Nacionalización, saneamiento y privatización de la banca ...

Nacionalización, saneamiento y privatización de la banca en El Salvador

Carlos Alfredo CativoJuan Antonio OsorioOscar Pérez Merino

Noemy del Carmen RodasIdis Haydée Villalta

Febrero de 2019

Motivación Necesidad de documentar y divulgar la historia del sistema financiero y

que sirva para valorar aciertos y necesidades de fortalecimiento.

Objetivos del estudio Revisión histórica sobre la trayectoria de la banca en El Salvador para

valorar la efectividad de los regímenes de propiedad pública y privada enel cumplimiento de los objetivos, y presentar información de los montosde recursos utilizados en los procesos de transición.

Motivación y objetivos del estudio

Contenido■ La Banca antes de la nacionalización■ Banca nacionalizada

El caso de Costa Rica Objetivos de la nacionalización en E.S. Proceso, valúo y pago de los bancos La estructura de propiedad La intermediación de la banca pública

■ Regionalización e Internacionalización

■ Privatización de la Banca Objetivos El proceso y monto del Saneamiento y Fortalecimiento Proceso de Privatización La estructura de propiedad de los bancos privatizados La intermediación de la banca privada

■ Conclusiones■ Lecciones

● Administrarfideicomisos

● Otorgaravales

Principales funciones

BANCOS“Entidades especiales”

Alto grado de apalancamiento

Manejan los depósitos del

público

Transmiten política monetaria

Otorgar préstamos

● Hipotecarios● Personales● Empresariales

Captan Fondos de agentes

● Empresas● Personas

Naturales● Emisiones de

valores

Identificar a los buenos clientes depréstamos: Destino (de mayor riesgo :Selección Adversa. Desvío: Riesgo Moral),Capacidad (Selección adversa), Voluntad (RiesgoMoral).El problema

a resolver por los Bancos

Los buenos proyectos Rentabilidad - Riesgo

Introducción

Regulación Bancaria Regulación financiera Desregulación y regulación prudencial

El debate sobre la Propiedad: Banca privada Banca pública

Banca antes de la Nacionalización

Profundidad FinancieraCrédito de Bancos a PIB y Oferta Monetaria

Surgimiento y desarrollo ligado a la principalactividad económica.

Propiedad ligada a grandes capitales. Funcionamiento: crédito a personas conocidas

y relacionadas con la propiedad. Reorganización de la banca central (años

sesenta). Nuevo marco para el sistema financiero: LICOA

(1970). Creación del BFA (1973). Junta Monetaria(1973) para formulación de

políticas financieras y Banco Central comoejecutor.

0

5

10

15

20

25

30

1970 1971 1975 1979 1980

Crédito/PIB M2/PIB

6.4

4.2 3.9

5.8

4.03.9

5.7

6.3

8.2

0

1

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4

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6

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9

1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979

Calidad de Cartera de Bancos

Mora/Préstamos y desc.

Banca antes de la Nacionalización

Destino de crédito concentrado en principales sectores

Sector 1970 1980

Comercio 36.9% 27.1%

Agropecuario 19.8% 22.1%

Construcción 11.2% 12.1%

Industria 7.9% 13.3%

Refinanciamientos 23.1% 23.3%

Nacionalización de la Banca

Experiencia previa en C.A: Costa Rica (1948)

Realidad social similar a E.S. ● Concentración de la riqueza● Condiciones precarias de grandes segmentos de población

Crédito bancario● Vital para actividades y el progreso● Manejo privado discriminador y excluyente● Criterio privado desfavorable para desarrollo productivo● Cambio a instrumento de política administrado por el Estado● Solo bancos públicos captaban depósitos del público.● Privados podían financiar con capital propio

Presiones internas y externas condujeron a autorización de bancos privados (1972 …)

Bancos púbicos son los mayores en el sistema

Banca Nacionalizada

Banca Nacionalizada

■ Reformas estructurales Reforma Agraria Reforma del Sector

Financiero Reforma al Comercio

Exterior

■ Importancia de la intermediación

■ Bajo capital propio de las IF

■ Concentración de crédito en

pequeño grupo

■ Ahorros para promover el

bienestar general

Justificación y Objetivos en El

Salvador

Instituciones Financieras Nacionalizadas

Ahorros Metropolitanos, S.A (AHORROMET)

APRISA, S.A

ATLACATL, S.A

Construcción y Ahorro, S.A. (CASA)

CRECE, S.A

Crédito Inmobiliario S.A. ( CREDISA)

La Central de Ahorros, S.A.

