Modelos Para la Toma de Decisiones

MODELOS PARA LA TOMA DE DECISIONES

Maestría en Administración de Negocios

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Sesión No. 4

Nombre: Decisiones bajo incertidumbre. Segunda parte.

Contextualización

¿Qué herramienta es la indicada para cada tipo de decisión?

A lo largo de la sesión y del curso estudiaremos diferentes herramientas que se

utilizan como apoyo para la toma de decisiones.

Es importante preguntarnos cuál es la herramienta indicada según el tipo de

información que deseamos obtener. Los tomadores de decisiones deben

conocerlas y sobre todo encontrar la utilidad de las mismas para hacer un

correcto uso de ellas.

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Introducción al Tema

¿Otras herramientas?

A lo largo de la sesión estudiaremos el resto de las herramientas que se utilizan

en la toma de decisiones bajo incertidumbre.

Con esto se completa el tema para poder tener así una visión general de cómo

poder evaluar y ponderar si la decisión que se tome sea la adecuada o no de

cara a una inversión.

No desarrollaremos problemas, sino que mostraremos de qué manera se

pueden hacer los diferentes cálculos a través del uso del Excel, debido a que

esa herramienta nos da la utilidad de encontrar los resultados de forma rápida.

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Explicación

Valor presente neto

El Valor Presente Neto (VPN) también es conocido como el Valor Actualizado

Neto. Es una herramienta que nos permite determinar cuál es el valor al día de

hoy de un flujo de caja futuro que se haya originado por haber realizado una

inversión.

Para conocer el Valor Presente Neto es necesario actualizar los flujos de caja

futuros de la inversión. Se logra restando dichos valores la inversión inicial para

así obtener como resultado el valor actualizado neto del proyecto. Si el resultado

de la equivalencia que se calcula es mayor que la inversión, significa que el

proyecto no generará pérdidas.

La fórmula como se expresa es:

𝑉𝐴𝑁 = �𝑉𝑡

(1 + 𝑘)𝑡

𝑛

𝑡=1

− 𝐼0

Donde Vt corresponde al flujo de caja para el período t, I0 corresponde a la

inversión inicial, K es la Tasa Interna de Retorno y n corresponde al número de

períodos que se consideran para el cálculo.

Ejemplo de Excel

Para poder hacer el cálculo del VPN en Excel es necesario tener en

consideración que ellos lo representan en las fórmulas por VNA.

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La sintaxis que considera para hacer dicho cálculo es:

=VNA (tasa de descuento; matriz que contiene el flujo de fondos futuros) +

inversión inicial

Tabla 1

Tasa de descuento

Se conoce a la tasa de descuento o de actualización como una herramienta que

permite determinar cuál es el valor al día de hoy de un pago que se estima se

realizará en el futuro. Dicho de otro modo, permite conocer el valor del dinero

con el paso del tiempo.

Dicho valor se expresa en términos porcentuales.

Para el cálculo de la misma, es necesario restar de una cantidad esperada en el

futuro, la cantidad que se pagaría al presente y dividirla entre el valor futuro.

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La fórmula se representaría:

TD= (Vf-Vp)/ Vf

Donde TD es la tasa de Descuento, Vf corresponde al valor del pago que se

haría en el futuro y Vp es el valor del pago si se haría al presente.

Ejemplo en Excel A B 1 Datos Descripción

2 25 de enero de 2007 Fecha de liquidación

3 15 de junio de 2007 Fecha de vencimiento

4 97,975 Precio

5 100 Valor de rescate

6 1 Base real/real (véase arriba)

7 Fórmula Descripción (resultado)

8 =TASA.DESC(A2;A3;A4;A5;A6) Tasa de descuento de un bono con los términos anteriores (0,052420213 o 5,24%)

Tabla 2

Valor monetario esperado

Se conoce como Valor monetario esperado (EMV por sus siglas en inglés) al

valor promedio a lago plazo de una decisión de inversión.

Es considerada como una herramienta que permite el análisis, cuyo fin es hacer

un cálculo de todos los resultados posibles ante una situación de inversión que

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puede presentar diferentes escenarios y que podrían llegar a darse dentro del

proyecto de inversión y la probabilidad de que los mismos sucedan.

En resumen, se podría decir que el valor monetario esperado es la probabilidad

de ocurrencia de un evento multiplicado por su impacto.

Ejemplo de cálculo del Valor Esperado Monetario

Si el mercado es positivo

Si el mercado es negativo EMV

Opción A 200 -180 10 Opción B 100 -20 40 Probabilidad 0.5 0.5 0

EMV opción A =(.50) ($200.000) + (.50) (-$180.000) = $10.000

EMV Opción B = (.50) ($100.000) + (.50) (-$20.000) = $40.000

Tabla 3

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Conclusión

¿Qué puedes concluir al conocer las herramientas más importantes en las decisiones bajo incertidumbre?

Al finalizar la sesión ya tenemos un conocimiento suficiente de las diferentes

herramientas que se utilizan dentro de la Administración Financiera para la

evaluación de proyectos de inversión y de qué manera interpretarlas

adecuadamente.

Asimismo, vimos la forma práctica de hacer los cálculos de dichas herramientas

a través de Excel.

Son herramientas sencillas, pero a la vez de enorme utilidad para quienes tienen

la responsabilidad de ser tomadores de decisiones dentro de una empresa.

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Para aprender más

• Ingeniería Económica. (2009). Ejemplo de cálculo de tasa de descuento y

descuento simple. Consultado el 17de noviembre de 2013:

http://brd.unid.edu.mx/ejemplo-de-calculo-de-tasa-de-descuento...

• Sánchez, A. (s/f). Ejercicios resueltos de selección de inversiones.

Consultado el 17 de noviembre de 2013.

http://brd.unid.edu.mx/ejercicios-resueltos-de-seleccion-de-inversiones/

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Actividad de Aprendizaje

Elabora un ejemplo que se desarrolle en tu entorno laboral para cada uno de las

herramientas estudiadas dentro de la sesión e interpreta su resultado.

El trabajo se puede entregar con cálculos hechos a través de Excel. Lo más

importante es la interpretación de los resultados.

Sube el trabajo a la plataforma.

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Bibliografía

Gitman, Lawrence. (2003) Principios de Administración Financiera. México:

Pearson Prentice Hall.

Gómez, L. y Balkin, D. (s/f). Administración. España McGraw Hill.

Render, B., Stair, R. y Hanna, M. (s/f). Métodos cuantitativos para los negocios.

México: Pearson Prentice Hall.

Tablas

Tabla 1

Zona económica. (2011). Cálculo del VAN y TIR con Excel. Consultado el 19 de

noviembre de 2013: http://www.zonaeconomica.com/excel/van-tir

Tabla 2

Función TASA.DESC. (s/f). Consultado el 19 de noviembre de

2013: http://office.microsoft.com/es-es/excel-help/funcion-tasa-desc-

HP010062357.aspx

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Tabala 3

Jiménez, G. (s/f). Investigación Operativa II. Consultado el 19 de noviembre de

2013: http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4060015/Lecciones/

Capitulo%20I/vme.htm