MEMORIA Y ESTADO FINANCIERO - Chilena … · 2013-05-09 · Tengo el agrado de presentarles la...

MEMORIA Y ESTADO FINANCIEROEJERCICIO 2012

Chilena ConsolidadaS E G U R O S D E V I D A

Chilena ConsolidadaSeguros de Vida S.A.

Índice

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Índice

Principales Indicadores Financieros

Carta del Presidente

Directorio y Administración

Organigrama

La Entidad

Identificación de la Entidad

Propiedad de la Entidad

Administración

Actividades y Negocios

Política de Dividendos

Información sobre filiales y coligadas

Remuneración del Directorio

Resumen de la Información Divulgada durante el Ejercicio 2012

Análisis Razonado de los Estados Financieros

Auditores Externos

Revalorización del Capital Propio

Resultados del Ejercicio

Cuentas de Capital y Reservas

Suscripción de la Memoria

Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2012

Estados Financieros Individuales al 31 de diciembre de 2012

5Memoria Anual 2012


Principales Indicadores Financieros

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS 2012 2011 2010 2009 2008 2007

Prima directa Millones de $ 301,830 182,766 231,866 203,799 148,043 131,976

Ingreso de inversiones Millones de $ 57,300 37,641 52,138 59,116 28,905 49,181

Costo de intermediación Millones de $ (18,757) (16,584) (14,578) (13,866) (13,551) (11,907)

Costo de siniestros Millones de $ (298,184) (183,274) (185,776) (174,755) (137,421) (113,912)

Costo de administración Millones de $ (21,936) (20,335) (22,868) (20,598) (18,865) (20,915)

Resultado final Millones de $ 14,431 (1,195) 23,369 13,255 3,221 15,275

Activo Total Millones de $ 1.393.748 1.198.169 1.145.832 1.079.484 985,255 910,649

Inversiones Millones de $ 1.170.191 1.169.395 951,147 886,999 842,863 874,927

Reservas Técnicas Millones de $ 1.272.669 1.089.994 1.020.150 965,896 897,831 783,492

Patrimonio Millones de $ 97,328 92,286 108,257 94,153 89,625 92,557

Acciones en circulación Millones 119,1 119,1 119,1 119,1 119,1 119,1

N° de accionistas 36 47 47 47 47 47

Relación deuda / patrimonio 12,65 11,49 8,84 9,76 9,68 8,13

Utilidad por acción $ 121,20 (10,04) 196,21 111,00 27,0 117,95

Dividendo por acción $ 55,5 51,2 32,9 74,4 161,0

Rentabilidad de inversiones % 4,40 3,28 5,18 6,39 3,02 5,64

Rentabilidad del patrimonio % 14,83 -1,19 23,09 14,42 3,42 18,05

N° de asegurados Miles 1.264 1.299 1.168 1.156 1.355 1.322

N° de empleados 1,454 1,309 1.258 1.212 1.196 1.226

7Memoria Anual 2012

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.

Carta del Presidente

Señores Accionistas:

Tengo el agrado de presentarles la Memoria Anual, los Estados Financieros y el Informe de Auditores Externos de Chilena

Consolidada Seguros de Vida S.A. correspondiente al ejercicio 2012.

El año 2012 mostró buenas cifras económicas y de empleo, continuando la serie de positivos resultados observados en los últimos

años. La economía creció en 5,6% respecto del año anterior, el desempleo bajó a una cifra de 6,0% comparada con un 6,6% al

cierre del año precedente y la inflación anualizada a diciembre de 2012 fue 1,5%. Se espera que estos indicadores se mantengan

favorables en 2013.

La prima directa del mercado de seguros de vida creció en el año 2012 un 7,3% en términos reales y representa un 65,8% de la

total del mercado asegurador.

Nuevas Normas de Gobiernos Corporativos. La Superintendencia de Valores y Seguros por Norma de Carácter General N° 309 de

fecha 20 de junio de 2011 estableció principios y buenas prácticas de un adecuado gobierno corporativo y sistema de gestión de

riesgos y control interno en las aseguradoras en línea con recomendaciones de la OECD. La sociedad debió realizar una

autoevaluación del grado de adecuación de las actuales estructuras de gobierno corporativo respecto de los principios establecidos

en la norma y presentar a la Superintendencia un plan de adecuación de su gobierno corporativo. Como consecuencia de este plan,

el directorio estableció, entre otras medidas: el funcionamiento de Comités de Auditoría, de Riesgo y Control y de Inversiones , en el

establecimiento de funciones operativas y de soporte, y en la documentación de Políticas y Procedimientos, entre otros temas.

También, la Superintendencia de Valores y Seguros por Norma de Carácter General N° 325 de fecha 29 de diciembre de 2011

impartió instrucciones para que las aseguradoras implementaran un Sistema de Gestión de Riesgos estableciendo principios y

buenas prácticas de gestión de riesgo. Por medio de la misma Norma de Carácter General, la Superintendencia estableció una

nueva metodología de evaluación de solvencia de las aseguradoras. La nueva normativa entró en vigencia el 30 de abril de 2012 y

las aseguradoras debieron presentar a la autoridad su Estrategia de Gestión de Riesgos antes del 1 de octubre recién pasado.

8 Memoria Anual 2012


Aplicación de nuevos principios de contabilidad financiera. La Superintendencia de Valores y Seguros por medio de una serie de

Normas de Carácter General y Circulares modificó sustancialmente las normas contables que se aplican a las entidades aseguradoras

a partir del 1 de enero de 2012. En efecto, tal como lo venía anunciando desde hace algunos años, el regulador ha adoptado en

parte las normas contables internacionales y las ha implementado en Chile, aunque adaptándolas a realidades locales.

La prima directa del ejercicio 2012 fue $301.830 millones, un 69% superior a la del año anterior. El año 2012 fue un año histórico

para Chilena Consolidada Seguros de Vida en términos de prima directa. En mayo de 2012, Chilena Consolidada se adjudicó seis de

siete fracciones (cuatro de hombres y dos de mujeres) del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) de las Administradoras de Fondos

de Pensiones por un periodo de 2 años a partir de 1 de julio 2012, lo que representa $108,763 millones de prima en el año 2012 y

4,5 millones de chilenos asegurados. A nivel de ventas constituye un record nunca antes visto en la Compañía y a nivel nacional es la

primera vez que una empresa de seguros se adjudica seis segmentos.

La prima de Rentas Vitalicias también aumento significativamente en 2012 a un total de $111.556 millones, lo que representa un

aumento de 17% y una participación de mercado de 6,8%.

Asimismo hemos realizado importantes inversiones en el desarrollo de nuestra capacidad de distribución en Agentes. En efecto,

durante el año 2012 continuamos en la implementación de mejores prácticas en el entrenamiento y dirección comercial e

introdujimos novedosas herramientas que nos permiten dar un asesoramiento personalizado a nuestros clientes. También alineamos

nuestros sistemas de incentivos y expandimos el número de nuestros de agentes de ventas.

Para el negocio de seguros colectivos también fue un año de innovaciones. Durante 2012, actualizamos nuestras plataformas de

conectividad con nuestros corredores e introdujimos procesos y herramientas para un proceso comercial más efectivo y eficiente.

Las clasificaciones de los contratos de seguros vigentes han sido clasificadas en Categoría “AA” por ambos clasificadores, la que

corresponde a las obligaciones que presentan una muy alta capacidad de cumplimiento de sus obligaciones en términos y plazos

pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa antes posibles cambios en la compañía emisora, en la industria a la que

pertenece o en la economía.

Hemos firmado un contrato para un nuevo edificio corporativo que nos permitirá consolidar en una ubicación la gran mayoría de los

negocios en Santiago y satisfacer necesidades de espacio producto del crecimiento del negocio y, al mismo tiempo, poder entregar

una mejor experiencia de atención presencial a nuestros clientes.

Queremos destacar el apoyo que el Grupo Zurich ha otorgado a la compañía el que se ha expresado en el soporte que da a las

funciones de suscripción, reaseguro, actuarial, financieras, tecnología, entre otras, haciendo que Chilena Consolidada se sienta y sea

efectivamente una empresa perteneciente a un grupo asegurador de categoría mundial recibiendo todos los beneficios que ello

significa.

La utilidad del ejercicio anual después de impuestos fue M$14.430.544, lo que representa un significativo aumento respecto del

ejercicio anterior, donde el resultado del ejercicio fue negativo en M$1.170.651. El buen resultado del ejercicio 2012 se atribuye

principalmente a las utilidades que se han originado en el Seguros de Sobrevivencia e Invalidez (SIS).

Para finalizar, queremos agradecer a nuestros clientes por la confianza que han depositado en la compañía, a brokers y corredores

por su permanente compromiso con Chilena Consolidada y, de manera especial, a nuestros colaboradores por su continuo y valioso

aporte para todo sea posible.

Hernán Felipe Errázuriz Correa

Presidente

9Memoria Anual 2012


Directorio y Administración

Titulares Suplentes

PresidenteHernán F. Errázuriz Correa

Abogado

José Maria Orlando Pott

Empresario

DirectoresLucía Santa Cruz Sutil

Historiadora

Gustavo Bortolotto

Empresario

Jorge Delpiano Kraemer

Abogado

Eduardo Couyoumdjian Nettle

Abogado

Rigoberto Torres Pedot

Contador Auditor

Fabio Máximo Rossi

Licenciado en Administración

Ian Bonta Corthorn

Ingeniero Comercial

Abel Picchio

Actuario y Contador Público

DIRECTORIO



Gerente General José Manuel Camposano Larraechea

Ingeniero Comercial

Gerente de Administración y FinanzasEnrique Gutiérrez Figueroa

Ingeniero Comercial

Gerente de Banca Seguro y Mass Consumer Patricia Arrázola Castro

Licenciada en Matemática y Física

Gerente Técnico Lucía Castro Silva

Ingeniero Civil Industrial

Gerente de Inversiones Gerardo Concha Salas

Contador Auditor

Gerente de SistemasJulio Tillería Torres

Ingeniero en Computación

Gerente de Estrategia y PropositionRoberto Machuca Ananías

Ingeniero Comercial

Gerente de Operaciones y Servicio al Cliente Bernardo Guerra Poblete

Asegurador

Gerente Comunicaciones y MarketingLaura Domínguez Elías

Licenciada en Administración de Empresas

Fiscal Ingrid Hardessen López

Abogado

Gerente de Recursos HumanosLaura Jara Soto

Ingeniero Comercial

Gerente de RiesgoEnrique Romero Lillo

Ingeniero en Computación

Gerente de Distribución Agencias e IFA´sAndrés Saavedra Echeverría

Asegurador

Gerente Seguros Vida GrupoArturo Fuenzalida Filippig

Ingeniero Civil de Industrias

Gerente de SuscripciónRodrigo Contreras Olivares


Gerente de ProducciónRodrigo Brito Mendez


Asesores Legales Guerrero, Olivos, Novoa y Errázuriz Ltda.

Auditores PricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Compañía Ltda.

Clasificadores de Riesgo Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.

ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Ltda.

ADMINISTRACIÓN

11Memoria Anual 2012


a) José Manuel Camposano Larraechea Gerente General

b) Enrique Gutiérrez Figueroa Gerente de Administración y Finanzas

c) Patricia Arrázola Castro Gerente de Banca seguro y Mass Consumer

d) Lucía Castro Silva Gerente Técnico

e) Gerardo Concha Salas Gerente de Inversiones

f) Julio Tillería Torres Gerente de Sistemas

g) Roberto Machuca Ananías Gerente de Estrategia y Proposition

h) Bernardo Guerra Poblete Gerente de Operaciones y Servicio al Cliente

i) Laura Domínguez Elías Gerente Comunicaciones y Marketing

j) Ingrid Hardessen López Fiscal

k) Laura Jara Soto Gerente de Recursos Humanos

l) Enrique Romero Lillo Gerente de Riesgo

m) Andrés Saavedra Echeverría Gerente de Distribución Agencias e IFA´s

n) Arturo Fuenzalida Filippig Gerente de Seguros Vida Grupo

o) Rodrigo Contreras Olivares Gerente de Suscripción

p) Rodrigo Brito Méndez Gerente de Producción

ADMINISTRACIÓN



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l

n



Organigrama

Gerente SegurosVida Grupo

Arturo Fuenzalida

Gerente DistribuciónAgencias e IFA´S

Andrés Saavedra

Gerente Estrategia y Proposition

Gerente de Suscripción

Gerente Técnico

Gerente de Producción

Roberto Machuca

Rodrigo Contreras

Lucía Castro

Rodrigo Brito

Gerente de Operaciones y Servicio al Cliente

Bernardo Guerra

Gerente de Bancaseguro y Massconsumer

Patricia Arrázola

Gerente GeneralSeguros de Vida

José Manuel Camposano

Gerente deRecursos Humanos

Gerente de Comunicaciones y Marketing

Gerente deSistemas

Gerente deInversiones

Gerente de Finanzas y Administración

Gerente de Riesgo

Laura Jara

Laura Domínguez

Julio Tillería

Gerardo Concha

Enrique Gutiérrez

Enrique Romero

Fiscal

Ingrid Hardessen



La Entidad

1. IDENTIFICACIÓN DE LA ENTIDAD

1.1. Identificación básica

1.2. Documentos Constitutivos

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A se constituyó con el nombre de Compañía de Seguros Generales La Unión S.A. por escritura de fecha 15 de enero de 1944 ante el Notario de Santiago don Pedro Cuevas. Sus estatutos fueron aprobados por Decreto Supremo N° 2906 del 31 de julio de 1944. Por el mismo Decreto se autorizó su existencia y se declaró legalmente instalada. La inscripción de la Sociedad se hizo en el Registro de Comercio de Santiago, correspondiente al año 1944, a fojas 2004 N° 1676.

Los estatutos de la Sociedad se han modificado en diversas oportunidades, siendo la última de éstas la que consta en escritura pública de fecha 23 de Noviembre de 1998, ante el Notario de Santiago señor Iván Torrealba Acevedo, aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros en resolución N° 015 de 12 de Enero de 1999 e inscrita en el Registro de Comercio a fojas 2.210 N° 1.746 del mismo año, publicada en el Diario Oficial con fecha 28 de Enero de 1999.

Anteriormente, por escritura pública de fecha 02 de Mayo de 1995, ante el Notario de Santiago señor Iván Torrealba Acevedo, aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros en resolución N° 098 de 22 de Mayo de 1995 e inscrita en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces a fojas 11.620 N° 9.475 del mismo año, publicada en el Diario Oficial con fecha 03 de Junio de 1995, la sociedad cambió su razón social a “Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A”.

Nombre Chilena Consolidada Seguros de Vida

Domicilio Legal Av. Pedro de Valdivia 195, Providencia, Santiago

Casilla N° 16587 - Correo 9 - Providencia

Teléfono (02) 2 200 7000

Fax (02) 2 274 9807

Internet www.chilena.cl

R.U.T. 99.185.000-7

Tipo de Sociedad Sociedad Anónima Cerrada



Ciudad Gerente Sucursal Dirección Teléfono Fax

Arica Claudia Donoso Arturo Prat 391, Oficina 31 (58) 382200 382200

Iquique Claudia Donoso Luis Uribe 441 (57) 463300 413963

Calama Leonardo Muñoz Latorre 1751, Oficina 207 (55) 882290 311222

Antofagasta Leonardo Muñoz Av. Prat 461, 4° Piso (55) 882200 227003

CopiapóMonica Espinoza (Jefe Oficina)

Av. O’Higgins 460 (52) 462200 211623

La Serena Katherine Parodi Av. El Santo 1626 (51) 429700 429737

Viña del Mar Francisco Llanos 8 Norte 540 (32) 220 7400 220 7422

Los Andes José M. Cacciuttolo O’Higgins 150 (34) 597400 597422

Santiago - Av. Pedro de Valdivia 195 (2) 2200 7000 2274 9933

Santiago - Froilán Roa 1066 (2) 2351 8300 2351 8398

Santiago - Manquehue Norte 1985 (2) 2200 7010 2218 7954

Rancagua José Jerez Campos 663 (72) 444800 227406

Curicó Pilar Heinsohn Membrillar 540 (75) 563200 314911

Talca René del Río 2 Oriente 1360 (71) 418500 418500

Chillán Daniela Bernucci Bulnes 676 (42) 203300 203318

Concepción Ariel Ramírez Barros Arana 492, Piso 9 (41) 272 9100 272 9200

Los Ángeles Marcelo Saavedra Rengo 445 (43) 403100 403100

Temuco Francisco Moreno Av. Alemania 0750 (45) 298600 298700

Valdivia Francisco Budinich Edificio Prales Entrepiso (63) 631200 215809

Osorno Claudia Hott Manuel Rodríguez 1009 (64) 338900 231550

Puerto Montt Victor Oyarzún Pedro Montt 160, Piso 3 (65) 494100 494125

Castro Victor Oyarzún Portales 478 (65) 494190 532000

Punta Arenas Marcos Yacsich** Roca 998, Oficina 111 (61) 710780 225263

1.3. Oficinas

**Representante



Nombre N° Acciones %

1 Inversiones Suizo Chilena S.A. 117.846.712 98,97701

2 Inversiones Cristóbal Colón S.A. 701.117 0,58885

3 Inversiones Alonso de Ercilla 467.402 0,39256

4 Sanfuentes del Río Sofía 9.959 0,00836

5 Sanfuentes del Río Teresa 9.958 0,00836

6 Hobsbawn Heffer Patrick 6.437 0,00541

7 Sucesión Grospellier Hidalgo Augusto 5.119 0,00430

8 León Vda. De Pena Rosa 4.580 0,00385

9 Arroyo Belmar Sergio Hernaldo 1.992 0,00167

10 Gómez Lobo Gatica Ana María Sylvia 1.883 0,00158

Otros 9.568 0,00804

Total 119.064.727 100,00000

2. PROPIEDAD DE LA ENTIDAD

Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad tiene 36 accionistas.

De acuerdo a las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros, se presenta en forma tabular una lista de los diez mayores accionistas indicando para cada uno de ellos el número de acciones y porcentaje de participación, como asimismo, se indican los nombres de las personas naturales y jurídicas relacionadas.



3. ADMINISTRACIÓN

3.1. Descripción de la organización

De acuerdo a sus estatutos, la Sociedad está administrada por un Directorio, compuesto de cinco Directores titulares y cuatro suplentes, que duran un año en sus cargos, quienes son designados por la Junta Ordinaria de Accionistas.El Directorio, por su parte, elige a su Presidente y Vicepresidente.

Del Directorio depende la Gerencia General, de la cual, a su vez, dependen las Gerencias señaladas en el organigrama de la página 14.

3.2. Directorio

De acuerdo a lo establecido en los estatutos de la Sociedad, le corresponde a la Junta Ordinaria de Accionistas designar el nuevo Directorio por el periodo de un año. La Junta celebrada con fecha 24 de Abril de 2012 , designó el siguiente Directorio por el período de un año: Hernán Felipe Errázuriz Correa, Lucía Santa Cruz Sutil, Jorge Delpiano Kraemer, Rigoberto Torres Pedot e Ian Bonta Corthorn y, respectivamente, como directores suplentes, a los señores José María Orlando, Gustavo Bertolotto, Eduardo Couyoumdjian, Fabio Máximo Rossi y Abel Picchio.Asimismo, se comunica que el Directorio en sesión celebrada de forma inmediatamente posterior a la Junta Ordinaria de Accionistas designó como Presidente a Hernán Felipe Errázuriz Correa y como Vicepresidente a Lucía Santa Cruz Sutil.

3.3. Personal

Los objetivos del área de Recursos Humanos, durante el año 2012, se focalizaron en iniciativas en la administración de las personas y en fortalecer la cultura del desempeño, implementando y dando continuidad a los programas que fueron desarrollados en conjunto con los países del Grupo Zurich en América Latina.

a) Zurich People Power (Catalogo Global de Cargo – Levantamiento de Competencias)Nuestros colaboradores son claves para el éxito de nuestra organización, es por esto que durante los últimos años se ha desarrollado un proyecto global denominado Zurich People Power (ZPP), herramienta de gestión de recursos humanos, que permite direccionar el desarrollo de nuestros colaboradores. En una primera etapa se efectúo un trabajo de levantamiento de cargos y asignación de perfiles para cada uno de los colaboradores, para luego efectuar la Evaluación de Competencias requeridas en los roles que ocupan como elemento clave para conocer qué habilidades se espera de colaboradores en cada puesto de trabajo, definiendo nivel de competencias actuales y requeridas para el cargo, las cuales formarán parte de su Plan de Desarrollo Individual (PDI). Este levantamiento permitirá direccionar el desarrollo de nuestros colaboradores, plan que es considerado para una tercera etapa del proyecto.

b) Talent PoolComo parte de nuestro continuo enfoque en el desarrollo de capacidades de liderazgo y para posicionarnos como el empleador de elección, durante el 2012, se continuó con la iniciativa de definir nuestros talentos a nivel global por país, función y segmento en toda la región de Latam, con el objetivo de identificar un sólido grupo de talentos a fin de estar preparados para enfrentar los desafíos de hoy y del futuro.

Este proceso continuo nos permite identificar a los empleados con potencial, creando profundidad en nuestros grupos seleccionados y desarrollando a nuestros talentos de manera proactiva.

c) Nuevo Programa InducciónIntegrar a los nuevos colaboradores de Chilena Consolidada a su rol y a la organización, a través de la entrega de información relacionada con la empresa y a las labores que correspondan a su cargo, fortaleciendo el trabajo autónomo y el sentido de pertenencia, fue el objetivo de implementar el nuevo programa de inducción.



De esta manera, durante el 2012, complementamos nuestro actual programa de Inducción Virtual, con nuevas iniciativas y herramientas implementando el Nuevo Programa de Inducción – Presencial, con la participación de todos los nuevos colaboradores a nivel nacional.

d) Proyecto Azurix - Plan CompensacionesDurante el año 2012 amparado en el proyecto Azurix, se implementó el nuevo plan de compensaciones para agentes de venta vida individual, este consistió en el desarrollo y soporte contractual ajustado a nuevos productos y la nueva normativa legal que regula el pago de remuneración variable, y en conjunto con el área de tecnología se desarrollaron sistemas computacionales que brindan el soporte para la administración de tablas de comisiones y el posterior pago a nuestra fuerza de venta.

4. ACTIVIDADES Y NEGOCIOS

4.1. Información histórica de la entidad

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. se formó como Compañía de Seguros Generales La Unión S.A., la que cambió posteriormente su razón social a Compañía de Seguros Lautaro S.A., operando también en seguros generales. En el año 1979 se modificaron los estatutos de la sociedad en dos aspectos. El primero originó el cambio de su razón social a Compañía de Seguros de Vida La Chilena Consolidada S.A., y el segundo comenzó a operar en seguros de vida.En julio de 1991 Zurich Insurance Co. a través de su filial en Chile Inversiones Suizo Chilena S.A. adquiere el control de la sociedad.

En mayo de 1995 la sociedad cambió su razón social a “Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.”.

4.2. Descripción de las actividades o negocios de la entidad

a) Productos, negocios y actividadesEl objeto de la compañía es ejercer la actividad de seguros, para lo cual puede contratar seguros y reaseguros de vida en todos sus tipos actuales o futuros. Esto es cubrir los riesgos de las personas o que garanticen a éstas, dentro o al término de un plazo, un capital, una póliza saldada o una renta para el asegurado o sus beneficiarios, pudiendo también cubrir los riesgos de accidentes personales y de salud y cualquier otro que pueda clasificarse como perteneciente al segundo grupo, es decir, seguros de vida, que se refiere el artículo octavo del Decreto con fuerza de Ley N° 251 del año 1931 y las disposiciones legales o reglamentarias que puedan sustituirlo o modificarlo. Las principales líneas de productos indicando cifras de producción al 31 de diciembre de 2012 y 2011 son las siguientes:

Prima directa por ramo2012 2011 Variación

MM$ MM$ MM$ %

Individuales 34.659 38.260 (3.601) (9,41%)

Protección Familiar 24.518 24.493 25 0,10%

Grupo 22.333 22.699 (366) (1,61%)

Previsionales 220.320 97.314 123.006 126,40%

Total 301.830 182.766 119.064 65,15%



Ciudad Dirección Tipo de Inmueble Uso

Arica Arturo Prat 391, Oficina 31, bodega 11 y 12 Oficina Oficinas

Iquique Luis Uribe 441, Locales 12 y 13 Edificio Oficinas/Renta

Viña del Mar 8 Norte 540 Edificio Oficinas

Viña del Mar 1 Poniente 659 Edificio Oficinas

Valparaíso Parcelas Mantagua (2,4,6,8,10, 47, 138) Terreno Renta

Algarrobo Lance Bravo 1200 Departamento Renta

Santiago Bandera 101 – 135 Edificio Renta

Santiago Huérfanos 841, Local 2 Oficina Oficinas

Santiago Pedro de Valdivia 195 Edificio Oficinas

Santiago Fidel Oteíza 1956, Subterráneo Estacionamientos Estacionamientos

Santiago Fidel Oteíza 1975 Edificio Oficinas

Santiago Froilán Roa 1066 Edificio Oficinas

Santiago Fidel Oteíza 1921, Oficinas 704, 705, 706 Oficina Oficinas

Santiago Fidel Oteíza 1921, Estacionamientos 26 y 27 Estacionamientos Estacionamientos

Santiago Pedro de Valdivia 263 Oficina Oficinas

Santiago Fidel Oteíza 1921, Oficinas 604, 605 y 606 Oficina Oficinas

Santiago Fidel Oteíza 1921, Estacionamientos 1, 14 y 13 Estacionamiento Estacionamientos

Santiago Av. Los Jardines 927 Edificio Renta

Santiago Los Pellines 4226 Departamento Renta

Santiago Av. Del Valle 787 Edificio Renta

Santiago Av. Del Valle Sur 614 Edificio Renta

Santiago Pasaje Martín Alonso de Pinzón 99 Casa Renta

Rancagua Campos 663 Edificio Oficinas

Curicó Membrillar 530-540 Edificio Oficinas

Talca 2 Oriente 1409 Terreno Oficinas

Talca Calle 3 Norte 887 Terreno Oficinas

Chillán Bulnes 676 Edificio Oficinas

Chillán Bulnes 678 Oficina Oficinas

Temuco Av. Alemania 750, Lote A-1 Edificio Oficinas

Puerto Montt Benavente 826 Edificio Oficinas

b) PropiedadesLos inmuebles de la entidad son los siguientes:



Título de tenencia o dominio de inmuebles

Ciudad DirecciónRegistro de Propiedad

Año Fojas Número

Arica Arturo Prat 391, Oficina 31 Arica 2002 4.791 2.360

Iquique Luis Uribe 441, Locales 12 y 13 Iquique 1994 449v 840

Viña del Mar 8 Norte 540 Viña del Mar 1998 06350v 8.426

Viña del Mar 1 Poniente 659 Viña del Mar 2005 2.085v 2.673

Valparaíso Parcelas Mantagua, parcela 4 Quintero 2010 139 152




Valparaíso Parcelas Mantagua, parcela 47 Valparaíso 2010 144 157

Valparaíso Parcelas Mantagua, parcela 138 Valparaíso 2010 143 156

Algarrobo Lance Bravo 1200 Depto. 122 Algarrobo 2012 3421 3438

Santiago Bandera 101/121 Santiago 1993 1.402 1.372

Santiago Bandera 125/137 Santiago 1992 53.951 43.287

Santiago Huérfanos 841, Local 2 Santiago 1998 11.823 11.845

Santiago Av. Pedro de Valdivia 195 Santiago 1994 52.228 36.716

Santiago Av. Pedro de Valdivia 229, Locales 1 y 2 Santiago 1992 54.045 43.455

Santiago Fidel Oteíza 1956, Subterráneo Santiago 1988 62.479 49.469

Santiago Fidel Oteíza 1975 Santiago 1992 54.045 43.455

Santiago Froilán Roa 1066 Santiago 1998 44.539 42.603

Santiago Fidel Oteíza 1921, oficinas 704, 705, 706 Santiago 2008 9372 15039

Santiago Fidel Oteíza 1921, oficina 604 Estacionamientos 26 y 27 Santiago 2010 56327 84876

Santiago Fidel Oteíza 1921, oficina 605 Santiago 2010 56327 84877

Santiago Fidel Oteíza 1921, oficina 606 Santiago 2010 56328 84878

Santiago Pedro de Valdivia 263 Santiago 2009 49265 76933

Santiago Ebro 2751 Oficina 1 Santiago 2006 9.431 15.291

Santiago Ebro 2751 Oficina 2 Santiago 2006 9431 15292

Santiago Av. Los Jardines 927, 101 Santiago 2011 74634 113270













El título de tenencia o dominio de los inmuebles de cada propiedad, se indica a continuación:

Continúa



Título de tenencia o dominio de inmuebles

Ciudad DirecciónRegistro

de propiedadAño Fojas Número






Santiago Los Pellines Santiago 2011 57767 87391

Santiago Av. Del Valle 787 Santiago 2010 81678 123005

Santiago Av. Del Valle Sur 614 Santiago 2012 82936 126107

Santiago Martín Alonso de Pinzón Santiago 2012 5610 7678

Rancagua Campos 663 Rancagua 1996 4.839v 5.096

Curicó Membrillar 530-540 Curicó 2010 3126v 1495

Talca 2 Oriente 1409 Talca 2011 13510 3929

Talca Calle 3 Norte 887 Talca 2012 10950 2588

Chillán Bulnes 676 Chillán 1997 5.710v 2.840

Chillán Bulnes 678 Chillán 2011 7678 5777

Temuco Av. Alemania 750, Lote A-1 Temuco 2005 10.999v 6.298

Puerto Montt Benavente 826 Puerto Montt 2012 1966 2588

Ciudad Dirección

Arica 21 de Mayo 501

Quilpué Av. Ramón Freire 1515

Villa Alemana Av. Valparaíso 1982

Valparaíso Av. Chacabuco 2625, 2637, Yungay 26002-2648

Santiago Av. Apoquindo Local Comercial 1, 4050, Local 1

Santiago Asturias 110, Local 2

Santiago Sucre 2589, Oficina 203

Santiago El Líbano, Sitios 330 y 331 Pbl. Sta. Julia 3330 a 3350

Santiago Av. 11 de Septiembre 2155, Oficinas 708, 709, 133

Santiago Arturo Prat 288 Local 1, Edificio El Libertador

Santiago Av. Andrés Bello 2711, Oficinas 1501 y 1502, Torre Costanera

Santiago Av. Kennedy 8830

Santiago Av. Américo Vespucio Calle Dos 9475 - A, Lote 25 - B1

Santiago Estado Local 22, 46 y 48 Departamento, 203 de Estado 42

Santiago Hernando de Aguirre 201, Oficina 1401

Santiago Av. Providencia 1760, Oficina 1704, Edificio Paladio

Santiago Alonso de Córdova 5151, Oficina 1601, Torre Oriente

Leasing:

Continúa



Ciudad Dirección

Santiago El Regidor 54 y 66

Santiago Av. Las Industrias 4869

Santiago Av. Vitacura 8620

Santiago Isidora Goyenechea 2939, Local 101

Santiago Ruta 5 Norte 21340

Santiago Alonso de Córdova 5151, Oficinas 801, 802, 803 y 804

Santiago Av. Américo Vespucio 3270-A


Santiago Av. Américo Vespucio 1309, Oficina 410

Santiago Barcelona 2082 y 2086

Santiago Barcelona 2116

Santiago Av. Las Condes 1220 y 12190


Santiago Av. J. de la Fuente 284 y 334

Santiago Av. Eduardo Frei Montalva 18020

Santiago Av. Eduardo Frei Montalva 17250

Santiago Av. Américo Vespucio 1309 Oficinas 305, 306, 308, 309, 408 y 411

Santiago Av. Américo Vespucio 1309 Oficinas 404, 405, 504 y Bodegas 14, 20 y 21

Santiago Av. Américo Vespucio 1309 Oficinas 413 Bodegas 27 y Estacionamientos 2 y 10

Santiago Av. Américo Vespucio 1309 Oficina 402

Santiago Av. Concha y Toro 3088

Santiago Almirante Pastene 118

Santiago Apoquindo 4501

Santiago Marta Ossa Ruiz 601

Santiago Jorge Alessandri 514

Rancagua Paseo Independencia 529, 525, 535

Rancagua Av. Santa María 15

Linares Januario Espinoza 985

Chillán Isabel Riquelme 1001, 23, 25, 33

Talcahuano Av. Américo Vespucio 869

Talcahuano Arteaga Alemparte 9153

Concepción Orrego Luco 147-153

Concepción Edmundo Larenas 160

Concepción Edmundo Larenas 140

Temuco Av. José Miguel Balmaceda 1531

Puerto Montt Los Notros 1280

Puerto Montt Av. Presidente Ibáñez 507 y 510



c) SegurosLa entidad tiene permanentemente asegurados los bienes de su propiedad, es decir, activo fijo, instalaciones, contenido, equipo computacional, remesa de valores, etc. Al 31 de diciembre de 2012 tiene asegurados por concepto de Edificios un monto de UF 1.322.329, por Contenido un monto de UF 72.670, y en equipamiento computacional un monto de UF 9.892

d) ReaseguradoresLos principales reaseguradores de la Sociedad son:

• Zurich Insurance Company Ltda.• Münchener Rückversigerungs-Gesellschaft• Kölnische Rückversigerungs-Gesellschaft• Swiss Re• Scor Global Life SE

e) Corredores de segurosLos principales corredores de seguros que intermedian con la Compañía son los siguientes:

• Pleyade Chile S.A.• Willis Insurance Services S.A.• Mercer Corredores de Seguros Ltda. • RSG Chile Corredores de Seguros Ltda. • Corredores de Seguros Towers Watson Ltda.• Lilienfeld Corredores de Seguros Ltda. • Josefa Lozano y Compañía Limitada• Orbital JLT Corredores de Seguros Ltda. • AON Risk Services (Chile) S.A.

f) Actividades financieras.Durante el ejercicio 2012 la Compañía invirtió sus disponibilidades de caja en instrumentos de renta fija, tanto de corto como de largo plazo, bienes raíces, mutuos hipotecarios y renta variable. Los principales instrumentos de inversión de renta fija fueron títulos de deuda emitidos y garantizados por el Estado y el Banco Central de Chile, bonos corporativos, títulos de deuda emitidos por el sistema financiero, tales como depósitos a plazo nominal y real, y letras de crédito reajustables. Además, una parte de las disponibilidades se invirtió en crédito a los asegurados.

La cartera de inversión se encuentra diversificada por emisor y por instrumento de acuerdo a las normas del art. 21° y otros del DFL 251 que regula las inversiones de las compañías de seguros.

4.3. Mercados en los que participa

La prima del mercado de seguros de vida a diciembre de 2012 alcanzó un total de $ 3.598.398 millones, con un aumento respecto de 2011 de 7,37%. Chilena Consolidada, con una prima de $ 301.830 millones tuvo un crecimiento anual de 65,15% y una participación de mercado de 8,4%.

4.4. Factores de riesgo

La Compañía debe administrar los riesgos propios de las actividades aseguradora y financiera en las que participa. Para disminuir los riesgos del negocio de seguros ha procurado una amplia dispersión de su cartera, como asimismo, una retención de riesgo de acuerdo a su capacidad patrimonial y una adecuada utilización de reaseguros. La Compañía se ha orientado principalmente al mercado de personas, lo que le ha permitido contar con un gran número de clientes, ninguno de los cuales tiene una gravitación especial en la producción total. Además, por medio del reaseguro, ha dispersado el riesgo entre distintas compañías reaseguradoras, a las que ha escogido por su calidad, trayectoria, eficiencia y patrimonio.



La Compañía mantiene pasivos que son los propias de la operación, como primas por pagar a reaseguradores, comisiones por pagar a intermediarios, deudas con el Fisco e instituciones previsionales, etc.

Las reservas de primas, de siniestros y las primas por pagar a reaseguradores están en moneda de origen, es decir, unidad de fomento, que es la misma moneda en la cual están expresadas las pólizas de seguros y en la cual están las inversiones de la Compañía, manteniéndose un calce de moneda apropiado entre activos y pasivos.

5. POLÍTICA DE DIVIDENDOS

De acuerdo con lo establecido en los estatutos de la Sociedad y al acuerdo de la junta de accionistas, se distribuirá como dividendo entre sus accionistas el cincuenta por ciento de las utilidades líquidas de cada ejercicio.

Los dividendos pagados durante los últimos años son los siguientes:

Año Dividendo N° $ Por Acción Total Pagado $

2007 44 98,02 11.670.248.282

45 57,69 6.868.427.375

46 8,69 1.033.850.276

2008 47 75,98 9.046.873.720

2009 48 25,40 3.024.321.552

49 7,35 875.268.621

2010 50 52,26 6.223.100.163

2011 51 56,67 6.747.468.073

El Directorio de Chilena Consolidado Seguros de Vida S.A en su sesión celebrada el día martes 26 de marzo 2013, acordó proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas, la distribución de un dividendo definitivo mínimo obligatorio de $ 36.3597437 por cada una de las 119.064.727 acciones suscritas y pagadas, con cargo a las utilidades del ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2012.



6. INFORMACIÓN SOBRE FILIALES Y COLIGADAS

a) Individualización y naturaleza jurídica

Filial: Zurich Administradora General de Fondos S.A. Sociedad Anónima Cerrada

b) Capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2012

Capital suscrito $ 2.337.194 miles dividido en 187.500 acciones sin valor nominalCapital pagado $ 2.337.194 miles dividido en 187.500 acciones sin valor nominal

c) Objeto social e indicación de las actividades que desarrolla

La sociedad tiene por objeto exclusivo la administración de fondos mutuos regidos por el decreto ley número mil trescientos veintiocho del año mil novecientos setenta y seis, fondos de inversión regidos por la ley dieciocho mil ochocientos quince, fondos de inversión de capital extranjero regidos por la ley número dieciocho mil seiscientos cincuenta y siete, fondos para la vivienda regidos por la ley diecinueve mil doscientos ochenta y uno y cualquier otro tipo de fondo cuya fiscalización sea encomendada a la Superintendencia de Valores y Seguros, así como también realizar las actividades complementarias autorizadas por la mencionada Superintendencia o por la ley, todo ello de acuerdo a las normas vigentes o las que se dicten en el futuro, sean éstas complementarias o modificatorias.

En filial:

José Manuel Camposano Larraechea Presidente

Enrique Gutiérrez Figueroa Director

Roberto Machuca Ananias Director

Lucía Castro Silva Director

Laura Jara Soto Director

Patricio Yon Leon Gerente General

d) Directorio y Administración

Durante el año 2012 la filial Zurich Administradora General de Fondos S.A. no ha realizado ningún pago al Directorio por concepto de remuneraciones.

e) Varios:

El porcentaje de participación de la matriz en el capital de la filial al 31 de diciembre de 2012 es de 99,97%.

La inversión de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. al 31 de diciembre de 2012 en Zurich Administradora General de Fondos S.A. por un monto de M$ 1.907.933 representa un 0.137% del activo de la matriz.



7. REMUNERACIÓN DEL DIRECTORIO

En los años 2012 y 2011 los Directores recibieron las sumas que se indican por concepto de dietas por asistencia a sesiones:

Nombre2012

M$

2011

M$

Sr. Hernán Felipe Errázuriz Correa 16.285 16.137

Sra. Lucía Santa Cruz Sutil 11.224 7.396

Sr. Jorge Delpiano Kraemer 7.465 8.068

Sr. Rigoberto Torres Pedot 8.142 8.068

Sr. Ian Bonta Corthorn 3.397

Sr. Vito Treccarichi 6.032

Total 46.513 45.701



8. RESUMEN DE LA INFORMACIÓN DIVULGADA DURANTE EL EJERCICIO 2012

Durante el ejercicio 2012 se comunicaron los siguientes hechos relevantes a la Superintendencia de Valores y Seguros de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 9° y el inciso segundo del artículo 10° de la ley N° 18.045, la sección II de la Norma de Carácter General N° 30 y la Circular N° 662 de fecha 17 de noviembre de 1982, modificada por las Circulares Nos.681, de 22 de enero de 1987, y 785, de 21 de marzo de 1988, todas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

• Con fecha 02 de Marzo de 2012 de conformidad a lo establecido en el artículo 9 inc.2 del artículo 10 y artículo 68 de la ley 18.045 y el punto 1.1.2 de la Circular 991, se comunica que en sesión de directorio celebrada con fecha 29 de febrero de 2012, éste toma conocimiento que el Fiscal Rodrigo Sapag deja de prestar servicios a la Compañía a partir de dicha fecha, asumiendo como Fiscal Interino doña Ingrid Hardessen López.

• Con fecha 09 de Abril de 2012 se comunica la citación a Junta Ordinaria de Accionistas a celebrarse el día 24 de Abril de 2012 a las 16:30 horas en las oficinas de la Compañía con el objeto de tratar las siguientes materias:

- Aprobación de la Memoria, Balance e informe de los auditores externos correspondientes al ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2011;

- Someter a la aprobación de los accionistas la propuesta de destino de la pérdida del ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2011;

- Política de reparto de dividendos;

- Elección de los miembros del Directorio;

- Remuneración del Directorio;

- Dar cuenta de las operaciones realizadas por la Compañía comprendidas en el artículo 44° de la Ley 18.046;

- Designación de auditores externos para el ejercicio 2012;

- Otras materias de competencia de la Junta.

También se comunicó que los avisos de citación a la Junta se publicarán en el diario electrónico terra.cl los días 9, 17 y 23 de Abril de 2012 y que los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2011 se publicarán el día 9 de Abril de 2012 en el sitio en Internet de la sociedad www.chilena.cl, pudiendo accederse directamente a esa información a través del hipervínculo http://www.chilena.cl/Chilena/memorias.htm.

• Con fecha 25 de Abril de 2012 y de conformidad a lo establecido en el artículo 9 e inciso segundo del artículo 10 de la Ley 18.045 de Mercado de Valores y a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 30 se comunica que la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 24 de Abril de 2012, designó el siguiente Directorio por el período de un año que fijan los estatutos: Hernán Felipe Errázuriz Correa, Lucía Santa Cruz Sutil, Jorge Delpiano Kraemer, Rigoberto Torres Pedot e Ian Bonta Corthorn y, respectivamente, como directores suplentes, a los señores José María Orlando, Gustavo Bertolotto, Eduardo Couyoumdjian, Fabio Máximo Rossi y Abel Picchio. Asimismo, se comunica que el Directorio en sesión celebrada de forma inmediatamente posterior a la Junta Ordinaria de Accionistas designó como Presidente a Hernán Felipe Errázuriz Correa y como Vicepresidente a Lucía Santa Cruz Sutil.



• Con fecha 25 de Abril de 2012 y de conformidad al artículo 9 e inciso segundo del artículo 10 de la Ley 18.045 de Mercado de Valores y a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 30 se comunica que la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 24 de Abril de 2012, se acordó, entre otros, lo siguiente:

- Aprobar la Memoria Anual de la Compañía conteniendo los Estados Financieros y el informe de los Auditores Externos de la sociedad, relativo al ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2011;

- Fijar como política de dividendos para el ejercicio 2012 que la sociedad distribuirá como dividendo el 30% de las utilidades líquidas del ejercicio una vez aprobado el balance por la junta de accionistas y absorbidas las pérdidas acumuladas, si las hubiere;

- Designar a la empresa PricewaterhouseCoopers como empresa de auditoría externa de la sociedad para el ejercicio 2012;

- La designación del diario La Segunda para realizar las publicaciones de citaciones a Junta y pago de dividendo.

• Con fecha 30 de Abril de 2012, se adjunta ejemplar del acta de la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 24 de Abril de 2012.

• Con fecha 28 de Junio de 2012 se comunica que el Directorio de la Compañía en sesión de 26 de Junio de 2012 acordó designar clasificadores de riesgos de la sociedad a la firma ICR Clasificadora de Riesgo, en reemplazo de Fitch Ratings Clasificadora de Riesgo.

• Con fecha 27 de Julio de 2012 y de conformidad al artículo 9 e inciso segundo del artículo 10 de la Ley 18.045 de Mercado de Valores, se comunica que en sesión de Directorio celebrada con fecha 24 de Julio de 2012, el Directorio nombra como Fiscal a la abogada Ingrid Hardessen López, quien desempeñará el cargo desde la fecha de dicha sesión de Directorio.

• Con fecha 27 de Julio de 2012 y de conformidad al artículo 9 e inciso segundo del artículo 10 de la Ley 18.045 de Mercado de Valores se comunica que en sesión de Directorio celebrada con fecha 24 de Julio de 2012, el Directorio nombra como Oficial de Cumplimiento a la abogada doña Janice Violic García, quien desempeñará el cargo desde la fecha de dicha sesión de Directorio.

• Con fecha 27 de Julio de 2012 y de conformidad a artículo 9 e inciso segundo del artículo 10 de la Ley 18.045 de Mercado de Valores, y al artículo 147 letra b) de la Ley 18.046 de Sociedades Anónimas, se comunica que con fecha 24 de Julio de 2012 el Directorio en sesión ordinaria N° 7/2012, con el objeto de dar cumplimiento a las modificaciones introducidas por la Ley 20.382 de Gobiernos Corporativos a la Ley de Sociedades Anónimas y Ley de Mercado de Valores, acordó actualizar la Política General de Habitualidad, la cual se adjunta en dicha comunicación.

• Con fecha 31 de Agosto de 2012 y de conformidad al artículo 9 e inciso segundo del artículo 10 de la Ley 18.045 de Mercado de Valores, se comunica que con fecha 28 de Agosto de 2012 el Directorio en sesión ordinaria N° 8/2012, con el objeto de dar cumplimiento a las modificaciones introducidas por la Ley 20.382 de Gobiernos Corporativos a la Ley de Sociedades Anónimas y Ley de Mercado de Valores, acordó actualizar el Registro Público de Gerentes y/o Ejecutivos Principales a que se refiere el artículo 68 de la Ley 18.045 de Mercado de Valores, el cual se adjunta en dicha comunicación.



Producto de inversiones El producto de inversiones aumento de $ 37.641.444 millones a diciembre de 2011 a $ 57.299.660 millones (52.22%) a diciembre de 2012. Las principales variaciones correspondieron a un aumento de los ingresos por renta variable. La rentabilidad de las inversiones en el ejercicio 2012 fue 4,40% (3,28% en 2011).

SiniestrosEl costo de siniestros del ejercicio 2012 fue de $ 298.184.352 millones con un aumento respecto del ejercicio anterior de un 62,70%. En relación al ingreso de primas, los siniestros representan un 98.79% de dicho ingreso.

IntermediaciónEl costo de intermediación del ejercicio 2012 fue de $ 18.757.460 millones, el cual representa un 6,21% de la prima directa.

AdministraciónAl 31 de diciembre de 2012 el costo de administración fue de $ 21.936.042 millones, el cual representa un 7,27% con respecto a la prima directa.

ResultadosAl 31 de diciembre 2012 la compañía presenta un abono neto a resultados de $ 7.611.362 millones, comparado con un cargo de $ 6.730.034 millones en el ejercicio anterior. El ejercicio 2012 tuvo una utilidad neta de $ 14.430.544 millones, que se compara con $ -1.195.235 millones en el ejercicio 2011.

ActivosAl 31 de diciembre de 2012, los activos de la compañía ascienden a $ 1.393.748.318 millones, de los cuales $ 1.170.191.482 millones (83,96%) corresponden activos en inversiones financieras y de éstos $ 1.014.160.524 millones son instrumentos financieros de fácil liquidación, valorizados a costo amortizado y $ 102.002.090 millones a instrumentos financieros correspondientes a cuentas única de inversión (CUI).

Los activos por inversiones inmobiliarias ascienden a $ 132.162.455 millones corresponden a propiedades de inversión, propiedades de uso propio, activos fijos netos de depreciación y activos entregados en leasing todos valorizados de acuerdo a NIIF.

9. ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

a) Análisis comparativo y explicación de las principales tendencias observadas

ProducciónLa prima directa del ejercicio 2012 fue de $ 301.830.189 millones ($ 182.765.975 millones año 2011), un 65.15% superior a la del ejercicio anterior. El aumento de la prima directa se explica por la renovación del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia, tal como se presenta en el cuadro siguiente:

Prima directa por ramo2012

MM$

2011

MM$

Variación

MM$ %

Individuales 34.659 38.260 (3.601) (9,41%)

Protección Familiar 24.518 24.493 25 0,10%

Grupo 22.333 22.699 (366) (1,61%)

Previsionales 220.320 97.314 123.006 126,40%

Total 301.830 182.766 119.064 65,15%



10. AUDITORES EXTERNOS

Corresponde a la Junta de Accionistas designar Auditores Externos por el año 2012, para que examinen la contabilidad, inventario, balance y otros estados financieros con la obligación de informar por escrito a la próxima Junta Ordinaria de Accionistas sobre el cumplimiento de su mandato.

La obligación de invertir por concepto de reservas de riegos en curso, siniestros y patrimonio de riesgo alcanza a $ 1.315.998.317 millones, suma que la compañía mantiene invertida de acuerdo a las disposiciones legales y reglamentarias vigentes, quedando un superávit de $ 14.322.256 millones.

PasivosLos pasivos ascienden a $ 1.296.420.057 millones, de los cuales $ 1.272.668.538 millones (98,17%) corresponden a reservas técnicas y $ 22.371.444 millones a otros pasivos que representan el (1,73%) del total de pasivos.

La relación deuda total/patrimonio al cierre del ejercicio es de 12,65.

El patrimonio de la compañía es de $ 97.328.261 millones y la utilidad del ejercicio alcanza a $ 14.430.544 millones.

La rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) del ejercicio alcanza un 14,83% y la utilidad por acción a $ 121,20.

La relación de utilidad sobre ventas al 31 de diciembre de 2012 es de 4,78%.

b) Análisis de las diferencias que puedan existir entre los valores libro y los valores económicos y/o de mercado de los principales activos.

Los estados financieros de la Compañía, al 31 de diciembre de 2012, han sido confeccionados de acuerdo a las normas dispuestas por la Superintendencia de Valores y Seguros y a principios contables generalmente aceptados, y no hay diferencias significativas entre valor contabilizado y valor de mercado de activos.

c) Descripción y análisis de las principales fuentes y usos de fondos del periodo de acuerdo al estado de flujos de efectivo.

En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 se generaron flujos negativos originados por actividades de inversión de M$ 6.402.842 y por actividades de financiamiento de M$ 1.259.407 y flujos positivos por actividades de la operación de M$ 8.187.167 y por último un efecto negativo por variaciones de tipo de cambio de M$ 102.474, quedando como saldo neto de efectivo del periodo de M$ 422.444.



12. RESULTADOS DEL EJERCICIO

El ejercicio 2012 tuvo una utilidad de M$ 14.430.544.190 suma que el Directorio propone destinar:

Capital, dividido en 119.064.727 de acciones sin valor nominal $ 44.718.799.302

Reserva para descalce (pasivo) $ 3.410.963.421

Reserva Especial $ 49.198.498.211

Total $ 97.328.260.934

11. REVALORIZACIÓN DEL CAPITAL PROPIO

La compañía a partir del 01 de enero 2012 adopto las NIIF, en donde se elimina el efecto de revalorización del patrimonio.

13. CUENTAS DE CAPITAL Y RESERVAS

Al 31 de diciembre de 2012, las cuentas de capital y reservas quedan como sigue:

A repartir dividendo de $36,3597437 por acción por cada una de las 119.064.727 acciones $ 4.329.162.957

A fondo de reserva especial $ 10.101.380.233

Total $ 14.430.543.190



14. SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA

Esta Memoria fue aprobada en sesión de Directorio de fecha 12 de abril de 2013 y en cumplimiento de las disposiciones vigentes el Directorio de la sociedad suscribe la Memoria Anual 2012.

Sr. José Alonso MartínezFAR Controller

Sr. Enrique Gutiérrez FigueroaGerente de Administración y Finanzas

Sr. José Manuel Camposano LarraecheaGerente General

Directores

Sr. Hernán Felipe Errázuriz Correa Sra. Lucía Santa Cruz Sutil

Sr. Ian Bonta Corthorn Sr. Rigoberto Torres Pedot


Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.34 Memoria Anual 2012


Estados Financieros Consolidados 31 de Diciembre de 2012

36

39

40

42

43

45

46

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

ANTECEDENTES DE LA SOCIEDAD

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Contenido

$ Pesos chilenos

M$ Miles de pesos chilenos

US$ Dólares estadounidenses

UF Unidades de fomento


Chilena ConsolidadaSeguros de Vida S.A. 37Memoria Anual 2012


CHILENA CONSOLIDADA SEGUROS DE VIDA S.A.Estados financieros consolidados por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012.

ANTECEDENTES DE LA SOCIEDADLa Sociedad opera en el Segundo grupo (Seguros de Vida).

ADMINISTRACIÓN

Presidente Hernán Felipe Errázuriz Correa

Directores

Lucía Santa Cruz Sutil

Ian Bonta Corthon



DIRECTORIO

Inversiones Suizo Chilena S.A. Persona Jurídica Nacional

Inversiones Cristóbal Colón S.A. Persona Jurídica Nacional

Inversiones Alonso de Ercilla S.A. Persona Jurídica Nacional

Sofía Sanfuentes del Río Persona Natural Nacional

Teresa Sanfuentes del Río Persona Natural Nacional

Patrick Hobsbawn Heffer Persona Natural Nacional

Sucesión Augusto Grospellier Hidalgo Persona Jurídica Nacional

León Vda. De Pena Rosa Persona Jurídica Nacional

Sergio Hernaldo Arroyo Belmar Persona Jurídica Nacional

Ana María Sylvia Gómez Lobo Gatica Persona Jurídica Nacional

MAYORES ACCIONISTAS

Representante Legal José Manuel Camposano Larraechea


Gerente de Finanzas Enrique Gutiérrez Figueroa

PERÍODO CUBIERTO POR LOS ESTADOS FINANCIEROSLos presentes estados financieros cubren el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2012.

Clasificadora Clasificación de riesgo Fecha de clasificación

Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. AA 21-02-2013

ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Ltda. AA 21-02-2013

CLASIFICACIÓN DE RIESGO

AUDITORES EXTERNOSPricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Compañía Ltda.





ACTIVOSParcial

M$TotalM$

5.10.00.00 TOTAL ACTIVOS 1.394.009.552

5.11.00.00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 1.169.985.793

5.11.10.00 Efectivo y Efectivo Equivalente 7.507.716

5.11.20.00 Activos Financieros a Valor Razonable 36.984.550

5.11.30.00 Activos Financieros a Costo Amortizado 1.014.160.524

5.11.40.00 Préstamos 8.322.342

5.11.50.00 Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversiones CUI 102.002.090

5.11.60.00 Participaciones en Entidades del Grupo 1.008.571

5.12.00.00 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 132.206.262

5.12.10.00 Propiedades de Inversión 30.204.597

5.12.20.00 Cuentas por Cobrar Leasing 83.390.646

5.12.30.00 Propiedades, Muebles y Equipos de Uso Propio 18.611.019

5.13.00.00 ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA

5.14.00.00 TOTAL CUENTA DE SEGUROS 69.423.563

5.14.10.00 Cuentas por Cobrar de Seguros 49.155.142

5.14.20.00 Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 20.268.421

5.15.00.00 OTROS ACTIVOS 22.393.934

5.15.10.00 Intangibles

5.15.20.00 Impuestos por Cobrar 12.808.569

5.15.30.00 Otros Activos 9.585.365



PASIVOS Y PATRIMONIOParcial

M$TotalM$

5.20.00.00 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO (B+C) 1.394.009.552

5.21.00.00 TOTAL PASIVOS

5.21.10.00 Pasivos Financieros

5.21.20.00 Pasivos No Corrientes Mantenidos para la Venta

5.21.30.00 Total Cuenta de Seguros 1.274.048.613

5.21.31.00 Reservas Técnicas 1.272.668.538

5.21.31.10 Riesgo en curso 5.551.075

5.21.31.20 Reserva Seguros Previsionales 1.111.700.592

5.21.31.30 Reserva Matemáticas 35.726.585

5.21.31.40 Reserva Valor del Fondo 97.497.152

5.21.31.50 Reserva Rentas Privadas 14.850.058

5.21.31.60 Reserva de Siniestros 7.343.076

5.21.32.00 DEUDAS POR OPERACIONES DE SEGUROS 1.380.075

5.21.32.10 Deudas con Asegurados 122.426

5.21.32.20 Deudas por Operaciones Reaseguro 1.257.649

5.21.40.00 OTROS PASIVOS 22.632.107

5.21.41.00 Provisiones 76.939

5.21.42.00 Otros Pasivos 22.555.168

5.21.42.10 Impuestos por Pagar 5.861.429

5.21.42.20 Deudas con Relacionados 957.248

5.21.42.30 Deudas con Intermediarios 566.613

5.21.42.40 Deudas con el Personal 6.667.248

5.21.42.50 Ingresos Anticipados

5.21.42.60 Otros Pasivos No Financieros 8.502.630

INTERÉS MINORITARIO 571

5.22.00.00 TOTAL PATRIMONIO 97.328.261

5.22.10.00 Capital Pagados 44.718.799

5.22.20.00 Reservas 3.410.963

5.22.30.00 Resultados Acumulados 49.198.499

5.22.40.00 Otros Ajustes




ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOSParcial

M$TotalM$

5311000 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC) (25.669.826)

5311100 Prima Retenida 298.078.076

5311200 Variación de Reserva Técnica (6.053.164)

5311300 Costo de Siniestro del Ejercicio (141.418.653)

5311400 Costo de Rentas del Ejercicio (156.765.701)

5311500 Resultado de Intermediación (18.757.459)

5311600 Gastos por Reaseguro No Proporcional

5311700 Gastos Médicos (19.337)

5311800 Deterioro de Seguros (733.588)

5312000 COSTOS DE ADMINISTRACIÓN (21.936.042)

5312100 Remuneraciones (8.182.185)

5312200 Otros (13.753.857)

5313000 RESULTADO DE INVERSIONES 57.299.660

5313100 Resultado Neto Inversiones Realizadas 3.801.692

5313200 Resultado Neto Inversiones No Realizadas (200.688)

5313300 Resultado Neto Inversiones Devengadas 54.224.534

5313400 Resultado Neto Inversiones por Seguros CUI (590.992)

5313500 Deterioro de Inversiones 65.114

5314000 RESULTADO TÉCNICO DE SEGUROS 9.693.792

5315000 OTROS INGRESOS Y EGRESOS (1.957.351 )

5315100 Otros Ingresos 2.908.608

5315200 Otros Egresos (4.865.959 )

5316100 DIFERENCIA DE CAMBIO 7.611.362

5317000 Resultados de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta 15.347.803

5319000 Impuesto Renta (914.975)

Interés Minoritario (2.284)

5310000 TOTAL RESULTADO DEL PERIODO 14.430.544

TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL 14.430.544




Capital Reservas

PagadoSobre

Precio de acciones

Reserva Ajuste por

Calce

Reserva Descalce Seguros

CUI

Otras Reservas

8.11.00.00 Patrimonio inicial antes de ajustes 44.718.799 7.274.854 (391.995)

8.12.00.00 Ajustes de Periodos Anteriores

8.10.00.00 Patrimonio al inicio del periodo 44.718.799 7.274.854 (391.995)

8.20.00.00 Resultado integral

8.21.00.00 Resultado del periodo

8.22.00.00Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) a Patrimonio

8.23.00.00 Impuesto Diferido

8.30.00.00 Transferencias a Resultados Acumulados

8.40.00.00 Operaciones con los Accionistas

8.41.00.00 Aumentos (Disminución) de Capital

8.42.00.00 (-) Distribución de Dividendos

8.43.00.00 Otras Operaciones con los Accionistas

8.50.00.00 Reservas (3.522.804) 50.909

8.70.00.00 Transferencia de Patrimonio a Resultado

8.80.00.00 SALDO PATRIMONIO 31-12-2012 44.718.799 3.752.050 (341.087)

Continúa

Continuación


Otros Ajustes

Resultados Acumulados

Resultado del Ejercicio

Resultado en la Evaluación

Propiedades, plantas y equipos

Resultado en Activos

Financieros

8.11.00.00 Patrimonio inicial antes de ajustes 39.956.712 (1.170.651)

8.12.00.00 Ajustes de Periodos Anteriores 311.057

8.10.00.00 Patrimonio al inicio del periodo 40.267.769 (1.170.651)

8.20.00.00 Resultado integral 14.430.543

8.21.00.00 Resultado del periodo 14.430.543



8.30.00.00 Transferencias a Resultados Acumulados (1.170.651) 1.170.651

8.40.00.00 Operaciones con los Accionistas (4.329.163)


8.42.00.00 (-) Distribución de Dividendos (4.329.163)


8.50.00.00 Reservas


8.80.00.00 SALDO PATRIMONIO 31-12-2012 39.097.118 10.101.380

Continúa




Continuación

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO TOTALResultado en Coberturas de Flujo

de Caja

Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio

8.11.00.00 Patrimonio inicial antes de ajustes 90.387.719


8.10.00.00 Patrimonio al inicio del periodo 90.698.776










8.50.00.00 Reservas (3.471.895)


8.80.00.00 SALDO PATRIMONIO 31-12-2012 97.328.261

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOM$

2012

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN

Ingresos de las Actividades de la Operación

7.31.11.00 Ingreso por prima de seguro y coaseguro 226.116.645

7.31.12.00 Ingreso por prima reaseguro aceptado

7.31.13.00 Devolución por rentas y siniestros 3.290.494

7.31.14.00 Ingreso por rentas y siniestros reasegurados

7.31.15.00 Ingreso por comisiones reaseguro cedido

7.31.16.00 Ingreso por activos financieros a valor razonable 723.783.855

7.31.17.00 Ingreso por activos financieros a costo amortizado 361.988.834

7.31.18.00 Ingreso por activos inmobiliarios 11.164.172

7.31.19.00 Intereses y dividendos recibidos 1.184.863

7.31.20.00 Préstamos y partidas por cobrar 1.071.948

7.31.21.00 Otros ingresos de la actividad aseguradora 3.310.169

7.31.00.00 Total ingresos de efectivo de la actividad aseguradora 1.331.910.980

Egresos de la Actividad de la Operación

7.32.11.00 Egreso por prestaciones seguro directo y coaseguro (6.003.249)

7.32.12.00 Pago de rentas y siniestros (138.622.743)

7.32.13.00 Egreso por comisiones seguro directo (11.639.655)

7.32.14.00 Egreso por comisiones reaseguro aceptado

7.32.15.00 Egreso por activos financieros a valor razonable (753.469.870)

7.32.16.00 Egreso por activos financieros a costo amortizado (373.710.481)

7.32.17.00 Egreso por activos inmobiliarios (514.696)

7.32.18.00 Gasto por impuestos (2.400.079)

7.32.19.00 Gasto de administración (37.418.794)

7.32.20.00 Otros egresos de la actividad aseguradora

7.32.00.00 Total egresos de efectivo de la actividad aseguradora (1.323.779.567)

7.30.00.00 Total flujo de efectivo neto de actividades de la operación 8.131.413



ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOM$

2012

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Ingresos de actividades de inversión

7.41.11.00 Ingresos por propiedades, muebles y equipos 330

7.41.12.00 Propiedades de inversión

7.41.13.00 Activos intangibles

7.41.14.00 Activos mantenidos para la venta

7.41.15.00 Participaciones en entidades del grupo y filiales

7.41.16.00 Otros ingresos relacionados con actividades de inversión 898.104

7.41.00.00 Total ingresos de efectivo de las actividades de inversión 898.433

Egresos de actividades de inversión

7.42.11.00 Egresos por operaciones, muebles y equipos (570.207)

7.42.12.00 Propiedades de inversión (6.755.881)




7.42.16.00 Otros egresos relacionados con actividades de inversión 1.129.934

7.42.00.00 Total egresos de efectivo de las actividades de inversión (6.196.154 )

7.40.00.00 Total flujo de efectivo neto de actividades de inversión (5.297.721)

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Ingresos de actividades de financiamiento

7.51.11.00 Emisión de instrumentos de patrimonio

7.51.12.00 Ingresos por préstamos a relacionados

7.51.13.00 Préstamos bancarios

7.51.14.00 Aumentos de capital

7.51.15.00 Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento 573.673

7.51.00.00 Total ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento 573.673

Egresos de actividades de financiamiento

7.52.11.00 Dividendos a los accionistas

7.52.12.00 Intereses pagados

7.52.13.00 Disminución de capital

7.52.14.00 Egresos por préstamos con relacionados

7.52.15.00 Otros egresos relacionados con actividades de financiamiento (1.833.080)

7.52.00.00 Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento (1.833.080)

7.50.00.00 Total flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento (1.259.407)

7.60.00.00 Efecto de las variaciones de los tipo de cambio (109.327)

7.70.00.00 Total aumento/disminución de efectivo y equivalente 1.464.959

7.71.00.00 Efectivo y equivalente al inicio del período 6.042.757

7.72.00.00 Efectivo y equivalentes al final del período≤ 7.507.716

7.80.00.00 Componentes del efectivo y equivalentes al final del período 7.507.716

7.81.00.00 Caja 863.273

7.82.00.00 Corresponde a los saldos mantenidos en bancos, al cierre del período 6.151.051

7.83.00.00Corresponde a inversiones de c/p de gran liquidez y que son fácilmente convertibles en efectivo

493.392



Notas a los Estados Financieros

Nota 1. Entidad que reporta

Nombre Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.



R.U.T. 99.185.000-7


Inscripción Nº 38 del Registro de Valores

Fecha 10-06-1982

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. se constituyó con el nombre de Compañía de Seguros Generales La Unión S.A. por escritura de fecha 15 de enero de 1944 ante el Notario de Santiago don Pedro Cuevas. Sus estatutos fueron aprobados por Decreto Supremo N° 2906 del 31 de julio de 1944. Por el mismo Decreto se autorizó su existencia y se declaró legalmente instalada. La inscripción de la Sociedad se hizo en el Registro de Comercio de Santiago, correspondiente al año 1944, a fojas 2004 N° 1676.

· Los estatutos de la Sociedad se han modificado en diversas oportunidades, siendo la última de éstas la que consta en escritura pública de fecha 23 de Noviembre de 1998, ante el Notario de Santiago señor Iván

b) Documentos constitutivos

a) Identificación básica

Torrealba Acevedo, aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros en resolución N° 015 de 12 de Enero de 1999 e inscrita en el Registro de Comercio a fojas 2.210 N° 1.746 del mismo año, publicada en el Diario Oficial con fecha 28 de Enero de 1999.

· Anteriormente, por escritura pública de fecha 02 de Mayo de 1995, ante el Notario de Santiago señor Iván Torrealba Acevedo, aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros en resolución N° 098 de 22 de Mayo de 1995 e inscrita en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces a fojas 11.620 N° 9.475 del mismo año, publicada en el Diario Oficial con fecha 03 de Junio de 1995, la sociedad cambió su razón social a “Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.”.

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. se formó como Compañía de Seguros Generales La Unión S.A., la que cambió posteriormente su razón social a Compañía de Seguros Lautaro S.A., operando también en seguros generales. En el año 1979 se modificaron los estatutos de la sociedad en dos aspectos. El primero originó el cambio de su razón social a Compañía de Seguros de Vida La Chilena Consolidada S.A., y el segundo comenzó a operar en seguros de vida.

c) Información histórica de la entidad

En julio de 1991 Zurich Insurance Co. a través de su filial en Chile Inversiones Suizo Chilena S.A. adquiere el control de la sociedad. En mayo de 1995 la sociedad cambió su razón social a “Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.”.



Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad tiene 36 accionistas. De acuerdo a las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros, se presenta en forma tabular una lista de los diez mayores accionistas indicando para cada uno de ellos el número de

d) Propiedad de la Entidad

acciones y porcentaje de participación, como asimismo, se indican los nombres de las personas naturales y jurídicas relacionadas, al 31 de diciembre de 2012.

Nombre del accionista RUT Tipo de Persona N° Acciones %

1 Inversiones Suizo Chilena S.A. 96.609.000-6 Jurídica Nacional 117.846.712 0,9898

2 Inversiones Cristóbal Colon S.A. 96.504.420-5 Jurídica Nacional 701.117 0,0059

3 Inversiones Alonso de Ercilla 96.502.680-0 Jurídica Nacional 467.402 0,0039

4 Sanfuentes del Río Sofía 6.029.390-2 Natural Nacional 9.959 0,0001

5 Sanfuentes del Río Teresa 6.375.843-4 Natural Nacional 9.958 0,0001

6 Hobsbawn Heffer Patrick RN000004-3 Natural Nacional 6.437 0,0001

7 Sucesión Augusto Grospellier Hidalgo RN000012-4 Jurídica Nacional 5.119 0,0000

8 León Vda. de Pena Rosa RN000002-7 Natural Nacional 4.580 0,0000

9 Arroyo Belmar Sergio Hernaldo 2.441.365-9 Natural Nacional 1.992 0,0000

10 Gómez Lobo Gatica Ana María Sylvia 1.454.865-3 Natural Nacional 1.883 0,0000

Otros 9.568 0,0001

Total 119.064.727 100,0000

La sociedad es parte del Grupo Zurich Financial Services, cuya empresa controladora es Zurich Insurance Company, el cual se encuentra integrado en Chile de la siguiente manera.

e) Grupo Económico

Chilena Consolidada

Seguros de Vida S.A.

(98,98%)

Chilena Consolidada

Seguros Generales S.A.

(82,95%)

Zurich

Investment S.A.

(99,92%)

Zurich Shared

Services S.A.

(99,99%)

Zurich Administradora

General de Fondos S.A.

(0,03%)

Zurich Corredora de

Bolsa S.A. (99,00%)

Inversiones Suizo Chilena S.A.


)


El objeto de la Compañía es ejercer la actividad de seguros, para lo cual puede contratar seguros y reaseguros de vida en todos sus tipos actuales o futuros. Esto es cubrir los riesgos de las personas o que garanticen a éstas, dentro o al termino de un plazo, un capital, una póliza saldada o una renta para el asegurado o sus beneficiarios, pudiendo también cubrir

f) Productos, negocios y actividades

g) Clasificaciones de Riesgo

PricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Compañía Ltda., Número de Registro S.V.S. 24.

h) Auditores Externos

Calificadora RUT N° Registro Clasificación Fecha

Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. 79.844.680-0 9 AA 21-02-2013

ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Ltda. 76.188.980-K 12 AA 21-02-2013

Nota 2. Bases de Presentación

a) Declaración de cumplimiento

Los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2012, han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) y las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) prevaleciendo las últimas.

Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las normas impartidas por la SVS en las Normas de Carácter General números 306, 311, 316, 318, 319, 320 y 322 y en las Circular números 2022 y 2050. Dichas normas difieren a las NIIF por lo siguiente:

· Consolidación de Estados Financieros Intermedios, la Compañía no presenta estados financieros consolidados con su(s) subsidiaria(s) de acuerdo a lo requerido por NIC 27, en su lugar presenta estados financieros

individuales y la inversión en su(s) subsidiaria(S) se valoriza(n) mediante el método de la participación.

· Bienes Raíces, la compañía no valoriza estos de activos de acuerdo a la NIC 16 y NIC 40, respectivamente; en su lugar dichos activos son valorizados al costo corregido por inflación.

· El modelo de deterioro de los contratos de seguros, que utiliza la Compañía cumple con los requerimientos exigido por la SVS, lo cual difiere en ciertos aspectos con el deterioro de las NIIF.

Hasta el 31 de diciembre de 2011 los estados financieros de la Compañía se preparaban de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y con normas impartidas por la SVS prevaleciendo las últimas. La Compañía adoptó las NIIF a

los riesgos de accidentes personales y de salud y cualquier otro que pueda clasificarse como perteneciente al segundo grupo a que se refiere el artículo octavo del Decreto con Fuerza de Ley N° 251 del año 1931 y las disposiciones legales o reglamentarias que puedan sustituirlo o modificarlo.


)


partir del 1 de enero de 2012; siendo estos los primeros estados financieros preparados bajo NIIF.

Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile difieren en ciertos aspectos de las NIIF. En la preparación de los presentes estados financieros, la Administración ha utilizado su mejor saber y entender respecto de las normas, interpretaciones y las circunstancias actuales. Para la preparación de los saldos al 1 de enero de 2012, la Compañía ha aplicado los requerimientos de NIIF 1 “Adopción por primera vez de la Normas Internacionales de Información Financiera” tal como se explica en Nota 5.

Los estados financieros de situación financiera, resultados integrales, cambios en el patrimonio, estado de flujo y sus respectivas notas fueron aprobados en sesión de directorio celebrada el 21 de marzo de 2013.

b) Primera adopción

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 han sido preparados en conformidad con las NIIF vigentes a la fecha de presentación, junto con sus modificaciones.

La reconciliación al 1 de enero de 2012, entre la información preparada de acuerdo con los principios de contabilidad tradicionalmente utilizados (PCGA) y las NIIF, se incluyen en Nota 5 y de acuerdo a las disposiciones establecidas en la Circular 2022 del 17 de mayo de 2011, de la Superintendencia de Valores y Seguros.

c) Periodo contable

Los presentes estados financieros individuales muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Compañía para el trimestre comprendido entre el 1 de enero al 31 de diciembre de 2012, y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el estado de ingresos y gastos reconocidos y de los flujos de efectivo, que se han producido en la Compañía en ese período.

d) Moneda funcional y conversión de moneda extranjera

Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación para la Sociedad. Toda la información presentada en pesos chilenos ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (M$) excepto cuando se indica de otra manera.

Las transacciones en una moneda distinta a la moneda funcional se consideran en moneda extranjera y son inicialmente medidas al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional vigente a la fecha del estado de situación consolidado. Todas las diferencias son registradas con cargo o abono a resultados del ejercicio.

Los activos y pasivos presentados en unidades de fomento (“U.F.”) son valorizadas al valor de cierre de la moneda a la fecha del estado de situación financiera publicada por el Instituto Nacional de Estadísticas (I.N.E.).

Los activos y pasivos en moneda extranjera y aquellos pactados en unidades de fomento están expresados al tipo de cambio y valores de cierre respectivamente vigentes al 31 de diciembre de 2012; US$479,96 y UF 22.840,75.

e) Nuevas normas e interpretación para fechas futuras

a) Normas adoptadas con anticipación por la Compañía:

La Compañía, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 Instrumentos Financieros; la cual es obligatoria para los estados financieros cuyos períodos comiencen el 1 de enero de 2015.

b) Normas, modificaciones e interpretaciones a las normas existentes que no han entrado en vigencia, y que la Compañía no ha adoptado con anticipación:


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Norma Título Asunto corregido

Aplicación a partir de los estados financieros

cuyos períodos comiencen el:

NIC 1 Presentación de Estados FinancierosModificación en la presentación de componentes de Otros Resultados Integrales

1 de julio de 2012

NIC 19 Beneficios a los empleados (revisada)

Modifica el reconocimiento y medición de los gastos por planes de beneficios definidos y los beneficios por terminación; y además modifica las revelaciones de todos los beneficios de los empleados.

1 de enero de 2013

NIC 27 Estados Financieros Consolidados e Individuales

El alcance de esta norma se restringe sólo a estados financieros separados.

1 de enero de 2013

NIC 28Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (revisada)

Define el tratamiento contable de estas inversiones mediante la aplicación del método de la participación.

1 de enero de 2013

NIC 32 Instrumentos Financieros: PresentaciónAclaraciones adicionales a la compensación de activos y pasivos financieros.

1 de enero de 2014

NIIF 7 Instrumentos FinancierosDefine el reconocimiento, medición y presentación de los activos financieros y los pasivos financieros.

1 de enero de 2013

NIIF 10 Estados Financieros consolidadosDescribe los cambios principales al modelo de control y los posibles impactos.

1 de enero de 2013

NIIF 11 Negocios ConjuntosIdentifica si un acuerdo es una operación conjunta o un negocio conjunto y determina su contabilización.

1 de enero de 2013

NIIF 12 Revelación de Intereses en otras entidadesEspecífica si un acuerdo es una operación conjunta o un negocio conjunto y determina su contabilización.

1 de enero de 2013

NIIF 13 Medición a Valor Razonable Define el concepto de valor razonable. 1 de enero de 2013

La Administración estima que las normas, interpretaciones y enmiendas pendientes de aplicación, a menos que se indique lo contrario, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

La aplicación de la NIIF 12, NIIF 13 y NIC 27 está en proceso de evaluación, al igual que los impactos que estas normas pueden tener en los estados financieros de la Sociedad.

f) Hipótesis de negocio en marcha

La Compañía al elaborar estos estados financieros intermedios evaluó la capacidad que tiene para continuar en funcionamiento. La gerencia de la Compañía no estima que existan incertidumbres importantes, relativas a eventos o condiciones que puedan aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la Compañía continúe con sus operaciones normales.

Las políticas contables establecidas más adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los períodos presentados en estos estados financieros bajo NIIF, a menos que se indique lo contrario.

g) Reclasificaciones

Se exceptúa para el primer envío.

h) Cuando una entidad no aplique un requerimiento establecido en NIIF

La Sociedad aplica los requerimientos establecidos en Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) a excepción de aquellos que las Superintendencia de Valores y Seguros ha regulado de una forma distinta a como lo establecen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

i) Ajustes a períodos anteriores y otros cambios contables

No aplica para el año 2012.


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Las políticas contables que se exponen han sido aplicadas consistentemente a todos los períodos presentados en estos estados financieros, y han sido aplicadas consistentemente por las entidades del Grupo.

1. Bases de Consolidación

La Sociedad presenta estados financieros consolidados en forma anual, de acuerdo con las instrucciones impartidas por las Superintendencia de Valores y Seguros en la Circular N° 2.022 de fecha de 17 de mayo

Nota 3. Políticas Contables

de 2011. En las bases de consolidación, se consideran todas las sociedades sobre las cuales ejerce control, eliminando todos los saldos y transacciones significativas efectuadas entre las sociedades.

De acuerdo a la misma Circular, la Sociedad presenta estados financieros individuales en forma trimestral. En su preparación, las inversiones en sociedades sobre las cuales ejerce control (filiales), están registradas en una sola línea a su valor patrimonial proporcional y, por lo tanto, no han sido consolidadas.

El detalle de las inversiones en sociedades filiales es el siguiente:

Empresa Participación

Zurich Administradora General de Fondos Mutuos S.A. 99,97

i) Transacciones en moneda extranjeraLas transacciones en moneda extranjera y en unidades de fomentos (UF) son convertidas a la moneda funcional respectiva de la Compañía en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras y en UF a la fecha de balance son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio de esa fecha. Las ganancias o pérdidas que surjan al liquidar las partidas monetarias, o al convertir las partidas monetarias a tipos diferentes de los que se utilizaron para su reconocimiento inicial, se reconocerán en los resultados del periodo en el que se generan.

Los activos y pasivos no monetarios denominados en monedas extranjeras y en UF que son valorizados al valor razonable, son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable.

(ii) Tipos de cambioLos activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomentos (UF), han sido convertidos a pesos chilenos de acuerdo a las siguientes paridades vigentes al cierre de cada periodo:

Concepto31-12-2012

$01-01-2012

$

Unidad de Fomento 22.840,75 22.296,19

Dólar 479,96 519,2

2. Diferencia de cambio


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3. Combinación de negocios

La compañía define una transacción u otro suceso como una combinación de negocios, de acuerdo a lo requerido en la NIIF 3, cuando los activos adquiridos y los pasivos asumidos constituyen un negocio y se contabilizan inicialmente mediante la aplicación del método de adquisición, reconociendo y valorizando el Fondo de Comercio (Goodwill) o una ganancia procedente de una compra en condiciones muy ventajosas. En forma posterior, se valorizan y contabilizan de acuerdo con otras NIIF aplicables a dichas partidas, dependiendo de su naturaleza.

4. Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja y bancos, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos desde la fecha de adquisición que están sujetos a riesgo insignificante de cambios en su valor razonable y son usados por la Compañía en la gestión de sus compromisos a corto plazo.

Los sobregiros bancarios que son pagaderos a la vista son parte integral de la administración de efectivo de la Compañía, están incluidos como un componente del efectivo y equivalente al efectivo para propósitos del estado de flujo de efectivo.

5. Inversiones financieras

(i) Reconocimiento, baja en cuentas y compensación de saldosTodos los activos financieros se reconocen inicialmente a la fecha de la transacción en la que la Compañía se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.

Los activos financieros se valorizan a su valor razonable.

La Compañía da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo derivados del activo expiran, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la que se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero. Cualquier participación en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por la Compañía se reconoce como un activo o pasivo separado.

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estado de situación financiera cuando, y sólo cuando, la Compañía cuenta con un derecho legal para compensar los montos y tiene el propósito de liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

(ii) Clasificación de las inversionesLa Compañía clasifica sus inversiones como instrumentos financieros valorizados a valor razonable. No obstante lo anterior, si, en el contexto de IFRS 9, la Compañía considera que el criterio apropiado de valorización para algún tipo de instrumento es a costo amortizado, lo deberá informar a este Servicio:

• Modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros, y

• Las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

• El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales.

• Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

(iii) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultado Al momento del reconocimiento inicial, los costos de transacciones atribuibles son reconocidos en resultados a medida que se incurren, los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son valorizados al valor razonable y los cambios correspondientes, son reconocidos en resultados.

(iv) Activos financieros a costo amortizadoLos activos financieros clasificados como costo amortizado, se valorizan al valor presente resultante de descontar los flujos futuros de éste, a la tasa interna de retorno implícita en su adquisición (TIR de compra). Dicha tasa corresponderá a la tasa de descuento que iguala el costo de adquisición del instrumento, más los costos de transacción inicial, con sus flujos futuros.


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Es así como Chilena Consolidada de Seguros Generales decidió la clasificación de sus instrumentos financieros de la siguiente forma:

• Instrumentos de Renta Fija Nacional: Se clasifica a valor razonable, ya que respaldan obligaciones de corto plazo.

• Los mutuos hipotecarios: Se valorizarán a costo amortizado.

• Inversiones en acciones en Sociedades Anónimas Abiertas/Cerradas Nacionales: Se clasifican como instrumentos valorizados a valor razonable.

• Inversión en Fondos Mutuos: Dada su condición de variabilidad se clasifican como instrumentos a valor razonable.

• Inversión en Fondos de Inversión: Dada su condición de variabilidad se clasifican como instrumentos a valor razonable.

• Instrumentos Financieros Extranjeros:

• Renta Fija: Activos financieros que respalden seguros de corto plazo se clasificarán a valor razonable.

• Renta Variable: Se clasifican como instrumentos valorizados a valor razonable.

• Préstamos: Costo amortizado a tasa efectiva con evaluación de deterioro.

• Derivados: Se valorizan a valor razonable.

6. Operaciones de Cobertura

Las operaciones de cobertura se valorizan y contabilizan de acuerdo a lo establecido en Norma de Carácter General N° 311 de fecha 28 de junio de 2011 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la que en general concuerda con lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 39. Según esta norma, las operaciones de derivados financieros se valorizarán a su valor razonable, llevándose a resultado los cambios de valor que se produzcan en el período.

7. Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI)

Se entenderá por seguros con cuenta de inversión aquellos en los que se respalda una cuenta de inversión a favor del contratante del seguro, denominada usualmente valor póliza, expresada en unidades monetarias o en cuotas y no supeditada su disponibilidad a la ocurrencia de siniestro. Dentro de estos seguros están los que usualmente se conocen como “universales” o “unit linked”.

En la citada cuenta se abonan la prima pagada y la rentabilidad devengada durante el período, y se deduce el costo de la cobertura de los riesgos asegurados y los cargos estipulados en la póliza y cláusulas adicionales, si las hubiese.

Las inversiones que respaldan la reserva de valor del fondo en seguros CUI se clasifican como instrumentos valorizados a valor razonable.

Las inversiones que respalden la reserva de valor del fondo se asignan en cuentas segregadas del resto de las inversiones de la Compañía. Dicha asignación efectuada a respecto de cada plan o modalidad de inversión convenida en las pólizas.

