente reconocido en los re-sultados del ejercicio, se deberá reclasificar como parte del resultado por compraventa en la fecha de la venta. La utilidad o pérdida en cambios proveniente de las inversiones en valores denominadas en moneda ex-tranjera se reconocerán en los resultados del ejercicio. Títulos conservados al vencimiento - Son aquellos títulos de deuda con pagos fijos o determinables y con vencimientos fijos conocidos mayores a 90 días, adquiridos con la intención y la capacidad de mantenerlos a su vencimiento, los cuales se registran inicialmente a su costo de adquisición más los intereses devenga-dos. Se valuarán a su costo amortizado, lo cual implica que la amortización del premio o descuento, así co-mo de los costos de transacción, formarán parte de los intereses devengados. Asimismo, se debe evaluar continuamente si existe evidencia suficiente de que un título presenta un ele-vado riesgo de crédito y/o que el valor experimenta un decremento, en cuyo caso el valor en libros del títu-lo deberá modificarse reduciendo el valor de los mismos contra los resultados del ejercicio. No se podrán efectuar transferencias entre las categorías de los títulos, excepto cuando dicha transferencia se realice de la categoría de títulos conservados al vencimiento hacia disponibles para la venta, siempre y cuando no se cuente con la intención de mantenerlos hasta el vencimiento. El resultado por valuación co-rrespondiente a la fecha de transferencia, en caso de efectuar la misma, se deberá reconocer en el capital contable. Se entenderá como resultado por valuación, a la diferencia que resulte de comparar el valor en libros con el valor razonable a la fecha en que se lleve a cabo la transferencia. Con el valor razonable del 14 de febrero de 2011, se realizó una reclasificación de ciertas emisiones de Bonos Respaldados por Hipotecas (BORHIS) de la categoría Títulos para negociar a la categoría de Títulos conservados al vencimiento. Dichas emisiones son valuadas a costo más la valuación a valor razonable acumulada a la fecha de reclasificación, más los intereses devengados en línea recta y considerando el de-terioro por el riesgo de crédito, generando un decremento en el valor de los títulos. g. Operaciones de reporto - En la fecha de contratación de la operación de reporto, actuando SHF como reportada, se reconoce la en-trada del efectivo, así como una cuenta por pagar a su valor razonable, inicialmente al precio pactado, lo cual representa la obligación de restituir dicho efectivo a la reportadora. La cuenta por pagar se valúa du-rante la vida del reporto a valor razonable mediante el reconocimiento del interés por reporto de acuerdo al método de interés efectivo en los resultados del ejercicio. En relación con el colateral otorgado, SHF presenta el activo financiero en su balance general como res-tringido, valuándose conforme a los criterios anteriormente descritos, hasta el vencimiento del reporto. Actuando SHF como reportadora, en la fecha de contratación de la operación de reporto se reconoce la salida de disponibilidades, registrando una cuenta por cobrar a su valor razonable, inicialmente al precio pactado, la cual representa el derecho a recuperar el efectivo entregado. La cuenta por cobrar se valúa durante la vida del reporto a valor razonable mediante el reconocimiento del interés por reporto de acuer-do al método de interés efectivo en los resultados del ejercicio. En relación con el colateral recibido, SHF reconoce el colateral recibido en cuentas de orden, siguiendo para su valuación los lineamientos establecidos en el criterio B-9 “Custodia y administración de bienes” (cri-terio B-9), hasta el vencimiento del reporto.

10

Cuando las operaciones llevadas a cabo se consideran como orientadas a efectivo, la transacción es mo-tivada para obtener un financiamiento en efectivo destinando para ello activos financieros como colateral; por su parte, la reportadora obtiene un rendimiento sobre su inversión a cierta tasa y al no buscar algún valor en específico, recibe activos financieros como colateral para mitigar la exposición al riesgo crediticio que enfrenta respecto a la reportada. En este sentido, la reportada paga a la reportadora intereses por el efectivo que recibió como financiamiento, calculados con base en la tasa de reporto pactada. Por su parte, la reportadora consigue rendimientos sobre su inversión cuyo pago se asegura a través del colateral. Cuando las operaciones llevadas a cabo se consideran como orientadas a valores, la intención de la re-portadora es acceder temporalmente a ciertos valores específicos que posee la reportada, otorgando efectivo como colateral, el cual sirve para mitigar la exposición al riesgo que enfrenta la reportada respecto a la reportadora. A este respecto, la reportada paga a la reportadora los intereses pactados a la tasa de reporto por el financiamiento implícito obtenido sobre el efectivo que recibió, donde dicha tasa de reporto es generalmente menor a la que se hubiera pactado en un reporto “orientado a efectivo”. Asimismo, cuando sean sujeto de operaciones de reporto, títulos clasificados como “disponibles para la venta”, no se registra en los resultados del ejercicio la valuación reconocida en el capital contable de for-ma previa a la contratación de la operación de reporto cuando SHF actúa como reportada. Los resultados de estas operaciones se integran por el interés por reporto devengado a favor o en con-tra. h. Colaterales otorgados y recibidos distintos a efectivo en operaciones de Reporto - En relación al colateral otorgado por la reportada a la reportadora (distinto a efectivo), la reportadora reco-noce el colateral recibido en cuentas de orden, siguiendo para su valuación los lineamientos para los títu-los reconocidos establecidos en el criterio B-9 en la cuenta de “Custodia y administración de bienes”. La reportada reclasifica el activo financiero en su balance general, y se presenta como restringido, para lo cual se siguen las normas de valuación, presentación y revelación de conformidad con el criterio de contabi-lidad para instituciones de crédito que corresponda. Cuando la reportadora vende el colateral, se reconocen los recursos procedentes de la venta, así como una cuenta por pagar por la obligación de restituir el colateral a la reportada (medida inicialmente al valor razonable del colateral) que se valúa a valor razonable (cualquier diferencial entre el precio recibido y el valor razonable de la cuenta por pagar se reconoce en los resultados del ejercicio). Las cuentas de orden reconocidas por colaterales recibidos por la reportadora se cancelan cuando la operación de reporto llega a su vencimiento, exista incumplimiento por parte de la reportada, o la reporta-dora ejerza el derecho de venta o dación en garantía del colateral recibido. i. Derivados - SHF ha realizado derivados denominados swaps, los cuales representan obligaciones bilaterales de in-tercambiar periódicamente flujos de efectivo a lo largo de un plazo determinado y en fechas preestableci-das. SHF ha realizado operaciones de cobertura de flujo de efectivo para cubrir el riesgo de tasa de in-terés al que se encuentra expuesto el margen financiero de cierta porción de su cartera de créditos, asimis-mo, se han realizado otros swaps con fines de negociación como parte de su función de desarrollo del mer-cado de crédito a la vivienda.

11

La valuación a valor razonable corresponde al monto por el cual puede intercambiarse un activo o liqui-darse un pasivo entre partes informadas, interesadas e igualmente dispuestas, en una transacción de libre competencia. Los efectos de valuación son temporales y sujetos a las condiciones del mercado, y repre-sentan utilidades o pérdidas no realizadas, las cuales se materializarán a la fecha de venta o de vencimien-to del instrumento. El valor razonable de las operaciones con instrumentos financieros derivados depende de los siguientes factores: El valor razonable de los derivados depende de los siguientes factores: − Los movimientos en las tasas de interés, en el caso de las operaciones en que se haya pactado el

intercambio de flujos de efectivo por concepto de intereses sobre el nocional del derivado, a una tasa revisable.

− Los movimientos en las curvas de tasas que son utilizadas para determinar el valor presente de los

flujos a intercambiar, los cuales dependen a su vez de variables económicas y de mercado. Todas las curvas utilizadas en las valuaciones son provistas por un proveedor de precios.

− La variación en el valor, en moneda nacional, de la unidad en la que estén denominados los flujos a

intercambiar, como puede ser la UDI o el salario mínimo. Las metodologías que se utilizan para la valuación de las operaciones, incluyendo la especificación de la curva de tasas a utilizar, son aprobadas previamente por el Comité de Riesgos de SHF. Los montos nocionales de los contratos representan el volumen de derivados vigentes y no la pérdida o ganancia asociada con el riesgo de mercado o riesgo de crédito de los instrumentos. Los montos nociona-les representan el monto al que una tasa o un precio son aplicados para determinar el monto de flujo de efectivo a ser intercambiado. Los derivados, independientemente de su clasificación de cobertura o negociación, se valúan a valor razo-nable y se registran en el activo o en el pasivo según corresponda. Los efectos de ajuste a valor razonable para los derivados de negociación se llevan directamente a resultados del ejercicio. Los efectos para los derivados de cobertura se reconocen dependiendo del tipo de cobertura contable, de acuerdo con lo siguiente: − Si son coberturas de valor razonable se registra el efecto en resultados del ejercicio. − Si son coberturas de flujo de efectivo se registra la parte efectiva de la cobertura en el capital conta-

ble en la cuenta de “Resultados por valuación de instrumentos de cobertura de flujo de efectivo” y la parte inefectiva en resultados del ejercicio.

Una cobertura es considerada como altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de la posición primaria, son compensados por los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del derivado de cobertura en un cociente que fluctúe en un rango de entre 80% y 125% de corre-lación inversa. En tanto se mantenga la efectividad de la cobertura, el saldo de la cuenta “Resultados por valuación de instrumentos de cobertura de flujo de efectivo”, como resultado de las valuaciones a valor razonable ten-derá a convertirse en cero hasta su vencimiento.

12

Cuando se presente el supuesto de pérdida de efectividad de la cobertura, los efectos de valuación a valor razonable se reconocerán contra el estado de resultados, y así sucesivamente hasta su vencimiento. A partir de ese momento los efectos acumulados registrados en la cuenta de capital contable se amortizarán contra resultados en línea recta hasta el vencimiento de la operación. j. Cartera de crédito - Representa el saldo de los montos efectivamente entregados a los acreditados más las mensualidades por principal e intereses pendientes de cobro, los cuales son cubiertos por los intermediarios financieros el primer día hábil del mes siguiente. Las condiciones generales de financiamiento prevén que los créditos serán otorgados en UDIS o en pesos, a través de esquemas basados en pagos mensuales en donde la relación incremento salario mínimo e inflación es la directriz, y en donde existe el cobro de una prima de seguro por garantía y cobertura y de amortiza-ciones, basado en pagos mensuales en UDIS o en pesos. En virtud de que algunos créditos son otorga-dos en UDIS, la valuación de la cartera se realiza considerando el valor de las UDIS al día último de cada mes. La cartera de créditos otorgada a entidades financieras se clasifica como sigue: − Crédito individual: Representan créditos otorgados en UDIS o en pesos para financiar créditos para ad-

quirir vivienda nueva o usada a largo plazo con o sin subsidio. Los pagos para la amortización de los créditos en UDIS están limitados a cierto número de salarios mínimos generales del Distrito Federal a cambio de una prima cobrada, con la cual el acreditado evita el riesgo de que los incrementos infla-cionarios sean mayores a su incremento salarial.

− Otras líneas y apoyo: Corresponden a líneas especiales otorgadas por SHF para proveer de liquidez a

intermediarios financieros, liquidar pasivos y para concluir proyectos de construcción. − Crédito construcción: Representan créditos otorgados en UDIS para financiar la construcción de con-

juntos habitacionales que obtuvieron asignación de recursos a través de subastas o de asignaciones diarias. El plazo para ejercer y liquidar el crédito es de dos a cuatro años a partir de la fecha de la asig-nación de recursos.