La Popular, S.A.

Asociaciones de Ahorro y PréstamoBancos Comerciales

Banco Agrícola Comercial de El Salvador, S. A.

Banco Capitalizador, S. A.

Banco de Comercio de El Salvador, S. A.

Banco de Crédito Popular, S. A.

Banco Cuscatlán, S. A.

Banco de Desarrollo e Inversión, S. A.

Banco Mercantil, S. A..

Banco Salvadoreño, S. A.

Banco Financiero, S. A.

Banco Internacional, S. A.

Banca Nacionalizada

Banca NacionalizadaValor y pago de las acciones

A valor en libros. Bonos a 5 años, al 9% anual. Amortización e intereses semestrales. Depuración de activos y pasivos.

Levantado de inventario. Comisiones de evaluación:

Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones, Corte de Cuentas de la República y Banco Central.

El criterio de evaluación fue fundamental.

Informe de la Comisión presentado aJM, 17/mar/81.

Inconformidad y observaciones de exaccionistas condujeron a revisiónautorizada por la Junta Revolucionariade Gobierno.

Hallazgos de depuración Créditos a personas relacionadas en

condiciones laxas.No garantía real.Falta de formalización de garantía.

Resultados de revisión.Nuevo valor en libros.

Patrimonio y Valor en libros de las acciones de las Asociaciones de Ahorro y Préstamo (colones y unidades)

InstituciónPatrimonio

al 15/mar/1980(¢)

No. de Acciones

V/de las acciones propuesto p/ Com. Evaluador (¢)

V/patrimonio aprobado (incluye ints. cobrados al

31/dic/80) (¢)

Valor de acciones determinado por JM

(¢)

AHORROMET 2,598,156.96 20,000 129.907848 3,468,812.33 173.440616APRISA 729,050.37 25,000 29.162014 1,368,177.19 54.727087ATLACATL 2,870,790.27 20,000 143.539513 3,609,871.42 180.493571CASA 5,936,984.78 40,000 148.424619 6,816,752.74 170.418818CRECE 3,833,669.59 400,000 9.584173 4,979,439.78 12.448599CREDISA 5,426,466.25 50,000 108.529325 6,375,390.13 127.507802

LA CENTRAL DE AHORROS 1,962,815.37 50,000 39.256307 1,972,316.19 39.446323LA POPULAR 98,061.61 22,000 4.457346 1,030,403.78 46.836535

TOTAL 29,621,163.56 Fuente: JM-9/81, 05 de mayo de 1981, punto IV

Valor y pago de las accionesBanca Nacionalizada

Patrimonio y valor en libros de las acciones de los bancos y de la financiera Salvadoreña (colones y unidades)

Institución Patrimonio al 15/mar/80 (¢)

No. deAcciones

V/ de accionespropuesto por Comité

Evaluador (¢) 1/

Ajuste en valor del patrimonio

(¢)

Patrimoniodeterminado

por JM (¢)

V/de accionesdeterminado por

JM (¢) 2/

Banco Agrícola Comercial 16,208,475.19 121,000 133.954340 3,725,268.55 19,933,743.74 164.7416838

Banco Capitalizador 6,602,806.08 800,000 8.253508 2,438,566.27 9,041,372.35 11.3017154

Banco de Comercio 27,528,710.30 8,000 3,441.088787 7,191,601.71 34,720,312.01 4,340.0390010

Banco de Crédito Popular 4,845,842.65 50,000 121.146066 4,658,442.38 9,504,285.03 237.6071258