8. Deterioro de activos

(i) Activos financieros (incluyendo partidas por cobrar)Un activo financiero que no esté registrado al valor razonable con cambios en resultados es evaluado en cada fecha de balance para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva que ha ocurrido un evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de pérdida haya tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo que puede estimarse de manera fiable.

La evidencia objetiva de que los activos financieros (incluidos los instrumentos de patrimonio) están deteriorados puede incluir mora o incumplimiento por parte de un deudor, reestructuración de un monto adeudado la Compañía en términos que la Compañía no consideraría en otras circunstancias, indicios de que un deudor o emisor se declarará en banca rota, desaparición de un mercado activo para un instrumento. Además, para una inversión en un instrumento de patrimonio, una disminución significativa o prolongada las partidas en su valor razonable por debajo del costo, representa evidencia objetiva de deterioro.


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Una pérdida por deterioro relacionada con un activo financiero valorizado al costo amortizado se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de provisión contra las cuentas por cobrar. El interés sobre el activo deteriorado continúa reconociéndose a través del reverso del descuento. Cuando un hecho posterior causa que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se reversa con cambios en resultados.

a) Deterioro Primas y documentos por Cobrar a AseguradosDeterioro cuentas de seguros

La Compañía constituye una provisión por deterioro de primas a base de la antigüedad de sus saldos conforme a las disposiciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Circular N° 1.499 expresa lo siguiente que a la fecha de cierre los estados financieros de las entidades de seguros estarán obligadas a constituir provisiones por primas y documentos por cobrar a asegurados. Los montos a presentar en las distintas cuentas y subcuentas deberán ser netos de estas provisiones. Para efectos de determinar las provisiones, se entenderá que los plazos mencionados son días corridos, no admitiéndose deducciones a éstas por concepto alguno (reaseguro, comisiones, reservas técnicas, etc), sujeto a modificaciones.

b) Deterioro siniestros por cobrarLa compañía para el cálculo del deterioro de los siniestros por cobrar a reaseguradores aplica la normativa establecida en cir. 848 de enero 1989.

c) Deterioro de Instrumentos Financieros Valorizados a Costo Amortizado Si hay pruebas objetivas de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro de préstamos, cuentas por cobrar o inversiones en deuda son valorados a su costo amortizado, el monto de la pérdida se mide como la diferencia entre el monto en libros del activo (costo amortizado en el periodo final) y el valor actual de las estimaciones de los flujos futuros de efectivo (excluyendo las pérdidas crediticias futuras que no han sido incurridas), descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero (es decir, el tipo de interés efectivo computado en el reconocimiento inicial) o la tasa de interés efectiva actual para las inversiones a tasa variable. En el caso de emisores internacionales de títulos la evaluación debe elevarse a casa matriz ya que la decisión de aplicar el deterioro es para todas las unidades del grupo Zurich que posean

determinado activo adoptando por lo tanto la cuantificación que casa matriz señale.

(ii) Activos no financierosEl valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, excluyendo impuestos diferidos, se revisa en cada fecha de balance para determinar si existe algún indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el monto recuperable del activo.

El monto recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los costos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos que puede tener en el activo. Para propósitos de evaluación del deterioro, los activos que no pueden ser probados individualmente son agrupados en el grupo más pequeño de activos que generan entradas de flujos de efectivo provenientes del uso continuo, los que son independientes de los flujos de entrada de efectivo de otros activos o grupos de activos (la “unidad generadora de efectivo”).

Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultados.

En relación con otros activos, las pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son evaluadas en cada fecha de balance en búsqueda de cualquier indicio de que la pérdida haya disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se reversa si ha ocurrido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una pérdida por deterioro se reversa sólo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habría sido determinado, neto de depreciación o amortización, si no hubiese sido reconocida ninguna pérdida por deterioro.

9. Inversiones inmobiliarias

(i) Propiedades de inversión Los bienes raíces nacionales y/o extranjeros se han valorizado al menor valor entre:

- El costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada, y


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- El valor de la tasación comercial, que corresponderá al menor de dos tasaciones.

En caso que el valor de la tasación comercial, sea mayor que el valor costo corregido menos depreciación acumulada, los bienes raíces no estarán sujetos a ningún ajuste contable, reflejándose en la nota 14 ese mayor valor producto de la tasación.

En caso de ser menor el valor de tasación que el valor costo corregido menos depreciación acumulada, la Compañía deberá realizar un ajuste por la diferencia mediante una provisión con cargo a resultados que se mantendrá hasta que se realice una nueva tasación, fecha en que se tendrá que reversar y constituir una nueva, si corresponde.

Los bienes raíces en construcción se registrarán a su valor contable corregido por inflación que reflejará el estado de avance de la construcción, hasta que se encuentre terminado y en condiciones de obtener una tasación comercial, en cuyo caso pasará a valorizarse según corresponda.

En caso que la compañía tenga antecedentes que indiquen un posible valor de mercado inferior al valor contabilizado para un bien raíz, se deberá realizar una nueva tasación a fin de ajustar su valor si corresponde.

(ii) Leasing Los bienes raíces entregados en arrendamientos financieros se valorizan al menor valor entre:

- el valor residual del contrato,- el costo corregido por inflación menos la depreciación

acumulada,- el valor de la tasación comercial, que corresponderá al

menor de dos tasaciones.

En el caso que los contratos de leasing presenten morosidad en el pago de sus cuotas, se deberá reconocer una perdida por deterioro con cargo a resultados por el monto de las cuotas atrasadas.

(iii) Propiedades de uso propioLos bienes raíces nacionales y/o extranjeros se han valorizados al menor valor entre:



En caso que el valor de la tasación comercial, sea mayor que el valor costo corregido menos depreciación

acumulada, los bienes raíces no estarán sujetos a ningún ajuste contable, reflejándose en nota ese mayor valor producto de la tasación.


DepreciaciónLa depreciación se calcula sobre el costo corregido del bien.

La depreciación es reconocida en resultados con base en el método de depreciación lineal sobre las vidas útiles estimadas de cada parte de una partida de muebles y equipo de uso propio, puesto que éstas reflejan con mayor exactitud el patrón de consumo esperado de los beneficios económicos futuros relacionados con el activo. Los activos arrendados son depreciados en el período más corto entre el arrendamiento y sus vidas útiles, a menos que sea razonablemente seguro que la Compañía obtendrá la propiedad al final del período de arrendamiento.

Las vidas útiles estimadas para los períodos actuales y comparativos son las siguientes:

• Edificios: 25 a 50 años

(iv) Muebles y equipos de uso propio

Reconocimiento inicialLas partidas de muebles y equipo de uso propio son registrados al costo.

El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo.

El costo también puede incluir transferencias desde el otro resultado integral de cualquier ganancia o pérdida en coberturas de flujos de efectivo calificadas de compras de moneda extranjera de propiedad, planta y equipo. El software adquirido que es esencial para la funcionalidad del equipo respectivo se capitaliza como parte de ese equipo.

Cuando partes de una partida de muebles y equipo de uso propio poseen vidas útiles distintas, son registradas como partidas separadas (componentes importantes) de muebles y equipo de uso propio.


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Las ganancias y pérdidas de la venta de una partida de propiedad de uso propio son determinadas comparando la utilidad obtenida de la venta con los valores en libros de la muebles y equipo de uso propio y se reconocen netas dentro de otros ingresos en resultados.

Costos posteriores El costo de reemplazar parte de una partida de muebles y equipo de uso propio es reconocido en su valor en libros, si es posible que los beneficios económicos futuros incorporados dentro de la parte fluyan a la Compañía y su costo pueda ser medido de manera fiable. El valor en libros de la parte reemplazada se da de baja. Los costos del mantenimiento diario de la muebles y equipo de uso propio son reconocidos en resultados cuando se incurren.

Reconocimiento posterior Las partidas de muebles y equipo de uso propio son valorizadas al costo menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro.

DepreciaciónLa depreciación se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo de un activo, u otro monto que se substituye por el costo, menos su valor residual.



• Muebles y enseres 5 a10 años

• Equipos 5 a 6 años

• Equipos de escritorio, computadores portátiles e impresoras 3 a 4 años

• Servidores 4 a 5 años

Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio y se ajustan si es necesario.

10. Intangibles

La Sociedad valoriza sus activos intangibles de acuerdo con las instrucciones impartidas por la Superintendecia de Valores y Seguros en Norma de Carácter General Nº 322 de fecha 23 de noviembre de 2011, la cual establece que:

10.1 El Goodwill representa la diferencia entre el valor de adquisición de las acciones o derechos sociales de una subsidiaria y el valor razonable de los activos y pasivos identificados a la fecha de adquisición.

El Goodwill no se amortiza y anualmente queda sujeto a un test de deterioro, con el objeto de verificar que el valor recuperable no sea inferior al valor libro, en cuyo caso se procede a un ajuste con cargo a resultado.

10.2 Para el reconocimiento y valorización de los Activos Intangibles distintos del Goodwill, se aplicaron las normas establecidas en NIC 38, definiendo su valorización al modelo del costo neto de amortizaciones y deterioros.

La Sociedad no posee activos intangibles.

11. Activos no corrientes mantenidos para la venta

Los activos no corrientes mantenidos para la venta se valorizan al menor entre su valor libro o su valor razonable menos costo de venta, suspendiendo su depreciación.

Las pérdidas por deterioro de valor se reconocen contra los resultados del período. Cuando se produce una recuperación de valor, éste se reversa hasta un monto máximo igual al de las pérdidas por deterioro reconocidas anteriormente.

12. Operaciones de seguros

a) Primas El reconocimiento de la prima se realiza al momento de la aceptación del riesgo, aún cuando la vigencia del seguro no haya comenzado (inicio de vigencia en una fecha futura).

(i) Seguro directo Las primas del negocio de seguros de vida son reconocidas como ingreso a lo largo del período de vigencia de los contratos, en función del tiempo


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transcurrido, netas de anulaciones e incobrabilidad. La periodificación de las primas se realiza mediante la dotación de la provisión para primas no consumidas.

Primas por coaseguros se contabilizan sólo de acuerdo a la participación de la Compañía cuando esta actúa como líder y no líder.

(ii) Reaseguro cedidoLas primas correspondientes al reaseguro cedido se registran en función de los contratos de reaseguro proporcionales y bajo los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo.

(iii) Reaseguro aceptadoLas primas correspondientes al reaseguro aceptado se contabilizan en base a las cuentas recibidas de las compañías cedentes. Las primas se reflejan netas de anulaciones e incobrabilidad.

b) Otros Activos y Pasivos Derivados de los Contratos de Seguro y Reaseguro(i) Derivados implícitos en contratos de seguro No hay derivados implícitos no se van a valorar separadamente del contrato de seguro principal dado que los mismos cumplen las condiciones para ser calificados como contratos de seguro, siendo valorado el valor intrínseco de los mismos e forma conjunta con el contrato principal.

(ii) Contratos de seguros adquiridos en combinación de negocios o cesiones de cartera Los contratos de seguros adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de cartera son valorados de acuerdo a la Norma de Carácter General N° 306 para seguros no previsionales y N° 318 para rentas previsionales y rentas privadas.

(iii) Gastos de adquisición Las comisiones y gastos de adquisición directamente relacionados con la venta de nueva producción no se activan en ningún caso, contabilizándose en la cuenta de resultados del ejercicio en que se incurren.

c) Reservas Técnicas(i) Reserva para Riesgos en Curso La reserva de riesgos en curso (RRC) se define como aquella que refleja la estimación de los siniestros futuros y gastos que serán asumidos por la compañía por aquellos riesgos vigentes y que se determina sobre la

base de la prima que la Compañía ha establecido para soportar dichos siniestros y gastos.

La compañía ha optado por mantener siempre al menos una reserva de riesgo en curos equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor, al equivalente en prima al período de gracia establecido en la póliza.

Se adjuntan a estos estados financieros informe con los antecedentes técnicos que justifiquen esta aplicación, incluyendo el detalle de los productos o líneas de negocios considerados y los aspectos técnicos de la constitución de la reserva.

(ii) Reservas Rentas Privadas La reserva de rentas vitalicias privadas corresponde al valor actual de los pagos futuros a los asegurados o beneficiarios, y se presenta neta de los ajustes producidos por la aplicación de la Circular N° 1.512 y la Norma de Carácter General N° 318 y sus modificaciones, emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, que determina la valorización de los pasivos en relación a su calce en el tiempo.

(iii) Reserva MatemáticaLa reserva matemática corresponderá al valor actual de los pagos futuros por siniestros que generarán las pólizas, menos el valor actual de las primas futuras.

Para el cálculo de esta reserva se usa solamente la porción de la prima bruta que incluye interés y mortalidad (o morbilidad u otro riesgo). A esto se llama prima pura de reserva. La prima pura de reserva se debe calcular en base a las tablas fijadas o aprobadas por Superintendencia de valores y seguros (SVS) y un interés máximo de 3% real anual, sin importar el monto de la prima.

La reserva matemática de pólizas vigentes correspondiente a seguros de vida de prima nivelada, se calcula de acuerdo al método de Fäckler establecido por la SVS, en las Normas de carácter general 306 y 320 respectivamente.

Para la estimación de los flujos no se considera el reaseguro cedido, esto es, dichos flujos corresponderán a flujos brutos de reaseguro. De existir reaseguro cedido, éste se reconoce como un activo.

(iv) Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (SIS)La reserva Seguros Invalidez y Sobrevivencia se encuentran clasificadas y determinadas de acuerdo a las instrucciones vigentes, impartidas por la


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Superintendencia de Valores y Seguros en Norma de Carácter Circular 243 del 03 de febrero de 2009 y sus modificaciones posteriores contenidas en Norma de Carácter General 318 del 01 de septiembre de 2011.

La reserva de la Compañía corresponde al total de las reservas del sistema, multiplicada por la participación de la misma en el pago de los siniestros. Además se suman los costos asociados a la liquidación y pago de siniestros.

(v) Reserva de Rentas VitaliciasLa reserva se calcula de acuerdo a las normas contenidas en la Circular N°1512 del 02 de enero de 2001 y en la Norma de carácter Circular 318 de acuerdo a lo siguiente:

Para las pólizas que entren en vigencia a partir del 1 de enero de 2012, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente, con los siguientes ajustes:

- La tasa de descuento equivale a la menor entre la TM y TV, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N°1512.

- No considera el ajuste de reserva por calce señalado en el Título IV de la Circular N°1512, sólo se constituye reserva técnica base, considerando la tasa de interés fijada a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, de acuerdo a lo señalado en la letra a) anterior.

- Los flujos de obligaciones por rentas vitalicias cedidas en reaseguro, no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes. Para aceptaciones por reaseguro o traspasos de cartera producidos con posterioridad al 1 de enero de 2012, y con independencia de la fecha de entrada en vigencia de la póliza subyacente, se calcula la reserva técnica, sin considerar la medición de calce, descontando los flujos aceptados a la menor tasa de interés entre la TM a la fecha de la entrada en vigencia del contrato de reaseguro, y la tasa de interés implícita en la aceptación de los flujos (tasa determinada sobre la base de la prima del reaseguro).

La reserva técnica de pólizas de renta vitalicia con vigencia anterior al 1 de enero de 2012, considera lo siguiente:

- Se sigue con el cálculo de la reserva técnica retenida y cedida, de acuerdo a lo dispuesto en el N°2.2 del Título V de la Circular N°1512.

- Se considera la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad RV-2004, B-2006 y MI-2006, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la compañía.

(vi) Reserva de Siniestros Representa el monto total de las obligaciones pendientes del asegurador derivadas de los siniestros ocurridos con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio, y es igual a la diferencia entre su costo total estimado o cierto y el conjunto de los montos ya pagados por razón de tales siniestros.

La constitución de la reserva de siniestros incorpora los gastos de la liquidación de los mismos, a fin de reflejar efectivamente el gasto total en que incurrirá la Compañía por las obligaciones derivadas del contrato de seguros. En el evento que en dichos gastos hubiera participación de los reaseguradores, también se considera “brutos” y se reconoce en el activo dicha participación en los mismos.

• Siniestros reportados

Esta reserva se constituye para aquellos riesgos ya materializados y que han sido comunicados a la Compañía antes de la fecha de cierre de los Estados Financieros. Las reservas se determinan utilizando el criterio de la mejor estimación del costo del siniestro. Para ello se utilizarán informes de liquidadores internos o externos. La estimación se incluye, los costos directos asociados al proceso de liquidación del siniestro, considerando como tales, aquellos gastos o costos que la aseguradora incurrirá en procesar, evaluar y resolver los reclamos en relación a los contratos de seguro existentes, incluyendo tanto costos de liquidación externos a la compañía (por ejemplo con liquidadores independientes) como costos asociados a la liquidación interna o directa llevada a cabo por la aseguradora.

Los siniestros reportados se clasificarán de la siguiente forma:

- Siniestros liquidados y no pagados: comprende todos los siniestros cuya liquidación ha sido aceptada por las partes en cuanto al monto y forma de pago y que, a la fecha de cierre de los estados financieros, aún no han sido pagados al asegurado.

- Siniestros liquidados y controvertidos por el asegurado: comprende los siniestros que estando liquidados han sido cuestionados por el asegurado. En este caso la mejor estimación deberá considerar los eventuales costos adicionales del proceso de solución de la controversia, tales como honorarios de abogados y peritos, costas judiciales, etc.

- Siniestros en proceso de liquidación: Se encuentran todos los siniestros en proceso de liquidación, incluidos aquellos cuyo informe de liquidación ha sido impugnado por la compañía.


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• Siniestros ocurridos pero no reportados

Esta reserva se determina por los siniestros ocurridos a la fecha de los estados financieros y que no han sido reportados a la aseguradora (“OYNR”). Las obligaciones por siniestros ocurridos se contabilizarán sin considerar descuento alguno por responsabilidad de los reaseguradores.

Para la estimación de las reservas de OYNR se utiliza el método estándar de aplicación general, que corresponderá al método de desarrollo de siniestros incurridos por ramo SVS, también llamado “método de los triángulos de siniestros incurridos”, utilizando como mínimo información histórica de los últimos 5 años.

(vii) Reserva Catastrófica de TerremotoLas pólizas de la cartera no tienen una cobertura especial por terremoto. No se constituye una reserva por este concepto.

(viii) Reserva de Insuficiencia de PrimaUna Reserva de Insuficiencia de Primas se estimará adicional a la Reserva de Riesgos en Curso en el caso que se verificasen egresos superiores a los ingresos, y será reconocida como una pérdida del ejercicio en el cual se verifique su procedencia.

Esta reserva se constituye si la compañía verifica la existencia de una insuficiencia entre los siniestros ocurridos en el ejercicio y la prima recibida para hacer frente a estos siniestros. Su determinación está basada en la realización de un Test de Insuficiencia de Primas de carácter obligatorio.

La compañía ha adoptado el método estándar señalado en la NCG 306 del 14 de abril de 2011, sobre la base de “Combined Ratio” que relaciona los egresos técnicos de la compañía con la prima reconocida para hacer frente a los mismos, utilizando información histórica contenida en los estados financieros, relativa al ejercicio.

(ix) Reserva de Adecuación de PasivosLa Compañía evalúa la adecuación de los pasivos por seguros que haya reconocido al final del periodo. En caso que por la aplicación de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional correspondiente.

Para el test la Compañía utiliza las estimaciones actuales de los flujos de efectivo futuros procedentes de sus contratos de seguro. Las estimaciones se basan en los siguientes requisitos:

• La prueba considera las estimaciones actuales de todos los flujos de efectivo contractual, y de los flujos de efectivo, tales como los costos de tramitación de las reclamaciones, así como los flujos de efectivo que procedan de las opciones y garantías implícitas.

Si la prueba muestra que el pasivo es inadecuado, el importe total de la diferencia se reconocerá en el resultado del periodo.

(x) Otros (x.1) Conforme a lo establecido por la Norma de Carácter General N° 306 de la Superintendencia de Valores y Seguros, para los seguros con cuenta única de inversión, la Compañía de Seguros no está obligada a separar el componente de depósito que pudiera contener un contrato de seguro con ahorro y por lo tanto, las compañías podrán mantener la contabilización conjunta del componente de depósito con el componente de riesgo asociado a un seguro CUI, debiendo reconocer como prima del seguro, el total de los fondos traspasados a la compañía por el asegurado. El componente de depósito deberá reconocerse como una reserva técnica. Para seguros asociados a la NCG N° 176, es decir, aquellos seguros donde la propiedad de los ahorros permanece con el asegurado y donde la compañía proporciona junto con el ahorro, un servicio de colocación y administración de los fondos a través de un mandato específico por el asegurado, no se deberá reconocer un componente de depósito, ni prima ni reserva técnica asociada a la cuenta de inversión del asegurado, sin perjuicio del reconocimiento de cualquier obligación derivada del mandato señalado, bajo las normas generales de NIIF.

Respecto al componente del seguro, la compañía evaluó la existencia de un componente de riesgo de seguro significativo y diferenciador en un contrato de inversión.

La evaluación sobre el componente de riesgo significativo efectuada por Chilena Consolidada, arrojó como resultado que en los contratos con componente de depósito, los planes ofrecidos por la Compañía cumplen con la definición de RAS por lo que califican como contrato de seguro.

La reserva técnica que corresponde constituir para los seguros CUI, es dividida en dos reservas: la primera de ellas, corresponde a la reserva técnica por el riesgo de seguro la cual está dirigida al componente del seguro, donde la compañía puede elegir constituir reserva matemática o reserva riesgo en curso de acuerdo a la vigencia del seguro pudiendo aplicar criterios distintos para coberturas adicionales respecto de la cobertura principal del seguro, de acuerdo al tipo de riesgo que se trate.


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(x.2) Para las pólizas con vigencia anterior al 01 de enero de 2012 y conforme a lo establecido en la Circular N° 1.512 de la Superintendencia de Valores y Seguros y sus modificaciones, el calce se determina entre las reservas técnicas base y financiera. El ajuste a patrimonio por calce no considera los efectos de impuestos diferidos.

(xi) Participación del Reaseguro en las Reservas TécnicasLas provisiones técnicas por las cesiones a reaseguradores se presentan en el activo del balance, y se calculan en función de los contratos de reaseguro suscritos y bajo los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo.

La participación del reasegurador (Caja Reaseguradora de Chile) en las reservas de rentas previsionales corresponden a dos carteras diferentes. La primera (Cartera Uno) corresponde a la venta entre 1989 y principios de 1990 y la segunda (Cartera Dos) corresponde a las pólizas de vejez a edad anticipada del año 1994.

Para la cartera Uno, la reserva está cedida en su totalidad por lo que responsabilidad de pago por parte del reasegurador pago comienza con la vigencia de la póliza. En cambio para la CarteraDos esto es un reaseguro diferido. Esto quiere decir, que la obligación de pago del reasegurador comienza en un año futuro (Noviembre del año 2017).

En ambos casos se calcula mensualmente la Reserva Base y la Reserva Financiera con las tablas autorizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros de acuerdo al grupo familiar, debidamente actualizado, que compone cada póliza.

En el cálculo de la Reserva Base estas se calculan con las tablas RV-2009 y MI85-B85. La tasa de descuento a utilizar corresponde a la tasa de reaseguro calculada al momento de la cesión y que corresponde al valor con que se descuentan los flujos de pagos futuros y que iguala al valor presente de los flujos de pagos futuros en función de el calce y TM a la fecha de reaseguro. Dado que el flujo de pagos es de menor duración que el original y que en los primeros años de pago se tiene un mejor Calce de Activos/pasivos el valor de la tasa de reaseguro es mayor que el valor de la Tasa de Costo Equivalente.

En la reserva financiera se utilizan las tablas RV2009 y MI2006-B2006 aplicándose la gradualidad respectiva indicada en la Circular 1.986 de septiembre 2010.

En el caso del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia el reaseguro es proporcional (26%) con la compañía

Reaseguradora Münchener y correspondiente al periodo julio 2009 junio 2010. Al igual que en el caso de Rentas Previsionales, la reserva se calcula mensualmente de acuerdo a las normas publicadas por la Superintendencia de Valores y Seguros (N.C.G. N° 243 de febrero de 2009 y sus respectivas actualizaciones). El monto de la reserva depende de la composición del grupo familiar, las tablas de mortalidad asociada a cada uno de los asegurados incorporados en siniestro, el Saldo de la Cuenta Individual que mantiene el afiliado en la Administradora de Fondos de Pensiones y de tasa de descuento del mes de proceso publicada mediante oficio ordinario en forma mensual por el organismo supervisor.

13. Participaciones en entidades del grupo

Inversiones en entidades subsidiarias Las subsidiarias son entidades controladas por el Grupo. Bajo control se entiende una situación cuando una entidad tiene derechos a retornos variables desde su participación y puede afectar estos retornos con su influencia sobre participadas.

Las inversiones en entidades subsidiarias se reconocen según el método de participación. El diferencial entre el costo de adquisición y la participación de la Sociedad en el valor razonable de los activos netos identificables en la fecha de adquisición se presenta neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Los estados financieros incluyen la participación de la Compañía en los ingresos y gastos y en los movimientos patrimoniales de las inversiones reconocidas según el método de participación, después de realizar los ajustes para alinear las políticas contables con las de la Compañía, desde la fecha en que comienza la influencia significativa o el control conjunto hasta que éste termina. Los saldos y transacciones intercompañía y cualquier ingreso o gasto no realizado que surja de transacciones intercompañía grupales, son eliminados de la inversión en proporción de la participación de la Compañía en la inversión.

14. Pasivos Financieros

Este tipo de pasivos se valorizan a costo amortizado usando el método de interés efectivo. Los intereses y reajustes se reconocen directamente en los resultados del período.


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15. Provisiones

Las provisiones son reconocidas cuando:

• Existe una obligación presente como resultado de un evento pasado,

• Es probable que se requiera una salida de recursos incluyendo beneficios económicos para liquidar la obligación,

• Se puede hacer una estimación confiable del monto de la obligación.

En la eventualidad que la provisión o una parte de ella sea reembolsada, el reembolso es reconocido como un activo separado solamente si se tiene una certeza del ingreso.

En el estado de resultados el gasto por cualquier provisión es presentado en forma neta de cualquier reembolso. Las provisiones se valorizan de acuerdo a la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente al final del período sobre el que se informa el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones son descontadas usando una tasa de descuento antes de impuesto para reflejar los riesgos específicos del pasivo.

Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones son descontadas usando una tasa de descuento antes de impuesto para reflejar los riesgos específicos del pasivo.

Cuando se usa una tasa de descuento, el aumento en la provisión debido al paso del tiempo es reconocido como un costo financiero, a la fecha de reporte no existen provisiones reconocidas.

16. Ingresos y gastos de inversiones

Los ingresos de inversiones están compuestos por ingresos por intereses en fondos invertidos, ingresos por dividendos, ganancias por la venta de activos financieros, cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable.

Los ingresos por dividendos son reconocidos en resultados en la fecha en que se establece el derecho la Compañía a recibir pagos.

Los ingresos por intereses son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el método de interés efectivo.

Los gastos de inversiones están compuestos por los costos de transacciones atribuibles los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, pérdidas por deterioro reconocidas en los activos financieros. El resultado neto obtenido producto de la venta de instrumentos financieros, correspondiente a la diferencia entre el precio de venta y el valor contabilizado de los instrumentos financieros, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones Realizadas del Estado de resultados Integrales.

El resultado neto no realizado de aquellos instrumentos financieros que la aseguradora clasificó a valor razonable y que su efecto se reconoce en resultado, producto de variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones no Realizadas del Estado de Resultados Integrales.

El resultado neto obtenido por intereses y reajustes de las inversiones financieras, además de los dividendos de acciones entre otros, que se ha ganado durante el periodo contable informado por la compañía, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones Devengadas del Estado de Resultados Integrales.

17. Costo por interés

Los costos financieros están compuestos por gastos por intereses en préstamos o financiamientos.

Los costos por préstamos que no son directamente atribuibles a la adquisición, la construcción de un activo que califica se reconocen en resultados usando el método de interés efectivo.

18. Costo de siniestros

El costo estimado de los siniestros, es reconocido en función de la fecha de ocurrencia de los mismos, registrándose todos los gastos necesarios (ej. Siniestros cobrados al reasegurador, siniestros cobrados al reaseguro – afiliados, etc.) a incurrir hasta la liquidación del siniestro.

Para aquellos siniestros ocurridos antes de cada cierre económico pero no comunicados se reconoce como gasto la mejor estimación de su costo en base a la experiencia histórica de la Compañía. El valor del costo de siniestros es calculado de acuerdo a la normativa


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vigente, por medio de la provisión para prestaciones pendientes de declaración.

Los pagos de los siniestros se realizan con cargo a la provisión reconocida previamente. Los siniestros correspondientes al reaseguro aceptado se contabilizan en base a las cuentas recibidas de las compañías cedentes.

Los siniestros correspondientes al reaseguro cedido y retrocedido se registran en función de los contratos de reaseguro suscritos y bajo los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo y reaseguro aceptado, respectivamente.

19. Costos de intermediación

Los costos de intermediación son las comisiones que paga la Compañía relacionadas con la venta del seguro (por la contratación y aceptación de los riesgos asociados a los contratos de seguro). Las comisiones son consideradas como costos de adquisición de seguro y se reconocen inmediatamente en resultado.

20. Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera, en activos y pasivos monetarios, son reconocidas en resultados, excepto en el caso de diferencias que surjan en la reconversión de un instrumento de patrimonio clasificado a valor razonable con cambios en patrimonio. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera son presentadas compensando los montos correspondientes como ingresos o costos financieros dependiendo de si los movimientos en moneda extranjera están en una posición de ganancia o pérdida neta.

21. Impuesto a la renta e impuesto diferido

Los impuestos diferidos de la Sociedad han sido determinados usando el método del pasivo sobre diferencias temporarias entre los activos y pasivos tributarios y sus respectivos valores libros.

Los pasivos por impuestos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporarias imponibles.

Los activos por impuestos diferidos son reconocidos por todas las diferencias temporales deducibles, créditos tributarios por pérdidas tributarias no utilizadas, en la medida que exista la probabilidad que habrá utilidades imponibles disponibles con las cuales puedan ser utilizados.

A la fecha del estado de situación financiera el valor libro de los activos por impuestos diferidos es revisado y reducido en la medida que sea probable que no existan suficientes utilidades imponibles disponibles para permitir la recuperación de todo o parte del activo por impuestos diferidos.

A la fecha del estado de situación financiera los activos por impuestos diferidos no reconocidos son revaluados y son reconocidos en la medida que se ha vuelto probable que las utilidades imponibles futuras permitirán que el activo por impuestos diferidos sea recuperado.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son medidos a las tasas tributarias que se esperan sean aplicables en el año donde el activo es realizado o el pasivo es liquidado, en base a las tasas de impuesto (y leyes tributarias) que han sido promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situación financiera.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son compensados si existe un derecho legalmente exigible de compensar activos tributarios contra pasivos tributarios y el impuesto diferido está relacionado con la misma entidad tributaria y autoridad tributaria.

22. Operaciones discontinuas

La Sociedad no presenta operaciones discontinuas.

23. Otros

23.1 Vacaciones del personalLa obligación por vacaciones se registra de acuerdo al devengamiento lineal del beneficio durante el periodo, basado en los días de vacaciones pendientes de cada trabajador, valorizado por la remuneración mensual percibida por el trabajador.

23.2 Uso de estimacionesLa preparación de los estados financieros requiere que la Administración efectúe ciertas estimaciones que afectan


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los valores informados de activos y pasivos, revelaciones de contingencias y los saldos reportados de ingresos y gastos.

23.3 Capital SocialEl capital está representado por acciones ordinarias de una misma serie, sin valor nominal que dan derecho a un voto por acción.

23.4 Dividendos mínimosLos dividendos sobre acciones ordinarias son reconocidos en el patrimonio en el período en el cual éstos fueron aprobados por los accionistas de la Compañía.

Los dividendos acordados en forma posterior a la fecha del balance son revelados como una nota de eventos subsecuentes.

Los dividendos mínimos por pagar se reconocen bajo el rubro Cuentas por Pagar y corresponde al 30% de la utilidad de cada ejercicio.

23.5 Beneficios al personal(i) Beneficios corto plazoLas obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo (sueldo y gratificaciones) son medidas en base no descontada y son reconocidas como gastos a medida que el servicio relacionado se entrega.

Se reconoce la obligación por el monto que se espera pagar a corto plazo si la Compañía posee una obligación legal o constructiva actual de pagar este monto como resultado de un servicio entregado por el empleado en el pasado y la obligación puede ser estimada con fiabilidad.

(ii) Beneficios de largo plazoIndemnización por años de servicio: La Sociedad tiene pactado con el personal el pago de una indemnización a aquel que ha cumplido más de 5 ó 25 años de antigüedad, en el caso que se retiren de la Institución. Se ha incorporado a esta obligación la parte proporcional devengada, en base a un cálculo actuarial, por aquellos empleados que tendrán acceso a ejercer el derecho a este beneficio y que al cierre del ejercicio aún no lo han adquirido. La tasa de descuento es la tasa de rendimiento a la fecha del balance de bonos con calificación de crédito AA que posean fechas de vencimiento cercanas a los períodos de obligaciones de la Compañía. El cálculo es realizado usando el método de la unidad de crédito proyectada. Cualquier ganancia o pérdida actuarial es reconocida en resultados en el período que corresponda.

23.6 Pagos por arrendamiento(i) Arrendamiento operacionalLos pagos realizados bajo arrendamientos operacionales se reconocen en el resultado bajo el método lineal durante el período de vigencia de dicho suceso.

A la fecha de transición, no existen acuerdos que contengan implícitamente un arrendamiento.

Nota 4. Políticas Contables Significativas

La preparación de los estados financieros requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la

estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

La información sobre estimaciones y supuestos en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más importante sobre el monto reconocido en los estados financieros consolidados, se describen continuación:


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a) Determinación de valores razonables de activos y pasivos

Varias de las políticas y revelaciones contables de la Compañía requieren que se determine el valor razonable de los activos y pasivos financieros y no financieros. Se han determinado los valores razonables para propósitos de valorización y/o revelación sobre la base de los siguientes métodos. Cuando corresponde, se revela mayor información acerca de los supuestos efectuados en la determinación de los valores razonables en las notas específicas referidas a ese activo o pasivo.

(i) Bienes raícesEl valor de mercado del activo corresponde al monto estimado por el que éste podría intercambiarse a la fecha de valuación entre un comprador y un vendedor dispuestos en una transacción en condiciones de independencia mutua, posterior a un adecuado estudio de mercado en la que ambas partes han actuado con conocimiento y voluntariamente. El valor de razonable se basa en los enfoques de mercado y de costo usando los precios de mercado para activos similares cuando están disponibles y el costo de reposición cuando es apropiado.

(ii) Activos Financieros a Valor RazonableEl valor razonable corresponde al importe por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua.

El valor razonable se asocia al valor observado en las transacciones de mercado bajo situaciones “normales”. En este sentido, los criterios generales para valorizar a mercado consideran, en resumen, tres escenarios:

· Instrumentos cotizados en mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados,

· Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información de mercado,

· Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración.

El valor razonable que la Compañía determina para valorizar sus activos financieros valorizados a valor razonable, para instrumentos de renta fija o variable nacional y extranjera es el siguiente:

Instrumento Método Fuente de InputsNivel de fair

Value

Acciones en Sociedades Anónimas Abiertas

Estas acciones se valorizaran al valor bolsa del último día del mes correspondiente al de cierre de los estados financieros.

Superintendencia de Valores y Seguros

Nivel 1

Acciones en Sociedad Anónimas Cerradas

Estos instrumentos se valorizarán al menor valor entre costo y valor libro.Compañía y emisor del

instrumentoNivel 3

Fondos de Inversión Los fondos con presencia igual o superior a 20% se valorizan a su valor bolsa, aquellos que no cuenten con presencia se valorizarán a su valor económico o su valor libro.


Nivel 1

Fondos Mutuos Estos instrumentos se valorizan a su valor cuota de rescate del último día del mes correspondiente al cierre de los estados financieros.


Nivel 1

Acciones de Sociedades Extranjeras


Bloomberg Nivel 1

Cuotas de fondos Extranjeros

Estos instrumentos se valorizan a su valor cuota de rescate del último día del mes correspondiente al cierre de los estados financieros.

Bloomberg Nivel 1

(1) Renta Variable NacionalAcciones

El valor razonable de las acciones inscritas en el Registro de Valores y en una bolsa de valores del país, que al cierre de los estados financieros, tengan una presencia ajustada igual o superior al 25%, es su valor bolsa.

Por valor bolsa se entenderá el precio promedio ponderado, por el número de acciones transadas, de las transacciones del último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros. Las transacciones consideradas en este cálculo serán aquellas en que se hubiere transado un monto total igualo superior a 150 unidades de fomento.


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Al calcular el valor bolsa de una acción, se deberán considerar los “ajustes de precios de acciones” según las instrucciones que las Bolsas de Valores impartan al respecto y detallar en Revelaciones dichos ajustes.

No obstante lo anterior, las acciones que no cumplan las condiciones de presencia, establecido en el párrafo precedente, su valor razonable se determina por referencia a su precio cotizado de compra al cierre a la fecha del balance, o si no está cotizado, se determina usando una técnica de valuación. Las técnicas de valuación empleadas incluyen variables de mercado y análisis de flujo de efectivo descontado usando los flujos de efectivo esperados y una tasa de descuento relacionada con el mercado.

(2) AccionesEl valor razonable de las acciones de empresas extranjeras que tengan transacción bursátil es su valor bolsa; siendo este el precio de cierre observado en el último día de transacción bursátil anterior a la fecha de cierre de los estados financieros, en la bolsa de valores donde fue adquirida.

El valor razonable de las acciones que no tengan transacción bursátil se determina usando una técnica de valuación. Las técnicas de valuación empleadas incluyen variables de mercado y análisis de flujo de efectivo descontado usando los flujos de efectivo esperados y una tasa de descuento relacionada con el mercado.

Cuotas de fondos

El valor razonable de las inversiones en cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión constituidos en el país, cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros, se determina aplicando los mismos criterios y metodología que se utiliza para los fondos nacionales.

Respecto de la inversión en cuotas de fondos constituidos fuera del país, su valor razonable corresponde al precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes correspondiente al cierre de los estados financieros.

(3) Renta FijaRenta Fija Nacional

Para los instrumentos de renta fija nacional se entenderá por valor de mercado a la fecha de cierre, el valor presente resultante de descontar los flujos futuros del título, a la TIR de mercado del instrumento a esa fecha, la cual corresponderá a la informada en el Vector de Precios (Información de Precios de Valores de Oferta Pública), entregada por la Superintendencia de

Pensiones, correspondiente al primer día hábil siguiente al cierre de los estados financieros.

En caso que un determinado título no aparezca en la Cinta de Precios antes señalada, se utiliza como TIR de mercado, la tasa implícita en la transacción bursátil del instrumento que se haya efectuado dentro de los seis meses anteriores a la fecha de cierre. De no existir transacciones en dicho plazo, se deberá utilizar como TIR de mercado, la Tasa Interna de Retorno Media (TIRM), real anual, por tipo de instrumento y plazo, correspondiente al mes de cierre del estado financiero, informado por la Bolsa de Comercio de Santiago.

Renta Fija Extranjera

En el caso de las inversiones en instrumentos de renta fija en el extranjero se deberá considerar como valor de mercado, a la fecha de los estados financieros, la cotización de cierre del título observada en los mercados internacionales, el último día de transacción del instrumento, anterior al cierre de los estados financieros.

En caso que no existan transacciones del instrumento en el último mes, se deberá considerar como valor de mercado, el valor presente del instrumento descontado a la TIR de otro instrumento de similares características, en términos de plazo, perfil de pagos, y categoría de riesgo, que a juicio de la compañía sea representativo de la tasa de mercado del instrumento mantenido por ésta.

(4) DerivadosEl valor razonable de los contratos a término en moneda extranjera se basa en su precio de mercado cotizado, si está disponible. De no ser así, el valor razonable se determina descontando la diferencia entre el precio contractual del contrato y su precio actual por la duración residual del contrato empleando una tasa de interés libre de riesgo (basada en bonos del gobierno).

El valor razonable de las permutas financieras de tasas de interés se basa en cotizaciones de intermediarios. Aquellas cotizaciones se prueban para razonabilidad descontando los flujos de efectivo futuros estimados, basados en los términos y vencimiento de cada contrato y utilizando tasas de interés de mercado similares para un instrumento similar a la fecha de medición.

Los valores razonables reflejan el riesgo de crédito del instrumento e incluyen ajustes para tener en cuenta el riesgo de crédito de la entidad de la Compañía y la contraparte, cuando corresponde.


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(iii) Pasivos financieros no derivadosEl valor razonable, que se determina para propósitos de revelación, se calcula sobre la base del valor presente del capital futuro y los flujos de interés, descontados a la tasa de interés de mercado a la fecha del balance) Cálculo actuarial de los pasivos.

Cálculo actuarial de las provisiones por beneficios a los empleados.

La Compañía tiene una provisión por años de servicios, basada en un acuerdo sindical que establece el pago de medio mes de sueldo base por año de servicio prestado, para el personal con una antigüedad de 5 y hasta 24 años, y a un mes de sueldo base por cada año de servicio prestado, para el personal con antigüedad de 25 y más años.

Para la valorización de dicho pasivo la Compañía ha determinado un modelo de cálculo actuarial de la indemnización esperada por empleados la cual equivale a la esperanza del valor presente del pago de indemnizaciones futuras. Entre las variables a destacar utilizadas en el modelo son: Indemnización, Sueldo Base, Factor de Pago, Años de Servicio y la probabilidad de Indemnización.

Los supuestos utilizados son los siguientes:

• Rotación: Se utilizó una tasa de rotación anual entregada por RRHH de 10% efectiva para los próximos años. Para los años anteriores se utilizó una tasa anual de 6,5% efectiva.

• Tasa de crecimiento de sueldo: se utilizó una tasa de crecimiento real de 1,5% anual efectiva estimada por RRHH, Se utilizó esta tasa para todos los años, incluyendo los históricos dada la falta de datos sobre la evolución histórica de los sueldos.

• Tasa de descuento: Se utilizó la tasa interna de retorno (TIR) del portafolio de Rentas Vitalicias de la Compañía equivalente a 5% anual efectiva.

• Edad de Salida: se asumió que todos los empleados dejarán la empresa a los 65 años.

El reconocimiento de una provisión para los fines descritos anteriormente será utilizado para tales efectos y no será reasignada para cubrir otros beneficios u otros gastos.

Nota 5. Primera Adopción

Las políticas contables establecidas en la nota 3 y 4 se han aplicado en la preparación de los estados financieros para el período semestral terminado el 31 de diciembre de 2012 y en la preparación de un estado de situación financiera inicial con arreglo a las NIIF al 1 de enero de 2012 (la fecha de transición de la Compañía).

En la preparación de su estado de situación financiera inicial con arreglo a las NIIF, la Compañía ha ajustado montos informados anteriormente en estados financieros preparados de acuerdo con los PCGA anteriores. Una explicación de cómo la transición desde los PCGA anteriores a las NIIF ha afectado la situación financiera se presenta a continuación.

Nota 5.1. Exenciones

a) Combinaciones de negocioLa Compañía eligió no aplicar las NIIF retroactivamente a todas las combinaciones de negocios ocurridas antes del

1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF. Como condición de esta exención se procedió a realizar lo siguiente:

· Se probó el deterioro del goodwill relacionado con combinaciones de negocios ocurridas antes del 1 de enero de 2012, pese a que no se identificaron indicadores de deterioro. No existía deterioro en la fecha de transición a las NIIF.

· Se comprobó el reconocimiento y des reconocimiento de los activos y pasivos bajo NIIF. No existe diferencia entre PCGA y NIIF.

b) Valor razonable o revalorización como costo atribuibleLa Compañía eligió aplicar el valor según PCGA anteriores como costo atribuido para la valorización


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inicial de los Muebles y equipos de uso propio al 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF.

c) Beneficios al personalLa Compañía opto por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas de los planes de beneficios definidos en resultados acumulados al 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF.

d) Reserva de conversiónLa Compañía ha optado por considerar que todas las diferencias por conversión que surgieron antes del 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF, de todas las operaciones en el extranjero son iguales a cero a esta fecha.

e) Fecha de transición de inversiones en subsidiarias, entidades de control común y asociadasLa Compañía optó a medir sus activos y pasivos en base su propia fecha de transición al 01 de enero de 2012, y no en base de la fecha de transición de su matriz.

f) Contratos de segurosAl 1 de enero de 2012, la fecha de transición a las NIIF, La Compañía decidió no cambiar sus políticas contables de los contratos de seguros y reaseguros, con excepción de que:

• No se reconocerán como un pasivo las provisiones por reclamaciones futuras cuando éstas se originen en contratos de seguro inexistentes al final del periodo sobre el que se informa,

• Se realizará la prueba de adecuación de los pasivos;

• Se eliminará un pasivo por contrato de seguro (o una parte del mismo) de su estado de situación financiera

cuando y sólo cuando la obligación especificada en el contrato sea liquidada o cancelada, o haya caducado.

• No compensará:

(i) activos por contratos de reaseguro con los pasivos por seguro conexos; o

(ii) gastos o ingresos de contratos de reaseguro con los ingresos o gastos, respectivamente, de los contratos de seguro conexos.

· Considerará si se han deteriorado sus activos por reaseguros.

g) Valorización inicial de activos y pasivos financierosLa Compañía optó por utilizar como valor razonable, al proceder a reconocimiento inicial de instrumento, el precio de la transacción.

h) ArrendamientosLa Compañía optó por determinar si un acuerdo vigente al 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF, contiene un arrendamiento, a partir de la consideración de los hechos y circunstancias existentes a dicha fecha.

i) Designación de instrumentos financieros reconocidos previamenteLa Compañía optó por designar y clasificar sus activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados y sus inversiones en instrumentos de patrimonio al valor razonable con cambios en otros resultados integrales, en base a las circunstancias existentes al 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF.


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M$ Nota

Total patrimonio según principios contables chilenos: 90.387.719

Detalle de ajustes:

Ajuste a Propiedades, muebles y equipos

Ajuste por moneda funcional

Ajuste de conversión acumulado

Ajustes de gastos diferidos y otros activos intangibles

Ajuste por valor razonable

Ajuste de instrumentos financieros

Ajustes de inversiones inmobiliarias

Ajustes por reservas técnicas

Ajuste en inversiones contabilizadas aplicando el Método de la participación (93.683) b)

Ajuste por Indemnización años de servicio 404.740 a)

Ajuste de impuestos diferidos

Ajuste de intereses minoritarios

Total patrimonio según NIIF 90.698.776

Nota 5.2 Nota de conciliación del patrimonio

Nota 5.2.1 Resumen de la conciliación del patrimonio consolidado al 1 de enero de 2012

a) Este efecto corresponde a la diferencia de valorización entre el valor corriente y el modelo de cálculo actuarial de la indemnización esperada por empleados la cual equivale a la esperanza del valor presente del pago de indemnizaciones futuras.

b) Efecto corresponde a ajuste de Valor proporciona patrimonial de Zurich Administradora General de Fondos S.A.


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Nota 6. Administración de Riesgo.

I.- ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

IntroducciónDado que la Chilena Consolidada forma parte del grupo asegurador internacional Zurich Insurance Group (“ZIG”) con base en Suiza, es que adopta los valores institucionales de éste, como así también los criterios generales a usar frente a distintas circunstancias no necesariamente normadas o que conlleven a controversias. Es así que dentro de los más importantes principios se encuentra usar siempre la opción más estricta, dado que según ZIG corresponde a la consecuencia propia de una estrategia de desarrollo en el largo plazo que necesariamente debe considerar una adecuada administración de los riesgos en sus negocios.

Misión y ObjetivosComo misión de la gestión de administración de riesgos de la compañía es identificar, medir, administrar, informar y monitorear los riesgos que afectan el cumplimiento de los objetivos estratégicos, operacionales y financieros, ajustando el perfil de riesgo con la tolerancia al riesgo establecida, para efectos de mejorar los retornos.

Los principales objetivos de la administración de riesgos son:

• Proteger el capital monitoreando que los principales riesgos no están sobrepasando la tolerancia al riesgo de la compañía.

• Mejorar la creación de valor y contribuir a generar un balance adecuado entre riesgo y retorno para generar un uso eficiente de capital.

• Apoyar a los procesos de toma de decisiones para dar consistencia, confiabilidad y oportunidad a la información de riesgo.

• Proteger la reputación y marca promoviendo la cultura de riesgo y una informada y disciplinada toma de riesgo.

Para lograr su misión y metas, Chilena Consolidada administra los riesgos en concordancia con un marco de administración de riesgos integral (Enterprise Risk Management - ERM) que se basa en los siguientes pilares:

De GestiónContar con un sólido marco de gestión de riesgos que defina las responsabilidades claras para la toma de riesgos, incluyendo:

• Políticas, pautas, procedimientos de supervisión e informes documentados.

• Una cultura de toma de riesgos disciplinada por medio del uso de terminología y sistemas comunes para promover un enfoque coherente a la administración de riesgos.

EstratégicoInclusión de la administración de riesgos en los procesos de planificación comercial y toma de decisiones.

CuantitativoAdministración cuantitativa de riesgos a través de metodologías y herramientas de medición de riesgos efectivas, límites para asumir riesgos y procedimientos de escalamiento para las excepciones.

CualitativoAdministración cualitativa de riesgos a través de una identificación sistemática y una evaluación y mitigación oportuna de los riesgos en toda la Compañía.

TransparenciaPromoción de la transparencia de riesgo:

• Creando conciencia y comprensión del riesgo en toda la Compañía.

• Reportando el riesgo en forma interna.

• Dando a conocer los riesgos en forma apropiada a los inversionistas, analistas, accionistas y autoridades.

El establecimiento de estos pilares tiene como propósito asegurar que se cumpla con el nivel de riesgo establecido, alcanzando así la confianza de los inversionistas, agencias clasificadoras, autoridades, y que el Directorio asume como propia la responsabilidad de que la administración del riesgo sea parte y esté vigente en toda la Compañía.



Límites por tipo de riesgoEstablecimiento de límites según los tipos de riesgo:

• Diseñados de tal modo que sean consistentes con la tolerancia al riesgo en su totalidad.

• Periódicamente revisados y actualizados para estar alineados con la dirección estratégica de la tolerancia al riesgo de la Compañía.

• Mencionados explícitamente en las Políticas de Riesgos Corporativos.

Gobierno de Gestión de Riesgos de acuerdo al tipo de riesgoPara efectos de establecer un enfoque de administración de riesgos consistente, sistemático y disciplinado, se tiene una clasificación por riesgo global según:

• Estratégico - riesgo no intencional que puede surgir en la planificación o ejecución de la estrategia.

• De Seguros – riesgo asociado con la incerteza inherente relativa a la ocurrencia, monto y oportunidad de pasivos de seguros.

• Mercado – riesgo asociado al balance adecuado de las posiciones donde el valor/flujo de caja depende de los mercados financieros.

• Crédito – asociado con una pérdida o potencial pérdida de fallas en el cumplimiento de las obligaciones financieras de contrapartes.

• Liquidez – asociado a no tener liquidez suficiente para cumplir las obligaciones a su vencimiento o a incurrir en considerables costos para poder cumplir con ellas.

• Operacional – asociado a fallas en los procesos, sistemas, personas o generadas por eventos externos tales como tercerización, catástrofes, regulación o fraudes externos.

• Reputación – todo daño a la reputación o pérdida de confianza de los stakeholders.

Basados en lo anterior, y conforme a lo dispuesto por la SVS en la Circular 2022 y posteriores modificaciones) en cuanto a la información a ser incluida en la Nota 6 de Administración de Riesgos de los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2012, a continuación entregamos el detalle correspondiente:

II.- RIESGOS FINANCIEROS

Estos riesgos son presentados según la visión de Crédito, Liquidez, Mercado, Renta variable y bienes raíces, Tasas de Interés y Tipo de Cambio.

Riesgo de CréditoEl riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de la cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión.

Este riesgo es administrado en base a las directrices emanadas del Regulador en el caso de la exposición crediticia de los tenedores de póliza y en base a políticas establecidas por el Grupo Controlador, basado en la calidad crediticia de la contraparte en el caso de los activos financieros y asociados a reaseguros y coaseguros.

Riesgo de crédito de las cuentas a cobrar a AseguradosLa Compañía constituye una provisión por deterioro de primas a base de la antigüedad de sus saldos, conforme a las disposiciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Circular N° 1.499 la cual expresa, que a la fecha de cierre de los estados financieros las entidades de seguros estarán obligadas a constituir provisiones por primas y documentos por cobrar a asegurados.

Riesgo de crédito de los activos asociados a Reaseguradores y Coaseguros Al existir evidencia empírica de incobrabilidad de un siniestro por cobrar a un reasegurador, la pérdida por deterioro se mide como la diferencia entre el valor contable y el valor real proyectado de cobro determinado por el área de Reaseguros.

Para los activos de reaseguro, que incluyen tanto los siniestros por cobrar a reaseguros con evaluación colectiva, como la participación del reaseguro en las reservas técnicas, la pérdida por deterioro se mide mediante la aplicación de las tablas de deterioro basada en la clasificación de riesgo (crediticia) de los distintos reaseguradores y bróker, tabla que es proporcionada por el Grupo de Gestión de Riesgos (GGR) del grupo Zúrich. Se realiza una medición para los activos por cobrar del grupo de reaseguro y para las garantías (reservas) que se mantengan pendientes de este grupo de activos.



Riesgo de crédito de los activos financierosRiesgo asociado a una pérdida o posible pérdida originada por el no cumplimiento de las obligaciones financieras de las contrapartes. La exposición de la compañía al riesgo de crédito se deriva de las siguientes áreas principales:

• Títulos de deuda• Reaseguros activos• Los mutuos hipotecarios• Leasings financieros• Otros préstamos• Cuentas por cobrar• Derivados

Chilena Consolidada limita su exposición al riesgo de crédito invirtiendo en instrumentos de alta calidad crediticia, con una clasificación de riesgo al menos BBB (tomando en cuenta para estos efectos la menor clasificación otorgada por las respectivas clasificadoras), además la cartera de inversiones en su mayoría se compone de instrumentos líquidos. Continuamente se monitorean los cambios en clasificación de riesgos de la cartera.

Por otra parte, el negocio hipotecario depende de las condiciones locales del mercado inmobiliario y la legislación local. La inversión en estos instrumentos se realiza tomando en cuenta estos factores y en el marco de la asignación de activos definidos por el Comité de Inversiones. Se cuenta con adecuados criterios de aprobación de mutuos hipotecarios y se procura la diversificación de los préstamos a través de muchos prestatarios individuales lo que ayuda a reducir la pérdida potencial. Estos créditos están garantizados con las respectivas hipotecas y se aprueban hasta un 80% del valor de la garantía.

Por último la compañía mantiene posiciones en contratos de derivados utilizados en la cobertura de su exposición de moneda, en estos casos el riesgo de crédito se limita al valor razonable de aquellos contratos favorables a la compañía (valor razonable positivo), el cual se presenta ocasionalmente y representa montos de baja materialidad por el corto plazo de los contratos.

Renta Fija Monto M$

Instrumentos del Estado 163.416.734

Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero 179.598.138

Instrumentos ed Deuda o Crédito 556.732.788

Instrumentos de Emrpesas Nacionales Transados en el Extranjero

Títulos emitios por empresas extranjeras 19.468.348

Mutuos hipotecarios 141.793.633

Leasing 89.318.372

Total 1.150.328.013

Exposición al riesgo de crédito de la cartera de inversiones

Clasificación de riesgo Monto M$ %

AAA 358.412.617 31,2%

N-1 22.588.380 2,0%

AA 393.060.452 34,2%

AA 141.705.401 12,3%

BBB

BB o menos 3.449.158 0,3%

Sin clasificación* 231.112.005 20,1%

Total 1.150.328.013 100%

Composición de cartera de inversiones por clasificación de riesgo

* Se incluyen los contratos leasing



La compañía orienta sus inversiones a instrumentos con las más altas clasificaciones de riesgo, apuntando a mantener un rating promedio en la cartera de AA, es decir, instrumentos con una muy alta capacidad de pago

de acuerdo a lo pactado, la cual no se vería deteriorada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria o incluso en la economía.

Distribución por industria

Industria Monto M$

Bancos 179.598.138

Gobierno 163.416.734

Transporte 161.774.173

Servicios básicos 137.643.583

Concesionaria 80.293.891

Retail 41.144.969

Industria 40.321.108

Inmobiliaria 38.316.967

Servicios financieros 18.073.416

Telecomunicaciones 7.864.525

Minería 5.866.088

Salud 1.029.750

Otros * 274.984.671

Total 1.150.328.013

* Se incluyen mutuos hipotecarios y contratos leasing

Distribución por emisor

Emisor Monto M$

TESORERÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA 94.710.281

METRO S.A. 94.025.754

FERROCARRILES DEL ESTADO 67.748.419

BANCO ESTADO 53.846.466

INSTITUTO DE NORMALIZACIÓN PREVISIONAL

48.911.018

PLAZA S.A. 31.799.682

BANCO DE CHILE 26.226.466

CENCOSUD 22.692.095

AUTOPISTA DEL MAIPO 21.803.677

AGUAS ANDINAS 21.701.627

OTROS 666.862.528

Total 1.150.328.013

Además la compañía invierte dentro los límites por emisor y grupo empresarial establecidos en la Norma de Carácter General N°152, esto es monitoreado

constantemente y por lo tanto procura diversificar los emisores de su cartera para diversificar el riesgo de incumplimiento de algún instrumento en particular.



Distribución de activos en mora o deterioro

Exposición al riesgo de crédito de las cuentas a cobrar a asegurados.

Saldos adeudados por reaseguro

Instrumentos de deuda

Mutuos Hipotecarios

Leasing Total

Activos sin impagos ni deteriorados 915.766.850 138.631.700 89.318.372 1.143.716.922

Activos con impagos pero no deteriorados

1 a 90 días 1.770.683 1.770.683

91 a 180 días 217.224 217.224

181 a 365 días

366 y más

Activos con impagos pero no deteriorados 1.987.907 1.987.907

Activos deteriorados 5.752.436 1.384.820 7.137.256

Subtotal 921.519.286 142.004.427 89.318.372 1.152.842.085

(-) Impairment 2.303.278 210.794 2.514.072

Total 919.216.008 141.793.633 89.318.372 1.150.328.013

Montos en M$

Vencimientos de Saldos

PRIMAS ASEGURADOS

Otros Deudores

Total Deudores

Con Especificación de Forma de Pago Sin especificar Forma de

Pago Plan Pago

PAC Plan Pago

PAT Plan Pago

CUP Plan Pago

Cía.

Seguros Revocables

1. Vencimientos anteriores a la fecha de los estados financieros

120.375 2.488.948 5.326.794 46.332.887 82.169 54.351.172

Meses anteriores 22.206 482.474 828.931 867.865 2.201.476

Septiembre 13.850 278.917 475.135 430.249 1.198.151

Octubre 18.662 336.196 567.397 452.308 1.374.563

Noviembre 23.364 407.305 843.738 492.296 1.766.704

Diciembre 42.293 984.055 2.611.592 44.090.169 82.169 47.810.278

2. Deterioro (78.082) (1.504.095) (2.715.999) (2.242.718) (6.540.894)

Pagos Vencidos (78.082) (1.504.095) (2.715.999) (2.242.718) (6.540.894)

Voluntarios Montos en M$

Concepto M$

Saldos con empresas relacionadas

Saldos con terceros TOTAL

Primas por cobrar de reaseguros (+)

Siniestros por cobrar reaseguradores 347.237 997.626 1.344.863

Activos por seguros no proporcionales

Otras deudas por cobrar de reaseguros (+)

Deterioro (-)

Total 347.237 997.626 1.344.863

Montos en M$



Siniestros por cobrar reaseguradores

Riesgo de liquidezEs el riesgo de que el grupo no cuente con suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones en su vencimiento, o tendría que incurrir en costos excesivos para hacerlo.

La política de Chilena Consolidada es la de mantener una liquidez adecuada para satisfacer sus necesidades, tanto en condiciones normales y como en condiciones de estrés. Para ello, la compañía evalúa, controla y

gestiona sus necesidades de liquidez de forma permanente.

Como parte de su gestión de la liquidez, la compañía mantiene suficiente dinero en efectivo y equivalentes de efectivo para cumplir con los egresos esperados, además cuenta con una porción de activos con vencimiento a corto plazo para satisfacer las necesidades en su debido plazo. Por último la compañía cuenta también con líneas de crédito como fuente de financiamiento.

Perfil de Vencimientos de la cartera de Inversiones

Reaseguradores y/o corredores de reaseguro

General Reinsurance

Ag. Munchener Ruck. Scor Re.

Zurich Insurance Co.

Swiss Reinsurance

Riesgos Extranjeros

Total General

ANTECEDENTES

Nombre General

Reinsurance AG.

Munchener Rückversicherungs-Gesellschaft

Scor Re.Zurich

Insurance Co.Swiss

Reinsurance

Código de Identificación R-182 R-183 R-206 R-111 R-236

Tipo de Relación R/NR NR NR NR R NR

País EE.UU. Alemania Francia Suiza EE.UU.

Código Clasificador de Riesgo 1 Standard &

Poor'sStandard & Poor's AMB AMB

Standard & Poor's

Código Clasificador de Riesgo 2 Fitch Ratings Fitch Ratings Fitch Ratings Fitch Ratings AMB

Clasificación de Riesgo 1 AA+ AA- A A+ AA+

Clasificación de Riesgo 2 AA+ AA- A+ A A+

Fecha Clasificación 1 09-08-2011 23-03-2009 26-04-2011 18-11-2011 28-10-2011


SALDOS ADEUDADOS

Meses anteriores

Enero 99.336 174.699 18.350 98.663 31.008 422.056 422.056

Febrero 101.449 198.112 19.661 102.445 22.114 443.781 443.781

Marzo 94.263 196.218 12.303 146.129 30.113 479.026 479.026

1. TOTAL SALDOS ADEUDADOS 295.048 569.029 50.314 347.237 83.235 1.344.863 1.344.863

2. DETERIORO

3. TOTAL 295.048 569.029 50.314 347.237 83.235 1.344.863 1.344.863

Montos en M$

Tramo Montos en UF

1 Menor a 1 año 4.104.937,36

2 Entre 1 y 5 años 14.824.870,97

3 Entre 5 y 10 años 15.866.299,19

4 Entre 10 y 20 años 33.682.778,26

5 Más de 20 años 9.332.159,88

Total 77.811.045,66

Se incluye flujo de carteras CUI



En función del carácter de largo plazo de las obligaciones de la compañía, las decisiones de inversión procuran realizar un calce en términos de flujo y plazo, y por tanto se invierte principalmente en instrumentos

con flujos contractuales de largo plazo, tal como es posible observar en la tabla anterior, donde la mayor parte flujo a percibir se concentra desde el año 10 en adelante.

Activos líquidos

Chilena Consolidada considerando la necesidad de flujos de mayor plazo cuenta con parte de sus inversiones de renta fija en instrumentos menos líquidos pero que permiten acceder a mejores retornos ajustados por

riesgo, de todas maneras la participación de estas inversiones en el portfolio se mantiene en niveles adecuados considerando las necesidades de caja de la compañía.

Perfil de Vencimientos de pasivosLos montos totales para los tramos de vencimientos usados son:

El detalle abierto según productos es el siguiente:

Riesgo de ReinversiónRespecto a este riesgo la compañía busca y monitorea el calce de flujos de sus activos y pasivos para minimizarlo, esto se verifica principalmente a través de la duración de sus carteras de activos las cuales se definen en función del producto al cual respaldan.

Además tal como lo establece la norma de carácter general N°209 la compañía trimestralmente realiza el análisis de suficiencia de activos el cual evalúa este riesgo considerando condiciones de estrés, los resultados de este test se incluyen en la nota 13 de las revelaciones. A diciembre 2012 la tasa de suficiencia de

M$ % s/ Inversiones*

239.434.335 18,38%

* Incluye inversiones financieras e inmobiliarias

Tramo Montos en UF

1 Menor a 1 año 4.810.787,01

2 Entre 1 y 5 15.888.315,87

3 Entre 5 y 10 16.363.670,39

4 Entre 10 y 20 25.735.028,20

5 Más de 20 18.769.857,86

Total 81.567.659,34

Tramo Rentas Previsionales Rentas Privadas SIS Contrato Uno SIS Contrato Tres Seguros Individuales TOTAL Vencimientos

1 3.288.441,85 29.249,60 261.723,79 938.490,84 292.880,93 4.810.787,01

2 13.116.990,18 137.594,75 204.988,97 1.345.730,98 1.083.011,00 15.888.315,87

3 15.172.873,20 81.624,75 1.109.172,44 16.363.670,39

4 23.749.687,86 100.364,39 1.884.975,95 25.735.028,20

5 18.240.784,10 69.365,86 459.707,90 18.769.857,86

Total 73.568.777,19 418.199,36 466.712,76 2.284.221,82 4.829.748,22 81.567.659,34

Montos en UF



la compañía es de 1.30%, con una suficiencia de UF1.949.405.

Riesgo de MercadoSe refiere al riesgo asociado a las posiciones del Balance de la empresa, cuando el valor o flujo de dinero dependen de los mercados financieros. Factores que generan el riesgo de mercado son:

• Los precios de mercado de renta variable.• Los precios de mercado de los bienes raíces y tasas de

vacancia.• Las tasas de interés y los spread.• Los tipos de cambio.

La compañía gestiona el riesgo de mercado de los activos en relación con los pasivos en una base económica total del balance, se han establecido políticas y límites para la gestión del riesgo de mercado. Se revisa el Asset Allocation estratégico de acuerdo a la tolerancia de riesgos establecida. Se establecen límites de concentración en las inversiones para emisores individuales y ciertas clases de activos, además de limitar las inversiones que no son líquidas.

Un Comité de Inversiones revisa y controla la asignación estratégica de activos y monitorea el cumplimiento de sus límites tácticos, por ejemplo en línea con su asignación estratégica de activos y la situación internacional, el grupo redujo su posición de renta variable el 2009 en favor de los valores de renta fija. Además la compañía utiliza instrumentos financieros derivados para limitar los riesgos de mercado derivados de los cambios en los tipos de cambio.

Riesgos de renta variable y bienes raícesLa compañía se encuentra expuesta a varios riesgos derivados de las fluctuaciones de precios en valores de renta variable, bienes raíces y los mercados de capitales. Estos riesgos podrían afectar la liquidez del Grupo, los ingresos, y los requerimientos normativos de capital.

Chilena Consolidada gestiona sus riesgos derivados de los precios de renta variable y aplica límites tal como se expresa en las políticas y directrices del grupo. En concreto, se han establecido límites para las participaciones en acciones, bienes raíces e inversiones alternativas.

En el caso de los bienes raíces para renta, Group Real Estate (GRE matriz Zurich) ha establecido una estrategia

de inversiones para Chile, la cual está regida por una serie de variables que permiten mantener controlado el riesgo inmobiliario, tales como:

• Límites mínimos y máximos de valores por propiedades.

• Compra de unidades completas. No se permite comprar partes ni compartir la propiedad.

• Foco en propiedades de uso oficinas y comercial.

• Las propiedades se compran con un importante porcentaje arrendado (sobre el 70%). No se compran propiedades sin arrendatarios o en verde.

• Las propiedades deben incluir varios arrendatarios.

• Los plazos de contrato deben tener distintos plazos de duración para no concentrar el término de los contratos en una sola fecha.

• Existen cláusulas de salida con plazos amplios de aviso, lo que permite buscar con anticipación nuevos arrendatarios.

• Los proyectos son analizados a valores de arriendo de un 15% bajo el mercado, y con vacancias de un 30%, lo que da holgura en la inversión.

Riesgos de tasas de interés El riesgo de interés es el riesgo de pérdida debido a variaciones en las tasas de interés, incluyendo cambios en la curva de tasas. En el caso de Chilena Consolidada sus resultados financieros de inversiones no se ven afectados por las fluctuaciones en las tasas de interés dado que su cartera se clasifica como instrumentos a costo amortizado, es decir, se valorizan a su TIR de compra, esto dado que las inversiones en general se mantienen a vencimiento y buscan calzar el flujo de las obligaciones de seguros. De todas maneras la compañía monitorea frecuentemente las duraciones de sus activos y pasivos de manera de mantener un calce y minimizar eventuales brechas.

Riesgos de tipo de cambioEl riesgo cambiario es el riesgo de pérdida debido a variaciones en los tipos de cambio, la compañía cuenta con posiciones en otras monedas, principalmente dólares, para cubrir estos riesgos posee una política de uso de derivados.



Exposición por moneda

Sensibilización de preciosA continuación se incluye un análisis de impactos bajo algunos escenarios supuestos a los cuales se podría ver afectada la cartera de inversiones de la compañía, encontrándose principalmente afectada en términos económicos a los cambios en las tasas de interés, sin embargo es importante tomar en cuenta que la compañía al procurar el calce con sus pasivos se protege de estas variaciones ya que los movimientos se compensan. Además es importante tener en cuenta que

los instrumentos de renta fija en cartera de la compañía se valorizan a costo amortizado, ya que son instrumentos que se compran con la intención de mantener al vencimiento. Respecto a los escenarios de estrés para la cartera de renta variable es importante tener en cuenta que se incluyen las inversiones que respaldan la reserva del valor del fondo, y que los movimientos de precios que afectan la cartera tienen el mismo efecto en la reserva, compensando las variaciones.

III.- RIESGOS DE SEGUROS.

El riesgo de seguros se refiere a la incertidumbre inherente a los eventos cubiertos por las pólizas. Está asociado a los riesgos de tarificación inadecuada, de fluctuaciones aleatorias de la siniestralidad, catástrofes y los riesgos correspondientes a los procesos seguidos en la gestión del negocio.

La compañía busca minimizar los riesgos mediante políticas de suscripción, tarificación y reaseguro adecuadas a los riesgos asumidos. Como parte del grupo asegurador Zurich Insurance Group (ZIG) con base en Suiza, se siguen las políticas de riesgo definidas por

el grupo, que establece políticas de suscripción y fijación de precios con altos estándares de rigurosidad.

La naturaleza del negocio asegurador lleva implícita la constitución de reservas técnicas, así como la posesión e inversión de activos para cubrir tanto las reservas técnicas como un margen de solvencia con la liquidez adecuada a fin de absorber las posibles pérdidas que se pudieren producir. Para garantizar que nuestra compañía cumpla sus obligaciones contractuales con los asegurados, estos activos son administrados de manera razonable y prudente teniendo en cuenta el perfil de

Monto base M$Caída 10% Renta

VariableCaída 20% Renta

VariableCaída 20%

Bienes RaícesAumento 100 bps

Disminución 100 bps

Renta Fija 919.216.008 919.216.008 919.216.008 919.216.008 840.976.844 1.015.183.119

Mutuos Hipotecarios 141.793.633 141.793.633 141.793.633 141.793.633 131.505.841 153.550.919

Leasing 89.318.360 89.318.360 89.318.360 89.318.360 82.785.618 97.153.934

Bienes Raíces 46.731.234 46.731.234 46.731.234 37.384.987 46.731.234 46.731.234

Renta Variable 85.901.673 77.311.506 68.721.338 85.901.673 85.901.673 85.901.673

Total 1.282.960.908 1.274.370.741 1.265.780.573 1.273.614.661 1.187.901.210 1.398.520.879

Impacto en M$ (8.590.167) (17.180.335) (9.346.247) (95.059.698) 115.559.971

Impacto en % -0,67% (1,34%) -0,73% -7,41% 9,01%



VariableCaída 20%



Renta Fija


Leasing 89.318.360 89.318.360 89.318.360 89.318.360 82.785.618 97.153.934

Bienes Raíces 46.731.234 46.731.234 46.731.234 37.384.987 46.731.234 46.731.234

Renta Variable 85.901.673 77.311.506 68.721.338 85.901.673 85.901.673 85.901.673

Total 1.282.960.908 1.274.370.741 1.265.780.573 1.273.614.661 1.187.901.210 1.398.520.879

Impacto en M$ (8.590.167) (17.180.335) (9.346.247) (95.059.698) 115.559.971

Impacto en % -0,67% (1,34%) -0,73% -7,41% 9,01%



riesgo de nuestras obligaciones. El perfil de riesgo debe ser el resultado de una concepción integrada de las políticas de suscripción, de reaseguro, de inversión y de solvencia. La inversión de los activos se rige por criterios de diversificación, calce, seguridad y liquidez apropiados para asegurar la solvencia de nuestra compañía.

De acuerdo a lo anterior nuestras Reservas Técnicas están divididas según la siguiente estructura por línea de negocio:

Metodología de administración de Riesgo de SegurosLa administración del riesgo de seguros se hace a través de las políticas de suscripción, reaseguro y un proceso de control de gastos, fijación de precios y de revisión y adecuación de supuestos.

El reaseguro es una herramienta clave de gestión de capital y riesgo que apoya la estrategia de suscripción de la compañía, asegurando que la capacidad necesaria está disponible y asignando el riesgo entre Chilena Consolidada y las cesiones a los reaseguradores.

La política de reaseguros de Chilena Consolidada está basada en una eficiente transferencia de riesgos, dentro de las normas estatutarias vigentes y las políticas del grupo Zurich. Está sustentada en un programa de reaseguros que define:

• Los límites máximos de retención neta por riesgo.• Exposición agregada por tipo de negocios• Requerimientos de colaterales o resguardos exigidos a

los reaseguradores.• Diversificación del riesgo• Aprovechamiento de economías de escala en la

contratación de reaseguros.

La estructura de reaseguro contempla un esquema de cobertura de frecuencia siniestral vía contratos

Proporcionales, y la cobertura de severidad vía contratos No Proporcionales.

Las Normas de selección de Reaseguro se basan:

• En la norma de Carácter General N° 139 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

• En las políticas del Grupo Zurich, las cuales son de conocimiento y han sido acogidas por el Directorio de la Compañía.

La política de suscripción establece límites en las capacidades de suscripción y límites en la autoridad en base a la experiencia específica de cada suscriptor. Una herramienta fundamental en el control del riesgo de seguro es la disciplina en la suscripción. El grupo Zurich posee directrices claras que deben ser seguidas por la compañía respecto de la tarificación y selección de riesgos, posee guías y manuales de suscripción que establecen los requisitos que se exigen en función del riesgo evaluado y establecen las capacidades de suscripción por cobertura y riesgo asegurado.

Anualmente se revisan y actualizan los supuestos y en caso de ser necesario se efectúa una revisión de las tarifas.

Reservas x Lineas de Negocio M$

Renta Vitalicia 1.030.004.664

Calce (3.410.963)

Seguro con cuenta CUI (Vida Individual) 97.497.152

Colectivos 7.625.106

Protección Familiar 5.897.308

Seguros tradicionales 49.948.380

Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 85.106.891

Reaseguro (20.268.421)

Total Reservas 1.252.400.117



Concentración de seguros en función de la relevancia para las actividades de la compañía.

Las primas directas por canales de distribución son las siguientes:

Análisis de SensibilidadA continuación se detalla la metodología utilizada en los análisis de sensibilidad y los resultados obtenidos. Los factores de riesgo considerados son los siguientes:

• Mortalidad• Morbilidad• Longevidad• Tasas de interés• Tipo de cambio• Inflación• Tasa de desempleo• Gastos• Variaciones del siniestro medio• Ocurrencia de siniestro catastrófico en contrato SIS III• Caducidad

a) Métodos e hipótesis utilizados en el análisis de sensibilidadPara realizar el análisis de sensibilidad se determinó para cada factor de riesgo una hipótesis de incremento y/o disminución del factor y se evaluó el impacto, en tres aspectos:

i. Impacto en el estado de resultados del año 2012 antes de impuesto. Para evaluar este impacto se hizo una proyección de la evolución de la cartera vigente al 31-12-2012 con el cambio del factor analizado durante toda la vigencia de la póliza y sin el cambio del factor. La variación de las variables afectadas en el primer año de la proyección se utilizó para determinar en forma proporcional el impacto de las variables afectadas en el estado de resultados del año 2012 .

ii. Comparación del valor actual de las utilidades futuras proyectadas correspondientes a la cartera vigente al 31-12-2012, después de impuesto. La tasa de impuesto utilizada es de 20% durante todo el período.

iii. Comparación del valor actual de las utilidades futuras después de impuesto de la cartera vigente al 31-12-2012, correspondientes sólo al primer año de proyección. La tasa de impuesto utilizada es de 20%.

Las hipótesis utilizadas son las hipótesis del Committee on the Appointed/Valuation Actuary – IFRS Life Disclosure Subgroup canadiense.

Línea de Negocio Monto M$ Siniestralidad %

Vida Individual Tradicional 14.458.580.061

Vida Individual con cuentas CUI 20.097.693.924

Protección Familiar 24.205.303.284 -25%

Colectivos 22.748.781.750 -64%

Rentas Vitalicias 111.556.429.558

SIS 108.763.400.710 -90%

Total 301.830.189.287

Canales de distribución Monto M$ %

Agentes 160.509.086.907 53,2%

Corredores 30.939.708.279 10,3%

Directos 109.496.988.546 36,3%

Otros 884.405.555 0,3%

Total 301.830.189.287

A continuación se muestran las primas directas y siniestralidad por línea de negocio.

La siniestralidad sólo se presenta para los seguros de corto plazo y el SIS:



b) Resultados del análisis de sensibilidad por factor de riesgoMortalidad: Se analizó el impacto en el resultado de un incremento y de una disminución de la mortalidad.

Impacto en el Estado de Resultados 2012: A Mayor Mortalidad: Una mayor mortalidad implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 633.076.224.

De esta menor utilidad, el 83% viene dada por el SIS contrato III.

B Menor Mortalidad: Una menor mortalidad implica una mayor utilidad en el año 2012 de $ 630.564.593.

De esta mayor utilidad el 83% viene dada por el SIS contrato III.

En estas simulaciones no se considera el negocio de rentas vitalicias debido a que el impacto de esta línea se considera en el riesgo de longevidad.

Impacto en el valor presente de las utilidades futuras:A Mayor Mortalidad: Si la Mortalidad subiera en un 2% durante toda la vigencia de la póliza, nuestro patrimonio se vería afectado en -$ 3.028.773.480.

El 45% del impacto en el valor presente de las utilidades futuras es producto del SIS el cual es muy sensible a los cambios en la tasa de interés y en la siniestralidad. Chilena Consolidada Vida tiene 4 paquetes de hombres y 2 de mujeres.

Valor Presente por toda la vida de la Póliza considerando un 2% de mayor Mortalidad

B Menor Mortalidad: Si la Mortalidad bajara en un 2% durante toda la vigencia de la póliza, nuestro patrimonio se vería incrementado en $ 3.032.884.815.

Valor Presente por toda la vida de la Póliza considerando un 2% de menor Mortalidad

El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base, para el escenario con el shock de

Valor UF: $22.840,75

Valor UF: $22.840,75

Línea de Negocio VP Base UF VP shock UFDiferencia a

patrimonio UFDiferencia a patrimonio $

Vida Individual 1.574.326 1.547.709 (26.617) (607.952.243)

Protección Familiar 3.015.163 2.997.245 (17.919) (409.271.979)

Colectivos 367.311 338.821 (28.490) (650.732.968)

SIS 790.998 731.420 (59.578) (1.360.816.291)

Total 5.747.798 5.615.194 (132.604) (3.028.773.480)



Vida Individual 1.574.326 1.601.124 26.798 612.086.419

Protección Familiar 3.015.163 3.033.082 17.919 409.271.979

Colectivos 367.311 395.800 28.489 650.710.127

SIS 790.998 850.577 59.578 1.360.816.291

Total 5.747.798 5.880.582 132.784 3.032.884.815

A Mayor mortalidad 2%

B Menor Mortalidad -2%

mortalidad y la diferencia entre ambos se refleja en los cuadros siguientes por línea de negocio. El impacto en el patrimonio es de -$ 1.614.439.979 ante un



incremento del 2% de la mortalidad y de $ 1.615.479.233 ante una disminución de la mortalidad de igual magnitud. El mayor impacto proviene del SIS, en concordancia con los resultados anteriores, aunque en este caso es mayor que en el análisis de sensibilidad

B Menor Mortalidad:

Valor Presente de 1 año con 2% de menor Mortalidad

Valor UF: $22.840,75

Valor UF: $22.840,75

Morbilidad: Se analizó el impacto en el resultado de un incremento de la morbilidad del 5 % en las coberturas de salud e invalidez.

Impacto en el estado de Resultados 2012: Un incremento en la morbilidad de un 5% en las coberturas de salud e invalidez implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 3.491.535.598. De esta menor utilidad el 73% viene dado por el SIS contrato III y el 18% por las coberturas de salud de seguros colectivos.

i. El impacto en el valor presente de las utilidades futuras: Si la Morbilidad subiera en un 5% durante toda la vigencia de la póliza, nuestro patrimonio se vería afectado en -$ 11.565.835.591.

El 73% del impacto en el valor presente de las utilidades futuras es producto del SIS el cual es muy sensible a los cambios de la siniestralidad.

Valor UF: $22.840,75



Vida Individual 107.585 105.656 (1.929) (44.059.807)

Protección Familiar 339.189 336.569 (2.620) (59.842.765)

Colectivos 59.164 52.609 (6.555) (149.721.116)

SIS 790.998 731.420 (59.578 ) (1.360.816.291)

Total 1.296.936 1.226.254 (70.682) (1.614.439.979)



Vida Individual 107.585 109.559 1.974 45.087.641

Protección Familiar 339.189 341.810 2.621 59.854.185

Colectivos 59.164 65.719 6.555 149.721.116

SIS 790.998 850.577 59.578 1.360.816.291

Total 1.296.936 1.367.664 70.728 1.615.479.233



Vida Individual 1.574.326 1.557.662 (16.664) (380.618.258)

Protección Familiar 3.015.163 2.970.367 (44.796) (1.023.174.237)

Colectivos 367.311 293.519 (73.792) (1.685.464.624)

SIS 790.998 419.882 (371.116) (8.476.578.472)

Total 5.747.798 5.241.430 (506.368) (11.565.835.591)

del punto 1 debido a que se consideró todo el flujo que falta por ingresar en la compañía por este contrato.

A Mayor Mortalidad:

Valor Presente de 1 año con 2% de mayor Mortalidad



ii. El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base, para el escenario con el shock de morbilidad y la diferencia entre ambos se refleja en los cuadros siguientes por línea de negocio. El impacto en el patrimonio es de $ -9.052.987.639 ante un

incremento del 5% de la morbilidad. El mayor impacto proviene del SIS, en concordancia con los resultados anteriores, aunque en este caso es mayor que en el análisis de sensibilidad del punto 1, debido a que se consideró todo el flujo que falta por ingresar en la compañía por este contrato.

Valor UF: $22.840,75

Longevidad: Se analizó el impacto en el resultado de un incremento y de una disminución de la longevidad.

Impacto en el estado de Resultados 2012: A Mayor Longevidad: Una mayor longevidad en la cartera de rentas vitalicias vigente al 31 de Diciembre de

2012 implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 333.056.586.

B Menor Longevidad: Una menor longevidad implica una mayor utilidad en el año 2012 de $ 330.147.953.

Impacto en el valor presente de las utilidades futuras:A Mayor Longevidad: Implica una menor utilidad en valor actual de $ -4.122.161.516.