− Mensualidades - individual: Representan las mensualidades por cobrar a los acreditados, mismas

que son recuperadas y aplicadas el primer día hábil siguiente al mes que corresponde el pago. − Anticipos de garantías otorgadas: Representan los anticipos entregados a los intermediarios financie-

ros equivalentes al 25% del saldo insoluto del crédito a partir de la sexta mensualidad vencida conse-cutiva.

− Recuperaciones anticipadas: Representan los pagos parciales anticipados efectuados por los acredi-

tados finales que tendrán efecto en el saldo de capital a partir del primer día hábil del mes inmediato si-guiente a la fecha en que se realice el pago anticipado.

Los saldos insolutos de los créditos a la vivienda se registran como cartera vencida cuando el pago periódi-co parcial de principal e intereses presenta 90 días o más de vencidos, mientras que los créditos a entida-des financieras se registran como cartera vencida cuando el pago periódico parcial presenta 30 días o más de vencidos. Los créditos se mantienen como cartera vencida hasta el momento en que existe evidencia del pago sos-tenido, es decir, cuando SHF recibe el cobro, sin retraso y en su totalidad de tres mensualidades conse-cutivas, o bien el cobro de una exhibición en casos en que la amortización cubre períodos mayores a 60 días.

13

Los créditos que se reestructuran, permanecen en cartera vencida y su nivel de estimación preventiva se mantiene hasta que exista evidencia de pago sostenido. Los intereses se reconocen como ingresos en el momento en que se devengan; sin embargo, este regis-tro se suspende en el momento en que los créditos se traspasan a cartera vencida. Por los intereses ordinarios devengados no cobrados, correspondientes a los créditos que se traspasan a cartera vencida, se crea una estimación equivalente al monto total de sus intereses, existente al momento de su traspaso. En tanto los créditos se mantengan en cartera vencida, el control de los intereses deven-gados se registra en cuentas de orden. Cuando dichos intereses son cobrados, se reconocen directa-mente en los resultados del ejercicio. Las comisiones por otorgamiento de créditos se reconocen como ingresos en el momento en que se co-bran. k. Estimación preventiva - La estimación para riesgos crediticios cubre el riesgo que pudiera surgir tanto de los préstamos incluidos en la cartera de créditos, como otros riesgos crediticios de avales y compromisos irrevocables por conceder garantías. La estimación preventiva para riesgos crediticios se calcula de acuerdo con la metodología general basada en lo dispuesto por la Comisión en el capítulo V “Calificación de Cartera Crediticia” del título segundo “Dis-posiciones prudenciales” de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Instituciones de Crédi-to. Reservas para créditos a entidades financieras y garantías de pago oportuno: Al calificar los créditos a entidades financieras y las garantías de pago oportuno, se evalúan: a) la calidad crediticia del deudor y b) los créditos, en relación con el valor de las garantías. Se utiliza información relativa a los trimestres que concluyan en marzo, junio, septiembre y diciembre y se registra al cierre de cada trimestre las reservas preventivas correspondientes, considerando el saldo del adeudo registrado el último día de los meses citados. Para los dos meses posteriores al cierre de cada trimestre se aplica la calificación correspondiente al crédi-to de que se trate que haya sido utilizada al cierre del trimestre inmediato anterior al saldo del adeudo registrado el último día de los meses citados. Sin embargo, cuando se tenga una calificación intermedia posterior al cierre de dicho trimestre, se aplica esta última al saldo mencionado anteriormente. Para acreditados con saldos menores a cuatro millones de UDIS se aplica el cálculo paramétrico de la pro-visión en función a su historial de pagos por los últimos 12 meses, así como su comportamiento crediticio. Para acreditados con saldos iguales o mayores a cuatro millones de UDIS se evalúa la calidad crediticia del deudor, calificando en forma específica, los aspectos de riesgo país, riesgo financiero, riesgo industria y experiencia de pago, de acuerdo con la metodología establecida en las disposiciones de la Comisión. Asimismo, evalúa la cobertura del crédito en relación con el valor de las garantías, estimándose una probable pérdida. SHF realiza la evaluación del riesgo financiero mediante la utilización de un procedimiento interno que mide el grado de riesgo de las contrapartes, cuya calificación de riesgo obtenida es dada en la escala empleada por las principales agencias calificadoras.

14

Los créditos contingentes otorgados para cubrir una obligación o hacerle frente a un incumplimiento, se califican y provisionan como si hubiera sido dispuesto el crédito. En tanto la contingencia no se materiali-ce, se puede tomar el 50% del importe del crédito contingente siempre que esté calificado como A1, A2, B1, B2, B3 o C1. Si el crédito está calificado como C2, D o E, deberá tomarse el 100% del monto del crédito. Las reservas preventivas a constituir serán iguales al importe de aplicar el porcentaje que corresponda a la calificación de cada crédito en su porción cubierta y, en su caso, expuesta, ajustándose al rango superior establecido en la tabla que se muestra como sigue:

Tabla de sitios dentro de los rangos de reservas preventivas

Grado de riesgo

Inferior

Intermedio

Superior ( % ) ( % ) ( % )

A-1 0.50 0.50 0.50 A-2 0.99 0.99 0.99 B-1 1.00 3.00 4.99 B-2 5.00 7.00 9.99 B-3 10.00 15.00 19.99 C-1 20.00 30.00 39.99 C-2 40.00 50.00 59.99 D 60.00 75.00 89.99 E 100.00 100.00 100.00

Reservas para la Cartera crediticia hipotecaria de vivienda y Garantías por incumplimiento: La normativa considera el monto de Pérdidas esperadas totales para la Institución determinada como la suma de las Pérdidas esperadas para cada una de las posiciones individuales sujetas a riesgo de crédito, calculadas como la multiplicación de los tres elementos siguientes: i) Probabilidad de incumplimiento; ii) Severidad de la pérdida en caso de incumplimiento, y iii) Exposición al incumplimiento. 1. Probabilidad de incumplimiento (PI) De acuerdo a la metodología general presentada en las Disposiciones, la Probabilidad de incumplimiento de cada crédito de la Cartera hipotecaria de vivienda se obtendrá conforme a lo siguiente: - Se asignará una PDi=100% cuando el número de atrasos observados a la fecha de cálculo de reservas

sea mayor o igual a 4. El número de atrasos se obtiene con la aplicación de la siguiente fórmula:

Ecuación Nº 1

Cuando este número no resulte entero, tomará el valor del entero inmediatamente superior. - Por su parte, si el número de atrasos calculado es inferior a 4, se calcula la probabilidad de incumpli-

miento de acuerdo a la siguiente fórmula:

Ecuación Nº 2

En donde: MAXATRi= Máximo número de atrasos (ATRi) presentados en los últimos 4 períodos de facturación

mensuales a la fecha de cálculo.

4.30

AtrasodeDíasiATR =

[ ]iiiiii MONINTEXPCLTVVPAGOMAXATRATRi ePI

*2593.0*3334.0%*6322.1%*8131.3*4793.0*6180.08708.11

1+++−++−−+

=

15

%VPAGOi= Promedio de los últimos 7 períodos de facturación mensuales a la fecha de cálculo, del por-

centaje que representa el pago realizado respecto al monto exigible. En caso de que el crédito haya sido otorgado en un lapso menor a 7 períodos de facturación mensuales con-tados a partir de la fecha de cálculo de las reservas, el porcentaje de aquellos periodos de facturación mensuales faltantes para completar las siete observaciones será de 100% para fines de cálculo de este promedio, de tal forma que la variable %VPAGO siempre se obtendrá con el promedio de 7 porcentajes mensuales.

Monto Exigible= Monto que conforme al estado de cuenta le corresponde cubrir al acreditado en el Pe-

riodo de Facturación pactado, sin considerar los montos exigibles anteriores no pagados. Si la facturación es quincenal o semanal, se deberán sumar los montos exigibles de las 2 quincenas ó 4 semanas de un mes, respectivamente, de modo que el monto exigible co-rresponda a un periodo de facturación mensual.

Los descuentos y bonificaciones podrán disminuir el Monto Exigible, únicamente cuando el acreditado cumpla con las condiciones requeridas en el contrato crediticio para la realización de los mismos.

Pago Realizado= Suma de los pagos realizados por el acreditado en el Periodo de Facturación. No se

consideran pagos a los: castigos, quitas, condonaciones, bonificaciones y descuentos que se efectúen al crédito o grupo de créditos.

Si la facturación es quincenal o semanal, se deberán sumar los pagos realizados de las 2 quincenas ó 4 semanas de un mes, respectivamente, de modo que el pago realizado co-rresponda a un Periodo de Facturación mensual. La variable Pago Realizado deberá ser mayor o igual a cero.

%CLTVi= La razón %CLTVi se refiere al aforo del i.ésimo crédito, medido en términos de Saldo del

Crédito (Si) y Valor de la Vivienda (Vi):

Ecuación Nº 3

INTEXPi= La variable Integración de expediente tomará el valor 1 si existió participación de la parte vendedora del inmueble en la obtención del comprobante de ingresos o en la contratación del avalúo y 0 en cualquier otro caso.

MONi= La variable Denominación del Crédito tomará el valor 1 cuando el crédito a la vivienda esté

denominado en Unidades de Inversión (UDI), Salarios Mínimos o alguna moneda distinta a pesos mexicanos y 0 cuando esté denominado en pesos.

Si= Al saldo insoluto a la fecha de la calificación, el cual representa el monto de crédito efecti-

vamente otorgado al acreditado, ajustado por los intereses devengados, menos los pa-gos al seguro que, en su caso, se hubiera financiado, los cobros de principal e inter-eses, así como por las quitas, condonaciones, bonificaciones y descuentos que, en su caso, se hayan otorgado. En todo caso, el monto sujeto a la calificación no deberá incluir los intereses devengados no cobrados, reconocidos en cuentas de orden dentro del ba-lance, de créditos que estén en cartera vencida.

Vi= Al valor de la vivienda al momento de la originación, actualizado de conformidad con lo

siguiente:

100% ×=i

ii V

SCLTV

16

I. Para créditos con fecha de originación previa al 1° de enero de 2000 en dos etapas:

a) Primera etapa, mediante el Salario Mínimo General (SMG)

Ecuación N° 4

En donde:

Valor de la Vivienda en la Originación corresponde al valor de la vivienda conocido por medio de avalúo al momento de la originación del crédito.

b) Segunda etapa, mediante el Índice Nacional de Precios al Consumidor mensual

(INPC)

Ecuación N° 5

II. Para créditos con fecha de originación a partir del 1° de enero de 2000 conforme al in-

ciso b) del numeral I anterior.

Ecuación N° 6

En todo caso, el valor de la vivienda al momento de la originación podrá actualizarse mediante realización de avalúo formal.

2. Severidad dado el Incumplimiento (SP y SP*) Siguiendo los mismos pasos de la metodología general definida para el cálculo de Probabilidad de Incum-plimiento, la Severidad de la Pérdida de los créditos de la Cartera Crediticia Hipotecaria de Viviendas se obtendrá en función de la Tasa de Recuperación del Crédito (TR), aplicando lo siguiente: - Se asignará una SPi=100% cuando el número de atrasos observados a la fecha de cálculo de reservas

sea mayor o igual a 48. El número de atrasos se obtiene de la misma manera en que se ha definido para el cálculo de PI.