Banco Cuscatlán 14,362,492.37 1,500,000 9.574995 3,741,712.92 18,104,205.29 12.0694702

Banco de Desarrollo e Inversión 8,412,067.20 900,000 9.346741 1,557,864.26 9,969,931.46 11.0777016

Banco Mercantil 4,719,543.08 100,000 47.195430 212,986.25 4,932,529.33 49.3252933

Banco Salvadoreño 7,899,010.09 100,000 78.990101 3,839,202.29 11,738,212.38 117.3821238

Financiera Salvadoreña 1,259,913.51 15,000 83.994234 251,732.19 1,511,645.70 100.7763800

TOTAL 119,456,237.29

Fuente: elaboración propia con base a datos de acta de Junta Monetaria, (1981)


Pago de las acciones expropiadas de bancos e instituciones financieras

1984 1985 1986Emisión autorizada de Bonos ¢220.0 mm ¢220.0 mm ¢220.0 mm Intereses 9% anual 9% anual 9% anual

Plazo 5 años 5 años 5 años expirados el 15/mar/1985

Bonos emitidos ¢204.0 mm ¢204.0 mm ¢204.0 mm

Cuantía redimida

A ex accionistas ¢151.5 mm ¢198.2 mm ¢200.5 mm

Bonos pendientes de pago ¢52.5 mm ¢5.8 mm ¢3.5 mmFuente: Memoria de Labores, Banco Central de Reserva, varios años

1/ Cifra ajustada debido a inconsistencia con el total emitido


■ El Estado se convirtió en principal accionista■ Privados no se interesaron en acciones

Redistribución del capital accionario de las Asociaciones de Ahorro y Préstamo nacionalizadas (porcentajes del número de acciones)

Banca NacionalizadaNueva tenencia accionaria

Institución 1984 1985 1986 1987 1988 1989

Estado 45.9 45.5 44.5 44.2 39.1 34.0

Banco Central 52.8 52.8 52.8 52.8 58.6 63.6

Empleados 1.1 1.4 2.2 2.3 1.4 1.4

Inversionistas Particulares 0.2 0.2 0.5 0.8 0.9 1.0

Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Total de Acciones 542,969 543,000 543,000 543,000 808,000 858,000

Banca NacionalizadaDesempeño

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

1980 1985 1987 1989

23.8%

27.5%

23.0%20.4%

27.8%

33.5%

26.6%

23.6%

Crédito/PIB M2/PIB

Sector 1970 1975 1980 1985 1989

Agropecuario 19.8% 26.0% 22.1% 17.3% 17.9%

Minería y Canteras 0.1% 0.1% 0.0% 0.1% 0.2%

Industria Manufacturera 7.9% 10.3% 13.3% 15.9% 20.2%

Construcción 11.2% 10.7% 12.1% 7.5% 7.8%Electricidad, agua y servicios sanitarios 0.1% 0.3% 0.0% 0.0% 0.0%

Comercio 36.9% 36.3% 27.1% 25.5% 21.6%

Transporte, almacenaje y comunicaciones 0.3% 0.5% 0.3% 0.7% 1.0%

Servicios 0.7% 1.3% 1.9% 3.7% 4.6%

Otras Actividades 23.1% 14.6% 23.3% 29.4% 26.7%

Crédito por sector económicoProfundidad financiera

El Sector Reformado en el crédito (% del crédito total)

Banca NacionalizadaDesempeño

Crédito a la Pequeña Empresa(% del crédito total)

Micro y pequeñas empresas con máximo en 1987 Desincentivo de tasas preferenciales

0

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1984 1985 1986 1987 1988

19.012.6 14.8 14.6 15.7

8187.4 85.2 85.4 84.3

Reformado No Reformado

Crédito a nuevos sectores

Fuente: elaboración propia con base a información de BCR

Fuente: elaboración propia con base a Memorias de labores de BCR

Conflicto armado y la inestabilidad socialmora.

Cooperativas de la Reforma Agraria: “no sujetos decrédito” (1983). Dirigidas al BFA parafinanciar avío.

Mora también en otros sectores.