Valor Presente por toda la vida de la Póliza considerando un 2% de mayor Longevidad

B Menor Longevidad: Si la Longevidad bajara en un 2% durante toda la vigencia de la póliza, nuestro patrimonio se vería incrementado en $ 4.042.173.20

Valor Presente por toda la vida de la Póliza considerando un 2% de menor Longevidad



Vida Individual 107.585 105.812 (1.773) (40.496.650)


Colectivos 59.164 42.251 (16.913) (386.305.605)

SIS 790.998 419.882 (371.116) (8.476.578.472)

Total 1.296.936 900.584 (396.352) (9.052.987.639)



Rentas Vitalicias 983.141 802.667 (180.474 ) (4.122.161.516)



Rentas Vitalicias 983.141 1.160.113 176.972 4.042.173.209





El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base, para el escenario con el shock de longevidad y la diferencia entre ambos se refleja en los cuadros para la cartera de rentas vitalicias al 31-12-2012: El impacto en el patrimonio es de $ -328.449.985 ante un incremento del 2% de la longevidad y de

$ 325.526.369 ante una disminución de la longevidad de igual magnitud.

A Mayor Longevidad:

Valor Presente de 1 año considerando un 2% de mayor Longevidad

B Menor Longevidad:

Valor Presente de 1 año considerando un 2% de menor Longevidad.

Tasa de interés: Se analizó el impacto en el resultado de una disminución de la tasa de mercado (TM) y la consecuente disminución en la tasa de descuento del SIS. El escenario base es una TM de 3% y una tasa de descuento para el SIS de 3.14%. Los escenarios de baja de tasa de interés se compararon en cada caso con el escenario base, estos escenarios se detallan en el cuadro siguiente:

Impacto en el estado de Resultados 2012: a. TM = 2,72%

Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$3.186.014.735 por el negocio de Rentas Vitalicias debido a que las nuevas ventas tienen una mayor pérdida inicial por la baja en la TM.

Asimismo, esta baja en la TM afecta la tasa de descuento del SIS que baja a 3.09%. Esto implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 630.181.551 adicional al resultado anterior.

b. TM = 2,5%

Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 6.090.970.746 por el negocio de Rentas Vitalicias.

La TM afecta la tasa de descuento del SIS que baja a 3.04%. Esto implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 1.246.823.020, adicional al resultado anterior.

c. TM = 2,3%

Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$8.912.185.801 por el negocio de Rentas Vitalicias.

La tasa de descuento del SIS baja a 2.99%, esto implica una menor utilidad en el año 2012 de -$1.863.464.488.

d. Impacto en SIS por alza en la tasa de descuento en 100 pb, es decir de 3,14% a 4,14%. Implica una mayor utilidad en el año 2012 de $ 12.319.289.289.

e. Impacto en SIS por una baja en la tasa de descuento en 100 pb, es decir de 3,14% a 2,14%. Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 12.346.369.454.

El segundo análisis realizado fue evaluar el impacto en el valor presente de las utilidades futuras ante un cambio en la tasa de inversión y de la tasa de descuento:



Rentas Vitalicias 89.293 74.913 (14.380) (328.449.985)



Rentas Vitalicias 89.293 103.545 14.252 325.526.369

Rentas Vitalicias TM 2,72% SIS 3,09%



a

b

c



Base ( 4%) Shock 5% Diferencia a Patrimonio

UF UF UF M$

Vida Individual 1.574.326 2.198.625 624.299 14.259.457.384

Protecion Familiar 3.015.163 2.812.034 (203.129 ) (4.639.618.707 )

Colectivos 367.311 363.431 (3.880 ) (88.622.110)

Rentas Vitalicias 983.141 3.960.695 2.977.554 68.009.566.526

Total 5.939.941 9.334.785 3.394.844 77.540.783.093

Calculamos el valor presente de las utilidades futuras considerando el stock de la cartera vigente al 31-12-2012 con los siguientes shocks en tasas de interés, considerando una tasa base de retorno de las inversiones y de descuento de 4% efectivo anual. La tasa de venta y la tasa de mercado de Rentas Vitalicias

considerada es de un 3%. El Impacto en los valores presentes, por línea de negocio, durante toda la vida de la póliza es el siguiente:

a. Aumento de + 100 pb

b. Disminución de - 100 pb

Valor UF: $22.840,75

Valor UF: $22.840,75

El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base del 4%, para el escenario con el shock de incremento/disminución de tasa de interés al 5%/ 3%, respectivamente y la diferencia entre ambos, se refleja en los cuadros siguientes por línea de negocio. El

impacto en el patrimonio es de $ 8.392.947.791 ante un incremento de tasa de interés de 100 bps y de $-8.499.043.075 ante una disminución de la tasa de interés de igual magnitud. El mayor impacto proviene de Rentas Vitalicias.


Valor UF: $22.840,75


UF UF UF M$

Vida Individual 1.574.326 801.813 (772.513) (17.644.776.305)

Protección Familiar 3.015.163 3.247.261 232.098 5.301.292.394

Colectivos 367.311 371.155 3.844 87.799.843

Rentas Vitalicias 983.141 (2.535.711) (3.518.852) (80.373.218.819)

Total 5.939.941 1.884.518 (4.055.423) (92.628.902.887)


UF UF UF M$

Vida Individual 107.585 151.206 43.621 996.336.356


Colectivos 59.164 60.729 1.565 35.745.774

Rentas Vitalicias 89.293 412.774 323.481 7.388.548.651

Total 595.231 962.686 367.455 8.392.947.791




Valor UF: $22.840,75

Tipo de Cambio:No afecta a los pasivos.

Inflación:Mayor Inflación de 100 PB (1%)

Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$10.676.390.018 que está dada mayormente por el pasivo de Rentas Vitalicias.

Tasa de desempleo:Un aumento en un 1% la tasa de desempleo, afecta directamente al SIS contrato III.

Hay una correlación lineal ( R^2 = 0,854) entre total de cotizantes y tasa de desempleo.

Esta sensibilidad ha sido analizada desde el punto de vista del impacto en el estado de resultados 2012 teniendo en cuenta las siguientes sensibilidades:

a. Disminución de la prima de SIS en un 3%Esto implica una menor utilidad en el año 2012 de -$3.203.752.282.

b. Aumento en los casos de Invalidez en 6%Este incremento en las solicitudes implica una menor utilidad en el año 2012 de -$4.163.502.764.

Cobertura emanadas de contratos de seguro:No se considera relevante, ya que se analizaron las sensibilidades principales en todos los productos de la compañía.

Gastos:Se analizó el impacto de un incremento de los gastos iniciales y de renovación de un 5%.

Impacto en el estado de Resultados 2012:Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$884.660.386

Impacto en el valor presente de las utilidades futuras:Calculamos el Valor Presente de las utilidades futuras considerando el stock de la cartera vigente al 31-12-2012 con el escenario base, el escenario con un 5% de incremento en los gastos y la diferencia entre ambos. El Impacto en los valores presentes, por Línea de negocio, durante toda la vida de la póliza es el siguiente:

Valor UF: $22.840,75


UF UF UF M$

Vida Individual 107.585 63.112 (44.473) (1.015.796.675)


Colectivos 59.164 57.569 (1.595) (36.430.996)

Rentas Vitalicias 89.293 (240.429) (329.722) (7.531.097.772)

Total 595.231 220.673 (374.558) (8.555.185.639)

VP base VP shock Diferencia a Patrimonio

UF UF UF M$

Vida Individual 1.574.326 1.532.954 (41.372) (944.967.509)


Colectivos 367.311 349.430 (17.881) (408.415.451)


Total 5.939.941 5.804.968 (134.973) (3.082.884.550)



El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base, para el escenario con el shock de gastos

Valor UF: $22.840,75

Variaciones del siniestro medio:Se analizó el impacto en el resultado de un incremento en la siniestralidad de salud en un 5% y un 2% en la de fallecimiento. En este cálculo se excluye SIS y Rentas Vitalicias. En el caso de Rentas Vitalicias, un incremento de la mortalidad implica un mejor resultado, sin embargo, un empeoramiento en la mortalidad general de la población no necesariamente afecta la mortalidad de los rentistas, es por esto que se optó por excluir este negocio del cálculo. En el caso del SIS, el impacto de un incremento en la tasa de mortalidad e invalidez ha sido analizado en el punto 2.

El incremento en la siniestralidad implica una menor utilidad en el año 2012 de -$1.038.090.418. El 63% viene dado por Seguros Colectivos.

Ocurrencia de Catastrófico SIS Contrato III:Para el contrato SIS, la compañía cuenta con una cobertura de reaseguro de Stop Loss que cubre a partir de una siniestralidad superior al 101.6%. Por tal motivo se analizó el peor caso que se corresponde con esta siniestralidad de 101.6%.

Siniestralidad 101,6%: Una siniestralidad de 101.6% en el contrato SIS III implica una menor utilidad en el año 2012 de -$11.029.081.157.

Caducidad:Se analizó el impacto de un incremento de la caducidad del 10% para toda la vigencia de la póliza.

Impacto en el estado de Resultados 2012:Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$96.051.448. El Mayor impacto esta dado por Protección Familiar que es un seguro de protección sin cargos por rescate.

No se consideran las líneas de negocio de Rentas Vitalicias, SIS y Colectivos.

Impacto en el valor presente de las utilidades futuras:Calculamos el valor presente de las utilidades futuras considerando el stock de la cartera vigente al 31-12-2012 con el escenario base, el escenario con un 10% de incremento/disminución en las tasas de caída para toda la vigencia de la póliza y la diferencia entre ambos. El Impacto en los valores presentes, por Línea de negocio, durante toda la vida de la póliza es el siguiente:

a. 10% de mayor Caducidad

Valor UF: $22.840,75


UF UF UF M$

Vida Individual 107.585 99.240 (8.345) (190.595.723)


Colectivos 59.164 50.680 (8.484) (193.786.666)


Total 595.231 563.504 (31.727) (724.665.955)


UF UF UF M$

Vida Individual 1.574.326 1.474.892 (99.434 ) (2.271.147.136)


Colectivos 367.311 352.823 (14.488) (330.916.786)

Total 4.956.800 4.561.263 (395.537) (9.034.361.733)

de un 5% de incremento y la diferencia entre ambos se refleja en los cuadros siguientes por línea de negocio.



b. 10% de Menor Caducidad

Valor UF: $22.840,75

El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base, para el escenario con el shock de caducidad de un 10% de incremento y la diferencia entre ambos se refleja en el cuadro siguiente por línea de negocio.

IV.- CONTROL INTERNO

Visión General de ICFPara la gestión del ambiente de control interno, la Compañía cuenta con una metodología denominada ICF (Internal Control Framework), la cual fue diseñada e implementada para documentar los procesos dentro un marco de control interno que permita mejorar las actividades de control. La atención se centra en mejorar el control organizacional y asegurar la eficacia de éste mediante el desarrollo de los mecanismos de control interno, estableciendo, de esta forma, una cultura organizacional de gestión adecuada del riesgo y control.

El objetivo principal de la ICF es proporcionar un instrumento de gestión para los controles internos aplicando un enfoque coherente al respecto para todo el Grupo Zurich. La metodología ICF está orientada a los requerimientos por cambios legislativos y regulatorios, asegurar la confiabilidad y transparencia de los estados financieros, velar porque las principales áreas de la compañía estén inmersas en un ambiente de control interno adecuado y reforzar a la alta gerencia de su responsabilidad en este tema.

Por otra parte, el proceso de evaluación y validación del ambiente de control interno proporciona una información muy útil para identificar los problemas

potenciales en el ambiente de control y las posibles mejoras de procesos en todo el Grupo.

ICF contiene cuatro elementos claves:

a) La metodología consiste en identificar los procesos claves, sus riesgos, las actividades de control para mitigar estos riesgos y definir la guía de apoyo que describa cómo aplicar ICF.

b) Los procesos describen el detalle de las diferentes fases de la Documentación y Evaluación, así como la Validación por parte de la Gerencia, Prueba de los controles primarios y el reporte de éstos.

c) Las Herramientas que están disponibles para el cumplimiento de los objetivos de ICF son: Entrenamiento a las partes involucradas, un sistema computacional para la documentación de los riesgos, controles y evaluación de éstos, y otro sistema para la documentación de los flujos de los procesos, entre otras herramientas.

d) ICF reúne el esfuerzo conjunto de distintos equipos a nivel local y de Zurich para efectos de compartir experiencias para mejorar el modelo en forma continua.


UF UF UF M$

Vida Individual 1.574.326 1.684.279 109.953 2.511.408.985


Colectivos 367.311 384.183 16.872 385.369.134

Total 4.956.800 5.409.346 452.546 10.336.490.050


UF UF UF M$

Vida Individual 107.585 108.978 1.393 31.817.165

Protección Familiar 339.189 334.996 (4.193 ) (95.771.265)

Total 446.774 443.974 (2.800) (63.954.100)



Conceptos de ICFLa Alta Administración de las áreas de negocios, han identificado aquellos procesos que son aplicables en su mayoría a los negocios de la Compañía. De esta forma, ICF fue desarrollado usando el enfoque basado en riesgos determinando en primer lugar las cuentas financieras más significativas en los estados financieros consolidados del Grupo. A su vez las cuentas más significativas fueron usadas para determinar los procesos que estarán dentro del alcance de ICF, y cada proceso fue evaluado para determinar los riesgos inherentes con sus correspondientes objetivos de control y actividades de control que mitigarían dichos riesgos. ICF, una vez que identifica estos riesgos y objetivos de control, define las actividades de control genéricas para cada proceso. ICF está diseñado para usarlo como material de referencia en seguros generales, de vida y otros negocios.

La siguiente información está incluida dentro de ICF:

Procesos a nivel de compañía y de áreas de negocios: Incluye una vista general del proceso. Cada proceso se describe para incluir los aspectos financieros más relevantes de los estados financieros y cualquier aserción relacionada con éstos.

Riesgos: Los riesgos son hechos potenciales que puedan afectar el cumplimiento de los objetivos de control dentro de cada proceso. Al identificar los riesgos, además se puede determinar las posibles consecuencias y el impacto al negocio. Estos riesgos ICF en la mayoría de los casos coinciden con las causas en temas de Gestión de Riesgos Operacionales.

Objetivos de control: los objetivos de control describen el propósito básico de las actividades de control. Un objetivo de control puede estar dentro de una o más de las siguientes tres categorías:

- Financieros: tienen relación confiabilidad en la preparación de los estados financieros, incluyendo la prevención de reportes financieros fraudulentos.

- Operacionales: se relacionan con la eficacia y eficiencia de las operaciones de la compañía, incluyendo los objetivos de rendimiento y rentabilidad y la protección de pérdidas de recursos.

- de Cumplimiento: se relacionan con la adherencia a las leyes y regulaciones.

Actividades de control: Las actividades de control genéricas corresponden a las acciones o procedimientos orientados a mitigar los riesgos identificados. Las actividades de control están relacionadas con los objetivos de control según estén clasificados en las

categorías de control (Financieros, Operacionales y de Cumplimiento).

Fases y actividades de la MetodologíaLas actividades están definidas para cada fase: Documentación, Evaluación. Testeo y Reporte.

• Documentación: La documentación considera tanto la documentación inicial como la documentación continua. Ambas tienen como objetivo el entendimiento del negocio y la identificación de los riesgos y controles de cada proceso documentado.

• Evaluación: Tiene como objetivo la evaluación del diseño de cada actividad de control y de la operatividad del control.

• Pruebas: De acuerdo a la metodología usada, se realizan tres tipos de pruebas.

- Actividades de auto testeo realizado por la Gerencia.- Testeo realizado por parte del equipo de ICF.- Testeo realizado por personal del Auditoría del Grupo

enfocados en ICF u otros auditores externos.

• Actualización y Declaración: Trimestralmente aquellos ejecutivos que se han definido como dueños de cada proceso deben actualizar y aprobar formalmente la documentación que está dentro del sistema computacional de ICF.

• Reporte: Los temas de seguimiento de actividades ICF son analizados por el Comité de Riesgos y por el Comité de Auditoría, y en caso de ser necesario escalado al Directorio.

Roles y Responsabilidades.Los principales actores de la aplicación de la metodología ICF son los siguientes:

Dueño del Proceso (BPO): Es responsable de la documentación de los procesos, sus riesgos y los controles necesarios para mitigar a éstos. El BPO evalúa el diseño y la efectividad operativa del control, y remedia los issues derivados. Provee evidencia de la aplicación del control. Asimismo, es el responsable de la administración de la evidencia de realización de controles.

Área de Riesgo: Es responsable de coordinar todas las actividades ICF, incluyendo el alcance de los procesos a documentar, la planificación, administración y monitoreo del proceso de actualización. También monitorea el cumplimiento de los planes de acción comprometidos por los dueños de proceso.



ICF Champion: Es responsable de hacer seguimiento a la documentación y controles de los procesos ICF, con el fin de asegurar que se ajustan a lo definido en la metodología ICF. Entrega soporte a las áreas, cuando los BPO’s evalúan el impacto del Riesgo/Control en los Estados Financieros conforme a lo definido por ICF.

Process Designer: Relacionado a las operaciones, documenta los procesos de acuerdo a los estándares ICF y apoya al Finance ICF Champion en diversas labores relacionadas con la implementación de la metodología ICF.



Nota 7. Efectivo y Efectivo Equivalente

Efectivo y Efectivo Equivalente CLP USD EUR OTRAS TOTAL

Efectivo en Caja 863.273 863.273

Bancos 5.328.296 822.755 6.151.051

Equivalente al Efectivo 493.392 493.392

Total Efectivo y Efectivo Equivalente 6.191.569 1.316.147 7.507.716



Nota 8. Activos financieros a valor razonable

Nota 8.1 Inversiones a Valor Razonable

NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 TOTAL Costo

AmortizadoEfecto en

Resultados

Efecto en OCI (Other

Comprensive Income)

INVERSIONES NACIONALES 36.931.009 53.541 36.984.550 36.527.190 (73.402)

Renta Fija

Instrumentos del Estado

Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero

Instrumento de Deuda o Crédito

Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero

Mutuos hipotecarios

Otros

Renta Variable 36.931.009 53.541 36.984.550 36.527.190 (73.402)


34.024.451 34.024.451 33.131.925 548.505


53.541 53.541 195.486 531

Fondos de Inversión 2.740.710 2.740.710 3.035.265 (620.026)

Fondos Mutuos 165.848 165.848 164.514 (2.412)

Otros

INVERSIONES EN EL EXTRANJERO

Renta Fija

Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros

Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras

Títulos emitidos por Empresas Extranjeras

Continúa


)


NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 TOTAL M$

Costo Amortizado

Efecto en Resultados


Comprensive Income)

Renta Variable


Cuotas de fondos de Inversión Extranjeros

Cuotas de fondos de Inversión Constituidos en el país cuyos activos están invertidos en valores extranjeros

Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros

Cuotas de Fondos Mutuos Constituidos en el País cuyos Activos están invertidos en valores extranjeros

Otros

Derivados

Derivados de Cobertura

Derivados de Inversión

Otros

Total 36.931.009 53.541 36.984.550 36.527.190 (73.402)

Nota 8.2. Derivados de Cobertura e Inversión

Nota 8.2.1 Estrategia en el uso de los derivadosLa compañía podrá tomar posiciones en forward de moneda y de tasa de interés solo efectos de cobertura. La opciones sobre activos de renta variable no están permitidas, a menos que:

a) sea compra de acciones

b) exista una autorización por escrito de casa matriz (Regional invesment management), el CEO y el directorio. El monto máximo a invertir en opciones

corresponde al 1,5% del portafolio total. Los plazos de los contratos de derivados deben estar de acuerdo con los lineamientos de inversión establecidos por el grupo y sus políticas internas de riesgo. Las operaciones se deberán realizar a través de una bolsa de valores o en operaciones fuera de bolsa (OTC o uno a uno), con instituciones de servicios bancarios o no bancarios y sus filiales. Las notas estructuradas, adicionalmente, estar aprobadas por la comisión clasificadoras de riesgo y el emisor de ellas deberá tener un rating mínimo de A.


)


Nota 8.2.2 Posición en contratos derivados

Nota 8.2.3 Posición en Contratos Derivados (Futuros)Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene posición en contratos derivados (Futuros).

Posición en contratos derivados (Futuros)

Derivados de Cobertura M$

Derivados de Inversión M$

Numero de contratos

Cuenta de Margen M$

Resultado del Periodo M$

Resultado desde inicio de

operación M$

Futuros Compra

Futuros Venta

Total

Nota 8.2.4 Operaciones de Venta CortaAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene operaciones de venta corta.

Nemotécnico de la Acción

Nominales Monto M$ Plazo Contraparte Custodio

Total

Tipo de Instrumentos


Inversión M$

Otros Derivados

Número de Contratos

Efecto en Resultados del

Ejercicio M$


Comprensive Income) M$

Montos activos en

Margen M$Cobertura

M$Cobertura 1512 M$

Forward

Compra

Venta

Opciones

Compra

Venta

Swap

Total


)


Nota 8.2.5 Contrato de opcionesAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene contrato de opciones.

Objetivo del

Contrato

Tipo de Operación

Folio Operación

Item Operación

CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓNCARACTERÍSTICAS DE LA

OPERACIÓN

Nombre NacionalidadClasificación

de RiesgoActivo Objeto Nominales

COMPRA

COBERTURA 1 1

N N

INVERSIÓN 1 1

2 1

N 1

TOTAL

VENTA

COBERTURA 1 1

2 1

INVERSIÓN 1 1

N 1

TOTAL

MonedaPrecio

Ejercicio

Monto de Prima de la

Opción

Moneda de Prima de la

Opción


Fecha de la Operación

Fecha de Vencimiento del

Contrato

Continúa

Continuación

Objetivo del

Contrato

Tipo de Operación

COMPRA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

VENTA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

Continúa


)


INFORMACIÓN DE VALORIZACIÓN

Valor de Razonable del

Activo Objeto a la Fecha de

Información M$

Precio Spot del Activo

Subyacente

Valor de la Opción a la

Fecha de Información M$

Origen de Información

Continuación

Objetivo del

Contrato

Tipo de Operación

COMPRA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

VENTA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

Nota 8.2.6 Contrato de ForwardAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene contrato de forward.

Objetivo del Contrato Cobertura

1512

Tipo de Operación

Folio Operación

Item Operación


OPERACIÓN



COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

COBERTURA

COBERTURA

TOTAL


Continúa

)



Moneda Precio ForwardFecha de la Operación


Contrato

Valor de Mercado del


Información M$


Subyacente


1512

Tipo de Operación

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

COBERTURA

COBERTURA

TOTAL

Continúa

Precio Forward Cotizado en Mercado a la Fecha de la

Información M$

Tasa de Descuento de

Flujos

Valor de Razonable del Contrato de Forward a la




1512

Tipo de Operación

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

COBERTURA

COBERTURA

TOTAL

Continuación


Continuación

)


Nota 8.2.7 Contrato de FuturosAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene contrato de futuros.

Objetivo del Contrato

Tipo de Operación

Folio Operación

Item Operación


OPERACIÓN



COMPRA

COBERTURA 1 1

N N

INVERSIÓN 1 1

2 1

N 1

TOTAL

VENTA

COBERTURA 1 1

2 1

INVERSIÓN 1 1

N 1

TOTAL

Continúa


Tipo de Operación

COMPRA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

VENTA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL


MonedaNúmero de Contratos



Contrato



Información M$

Precio Spot a la Fecha de

Información

Continuación Continúa


)



Tipo de Operación

COMPRA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

VENTA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

Precio Futuro de Mercado al Inicio de la Operación

Precio Futuro de Mercado a la Fecha de Información M$


Continuación

Nota 8.2.8 Contratos SwapsAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene contrato swaps.

Objetivo del

Contrato Cobertura

1512

Tipo de Operación

Folio Operación

Item Operación

CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓN CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN


de Riesgo

Nominales Posición

Larga

Nominales Posición

Corta

Moneda Posición

Larga

Moneda Posición

Corta

COBERTURA 1

2

N

INVERSIÓN 1

2

N

TOTAL

Continúa


)



Tipo Cambio

Contratos

Tasa Posición

Larga

Tasa Posición

Corta

Fecha de la

Operación

Fecha de Vencimiento del Contrato

Valor de Mercado

del Activo Objeto a la Fecha de

Información M$

Tipo Cambio

de Mercado

Tasa Mercado Posición

Larga


Corta

Objetivo del

Contrato Cobertura

1512

Tipo de Operación

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL


Valor Presente Posición Larga

M$

Valor Presente Posición Corta

M$

Valor Razonable del

Contrato Swap a la Fecha de

Información M$

Origen de la Información

Objetivo del

Contrato Cobertura

1512

Tipo de Operación

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

Continuación


)


Nota 8.2.9 Contratos de CoberturaAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene contrato de cobertura.


Cobertura 1512

Tipo de Operación

Folio Operación

Item Operación


OPERACIÓN


de RiesgoActivo Objeto

Nominales Moneda

COBERTURA COMPRA 1 1

2 1

N 1

TOTAL

Precio Ejercicio Monto PrimaPeriodicidad de

Pago de la Prima

Moneda de la Prima



Continúa

Continuación


Cobertura 1512

Tipo de Operación

COBERTURA COMPRA

TOTAL

Continúa


Valor Razonable del


Información M$


Subyacente

Valor de la Cobertura a la



Continuación


Cobertura 1512

Tipo de Operación

COBERTURA COMPRA

TOTAL


)


Nota 9. Activos financieros a costo amortizado

Costo Amortizado

Deterioro Costo

Amortizado Neto

Valor Razonable

Tasa Efectiva Promedio

INVERSIONES NACIONALES

Renta Fija 997.787.675 (2.514.072) 995.273.603 1.042.887.922 4,54

Instrumentos del Estado 155.769.513 155.769.513 168.063.640 4,15


170.528.413 170.528.413 180.205.694 4,91

Instrumento de Deuda o Crédito 533.354.576 (2.303.278) 531.051.298 559.824.120 4,58


Mutuos hipotecarios 138.135.173 (210.794) 137.924.379 134.794.468 4,38

Créditos sindicados

Otros


Renta Fija 18.886.921 18.886.921 24.903.665 3,63



Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 18.886.921 18.886.921 24.903.665 3,63

Otros

Otros (3)

Total M$ 1.016.674.596 (2.514.072) 1.014.160.524 1.067.791.587 4,52

CUADRO DE EVOLUCIÓN DEL DETERIORO 31-12-2012 M$

Saldo Inicial al 01-01-2012 2.579.183

Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-) (65.111)

Castigo de Inversiones (+)

Variación por efecto de tipo de cambio (-/+)

Otros

Total 2.514.072


)


Nota 9.2. Operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros.

Tipo de operaciónFolio

OperaciónItem

operación

Contrapartes de la operación Características de la operación

Nombre Nacionalidad Activo objetoSerie Activo

ObjetoNominales

Pacto de compra

1 1

2 1

N 1

Total

Pacto de compra con retroventa

1 1

2 1

N 1

Total

Pacto de venta

1 1

2 1

N 1

Total

Pacto de venta con retrocompra

1 1

2 1

N 1

Total

Continúa


)


Información de valorización

Interés Devengado del Pacto

Valor de mercado del activo objeto a la Fecha

de Información

Valor del pacto a la fecha del cierre

Tipo de operación

Pacto de compra


Pacto de venta


Valor Inicial Valor Pactado MonedaTasa de Interés

PactoFecha de la Operación

Fecha de Vencimiento

Tipo de operación

Pacto de compra


Pacto de venta



Continuación


)


Nota 10. Préstamos

Costo Amortizado Deterioro Costo Amortizado Neto Valor Razonable

Avance a tenedores de pólizas 1.793.953 1.793.953 1.793.953

Préstamos otorgados 6.803.438 (275.049) 6.528.389 6.528.389

Total Prestamos M$ 8.597.391 (275.049) 8.322.342 8.322.342

Cuadro de Evolución del Deterioro 31-12-2012 M$

Saldo Inicial al 01-01-2012 418.811

Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) (143.762)

Castigo de Prestamos (+)


Otros

Total Deterioro 275.049

La compañía presenta modelo de deterioro según Norma de Carácter General N° 208 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 12 de Octubre de 2007.


)


Nota 11. Inversiones seguros con cuenta única de inversión (CUI)

Inversiones que respalden reservas de Valor del Fondo de Seguros en que la Compañía asume el riesgo de valor póliza

ACTIVOS A VALOR RAZONABLE ACTIVOS A COSTO

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3TOTAL ACTIVO

A VALOR RAZONABLE

Costo DETERIORO TOTAL ACTIVOS

A COSTO

INVERSIONES NACIONALES 46.267.690 46.267.690

Renta Fija 46.267.690 46.267.690

Instrumentos del Estado 7.647.221 7.647.221

Instrumentos emitidos por el Sistema Financiero 9.069.725 9.069.725

Instrumento de Deuda o Crédito 25.681.490 25.681.490


Mutuos Hipotecarios 3.869.254 3.869.254

Renta Variable

Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas

Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas

Fondos de Inversión

Fondos Mutuos

INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 581.427 581.427

Renta Fija 581.427 581.427


Títulos emitidos por bancos y financieras extranjeras

Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 581.427 581.427

Otros

Renta Variable


Cuotas de fondos de inversión extranjeros

Cuotas de fondos de inversión constituidos en el país cuyos activos están invertidos en valores

Cuotas de fondos mutuos extranjeros

Cuotas de fondos mutuos constituidos en el país cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros de inversión extranjeros

Otros

BANCO

INVERSIONES INMOBILIARIAS 5.927.726 5.927.726

TOTAL M$ 52.776.843 52.776.843

Continúa


)


Inversiones que respalden reservas de Valor del Fondo de Seguros en que los asegurados asumen el riesgo de valor póliza


TOTAL INVERSIÓN ADMINISTRADA

POR LA COMPAÑÍANivel 1 Nivel 2 Nivel 3

TOTAL ACTIVO A VALOR

RAZONABLE Costo DETERIORO

INVERSIONES NACIONALES 46.267.690 27.479.713 27.479.713

Renta Fija 46.267.690


Instrumentos emitidos por el Sistema Financiero 9.069.725

Instrumento de Deuda o Crédito 25.681.490


Mutuos Hipotecarios 3.869.254

Renta Variable 27.479.713 27.479.713




Fondos Mutuos 27.479.713 27.479.713

INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 581.427 21.437.410 21.437.410

Renta Fija 581.427



Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 581.427

Otros

Renta Variable 21.437.410 21.437.410




Cuotas de fondos mutuos extranjeros 2.016.146 2.016.146


19.421.264 19.421.264

Otros

BANCO 308.124 308.124

INVERSIONES INMOBILIARIAS 5.927.726

TOTAL M$ 52.776.843 49.225.247 49.225.247



)


TOTAL INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE

INVERSIÓN

TOTAL INVERSIÓN A CUENTA DEL ASEGURADO

TOTAL ACTIVOS A COSTO




Instrumentos emitidos por el Sistema Financiero 9.069.725




Renta Variable 27.479.713 27.479.713




Fondos Mutuos 27.479.713 27.479.713

INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 21.437.410 22.018.837

Renta Fija 581.427



Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 581.427

Otros

Renta Variable 21.437.410 21.437.410




Cuotas de fondos mutuos extranjeros 2.016.146 2.016.146


19.421.264 19.421.264

Otros

BANCO 308.124 308.124


TOTAL M$ 49.225.247 102.002.090

Continuación


)


RUT Sociedad

99.580.930-3Zurich

AGF.S.A

Nota 12. Participaciones en Entidades de Grupo

Nota 12.1. Participaciones en Empresas Subsidiarias (Filiales)

RUT SociedadPaís de Origen

Moneda de Control de Inversiones

N° de Acciones

% de Participación

Patrimonio Sociedad $

Resultado Ejercicio $

Patrimonio Sociedad

Valor Razonable

M$

Resultado Ejercicio Valor Razonable M$

99.580.930-3Zurich

AGF.S.AChile Pesos 187.444 99,9701 1.994.873.248 (86.370.420) 1.994.873 (86.370)

Total 1.994.873.248 (86.370.420) 1.994.873 (86.370)

Valor Patrimonial Proporcional

M$

Resultado Devengado

M$table

Resultados No

Realizados M$

Valor Contable

Inversión M$

571 (2.284) 1.994.278 (86.345) 1.907.933

571 (2.284) 1.994.278 (86.345) 1.907.933

Nota 12.2. Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas)

Información de empresas relacionadasValor Libro de

la Acción $Nombre de sociedades

Porcentaje de

participación

Saldo Final M$

Valor razonable

M$

Total activos

M$

Total pasivos M$

Total ingresos M$

Total gastos M$

Chilena Consolidada Seguros Generales S.A.

7,405 1.008.568 1.008.568 253.725.931 223.663.665 17.658.862 15.569.896 441,61

Zurich Investment S.A.

0,001 3 3 590.853 590.853 260.641 124.394 4.643,41

Total 1.008.571 1.008.571 254.316.784 224.254.518 17.919.503 15.694.290 5.085,02

Continúa

Continuación


)


Nota 12.3. Cambio en Inversiones en Empresas Relacionadas

Concepto FILIALES COLIGADAS

Saldo inicial 1.311.401

Adquisiciones (+)

Ventas/Transferencias (-)

Reconocimiento en resultado (+/-)

Dividendos recibidos

Deterioro (-) (314.296)

Diferencia de cambio (+/-)

Otros (+/-) 11.466

Saldo Final M$ (=) 1.008.571

Nota 13. Otras notas de inversiones financieras

31-12-2012

Valor Razonable Costo Amortizado

Saldo Inicial 16.709.722 932.573.672

Adiciones 32.561.522 702.354.605

Ventas (12.222.883) (254.206.791)

Vencimientos (408.985.303)

Devengo de intereses 42.317.424

Prepagos (25.465.959)

Dividendos 1.176.113 1.176.113

Sorteos (899.049)

Valor razonable ut/ped reconocida en:

Resultado (225.296)

Patrimonio

Deterioro 65.111

Diferencia de Tipo de cambio (649.279)

Utilidad o pérdida por unidad reajustable 22.834.604

Reclasificación (75.054)

Otros 810.764 3.647.264

Saldo Final M$ 36.984.550 1.014.160.524

Nota 13.2 GARANTÍAS

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene garantías vigentes.

Nota 13.1 Movimiento de la cartera de inversiones


)


Nota 13.5. Información cartera de inversiones

Tipo de inversión

(Títulos del Nro 1 y 2 del

Art Nro 21 del DFL 251)

Monto al 31-12-2012

Monto cuenta Nº 5.11.50.00

Por tipo de instrumento

(Seguros CUI)

Total

Inversiones

Inversiones custodiada en

M$

% Inversiones custodiadas

Detalle de Custodia de Inversiones

Empresa de Depósito y Custodia de

Valores

Costo amortizado

Valor razonable

Total Monto

Instrumento del Estado

155.769.513 155.769.513 7.647.221 163.416.734 160.796.800 98,40 160.728.080

Instrumentos Sistema Bancario

170.528.413 170.528.413 9.069.725 179.598.138 179.598.138 100,00 179.592.003

Bono de empresa

531.051.298 531.051.298 25.681.490 556.732.788 556.732.788 100,00 556.732.788

Mutuos Hipotecarios

137.924.379 137.924.379 3.869.254 141.793.633

Acciones S.A. abiertas

35.033.019 35.033.019 35.033.019 35.033.019 100,00 34.040.179

Acciones S.A. Cerradas

1.961.477 1.961.477 1.961.477

Fondo de Inversión

2.740.710 2.740.710 2.740.710 2.740.710 100,00 2.740.710

Fondos Mutuos 165.848 165.848 27.479.713 27.645.561 26.846.273 97,11 25.741.670

Total 995.273.603 39.901.054 1.035.174.657 73.747.403 1.108.922.060 961.747.728 86,73 959.575.430

Nota 13.3. Instrumentos Financieros Compuestos por Derivados Implícitos

Nota 13.4. Tasa de Reinversión - TSA-NCG N° 2009

Tasa de reinversión Aplicando 100% las tablas (%) (*)

1,30%

Continúa


)



Empresa de Depósito y Custodia de Valores Banco

% c/r Total Inver.

% c/r Inversiones Custodiadas

Nombre de la empresa Custodia de Valores

Monto% c/r Total

Inver.Nombre del Banco

Custodio

98,35 99,96 DCV

100,00 100,00 DCV 6.135 BANCO DE CHILE

100,00 100,00 DCV

97,17 97,17 DCV

100,00 100,00 DCV

93,11 95,89 DCV

86,53 99,77 DCV 6.135

Tipo de inversión

(Títulos del Nro 1 y 2 del Art Nro 21 del DFL 251)



Bono de empresa

Mutuos Hipotecarios

Acciones S.A. abiertas


Certf. De Dep. Americano

Fondo de Inversión

Fondos Mutuo

Total

Continuación

Continuación


Otro Compañía

Monto % Nombre del Custodio Monto %

1.243.417 0,76 INP 1.445.237 0,88

4.331.248 3,05 CBR/MUTUARIAS 137.462.385 96,95

992.840 2,83

1.961.477 100,00

1.903.891 6,89

5.574.665 143.765.830 12,96

Tipo de inversión

(Títulos del Nro 1 y 2 del Art Nro 21 del DFL 251)



Bono de empresa

Mutuos Hipotecarios

Acciones S.A. Abiertas



Fondo de Inversión

Fondos Mutuos

Total

Continúa



Nota 14. Inversiones inmobiliarias

Nota 14.1. Propiedades de Inversión

Conceptos Terrenos Edificios Otros Total M$

Saldo inicial al 01-01-2012 7.535.763 17.473.833 25.009.596

Más: Adiciones, mejoras y transferencias 363.856 4.768.213 5.132.069

Menos: Ventas, bajas y transferencias (205.957) (205.957)

Menos Depreciación del Ejercicio (243.488) (243.488)

Ajustes por revalorización 158.251 361.554 519.805

Otros

Valor Contable propiedades de inversión 8.057.870 22.154.155 30.212.025

Valor razonable a la fecha de cierre 8.825.913 17.339.742 26.165.655

Deterioro (provisión) (7.428) (7.428)

Valor final al 31-12-2012 8.050.442 22.154.155 30.204.597

Nota 13.6. Inversiones en cuotas de fondos por cuenta de los asegurados - NCG Nº 176

Fondo RUNCuentas por

Fondo

Valor Cuota al

31-12-2012Valor Final Ingresos Egresos

Nº Pòliza Vigente

Nº Asegurados

Total

Propiedades de inversión Terrenos Edificios Otros Total M$

Valor Final Bienes Raíces nacionales 8.050.442 22.154.155 30.204.597

Valor Final Bienes Raíces extranjeros

Valor final al 31-12-2012 8.050.442 22.154.155 30.204.597

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene inversiones en cuotas de fondos por cuenta de los asegurados - NCG Nº 176.



Nota 14.2. Cuentas por cobrar leasing

Las principales propiedades sujetas a contratos de leasing financieros corresponden a oficinas y locales comerciales o industriales, ubicados mayormente en Santiago y otras capitales del país con un plazo promedio de las operaciones de 20 años.

De acuerdo a la normativa vigente se constituye como provisión el equivalente a las cuotas morosas de los

contratos. Además si el menor valor entre el costo neto del bien raíz y la tasación, es inferior al valor presente de las cuotas del contrato de leasing se constituirá una provisión equivalente a la diferencia.

Los ingresos financieros no devengados al 31-12-2012 ascienden a M$ 50.915.879.

Años remanente contrato Leasing

Valor del ContratoValor de Costo

netoValor de tasación

Valor Final LeasingValor

NominalIntereses por

RecibirValor Presente Deterioro

Valor final del contrato

0 - 1 314.563 203 10.244 10.244 224.400 303.567 10.244

1 - 5 10.646.171 487.991 5.393.248 5.393.248 9.005.025 12.276.698 5.393.248

5 y más 102.278.700 50.427.685 78.137.131 78.137.131 99.101.636 120.258.107 77.987.154

Total M$ 113.239.434 50.915.879 83.540.623 83.540.623 108.331.061 132.838.372 83.390.646

Valor del contrato: Valor presente menos el deterioro (provisión).Valor de costo neto: Corresponde al costo actualizado del bien raíz menos la depreciación acumulada. Valor de tasación: Corresponde indicar el valor de la menor tasación.Valor final leasing: Corresponde al menor valor entre el valor final del contrato, el valor de costo y la menor tasación.

Nota 14.3. Propiedades, Planta y Equipo de uso Propio


Saldo al 01-01-2012 3.389.783 12.993.737 16.383.520

Más: Adiciones, mejoras y transferencias 1.693.306 1.693.306


Menos Depreciación acumulada (288.091) (288.091)


Otros

Valor Contable propiedades, muebles y equipos de uso propio

3.460.969 14.236.515 17.697.484


Deterioro (provisión) (1.170.847) (1.170.847)

Valor final al 31-12-2012 3.460.969 13.065.668 16.526.637



Nota 15. Activos no corrientes mantenidos para la venta

ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Valor ActivoReconocimiento en Resultado

Utilidad Perdida

Activo 1

Activo 2

Etc

Total

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene activos no corrientes para la venta.

Nota 16. Cuentas por Cobrar Asegurados

Nota 16.1. Saldos Adeudados por Asegurados

Concepto Saldos con empresas

relacionadas Saldos con terceros TOTAL M$

Cuentas por cobrar asegurados (+) 54.351.173 54.351.173

Cuentas por cobrar coaseguro (Líder)

Deterioro (-) (6.540.894) (6.540.894)

Total 47.810.279 47.810.279

Activos corrientes (corto plazo) 47.810.279 47.810.279

Activos no corrientes (largo plazo)



Nota 16.2. Deudores por Primas por Vencimiento

Vencimientos de SaldosPrimas

Documentadas

Primas Seguros Inv. y Sob.

DL.3500

PRIMAS ASEGURADOS

Con Especificación de Forma de Pago

Plan Pago PAC

Plan Pago PAT

Plan Pago CUP

Seguros Revocables


120.376 2.488.948 5.326.794

Meses anteriores 22.207 482.474 828.931

Septiembre 13.850 278.917 475.135

Octubre 18.662 336.196 567.397

Noviembre 23.364 407.305 843.738

Diciembre 42.293 984.055 2.611.592

2. Deterioro (78.082) (1.504.095) (2.715.999)

Pagos Vencidos (78.082) (1.504.095) (2.715.999)

Voluntarios

3. Ajustes por no identificación

4. Sub total (1-2-3) 42.294 984.853 2.610.795

5. Vencimientos posteriores a la fecha de los estados financieros

mes j + 1

mes j + 2

mes j + 3

Meses posteriores

6. Deterioro

Pagos Vencidos

Voluntarios

7. Sub total (5-6)

Seguros No Revocables



10. Deterioro

11. Sub total (8+9+10)

12. TOTAL M$ (4+7+11) 42.294 984.853 2.610.795

13. Crédito no exigible de fila 4

14. Crédito no vencido seguros revocables (7+13)

Continúa



Vencimientos de Saldos Otros Deudores

Cuentas por Cobrar

Coaseguro (No Lider)

Sin especificar Forma de PagoPlan Pago

Cía.

Seguros Revocables


46.332.887 82.169

Meses anteriores 867.865

Septiembre 430.249

Octubre 452.308

Noviembre 492.296

Diciembre 44.090.169 82.169

2. Deterioro (2.242.718)

Pagos Vencidos (2.242.718)

Voluntarios


4. Sub total (1-2-3) 44.090.169 82.169


mes j + 1

mes j + 2

mes j + 3

Meses posteriores

6. Deterioro

Pagos Vencidos

Voluntarios

7. Sub total (5-6)




10. DeterioroTotal cuentas por cobrar asegurados

11. Sub total (8+9+10)

12. TOTAL M$ (4+7+11) 44.090.169 82.169 47.810.279

13. Crédito no exigible de fila 4MONEDA NACIONAL


MONEDA EXTRANJERA

Continuación



Nota 16.3. Evolución del Deterioro Asegurados

31-12-2012

Cuadro de evolución del deterioroCuentas por cobrar de

seguros Cuentas por cobrar coaseguro (Líder)

TOTAL

Saldo inicial al 01-01-2012 (5.650.486) (5.650.486)

Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) (962.020) (962.020)

Recupero de cuentas por cobrar de seguros (+) 228.432 228.432

Castigo de cuentas por cobrar (+)

Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) (156.821) (156.821)

Total M$ (6.540.895) (6.540.895)

La compañía presenta modelo de deterioro según Circular N° 1499 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 15 de septiembre del 2000.



Nota 17. Deudores por Operaciones de Reaseguro

Nota 17.1. Saldos adeudados por reaseguro







Deterioro (-)

Total 347.237 997.626 1.344.863

Activos por seguros no proporcionales revocables

Activos por seguros no proporcionales no revocables

Total Activos por seguros no proporcionales

De acuerdo en lo establecido en NIC 39, éstos activos se encuentran reconocidos inicialmente por el importe total a cobrar sin que tengan un interés asociado, por lo tanto su tasa de interés efectiva es igual a cero.

Estas cuentas por cobrar en pesos se presentan netas de deterioro cuyo importe al 31 de diciembre es cero y no se encuentran expuestas a ningún tipo de cambio.

Nota 17.2. Evolución del deterioro

Cuadro de evolución del deterioroPrimas por cobrar

de reaseguros

Siniestros por cobrar

reaseguradores

Activos por seguros no

proporcionales

Otras deudas por cobrar de

reaseguros TOTAL

Saldo inicial al 01-01-2012

Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+)

Recupero de cuentas por cobrar de seguros (+)


Variación por efecto de tipo de cambio (+/-)

Total



Nota 17.3. Siniestros por cobrar reaseguradores

Reaseguradores y/o corredores de

reaseguro

General Reinsurance Ag.

Munchener Ruck. Scor Re.Zurich Insurance

Co.Swiss

Reinsurance

Corredor Reaseg. 1

Reaseg. 1

ANTECEDENTES REASEGURADOR

Nombre Reasegurador

General Reinsurance AG.

Munchener Rückversicherungs-

GesellschaftScor Re.


Swiss Reinsurance

Código de Identificación

R-182 R-183 R-206 R-111 R-236

Tipo de Relación R/NR

NR NR NR R NR


Código Clasificador de Riesgo 1

Standard & Poor’s Standard & Poor’s AMB AMB Standard & Poor’s


Fitch Ratings Fitch Ratings Fitch Ratings Fitch Ratings AMB

Clasificación de Riesgo 1

AA+ AA- A A+ AA+


AA+ AA- A+ A A+

Fecha Clasificación 1

09-08-11 23-03-09 26-04-11 18-11-11 28-10-11


23-04-12 06-02-12 15-03-12 09-01-2012 20-11-11

SALDOS ADEUDADOS

Meses anteriores

Enero 99.336 174.699 18.350 98.663 31.008

Febrero 101.449 198.112 19.661 102.445 22.114

Marzo 94.263 196.218 12.303 146.129 30.113

1. TOTAL SALDOS ADEUDADOS

295.048 569.029 50.314 347.237 83.235

2. DETERIORO

3. TOTAL M$ 295.048 569.029 50.314 347.237 83.235

MONEDA NACIONAL

MONEDA EXTRANJERA

Continúa



Corredor Reaseg. n RIESGOS NACIONALES

Reaseg. 1 Reaseg. n Reaseg. n Reaseg. 1 Reaseg. n


reaseguro


Nombre Reasegurador



País







SALDOS ADEUDADOS

Meses anteriores

Enero

Febrero

Marzo


2. DETERIORO

3. TOTAL M$

MONEDA NACIONAL

MONEDA EXTRANJERA





reaseguro


Nombre Reasegurador



País







SALDOS ADEUDADOS

Meses anteriores

Enero

Febrero

Marzo


2. DETERIORO

3. TOTAL M$

MONEDA NACIONAL

MONEDA EXTRANJERA

Corredor Reaseg. 1 Corredor Reaseg. n RIESGOS EXTRANJEROS

TOTAL GENERALReaseg. 1 Reaseg. n Reaseg. 1 Reaseg. n

422.056 422.056

443.781 443.781

479.026 479.026

1.344.863 1.344.863

1.344.863 1.344.863

Continuación



Nota 18. Deudores por Operaciones de Coaseguro

Nota 18.1. Saldo adeudado por coaseguro


relacionadas Saldos con terceros TOTAL

Primas por cobrar de coaseguro (+)

Siniestros por Cobrar por operaciones de coaseguro

Deterioro (-)

Total (=)

Activos corrientes (corto plazo)


Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no presenta saldos con Deudores por operaciones de coaseguro.

Nota 18.2. Evolución del deterioro por coaseguro

Cuadro de evolución del deterioroPrimas por cobrar de

coasegurosSiniestros por Cobrar por

operaciones de coasegurosTotal Deterioro

Saldo inicial al 01-01 (+)


Recupero de cuentas por cobrar de coaseguros (+)

Castigo de cuentas por cobrar de coaseguro (+)

Variación por efecto de tipo de cambio

Total (=)




Nota 19. Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas (Activo) y Reservas Técnicas (Pasivo)

Seguros de vida

RESERVAS PARA SEGUROS DE VIDA

DIRECTO ACEPTADOTOTAL PASIVO POR RESERVA

PARTICIPACIÓN DEL

REASEGURADOR EN LA RESERVA

DETERIORO

PARTICIPACIÓN DEL

REASEGURADOR EN LAS RESERVAS

TÉCNICAS


RESERVA DE RIESGO EN CURSO 5.551.075 5.551.075

RESERVAS PREVISIONALES 1.111.700.592 1.111.700.592

RESERVAS DE RENTAS VITALICIAS 1.026.593.701 1.026.593.701 16.627.479 16.627.479

RESERVA SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA

85.106.891 85.106.891 3.194.889 3.194.889

RESERVA MATEMÁTICA 35.726.585 35.726.585

RESERVA DE RENTAS PRIVADAS 14.850.058 14.850.058

RESERVA DE SINIESTROS 7.343.076 7.343.076 446.053 446.053

LIQUIDADOS Y NO PAGADOS 2.336.765 2.336.765

LIQUIDADOS Y CONTROVERTIDO POR EL ASEGURADO

EN PROCESO DE LIQUIDACIÓN 2.273.093 2.273.093 446.053 446.053

OCURRIDOS Y NO REPORTADOS 2.733.218 2.733.218

RESERVA DE INSUFICIENCIA DE PRIMAS

OTRAS RESERVAS TÉCNICAS

RESERVA VALOR DEL FONDO 97.497.152 97.497.152

TOTAL M$ 1.272.668.538 1.272.668.538 20.268.421 20.268.421


Para la cartera Uno, la reserva está cedida en su totalidad por lo que responsabilidad de pago por parte del reasegurador pago comienza con la vigencia de la póliza. En cambio para la Cartera Dos, esto es un

reaseguro diferido. Esto quiere decir, que la obligación de pago del reasegurador comienza en un año futuro (Noviembre del año 2017).


En el cálculo de la Reserva Base estas se calculan con las tablas RV-2009 y MI85-B85. La tasa de descuento a



utilizar corresponde a la tasa de reaseguro calculada al momento de la cesión y que corresponde al valor con que se descuentan los flujos de pagos futuros y que iguala al valor presente de los flujos de pagos futuros en función de el calce y TM a la fecha de reaseguro. Dado que el flujo de pagos es de menor duración que el original y que en los primeros años de pago se tiene un mejor Calce de Activos/pasivos el valor de la tasa de reaseguro es mayor que el valor de la Tasa de Costo Equivalente.




Nota 20. Intangibles

Nota 20.1. Goodwill

DESCRIPCIÓN Plusvalía

Monto bruto al 1 de enero de 2012

menos: Amortización Acumulada

menos: Deterioro

Monto neto al 1 de enero de 2012

Adiciones, Mejoras y Transferencias

Adquisiciones a través de combinaciones de negocios

Ventas, Bajas y Transferencias

Ajustes por Revalorización

Amortización

Deterioro

Monto neto al 31 de diciembre de 2012

Más: Amortización Acumulada

Más: Deterioro

Monto Bruto al 31 de diciembre de 2012

Valor Razonable al 31 de diciembre de 2012

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no tiene activos intangibles por Goodwill.



Nota 20.2. Activos intangibles distintos del Goddwill

DESCRIPCIÓNPatentes y marcas

registradasCartera de clientes Otros Total



menos: Deterioro






Amortización

Deterioro


Más: Amortización Acumulada

Más: Deterioro



Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no tiene activos intangibles distintos del Goddwill.

Nota 21. Impuestos por cobrar

Nota 21.1. Cuentas por cobrar por impuestos corrientes

31-12-2012

CONCEPTO M$

Pagos Previsionales Mensuales 3.351.855

PPM por pérdidas acumuladas Artículo N° 31 inciso 3

Crédito por gasto de capacitación 153.655

Crédito por adquisición de activos fijos 60.995

Impuesto renta por pagar 130.448

IVA por Recuperar 135.700

Otros

Total 3.832.653



Nota 21.2. Activo por impuestos diferidos

Nota 21.2.1 Efecto de impuestos diferidos en patrimonio

CONCEPTO ACTIVOS PASIVOS NETO

Inversiones financieras con efecto en patrimonio

Coberturas

Otros

Total cargo/(abono) en patrimonio

Nota 21.2.2 Efecto de impuestos diferidos en resultado

31-12-2012

Conceptos Activo Pasivo Neto

Deterioro Cuentas Incobrables 1.363.189 1.363.189

Deterioro Deudores por Reaseguro

Deterioro Instrumentos de Renta Fija

Deterioro Mutuos Hipotecarios 42.159 42.159

Deterioro Bienes Raíces 266.405 266.405

Deterioro Intangibles

Deterioro Contratos de Leasing 4.750.481 4.750.481

Deterioro Préstamos otorgados

Valorización Acciones 154.599 (154.599)

Valorización Fondos de Inversión 58.952 58.952

Valorización Fondos Mutuos 10.432 10.432

Valorización Inversión Extranjera 1.297.204 210.223 1.086.981

Valorización Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero

Valorización Pactos

Prov. Remuneraciones

Prov. Gratificaciones 44.262 44.262

Prov. DEF

Provisión de Vacaciones 281.288 281.288

Prov. Indemnización Años de Servicio 576.762 576.762

Gastos Anticipados

Gastos Activados

Pérdidas Tributaria 121.683 121.683

Prov. Incentivos Convención 94.252 94.252

Otros 68.847 68.847

Total M$ 8.975.916 364.822 8.611.094



Nota 22. Otros activos

Nota 22.1. Deudas del Personal

CONCEPTOS Saldo al 31-12-2012

Deudas Personal Rol privado 29.324

Fondos por rendir 27.544

Deudas por cobrar

Anticipo Personal 163.784

Otros 36.573

Total M$ 257.225

Nota 22.2. Cuentas por cobrar intermediarios

31-12-2012



Cuentas por cobrar intermediarios (+) 409.702 409.702

Cuentas por cobrar asesores previsionales

Corredores

Otros

Otras cuentas por cobrar de seguros (+)

Deterioro (-)

Total M$ 409.702 409.702

Activos corrientes (corto plazo) 409.702 409.702


De acuerdo en lo establecido en NIC 39, éstos activos se encuentran reconocidos inicialmente por el importe total a cobrar sin que tengan un interés asociado, por lo tanto su tasa de interés efectiva es igual a cero.

Estas cuentas por cobrar en pesos se presentan netas de deterioro cuyo importe al 30 de junio es cero y no se encuentran expuestas a ningún tipo de cambio.



Nota 22.3. Saldos con relacionados

Nota 22.3.1 Saldos

31-12-2012

Entidad Relacionada RUTDeudas de empresas relacionadas (Activo)

Deudas con entidades relacionadas (Pasivo)

Zurich American Company 26-0530367 29.724

Zurich Vida Cía de Seguros S.A. 290011 244.788 2.278

Chilena Consolidada Seguros Generales S.A. 99.037.000-7 42.840

Zurich Insurance Company 910068 38.963 636.845

Zurich Argentina Cia. de Seguros S.A. 300000 15.947

Zurich Latin America Service 300008 83.547

Eagle Star International Life Ltda. 301000 49.051

Total M$ 326.591 817.392

Nota 22.3.1 Compensación al personal directivo clave y administradores

Conceptos Gerentes SubGerente

N° directivo clave y administradores 15 17

Conceptos Compensaciones por Pagar M$ Efecto en resultado M$

Sueldos 2.833.129

Otras Prestaciones 445.721 120.252

Total 445.721 2.953.381

Remuneraciones del Directorio: Durante el período Enero a Diciembre 20112 por asistencia a sesiones, el directorio percibió remuneraciones por M$ 46.513.



Nota 22.4. Transacciones con partes relacionadas

Entidad Relacionada R.U.T.Naturaleza de la

RelaciónDescripción de la

Transacción

Monto de la Transacción

M$

Efecto en Resultado Ut./(Perd)

Activos

Chilena Consolidada Seguros Generales S.A. 99.037.000-1 Administración Común Cobro de Arriendo 443.824 443.824

Zurich Investments Chile S.A. 96.911.680-4 Administración Común Cobro de Arriendo 2.543 2.543

Zurich Administradora General de Fondos S.A. 96.580.930-3 Administración Común Cobro de Arriendo 33.072 33.072

Zurich Corredora de Bolsa S.A. 76.020.595-8 Administración Común Cobro de Arriendo 53.010 53.010

Sub total 532.449 532.449

Pasivos

Chilena Consolidada Seguros Generales S.A. 99.037.000-1 Administración Común Pago Arriendo 69.619 (69.619)

GONE 87.849.200-5 Administración Común Abogados 16.144 (16.144)

Zurich Share Services S.A. 96.911.700-2 Administración Común Servicio Computacional 156.630 (156.630)

Zurich Latin American Extranjera Administración Común Asesorías 2.153.805 (2.153.805)

Zurich Argentina Cia. de Seguros S.A. 300000 Administración Común Asesorías 15.947 (15.947)

Zurich Latin America Service 300008 Administración Común Asesorías 83.547 (83.547)

Eagle Star International Life Ltda. 301000 Administración Común Asesorías 49.051 (49.051)

Sub total 2.544.743 (2.544.743)

Otros

Zurich Administradora General de Fondos S.A. 96.580.930-3 Accionista Común Resultado de Inversión 244.802 244.802

Sub total 244.802 244.802

Total 3.321.994 (1.767.492)

Nota 22.5. Gastos Anticipados


Existencia Materiales 85.797

Comisión cobranza pagado por anticipado 2.960.796

Seguros 49.020

Otros 5.777

Total M$ 3.101.390

Nota 22.6. Otros Activos


Deudas por Cobrar Préstamo R.V. 32.063

Deudores Beneficio Salud 435.018

Arriendos por cobrar 328.821

Derecho Bienes Intangibles 14.455

Garantías de Arriendo 34.810

Cuotas Leasing por Cobrar 192.289

Mutuos Hipotecarios por Cobrar 3.699.387

Tarjetas de Crédito Ejecutivos 155.753

Obras en construcción 134.373

Otros 463.488

Total M$ 5.490.457



Nota 23. Pasivos financieros

Nota 23.1. Pasivos financieros a valor razonable con cambio a resultado

CONCEPTO PASIVO A VALOR RAZONABLE M$

VALOR LIBRO DEL PASIVO

EFECTO EN RESULTADO EFECTO EN OCI

Valores representativos de deuda

Derivados

Derivados Inversión

Derivados Implícitos

Desudas por contratos de inversión

Otros

Total

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene pasivos financieros a valor razonable con cambio a resultado.

Nota 23.2. Pasivos financieros a costo amortizado

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene pasivos financieros a costo amortizado.

Nota 23.2.1 Deudas con entidades financieras

Nombre Banco o Institución Financiera

Fecha Otorgamiento

Saldo Insoluto Corto Plazo

Monto M$ Moneda Tasa de Interés

(%) Ultimo Venc. Monto M$

Banco A

Banco B

Banco C

Total

Continúa



Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene deudas con entidades financieras.


Largo Plazo TOTAL

Tasa de Interés (%) Monto M$ Ultimo Venc.

Banco A

Banco B

Banco C

Nota 24. Pasivos no corrientes mantenidos para la venta

ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Valor PasivoReconocimiento en Resultado

Utilidad Pérdida

Activo 1

Activo 2

etc

Total

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no tiene pasivos no corrientes mantenidos para la venta.

Continuación

Nota 23.2.2 Otros pasivos financieros a costo amortizadoAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene otros pasivos financieros a costo amortizado.

Nota 23.2.3 Impagos y Otros IncumplimientosAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene impagos y otros Incumplimientos.



Nota 25. Reservas Técnicas

Nota 25.2. Reservas para seguros de vida

Nota 25.2.1 Reserva riesgos en curso

31-12-2012

CONCEPTOS M$

Saldo Inicial al 1 de enero de 2012 5.634.698

Reserva por venta nueva 1.344.353

Liberación de reserva (1.427.976)

Liberación de reserva stock (1) (1.427.976)

Liberación de reserva venta nueva

Otros

Total Reserva Riesgo en Curso 5.551.075

(1) Corresponde a la liberación de reserva proveniente del ejercicio anterior.

Nota 25.2.2 Reservas seguros previsionales

31-12-2012

Reservas Rentas Vitalicias M$


Reserva por rentas cedidas 15.748.655

Reserva por Rentas contratadas en el período 115.014.475

Pensiones pagadas (71.486.266)

Interés del período 34.983.761

Liberación por fallecimiento 16.467.999

Sub total Reserva Rentas Vitalicias del Ejercicio 1.030.004.664

Pensiones no cobradas

Cheques caducados

Cheques no cobrados

Rentas garantizadas vencidas no canceladas

Otros (3.410.963)

Total Reserva Rentas Vitalicias del Ejercicio 1.026.593.701



31-12-2012

Reserva Seguro de Invalidez y sobrevivencia M$


Incremento de siniestros 85.807.380

Invalidez total 52.410.945

Invalidez parcial 15.370.914

Sobrevivencia 18.025.521

Liberación por pago de aportes adicionales (-) (26.763.982)

Invalidez total (10.327.523)

Invalidez parcial (468.629)

Sobrevivencia (15.967.830)

Pago de pensiones transitorias invalidez parcial (-) (1.208.954)

Ajuste por tasa de interés (+/-)

Otros 12.511.941

Total Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 85.106.891

Tasa de descuento

MES TASA

mi-2 2,99%

mi-1 2,99%

mi 3,00%

Nota 25.2.3 Reserva Matemática

31-12-2012

CONCEPTOS M$

Saldo Inicial al 1de enero de 2012 35.306.744

Primas 2.117.691

Interés 876.457

Reserva liberada por muerte 133.490

Reserva liberada por otros términos (2.708.852)

Reserva Matemática del ejercicio 1.055

Total Reserva Matemática 35.726.585



Nota 25.2.4 Reserva valor del fondo

Reserva Valor del Fondo Cobertura de riesgo

Reserva Valor del Fondo

Reserva Descalce Seguros CUI Reserva de riesgo

en curso Reserva

matemática

Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV(la Cia. Asume el riesgo de valor de la póliza)

338 697.257 5.633

Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión(la Cia. Asume el riesgo de valor de la póliza)

331.247 49.540.012 315.025

Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV(el Asegurado Asume el riesgo de valor de la póliza)

33.694 30.867.567 14.951

Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión(el Asegurado Asume el riesgo de valor de la póliza)

234.117 16.392.315 7.940

Total M$ 599.397 97.497.152 343.548



Nombre del fondo

Tipo de Valor del

FondoDistribución Estratégica

InversiónReserva de

Descalce M$Tipo Inversión

Monto M$

Accionario Global APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo DWS INVEST GLOBAL THEMAT

CFME 17.703 3.541

Renta Fija USD APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo PARVEST BOND USD -CC

CFME 2.655 531

Accionario Europeo *

OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo BNP PA L1 EQUITY B SELE

CFME

Ciencia y Salud * APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el ETF ISHARES DJ US HEALTHCARE

ETFA

Renta Fija Local ** APV / OTR

Salud Global en USD

APV / OTR


ETFA 57 11

Renta Fija L/P en USD

APV / OTR


CFME 2.578 516

Renta Fija C/P en USD

APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo PARVEST SHORT TR USD -CC

CFME

Variable Emergente APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo BNP L1-EQ WD EMERG -CC

CFME 2.311 462

Variable Global en USD

APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo PARVEST EQUITY WORLD - CLA

CFME 1.019 204

Renta Fija Nacional **

APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo mutuo SECURITY CHECK

CFM

Renta Variable Nacional

APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo mutuo SECURITY ACCIONES

CFM 1.624 325

Crecimiento APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyos activos subyacentes son el fondo mutuo SECURITY FIRST y EQUITY

CFM

CFMIE

Balanceado APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyos activos subyacentes son el fondo mutuo SECURITY FIRST y EQUITY

CFM

CFMIE

Patrimonio APV / OTR

Mundo G-3 APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo ASIA GROWTH

CFME

Nota 25.2.4.1 Reserva de descalce seguros con Cuenta Única de Inversión (CUI)

Continúa



Parvest World APV APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo PARVEST EQUITY WORLD - CLA

CFME 52.864 10.573

Parvest Emerging Market APV

APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo BNPP L1 -EQ WD EMERG-CC

CFME 1.519.094

European Select Growth APV

APV

Asia Growth APV APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo THREADNEEDLE ASIA- & -1-AC

CFME 119 24

Latin American Growth APV

APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo THREADNEEDLE LAT AM -$-1

CFME 60.378

Industrial Fund APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variacion del mes para el fondo FIDELITY INDUSTRIALS FUND

CFME 3.042 152

Technology Fund APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo ABERDEEN GL-TECHNOLO FUN

CFME 6.193 1.239

Parvest SH.Term.US$

APV

Parvest SH.Term.Euro

APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo PARVEST SHORT TERM EURO

CFME 94 19

Security Acciones APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo SECURITY ACCIONES

CFM 11.130 2.226

Security Plus APV

Fondo Mutuo Zurich AGF Crecimiento

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variacion del mes para el Fondo Mutuo Zurich AGF CRECIENTE

CFMIE 7.912.248

Fondo Mutuo Zurich AGF Balanceado

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich AGF BALANCEADO

CFM 1.319.764

Fondo Mutuo Zurich AGF Patrimonio

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich AGF PATRIMONIO

CFM 3.441.732

Fondo Mutuo Zurich AGF Mundo g-3

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich AGF MUNDO G-3

CFMIE 1.744.167

Fondo Mutuo Zurich Bursatil 90

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich BURSATIL 90

CFM 8.767.718

Fondo Mutuo Zurich Latam

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mundo Zurich AGF LATAM

CFMIE 4.814.687

Fondo Mutuo Zurich Emergente

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich AGF EMERGENTE

CFMIE 2.869.554

Fondo Mutuo Zurich Equilibrio 30

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich EQUILIBRIO 30

CFM 13.319.688

BNP Paribas Lat. Americano

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo PARVEST EQU-LATIN AMER - C

CFME 443.334

Nombre del fondo

Tipo de Valor del




Monto M$

Continúa



Nombre del fondo

Tipo de Valor del




Monto M$

Fondo Mutuo Zurich CASH

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich CASH

CFM 109.857

Fondo Mutuo Zurich CASH PLUS

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich CASH PLUS

CFM 383.941

Fondo Mutuo Zurich MUNDO EUROPEO

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich MUNDO EUROPEO

CFMIE 542.299

Fondo Mutuo Zurich Select Global

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich SELECT GLOBAL

CFMIE 1.595.475

Fondo Mutuo Zurich R80 Global S/D

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich R80 GLOBAL S/D

CFM 249.915

RF LP USD APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo PARVEST US BOND DOLLAR

CFME

FDO NEW LIFE APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice ISHARES DJ US HEALTHCARE

ETFA

ACCIONES EEUU OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice SPDR S&P 500 ETF TRUST

ETFA 1.045 209

ACCIONES EMERGENTES

OTR La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice MSCI EMERGING MARKETS INDEX FUND

CFME 9.003 450

ACCIONES ZONA EURO

OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice ISHARES MSCI EMU

ETFA 3.661 732

ACCIONES JAPON OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice ISHARES MSCI JAPAN INDEX

ETFA 3.295 659

ACCIONES BRASIL OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice ISHARES MSCI BRAZIL

ETFA 10.547 527

ACCIONES CHINAS OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice ISHARES FTSE CHINA 25 IN

ETFA 1.065 213

INVERSIONES COMMODITIES

OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice DBLCMACL DBIQ Commodities Ext Rtn

ETFA 1.391 278

Total 49.225.247 22.890



Nota 25.2.5 Reserva rentas privadas

Nota 25.2.6 Reserva de siniestros

31-12-2012

Reservas Rentas Privadas M$


Reserva por Rentas contratadas en el período 125.996

Pensiones pagadas (933.593)

Interés del período 506.518

Liberación por conceptos distintos de pensiones

Otros 338.535

Total Reserva Rentas Privadas del Ejercicio 14.850.058

Reserva de siniestrosSaldo inicial al 1 de enero de

2012Incremento Disminuciones

Ajuste por diferencia de

cambioOtros

Saldo final 31-12-2012

Liquidados y no pagados 2.197.514 231.790 (127.731) 35.192 2.336.765

Liquidados y controvertidos por el asegurado

En proceso de liquidación 2.094.064 2.543.608 (2.399.771 ) 35.192 2.273.093

Ocurridos y no reportados 2.966.266 251.864 (532.533 ) 47.621 2.733.218

Total Reserva de Siniestro 7.257.844 3.027.262 (3.060.035) 118.005 7.343.076

Nota 25.2.7 Reserva de insuficiencia de primasDe acuerdo a lo instruido en la NCG N° 306 de la superintendencia de valores y seguros, la compañía realizo el Test de insuficiencia de primas el resultado del test no genera ajustes de reservas por este concepto.

Nota 25.2.8 Otras reservas (TAP)De acuerdo a lo instruido en la NCG N° 306 de la superintendencia de valores y seguros, la compañía realizo el Test de insuficiencia de primas el resultado del test no genera ajustes de reservas por este concepto.

Nota 25.3 Calce

Nota 25.3.1 Ajuste de reserva por Calce

Pasivos Reserva Técnica Base Reserva Técnica Financiera Ajuste de Reserva por Calce

No Previsionales Monto inicial

Monto Final

Variación

Previsionales Monto inicial 919.276.040 911.923.045 (7.352.995)

Monto Final 898.362.711 894.610.672 (3.752.039)

Variación (20.913.329) (17.312.373) 3.600.956

Total Monto inicial 919.276.040 911.923.045 (7.352.995)

Monto Final 898.362.711 894.610.672 (3.752.039)

Variación (20.913.329) (17.312.373) 3.600.956



Nota 25.3.2 Índices de coberturas

TRAMOS KFlujo de Activos

Nominales en UF Ak

Flujo de Pasivos de Seguros Nominales

en UF Bk

Flujo de Pasivos Financieros Ck

Índice de Cobertura de Activos CAk

Índice de Cobertura de Pasivos CPk

Tramo 1 7.551.122 6.096.690 1,000

Tramo 2 6.618.745 5.889.607 1,000

Tramo 3 6.951.892 5.471.652 1,000

Tramo 4 6.183.942 5.177.196 1,000

Tramo 5 5.771.171 4.835.895 1,000

Tramo 6 9.653.117 6.554.479 1,000

Tramo 7 9.062.448 5.656.119 1,000

Tramo 8 14.979.219 7.378.931 1,000

Tramo 9 4.569.018 6.283.790 0,727

Tramo 10 4.113.999 0,000

Total 71.340.674 57.458.358 8,727


Nominales en UF Ak


en UF Bk




Tramo 1 7.551.122 6.107.465 1,000

Tramo 2 6.618.745 5.936.509 1,000

Tramo 3 6.951.892 5.556.142 1,000

Tramo 4 6.183.942 5.303.373 1,000

Tramo 5 5.771.171 5.001.798 1,000

Tramo 6 9.653.117 6.863.299 1,000

Tramo 7 9.062.448 6.011.638 1,000

Tramo 8 14.979.219 7.978.741 1,000

Tramo 9 4.569.018 6.905.582 0,662

Tramo 10 4.464.451 0,000

Total 71.340.674 60.128.998 8,662


Nominales en UF Ak


en UF Bk




Tramo 1 7.551.122 6.114.208 1,000

Tramo 2 6.618.745 5.962.316 1,000

Tramo 3 6.951.892 5.605.897 1,000

Tramo 4 6.183.942 5.383.388 1,000

Tramo 5 5.771.171 5.118.079 1,000

Tramo 6 9.653.117 7.112.420 1,000

Tramo 7 9.062.448 6.349.462 1,000

Tramo 8 14.979.219 8.707.756 1,000

Tramo 9 4.569.018 8.056.109 0,567

Tramo 10 6.079.779 0,000

Total 71.340.674 64.489.414 8,567

CPK-1

CPK-2

CPK-3




Nominales en UF Ak


en UF Bk




Tramo 1 7.551.122 6.114.953 1,000

Tramo 2 6.618.745 5.966.044 1,000

Tramo 3 6.951.892 5.612.464 1,000

Tramo 4 6.183.942 5.392.938 1,000

Tramo 5 5.771.171 5.130.178 1,000

Tramo 6 9.653.117 7.133.652 1,000

Tramo 7 9.062.448 6.371.155 1,000

Tramo 8 14.979.219 8.736.170 1,000

Tramo 9 4.569.018 8.066.975 0,566

Tramo 10 6.055.261 0,000

Total 71.340.674 64.579.790 8,566

CPK-4

Nota 25.3.3 Tasa de costo de emisión equivalente

Nota 25.3.4 Aplicación tablas de mortalidad rentas vitalicias

MES TASA

Mi-2 2,99%

Mi-1 2,99%

Mi 3,00%

RESERVAS DIRECTAS (Cifras en M$)

RTF 85-85-85 RTF 2004-85-85 RTFs 2004-85-85Diferencia por

reconocer RV-2004RTF 2004-2006-

2006

Pólizas con inicio de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005

477.833.134 488.272.557 488.272.557 523.990.930

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 9 de marzo de 2005 y hasta 31 de enero de 2008

124.519.732 133.316.620

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de febrero de 2008 (10)

Total 477.833.134 612.792.289 488.272.557 657.307.550

Continúa




RTFS 2004-2006-2006Diferencia por reconocer

B-2004 y M-2006RTF 2009-2006-2006

Diferencia a reconocer RV-2009


499.869.037 24.121.893 525.056.597 1.065.667


127.477.081 6.778.333 133.657.160 340.540


281.909.356

Total 627.346.118 30.900.226 940.623.113 1.406.207

RESERVAS RETENIDAS (Cifras en M$)



2006


462.711.311 472.681.854 472.681.854 506.617.139


124.519.732 133.316.620


Total 462.711.311 597.201.586 472.681.854 639.933.759



B-2004 y M-2006RTF 2009-2006-2006



483.908.058 22.709.081 507.592.776 975.637


127.477.081 5.839.539 133.657.160 340.540


281.909.356

Total 611.385.139 28.548.620 923.159.292 1.316.177

Continuación

Continúa

Continuación



Nota 25.4. Reserva SIS

1. Reserva de Siniestros en proceso por grupoContrato:GRUPO:A. INVALIDEZ

CONTRATO 1

A.1 Invalidez sin primer dictamen ejecutoriado o con primer dictamen pero sin antecedentes para la determinación de su costo

CUADRO Nº1 Reserva de Siniestros

en proceso grupo Masculino.

(Cifras en unidades de fomento)

Número de

siniestros

Costo invalidez

totalProb. Pago

Costo Invalidez

ParcialProb. Pago

Reserva Total

Mínima

% Participación

Reserva Compañía

Reserva Compañía

M$

I1 Sin dictamen 4 39,13% 12,29% 28,57%

I2 Total aprobadas en análisis Cia.

91,36% 4,14% 28,57%

I2p Parcial aprobadas en análisis Cia.

8,59% 68,29% 28,57%

I3t Total aprobadas, reclamadas Cia

66,38% 16,13% 28,57%

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cia.

9,83% 46,24% 28,57%

I3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado

37,19% 50,49% 28,57%

I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación

2,25% 2,60% 28,57%

I5 Rechazadas, en proceso de reclamación

4,91% 5,69% 28,57%

I6t Total definitivo, por el primer dictamen

17 6.502,856 100,00% 4.798,681 0,00% 6.502,856 28,57% 1.857,959 42.437

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen

28,57%

Total 21 6.502,86 1.857,96 42.437





en proceso grupo Femenino


Número de siniestros

Costo invalidez

total

Prob. Pago

Costo Invalidez

ParcialProb. Pago

Reserva Total

Mínima

% Participación

Reserva Compañía

Reserva Compañía

M$

I1 Sin dictamen 6 1.984,393 27,68% 1.438,839 13,80% 747,930 25,00% 186,982 4.271

I2 Total aprobadas en análisis Cia.

86,01% 6,38% 25,00%

I2p Parcial aprobadas en análisis Cia.

6,27% 68,88% 25,00%

I3t Total aprobadas, reclamadas Cia

60,79% 17,87% 25,00%

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cia.

1 1.889,311 6,55% 1.359,709 50,38% 808,725 25,00% 202,181 4.618


26,00% 63,00% 25,00%


1,70% 2,46% 25,00%


3,38% 4,89% 25,00%


3 591,223 100,00% 428,392 591,223 25,00% 147,806 3.376


25,00%

Total 10 2.147,88 536,97 12.265



CONTRATO 3


CUADRO Nº1 Reserva de Siniestros en proceso

grupo Masculino. (Cifras en unidades de fomento)


Costo invalidez total

Prob. PagoCosto Invalidez

ParcialProb. Pago

Reserva Total Mínima

I1 Sin dictamen 1.451 2.100.268,62 39,13% 1.667.840,31 12,29% 1.026.772,75

I2 Total aprobadas en análisis Cia. 316 443.139,97 91,36% 352.417,33 4,14% 419.470,71

I2p Parcial aprobadas en análisis Cia. 82 109.160,21 8,59% 86.895,87 68,29% 68.718,40

I3t Total aprobadas, reclamadas Cia. 195 255.810,94 66,38% 203.086,43 16,13% 202.551,88

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cia. 135 186.053,54 9,83% 147.804,02 46,24% 86.630,79

I3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 20 52.666,38 37,19% 41.804,61 50,49% 40.695,98

I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 295 418.145,32 2,25% 332.445,16 2,60% 18.037,75

I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 312 536.866,20 4,91% 426.547,52 5,69% 50.627,23

I6t Total definitivo, por el primer dictamen 333 423.305,50 100,00% 337.299,52 423.305,50


Total M$ 3.139 2.336.810,99

Continúa





% Participación Reserva Compañía Reserva Compañía M$

I1 Sin dictamen 57,14% 586.727,29 13.401.291

I2 Total aprobadas en análisis Cia. 57,14% 239.697,55 5.474.872

I2p Parcial aprobadas en análisis Cia. 57,14% 39.267,66 896.903

I3t Total aprobadas, reclamadas Cia. 57,14% 115.743,93 2.643.678

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cia. 57,14% 49.503,31 1.130.693

I3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 57,14% 23.254,85 531.158

I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 57,14% 10.307,28 235.426

I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 57,14% 28.929,85 660.779

I6t Total definitivo, por el primer dictamen 57,14% 241.888,86 5.524.923

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 57,14%

Total 1.335.320,57 30.499.723

Continuación






grupo Femenino (Cifras en unidades de fomento)




ParcialProb. Pago


I1 Sin dictamen 1.056 1.771.500,71 27,68% 1.383.402,50 13,80% 681.344,66

I2 Total aprobadas en análisis Cia. 131 215.807,70 86,01% 168.503,46 6,38% 196.359,79

I2p Parcial aprobadas en análisis Cia. 45 86.810,80 6,27% 67.806,01 68,88% 52.142,68

I3t Total aprobadas, reclamadas Cia. 114 245.125,60 60,79% 191.367,50 17,87% 183.213,81

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cia. 118 202.703,37 6,55% 158.443,19 50,38% 93.095,53




I6t Total definitivo, por el primer dictamen 86 139.758,55 100,00% 109.316,25 0,00% 139.758,55


Total 2.040 1.432.842,06




I1 Sin dictamen 50,00% 340.672,33 7.781.211

I2 Total aprobadas en análisis Cia. 50,00% 98.179,89 2.242.502

I2p Parcial aprobadas en análisis Cia. 50,00% 26.071,34 595.489

I3t Total aprobadas, reclamadas Cia. 50,00% 91.606,90 2.092.370

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cia. 50,00% 46.547,76 1.063.186






Total 716.421,03 16.363.594

Continúa

Continuación




A.2 Invalidos transitorios

CONTRATO 1

A2.1 Inválidos transitorios sin solicitud de clasificación por el segundo dictamen

Inválidos transitorios masculino


Reserva Mínima % de participación Reserva CompañíasReserva Compañía

M$

I6p Parcial definitivo por el primer dictamen

924 792.422,73 28,57% 226.406,49 5.171.294


Inválidos transitorios femenino



M$


690 734.285,77 25% 183.571,44 4.192.909

CONTRATO 3





M$


108 95.721,14 57,14% 54.697,79 1.249.339





M$


70 96.780,51 50% 48.390,25 1.105.270



CONTRATO 1

A.2.2 Inválidos parciales transitorios con solicitud por el segundo dictamen

MASCULINONúmero de siniestros



ParcialProb. Pago

K1 sin dictamen 99 66.805,18 48.653,67 100,00%

K2t Total aprobadas, en análisis Cia. 18 9.314,32 100,00% 6.844,89

K2p Parcial aprobadas en análisis Cia 29 17.084,35 12.449,49 100,00%

K3t Total aprobadas reclamadas Cia. 14 3.332,51 100,00% 2.484,13

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cia 9 9.343,78 6.765,72 100,00%

K3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 3 2.402,66 1.813,91 100,00%

K4 rechazadas, dentro del plazo de reclamación 1 841,96 710,69

K5 Rechazadas, reclamadas 6 4.029,06 3.046,96

K6t Total definitivo 7 982,78 100,00% 742,13

K6p Parcial definitivo 18 1.871,81 1.369,61 100,00%

K6n No inválidos 2

Total 206


MASCULINO Contribución Prob. PagoReserva Mínima

% ParticipaciónReserva

CompañíaReserva Compañía

M$

K1 sin dictamen 1.788,52 48.653,67 28,57% 13.901,05 317.510

K2t Total aprobadas, en análisis Cia. 326,92 9.314,32 28,57% 2.661,23 60.785

K2p Parcial aprobadas en análisis Cia 472,72 12.449,49 28,57% 3.557,00 81.244

K3t Total aprobadas reclamadas Cia. 304,00 3.332,51 28,57% 952,14 21.748

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cia 218,92 6.765,72 28,57% 1.933,06 44.153

K3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 128,88 1.813,91 28,57% 518,26 11.837

K4 rechazadas, dentro del plazo de reclamación 115,72 100,00% 115,72 28,57% 33,06 755

K5 Rechazadas, reclamadas 202,96 100,00% 202,96 28,57% 57,99 1.325

K6t Total definitivo 70,64 982,78 28,57% 280,79 6.414

K6p Parcial definitivo 140,20 1.369,61 28,57% 391,32 8.938

K6n No inválidos 100,00% 28,57%

Total 85.000,68 24.285,91 554.708

Continúa

Continuación




FEMENINONúmero de siniestros



ParcialProb. Pago

K1 sin dictamen 80 98.987,28 71.439,02 100,00%

K2t Total aprobadas, en análisis Cia. 15 16.367,73 100,00% 11.845,77

K2p Parcial aprobadas en análisis Cia. 18 8.623,57 6.363,11 100,00%

K3t Total aprobadas reclamadas Cia. 8 8.763,55 100,00% 6.340,13

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cia. 10 6.427,83 4.654,52 100,00%

K3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 1 84,10 63,04 100,00%

K4 rechazadas, dentro del plazo de reclamación 6 13.572,26 9.814,86


K6t Total definitivo 4 1.449,90 100,00% 1.051,22


K6n No inválidos

Total 159


FEMENINO Contribución Prob. PagoReserva Mínima


CompañíaReserva Compañía

M$

K1 sin dictamen 1.862,48 71.439,02 25,00% 17.859,75 407.930

K2t Total aprobadas, en análisis Cia. 332,80 16.367,73 25,00% 4.091,93 93.463

K2p Parcial aprobadas en análisis Cia 370,84 6.363,11 25,00% 1.590,78 36.335

K3t Total aprobadas reclamadas Cia. 190,88 8.763,55 25,00% 2.190,89 50.041

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cia 119,48 4.654,52 25,00% 1.163,63 26.578

K3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 2,00 63,04 25,00% 15,76 360

K4 rechazadas, dentro del plazo de reclamación 268,00 100,00% 268,00 25,00% 67,00 1.530

K5 Rechazadas, reclamadas 141,84 100,00% 141,84 25,00% 35,46 810

K6t Total definitivo 34,00 1.449,90 25,00% 362,47 8.279

K6p Parcial definitivo 181,28 8.628,56 25,00% 2.157,14 49.271

K6n No inválidos 100,00% 25,00% 0,00

Total 118.139,26 29.534,82 674.597

Continúa

Continuación



CONTRATO 3




Prob. Pago Costo Invalidez Parcial Prob. Pago

K1 sin dictamen 100,00%

K2t Total aprobadas, en análisis Cia. 100,00%

K2p Parcial aprobadas en análisis Cia 100,00%

K3t Total aprobadas reclamadas Cia. 100,00%

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cia 100,00%

K3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 100,00%

K4 rechazadas, dentro del plazo de reclamación

K5 Rechazadas, reclamadas

K6t Total definitivo 100,00%

K6p Parcial definitivo 100,00%

K6n No inválidos

Total




CompañíaReserva

Compañía M$







K4 rechazadas, dentro del plazo de reclamación 100,00% 57,14%

K5 Rechazadas, reclamadas 100,00% 57,14%




Total

Continúa

Continuación






CompañíaReserva

Compañía M$












Total















K6n No inválidos

Total

Continúa

Continuación



CONTRATO 1

A.2.3 Inválidos transitorios fallecidos

MASCULINO Número de siniestros Aporte adicional % participaciónAporte adicional

Compañía

Inválidos transitorios fallecidos 1 936,13 28,57% 267,46


FEMENINO Número de siniestros Aporte adicional % participaciónAporte adicional

Compañía

Inválidos transitorios fallecidos 25,00%

CONTRATO 3



Compañía




Compañía


CONTRATO 1

B. Sobrevivencia


Costo total Prob. Pago Reserva Mínima % participaciónReserva

Compañía

Solicitudes de Sobrevivencia 2 415,57 100,00% 415,57 28,57% 118,73

B. Sobrevivencia


Costo total Prob. Pago Reserva Mínima % ParticipaciónReserva

Compañía

Solicitudes de Sobrevivencia 100,00% 25,00%



CONTRATO 3

B. Sobrevivencia



Compañía

Solicitudes de Sobrevivencia 199 173.186,83 100,00% 173.186,83 57,14% 98.963,90

B. Sobrevivencia



Compañía




2. Reserva de invalidez y sobrevivencia Contrato:Contrato:Grupo:

CONTRATO 1


Reserva Técnica

Reserva de Insuficiencia de

prima

Reserva Adicional

Reserva Total Compañía

ReaseguroReserva Neta de Reaseguro

1. INVALIDEZ 1.152 884.862,39 142.938,63 1.027.801,01 76.350,93 217.306,50

1.a. Inválidos 1.152 884.862,39 142.938,63 1.027.801,01 76.350,93 217.306,50

1.a.1. Liquidados

1.a.2. En proceso de liquidación 1.151 883.926,26 142.938,63 1.026.864,89 76.281,39 217.108,58

1.a.3. Ocurridos y no reportados

1.b. Inválidos transitorios fallecidos 1 936,13 936,13 69,54 197,92

1.b.1. Liquidados

1.b.2. En proceso de liquidación 1 936,13 936,13 69,54 197,92

2. SOBREVIVENCIA 2 415,57 415,57 30,87 87,86

2.1. Liquidados

2.2. En proceso de liquidación 2 415,57 415,57 30,87 87,86

2.3. Ocurridos y no reportados

Total M$ 1.154 885.277,95 142.938,63 1.028.216,58 76.381,80 217.394,36


Reserva Técnica


prima

Reserva Adicional



1. INVALIDEZ 860 855.104,80 121.740,25 976.845,05 63.494,93 180.716,34

1.a. Inválidos 860 855.104,80 121.740,25 976.845,05 63.494,93 180.716,34

1.a.1. Liquidados 1 531,89 531,89 34,57 98,40

1.a.2. En proceso de liquidación 859 854.572,91 121740,25 976.313,16 63.460,36 180617,94


1.b. Inválidos transitorios fallecidos

1.b.1. Liquidados

1.b.2. En proceso de liquidación

2. SOBREVIVENCIA

2.1. Liquidados

2.2. En proceso de liquidación


Total M$ 860 855.104,80 121.740,25 976.845,05 63.494,93 180.716,34



CONTRATO 3


Reserva Técnica

Reserva de Insuficiencia

de prima

Reserva Adicional

Reserva Total

CompañíaReaseguro

Reserva Neta de Reaseguro

1. INVALIDEZ 3.913 2.961.545,67 99.391,06 3.060.936,72 1.749.106,70

1.a. Inválidos 3.913 2.961.545,67 99.391,06 3.060.936,72 1.749.106,70

1.a.1. Liquidados 15 22.106,10 22.106,10 12.632,06

1.a.2. En proceso de liquidación 3.247 2.432.532,13 99.391,06 2.531.923,18 1.446.813,25

1.a.3. Ocurridos y no reportados 651 506.907,44 506.907,44 289.661,39


1.b.1. Liquidados


2. SOBREVIVENCIA 452 689.222,45 689.222,45 393.841,40

2.1. Liquidados 10 11.670,32 11.670,32 6.668,75

2.2. En proceso de liquidación 199 173.186,83 173.186,83 98.963,90

2.3. Ocurridos y no reportados 243 504.365,30 504.365,30 288.208,74

Total M$ 4.365 3.650.768,12 99.391,06 3.750.159,18 2.142.948,10

FEMENINONúmero

de siniestros

Reserva Técnica


prima

Reserva Adicional



1. INVALIDEZ 2.559 1.884.466,63 61.904,68 1.946.371,31 973.185,65

1.a. Inválidos 2.559 1.884.466,63 61.904,68 1.946.371,31 973.185,65

1.a.1. Liquidados 5 6.958,45 6.958,45 3.479,23

1.a.2. En proceso de liquidación 2.110 1.529.622,57 61904,68 1.591.527,25 795.763,62



1.b.1. Liquidados


2. SOBREVIVENCIA 142 143.955,20 143.955,20 71.977,60

2.1. Liquidados 2 589,25 589,25 294,63



Total M$ 2.701 2.028.421,83 61.904,68 2.090.326,51 1.045.163,25



Nota 26. Deudas por Operaciones de Seguro

Nota 26.1. Deudas con Asegurados

CONCEPTOSSaldos con empresas


Deudas con asegurados 122.426 122.426

Total 122.426 122.426

Pasivos corrientes (corto plazo) 122.426 122.426

Pasivos no corrientes (largo plazo)

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía presenta saldos con deudas de asegurados por concepto de pagos transitorios pendientes de imputar.