- Por su parte, si el número de atrasos calculado es inferior a 48, se calcula la Severidad de la Pérdida de

acuerdo a la siguiente fórmula:

Ecuación Nº 7

En donde:

Ecuación Nº 8

Ecuación Nº 9

Siendo:

( )[ ]%10;8.01 ×−= ii TRMaxSP

( )bRAaCLTV

TR ii

i ×+

×= 1

i

iii S

SDESSUBCVRA

+=

17

RAi= Recuperación Adicional SUBCVi= Es el monto de la subcuenta de vivienda de las cuentas individuales de los sistemas de aho-

rro para el retiro, cuando funja como garantía otorgada por un organismo de seguridad social (tales como INFONAVIT y FOVISSSTE), el cual corresponderá al último valor conocido por la institución a la fecha de cálculo de las reservas.

SDESi= Es el monto de mensualidades consecutivas cubiertas por un Seguro de Desempleo. %CobPPi = Porcentaje cubierto por el Esquema de Cobertura de Primeras Pérdidas que corresponda al i-

ésimo crédito en particular.

Para el caso del cálculo del monto de reservas preventivas según Esquema de Cobertura de Primeras Pérdidas, se considera la severidad de acuerdo a la siguiente manera:

[ ])(%)(

1

%10;8.0)1(

*

**

cCobbRAaCLTV

TR

TRMaxSP

PPiii

i

i

×+×+

×=

×−= Ecuación Nº 10

En donde: SP*i = Severidad de la pérdida ajustada por el Esquema de Cobertura de Primeras Pérdidas. TR*i = Tasa de recuperación del i-ésimo crédito considerando el beneficio de la cobertura. Por su parte, los factores a, b y c de TR y TR*, tomarán diferentes valores en función de si los créditos cuen-tan o no con un Fideicomiso de Garantía, o bien, si tiene celebrado o no un Convenio Judicial respecto del crédito, considerando asimismo, la entidad federativa a la que pertenezcan los tribunales a los que se hayan sometido las partes para efectos de la interpretación y cumplimiento del contrato de crédito. De acuerdo con los criterios señalados, los valores de a, b y c se determinarán de conformidad con la tabla siguiente:

Con Convenio judicial o Fideicomiso de garantía Sin Convenio judicial o Fideicomiso de garantía

Región A Región B Región C Región A Región B Región C

a = 0.5697 0.4524 0.3593 0.4667 0.3706 0.2943

b = 0.7746 0.6533 0.5510 0.7114 0.6000 0.5060

c = 0.9304 0.8868 0.8451 0.9083 0.8657 0.8251

Figura Nº 1. Tabla con Convenio y sin Convenio Judicial de Garantía 3. Exposición al Incumplimiento (EI) La Exposición al Incumplimiento de cada crédito de la Cartera Crediticia Hipotecaria de Vivienda será igual al Saldo del Crédito.

18

4. Reservas para Fondeo Primer Piso Siguiendo la metodología a) y b) así como la general presentada por la comisión en su Artículo 99 Bis de las Disposiciones, el monto de reservas de cada crédito será igual al producto de multiplicar la Probabilidad de Incumplimiento por la Severidad de la Pérdida por la Exposición al Incumplimiento”.

Ecuación Nº 11

En donde: Ri= Monto de reservas a constituir para el i-ésimo crédito PIi= Probablidad de Incumplimiento del i-ésimo crédito SPi= Severidad de la Pérdida del i-ésimo crédito EIi= Exposición al Incumplimiento del i-ésimo crédito. El monto total de reservas a constituir será igual a la suma de las reservas de cada crédito. 5. Reservas para Garantías Paso y Medida Siguiendo la metodología general presentada por la Comisión en su Artículo 103 Bis de las Disposiciones, se propone que: “Las Instituciones que otorguen garantías, conforme a su régimen autorizado, para créditos que formen par-te de la Cartera Crediticia Hipotecaria de Vivienda concedidos por otras Instituciones, entidades u orga-nismos financieros, nacionales o extranjeros, al calificar el crédito que garantizan, se ajustarán al procedi-miento siguiente:” De esta forma, se constituirá el monto de reservas correspondiente a la parte cubierta del crédito según el Esquema de Paso y Medida de la siguiente manera:

)(%)( iPaMediiii CobEISPPIR ×××= Ecuación Nº 12

En donde: Ri= Monto de reservas a constituir para el i-ésimo crédito PIi= Probablidad de Incumplimiento del i-ésimo crédito SPi= Severidad de la Pérdida del i-ésimo crédito EIi= Exposición al Incumplimiento del i-ésimo crédito. %CobPaMed i= Porcentaje cubierto por el Esquema de Cobertura en Paso y Medida que corresponda

al i-ésimo crédito en particular.

6. Reservas para Garantías de Primeras Pérdidas Se constituirá el monto de reservas para el monto garantizado según el Esquema de Cobertura de Prime-ras Pérdidas aplicando el siguiente procedimiento:

)()( *iiiiiii EISPPIEISPPIR ××−××= Ecuación Nº 13

En donde: Ri = Monto de reservas a constituir para el i-ésimo crédito sujeto al Esquema de Cobertura de Primeras

Pérdidas. SP*i= Severidad de la pérdida ajustada por el Esquema de Cobertura de Primeras Pérdidas.

iiii EISPPIR ××=

19

l. Otras cuentas por cobrar - SHF identifica aquellos deudores derivados de transacciones no crediticias mayores a 60 días cuando son no identificadas y 90 días cuando son identificadas, y constituye reservas por los mismos con cargo a los resultados del ejercicio. Las NIF requieren, en su caso, la creación de una estimación para cuentas de cobro dudoso, previo análisis y evaluación de las posibilidades reales de recuperación de las cuentas por cobrar. m. Bienes adjudicados - Los bienes adjudicados se registran a su costo o valor de realización, el que sea el menor; excepto cuan-do el valor del activo que dio origen a la adjudicación, neto de estimaciones, es inferior al valor del bien adjudicado; en este caso el valor de este último se ajusta al valor neto del activo. Las diferencias, en el caso de que los valores sean inferiores al importe de los préstamos que se cancelan, se consideran como pérdidas en préstamos, aplicándose contra la estimación preventiva para riesgos crediticios. Asimismo, SHF constituye reservas adicionales por baja de valor con el propósito de reconocer las poten-ciales pérdidas por el paso del tiempo de los bienes adjudicados. n. Inmuebles, mobiliario y equipo - Los inmuebles, mobiliario y equipo se registran originalmente al costo de adquisición. La depreciación se calcula usando el método de línea recta, con base en sus vidas útiles estimadas por la Administración de SHF. o. Inversiones permanentes en acciones Están representadas por la inversión en acciones de dos compañías asociadas, las cuales se registran origi-nalmente a su costo de inversión y se actualizan a través de reconocer el método de participación, con base en los últimos estados financieros disponibles. El efecto por valuación a valor contable se registra en el es-tado de resultados dentro del rubro de “Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas”. p. Captación tradicional - Este rubro comprende los depósitos a plazo, los bonos bancarios y certificados bursátiles, los cuales se registran a costo de captación o colocación más los intereses devengados. Los intereses se reconocen en resultados conforme se devengan. q. Préstamos interbancarios y de otros organismos - En este rubro se registran los préstamos directos a corto y largo plazo de bancos nacionales y extranjeros, obtenidos a través de subastas de crédito con Banco de México y el financiamiento por fondos de fomento. Los intereses se reconocen en resultados conforme se devengan. r. Pensiones, primas de antigüedad y otros beneficios por retiro - SHF sigue los criterios contables establecidos en la NIF D-3 Beneficios a los empleados relativos al re-conocimiento y valuación del pasivo por planes de remuneraciones al retiro, por otros beneficios posterio-res a la jubilación y por los beneficios por separación antes del retiro, así como del costo neto del período, a través de cálculos actuariales basados en el método de crédito unitario proyectado, utilizando tasas de interés real y efectuando las aportaciones al fondo sobre la misma base.

20

Los beneficios acumulados por pensiones, primas de antigüedad, gastos médicos y prestaciones a que tie-nen derecho los trabajadores, se reconocen en los resultados de cada ejercicio. s. Impuestos a la utilidad El Impuesto Sobre la Renta (ISR) y el Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU) se registran en los resul-tados del año en que se causan. Para reconocer el impuesto diferido se determina con base en proyec-ciones financieras, SHF causará ISR o IETU y reconoce el impuesto diferido que corresponda al impuesto que esencialmente pagará. El impuesto diferido se registra de acuerdo con el método de activos y pasivos, que compara los valores contables y fiscales de los mismos. Se reconocen impuestos diferidos (activos y pasivos) por las conse-cuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias temporales entre los valores reflejados en los esta-dos financieros de los activos y pasivos existentes y sus bases fiscales relativas. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan utilizando las tasas establecidas en la Ley, que se aplicarán a la utili-dad gravable en los años en que se estima que se revertirán las diferencias temporales. El efecto de cam-bios en las tasas fiscales sobre los impuestos diferidos se reconoce en los resultados del período en que se aprueban dichos cambios. El impuesto diferido activo se registra sólo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse. t. Participación de los Trabajadores en las Utilidades (PTU) - SHF determina el pago de la PTU a sus empleados de acuerdo a lo establecido en las condiciones gene-rales de trabajo, consistente en un pago anual, definido y garantizado. u. Actualización de capital social, reservas de capital y resultado de ejercicios anteriores - Hasta el 31 de diciembre de 2007, la actualización de estos rubros se determinaba multiplicando las apor-taciones, las reservas y las utilidades acumuladas por factores de actualización derivados de las UDIS, que miden la inflación acumulada desde las fechas en que se realizaron las aportaciones, se constituye-ron las reservas o se generaron las utilidades hasta el cierre del ejercicio más reciente. Los importes así obtenidos representaban los valores constantes del capital contable. v. Reconocimiento de ingresos - Los intereses generados por los préstamos otorgados se reconocen en resultados conforme se devengan, en función de los plazos establecidos en los contratos celebrados con los acreditados y las tasas de interés pactadas. w. Transacciones en moneda extranjera - Los registros contables están en pesos y en monedas extranjeras, las que, para efectos de presentación de los estados financieros, en el caso de divisas distintas al dólar se convierte la moneda respectiva a dólares, conforme lo establece Banco de México, y la equivalencia del dólar con la moneda nacional se valúa al tipo de cambio indicado por dicho organismo. Las ganancias y pérdidas en cambios se registran en los resul-tados del ejercicio. x. Contingencias - Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es proba-ble que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas sobre los estados financieros. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza prácticamente absoluta de su realización.