JM (mayo/1983): refinanciamiento general en elSistema Financiero.

■ Condiciones: mora justificada y comprobada.

■ Flexibilidad: para créditos relacionados conreformas socio-económicas.

Deudas refinanciadas más créditos nuevossuperación de límite de Ley ysobreendeudamiento.

Entorno del desempeñoBanca Nacionalizada

Otros factores:■ Fuga de capitales■ Inestabilidad cambiaria■ Inflación alta■ Caída de precios de exportaciones■ Alza en precios del petróleo■ Fenómenos climáticos y desastres naturales■ Crecimiento deuda externa

Abril de 1988: FRAPP saneamiento de deudadel sector agropecuario.

A finales década 1980 (Belloso, 1990):■ Mora generalizada con impacto en Rentabilidad,

valoración de activos y situación patrimonial noreflejada en Estados Financieros.

Privatización de la Banca

Privatización de la BancaObjetivos

a) Sistema Financiero promotor del Desarrollo.

Mediante el incremento en la captación delahorro interno y la canalización de créditos alas actividades productivas, especialmente a laatención de la micro y pequeña empresa,pequeños agricultores y sector reformado.

b) Sanear y Fortalecer las InstitucionesFinancieras, restituyendo un patrimonioadecuado que les permitirían cubrir requisitosde solvencia, rentabilidad, liquidez ycapacidad competitiva.

c) Privatizar Bancos y AAP, a través de la ventaa inversionistas privados, lograr una ampliabase de accionistas y proporcionar mejoresy mayores servicios financieros y mayoresoportunidades de superación a losempleados bancarios.

1º) Saneamiento y Fortalecimiento

Evaluación de Cartera

• Consultoría de Citibank

Saneamiento

• Mediante permuta decréditos por bonos,aportes de capital.

Intervención y Fortalecimiento

• Se intervinieron: BancoCapitalizador, deCrédito Popular yMercantil, paraposterior liquidación.

• También el BancoHipotecario y se dieronalgunas fusiones.


Diagnóstico

Análisis crediticio débil.

Problema de cartera creció por:

■ Crisis económica nacional e inseguridad parainversión.

■ Débil regulación y supervisión (CENITEC, 1992).

Marco legal y de supervisión inadecuados(Orellana, 1992).

Deficiencias:

Garantías sin inscripción, sistema inefic. cobrode mora, desconoc. situación financiera dedeudor (BCR, 1992).

Evaluación de activos

36.7% créditos de difícil recuperación.

Constitución de Reservas para 9 bancos(dic. 1989) por ¢1,639.50 millones (Belloso,1990).

Pérdidas ¢1,650.9 millones transformaronpatrimonio en - ¢1,158.3 millones (Belloso,1990).


Saneamiento y Fortalecimiento del SF

• ¿Cuánto se emitió de Bonos para sanear y fortalecer el SF?• ¢2,650.3 millones ≅ US$ 302.9 millones.

• ¿Cuándo se autorizaron las emisiones?• Nov. 1990 a junio de 1993: ¢2,500.0 millones ≅ US$ 285.7 millones• Diciembre de 2004 : ¢ 150.3 millones ≅ US$ 17.2 millones

• ¿Cuándo se realizó el proceso?• Dic 1990 – nov. 1993, diciembre 2004

• Emisores: BCR, GOES, ISTA y FOSAFFI


Privatización de la Banca ¿Cuánto se utilizó por tipo de institución?

Saneamiento y Fortalecimiento del SFR E S U M E N

Mills. de ¢ Mills. De US$ Participación

Bancos Comerciales y AAP 1,453.90 166.2 55%

Banco Hipotecario 1,146.40 131.0 43%

Otras Instituciones 50.0 5.7 2%

Total 2,650.30 302.9 100%Fuente: FOSAFFI

¿ Cuánto fue la cartera saneada (Permutada)? : US$ 209.2 millones


Instituciones No. Créditos

Saldo Permutado Saldo promedio(en US$)(en US$)