Nota 26.2. Deudas por Operaciones de Reaseguro

Primas por pagar a Reaseguradores

Reaseguradores

Vencimientos de Saldos Riesgos Nacionales Riesgos Extranjeros Total General

1. Saldos sin retención 1.257.649 1.257.649

Meses anteriores

Dic-11

Ene-13 62.932 62.932

Feb-13 519.037 519.037

Mar-13 675.680 675.680

Meses posteriores

2. Fondos retenidos

Primas

Meses anteriores

(mes j - 3)

(mes j - 2)

(mes j - 1)

(mes j )

(mes j + 1)

(mes j + 2)

(mes j + 3)

Meses posteriores

Siniestros

TOTAL (1 + 2) 1.257.649 1.257.649

MONEDA NACIONAL

MONEDA EXTRANJERA 1.257.649



Nota 26.3. Deudas por Operaciones de Coaseguro


relacionadas Saldos con terceros Total

Primas por pagar operaciones de coaseguro

Siniestros por pagar por operaciones de coaseguros

TOTAL DEUDAS POR OPERACIONES POR COASEGURO

Pasivos corrientes (corto plazo)


Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no presenta saldos por deudas por operaciones de coaseguro.

Nota 27. Provisiones

CONCEPTOSaldo al

01-01-2012

Provisión adicional

efectuada en el periodo

Incrementos en provisiones

existentes

Importes usados

durante el período

Importes no utilizados durante el

período

OtrosTOTAL

31-12-2012

PROVISIÓN VACACIONES

12.480 8.604 21.084

PROVISIÓN BONOS

26.277 36.839 (26.276) 36.840

PROVISIÓN INDEM. AÑOS SERVICIOS

14.430 7.551 (2.966) 19.015

PROVISION N

Total M$ 53.187 52.994 (29.242) 76.939

No corriente Corriente TOTAL

PROVISIÓN VACACIONES

21.084 21.084

PROVISIÓN BONOS

36.840 36.840

PROVISIÓN INDEM. AÑOS SERVICIOS

19.015 19.015

PROVISIÓN N

Total M$ 76.939 76.939

Al 31 de diciembre de 2012 Zurich Administradora de Fondos S.A. presenta los siguientes saldos por provisiones.



Nota 28. Otros Pasivos

Nota 28.1 Impuestos por pagar

Nota 28.1.1 Cuentas por pagar por impuestos corrientes

31-12-2012

Concepto M$

IVA por pagar 416.324

Impuesto renta 4.570.618

P.P.M por pagar 313.742

Impuesto de terceros 163.607

Impuesto de reaseguro 32.316

Crédito contra el impuesto

Total 5.496.607

Nota 28.1.2 Pasivo por Impuesto Diferido

31-12-2012












Valorización Fondos Mutuos 10.432 10.432






Prov. DEF



Gastos Anticipados

Gastos Activados

Pérdidas Tributaria 121.683 121.683


Otros 68.847 68.847

Total M$ 8.975.916 364.822 8.611.094



Nota 28.2 Deudas con Relacionados

31-12-2012







Zurich Argentina Cia. de Seguros S.A. 300000 15.947


Zurich Corredora de Bolsa S.A. 76.020.595-8 139.856


Total M$ 326.591 957.248

Nota 28.3 Deudas con intermediarios

31-12-2012

Deudas con IntermediariosSaldos con Empresas

RelacionadasSaldos con Terceros TOTAL M$

Deudas con Intermediarios:

Asesores Previsionales

Corredores 566.613 566.613

Otras

Otras Deudas por Seguro

TOTAL 566.613 566.613



Al 31 de diciembre de 2012 la compañía presenta saldos con deudas de intermediarios por concepto de deudas de comisiones por pagar.

Nota 28.4 Deudas con el Personal

31-12-2012

Concepto TOTAL M$

Indemnizaciones y Otros 4.470.199

Remuneraciones por Pagar 516.408

Deudas Previsionales 563.753

Comisiones por venta 459.575

Vacaciones Rol Privado 186.055

Otros 471.258

Total Deudas con el personal 6.667.248



Nota 28.5 Ingresos anticipados

31-12-2012

CONCEPTOS TOTAL

Total Ingresos anticipados

Nota 28.6 Otros Pasivos No Financieros

Al 31 de diciembre 2012 la compañía no tiene ingresos anticipados.

31-12-2012

CONCEPTO TOTAL M$

AFP 252.924

Salud 428.627

Caja de Compensación 32.011

Acreedores Varios 47.609

Provisiones Varias 986.655

Provisión Comisión 693.921

Dividendos por Pagar 6.240

Dividendos Provisorios 4.329.163

Cheques por Pagar 522.619

Proveedores por Pagar 992.058

Otros 210.803

Total otros Pasivos no Financieros 8.502.630



Nota 29. Patrimonio

Nota 29.1 Capital Pagado

a) Gestión del CapitalLa Compañía mantiene y maneja activamente el capital de la sociedad para cubrir los riesgos inherentes en sus negocios y cubrir las obligaciones normativas. La suficiencia del capital de la Compañía es monitoreada empleando, entre otras medidas, los índices y reglas de solvencia establecidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, así como también por los niveles de solvencia establecidos por el Grupo Zurich. Durante el ejercicio 2012, la Compañía ha cumplido totalmente con los requerimientos de capital exigidos.

Los objetivos primarios de la administración de capital de la Compañía son asegurarse el cumplimiento de los requerimientos regulatorios de patrimonio de riesgo, límites de endeudamiento, margen de solvencia, y excedente de libre disposición que permita cubrir imprevistos, de modo de mantener un sólido rating crediticio y sanos índices de capital. Con este objeto, la política de administración de capital ha establecido ciertas alertas que se monitorean en forma permanente.

La Compañía administra la estructura de su capital y realiza ajustes a la luz de cambios en las condiciones económicas y las características de riesgo de sus actividades. Para poder mantener o ajustar la estructura del capital, la Compañía puede ajustar el monto de pago de dividendos, devolverle capital a sus accionistas o emitir instrumentos de capital. No se han realizado cambios a los objetivos, políticas y procesos relacionados durante el ejercicio.

Capital RegulatorioDe acuerdo a lo señalado en el artículo 1° letra f) del DFLN°251, de 1931, la Compañía debe determinar su patrimonio de riesgo como el máximo entre:

· El algoritmo en función de los pasivos exigibles, pasivos indirectos, reservas técnicas y reservas de valor del fondo.

· El margen de solvencia · Y 90.000 Unidades de Fomento La compañía determina su Patrimonio Neto conforme lo establecido en la letra c) del artículo 1º del DFL Nº251, de 1931, el patrimonio neto (PN) de una compañía corresponde a la diferencia entre el valor de los activos totales y los pasivos exigibles, deducida la suma de cualquier activo que no constituya inversión efectiva, entendiéndose por inversión efectiva aquellos activos que tienen un claro valor de realización o capacidad generadora de ingresos.

Obligaciones de la Compañía1. La compañía mantiene un Patrimonio Neto igual o superior al Patrimonio de Riesgo.

2. La compañía mantiene a lo menos el 100% de las reservas técnicas y el patrimonio de riesgo, invertido en los activos y de acuerdo a los criterios, restricciones y límites de inversión establecidos en los artículos 21, 22, 23 y 24 del DFL Nº251, de 1931, y la normativa vigente de esta Superintendencia.

3. La compañía mantiene las relaciones de Endeudamiento por debajo de los máximos señalados en el artículo 15° del DFL N°25, de 1931:

Indicador Límite máximo normativo Límite de la Política

Endeudamiento Total 20 veces 12,65 veces

Endeudamiento Financiero 1 vez 0,25 vez



DETALLE DEL PATRIMONIO 31-12-2012

Capital Pagado 44.718.799

Reservas Calce Pasivos 3.752.050

Reservas Calce pasivos CUI (341.087)

Resultados Acumulados 39.097.118

Dividendos Provisorios (4.329.163)

Resultado Ejercicio 14.430.543

Resultado con Ajuste a Patrimonio

Total Patrimonio M$ 97.328.260

En miles de accionesCapital Suscrito Capital Pagado

31-12-2012 31-12-2012

Emitidas al inicio de periodo 119.064.727 44.718.799

Emitidas por efectivo

Emitidas en combinación de negocios

Ejercicio de opciones de acciones

Emitidas al fin de periodo 119.064.727 44.718.799

10 Mayores Accionistas


Inversiones Suizo Chilena S.A. 96.609.000-6 Jurídica Nacional 117.846.712 0,9898

Inversiones Cristóbal Colon S.A. 96.504.420-5 Jurídica Nacional 701.117 0,0059

Inversiones Alonso de Ercilla 96.502.680-0 Jurídica Nacional 467.402 0,0039

Sanfuentes del Rio Sofia 6.029.390-2 Natural Nacional 9.959 0,0001

Sanfuentes del Rio Teresa 6.375.843-4 Natural Nacional 9.958 0,0001

Hobsbawn Heffer Patrick RN000004-3 Natural Nacional 6.437 0,0001

Sucesión Augusto Grospellier Hidalgo. RN000012-4 Jurídica Nacional 5.119 0,0000

Leon Vda. De Pena Rosa RN000002-7 Natural Nacional 4.580 0,0000

Arroyo Belmar Sergio Hernaldo 2.441.365-9 Natural Nacional 1.992 0,0000

Gomez lobo Gatica Ana María Sylvia 1.454.865-3 Natural Nacional 1.883 0,0000

Otros 9.568 0,0001

Total M$ 119.064.727 100,0000



Nota 29.2 Distribución de Dividendos

Se estableció la política de dividendos para ejercicio 2012 correspondiente al 30% de las utilidades liquidas del ejercicio.

La sociedad los distribuirá una vez aprobado el balance por la junta de accionistas y absorbidas las pérdidas acumuladas, si las hubiere.

La Compañía ha reconocido dividendos provisorios por el periodo comprendido entre el 01 de enero y 31 de diciembre 2012 por un monto de M$ 1.194.380.

Nota 29.3 Otras Reservas Patrimoniales

La Compañía no ha mantiene Otras Reservas Patrimoniales por el periodo comprendido entre el 01 de enero y 31 diciembre 2012.

31-12-2012

Nombre Cuentas M$

Reservas Estatuarias

Reservas Patrimoniales

Total Otras reservas patrimoniales



Nota 30. Reaseguradores y Corredores de Reaseguros Vigentes

Nombre Código de

Identificación

Tipo de Relación R/

NR País

Prima Cedida M$

Costo de Reaseguro

No Proporcional

M$

Total Reaseguro

M$

Clasificación de Riesgo

Código Clasificador

C1 C2

1.- Reaseguradores 3.752.113 3.752.113

R1

R2

1.1.- Subtotal Nacional

Swiss Reinsurance R-236 NR EE.UU 231.487 231.487 Standar &

Poor’sAMB

Münchener Rück. R-183 NR Alemania 792.189 792.189 Standar &

Poor’sFitch Ratings

General Reinsurance AG. R-182 NR EE.UU 2.345 2.345 Standar &


Scor Re R-206 NR Francia 35.558 35.558 AMB Fitch Ratings

Zurich Insurance Co. R-111 R Suiza 2.690.534 2.690.534 AMB Fitch Ratings

1.2.- Subtotal Extranjero 3.752.113 3.752.113

2.- Corredores de Reaseguros

CRN1

R1.1

R1.2

CRN2

R2.1

R2.2


CRE1

R1.1

R1.2

CRE2

R2.1

R2.2

2.2.- Subtotal Extranjero

Total Reaseguro Nacional

Total Reaseguro Extranjero

3.752.113 3.752.113

TOTAL REASEGUROS 3.752.113

Continúa




Clasificación de Riesgo Fecha Clasificación

C1 C2 C1 C2

AA+ A+ 28-10-2011 20-11-2011

AA- AA- 23-03-2009 06-02-2012

AA+ AA+ 09-08-2011 23-04-2011

A A+ 26-04-2011 15-03-2012

A+ A 18-11-2011 09-01-2012

Nombre

1.- Reaseguradores

R1

R2


Swiss Reinsurance

Münchener Rück.


Scor Re




CRN1

R1.1

R1.2

CRN2

R2.1

R2.2


CRE1

R1.1

R1.2

CRE2

R2.1

R2.2




TOTAL REASEGUROS

Continuación



Nota 31. Variación de reservas técnicas

La variación de las reservas técnicas por el periodo comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre del 2012 es la siguiente:

CONCEPTO DIRECTO CEDIDO ACEPTADO TOTAL M$

RESERVA RIESGO EN CURSO (89.212) (89.212)

RESERVA MATEMATICA (735.180) (735.180)

RESERVA VALOR DEL FONDO (5.228.772) (5.228.772)

RESERVA CATASTRÓFICA DE TERREMOTO



TOTAL VARIACIÓN RESERVAS TÉCNICAS (6.053.164) (6.053.164)

Nota 32. Costo de Siniestros del Ejercicio

La variación de los siniestros devengados durante el período es la siguiente:

CONCEPTO M$

Siniestros Directos 143.502.966

Siniestros Pagados Directos (+) 72.638.115

Siniestros por Pagar Directos (+) 88.809.023

Siniestros por Pagar Directos Período Anterior (-)

(17.944.172)

Siniestros Cedidos (2.084.314)

Siniestros Pagados Cedidos (+) (2.084.314)

Siniestros por Pagar Cedidos (+)

Siniestros por Pagar Cedidos Período Anterior (-)

Siniestros Aceptados

Siniestros Pagados Aceptados (+)

Siniestros por Pagar Aceptados (+)

Siniestros por Pagar Aceptados Período Anterior (-)

Total Costo de Siniestro 141.418.652



Nota 33. Deterioro de seguros

Nota 34. Costo de administración

A continuación se detalla el deterioro de seguros registrado durante el presente período:

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía tiene el siguiente detalle de Costo de Administración:

Concepto M$

Primas (733.588)

Siniestros

Activo por reaseguro

Total (733.588)

CONCEPTO TOTAL M$

Remuneraciones 8.182.185

Arriendos 515.285

Contribuciones y Patentes 557.397

Gastos asociados al canal de distribución 3.526.671

Publicidad y Promoción 814.830

Asesorías 683.189

Dietas Directorio 46.513

Gastos de Mantención 2.604.615

Depreciación 931.750

Impuestos 961.337

Varios Oficina 3.112.270

Total Costo de Administración 21.936.042



Nota 35. Resultado de Inversiones

INVERSIONES A COSTO

AMORTIZADO

INVERSIONES A VALOR

RAZONABLETOTAL M$

RESULTADO NETO DE INVERSIONES REALIZADAS 3.342.257 404.790 3.747.047

Total Inversiones Realizadas Inmobiliarias

Resultado en venta de propiedades de uso propio

Resultado en venta de bienes entregados en leasing

Resultado en venta de propiedades de inversión

Otros

Total Inversiones Realizadas Financieras 3.342.257 404.790 3.747.047

Resultado en venta Instrumentos Financieros 3.342.257 437.267 3.779.524

Otros (32.477) (32.477)

TOTAL RESULTADO NETO DE INVERSIONES NO REALIZADAS (200.688) (200.688)

Total Inversiones No Realizadas Inmobiliarias

Variaciones en el Valor de Mercado respecto del Valor Costo corregido

Otros

Total Inversiones No Realizadas Financieras (200.688) (200.688)

Ajuste Mercado de la Cartera (252.486) (252.486)

Otros 51.798 51.798

Total RESULTADO NETO DE INVERSIONES DEVENGADAS 48.188.168 6.036.366 54.224.534

Total Inversiones Devengadas Inmobiliarias 4.203.063 4.448.955 8.652.018

Intereses por bienes entregados Leasing 4.203.063 4.203.063

Otros 4.448.955 4.448.955

Total Inversiones Devengadas Financieras 43.985.105 2.821.994 46.807.099

Intereses 43.985.105 1.497.180 45.482.285

Dividendos 1.176.113 1.176.113

Otros 148.701 148.701

Total Depreciación (452.408) (452.408)

Depreciación de propiedades de uso propio (207.024) (207.024)

Depreciación de propiedades de inversión (245.384) (245.384)

Otros

Total gastos de gestión (782.175) (782.175)

Propiedades de inversión (332.677) (332.677)

Gastos asociados a la gestión de la cartera de inversiones (449.498) (449.498)

Otros

RESULTADO INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIONES (590.992) (590.992)

Total Deterioro de inversiones 65.114 65.114

Propiedades de inversión

Bienes entregados en leasing

Propiedades de uso propio

Inversiones financieras 65.114 65.114

Otros

Total Resultado de inversiones 51.595.539 5.649.476 57.245.014



Nota 36. Otros ingresos

CONCEPTOS M$

Intereses por primas

Otros ingresos Zurich AGF 2.908.608

TOTAL OTROS INGRESOS 2.908.608

Al 31 de diciembre de 2012 los saldos consolidados de Otros Ingresos es el siguiente:

Nota 37. Otros gastos

CONCEPTOS M$

Servicios y Asesorías 156.630

Otros gastos no técnicos 1.748.486

Gastos Administración Zurich AGF 1.073.536

Comisión Rescate Zurich AGF 1.788.477

Otros Zurich AGF 98.830

Total Otros Egresos 4.865.959

Al 31 de diciembre de 2012 los saldos consolidados de Otros Gastos es el siguiente:

CONCEPTOS M$

Remuneración Fija Fondos Mutuos 2.263.282

Remuneración Variable Fondos Mutuos 129.155

Remuneración Fija APV 145.926

Remuneración Variable APV 16.958

Recuperación de Gastos 259.635

Comisión Salida Rescate Fondos Mutuos 11.487

Otros ingresos 2.875

Total Otros Ingresos 2.829.318

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía ZURICH ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS si presenta saldos por concepto de Otros Ingresos.

CONCEPTOS M$

Gastos Administración 1.073.536

Comisión Rescate 1.788.477


Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía ZURICH ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS si presenta saldos por concepto de Otros Egresos.



Nota 38. Diferencia de cambio y Unidades reajustables

Nota 38.1 Diferencia de Cambio

Conceptos CARGOS M$ ABONOS M$

ACTIVOS 3.421.555 1.652.703

Activos financieros a valor razonable 561.400

Activos financieros a costo amortizado

Préstamos 20.665

Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) 920.840

Inversiones Inmobiliarias 2.803.017

Cuentas por cobrar asegurados 85.195

Deudores por operaciones de reaseguro 222.881

Deudores por operaciones de coaseguro

Participación del reaseguro en las reservas técnicas 388.850

Otros activos 36.473 34.937

PASIVOS 5.856.620 14.110

Pasivos financieros

Reservas técnicas 5.762.681

Deudas con asegurados 13.152

Deudas por operaciones reaseguro 80.787

Deudas por operaciones por coaseguro

Otros pasivos 14.110

PATRIMONIO

CUENTAS DE RESULTADOS

Cuentas de ingresos

Cuentas de egresos

Resultado de inversiones

CARGO (ABONO) NETO A RESULTADOS

UTILIDAD (PERDIDA) 9.278.175 1.666.813



Conceptos CARGOS ABONOS

ACTIVOS

Activos financieros a valor razonable


Préstamos

Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI)

Inversiones Inmobiliarias

Cuentas por cobrar asegurados

Deudores por operaciones de reaseguro


Participación del reaseguro en las reservas técnicas

Otros activos

PASIVOS

Pasivos financieros

Reservas técnicas

Deudas con asegurados

Deudas por operaciones reaseguro


Otros pasivos

PATRIMONIO


Cuentas de ingresos

Cuentas de egresos



UTILIDAD (PERDIDA)

Nota 38.2. Utilidad (Perdida) por unidades reajustables

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no mantiene efecto por utilidad (pérdida) por unidades reajustables.

Nota 39. Utilidad (Pérdida) por operación discontinuas

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no presenta saldos por este concepto.



Nota 40. Impuesto a la renta

Nota 40.1. Resultado por impuesto

CONCEPTO M$

Gastos por impuesta a la renta:

Impuesto año corriente 4.483.855

Abono (cargo) por impuestos diferidos:

Originación y reverso de diferencias temporarias (4.154.465)

Cambio en diferencias temporales no reconocidas

Beneficio fiscal ejercicios anteriores

Reconocimientos de pérdidas tributarias no reconocidas previamente

Subtotales 329.390

Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 29.961

PPM por Pérdidas

Acumuladas Artículo N°31 inciso 3

Otros 555.624

Cargo (abono) neto a resultados por impuesto a la renta 914.975

Nota 40.2. Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva

CONCEPTOTasa de impuesto

%Monto

M$

Gasto por impuesto utilizando tasa legal 20,0% (3.109.099)

Diferencias permanentes 4.154.465

Agregados o deducciones 20,0% 14.629

Impuesto único (gastos rechazados) (838.614)

Gastos no deducibles (gastos financieros y no tributarios) (120.543)

Incentivos de impuestos no reconocidos en el estado de resultados

Otros 20,0% 814.137

Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 914.975

Nota 41. Estado de Flujos de Efectivo

La compañía no presenta saldos ingresos (egresos ) en el rubro “otros” del estado de flujos efectivo que superan el 5% de la suma de flujos por actividades de operación, inversión y financiamiento.



Nota 42. Contingencias y compromisos

Al 31 de diciembre de 2012 , no existen garantías otorgadas por letras hipotecarias o similares o contingencias significativas por función u otros conceptos.

Tipo de Contingencia o

Compromiso

Acreedor del Compromiso

Activos Comprometidos Saldo Pendiente de Pago

al 31-12-2012

M$

Fecha Liberación

Compromiso

Monto Liberación del Compromiso

M$

ObservacionesTipo

Valor Contable

M$

Acciones Legales

Juicios

Activos en Garantía

Pasivo Indirecto

Otras

Nota 43. Hechos Posteriores

Al 31 de diciembre de 2012 , no existen hechos posteriores a revelar por la compañía.



Nota 44. Moneda extranjera

1) Posición de activos y pasivos en moneda extranjera

ActivosMoneda

USDMoneda

UFOtras

ConsolidadoM$

Inversiones:

Depósitos 40.922 40.922

Otras 533.787 533.787

Deudores por primas:

Asegurados 3.711.544 4.294.896 8.006.440

Reasegurados 17.104.727 17.104.727

Deudores por siniestros 1.042.487 1.042.487

Otros deudores


TOTAL ACTIVOS: 608.771 21.858.758 4.294.896 26.762.425

PasivosMoneda

USDMoneda

UFOtras

MonedasConsolidado

M$

Reservas

Riesgo en curso (2.754.134) (2.669.650) (5.423.784)

Matemática (31.112.286) (111.174) (31.223.460)

Reserva Valor del Fondo (50.438.768) (50.438.768)

Reserva Rentas Vitalicias (1.030.004.665) (1.030.004.665)

Siniestros por pagar (985.982) (134.924) (1.120.906)

Primas por pagar:

Asegurados:: (615.338) (164.266) (779.604)

Reaseguradores (8.005) (8.005)

Deudas con Inst. Financieras

Otros pasivos: (1.000.282) (169.155) (1.169.437)

TOTAL PASIVOS (1.000.282) (1.116.080.328) (3.088.019) (1.120.168.629)

POSICIÓN NETA (391.511) (1.094.221.570) 1.206.877 (1.093.406.204)

POSICIÓN NETA (Moneda de Origen) (815.717,30) (47.906.551,78) 7.322.836,24

Tipos de cambio de cierre a la fecha de información 479,96 22.840,75 166,28



2) Movimiento de divisas por conceptos de reaseguradores

Concepto:Moneda 1 Moneda 2 Otras monedas

Entradas SalidasMovimiento

netoEntradas Salidas

Movimiento neto

Entradas Salidas

Primas (1.051.260,75) (1.051.260,75)

Siniestros 1.666.026,05 1.666.026,05

Otros

Movimiento Neto 1.666.026,05 (1.051.260,75) 614.765,30

Consolidado M$

Movimiento neto


neto

(1.051.260,75) (1.051.260,75)

1.666.026,05 1.666.026,05

1.666.026,05 (1.051.260,75) 614.765,30

Concepto

Primas

Siniestros

Otros

Movimiento Neto

3) Margen de contribución de las operaciones de seguros en moneda extranjera

Conceptos Moneda 1 Moneda 2 Otras monedas Consolidado M$

Prima directa 242.403.702 25.949.674 268.353.376

Prima cedida (2.061.455) (3.430) (2.064.885)

Prima aceptada

Ajuste reserva técnica (1.222.329) (116.577) (1.338.906)

Total Ingreso de explotación 239.119.918 25.829.667 264.949.585

Costo de intermediación (3.436.863) (3.431.696) (6.868.559)

Costos de siniestros (180.181.443) (1.303.984) (181.485.427)

Costo de administración

Total costo de explotación (183.618.306) (4.735.680) (188.353.986)

Productos de inversiones

Otros ingresos y egresos (2.985.814) (545.255) (290.247) (3.821.316)

Utilidad (pérdida) por unidades reajustables

8.055.126 (144.601.623) (18.606.292) (155.152.789)

Resultado antes de impuestos 5.069.312 (89.645.266) 2.197.448 (82.378.506)

Nota 45. Cuadro de ventas por regiones

NO APLICA

Continúa

Continuación



Nota 46. Margen de solvencia

Nota 46.1. Margen de solvencia seguros de vida

1) Información general

SegurosPrima Monto asegurado

Directa Aceptada Cedida Directo Aceptado Cedido

Accidentes 1.185.714 18.544 1.096.644.083 44.189.986

Salud 8.619.960 323.619 1.510

Adicionales 19.007.090 1.494.290 8.466.665.805 1.094.780.413

Sub-Total 28.812.763 1.836.453 9.563.311.398 1.138.970.399

Sin Res. Matem. = RRC

(Sin adicionales) 2.132.374.890 121.876.129

Con Res. Matem. = RRC 5.344.830.703 78.447.766

(Sin adicionales)

Del DL 3.500

- Seg. AFP

- Inv. Y Sobr.

- R.V.

Total 7.477.205.593 200.323.895

Reserva Capital en riesgo


1.096.644.083 44.189.986

713.881

1.896.353 8.464.769.451 1.094.780.413

2.610.235 9.561.413.535 1.138.970.399

880.655

68.294.064

3.309.859

1.021.140.090 14.765.952

1.093.624.668 14.765.952

Seguros

Accidentes

Salud

Adicionales

Sub-Total

Sin Res. Matem. = RRC

(Sin adicionales)

Con Res. Matem. = RRC

(Sin adicionales)

Del DL 3.500

- Seg. AFP

- Inv. Y Sobr.

- R.V.

Total

Continúa

Continuación



2) Información general costo de siniestros últimos 3 años

Costo de siniestros últimos 3 años

Enero 2009 - Dic 2010 Enero 2011 - Dic 2011 Enero 2012 - Dic 2012

Directo Aceptado Cedido Directo Aceptado Cedido Directo Aceptado Cedido

Accidentes 36 36 8.932 8.932 281.426 281.426

Salud 9.011.315 8.824.707 186.608 9.125.621 8.834.317 291.305 7.051.328 6.616.204 435.124

Adicionales 17.126.864 13.576.790 3.550.074 15.848.310 12.681.376 3.166.933 14.531.722 11.017.483 3.514.239

Total 26.138.215 22.401.534 3.736.681 24.982.864 21.524.625 3.458.238 21.864.476 17.915.113 3.949.363

3) Resumen

1) Seg. Accidentes, Salud y Adicionales

Margen de Solvencia

En Función de las En función de los

F.P.%

PrimasF.R. (%)

PrimasF.S.%

SiniestrosF.R. (%)

Cia. SVS Cia.

Accidentes 14,00% 1.185.714 100,00% 95,00% 157.700 17,00% 99.355 100,00%

Salud 14,00% 8.619.960 94,52% 95,00% 1.146.455 17,00% 8.670.793 94,52%

Adicionales 14,00% 19.007.090 79,56% 95,00% 2.527.943 17,00% 14.442.722 79,56%

Total 28.812.763 3.832.098 23.212.871

Margen de Solvencia

En función de los

TOTALF.R. (%)Siniestros

SVS

95,00% 16.046 1.458.815

95,00% 1.400.333 19.837.540

95,00% 2.332.500 38.310.255

3.748.879 59.606.611

Accidentes

Salud

Adicionales

Total

2) Seg. Que no generan reservas matemáticas

Margen de solvencia

Capital en riesgoFactor

(%)Coef. R. (%)

TOTALCia. SVS

0,05% 83,87% 50,00% 843.103

Continúa

Continuación



3) Seg. Con reservas Matemáticas

Margen de Solvencia

Pasivo Pasivo Reserva de SegurosReserva Seguros

Oblig. Cia. Menos

Total

Total Indirecto Accidentes Salud Adicionales Letra A. Letra B. Res. A. y B.(Columna ant./20)

71.007.684 713.881 1.119.083 1.832.965 880.655 68.294.064 3.414.703

99.806.130 777.270 777.270 99.028.860 707.349

1.013.931.865 1.013.931.865 50.696.593

82.087.078 82.087.078 4.104.354

1.266.832.757 713.881 1.896.353 2.610.235 880.655 1.263.341.867 58.922.999 63.598.200

Nota 47. Cumplimiento Circular 794

NO APLICA

Nota 48

Nota 48.1 Cumplimiento régimen de inversiones y endeudamiento

M$

Obligación de invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 1.315.998.317

Reservas Técnicas 1.252.400.117

Patrimonio de Riesgo 63.598.200

Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 1.330.320.573

Superávit (Déficit) de Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 14.322.256

Patrimonio Neto 94.274.216

Patrimonio Contable 97.328.261

Activo no efectivo (-) (3.054.045)

ENDEUDAMIENTO

Total 12,65

Financiero 0,25



Nota 48.2 Obligación de invertir

Total Reserva Seguros Previsionales 1.091.878.224

Reserva de Rentas Vitalicias 1.009.966.222

5.31.31.21 Reserva de Rentas Vitalicias 1.026.593.701

5.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Vitalicias

(16.627.479)

Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 81.912.001

5.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 85.106.891

5.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia

(3.194.889)

Total Reservas Seguros No Previsionales 160.521.893

Reserva de Riesgo en Curso 5.551.075

5.21.31.10 Reserva de Riesgo en Curso 5.551.075

5.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso

Reserva Matemática 35.726.585

5.21.31.30 Reserva Matemática 35.726.585

5.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática


Reserva de Rentas Privadas 14.850.058

5.31.31.50 Reserva de Rentas Privadas 14.850.058

5.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Privadas

Reserva de Siniestros 6.897.023


5.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros (446.053)

Reserva Catastrófica de Terremoto

5.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto

5.14.26.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Catastrófica de Terremoto

Total Reservas Adicionales

Reserva de Insuficiencia de Primas

5.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Primas

5.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas

Otras Reservas Técnicas

5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas

5.14.28.00 Participación del Reaseguro en Otras Reservas Técnicas

Primas por Pagar (Sólo seguros generales - ver cuadro)

Reserva de Riesgo en Curso de Primas por Pagar (RRCPP)

Reserva de Siniestros de Primas por Pagar (RSPP)

TOTAL OBLIGACIÓN DE INVERTIR RESERVAS TÉCNICAS 1.252.400.117


Margen de Solvencia 63.598.200

Patrimonio de Endeudamiento 59.629.132

((PE+PI)/5) Cías Seg. Generales ((PE+PI-RVF)/20)+(RVF/140) Cías Seg. Vida

59.629.132

Pasivo Exigible + Pasivo Indirecto - Reservas Técnicas 23.751.520

Patrimonio Mínimo UF 90.000 ( UF 120.000 Si es Reaseguradora) 2.055.668

TOTAL OBLIGACIÓN DE INVERTIR (RESERVAS TÉCNICAS + PATRIMONIO DE RIESGO) 1.315.998.317



Nota 48.3 Activos no efectivos

Activo No EfectivoFechaInicial

ActivoInicial M$

SaldoActivo M$

Amortización delperíodo M$

Plazo de Amortización

(meses)

Comisión Anticipada Hites 01-01-2012 2.919.643 2.960.796 60

Existencia de Materiales 01-01-2012 72.554 87.473 (3.762) 1

Cheques Restaurant 01-01-2012 14.707 5.776 (1.825) 1

Total Inversiones no efectivas 3.006.904 3.054.045 (5.587)

Nota 48.4 Inventario de inversiones

ACTIVOS REPRESENTATIVOS DE RESERVAS TÉCNICAS Y PATRIMONIO Parcial Total

a) Instrumentos emitidos por el Estado o Banco Central 163.416.734

b) Depósitos a plazo o titulos representativos de captaciones emitidos por Bancos e Instituciones Financieras.

165.955.245

b.1 Depósitos y otros 22.588.380

b.2 Bonos bancarios 143.366.865

c) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras 13.642.893

d) Bonos, pagarés y debentures emitidos por empresas públicas o privadas. 556.038.718

dd) Cuotas de fondos de inversión 2.740.710

dd.1 Mobiliarios

dd.2 Inmobiliarios 2.740.710

dd.3 Capital de riesgo

e) Acciones de sociedades anónimas abiertas admitidas. 34.024.451

ee) Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias.

f) Crédito a asegurados por prima no vencida y no devengada.(1er.grupo)

g) Siniestros por cobrar a reaseguradores (por siniestros) pagados a asegurados) no vencido.

h) Bienes raíces. 135.808.564

h.1 Bienes raíces no habitacionales para uso propio o de renta 46.490.204

h.2 Bienes raíces no habitacionales entregados en leasing 89.318.360

h.3 Bienes raíces urbanos habitacionales para uso propio o de renta

h.4 Bienes raíces urbanos habitacionales entregados en leasing

i) Crédito no vencido seguro de invalidez y sobrevivencia D.L. N° 3500 Y crédito por saldo cuenta individual.(2do.grupo)

36.638.221

ii) Avance a tenedores de pólizas de seguros de vida.(2do.grupo) 1.793.953

j) Activos internacionales. 40.891.782

k) Crédito a cedentes por prima no vencida y no devengada.(1 er.grupo)

l) Crédito a cedentes por prima no vencida devengada.(1 er.grupo)

m) Derivados.

n) Mutuos hipotecarios endosables 140.809.610

ñ) Bancos 4.466.907

o) Fondos Mutuos de Renta Fija de Corto Plazo 27.564.396

p) Otras Inversiones Financieras

q) Crédito de Consumo 6.528.389

r) Otras inversiones representativas según DL N°1092(Solo Mutualidades)

TOTAL ACTIVOS REPRESENTATIVOS DE RESERVAS TÉCNICAS Y PATRIMONIO DE RIESGO

1.330.320.573

TOTAL ACTIVOS REPRESENTATIVOS DE PATRIMONIO LIBRE 7.887.887

Caja 863.003

Muebles para su propio uso 2.040.575

Otros (MH, ETF, Fondos mutuos, Acciones cerradas y no aceptadas) 4.984.309



PROCEDIMIENTO DE RESERVAS DE SEGUROS DE VIDA

1. INTRODUCCIÓN

Este documento tiene como objetivo ilustrar los principios técnicos actuariales internacionalmente aceptados y el fundamento legal emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros utilizados en la evaluación de reservas técnicas de seguros de vida; las cuales, respaldarán las obligaciones emanadas de la venta o aceptación de riesgos de seguros.

Se define por reserva a la provisión contable que deben constituir las compañías aseguradoras para hacer frente a las obligaciones futuras contraídas de corto y largo plazo con sus asegurados. Son obligatorias, en cuanto a las primas, las matemáticas, las de riesgo en curso; y en cuanto a los siniestros, las de siniestros pendientes de liquidación o pago y las de siniestralidad poco conocida, cíclica o catastrófica y las de inversión y fluctuación de valores.

Con el fin de ser consistentes con el funcionamiento de la compañía consideraremos las siguientes líneas de negocios:

• Seguros Individuales

• Seguros Protección Familiar

• Seguros de Grupo

• Rentas Previsionales

Los criterios a aplicar en el cálculo de reservas para cada uno de los productos de la compañía se detallarán en este documento haciendo referencia a la normativa vigente.

Existen en este documento variados links con el fin de tener un acceso directo a información complementaria y así conseguir una mejor ilustración de los pasos y resultados obtenidos.

2. ASPECTOS LEGALES Y TÉCNICOS DEL CÁLCULO DE RESERVAS

2.1.- Extracto del Decreto con Fuerza de Ley 251“Artículo 20.- Las entidades aseguradoras y reaseguradoras establecidas en el país, para cumplir con las obligaciones provenientes de la contratación de los seguros y reaseguros, deberán constituir reservas técnicas, de acuerdo a los principios actuariales, procedimientos, tablas de mortalidad, tasas de interés y

otros parámetros técnicos que, por norma de carácter general, establezca la Superintendencia. Su modificación o reemplazo deberá comunicarse a las compañías con 120 días de anticipación, a lo menos.

Las reservas técnicas se clasificarán en los siguientes tipos:

1. Reserva de riesgo en curso por las obligaciones de una compañía con los asegurados, originadas por primas de contratos de seguros de corto plazo.

2. Reserva matemática por las obligaciones de una compañía de segundo grupo con los asegurados, originadas por primas de contratos de seguros de largo plazo.

3. Reserva de siniestros por las obligaciones por siniestros ocurridos y que estén pendientes de pago, y por los ocurridos y no reportados.

4. Reserva adicional por aquellos riesgos cuya siniestralidad es poco conocida, altamente fluctuante, cíclica o catastrófica y que, a juicio de la Superintendencia, mediante normas de carácter general, sea necesario constituir para el normal desenvolvimiento de la actividad aseguradora o reaseguradora.

5. Reserva de descalce, por los riesgos originados en el descalce de plazo, tasa de interés, moneda e instrumentos de inversión, entre los activos y pasivos de la compañía, y

6. Reserva de valor del fondo, en la parte que corresponda a las obligaciones generadas por las cuentas de inversión en los seguros del segundo grupo que las contemplen.

La Superintendencia, sin perjuicio del cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 16, mediante norma de carácter general, establecerá las disposiciones y requisitos mínimos a las cuales deberán sujetarse las cesiones de reaseguro, para efectos de ser deducidas del cálculo de las reservas técnicas.

En todo caso, una compañía sólo podrá deducir de las mencionadas reservas, la prima efectivamente pagada a su reasegurador, por las cesiones correspondientes a los riesgos asumidos.”



3. NORMATIVA VIGENTE QUE REGULA LA CONSTITUCIÓN DE RESERVAS

Norma de Carácter General 306_2011Imparte instrucciones sobre aplicación de normas IFRS en la constitución de Reservas Técnicas de seguros distintos de los seguros previsionales del D.L 3.500 de 1980 y de Invalidez y Sobrevivencia; además, deroga Normas de Carácter General y Circulares Vigentes al 31 de diciembre 2011.

Norma de Carácter General 318_2011Imparte instrucciones sobre aplicación de normas IFRS en la constitución de Reservas Técnicas en seguros de Renta Vitalicia y de Invalidez y Sobrevivencia, del D.L 3.500 de 1980.

En ambas normas se establece que “las compañías aseguradoras y reaseguradoras deben constituir reservas técnicas que reconozcan las obligaciones emanadas de la venta o aceptación de riesgos de seguros”.

Establece también que “la aplicación de IFRS a reservas técnicas (RT) en compañías de seguros está abordada fundamentalmente en el IFRS 4, el cual si bien no señala un mecanismo específico de valorización de RT, si entrega criterios generales de tratamiento de pasivos de seguros de las compañías y establece ciertas restricciones que es necesario considerar. El IFRS 4 se ha definido como una norma transitoria a la espera de un estándar más definitivo para la valorización de RT en aseguradoras, el cual se encuentra actualmente en desarrollo”.

Considerando lo anterior, para la aplicación de las normas IFRS las compañías aseguradoras deberán sujetarse a las instrucciones de la normas indicadas y en lo no explícitamente señalado, a las instrucciones generales IFRS.

Norma de Carácter General 320_2011Modifica y complementa NCG 306 sobre constitución de Reservas Técnicas de seguros distintos de los seguros previsionales del D.L 3.500 de 1980 y de Invalidez y Sobrevivencia.

La entrada en vigencia de las normas indicadas previamente serán aplicables solo a las pólizas emitidas o renovadas a partir del día uno de enero 2012. Lo

anterior sin perjuicio de su aplicación voluntaria para todos los seguros vigentes.

4. SEGUROS INDIVIDUALES

a) Seguros de vida “Tradicionales”. Agruparemos bajo este concepto a los seguros cuyo riesgo a cubrir se pueden considerar dentro de los ramos FECU como Vida Entera, Temporales, Accidentes Personales, Dotales o Mixtos, Renta y Dotales Puro o Capital Diferido. La principal característica de estos seguros es su prima constante (Prima Nivelada) la cual incluye tasa de interés y riesgo de mortalidad y/o sobrevivencia.

Estos seguros generan reserva matemática en su cobertura principal y reserva de riesgo en curso por las coberturas adicionales en función de las primas emitidas.

En estos seguros, la reserva matemática de la cobertura principal se calcula como la diferencia entre el Valor Presente de los Futuros Siniestros y el Valor Presente de las Futuras Primas considerando una tasa de descuento de 3% anual utilizando el método de primas modificadas. Ver Anexo 1 para el detalle de la metodología.

Las reservas de coberturas adicionales se calcularán de acuerdo al criterio siguiente cuando el pago de primas es anual.

“Cuando existe coincidencia entre el plazo del seguro y periodo de cobertura y el riesgo se distribuye en forma uniforme durante dicho plazo, el reconocimiento del ingreso (prima) entonces es proporcional al tiempo de cobertura (numerales diarios)”.

Para los seguros con periodicidad de pago semestral, trimestral o mensual la reserva de estas coberturas se calculará aplicando el acápite siguiente incorporado en la NCG 320.

“En seguros donde se establezca un periodo de cobertura y reconocimiento de la prima inferior a la vigencia de la póliza, se podrá considerar para efectos de RRC dicho período. No obstante lo anterior, la aseguradora deberá mantener siempre al menos una RRC equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor al equivalente en prima al periodo de gracia establecido en la póliza. En estos casos no se descuenta gastos de adquisición”.



El detalle de planes que la compañía tiene pólizas en inventario se indican en el siguiente cuadro:

b) Seguros en los cuales la compañía mantiene una cuenta de inversión a favor del contratante del seguro, denominada usualmente Valor Póliza, expresada en unidades monetarias o en cuotas y no supeditada su disponibilidad a la ocurrencia del seguro. Estos seguros que generalmente se conocen bajo la denominación de “Universales y “Unit Linked” en nuestra compañía están bajo la denominación “Vida Universal” y “Business Life” tanto privados como de Ahorro Previsional Voluntario.

En este caso la compañía mantendrá como reserva el Valor Póliza para la “Componente de Depósito”. En el Anexo 2 de este documento es posible encontrar un detalle con la derivación del Valor Póliza en función de los parámetros de la póliza.

Para las diferentes coberturas aseguradas la NCG 306 establece lo siguiente:

“La RRC se determinará sobre la base del costo de las coberturas, considerando la periodicidad establecida en

la póliza para el cargo de dicho costo en el valor póliza. No obstante lo anterior, la aseguradora deberá mantener siempre al menos una RRC equivalente a un mes de prima”.

De acuerdo a lo anterior se provisionará como Reserva de Riesgo en Curso un Costo de Seguro, valor que es descontado el último día hábil del mes del Valor Póliza mientas este sea positivo.

Adicionalmente a la reserva de Valor del Fondo para la Componente de Depósito de estos seguros, se constituirá una Reserva para Descalce, de acuerdo al numeral 3.4.2 del Título III de la NCG 306 del año 2011.

Las circulares que complementan la metodología de cálculo de estas reservas son:

Norma de Carácter General 306_2011Norma de Carácter General 320_2011

Familia Tipo de Plan Código Nombre del Plan RAMO FECUPlazo Cobertura

Principal

Ind. Temporal 10 Temporal Renovable 102 C.P.

Ind. Temporal 20 Temporal Plazo Fijo 102 L.P.

Ind. Temporal 21 Temporal (con Edad Retiro) 102 L.P.

Ind. Temporal 25 Temporal A Plazo Fijo 102 L.P.

Ind. Temporal 26 Temporal con Edad Retiro 102 L.P.


Ind. Temporal 30 Temporal A Plazo con Devolución Primas 102 L.P.

Ind. Temporal 40 Temporal A Capital Decreciente 102 L.P.

Ind. Temporal 45 Temporal Top 102 L.P.

Ind. Temporal 47 Temporal Riesgo Preferente 102 L.P.

Ind. Fdo. Pensiones 60 Fondo de Pensiones 105 L.P.

Ind. Fdo. Pensiones 61 Previsional 105 L.P.

Ind. Dotal Puro 75 Capitalizacion y Previsión 106 L.P.

Ind. Dotal Puro 76 2A. Pensión de Libre Destinatario 106 L.P.

Ind. Dotal Puro 77 Seguro Capital 106 L.P.

Ind. Mixto 80 Dotal simple 104 L.P.

Ind. Mixto 81 Previsión y Jubilación Privada 104 L.P.

Ind. Mixto 82 Dotal Doble Creciente 104 L.P.

Ind. Mixto 84 Dotal Triple Creciente 104 L.P.

Ind. Mixto 87 Dotal con Capital Doblado 101 L.P.

Ind. Mixto 88 Dobre Dotal 104 L.P.

Ind. Vida entera 90 Vida Entera 101 L.P.

Ind. Temporal 95 Mas Vida 102 L.P.

Ind. Temporal 120 Desgravamen Individual 112 L.P.



Los planes de seguros considerados en esta agrupación son los siguientes:

c) Rentas privadas. Estas pueden ser temporales o vitalicias con y sin períodos garantizados o diferidos.

En estos seguros la reserva de siniestros de la cobertura de sobrevivencia se calcula como el Valor Presente de los Futuros Siniestros de acuerdo al numeral 2.1 de la NCG 318 del año 2011.

En ella se establece que la tasa de descuento equivaldrá a la menor entre la Tasa de Venta y la TM.

Norma de Carácter General 318_2011


d) Otros Seguros. En este grupo debemos considerar Accidentes Personales y Salud. En general estos son seguros de corto plazo (un año) renovables automáticamente a la fecha de vigencia final excepto que exista una comunicación por parte del asegurado en sentido contrario. Dicha renovación se efectuará mientras las condiciones de asegurabilidad así lo permitan. Para este tipo de contratos se constituye una

RRC de acuerdo al numeral 1 del capítulo III de la NCG 306 del año 2011. En el caso particular de los seguros registrados con los planes 402, 404 y 405, correspondientes a “Renta Diaria Por Hospitalización”, “Total Protección” y “Años Protegidos”, se aplicará para efectos del cálculo de la RRC el periodo de gracia establecido en el condicionado general de la póliza.

Familia Tipo de Plan Código Cía Nombre del Plan Código FECU Plazo Cobertura

Ind. Cta. Única Inv. 201 Vida Universal 103 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 202 Vida Universal Interes protegido 103 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 203 Vida Universal Plus 103 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 231 Business Life 103 L.P.


Ind. Cta. Única Inv. 233 Zurich Indices 103 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 241 Capital Life 103 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 251 Vida A.P.V (1) 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 252 Vida A.P.V 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 271 Business A.P.V 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 281 Business Life Apv Plus 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 282 Business Life Apv Plus - Itp 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 283 A.P.V 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 284 Apv Full Protección 114 L.P.



Ind. Cta. Única Inv. 291 Business A.P.V G-0 114 L.P.




Ind Rta. No Prev. 73 Rentas No Previsional ]Garantiza 105 L.P.

Ind Rta. No Prev. 74 Renta Vitalicia Privada 105 L.P.

Ind Rta. No Prev. 78 Renta Flexible No Previsional 105 L.P.



5. SEGUROS PROTECCIÓN FAMILIAR

Definición del plan de seguro:El seguro de Protección Familiar corresponde técnicamente a un seguro temporal anual renovable a prima de riesgo, el cual no da derecho al contratante a valores garantizados.

De acuerdo a la definición descrita en el párrafo anterior y los plazos de cobertura existentes en esta póliza, corresponde constituir para este tipo de seguros una Reserva de Riesgo en Curso, de acuerdo a lo señalado en el Título III número 1 de la NCG 306 del año 2011.

LA NCG 306 establece lo siguiente en relación a la constitución de la reserva de riesgo en curso para aquellos seguros de corto plazo (plazo no superior a 48 meses) en el Titulo III número 1 letra b:

“Constitución de reservas de riesgos en curso (RRC) por un 100% de la prima directa, menos Costos de Adquisición, con un tope de 30% de la prima”. La reserva se constituye por la proporción de prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, determinada de acuerdo al método de numerales diarios”.


Sin embargo, la NCG 320 del año 2011 modifica de la siguiente manera la constitución de reserva de riesgos en curso, cuando no existe coincidencia entre el período de cobertura y el reconocimiento de la prima:

“En seguros donde se establezca un periodo de cobertura y reconocimiento de la prima inferior a la

vigencia de la póliza, se podrá considerar para efectos de RRC dicho período. No obstante lo anterior, la aseguradora deberá mantener siempre al menos una RRC equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor al equivalente en prima al periodo de gracia establecido en la póliza. En estos casos no se descuenta gastos de adquisición”.

En esta línea de negocios, el período de cobertura es anual y el reconocimiento del la prima es mensual, por lo que no es posible constituir la RRC considerando la prima no ganada en proporción al tiempo de cobertura futura (método de numerales diarios).

Por otro lado, Chilena Consolidada ha definido seguir los estándares de práctica actuarial y los principios que la sustentan para el cálculo de la RRC. Estos principios se pueden resumir de la siguiente manera :

1) La RRC es la cantidad suficiente para cubrir el valor esperado de los costos futuros, considerando el tiempo que falta por transcurrir para el vencimiento del contrato del seguro.

2) La determinación de la RCC debe sustentarse sobre bases actuariales independientemente de la prima cobrada y ser congruente con las hipótesis utilizadas en el cálculo de la prima de tarifa.

3) Las bases para la valuación de la RRC deben revisarse en forma periódica en función de las variaciones en los supuestos originales, conforme se conozca o recopile nueva información.

Dado lo anterior, y teniendo presente que es importante considerar en el cálculo de la RRC el periodo de tiempo que resta hasta que finalice la responsabilidad de la compañía, se constituirá la RRC considerando la NCG


Ind Salud 35 Seguro Safe 109 C.P.

Ind Salud 36 Seguro Safe 2004 109 C.P.

Ind AA.PP. 50 Seguro Ejecutivo Integral 110 C.P.

Ind AA.PP. 51 Mas Protección 110 C.P.

Ind AA.PP. 52 Accidentes Personales Dinámico 100 C.P.


MC Salud 402 Renta Diaria por Hospitalización 109 C.P.

MC AA.PP. 404 Total Protección 110 C.P.

MC AA.PP. 405 Años Protegidos 110 C.P.

1 Estándar de Práctica Actuarial N°2: Cálculo Actuarial de las Reservas de Riesgos en Curso para los Seguros de Corto Plazo (Vida y No-Vida). 2003. Desarrollado por la Asociación Mexicana de Actuarios y adoptada por el Colegio Nacional de Actuarios de México.



306 y la modificación presente en la NCG 320 del año 2011 de la siguiente manera:

a) Para aquellas pólizas que estén al día en sus pagos se constituirá una RRC correspondiente al equivalente en prima al periodo de gracia establecido en la póliza.

b) Para aquellas pólizas que no estén al día en sus pagos, se constituirá una RRC equivalente en prima al

periodo de gracia establecido en la póliza menos el equivalente en prima al periodo de gracia ya consumido a la fecha de cálculo.


Planes de seguro incluidos en esta línea de negocios:

6. RESERVAS DE SEGUROS COLECTIVOS

Se consideran aquí todos aquellos seguros temporales asociados a grupos homogéneos de asegurados; por ejemplo, trabajadores de empresas, clientes de grandes tiendas o instituciones bancarias y financieras con coberturas diversas como fallecimiento, invalidez o salud.

a) Seguros de Vida, Accidentes Personales y SaludSeguro Temporal anual renovable a prima de riesgo y que no da derecho a valores garantizados asociados a grupos homogéneos de asegurados como por ejemplo trabajadores de empresas, clientes de grandes tiendas o instituciones bancarias y financieras.

El riesgo es determinado anualmente en la fecha de emisión (renovación) en función de las edades de la siniestralidad de la póliza, los asegurables incorporados en la póliza, las coberturas y las sumas aseguradas.

La NCG 306 establece lo siguiente para seguros de corto plazo (no superior a 48 meses):

“La constitución de reserva de riesgo en curso es por el 100% de la prima directa menos los costos de adquisición, con un tope del 30%. La reserva se constituye por la proporción de la prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, determinada de acuerdo al “método de los numerales diarios”.

Este criterio se aplica “Cuando existe coincidencia entre el plazo del seguro y periodo de cobertura y el riesgo se distribuye en forma uniforme durante dicho plazo, el reconocimiento del ingreso (prima) entonces es proporcional al tiempo de cobertura (numerales diarios)”.

Sin embargo la NCG 320 complementa el párrafo b del punto 1 con el siguiente texto:

“En seguros donde se establezca un periodo de cobertura y reconocimiento de la prima inferior a la vigencia de la póliza, se podrá considerar para efectos de RRC dicho período. No obstante lo anterior, la aseguradora deberá mantener siempre al menos una RRC equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor al equivalente en prima al periodo de gracia


PF Prot. Familiar 170 Protección Familiar Tradicional 107 C.P.

PF Prot. Familiar 171 Prot. Familiar A Prima Niv. 107 C.P.

PF Prot. Familiar 180 Protección Familiar Completo 107 C.P.





PF Prot. Familiar 186 Protección Familiar Dos 107 C.P.

PF Prot. Familiar 188 Protección Familiar Vida Mujer 107 C.P.

PF Prot. Familiar 189 Protección Familiar Top 107 C.P.


PF Prot. Familiar 193 Mas vida 107 C.P.





establecido en la póliza. En estos casos no se descuenta gastos de adquisición”.

Dado lo anterior, se constituirá la RRC considerando la NCG 306 y la modificación presente en la NCG 320 del año 2011 de la siguiente manera:

a) Para todos los riesgos asegurados se constituirá una RRC correspondiente al equivalente a un mes de prima establecido en la póliza.

Los planes de seguro incluidos en esta agrupación de seguros colectivos:


Col A.F.P 128 Col. Invalidez y Sobrevivencia 420 C.P

Col AA.pp 102 Temporal Ren. Col.Acc.Pers 210 C.P

Col AA.pp 104 Temp. Renov. Acc.Pers.Base Ipp 210 C.P

Col AA.pp 112 Col.Viaje Seguro 210 C.P

Col AA.pp 122 Temporal Ren. Col.Ap. M.C 210 C.P

Col AA.pp 129 Temporal Ren. Col.Acc.Pers 210 C.P

Col AA.pp 154 Temporal Ren. Col. Acc.Pers. Fidens 210 C.P

Col Invalidez 114 Colectivo de Invalidez 208 C.P

Col Salud 103 Temporal Ren. Colectivo Salud 209 C.P

Col Salud 106 Colectivo Gastos Especificos Salud 209 C.P

Col Salud 107 Colectivo Gastos Mayores de Salud 209 C.P

Col Salud 108 Salud Dipreca 209 C.P

Col Salud 109 Colectivo Infarto Cardiaco 209 C.P

Col Salud 111 Salud Total Cam 209 C.P

Col Salud 113 Colectivo Salud 209 C.P

Col Salud 116 Seguro Catastrófico 209 C.P

Col Salud 117 Seguro Gastos Mayores de Salud 209 C.P

Col Salud 118 Seguro Salud Hospitalario 209 C.P

Col Salud 119 Seguro Safe 2004 209 C.P

Col Salud 127 Col. Oncológico Mc 209 C.P

Col Salud 150 Colectivo Oncológico 209 C.P

Col Salud 151 Colectivo Oncologico-100 209 C.P

Col Salud 157 Plan Oncológico Ans 209 C.P

Col Salud 160 Colectivo Cell- Dental 209 C.P

Col Salud 161 Colectivo Dental 209 C.P

Col Salud 162 Colectivo Global Dental 209 C.P

Col Salud 163 P. Médicas Mayores 12 Meses 209 C.P

Col Salud 164 P. Médicas Mayores 12 Meses Cc 209 C.P

Col Temp. Vida 100 Temporal Renovable Colectivo 202 C.P

Col Temp. Vida 101 Temp. Renovable Col. Deptes. 202 C.P

Col Temp. Vida 105 Semper 202 C.P

Col Temp. Vida 110 Colectivo de Escolaridad 202 C.P

Col Temp. Vida 115 Temporal Renovable Colectivo A 202 C.P

Col Temp. Vida 121 Temp. Renovable Col.M.C 202 C.P

Col Temp. Vida 152 Temporal Renovable Colectivo Fide 202 C.P

b) Seguros de Desgravamen a Corto plazoLa NCG 306 establece lo siguiente para seguros de corto plazo (no superior a 48 meses):

“La constitución de reserva de riesgo en curso es por el 100% de la prima directa menos los costos de adquisición, con un tope del 30%. La reserva se



7. SEGUROS PREVISIONALES

Todos los procesos están basados en lo dispuesto en el D.L. 251 de Compañías de Seguros, D.L. 3.500 de Administradores de Fondos de pensiones y en las diferentes normas impartidas por la Superintendencia de Pensiones y Superintendencia de Valores y Seguros.

En estos seguros la reserva de siniestros de la cobertura de sobrevivencia se calculará como el Valor Presente de los Futuros Siniestros de acuerdo al numeral 2.1 de la NCG 318 del año 2011. Se presenta en el Anexo 4 de este documento los detalles del cálculo.

Esta norma establece en su parte principal el reemplazo de la tasa de descuento “Tasa de Costo Equivalente” por el menor valor entre la TM y la Tasa de Venta. Es necesario recordar que la tasa de costo equivalente es aquella que igualaba el valor presente de los flujos de obligaciones de pago con el valor presente de las

mismas obligaciones incluyendo los índices de cobertura y TM vigente en el mes de emisión de la póliza.

Establece además que los flujos de pagos se deberán calcular utilizando íntegramente las tablas de mortalidad fijadas por la SVS, con sus correspondientes factores de mejoramiento y que los flujos de obligaciones de rentas vitalicias cedidas en reaseguro, no se deberán descontar para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes, esto es, se debe considerar siempre el 100% de los flujos comprometidos con los asegurados.

Las pólizas emitidas hasta el 31 de diciembre del 2011 mantienen la normativa vigente a la fecha de emisión manteniéndose la gradualidad de las tablas.


Col Desgravamen 130 Desgravamen Consumo 212 C.P. / L.P.


Col Desgravamen 133 Desgravamen Educación Superior 212 C.P. / L.P.




Col Desgravamen 140 Desgravamen Hipotecario 212 C.P. / L.P.


constituye por la proporción de la prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, determinada de acuerdo al “método de los numerales diarios”.

También en este caso la SVS incorpora la opción de calcular la reserva utilizando la metodología indicada en el punto c) bajo justificación técnica.

c) Seguros de Desgravamen a Largo Plazo (Superior a 48 meses)En estos seguros la reserva matemática de la cobertura principal se calcula como la diferencia entre el Valor Presente de los Futuros Siniestros y el Valor Presente de

las Futuras Primas considerando una tasa de descuento de 3% anual. Si los seguros son a prima única el Valor Presente de las Futuras Primas es nulo. Ver Anexo 3 para mayor detalle.

Del mismo modo que en el punto b), se puede utilizar la metodología del punto b) debidamente justificada.

Chilena Consolidada ha decidido calcular la reserva de los seguros Colectivos de Desgravamen utilizando el método prospectivo, considerando el valor presente de los futuros siniestros menos el valor presente de las futuras primas, indicado en el Anexo 3.


RV Previsional 70 Rentas Vitalicias Vejez 421 L.P.

RV Previsional 70 Rentas Vitalicias Invalidez 422 L.P.

RV Previsional 70 Rentas Vitalicias Sobrevivencia 423 L.P.



8. RESERVA DE SINIESTROS OCURRIDOS Y NO REPORTADOS

En relación a la reserva de siniestros ocurridos y no reportados (OYNR), Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. deja consignado que utilizará la metodología descrita en el Anexo N° 2 de la NCG 306, descrita bajo la letra A, esto es, el Método Estándar de aplicación general: Metodología de Triángulos de siniestros Incurridos, utilizando como mínimo información histórica de los últimos 5 años.

ANEXO 1: RESERVAS MATEMÁTICAS SEGUROS INDIVIDUALES

Las reservas técnicas se constituyen sobre todas las pólizas vigentes con sus pagos al día y aquellas que aún cuando no estén vigentes se encuentran en el período de gracia de la póliza a la fecha de proceso y también

sobre las pólizas caducas que tengan valores garantizados.

Se consideran en este caso solo la cobertura principal (fallecimiento o sobrevivencia) a plazo superior a un año cuya prima anual sea nivelada o constante durante todo el período de pago de primas o bien a prima única. El plazo de cobertura del seguro puede ser mayor o igual al plazo de pago de primas. En la NCG 306 se incluye el método de primas modificadas que establece que la prima del primer año sea menor que la prima neta nivelada con el fin de ayudar a las compañías aseguradoras a afrontar el gasto de emisión de cada póliza y a partir del segundo año constituir una prima mayor que la prima neta, en la cual estará incorporada la parte no constituida en el primer año. En todo caso, se debe mantener la premisa que la prima de primer año más el valor presente de las primas de renovación o segundo año sea el mismo que el valor presente de las primas niveladas netas. (Todos estos valores netos de gastos.)

Definiciones para el mejor entendimiento de la circular 1.510.

Edad actuarial del asegurado al ingresar a la póliza.

Años transcurridos de la póliza.

Individuos vivos a la edad de acuerdo a la tabla de mortalidad correspondiente.

Cantidad de individuos fallecidos de edad

Probabilidad de fallecimiento a la edad

Tasa de Interés Técnico asociado al seguro.

Valor presente de una unidad a pagar en un año .

Probabilidad de fallecimiento de individuos de edad x ocurrida a mitad de año.

Prima única de un seguro de vida por un plazo de n años contratado a la edad x .

Xtlxdxqx

ivcx∏xn

x (lx - lx+1)

lx - lx+1 dx

lx lx

x

x

qx = =

v= 11+i( )



Valor Presente de las probabilidades de n pagos anticipados a la edad x .

Valor Presente de las probabilidades de n-1 pagos vencidos a la edad x .

Prima Nivelada a pagar durante n de un seguro contratado a la edad x .

Prima Nivelada de un seguro Vida Entera con plazo de pago a 19 años tomado a la edad x +1.

Prima modificada de primer año de un seguro contratado a la edad x .

Prima modificada de segundo año de un seguro contratado a la edad x .

Reserva terminal para un individuo de edad x en el año .

Siniestralidad por fallecimiento del año ocurrida a mitad de año.

Valores de Conmutación del Cálculo Actuarial

Sobrevivencia Fallecimiento

äx:nax:n−1

äx:n =lx+k

lx 1+ i( )kk=0

k=n−1

∑

äx:n = 1+ ax:n−1

ax:n−1 =lx+k

lx 1+ i( )kk=1

k=n−1

∑

n Pxn Px ⋅äx:n = π x:n

19Px+1α x

βx

α x ≤n Px ≤ βx

tVxt Sx

lx dxDx = lx ⋅v

x Cx = dx ⋅vx+12

Nx = Dx+kk≥0∑ Mx = Cx+k

k≥0∑

Sx = Nx+kk≥0∑ Rx = Mx+k

k≥0∑

x + t

t



Notas

1.-El valor Dx es el valor presente del número de individuos vivos a la edad x .

2.-El valor Cx es el valor presente de la cantidad de individuos que fallecen a la edad x .

El método Commissioners establece que la diferencia entre las primas modificadas de primer y segundo año de este método debe ser la misma que la diferencia entre la prima de renovación de un seguro vida entera con plazo de pago de primas de 20 años calculado con el método Full Preliminary Term y la prima de riesgo a la edad de entrada del asegurado.

Es decir (I)

Por otro lado (II)

βx −α x = (a)− (b)

n Px ⋅äx:n =α x + βx ⋅ax:n

De (I) y (II) se obtiene , que es la prima de renovación, en función de Px , (a) y (b) como:

El valor de se define como

Nota: La SVS introdujo la modificación anterior considerando el mínimo entre estos dos factores a diferencia del método original aparecido en los textos de cálculo actuarial.

Y valor (b) se define como y que representa la mortalidad del primer año.

De la expresión (I) se obtiene

El método de acumulación de reservas de Fackler se aplica entonces como sigue:

(II)

βx =n Px +(a)− (b)äx:n

(a) = Min 19Px+1;n Px + n Px − cxax:n−1

⎧⎨⎩

⎫⎬⎭

(b) = cx =v

x+12

⎛⎝⎜

⎞⎠⎟dx

Dx

α x = βx − {(a)− (b)}

tVx + βx( ) ⋅ 1+ i( ) ⋅ lx+t = t+1Vx ⋅ lx+t+1 − Sx+t ⋅ 1+ i( )12



⎧⎨⎩

⎫⎬⎭



Si t = 0 , entonces se tiene que 0Vx = 0 y βx =n Px +(a)− (b)äx:n

se reemplaza por α x

Como no todas las primas son anuales, para calcular la reserva en meses intermedios de los aniversarios de cada póliza se utiliza una ecuación de interpolación lineal definido a continuación:

Donde h representa periodicidad del pago de primas durante el año y p representa el período a la cual se está calculando la reserva. La expresión (II) también se puede utilizar en forma mensual siempre que todas las variables involucradas estén mensualizadas.

t−1+ ph

Vxp = p

h⎛⎝⎜

⎞⎠⎟ ⋅ tVx + 1− p

h⎛⎝⎜

⎞⎠⎟ ⋅ t−1Vx + βx

p( )



ANEXO 2: VALOR PÓLIZA SEGUROS CUI

Estos seguros son a prima de riesgo cuya prima a pagar o prima proyectada es superior a los costos de las coberturas y a los gastos asociados a la póliza. Esto genera un exceso de prima la cual se acumula e incrementa en el tiempo por los intereses del período y al cual se descuentan los costos de las coberturas y gastos. De esta forma la expresión de cálculo de reservas de Fackler es válida también para este tipo de seguros.

La evaluación de fondo en el cual se van acumulando las primas, que lo llamaremos Valor Póliza, se realiza en forma mensual ya que la rentabilidad de los fondos invertidos pueden estar asociados a indicadores mensuales de rentabilidad fija, variable o una combinación de éstos. El costo de las coberturas puede también ser fijo o variable todos los meses ya que ellas pueden ser aplicadas sobre montos variables de capital asegurado o sobre montos fijos de capital. Las tasas asociadas a cada cobertura son anuales y se modifican cada vez que el asegurado cambia de edad actuarial.

Definiciones.

Pb Prima Básica; es la prima mínima que debe pagar el asegurado para mantener vigente la póliza.

Pp Prima Proyectada; es el valor que el asegurado se compromete a pagar.

x Edad actuarial del asegurado al ingresar a la póliza.

t Años transcurridos de la póliza.

Gt Gastos de la póliza en el año t .

Ft Costo Fijo de la Póliza en el año t .

Cx+t Costo de las coberturas a la edad x + t .

Rx+tP

Rescate Parcial a la edad x + t .

Rx+tT

Rescate Total a la edad x + t .

CRx+tT

Costo asociado al rescate total.

CRx+tP

Costo asociado al rescate parcial.

It Tasa de interés del año t .

tVx Valor Póliza (Reserva de) para un individuo de edad x en el año t .



Algunos de los gastos y costos asociados a la póliza pueden ser valores fijos, en función del capital asegurado, en función de las primas pagadas, en función de las primas básicas y cada uno de ellos puede ser variable según la antigüedad de la póliza.

La expresión del valor póliza queda como sigue:

(III)

Donde la variable representa el mes en el cual se realizó el rescate parcial. Es claro que si existe un rescate total el valor

tVx toma el valor cero.

La expresión puede aplicarse de la misma forma a valores mensuales de valor póliza, tomando en consideración que los gastos, costos y tasas del seguro sean debidamente mensualizados. En estos casos la prima ingresada en el mes de cálculo no percibe intereses y los rescates se actualizan por los días que existentes entre la fecha de rescate y la fecha de valorización del valor póliza.

En los seguros tipo Unit Linked los intereses no deben considerarse pues ellos están insertos en los valores que toma la cuota del fondo de inversión asociado a la póliza.

ANEXO 3: RESERVA DE SEGUROS COLECTIVOS DE DESGRAVAMEN

Estos seguros son contratados por bancos o instituciones que otorgan créditos y sirven para cubrir el riesgo de no pago producto del fallecimiento del deudor. El monto asegurado es el saldo insoluto del crédito suponiendo un servicio regular de la deuda. En general estas pólizas si cubren créditos de corto o mediano plazo, como son los créditos de consumo, son a prima única y su reserva también se puede calcular utilizando el método recursivo de Fackler o bien el método Prospectivo teniendo en consideración que el valor presente de las futuras primas es cero por ser a prima única.

Dada las características del riesgo asegurado, este tipo de seguros puede considerarse como un seguro temporal con capitales decrecientes en el tiempo, coincidentes con el saldo insoluto del crédito.

Consideremos un crédito solicitado por una cantidad de unidades monetarias a meses plazo y que la tasa de interés mensual asociada al crédito es .

Con esta notación se sabe que el pago mensual de esta obligación está dado por la expresión:

El saldo insoluto en el mes k tiene la expresión recursiva siguiente:

tVx = t−1Vx + Pp −Cx+t − Ft −Gt( ) ⋅ 1+ It( )− Rx+tP +CRx+t

P( )12−h12

pmt = K ⋅η

1− 11+η( )n

⎛

⎝⎜⎞

⎠⎟

Sk+1 = Sk ⋅ 1+η( )− pmt

h

Sk+1 = Sk ⋅ 1+η( )− pmt

Sk+1 = Sk ⋅ 1+η( )− pmtpmt = K ⋅η

1− 11+η( )n

⎛

⎝⎜⎞

⎠⎟Sk+1 = Sk ⋅ 1+η( )− pmt



La reserva de este seguro según método prospectivo es el siguiente:

En este seguro el riesgo asegurado es el saldo insoluto de la deuda considerando un servicio regular de ella. De aquí que el valor presente de los futuros siniestros tiene la expresión:

En esta última expresión cuando t = 0 se tiene la expresión de la prima única.

Nota. El valor presente de las obligaciones del asegurado o (V.A.F.P.) se expresa como:

Si el seguro es a prima única esta última expresión toma el valor cero.

ANEXO 4: RESERVAS DE SEGUROS DE RENTAS VITALICIAS

Las Rentas Vitalicias tienen por finalidad cubrir el riesgo de longevidad de las personas aseguradas. Además como en ellas hay implícita una tasa de actualización, que es la tasa de rentabilidad ofrecida por la compañía al asegurado por sus fondos previsionales, le sirve al asegurado para cubrirse del riesgo financiero en la inversión de sus fondos acumulados durante su vida laboral. Esta tasa de rentabilidad implícita asociada a cada póliza se denomina tasa de venta y el precio de este seguro (Prima Única) depende entonces directamente de ella, de las tablas de mortalidad vigentes y de la composición del grupo familiar a asegurar.

Los seguros previsionales está regidos por el D.L. 3.500; por lo tanto, el riesgo asegurado, los asegurables y los porcentajes de pensión asociada a cada uno de ellos están establecidas en este cuerpo legal. Sin embargo si la renta es no previsional, los asegurados incluidos y porcentajes de renta a cubrir por estas pólizas son establecidos por el contratante sin necesidad de existir restricciones legales de porcentaje y de lazo familiar.

Definiciones

x Edad a la fecha de contratación de la renta.

j px Probabilidad de pagar la pensión a la edad , donde representa el mes de pago.

tVx =V .A.F.S.x+t −V .A.F.P.x+t

V .A.F.S.x+t = Sk ⋅dx+k

lx+k 1+ i( )kk=t

n−1

∑

π x:n =V .A.F.S.x

V .A.F.P.x+t = n Px ⋅äx+t:n−t

x + j j

j px =lx+ jlx



j qx Probabilidad de fallecer a la edad , donde representa el mes de pago.

j px + j qx ⋅ j py Probabilidad de pagar una unidad a un individuo de edad x si sobrevive a la edad o pagar una unidad a un segundo individuo de edad si sobrevive la edad

Tv Tasa de Venta

TM Tasa de Mercado

La prima única de una renta vitalicia de una unidad para un individuo está dada por la expresión:

(I)

Como cada causante (contratante y asegurado) de la renta puede tener beneficiarios con derecho a pensión de sobrevivencia, la probabilidad de pagar la renta a cada uno de ellos se establece mediante la expresión probabilística conjunta siguiente:

(II)

En otras palabras la probabilidad de pagar la renta cuando existe un beneficiario con derecho pensión de sobrevivencia es la probabilidad de pagar al causante o al beneficiario, pero no a ambos. Cada beneficiario tiene un

distinto porcentaje ω de la pensión del causante donde

ω ∈ 0,1⎡⎢ ⎤⎥ . En el caso siguiente se considera el

causante con cónyuge con sin hijos con derecho a pensión.

En este caso se reemplaza el valor j px por la expresión (II) en (I)

Al momento de su entrada en vigencia se deberá calcular la siguiente expresión:

x + j j

j qx = 1−lx+ jlx

x + jy + j

j px + (1− j px ) ⋅ j py = j px + j py − j px ⋅ j py

PU = j px1+Tv( ) j /12j∑

j px +ω ⋅ j py −ω ⋅ j px j py

PU = j px + ( j py − j pxy ) ⋅60%1+Tv( ) j /12

⎛

⎝⎜

⎞

⎠⎟j∑

y + j .



(III)

La tasa de descuento de la reserva (TCE) será finalmente el menor valor entre la Tasa de Venta y la TM.

Finalmente la reserva tiene la expresión siguiente:

Con esto la SVS elimina el concepto de calce de Activos y Pasivos usados hasta ahora.

VPFS = j px + ( j py − j pxy ) ⋅60%k

1+TM( ) j /12⎛

⎝⎜⎞

⎠⎟j>=0∑

VPFS = RTB = j px + ( j py − j pxy ) ⋅60%1+TCE( ) j /12j≥0

∑



Test de Insuficiencia de Prima

Test de Adecuación de Pasivos (TAP)

Resumen

En el presente documento se expone la metodología de cálculo utilizada para la reserva por insuficiencia de primas y el test de adecuación de pasivos requeridos por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Introducción

A fin de analizar si los supuestos utilizados al momento de la suscripción y venta del seguro resultan adecuados y verificar si la reserva técnica basada en la prima no devengada es suficiente y acorde a la estimación del riesgo y los gastos asociados a éste, se procede a realizar el test de insuficiencia de primas.

Este test es de uso obligatorio y debe efectuarse de acuerdo a lo establecido en la NCG 306 y su modificatoria la NCG 320. Para ello se determina el “Combined Ratio”, tasa que mide la relación entre los egresos técnicos de la aseguradora y la prima reconocida para hacer frente a los mismos.

En el caso de verificarse egresos superiores a los ingresos, se estimará una reserva de insuficiencia de primas adicional a la reserva de riesgo en curso, la que será reconocida como una pérdida del ejercicio en el cual se verifique su procedencia. Esta reserva debe reconocerse en forma bruta en el pasivo y reconocerse la participación del reasegurador en el activo.

Por otro lado, conforme a lo señalado en IFRS 4, la suficiencia o no de estas reservas podrá ser evaluada también a través de la aplicación del Test de Adecuación de Pasivos, considerando los criterios de uso común internacional y los conceptos de IFRS 4 asociados a este test, en el entendido de que en caso de comprobarse insuficiencia de las reservas técnicas, la compañía deberá constituir la reserva adicional correspondiente.

Se ha procedido a realizar el test de insuficiencia de primas para los seguros en los que no se constituye reserva matemática y en los seguros con cuenta única de inversión (CUII) y el test de adecuación de pasivos para los seguros con reserva matemática.

1. Test de Suficiencia de Primas

1.1 Metodología de CálculoEl cálculo se realiza para cada ramo aplicando en cada caso la metodología propuesta por la superintendencia, la cual corresponde a la siguiente fórmula:

Reserva Insuficiencia de Primas =%Insuficiencia × RRC neta de Reaseguro

Donde:

•

•

Rentabilidad = TI × Re servas medias (de Siniestros + Riesgo en Curso) netas deReaseguroP.R.N .A.I −C.A.C

CombinedRatio = Siniestralidad + RatioGastos

% Insuficiencia = máximo Combined Ratio − Rentabilidad − 1; 0{ }



Para el cálculo del “Combined Ratio”, se definen los términos “Siniestralidad” y “Ratio Gastos” como sigue:

Donde,

TI: Tasa esperada de Inversiones, corresponde a la TM publicada periódicamente por la SVS para el cálculo de las reservas técnicas en rentas Vitalicias.

UPN: Última Pérdida Neta.

P.R.N.A.I: Prima Retenida Neta de anulaciones e incobrabilidad.

C.A.C: Costos de Adquisición computables.

G.E: Gastos de Explotación.

G.C.R: Gastos a Cargo de Reaseguradores.