21

y. Uso de estimaciones - La preparación de los estados financieros requiere que la Administración efectúe estimaciones y supuestos que afectan los importes registrados de activos y pasivos, y la revelación de activos y pasivos contingen-tes a la fecha de los estados financieros, así como los importes registrados de ingresos y gastos durante el ejercicio. Los rubros sujetos a estas estimaciones y supuestos incluyen el valor en libros de los in-muebles, mobiliario y equipo; impuestos diferidos, la valuación de instrumentos financieros y los activos y pasivos relativos a obligaciones laborales. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones y supuestos. NOTA 3 - POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA: Al 30 de septiembre de 2011, SHF tiene una posición activa neta de 348 millones de dólares, que equivalen a $5,009. El tipo de cambio en relación con el dólar al 30 de septiembre de 2011, fue de $13.7994. Al 30 de septiembre de 2011, SHF no tenía instrumentos de protección contra riesgos cambiarios. NOTA 4 - DISPONIBILIDADES: Al 30 de septiembre de 2011, el rubro de disponibilidades se integra como sigue: Banco de México - Depósito de regulación monetaria $ 5,270 Bancos del país y del extranjero 904 $ 6,174 Al 30 de septiembre de 2011, el depósito de regulación monetaria genera intereses a una tasa de interés de 4.40%. NOTA 5 – CUENTAS DE MARGEN: Al 30 de septiembre de 2011, el rubro de cuentas de margen se integra como sigue: Colateral de swaps $ 5,008 Intereses de colateral 1 $ 5,009 El rubro de cuentas de margen corresponde al colateral pactado en las operaciones con instrumentos financieros derivados (swaps) y sus intereses, que ascienden al 30 de septiembre de 2011 a 348 millo-nes de dólares, respectivamente. Dicho colateral genera intereses a una tasa de 0.084%. NOTA 6 - INVERSIONES EN VALORES: Al 30 de septiembre de 2011, las inversiones en valores se integran de la siguiente forma:

22

Reserva por Plazo Costo Intereses Valuación Deterioro Total promedio

Valores gubernamentales Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) $ 368 $ 6 $ - $ - $ 374 160 Bonos de Desarrollo (Bondes) 1,252 - (1) - 1,251 3,195 Bonos de Desarrollo en Unidades de Inversión (Udibonos) 291 3 10 - 304 5,313 Bonos de Protección al Ahorro (BPAs) 399 1 - - 400 518 Valores Bancarios- Otros 1,000 1 5 - 1,006 246 Títulos privados (Certificados bursátiles) Bonos Respaldados por Hipotecas (BORHIS) 3,134 35 105 - 3,274 5,201 Bonos HiTo (Bonhitos) 6,332 29 354 - 6,715 7,777 Otros 252 - - - 252 47

$13,028 $ 75 $ 473 $ - $13,576 Instrumentos de patrimonio, neto Acciones de sociedades de inversión $ 102 $ 17 $ - $ - $ 119

Títulos para negociar $13,130 $ 92 $ 473 $ - $13,695 Títulos privados (Certificados bursátiles) BORHIS $12,690 $ 20 $ - $ (756) $11,954 8,286 Notas estructuradas 1,618 1 - (110) 1,509 4,080 Instrumentos Financieros Respaldados por Hipotecas 780 2 - - 782 7,294 Bonos Respaldados por Créditos Puentes 569 2 - (300) 271 434 Certificados bursátiles no subordinados 391 1 - - 392 3,176

Títulos conservados al vencimiento $16,048 $ 26 $ - $ (1,166) $14,908

Inversiones en valores $ 29,178 $ 118 $ 473 $ (1,166) $28,603 Como se mencionó en el inciso f) de la Nota 3, SHF decidió reclasificar ciertas emisiones de BORHIS del rubro de títulos para negociar al de títulos conservados al vencimiento. La reclasificación de dichas emisio-nes se da como resultado del análisis realizado por la Administración donde se concluyó que era convenien-te para SHF mantenerlas hasta su vencimiento.

23

Dicha reclasificación generó un efecto en la mecánica de valuación de dichas emisiones, ya que antes se va-luaban considerando el valor razonable proporcionado por un proveedor de precios; y una vez reclasifi-cadas son valuadas a costo más la valuación a valor razonable acumulada a la fecha de reclasificación, más los intereses devengados en línea recta y considerando el deterioro por riesgo de crédito generando un decremento en el valor de los títulos. Con fecha 14 de febrero de 2011, y con previa autorización de la Comisión se reclasificaron $4,810 de emi-siones de BORHIS de la categoría de Títulos para negociar a la categoría de Títulos conservados a venci-miento. El monto acumulado de valuación a mercado con que fueron reclasificadas estas emisiones de BORHIS fue de $1,105, que de haberlas seguido considerando como Títulos para negociar, al 30 de sep-tiembre de 2011, se hubieran tenido que reconocer una plusvalía adicional de $65 en el resultado por va-luación razonable en los resultados del período. Al 30 de septiembre de 2011, se tienen registrados en resultados los siguientes efectos de las inversio-nes en valores: Otras BORHIS inversiones Total Intereses y rendimientos $ 1,193 $ 643 $ 1,836 Resultado por valuación a valor razonable (6) 15 9 Reserva por deterioro (133) - (133) Resultado por compra venta de valores 12 4 16 Al 30 de septiembre de 2011, como parte de las acciones implementadas por SHF al amparo del Pacto Nacional por la Vivienda para Vivir Mejor, se ha apoyado con $17,233 en el mercado primario de emisio-nes de instrumentos financieros respaldados por hipotecas, respectivamente. Al 30 de septiembre de 2011, se tiene en posición certificados bursátiles no subordinados por $381 con vencimiento el día 10 de junio de 2020, y con tasas de interés del 5.99%. Durante 2011, los certificados bursátiles subordinados y no subordinados devengaron $14 de intereses en resultados. NOTA 8 - DEUDORES POR REPORTO- Al 30 de septiembre de 2011, las operaciones con reportos se integran como sigue: Deudores por reporto $ 8,925 Colaterales vendidos o dados en garantía. (7,540) $ 1,385 Los saldos registrados como Colaterales vendidos o dados en garantía, corresponden a importes genera-dos por operaciones de reporto con FOVI y SCV. Al 30 de septiembre de 2011, se tienen registrados en resultados los siguientes efectos de las operacio-nes de reporto: Intereses a favor por operaciones de Reporto $ 414 Intereses a cargo por operaciones de Reporto (303) Los plazos de contratación en las operaciones de reporto que realiza SHF son de 3 días.

24

NOTA 9 - CARTERA DE CRÉDITO: Las principales políticas y procedimientos establecidos por SHF para el otorgamiento, control y recupera-ción de los créditos, se encuentran contenidos en el Manual de Normas y Políticas, el Manual de Procedi-mientos de Crédito y Garantías, donde se describe en forma general el proceso de crédito y garantías, el cual consiste en las siguientes etapas: Desarrollo de negocios: Se definen las normas relativas a las estrategias de negocio de SHF en concor-dancia con sus metas, objetivos, al Programa Anual de Promoción y a las estrategias de promoción. Análisis y decisión: Se definen las normas relacionadas a los requerimientos de información y el desarrollo del análisis de crédito en sus distintas etapas, hasta su presentación a las instancias de decisión. Instrumentación y desembolso: Se definen las normas relativas a la formalización de las operaciones, tanto de crédito como de garantías, autorización de las operaciones, previo a su ministración, así como las normas operativas de la mesa de control. Seguimiento y recuperación: Se establecen los requerimientos de información y las normas aplicables al seguimiento de operaciones e Intermediarios Financieros, a partir del desembolso de los recursos o del alta de la garantía por parte de SHF. Al 30 de septiembre de 2011, la cartera de créditos se integra como sigue: Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Créditos puente $ 403

Entidades financieras Crédito individual 26,718 Otras líneas y apoyos 2,737 Créditos construcción 4,717 Recuperaciones anticipadas (26) Intermediarios financieros, neto 8 34,154 Créditos a la vivienda Crédito Individual 14,621 Recuperaciones anticipadas (83) Cartera de exempleados 37 14,575

Cartera vigente 49,132

Cartera vencida 11,343

Cartera total $ 60,475 Al 30 de septiembre de 2011, la cartera de crédito incluye cartera contratada en UDIS que asciende a 4,627,121,072 UDIS, que equivalen a $31,236. Al 30 de septiembre de 2011, SHF ha otorgado créditos a 5 intermediarios financieros, cuyo monto en lo individual es superior al 10% del capital básico de SHF y que en su conjunto ascienden a $31,424. Asi-mismo, el saldo de los tres mayores intermediarios asciende a $23,767. Al 30 de septiembre de 2011, el monto de créditos reestructurados en cartera vigente es de $739 y en car-tera vencida es de $776.

25

El monto de comisiones cobradas a entidades financieras por operaciones crediticias asciende a $2 al 30 de septiembre de 2011. Al 30 de septiembre de 2011, los movimientos de la cartera de crédito se integran de la siguiente forma: Vigente Vencida Total Saldo inicial $ 51,772 $ 8,572 $ 60,344 Créditos otorgados 4,726 - 4,726 Ejercicios GPO 4 - 4 Recuperación de créditos (6,353) (3) (6,356) Traspasos (192) 192 - Provisiones 2,211 18 2,229 Dación en pago (187) - (187) Cartera en fideicomisos (2,436) 2,395 (41) Otros (413) 169 (244) Saldo final $ 49,132 $ 11,343 $ 60,475 Al 30 de septiembre de 2011, la cartera de créditos vencidos comerciales, a partir de la fecha en que ésta fue clasificada como tal, presenta los siguientes rangos de vencimiento.

De 1 a 180 días $ 1,105 De 181 a 365 días 18 De 366 días a 2 años 115 Más de 2 años 1,518 Cartera en Fideicomisos 8,587 $11,343

Al 30 de septiembre de 2011, como parte de las acciones implementadas por SHF al amparo del Pacto Nacional por la Vivienda para Vivir Mejor, se ha apoyado con $4,615 en la colocación de líneas especiales de liquidez y con $18,198 en la colocación de líneas tradicionales. NOTA 10 - ESTIMACIÓN PREVENTIVA: Al 30 de septiembre de 2011, la estimación preventiva se integra como sigue: Para riesgos crediticios-

Crédito a entidades financieras $ 4,666 Créditos individuales y comerciales 4,059 Préstamos a exempleados 46

Reservas adicionales 232 Para riesgo operativo 6

$ 9,009

Para avales otorgados- Garantía por incumplimiento $ 1,457 Garantías por pago oportuno 22 Garantía primera pérdida Profivi 31

$ 1,510

Suma de estimación preventiva $10,519

26

A continuación se muestra un análisis de los movimientos de la estimación preventiva: Saldo al inicio del ejercicio $10,372

Estimación cargada a los resultados del ejercicio 1,488 Liberación de reserva (1,037) Dación en pago (28) Adjudicaciones (125) Garantías ejercidas (151)

Saldo al final del ejercicio $10,519 Al 30 de septiembre de 2011, la calificación de la cartera base para el registro de la estimación preventiva, efectuada con base en lo establecido en el inciso k) de la Nota 2, se muestra a continuación: Reservas preventivas necesarias Importe cartera Créditos y Créditos y Total crediticia garantías garantías a estimación y avales comercial la vivienda preventiva Riesgo A $ 11,270 $ - $ 32 $ 32 Riesgo A-1 1,049 39 - 39 Riesgo A-2 11,206 89 - 89 Riesgo B 7,654 - 378 378 Riesgo B-1 1,641 16 - 16 Riesgo B-2 17,642 714 - 714 Riesgo B-3 667 60 - 60 Riesgo C 7,443 - 3,091 3,091 Riesgo C-1 3,911 1,485 - 1,485 Riesgo C-2 313 141 - 141 Riesgo D 3,529 1,993 862 2,855 Riesgo E 1,389 828 549 1,377