BANCOS 4,273 173,677,308 40,645CUSCATLAN 236 14,633,940 62,008HIPOTECARIO 3,017 82,735,871 27,423SALVADOREÑO 438 20,944,381 47,818BANCO AGRICOLA 238 35,937,895 151,000BANCO DE COMERCIO 188 13,654,770 72,632BANCO DE DESARROLLO 156 5,770,451 36,990ASOCIACIONES DE AHORRO Y PRESTAMO 1,433 29,803,849 20,798CREDISA 209 6,099,052 29,182AHORROMET 41 4,255,851 103,801ATLACATL 929 12,150,739 13,079CASA 254 7,298,207 28,733

OTRAS INSTITUCIONES 6,159 5,693,576 924FIGAPE 836 2,285,714 2,734FEDECREDITO 5,323 3,407,862 640

TOTAL GENERAL 11,865 209,174,734 17,630


Fuente: FOSAFFI

¿Cuánto se ha recuperado de la carterasaneada? aproximadamente US$188.8millones a mayo de 2018

Saldo permutado pendiente de recuperar al31-may-2018: US$53.8 millones.

Privatización de la BancaSaneamiento y Fortalecimiento del SF

Consultora Socimer Internacional Bank Limited, estimaba recuperación del 39.5% del valor saneado, porcentaje consideradoinusualmente elevado.

INSTITUCION PENDIENTE PROPORCIÓN

BANCOS 51,336,461 95.4%BANCO AGRICOLA 30,135,362 56.0%BCO COMERCIO 1,642,328 3.1%BANCO DE DESARROLLO 3,509,311 6.5%CUSCATLAN 841,771 1.6%HIPOTECARIO 13,652,146 25.4%SALVADOREÑO 1,555,543 2.9%

ASOCIACIONES DE AHORRO Y PRÉSTAMO 2,266,689 4%

CREDISA 195,402 0.4%AHORROMET 140,332 0.3%ATLACATL 1,839,332 3.4%CASA 91,623 0.2%

OTROS 234,717 0.4%FIGAPE 102,479 0.2%FEDECREDITO 132,238 0.2%

TOTAL GENERAL 53,837,868 100%Fuente: FOSAFFI

¿Cuánto es la deuda perdonada a deudores del anterior sistema estatal?US$94.9 millones dispensados por Decretos (no aditivos con los US$188.8 mm)


FORMA DE CANCELACION ATLACATL BANCO

AGRICOLA BANCASA BCO COMERCIO

AHORROMET CUSCATLAN FEDECREDITO BH SALVADOREÑ

OBANCO DE

DESARROLLO TOTAL

DL 263 0.33 1.53 4.20 15.03 8.26 0.5 29.85

DL 698 0.47 0.11 0.24 0.05 15.48 0.05 0.05 16.45

DL 292 0.03 2.40 0.41 1.70 0.42 1.95 25.70 15.20 0.75 48.57

TOTAL GENERAL (US$Millones)

0.03 3.20 0.41 3.34 0.42 6.39 0.05 56.21 23.51 1.30 94.86

Participación 0.0% 3.4% 0.4% 3.5% 0% 6.7% 0.1% 59.3% 24.8% 1.4% 100%


Fuente: FOSAFFI

PERMUTA Y CESION DE DERECHOS

(FOSAFFI entregó bonos por créditos)

RECUPERACION DE CREDITOS

(Inicialmente Bancos eran administradores )

FOSAFFI REDENCION DE BONOS O REINTEGRO A

BCR PARA REDUCIR DEUDA SANEAMIENTO.

Los bonos se redimieron ensu totalidad al vencimientocon recursos del BCR.

Eso generó una deuda a cargodel Estado a favor del BCR.

Esquema de recuperación de cartera

A junio de 2018, FOSAFFI tiene un saldo pendiente de pago al BCR por US$111.5 mm, más el costopresupuestario de las operaciones por US$12.1 mm, totaliza US$123.6 mm.

2º) Privatización de Bancos y AAPPrivatización de la Banca

Venta de las acciones Nueva participación del BCR y el Estado en bancos y AAP: ¢1,055.7 millones ≅ US$ 120.6 millones

(BH US$39.8 millones).