1.2 Información EstadísticaLa información a utilizar será anual al cierre de cada estado financiero, pero en el caso de evaluación de carteras de productos conteniendo contratos con duración mayor a un año, o bien en aquellos casos en que se presenten siniestros excepcionales o catastróficos, siendo claramente identificables, podrá realizarse un análisis contemplando varios períodos de acuerdo a las características técnicas de los riesgos evaluados, o bien excluir aquellos siniestros excepcionales o catastróficos.

Por lo tanto, para este cálculo la información a utilizar será la que corresponda al período comprendido entre el Q1-2012 y Q4-2012, en el entendido de que la metodología de reconocimiento del ingreso está de acuerdo a la metodología existente en cada periodo de tiempo considerado.

1.3 Resultado del TestEn los Anexos del presente documento se muestran los resultados de la aplicación del test por líneas de negocio: Colectivo, Protección Familiar y seguros flexibles (productos con CUII). En todos los casos se observa que no hay insuficiencia de primas y por lo tanto no es necesario constituir ningún tipo de reserva adicional por este concepto.

2. Test de Adecuación de Pasivos (TAP)

1. Rentas Vitalicias Previsionales:En virtud a lo requerido por la SVS en la NCG N° 318, se procedió a realizar el Test de Adecuación de Pasivos. De acuerdo al resultado obtenido de la aplicación del test, la compañía tiene una reserva en exceso de 34.259.332 M$. Por tal motivo no hay insuficiencia de reservas y no corresponde la constitución de reserva adicional por tal concepto.

Siniestralidad = UPN para sin iestros ocurridos en el periodoP.R.N .A..I − C.A.C

Ratio Gastos = G.E − G.C.RP.R.N .A.I − C.A.C



En el siguiente cuadro se presentan los resultados obtenidos de la aplicación del test con los valores a diciembre 2012:

La metodología aplicada para la obtención de estos resultados se describe en el acápite siguiente.

1.1 Metodología de cálculo del test de adecuación de pasivos y resultados obtenidos:A diciembre de 2012 se determinaron los flujos mensuales de las pensiones brutas de reaseguro correspondientes a las rentas vitalicias reguladas bajo el DL 3500 y de los gastos de mantención de pólizas asociados a dichas pensiones (PBt). Estas pensiones se determinan utilizando las siguientes tablas de mortalidad:

Rentistas: RV 2009Inválidos: MI 2006Beneficiarios: B 2006

A diciembre 2012 se determinaron los flujos mensuales de los activos que respaldan las reservas brutas de renta vitalicia reguladas bajo el DL 3500 (A t).

Semestre a semestre se determinan los activos calzados (ACt) y activos descalzados (ADt). En cada semestre t los valores se determinan de la siguiente manera:

Donde en este caso PBt y At corresponden a la suma simple de los flujos mensuales de activos y pasivos brutos correspondientes al semestre t.

Asimismo, para cada semestre se determinan los pasivos calzados (PCt) y pasivos descalzados (PDt). En cada semestre t estos valores se determinan de la siguiente manera:

Unidades de Fomento

M$

Reserva Financiera Bruta Diciembre 2012 44.905.537,52 1.025.676.156

Valor Presente Pasivos Calzados a Tasa de devengo de los Activos que respaldan las reservas 38.809.067,09 886.428.199

Valor Presente Descalzados a Tasa de devengo de los Activos que respaldan las reservas 5.128.063,93 177.128.826

Valor Presente Activos Calzados a Tasa de devengo de los Activos que respaldan reservas 6.006.202,55 137.186.171

Valor Presente Activos Descalzados a Tasa de devengo de los Activos que respaldan reservas 5.449.427,51 125.611.049

Exceso de Reserva Financiera Bruta sobre el test de Adecuación de Pasivos 968.406,49 22.119.131

Superavit de Valor Presente de Activos descalzados descontados a Tasa de descuento sobre el Valor Presente de los Activos Descalzados a la Tasa de devengo de los activos que respaldan las Reservas

506.775,03 11.575.122

Total reserva en Exceso 1.475.181,53 33.694.253

Valor U.F. 22.840,75

ACt = PBt Si At ≥ PBtAt Si At < PBt

⎧⎨⎪

⎩⎪

ADt = At − PBt Si At ≥ PBt

0 Si At < PBt

⎧⎨⎪

⎩⎪

PCt = PBt Si At ≥ PBtAt Si At < PBt

⎧⎨⎪

⎩⎪



Luego se determina el valor presente (VP) de los activos descalzados con la tasa libre de riesgo que utiliza la compañía (para mayor detalle sobre esta curva ver el título “Tasa Libre de Riesgo” de este documento).

Donde

j= diciembre 2012

1 <= t <= 179

ILR t= Tasa efectiva anual en el período t de acuerdo a la curva de tasa libre de riesgo.

También se determina el valor presente (VP) de los activos descalzados con la tasa de devengo de la compañía que es la que corresponde a la rentabilidad, a valor libro, obtenida por la cartera de activos que respaldan las reservas de rentas vitalicias reguladas por el DL 3500:

Donde

I = tasa efectiva anual de devengo o tasa de rentabilidad de los activos valuados a valor libro.

Adicionalmente se determina el valor presente de los pasivos calzados y los pasivos descalzados.

El valor presente (VP) de los pasivos calzados se determina con la tasa de devengo definida anteriormente:

Donde


El valor presente de los pasivos descalzados se determina con la curva correspondiente a la tasa libre de riesgo que utiliza la compañía:

Donde


Por último se efectúa el test de suficiencia de activos de la siguiente manera:

PDt = PBt − At Si At ≤ PBt

0 Si At > PBt

⎧⎨⎪

⎩⎪

VPADjLR = t∑ADt * 1+ ILR t ( )− t /12

VPADjI = t∑ADt * 1+ I( )− t /12

VPPCj = t∑PCt * 1+ I( )− t /12

VPPDj =t∑PDt * 1+ ILR t ( )− t /12



Total de reserva en exceso = ERF + SVPA = 33.694.253 $M (a diciembre 2012).

Donde:

•ERF es el exceso de reserva financiera sobre el test de adecuación de pasivos.

ERFj = Reserva Financiera TotalJ – (VPPCj + VPPDj) = 22.119.131 $M

• SVPA es el superávit del valor presente de activos descalzados descontados a la curva libre de riesgo sobre el valor presente de los activos descalzados descontados a la tasa de devengo.

SVPAj = = VPADjLR - VPADj1 = 11.575.122 $M

Curva Libre de Riesgo:La curva libre de riesgo es la curva de tasa de descuento que utiliza Chilena Consolidada para descontar sus pasivos. Esta tasa de descuento es libre del riesgo de crédito y excluye el riesgo de prepago.

La práctica común en los mercados desarrollados es valuar los pasivos de una manera consistente con activos similares disponibles en el mercado. Como esos activos generalmente tienen riesgo de crédito o presentan distorsiones de precios debido a temas de liquidez, condiciones regulatorias/impositivas u otras características inherentes al mercado específico, se seleccionan curvas swap para descontar flujos fijos. Las curvas swap son utilizadas para tal fin dado que el riesgo de crédito es prácticamente inexistente y el riesgo de prepago es cero.

Sin embargo, en Chile la curva swap no es una adecuada curva de tasa libre de riego. Los Swaps son utilizados por bancos internacionales para tener exposición en instrumentos de renta fija en UF y a raíz de las condiciones regulatorias existe un exceso de demanda de estos instrumentos que artificialmente disminuye las tasas.

Por tal motivo, la compañía usa una curva alternativa a la curva swap para la valuación de los pasivos a la tasa libre de riesgo que se construye en base al comportamiento de instrumentos de renta fija. Estos instrumentos deben elegirse adecuadamente para evitar el riesgo de crédito y de prepago. Para la construcción de la curva LR se consideran bonos bancarios ordinarios y subordinados no redimibles (o no rescatables) emitidos por bancos con rating AA.

2. Seguros de Vida con Reserva Matemática:En este título se explica la metodología utilizada para la realización del test de adecuación de pasivos en los seguros de vida individual con reserva matemática y los resultados obtenidos en base a la información estadística a diciembre 2012. El test se realiza considerando los supuestos vigentes al fin del ejercicio de diciembre 2012 a fin de evaluar el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas.

2.1. Metodología de cálculo del test de adecuación de pasivos:Este test se realiza comparando el valor de las reservas a la fecha de la valuación con la valoración de las primas brutas, siendo esta última la diferencia entre:

- El valor presente de los compromisos asumidos más gastos y comisiones y,- El valor presente de las primas brutas.

El test muestra una insuficiencia de pasivos si la valoración de las primas brutas es mayor al valor de la reserva. Los supuestos que se utilizan para determinar los flujos futuros son los correspondientes a la mejor estimación al



momento de valuación; la tasa de descuento utilizada es la correspondiente a la curva libre de riesgo (LVA) definida en el título 1.

La fórmula de cálculo del test se presenta a continuación:

TAP = Máximo (VPB-RM ; 0)

1 Reserva al 31-12-2012 (RM)

2 Valoración de la prima bruta (VPB):

Donde:

RM = Reserva al 30-12-2012 de los seguros de vida individual

VP = Valor presente

t= Momento de la valuación, en este caso diciembre 2012

2.2. Resultados del T.A.P.:

2.2.1 Seguros Vida Universal

Seguros con Cuenta Única de Inversión con cuya tasa de rentabilidad está supeditada a una tasa de mercado o con tasa mínima garantizada por la compañía.

SEGUROS TIPO "VIDA UNIVERSAL" (CIFRAS EXPRESADAS EN UF)

GROSS PREMIUM VALUATION 1,415,987 Test Result

PASS

NET LIABILITY 2,213,975

Reserves 2,213,975

>0 Exceso de Reservas

PV Benefits - PV Premiums

<0 Insuficiencia de Reservas

Excess 797,989



2.2.2 Seguros Business Life

Seguros con Cuenta Única de Inversión cuya rentabilidad está asociada a una cartera de inversión administrada por la compañía.

2.2.3 Seguros Tradicionales

Seguros cuya componente de riesgo es fallecimiento y/o sobrevivencia a prima nivelada.

SEGUROS TIPO “BUSINESS LIFE” (CIFRAS EXPRESADAS EN UF)

GROSS PREMIUM VALUATION 165,959 Test Result

PASS


Reserves 2,080,829




Excess 1,914,870

SEGUROS INDIVIDUALES TRADICIONALES (CIFRAS EXPRESADAS EN UF)


PASS


Reserves 1,406,604




Excess 486,444



Anexo 1

Resultado de la aplicación del Test de Suficiencia de Prima

DescripciónLinea Negocio

Colectivo Vida +AAPP+SaludLinea de Negocio

Protección Familiar

Prima Retenida Neta 19.780.549.281 24.205.303.284

Reaseguros No Proporcional

Comisiones de Reaseguro Cedido 78.788.000

Ajuste a Reserva de Riesgo En curso 461.141.421 (151.676.830)

Prima Retenida Neta de Anulaciones e Incobrabilidad 20.320.478.702 24.053.626.454

Gastos de Adquisición (2.273.804.249) (10.549.508.888)

Prima Retenida Neta de Anulaciones e Incobrabilidad y Gastos de Adquisición 17.596.674.453 13.504.117.566

Ultima Pérdida Neta (13.771.378.950) (5.815.149.333)

Ratio Siniestralidad 78,26% 43,06%

Gastos de Explotación (3.451.338.838) (4.706.371.143)

Ratio Gastos 19,61% 34,85%

Combined ratio 97,87% 77,91%

Rentabilidad 66.198.014 105.737.456

Ratio Rentabilidad 0,38% 0,78%

Ratio Insuficiencia

Reserva Riesgo En Curso 1.740.647.895 2.774.067.266

Reserva Insuficiencia Primas




Seguros con C.U.ILinea de Negocio

Individuales Tradicionales



Comisiones de Reaseguro Cedido

Ajuste a Reserva de Riesgo En curso (320.526.239) 140.923.415


Gastos de Adquisición (109.849.176)


Ultima Pérdida Neta (1.782.961.559) (376.325.008)


Gastos de Explotación (1.000.030.304) (189.565.423)



Rentabilidad 5.198.244 1.718.770


Ratio Insuficiencia

Reserva Riesgo En Curso 599.397.400 436.962.819




Estados Financieros Individuales 31 de Diciembre de 2012

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

ANTECEDENTES DE LA SOCIEDAD

BALANCE GENERAL INDIVIDUALES

ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUALES


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIVIDUALES

CUADROS FINANCIEROS INDIVIDUALES

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES

Contenido

$ Pesos chilenos

M$ Miles de pesos chilenos

US$ Dólares estadounidenses

UF Unidades de fomento

208

211

212

214

216

218

220

254


Chilena ConsolidadaSeguros de Vida S.A. 209Memoria Anual 2012


CHILENA CONSOLIDADA SEGUROS DE VIDA S.A.Estados financieros consolidados por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012.

ANTECEDENTES DE LA SOCIEDADLa Sociedad opera en el Segundo grupo (Seguros de Vida).

ADMINISTRACIÓN

Presidente Hernán Felipe Errázuriz Correa

Directores

Lucía Santa Cruz Sutil

Ian Bonta Corthon



DIRECTORIO

Inversiones Suizo Chilena S.A. Persona Jurídica Nacional

Inversiones Cristóbal Colón S.A. Persona Jurídica Nacional

Inversiones Alonso de Ercilla S.A. Persona Jurídica Nacional

Sofía Sanfuentes del Río Persona Natural Nacional

Teresa Sanfuentes del Río Persona Natural Nacional

Patrick Hobsbawn Heffer Persona Natural Nacional

Sucesión Augusto Grospellier Hidalgo Persona Jurídica Nacional

León Vda. De Pena Rosa Persona Jurídica Nacional

Sergio Hernaldo Arroyo Belmar Persona Jurídica Nacional

Ana María Sylvia Gómez Lobo Gatica Persona Jurídica Nacional

MAYORES ACCIONISTAS

Representante Legal José Manuel Camposano Larraechea


Gerente de Finanzas Enrique Gutiérrez Figueroa

PERÍODO CUBIERTO POR LOS ESTADOS FINANCIEROSLos presentes estados financieros cubren el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2012.

Clasificadora Clasificación de riesgo Fecha de clasificación

Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. AA 21-02-2013

ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Ltda. AA 21-02-2013

CLASIFICACIÓN DE RIESGO

AUDITORES EXTERNOSPricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Compañía Ltda.





ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 31-12-2012 M$

5.10.00.00 TOTAL ACTIVO 1.393.748.318

5.11.00.00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 1.170.191.482

5111000 Efectivo y Efectivo Equivalente 5.805.472

5112000 Activos Financieros a Valor Razonable 36.984.550

5113000 Activos Financieros a Costo Amortizado 1.014.160.524

5114000 Préstamos 8.322.342

5114100 Avance Tenedores de Póliza 1.793.953

5114200 Préstamos Otorgados 6.528.389

5115000 Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversiones (CUI) 102.002.090

5116000 Participaciones en Entidades del Grupo 2.916.504

5116100 Participaciones en Empresas Subsidiarias (Filiales) 1.907.933

5116200 Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas) 1.008.571

5.12.00.00 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 132.162.455

5121000 Propiedades de Inversión 30.204.597

5122000 Cuentas por Cobrar Leasing 83.390.646

5123000 Propiedades, Muebles y Equipos de Uso Propio 18.567.212

5123100 Propiedades de Uso Propio 16.526.637

5123200 Muebles y Equipos de Uso Propio 2.040.575

5.13.00.00 ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA

5.14.00.00 TOTAL CUENTAS DE SEGUROS 69.423.563

5141000 Cuentas por Cobrar de Seguros 49.155.142

5141100 Cuentas por Cobrar Asegurados 47.810.279

5141200 Deudores por Operaciones de Reaseguro 1.344.863

5141210 Siniestros por Cobrar a Reaseguradores 1.344.863

5141220 Primas por Cobrar Reaseguro Aceptado

5141230 Activo por Reaseguro No Proporcional

5141240 Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro

5141300 Deudores por Operaciones de Coaseguro

5141310 Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguro

5141320 Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguro

5142000 Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 20.268.421

5142100 Participación del Reaseguro en la Reserva Riesgo en Curso

5142200 Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales 19.822.368

5142210 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias 16.627.479

5142220 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 3.194.889

5142300 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática

5142400 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas

5142500 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros 446.053

5142600 Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas

5.15.00.00 OTROS ACTIVOS 21.970.818

5151000 Intangibles

5151100 Goodwill

5151200 Activos Intangibles Distintos de Goodwill

5152000 Impuestos por Cobrar 12.668.181

5152100 Cuenta por Cobrar por Impuestos Corrientes 3.832.653

5152200 Activo por Impuestos Diferidos 8.835.528

5153000 Otros Activos 9.302.637

5153100 Deudas del Personal 257.225

5153200 Cuentas por Cobrar Intermediarios 409.702

5153300 Deudores Relacionados 326.591

5153400 Gastos Anticipados 3.099.304

5153500 Otros Activos 5.209.815



Las Notas adjuntas N° 1 a 30 forman parte integral de estos estados financieros.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 31-12-2012 M$

5.20.00.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (B+C) 1.393.748.318

5210000 TOTAL PASIVO 1.296.420.057

5211000 Pasivos Financieros

5212000 Pasivos No Corrientes Mantenidos para la Venta

5213000 Total Cuentas de Seguros 1.274.048.613

5213100 Reservas Técnicas 1.272.668.538

5213110 Reserva Riesgo en Curso 5.551.075

5213120 Reservas Seguros Previsionales 1.111.700.592

5213121 Reserva Rentas Vitalicias 1.026.593.701

5213122 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 85.106.891

5213130 Reserva Matemática 35.726.585

5213140 Reservas Valor del Fondo 97.497.152

5213150 Reserva Rentas Privadas 14.850.058

5213160 Reserva de Siniestros 7.343.076

5213170 Reserva Terremoto

5213180 Reserva Insuficiencia de Primas

5213190 Otras Reservas Técnicas

5213200 Deudas por Operaciones de Seguros 1.380.075

5213210 Deudas con Asegurados 122.426

5213220 Deudas por Operaciones Reaseguro 1.257.649

5213230Deudas por Operaciones por Coaseguro

5213231 Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro

5213232 Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro

5213240 Ingresos Anticipados por Operaciones de Seguros

5214000 OTROS PASIVOS 22.371.444

5214100 Provisiones

5214200 Otros Pasivos 22.371.444

5214210 Impuestos por Pagar 5.861.429

5214211 Cuenta por Pagar por Impuestos Corrientes 5.496.607

5214212 Pasivos por Impuestos Diferidos 364.822

5214220 Deudas con Relacionados 817.392

5214230 Deudas con Intermediarios 566.613

5214240 Deudas con el Personal 6.667.248

5214250 Ingresos Anticipados

5214260 Otros Pasivos No Financieros 8.458.762

5220000 TOTAL PATRIMONIO 97.328.261

5221000 Capital Pagado 44.718.799

5222000 Reservas 3.410.963

5223000 Resultados Acumulados 49.198.499

5223100 Utilidad/Pérdida Acumulada 39.097.118

5223200 Resultado del Ejercicio 14.430.544

5223300 (Dividendos) (4.329.163)

5224000 Otros Ajustes



ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL 31-12-2012 M$

ESTADO DE RESULTADOS

5311000 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC) (25.669.826)

5311100 Prima Retenida 298.078.076

5311110 Prima Directa 301.830.189

5311120 Prima Aceptada

5311130 Prima Cedida (3.752.113)

5311200 Variación de Reserva Técnica (6.053.164)

5311210 Variación de Reserva de Riesgo en Curso (89.212)

5311220 Variación Reserva Matemática (735.180)

5311230 Variación Reserva Valor del Fondo (5.228.772)

5311240 Variación Reservas Catastróficas de Terremoto

5311250 Variación Reservas Insuficiencia de Primas

5311260 Variación Otras Reservas Técnicas

5311300 Costo de Siniestro del Ejercicio (141.418.652)

5311310 Siniestros Directos (143.502.966)

5311320 Siniestros Cedidos 2.084.314

5311330 Siniestros Aceptados

5311400 Costo de Rentas del Ejercicio (156.765.700)

5311410 Rentas Directas (157.042.015)

5311420 Rentas Cedidas 276.315

5311430 Rentas Aceptadas

5311500 Resultado de Intermediación (18.757.460)

5311510 Comisión Agentes Directos (17.429.723)

5311520 Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales (1.440.441)

5311530 Comisiones de Reaseguro Aceptado

5311540 Comisiones de Reaseguro Cedido 112.704

5311600 Gastos por Reaseguro No Proporcional

5311700 Gastos Médicos (19.338)

5311800 Deterioro de Seguros (733.588)

5312000 COSTOS DE ADMINISTRACIÓN (CA) (21.936.042)

5312100 Remuneraciones (8.182.185)

5312200 Otros (13.753.857)

5313000 RESULTADO DE INVERSIONES (RI) 57.299.660

5313100 Resultado Neto Inversiones Realizadas 3.801.692

5313110 Inversiones Inmobiliarias

5313120 Inversiones Financieras 3.801.692

5313200 Resultado Neto Inversiones No Realizadas (200.686)

5313210 Inversiones Inmobiliarias 0

5313220 Inversiones Financieras (200.686)

5313300 Resultado Neto Inversiones Devengadas 54.224.534

5313310 Inversiones Inmobiliarias 8.652.018

5313320 Inversiones Financieras 46.807.099

5313330 Depreciación (452.408)

5313340 Gastos de Gestión (782.175)

5313400 Resultado Neto Inversiones por Seguros con Cuenta Única de Inversiones (590.992)

5313500 Deterioro de Inversiones 65.112

5314000 RESULTADO TÉCNICO DE SEGUROS (MC+RI+CA) 9.693.792

Continúa




Continuación

5315000 OTROS INGRESOS Y EGRESOS (1.902.832)

5315100 Otros Ingresos

5315200 Otros Gastos (1.902.832)

5316100 Diferencia de Cambio 7.611.362

5316200 Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables

5317000 Resultado de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta 15.402.322

5318000 Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas para la Venta (netas de impuestos)

5319000 Impuesto Renta (971.778)

5310000 TOTAL RESULTADO DEL PERÍODO 14.430.544

ESTADO OTRO RESULTADO INTEGRAL

5321000 Resultado en la Evaluación Propiedades, Muebles y Equipos

5322000 Resultado en Activos Financieros}

5323000 Resultado en Coberturas de Flujo de Caja

5324000 Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio

5325000 Impuestos Diferidos

5320000 TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL

5300000 TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL 14.430.544

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL 31-12-2012



Continuación

Continúa

Continúa


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIOM$

Capital Reservas

Pagado

Sobre Precio

de acciones

Reserva Ajuste por

Calce

Reserva Descalce Seguros

CUI

Otras Reservas

8.11.00.00 Patrimonio inicial antes de ajustes 44.718.799 7.274.854 (391.995)

8.12.00.00 Ajustes de Periodos Anteriores

8.10.00.00 Patrimonio al inicio del periodo 44.718.799 7.274.854 (391.995)



8.22.00.00 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) a Patrimonio



8.40.00.00 Operaciones con los Accionistas


8.42.00.00 (-) Distribución de Dividendos


8.50.00.00 Reservas (3.522.804) 50.908


8.80.00.00 SALDO PATRIMONIO 31-12-2012 44.718.799 3.752.050 (341.087)


Resultados Acumulados

Resultado del Ejercicio

Resultado en la Evaluación Propiedades,

plantas y equipos

Resultado en Activos Financieros

Resultado en

Coberturas de Flujo de

Caja

8.11.00.00 Patrimonio inicial antes de ajustes 39.956.712 (1.170.651)


8.10.00.00 Patrimonio al inicio del periodo 40.267.769 (1.170.651)



8.22.00.00Total de Ingresos (Gastos) Registrados conAbono (Cargo) a Patrimonio


8.30.00.00 Transferencias a Resultados Acumulados (1.170.651) 1.170.651





8.50.00.00 Reservas


8.80.00.00 SALDO PATRIMONIO 31-12-2012 39.097.118 10.101.381




Otros Resultados con Ajuste

en Patrimonio

TOTAL

8.11.00.00 Patrimonio inicial antes de ajustes 90.387


8.10.00.00 Patrimonio al inicio del periodo 90.698.776



8.22.00.00 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) a Patrimonio







8.50.00.00 Reservas (3.471.896)


8.80.00.00 SALDO PATRIMONIO 31-12-2012 97.328.261

Continuación




ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Reclasificado al 31-12-2012

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN

Ingresos de las Actividades de la Operación

7.31.11.00 Ingreso por prima de seguro y coaseguro 226.116.645

7.31.12.00 Ingreso por prima reaseguro aceptado

7.31.13.00 Devolución por rentas y siniestros 3.290.494

7.31.14.00 Ingreso por rentas y siniestros reasegurados

7.31.15.00 Ingreso por comisiones reaseguro cedido

7.31.16.00 Ingreso por activos financieros a valor razonable 723.783.855

7.31.17.00 Ingreso por activos financieros a costo amortizado 361.988.834

7.31.18.00 Ingreso por activos inmobiliarios 11.164.172

7.31.19.00 Intereses y dividendos recibidos 1.184.863

7.31.20.00 Préstamos y partidas por cobrar 1.071.948

7.31.21.00 Otros ingresos de la actividad aseguradora

7.31.00.00 Total ingresos de efectivo de la actividad aseguradora 1.328.600.811

Egresos de la Actividad de la Operación

7.32.11.00 Egreso por prestaciones seguro directo y coaseguro (6.003.249)

7.32.12.00 Pago de rentas y siniestros (138.622.743)

7.32.13.00 Egreso por comisiones seguro directo (11.639.655)

7.32.14.00 Egreso por comisiones reaseguro aceptado

7.32.15.00 Egreso por activos financieros a valor razonable (753.469.870)

7.32.16.00 Egreso por activos financieros a costo amortizado (373.710.481)

7.32.17.00 Egreso por activos inmobiliarios (514.696)

7.32.18.00 Gasto por impuestos (2.400.079)

7.32.19.00 Gasto de administración (34.052.871)

7.32.20.00 Otros egresos de la actividad aseguradora

7.32.00.00 Total egresos de efectivo de la actividad aseguradora (1.320.413.644)

7.30.00.00 Total flujo de efectivo neto de actividades de la operación 8.187.167

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Ingresos de actividades de inversión

7.41.11.00 Ingresos por propiedades, muebles y equipos 330

7.41.12.00 Propiedades de inversión




7.41.16.00 Otros ingresos relacionados con actividades de inversión 930.924

7.41.00.00 Total ingresos de efectivo de las actividades de inversión 931.254

Egresos de actividades de inversión

7.42.11.00 Egresos por operaciones, muebles y equipos (570.207)

7.42.12.00 Propiedades de inversión (6.755.881)




7.42.16.00 Otros egresos relacionados con actividades de inversión (8.008)

7.42.00.00 Total egresos de efectivo de las actividades de inversión (7.334.096)

7.40.00.00 Total flujo de efectivo neto de actividades de inversión (6.402.842)

Continúa



Continuación

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Reclasificado al 31-12-2012

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Ingresos de actividades de financiamiento

7.51.11.00 Emisión de instrumentos de patrimonio

7.51.12.00 Ingresos por préstamos a relacionados

7.51.13.00 Préstamos bancarios

7.51.14.00 Aumentos de capital

7.51.15.00 Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento 573.673

7.51.00.00 Total ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento 573.673

Egresos de actividades de financiamiento

7.52.11.00 Dividendos a los accionistas

7.52.12.00 Intereses pagados

7.52.13.00 Disminución de capital

7.52.14.00 Egresos por préstamos con relacionados

7.52.15.00 Otros egresos relacionados con actividades de financiamiento (1.833.080)

7.52.00.00 Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento (1.833.080)

7.50.00.00 Total flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento (1.259.407)

7.60.00.00 Efecto de las variaciones de los tipo de cambio (102.474)

7.70.00.00 Total aumento/disminución de efectivo y equivalente 422.444

7.71.00.00 Efectivo y equivalente al inicio del período 5.383.028

7.72.00.00 Efectivo y equivalentes al final del período 5.805.472

7.80.00.00 Componentes del efectivo y equivalentes al final del período 5.805.472

7.81.00.00 Caja 863.003

7.82.00.00 Corresponde a los saldos mantenidos en bancos, al cierre del período 4.466.907

7.83.00.00Corresponde a inversiones de c/p de gran liquidez y que son fácilmente convertibles en efectivo

475.562



CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA Ramo 999 101 102 103 104 105

6.31.10.00 Margen de Contribución (25.669.826) 307.123 191.937 (373.692) (1.428.836) 155.499

6.31.11.00 Prima Retenida 298.078.076 712.900 758.598 18.880.292 1.463.494 124.878

6.31.11.10 Prima Directa 301.830.189 796.780 957.232 19.656.419 1.489.416 124.878

6.31.11.20 Prima Aceptada

6.31.11.30 Prima Cedida (3.752.113 ) (83.879) (198.633) (776.128) (25.922)

6.31.12.00 Variación de Reservas Técnicas (6.053.165) (21.033) (167.064) (3.406.053) (664.367) 81.198

6.31.12.10 Variación Reserva de Riesgos en Curso (89.212) 11.167 17.125 (300.618) 6.627 (31)

6.31.12.20 Variación Reserva Matemática (735.180) (32.200) (184.189) (670.994) 81.229

6.31.12.30 Variación Reserva Valor del Fondo (5.228.772) (3.105.435)

6.31.12.40 Variación Reserva Insuficiencia de Prima

6.31.12.50 Variación Otras Reservas Técnicas

6.31.13.00 Costo de Siniestros (141.418.653) (178.022) (233.455) (13.179.191) (2.198.862)

6.31.13.10 Siniestros Directos (143.502.966) (178.276) (401.541) (13.704.681) (2.235.301)

6.31.13.20 Siniestros Cedidos 2.084.314 254 168.085 525.490 36.440

6.31.13.30 Siniestros Aceptados

6.31.14.00 Costo de Rentas (156.765.701) (50.577)

6.31.14.10 Rentas Directas (157.042.016) (50.577)

6.31.14.20 Rentas Cedidas 276.315

6.31.14.30 Rentas Aceptadas

6.31.15.00 Resultado de Intermediación (18.757.459) (121.435) (166.768) (2.613.512) (30.729)

6.31.15.10 Comisión Agentes Directos (17.429.723) (121.435 ) (170.808) (2.595.325) (30.723)

6.31.15.20 Comisiones Corredores y Retribución Asesores Previsionales

(1.440.440) (7.578) (18.187) (6)

6.31.15.30 Comisiones Reaseguro Aceptado

6.31.15.40 Comisiones Reaseguro Cedido 112.704 11.618

6.31.16.00 Gastos por Reaseguro No Proporcional

6.31.17.00 Gastos Médicos (19.337) (3.816) (11.631)

6.31.18.00 Deterioro de Seguros (733.588) (85.288) 4.442 (43.597) 1.628

6.01.01 CUADRO DE MARGEN DE CONTRIBUCIÓNContinúa

6.01 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

6.31.20.00 COSTO DE ADMINISTRACIÓN

6.31.21.00 Costo de Administración Directo

6.31.21.10 Remuneración

6.31.21.20Gastos asociados al canal de distribución

6.31.21.30 Otros

6.31.22.00 Costo de Administración Indirecto

6.31.22.10 Remuneración 8.182.185 108.637 130.514 572.753 203.074 17.026


3.526.671 518.913 26.005

6.31.22.30 Otros 10.227.186 135.789 163.133 715.903 253.829 21.282

Continúa6.01.02 CUADRO COSTO DE ADMINISTRACIÓN







6.31.21.30 Otros


6.31.22.10 Remuneración 2.454.656 15.843


71.265

6.31.22.30 Otros 3.068.156 19.803

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 106 107 108 109 110 111

6.31.10.00 Margen de Contribución 244.234 7.736.558 (8.860) 272.787

6.31.11.00 Prima Retenida 24.447.703 104.428

6.31.11.10 Prima Directa 24.518.194 116.198


6.31.11.30 Prima Cedida (70.491) (11.770)

6.31.12.00 Variación de Reservas Técnicas 244.234 (217.445) (8.860) 276.450

6.31.12.10 Variación Reserva de Riesgos en Curso 244.234 (217.445) (8.860) 266.972

6.31.12.20 Variación Reserva Matemática 9.478

6.31.12.30 Variación Reserva Valor del Fondo



6.31.13.00 Costo de Siniestros (6.015.456)

6.31.13.10 Siniestros Directos (6.015.456)

6.31.13.20 Siniestros Cedidos


6.31.14.00 Costo de Rentas

6.31.14.10 Rentas Directas

6.31.14.20 Rentas Cedidas


6.31.15.00 Resultado de Intermediación (10.165.247 (102.064)

6.31.15.10 Comisión Agentes Directos (10.158.408) (85.495)


(6.839) (16.569)


6.31.15.40 Comisiones Reaseguro Cedido


6.31.17.00 Gastos Médicos (106)

6.31.18.00 Deterioro de Seguros (312.891) (6.026)









6.31.21.30 Otros


6.31.22.10 Remuneración 841 1.559.815 9.796 702.651


5.697 551.144

6.31.22.30 Otros 1.051 1.949.665 12.244 878.267



CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 112 113 114 150 201 202

6.31.10.00 Margen de Contribución 4.594 38.681 48.757 1.779.705

6.31.11.00 Prima Retenida 3.475 11.430.811 71.848 8.201.925

6.31.11.10 Prima Directa 6.170 11.440.231 71.848 8.717.556


6.31.11.30 Prima Cedida (2.695) (9.420) (515.631)

6.31.12.00 Variación de Reservas Técnicas 1.607 (2.143.246) (156.516)

6.31.12.10 Variación Reserva de Riesgos en Curso (19.909) (207.351)

6.31.12.20 Variación Reserva Matemática 1.607 50.835

6.31.12.30 Variación Reserva Valor del Fondo (2.123.337)



6.31.13.00 Costo de Siniestros (7.301.417) (5.482.120)

6.31.13.10 Siniestros Directos (7.301.417) (5.920.933)

6.31.13.20 Siniestros Cedidos 438.813






6.31.15.00 Resultado de Intermediación (367) (1.653.678) (23.094) (782.854)

6.31.15.10 Comisión Agentes Directos (349) (1.653.678) (23.060) (277.254)


(18) (34) (606.687)


6.31.15.40 Comisiones Reaseguro Cedido 101.086


6.31.17.00 Gastos Médicos (35) (2.017) (730)

6.31.18.00 Deterioro de Seguros (86) (291.773) 3



CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 203 204 205 206 207 208

6.31.10.00 Margen de Contribución

6.31.11.00 Prima Retenida

6.31.11.10 Prima Directa


6.31.11.30 Prima Cedida

6.31.12.00 Variación de Reservas Técnicas

6.31.12.10 Variación Reserva de Riesgos en Curso

6.31.12.20 Variación Reserva Matemática




6.31.13.00 Costo de Siniestros

6.31.13.10 Siniestros Directos

6.31.13.20 Siniestros Cedidos






6.31.15.00 Resultado de Intermediación

6.31.15.10 Comisión Agentes Directos





6.31.17.00 Gastos Médicos

6.31.18.00 Deterioro de Seguros







6.31.21.30 Otros




6.31.22.30 Otros







6.31.21.30 Otros


6.31.22.10 Remuneración 822.801 68.897 205.732


91.461 342.224 1.919.962

6.31.22.30 Otros 1.028.446 86.117 257.151

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 209 210 211 212 213 250

6.31.10.00 Margen de Contribución 545.091 457.182 2.462.003 (313.102)

6.31.11.00 Prima Retenida 9.917.869 854.173 2.544.367

6.31.11.10 Prima Directa 10.208.210 854.784 2.552.445


6.31.11.30 Prima Cedida (290.341) (610) (8.078)

6.31.12.00 Variación de Reservas Técnicas 351.799 (233.346) 9.476

6.31.12.10 Variación Reserva de Riesgos en Curso 351.799 (233.346) 422

6.31.12.20 Variación Reserva Matemática 9.054




6.31.13.00 Costo de Siniestros (8.859.300) (111.063) (31.261) (313.102)

6.31.13.10 Siniestros Directos (9.074.783) (111.063) (37.485) (313.102)

6.31.13.20 Siniestros Cedidos 215.483 6.224






6.31.15.00 Resultado de Intermediación (864.787) (52.583) (60.067)

6.31.15.10 Comisión Agentes Directos (257.140) (41.540) (8.940)


(607.647) (11.043) (51.127)




6.31.17.00 Gastos Médicos (490) (512)

6.31.18.00 Deterioro de Seguros









6.31.21.30 Otros


6.31.22.10 Remuneración 6.873.036 646.277 486.992 130.494 45.387


3.526.671

6.31.22.30 Otros 8.590.836 807.803 608.707 163.109 56.731

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 300 420 421 422 423 424

6.31.10.00 Margen de Contribución 12.119.659 9.489.482 (18.126.745) (3.571.154) (24.906.059) (675.010)

6.31.11.00 Prima Retenida 79.516.760 107.004.887 81.956.945 21.961.182 7.638.303

6.31.11.10 Prima Directa 81.510.359 108.763.401 81.956.945 21.961.182 7.638.303


6.31.11.30 Prima Cedida (1.993.599) (1.758.514)

6.31.12.00 Variación de Reservas Técnicas (6.053.165)

6.31.12.10 Variación Reserva de Riesgos en Curso (89.212)

6.31.12.20 Variación Reserva Matemática (735.180)

6.31.12.30 Variación Reserva Valor del Fondo (5.228.772)



6.31.13.00 Costo de Siniestros (43.903.249) (97.515.404)

6.31.13.10 Siniestros Directos (45.294.037) (98.208.929)

6.31.13.20 Siniestros Cedidos 1.390.789 693.525


6.31.14.00 Costo de Rentas (50.577) (98.565.712) (25.145.258) (32.329.144) (675.010)

6.31.14.10 Rentas Directas (50.577) (98.842.026) (25.145.258) (32.329.144) (675.010)

6.31.14.20 Rentas Cedidas 276.315


6.31.15.00 Resultado de Intermediación (16.637.185) (1.517.978) (387.078) (215.217)

6.31.15.10 Comisión Agentes Directos (15.424.154) (1.444.977) (354.810) (205.781)


(1.325.735) (73.001) (32.268) (9.436 )


6.31.15.40 Comisiones Reaseguro Cedido 112.704


6.31.17.00 Gastos Médicos (19.337)

6.31.18.00 Deterioro de Seguros (733.588)

Continuación

Continuación



6.02 CUADRO DE APERTURA DE RESERVAS DE PRIMAS

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA Ramo 999 101 102 103 104 105 106

6.02.01 PRIMA RETENIDA NETA

6.20.10.00 Prima Retenida Neta 301.830.189 796.780 957.232 19.656.419 1.489.416 124.878

6.20.11.00 Prima Directa 301.830.189 796.780 957.232 19.656.419 1.489.416 124.878

6.20.11.10 Prima Directa Total 301.830.189 796.780 957.232 19.656.419 1.489.416 124.878

6.20.11.20 Ajuste por Contrato


6.20.13.00 Prima Cedida (3.752.113) (83.879 ) (198.633) (776.128 ) (25.922)

6.02.02 RESERVA DE RIESGO EN CURSO

6.20.20.00 Prima Retenida Neta 43.711.805 2.138 9.634 160.483 878

6.20.21.00 Prima Directa 44.610.046 2.390 12.157 167.080 894


6.20.23.00 Prima Cedida (898.242) (252) (2.523) (6.597) (16)

6.21.00.00 Reserva de Riesgo en Curso 5.551.075 5.842 29.373 565.365 5.062 31 81.091

6.02.03 CUADRO DE RESERVA MATEMÁTICA

6.20.31.00 Reserva Matemática del Ejercicio Anterior 34.991.405 1.936.084 2.098.097 26.145.965 984.918

6.20.31.10 Primas 36.900.313 794.390 945.075 1.488.522 124.878

6.20.31.20 Interés

6.20.31.30 Reserva Liberada por Muerte (36.165.132) (762.190) (760.885) (817.528) (206.107)

6.20.31.40 Reserva liberada por Otros Términos

6.20.32.00 Reserva Matemática del Ejercicio 35.726.585 1.968.284 2.282.287 26.816.959 903.689

Continúa



Continuación

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 107 108 109 110 111 112 113


6.20.10.00 Prima Retenida Neta 24.518.194 116.198 6.170

6.20.11.00 Prima Directa 24.518.194 116.198 6.170

6.20.11.10 Prima Directa Total 24.518.194 116.198 6.170



6.20.13.00 Prima Cedida (70.491) (11.770) (2.695)


6.20.20.00 Prima Retenida Neta 24.447.703 104.428

6.20.21.00 Prima Directa 24.518.194 116.198


6.20.23.00 Prima Cedida (70.491) (11.770)

6.21.00.00 Reserva de Riesgo en Curso 2.774.067 8.860 15.810


6.20.31.00 Reserva Matemática del Ejercicio Anterior 9.478 12.220

6.20.31.10 Primas 6.170

6.20.31.20 Interés

6.20.31.30 Reserva Liberada por Muerte (9.478) (7.776)


6.20.32.00 Reserva Matemática del Ejercicio 10.613

Continúa



CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 114 150 201 202 203 204 205


6.20.10.00 Prima Retenida Neta 11.440.231 71.848 8.717.556

6.20.11.00 Prima Directa 11.440.231 71.848 8.717.556

6.20.11.10 Prima Directa Total 11.440.231 71.848 8.717.556



6.20.13.00 Prima Cedida (9.420) (515.631)


6.20.20.00 Prima Retenida Neta 12.574 8.201.925

6.20.21.00 Prima Directa 12.584 8.717.556


6.20.23.00 Prima Cedida (10) (515.631)

6.21.00.00 Reserva de Riesgo en Curso 34.032 880.655


6.20.31.00 Reserva Matemática del Ejercicio Anterior 50.835

6.20.31.10 Primas 71.848

6.20.31.20 Interés

6.20.31.30 Reserva Liberada por Muerte (71.848) (50.835)


6.20.32.00 Reserva Matemática del Ejercicio




CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 206 207 208 209 210 211 212


6.20.10.00 Prima Retenida Neta 10.208.210 854.784 2.552.445

6.20.11.00 Prima Directa 10.208.210 854.784 2.552.445

6.20.11.10 Prima Directa Total 10.208.210 854.784 2.552.445



6.20.13.00 Prima Cedida (290.341) (610) (8.078)


6.20.20.00 Prima Retenida Neta 9.917.869 854.173

6.20.21.00 Prima Directa 10.208.210 854.784


6.20.23.00 Prima Cedida (290.341) (610)

6.21.00.00 Reserva de Riesgo en Curso 917.541 233.346


6.20.31.00 Reserva Matemática del Ejercicio Anterior 3.753.807

6.20.31.10 Primas 2.552.445

6.20.31.20 Interés

6.20.31.30 Reserva Liberada por Muerte (2.561.499)


6.20.32.00 Reserva Matemática del Ejercicio 3.744.753




CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 213 250 300 420 421 422 423 424


6.20.10.00 Prima Retenida Neta 81.510.359 108.763.401 81.956.945 21.961.182 7.638.303

6.20.11.00 Prima Directa 81.510.359 108.763.401 81.956.945 21.961.182 7.638.303

6.20.11.10 Prima Directa Total 81.510.359 108.763.401 81.956.945 21.961.182 7.638.303



6.20.13.00 Prima Cedida (1.993.599) (1.758.514)


6.20.20.00 Prima Retenida Neta 43.711.805

6.20.21.00 Prima Directa 44.610.046


6.20.23.00 Prima Cedida (898.242)



6.20.31.00 Reserva Matemática del Ejercicio Anterior 34.991.405

6.20.31.10 Primas 36.900.313

6.20.31.20 Interés

6.20.31.30 Reserva Liberada por Muerte (36.165.132)



Continuación



6.03 CUADRO COSTO DE SINIESTROS

CÓDIGOS NUEVOS


6.35.01.00 Costo de Siniestros 141.418.653 178.022 233.455 13.179.191 2.198.862

6.35.01.10 Siniestros Pagados 70.553.802 139.825 233.455 13.179.191 2.198.862

6.35.01.20 Variación Reserva de Siniestros 70.864.851 38.197

6.35.00.00 Costo de Siniestros 141.418.653 178.022 233.455 13.179.191 2.198.862

6.35.10.00 Siniestros Pagados 70.553.802 139.825 233.455 13.179.191 2.198.862

6.35.11.00 Directo 72.638.115 140.079 401.541 13.704.681 2.235.301

6.35.11.10 Siniestros del Plan 53.215.832 61.699 401.541 3.528.450 261.416

6.35.11.20 Rescates 18.429.844 73.987 10.176.231 985.840

6.35.11.30 Vencimientos 992.439 4.394 988.045

6.35.11.40 Indemnización por Invalidez Accidental

6.35.11.50 Indemnización por Muerte Accidental

6.35.12.00 Reaseguro Cedido (2.084.314) (254) (168.085) (525.490) (36.440)

6.35.12.10 Siniestros del Plan (2.084.314) (254) (168.085) (525.490) (36.440)



6.35.13.00 Reaseguro Aceptado

6.35.13.10 Siniestros del Plan



6.35.20.00 Siniestros por Pagar 88.809.023 1.575.227

6.35.21.00 Liquidados 2.336.765

6.35.21.10 Directos

6.35.21.20 Cedidos

6.35.21.30 Aceptados

6.35.22.00 En Proceso de Liquidación 65.293.516 429.168

6.35.22.10 Directos 68.934.458 737.714

6.35.22.20 Cedidos (3.640.942) (308.546)


6.35.23.00 Ocurridos y No Reportados 21.178.742 1.146.059

6.35.30.00 Siniestros por Pagar Periodo Anterior (17.944.172) (1.537.030)

Continúa



CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 107 108 109 110 111 112 113

6.35.01.00 Costo de Siniestros 6.015.456

6.35.01.10 Siniestros Pagados 5.942.437

6.35.01.20 Variación Reserva de Siniestros 73.019

6.35.00.00 Costo de Siniestros 6.015.456

6.35.10.00 Siniestros Pagados 5.942.437

6.35.11.00 Directo 5.942.437

6.35.11.10 Siniestros del Plan 5.942.437

6.35.11.20 Rescates

6.35.11.30 Vencimientos



6.35.12.00 Reaseguro Cedido








6.35.20.00 Siniestros por Pagar 3.123.240

6.35.21.00 Liquidados 2.170.752

6.35.21.10 Directos

6.35.21.20 Cedidos


6.35.22.00 En Proceso de Liquidación 267.691

6.35.22.10 Directos 267.691

6.35.22.20 Cedidos


6.35.23.00 Ocurridos y No Reportados 684.797

6.35.30.00 Siniestros por Pagar Periodo Anterior (3.050.221)




CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 114 150 201 202 203 204 205

6.35.01.00 Costo de Siniestros 7.301.417 5.482.120

6.35.01.10 Siniestros Pagados 7.301.417 5.428.341

6.35.01.20 Variación Reserva de Siniestros 53.779

6.35.00.00 Costo de Siniestros 7.301.417 5.482.120

6.35.10.00 Siniestros Pagados 7.301.417 5.428.341

6.35.11.00 Directo 7.301.417 5.867.154

6.35.11.10 Siniestros del Plan 107.631 5.867.154

6.35.11.20 Rescates 7.193.786




6.35.12.00 Reaseguro Cedido (438.813)

6.35.12.10 Siniestros del Plan (438.813)







6.35.20.00 Siniestros por Pagar 1.029.936

6.35.21.00 Liquidados 166.013

6.35.21.10 Directos

6.35.21.20 Cedidos


6.35.22.00 En Proceso de Liquidación 714.187

6.35.22.10 Directos 714.188

6.35.22.20 Cedidos (1)


6.35.23.00 Ocurridos y No Reportados 149.736

6.35.30.00 Siniestros por Pagar Periodo Anterior (976.157)




CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 206 207 208 209 210 211 212

6.35.01.00 Costo de Siniestros 8.859.300 111.063 31.261

6.35.01.10 Siniestros Pagados 8.872.401 111.063 196.856

6.35.01.20 Variación Reserva de Siniestros (13.101) (165.595)

6.35.00.00 Costo de Siniestros 8.859.300 111.063 31.261

6.35.10.00 Siniestros Pagados 8.872.401 111.063 196.856

6.35.11.00 Directo 9.087.884 111.063 203.080

6.35.11.10 Siniestros del Plan 9.087.884 111.063 203.080

6.35.11.20 Rescates




6.35.12.00 Reaseguro Cedido (215.483) (6.224)

6.35.12.10 Siniestros del Plan (215.483) (6.224)







6.35.20.00 Siniestros por Pagar 789.380 320.388

6.35.21.00 Liquidados

6.35.21.10 Directos

6.35.21.20 Cedidos


6.35.22.00 En Proceso de Liquidación 75.499 281.644

6.35.22.10 Directos 83.975 410.674

6.35.22.20 Cedidos (8.476) (129.030)


6.35.23.00 Ocurridos y No Reportados 713.881 38.744

6.35.30.00 Siniestros por Pagar Periodo Anterior (802.481) (485.983)




CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 213 250 300 420 421 422 423 424

6.35.01.00 Costo de Siniestros 313.102 43.903.249 97.515.404

6.35.01.10 Siniestros Pagados 312.922 43.916.770 26.637.032

6.35.01.20 Variación Reserva de Siniestros 180 (13.521) 70.878.372

6.35.00.00 Costo de Siniestros 313.102 43.903.249 97.515.404

6.35.10.00 Siniestros Pagados 312.922 43.916.770 26.637.032

6.35.11.00 Directo 312.922 45.307.558 27.330.557

6.35.11.10 Siniestros del Plan 312.922 25.885.275 27.330.557

6.35.11.20 Rescates 18.429.844

6.35.11.30 Vencimientos 992.439



6.35.12.00 Reaseguro Cedido (1.390.789) (693.525)

6.35.12.10 Siniestros del Plan (1.390.789) (693.525)







6.35.20.00 Siniestros por Pagar 58.850 6.897.021 81.912.002

6.35.21.00 Liquidados 2.336.765

6.35.21.10 Directos

6.35.21.20 Cedidos


6.35.22.00 En Proceso de Liquidación 58.850 1.827.039 63.466.477

6.35.22.10 Directos 58.850 2.273.092 66.661.366

6.35.22.20 Cedidos (446.053) (3.194.889)


6.35.23.00 Ocurridos y No Reportados 2.733.217 18.445.525

6.35.30.00 Siniestros por Pagar Periodo Anterior (58.670) (6.910.542) (11.033.630 )

Continuación



6.04 CUADRO COSTO DE RENTAS

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA Ramo 999

RENTAS PREVISIONALES

RENTAS VITALICIAS PREVISIONALES

Total SubtotalVejez

AnticipadaVejez

NormalInvalidez

Parcial

6.40.01.00 Costo de Rentas 156.765.701 156.715.124 156.040.113 98.565.712

6.40.01.10 Rentas Pagadas 72.107.249 71.943.793 71.173.655 39.351.988

6.40.01.20 Variación Reservas Rentas 84.658.452 84.771.331 84.866.458 59.213.724

6.40.00.00 Costo de Rentas 156.765.701 156.715.124 156.040.113 98.565.712

6.40.10.00 Rentas Pagadas 72.107.249 71.943.793 71.173.655 39.351.988

6.40.11.00 Directas 72.383.564 72.220.108 71.449.970 39.628.302

6.40.12.00 Cedidas (276.315) (276.315) (276.315) (276.315)

6.40.13.00 Aceptadas

6.40.20.00 Rentas por Pagar 1.028.227.245 1.013.377.187 1.009.837.233 800.311.955

6.40.21.00 Directas 1.044.854.724 1.030.004.666 1.026.464.712 815.924.294

6.40.22.00 Cedidas (16.627.479) (16.627.479) (16.627.479 ) (15.612.339)


6.40.30.00 Rentas por Pagar Periodo Anterior (943.568.793) (928.605.856) (924.970.775) (741.098.231)

Continúa



Continuación

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA

RENTAS PREVISIONALES RTAS NO PREV.

RENTAS VITALICIAS PREVISIONALES

RENTAS PRIVADASInvalidez

TotalSobrevivencia

CIRCULAR Nº 528

Rta. Vitalicia SIS

Rta. Vitalicia SIS

Invalidez y Sobrev.

Invalidez Sobrevivencia

6.40.01.00 Costo de Rentas 25.145.258 32.329.144 675.010 50.577

6.40.01.10 Rentas Pagadas 5.168.889 26.652.779 770.137 163.456

6.40.01.20 Variación Reservas Rentas 19.976.369 5.676.365 (95.127) (112.879)

6.40.00.00 Costo de Rentas 25.145.258 32.329.144 675.010 50.577

6.40.10.00 Rentas Pagadas 5.168.889 26.652.779 770.137 163.456

6.40.11.00 Directas 5.168.889 26.652.779 770.137 163.456

6.40.12.00 Cedidas


6.40.20.00 Rentas por Pagar 132.097.394 77.427.884 3.539.954 14.850.058

6.40.21.00 Directas 132.556.930 77.983.488 3.539.954 14.850.058

6.40.22.00 Cedidas (459.536) (555.604)


6.40.30.00 Rentas por Pagar Periodo Anterior (112.121.025) (71.751.519) (3.635.081) (14.962.937)



6.05 CUADRO DE RESERVAS

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA Ramo 999 101 102 103 104 105

6.05.01 CUADRO DE RESERVAS DE PRIMA

6.51.10.00 VARIACIÓN RESERVA DE RIESGO EN CURSO (89.212) 11.167 17.125 (300.618) 6.627 (31)

6.51.11.00 Reserva de Riesgo en Curso Ejercicio Anterior 5.461.863 17.009 46.498 264.747 11.689

6.51.12.00 Reserva de Riesgo en Curso del Ejercicio 5.551.075 5.842 29.373 565.365 5.062 31

6.51.20.00 VARIACIÓN RESERVA MATEMÁTICA (735.180) (32.200) (184.189) (670.994) 81.229

6.51.21.00 Reserva Matemática Ejercicio Anterior 34.991.405 1.936.084 2.098.097 26.145.965 984.918

6.51.22.00 Reserva Matemática del Ejercicio 35.726.585 1.968.284 2.282.287 26.816.959 903.689

6.51.30.00 VARIACIÓN RESERVA VALOR DEL FONDO (5.228.772) (3.105.435)

6.51.31.00 Reserva Valor del Fondo del Ejercicio Anterior 92.268.378 62.826.892

6.51.32.00 Reserva Valor del Fondo del Ejercicio 97.497.151 65.932.327

6.51.40.00 VARIACIÓN RESERVA INSUFICIENCIA DE PRIMAS

6.51.41.00 Reserva Insuficiencia de Primas del Ejercicio Anterior

6.51.42.00 Reserva Insuficiencia de Primas del Ejercicio

6.05.02 CUADRO OTRAS RESERVAS TÉCNICAS

6.52.10.00VARIACIÓN RESERVA DESVIACIÓN SINIESTRALIDAD

6.52.11.00 Reserva Desviación Siniestralidad Ejercicio Anterior

6.52.12.00 Reserva Desviación Siniestralidad del Ejercicio

6.52.20.00VARIACIÓN POR TEST DE ADECUACIÓN DE PASIVOS

6.52.30.00 VARIACIÓN OTRAS RESERVAS (VOLUNTARIAS)

6.52.31.00 Otras Reservas (Voluntarias) Ejercicio Anterior

6.52.32.00 Otras Reservas (Voluntarias) del Ejercicio

Continúa



CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 106 107 108 109 110 111


6.51.10.00 VARIACIÓN RESERVA DE RIESGO EN CURSO 244.234 (217.445) (8.860) 266.972

6.51.11.00 Reserva de Riesgo en Curso Ejercicio Anterior 325.325 2.556.622 282.782

6.51.12.00 Reserva de Riesgo en Curso del Ejercicio 81.091 2.774.067 8.860 15.810

6.51.20.00 VARIACIÓN RESERVA MATEMÁTICA 9.478

6.51.21.00 Reserva Matemática Ejercicio Anterior 9.478


6.51.30.00 VARIACIÓN RESERVA VALOR DEL FONDO

6.51.31.00 Reserva Valor del Fondo del Ejercicio Anterior

6.51.32.00 Reserva Valor del Fondo del Ejercicio
















CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 112 113 114 150 201 202


6.51.10.00 VARIACIÓN RESERVA DE RIESGO EN CURSO (19.909) (207.351)

6.51.11.00 Reserva de Riesgo en Curso Ejercicio Anterior 14.124 673.304

6.51.12.00 Reserva de Riesgo en Curso del Ejercicio 34.032 880.655

6.51.20.00 VARIACIÓN RESERVA MATEMÁTICA 1.607 50.835

6.51.21.00 Reserva Matemática Ejercicio Anterior 12.220 50.835


6.51.30.00 VARIACIÓN RESERVA VALOR DEL FONDO (2.123.337)

6.51.31.00 Reserva Valor del Fondo del Ejercicio Anterior 29.441.486

6.51.32.00 Reserva Valor del Fondo del Ejercicio 31.564.823















CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 203 204 205 206 207 208


6.51.10.00 VARIACIÓN RESERVA DE RIESGO EN CURSO

6.51.11.00 Reserva de Riesgo en Curso Ejercicio Anterior

6.51.12.00 Reserva de Riesgo en Curso del Ejercicio

6.51.20.00 VARIACIÓN RESERVA MATEMÁTICA

6.51.21.00 Reserva Matemática Ejercicio Anterior


















CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 209 210 211 212 213 250


6.51.10.00 VARIACIÓN RESERVA DE RIESGO EN CURSO 351.799 (233.346) 422

6.51.11.00 Reserva de Riesgo en Curso Ejercicio Anterior 1.269.340 422

6.51.12.00 Reserva de Riesgo en Curso del Ejercicio 917.541 233.346

6.51.20.00 VARIACIÓN RESERVA MATEMÁTICA 9.054

6.51.21.00 Reserva Matemática Ejercicio Anterior 3.753.807



















CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 300 420 421 422 423 424


6.51.10.00 VARIACIÓN RESERVA DE RIESGO EN CURSO (89.212)

6.51.11.00 Reserva de Riesgo en Curso Ejercicio Anterior 5.461.863

6.51.12.00 Reserva de Riesgo en Curso del Ejercicio 5.551.075

6.51.20.00 VARIACIÓN RESERVA MATEMÁTICA (735.180)

6.51.21.00 Reserva Matemática Ejercicio Anterior 34.991.405


6.51.30.00 VARIACIÓN RESERVA VALOR DEL FONDO (5.228.772)

6.51.31.00 Reserva Valor del Fondo del Ejercicio Anterior 92.268.378

6.51.32.00 Reserva Valor del Fondo del Ejercicio 97.497.151












Continuación



6.06 CUADRO DE SEGUROS PREVISIONALES

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA Ramo 999INVALIDEZ Y

SOBREVIVENCIA SIS

RENTAS VITALICIAS

Total SubtotalVejez

AnticipadaVejez

Normal

Margen de Contribución 59.511.885 106.790.854 (47.278.968) (46.603.958) (18.126.745)

6.61.10.00 Prima Retenida 218.561.316 107.004.887 111.556.430 111.556.430 81.956.945

6.61.11.00 Prima Directa 220.319.830 108.763.401 111.556.430 111.556.430 81.956.945


6.61.13.00 Prima Cedida (1.758.514 ) (1.758.514)

6.61.20.00 Variación Reserva Insuficiencia de Primas



6.61.50.00 Costo de Rentas (156.765.70) (50.577) (156.715.124) (156.040.113) (98.565.712)

6.61.60.00 Resultado de Intermedición (2.283.730) (163.456) (2.120.274) (2.120.274) (1.517.978)



Continúa



Continuación

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA

RENTAS VITALICIASSEGUROS CUENTA

ÚNICA DE INVERSIÓN

CIRCULAR Nº 528

Invalidez Parcial

Invalidez Total

SobrevivenciaInvalidez y

SobrevivenciaAPV APVC

Margen de Contribución (3.571.154) (24.906.059) (675.010)

6.61.10.00 Prima Retenida 21.961.182 7.638.303

6.61.11.00 Prima Directa 21.961.182 7.638.303


6.61.13.00 Prima Cedida

6.61.20.00 Variación Reserva Insuficiencia de Primas



6.61.50.00 Costo de Rentas (25.145.258) (32.329.144) (675.010)

6.61.60.00 Resultado de Intermedición (387.078) (215.217)





CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 107 108 109 110 111 112 113

PRIMA DE PRIMER AÑO

6.71.10.00 DIRECTA 5.039.521 72.656

6.71.20.00 ACEPTADA

6.71.30.00 CEDIDA (13) (709)

6.71.00.00 NETA 5.039.508 71.947

PRIMA ÚNICA

6.72.10.00 DIRECTA

6.72.20.00 ACEPTADA

6.72.30.00 CEDIDA

6.72.00.00 NETA

PRIMA DE RENOVACIÓN

6.73.10.00 DIRECTA 19.478.674 43.541 6.170

6.73.20.00 ACEPTADA

6.73.30.00 CEDIDA (70.478) (11.061) (2.695)

6.73.00.00 NETA 19.408.196 32.481 3.475

6.70.00.00 TOTAL PRIMA DIRECTA 24.518.194 116.198 6.170

6.07 CUADRO DE PRIMA

CÓDIGOS NUEVOS



6.71.10.00 DIRECTA 134.033.097 522.226 172.056 2.245.543

6.71.20.00 ACEPTADA

6.71.30.00 CEDIDA (2.369.212) (12.997) (483.535)

6.71.00.00 NETA 131.663.885 522.226 159.059 1.762.008

PRIMA ÚNICA

6.72.10.00 DIRECTA 114.233.753 124.878

6.72.20.00 ACEPTADA

6.72.30.00 CEDIDA

6.72.00.00 NETA 114.233.753 124.878


6.73.10.00 DIRECTA 53.563.340 274.554 785.176 17.410.876 1.489.416

6.73.20.00 ACEPTADA

6.73.30.00 CEDIDA (1.382.902) (83.879) (185.636) (292.592) (25.922)

6.73.00.00 NETA 52.180.438 190.674 599.540 17.118.283 1.463.494

6.70.00.00 TOTAL PRIMA DIRECTA 301.830.189 796.780 957.232 19.656.419 1.489.416 124.878

Continúa




Continuación


Continúa

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 114 150 201 202 203 204 205


6.71.10.00 DIRECTA 11.156.292 14.353 2.603.363

6.71.20.00 ACEPTADA

6.71.30.00 CEDIDA (2.886) (95.765)

6.71.00.00 NETA 11.153.406 14.353 2.507.599

PRIMA ÚNICA

6.72.10.00 DIRECTA

6.72.20.00 ACEPTADA

6.72.30.00 CEDIDA

6.72.00.00 NETA


6.73.10.00 DIRECTA 283.939 57.495 6.114.193

6.73.20.00 ACEPTADA

6.73.30.00 CEDIDA (6.533) (419.866)

6.73.00.00 NETA 277.406 57.495 5.694.326

6.70.00.00 TOTAL PRIMA DIRECTA 11.440.231 71.848 8.717.556

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 206 207 208 209 210 211 212


6.71.10.00 DIRECTA 3.393.975 49.711

6.71.20.00 ACEPTADA

6.71.30.00 CEDIDA (6.103) (610) (8.078)

6.71.00.00 NETA 3.387.872 49.101 (8.078)

PRIMA ÚNICA

6.72.10.00 DIRECTA 2.552.445

6.72.20.00 ACEPTADA

6.72.30.00 CEDIDA

6.72.00.00 NETA 2.552.445


6.73.10.00 DIRECTA 6.814.235 805.072

6.73.20.00 ACEPTADA

6.73.30.00 CEDIDA (284.238)

6.73.00.00 NETA 6.529.997 805.072

6.70.00.00 TOTAL PRIMA DIRECTA 10.208.210 854.784 2.552.445



CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 213 250 300 420 421 422 423 424


6.71.10.00 DIRECTA 25.269.696 108.763.401

6.71.20.00 ACEPTADA

6.71.30.00 CEDIDA (610.698) (1.758.514)

6.71.00.00 NETA 24.658.999 107.004.887

PRIMA ÚNICA

6.72.10.00 DIRECTA 2.677.323 81.956.945 21.961.182 7.638.303

6.72.20.00 ACEPTADA

6.72.30.00 CEDIDA

6.72.00.00 NETA 2.677.323 81.956.945 21.961.182 7.638.303


6.73.10.00 DIRECTA 53.563.340

6.73.20.00 ACEPTADA

6.73.30.00 CEDIDA (1.382.902)

6.73.00.00 NETA 52.180.438

6.70.00.00 TOTAL PRIMA DIRECTA 81.510.359 108.763.401 81.956.945 21.961.182 7.638.303

Continuación



6.08 CUADRO DE DATOS

CÓDIGOS NUEVOS


6.08.01 CUADRO DE DATOS ESTADÍSTICOS

6.81.01.00 Número de siniestros 587.704 1.090

6.81.02.00 Número de rentas 2.013

6.81.03.00 Número de rescates 2.429 22 1.301 90

6.81.04.00 Número de vencimientos 74 74

6.81.05.00 Número de indemnización por Invalidez 124 3

6.81.06.00 Número de indemnización por muerte acc. 2.243 47

6.81.07.00 Número de pólizas contratadas en el periodo 130.745 448 4.773 2

6.81.08.00 Número de ítem contratados en el periodo

6.81.09.00 Total de pólizas vigentes 355.045 818 1.573 29.365 1.465 158 1.318

6.81.10.00 Número de ítem vigentes 355.045 818 1.573 29.365 1.465 158 1.318

6.81.11.00 Pólizas no vigentes en el periodo 196

6.81.12.00Número de personas aseguradas en el período

130.745 448 4.773 2

6.81.13.00 Número de personas aseguradas 1.263.930 1.494 2.770 50.063 1.869 161 2.578

6.81.14.00 Beneficiarios de asegurados no fallecidos 41.947

6.81.15.00 Beneficiarios de asegurados fallecidos 5.054

6.08.02 CUADRO DE DATOS VARIOS

6.82.01.00 Capitales asegurados en el periodo MM$ 1.927.864 59.431 560.348 126

6.82.02.00 Total capitales asegurados MM$ 5.592.237 3.999 175.228 839.136 7.121 16.617 43.563

6.82.03.00 Número de fallecimientos esperados 828 6 3 34 6 5

6.82.04.00 Número de fallecimientos ocurridos 1.524 4 6 31 1

Continúa




CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 107 108 109 110 111 112 113


6.81.01.00 Número de siniestros 1.383

6.81.02.00 Número de rentas

6.81.03.00 Número de rescates

6.81.04.00 Número de vencimientos

6.81.05.00 Número de indemnización por Invalidez 79

6.81.06.00 Número de indemnización por muerte acc. 993

6.81.07.00 Número de pólizas contratadas en el periodo 93.283 28.114


6.81.09.00 Total de pólizas vigentes 263.563 264 20.012 25

6.81.10.00 Número de ítem vigentes 263.563 264 20.012 25

6.81.11.00 Pólizas no vigentes en el periodo

6.81.12.00Número de personas aseguradas en el período

93.283 28.114

6.81.13.00 Número de personas aseguradas 672.458 648 20.317 25

6.81.14.00 Beneficiarios de asegurados no fallecidos

6.81.15.00 Beneficiarios de asegurados fallecidos


6.82.01.00 Capitales asegurados en el periodo MM$ 457.528 158.195

6.82.02.00 Total capitales asegurados MM$ 1.116.171 77.430 162.757

6.82.03.00 Número de fallecimientos esperados 409 1

6.82.04.00 Número de fallecimientos ocurridos 612




CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 114 150 201 202 203 204 205




6.81.03.00 Número de rescates 1.016




6.81.07.00 Número de pólizas contratadas en el periodo 1.801 203


6.81.09.00 Total de pólizas vigentes 6.825 913

6.81.10.00 Número de ítem vigentes 6.825 913


6.81.12.00 Número de personas aseguradas en el período 1.801 203

6.81.13.00 Número de personas aseguradas 200.968





6.82.02.00 Total capitales asegurados MM$ 136.923 1.088.003


6.82.04.00 Número de fallecimientos ocurridos 3 746




CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 206 207 208 209 210 211 212




6.81.03.00 Número de rescates


6.81.05.00 Número de indemnización por Invalidez


6.81.07.00 Número de pólizas contratadas en el periodo 95 11 2


6.81.09.00 Total de pólizas vigentes 609 40 54

6.81.10.00 Número de ítem vigentes 609 40 54


6.81.12.00 Número de personas aseguradas en el período 95 11 2

6.81.13.00 Número de personas aseguradas 148.110 40.614 79.924





6.82.02.00 Total capitales asegurados MM$ 1 540.242 167.130


6.82.04.00 Número de fallecimientos ocurridos



Continuación

CÓDIGOS NUEVOS

NOMBRE CUENTA 213 250 300 420 421 422 423 424



6.81.02.00 Número de rentas 12 1.481 371 149

6.81.03.00 Número de rescates 2.429

6.81.04.00 Número de vencimientos 74


6.81.06.00 Número de indemnización por muerte acc. 2.243

6.81.07.00 Número de pólizas contratadas en el periodo 128.732 12 1.481 371 149


6.81.09.00 Total de pólizas vigentes 327.002 22 22.905 2.732 2.384

6.81.10.00 Número de ítem vigentes 327.002 22 22.905 2.732 2.384

6.81.11.00 Pólizas no vigentes en el periodo 165 18 13

6.81.12.00 Número de personas aseguradas en el período 128.732 12 1.481 371 149

6.81.13.00 Número de personas aseguradas 1.221.999 15.301 20.647 2.320 3.663

6.81.14.00 Beneficiarios de asegurados no fallecidos 36.957 4.990

6.81.15.00 Beneficiarios de asegurados fallecidos 2.258 412 2.384


6.82.01.00 Capitales asegurados en el periodo MM$ 1.739.336 103.661 59.214 19.976 5.676

6.82.02.00 Total capitales asegurados MM$ 4.374.321 208.079 800.312 132.097 77.428

6.82.03.00 Número de fallecimientos esperados 659 145 19 5

6.82.04.00 Número de fallecimientos ocurridos 1.403 99 17 5



Notas a los Estados Financieros

Nota 1. Entidad que reporta

Nombre Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.



R.U.T. 99.185.000-7


Inscripción Nº 38 del Registro de Valores

Fecha 10-06-1982

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A se constituyó con el nombre de Compañía de Seguros Generales La Unión S.A. por escritura de fecha 15 de enero de 1944 ante el Notario de Santiago don Pedro Cuevas. Sus estatutos fueron aprobados por Decreto Supremo N° 2906 del 31 de julio de 1944. Por el mismo Decreto se autorizó su existencia y se declaró legalmente instalada. La inscripción de la Sociedad se hizo en el Registro de Comercio de Santiago, correspondiente al año 1944, a fojas 2004 N° 1676.

Los estatutos de la Sociedad se han modificado en diversas oportunidades, siendo la última de éstas la que consta en escritura pública de fecha 23 de Noviembre de 1998, ante el Notario de Santiago señor Iván

b) Documentos constitutivos

a) Identificación básica

Torrealba Acevedo, aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros en resolución N° 015 de 12 de Enero de 1999 e inscrita en el Registro de Comercio a fojas 2.210 N° 1.746 del mismo año, publicada en el Diario Oficial con fecha 28 de Enero de 1999.

Anteriormente, por escritura pública de fecha 02 de Mayo de 1995, ante el Notario de Santiago señor Iván Torrealba Acevedo, aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros en resolución N° 098 de 22 de Mayo de 1995 e inscrita en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces a fojas 11.620 N° 9.475 del mismo año, publicada en el Diario Oficial con fecha 03 de Junio de 1995, la sociedad cambió su razón social a “Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A”.

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. se formó como Compañía de Seguros Generales La Unión S.A., la que cambió posteriormente su razón social a Compañía de Seguros Lautaro S.A., operando también en seguros generales. En el año 1979 se modificaron los estatutos de la sociedad en dos aspectos. El primero originó el cambio de su razón social a Compañía de Seguros de Vida La Chilena Consolidada S.A., y el segundo comenzó a operar en seguros de vida.

c) Información histórica de la entidad

En julio de 1991 Zurich Insurance Co. a través de su filial en Chile Inversiones Suizo Chilena S.A. adquiere el control de la sociedad.

En mayo de 1995 la sociedad cambió su razón social a “Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.”.



Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad tiene 36 accionistas. De acuerdo a las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros, se presenta en forma tabular una lista de los diez mayores accionistas indicando para cada uno de ellos el número de

d) Propiedad de la Entidad

acciones y porcentaje de participación, como asimismo, se indican los nombres de las personas naturales y jurídicas relacionadas, al 31 de diciembre de 2012.

Nombre del Accionista RUT Tipo de Persona N° Acciones %

1 Inversiones Suizo Chilena S.A. 96.609.000-6 Jurídica Nacional 117.846.712 0,9898

2 Inversiones Cristóbal Colon S.A. 96.504.420-5 Jurídica Nacional 701.117 0,0059

3 Inversiones Alonso de Ercilla 96.502.680-0 Jurídica Nacional 467.402 0,0039

4 Sanfuentes del Río Sofía 6.029.390-2 Natural Nacional 9.959 0,0001

5 Sanfuentes del Río Teresa 6.375.843-4 Natural Nacional 9.958 0,0001

6 Hobsbawn Heffer Patrick RN000004-3 Natural Nacional 6.437 0,0001

7 Sucesión Augusto Grospellier Hidalgo RN000012-4 Jurídica Nacional 5.119 0,0000

8 León Vda. De Pena Rosa RN000002-7 Natural Nacional 4.580 0,0000

9 Arroyo Belmar Sergio Hernaldo 2.441.365-9 Natural Nacional 1.992 0,0000

10 Gómez Lobo Gatica Ana María Sylvia 1.454.865-3 Natural Nacional 1.883 0,0000

Otros 9.568 0,0001

Total 119.064.727 100,0000

La sociedad es parte del Grupo Zurich Financial Services, cuya empresa controladora es Zurich Insurance Company, el cual se encuentra integrado en Chile de la siguiente manera.

e) Grupo Económico

Chilena Consolidada

Seguros de Vida S.A.

(98,98%)

Chilena Consolidada

Seguros Generales S.A.

(82,95%)

Zurich

Investment S.A.

(99,92%)

Zurich Shared

Services S.A.

(99,99%)

Zurich Administradora

General de Fondos S.A.

(0,03%)

Zurich Corredora de

Bolsa S.A. (99,00%)

Inversiones Suizo Chilena S.A.


)


El objeto de la El objeto de la Compañía es ejercer la actividad de seguros , para lo cual puede contratar seguros y reaseguros de vida en todos sus tipos actuales o futuros. Esto es cubrir los riesgos de las personas o que garanticen a éstas, dentro o al termino de un plazo, un capital, una póliza saldada o una renta para el asegurado o sus beneficiarios, pudiendo también cubrir

f) Productos, negocios y actividades

g) Clasificaciones de Riesgo

PricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Compañía Ltda., Número de Registro S.V.S. 24.

h) Auditores Externos

Calificadora RUT N° Registro Clasificación Fecha

Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. 79.844.680-0 9 AA 21-02-2013

ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Ltda. 76.188.980-K 12 AA 21-02-2013

Nota 2. Bases de Presentación

a) Declaración de cumplimiento

Los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2012, han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) y las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) prevaleciendo las últimas.

Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las normas impartidas por la SVS en las Normas de Carácter General números 306, 311, 316, 318, 319, 320 y 322 y en las Circular números 2022 y 2050. Dichas normas difieren a las NIIF por lo siguiente:

· Consolidación de Estados Financieros Intermedios, la Compañía no presenta estados financieros consolidados con su(s) subsidiaria(s) de acuerdo a lo requerido por NIC 27, en su lugar presenta estados financieros

individuales y la inversión en su(s) subsidiaria(S) se valoriza(n) mediante el método de la participación.

· Bienes Raíces, la compañía no valoriza estos de activos de acuerdo a la NIC 16 y NIC 40, respectivamente; en su lugar dichos activos son valorizados al costo corregido por inflación.

· El modelo de deterioro de los contratos de seguros, que utiliza la Compañía cumple con los requerimientos exigido por la SVS, lo cual difiere en ciertos aspectos con el deterioro de las NIIF.

Hasta el 31 de diciembre de 2011 los estados financieros de la Compañía se preparaban de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y con normas impartidas por la SVS prevaleciendo las últimas. La Compañía adoptó las NIIF a

los riesgos de accidentes personales y de salud y cualquier otro que pueda clasificarse como perteneciente al segundo grupo a que se refiere el artículo octavo del Decreto con Fuerza de Ley N° 251 del año 1931 y las disposiciones legales o reglamentarias que puedan sustituirlo o modificarlo.


)


partir del 1 de enero de 2012; siendo estos los primeros estados financieros preparados bajo NIIF.

Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile difieren en ciertos aspectos de las NIIF. En la preparación de los presentes estados financieros, la Administración ha utilizado su mejor saber y entender respecto de las normas, interpretaciones y las circunstancias actuales. Para la preparación de los saldos al 1 de enero de 2012, la Compañía ha aplicado los requerimientos de NIIF 1 “Adopción por primera vez de la Normas Internacionales de Información Financiera” tal como se explica en Nota 5.

Los estados financieros de situación financiera, resultados integrales, cambios en el patrimonio, estado de flujo y sus respectivas notas fueron aprobados en sesión de directorio celebrada el 21 de marzo de 2013.

b) Primera adopción

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 han sido preparados en conformidad con las NIIF vigentes a la fecha de presentación, junto con sus modificaciones.

La reconciliación al 1 de enero de 2012, entre la información preparada de acuerdo con los principios de contabilidad tradicionalmente utilizados (PCGA) y las NIIF, se incluyen en Nota 5 y de acuerdo a las disposiciones establecidas en la Circular 2022 del 17 de mayo de 2011, de la Superintendencia de Valores y Seguros.

c) Periodo contable

Los presentes estados financieros individuales muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Compañía para el trimestre comprendido entre el 1 de enero al 31 de diciembre de 2012, y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el estado de ingresos y gastos reconocidos y de los flujos de efectivo, que se han producido en la Compañía en ese período.

d) Moneda funcional y conversión de moneda extranjera

Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación para la Sociedad. Toda la información presentada en pesos chilenos ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (M$) excepto cuando se indica de otra manera.

Las transacciones en una moneda distinta a la moneda funcional se consideran en moneda extranjera y son

inicialmente medidas al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional vigente a la fecha del estado de situación consolidado. Todas las diferencias son registradas con cargo o abono a resultados del ejercicio.

Los activos y pasivos presentados en unidades de fomento (“U.F.”) son valorizadas al valor de cierre de la moneda a la fecha del estado de situación financiera publicada por el Instituto Nacional de Estadísticas (I.N.E.).

Los activos y pasivos en moneda extranjera y aquellos pactados en unidades de fomento están expresados al tipo de cambio y valores de cierre respectivamente vigentes al 31 de diciembre de 2012; US$479,96 y UF 22.840,75.

e) Nuevas normas e interpretación para fechas futuras

a) Normas adoptadas con anticipación por la Compañía:

La Compañía, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 Instrumentos Financieros; la cual es obligatoria para los estados financieros cuyos períodos comiencen el 1 de enero de 2015.

b) Normas, modificaciones e interpretaciones a las normas existentes que no han entrado en vigencia, y que la Compañía no ha adoptado con anticipación:


)


Norma Título Asunto corregido

Aplicación a partir de los estados financieros

cuyos períodos comiencen el:

NIC 1 Presentación de Estados FinancierosModificación en la presentación de componentes de Otros Resultados Integrales

1 de julio de 2012

NIC 19 Beneficios a los empleados (revisada)

Modifica el reconocimiento y medición de los gastos por planes de beneficios definidos y los beneficios por terminación; y además modifica las revelaciones de todos los beneficios de los empleados.

1 de enero de 2013

NIC 27 Estados Financieros Consolidados e Individuales

El alcance de esta norma se restringe sólo a estados financieros separados.

1 de enero de 2013

NIC 28Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (revisada)

Define el tratamiento contable de estas inversiones mediante la aplicación del método de la participación.

1 de enero de 2013

NIC 32 Instrumentos Financieros: PresentaciónAclaraciones adicionales a la compensación de activos y pasivos financieros.

1 de enero de 2014

NIIF 7 Instrumentos FinancierosDefine el reconocimiento, medición y presentación de los activos financieros y los pasivos financieros.

1 de enero de 2013

NIIF 10 Estados Financieros consolidadosDescribe los cambios principales al modelo de control y los posibles impactos.

1 de enero de 2013

NIIF 11 Negocios ConjuntosIdentifica si un acuerdo es una operación conjunta o un negocio conjunto y determina su contabilización.

1 de enero de 2013

NIIF 12 Revelación de Intereses en otras entidadesEspecífica si un acuerdo es una operación conjunta o un negocio conjunto y determina su contabilización.

1 de enero de 2013

NIIF 13 Medición a Valor Razonable Define el concepto de valor razonable. 1 de enero de 2013

La Administración estima que las normas, interpretaciones y enmiendas pendientes de aplicación, a menos que se indique lo contrario, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

La aplicación de la NIIF 12, NIIF 13 y NIC 27 está en proceso de evaluación, al igual que los impactos que estas normas pueden tener en los estados financieros de la Sociedad.

f) Hipótesis de negocio en marcha

La Compañía al elaborar estos estados financieros intermedios evaluó la capacidad que tiene para continuar en funcionamiento. La gerencia de la Compañía no estima que existan incertidumbres importantes, relativas a eventos o condiciones que puedan aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la Compañía continúe con sus operaciones normales.

Las políticas contables establecidas más adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los períodos presentados en estos estados financieros bajo NIIF, a menos que se indique lo contrario.

g) Reclasificaciones

Se exceptúa para el primer envío.

h) Cuando una entidad no aplique un requerimiento establecido en NIIF

La Sociedad aplica los requerimientos establecidos en Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) a excepción de aquellos que las Superintendencia de Valores y Seguros ha regulado de una forma distinta a como lo establecen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

i) Ajustes a períodos anteriores y otros cambios contables

No aplica para el año 2012.


)


Las políticas contables que se exponen han sido aplicadas consistentemente a todos los períodos presentados en estos estados financieros, y han sido aplicadas consistentemente por las entidades del Grupo.

1. Bases de Consolidación

Estos estados financieros han sido emitidos solo para los efectos de hacer un análisis individual de la Compañía y, en consideración a ello deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados, que son requeridos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y seguros.

La Sociedad presenta estados financieros consolidados en forma anual, de acuerdo con las instrucciones

Nota 3. Políticas Contables

impartidas por las Superintendencia de Valores y Seguros en la Circular N° 2.022 de fecha de 17 de mayo de 2011. En las bases de consolidación, se consideran todas las sociedades sobre las cuales ejerce control, eliminando todos los saldos y transacciones significativas efectuadas entre las sociedades.

De acuerdo a la misma Circular, la Sociedad presenta estados financieros individuales en forma trimestral. En su preparación, las inversiones en sociedades sobre las cuales ejerce control (filiales), están registradas en una sola línea a su valor patrimonial proporcional y, por lo tanto, no han sido consolidadas.

El detalle de las inversiones en sociedades filiales es el siguiente:

Empresa Participación

Zurich Administradora General de Fondos Mutuos S.A. 99,97

i) Transacciones en moneda extranjeraLas transacciones en moneda extranjera y en unidades de fomentos (UF) son convertidas a la moneda funcional respectiva de la Compañía en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras y en UF a la fecha de balance son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio de esa fecha. Las ganancias o pérdidas que surjan al liquidar las partidas monetarias, o al convertir las partidas monetarias a tipos diferentes de los que se utilizaron para su reconocimiento inicial, se reconocerán en los resultados del periodo en el que se generan.

Los activos y pasivos no monetarios denominados en monedas extranjeras y en UF que son valorizados al valor razonable, son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable.