$ 67,714 $ 5,365 $ 4,912 10,277

Reservas adicionales 232 Riesgo operativo 6 Intereses vencidos 4

Total $10,519 NOTA 11 - OTRAS CUENTAS POR COBRAR: Al 30 de septiembre de 2011, el saldo de este rubro se integra como sigue: Préstamos al personal $ 526 Deudores por liquidación de operaciones 59 Comisiones y anticipos 8 Impuesto sobre la renta (saldo a favor) 1 Cuentas por cobrar fideicomisos de cartera 267 Otros 122

$ 983

27

NOTA 12 - INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO: Al 30 de septiembre de 2011, el saldo de este rubro se integra como sigue:

Tasas de depreciación % Equipo de cómputo 30 $ 80 Construcciones e inmuebles 5 67 Construcciones en proceso 5 69 Adaptaciones y mejoras 5 57 Mobiliario, maquinaria y equipo de oficina 10 43 Equipo de transporte 25 2

318

Depreciación acumulada (165)

Terrenos 21

$ 174 La depreciación del ejercicio registrada en resultados al 30 de septiembre de 2011, ascendió a $8. NOTA 13 – INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES: Al 30 de septiembre de 2011, el saldo de este rubro se integra como sigue: Porcentaje de participación Asociadas- HiTo, Sociedad Anónima Promotora de Inversión (S.A.P.I.) de C.V (HiTo) 24.91% 40 Metrofinanciera, S.A.P.I. de C.V. Sofom E.N.R. 8.43% 117

$ 157 NOTA 14 - IMPUESTOS DIFERIDOS: Al 30 de septiembre de 2011, el saldo de este rubro se integra como sigue: Base ISR

Porción de valuación efectiva de instrumentos de cobertura $ 4,740 $ 1,422 Estimación preventiva para riesgos crediticios pendientes de deducir 1,183 355 Pérdida (utilidad) por valuación de títulos 1,039 312 Reserva por deterioro de títulos conservados al vencimiento 1,026 308 Provisiones no deducibles 210 63 Valuación de bienes fideicomitidos (751) (225) Deducción licencias de software (28) (8) Pérdida en venta de activos fijos 16 4 Reservas preventivas adicionales 232 69

7,667 $ 2,300

Seguros de Crédito a la Vivienda 618 186

Impuesto diferido, neto $ 8,285 $ 2,486

28

NOTA 15 - OTROS ACTIVOS: Al 30 de septiembre de 2011, el saldo de este rubro se integra como sigue: Provenientes de pasivos laborales: Inversiones por obligaciones actuariales $ 1,149 Inversiones por obligaciones definidas 731 Activo transitorio 33 Cargos por amortizar 29 Pagos provisionales de impuestos 318 Otros 8

$ 2,268 NOTA 16 – CAPTACIÓN TRADICIONAL: Al 30 de septiembre de 2011, el saldo de depósitos a plazo se integra como sigue: Corto plazo- Pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento $ 12,800 Certificados de depósito 4,811 Certificados bursátiles 1,339 Préstamo especial de ahorro y fondo de ahorro 428 Intereses y comisiones, neto (48) $ 19,330 Largo plazo- Certificados de depósito $ 639 Certificados bursátiles 9,897 Intereses y comisiones, neto (108) $ 10,428 Total captación tradicional $ 29,758 Al 30 de septiembre de 2011, los certificados bursátiles se integran por emisiones segregables y amorti-zables denominados en UDIS. Los certificados de depósito se integran por emisiones denominadas en UDIS y pesos, los cuales al 30 de septiembre de 2011, tienen un importe valorizado en pesos de 1,390 y 4,000; respectivamente. Al 30 de septiembre de 2011, los vencimientos de los certificados bursátiles fluctúan entre 2,449 y 6,209 días, de los certificados de depósito fluctúan entre 60 y 398 días y el pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento vence en 7 y 28 días. Al 30 de septiembre de 2011, las emisiones en UDIS de los certificados de depósito devengaron intereses a una tasa promedio anual de 1.74%; mientras que las emisiones en pesos devengaron intereses a una tasa promedio anual de 6.44%. Los certificados bursátiles devengaron intereses a una tasa promedio anual de 4.62%. Los pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento se integran al 30 de septiembre de 2011, por emi-siones denominadas en pesos que devengaron intereses a una tasa promedio anual de 4.54%. Al 30 de septiembre de 2011, el número de títulos en circulación de los certificados bursátiles es de 40,948,544, con valor nominal de 100 UDIS.

29

NOTA 17 - PRÉSTAMOS INTERBANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS: a. Integración de saldos Al 30 de septiembre de 2011, el saldo de los préstamos interbancarios y de otros organismos se integra como sigue: Plazo Corto Largo Total Gobierno Federal- SHCP - BID $ 109 $ 1,533 $ 1,642

Otros organismos- BIRF - 7614 - MX - 13,865 13,865 BIRF - 7614 - ME - 6 6 BIRF - 4443 528 1,056 1,584 BID - 2067/OC-ME - 7,968 7,968 BID - 2173/OC-ME - 6,277 6,277 BID - 2345/OC-ME - 6,216 6,216

Agente del Gobierno Federal- BID - 1298/ OC-ME 38 530 568 BIRF - 7261 1 8 9

Intereses por pagar 393 - 393

Total $ 1,069 $ 37,459 $ 38,528 Los préstamos de otros organismos se denominan en UDIS y en pesos, en UDIS devengaron intereses a tasas promedio anuales de 4.11%, en pesos 5.10% y en dólares 0.78%; mientras que los préstamos como agente del Gobierno Federal se denominan en UDIS y dólares y devengaron intereses a tasas promedio anuales de 3.67% y 2.98%; respectivamente. Los préstamos del Gobierno Federal se denominan en UDIS y devengaron intereses al 30 de septiembre de 2011, a una tasa promedio anual de 4.04%. b. Saldo Gobierno Federal Millones Pesos de Dólares Monto inicial $ 4,203 383 Amortizaciones (2,927) (266) Actualización UDIS 366 $ 1,642 Este préstamo se originó como consecuencia del prepago de la SHCP al Banco Interamericano de Desa-rrollo (BID), donde se trasfiere para SHF la obligación de pago del saldo insoluto de este préstamo al Go-bierno Federal; asimismo, prevalecen las condiciones contractuales del préstamo original con el BID. c. Saldo BIRF - 7614 - MX Con el objeto de fortalecer la capacidad financiera y técnica de SHF para cumplir su misión de desarrollar el mercado de financiamiento de vivienda, con énfasis en los sectores de bajos ingresos, con fecha 11 de noviembre de 2008, se firmó un préstamo con el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) por 1,010 millones de dólares, a un plazo de 30 años con 5 de gracia para pagos de principal y fechas de pago semestrales. El préstamo tiene la opción de ser dispuesto en pesos, por lo que al 30 de septiembre de 2011, se han ejercido 1,005 millones de dólares; de los cuales 3 millones de dólares corresponden a la

30

comisión inicial financiada, dejando el préstamo con un saldo de $13,901, incluyendo intereses devenga-dos. d. Saldo BIRF - 4443 Millones Pesos de Dólares Monto dispuesto $ 3,807 350 Amortizaciones (2,629) (242) Actualización UDIS 406 $ 1,584 El vencimiento del préstamo es en el mes de mayo de 2014 y el total del préstamo otorgado para el pro-grama de “Reconstrucción del Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda FOVI III” es por 505 millones de dólares o su equivalente en UDIS. Al 30 de septiembre de 2011 se ha dispuesto en su totalidad y se integra como sigue: Millones

Dispuesto por: de Dólares SHF 350 FOVI 155 505

e. Saldo BID - 2067/OC-ME Con el objeto de promover el Desarrollo de Mercados Hipotecarios Eficientes e Inclusivos en México, la SHF obtuvo una Línea de Crédito con el Banco Interamericano de Desarrollo por un total de 2,500 millones de dólares. El Primer Programa de la Línea se firmó el 3 de febrero de 2009, por el equivalente a 500 millo-nes de dólares para apoyar el financiamiento hipotecario para consolidar y desarrollar los mercados hipo-tecarios primario y secundario; así como asistencia técnica que le permita cumplir con la misión que le fija su ley orgánica. Al 30 de septiembre de 2011 se dispuso la totalidad de este Primer Programa por 1,736 millones de UDIS, que corresponden a $7,968. f. Saldo BID - 2173/OC-ME El 14 de octubre de 2009, se firmó el Segundo Programa de la Línea de Crédito que se obtuvo del Banco Interamericano de Desarrollo por un total de 2,500 millones de dólares; con el objeto de promover el Desa-rrollo de Mercados Hipotecarios Eficientes e Inclusivos en México, que apoyen a la SHF a consolidar y desarrollar los mercados hipotecarios primario y secundario. Este Segundo Programa, se firmó en pesos por el equivalente a 500 millones de dólares. Al 30 de septiembre de 2011 se ha dispuesto de $6,278 que equivalen a 495 millones de dólares. g. Saldo BID 2345/OC-ME El Tercer Programa de la Línea de Crédito que se obtuvo del Banco Interamericano de Desarrollo por un total de 2,500 millones de dólares, se firmó en pesos el día 14 de septiembre de 2010 por el equivalente a 500 millones de dólares, para cooperar en el Desarrollo de Mercados Hipotecarios Eficientes e Inclusivos en México, que apoyen a la SHF a consolidar y desarrollar los mercados hipotecarios primario y secunda-rio. Al 30 de septiembre de 2011, se ha dispuesto $6,216 que corresponden a la totalidad de este Tercer Programa.