Patrimonio de Bancos previo a la venta: ¢1,133.3 millones ≅ US$129.5 millones (sin BH)

¿Cuándo se realizó la venta? Noviembre 1991 – agosto 1994

Modalidad de venta: condiciones en Normativa Venta Directa: Banco Agrícola, Cuscatlán y Desarrollo

Críticas y creación de Comisión en A.L. Se promovió reforma a la Ley Facilidades crediticias a empleados del SF y pequeños inversionistas Derecho preferente para empleados y pequeños inversionistas (50%) Subasta pública el otro 50% y remanente.

Categorías de compradores

Empleados y pequeños inversionista

(US$ 11,428.57).Venta directa

Otros inversionistas Subasta pública

Incialmente con derechopreferente por 120 días.

Se promovió reformar la Ley de Privatización, en lo relacionado al derecho preferente de los inversionistas de la siguientemanera: Empleados con derecho preferente del 25% de las acciones de c/institución por 60 días en cantidades no mayores de ¢100 mil . Pequeños inversionistas otro 25% de dichas acciones, por 60 días y cantidades no mayores de ¢100 mil. Otros inversionistas el restante 50% de las acciones, por la modalidad de venta pública.

Esquema de privatización

Como incentivo para pequeños inversionistas, se pretendía que el pago fuera cubierto con los dividendosgenerados de las instituciones, para lo cual se estableció el reparto obligatorio del 50% de las utilidades anuales.

Resumen de la normativa de venta de acciones

Tipo Inversionista Tipo de Venta Condiciones de Financiamiento

Empleados

Venta Directa: Hasta US$11,428.57 (¢100,000.00)

-Financiamiento: Hasta 90% valor compra-Prima: 10% fija-Tasa de Interés: 10% anual-Plazo Financiamiento: 10 años

Pequeños Inversionistas

-Financiamiento: Hasta 85% valor compra-Prima: 15% (Compras hasta US$1,142.86 (¢10,000.00))-Prima 25% (Compras mayores de US$1,142.86 (¢10,000.00))-Tasa Interés: 14% anual fija-Plazo Financiamiento.: 10 años

Subasta Venta Publica: Mayor de US$11,428.57 (¢100,000.00)

-Financiamiento: Hasta 70% valor compra-Prima: 30% Valor Compras-Tasa Interés: de mercado (4 puntos arriba de promedio depósitos 180 días)Plazo Financiamiento: 8 años

Fuente: FOSAFFI

2º) Privatización de Bancos y AAP


¿Cuánto se obtuvo?US$179.3 millones hasta2004, de los cualesUS$142.2 porfinanciamiento.

INSTITUCIÓN CONTADO PRIMAFINANCIAMIENTO

TOTALCAPITAL INTERESES

Banco Agrícola 0.59 2.63 16.15 9.95 29.32

Banco Cuscatlán 2.34 2.85 16.50 10.26 31.95

Banco de Comercio 1.30 4.45 11.80 6.37 23.92

Banco Desarrollo 0.19 1.21 6.28 3.74 11.42

Banco Salvadoreño 1.59 4.88 13.50 7.85 27.82

Bancasa 2.63 2.45 6.40 3.11 14.59

Ahorromet 0.51 2.88 8.01 3.79 15.20

Atlacatl 0.90 2.53 6.61 3.65 13.71

Credisa 0.71 2.46 5.83 2.37 11.37

Total Millones US$ 10.77 26.35 91.07 51.09 179.29

Fuente: FOSAFFI

2º) Privatización de Bancos y AAP

Se amplió y diversificó la base de accionistas: 21, 506.