(ii) Tipos de cambioLos activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomentos (UF), han sido convertidos a pesos chilenos de acuerdo a las siguientes paridades vigentes al cierre de cada periodo:

Concepto31-12-2012

$01-01-2012

$

Unidad de Fomento 22.840,75 22.296,19

Dólar 479,96 519,2

2. Diferencia de cambio


)


3. Combinación de negocios

La compañía define una transacción u otro suceso como una combinación de negocios, de acuerdo a lo requerido en la NIIF 3, cuando los activos adquiridos y los pasivos asumidos constituyen un negocio y se contabilizan inicialmente mediante la aplicación del método de adquisición, reconociendo y valorizando el Fondo de Comercio (Goodwill) o una ganancia procedente de una compra en condiciones muy ventajosas. En forma posterior, se valorizan y contabilizan de acuerdo con otras NIIF aplicables a dichas partidas, dependiendo de su naturaleza.

4. Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja y bancos, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos desde la fecha de adquisición que están sujetos a riesgo insignificante de cambios en su valor razonable y son usados por la Compañía en la gestión de sus compromisos a corto plazo.

Los sobregiros bancarios que son pagaderos a la vista son parte integral de la administración de efectivo de la Compañía, están incluidos como un componente del efectivo y equivalente al efectivo para propósitos del estado de flujo de efectivo.

5. Inversiones financieras

(i) Reconocimiento, baja en cuentas y compensación de saldosTodos los activos financieros se reconocen inicialmente a la fecha de la transacción en la que la Compañía se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.

Los activos financieros se valorizan a su valor razonable.

La Compañía da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo derivados del activo expiran, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la que se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero. Cualquier participación en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por la Compañía se reconoce como un activo o pasivo separado.

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estado de situación financiera cuando, y sólo cuando, la Compañía cuenta con un derecho legal para compensar los montos y tiene el propósito de liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

(ii) Clasificación de las inversionesLa Compañía clasifica sus inversiones como instrumentos financieros valorizados a valor razonable. No obstante lo anterior, si, en el contexto de IFRS 9, la Compañía considera que el criterio apropiado de valorización para algún tipo de instrumento es a costo amortizado, lo deberá informar a este Servicio:

• Modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros, y

• Las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

• El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales.

• Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

(iii) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultado Al momento del reconocimiento inicial, los costos de transacciones atribuibles son reconocidos en resultados a medida que se incurren, los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son valorizados al valor razonable y los cambios correspondientes, son reconocidos en resultados.

(iv) Activos financieros a costo amortizadoLos activos financieros clasificados como costo amortizado, se valorizan al valor presente resultante de descontar los flujos futuros de éste, a la tasa interna de retorno implícita en su adquisición (TIR de compra). Dicha tasa corresponderá a la tasa de descuento que iguala el costo de adquisición del instrumento, más los costos de transacción inicial, con sus flujos futuros.


)


Es así como Chilena Consolidada de Seguros Generales decidió la clasificación de sus instrumentos financieros de la siguiente forma:

• Instrumentos de Renta Fija Nacional: Se clasifica a valor razonable, ya que respaldan obligaciones de corto plazo.

• Los mutuos hipotecarios: Se valorizarán a costo amortizado.

• Inversiones en acciones en Sociedades Anónimas Abiertas/Cerradas Nacionales: Se clasifican como instrumentos valorizados a valor razonable.

• Inversión en Fondos Mutuos: Dada su condición de variabilidad se clasifican como instrumentos a valor razonable.

• Inversión en Fondos de Inversión: Dada su condición de variabilidad se clasifican como instrumentos a valor razonable.

• Instrumentos Financieros Extranjeros:

• Renta Fija: Activos financieros que respalden seguros de corto plazo se clasificarán a valor razonable.

• Renta Variable: Se clasifican como instrumentos valorizados a valor razonable.

• Préstamos: Costo amortizado a tasa efectiva con evaluación de deterioro.

• Derivados: Se valorizan a valor razonable.

6. Operaciones de Cobertura

Las operaciones de cobertura se valorizan y contabilizan de acuerdo a lo establecido en Norma de Carácter General N° 311 de fecha 28 de junio de 2011 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la que en general concuerda con lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 39. Según esta norma, las operaciones de derivados financieros se valorizarán a su valor razonable, llevándose a resultado los cambios de valor que se produzcan en el período.

7. Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI)

Se entenderá por seguros con cuenta de inversión aquellos en los que se respalda una cuenta de inversión a favor del contratante del seguro, denominada usualmente valor póliza, expresada en unidades monetarias o en cuotas y no supeditada su disponibilidad a la ocurrencia de siniestro. Dentro de estos seguros están los que usualmente se conocen como “universales” o “unit linked”.

En la citada cuenta se abonan la prima pagada y la rentabilidad devengada durante el período, y se deduce el costo de la cobertura de los riesgos asegurados y los cargos estipulados en la póliza y cláusulas adicionales, si las hubiese.

Las inversiones que respaldan la reserva de valor del fondo en seguros CUI se clasifican como instrumentos valorizados a valor razonable.

Las inversiones que respalden la reserva de valor del fondo se asignan en cuentas segregadas del resto de las inversiones de la Compañía. Dicha asignación efectuada a respecto de cada plan o modalidad de inversión convenida en las pólizas.

8. Deterioro de activos

(i) Activos financieros (incluyendo partidas por cobrar)Un activo financiero que no esté registrado al valor razonable con cambios en resultados es evaluado en cada fecha de balance para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva que ha ocurrido un evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de pérdida haya tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo que puede estimarse de manera fiable.

La evidencia objetiva de que los activos financieros (incluidos los instrumentos de patrimonio) están deteriorados puede incluir mora o incumplimiento por parte de un deudor, reestructuración de un monto adeudado la Compañía en términos que la Compañía no consideraría en otras circunstancias, indicios de que un deudor o emisor se declarará en banca rota, desaparición de un mercado activo para un instrumento. Además, para una inversión en un instrumento de patrimonio, una disminución significativa o prolongada las partidas en su valor razonable por debajo del costo, representa evidencia objetiva de deterioro.


)


Una pérdida por deterioro relacionada con un activo financiero valorizado al costo amortizado se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de provisión contra las cuentas por cobrar. El interés sobre el activo deteriorado continúa reconociéndose a través del reverso del descuento. Cuando un hecho posterior causa que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se reversa con cambios en resultados.

a) Deterioro Primas y documentos por Cobrar a AseguradosDeterioro cuentas de seguros

La Compañía constituye una provisión por deterioro de primas a base de la antigüedad de sus saldos conforme a las disposiciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Circular N° 1.499 expresa lo siguiente que a la fecha de cierre los estados financieros de las entidades de seguros estarán obligadas a constituir provisiones por primas y documentos por cobrar a asegurados. Los montos a presentar en las distintas cuentas y subcuentas deberán ser netos de estas provisiones. Para efectos de determinar las provisiones, se entenderá que los plazos mencionados son días corridos, no admitiéndose deducciones a éstas por concepto alguno (reaseguro, comisiones, reservas técnicas, etc), sujeto a modificaciones.

b) Deterioro siniestros por cobrarLa compañía para el cálculo del deterioro de los siniestros por cobrar a reaseguradores aplica la normativa establecida en cir. 848 de enero 1989.

c) Deterioro de Instrumentos Financieros Valorizados a Costo Amortizado Si hay pruebas objetivas de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro de préstamos, cuentas por cobrar o inversiones en deuda son valorados a su costo amortizado, el monto de la pérdida se mide como la diferencia entre el monto en libros del activo (costo amortizado en el periodo final) y el valor actual de las estimaciones de los flujos futuros de efectivo (excluyendo las pérdidas crediticias futuras que no han sido incurridas), descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero (es decir, el tipo de interés efectivo computado en el reconocimiento inicial) o la tasa de interés efectiva actual para las inversiones a tasa variable. En el caso de emisores internacionales de títulos la evaluación debe elevarse a casa matriz ya que la decisión de aplicar el deterioro es para todas las unidades del grupo Zurich que posean

determinado activo adoptando por lo tanto la cuantificación que casa matriz señale.

(ii) Activos no financierosEl valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, excluyendo impuestos diferidos, se revisa en cada fecha de balance para determinar si existe algún indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el monto recuperable del activo.

El monto recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los costos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos que puede tener en el activo. Para propósitos de evaluación del deterioro, los activos que no pueden ser probados individualmente son agrupados en el grupo más pequeño de activos que generan entradas de flujos de efectivo provenientes del uso continuo, los que son independientes de los flujos de entrada de efectivo de otros activos o grupos de activos (la “unidad generadora de efectivo”).

Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultados.

En relación con otros activos, las pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son evaluadas en cada fecha de balance en búsqueda de cualquier indicio de que la pérdida haya disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se reversa si ha ocurrido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una pérdida por deterioro se reversa sólo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habría sido determinado, neto de depreciación o amortización, si no hubiese sido reconocida ninguna pérdida por deterioro.

9. Inversiones inmobiliarias

(i) Propiedades de inversión Los bienes raíces nacionales y/o extranjeros se han valorizado al menor valor entre:



)



En caso que el valor de la tasación comercial, sea mayor que el valor costo corregido menos depreciación acumulada, los bienes raíces no estarán sujetos a ningún ajuste contable, reflejándose en la nota 14 ese mayor valor producto de la tasación.


Los bienes raíces en construcción se registrarán a su valor contable corregido por inflación que reflejará el estado de avance de la construcción, hasta que se encuentre terminado y en condiciones de obtener una tasación comercial, en cuyo caso pasará a valorizarse según corresponda.

En caso que la compañía tenga antecedentes que indiquen un posible valor de mercado inferior al valor contabilizado para un bien raíz, se deberá realizar una nueva tasación a fin de ajustar su valor si corresponde.

(ii) Leasing Los bienes raíces entregados en arrendamientos financieros se valorizan al menor valor entre:

- el valor residual del contrato,

- el costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada,

- el valor de la tasación comercial, que corresponderá al menor de dos tasaciones.

En el caso que los contratos de leasing presenten morosidad en el pago de sus cuotas, se deberá reconocer una perdida por deterioro con cargo a resultados por el monto de las cuotas atrasadas.

(iii) Propiedades de uso propioLos bienes raíces nacionales y/o extranjeros se han valorizados al menor valor entre:



En caso que el valor de la tasación comercial, sea mayor que el valor costo corregido menos depreciación acumulada, los bienes raíces no estarán sujetos a ningún ajuste contable, reflejándose en nota ese mayor valor producto de la tasación.


DepreciaciónLa depreciación se calcula sobre el costo corregido del bien.



• Edificios: 25 a 50 años

(iv) Muebles y equipos de uso propioReconocimiento inicialLas partidas de muebles y equipo de uso propio son registrados al costo.

El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo.

El costo también puede incluir transferencias desde el otro resultado integral de cualquier ganancia o pérdida en coberturas de flujos de efectivo calificadas de compras de moneda extranjera de propiedad, planta y equipo. El software adquirido que es esencial para la funcionalidad del equipo respectivo se capitaliza como parte de ese equipo.

Cuando partes de una partida de muebles y equipo de uso propio poseen vidas útiles distintas, son registradas como partidas separadas (componentes importantes) de muebles y equipo de uso propio.


)


Las ganancias y pérdidas de la venta de una partida de propiedad de uso propio son determinadas comparando la utilidad obtenida de la venta con los valores en libros de la muebles y equipo de uso propio y se reconocen netas dentro de otros ingresos en resultados.

Costos posteriores El costo de reemplazar parte de una partida de muebles y equipo de uso propio es reconocido en su valor en libros, si es posible que los beneficios económicos futuros incorporados dentro de la parte fluyan a la Compañía y su costo pueda ser medido de manera fiable. El valor en libros de la parte reemplazada se da de baja. Los costos del mantenimiento diario de la muebles y equipo de uso propio son reconocidos en resultados cuando se incurren.

Reconocimiento posterior Las partidas de muebles y equipo de uso propio son valorizadas al costo menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro.

DepreciaciónLa depreciación se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo de un activo, u otro monto que se substituye por el costo, menos su valor residual.



• Muebles y enseres 5 a 10 años

• Equipos 5 a 6 años

• Equipos de escritorio, computadores portátiles e impresoras 3 a 4 años

• Servidores 4 a 5 años

Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio y se ajustan si es necesario.

10. Intangibles

La Sociedad valoriza sus activos intangibles de acuerdo con las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros en Norma de Carácter General Nº 322 de fecha 23 de noviembre de 2011, la cual establece que:

10.1 El Goodwill representa la diferencia entre el valor de adquisición de las acciones o derechos sociales de una subsidiaria y el valor razonable de los activos y pasivos identificados a la fecha de adquisición.

El Goodwill no se amortiza y anualmente queda sujeto a un test de deterioro, con el objeto de verificar que el valor recuperable no sea inferior al valor libro, en cuyo caso se procede a un ajuste con cargo a resultado.

10.2 Para el reconocimiento y valorización de los Activos Intangibles distintos del Goodwill, se aplicaron las normas establecidas en NIC 38, definiendo su valorización al modelo del costo neto de amortizaciones y deterioros.

La Sociedad no posee activos intangibles.

11. Activos no corrientes mantenidos para la venta

Los activos no corrientes mantenidos para la venta se valorizan al menor entre su valor libro o su valor razonable menos costo de venta, suspendiendo su depreciación.

Las pérdidas por deterioro de valor se reconocen contra los resultados del período. Cuando se produce una recuperación de valor, éste se reversa hasta un monto máximo igual al de las pérdidas por deterioro reconocidas anteriormente.

12. Operaciones de seguros

a) Primas El reconocimiento de la prima se realiza al momento de la aceptación del riesgo, aún cuando la vigencia del seguro no haya comenzado (inicio de vigencia en una fecha futura).

(i) Seguro directo Las primas del negocio de seguros de vida son reconocidas como ingreso a lo largo del período de vigencia de los contratos, en función del tiempo transcurrido, netas de anulaciones e incobrabilidad. La


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periodificación de las primas se realiza mediante la dotación de la provisión para primas no consumidas.

Primas por coaseguros se contabilizan sólo de acuerdo a la participación de la Compañía cuando esta actúa como líder y no líder.

(ii) Reaseguro cedidoLas primas correspondientes al reaseguro cedido se registran en función de los contratos de reaseguro proporcionales y bajo los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo.

(iii) Reaseguro aceptadoLas primas correspondientes al reaseguro aceptado se contabilizan en base a las cuentas recibidas de las compañías cedentes. Las primas se reflejan netas de anulaciones e incobrabilidad.

b) Otros Activos y Pasivos Derivados de los Contratos de Seguro y Reaseguro

(i) Derivados implícitos en contratos de seguro No hay derivados implícitos no se van a valorar separadamente del contrato de seguro principal dado que los mismos cumplen las condiciones para ser calificados como contratos de seguro, siendo valorado el valor intrínseco de los mismos e forma conjunta con el contrato principal.

(ii) Contratos de seguros adquiridos en combinación de negocios o cesiones de cartera Los contratos de seguros adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de cartera son valorados de acuerdo a la Norma de Carácter General N° 306 para seguros no previsionales y N° 318 para rentas previsionales y rentas privadas.

(iii) Gastos de adquisición Las comisiones y gastos de adquisición directamente relacionados con la venta de nueva producción no se activan en ningún caso, contabilizándose en la cuenta de resultados del ejercicio en que se incurren.

c) Reservas Técnicas

(i) Reserva para Riesgos en Curso La reserva de riesgos en curso (RRC) se define como aquella que refleja la estimación de los siniestros futuros y gastos que serán asumidos por la compañía por aquellos riesgos vigentes y que se determina sobre la

base de la prima que la Compañía ha establecido para soportar dichos siniestros y gastos.

La compañía ha optado por mantener siempre al menos una reserva de riesgo en curos equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor, al equivalente en prima al período de gracia establecido en la póliza.

Se adjuntan a estos estados financieros informe con los antecedentes técnicos que justifiquen esta aplicación, incluyendo el detalle de los productos o líneas de negocios considerados y los aspectos técnicos de la constitución de la reserva.

(ii) Reservas Rentas Privadas La reserva de rentas vitalicias privadas corresponde al valor actual de los pagos futuros a los asegurados o beneficiarios, y se presenta neta de los ajustes producidos por la aplicación de la Circular N° 1.512 y la Norma de Carácter General N° 318 y sus modificaciones, emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, que determina la valorización de los pasivos en relación a su calce en el tiempo.

(iii) Reserva MatemáticaLa reserva matemática corresponderá al valor actual de los pagos futuros por siniestros que generarán las pólizas, menos el valor actual de las primas futuras.

Para el cálculo de esta reserva se usa solamente la porción de la prima bruta que incluye interés y mortalidad (o morbilidad u otro riesgo). A esto se llama prima pura de reserva. La prima pura de reserva se debe calcular en base a las tablas fijadas o aprobadas por Superintendencia de valores y seguros (SVS) y un interés máximo de 3% real anual, sin importar el monto de la prima.

La reserva matemática de pólizas vigentes correspondiente a seguros de vida de prima nivelada, se calcula de acuerdo al método de Fäckler establecido por la SVS, en las Normas de carácter general 306 y 320 respectivamente.

Para la estimación de los flujos no se considera el reaseguro cedido, esto es, dichos flujos corresponderán a flujos brutos de reaseguro. De existir reaseguro cedido, éste se reconoce como un activo.

(iv) Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (SIS)La reserva Seguros Invalidez y Sobrevivencia se encuentran clasificadas y determinadas de acuerdo a las instrucciones vigentes, impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros en Norma de Carácter Circular 243 del 03 de febrero de 2009 y sus


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modificaciones posteriores contenidas en Norma de Carácter General 318 del 01 de septiembre de 2011.

La reserva de la Compañía corresponde al total de las reservas del sistema, multiplicada por la participación de la misma en el pago de los siniestros. Además se suman los costos asociados a la liquidación y pago de siniestros.

(v) Reserva de Rentas VitaliciasLa reserva se calcula de acuerdo a las normas contenidas en la Circular N°1512 del 02 de enero de 2001 y en la Norma de carácter Circular 318 de acuerdo a lo siguiente:

Para las pólizas que entren en vigencia a partir del 1 de enero de 2012, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente, con los siguientes ajustes:

- La tasa de descuento equivale a la menor entre la TM y TV, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N°1512.

- No considera el ajuste de reserva por calce señalado en el Título IV de la Circular N°1512, sólo se constituye reserva técnica base, considerando la tasa de interés fijada a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, de acuerdo a lo señalado en la letra a) anterior.

- Los flujos de obligaciones por rentas vitalicias cedidas en reaseguro, no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes. Para aceptaciones por reaseguro o traspasos de cartera producidos con posterioridad al 1 de enero de 2012, y con independencia de la fecha de entrada en vigencia de la póliza subyacente, se calcula la reserva técnica, sin considerar la medición de calce, descontando los flujos aceptados a la menor tasa de interés entre la TM a la fecha de la entrada en vigencia del contrato de reaseguro, y la tasa de interés implícita en la aceptación de los flujos (tasa determinada sobre la base de la prima del reaseguro).

La reserva técnica de pólizas de renta vitalicia con vigencia anterior al 1 de enero de 2012, considera lo siguiente:

- Se sigue con el cálculo de la reserva técnica retenida y cedida, de acuerdo a lo dispuesto en el N°2.2 del Título V de la Circular N°1512.

- Se considera la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad RV-2004, B-2006 y MI-2006, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la compañía.

(vi) Reserva de Siniestros Representa el monto total de las obligaciones pendientes del asegurador derivadas de los siniestros ocurridos con anterioridad a la fecha de cierre del

ejercicio, y es igual a la diferencia entre su costo total estimado o cierto y el conjunto de los montos ya pagados por razón de tales siniestros.

La constitución de la reserva de siniestros incorpora los gastos de la liquidación de los mismos, a fin de reflejar efectivamente el gasto total en que incurrirá la Compañía por las obligaciones derivadas del contrato de seguros. En el evento que en dichos gastos hubiera participación de los reaseguradores, también se considera “brutos” y se reconoce en el activo dicha participación en los mismos.

• Siniestros reportados

Esta reserva se constituye para aquellos riesgos ya materializados y que han sido comunicados a la Compañía antes de la fecha de cierre de los Estados Financieros. Las reservas se determinan utilizando el criterio de la mejor estimación del costo del siniestro. Para ello se utilizarán informes de liquidadores internos o externos. La estimación se incluye, los costos directos asociados al proceso de liquidación del siniestro, considerando como tales, aquellos gastos o costos que la aseguradora incurrirá en procesar, evaluar y resolver los reclamos en relación a los contratos de seguro existentes, incluyendo tanto costos de liquidación externos a la compañía (por ejemplo con liquidadores independientes) como costos asociados a la liquidación interna o directa llevada a cabo por la aseguradora.

Los siniestros reportados se clasificarán de la siguiente forma:

- Siniestros liquidados y no pagados: comprende todos los siniestros cuya liquidación ha sido aceptada por las partes en cuanto al monto y forma de pago y que, a la fecha de cierre de los estados financieros, aún no han sido pagados al asegurado.

- Siniestros liquidados y controvertidos por el asegurado: comprende los siniestros que estando liquidados han sido cuestionados por el asegurado. En este caso la mejor estimación deberá considerar los eventuales costos adicionales del proceso de solución de la controversia, tales como honorarios de abogados y peritos, costas judiciales, etc.

- Siniestros en proceso de liquidación: Se encuentran todos los siniestros en proceso de liquidación, incluidos aquellos cuyo informe de liquidación ha sido impugnado por la compañía.

• Siniestros ocurridos pero no reportados

Esta reserva se determina por los siniestros ocurridos a la fecha de los estados financieros y que no han sido reportados a la aseguradora (“OYNR”). Las obligaciones por siniestros ocurridos se contabilizarán sin considerar


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descuento alguno por responsabilidad de los reaseguradores.

Para la estimación de las reservas de OYNR se utiliza el método estándar de aplicación general, que corresponderá al método de desarrollo de siniestros incurridos por ramo SVS, también llamado “método de los triángulos de siniestros incurridos”, utilizando como mínimo información histórica de los últimos 5 años.

(vii) Reserva Catastrófica de TerremotoLas pólizas de la cartera no tienen una cobertura especial por terremoto. No se constituye una reserva por este concepto.

(viii) Reserva de Insuficiencia de PrimaUna Reserva de Insuficiencia de Primas se estimará adicional a la Reserva de Riesgos en Curso en el caso que se verificasen egresos superiores a los ingresos, y será reconocida como una pérdida del ejercicio en el cual se verifique su procedencia.

Esta reserva se constituye si la compañía verifica la existencia de una insuficiencia entre los siniestros ocurridos en el ejercicio y la prima recibida para hacer frente a estos siniestros. Su determinación está basada en la realización de un Test de Insuficiencia de Primas de carácter obligatorio.

La compañía ha adoptado el método estándar señalado en la NCG 306 del 14 de abril de 2011, sobre la base de “Combined Ratio” que relaciona los egresos técnicos de la compañía con la prima reconocida para hacer frente a los mismos, utilizando información histórica contenida en los estados financieros, relativa al ejercicio.

(ix) Reserva de Adecuación de PasivosLa Compañía evalúa la adecuación de los pasivos por seguros que haya reconocido al final del periodo. En caso que por la aplicación de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional correspondiente.

Para el test la Compañía utiliza las estimaciones actuales de los flujos de efectivo futuros procedentes de sus contratos de seguro. Las estimaciones se basan en los siguientes requisitos:

• La prueba considera las estimaciones actuales de todos los flujos de efectivo contractual, y de los flujos de efectivo, tales como los costos de tramitación de las reclamaciones, así como los flujos de efectivo que procedan de las opciones y garantías implícitas.

Si la prueba muestra que el pasivo es inadecuado, el importe total de la diferencia se reconocerá en el resultado del periodo.

(x) Otros (x.1) Conforme a lo establecido por la Norma de Carácter General N° 306 de la Superintendencia de Valores y Seguros, para los seguros con cuenta única de inversión, la Compañía de Seguros no está obligada a separar el componente de depósito que pudiera contener un contrato de seguro con ahorro y por lo tanto, las compañías podrán mantener la contabilización conjunta del componente de depósito con el componente de riesgo asociado a un seguro CUI, debiendo reconocer como prima del seguro, el total de los fondos traspasados a la compañía por el asegurado. El componente de depósito deberá reconocerse como una reserva técnica. Para seguros asociados a la NCG N° 176, es decir, aquellos seguros donde la propiedad de los ahorros permanece con el asegurado y donde la compañía proporciona junto con el ahorro, un servicio de colocación y administración de los fondos a través de un mandato específico por el asegurado, no se deberá reconocer un componente de depósito, ni prima ni reserva técnica asociada a la cuenta de inversión del asegurado, sin perjuicio del reconocimiento de cualquier obligación derivada del mandato señalado, bajo las normas generales de NIIF.

Respecto al componente del seguro, la compañía evaluó la existencia de un componente de riesgo de seguro significativo y diferenciador en un contrato de inversión.

La evaluación sobre el componente de riesgo significativo efectuada por Chilena Consolidada, arrojó como resultado que en los contratos con componente de depósito, los planes ofrecidos por la Compañía cumplen con la definición de RAS por lo que califican como contrato de seguro.

La reserva técnica que corresponde constituir para los seguros CUI, es dividida en dos reservas: la primera de ellas, corresponde a la reserva técnica por el riesgo de seguro la cual está dirigida al componente del seguro, donde la compañía puede elegir constituir reserva matemática o reserva riesgo en curso de acuerdo a la vigencia del seguro pudiendo aplicar criterios distintos para coberturas adicionales respecto de la cobertura principal del seguro, de acuerdo al tipo de riesgo que se trate.

(x.2) Para las pólizas con vigencia anterior al 01 de enero de 2012 y conforme a lo establecido en la Circular N° 1.512 de la Superintendencia de Valores y Seguros y sus modificaciones, el calce se determina entre las reservas técnicas base y financiera. El ajuste a


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patrimonio por calce no considera los efectos de impuestos diferidos.

(xi) Participación del Reaseguro en las Reservas TécnicasLas provisiones técnicas por las cesiones a reaseguradores se presentan en el activo del balance, y se calculan en función de los contratos de reaseguro suscritos y bajo los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo.


Para la cartera Uno, la reserva está cedida en su totalidad por lo que responsabilidad de pago por parte del reasegurador pago comienza con la vigencia de la póliza. En cambio para la Cartera Dos esto es un reaseguro diferido. Esto quiere decir, que la obligación de pago del reasegurador comienza en un año futuro (Noviembre del año 2017).


En el cálculo de la Reserva Base estas se calculan con las tablas RV-2009 y MI85-B85. La tasa de descuento a utilizar corresponde a la tasa de reaseguro calculada al momento de la cesión y que corresponde al valor con que se descuentan los flujos de pagos futuros y que iguala al valor presente de los flujos de pagos futuros en función de el calce y TM a la fecha de reaseguro. Dado que el flujo de pagos es de menor duración que el original y que en los primeros años de pago se tiene un mejor Calce de Activos/pasivos el valor de la tasa de reaseguro es mayor que el valor de la Tasa de Costo Equivalente.


En el caso del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia el reaseguro es proporcional (26%) con la compañía Reaseguradora Münchener y correspondiente al periodo julio 2009 junio 2010. Al igual que en el caso de Rentas Previsionales, la reserva se calcula mensualmente de acuerdo a las normas publicadas por la Superintendencia de Valores y Seguros (N.C.G. N° 243 de febrero de 2009 y sus respectivas actualizaciones). El monto de la reserva depende de la composición del grupo familiar, las tablas

de mortalidad asociada a cada uno de los asegurados incorporados en siniestro, el Saldo de la Cuenta Individual que mantiene el afiliado en la Administradora de Fondos de Pensiones y de tasa de descuento del mes de proceso publicada mediante oficio ordinario en forma mensual por el organismo supervisor.

13. Participaciones en entidades del grupo

Inversiones en entidades subsidiarias Las subsidiarias son entidades controladas por el Grupo. Bajo control se entiende una situación cuando una entidad tiene derechos a retornos variables desde su participación y puede afectar estos retornos con su influencia sobre participadas.

Las inversiones en entidades subsidiarias se reconocen según el método de participación. El diferencial entre el costo de adquisición y la participación de la Sociedad en el valor razonable de los activos netos identificables en la fecha de adquisición se presenta neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Los estados financieros incluyen la participación de la Compañía en los ingresos y gastos y en los movimientos patrimoniales de las inversiones reconocidas según el método de participación, después de realizar los ajustes para alinear las políticas contables con las de la Compañía, desde la fecha en que comienza la influencia significativa o el control conjunto hasta que éste termina. Los saldos y transacciones intercompañía y cualquier ingreso o gasto no realizado que surja de transacciones intercompañía grupales, son eliminados de la inversión en proporción de la participación de la Compañía en la inversión.

Participación en Empresas Asociadas Las participación en empresas relacionadas se reconocen según el método de participación. El diferencial entre el costo de adquisición y la participación de la Sociedad en el valor razonable de los activos netos identificables en la fecha de adquisición se presenta neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

14. Pasivos Financieros

Este tipo de pasivos se valorizan a costo amortizado usando el método de interés efectivo. Los intereses y reajustes se reconocen directamente en los resultados del período.


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15. Provisiones

Las provisiones son reconocidas cuando:

- Existe una obligación presente como resultado de un evento pasado,

- Es probable que se requiera una salida de recursos incluyendo beneficios económicos para liquidar la obligación,

- Se puede hacer una estimación confiable del monto de la obligación.

En la eventualidad que la provisión o una parte de ella sea reembolsada, el reembolso es reconocido como un activo separado solamente si se tiene una certeza del ingreso.

En el estado de resultados el gasto por cualquier provisión es presentado en forma neta de cualquier reembolso. Las provisiones se valorizan de acuerdo a la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente al final del período sobre el que se informa el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones son descontadas usando una tasa de descuento antes de impuesto para reflejar los riesgos específicos del pasivo.

Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones son descontadas usando una tasa de descuento antes de impuesto para reflejar los riesgos específicos del pasivo.

Cuando se usa una tasa de descuento, el aumento en la provisión debido al paso del tiempo es reconocido como un costo financiero, a la fecha de reporte no existen provisiones reconocidas.

16. Ingresos y gastos de inversiones

Los ingresos de inversiones están compuestos por ingresos por intereses en fondos invertidos, ingresos por dividendos, ganancias por la venta de activos financieros, cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable.

Los ingresos por dividendos son reconocidos en resultados en la fecha en que se establece el derecho la Compañía a recibir pagos.

Los ingresos por intereses son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el método de interés efectivo.

Los gastos de inversiones están compuestos por los costos de transacciones atribuibles los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, pérdidas por deterioro reconocidas en los activos financieros. El resultado neto obtenido producto de la venta de instrumentos financieros, correspondiente a la diferencia entre el precio de venta y el valor contabilizado de los instrumentos financieros, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones Realizadas del Estado de resultados Integrales.

El resultado neto no realizado de aquellos instrumentos financieros que la aseguradora clasificó a valor razonable y que su efecto se reconoce en resultado, producto de variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones no Realizadas del Estado de Resultados Integrales.

El resultado neto obtenido por intereses y reajustes de las inversiones financieras, además de los dividendos de acciones entre otros, que se ha ganado durante el periodo contable informado por la compañía, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones Devengadas del Estado de Resultados Integrales.

17. Costo por interés

Los costos financieros están compuestos por gastos por intereses en préstamos o financiamientos.

Los costos por préstamos que no son directamente atribuibles a la adquisición, la construcción de un activo que califica se reconocen en resultados usando el método de interés efectivo.

18. Costo de siniestros

El costo estimado de los siniestros, es reconocido en función de la fecha de ocurrencia de los mismos, registrándose todos los gastos necesarios (ej. Siniestros cobrados al reasegurador, siniestros cobrados al reaseguro – afiliados, etc.) a incurrir hasta la liquidación del siniestro.

Para aquellos siniestros ocurridos antes de cada cierre económico pero no comunicados se reconoce como gasto la mejor estimación de su costo en base a la experiencia histórica de la Compañía. El valor del costo de siniestros es calculado de acuerdo a la normativa


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vigente, por medio de la provisión para prestaciones pendientes de declaración.

Los pagos de los siniestros se realizan con cargo a la provisión reconocida previamente. Los siniestros correspondientes al reaseguro aceptado se contabilizan en base a las cuentas recibidas de las compañías cedentes.

Los siniestros correspondientes al reaseguro cedido y retrocedido se registran en función de los contratos de reaseguro suscritos y bajo los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo y reaseguro aceptado, respectivamente.

19. Costos de intermediación

Los costos de intermediación son las comisiones que paga la Compañía relacionadas con la venta del seguro (por la contratación y aceptación de los riesgos asociados a los contratos de seguro). Las comisiones son consideradas como costos de adquisición de seguro y se reconocen inmediatamente en resultado.

20. Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera, en activos y pasivos monetarios, son reconocidas en resultados, excepto en el caso de diferencias que surjan en la reconversión de un instrumento de patrimonio clasificado a valor razonable con cambios en patrimonio. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera son presentadas compensando los montos correspondientes como ingresos o costos financieros dependiendo de si los movimientos en moneda extranjera están en una posición de ganancia o pérdida neta.

21. Impuesto a la renta e impuesto diferido

Los impuestos diferidos de la Sociedad han sido determinados usando el método del pasivo sobre diferencias temporarias entre los activos y pasivos tributarios y sus respectivos valores libros.

Los pasivos por impuestos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporarias imponibles.

Los activos por impuestos diferidos son reconocidos por todas las diferencias temporales deducibles, créditos tributarios por pérdidas tributarias no utilizadas, en la medida que exista la probabilidad que habrá utilidades imponibles disponibles con las cuales puedan ser utilizados.

A la fecha del estado de situación financiera el valor libro de los activos por impuestos diferidos es revisado y reducido en la medida que sea probable que no existan suficientes utilidades imponibles disponibles para permitir la recuperación de todo o parte del activo por impuestos diferidos.

A la fecha del estado de situación financiera los activos por impuestos diferidos no reconocidos son revaluados y son reconocidos en la medida que se ha vuelto probable que las utilidades imponibles futuras permitirán que el activo por impuestos diferidos sea recuperado.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son medidos a las tasas tributarias que se esperan sean aplicables en el año donde el activo es realizado o el pasivo es liquidado, en base a las tasas de impuesto (y leyes tributarias) que han sido promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situación financiera.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son compensados si existe un derecho legalmente exigible de compensar activos tributarios contra pasivos tributarios y el impuesto diferido está relacionado con la misma entidad tributaria y autoridad tributaria.

22. Operaciones discontinuas

La Sociedad no presenta operaciones discontinuas.

23. Otros

23.1 Vacaciones del personalLa obligación por vacaciones se registra de acuerdo al devengamiento lineal del beneficio durante el periodo, basado en los días de vacaciones pendientes de cada trabajador, valorizado por la remuneración mensual percibida por el trabajador.

23.2 Uso de estimacionesLa preparación de los estados financieros requiere que la Administración efectúe ciertas estimaciones que afectan


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los valores informados de activos y pasivos, revelaciones de contingencias y los saldos reportados de ingresos y gastos.

23.3 Capital SocialEl capital está representado por acciones ordinarias de una misma serie, sin valor nominal que dan derecho a un voto por acción.

23.4 Dividendos mínimosLos dividendos sobre acciones ordinarias son reconocidos en el patrimonio en el período en el cual estos fueron aprobados por los accionistas de la Compañía.

Los dividendos acordados en forma posterior a la fecha del balance son revelados como una nota de eventos subsecuentes.

Los dividendos mínimos por pagar se reconocen bajo el rubro Cuentas por Pagar y corresponde al 30% de la utilidad de cada ejercicio.

23.5 Beneficios al personal(i) Beneficios corto plazoLas obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo (sueldo y gratificaciones) son medidas en base no descontada y son reconocidas como gastos a medida que el servicio relacionado se entrega.

Se reconoce la obligación por el monto que se espera pagar a corto plazo si la Compañía posee una

obligación legal o constructiva actual de pagar este monto como resultado de un servicio entregado por el empleado en el pasado y la obligación puede ser estimada con fiabilidad.

(ii) Beneficios de largo plazoIndemnización por años de servicio: La Sociedad tiene pactado con el personal el pago de una indemnización a aquel que ha cumplido más de 5 o 25 años de antigüedad, en el caso que se retiren de la Institución. Se ha incorporado a esta obligación la parte proporcional devengada, en base a un cálculo actuarial, por aquellos empleados que tendrán acceso a ejercer el derecho a este beneficio y que al cierre del ejercicio aún no lo han adquirido. La tasa de descuento es la tasa de rendimiento a la fecha del balance de bonos con calificación de crédito AA que posean fechas de vencimiento cercanas a los períodos de obligaciones de la Compañía. El cálculo es realizado usando el método de la unidad de crédito proyectada. Cualquier ganancia o pérdida actuarial es reconocida en resultados en el período que corresponda.

23.6 Pagos por arrendamiento(i) Arrendamiento operacionalLos pagos realizados bajo arrendamientos operacionales se reconocen en el resultado bajo el método lineal durante el período de vigencia de dicho suceso.

A la fecha de transición, no existen acuerdos que contengan implícitamente un arrendamiento.

Nota 4. Políticas Contables Significativas

La preparación de los estados financieros requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la

estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

La información sobre estimaciones y supuestos en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más importante sobre el monto reconocido en los estados financieros consolidados, se describen continuación:


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a) Determinación de valores razonables de activos y pasivos

Varias de las políticas y revelaciones contables de la Compañía requieren que se determine el valor razonable de los activos y pasivos financieros y no financieros. Se han determinado los valores razonables para propósitos de valorización y/o revelación sobre la base de los siguientes métodos. Cuando corresponde, se revela mayor información acerca de los supuestos efectuados en la determinación de los valores razonables en las notas específicas referidas a ese activo o pasivo.

(i) Bienes raícesEl valor de mercado del activo corresponde al monto estimado por el que éste podría intercambiarse a la fecha de valuación entre un comprador y un vendedor dispuestos en una transacción en condiciones de independencia mutua, posterior a un adecuado estudio de mercado en la que ambas partes han actuado con conocimiento y voluntariamente. El valor de razonable se basa en los enfoques de mercado y de costo usando los precios de mercado para activos similares cuando están disponibles y el costo de reposición cuando es apropiado.

(ii) Activos Financieros a Valor RazonableEl valor razonable corresponde al importe por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua.

El valor razonable se asocia al valor observado en las transacciones de mercado bajo situaciones “normales”. En este sentido, los criterios generales para valorizar a mercado consideran, en resumen, tres escenarios:

· Instrumentos cotizados en mercados activos, donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados;

· Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información de mercado;

· Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración.

El valor razonable que la Compañía determina para valorizar sus activos financieros valorizados a valor razonable, para instrumentos de renta fija o variable nacional y extranjera es el siguiente:

Instrumento Método Fuente de InputsNivel de fair

Value




Nivel 1


Estos instrumentos se valorizarán al menor valor entre costo y valor libro.Compañía y emisor del instrumento

Nivel 3

Fondos de Inversión Los fondos con presencia igual o superior a 20% se valorizan a su valor bolsa, aquellos que no cuenten con presencia se valorizarán a su valor económico o su valor libro.


Nivel 1

Fondos Mutuos Estos instrumentos se valorizan a su valor cuota de rescate del último día del mes correspondiente al cierre de los estados financieros.


Nivel 1



Bloomberg Nivel 1

Cuotas de fondos Extranjeros

Estos instrumentos se valorizan a su valor cuota de rescate del último día del mes correspondiente al cierre de los estados financieros.

Bloomberg Nivel 1

(1) Renta Variable NacionalAcciones

El valor razonable de las acciones inscritas en el Registro de Valores y en una bolsa de valores del país, que al cierre de los estados financieros, tengan una presencia ajustada igual o superior al 25%, es su valor bolsa.

Por valor bolsa se entenderá el precio promedio ponderado, por el número de acciones transadas, de las transacciones del último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros. Las transacciones consideradas en este cálculo serán aquellas en que se hubiere transado un monto total igualo superior a 150 unidades de fomento.


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Al calcular el valor bolsa de una acción, se deberán considerar los “ajustes de precios de acciones” según las instrucciones que las Bolsas de Valores impartan al respecto y detallar en Revelaciones dichos ajustes.

No obstante lo anterior, las acciones que no cumplan las condiciones de presencia, establecido en el párrafo precedente, su valor razonable se determina por referencia a su precio cotizado de compra al cierre a la fecha del balance, o si no está cotizado, se determina usando una técnica de valuación. Las técnicas de valuación empleadas incluyen variables de mercado y análisis de flujo de efectivo descontado usando los flujos de efectivo esperados y una tasa de descuento relacionada con el mercado.

(2) AccionesEl valor razonable de las acciones de empresas extranjeras que tengan transacción bursátil es su valor bolsa; siendo este el precio de cierre observado en el último día de transacción bursátil anterior a la fecha de cierre de los estados financieros, en la bolsa de valores donde fue adquirida.

El valor razonable de las acciones que no tengan transacción bursátil se determina usando una técnica de valuación. Las técnicas de valuación empleadas incluyen variables de mercado y análisis de flujo de efectivo descontado usando los flujos de efectivo esperados y una tasa de descuento relacionada con el mercado.

Cuotas de fondos

El valor razonable de las inversiones en cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión constituidos en el país, cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros, se determina aplicando los mismos criterios y metodología que se utiliza para los fondos nacionales.

Respecto de la inversión en cuotas de fondos constituidos fuera del país, su valor razonable corresponde al precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes correspondiente al cierre de los estados financieros.

(3) Renta FijaRenta Fija Nacional

Para los instrumentos de renta fija nacional se entenderá por valor de mercado a la fecha de cierre, el valor presente resultante de descontar los flujos futuros del título, a la TIR de mercado del instrumento a esa fecha, la cual corresponderá a la informada en el Vector de Precios (Información de Precios de Valores de Oferta Pública), entregada por la Superintendencia de

Pensiones, correspondiente al primer día hábil siguiente al cierre de los estados financieros.

En caso que un determinado título no aparezca en la Cinta de Precios antes señalada, se utiliza como TIR de mercado, la tasa implícita en la transacción bursátil del instrumento que se haya efectuado dentro de los seis meses anteriores a la fecha de cierre. De no existir transacciones en dicho plazo, se deberá utilizar como TIR de mercado, la Tasa Interna de Retorno Media (TIRM), real anual, por tipo de instrumento y plazo, correspondiente al mes de cierre del estado financiero, informado por la Bolsa de Comercio de Santiago.

Renta Fija Extranjera

En el caso de las inversiones en instrumentos de renta fija en el extranjero se deberá considerar como valor de mercado, a la fecha de los estados financieros, la cotización de cierre del título observada en los mercados internacionales, el último día de transacción del instrumento, anterior al cierre de los estados financieros.

En caso que no existan transacciones del instrumento en el último mes, se deberá considerar como valor de mercado, el valor presente del instrumento descontado a la TIR de otro instrumento de similares características, en términos de plazo, perfil de pagos, y categoría de riesgo, que a juicio de la compañía sea representativo de la tasa de mercado del instrumento mantenido por ésta.

(4) DerivadosEl valor razonable de los contratos a término en moneda extranjera se basa en su precio de mercado cotizado, si está disponible. De no ser así, el valor razonable se determina descontando la diferencia entre el precio contractual del contrato y su precio actual por la duración residual del contrato empleando una tasa de interés libre de riesgo (basada en bonos del gobierno).

El valor razonable de las permutas financieras de tasas de interés se basa en cotizaciones de intermediarios. Aquellas cotizaciones se prueban para razonabilidad descontando los flujos de efectivo futuros estimados, basados en los términos y vencimiento de cada contrato y utilizando tasas de interés de mercado similares para un instrumento similar a la fecha de medición.

Los valores razonables reflejan el riesgo de crédito del instrumento e incluyen ajustes para tener en cuenta el riesgo de crédito de la entidad de la Compañía y la contraparte, cuando corresponde.


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(iii) Pasivos financieros no derivadosEl valor razonable, que se determina para propósitos de revelación, se calcula sobre la base del valor presente del capital futuro y los flujos de interés, descontados a la tasa de interés de mercado a la fecha del balance) Cálculo actuarial de los pasivos.

Cálculo actuarial de las provisiones por beneficios a los empleados.

La Compañía tiene una provisión por años de servicios, basada en un acuerdo sindical que establece el pago de medio mes de sueldo base por año de servicio prestado, para el personal con una antigüedad de 5 y hasta 24 años, y a un mes de sueldo base por cada año de servicio prestado, para el personal con antigüedad de 25 y más años.

Para la valorización de dicho pasivo la Compañía ha determinado un modelo de cálculo actuarial de la indemnización esperada por empleados la cual equivale a la esperanza del valor presente del pago de indemnizaciones futuras. Entre las variables a destacar utilizadas en el modelo son: Indemnización, Sueldo Base, Factor de Pago, Años de Servicio y la probabilidad de Indemnización.

Los supuestos utilizados son los siguientes:

• Rotación: Se utilizó una tasa de rotación anual entregada por RRHH de 10% efectiva para los próximos años. Para los años anteriores se utilizó una tasa anual de 6,5% efectiva.

• Tasa de crecimiento de sueldo: se utilizó una tasa de crecimiento real de 1,5% anual efectiva estimada por RRHH, Se utilizó esta tasa para todos los años, incluyendo los históricos dada la falta de datos sobre la evolución histórica de los sueldos.

• Tasa de descuento: Se utilizó la tasa interna de retorno (TIR) del portafolio de Rentas Vitalicias de la Compañía equivalente a 5% anual efectiva.

• Edad de Salida: se asumió que todos los empleados dejarán la empresa a los 65 años.

El reconocimiento de una provisión para los fines descritos anteriormente será utilizado para dichos fines y no reasignarla para cubrir otros beneficios o cubrir otros gastos.

Nota 5. Primera Adopción

Las políticas contables establecidas en la nota 3 y 4 se han aplicado en la preparación de los estados financieros para el período semestral terminado el 30 de septiembre de 2012 y en la preparación de un estado de situación financiera inicial con arreglo a las NIIF al 1 de enero de 2012 (la fecha de transición de la Compañía).

En la preparación de su estado de situación financiera inicial con arreglo a las NIIF, la Compañía ha ajustado montos informados anteriormente en estados financieros preparados de acuerdo con los PCGA anteriores. Una explicación de cómo la transición desde los PCGA anteriores a las NIIF ha afectado la situación financiera se presenta a continuación.

5.1 Exencionesa) Combinaciones de negocioLa Compañía eligió no aplicar las NIIF retrospectivamente a todas las combinaciones de negocios ocurridas antes del 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF. Como condición de esta exención se procedió a realizar lo siguiente:

· Se probó el deterioro del goodwill relacionado con combinaciones de negocios ocurridas antes del 1 de enero de 2012, pese a que no se identificaron indicadores de deterioro. No existía deterioro en la fecha de transición a las NIIF.

· Se comprobó el reconocimiento y des reconocimiento de los activos y pasivos bajo NIIF. No existe diferencia entre PCGA y NIIF.


)


b) Valor razonable o revalorización como costo atribuibleLa Compañía eligió aplicar el valor según PCGA anteriores como costo atribuido para la valorización inicial de los Muebles y equipos de uso propio al 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF.

c) Beneficios al personalLa Compañía opto por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas de los planes de beneficios definidos en resultados acumulados al 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF.

d) Reserva de conversiónLa Compañía ha optado por considerar que todas las diferencias por conversión que surgieron antes del 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF, de todas las operaciones en el extranjero son iguales a cero a esta fecha.

e) Fecha de transición de inversiones en subsidiarias, entidades de control común y asociadasLa Compañía optó a medir sus activos y pasivos en base su propia fecha de transición al 01 de enero de 2012, y no en base de la fecha de transición de su matriz.

f) Contratos de segurosAl 1 de enero de 2012, fecha la fecha de transición a las NIIF, La Compañía decidió no cambiar sus políticas contables de los contratos de seguros y reaseguros, con excepción de que:

· No se reconocerán como un pasivo las provisiones por reclamaciones futuras cuando estas se originen en contratos de seguro inexistentes al final del periodo sobre el que se informa,

· Se realizará la prueba de adecuación de los pasivos,

· Se eliminará un pasivo por contrato de seguro (o una parte del mismo) de su estado de situación financiera

cuando y sólo cuando la obligación especificada en el contrato sea liquidada o cancelada, o haya caducado.

· No compensará:

(i) activos por contratos de reaseguro con los pasivos por seguro conexos; o

(ii) gastos o ingresos de contratos de reaseguro con los ingresos o gastos, respectivamente, de los contratos de seguro conexos.

· Considerará si se han deteriorado sus activos por reaseguros.

g) Valorización inicial de activos y pasivos financierosLa Compañía optó por utilizar como valor razonable, al proceder a reconocimiento inicial de instrumento, el precio de la transacción.

h) ArrendamientosLa Compañía optó por determinar si un acuerdo vigente al 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF, contiene un arrendamiento, a partir de la consideración de los hechos y circunstancias existentes a dicha fecha.

i) Designación de instrumentos financieros reconocidos previamenteLa Compañía optó por designar y clasificar sus activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados y sus inversiones en instrumentos de patrimonio al valor razonable con cambios en otros resultados integrales, en base a las circunstancias existentes al 1 de enero de 2012, fecha de transición a las NIIF.


)


M$ Nota

Total patrimonio según principios contables chilenos: 90.387.719

Detalle de ajustes:

Ajuste a Propiedades, muebles y equipos

Ajuste por moneda funcional

Ajuste de conversión acumulado

Ajustes de gastos diferidos y otros activos intangibles

Ajuste por valor razonable

Ajuste de instrumentos financieros

Ajustes de inversiones inmobiliarias

Ajustes por reservas técnicas

Ajuste en inversiones contabilizadas aplicando el Método de la participación (93.683) b)

Ajuste por Indemnización años de servicio 404.740 a)

Ajuste de impuestos diferidos

Ajuste de intereses minoritarios

Total patrimonio según NIIF 90.698.776

Nota 5.2 Nota de conciliación del patrimonio

Nota 5.2.1 Resumen de la conciliación del patrimonio consolidado al 1 de enero de 2012

a) Este efecto corresponde a la diferencia de valorización entre el valor corriente y el modelo de calculo actuarial de la indemnización esperada por empleados la cual equivale a la esperanza del valor presente del pago de indemnizaciones futuras.

b) Efecto corresponde a ajuste de Valor proporciona patrimonial de Zurich Administradora General de Fondos S.A.


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Nota 6. Administración de Riesgo.

I.- ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

IntroducciónDado que la Chilena Consolidada forma parte del grupo asegurador internacional Zurich Insurance Group (“ZIG”) con base en Suiza, es que adopta los valores institucionales de éste, como así también los criterios generales a usar frente a distintas circunstancias no necesariamente normadas o que conlleven a controversias. Es así que dentro de los más importantes principios se encuentra usar siempre la opción más estricta, dado que según ZIG corresponde a la consecuencia propia de una estrategia de desarrollo en el largo plazo que necesariamente debe considerar una adecuada administración de los riesgos en sus negocios.

Misión y ObjetivosComo misión de la gestión de administración de riesgos de la compañía es identificar, medir, administrar, informar y monitorear los riesgos que afectan el cumplimiento de los objetivos estratégicos, operacionales y financieros, ajustando el perfil de riesgo con la tolerancia al riesgo establecida, para efectos de mejorar los retornos.

Los principales objetivos de la administración de riesgos son:

- Proteger el capital monitoreando que los principales riesgos no están sobrepasando la tolerancia al riesgo de la compañía.

- Mejorar la creación de valor y contribuir a generar un balance adecuado entre riesgo y retorno para generar un uso eficiente de capital.

- Apoyar a los procesos de toma de decisiones para dar consistencia, confiabilidad y oportunidad a la información de riesgo.

- Proteger la reputación y marca promoviendo la cultura de riesgo y una informada y disciplinada toma de riesgo.

Para lograr su misión y metas, Chilena Consolidada administra los riesgos en concordancia con un marco de administración de riesgos integral (Enterprise Risk Management - ERM) que se basa en los siguientes pilares:

De GestiónContar con un sólido marco de gestión de riesgos que defina las responsabilidades claras para la toma de riesgos, incluyendo:

• Políticas, pautas, procedimientos de supervisión e informes documentados.

• Una cultura de toma de riesgos disciplinada por medio del uso de terminología y sistemas comunes para promover un enfoque coherente a la administración de riesgos.

EstratégicoInclusión de la administración de riesgos en los procesos de planificación comercial y toma de decisiones.

CuantitativoAdministración cuantitativa de riesgos a través de metodologías y herramientas de medición de riesgos efectivas, límites para asumir riesgos y procedimientos de escalamiento para las excepciones.

CualitativoAdministración cualitativa de riesgos a través de una identificación sistemática y una evaluación y mitigación oportuna de los riesgos en toda la Compañía.

TransparenciaPromoción de la transparencia de riesgo:

- Creando conciencia y comprensión del riesgo en toda la Compañía.

- Reportando el riesgo en forma interna.

- Dando a conocer los riesgos en forma apropiada a los inversionistas, analistas, accionistas y autoridades.

El establecimiento de estos pilares tiene como propósito asegurar que se cumpla con el nivel de riesgo establecido, alcanzando así la confianza de los inversionistas, agencias clasificadoras, autoridades, y que el Directorio asume como propia la responsabilidad de que la administración del riesgo sea parte y esté vigente en toda la Compañía.



Límites por tipo de riesgoEstablecimiento de límites según los tipos de riesgo:

- Diseñados de tal modo que sean consistentes con la tolerancia al riesgo en su totalidad.

- Periódicamente revisados y actualizados para estar alineados con la dirección estratégica de la tolerancia al riesgo de la Compañía.

- Mencionados explícitamente en las Políticas de Riesgos Corporativos.

Gobierno de Gestión de Riesgos de acuerdo al tipo de riesgoPara efectos de establecer un enfoque de administración de riesgos consistente, sistemático y disciplinado, se tiene una clasificación por riesgo global según:

- Estratégico – riesgo no intencional que puede surgir en la planificación o ejecución de la estrategia

- De Seguros – riesgo asociado con la incerteza inherente relativa a la ocurrencia, monto y oportunidad de pasivos de seguros.

- Mercado – riesgo asociado al balance adecuado de las posiciones donde el valor/flujo de caja depende de los mercados financieros.

- Crédito – asociado con una pérdida o potencial pérdida de fallas en el cumplimiento de las obligaciones financieras de contrapartes.

- Liquidez – asociado a no tener liquidez suficiente para cumplir las obligaciones a su vencimiento o a incurrir en considerables costos para poder cumplir con ellas.

- Operacional – asociado a fallas en los procesos, sistemas, personas o generadas por eventos externos tales como tercerización, catástrofes, regulación o fraudes externos.

- Reputación – todo daño a la reputación o pérdida de confianza de los stakeholders.

Basados en lo anterior, y conforme a lo dispuesto por la SVS en la Circular 2022 y posteriores modificaciones) en cuanto a la información a ser incluida en la Nota 6 de Administración de Riesgos de los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2012, a continuación entregamos el detalle correspondiente:

II.- RIESGOS FINANCIEROS

Estos riesgos son presentados según la visión de Crédito, Liquidez, Mercado, Renta variable y bienes raíces, Tasas de Interés y Tipo de Cambio.

Riesgo de CréditoEl riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de la cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión.

Este riesgo es administrado en base a las directrices emanadas del Regulador en el caso de la exposición crediticia de los tenedores de póliza y en base a políticas establecidas por el Grupo Controlador, basado en la calidad crediticia de la contraparte en el caso de los activos financieros y asociados a reaseguros y coaseguros.

Riesgo de crédito de las cuentas a cobrar a AseguradosLa Compañía constituye una provisión por deterioro de primas a base de la antigüedad de sus saldos, conforme a las disposiciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Circular N° 1.499 la cual expresa, que a la fecha de cierre de los estados financieros las entidades de seguros estarán obligadas a constituir provisiones por primas y documentos por cobrar a asegurados.

Riesgo de crédito de los activos asociados a Reaseguradores y Coaseguros Al existir evidencia empírica de incobrabilidad de un siniestro por cobrar a un reasegurador, la pérdida por deterioro se mide como la diferencia entre el valor contable y el valor real proyectado de cobro determinado por el área de Reaseguros.

Para los activos de reaseguro, que incluyen tanto los siniestros por cobrar a reaseguros con evaluación colectiva, como la participación del reaseguro en las reservas técnicas, la pérdida por deterioro se mide mediante la aplicación de las tablas de deterioro basada en la clasificación de riesgo (crediticia) de los distintos reaseguradores y broker, tabla que es proporcionada por el Grupo de Gestión de Riesgos (GGR) del grupo Zurich. Se realiza una medición para los activos por cobrar del grupo de reaseguro y para las garantías (reservas) que se mantengan pendientes de este grupo de activos.



Riesgo de crédito de los activos financierosRiesgo asociado a una pérdida o posible pérdida originada por el no cumplimiento de las obligaciones financieras de las contrapartes. La exposición de la compañía al riesgo de crédito se deriva de las siguientes áreas principales:

•Títulos de deuda•Reaseguros activos•Los mutuos hipotecarios•Leasings financieros•Otros préstamos•Cuentas por cobrar•Derivados

Chilena Consolidada limita su exposición al riesgo de crédito invirtiendo en instrumentos de alta calidad crediticia, con una clasificación de riesgo al menos BBB (tomando en cuenta para estos efectos la menor clasificación otorgada por las respectivas clasificadoras), además la cartera de inversiones en su mayoría se compone de instrumentos líquidos. Continuamente se monitorean los cambios en clasificación de riesgos de la cartera.

Por otra parte, el negocio hipotecario depende de las condiciones locales del mercado inmobiliario y la legislación local. La inversión en estos instrumentos se realiza tomando en cuenta estos factores y en el marco de la asignación de activos definidos por el Comité de Inversiones. Se cuenta con adecuados criterios de aprobación de mutuos hipotecarios y se procura la diversificación de los préstamos a través de muchos prestatarios individuales lo que ayuda a reducir la pérdida potencial. Estos créditos están garantizados con las respectivas hipotecas y se aprueban hasta un 80% del valor de la garantía.

Por último la compañía mantiene posiciones en contratos de derivados utilizados en la cobertura de su exposición de moneda, en estos casos el riesgo de crédito se limita al valor razonable de aquellos contratos favorables a la compañía (valor razonable positivo), el cual se presenta ocasionalmente y representa montos de baja materialidad por el corto plazo de los contratos.

Renta Fija Monto M$


Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero 179.598.138

Instrumentos de Deuda o Crédito 556.732.788


Títulos emitios por empresas extranjeras 19.468.348

Mutuos hipotecarios 141.793.633

Leasing 89.318.372

Total 1.150.328.013

Exposición al riesgo de crédito de la cartera de inversiones

Clasificación de riesgo Monto M$ %

AAA 358.412.617 31,2%

N-1 22.588.380 2,0%

AA 393.060.452 34,2%

AA 141.705.401 12,3%

BBB

BB o menos 3.449.158 0,3%

Sin clasificación* 231.112.005 20,1%

Total 1.150.328.013 100%

Composición de cartera de inversiones por clasificación de riesgo

* Se incluyen los contratos leasing



La compañía orienta sus inversiones a instrumentos con las más altas clasificaciones de riesgo, apuntando a mantener un rating promedio en la cartera de AA, es decir, instrumentos con una muy alta capacidad de pago

de acuerdo a lo pactado, la cual no se vería deteriorada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria o incluso en la economía.

Distribución por industria

Industria Monto M$

Bancos 179.598.138

Gobierno 163.416.734

Transporte 161.774.173

Servicios básicos 137.643.583

Concesionaria 80.293.891

Retail 41.144.969

Industria 40.321.108

Inmobiliaria 38.316.967

Servicios financieros 18.073.416

Telecomunicaciones 7.864.525

Minería 5.866.088

Salud 1.029.750

Otros * 274.984.671

Total 1.150.328.013

* Se incluyen mutuos hipotecarios y contratos leasing

Distribución por emisor

Emisor Monto M$

TESORERÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA 94.710.281

METRO S.A. 94.025.754

FERROCARRILES DEL ESTADO 67.748.419

BANCO ESTADO 53.846.466

INSTITUTO DE NORMALIZACIÓN PREVISIONAL

48.911.018

PLAZA S.A. 31.799.682

BANCO DE CHILE 26.226.466

CENCOSUD 22.692.095

AUTOPISTA DEL MAIPO 21.803.677

AGUAS ANDINAS 21.701.627

OTROS 666.862.528

TOTAL 1.150.328.013

Además la compañía invierte dentro los límites por emisor y grupo empresarial establecidos en la Norma de Carácter General N°152, esto es monitoreado

constantemente y por lo tanto procura diversificar los emisores de su cartera para diversificar el riesgo de incumplimiento de algún instrumento en particular.



Distribución de activos en mora o deterioro

Exposición al riesgo de crédito de las cuentas a cobrar a asegurados.

Saldos adeudados por reaseguro

Instrumentos de deuda

Mutuos Hipotecarios

Leasing Total

Activos sin impagos ni deteriorados 915.766.850 138.631.700 89.318.372 1.143.716.922

Activos con impagos pero no deteriorados

1 a 90 días 1.770.683 1.770.683

91 a 180 días 217.224 217.224

181 a 365 días

366 y más

Activos con impagos pero no deteriorados 1.987.907 1.987.907

Activos deteriorados 5.752.436 1.384.820 7.137.256

Subtotal 921.519.286 142.004.427 89.318.372 1.152.842.085

(-) Impairment 2.303.278 210.794 2.514.072

Total 919.216.008 141.793.633 89.318.372 1.150.328.013

Montos en M$

Vencimientos de Saldos

PRIMAS ASEGURADOS

Otros Deudores

Total Deudores

Con Especificación de Forma de Pago Sin especificar Forma de

Pago Plan Pago

PAC Plan Pago

PAT Plan Pago

CUP Plan Pago

Cía.

Seguros Revocables


120.375 2.488.948 5.326.794 46.332.887 82.169 54.351.172

Meses anteriores 22.206 482.474 828.931 867.865 2.201.476

Septiembre 13.850 278.917 475.135 430.249 1.198.151

Octubre 18.662 336.196 567.397 452.308 1.374.563

Noviembre 23.364 407.305 843.738 492.296 1.766.704

Diciembre 42.293 984.055 2.611.592 44.090.169 82.169 47.810.278

2. Deterioro (78.082) (1.504.095) (2.715.999) (2.242.718) (6.540.894)

Pagos Vencidos (78.082) (1.504.095) (2.715.999) (2.242.718) (6.540.894)

Voluntarios

Montos en M$

Concepto (en M$) Saldos con empresas






Deterioro (-)

Total 347.237 997.626 1.344.863

Montos en M$



Siniestros por cobrar reaseguradores

Riesgo de liquidezEs el riesgo de que el grupo no cuente con suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones en su vencimiento, o tendría que incurrir en costos excesivos para hacerlo.

La política de Chilena Consolidada es la de mantener una liquidez adecuada para satisfacer sus necesidades, tanto en condiciones normales y como en condiciones de estrés. Para ello, la compañía evalúa, controla y

gestiona sus necesidades de liquidez de forma permanente.

Como parte de su gestión de la liquidez, la compañía mantiene suficiente dinero en efectivo y equivalentes de efectivo para cumplir con los egresos esperados, además cuenta con una porción de activos con vencimiento a corto plazo para satisfacer las necesidades en su debido plazo. Por último la compañía cuenta también con líneas de crédito como fuente de financiamiento.

Perfil de Vencimientos de la cartera de Inversiones

Reaseguradores y/o corredores de reaseguro

General Reinsurance

Ag. Munchener Ruck. Scor Re.


Swiss Reinsurance

Riesgos Extranjeros

Total General

ANTECEDENTES

Nombre General

Reinsurance AG.




Swiss Reinsurance

Código de Identificación R-182 R-183 R-206 R-111 R-236

Tipo de Relación R/NR NR NR NR R NR


Código Clasificador de Riesgo 1 Standard &

Poor'sStandard & Poor's AMB AMB

Standard & Poor's

Código Clasificador de Riesgo 2 Fitch Ratings Fitch Ratings Fitch Ratings Fitch Ratings AMB

Clasificación de Riesgo 1 AA+ AA- A A+ AA+

Clasificación de Riesgo 2 AA+ AA- A+ A A+



SALDOS ADEUDADOS

Meses anteriores

Enero 99.336 174.699 18.350 98.663 31.008 422.056 422.056

Febrero 101.449 198.112 19.661 102.445 22.114 443.781 443.781

Marzo 94.263 196.218 12.303 146.129 30.113 479.026 479.026


295.048 569.029 50.314 347.237 83.235 1.344.863 1.344.863

2. DETERIORO

3. TOTAL 295.048 569.029 50.314 347.237 83.235 1.344.863 1.344.863

Montos en M$

Tramo Montos en UF

1 Menor a 1 año 4.104.937,36

2 Entre 1 y 5 años 14.824.870,97

3 Entre 5 y 10 años 15.866.299,19

4 Entre 10 y 20 años 33.682.778,26

5 Más de 20 años 9.332.159,88

Total 77.811.045,66

Se incluye flujo de carteras CUI



En función del carácter de largo plazo de las obligaciones de la compañía, las decisiones de inversión procuran realizar un calce en términos de flujo y plazo, y por tanto se invierte principalmente en instrumentos

con flujos contractuales de largo plazo, tal como es posible observar en la tabla anterior, donde la mayor parte flujo a percibir se concentra desde el año 10 en adelante.

Activos ilíquidos

Chilena Consolidada considerando la necesidad de flujos de mayor plazo cuenta con parte de sus inversiones de renta fija en instrumentos menos líquidos pero que permiten acceder a mejores retornos ajustados por

riesgo, de todas maneras la participación de estas inversiones en el portfolio se mantiene en niveles adecuados considerando las necesidades de caja de la compañía.

Perfil de Vencimientos de pasivosLos montos totales para los tramos de vencimientos usados son:

El detalle abierto según productos es el siguiente:

Riesgo de ReinversiónRespecto a este riesgo la compañía busca y monitorea el calce de flujos de sus activos y pasivos para minimizarlo, esto se verifica principalmente a través de la duración de sus carteras de activos las cuales se definen en función del producto al cual respaldan.

Además tal como lo establece la norma de carácter general N°209 la compañía trimestralmente realiza el análisis de suficiencia de activos el cual evalúa este riesgo considerando condiciones de estrés, los resultados de este test se incluyen en la nota 13 de las revelaciones. A diciembre 2012 la tasa de suficiencia de

M$ % s/ Inversiones*

239.434.335 18,38%

* Incluye inversiones financieras e inmobiliarias

Tramo Montos en UF

1 Menor a 1 año 4.810.787,01

2 Entre 1 y 5 15.888.315,87

3 Entre 5 y 10 16.363.670,39

4 Entre 10 y 20 25.735.028,20

5 Más de 20 18.769.857,86

Total 81.567.659,34

Tramo Rentas Previsionales Rentas Privadas SIS Contrato Uno SIS Contrato Tres Seguros Individuales TOTAL Vencimientos

1 3.288.441,85 29.249,60 261.723,79 938.490,84 292.880,93 4.810.787,01

2 13.116.990,18 137.594,75 204.988,97 1.345.730,98 1.083.011,00 15.888.315,87

3 15.172.873,20 81.624,75 1.109.172,44 16.363.670,39

4 23.749.687,86 100.364,39 1.884.975,95 25.735.028,20

5 18.240.784,10 69.365,86 459.707,90 18.769.857,86

Total 73.568.777,19 418.199,36 466.712,76 2.284.221,82 4.829.748,22 81.567.659,34

Montos en UF



la compañía es de 1.30%, con una suficiencia de UF 1.949.405.

Riesgo de MercadoSe refiere al riesgo asociado a las posiciones del Balance de la empresa, cuando el valor o flujo de dinero dependen de los mercados financieros. Factores que generan el riesgo de mercado son:

• Los precios de mercado de renta variable

• Los precios de mercado de los bienes raíces y tasas de vacancia.

• Las tasas de interés y los spread

• Los tipos de cambio.

La compañía gestiona el riesgo de mercado de los activos en relación con los pasivos en una base económica total del balance, se han establecido políticas y límites para la gestión del riesgo de mercado. Se revisa el Asset Allocation estratégico de acuerdo a la tolerancia de riesgos establecida. Se establecen límites de concentración en las inversiones para emisores individuales y ciertas clases de activos, además de limitar las inversiones que no son líquidas.

Un Comité de Inversiones revisa y controla la asignación estratégica de activos y monitorea el cumplimiento de sus límites tácticos, por ejemplo en línea con su asignación estratégica de activos y la situación internacional, el grupo redujo su posición de renta variable el 2009 en favor de los valores de renta fija. Además la compañía utiliza instrumentos financieros derivados para limitar los riesgos de mercado derivados de los cambios en los tipos de cambio.

Riesgos de renta variable y bienes raícesLa compañía se encuentra expuesta a varios riesgos derivados de las fluctuaciones de precios en valores de renta variable, bienes raíces y los mercados de capitales. Estos riesgos podrían afectar la liquidez del Grupo, los ingresos, y los requerimientos normativos de capital.

Chilena Consolidada gestiona sus riesgos derivados de los precios de renta variable y aplica límites tal como se expresa en las políticas y directrices del grupo. En concreto, se han establecido límites para las participaciones en acciones, bienes raíces e inversiones alternativas.

En el caso de los bienes raíces para renta, Group Real Estate (GRE matriz Zurich) ha establecido una estrategia

de inversiones para Chile, la cual está regida por una serie de variables que permiten mantener controlado el riesgo inmobiliario, tales como:

- Límites mínimos y máximos de valores por propiedades.

- Compra de unidades completas. No se permite comprar partes ni compartir la propiedad.

- Foco en propiedades de uso oficinas y comercial.

- Las propiedades se compran con un importante porcentaje arrendado (sobre el 70%). No se compran propiedades sin arrendatarios o en verde.

- Las propiedades deben incluir varios arrendatarios.

- Los plazos de contrato deben tener distintos plazos de duración para no concentrar el término de los contratos en una sola fecha.

- Existen cláusulas de salida con plazos amplios de aviso, lo que permite buscar con anticipación nuevos arrendatarios.

- Los proyectos son analizados a valores de arriendo de un 15% bajo el mercado, y con vacancias de un 30%, lo que da holgura en la inversión.

Riesgos de tasas de interés El riesgo de interés es el riesgo de pérdida debido a variaciones en las tasas de interés, incluyendo cambios en la curva de tasas. En el caso de Chilena Consolidada sus resultados financieros de inversiones no se ven afectados por las fluctuaciones en las tasas de interés dado que su cartera se clasifica como instrumentos a costo amortizado, es decir, se valorizan a su TIR de compra, esto dado que las inversiones en general se mantienen a vencimiento y buscan calzar el flujo de las obligaciones de seguros. De todas maneras la compañía monitorea frecuentemente las duraciones de sus activos y pasivos de manera de mantener un calce y minimizar eventuales brechas.

Riesgos de tipo de cambioEl riesgo cambiario es el riesgo de pérdida debido a variaciones en los tipos de cambio, la compañía cuenta con posiciones en otras monedas, principalmente dólares, para cubrir estos riesgos posee una política de uso de derivados.



Exposición por moneda

Sensibilización de preciosA continuación se incluye un análisis de impactos bajo algunos escenarios supuestos a los cuales se podría ver afectada la cartera de inversiones de la compañía, encontrándose principalmente afectada en términos económicos a los cambios en las tasas de interés, sin embargo es importante tomar en cuenta que la compañía al procurar el calce con sus pasivos se protege de estas variaciones ya que los movimientos se compensan. Además es importante tener en cuenta que

los instrumentos de renta fija en cartera de la compañía se valorizan a costo amortizado, ya que son instrumentos que se compran con la intención de mantener al vencimiento. Respecto a los escenarios de estrés para la cartera de renta variable es importante tener en cuenta que se incluyen las inversiones que respaldan la reserva del valor del fondo, y que los movimientos de precios que afectan la cartera tienen el mismo efecto en la reserva, compensando las variaciones.

III.- RIESGOS DE SEGUROS.

El riesgo de seguros se refiere a la incertidumbre inherente a los eventos cubiertos por las pólizas. Está asociado a los riesgos de tarificación inadecuada, de fluctuaciones aleatorias de la siniestralidad, catástrofes y los riesgos correspondientes a los procesos seguidos en la gestión del negocio.

La compañía busca minimizar los riesgos mediante políticas de suscripción, tarificación y reaseguro adecuadas a los riesgos asumidos. Como parte del grupo asegurador Zurich Insurance Group (ZIG) con base en Suiza, se siguen las políticas de riesgo definidas por

el grupo, que establece políticas de suscripción y fijación de precios con altos estándares de rigurosidad.

La naturaleza del negocio asegurador lleva implícita la constitución de reservas técnicas, así como la posesión e inversión de activos para cubrir tanto las reservas técnicas como un margen de solvencia con la liquidez adecuada a fin de absorber las posibles pérdidas que se pudieren producir. Para garantizar que nuestra compañía cumpla sus obligaciones contractuales con los asegurados, estos activos son administrados de manera razonable y prudente teniendo en cuenta el perfil de



VariableCaída 20%


Disminución100 bps

Renta Fija 919.216.008 919.216.008 919.216.008 919.216.008 840.976.844 1.015.183.119


Leasing 89.318.360 89.318.360 89.318.360 89.318.360 82.785.618 97.153.934

Bienes Raíces 46.731.234 46.731.234 46.731.234 37.384.987 46.731.234 46.731.234

Renta Variable 85.901.673 77.311.506 68.721.338 85.901.673 85.901.673 85.901.673

Total 1.282.960.908 1.274.370.741 1.265.780.573 1.273.614.661 1.187.901.210 1.398.520.879

Impacto en M$ (8.590.167) (17.180.335) (9.346.247) (95.059.698) 115.559.971

Impacto en % -0,67% -1,34% -0,73% -7,41% 9,01%



VariableCaída 20%



Renta Fija 919.216.008 919.216.008 919.216.008 919.216.008 840.976.844


Leasing 89.318.360 89.318.360 89.318.360 89.318.360 82.785.618 97.153.934

Bienes Raíces 46.731.234 46.731.234 46.731.234 37.384.987 46.731.234 46.731.234

Renta Variable 85.901.673 77.311.506 68.721.338 85.901.673 85.901.673 85.901.673

Total 1.282.960.908 1.274.370.741 1.265.780.573 1.273.614.661 1.187.901.210 1.398.520.879

Impacto en M$ (8.590.167) (17.180.335) (9.346.247) (95.059.698) 115.559.971

Impacto en % -0,67% -1,34% -0,73% -7,41% 9,01%



riesgo de nuestras obligaciones. El perfil de riesgo debe ser el resultado de una concepción integrada de las políticas de suscripción, de reaseguro, de inversión y de solvencia. La inversión de los activos se rige por criterios de diversificación, calce, seguridad y liquidez apropiados para asegurar la solvencia de nuestra compañía.

De acuerdo a lo anterior nuestras Reservas Técnicas están divididas según la siguiente estructura por línea de negocio:

Metodología de administración de Riesgo de SegurosLa administración del riesgo de seguros se hace a través de las políticas de suscripción, reaseguro y un proceso de control de gastos, fijación de precios y de revisión y adecuación de supuestos.

El reaseguro es una herramienta clave de gestión de capital y riesgo que apoya la estrategia de suscripción de la compañía, asegurando que la capacidad necesaria está disponible y asignando el riesgo entre Chilena Consolidada y las cesiones a los reaseguradores.

La política de reaseguros de Chilena Consolidada está basada en una eficiente transferencia de riesgos, dentro de las normas estatutarias vigentes y las políticas del grupo Zurich. Está sustentada en un programa de reaseguros que define:

• Los límites máximos de retención neta por riesgo.

• Exposición agregada por tipo de negocios

• Requerimientos de colaterales o resguardos exigidos a los reaseguradores.

• Diversificación del riesgo

• Aprovechamiento de economías de escala en la contratación de reaseguros.

La estructura de reaseguro contempla un esquema de cobertura de frecuencia siniestral vía contratos Proporcionales, y la cobertura de severidad vía contratos No Proporcionales

Las Normas de selección de Reaseguro se basan:• En la norma de Carácter General N° 139 de la

Superintendencia de Valores y Seguros.

• En las políticas del Grupo Zurich, las cuales son de conocimiento y han sido acogidas por el Directorio de la Compañía.

La política de suscripción establece límites en las capacidades de suscripción y límites en la autoridad en base a la experiencia específica de cada suscriptor. Una herramienta fundamental en el control del riesgo de seguro es la disciplina en la suscripción. El grupo Zurich posee directrices claras que deben ser seguidas por la compañía respecto de la tarificación y selección de riesgos, posee guías y manuales de suscripción que establecen los requisitos que se exigen en función del riesgo evaluado y establecen las capacidades de suscripción por cobertura y riesgo asegurado.

Anualmente se revisan y actualizan los supuestos y en caso de ser necesario se efectúa una revisión de las tarifas.

Reservas x Lineas de Negocio M$

Renta Vitalicia 1.030.004.664

Calce (3.410.963)

Seguro con cuenta CUI (Vida Individual) 97.497.152

Colectivos 7.625.106

Protección Familiar 5.897.308

Seguros tradicionales 49.948.380

Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 85.106.891

Reaseguro (20.268.421)

Total Reservas 1.252.400.117



Concentración de seguros en función de la relevancia para las actividades de la compañía.

Las primas directas por canales de distribución son las siguientes:

Análisis de SensibilidadA continuación se detalla la metodología utilizada en los análisis de sensibilidad y los resultados obtenidos. Los factores de riesgo considerados son los siguientes:

• Mortalidad• Morbilidad• Longevidad• Tasas de interés• Tipo de cambio• Inflación• Tasa de desempleo• Gastos• Variaciones del siniestro medio• Ocurrencia de siniestro catastrófico en contrato SIS III• Caducidad

a) Métodos e hipótesis utilizados en el análisis de sensibilidadPara realizar el análisis de sensibilidad se determinó para cada factor de riesgo una hipótesis de incremento y/o disminución del factor y se evaluó el impacto, en tres aspectos:

i. Impacto en el estado de resultados del año 2012 antes de impuesto. Para evaluar este impacto se hizo una proyección de la evolución de la cartera vigente al 31-12-12 con el cambio del factor analizado durante toda la vigencia de la póliza y sin el cambio del factor. La variación de las variables afectadas en el primer año de la proyección se utilizó para determinar en forma proporcional el impacto de las variables afectadas en el estado de resultados del año 20121.

ii. Comparación del valor actual de las utilidades futuras proyectadas correspondientes a la cartera vigente al 31-12-12, después de impuesto. La tasa de impuesto utilizada es de 20% durante todo el período.

iii. Comparación del valor actual de las utilidades futuras después de impuesto de la cartera vigente al 31-12-12, correspondientes sólo al primer año de proyección. La tasa de impuesto utilizada es de 20%.

Las hipótesis utilizadas son las hipótesis del Committee on the Appointed/Valuation Actuary – IFRS Life Disclosure Subgroup canadiense.

Línea de Negocio Monto M$ Siniestralidad %

Vida Individual Tradicional 14.458.580.061 -

Vida Individual con cuentas CUI 20.097.693.924 -

Protección Familiar 24.205.303.284 -25%

Colectivos 22.748.781.750 -64%

Rentas Vitalicias 111.556.429.558 -

SIS 108.763.400.710 -90%

Total 301.830.189.287

Canales de distribución Monto M$ %

Agentes 160.509.086.907 53,2%

Corredores 30.939.708.279 10,3%

Directos 109.496.988.546 36,3%

Otros 884.405.555 0,3%

Total 301.830.189.287

1 Todas las proyecciones y valores actuales de este documento se calcularon con el programa actuarial Prophet, versión 8.1, utilizando las tablas de mortalidad de la superintendencia de valores y seguros y una tasa de interés del 4% efectivo anual. Los valores presentes se determinaron para toda la cartera vigente al 31 de Diciembre de 2012, siguiendo la metodología de Market Consistent Embedded Value.

A continuación se muestran las primas directas y siniestralidad por línea de negocio.La siniestralidad sólo se presenta para los seguros de corto plazo y el SIS:



b) Resultados del análisis de sensibilidad por factor de riesgoMortalidad: Se analizó el impacto en el resultado de un incremento y de una disminución de la mortalidad.

Impacto en el Estado de Resultados 2012: A Mayor Mortalidad: Una mayor mortalidad implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 633.076.224.

De esta menor utilidad, el 83% viene dada por el SIS contrato III.

B Menor Mortalidad: Una menor mortalidad implica una mayor utilidad en el año 2012 de $ 630.564.593.

De esta mayor utilidad el 83% viene dada por el SIS contrato III.

En estas simulaciones no se considera el negocio de rentas vitalicias debido a que el impacto de esta línea se considera en el riesgo de longevidad.

Impacto en el valor presente de las utilidades futuras:A Mayor Mortalidad: Si la Mortalidad subiera en un 2% durante toda la vigencia de la póliza, nuestro patrimonio se vería afectado en -$ 3.028.773.480.

El 45% del impacto en el valor presente de las utilidades futuras es producto del SIS el cual es muy sensible a los cambios en la tasa de interés y en la siniestralidad. Chilena Consolidada Vida tiene 4 paquetes de hombres y 2 de mujeres.

Valor Presente por toda la vida de la Póliza considerando un 2% de mayor Mortalidad

B Menor Mortalidad: Si la Mortalidad bajara en un 2% durante toda la vigencia de la póliza, nuestro patrimonio se vería incrementado en $ 3.032.884.815.

Valor Presente por toda la vida de la Póliza considerando un 2% de menor Mortalidad

El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base, para el escenario con el shock de mortalidad y la diferencia entre ambos se refleja en los

Valor UF: $22.840,75

Valor UF: $22.840,75



Vida Individual 1.574.326 1.547.709 (26.617) (607.952.243)


Colectivos 367.311 338.821 (28.490) (650.732.968)

SIS 790.998 731.420 (59.578) (1.360.816.291)

Total 5.747.798 5.615.194 (132.604) (3.028.773.480)



Vida Individual 1.574.326 1.601.124 26.798 612.086.419

Protección Familiar 3.015.163 3.033.082 17.919 409.271.979

Colectivos 367.311 395.800 28.489 650.710.127

SIS 790.998 850.577 59.578 1.360.816.291

Total 5.747.798 5.880.582 132.784 3.032.884.815



cuadros siguientes por línea de negocio. El impacto en el patrimonio es de -$ 1.614.439.979 ante un incremento del 2% de la mortalidad y de $ 1.615.479.233 ante una disminución de la mortalidad



de igual magnitud. El mayor impacto proviene del SIS, en concordancia con los resultados anteriores, aunque en este caso es mayor que en el análisis de sensibilidad del punto 1 debido a que se consideró todo el flujo que falta por ingresar en la compañía por este contrato.

B Menor Mortalidad:

Valor Presente de 1 año con 2% de menor Mortalidad

Valor UF: $22.840,75

Valor UF: $22.840,75

Morbilidad: Se analizó el impacto en el resultado de un incremento de la morbilidad del 5 % en las coberturas de salud e invalidez.

Impacto en el estado de Resultados 2012: Un incremento en la morbilidad de un 5% en las coberturas de salud e invalidez implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 3.491.535.598. De esta menor utilidad el 73% viene dado por el SIS contrato III y el 18% por las coberturas de salud de seguros colectivos.

i. El impacto en el valor presente de las utilidades futuras: Si la Morbilidad subiera en un 5% durante toda la vigencia de la póliza, nuestro patrimonio se vería afectado en -$ 11.565.835.591.

El 73% del impacto en el valor presente de las utilidades futuras es producto del SIS el cual es muy sensible a los cambios de la siniestralidad.