31

h. Saldo BID 1298/OC-ME Millones Pesos de Dólares Monto dispuesto $ 5,197 475 Amortizaciones (4,721) (431) Actualización UDIS 91 $ 567 En 2006, la SHCP efectuó el pago anticipado del saldo insoluto a esa fecha de diversos créditos otorgados por organismos multilaterales internacionales al Gobierno Federal, entre los que se incluía el crédito 1298/OC-ME contratado con el BID y en el que SHF funge como agente financiero y ejecutor, motivando con ello la modificación del acreedor y prevaleciendo las condiciones del préstamo. Posterior a esa fecha, SHF ha dispuesto de 57 millones de dólares, que formaban parte de los 505 millo-nes de dólares, o su equivalente en UDIS, otorgados para el “Programa de Financiamiento de Vivienda”, el cual vence en septiembre de 2026. Al 30 de septiembre de 2011 se ha dispuesto en su totalidad. Se incluyen únicamente como referencia los montos dispuestos y amortizados en dólares. i. Saldo BIRF - 7261 El monto dispuesto al 30 de septiembre de 2011 es de $11. El vencimiento del préstamo es en septiembre de 2019 y el total del mismo otorgado originalmente para el programa de “Asistencia Técnica al Sector Vivienda y Desarrollo Urbano”, era de 7.7 millones de dólares; en este programa SHF actúa como agente financiero designado por el Gobierno Federal, y participan como ejecutores la Secretaría de Desarrollo Social, la Comisión Nacional de Vivienda (CONAVI) y SHF, al cual le corresponden 0.86 millones de dóla-res que se han dispuesto en su totalidad. En agosto de 2007, octubre de 2008 y abril de 2009 se cancelaron parcialmente recursos del préstamo debido a modificaciones en el plan de contrataciones del programa, dejando el monto otorgado en 2.5 millones de dólares, no afectando a SHF dicho ajuste. NOTA 18 - DERIVADOS: Al 30 de septiembre de 2011, las operaciones con derivados se integran como sigue: Derivados de negociación $ - Derivados de cobertura de flujo de efectivo 5,092 $ 5,092 Los derivados de negociación tienen vencimiento entre los años 2026 y 2036, y los de cobertura de flujo de efectivo entre los años 2015 y 2030. Derivados de negociación- Al 30 de septiembre de 2011, las operaciones con derivados de negociación se integran como sigue:

32

Monto Parte Parte Posición Contraparte Subyacente nocional activa pasiva neta Intermediarios Salarios 7,002 millones financieros mínimos/UDIS de UDIS $ 26,043 $ (26,089) $ (46) FOVI UDIS/Salarios 7,002 millones mínimos de UDIS (26,043) 26,089 46 Intermediarios UDIS /Pesos 7,999 millones financieros crecientes de UDIS 28,937 (29,020) (83) FOVI Pesos 8,254 millones Crecientes/UDIS de UDIS (28,937) 29,020 83 Saldo $ - $ - $ - Derivados de cobertura de flujo de efectivo- Al 30 de septiembre de 2011, las operaciones con derivados de cobertura de flujo de efectivo se integran como sigue: Valor razonable Posición Monto Parte Parte Posición primaria cubierta nocional activa pasiva neta Cartera de crédito - UDIS $ 11,242 $ 8,723 $ (13,244) $ (4,521) Cartera de crédito - Pesos $ 538 538 (587) (49) Pasivos - UDIS $ 13,933 9,364 (10,230) (866) Pasivos - Pesos $ 16,838 8,017 (8,483) (466) $ 26,642 $ (32,544) $ (5,902) Al 30 de septiembre de 2011, los derivados de cobertura de flujo de efectivo cumplen con el criterio de efectividad, por lo que sus efectos de valuación a valor razonable, a excepción de las porciones inefectivas, se reconocen en el capital contable neto de impuestos diferidos en la cuenta de “Resultados por valuación de instrumentos de cobertura de flujo de efectivo”, el cual se integra como sigue: Efecto de valuación de derivados de cobertura de flujos $ (4,740) Impuestos diferidos 1,422 Incremento por actualización (32) $ (3,350) Como se describió en el inciso i) de la Nota 3 la valuación a valor razonable reconocida es un monto tem-poral generado por las condiciones de mercado a la fecha, y representa las pérdidas potenciales, no reali-zadas, que se podrían materializar al momento del vencimiento de los instrumentos. Al 30 de septiembre de 2011, la posición deudora de $5,902, corresponden únicamente a la valuación de los instrumentos derivados de cobertura de flujos de efectivo, la cual, en la medida en que transcurra el tiempo y hasta el vencimiento, tenderá a ser cero, esto como resultado del registro de la valuación a valor razonable, tal y como se especificó en el inciso i) de la Nota 3.

33

NOTA 19 – ACREEDORES DIVERSOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR: Al 30 de septiembre de 2011, el saldo de este rubro se integra como sigue: Retiros de los fideicomisos pendientes de aplicar $ 1,494 Pasivos laborales 1,347 Reservas técnicas de la aseguradora 1,220 Impuestos a la utilidad por pagar 397 Controversias judiciales 121 PTU por pagar 38 Otros pasivos 353 $ 4,970 NOTA 20 –BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS: SHF registra anualmente el costo neto del período para crear un fondo que cubra el pasivo neto proyec-tado por prima de antigüedad, pensiones, gastos médicos y otras prestaciones al retiro a medida que se devengan, de acuerdo con cálculos actuariales efectuados por peritos independientes. Por lo tanto, se está provisionando el pasivo que a valor presente cubrirá la obligación por beneficios definidos a la fecha esti-mada de retiro del conjunto de empleados que laboran en SHF. El monto de los pasivos laborales se determina con base en cálculos actuariales efectuados por un actua-rio independiente el cual utiliza el método de Crédito Unitario Proyectado señalado en el párrafo 52 de la NIF D-3 “Beneficios a los empleados”. Al 30 de septiembre de 2011, en SHF el período de amortización de las variaciones en supuestos es de 19.3 años, para el plan de pensiones por jubilación, de primas de antigüedad y de gastos médicos a jubilados con base en la vida laboral promedio remanente. Cabe mencionar que las tasas utilizadas en los supuestos del cálculo actuarial para el ejercicio 2011son nominales; los porcentajes son como a continuación se mencionan: % Tasa de descuento 7.50 Tasa de rendimiento esperado de los activos 7.50 Tasa de incremento de salarios 5.90 Al 30 de septiembre de 2011, los valores presentes de las obligaciones laborales derivadas de los planes de beneficios definidos se muestran como sigue: Obligación por beneficios definidos $ (896) Valor razonable de los activos del plan 1,150 Situación del fondo 254 Partidas pendientes de amortizar: Servicios pasados 33 Activo neto proyectado $ 287

34

Aportaciones al fondo $ 102 El costo neto del período se integra como sigue: Costo laboral de servicios del período: $ 24 Costo financiero 48 Menos: Rendimiento de los activos del fondo (63) Costo neto del período $ 9 Adicionalmente, SHF cuenta con un plan de pensiones de aportación definida, el cual consiste en que se entregan montos de efectivo preestablecidos a un fondo de inversión determinado, en los que los benefi-cios de los trabajadores consistirán en la suma de dichas aportaciones más o menos las ganancias o pérdi-das en la administración de tales fondos. Al 30 de septiembre de 2011, el plan de aportaciones definidas en SHF tiene un saldo de obligaciones de $451; el saldo de las inversiones del plan asciende a $731. NOTA 21 – IMPUESTOS A LA UTILIDAD: De acuerdo con la legislación vigente, las empresas deben pagar el impuesto que resulte mayor entre el ISR y IETU. Para determinar el ISR la Ley respectiva contiene disposiciones específicas para la deducibi-lidad de gastos y el reconocimiento de los efectos de la inflación. El IETU grava las enajenaciones de bienes, las prestaciones de servicios independientes y el otorga-miento del uso o goce temporal de bienes, en los términos definidos en dicha ley, menos ciertas deduc-ciones autorizadas. El impuesto por pagar se calcula restando al impuesto determinado ciertos créditos fiscales. Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos créditos fiscales se determinan con base en flujos de efectivo que se generaron a partir del 1° de enero de 2008. La tasa es del 17.5% a partir de 2010. Con base en proyecciones financieras, de acuerdo con lo que se menciona en la INIF 8, Efectos del Im-puesto Empresarial a Tasa Única, SHF identificó que esencialmente pagará ISR, por lo tanto, reconoce úni-camente ISR diferido. A continuación se presenta en forma condensada, una conciliación entre el resultado contable y el resulta-do para efectos de ISR: Resultado antes de impuestos a la utilidad $ 1,348 Efecto fiscal de la inflación (153) Reserva por deterioro de títulos conservados al vencimiento 133 Efecto de provisiones, neto (59) Reservas adicionales 231 Cancelación reservas fideicomisos de cartera en administración (479) Pérdida (utilidad) en valuación de inversiones en valores 1 Otros 47 Resultado fiscal $ 1,069 La tasa de ISR para el ejercicio 2011 es del 30%. De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del ISR presentada.

35

De acuerdo con la Ley del ISR, las empresas que realicen operaciones con partes relacionadas, residen-tes en el país o en el extranjero, están sujetas a limitaciones y obligaciones fiscales en cuanto a la de-terminación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser equiparables a los que utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables. La conciliación de la tasa legal del ISR y la tasa efectiva expresada como un porcentaje de la utilidad an-tes de impuestos a la utilidad es: % Tasa legal 30.00

Efecto de diferencias permanentes- Principalmente gastos no deducibles 0.01

Efecto de la inflación- Ajuste anual por inflación (3.11)

Otros (1.00)

Tasa efectiva 25.90 NOTA 22 - CAPITAL CONTABLE: a. Estructura del capital social - El capital social de SHF al 30 de septiembre de 2011, se encuentra representado por Certificados de Aportación Patrimonial (CAPS), como sigue: - Serie “A”, representada por 7,128 CAPS, con valor nominal de un millón de pesos cada uno, íntegra-

mente suscritos y pagados. - Serie “B”, representada por 3,672 CAPS, con un valor nominal de un millón de pesos cada uno, ínte-

gramente suscritos y pagados. Los CAPS “A” sólo podrán ser suscritos por el Gobierno Federal, los cuales se emitirán en títulos sin cupo-nes, siendo intrasmisibles y en ningún momento podrán cambiar su naturaleza o derechos que le confiere al propio Gobierno Federal. Los CAPS “B” podrán ser suscritos por el Gobierno Federal, por los gobiernos de las entidades federativas y de los municipios, y por personas físicas y morales mexicanas, apegándose a lo dispuesto en el artículo 33 de la Ley de Instituciones de Crédito. De acuerdo con su Ley Orgánica, SHF se constituyó mediante la escisión o transferencia patrimonial reali-zada por el FOVI por $10,000, la cual incluyó los siguientes conceptos: Efectivo $ 1,004 Créditos a la vivienda 8,889 Estimación preventiva para riesgos crediticios (87) Cuentas por cobrar 109 Inmuebles, mobiliario y equipo 85 Capital social $ 10,000

36

Con la finalidad de que SHF contara con una mejor posición financiera que le permita el cumplimiento de su objeto y el apoyo a las medidas impulsadas por el Gobierno Federal, con fecha 31 de diciembre de 2009, se recibió una aportación del Gobierno Federal por $800. Al 30 de septiembre de 2011 el capital contribuido considerando efectos de actualización asciende a $13,526. b. Índice de capitalización, capital neto y activos en riesgo - Capital básico $ 14,902 Capital complementario 93 Capital neto $ 14,995 Riesgo Riesgo crédito totales Activos en Riesgo $ 77,411 $ 114,600 % de Activos en riesgo 19.37 13.08 c. Resultado integral - El resultado integral que se presenta en el estado de variaciones en el capital contable, representa el resultado de la actividad total de SHF durante el ejercicio y se integra por el resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujo de efectivo y el resultado neto del período, el cual durante 2011, se integra de la siguiente manera: Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo aplicado a capital contable $ (501) Resultado neto del ejercicio 902 $ 401 d. Restricciones al capital contable - SHF no deberá distribuir dividendos ni disminuir su capital por un plazo de 12 años, contados a partir de 2001, salvo en el caso de que su Consejo Directivo, con la opinión favorable de dos empresas calificado-ras de prestigio, estime que SHF cuenta con un capital y reservas suficientes para hacer frente a todas sus obligaciones y pasivos contingentes, así como a sus programas de financiamiento y garantía. Las reducciones de capital causarán ISR por el excedente del monto repartido contra su costo fiscal, de-terminado de acuerdo con lo establecido por la LISR. NOTA 23 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS: En el curso normal de sus operaciones, SHF lleva a cabo transacciones con FOVI, sus asociadas y sub-sidiaria. De acuerdo con las políticas de SHF, todas las operaciones con partes relacionadas son autori-zadas por el Consejo Directivo y se pactan con tasas de mercado, garantías y condiciones acordes con sanas prácticas contables. Las principales transacciones realizadas con partes relacionadas al 30 de septiembre de 2011, se mues-tran a continuación:

37

Ingresos por servicios fiduciarios de FOVI $ 11 Ingresos por servicios de administración de SCV-SHF 73 Gastos por primas de contragarantía FOVI (31) Gastos por intereses de ejercicio de contragarantía FOVI (6) Los saldos por cobrar y por pagar con partes relacionadas al 30 de septiembre de 2011, se muestran como sigue: Cuenta por cobrar: Honorarios fiduciarios $ 17 Otros 5 Cuentas por pagar: Ejercicio de Garantía (GPO 65%) (53) Otros (5) $ (36) Asimismo, se tienen celebrados contratos de operaciones con instrumentos financieros derivados con FOVI como se indica en la Nota 18, así como operaciones de reporto que se incluyen en la Nota 8. Con una asociada se tienen certificados bursátiles no subordinados y cartera créditos como se describe en las Notas 7 y 9, respectivamente. NOTA 24 - CUENTAS DE ORDEN: a. Avales otorgados - Corresponden al importe de las garantías otorgadas por SHF consistentes en: Garantía por incumplimiento: SHF garantiza a los acreedores de los créditos a la vivienda otorgados, la primera pérdida hasta por el 25% de los saldos insolutos de los créditos y por el 100% en el caso de pro-gramas que tengan subsidio federal al frente. Garantía de pago oportuno: SHF garantiza el pago oportuno a los acreedores de los intermediarios finan-cieros respecto de los créditos que éstos obtengan para destinarlos para la construcción de vivienda, la li-quidación de pasivos contraídos con SHF, así como a los tenedores de los valores emitidos por dichos in-termediarios, en su carácter propio o en el de fiduciarios. b. Bienes en fideicomiso - Corresponde a los montos de los activos de los fideicomisos que administra la SHF, cuyo saldo al 30 de septiembre de 2011, asciende a $26,643. c. Otras cuentas de registro - Incluye el control de los compromisos de apoyo en UDIS a las instituciones de crédito que tiene SHF con-tratados y la cartera hipotecaria en UDIS. NOTA 25 - COMPOSICIÓN DEL MARGEN FINANCIERO: Al 30 de septiembre de 2011, el margen financiero se integra como sigue:

38

Intereses y comisiones de cartera de crédito $ 3,741 Operaciones de reporto, inversiones y disponibilidades 2,135 Ingresos provenientes de operaciones de cobertura 1,051 Utilidad en cambios 396

Ingresos por intereses 7,323 Captación tradicional y títulos emitidos (1,307) Préstamos interbancarios y otros (1,525) Gastos provenientes de operaciones de cobertura (1,547) Pérdida en cambios (312)

Gastos por intereses (4,691) Margen financiero $ 2,632 NOTA 26 - RESULTADO POR INTERMEDIACIÓN: Al 30 de septiembre de 2011, el resultado por intermediación se integra como sigue: Resultado por valuación a mercado- Títulos a negociar $ 9 Porción inefectiva de derivados de cobertura (15) Reserva por deterioro de títulos conservados al vencimiento (133) Resultado en compra-venta de valores 16 Total $ (123) NOTA 27 - OTROS PRODUCTOS Y OTROS GASTOS: Al 30 de septiembre de 2011, el saldo de estos rubros se integra de la siguiente manera: Otros productos y otros gastos:

Cancelación de estimación preventiva para riesgos crediticios $ 1,037 Intereses de ejercicios de garantías 6 Intereses de préstamos a funcionarios y empleados 3 Otras recuperaciones 12 Otros (44)

$ 1,014 NOTA 28 - INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE RESULTADOS Y SEGMENTOS: Al 30 de septiembre de 2011, los saldos por segmentos se muestran como sigue:

39

Banca de Banca de Banca de Aseguradora y primer piso segundo piso inversión Otros Total Activos $ 23,794 $ 32,861 $ 41,387 $ 22 $ 98,064 Pasivos - 72,033 5,902 1,256 79,191 Ingresos 2,326 3,409 3,372 344 9,451 Gastos 1,095 5,151 1,756 547 8,549 Utilidad neta 1,231 (1,742) 1,616 (203) 902 El segmento de banca de primer piso, que representa al 30 de septiembre de 2011 el 24% de los activos, respectivamente, y el 25% de los ingresos, corresponde a los fideicomisos de administración de cartera. El segmento de banca de segundo piso, que representa al 30 de septiembre de 2011 el 34% de los acti-vos, respectivamente, y el 36% de los ingresos, corresponde a la canalización de recursos a través de in-termediarios financieros destinados para el otorgamiento de créditos a la vivienda. El segmento de banca de inversión, que representa al 30 de septiembre de 2011 el 42% de los activos y el 36% de los ingresos, respectivamente, corresponde a las inversiones realizadas en los mercados de dinero nacionales con recursos propios. El segmento de otros incluye los saldos y transacciones generados por el negocio fiduciario. NOTA 29 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS: SHF se encuentra involucrada en juicios y reclamaciones, derivados del curso normal de sus ope-raciones, que no se espera tengan un efecto importante en su situación financiera y resultados de opera-ciones futuras. NOTA 30 - ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS: I. Información cualitativa: a. Aspectos cualitativos Por acuerdo del Consejo Directivo, la organización de la administración integral de riesgos en SHF, se es-tructura de la siguiente manera: − Se conformó un área dedicada a la administración integral de riesgos en la Dirección General Adjunta de

Administración, Estrategia y Riesgos, apoyada por la Dirección de Administración Integral de Riesgos in-dependiente de las unidades de negocio.

− Se conformó un Comité de Riesgos compuesto de seis vocales, con voz y voto, cuatro asesores con

voz y presidido por el Director General de SHF; cabe señalar que cuatro de los seis vocales son ex-ternos a SHF, entre ellos, un representante del Consejo Directivo de la Institución.

Las funciones, facultades y obligaciones del Comité de Riesgos se concentran en identificar, evaluar y monitorear las tres principales familias de riesgo: Mercado, Crédito y Operacional. Para tal fin, SHF dispo-ne de la infraestructura que le permite la medición y seguimiento de estos riesgos. Por otra parte, se traba-ja en la implementación de un proyecto de riesgo operacional que reforzará la administración de este riesgo, permitiendo realizar la valuación de los riesgos asociados a los procesos de SHF, así como de eventos externos a través de un plan de contingencia para la continuidad de las operaciones.

40

El objetivo de SHF en la administración integral de riesgos es asegurar que existan los elementos de me-dición y control necesarios para que se mantenga un nivel de capital suficiente con respecto a los riesgos que enfrenta y que éste mantenga un ritmo de crecimiento congruente con los siguientes objetivos de dis-ciplina financiera institucionales: − Mantener una base de capital suficiente para que el balance de SHF soporte un escenario de estrés

financiero congruente con el correspondiente a una calificación crediticia de contraparte sin el respal-do del Gobierno Federal, según la siguiente trayectoria:

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

A A+ AA- AA- AA AA AA+ AA+ AAA − Asegurar un flujo de ingresos financieros en el tiempo con características de baja volatilidad ante di-

versos escenarios y en volumen suficiente para sustentar el crecimiento de capital requerido y con ello respaldar la actividad financiera de SHF y su calificación objetivo.

De forma adicional a lo anterior, se atienden temas complementarios relacionados con la administración integral de riesgos consistentes en: − Preparar a SHF para dar cumplimiento a los estándares más estrictos del acuerdo de capitalización BIS

II. − Alinear la estrategia de administración integral de riesgos a los objetivos de disciplina financiera de

SHF y a la autosustentabilidad de la misma. − Vigilar el cumplimiento de la Normatividad en materia de Riesgos de la Comisión así como de Banco

de México. − Promover y coordinar la actualización de la documentación de los procesos sustantivos orientado al

control y mitigación de sus riesgos. b. Aspectos metodológicos Riesgos de mercado El riesgo de mercado se refiere a las pérdidas potenciales asociadas al cambio en tasas de interés, precios, tipos de cambio, volatilidades así como otras variables de mercado o macroeconómicas y también incluye los efectos adversos provenientes del entorno de liquidez. Este riesgo está presente tanto en el portafolio de inversiones como en la posición estructural del balance y abarca la temática de pérdida de valor por mar-ca a mercado, por pérdida de valor realizada y por diferencial de flujos de efectivo. SHF mide el riesgo de mercado de los portafolios de inversiones, del portafolio de activos crediticios y del portafolio de pasivos con tres grupos de herramientas: − Indicadores de riesgo, liquidez y sensibilidad, mediante la implantación de metodologías de valuación,

estrés, simulación, optimización, concentración y “backtesting” de los determinantes de riesgo de mercado de SHF.

− Administración de activos y pasivos. Medición de las pérdidas potenciales generadas por las brechas en

las tasas de interés y duración de las posiciones activas y pasivas de SHF. − Modelos de valor en riesgo capaces de medir la pérdida potencial en dichas posiciones, asociada a

movimientos de precios, tasas de interés o tipos de cambio, con un nivel de probabilidad dado y sobre un período específico.

41

Como medidas de contingencia, se tienen límites de riesgos; en caso de que éstos se excedan, se proce-de a informar al Comité de Riesgos y al Consejo Directivo quienes, de considerarlo necesario, proveen una estrategia para el control, mitigación o eliminación del riesgo. Asimismo, se cuenta con el Manual de Administración Integral de Riesgos y con el Manual de Políticas y Procedimientos para la Operación de Instrumentos Derivados de SHF. En éstos se detallan las funciones y responsabilidades de cada área para el manejo de los productos derivados de SHF. Contingencias: ante excesos en los límites de mercado aprobados por el Comité de Riesgos y el Consejo Directivo, el Comité de Riesgos puede ser convocado a una sesión extraordinaria para evaluar la situación y recomendar acciones a seguir, previo al envío del reporte de riesgos donde se indique el exceso y las causas que lo originaron. Límites: con la recomendación del Comité de Riesgos, el Consejo Directivo aprobó una estructura de límites para posiciones de Tesorería y del balance general de SHF. Riesgos de liquidez Asimismo, se determinan mensualmente las proyecciones de flujos de efectivo de los diversos productos activos y pasivos con los que cuenta la Institución, con el fin de calcular brechas de liquidez que permiten identificar los faltantes y/o sobrantes en el corto, mediano y largo plazos. Cabe señalar que los riesgos de liquidez no son un elemento significativo en la dinámica operativa de SHF; sin embargo, se presenta mensualmente la exposición por Riesgo de Liquidez de sus diversos portafolios. Riesgo de crédito Riesgo de crédito individual El riesgo de crédito se refiere a las pérdidas potenciales asociadas al incumplimiento de las obligaciones contractuales de los créditos individuales, así como de la recuperación de los créditos en situación de morosi-dad. Este riesgo está presente en todo crédito hipotecario individual que tenga cualquiera de las garantías de incumplimiento otorgadas por SHF. SHF mide actualmente el riesgo de crédito del portafolio de garantías sobre créditos individuales con cuatro grupos de herramientas: − Identificación de factores de riesgo a través del análisis de las características de los solicitantes de crédito,

del programa de crédito y de la situación macroeconómica. − Identificación de la morosidad y exposición por cada segmento de interés: intermediario, programa, es-

tado de la República y tipo de garantía. − Cálculo y seguimiento de reservas crediticias regulatorias. − Cálculo y seguimiento del capital económico. Riesgo de crédito de contraparte El riesgo de crédito de contraparte, se refiere a las pérdidas potenciales asociadas al incumplimiento de las obligaciones contractuales de los créditos a los intermediarios financieros, así como de las garantías otor-gadas a vehículos especiales. Este riesgo está presente tanto en los créditos a los intermediarios para indi-vidualización y construcción como en las cuentas de orden por motivo de las garantías de pago oportuno. También se encuentra en las posiciones en directo, en reporto y en derivados de la Tesorería.