Accionistas No. de Accionistas No. de Acciones Proporción No. de accionistas

Proporción No. de acciones

Empleados 5,077 1,040,131 23.60% 11.60%

Pequeños Inversionistas 10,675 4,340,195 49.60% 48.30%

Inversionistas subasta 252 2,998,206 1.20% 33.40%

Accionistas Antiguos 5,502 601,888 25.60% 6.70%

Total 21,506 8,980,420 100.00% 100.00%

Fuente: FOSAFFI

Banca PrivadaDesempeño

Apoyo al crecimiento económicoProfundidad financiera

35.3

46.744.1

46.4

50.348.5

24.8

35.5

40.142.5

50.447.7

0

10

20

30

40

50

60

1991 1994 1995 1996 1999 2000

M2/PIB Prést. s. privado/PIB

PIB y sectores económicos 1992 1994 1995 1996 1998 2000

PIB 7.5 6.1 6.4 1.7 3.7 2.2 Agricultura, silvicultura, caza y pesca 8.0 -2.4 4.5 1.3 -0.7 -3.1 Minas y canteras 5.2 10.9 6.7 1.0 5.3 -4.7 Industria manufacturera 9.9 7.4 6.9 1.7 6.6 4.1 Electricidad, gas y agua 5.2 4.7 5.0 17.1 6.1 -2.3 Construcción 6.4 11.5 6.1 2.7 8.5 -3.4 Comercio, restaurantes y hoteles 11.5 8.6 9.9 0.4 4.0 3.6 Transporte, almacenamiento y comunicaciones 9.4 6.0 5.5 1.9 4.2 6.1 Establecim. Financieros, seguros, bienes inmuebles 21.4 20.2 16.4 2.7 9.6 7.7 Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas 3.7 5.7 5.9 3.3 2.8 1.5 Alquileres de Vivienda 1.5 1.8 1.8 1.7 2.0 1.5 Servicios Comunales Sociales y Personales 3.2 4.7 5.9 0.5 2.1 1.4 Servicios del Gobierno -3.5 2.6 4.3 4.2 0.3 0.9

Fuente: Elaboración con información de BCR

Regionalización e internacionalización

Cambio en control de propiedad porextranjeros.

Nuevos productos financieros.

Estrategias que re direccionaron el créditohacia el consumo.

La Banca InternacionalAlgunos efectos

Crédito de bancos por destino económico

Nacionalización de Bancos Fue necesaria para soporte de reformas estructurales en nuevo modelo económico. El precio de las acciones experimentó revisiones y contrapropuestas, resultando en

mejoras en el pago a ex accionistas. El proceso requirió bonos por v/n de ¢204mm hasta 1985. No se cumplió el objetivo de participación más amplia en la propiedad. El crédito se amplió de forma limitada a sectores como la Micro y Pequeña empresa

y Sector Agrario Reformado. Los nuevos sectores económicos terminaron financiados por la banca de origen

estatal, justificando la existencia de una banca pública fuerte, con regulación ad-hoca sus objetivos de desarrollo y disciplina financiera.

Conclusiones

Saneamiento y Privatización del Sistema Financiero Necesario para resolver insolvencia, rehabilitar las IFI nacionalizadas y retornar a

la propiedad privada del sistema financiero. Se utilizaron US$209.2 mm para Saneamiento, de los cuales el 39.2% fue

absorbido por el Banco Hipotecario y el 17.2% por el Banco Agrícola. La cartera permutada por recuperar a mayo de 2018, se calcula en US$53.8

millones. Temporalmente se tuvo éxito en la democratización de la propiedad (21,506

accionistas) del sistema financiero. Banca extranjera benefició a usuarios del sistema y mejoró el gobierno

corporativo pero expandió prácticas como el crédito al consumo en detrimentodel financiamiento a empresas.

Conclusiones

La transparencia en la compra o venta de entidades públicas es una cualidad exigidaen la actualidad que contribuye a valorar beneficios y costos de los procesos.

La ampliación de la base de propietarios en los bancos no puede mantenerse porDecreto, pues la inversión depende más del capital disponible.

La banca estatal (y con participación estatal) es una fuerte opción para atendersectores excluidos del crédito, con fondos que pueden provenir de aportes delEstado manejados separadamente.

Prácticas internacionales incorporan avances en regulación del crédito a personasrelacionadas en el sistema bancario nacional.

Lecciones y comentarios finales

Muchas gracias

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