Valor UF: $22.840,75



Vida Individual 107.585 105.656 (1.929) (44.059.807)


Colectivos 59.164 52.609 (6.555) (149.721.116)

SIS 790.998 731.420 (59.578) (1.360.816.291)

Total 1.296.936 1.226.254 (70.682 (1.614.439.979)



Vida Individual 107.585 109.559 1.974 45.087.641


Colectivos 59.164 65.719 6.555 149.721.116

SIS 790.998 850.577 59.578 1.360.816.291

Total 1.296.936 1.367.664 70.728 1.615.479.233



Vida Individual 1.574.326 1.557.662 (16.664) (380.618.258)


Colectivos 367.311 293.519 (73.792) (1.685.464.624)

SIS 790.998 419.882 (371.116) (8.476.578.472)

Total 5.747.798 5.241.430 (506.368) (11.565.835.591)

A Mayor Mortalidad:

Valor Presente de 1 año con 2% de mayor Mortalidad



ii. El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base, para el escenario con el shock de morbilidad y la diferencia entre ambos se refleja en los cuadros siguientes por línea de negocio. El impacto en el patrimonio es de $ -9.052.987.639 ante un

incremento del 5% de la morbilidad. El mayor impacto proviene del SIS, en concordancia con los resultados anteriores, aunque en este caso es mayor que en el análisis de sensibilidad del punto 1, debido a que se consideró todo el flujo que falta por ingresar en la compañía por este contrato.

Valor UF: $22.840,75

Longevidad: Se analizó el impacto en el resultado de un incremento y de una disminución de la longevidad.

A Mayor longevidad 2%B Menor Longevidad -2%

Impacto en el estado de Resultados 2012: A Mayor Longevidad: Una mayor longevidad en la cartera de rentas vitalicias vigente al 31 de Diciembre de

2012 implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 333.056.586.B Menor Longevidad: Una menor longevidad implica una mayor utilidad en el año 2012 de $ 330.147.953.

Impacto en el valor presente de las utilidades futuras:A Mayor Longevidad: Implica una menor utilidad en valor actual de $ -4.122.161.516.

Valor Presente por toda la vida de la Póliza considerando un 2% de mayor Longevidad

B Menor Longevidad: Si la Longevidad bajara en un 2% durante toda la vigencia de la póliza, nuestro patrimonio se vería incrementado en $ 4.042.173.20

Valor Presente por toda la vida de la Póliza considerando un 2% de menor Longevidad



Vida Individual 107.585 105.812 (1.773) (40.496.650)


Colectivos 59.164 42.251 (16.913) (386.305.605)

SIS 790.998 419.882 (371.116) (8.476.578.472)

Total 1.296.936 900.584 (396.352) (9.052.987.639)



Rentas Vitalicias 983.141 802.667 (180.474) (4.122.161.516)



Rentas Vitalicias 983.141 1.160.113 176.972 4.042.173.209



El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base, para el escenario con el shock de longevidad y la diferencia entre ambos se refleja en los cuadros para la cartera de rentas vitalicias al 31-12-12: El impacto en el patrimonio es de $ -328.449.985 ante un incremento del 2% de la longevidad y de

$ 325.526.369 ante una disminución de la longevidad de igual magnitud.

A Mayor Longevidad:

Valor Presente de 1 año considerando un 2% de mayor Longevidad.

B Menor Longevidad:

Valor Presente de 1 año considerando un 2% de menor Longevidad

Tasa de interés: Se analizó el impacto en el resultado de una disminución de la tasa de mercado (TM) y la consecuente disminución en la tasa de descuento del SIS. El escenario base es una TM de 3% y una tasa de descuento para el SIS de 3.14%. Los escenarios de baja de tasa de interés se compararon en cada caso con el escenario base, estos escenarios se detallan en el cuadro siguiente:

Impacto en el estado de Resultados 2012: a. TM = 2,72%

Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$3.186.014.735 por el negocio de Rentas Vitalicias debido a que las nuevas ventas tienen una mayor pérdida inicial por la baja en la TM.

Asimismo, esta baja en la TM afecta la tasa de descuento del SIS que baja a 3.09%. Esto implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 630.181.551 adicional al resultado anterior.

b. TM = 2,5%


La TM afecta la tasa de descuento del SIS que baja a 3.04%. Esto implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 1.246.823.020, adicional al resultado anterior.

c. TM = 2,3%


La tasa de descuento del SIS baja a 2.99%, esto implica una menor utilidad en el año 2012 de -$1.863.464.488.

d. Impacto en SIS por alza en la tasa de descuento en 100 pb, es decir de 3,14% a 4,14%. Implica una mayor utilidad en el año 2012 de $ 12.319.289.289.

e. Impacto en SIS por una baja en la tasa de descuento en 100 pb, es decir de 3,14% a 2,14%. Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 12.346.369.454.

El segundo análisis realizado fue evaluar el impacto en el valor presente de las utilidades futuras ante un cambio en la tasa de inversión y de la tasa de descuento:






Rentas Vitalicias 89.293 103.545 14.252 325.526.369




a

b

c




UF UF UF $

Vida Individual 1.574.326 2.198.625 624.299 14.259.457.384


Colectivos 367.311 363.431 (3.880) (88.622.110)

Rentas Vitalicias 983.141 3.960.695 2.977.554 68.009.566.526

Total 5.939.941 9.334.785 3.394.844 77.540.783.093

Calculamos el valor presente de las utilidades futuras considerando el stock de la cartera vigente al 31-12-2012 con los siguientes shocks en tasas de interés, considerando una tasa base de retorno de las inversiones y de descuento de 4% efectivo anual. La tasa de venta y la tasa de mercado de Rentas Vitalicias

considerada es de un 3%. El Impacto en los valores presentes, por línea de negocio, durante toda la vida de la póliza es el siguiente:a. Aumento de + 100 pb


Valor UF: $22.840,75

Valor UF: $22.840,75

El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base del 4%, para el escenario con el shock de incremento/disminución de tasa de interés al 5%/ 3%, respectivamente y la diferencia entre ambos, se refleja en los cuadros siguientes por línea de negocio. El

impacto en el patrimonio es de $ 8.392.947.791 ante un incremento de tasa de interés de 100 bps y de $ -8.499.043.075 ante una disminución de la tasa de interés de igual magnitud. El mayor impacto proviene de Rentas Vitalicias.


Valor UF: $22.840,75


UF UF UF $

Vida Individual 1.574.326 801.813 (772.513) (17.644.776.305)


Colectivos 367.311 371.155 3.844 87.799.843

Rentas Vitalicias 983.141 (2.535.711) (3.518.852) (80.373.218.819)

Total 5.939.941 1.884.518 (4.055.423) (92.628.902.887)


UF UF UF $

Vida Individual 107.585 151.206 43.621 996.336.356


Colectivos 59.164 60.729 1.565 35.745.774

Rentas Vitalicias 89.293 412.774 323.481 7.388.548.651

Total 595.231 962.686 367.455 8.392.947.791




Valor UF: $22.840,75

Tipo de Cambio:No afecta a los pasivos.

Inflación:Mayor Inflación de 100 PB (1%)

Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 10.676.390.018 que está dada mayormente por el pasivo de Rentas Vitalicias.

Tasa de desempleo:Un aumento en un 1% la tasa de desempleo, afecta directamente al SIS contrato III.

Hay una correlación lineal ( R^2 = 0,854) entre total de cotizantes y tasa de desempleo.

Esta sensibilidad ha sido analizada desde el punto de vista del impacto en el estado de resultados 2012 teniendo en cuenta las siguientes sensibilidades:

a. Disminución de la prima de SIS en un 3%Esto implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 3.203.752.282.

b. Aumento en los casos de Invalidez en 6%Este incremento en las solicitudes implica una menor utilidad en el año 2012 de -$4.163.502.764.

Cobertura emanadas de contratos de seguro:No se considera relevante, ya que se analizaron las sensibilidades principales en todos los productos de la compañía.

Gastos:Se analizó el impacto de un incremento de los gastos iniciales y de renovación de un 5%.

Impacto en el estado de Resultados 2012:Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 884.660.386

Impacto en el valor presente de las utilidades futuras:Calculamos el Valor Presente de las utilidades futuras considerando el stock de la cartera vigente al 31-12-2012 con el escenario base, el escenario con un 5% de incremento en los gastos y la diferencia entre ambos. El Impacto en los valores presentes, por Línea de negocio, durante toda la vida de la póliza es el siguiente:

Valor UF: $22.840,75


UF UF UF $

Vida Individual 107.585 63.112 (44.473) (1.015.796.675)


Colectivos 59.164 57.569 (1.595) (36.430.996)

Rentas Vitalicias 89.293 (240.429) (329.722) (7.531.097.772)

Total 595.231 220.673 (374.558) (8.555.185.639)


UF UF UF $

Vida Individual 1.574.326 1.532.954 (41.372) (944.967.509)


Colectivos 367.311 349.430 (17.881) (408.415.451)


Total 5.939.941 5.804.968 (134.973) (3.082.884.550)



El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base, para el escenario con el shock de gastos de un 5% de incremento y la diferencia entre ambos se refleja en los cuadros siguientes por línea de negocio.

Valor UF: $22.840,75

Variaciones del siniestro medio:Se analizó el impacto en el resultado de un incremento en la siniestralidad de salud en un 5% y un 2% en la de fallecimiento. En este cálculo se excluye SIS y Rentas Vitalicias. En el caso de Rentas Vitalicias, un incremento de la mortalidad implica un mejor resultado, sin embargo, un empeoramiento en la mortalidad general de la población no necesariamente afecta la mortalidad de los rentistas, es por esto que se optó por excluir este negocio del cálculo. En el caso del SIS, el impacto de un incremento en la tasa de mortalidad e invalidez ha sido analizado en el punto 2.

El incremento en la siniestralidad implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 1.038.090.418. El 63% viene dado por Seguros Colectivos.

Ocurrencia de Catastrófico SIS Contrato III:Para el contrato SIS, la compañía cuenta con una cobertura de reaseguro de Stop Loss que cubre a partir de una siniestralidad superior al 101.6%. Por tal motivo se analizó el peor caso que se corresponde con esta siniestralidad de 101.6%.

Siniestralidad 101,6%: Una siniestralidad de 101.6% en el contrato SIS III implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 11.029.081.157.

Caducidad:Se analizó el impacto de un incremento de la caducidad del 10% para toda la vigencia de la póliza.

Impacto en el estado de Resultados 2012:Implica una menor utilidad en el año 2012 de -$ 96.051.448. El Mayor impacto esta dado por Protección Familiar que es un seguro de protección sin cargos por rescate.

No se consideran las líneas de negocio de Rentas Vitalicias, SIS y Colectivos.

Impacto en el valor presente de las utilidades futuras:Calculamos el valor presente de las utilidades futuras considerando el stock de la cartera vigente al 31-12-2012 con el escenario base, el escenario con un 10% de incremento/disminución en las tasas de caída para toda la vigencia de la póliza y la diferencia entre ambos. El Impacto en los valores presentes, por Línea de negocio, durante toda la vida de la póliza es el siguiente:

a. 10% de mayor Caducidad

Valor UF: $22.840,75


UF UF UF $

Vida Individual 107.585 99.240 (8.345) (190.595.723)


Colectivos 59.164 50.680 (8.484) (193.786.666)


Total 595.231 563.504 (31.727) (724.665.955)


UF UF UF $

Vida Individual 1.574.326 1.474.892 (99.434) (2.271.147.136)


Colectivos 367.311 352.823 (14.488) (330.916.786)

Total 4.956.800 4.561.263 (395.537) (9.034.361.733)



b. 10% de Menor Caducidad

Valor UF: $22.840,75

El valor presente de las utilidades futuras correspondientes al primer año de proyección para el escenario base, para el escenario con el shock de caducidad de un 10% de incremento y la diferencia entre ambos se refleja en el cuadro siguiente por línea de negocio.

IV.- CONTROL INTERNO

Visión General de ICFLa Compañía para la gestión del ambiente de control interno, cuenta con una metodología denominada ICF (Internal Control Framework), la cual fue diseñada e implementada para documentar los procesos dentro un marco de control interno que permita mejorar las actividades de control. La atención se centra en mejorar el control organizacional y asegurar la eficacia de éste mediante el desarrollo de los mecanismos de control interno, estableciendo, de esta forma, una cultura organizacional de gestión adecuada del riesgo y control.

El objetivo principal de la ICF es proporcionar un instrumento de gestión para los controles internos aplicando un enfoque coherente al respecto para todo el Grupo Zurich. La metodología ICF está orientada a los requerimientos por cambios legislativos y regulatorios, asegurar la confiabilidad y transparencia de los estados financieros, velar porque las principales áreas de la compañía estén inmersas en un ambiente de control interno adecuado y reforzar a la alta gerencia de su responsabilidad en este tema.

Por otra parte, el proceso de evaluación y validación del ambiente de control interno proporciona una información muy útil para identificar los problemas

potenciales en el ambiente de control y las posibles mejoras de procesos en todo el Grupo.

ICF contiene cuatro elementos claves:

a) La metodología consiste en identificar los procesos claves, sus riesgos, las actividades de control para mitigar estos riesgos y definir la guía de apoyo que describa cómo aplicar ICF.

b) Los procesos describen el detalle de las diferentes fases de la Documentación y Evaluación, así como la Validación por parte de la Gerencia, Prueba de los controles primarios y el reporte de éstos.

c) Las Herramientas que están disponibles para el cumplimiento de los objetivos de ICF son: Entrenamiento a las partes involucradas, un sistema computacional para la documentación de los riesgos, controles y evaluación de éstos, y otro sistema para la documentación de los flujos de los procesos, entre otras herramientas.

d) ICF reúne el esfuerzo conjunto de distintos equipos a nivel local y de Zurich para efectos de compartir experiencias para mejorar el modelo en forma continua.


UF UF UF $

Vida Individual 1.574.326 1.684.279 109.953 2.511.408.985


Colectivos 367.311 384.183 16.872 385.369.134

Total 4.956.800 5.409.346 452.546 10.336.490.050


UF UF UF $

Vida Individual 107.585 108.978 1.393 31.817.165


Total 446.774 443.974 (2.800) (63.954.100)



Conceptos de ICFLa Alta Administración de las áreas de negocios, han identificado aquellos procesos que son aplicables en su mayoría a los negocios de la Compañía. De esta forma, ICF fue desarrollado usando el enfoque basado en riesgos determinando en primer lugar las cuentas financieras más significativas en los estados financieros consolidados del Grupo. A su vez las cuentas más significativas fueron usadas para determinar los procesos que estarán dentro del alcance de ICF, y cada proceso fue evaluado para determinar los riesgos inherentes con sus correspondientes objetivos de control y actividades de control que mitigarían dichos riesgos. ICF, una vez que identifica estos riesgos y objetivos de control, define las actividades de control genéricas para cada proceso. ICF está diseñado para usarlo como material de referencia en seguros generales, de vida y otros negocios.

La siguiente información está incluida dentro de ICF:

Procesos a nivel de compañía y de áreas de negocios: Incluye una vista general del proceso. Cada proceso se describe para incluir los aspectos financieros más relevantes de los estados financieros y cualquier aserción relacionada con éstos.

Riesgos: Los riesgos son hechos potenciales que puedan afectar el cumplimiento de los objetivos de control dentro de cada proceso. Al identificar los riesgos, además se puede determinar las posibles consecuencias y el impacto al negocio. Estos riesgos ICF en la mayoría de los casos coinciden con las causas en temas de Gestión de Riesgos Operacionales.

Objetivos de control: los objetivos de control describen el propósito básico de las actividades de control. Un objetivo de control puede estar dentro de una o más de las siguientes tres categorías:

- Financieros: tienen relación confiabilidad en la preparación de los estados financieros, incluyendo la prevención de reportes financieros fraudulentos.

- Operacionales: se relacionan con la eficacia y eficiencia de las operaciones de la compañía, incluyendo los objetivos de rendimiento y rentabilidad y la protección de pérdidas de recursos.

- De Cumplimiento: se relacionan con la adherencia a las leyes y regulaciones.

Actividades de control: Las actividades de control genéricas corresponden a las acciones o procedimientos orientados a mitigar los riesgos identificados. Las actividades de control están relacionadas con los objetivos de control según estén clasificados en las

categorías de control (Financieros, Operacionales y de Cumplimiento).

Fases y actividades de la MetodologíaLas actividades están definidas para cada fase: Documentación, Evaluación. Testeo y Reporte.

• Documentación: La documentación considera tanto la documentación inicial como la documentación continua. Ambas tienen como objetivo el entendimiento del negocio y la identificación de los riesgos y controles de cada proceso documentado.

• Evaluación: Tiene como objetivo la evaluación del diseño de cada actividad de control y de la operatividad del control.

• Pruebas: De acuerdo a la metodología usada, se realizan tres tipos de pruebas

- Actividades de auto testeo realizado por la Gerencia.

- Testeo realizado por parte del equipo de ICF.

- Testeo realizado por personal del Auditoría del Grupo enfocados en ICF u otros auditores externos.

• Actualización y Declaración: Trimestralmente aquellos ejecutivos que se han definido como dueños de cada proceso deben actualizar y aprobar formalmente la documentación que está dentro del sistema computacional de ICF.

• Reporte: Los temas de seguimiento de actividades ICF son analizados por el Comité de Riesgos y por el Comité de Auditoría, y en caso de ser necesario escalado al Directorio.

Roles y Responsabilidades.Los principales actores de la aplicación de la metodología ICF son los siguientes:

Dueño del Proceso (BPO): Es responsable de la documentación de los procesos, sus riesgos y los controles necesarios para mitigar a éstos. El BPO evalúa el diseño y la efectividad operativa del control, y remedia los issues derivados. Provee evidencia de la aplicación del control. Asimismo, es el responsable de la administración de la evidencia de realización de controles.

Área de Riesgo: Es responsable de coordinar todas las actividades ICF, incluyendo el alcance de los procesos a documentar, la planificación, administración y monitoreo del proceso de actualización. También monitorea el



cumplimiento de los planes de acción comprometidos por los dueños de proceso.

ICF Champion: Es responsable de hacer seguimiento a la documentación y controles de los procesos ICF, con el fin de asegurar que se ajustan a lo definido en la metodología ICF. Entrega soporte a las áreas, cuando los

BPO’s evalúan el impacto del Riesgo/Control en los Estados Financieros conforme a lo definido por ICF.

Process Designer: Relacionado a las operaciones, documenta los procesos de acuerdo a los estándares ICF y apoya al Finance ICF Champion en diversas labores relacionadas con la implementación de la metodología ICF.


)


Nota 7. Efectivo y Efectivo Equivalente

Efectivo y Efectivo Equivalente CLP USD EUR OTRAS TOTAL

Efectivo en Caja 863.003 863.003

Bancos 3.644.152 822.755 4.466.907

Equivalente al Efectivo 475.562 475.562

Total Efectivo y Efectivo Equivalente 4.507.155 1.298.317 5.805.472


)


Nota 8. Activos financieros a valor razonable

Nota 8.1 Inversiones a Valor Razonable


AmortizadoEfecto en

Resultados


Comprensive Income)

INVERSIONES NACIONALES 36.931.009 53.541 36.984.550 36.527.190 (73.402)

Renta Fija

Instrumentos del Estado


Instrumento de Deuda o Crédito


Mutuos hipotecarios

Otros

Renta Variable 36.931.009 53.541 36.984.550 36.527.190 (73.402)


34.024.451 34.024.451 33.131.925 548.505


53.541 53.541 195.486 531

Fondos de Inversión 2.740.710 2.740.710 3.035.265 (620.026)

Fondos Mutuos 165.848 165.848 164.514 (2.412)

Otros


Renta Fija




Continúa


)



AmortizadoEfecto en

Resultados


Comprensive Income)

Renta Variable


Cuotas de fondos de Inversión Extranjeros

Cuotas de fondos de Inversión Constituidos en el país cuyos activos están invertidos en valores extranjeros

Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros

Cuotas de Fondos Mutuos Constituidos en el País cuyos Activos están invertidos en valores extranjeros

Otros

Derivados


Derivados de Inversión

Otros

Total 36.931.009 53.541 36.984.550 36.527.190 (73.402)

Nota 8.2 Derivados de Cobertura e Inversión

Nota 8.2.1 Estrategia en el uso de los derivadosLa compañía podrá tomar posiciones en forward de moneda y de tasa de interés solo efectos de cobertura. La opciones sobre activos de renta variable no están permitidas, a menos que: a) sea compra de acciones b) exista una autorización por escrito de casa matriz (Regional investment management), el CEO y el directorio. El monto máximo a invertir en opciones corresponde al 1,5% del portafolio total. Los plazos de

los contratos de derivados deben estar de acuerdo con los lineamientos de inversión establecidos por el grupo y sus políticas internas de riesgo. Las operaciones se deberán realizar a través de una bolsa de valores o en operaciones fuera de bolsa (OTC o uno a uno), con instituciones de servicios bancarios o no bancarios y sus filiales. Las notas estructuradas, adicionalmente, estar aprobadas por la comisión clasificadoras de riesgo y el emisor de ellas deberá tener un rating mínimo de A.


)


Tipo de Instrumentos


Inversión M$Otros

DerivadosNúmero de Contratos

Efecto en Resultados del

Ejercicio M$


Comprensive Income) M$

Montos activos en

Margen M$Cobertura

M$Cobertura 1512 M$

Forward

Compra

Venta

Opciones

Compra

Venta

Swap

Total

Nota 8.2.2 Posición en contratos derivados

Nota 8.2.3 Posición en Contratos Derivados (Futuros)Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene posición en contratos derivados (Futuros).

Posición en contratos derivados (Futuros)

Derivados de Cobertura M$

Derivados de Inversión M$

Numero de contratos

Cuenta de Margen M$

Resultado del Periodo M$

Resultado desde inicio de

operación M$

Futuros Compra

Futuros Venta

Total

Nota 8.2.4 Operaciones de Venta CortaAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene operaciones de venta corta

Nemotécnico de la Acción

Nominales Monto M$ Plazo Contraparte Custodio

Total


)


Nota 8.2.5 Contrato de opcionesAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene contrato de opciones

Objetivo del

Contrato

Tipo de Operación

Folio Operación

Ítem Operación


OPERACIÓN



COMPRA

COBERTURA 1 1

N N

INVERSIÓN 1 1

2 1

N 1

TOTAL

VENTA

COBERTURA 1 1

2 1

INVERSIÓN 1 1

N 1

TOTAL

MonedaPrecio

Ejercicio

Monto de Prima de la

Opción

Moneda de Prima de la

Opción




Contrato

Continúa

Continuación

Objetivo del

Contrato

Tipo de Operación

COMPRA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

VENTA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

Continúa


)



Valor de Razonable del


Información M$


Subyacente

Valor de la Opción a la



Continuación

Objetivo del

Contrato

Tipo de Operación

COMPRA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

VENTA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL


1512

Tipo de Operación

Folio Operación

Ítem Operación


OPERACIÓN



COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

COBERTURA

COBERTURA

TOTAL

Nota 8.2.6 Contrato de ForwardAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene contrato de forward.


Continúa

)



Moneda Precio ForwardFecha de la Operación


Contrato



Información M$


Subyacente


1512

Tipo de Operación

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

COBERTURA

COBERTURA

TOTAL

Continúa

Precio Forward Cotizado en Mercado a la Fecha de la

Información M$

Tasa de Descuento de

Flujos

Valor de Razonable del Contrato de Forward a la




1512

Tipo de Operación

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

COBERTURA

COBERTURA

TOTAL

Continuación


Continuación

)


Nota 8.2.7 Contrato de FuturosAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene contrato de futuros.


Tipo de Operación

Folio Operación

Ítem Operación


OPERACIÓN



COMPRA

COBERTURA 1 1

N N

INVERSIÓN 1 1

2 1

N 1

TOTAL

VENTA

COBERTURA 1 1

2 1

INVERSIÓN 1 1

N 1

TOTAL

Continúa


Tipo de Operación

COMPRA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

VENTA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL


MonedaNúmero de Contratos



Contrato



Información M$

Precio Spot a la Fecha de

Información



)



Tipo de Operación

COMPRA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

VENTA

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

Precio Futuro de Mercado al Inicio de la Operación

Precio Futuro de Mercado a la Fecha de Información M$


Continuación

Nota 8.2.8 Contratos SwapsAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene contrato swaps.

Objetivo del

Contrato Cobertura

1512

Tipo de Operación

Folio Operación

Ítem Operación

CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓN CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN


de Riesgo

Nominales Posición

Larga

Nominales Posición

Corta

Moneda Posición

Larga

Moneda Posición

Corta

COBERTURA 1

2

N

INVERSIÓN 1

2

N

TOTAL

Continúa


)



Tipo Cambio

Contratos

Tasa Posición

Larga

Tasa Posición

Corta

Fecha de la

Operación


Valor de Mercado

del Activo Objeto a la Fecha de

Información M$

Tipo Cambio

de Mercado


Larga


Corta

Objetivo del

Contrato Cobertura

1512

Tipo de Operación

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL


Valor Presente Posición Larga

M$

Valor Presente Posición Corta

M$

Valor Razonable del

Contrato Swap a la Fecha de

Información M$

Origen de la Información

Objetivo del

Contrato Cobertura

1512

Tipo de Operación

COBERTURA

INVERSIÓN

TOTAL

Continuación


)


Nota 8.2.9 Contratos de CoberturaAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene contrato de cobertura.


Cobertura 1512

Tipo de Operación

Folio Operación

Ítem Operación


OPERACIÓN


de RiesgoActivo Objeto

Nominales Moneda

COBERTURA COMPRA 1 1

2 1

N 1

TOTAL

CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN

Precio Ejercicio Monto PrimaPeriodicidad de

Pago de la Prima

Moneda de la Prima



Continúa

Continuación


Cobertura 1512

Tipo de Operación

COBERTURA COMPRA

TOTAL

Continúa


Valor Razonable del


Información M$


Subyacente

Valor de la Cobertura a la



Continuación


Cobertura 1512

Tipo de Operación

COBERTURA COMPRA

TOTAL


)


Nota 9. Activos financieros a costo amortizado

Costo Amortizado

Deterioro Costo

Amortizado Neto

Valor Razonable

Tasa Efectiva Promedio

INVERSIONES NACIONALES

Renta Fija 997.787.675 (2.514.072) 995.273.603 1.042.887.922 4,54

Instrumentos del Estado 155.769.513 155.769.513 168.063.640 4,15


170.528.413 170.528.413 180.205.694 4,91

Instrumento de Deuda o Crédito 533.354.576 (2.303.278) 531.051.298 559.824.120 4,58


Mutuos hipotecarios 138.135.173 (210.794) 137.924.379 134.794.468 4,38

Créditos sindicados

Otros


Renta Fija 18.886.921 18.886.921 24.903.665 3,63



Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 18.886.921 18.886.921 24.903.665 3,63

Otros

Otros (3)

Total M$ 1.016.674.596 (2.514.072) 1.014.160.524 1.067.791.587 4,52

CUADRO DE EVOLUCIÓN DEL DETERIORO 31-12-2012 M$

Saldo Inicial al 01-01-2012 2.579.183

Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-) (65.111)

Castigo de Inversiones (+)


Otros

Total 2.514.072


)


Nota 9.2 Operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros.

Tipo de operaciónFolio

OperaciónÍtem

operación

Contrapartes de la operación Características de la operación

Nombre Nacionalidad Activo objetoSerie Activo

ObjetoNominales

Pacto de compra

1 1

2 1

N 1

Total


1 1

2 1

N 1

Total

Pacto de venta

1 1

2 1

N 1

Total


1 1

2 1

N 1

Total

Continúa


)


Tipo de operación Valor Inicial Valor Pactado MonedaTasa de Interés

PactoFecha de la Operación

Fecha de Vencimiento

Pacto de compra


Pacto de venta



Información de valorización

Interés Devengado del Pacto

Valor de mercado del activo objeto a la Fecha

de Información

Valor del pacto a la fecha del cierre

Pacto de compra


Pacto de venta


Continuación


)


Nota 10. Préstamos

Costo Amortizado Deterioro Costo Amortizado Neto Valor Razonable

Avance a tenedores de pólizas 1.793.953 1.793.953 1.793.953

Préstamos otorgados 6.803.438 (275.049) 6.528.389 6.528.389

Total Prestamos 8.597.391 (275.049) 8.322.342 8.322.342

Cuadro de Evolución del Deterioro 31-12-2012 M$

Saldo Inicial al 01-01-2012 418.811

Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) (143.762)

Castigo de Prestamos (+)


Otros

Total Deterioro 275.049

La compañía presenta modelo de deterioro según Norma de Carácter General N° 208 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 12 de Octubre de 2007.

EVOLUCIÓN DE DETERIORO


)


Nota 11. Inversiones seguros con cuenta única de inversión (CUI)

Inversiones que respalden reservas de Valor del Fondo de Seguros en que la Compañía asume el riesgo de valor póliza


Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

TOTAL ACTIVO A

VALOR RAZONABLE

Costo DETERIORO TOTAL

ACTIVOS A COSTO


Renta Fija 46.267.690 46.267.690

Instrumentos del Estado 7.647.221 7.647.221

Instrumentos emitidos por el Sistema Financiero

9.069.725 9.069.725

Instrumento de Deuda o Crédito 25.681.490 25.681.490


Mutuos Hipotecarios 3.869.254 3.869.254

Renta Variable




Fondos Mutuos


581.427 581.427

Renta Fija 581.427 581.427




581.427 581.427

Otros

Renta Variable






Otros

BANCO

INVERSIONES INMOBILIARIAS 5.927.726 5.927.726

TOTAL M$ 52.776.843 52.776.843

Continúa


)


Inversiones que respalden reservas de Valor del Fondo de Seguros en que los asegurados asumen el riesgo de valor póliza


TOTAL INVERSIÓN ADMINISTRADA POR

LA COMPAÑÍANivel 1 Nivel 2 Nivel 3

TOTAL ACTIVO A VALOR

RAZONABLE Costo DETERIORO

INVERSIONES NACIONALES 46.267.690 27.479.713 27.479.713




9.069.725




Renta Variable 27.479.713 27.479.713




Fondos Mutuos 27.479.713 27.479.713


581.427 21.437.410 21.437.410

Renta Fija 581.427




581.427

Otros

Renta Variable 21.437.410 21.437.410





2.016.146 2.016.146


19.421.264 19.421.264

Otros

BANCO 308.124 308.124


TOTAL M$ 52.776.843 49.225.247 49.225.247



)


TOTAL INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE

INVERSIÓN

TOTAL INVERSIÓN A CUENTA DEL ASEGURADO

TOTAL ACTIVOS A COSTO





9.069.725




Renta Variable 27.479.713 27.479.713




Fondos Mutuos 27.479.713 27.479.713


21.437.410 22.018.837

Renta Fija 581.427




581.427

Otros

Renta Variable 21.437.410 21.437.410





2.016.146 2.016.146


19.421.264 19.421.264

Otros

BANCO 308.124 308.124


TOTAL M$ 49.225.247 102.002.090

Continuación


)


Nota 12. Participaciones en Entidades de Grupo

Nota 12.1 Participaciones en Empresas Subsidiarias (Filiales)

RUT SociedadPaís de Origen

Moneda de Control de Inversiones

N° de Acciones

% de Participación

Patrimonio Sociedad $

Resultado Ejercicio $

Patrimonio Sociedad

Valor Razonable

M$

Resultado Ejercicio Valor Razonable M$

99.580.930-3Zurich AGF

S.A.Chile Pesos 187.444 99,970 1.994.873.248 (86.370.420) 1.994.873 (86.370)

Total 1.994.873.248 (86.370.420) 1.994.873 (86.370)

RUT SociedadResultado

Devengado M$

VVP o VP M$

Resultados No

Realizados M$

Valor Contable

Inversión M$

99.580.930-3Zurich AGF

S.A.1.994.278 (86.345) 1.907.933

1.994.278 (86.345) 1.907.933

Nota 12.2 Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas)

Información de empresas relacionadasValor Libro de

la Acción $Nombre de sociedades

Porcentaje de

participación

Saldo Final M$

Valor razonable

M$

Total activos

M$

Total pasivos M$

Total ingresos M$

Total gastos M$

Chilena Consolidada Seguros Generales S.A.

7,405 1.008.568 1.008.568 253.725.931 223.663.665 17.658.862 15.569.896 441,61

Zurich Investment S.A. 0,001 3 3 590.853 590.853 260.641 124.394 4.643,41

Total 1.008.571 1.008.571 254.316.784 224.254.518 17.919.503 15.694.290 5.085,02

Continúa

Continuación


)


Nota 12.3 Cambio en Inversiones en Empresas Relacionadas

Concepto FILIALES COLIGADAS

Saldo inicial 2.057.449 1.311.401

Adquisiciones (+)

Ventas/Transferencias (-)

Reconocimiento en resultado (+/-) (55.833)

Dividendos recibidos

Deterioro (-) (314.296)

Diferencia de cambio (+/-)

Otros (+/-) (93.683) 11.466

Saldo Final M$ (=) 1.907.933 1.008.571

Nota 13. Otras notas de inversiones financieras

31-12-2012

Valor Razonable Costo Amortizado

Saldo Inicial 16.709.722 932.573.672

Adiciones 32.561.522 702.354.605

Ventas (12.222.883) (254.206.791)

Vencimientos (408.985.303)

Devengo de intereses 42.317.424

Prepagos (25.465.959)

Dividendos

Sorteos (899.049)

Valor razonable ut/ped reconocida en:

Resultado (225.296)

Patrimonio

Deterioro 65.111

Diferencia de Tipo de cambio (649.279)

Utilidad o pérdida por unidad reajustable 22.834.604

Reclasificación (75.054)

Otros 810.764 3.647.264

Saldo Final M$ 36.984.550 1.014.160.524

Nota 13.2 GARANTÍAS

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene garantías vigentes.

Nota 13.1. Movimiento de la cartera de inversiones


)


Nota 13.5. Información cartera de inversiones

Tipo de inversión

(Títulos del Nro 1 y 2 del Art Nro 21

del DFL 251)

Monto al 31-12-2012

Monto cuenta

Nº 5.11.50.00Por tipo de instrumento

(Seguros CUI)

Total Inversiones

Inversiones custodiada en

M$

% Inversiones custodiadas


Empresa de Depósito y Custodia de

Valores

Costo amortizado

Valor razonable

Total Monto


155.769.513 155.769.513 7.647.221 163.416.734 160.796.800 98,40 160.728.080


170.528.413 170.528.413 9.069.725 179.598.138 179.598.138 100,00 179.592.003

Bono de empresa

531.051.298 531.051.298 25.681.490 556.732.788 556.732.788 100,00 556.732.788

Mutuos Hipotecarios

137.924.379 137.924.379 3.869.254 141.793.633

Acciones S.A. Abiertas

35.033.019 35.033.019 35.033.019 35.033.019 100,00 34.040.179


1.961.477 1.961.477 1.961.477


2.740.710 2.740.710 2.740.710 2.740.710 100,0 2.740.710

Fondo de Inversión

2.740.710 2.740.710 2.740.710 2.740.710 100,00 2.740.710

Fondos Mutuos 165.848 165.848 27.479.713 27.645.561 26.846.273 97,11 25.741.670

Total 995.273.603 42.641.764 1.037.915.367 73.747.403 1.111.662.770 964.488.438 86,76 962.316.140

Nota 13.3. Instrumentos Financieros Compuestos por derivados implícitos

Nota 13.4. Tasa de Reinversión - TSA-NCG N° 2009

Tasa de reinversión Aplicando 100% las tablas (%) (*)

1,30%

Continúa


)


Tipo de inversión(Títulos del Nro 1 y 2

del Art Nro 21del DFL 251)


Empresa de Depósito y Custodia de Valores Banco

% c/r Total Inver.% c/r Inversiones

Custodiadas

Nombre de la empresa Custodia

de ValoresMonto % c/r Total Inver.

Nombre del Banco Custodio

Instrumento del Estado 98,35 99,96 DCV


100,00 100,00 DCV 6.135 BANCO DE CHILE

Bono de empresa 100,00 100,00 DCV

Mutuos Hipotecarios

Acciones S.A. Abiertas 97,17 97,17 DCV


Certf. De Dep. Americano 100,00 100,00

Fondo de Inversión 100,00 100,00 DCV

Fondos Mutuos 93,11 95,89 DCV

Total 86,57 99,77 DCV 6.135

Continuación

Continuación

Tipo de inversión(Títulos del Nro 1 y 2

del Art Nro 21del DFL 251)

Otro Compañía

Monto % Nombre del Custodio Monto %

Instrumento del Estado 1.243.417 0,76 INP 1.445.237 0,88


Bono de empresa

Mutuos Hipotecarios 4.331.248 3,05 CBR/MUTUARIAS 137.462.385 96,95

Acciones S.A. Abiertas 992.840 2,83

Acciones S.A. Cerradas 1.961.477 100,00


Fondo de Inversión

Fondos Mutuos 1.903.891 6,89

Total 5.574.665 143.765.830 12,93

Continúa



Nota 14. Inversiones inmobiliarias

Nota 14.1. Propiedades de Inversión


Saldo inicial al 01-01-2012 7.535.763 17.473.833 25.009.596

Más: Adiciones, mejoras y transferencias 363.856 4.768.213 5.132.069


Menos Depreciación del Ejercicio (243.488) (243.488 )


Otros

Valor Contable propiedades de inversión 8.057.870 22.154.155 30.212.025


Deterioro (provisión) (7.428 ) (7.428 )

Valor final al 31-12-2012 8.050.442 22.154.155 30.204.597

Nota 13.6. Inversiones en cuotas de fondos por cuenta de los asegurados - NCG Nº 176

Fondo RUNCuentas por

Fondo

Valor Cuota al

31-12-2012Valor Final Ingresos Egresos

Nº Póliza Vigente

Nº Asegurados

Total

Propiedades de inversión Terrenos Edificios Otros Total M$

Valor Final Bienes Raíces nacionales 8.050.442 22.154.155 30.204.597

Valor Final Bienes Raíces extranjeros

Valor final al 31-12-2012 8.050.442 22.154.155 30.204.597

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene inversiones en cuotas de fondos por cuenta de los asegurados - NCG Nº 176



Nota 14.2. Cuentas por cobrar leasing

Las principales propiedades sujetas a contratos de leasing financieros corresponden a oficinas y locales comerciales o industriales, ubicados mayormente en Santiago y otras capitales del país con un plazo promedio de las operaciones de 20 años.

De acuerdo a la normativa vigente se constituye como provisión el equivalente a las cuotas morosas de los

contratos. Además si el menor valor entre el costo neto del bien raíz y la tasación, es inferior al valor presente de las cuotas del contrato de leasing se constituirá una provisión equivalente a la diferencia.

Los ingresos financieros no devengados al 31-12-2012 ascienden a M$ 50.915.879

Años remanente contrato Leasing”

Valor del ContratoValor de Costo

netoValor de tasación

Valor Final LeasingValor

NominalIntereses por

RecibirValor Presente Deterioro

Valor final del contrato

0 - 1 314.563 203 10.244 10.244 224.400 303.567 10.244

1 - 5 10.646.171 487.991 5.393.248 5.393.248 9.005.025 12.276.698 5.393.248

5 y más 102.278.700 50.427.685 78.137.131 78.137.131 99.101.636 120.258.107 77.987.154

Total M$ 113.239.434 50.915.879 83.540.623 83.540.623 108.331.061 132.838.372 83.390.646

Nota 14.3. Propiedades, Planta y Equipo de Uso Propio


Saldo al 01.01.2012 3.389.783 12.993.737 16.383.520

Más: Adiciones, mejoras y transferencias 1.693.306 1.693.306


Menos Depreciación acumulada (288.091) (288.091)


Otros

Valor Contable propiedades, muebles y equipos de uso propio

3.460.969 14.236.516 17.697.485


Deterioro (provisión) (1.170.847 ) (1.170.847)

Valor final al 31-12-2012 3.460.969 13.065.669 16.526.638

Valor del contrato: Valor presente menos el deterioro (provisión)Valor de costo neto: Corresponde al costo actualizado del bien raíz menos la depreciación acumulada Valor de tasación: Corresponde indicar el valor de la menor tasaciónValor final leasing: Corresponde al menor valor entre el valor final del contrato, el valor de costo y la menor tasación



Nota 15. Activos no corrientes mantenidos para la venta

ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Valor ActivoReconocimiento en Resultado

Utilidad Perdida

Activo 1

Activo 2

Etc

Total

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene activos no corrientes para la venta.

Nota 16. Cuentas por Cobrar Asegurados

Nota 16.1. Saldos Adeudados por Asegurados



Cuentas por cobrar asegurados (+) 54.351.173 54.351.173

Cuentas por cobrar coaseguro (Líder)

Deterioro (-) (6.540.894) (6.540.894)

Total 47.810.279 47.810.279

Activos corrientes (corto plazo) 47.810.279 47.810.279




Nota 16.2. Deudores por Primas por Vencimiento

Vencimientos de SaldosPrimas

Documentadas

Primas Seguros Inv. y Sob.

DL.3500

PRIMAS ASEGURADOS

Con Especificación de Forma de Pago

Plan Pago PAC

Plan Pago PAT

Plan Pago CUP

Seguros Revocables


120.375 2.488.948 5.326.794

Meses anteriores 22.206 482.475 828.932

Septiembre 13.850 278.917 475.135

Octubre 18.662 336.196 567.397

Noviembre 23.364 407.305 843.738

Diciembre 42.293 984.055 2.611.592

2. Deterioro (78.082) (1.504.095) (2.715.999)

Pagos Vencidos (78.082) (1.504.095) (2.715.999)

Voluntarios


4. Sub total (1-2-3) 42.293 984.853 2.610.795


mes j + 1

mes j + 2

mes j + 3

Meses posteriores

6. Deterioro

Pagos Vencidos

Voluntarios

7. Sub total (5-6)




10. Deterioro

11. Sub total (8+9+10)

12. TOTAL M$ (4+7+11) 42.293 984.853 2.610.795

13. Crédito no exigible de fila 4


Continúa



Vencimientos de SaldosOtros

Deudores

Cuentas por Cobrar

Coaseguro (No Líder)

Plan Pago Cía.

Sin especificar Forma de Pago

Seguros Revocables


46.332.887 82.169

Meses anteriores 867.865

Septiembre 430.249

Octubre 452.308

Noviembre 492.296

Diciembre 44.090.169 82.169

2. Deterioro (2.242.718)

Pagos Vencidos (2.242.718)

Voluntarios


4. Sub total (1-2-3) 44.090.169 82.169


mes j + 1

mes j + 2

mes j + 3

Meses posteriores

6. Deterioro

Pagos Vencidos

Voluntarios

7. Sub total (5-6)




10. DeterioroTotal cuentas por cobrar asegurados

11. Sub total (8+9+10)

12. TOTAL M$ (4+7+11) 44.090.169 82.169 47.810.279

13. Crédito no exigible de fila 4MONEDA NACIONAL


MONEDA EXTRANJERA

Continuación



Nota 16.3. Evolución del Deterioro Asegurados

31-12-2012

Cuadro de evolución del deterioroCuentas por cobrar de

seguros Cuentas por cobrar coaseguro (Líder)

TOTAL

Saldo inicial al 01-01 (-) (5.650.486) (5.650.486)

Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) (962.020) (962.020)

Recupero de cuentas por cobrar de seguros (+) 228.432 228.432


Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) (156.820) (156.820)

Total M$ (6.540.894) (6.540.894)

La compañía presenta modelo de deterioro según Circular N° 1499 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 15 de septiembre del 2000.



Nota 17. Deudores por Operaciones de Reaseguro

Nota 17.1. Saldos adeudados por reaseguro







Deterioro (-)

Total 347.237 997.626 1.344.863

Activos por seguros no proporcionales revocables

Activos por seguros no proporcionales no revocables

Total Activos por seguros no proporcionales

De acuerdo en lo establecido en NIC 39 , éstos activos se encuentran reconocidos inicialmente por el importe total a cobrar sin que tengan un interés asociado, por lo tanto su tasa de interés efectiva es igual a cero.

Estas cuentas por cobrar en pesos se presentan netas de deterioro cuyo importe al 31 de diciembre es cero y no se encuentran expuestas a ningún tipo de cambio.

Nota 17.2. Evolución del deterioro

Cuadro de evolución del deterioroPrimas por cobrar

de reaseguros

Siniestros por cobrar

reaseguradores

Activos por seguros no

proporcionales

Otras deudas por cobrar de

reaseguros TOTAL

Saldo inicial al 01-01 (-)


Recupero de cuentas por cobrar de seguros (+)


Variación por efecto de tipo de cambio (+/-)

Total



Nota 17.3. Siniestros por cobrar reaseguradores


reaseguro

General Reinsurance Ag.

Munchener Ruck. Scor Re.Zurich Insurance

Co.Swiss

Reinsurance

Corredor Reaseg. 1

Reaseg. 1


Nombre Reasegurador





Swiss Reinsurance


R-182 R-183 R-206 R-111 R-236


NR NR NR R NR



Standard & Poor’s Standard & Poor’s AMB AMB Standard & Poor’s


Fitch Ratings Fitch Ratings Fitch Ratings Fitch Ratings AMB


AA+ AA- A A+ AA+


AA+ AA- A+ A A+


09-08-2011 23-03-2009 26-04-2011 18-11-2011 28-10-2011


23-04-2012 06-02-2012 15-03-2012 09-01-2012 20-11-2011

SALDOS ADEUDADOS

Meses anteriores

Enero 99.336 174.699 18.350 98.663 31.008

Febrero 101.449 198.112 19.661 102.445 22.114

Marzo 94.263 196.218 12.303 146.129 30.113


295.048 569.029 50.314 347.237 83.235

2. DETERIORO

3. TOTAL M$ 295.048 569.029 50.314 347.237 83.235

MONEDA NACIONAL

MONEDA EXTRANJERA

Continúa




reaseguro

Corredor Reaseg. n RIESGOS NACIONALES

Reaseg. 1 Reaseg. n Reaseg. n Reaseg. 1 Reaseg. n


Nombre Reasegurador



País







SALDOS ADEUDADOS

Meses anteriores

Enero

Febrero

Marzo


2. DETERIORO

3. TOTAL M$

MONEDA NACIONAL

MONEDA EXTRANJERA





reaseguro

Corredor Reaseg. 1 Corredor Reaseg. n RIESGOS EXTRANJEROS

TOTAL GENERALReaseg. 1 Reaseg. n Reaseg. 1 Reaseg. n


Nombre Reasegurador



País







SALDOS ADEUDADOS

Meses anteriores

Enero 422.056 422.056

Febrero 443.781 443.781

Marzo 479.026 479.026


1.344.863 1.344.863

2. DETERIORO

3. TOTAL M$ 1.344.863 1.344.863

MONEDA NACIONAL

MONEDA EXTRANJERA

Continuación



Nota 18. Deudores por Operaciones de Coaseguro

Nota 18.1. Saldo adeudado por coaseguro



Primas por cobrar de coaseguro (+)

Siniestros por Cobrar por operaciones de coaseguro

Deterioro (-)

Total (=)

Activos corrientes (corto plazo)



Nota 18.2. Evolución del deterioro por coaseguro

Cuadro de evolución del deterioroPrimas por cobrar de

coasegurosSiniestros por Cobrar por

operaciones de coasegurosTotal Deterioro

Saldo inicial al 01-01 (+)


Recupero de cuentas por cobrar de coaseguros (+)

Castigo de cuentas por cobrar de coaseguro (+)

Variación por efecto de tipo de cambio

Total (=)




Nota 19. Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas (Activo) y Reservas Técnicas (Pasivo)

Seguros de vida


DIRECTO ACEPTADOTOTAL PASIVO POR RESERVA

PARTICIPACIÓN DEL

REASEGURADOR EN LA RESERVA

DETERIORO

PARTICIPACIÓN DEL

REASEGURADOR EN LAS RESERVAS

TÉCNICAS


RESERVA DE RIESGO EN CURSO 5.551.075 5.551.075

RESERVAS PREVISIONALES 1.111.700.592 1.111.700.592

RESERVAS DE RENTAS VITALICIAS 1.026.593.701 1.026.593.701 16.627.479 16.627.479

RESERVA SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA

85.106.891 85.106.891 3.194.889 3.194.889

RESERVA MATEMÁTICA 35.726.585 35.726.585

RESERVA DE RENTAS PRIVADAS 14.850.058 14.850.058

RESERVA DE SINIESTROS 7.343.076 7.343.076 446.053 446.053

LIQUIDADOS Y NO PAGADOS 2.336.765 2.336.765

LIQUIDADOS Y CONTROVERTIDO POR EL ASEGURADO

EN PROCESO DE LIQUIDACIÓN 2.273.093 2.273.093 446.053 446.053

OCURRIDOS Y NO REPORTADOS 2.733.218 2.733.218



RESERVA VALOR DEL FONDO 97.497.152 97.497.152

TOTAL M$ 1.272.668.538 1.272.668.538 20.268.421 20.268.421


Para la cartera Uno, la reserva está cedida en su totalidad por lo que responsabilidad de pago por parte del reasegurador pago comienza con la vigencia de la póliza. En cambio para la Cartera Dos esto es un

reaseguro diferido. Esto quiere decir, que la obligación de pago del reasegurador comienza en un año futuro (Noviembre del año 2017).


En el cálculo de la Reserva Base estas se calculan con las tablas RV-2009 y MI85-B85. La tasa de descuento a



utilizar corresponde a la tasa de reaseguro calculada al momento de la cesión y que corresponde al valor con que se descuentan los flujos de pagos futuros y que iguala al valor presente de los flujos de pagos futuros en función de el calce y TM a la fecha de reaseguro. Dado que el flujo de pagos es de menor duración que el original y que en los primeros años de pago se tiene un mejor Calce de Activos/pasivos el valor de la tasa de reaseguro es mayor que el valor de la Tasa de Costo Equivalente.




Nota 20. Intangibles

Nota 20.1. Goodwill

DESCRIPCIÓN Plusvalía



menos: Deterioro






Amortización

Deterioro


más: Amortización Acumulada

más: Deterioro



Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no tiene activos intangibles por Goodwill.



Nota 20.2. Activos intangibles distintos del Goodwill

DESCRIPCIÓNPatentes y marcas

registradasCartera de clientes Otros Total



menos: Deterioro






Amortización

Deterioro


más: Amortización Acumulada

más: Deterioro



Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no tiene activos intangibles distintos del Goodwill.

Nota 21. Impuestos por cobrar

Nota 21.1. Cuentas por cobrar por impuestos corrientes

31-12-2012

CONCEPTO M$

Pagos Previsionales Mensuales 3.351.855

PPM por pérdidas acumuladas Artículo N° 31 inciso 3

Crédito por gasto de capacitación 153.655

Crédito por adquisición de activos fijos 60.995

Impuesto renta por pagar 130.448

Iva por Recuperar 135.700

Otros

Total 3.832.653



Nota 21.2. Activo por impuestos diferidos

Nota 21.2.1 Efecto de impuestos diferidos en patrimonio

CONCEPTO ACTIVOS PASIVOS NETO

Inversiones financieras con efecto en patrimonio

Coberturas

Otros

Total cargo/(abono) en patrimonio

Nota 21.2.2 Efecto de impuestos diferidos en resultado

31-12-2012












Valorización Fondos Mutuos






Prov. DEF



Gastos Anticipados

Gastos Activados

Pérdidas Tributaria


Otros 68.847 68.847

Total M$ 8.835.528 364.822 8.470.706



Nota 22. Otros activos

Nota 22.1. Deudas del Personal


Deudas Personal Rol privado 29.324

Fondos por rendir 27.544

Deudas por cobrar

Anticipo Personal 163.784

Otros 36.573

Total M$ 257.225

Nota 22.2. Cuentas por cobrar intermediarios

31-12-2012



Cuentas por cobrar intermediarios (+) 409.702 409.702

Cuentas por cobrar asesores previsionales

Corredores

Otros

Otras cuentas por cobrar de seguros (+)

Deterioro (-)

Total M$ 409.702 409.702

Activos corrientes (corto plazo) 409.702 409.702


De acuerdo en lo establecido en NIC 39 , éstos activos se encuentran reconocidos inicialmente por el importe total a cobrar sin que tengan un interés asociado, por lo tanto su tasa de interés efectiva es igual a cero.

Estas cuentas por cobrar en pesos se presentan netas de deterioro cuyo importe al 30 de junio es cero y no se encuentran expuestas a ningún tipo de cambio.



Nota 22.3. Saldos con relacionados

Nota 22.3.1 Saldos

31-12-2012







Zurich Argentina Cía. de Seguros S.A. 300000 15.947



Total M$ 326.591 817.392

Nota 22.3.1 Compensación al personal directivo clave y administradores

Conceptos Gerentes Sub Gerente

N° directivo clave y administradores 15 17

Conceptos Compensaciones por Pagar M$ Efecto en resultado M$

Sueldos 2.833.129

Otras Prestaciones 445.721 120.252

Total 445.721 2.953.381

Remuneraciones del Directorio: Durante el período enero a diciembre 20112 por asistencia a sesiones, el directorio percibió remuneraciones por M$46.513.



Nota 22.4. Transacciones con partes relacionadas

Entidad Relacionada R.U.T.Naturaleza de la

RelaciónDescripción de la

Transacción

Monto de la Transacción

M$

Efecto en Resultado Ut./(Perd)

Activos

Chilena Consolidada Seguros Generales S.A. 99.037.000-1 Administración Común Cobro de Arriendo 443.824 443.824

Zurich Investments Chile S.A. 96.911.680-4 Administración Común Cobro de Arriendo 2.543 2.543

Zurich Administradora General de Fondos S.A. 96.580.930-3 Administración Común Cobro de Arriendo 33.072 33.072

Zurich Corredora de Bolsa S.A. 76.020.595-8 Administración Común Cobro de Arriendo 53.010 53.010

Sub total 532.449 532.449

Pasivos

Chilena Consolidada Seguros Generales S.A. 99.037.000-1 Administración Común Pago Arriendo 69.619 (69.619)

GONE 87.849.200-5 Administración Común Abogados 16.144 (16.144)

Zurich Share Services S.A. 96.911.700-2 Administración Común Servicio Computacional 156.630 (156.630)

Zurich Latin American Extranjera Administración Común Asesorías 2.153.805 (2.153.805)

Zurich Argentina Cía. de Seguros S.A. 300000 Administración Común Asesorías 15.947 (15.947)

Zurich Latin America Service 300008 Administración Común Asesorías 83.547 (83.547)

Eagle Star International Life Ltda. 301000 Administración Común Asesorías 49.051 (49.051)

Sub total 2.544.743 (2.544.743)

Otros

Zurich Administradora General de Fondos S.A. 96.580.930-3 Accionista Común Resultado de Inversión 244.802 244.802

Sub total Total 244.802 244.802

3.321.994 (1.767.492)

Nota 22.5. Gastos Anticipados


Existencia Materiales 83.711

Comisión cobranza pagado por anticipado 2.960.796

Seguros 49.020

Otros 5.777

Total M$ 3.099.304

Nota 22.6. Otros Activos


Deudas por Cobrar Préstamo R.V. 32.063

Deudores Beneficio Salud 435.018

Arriendos por cobrar 328.821

Derecho Bienes Intangibles 14.455

Garantías de Arriendo 34.810

Cuotas Leasing por Cobrar 192.289

Mutuos Hipotecarios por Cobrar 3.699.387

Tarjetas de Crédito Ejecutivos 155.753

Obras en construcción 134.373

Otros 182.846

Total M$ 5.209.815



Nota 23. Pasivos financieros

Nota 23.1. Pasivos financieros a valor razonable con cambio a resultado

CONCEPTO PASIVO A VALOR RAZONABLE M$

VALOR LIBRO DEL PASIVO

EFECTO EN RESULTADO EFECTO EN OCI

Valores representativos de deuda

Derivados

Derivados Inversión

Derivados Implícitos

Desudas por contratos de inversión

Otros

Total

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene pasivos financieros a valor razonable con cambio a resultado

Nota 23.2. Pasivos financieros a costo amortizado

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene pasivos financieros a costo amortizado.

Nota 23.2.1 Deudas con entidades financieras


Fecha Otorgamiento

Saldo Insoluto Corto Plazo

Monto M$ Moneda Tasa de Interés

(%) Ultimo Venc. Monto M$

Banco A

Banco B

Banco C

Total

Continúa



Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene deudas con entidades financieras.

Nota 23.2.3 Impagos y Otros IncumplimientosAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene impagos y otros Incumplimientos.


Largo Plazo TOTAL

Tasa de Interés (%) Monto M$ Ultimo Venc.

Banco A

Banco B

Banco C

Nota 24. Pasivos no corrientes mantenidos para la venta

ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA

Valor PasivoReconocimiento en Resultado

Utilidad Pérdida

Activo 1

Activo 2

etc.

Total

Al 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene pasivos no corrientes mantenidos para la venta.

Continuación

Nota 23.2.2 Otros pasivos financieros a costo amortizadoAl 31 de Diciembre de 2012 la compañía no tiene otros pasivos financieros a costo amortizado.



Nota 25. Reservas Técnicas

25.2 Reservas para seguros de vida

Nota 25.2.1 Reserva riesgos en curso

31-12-2012

CONCEPTOS M$


Reserva por venta nueva 1.344.353

Liberación de reserva (1.427.976)

Liberación de reserva stock (1) (1.427.976)

Liberación de reserva venta nueva

Otros

Total Reserva riesgo en curso 5.551.075

(1) Corresponde a la liberación de reserva proveniente del ejercicio anterior

Nota 25.2.2 Reservas seguros previsionales

31-12-2012

Reservas Rentas Vitalicias M$


Reserva por rentas cedidas 15.748.655

Reserva por Rentas contratadas en el período 115.014.475

Pensiones pagadas (71.486.266)

Interés del período 34.983.761

Liberación por fallecimiento 16.467.999

Sub total Reserva Rentas Vitalicias del Ejercicio 1.030.004.664

Pensiones no cobradas

Cheques caducados

Cheques no cobrados

Rentas garantizadas vencidas no canceladas

Otros (3.410.963)

Total Reserva Rentas Vitalicias del Ejercicio 1.026.593.701



31-12-2012

Reserva Seguro de Invalidez y sobrevivencia M$


Incremento de siniestros 85.807.380

Invalidez total 52.410.945

Invalidez parcial 15.370.914

Sobrevivencia 18.025.521

Liberación por pago de aportes adicionales (-) (26.763.982)

Invalidez total (10.327.523)

Invalidez parcial (468.629)

Sobrevivencia (15.967.830)

Pago de pensiones transitorias invalidez parcial (-) (1.208.954)

Ajuste por tasa de interés (+/-)

Otros 12.511.941

Total Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 85.106.891

Tasa de descuento

MES TASA

mi-2 2,99%

mi-1 2,99%

mi 3,00%

Nota 25.2.3 Reserva Matemática

31-12-2012

CONCEPTOS M$


Primas 2.117.691

Interés 876.457

Reserva liberada por muerte 133.490

Reserva liberada por otros términos (2.708.852)

Reserva Matemática del ejercicio 1.055

Total Reserva Matemática 35.726.585



Nota 25.2.4 Reserva valor del fondo

Reserva Valor del Fondo Cobertura de riesgo

Reserva Valor del Fondo

Reserva Descalce Seguros CUI Reserva de riesgo

en curso Reserva

matemática

Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (la Cía. Asume el riesgo de valor de la póliza)

338 697.258 5.376

Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (la Cía. Asume el riesgo de valor de la póliza)

331.247 49.540.012 312.820

Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (el Asegurado Asume el riesgo de valor de la póliza)

33.694 30.867.567 14.951

Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (el Asegurado Asume el riesgo de valor de la póliza)

234.117 16.392.315 7.940

TOTAL M$ 599.396 97.497.152 341.087



Nombre del fondo

Tipo de Valor del




Monto M$

Accionario Global APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo DWS INVEST GLOBAL THEMAT

CFME 17.703 3.541

Renta Fija USD APV / OTR


CFME 2.655 531

Accionario Europeo *

OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo BNP PA L1 EQUITY B SELE

CFME

Ciencia y Salud * APV / OTR


ETFA

Renta Fija Local ** APV / OTR

Salud Global en USD

APV / OTR


ETFA 57 11

Renta Fija L/P en USD

APV / OTR


CFME 2.578 516

Renta Fija C/P en USD

APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo PARVEST SHORT TR USD -CC

CFME

Variable Emergente APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo BNP L1-EQ WD EMERG -CC

CFME 2.311 462

Variable Global en USD

APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo PARVEST EQUITY WORLD - CLA

CFME 1.019 204

Renta Fija Nacional **

APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo mutuo SECURITY CHECK

CFM

Renta Variable Nacional

APV / OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo mutuo SECURITY ACCIONES

CFM 1.624 325

Crecimiento APV / OTR


CFM

CFMIE

Balanceado APV / OTR


CFM

CFMIE

Patrimonio APV / OTR

Mundo G-3 APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación de la cuota calculada por la compañía en el mes cuyo activo subyacente es el fondo ASIA GROWTH

CFME

Nota 25.2.4.1 Reserva de descalce seguros con Cuenta Única de Inversión (CUI)

Continúa



Parvest World APV APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo PARVEST EQUITY WORLD - CLA

CFME 52.864 10.573

Parvest Emerging Market APV

APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo BNPP L1 -EQ WD EMERG-CC

CFME 1.519.094 0

European Select Growth APV

APV 0 0

Asia Growth APV APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo THREADNEEDLE ASIA- & -1-AC

CFME 119 24

Latin American Growth APV

APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo THREADNEEDLE LAT AM -$-1

CFME 60.378 0

Industrial Fund APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo FIDELITY INDUSTRIALS FUND

CFME 3.042 152

Technology Fund APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo ABERDEEN GL-TECHNOLO FUN

CFME 6.193 1.239

Parvest SH.Term.US$

APV 0 0

Parvest SH.Term.Euro

APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo PARVEST SHORT TERM EURO

CFME 94 19

Security Acciones APVLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo SECURITY ACCIONES

CFM 11.130 2.226

Security Plus APV 0 0

Fondo Mutuo Zurich AGF Crecimiento

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich AGF CRECIENTE

CFMIE 7.912.248 0

Fondo Mutuo Zurich AGF Balanceado

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich AGF BALANCEADO

CFM 1.319.764 0

Fondo Mutuo Zurich AGF Patrimonio

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich AGF PATRIMONIO

CFM 3.441.732 0

Fondo Mutuo Zurich AGF Mundo g-3

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich AGF MUNDO G-3

CFMIE 1.744.167 0

Fondo Mutuo Zurich Bursátil 90

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich BURSÁTIL 90

CFM 8.767.718 0

Fondo Mutuo Zurich Latam

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mundo Zurich AGF LATAM

CFMIE 4.814.687 0

Fondo Mutuo Zurich Emergente

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich AGF EMERGENTE

CFMIE 2.869.554 0

Fondo Mutuo Zurich Equilibrio 30

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich EQUILIBRIO 30

CFM 13.319.688 0

BNP Paribas Lat. Americano

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo PARVEST EQU-LATIN AMER - C

CFME 443.334 0

Nombre del fondo

Tipo de Valor del




Monto M$

Continúa



Nombre del fondo

Tipo de Valor del




Monto M$

Fondo Mutuo Zurich CASH

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich CASH

CFM 109.857 0

Fondo Mutuo Zurich CASH PLUS

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich CASH PLUS

CFM 383.941 0

Fondo Mutuo Zurich MUNDO EUROPEO

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich MUNDO EUROPEO

CFMIE 542.299 0

Fondo Mutuo Zurich Select Global

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich SELECT GLOBAL

CFMIE 1.595.475 0

Fondo Mutuo Zurich R80 Global S/D

APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el Fondo Mutuo Zurich R80 GLOBAL S/D

CFM 249.915 0

RF LP USD APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el fondo PARVEST US BOND DOLLAR

CFME 0 0

FDO NEW LIFE APV / OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice ISHARES DJ US HEALTHCARE

ETFA 0 0

ACCIONES EEUU OTR

La rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice SPDR S&P 500 ETF TRUSó

ETFA 1.045 209

ACCIONES EMERGENTES

OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice MSCI EMERGING MARKETS INDEX FUND

CFME 9.003 450

ACCIONES ZONA EURO

OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice ISHARES MSCI EMU

ETFA 3.661 732

ACCIONES JAPÓN OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice ISHARES MSCI JAPAN INDEX

ETFA 3.295 659

ACCIONES BRASIL OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice ISHARES MSCI BRAZIL

ETFA 10.547 527

ACCIONES CHINAS OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice ISHARES FTSE CHINA 25 IN

ETFA 1.065 213

INVERSIONES COMMODITIES

OTRLa rentabilidad ofrecida por este producto corresponde al 100% de la variación del mes para el índice DBLCMACL DBIQ Commodities Ext Rtn

ETFA 1.391 279

Total 49.225.247 22.891



Nota 25.2.5 Reserva rentas privadas

Nota 25.2.6 Reserva de siniestros

31-12-2012

Reservas Rentas Privadas M$


Reserva por Rentas contratadas en el período 125.996

Pensiones pagadas (933.593)

Interés del período 506.518

Liberación por conceptos distintos de pensiones

Otros 338.535

Total Reserva Rentas Privadas del Ejercicio 14.850.058

Reserva de siniestrosSaldo inicial al 1 de enero de

2012Incremento Disminuciones

Ajuste por diferencia de

cambioOtros

Saldo final 31-12-2012

Liquidados y no pagados 2.197.514 231.790 (127.731) 35.192 2.336.765

Liquidados y controvertidos por el asegurado

En proceso de liquidación 2.094.064 2.543.608 (2.399.771) 35.192 2.273.093

ocurridos y no reportados 2.966.266 251.865 (532.533) 47.620 2.733.218

Total Reserva de Siniestro 7.257.844 3.027.263 (3.060.035) 118.004 7.343.076

Nota 25.2.7 Reserva de insuficiencia de primasDe acuerdo a lo instruido en la NCG N° 306 de la superintendencia de valores y seguros, la compañía realizo el Test de insuficiencia de primas el resultado del test no genera ajustes de reservas por este concepto.

Nota 25.2.8 Otras reservas (TAP)De acuerdo a lo instruido en la NCG N° 306 de la superintendencia de valores y seguros, la compañía realizo el Test de insuficiencia de primas el resultado del test no genera ajustes de reservas por este concepto. El detalle del calculo se encuentra en la hoja TSP incluida al final de las presentes revelaciones.

Nota 25.3 Calce

Nota 25.3.1 Ajuste de reserva por Calce

Pasivos Reserva Técnica Base Reserva Técnica Financiera Ajuste de Reserva por Calce

No Previsionales Monto inicial

Monto Final

Variación

Previsionales Monto inicial 919.276.040 911.923.045 (7.352.995)

Monto Final 898.362.711 894.610.672 (3.752.039)

Variación (20.913.329) (17.312.373) 3.600.956

Total Monto inicial 919.276.040 911.923.045 (7.352.995)

Monto Final 898.362.711 894.610.672 (3.752.039

Variación (20.913.329) (17.312.373) 3.600.956



Nota 25.3.2 Índices de coberturas


Nominales en UF Ak


en UF Bk




Tramo 1 7.551.122 6.096.690 1,000

Tramo 2 6.618.745 5.889.607 1,000

Tramo 3 6.951.892 5.471.652 1,000

Tramo 4 6.183.942 5.177.196 1,000

Tramo 5 5.771.171 4.835.895 1,000

Tramo 6 9.653.117 6.554.479 1,000

Tramo 7 9.062.448 5.656.119 1,000

Tramo 8 14.979.219 7.378.931 1,000

Tramo 9 4.569.018 6.283.790 0,727

Tramo 10 4.113.999

Total 71.340.674 57.458.358 8,727


Nominales en UF Ak


en UF Bk




Tramo 1 7.551.122 6.107.465 1,000

Tramo 2 6.618.745 5.936.509 1,000

Tramo 3 6.951.892 5.556.142 1,000

Tramo 4 6.183.942 5.303.373 1,000

Tramo 5 5.771.171 5.001.798 1,000

Tramo 6 9.653.117 6.863.299 1,000

Tramo 7 9.062.448 6.011.638 1,000

Tramo 8 14.979.219 7.978.741 1,000

Tramo 9 4.569.018 6.905.582 0,662

Tramo 10 4.464.451

Total 71.340.674 60.128.998 8,662


Nominales en UF Ak


en UF Bk




Tramo 1 7.551.122 6.114.208 1,000

Tramo 2 6.618.745 5.962.316 1,000

Tramo 3 6.951.892 5.605.897 1,000

Tramo 4 6.183.942 5.383.388 1,000

Tramo 5 5.771.171 5.118.079 1,000

Tramo 6 9.653.117 7.112.420 1,000

Tramo 7 9.062.448 6.349.462 1,000

Tramo 8 14.979.219 8.707.756 1,000

Tramo 9 4.569.018 8.056.109 0,567

Tramo 10 6.079.779

Total 71.340.674 64.489.414 8,567

CPK-1

CPK-2

CPK-3




Nominales en UF Ak


en UF Bk




Tramo 1 7.551.122 6.114.953 1,000

Tramo 2 6.618.745 5.966.044 1,000

Tramo 3 6.951.892 5.612.464 1,000

Tramo 4 6.183.942 5.392.938 1,000

Tramo 5 5.771.171 5.130.178 1,000

Tramo 6 9.653.117 7.133.652 1,000

Tramo 7 9.062.448 6.371.155 1,000

Tramo 8 14.979.219 8.736.170 1,000

Tramo 9 4.569.018 8.066.975 0,566

Tramo 10 6.055.261

Total 71.340.674 64.579.790 8,566

CPK-4

Nota 25.3.3 Tasa de costo de emisión equivalente

Nota 25.3.4 Aplicación tablas de mortalidad rentas vitalicias

MES TASA

Mi-2 2,99%

Mi-1 2,99%

Mi 3,00%




2006


477.833.134 488.272.557 488.272.557 523.990.930


124.519.732 133.316.620


Total 477.833.134 612.792.289 488.272.557 657.307.550

Continúa




RTFS 2004-2006-2006Diferencia por

reconocer B-2004 y M-2006

RTF 2009-2006-2006Diferencia a reconocer

RV-2009


499.869.037 24.121.893 525.056.597 1.065.667


127.477.081 6.778.333 133.657.160 340.540


281.909.356

Total 627.346.118 30.900.226 940.623.113 1.406.207




2006


462.711.311 472.681.854 472.681.854 506.617.139


124.519.732 133.316.620


Total 462.711.311 597.201.586 472.681.854 639.933.759



B-2004 y M-2006RTF 2009-2006-2006



483.908.058 22.709.081 507.592.776 975.637


127.477.081 5.839.539 133.657.160 340.540


281.909.356

Total 611.385.139 28.548.620 923.159.292 1.316.177

Continuación

Continúa

Continuación



Nota 25.4. Reserva SIS

1. Reserva de Siniestros en proceso por grupoContrato:GRUPO:A. INVALIDEZ

CONTRATO 1



en proceso grupo Masculino.


Número de

siniestros

Costo invalidez

totalProb. Pago

Costo Invalidez

ParcialProb. Pago

Reserva Total

Mínima

% Participación

Reserva Compañía

Reserva Compañía

M$

I1 Sin dictamen 4 39,13% 12,29% 28,57%

I2 Total aprobadas en análisis Cía.

91,36% 4,14% 28,57%

I2p Parcial aprobadas en análisis Cía.

8,59% 68,29% 28,57%

I3t Total aprobadas, reclamadas Cía.

66,38% 16,13% 28,57%

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía.

9,83% 46,24% 28,57%


37,19% 50,49% 28,57%


2,25% 2,60% 28,57%


4,91% 5,69% 28,57%


17 6.502,856 100,00% 4.798,681 0,00% 6.502,856 28,57% 1.857,959 42.437


28,57%

Total 21 6.502,86 1.857,96 42.437





en proceso grupo Femenino



Costo invalidez

total

Prob. Pago

Costo Invalidez

ParcialProb. Pago

Reserva Total

Mínima

% Participación

Reserva Compañía

Reserva Compañía

M$

I1 Sin dictamen 6 1.984,393 27,68% 1.438,839 13,80% 747,930 25,00% 186,982 4.271

I2 Total aprobadas en análisis Cía.

86,01% 6,38% 25,00%

I2p Parcial aprobadas en análisis Cía.

6,27% 68,88% 25,00%

I3t Total aprobadas, reclamadas Cía.

60,79% 17,87% 25,00%

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía.

1 1.889,311 6,55% 1.359,709 50,38% 808,725 25,00% 202,181 4.618


26,00% 63,00% 25,00%


1,70% 2,46% 25,00%


3,38% 4,89% 25,00%


3 591,223 100,00% 428,392 591,223 25,00% 147,806 3.376


25,00%

Total 10 2.147,88 536,97 12.265



CONTRATO 3







ParcialProb. Pago


I1 Sin dictamen 1.451 2.100.268,62 39,13% 1.667.840,31 12,29% 1.026.772,75

I2 Total aprobadas en análisis Cía. 316 443.139,97 91,36% 352.417,33 4,14% 419.470,71

I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 82 109.160,21 8,59% 86.895,87 68,29% 68.718,40

I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. 195 255.810,94 66,38% 203.086,43 16,13% 202.551,88

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. 135 186.053,54 9,83% 147.804,02 46,24% 86.630,79






Total M$ 3.139 2.336.810,99

Continúa







I1 Sin dictamen 57,14% 586.727,29 13.401.291

I2 Total aprobadas en análisis Cía. 57,14% 239.697,55 5.474.872

I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 57,14% 39.267,66 896.903

I3t Total aprobadas, reclamadas Cía 57,14% 115.743,93 2.643.678

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. 57,14% 49.503,31 1.130.693






Total 1.335.320,57 30.499.723

Continuación









ParcialProb. Pago


I1 Sin dictamen 1.056 1.771.500,71 27,68% 1.383.402,50 13,80% 681.344,66

I2 Total aprobadas en análisis Cía. 131 215.807,70 86,01% 168.503,46 6,38% 196.359,79

I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 45 86.810,80 6,27% 67.806,01 68,88% 52.142,68

I3t Total aprobadas, reclamadas Cía 114 245.125,60 60,79% 191.367,50 17,87% 183.213,81

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. 118 202.703,37 6,55% 158.443,19 50,38% 93.095,53






Total 2.040 1.432.842,06





I1 Sin dictamen 50,00% 340.672,33 7.781.211

I2 Total aprobadas en análisis Cía. 50,00% 98.179,89 2.242.502

I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 50,00% 26.071,34 595.489

I3t Total aprobadas, reclamadas Cía 50,00% 91.606,90 2.092.370

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. 50,00% 46.547,76 1.063.186






Total 716.421,03 16.363.594

Continúa

Continuación



A.2 Invalidos transitorios

CONTRATO 1



Número de siniestros Reserva Mínima % de participación Reserva Compañías Reserva Compañía M$


924 792.422,73 28,57% 226.406,49 5.171.294





690 734.285,77 25% 183.571,44 4.192.909

CONTRATO 3





108 95.721,14 57,14% 54.697,79 1.249.339





70 96.780,51 50% 48.390,25 1.105.270





% participaciónReserva

CompañíaReserva

Compañía M$

K1 sin dictamen 1.788,52 48.653,67 28,57% 13.901,05 317.510

K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 326,92 9.314,32 28,57% 2.661,23 60.785

K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 472,72 12.449,49 28,57% 3.557,00 81.244

K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 304,00 3.332,51 28,57% 952,14 21.748

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. 218,92 6.765,72 28,57% 1.933,06 44.153







Total 85.000,68 24.285,91 554.708

CONTRATO 1





K1 sin dictamen 99 66.805,18 48.653,67 100,00%

K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 18 9.314,32 100,00% 6.844,89

K2p Parcial aprobadas en análisis Cía 29 17.084,35 12.449,49 100,00%

K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 14 3.332,51 100,00% 2.484,13

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía 9 9.343,78 6.765,72 100,00%

K3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 3 2.402,66 1.813,91 100,00%

K4 rechazadas, dentro del plazo de reclamación 1 841,96 710,69


K6t Total definitivo 7 982,78 100,00% 742,13


K6n No inválidos 2

Total 206

Continúa

Continuación






CompañíaReserva

Compañía M$

K1 sin dictamen 1.788,52 48.653,67 28,57% 13.901,05 317.510



K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 304,00 3.332,51 28,57% 952,14 21.748








Total 85.000,68 24.285,91 554.708





K1 sin dictamen 80 98.987,28 71.439,02 100,00%

K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 15 16.367,73 100,00% 11.845,77

K2p Parcial aprobadas en análisis Cía 18 8.623,57 6.363,11 100,00%

K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 8 8.763,55 100,00% 6.340,13

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía 10 6.427,83 4.654,52 100,00%

K3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 1 84,10 63,04 100,00%

K4 rechazadas, dentro del plazo de reclamación 6 13.572,26 9.814,86


K6t Total definitivo 4 1.449,90 100,00% 1.051,22


K6n No inválidos 0

Total 159




CompañíaReserva

Compañía M$

K1 sin dictamen 1.862,48 71.439,02 25,00% 17.859,75 407.930



K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 190,88 8.763,55 25,00% 2.190,89 50.041


K3pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 2,00 63,04 25,00% 15,76 360

K4 rechazadas, dentro del plazo de reclamación 268,00 100,00% 268,00 25,00% 67,00 1.530

K5 Rechazadas, reclamadas 141,84 100,00% 141,84 25,00% 35,46 810

K6t Total definitivo 34,00 1.449,90 25,00% 362,47 8.279

K6p Parcial definitivo 181,28 8.628,56 25,00% 2.157,14 49.271


Total 118.139,26 29.534,82 674.597

Continúa

Continuación



CONTRATO 3


MASCULINO Número de siniestrosCosto invalidez

totalProb. Pago

Costo Invalidez Parcial

Prob. Pago


K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 100,00%

K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 100,00%

K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 100,00%

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. 100,00%






K6n No inválidos

Total




CompañíaReserva

Compañía M$



K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 57,14%


K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. 57,14%







Total

Continúa

Continuación




FEMENINO Número de siniestrosCosto invalidez

totalProb. Pago

Costo Invalidez Parcial

Prob. Pago



K2p Parcial aprobadas en análisis Cía 100,00%


K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía 100,00%






K6n No inválidos

Total




CompañíaReserva

Compañía M$



K2p Parcial aprobadas en análisis Cía 50,00%


K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía 50,00%







Total

Continúa

Continuación



CONTRATO 1



Compañía

Inválidos transitorios fallecidos 1 936,13 28,57% 267,46



Compañía


CONTRATO 3



Compañía




Compañía


CONTRATO 1

B. Sobrevivencia


Costo total Prob. Pago Reserva Mínima % participación Reserva Compañía

Solicitudes de Sobrevivencia 2 415,57 100,00% 415,57 28,57% 118,73

B. Sobrevivencia



Solicitudes de Sobrevivencia 100,00% 25,00%



CONTRATO 3

B. Sobrevivencia




B. Sobrevivencia






2. Reserva de invalidez y sobrevivencia:Contrato:Grupo:

CONTRATO 1


Reserva Técnica


prima

Reserva Adicional



1. INVALIDEZ 1.152 884.862,39 142.938,63 1.027.801,01 76.353,41 217.306,50

1.a. Inválidos 1.152 884.862,39 142.938,63 1.027.801,01 76.353,41 217.306,50

1.a.1. Liquidados 2,48 0,00

1.a.2. En proceso de liquidación 1.151 883.926,26 142938,626 1.026.864,89 76.281,39 217.108,58


1.b. Inválidos transitorios fallecidos 1 936,13 936,13 69,54 197,92

1.b.1. Liquidados

1.b.2. En proceso de liquidación 1 936,13 936,13 69,54 197,92

2. SOBREVIVENCIA 2 415,57 415,57 30,87 87,86

2.1. Liquidados

2.2. En proceso de liquidación 2 415,57 415,57 30,87 87,86


Total M$ 1.154 885.277,95 142.938,63 1.028.216,58 76.384,28 217.394,36


Reserva Técnica


de prima

Reserva Adicional



1. INVALIDEZ 860 855.104,80 121.740,25 976.845,05 63.494,93 180.716,34

1.a. Inválidos 860 855.104,80 121.740,25 976.845,05 63.494,93 180.716,34

1.a.1. Liquidados 1 531,89 531,89 34,57 98,400

1.a.2. En proceso de liquidación 859 854.572,91 121740,251 976.313,16 63.460,36 180617,935



1.b.1. Liquidados


2. SOBREVIVENCIA

2.1. Liquidados

2.2. En proceso de liquidación


Total M$ 860 855.104,80 121.740,25 976.845,05 63.494,93 180.716,34



CONTRATO 3


Reserva Técnica


de prima

Reserva Adicional



1. INVALIDEZ 3.913 2.961.545,67 99.391,06 3.060.936,72 1.749.106,70

1.a. Inválidos 3.913 2.961.545,67 99.391,06 3.060.936,72 1.749.106,70

1.a.1. Liquidados 15 22.106,10 0,00 22.106,10 12.632,06

1.a.2. En proceso de liquidación 3.247 2.432.532,13 99.391,06 2.531.923,18 1.446.813,25



1.b.1. Liquidados


2. SOBREVIVENCIA 452 689.222,45 689.222,45 393.841,40

2.1. Liquidados 10 11.670,32 11.670,32 6.668,75



Total M$ 4.365 3.650.768,12 99.391,06 3.750.159,18 2.142.948,10


Reserva Técnica


de prima

Reserva Adicional



1. INVALIDEZ 2.559 1.884.466,63 61.904,68 1.946.371,31 973.185,65

1.a. Inválidos 2.559 1.884.466,63 61.904,68 1.946.371,31 973.185,65

1.a.1. Liquidados 5 6.958,45 6.958,45 3.479,23

1.a.2. En proceso de liquidación 2.110 1.529.622,57 61904,68 1.591.527,25 795.763,62



1.b.1. Liquidados


2. SOBREVIVENCIA 142 143.955,20 143.955,20 71.977,60

2.1. Liquidados 2 589,25 589,25 294,63



Total M$ 2.701 2.028.421,83 61.904,68 2.090.326,51 1.045.163,25



Nota 26. Deudas por Operaciones de Seguro

Nota 26.1. Deudas con Asegurados

CONCEPTOSSaldos con empresas


Deudas con asegurados 122.426 122.426

Total 122.426 122.426



Al 31 de diciembre de 2012 la compañía presenta saldos con deudas de asegurados por concepto de pagos transitorios pendientes de imputar.

Nota 26.2 Deudas por Operaciones de Reaseguro

Primas por pagar a Reaseguradores

Reaseguradores

Vencimientos de Saldos Riesgos Nacionales Riesgos Extranjeros Total General

1. Saldos sin retención 1.257.649 1.257.649

Meses anteriores

Dec-11

Oct-12 62.932 62.932

Nov-12 519.037 519.037

Dec-12 675.680 675.680

Meses posteriores

2. Fondos retenidos

Primas

Meses anteriores

(mes j - 3)

(mes j - 2)

(mes j - 1)

(mes j )

(mes j + 1)

(mes j + 2)

(mes j + 3)

Meses posteriores

Siniestros

TOTAL (1 + 2) 1.257.649 1.257.649

MONEDA NACIONAL

MONEDA EXTRANJERA 1.257.649



Nota 26.3. Deudas por Operaciones de Coaseguro


relacionadas Saldos con terceros

Primas por pagar operaciones de coaseguro

Siniestros por pagar por operaciones de coaseguros

Total Deudas por Operaciones por Coaseguro

Pasivos corrientes (corto plazo)


Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no presenta saldos por deudas por operaciones de coaseguro.