42

SHF mide el riesgo de crédito corporativo asociado al portafolio de créditos y garantías comerciales con los siguientes grupos de herramientas: − Modelo de calificación interno (rating) para los intermediarios financieros. − Calificaciones emitidas por agencias para el riesgo corporativo y administración de activos para cada

intermediario. − Análisis de suficiencia de capital de los intermediarios para hacer frente a sus obligaciones con SHF. − Análisis de exposición crediticia en operaciones de tesorería y productos derivados. − Análisis de portafolio entre intermediarios financieros. Difusión de reportes: el Comité de Riesgos revisa el reporte mensual en cada sesión. La Dirección General, las direcciones generales adjuntas de Finanzas y de Crédito, Garantías y Seguros reciben los límites de riesgo por intermediario cada vez que se actualizan con nueva información financiera de los mismos. Contingencias: ante un deterioro en la calidad crediticia del intermediario, se puede suspender el otor-gamiento de nuevos financiamientos. Asimismo, en el caso del incumplimiento de los límites de exposición de tesorería a nivel de contraparte, se suspende la operación de nuevas transacciones financieras con ese intermediario. Límites: con la aprobación del Comité de Riesgos, el Consejo Directivo aprobó la estructura de límites de riesgo de crédito para intermediarios financieros, tanto en posiciones de tesorería y derivados como en operaciones de crédito. En octubre de 2005, el Consejo Directivo delegó la facultad de aprobar límites es-pecíficos al Comité de Riesgos. Riesgo operativo El riesgo operacional se refiere a las pérdidas potenciales asociadas a fallas en sistemas o tecnología, de-ficiencias en los procesos legales, de negocio o de apoyo implicando recursos humanos o eventos exter-nos. Este riesgo está presente en la totalidad de los procesos de SHF, ya que a diferencia de las otras categorías, el riesgo operacional no se asocia directamente a instrumentos financieros. La metodología para la medición y seguimiento de riesgos operativos se apega al esquema de autoeva-luación a través de Ingenieros de Proceso, designados por cada unidad de negocio o área sustantiva; ésta se presentó y autorizó por el Comité de Riesgos e informó al Consejo Directivo, y su contenido es acorde con los criterios de capitalización BIS II. Con base en lo anterior, los Ingenieros de Proceso y la Dirección de Administración Integral de Riesgos determinan pérdidas desde un enfoque cualitativo (alta, media o baja), con base en los riesgos identifica-dos para cada proceso producto o área. Con esta información se identifican los focos de atención operativa más relevantes, para los cuales, conjuntamente con el Ingeniero de Proceso relacionado, definen mitigan-tes y métricas de seguimiento periódico. En cuanto al riesgo tecnológico, se generan reportes diarios que monitorean el estado del centro de cómpu-to y se revela cualitativamente el grado de impacto que pudiera tener cada evento. Hasta la fecha nin-guno de estos eventos ha implicado suspender la operación de SHF. En lo que respecta al desarrollo de sistemas, se han observado impactos sensibles que han afectado el grado de respuesta operativa de los sistemas de SHF al interior como al exterior; con esos eventos se determinan potenciales pérdidas cualita-tivas y cuantitativas.

43

Finalmente, para el riesgo legal, se evalúan periódicamente los actos jurídicos que sostiene SHF y se de-terminan conjuntamente con el área contenciosa las probabilidades asociadas a que éstos prosperen en contra de SHF, con esta información se determinan sus pérdidas potenciales. Cabe mencionar que para ambos riesgos (Legal y Tecnológico), se ha determinado practicar auditorías periódicas que sirvan también como fuente de información de la posible materialización de eventos operati-vos. Por otra parte, se cuantifica el requerimiento de capitalización básico, de conformidad con la regulación emi-tida por la Comisión y se han realizado estimaciones que permitan evaluar el impacto en el índice de capi-talización de SHF. c. Carteras y portafolios a los que se están aplicando dichas metodologías. Riesgo de mercado Los modelos definidos se aplican a los portafolios respaldados por activos hipotecarios (BORHIS, Meza-nines, Puentes y BonHito) los portafolios de disponibilidades, pensiones y derivados. Riesgo de crédito Los modelos definidos se aplican a los portafolios de tesorería, garantías individuales, fondeo y garantías comerciales. El modelo Exposición Potencial de Crédito (EPC) se aplica al portafolio de derivados. Riesgo operativo Los modelos definidos se aplican por el momento a dos tipos de procesos: − Procesos de negocio relacionados con la operación que genera ingresos y egresos a SHF. − Procesos sustantivos, que si bien no son de negocio, su apoyo para los mismos es sustancial para la

funcionalidad de los procesos de negocio. En un futuro se considerarán además, los procesos estratégicos en este ámbito de análisis de riesgo. Actualmente en SHF se desarrolla una estrategia institucional cuyo objetivo es la adecuación y mejora de la base de datos actual de eventos operativos, e implementar herramientas automatizadas para gestionar los riesgos operacionales institucionalmente, misma que sea usada para apoyo de estrategia y operación. d. Generación de reportes e interpretación de los resultados. Riesgo de mercado − Reporte diario del riesgo de mercado de las posiciones de Tesorería y Derivados. Este reporte inclu-

ye la medición del Valor en Riesgo (V@R) mediante dos metodologías: i) mediante el uso de 500 es-cenarios históricos aplicados sobre los factores de riesgo relevantes; y, ii) calculo del V@R mediante la generación de 500 escenarios históricos utilizando un factor de “reescalamiento” de volatilidad, con lo que el V@R reacciona de mejor manera ante eventualidades en el mercado. El nivel de confianza utilizado es del 99% sobre la distribución de pérdidas y ganancias, con un horizonte de un día. También son incluidos escenarios de estrés, así como movimientos paralelos en las tasas de interés relevantes.

44

− Se obtienen también la duración del Valor Económico del Capital asociado a la posición y la sensibilidad que tiene éste ante movimientos en la pendiente, curvatura y niveles de las curvas de descuento.

Riesgo de crédito Riesgo de crédito individual- − Reporte mensual del estatus de las garantías de incumplimiento para créditos hipotecarios individua-

les. − Reporte del estatus y del comportamiento de la cartera vencida. − Reporte del capital económico. Riesgo de crédito de contraparte- − Reporte mensual de la calidad de cartera, evolución de calificaciones de agencia calificadora. − Reporte de análisis financiero y de entorno de negocio de los intermediarios. − Reporte mensual de régimen de capitalización y suficiencia de capital por intermediario. − Reporte de consumo de límites regulatorios de concentración y exposición de riesgo de intermediarios. − Reporte de riesgos de contraparte en posiciones de tesorería y derivados (diario). Riesgo operativo − Reporte mensual de incidencias en la disponibilidad de servicios de negocio (Riesgo Tecnológico). − Reporte semestral del estado de la exposición en riesgo legal (Riesgo Legal). − Reporte mensual (si se presentan) de eventos o incidencias anormales en la operación dentro de los

procesos mencionados. II. Información cuantitativa - revelación de los riesgos: Riesgo de mercado y Duración del Capital Al 30 de Septiembre de 2011, el VaR de mercado promedio del trimestre reportado es de $253, mismo que representa el 1.69% del capital neto. Asimismo, el Valor en Riesgo promedio del trimestre reportado de los instrumentos financieros derivados fue de $226, mismos que representan 1.51% del capital neto. El VaR de Tesorería de mercado al 30 de Septiembre de 2011 fue de $310, lo que representa el 2.07% del capital neto. Por su parte, a esa misma fecha el Valor en Riesgo de los instrumentos financieros deri-vados fue de $249, mismos que representan 1.66% del capital neto. Al 30 de Septiembre de 2011, el Riesgo de Liquidez Relativo del portafolio de Disponibilidades de SHF es 0.10%, siendo su monto expuesto $2,724 y su exposición al Riesgo de Liquidez de $3.

45

Duración del capital En la Sesión Ordinaria número 79 del Comité de Riesgos se aprobó la propuesta de mejora a la medición de Riesgo Balance de SHF, en la cual la principal mejora es la mejor estimación de la Opción de Prepago Insti-tucional implícita en la cartera, a partir de la Sesión Ordinaria 80 se reportó al Comité de Riesgos la distribu-ción en el Cambio Económico del Capital, distribución que como ya se mencionó, corrige la sobreestimación del efecto de la Opción de Prepago Institucional. La siguiente gráfica muestra la distribución de la Duración del Capital al cierre del mes de septiembre de 2011:

Duración del capital SEPTIEMBRE: 14.42 – 12.72= +1.69

Riesgo de crédito Al 30 de septiembre de 2011, las reservas regulatorias de SHF en cartera individual (fondeo y garantías) ascendieron a $4,912; mientras que las reservas por cartera comercial (fondeo y garantías) se ubicaron en $5,365. La pérdida esperada de la cartera individual (fondeo y garantías) representa el 15% de la exposición de la misma. Para el caso de la cartera comercial (fondeo y garantías) la pérdida esperada representa el 6.3%. Riesgo operativo (incluyendo riesgos tecnológico y legal) Para la medición de Riesgos Operativos de SHF se integran aquellos eventos e incidencias que podrían afectar su operación diaria y se da seguimiento a los riesgos operativos identificados en las Guías de Au-tocontrol de Procesos. Cabe mencionar que al cierre del mes de septiembre de 2011, no tuvo impacto operativo en la Institución. Respecto al Riesgo Tecnológico al cierre de septiembre de 2011, no se presentaron minutos de falla en los Servicios de Aplicaciones.

PAK DK

PD

K

AD −=

46

NOTA 31 – EVENTOS SUBSECUENTES: Posterior a la presentación de los estados financieros del 30 de septiembre de 2011, no han ocurrido eventos subsecuentes que hayan modificado sustancialmente su valor o produzcan cambios en la infor-mación presentada. NOTA 32 - EMISIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: Los estados financieros de SHF fueron autorizados para su emisión el 13 de octubre de 2011, por los fun-cionarios que los suscriben y aprobados por el Consejo Directivo de SHF con fecha 25 de octubre del mismo año. RÚBRICA. RÚBRICA. Lic. Javier Gavito Mohar Lic. José Arturo León García Director General Director General Adjunto de Finanzas RÚBRICA. RÚBRICA. C.P. Víctor Moisés Suárez Picazo C.P. Sergio Navarrete Reyes Director de Contraloría Interna Director de Contabilidad responsable del área de Auditoría Interna