Nota 27. Provisiones

CONCEPTOSaldo al

01-01-2012

Provisión adicional

efectuada en el periodo

Incrementos en provisiones

existentes

Importes usados

durante el período

Importes no utilizados durante el

período

OtrosTOTAL

31-12-2012

PROVISIÓN 1

PROVISIÓN 2

PROVISIÓN 3

PROVISIÓN N

Total

No corriente Corriente TOTAL

PROVISIÓN 1

PROVISIÓN 2

PROVISIÓN 3

PROVISIÓN N

Total

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no presenta saldos por provisiones.



Nota 28. Otros Pasivos

Nota 28.1. Impuestos por pagar

Nota 28.1.1 Cuentas por pagar por impuestos corrientes

31-12-2012

Concepto M$

Iva por pagar 416.324

Impuesto renta 4.570.618

P.P.M por pagar 313.742

Impuesto de terceros 163.607

Impuesto de reaseguro 32.316

Crédito contra el impuesto

Total 5.496.607

Nota 28.1.2 Pasivo por Impuesto Diferido (ver detalle en nota 21.2)

31-12-2012












Valorización Fondos Mutuos






Prov. DEF



Gastos Anticipados

Gastos Activados

Pérdidas Tributaria


Otros 68.847 68.847

Total M$ 8.835.528 364.822 8.470.706



Nota 28.2. Deudas con Relacionados (ver detalle en nota 22.3)

31-12-2012







Zurich Argentina Cía. de Seguros S.A. 300000 15.947



Total M$ 326.591 817.392

Nota 28.3. Deudas con intermediarios

Deudas con IntermediariosSaldos con Empresas

RelacionadasSaldos con Terceros TOTAL M$

Deudas con Intermediarios:

Asesores Previsionales

Corredores 566.613 566.613

Otras

Otras Deudas por Seguro

Total 566.613 566.613



Al 31 de diciembre de 2012 la compañía presenta saldos con deudas de intermediarios por concepto de deudas de comisiones por pagar.

Nota 28.4. Deudas con el Personal

31-12-2012

Concepto TOTAL M$

Indemnizaciones y Otros 4.470.199

Remuneraciones por Pagar 516.408

Deudas Previsionales 563.753

Comisiones por venta 459.575

Vacaciones Rol Privado 186.055

Otros 471.258

Total Deudas con el Personal 6.667.248



Nota 28.5 Ingresos anticipados

31-12-2012

CONCEPTOS TOTAL

Total Ingresos Anticipados

Nota 28.6 Otros Pasivos No Financieros

Al 31 de diciembre 2012 la compañía no tiene ingresos anticipados.

31-12-2012

CONCEPTO TOTAL M$

AFP 252.924

Salud 428.627

Caja de Compensación 32.011

Acreedores Varios 47.609

Provisiones Varias 986.655

Provisión Comisión 693.921

Dividendos por Pagar 6.240

Dividendos Provisorios 4.329.163

Cheques por Pagar 522.619

Proveedores por Pagar 948.190

Otros 210.803

Total otros Pasivos no Financieros 8.458.762



Nota 29. Patrimonio

29.1 Capital Pagado

a) Gestión del CapitalLa Compañía mantiene y maneja activamente el capital de la sociedad para cubrir los riesgos inherentes en sus negocios y cubrir las obligaciones normativas. La suficiencia del capital de la Compañía es monitoreada empleando, entre otras medidas, los índices y reglas de solvencia establecidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, así como también por los niveles de solvencia establecidos por el Grupo Zurich. Durante el ejercicio 2012, la Compañía ha cumplido totalmente con los requerimientos de capital exigidos.

Los objetivos primarios de la administración de capital de la Compañía son asegurarse el cumplimiento de los requerimientos regulatorios de patrimonio de riesgo, límites de endeudamiento, margen de solvencia, y excedente de libre disposición que permita cubrir imprevistos, de modo de mantener un sólido rating crediticio y sanos índices de capital. Con este objeto, la política de administración de capital ha establecido ciertas alertas que se monitorean en forma permanente.

La Compañía administra la estructura de su capital y realiza ajustes a la luz de cambios en las condiciones económicas y las características de riesgo de sus actividades. Para poder mantener o ajustar la estructura del capital, la Compañía puede ajustar el monto de pago de dividendos, devolverle capital a sus accionistas o emitir instrumentos de capital. No se han realizado cambios a los objetivos, políticas y procesos relacionados durante el ejercicio.

Capital RegulatorioDe acuerdo a lo señalado en el artículo 1° letra f) del DFLN°251, de 1931, la Compañía debe determinar su patrimonio de riesgo como el máximo entre:

· El algoritmo en función de los pasivos exigibles, pasivos indirectos, reservas técnicas y reservas de valor del fondo.

· El margen de solvencia. · Y 90.000 Unidades de Fomento. La compañía determina su Patrimonio Neto conforme lo establecido en la letra c) del artículo 1º del DFL Nº251, de 1931, el patrimonio neto (PN) de una compañía corresponde a la diferencia entre el valor de los activos totales y los pasivos exigibles, deducida la suma de cualquier activo que no constituya inversión efectiva, entendiéndose por inversión efectiva aquellos activos que tienen un claro valor de realización o capacidad generadora de ingresos.

Obligaciones de la Compañía1. La compañía mantiene un Patrimonio Neto igual o superior al Patrimonio de Riesgo

2. La compañía mantiene a lo menos el 100% de las reservas técnicas y el patrimonio de riesgo, invertido en los activos y de acuerdo a los criterios, restricciones y límites de inversión establecidos en los artículos 21, 22, 23 y 24 del DFL Nº251, de 1931, y la normativa vigente de esta Superintendencia.

3. La compañía mantiene las relaciones de Endeudamiento por debajo de los máximos señalados en el artículo 15° del DFL N°25, de 1931.

Indicador Límite máximo normativo Límite de la Política

Endeudamiento Total 20 veces 12,65 veces

Endeudamiento Financiero 1 vez 0,25 vez



DETALLE DEL PATRIMONIO 31-12-2012

Capital Pagado 44.718.799

Reservas Calce Pasivos 3.752.050

Reservas Calce pasivos CUI (341.087)

Resultados Acumulados 39.097.118

Dividendos Provisorios (4.329.163)

Resultado Ejercicio 14.430.544

Resultado con Ajuste a Patrimonio

Total Patrimonio M$ 97.328.261

En miles de accionesCapital Suscrito

31-12-2012Capital Pagado

31-12-2012

Emitidas al inicio de periodo 119.064.727 44.718.799

Emitidas por efectivo

Emitidas en combinación de negocios

Ejercicio de opciones de acciones

Emitidas al fin de periodo 119.064.727 44.718.799

10 Mayores Accionistas


Inversiones Suizo_Chilena S.A. 96.609.000-6 Jurídica Nacional 117.846.712 0,9898

Inversiones Cristóbal Colon S.A. 96.504.420-5 Jurídica Nacional 701.117 0,0059

Inversiones Alonso de Ercilla 96.502.680-0 Jurídica Nacional 467.402 0,0039

Sanfuentes del Río Sofía 6.029.390-2 Natural Nacional 9.959 0,0001

Sanfuentes del Río Teresa 6.375.843-4 Natural Nacional 9.958 0,0001

Hobsbawn Heffer Patrick RN000004-3 Natural Nacional 6.437 0,0001

Sucesión Augusto Grospellier Hidalgo. RN000012-4 Jurídica Nacional 5.119 0,0000

León Vda. De Pena Rosa RN000002-7 Natural Nacional 4.580 0,0000

Arroyo Belmar Sergio Hernaldo 2.441.365-9 Natural Nacional 1.992 0,0000

Gómez-Lobo Gatica Ana María Sylvia 1.454.865-3 Natural Nacional 1.883 0,0000

Otros 9.568 0,0001

Total 119.064.727 100,0000



29.2. Distribución de Dividendos

Se estableció la política de dividendos para ejercicio 2012 correspondiente al 30% de las utilidades liquidas del ejercicio.

La sociedad los distribuirá una vez aprobado el balance por la junta de accionistas y absorbidas las pérdidas acumuladas, si las hubiere.

La Compañía ha reconocido dividendos provisorios por el periodo comprendido entre el 01 de enero y 31 diciembre 2012 por un monto de M$ 4.329.163.

29.3. Otras Reservas Patrimoniales

La Compañía no ha mantiene Otras Reservas Patrimoniales por el periodo comprendido entre el 01 de enero y 31 diciembre 2012.

31-12-2012

Nombre Cuentas M$

Reservas Estatuarias

Reservas Patrimoniales

Total Otras reservas patrimoniales



Nota 30. Reaseguradores y Corredores de Reaseguros Vigentes

Nombre Código de

Identificación

Tipo de Relación R/

NR País

Prima Cedida M$

Costo de Reaseguro

No Proporcional

M$

Total Reaseguro

M$


Código Clasificador

C1 C2

1.- Reaseguradores 3.752.113 3.752.113

R1

R2


Swiss Reinsurance R-236 NR EE.UU 231.487 231.487 Standar &

Poor’sAMB

Münchener Rück. R-183 NR Alemania 792.189 792.189 Standar &


General Reinsurance AG. R-182 NR EE.UU 2.345 2.345 Standar &


Scor Re R-206 NR Francia 35.558 35.558 AMB Fitch Ratings

Zurich Insurance Co. R-111 R Suiza 2.690.534 2.690.534 AMB Fitch Ratings

1.2.- Subtotal Extranjero 3.752.113 3.752.113


CRN1

R1.1

R1.2

CRN2

R2.1

R2.2


CRE1

R1.1

R1.2

CRE2

R2.1

R2.2




3.752.113 3.752.113

TOTAL REASEGUROS 3.752.113

Continúa



Nombre


Clasificación de Riesgo Fecha Clasificación

C1 C2 C1 C2

1.- Reaseguradores

R1

R2


Swiss Reinsurance AA+ A+ 28-10-11 20-11-11

Münchener Rück. AA- AA- 23-03-09 06-02-12

General Reinsurance AG. AA+ AA+ 09-08-11 23-04-11

Scor Re A A+ 26-04-11 15-03-12

Zurich Insurance Co. A+ A 18-11-11 09-01-12



CRN1

R1.1

R1.2

CRN2

R2.1

R2.2


CRE1

R1.1

R1.2

CRE2

R2.1

R2.2




Total Reaseguros

Continuación



Nota 31. Variación de reservas técnicas

La variación de las reservas técnicas por el periodo comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre del 2012 es la siguiente:

CONCEPTO DIRECTO CEDIDO ACEPTADO TOTAL M$

RESERVA RIESGO EN CURSO (89.212) (89.212)

RESERVA MATEMÁTICA (735.180) (735.180)

RESERVA VALOR DEL FONDO (5.228.772) (5.228.772)

RESERVA CATASTRÓFICA DE TERREMOTO



TOTAL VARIACIÓN RESERVAS TÉCNICAS (6.053.164) (6.053.164)

Nota 32. Costo de Siniestros del Ejercicio

La variación de los siniestros devengados durante el período es la siguiente:

CONCEPTO M$

Siniestros Directos 143.502.966

Siniestros Pagados Directos (+) 72.638.115

Siniestros por Pagar Directos (+) 88.809.023

Siniestros por Pagar Directos Período Anterior (-) (17.944.172)

Siniestros Cedidos (2.084.314)

Siniestros Pagados Cedidos (+) (2.084.314)

Siniestros por Pagar Cedidos (+)

Siniestros por Pagar Cedidos Período Anterior (-)

Siniestros Aceptados

Siniestros Pagados Aceptados (+)

Siniestros por Pagar Aceptados (+)

Siniestros por Pagar Aceptados Período Anterior (-)

TOTAL COSTO DE SINIESTRO 141.418.652



Nota 33. Deterioro de seguros

Nota 34. Costo de administración

A continuación se detalla el deterioro de seguros registrado durante el presente período:

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía tiene el siguiente detalle de Costo de Administración:

Concepto M$

Primas (733.588)

Siniestros

Activo por reaseguro

Total (733.588)

CONCEPTO TOTAL M$

Remuneraciones 8.182.185

Arriendos 515.285

Contribuciones y Patentes 557.397

Gastos asociados al canal de distribución 3.526.671

Publicidad y Promoción 814.830

Asesorías 683.189

Dietas Directorio 46.513

Gastos de Mantención 2.604.615

Depreciación 931.750

Impuestos 961.337

Varios Oficina 3.112.270

Total Costo de Administración 21.936.042



Nota 35. Resultado de Inversiones

INVERSIONES A COSTO

AMORTIZADO

INVERSIONES A VALOR

RAZONABLETOTAL M$

RESULTADO NETO DE INVERSIONES REALIZADAS 3.342.257 459.435 3.801.692

Total Inversiones Realizadas Inmobiliarias

Resultado en venta de propiedades de uso propio

Resultado en venta de bienes entregados en leasing

Resultado en venta de propiedades de inversión

Otros

Total Inversiones Realizadas Financieras 3.342.257 459.435 3.801.692

Resultado en venta Instrumentos Financieros 3.342.257 437.267 3.779.524

Otros 22.168 22.168

TOTAL RESULTADO NETO DE INVERSIONES NO REALIZADAS (200.688) (200.688)

Total Inversiones No Realizadas Inmobiliarias

Variaciones en el Valor de Mercado respecto del Valor Costo corregido

Otros

Total Inversiones No Realizadas Financieras (200.688) (200.688)

Ajuste Mercado de la Cartera (252.486) (252.486)

Otros 51.798 51.798

Total RESULTADO NETO DE INVERSIONES DEVENGADAS 48.188.168 6.036.366 54.224.534

Total Inversiones Devengadas Inmobiliarias 4.203.063 4.448.955 8.652.018

Intereses por bienes entregados Leasing 4.203.063 4.203.063

Otros 4.448.955 4.448.955

Total Inversiones Devengadas Financieras 43.985.105 2.821.994 46.807.099

Intereses 43.985.105 1.497.180 45.482.285

Dividendos 1.176.113 1.176.113

Otros 148.701 148.701

Total Depreciación (452.408) (452.408)

Depreciación de propiedades de uso propio (207.024) (207.024)

Depreciación de propiedades de inversión (245.384) (245.384)

Otros

Total gastos de gestión (782.175) (782.175)

Propiedades de inversión (332.678) (332.678)

Gastos asociados a la gestión de la cartera de inversiones (449.497) (449.497)

Otros

RESULTADO INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIONES (590.992 ) (590.992)

Total Deterioro de inversiones 65.114 65.114

Propiedades de inversión

Bienes entregados en leasing

Propiedades de uso propio

Inversiones financieras 65.114 65.114

Otros

Total resultado de inversiones 51.595.539 5.704.121 57.299.660



Nota 36. Otros ingresos

CONCEPTOS M$

Intereses por primas

Otros ingresos

Total Otros Ingresos

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no presenta saldos por concepto de Otros Ingresos.

Nota 37. Otros gastos

CONCEPTOS M$

Servicios y Asesorías 156.630

Gastos Plataforma Regional 1.746.202

Otros


Al 31 de diciembre de 2012 la compañía tiene el siguiente detalle por Otros Gastos de Inversión:



Nota 38. Diferencia de cambio y Unidades reajustables

Nota 38.1 Diferencia de Cambio


ACTIVOS 3.421.555 1.652.703

Activos financieros a valor razonable 561.400


Préstamos 20.665

Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) 920.840

Inversiones Inmobiliarias 2.803.017

Cuentas por cobrar asegurados 85.195

Deudores por operaciones de reaseguro 222.881


Participación del reaseguro en las reservas técnicas 388.850


PASIVOS 5.856.620 14.110

Pasivos financieros

Reservas técnicas 5.762.681

Deudas con asegurados 13.152

Deudas por operaciones reaseguro 80.787


Otros pasivos 14.110

PATRIMONIO


Cuentas de ingresos

Cuentas de egresos



UTILIDAD (PERDIDA) 9.278.175 1.666.813




ACTIVOS

Activos financieros a valor razonable


Préstamos

Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI)

Inversiones Inmobiliarias

Cuentas por cobrar asegurados

Deudores por operaciones de reaseguro


Participación del reaseguro en las reservas técnicas

Otros activos

PASIVOS

Pasivos financieros

Reservas técnicas

Deudas con asegurados

Deudas por operaciones reaseguro


Otros pasivos

PATRIMONIO


Cuentas de ingresos

Cuentas de egresos



UTILIDAD (PERDIDA)

Nota 38.2 Utilidad (Perdida) por unidades reajustables

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no mantiene efecto por utilidad (pérdida) por unidades reajustables.

Nota 39. Utilidad (Pérdida) por operación discontinuas

Al 31 de diciembre de 2012 la compañía no presenta saldos por este concepto.



Nota 40. Impuesto a la renta

Nota 40.1. Resultado por impuesto

CONCEPTO M$

Gastos por impuesta a la renta:

Impuesto año corriente 4.540.658

Abono (cargo) por impuestos diferidos:

Originación y reverso de diferencias temporarias (4.154.465)

Cambio en diferencias temporales no reconocidas

Beneficio fiscal ejercicios anteriores

Reconocimientos de pérdidas tributarias no reconocidas previamente

Subtotales 386.193

Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 29.961

PPM por Pérdidas

Acumuladas Artículo N°31 inciso 3

Otros 555.624

Cargo (abono) neto a resultados por impuesto a la renta 971.778

Nota 40.2. Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva

CONCEPTOTasa de impuesto

%Monto

M$

Gasto por impuesto utilizando tasa legal 20,0% (3.080.464)

Diferencias permanentes 4.154.465

Agregados o deducciones 20,0% 14.629

Impuesto único (gastos rechazados) (838.614)

Gastos no deducibles (gastos financieros y no tributarios) (96.210)

Incentivos de impuestos no reconocidos en el estado de resultados

Otros 20,0% 817.972

Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 971.778

Nota 41. Estado de Flujos de Efectivo

La compañía no presenta saldos ingresos (egresos ) en el rubro “otros” del estado de flujos efectivo que superan el 5% de la suma de flujos por actividades de operación, inversión y financiamiento.



Nota 42. Contingencias y compromisos

Al 31 de diciembre de 2012 , no existen garantías otorgadas por letras hipotecarias o similares o contingencias significativas por función u otros conceptos.

Tipo de Contingencia o

Compromiso

Acreedor del Compromiso

Activos Comprometidos Saldo Pendiente de Pago al

31-12-2012M$

Fecha Liberación

Compromiso

Monto Liberación del Compromiso

M$

ObservacionesTipo

Valor Contable

M$

Acciones Legales

Juicios

Activos en Garantía

Pasivo Indirecto

Otras

Nota 43. Hechos Posteriores

Al 31 de diciembre de 2012, no existen hechos posteriores a revelar por la compañía.



Nota 44. Moneda extranjera

1) Posición de activos y pasivos en moneda extranjera

ActivosMoneda

USDMoneda

UFOtras

ConsolidadoM$

Inversiones:

Depósitos 40.922 40.922

Otras 533.787 533.787

Deudores por primas:

Asegurados 3.711.544 4.294.896 8.006.440

Reasegurados 17.104.727 17.104.727

Deudores por siniestros 1.042.487 1.042.487

Otros deudores


TOTAL ACTIVOS: 608.771 21.858.758 4.294.896 26.762.425

PasivosMoneda

USDMoneda

UFOtras

MonedasConsolidado

M$

Reservas

Riesgo en curso (2.754.134) (2.669.650) (5.423.784)

Matemática (31.112.286) (111.174) (31.223.460)

Reserva Valor del Fondo (50.438.768) (50.438.768)

Reserva Rentas Vitalicias (1.030.004.665) (1.030.004.665)

Siniestros por pagar (985.982) (134.924) (1.120.906)

Primas por pagar:

Asegurados:: (615.338) (164.266) (779.604)

Reaseguradores (8.005) (8.005)

Deudas con Inst. Financieras

Otros pasivos: (1.000.282) (169.155) (1.169.437)

TOTAL PASIVOS (1.000.282) (1.116.080.328) (3.088.019) (1.120.168.629)

POSICIÓN NETA (391.511) (1.094.221.570) 1.206.877 (1.093.406.204)

POSICIÓN NETA (Moneda de Origen)

(815.717,30) (47.906.551,78) 7.322.836,24

Tipos de cambio de cierre a la fecha de información

479,96 22.840,75 166,28



2) Movimiento de divisas por conceptos de reaseguradores

Concepto:Moneda 1 Moneda 2 Otras monedas


netoEntradas Salidas

Movimiento neto

Entradas Salidas

Primas (1.051.260,75) (1.051.260,75)

Siniestros 1.666.026,05 1.666.026,05

Otros

Movimiento Neto

1.666.026,05 (1.051.260,75) 614.765,30

Concepto:Consolidado (M$)

Movimiento neto


neto

Primas (1.051.260,75) (1.051.260,75)

Siniestros 1.666.026,05 1.666.026,05

Otros

Movimiento Neto

1.666.026,05 (1.051.260,75) 614.765,30

3) Margen de contribución de las operaciones de seguros en moneda extranjera

Conceptos Moneda 1 Moneda 2 Otras monedas Consolidado (M$)

Prima directa 242.403.702 25.949.674 268.353.376

Prima cedida (2.061.455) (3.430) (2.064.885)

Prima aceptada

Ajuste reserva técnica (1.222.329) (116.577) (1.338.906)

Total Ingreso de explotación

239.119.918 25.829.667 264.949.585

Costo de intermediación (3.436.863) (3.431.696) (6.868.559)

Costos de siniestros (180.181.443) (1.303.984) (181.485.427)

Costo de administración

Total costo de explotación (183.618.306) (4.735.680) (188.353.986)

Productos de inversiones

Otros ingresos y egresos (2.985.814) (545.255) (290.247) (3.821.316)

Utilidad (pérdida) por unidades reajustables

8.055.126 (144.601.623) (18.606.292) (155.152.789)

Resultado antes de impuestos

5.069.312 (89.645.266) 2.197.448 (82.378.506)

Nota 45. Cuadro de ventas por regiones

NO APLICA

Continúa

Continuación



Nota 46. Margen de solvencia

Nota 46.1 Margen de solvencia seguros de vida

1) Información general

SegurosPrima Monto asegurado


Accidentes 1.185.714 18.544 1.096.644.083 44.189.986

Salud 8.619.960 323.619 1.510

Adicionales 19.007.090 1.494.290 8.466.665.805 1.094.780.413

Sub-Total 28.812.764 1.836.453 9.563.311.398 1.138.970.399

Sin Res. Matem. = RRC 2.132.374.890 121.876.129

(Sin adicionales)

Con Res. Matem. = RRC 5.344.830.703 78.447.766

(Sin adicionales)

Del DL 3.500

- Seg. AFP

- Inv. Y Sobr.

- R.V.

Total 7.477.205.593 200.323.895

SegurosReserva Capital en riesgo


Accidentes 1.096.644.083 44.189.986

Salud 713.881

Adicionales 1.896.353 8.464.769.451 1.094.780.413

Sub-Total 2.610.234 9.561.413.534 1.138.970.399

Sin Res. Matem. = RRC 880.655

(Sin adicionales)

Con Res. Matem. = RRC 68.294.064

(Sin adicionales)

Del DL 3.500

- Seg. AFP

- Inv. Y Sobr. 3.309.859

- R.V. 1.021.140.090 14.765.952

Total 1.093.624.668 14.765.952

Continúa

Continuación



2) Información general costo de siniestros últimos 3 años

Costo de siniestros últimos 3 años

Enero 2009 - Dic 2010 Enero 2011 - Dic 2011 Enero 2012 - Dic 2012

Directo Aceptado Cedido Directo Aceptado Cedido Directo Aceptado Cedido

Accidentes 36 36 8.932 8.932 281.426 281.426

Salud 9.011.315 8.824.707 186.608 9.125.621 8.834.317 291.305 7.051.328 6.616.204 435.124

Adicionales 17.126.864 13.576.790 3.550.074 15.848.310 12.681.376 3.166.933 14.531.722 11.017.483 3.514.239

Total 26.138.215 22.401.533 3.736.682 24.982.863 21.524.625 3.458.238 21.864.476 17.915.113 3.949.363

3) Resumen

1) Seg. Accidentes, Salud y Adicionales

Margen de Solvencia

En Función de las En función de los

F.P. Primas F.R. (%) F.S. Siniestros F.R. (%)

% Cía. SVS Primas % Cía.

Accidentes 14,00% 1.185.714 100,00% 95,00% 157.700 17,00% 99.355 100,00%

Salud 14,00% 8.619.960 94,52% 95,00% 1.146.455 17,00% 8.670.793 94,52%

Adicionales 14,00% 19.007.090 79,56% 95,00% 2.527.943 17,00% 14.442.722 79,56%

Total 28.812.764 3.832.098 23.212.870

Margen de Solvencia

En Función de las

TOTALF.R. (%)Siniestros

SVS

Accidentes 95,00% 16.046 1.458.815

Salud 95,00% 1.400.333 19.837.541

Adicionales 95,00% 2.332.500 38.310.255

Total 3.748.879 59.606.611

2) Seg. Que no generan reservas matemáticas

Margen de solvencia

Capital en riesgo Factor Coef. R. (%)TOTAL

(%) Cía. SVS

0,05% 83,87% 50,00% 843.103

Continúa

Continuación



3) Seg. Con reservas Matemáticas

Margen de Solvencia

PasivoTotal

PasivoIndirecto

Reserva de Seguros Reserva SegurosLetra B.

Oblig. Cía. Menos

Res. A. y B.

Total(Columna ant./20)Accidentes Salud Adicionales Letra A.

71.007.684 713.881 1.119.083 1.832.965 880.655 68.294.064 3.414.703

99.806.130 777.270 777.270 99.028.860 707.349

1.013.931.865 1.013.931.865 50.696.593

82.087.078 82.087.078 4.104.354

1.266.832.757 713.881 1.896.353 2.610.235 880.655 1.263.341.867 58.922.999 63.598.200

Nota 47. Cumplimiento Circular 794

NO APLICA

Nota 48

Nota 48.1. Cumplimiento régimen de inversiones y endeudamiento

M$

Obligación de invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 1.315.998.317

Reservas Técnicas 1.252.400.117


Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 1.330.320.573

Superávit (Déficit) de Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. 14.322.256

Patrimonio Neto 94.274.216

Patrimonio Contable 97.328.261

Activo no efectivo (-) (3.054.045)

ENDEUDAMIENTO

Total 12,65

Financiero 0,25



Nota 48.2. Obligación de invertir

Total Reserva Seguros Previsionales 1.091.878.224

Reserva de Rentas Vitalicias 1.009.966.222

5.31.31.21 Reserva de Rentas Vitalicias 1.026.593.701

5.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Vitalicias (16.627.479)

Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 81.912.002

5.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 85.106.891

5.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia

(3.194.889)

Total Reservas Seguros No Previsionales 160.521.893

Reserva de Riesgo en Curso 5.551.075


5.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso

Reserva Matemática 35.726.585

5.21.31.30 Reserva Matemática 35.726.585

5.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática


Reserva de Rentas Privadas 14.850.058

5.31.31.50 Reserva de Rentas Privadas 14.850.058

5.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Privadas

Reserva de Siniestros 6.897.023


5.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros (446.053)

Reserva Catastrófica de Terremoto

5.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto

5.14.26.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Catastrófica de Terremoto

Total Reservas Adicionales

Reserva de Insuficiencia de Primas

5.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Primas

5.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas

Otras Reservas Técnicas

5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas

5.14.28.00 Participación del Reaseguro en Otras Reservas Técnicas

Primas por Pagar (Sólo seguros generales - ver cuadro)

Reserva de Riesgo en Curso de Primas por Pagar (RRCPP)

Reserva de Siniestros de Primas por Pagar (RSPP)

TOTAL OBLIGACIÓN DE INVERTIR RESERVAS TÉCNICAS 1.252.400.117


Margen de Solvencia 63.598.200

Patrimonio de Endeudamiento 59.629.132

((PE+PI)/5) Cías Seg. Generales ((PE+PI-RVF)/20)+(RVF/140) Cías Seg. Vida 59.629.132

Pasivo Exigible + Pasivo Indirecto - Reservas Técnicas 23.751.520

Patrimonio Mínimo UF 90.000 ( UF 120.000 Si es Reaseguradora) 2.055.668

TOTAL OBLIGACIÓN DE INVERTIR (RESERVAS TÉCNICAS + PATRIMONIO DE RIESGO) 1.315.998.317



Nota 48.3 Activos no efectivos

Nota 48.4 Inventario de inversiones

Activo No EfectivoFecha Activo Saldo Amortización del Plazo de Amortización

Inicial Inicial M$ Activo M$ período M$ (meses)

Comisión Anticipada Hites 01-01-2012 2.919.643 2.960.796 60

Existencia de Materiales 01-01-2012 72.554 87.473 (3.762) 1

Cheques Restaurant 01-01-2012 14.707 5.776 (1.825) 1

Total Inversiones no Efectivas 3.006.904 3.054.045 (5.587)

ACTIVOS REPRESENTATIVOS DE RESERVAS TÉCNICAS Y PATRIMONIO Parcial Total

a) Instrumentos emitidos por el Estado o Banco Central 163.416.734

b) Depósitos a plazo o titulos representativos de captaciones emitidos por Bancos e Instituciones Financieras.

165.955.245

b.1 Depósitos y otros 22.588.380

b.2 Bonos bancarios 143.366.865

c) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras 13.642.893

d) Bonos, pagarés y debentures emitidos por empresas públicas o privadas. 556.038.718

dd) Cuotas de fondos de inversión 2.740.710

dd.1 Mobiliarios

dd.2 Inmobiliarios 2.740.710

dd.3 Capital de riesgo

e) Acciones de sociedades anónimas abiertas admitidas. 34.024.451

ee) Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias.

f) Crédito a asegurados por prima no vencida y no devengada.(1er. grupo)

g) Siniestros por cobrar a reaseguradores (por siniestros) pagados a asegurados) no vencido.

h) Bienes raíces. 135.808.564

h.1 Bienes raíces no habitacionales para uso propio o de renta 46.490.204

h.2 Bienes raíces no habitacionales entregados en leasing 89.318.360

h.3 Bienes raíces urbanos habitacionales para uso propio o de renta

h.4 Bienes raíces urbanos habitacionales entregados en leasing

i) Crédito no vencido seguro de invalidez y sobrevivencia D.L. N° 3500 Y crédito por saldo cuenta individual.(2do. grupo)

36.638.221

ii) Avance a tenedores de pólizas de seguros de vida.(2do. grupo) 1.793.953

j) Activos internacionales. 40.891.782

k) Crédito a cedentes por prima no vencida y no devengada.(1er. grupo)

l) Crédito a cedentes por prima no vencida devengada.(1 er. grupo)

m) Derivados.

n) Mutuos hipotecarios endosables 140.809.610

ñ) Bancos 4.466.907

o) Fondos Mutuos de Renta Fija de Corto Plazo 27.564.396

p) Otras Inversiones Financieras

q) Crédito de Consumo 6.528.389

r) Otras inversiones representativas según DL N°1092(Solo Mutualidades)

TOTAL ACTIVOS REPRESENTATIVOS DE RESERVAS TÉCNICAS Y PATRIMONIO DE RIESGO 1.330.320.573

TOTAL ACTIVOS REPRESENTATIVOS DE PATRIMONIO LIBRE 7.887.887

Caja 863.003

Muebles para su propio uso 2.040.575

Otros (MH, ETF, Fondos mutuos, Acciones cerradas y no aceptadas) 4.984.309



PROCEDIMIENTO DE RESERVAS DE SEGUROS DE VIDA

1. INTRODUCCIÓN

Este documento tiene como objetivo ilustrar los principios técnicos actuariales internacionalmente aceptados y el fundamento legal emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros utilizados en la evaluación de reservas técnicas de seguros de vida; las cuales, respaldarán las obligaciones emanadas de la venta o aceptación de riesgos de seguros.

Se define por reserva a la provisión contable que deben constituir las compañías aseguradoras para hacer frente a las obligaciones futuras contraídas de corto y largo plazo con sus asegurados. Son obligatorias, en cuanto a las primas, las matemáticas, las de riesgo en curso; y en cuanto a los siniestros, las de siniestros pendientes de liquidación o pago y las de siniestralidad poco conocida, cíclica o catastrófica y las de inversión y fluctuación de valores.

Con el fin de ser consistentes con el funcionamiento de la compañía consideraremos las siguientes líneas de negocios:

• Seguros Individuales

• Seguros Protección Familiar

• Seguros de Grupo

• Rentas Previsionales

Los criterios a aplicar en el cálculo de reservas para cada uno de los productos de la compañía se detallarán en este documento haciendo referencia a la normativa vigente.

Existen en este documento variados links con el fin de tener un acceso directo a información complementaria y así conseguir una mejor ilustración de los pasos y resultados obtenidos.

2. ASPECTOS LEGALES Y TÉCNICOS DEL CÁLCULO DE RESERVAS

2.1.- Extracto del Decreto con Fuerza de Ley 251“Artículo 20.- Las entidades aseguradoras y reaseguradoras establecidas en el país, para cumplir con las obligaciones provenientes de la contratación de los seguros y reaseguros, deberán constituir reservas técnicas, de acuerdo a los principios actuariales, procedimientos, tablas de mortalidad, tasas de interés y

otros parámetros técnicos que, por norma de carácter general, establezca la Superintendencia. Su modificación o reemplazo deberá comunicarse a las compañías con 120 días de anticipación, a lo menos.

Las reservas técnicas se clasificarán en los siguientes tipos:

1. Reserva de riesgo en curso por las obligaciones de una compañía con los asegurados, originadas por primas de contratos de seguros de corto plazo.

2. Reserva matemática por las obligaciones de una compañía de segundo grupo con los asegurados, originadas por primas de contratos de seguros de largo plazo.

3. Reserva de siniestros por las obligaciones por siniestros ocurridos y que estén pendientes de pago, y por los ocurridos y no reportados.

4. Reserva adicional por aquellos riesgos cuya siniestralidad es poco conocida, altamente fluctuante, cíclica o catastrófica y que, a juicio de la Superintendencia, mediante normas de carácter general, sea necesario constituir para el normal desenvolvimiento de la actividad aseguradora o reaseguradora.

5. Reserva de descalce, por los riesgos originados en el descalce de plazo, tasa de interés, moneda e instrumentos de inversión, entre los activos y pasivos de la compañía, y

6. Reserva de valor del fondo, en la parte que corresponda a las obligaciones generadas por las cuentas de inversión en los seguros del segundo grupo que las contemplen.

La Superintendencia, sin perjuicio del cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 16, mediante norma de carácter general, establecerá las disposiciones y requisitos mínimos a las cuales deberán sujetarse las cesiones de reaseguro, para efectos de ser deducidas del cálculo de las reservas técnicas.

En todo caso, una compañía sólo podrá deducir de las mencionadas reservas, la prima efectivamente pagada a su reasegurador, por las cesiones correspondientes a los riesgos asumidos.”



3. NORMATIVA VIGENTE QUE REGULA LA CONSTITUCIÓN DE RESERVAS

Norma de Carácter General 306_2011Imparte instrucciones sobre aplicación de normas IFRS en la constitución de Reservas Técnicas de seguros distintos de los seguros previsionales del D.L 3.500 de 1980 y de Invalidez y Sobrevivencia; además, deroga Normas de Carácter General y Circulares Vigentes al 31 de diciembre 2011.

Norma de Carácter General 318_2011Imparte instrucciones sobre aplicación de normas IFRS en la constitución de Reservas Técnicas en seguros de Renta Vitalicia y de Invalidez y Sobrevivencia, del D.L 3.500 de 1980.

En ambas normas se establece que “las compañías aseguradoras y reaseguradoras deben constituir reservas técnicas que reconozcan las obligaciones emanadas de la venta o aceptación de riesgos de seguros”.

Establece también que “la aplicación de IFRS a reservas técnicas (RT) en compañías de seguros está abordada fundamentalmente en el IFRS 4, el cual si bien no señala un mecanismo específico de valorización de RT, si entrega criterios generales de tratamiento de pasivos de seguros de las compañías y establece ciertas restricciones que es necesario considerar. El IFRS 4 se ha definido como una norma transitoria a la espera de un estándar más definitivo para la valorización de RT en aseguradoras, el cual se encuentra actualmente en desarrollo”.

Considerando lo anterior, para la aplicación de las normas IFRS las compañías aseguradoras deberán sujetarse a las instrucciones de la normas indicadas y en lo no explícitamente señalado, a las instrucciones generales IFRS.

Norma de Carácter General 320_2011Modifica y complementa NCG 306 sobre constitución de Reservas Técnicas de seguros distintos de los seguros previsionales del D.L 3.500 de 1980 y de Invalidez y Sobrevivencia.

La entrada en vigencia de las normas indicadas previamente serán aplicables solo a las pólizas emitidas o renovadas a partir del día uno de enero 2012. Lo

anterior sin perjuicio de su aplicación voluntaria para todos los seguros vigentes.

4. SEGUROS INDIVIDUALES

a) Seguros de vida “Tradicionales”. Agruparemos bajo este concepto a los seguros cuyo riesgo a cubrir se pueden considerar dentro de los ramos FECU como Vida Entera, Temporales, Accidentes Personales, Dotales o Mixtos, Renta y Dotales Puro o Capital Diferido. La principal característica de estos seguros es su prima constante (Prima Nivelada) la cual incluye tasa de interés y riesgo de mortalidad y/o sobrevivencia.

Estos seguros generan reserva matemática en su cobertura principal y reserva de riesgo en curso por las coberturas adicionales en función de las primas emitidas.

En estos seguros, la reserva matemática de la cobertura principal se calcula como la diferencia entre el Valor Presente de los Futuros Siniestros y el Valor Presente de las Futuras Primas considerando una tasa de descuento de 3% anual utilizando el método de primas modificadas. Ver Anexo 1 para el detalle de la metodología.

Las reservas de coberturas adicionales se calcularán de acuerdo al criterio siguiente cuando el pago de primas es anual.


Para los seguros con periodicidad de pago semestral, trimestral o mensual la reserva de estas coberturas se calculará aplicando el acápite siguiente incorporado en la NCG 320.

“En seguros donde se establezca un periodo de cobertura y reconocimiento de la prima inferior a la vigencia de la póliza, se podrá considerar para efectos de RRC dicho período. No obstante lo anterior, la aseguradora deberá mantener siempre al menos una RRC equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor al equivalente en prima al periodo de gracia establecido en la póliza. En estos casos no se descuenta gastos de adquisición”.



El detalle de planes que la compañía tiene pólizas en inventario se indican en el siguiente cuadro:

b) Seguros en los cuales la compañía mantiene una cuenta de inversión a favor del contratante del seguro, denominada usualmente Valor Póliza, expresada en unidades monetarias o en cuotas y no supeditada su disponibilidad a la ocurrencia del seguro. Estos seguros que generalmente se conocen bajo la denominación de “Universales y “Unit Linked” en nuestra compañía están bajo la denominación “Vida Universal” y “Business Life” tanto privados como de Ahorro Previsional Voluntario.

En este caso la compañía mantendrá como reserva el Valor Póliza para la “Componente de Depósito”. En el Anexo 2 de este documento es posible encontrar un detalle con la derivación del Valor Póliza en función de los parámetros de la póliza.

Para las diferentes coberturas aseguradas la NCG 306 establece lo siguiente:

“La RRC se determinará sobre la base del costo de las coberturas, considerando la periodicidad establecida en

la póliza para el cargo de dicho costo en el valor póliza. No obstante lo anterior, la aseguradora deberá mantener siempre al menos una RRC equivalente a un mes de prima”.

De acuerdo a lo anterior se provisionará como Reserva de Riesgo en Curso un Costo de Seguro, valor que es descontado el último día hábil del mes del Valor Póliza mientas este sea positivo.

Adicionalmente a la reserva de Valor del Fondo para la Componente de Depósito de estos seguros, se constituirá una Reserva para Descalce, de acuerdo al numeral 3.4.2 del Título III de la NCG 306 del año 2011.

Las circulares que complementan la metodología de cálculo de estas reservas son:


Familia Tipo de Plan Código Nombre del Plan RAMO FECUPlazo Cobertura

Principal

Ind. Temporal 10 Temporal Renovable 102 C.P.

Ind. Temporal 20 Temporal Plazo Fijo 102 L.P.

Ind. Temporal 21 Temporal (con Edad Retiro) 102 L.P.

Ind. Temporal 25 Temporal A Plazo Fijo 102 L.P.



Ind. Temporal 30 Temporal A Plazo con Devolución Primas 102 L.P.

Ind. Temporal 40 Temporal A Capital Decreciente 102 L.P.

Ind. Temporal 45 Temporal Top 102 L.P.

Ind. Temporal 47 Temporal Riesgo Preferente 102 L.P.

Ind. Fdo. Pensiones 60 Fondo de Pensiones 105 L.P.

Ind. Fdo. Pensiones 61 Previsional 105 L.P.

Ind. Dotal Puro 75 Capitalización y Previsión 106 L.P.

Ind. Dotal Puro 76 2A. Pensión de Libre Destinatario 106 L.P.

Ind. Dotal Puro 77 Seguro Capital 106 L.P.

Ind. Mixto 80 Dotal simple 104 L.P.

Ind. Mixto 81 Previsión y Jubilación Privada 104 L.P.

Ind. Mixto 82 Dotal Doble Creciente 104 L.P.

Ind. Mixto 84 Dotal Triple Creciente 104 L.P.

Ind. Mixto 87 Dotal con Capital Doblado 101 L.P.

Ind. Mixto 88 Dobre Dotal 104 L.P.

Ind. Vida entera 90 Vida Entera 101 L.P.

Ind. Temporal 95 Mas Vida 102 L.P.

Ind. Temporal 120 Desgravamen Individual 112 L.P.




c) Rentas privadas. Estas pueden ser temporales o vitalicias con y sin períodos garantizados o diferidos.

En estos seguros la reserva de siniestros de la cobertura de sobrevivencia se calcula como el Valor Presente de los Futuros Siniestros de acuerdo al numeral 2.1 de la NCG 318 del año 2011.

En ella se establece que la tasa de descuento equivaldrá a la menor entre la Tasa de Venta y la TM.

Norma de Carácter General 318_2011


d) Otros Seguros. En este grupo debemos considerar Accidentes Personales y Salud. En general estos son seguros de corto plazo (un año) renovables automáticamente a la fecha de vigencia final excepto que exista una comunicación por parte del asegurado en sentido contrario. Dicha renovación se efectuará mientras las condiciones de asegurabilidad así lo permitan. Para este tipo de contratos se constituye una

RRC de acuerdo al numeral 1 del capítulo III de la NCG 306 del año 2011. En el caso particular de los seguros registrados con los planes 402, 404 y 405, correspondientes a “Renta Diaria Por Hospitalización”, “Total Protección” y “Años Protegidos”, se aplicará para efectos del cálculo de la RRC el periodo de gracia establecido en el condicionado general de la póliza.


Ind. Cta. Única Inv. 201 Vida Universal 103 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 202 Vida Universal Interés protegido 103 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 203 Vida Universal Plus 103 L.P.



Ind. Cta. Única Inv. 233 Zurich Índices 103 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 241 Capital Life 103 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 251 Vida A.P.V. (1) 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 252 Vida A.P.V. 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 271 Business A.P.V. 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 281 Business Life Apv Plus 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 282 Business Life Apv Plus - Itp 114 L.P.

Ind. Cta. Única Inv. 283 A.P.V. 114 L.P.




Ind. Cta. Única Inv. 291 Business A.P.V. G-0 114 L.P.




Ind Rta. No Prev. 73 Rentas No Previsional ]Garantiza 105 L.P.

Ind Rta. No Prev. 74 Renta Vitalicia Privada 105 L.P.

Ind Rta. No Prev. 78 Renta Flexible No Previsional 105 L.P.



5. SEGUROS PROTECCIÓN FAMILIAR

Definición del plan de seguro:El seguro de Protección Familiar corresponde técnicamente a un seguro temporal anual renovable a prima de riesgo, el cual no da derecho al contratante a valores garantizados.

De acuerdo a la definición descrita en el párrafo anterior y los plazos de cobertura existentes en esta póliza, corresponde constituir para este tipo de seguros una Reserva de Riesgo en Curso, de acuerdo a lo señalado en el Título III número 1 de la NCG 306 del año 2011.

LA NCG 306 establece lo siguiente en relación a la constitución de la reserva de riesgo en curso para aquellos seguros de corto plazo (plazo no superior a 48 meses) en el Titulo III número 1 letra b:

“Constitución de reservas de riesgos en curso (RRC) por un 100% de la prima directa, menos Costos de Adquisición, con un tope de 30% de la prima”. La reserva se constituye por la proporción de prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, determinada de acuerdo al método de numerales diarios”.


Sin embargo, la NCG 320 del año 2011 modifica de la siguiente manera la constitución de reserva de riesgos en curso, cuando no existe coincidencia entre el período de cobertura y el reconocimiento de la prima:

“En seguros donde se establezca un periodo de cobertura y reconocimiento de la prima inferior a la

vigencia de la póliza, se podrá considerar para efectos de RRC dicho período. No obstante lo anterior, la aseguradora deberá mantener siempre al menos una RRC equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor al equivalente en prima al periodo de gracia establecido en la póliza. En estos casos no se descuenta gastos de adquisición”.

En esta línea de negocios, el período de cobertura es anual y el reconocimiento del la prima es mensual, por lo que no es posible constituir la RRC considerando la prima no ganada en proporción al tiempo de cobertura futura (método de numerales diarios).

Por otro lado, Chilena Consolidada ha definido seguir los estándares de práctica actuarial y los principios que la sustentan para el cálculo de la RRC. Estos principios se pueden resumir de la siguiente manera1 :

1) La RRC es la cantidad suficiente para cubrir el valor esperado de los costos futuros, considerando el tiempo que falta por transcurrir para el vencimiento del contrato del seguro.

2) La determinación de la RCC debe sustentarse sobre bases actuariales independientemente de la prima cobrada y ser congruente con las hipótesis utilizadas en el cálculo de la prima de tarifa.

3) Las bases para la valuación de la RRC deben revisarse en forma periódica en función de las variaciones en los supuestos originales, conforme se conozca o recopile nueva información.

Dado lo anterior, y teniendo presente que es importante considerar en el cálculo de la RRC el periodo de tiempo que resta hasta que finalice la responsabilidad de la compañía, se constituirá la RRC considerando la NCG


Ind Salud 35 Seguro Safe 109 C.P.

Ind Salud 36 Seguro Safe 2004 109 C.P.

Ind AA.PP. 50 Seguro Ejecutivo Integral 110 C.P.

Ind AA.PP. 51 Mas Protección 110 C.P.



MC Salud 402 Renta Diaria por Hospitalización 109 C.P.

MC AA.PP. 404 Total Protección 110 C.P.

MC AA.PP. 405 Años Protegidos 110 C.P.

1 Estándar de Práctica Actuarial N°2: Cálculo Actuarial de las Reservas de Riesgos en Curso para los Seguros de Corto Plazo (Vida y No-Vida). 2003. Desarrollado por la Asociación Mexicana de Actuarios y adoptada por el Colegio Nacional de Actuarios de México.



306 y la modificación presente en la NCG 320 del año 2011 de la siguiente manera:

a) Para aquellas pólizas que estén al día en sus pagos se constituirá una RRC correspondiente al equivalente en prima al periodo de gracia establecido en la póliza.

b) Para aquellas pólizas que no estén al día en sus pagos, se constituirá una RRC equivalente en prima al

periodo de gracia establecido en la póliza menos el equivalente en prima al periodo de gracia ya consumido a la fecha de cálculo.


Planes de seguro incluidos en esta línea de negocios:

6. RESERVAS DE SEGUROS COLECTIVOS

Se consideran aquí todos aquellos seguros temporales asociados a grupos homogéneos de asegurados; por ejemplo, trabajadores de empresas, clientes de grandes tiendas o instituciones bancarias y financieras con coberturas diversas como fallecimiento, invalidez o salud.

a) Seguros de Vida, Accidentes Personales y SaludSeguro Temporal anual renovable a prima de riesgo y que no da derecho a valores garantizados asociados a grupos homogéneos de asegurados como por ejemplo trabajadores de empresas, clientes de grandes tiendas o instituciones bancarias y financieras.

El riesgo es determinado anualmente en la fecha de emisión (renovación) en función de las edades de la siniestralidad de la póliza, los asegurables incorporados en la póliza, las coberturas y las sumas aseguradas.

La NCG 306 establece lo siguiente para seguros de corto plazo (no superior a 48 meses):

“La constitución de reserva de riesgo en curso es por el 100% de la prima directa menos los costos de adquisición, con un tope del 30%. La reserva se constituye por la proporción de la prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, determinada de acuerdo al “método de los numerales diarios”.

Este criterio se aplica “Cuando existe coincidencia entre el plazo del seguro y periodo de cobertura y el riesgo se distribuye en forma uniforme durante dicho plazo, el reconocimiento del ingreso (prima) entonces es proporcional al tiempo de cobertura (numerales diarios)”.

Sin embargo la NCG 320 complementa el párrafo b del punto 1 con el siguiente texto:

“En seguros donde se establezca un periodo de cobertura y reconocimiento de la prima inferior a la vigencia de la póliza, se podrá considerar para efectos de RRC dicho período. No obstante lo anterior, la aseguradora deberá mantener siempre al menos una RRC equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor al equivalente en prima al periodo de gracia


PF Prot. Familiar 170 Protección Familiar Tradicional 107 C.P.

PF Prot. Familiar 171 Prot. Familiar A Prima Niv. 107 C.P.






PF Prot. Familiar 186 Protección Familiar Dos 107 C.P.

PF Prot. Familiar 188 Protección Familiar Vida Mujer 107 C.P.








establecido en la póliza. En estos casos no se descuenta gastos de adquisición”.

Dado lo anterior, se constituirá la RRC considerando la NCG 306 y la modificación presente en la NCG 320 del año 2011 de la siguiente manera:

a) Para todos los riesgos asegurados se constituirá una RRC correspondiente al equivalente a un mes de prima establecido en la póliza.

Los planes de seguro incluidos en esta agrupación de seguros colectivos:


Col A.F.P 128 Col. Invalidez y Sobrevivencia 420 C.P

Col AA.pp 102 Temporal Ren. Col. Acc. Pers. 210 C.P

Col AA.pp 104 Temp. Renov. Acc. Pers. Base Ipp 210 C.P

Col AA.pp 112 Col. Viaje Seguro 210 C.P

Col AA.pp 122 Temporal Ren. Col. Ap. M.C. 210 C.P

Col AA.pp 129 Temporal Ren. Col. Acc. Pers. 210 C.P

Col AA.pp 154 Temporal Ren. Col. Acc. Pers. Fidens 210 C.P

Col Invalidez 114 Colectivo de Invalidez 208 C.P

Col Salud 103 Temporal Ren. Colectivo Salud 209 C.P

Col Salud 106 Colectivo Gastos Especificos Salud 209 C.P

Col Salud 107 Colectivo Gastos Mayores de Salud 209 C.P

Col Salud 108 Salud Dipreca 209 C.P

Col Salud 109 Colectivo Infarto Cardiaco 209 C.P

Col Salud 111 Salud Total Cam 209 C.P

Col Salud 113 Colectivo Salud 209 C.P

Col Salud 116 Seguro Catastrófico 209 C.P

Col Salud 117 Seguro Gastos Mayores de Salud 209 C.P

Col Salud 118 Seguro Salud Hospitalario 209 C.P

Col Salud 119 Seguro Safe 2004 209 C.P

Col Salud 127 Col. Oncológico Mc 209 C.P

Col Salud 150 Colectivo Oncológico 209 C.P

Col Salud 151 Colectivo Oncológico-100 209 C.P

Col Salud 157 Plan Oncológico Ans 209 C.P

Col Salud 160 Colectivo Cell- Dental 209 C.P

Col Salud 161 Colectivo Dental 209 C.P

Col Salud 162 Colectivo Global Dental 209 C.P

Col Salud 163 P. Medicas Mayores 12 Meses 209 C.P

Col Salud 164 P. Médicas Mayores 12 Meses Cc 209 C.P

Col Temp. Vida 100 Temporal Renovable Colectivo 202 C.P

Col Temp. Vida 101 Temp. Renovable Col. Deptes. 202 C.P

Col Temp. Vida 105 Semper 202 C.P

Col Temp. Vida 110 Colectivo de Escolaridad 202 C.P

Col Temp. Vida 115 Temporal Renovable Colectivo A 202 C.P

Col Temp. Vida 121 Temp. Renovable Col.M.C 202 C.P

Col Temp. Vida 152 Temporal Renovable Colectivo Fide 202 C.P

b) Seguros de Desgravamen a Corto plazoLa NCG 306 establece lo siguiente para seguros de corto plazo (no superior a 48 meses):

“La constitución de reserva de riesgo en curso es por el 100% de la prima directa menos los costos de adquisición, con un tope del 30%. La reserva se



7. SEGUROS PREVISIONALES

Todos los procesos están basados en lo dispuesto en el D.L. 251 de Compañías de Seguros, D.L. 3.500 de Administradores de Fondos de pensiones y en las diferentes normas impartidas por la Superintendencia de Pensiones y Superintendencia de Valores y Seguros.

En estos seguros la reserva de siniestros de la cobertura de sobrevivencia se calculará como el Valor Presente de los Futuros Siniestros de acuerdo al numeral 2.1 de la NCG 318 del año 2011. Se presenta en el Anexo 4 de este documento los detalles del cálculo.

Esta norma establece en su parte principal el reemplazo de la tasa de descuento “Tasa de Costo Equivalente” por el menor valor entre la TM y la Tasa de Venta. Es necesario recordar que la tasa de costo equivalente es aquella que igualaba el valor presente de los flujos de obligaciones de pago con el valor presente de las

mismas obligaciones incluyendo los índices de cobertura y TM vigente en el mes de emisión de la póliza.

Establece además que los flujos de pagos se deberán calcular utilizando íntegramente las tablas de mortalidad fijadas por la SVS, con sus correspondientes factores de mejoramiento y que los flujos de obligaciones de rentas vitalicias cedidas en reaseguro, no se deberán descontar para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes, esto es, se debe considerar siempre el 100% de los flujos comprometidos con los asegurados.

Las pólizas emitidas hasta el 31 de diciembre del 2011 mantienen la normativa vigente a la fecha de emisión manteniéndose la gradualidad de las tablas.




Col Desgravamen 133 Desgravamen Educación Superior 212 C.P. / L.P.






constituye por la proporción de la prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, determinada de acuerdo al “método de los numerales diarios”.

También en este caso la SVS incorpora la opción de calcular la reserva utilizando la metodología indicada en el punto c) bajo justificación técnica.

c) Seguros de Desgravamen a Largo Plazo (Superior a 48 meses)En estos seguros la reserva matemática de la cobertura principal se calcula como la diferencia entre el Valor Presente de los Futuros Siniestros y el Valor Presente de

las Futuras Primas considerando una tasa de descuento de 3% anual. Si los seguros son a prima única el Valor Presente de las Futuras Primas es nulo. Ver Anexo 3 para mayor detalle.

Del mismo modo que en el punto b), se puede utilizar la metodología del punto b) debidamente justificada.

Chilena Consolidada ha decidido calcular la reserva de los seguros Colectivos de Desgravamen utilizando el método prospectivo, considerando el valor presente de los futuros siniestros menos el valor presente de las futuras primas, indicado en el Anexo 3.


RV Previsional 70 Rentas Vitalicias Vejez 421 L.P.

RV Previsional 70 Rentas Vitalicias Invalidez 422 L.P.

RV Previsional 70 Rentas Vitalicias Sobrevivencia 423 L.P.



8. RESERVA DE SINIESTROS OCURRIDOS Y NO REPORTADOS

En relación a la reserva de siniestros ocurridos y no reportados (OYNR), Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. deja consignado que utilizará la metodología descrita en el Anexo N° 2 de la NCG 306, descrita bajo la letra A, esto es, el Método Estándar de aplicación general: Metodología de Triángulos de siniestros Incurridos, utilizando como mínimo información histórica de los últimos 5 años.

ANEXO 1: RESERVAS MATEMÁTICAS SEGUROS INDIVIDUALES

Las reservas técnicas se constituyen sobre todas las pólizas vigentes con sus pagos al día y aquellas que aún cuando no estén vigentes se encuentran en el período de gracia de la póliza a la fecha de proceso y también

sobre las pólizas caducas que tengan valores garantizados.

Se consideran en este caso solo la cobertura principal (fallecimiento o sobrevivencia) a plazo superior a un año cuya prima anual sea nivelada o constante durante todo el período de pago de primas o bien a prima única. El plazo de cobertura del seguro puede ser mayor o igual al plazo de pago de primas. En la NCG 306 se incluye el método de primas modificadas que establece que la prima del primer año sea menor que la prima neta nivelada con el fin de ayudar a las compañías aseguradoras a afrontar el gasto de emisión de cada póliza y a partir del segundo año constituir una prima mayor que la prima neta, en la cual estará incorporada la parte no constituida en el primer año. En todo caso, se debe mantener la premisa que la prima de primer año más el valor presente de las primas de renovación o segundo año sea el mismo que el valor presente de las primas niveladas netas. (Todos estos valores netos de gastos.)

Definiciones para el mejor entendimiento de la circular 1.510.

Edad actuarial del asegurado al ingresar a la póliza.

Años transcurridos de la póliza.

Individuos vivos a la edad de acuerdo a la tabla de mortalidad correspondiente.

Cantidad de individuos fallecidos de edad x .

Probabilidad de fallecimiento a la edad x .

Tasa de Interés Técnico asociado al seguro.

Valor presente de una unidad a pagar en un año .

Probabilidad de fallecimiento de individuos de edad x ocurrida a mitad de año.

Prima única de un seguro de vida por un plazo de n años contratado a la edad x .

xtlxdxqx

qx =lx − lx+1lx

= dxlx

iv v = 1

1+ i⎛⎝⎜

⎞⎠⎟

cxπ x:n

lx − lx+1( )x



Valor Presente de las probabilidades de n pagos anticipados a la edad x .

Valor Presente de las probabilidades de n-1 pagos vencidos a la edad x .

Prima Nivelada a pagar durante n de un seguro contratado a la edad x .

Prima Nivelada de un seguro Vida Entera con plazo de pago a 19 años tomado a la edad x +1.

Prima modificada de primer año de un seguro contratado a la edad x .

Prima modificada de segundo año de un seguro contratado a la edad x .

Reserva terminal para un individuo de edad x en el año .

Siniestralidad por fallecimiento del año ocurrida a mitad de año.

Valores de Conmutación del Cálculo Actuarial

Sobrevivencia Fallecimiento

äx:nax:n−1

äx:n =lx+k

lx 1+ i( )kk=0

k=n−1

∑

äx:n = 1+ ax:n−1

ax:n−1 =lx+k

lx 1+ i( )kk=1

k=n−1

∑

n Pxn Px ⋅äx:n = π x:n

19Px+1α x

βx

α x ≤n Px ≤ βx

tVxt Sx

lx dxDx = lx ⋅v

x Cx = dx ⋅vx+12

Nx = Dx+kk≥0∑ Mx = Cx+k

k≥0∑

Sx = Nx+kk≥0∑ Rx = Mx+k

k≥0∑

x + t

t



Notas

1.-El valor Dx es el valor presente del número de individuos vivos a la edad x .

2.-El valor Cx es el valor presente de la cantidad de individuos que fallecen a la edad x .

El método Commissioners establece que la diferencia entre las primas modificadas de primer y segundo año de este método debe ser la misma que la diferencia entre la prima de renovación de un seguro vida entera con plazo de pago de primas de 20 años calculado con el método Full Preliminary Term y la prima de riesgo a la edad de entrada del asegurado.

Es decir (I)

Por otro lado (II)

βx −α x = (a)− (b)

n Px ⋅äx:n =α x + βx ⋅ax:n

De (I) y (II) se obtiene , que es la prima de renovación, en función de Px , (a) y (b) como:

El valor de se define como

Nota: La SVS introdujo la modificación anterior considerando el mínimo entre estos dos factores a diferencia del método original aparecido en los textos de cálculo actuarial.

Y valor (b) se define como y que representa la mortalidad del primer año.

De la expresión (I) se obtiene

El método de acumulación de reservas de Fackler se aplica entonces como sigue:

(II)



⎧⎨⎩

⎫⎬⎭

(b) = cx =v

x+12

⎛⎝⎜

⎞⎠⎟dx

Dx

α x = βx − {(a)− (b)}

tVx + βx( ) ⋅ 1+ i( ) ⋅ lx+t = t+1Vx ⋅ lx+t+1 − Sx+t ⋅ 1+ i( )12



⎧⎨⎩

⎫⎬⎭



Si t = 0 , entonces se tiene que 0Vx = 0 y βx =n Px +(a)− (b)äx:n

se reemplaza por α x

Como no todas las primas son anuales, para calcular la reserva en meses intermedios de los aniversarios de cada póliza se utiliza una ecuación de interpolación lineal definido a continuación:

Donde h representa periodicidad del pago de primas durante el año y p representa el período a la cual se está calculando la reserva. La expresión (II) también se puede utilizar en forma mensual siempre que todas las variables involucradas estén mensualizadas.

t−1+ ph

Vxp = p

h⎛⎝⎜

⎞⎠⎟ ⋅ tVx + 1− p

h⎛⎝⎜

⎞⎠⎟ ⋅ t−1Vx + βx

p( )



ANEXO 2: VALOR PÓLIZA SEGUROS CUI

Estos seguros son a prima de riesgo cuya prima a pagar o prima proyectada es superior a los costos de las coberturas y a los gastos asociados a la póliza. Esto genera un exceso de prima la cual se acumula e incrementa en el tiempo por los intereses del período y al cual se descuentan los costos de las coberturas y gastos. De esta forma la expresión de cálculo de reservas de Fackler es válida también para este tipo de seguros.

La evaluación de fondo en el cual se van acumulando las primas, que lo llamaremos Valor Póliza, se realiza en forma mensual ya que la rentabilidad de los fondos invertidos pueden estar asociados a indicadores mensuales de rentabilidad fija, variable o una combinación de éstos. El costo de las coberturas puede también ser fijo o variable todos los meses ya que ellas pueden ser aplicadas sobre montos variables de capital asegurado o sobre montos fijos de capital. Las tasas asociadas a cada cobertura son anuales y se modifican cada vez que el asegurado cambia de edad actuarial.

Definiciones.

Pb Prima Básica; es la prima mínima que debe pagar el asegurado para mantener vigente la póliza.

Pp Prima Proyectada; es el valor que el asegurado se compromete a pagar.

x Edad actuarial del asegurado al ingresar a la póliza.

t Años transcurridos de la póliza.

Gt Gastos de la póliza en el año t .

Ft Costo Fijo de la Póliza en el año t .

Cx+t Costo de las coberturas a la edad x + t .

Rx+tP

Rescate Parcial a la edad x + t .

Rx+tT

Rescate Total a la edad x + t .

CRx+tT

Costo asociado al rescate total.

CRx+tP

Costo asociado al rescate parcial.

It Tasa de interés del año t .

tVx Valor Póliza (Reserva de) para un individuo de edad x en el año t .



Algunos de los gastos y costos asociados a la póliza pueden ser valores fijos, en función del capital asegurado, en función de las primas pagadas, en función de las primas básicas y cada uno de ellos puede ser variable según la antigüedad de la póliza.

La expresión del valor póliza queda como sigue:

(III)

Donde la variable representa el mes en el cual se realizó el rescate parcial. Es claro que si existe un rescate total el valor

tVx toma el valor cero.

La expresión puede aplicarse de la misma forma a valores mensuales de valor póliza, tomando en consideración que los gastos, costos y tasas del seguro sean debidamente mensualizados. En estos casos la prima ingresada en el mes de cálculo no percibe intereses y los rescates se actualizan por los días que existentes entre la fecha de rescate y la fecha de valorización del valor póliza.

En los seguros tipo Unit Linked los intereses no deben considerarse pues ellos están insertos en los valores que toma la cuota del fondo de inversión asociado a la póliza.

ANEXO 3: RESERVA DE SEGUROS COLECTIVOS DE DESGRAVAMEN

Estos seguros son contratados por bancos o instituciones que otorgan créditos y sirven para cubrir el riesgo de no pago producto del fallecimiento del deudor. El monto asegurado es el saldo insoluto del crédito suponiendo un servicio regular de la deuda. En general estas pólizas si cubren créditos de corto o mediano plazo, como son los créditos de consumo, son a prima única y su reserva también se puede calcular utilizando el método recursivo de Fackler o bien el método Prospectivo teniendo en consideración que el valor presente de las futuras primas es cero por ser a prima única.

Dada las características del riesgo asegurado, este tipo de seguros puede considerarse como un seguro temporal con capitales decrecientes en el tiempo, coincidentes con el saldo insoluto del crédito.

Consideremos un crédito solicitado por una cantidad de unidades monetarias a meses plazo y que la tasa de interés mensual asociada al crédito es .

Con esta notación se sabe que el pago mensual de esta obligación está dado por la expresión:

El saldo insoluto en el mes k tiene la expresión recursiva siguiente:

tVx = t−1Vx + Pp −Cx+t − Ft −Gt( ) ⋅ 1+ It( )− Rx+tP +CRx+t

P( )12−h12

pmt = K ⋅η

1− 11+η( )n

⎛

⎝⎜⎞

⎠⎟

Sk+1 = Sk ⋅ 1+η( )− pmt

h

Sk+1 = Sk ⋅ 1+η( )− pmt

Sk+1 = Sk ⋅ 1+η( )− pmtpmt = K ⋅η

1− 11+η( )n

⎛

⎝⎜⎞

⎠⎟Sk+1 = Sk ⋅ 1+η( )− pmt



La reserva de este seguro según método prospectivo es el siguiente:

En este seguro el riesgo asegurado es el saldo insoluto de la deuda considerando un servicio regular de ella. De aquí que el valor presente de los futuros siniestros tiene la expresión:

En esta última expresión cuando t = 0 se tiene la expresión de la prima única.

Nota. El valor presente de las obligaciones del asegurado o (V.A.F.P.) se expresa como:

Si el seguro es a prima única esta última expresión toma el valor cero

ANEXO 4: RESERVAS DE SEGUROS DE RENTAS VITALICIAS

Las Rentas Vitalicias tienen por finalidad cubrir el riesgo de longevidad de las personas aseguradas. Además como en ellas hay implícita una tasa de actualización, que es la tasa de rentabilidad ofrecida por la compañía al asegurado por sus fondos previsionales, le sirve al asegurado para cubrirse del riesgo financiero en la inversión de sus fondos acumulados durante su vida laboral. Esta tasa de rentabilidad implícita asociada a cada póliza se denomina tasa de venta y el precio de este seguro (Prima Única) depende entonces directamente de ella, de las tablas de mortalidad vigentes y de la composición del grupo familiar a asegurar.

Los seguros previsionales está regidos por el D.L. 3.500; por lo tanto, el riesgo asegurado, los asegurables y los porcentajes de pensión asociada a cada uno de ellos están establecidas en este cuerpo legal. Sin embargo si la renta es no previsional, los asegurados incluidos y porcentajes de renta a cubrir por estas pólizas son establecidos por el contratante sin necesidad de existir restricciones legales de porcentaje y de lazo familiar.

Definiciones

x Edad a la fecha de contratación de la renta.

j px Probabilidad de pagar la pensión a la edad , donde representa el mes de pago.

tVx =V .A.F.S.x+t −V .A.F.P.x+t

V .A.F.S.x+t = Sk ⋅dx+k

lx+k 1+ i( )kk=t

n−1

∑

π x:n =V .A.F.S.x

V .A.F.P.x+t = n Px ⋅äx+t:n−t

x + j j

j px =lx+ jlx



j qx Probabilidad de fallecer a la edad , donde representa el mes de pago.

j px + j qx ⋅ j py Probabilidad de pagar una unidad a un individuo de edad x si sobrevive a la edad o pagar una unidad a un segundo individuo de edad si sobrevive la edad

Tv Tasa de Venta

TM Tasa de Mercado

La prima única de una renta vitalicia de una unidad para un individuo está dada por la expresión:

(I)

Como cada causante (contratante y asegurado) de la renta puede tener beneficiarios con derecho a pensión de sobrevivencia, la probabilidad de pagar la renta a cada uno de ellos se establece mediante la expresión probabilística conjunta siguiente:

(II)

En otras palabras la probabilidad de pagar la renta cuando existe un beneficiario con derecho pensión de sobrevivencia es la probabilidad de pagar al causante o al beneficiario, pero no a ambos. Cada beneficiario tiene un

distinto porcentaje ω de la pensión del causante donde

ω ∈ 0,1⎡⎢ ⎤⎥ . En el caso siguiente se considera el

causante con cónyuge con sin hijos con derecho a pensión.

En este caso se reemplaza el valor j px por la expresión (II) en (I)

Al momento de su entrada en vigencia se deberá calcular la siguiente expresión:

x + j j

j qx = 1−lx+ jlx

x + jy + j

j px + (1− j px ) ⋅ j py = j px + j py − j px ⋅ j py

PU = j px1+Tv( ) j /12j∑

j px +ω ⋅ j py −ω ⋅ j px j py

PU = j px + ( j py − j pxy ) ⋅60%1+Tv( ) j /12

⎛

⎝⎜

⎞

⎠⎟j∑

y + j .



(III)

La tasa de descuento de la reserva (TCE) será finalmente el menor valor entre la Tasa de Venta y la TM.

Finalmente la reserva tiene la expresión siguiente:

Con esto la SVS elimina el concepto de calce de Activos y Pasivos usados hasta ahora.

VPFS = j px + ( j py − j pxy ) ⋅60%k

1+TM( ) j /12⎛

⎝⎜⎞

⎠⎟j>=0∑

VPFS = RTB = j px + ( j py − j pxy ) ⋅60%1+TCE( ) j /12j≥0

∑



Test de Insuficiencia de Prima

Test de Adecuación de Pasivos (TAP)

Resumen

En el presente documento se expone la metodología de cálculo utilizada para la reserva por insuficiencia de primas y el test de adecuación de pasivos requeridos por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Introducción

A fin de analizar si los supuestos utilizados al momento de la suscripción y venta del seguro resultan adecuados y verificar si la reserva técnica basada en la prima no devengada es suficiente y acorde a la estimación del riesgo y los gastos asociados a éste, se procede a realizar el test de insuficiencia de primas.

Este test es de uso obligatorio y debe efectuarse de acuerdo a lo establecido en la NCG 306 y su modificatoria la NCG 320. Para ello se determina el “Combined Ratio”, tasa que mide la relación entre los egresos técnicos de la aseguradora y la prima reconocida para hacer frente a los mismos.

En el caso de verificarse egresos superiores a los ingresos, se estimará una reserva de insuficiencia de primas adicional a la reserva de riesgo en curso, la que será reconocida como una pérdida del ejercicio en el cual se verifique su procedencia. Esta reserva debe reconocerse en forma bruta en el pasivo y reconocerse la participación del reasegurador en el activo.

Por otro lado, conforme a lo señalado en IFRS 4, la suficiencia o no de estas reservas podrá ser evaluada también a través de la aplicación del Test de Adecuación de Pasivos, considerando los criterios de uso común internacional y los conceptos de IFRS 4 asociados a este test, en el entendido de que en caso de comprobarse insuficiencia de las reservas técnicas, la compañía deberá constituir la reserva adicional correspondiente.

Se ha procedido a realizar el test de insuficiencia de primas para los seguros en los que no se constituye reserva matemática y en los seguros con cuenta única de inversión (CUII) y el test de adecuación de pasivos para los seguros con reserva matemática.

1. Test de Suficiencia de Primas

1.1 Metodología de CálculoEl cálculo se realiza para cada ramo aplicando en cada caso la metodología propuesta por la superintendencia, la cual corresponde a la siguiente fórmula:

Reserva Insuficiencia de Primas =%Insuficiencia × RRC neta de Reaseguro

Donde:

•

•

Rentabilidad = TI × Re servas medias (de Siniestros + Riesgo en Curso) netas deReaseguroP.R.N .A.I −C.A.C

CombinedRatio = Siniestralidad + RatioGastos

% Insuficiencia = máximo Combined Ratio − Rentabilidad − 1; 0{ }



Para el cálculo del “Combined Ratio”, se definen los términos “Siniestralidad” y “Ratio Gastos” como sigue:

Donde,

TI: Tasa esperada de Inversiones, corresponde a la TM publicada periódicamente por la SVS para el cálculo de las reservas técnicas en rentas Vitalicias.

UPN: Última Pérdida Neta.

P.R.N.A.I: Prima Retenida Neta de anulaciones e incobrabilidad.

C.A.C: Costos de Adquisición computables.

G.E: Gastos de Explotación.

G.C.R: Gastos a Cargo de Reaseguradores.

1.2 Información EstadísticaLa información a utilizar será anual al cierre de cada estado financiero, pero en el caso de evaluación de carteras de productos conteniendo contratos con duración mayor a un año, o bien en aquellos casos en que se presenten siniestros excepcionales o catastróficos, siendo claramente identificables, podrá realizarse un análisis contemplando varios períodos de acuerdo a las características técnicas de los riesgos evaluados, o bien excluir aquellos siniestros excepcionales o catastróficos.

Por lo tanto, para este cálculo la información a utilizar será la que corresponda al período comprendido entre el Q1-2012 y Q4-2012, en el entendido de que la metodología de reconocimiento del ingreso está de acuerdo a la metodología existente en cada periodo de tiempo considerado.

1.3 Resultado del TestEn los Anexos del presente documento se muestran los resultados de la aplicación del test por líneas de negocio: Colectivo, Protección Familiar y seguros flexibles (productos con CUII). En todos los casos se observa que no hay insuficiencia de primas y por lo tanto no es necesario constituir ningún tipo de reserva adicional por este concepto.

2. Test de Adecuación de Pasivos (TAP)

1. Rentas Vitalicias Previsionales:En virtud a lo requerido por la SVS en la NCG N° 318, se procedió a realizar el Test de Adecuación de Pasivos. De acuerdo al resultado obtenido de la aplicación del test, la compañía tiene una reserva en exceso de 34.259.332 M$. Por tal motivo no hay insuficiencia de reservas y no corresponde la constitución de reserva adicional por tal concepto.

Siniestralidad = UPN para sin iestros ocurridos en el periodoP.R.N .A..I − C.A.C

Ratio Gastos = G.E − G.C.RP.R.N .A.I − C.A.C



En el siguiente cuadro se presentan los resultados obtenidos de la aplicación del test con los valores a diciembre 2012:

La metodología aplicada para la obtención de estos resultados se describe en el acápite siguiente.

1.1 Metodología de cálculo del test de adecuación de pasivos y resultados obtenidos:A diciembre de 2012 se determinaron los flujos mensuales de las pensiones brutas de reaseguro correspondientes a las rentas vitalicias reguladas bajo el DL 3500 y de los gastos de mantención de pólizas asociados a dichas pensiones (PBt). Estas pensiones se determinan utilizando las siguientes tablas de mortalidad:

Rentistas: RV 2009Inválidos: MI 2006Beneficiarios: B 2006

A diciembre 2012 se determinaron los flujos mensuales de los activos que respaldan las reservas brutas de renta vitalicia reguladas bajo el DL 3500 (A t).

Semestre a semestre se determinan los activos calzados (ACt) y activos descalzados (ADt). En cada semestre t los valores se determinan de la siguiente manera:

Donde en este caso PBt y At corresponden a la suma simple de los flujos mensuales de activos y pasivos brutos correspondientes al semestre t.

Asimismo, para cada semestre se determinan los pasivos calzados (PCt) y pasivos descalzados (PDt). En cada semestre t estos valores se determinan de la siguiente manera:

Unidades de Fomento

M $

Reserva Financiera Bruta Diciembre 2012 44.905.537,52 1.025.676.156

Valor Presente Pasivos Calzados a Tasa de devengo de los Activos que respaldan las reservas 38.809.067,09 886.428.199

Valor Presente Descalzados a Tasa de devengo de los Activos que respaldan las reservas 5.128.063,93 177.128.826

Valor Presente Activos Calzados a Tasa de devengo de los Activos que respaldan reservas 6.006.202,55 137.186.171

Valor Presente Activos Descalzados a Tasa de devengo de los Activos que respaldan reservas 5.449.427,51 125.611.049

Exceso de Reserva Financiera Bruta sobre el test de Adecuación de Pasivos 968.406,49 22.119.131

Superávit de Valor Presente de Activos descalzados descontados a Tasa de descuento sobre el Valor Presente de los Activos Descalzados a la Tasa de devengo de los activos que respaldan las Reservas

506.775,03 11.575.122

Total reserva en Exceso 1.475.181,53 33.694.253

Valor U.F. 22.840,75

ACt = PBt Si At ≥ PBtAt Si At < PBt

⎧⎨⎪

⎩⎪

ADt = At − PBt Si At ≥ PBt

0 Si At < PBt

⎧⎨⎪

⎩⎪

PCt = PBt Si At ≥ PBtAt Si At < PBt

⎧⎨⎪

⎩⎪



Luego se determina el valor presente (VP) de los activos descalzados con la tasa libre de riesgo que utiliza la compañía (para mayor detalle sobre esta curva ver el título “Tasa Libre de Riesgo” de este documento).

Donde

j= diciembre 2012

1 <= t <= 179


También se determina el valor presente (VP) de los activos descalzados con la tasa de devengo de la compañía que es la que corresponde a la rentabilidad, a valor libro, obtenida por la cartera de activos que respaldan las reservas de rentas vitalicias reguladas por el DL 3500:

Donde


Adicionalmente se determina el valor presente de los pasivos calzados y los pasivos descalzados.

El valor presente (VP) de los pasivos calzados se determina con la tasa de devengo definida anteriormente:

Donde


El valor presente de los pasivos descalzados se determina con la curva correspondiente a la tasa libre de riesgo que utiliza la compañía:

Donde


Por último se efectúa el test de suficiencia de activos de la siguiente manera:

PDt = PBt − At Si At ≤ PBt

0 Si At > PBt

⎧⎨⎪

⎩⎪

VPADjLR = t∑ADt * 1+ ILR t ( )− t /12

VPADjI = t∑ADt * 1+ I( )− t /12

VPPCj = t∑PCt * 1+ I( )− t /12

VPPDj =t∑PDt * 1+ ILR t ( )− t /12



Total de reserva en exceso = ERF + SVPA = 33.694.253 $M (a diciembre 2012).

Donde:

•ERF es el exceso de reserva financiera sobre el test de adecuación de pasivos.

ERFj = Reserva Financiera TotalJ – (VPPCj + VPPDj) = 22.119.131 $M

• SVPA es el superávit del valor presente de activos descalzados descontados a la curva libre de riesgo sobre el valor presente de los activos descalzados descontados a la tasa de devengo.

SVPAj = = VPADjLR - VPADj1 = 11.575.122 $M

Curva Libre de Riesgo:La curva libre de riesgo es la curva de tasa de descuento que utiliza Chilena Consolidada para descontar sus pasivos. Esta tasa de descuento es libre del riesgo de crédito y excluye el riesgo de prepago.

La práctica común en los mercados desarrollados es valuar los pasivos de una manera consistente con activos similares disponibles en el mercado. Como esos activos generalmente tienen riesgo de crédito o presentan distorsiones de precios debido a temas de liquidez, condiciones regulatorias/impositivas u otras características inherentes al mercado específico, se seleccionan curvas swap para descontar flujos fijos. Las curvas swap son utilizadas para tal fin dado que el riesgo de crédito es prácticamente inexistente y el riesgo de prepago es cero.

Sin embargo, en Chile la curva swap no es una adecuada curva de tasa libre de riego. Los Swaps son utilizados por bancos internacionales para tener exposición en instrumentos de renta fija en UF y a raíz de las condiciones regulatorias existe un exceso de demanda de estos instrumentos que artificialmente disminuye las tasas.

Por tal motivo, la compañía usa una curva alternativa a la curva swap para la valuación de los pasivos a la tasa libre de riesgo que se construye en base al comportamiento de instrumentos de renta fija. Estos instrumentos deben elegirse adecuadamente para evitar el riesgo de crédito y de prepago. Para la construcción de la curva LR se consideran bonos bancarios ordinarios y subordinados no redimibles (o no rescatables) emitidos por bancos con rating AA.

2. Seguros de Vida con Reserva Matemática:En este título se explica la metodología utilizada para la realización del test de adecuación de pasivos en los seguros de vida individual con reserva matemática y los resultados obtenidos en base a la información estadística a diciembre 2012. El test se realiza considerando los supuestos vigentes al fin del ejercicio de diciembre 2012 a fin de evaluar el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas.

2.1. Metodología de cálculo del test de adecuación de pasivos:Este test se realiza comparando el valor de las reservas a la fecha de la valuación con la valoración de las primas brutas, siendo esta última la diferencia entre:

- El valor presente de los compromisos asumidos más gastos y comisiones y,- El valor presente de las primas brutas.

El test muestra una insuficiencia de pasivos si la valoración de las primas brutas es mayor al valor de la reserva. Los supuestos que se utilizan para determinar los flujos futuros son los correspondientes a la mejor estimación al



momento de valuación; la tasa de descuento utilizada es la correspondiente a la curva libre de riesgo (LVA) definida en el título 1.

La fórmula de cálculo del test se presenta a continuación:

TAP = Máximo (VPB-RM ; 0)

1 Reserva al 31-12-2012 (RM)

2 Valoración de la prima bruta (VPB):

Donde:

RM = Reserva al 30-12-2012 de los seguros de vida individual

VP = Valor presente

t = Momento de la valuación, en este caso diciembre 2012

2.2. Resultados del T.A.P.:

2.2.1 Seguros Vida Universal

Seguros con Cuenta Única de Inversión con cuya tasa de rentabilidad está supeditada a una tasa de mercado o con tasa mínima garantizada por la compañía.

SEGUROS TIPO "VIDA UNIVERSAL" (CIFRAS EXPRESADAS EN UF)

GROSS PREMIUM VALUATION 1,415,987 Test Result

PASS


Reserves 2,213,975




Excess 797,989

VPBt = VP (siniestros + vencimientos + rescates)t + VP (dividendos)t

+ VP (comisiones + gastos)t - VP (Primas brutas)t



2.2.2 Seguros Business Life

Seguros con Cuenta Única de Inversión cuya rentabilidad está asociada a una cartera de inversión administrada por la compañía.

2.2.3 Seguros Tradicionales

Seguros cuya componente de riesgo es fallecimiento y/o sobrevivencia a prima nivelada.

SEGUROS TIPO “BUSINESS LIFE” (CIFRAS EXPRESADAS EN UF)


PASS


Reserves 2,080,829




Excess 1,914,870

SEGUROS INDIVIDUALES TRADICIONALES (CIFRAS EXPRESADAS EN UF)


PASS


Reserves 1,406,604




Excess 486,444



Anexo 1

Resultado de la aplicación del Test de Suficiencia de Prima


Colectivo Vida +AAPP+SaludLinea de Negocio

Protección Familiar



Comisiones de Reaseguro Cedido 78.788.000

Ajuste a Reserva de Riesgo En curso 461.141.421 (151.676.830)


Gastos de Adquisición (2.273.804.249) (10.549.508.888)


Ultima Pérdida Neta (13.771.378.950) (5.815.149.333)


Gastos de Explotación (3.451.338.838) (4.706.371.143)



Rentabilidad 66.198.014 105.737.456


Ratio Insuficiencia

Reserva Riesgo En Curso 1.740.647.895 2.774.067.266





Seguros con C.U.ILinea de Negocio

Individuales Tradicionales



Comisiones de Reaseguro Cedido

Ajuste a Reserva de Riesgo En curso (320.526.239) 140.923.415


Gastos de Adquisición (109.849.176)


Ultima Pérdida Neta (1.782.961.559) (376.325.008)


Gastos de Explotación (1.000.030.304) (189.565.423)



Rentabilidad 5.198.244 1.718.770


Ratio Insuficiencia

Reserva Riesgo En Curso 599.397.400 436.962.819


José Manuel Camposano LarraecheaGerente General

José Alonso M.FAR Controller

Luis Barrales F.Contador General


MEMORIA Y ESTADO FINANCIERO - Chilena … · 2013-05-09 · Tengo el agrado de presentarles la...

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